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Reyna Iveete Rosas Coronel
20 de octubre de 2017
LA IMPORTANCIA DE LA COMPOSICIÓN DEL GASTO: UN ANÁLISIS DE LOS MULTIPLICADORES FISCALES
GASTO PÚBLICO Y CRECIMIENTO ECONÓMICO
1. Discusión teórica del papel del gasto público.
2. Análisis del gasto público en el modelo ISI y en el modelo neoliberal.
3. Posturas sobre el efecto multiplicador del gasto público.
4. Multiplicadores de la economía mexicana.
5. Conclusiones.
LA IMPORTANCIA DE LA COMPOSICIÓN DEL GASTO: UN ANÁLISIS DE LOS MULTIPLICADORES FISCALES
GASTO PÚBLICO Y CRECIMIENTO ECONÓMICO
LA IMPORTANCIA DE LA COMPOSICIÓN DEL GASTO: UN ANÁLISIS DE LOS MULTIPLICADORES FISCALES
GASTO PÚBLICO Y CRECIMIENTO ECONÓMICO
Demanda efectiva: Pleno empleo
LA IMPORTANCIA DE LA COMPOSICIÓN DEL GASTO: UN ANÁLISIS DE LOS MULTIPLICADORES FISCALES
GASTO PÚBLICO Y CRECIMIENTO ECONÓMICO
Política monetaria: Estabilidad de precios
Nuevo consenso clásico donde in reduce las brechas y maximiza el bienestar de los
individuos.
PM es eficaz y PF ineficaz
LA IMPORTANCIA DE LA COMPOSICIÓN DEL GASTO: UN ANÁLISIS DE LOS MULTIPLICADORES FISCALES
GASTO PÚBLICO Y CRECIMIENTO ECONÓMICO
Modelo de Industrialización (ISI)
Surge de manera espontánea con una participación activa del gobierno en la economía.
◊ Eliminar la dependencia externa e incentivar el mercado interno.
◊ Políticas económicas expansivas:
◊ Política fiscal tributaria de estímulo a la acumulación privada nacional.
◊ Política monetaria a través de encaje legal, la creación de una banca de desarrollo.
◊ Política comercial de incrementos a las tarifas arancelarias.
◊ Sobre la base de un déficit público con efectos macroeconómicos positivos que permitió que
el periodo de este modelo fuera considerado como la época dorada del crecimiento
económico mexicano
LA IMPORTANCIA DE LA COMPOSICIÓN DEL GASTO: UN ANÁLISIS DE LOS MULTIPLICADORES FISCALES
GASTO PÚBLICO Y CRECIMIENTO ECONÓMICO
Entorno macroeconómico: 1960-1981
Fuente: INEGI, Sistema de Cuentas Nacionales 1980, 2003 y 2008 a precios constantes de 2008. Levy (2012)
1/ El consumo, inversión, exportaciones e importaciones representan porcentajes del PIB.
2/ El producto representa una tasa de crecimiento
3/ Las líneas azules representan la tasa de crecimiento promedio por década del PIB.
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1960 1961 1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981
PIB
C, I
, X ,M
X M C FBKF PIB
6.4%9%
6.3%
LA IMPORTANCIA DE LA COMPOSICIÓN DEL GASTO: UN ANÁLISIS DE LOS MULTIPLICADORES FISCALES
GASTO PÚBLICO Y CRECIMIENTO ECONÓMICO
Fuente: INEGI, Sistema de Cuentas Nacionales 1980, 2003 y 2008 a precios constantes de 2008
LA IMPORTANCIA DE LA COMPOSICIÓN DEL GASTO: UN ANÁLISIS DE LOS MULTIPLICADORES FISCALES
GASTO PÚBLICO Y CRECIMIENTO ECONÓMICO
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1960 1961 1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981
GC GK GnoP DO DP GNP
GC Gasto corriente, GK Gasto de capital, GnoP Gasto no programable, DO Déficit operacional (incorpora pago de intereses), DP Déficit primario (descuenta pago por
intereses), GNP Gasto neto presupuestario.
Fuente: SHCP, Cuenta de la Hacienda Pública Federal (1960 - 2006), SHCP, Estadísticas Oportunas de Finanzas Públicas (2006-2012) y Sistema de Cuentas
Nacionales e INEGI, Sistema de Cuentas Nacionales 1980, 2003 y 2008 a precios constantes de 2008
LA IMPORTANCIA DE LA COMPOSICIÓN DEL GASTO: UN ANÁLISIS DE LOS MULTIPLICADORES FISCALES
GASTO PÚBLICO Y CRECIMIENTO ECONÓMICO
GASTO CORRIENTE
Periodo CorrienteServicios
personales
Materiales y
suministros
Servicios
generalesTransferencias
1960-1981 14 4.3 2 2.5 3.4
1960-1969 9.6 2.1 0.2 0.4 2.6
1970-1979 15.1 5.2 2.8 3.4 3.4
GASTO DE CAPITAL
Periodo CapitalInversión
física
Bienes
muebles
Obras
públicas
Inversión
financiera
1960-1981 7.2 5.2 1.5 3.7 1.8
1960-1969 3.8 2.4 1.0 1.4 1.3
1970-1979 8.0 6.0 1.8 4.1 1.9
Periodo No
programableCosto de la
deuda
Interés por
deudaADEFAS 1
1960-1981 1.8 1.7 1.6 0.1
1960-1969 0.8 0.8 0.6 0.0
1970-1979 1.9 1.8 1.8 0.1
Fuente: SHCP, Cuenta de la Hacienda Pública Federal (1960 - 2006), SHCP, Estadísticas Oportunas de
Finanzas Públicas (2006-2012) y Sistema de Cuentas Nacionales e INEGI, Sistema de Cuentas Nacionales
1980, 2003 y 2008 a precios constantes de 2008
LA IMPORTANCIA DE LA COMPOSICIÓN DEL GASTO: UN ANÁLISIS DE LOS MULTIPLICADORES FISCALES
GASTO PÚBLICO Y CRECIMIENTO ECONÓMICO
Años Desarrollo Social
Servicios
educativos y
culturales
SaludSeguridad social
1/
Desarrollo
EconómicoEnergía
Comunicaciones y
Transporte
Desarrollo Agropecuario
2/
Fomento
Industrial
1960 1.86 1.06 0.41 0.39 4.75 0.26 1.48 0.64 2.36
1964 2.45 1.45 0.36 0.65 4.19 0.18 1.31 1.01 1.64
1968 5 1.48 0.27 3.25 10.73 1.89 2.42 0.68 5.66
1972 6.07 1.78 0.47 3.82 12.14 2.24 2.58 2.85 4.42
1980 3.91 2.79 0.39 0.72 5.89 ND 0.8 1.95 2.88
Fuente: SHCP, Cuenta de la Hacienda Pública Federal (1960 - 2006), SHCP y Sistema de Cuentas Nacionales e INEGI, Sistema de Cuentas
Nacionales 1980, 2003 y 2008 a precios constantes de 2008
1/ Desarrollo social integra también vivienda y desarrollo regional
2/ Desarrollo agropecuario también integra los temas agrarios
LA IMPORTANCIA DE LA COMPOSICIÓN DEL GASTO: UN ANÁLISIS DE LOS MULTIPLICADORES FISCALES
GASTO PÚBLICO Y CRECIMIENTO ECONÓMICO
◊ El desorden financiero internacional de los años setenta generó nuevos cambios
institucionales que transformaron el modelo económico y con ello la forma de desplegar
política económica.
◊ La liberalización económica y la privatización de empresas públicas llevaron a
experimentar un ajuste en el balance del sector público.
◊ El gasto público sufrió recortes, siendo el rubro de capital el más afectado especialmente,
las obras públicas mientras que el gasto no programable se incrementó de manera
significativa.
LA IMPORTANCIA DE LA COMPOSICIÓN DEL GASTO: UN ANÁLISIS DE LOS MULTIPLICADORES FISCALES
GASTO PÚBLICO Y CRECIMIENTO ECONÓMICO
Fuente: INEGI, Sistema de Cuentas Nacionales 1980, 2003 y 2008 a precios constantes de 2008. Levy (2012)
1/ El consumo, inversión, exportaciones e importaciones representan porcentajes del PIB.
2/ El producto representa una tasa de crecimiento
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PIB
C, F
BK
F,X
,M
X M C FBKF PIB
3.3%
2.5%
LA IMPORTANCIA DE LA COMPOSICIÓN DEL GASTO: UN ANÁLISIS DE LOS MULTIPLICADORES FISCALES
GASTO PÚBLICO Y CRECIMIENTO ECONÓMICO
Fuente: INEGI, Sistema de Cuentas Nacionales 1980, 2003 y 2008 a precios constantes de 2008
LA IMPORTANCIA DE LA COMPOSICIÓN DEL GASTO: UN ANÁLISIS DE LOS MULTIPLICADORES FISCALES
GASTO PÚBLICO Y CRECIMIENTO ECONÓMICO
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1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989
GC GK GNP Gpro GnoP DO DP
GC Gasto corriente, GK Gasto de capital, GnoP Gasto no programable, DO Déficit operacional (incorpora pago de intereses), DP Déficit primario (descuenta pago por intereses),
GNP Gasto neto presupuestario.
Fuente: SHCP, Cuenta de la Hacienda Pública Federal (1960 - 2006), SHCP, Estadísticas Oportunas de Finanzas Públicas (2006-2012) y Sistema de Cuentas Nacionales e INEGI,
Sistema de Cuentas Nacionales 1980, 2003 y 2008 a precios constantes de 2008
LA IMPORTANCIA DE LA COMPOSICIÓN DEL GASTO: UN ANÁLISIS DE LOS MULTIPLICADORES FISCALES
GASTO PÚBLICO Y CRECIMIENTO ECONÓMICO
GC Gasto corriente, GK Gasto de capital, GnoP Gasto no programable, DO Déficit operacional (incorpora pago de intereses), DP Déficit primario (descuenta pago por intereses),
GNP Gasto neto presupuestario.
Fuente: SHCP, Cuenta de la Hacienda Pública Federal (1960 - 2006), SHCP, Estadísticas Oportunas de Finanzas Públicas (2006-2012) y Sistema de Cuentas Nacionales e INEGI,
Sistema de Cuentas Nacionales 1980, 2003 y 2008 a precios constantes de 2008
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1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
GC GK GNP Gpro GnoP DO DP
LA IMPORTANCIA DE LA COMPOSICIÓN DEL GASTO: UN ANÁLISIS DE LOS MULTIPLICADORES FISCALES
GASTO PÚBLICO Y CRECIMIENTO ECONÓMICO
Componentes del gasto público:1990-2013(con respecto al PIB, en %)
GASTO CORRIENTE
Periodo CorrienteServicios
personales
Materiales y
suministros
Servicios
generalesTransferencias
1990-2013 12.8 4.4 1.6 2.4 3.2
|990-1999 11.3 3.7 1.6 2.5 3.4
2000-2013 13.6 4.7 1.6 2.4 3.0
GASTO DE CAPITAL
Periodo CapitalInversión
física
Bienes
muebles
Obras
públicas
Inversión
financiera
1990-2013 3.7 2.4 0.7 1.7 0.6
1990-1999 3.1 2.1 0.3 1.8 0.5
2000-2013 4.0 2.6 0.9 1.7 0.6
Periodo No
programableCosto de la
deudaADEFAS 1
Saneamiento
financiero Participaciones
1990-2013 6.3 5.6 0.3 0.3 2.6
1990-1999 7.0 4.1 0.4 0.3 2.6
2000-2013 5.9 2.4 0.3 0.3 3.1
Fuente: SHCP, Cuenta de la Hacienda Pública Federal (1960 - 2006), SHCP, Estadísticas Oportunas de
Finanzas Públicas (2006-2012) y Sistema de Cuentas Nacionales e INEGI, Sistema de Cuentas Nacionales
1980, 2003 y 2008 a precios constantes de 2008.
LA IMPORTANCIA DE LA COMPOSICIÓN DEL GASTO: UN ANÁLISIS DE LOS MULTIPLICADORES FISCALES
GASTO PÚBLICO Y CRECIMIENTO ECONÓMICO
AñosDesarrollo
Social
Servicios
educativos y
culturales
SaludSeguridad
social 1/
Desarrollo
EconómicoEnergía
Comunicaciones y
Transporte
Desarrollo
Agropecuario 2/
1984 2.95 2.5 0.2 0.2 4.9 1.4 1.1 0.9
1989 2.46 2.1 0.3 0.1 2.9 1.2 0.3 0.5
1995 2.25 1.6 0.4 0.2 2.1 0.3 0.6 0.7
1999 3.6 1.4 0.3 2 0.9 0.2 0.4 0.1
2003 1.9 1.4 0.2 0.2 1.5 0.3 0.3 0.5
2007 10 3.4 2.4 3.9 5 3.3 0.7 0.6
2011 11.3 3.7 2.7 4.6 6.5 4.8 0.6 0.6
2012 11.2 3.8 2.8 4.6 6.7 5.0 0.5 0.5Fuente: SHCP, Cuenta de la Hacienda Pública Federal (1960 - 2006), SHCP y Sistema de Cuentas Nacionales e INEGI, Sistema de Cuentas Nacionales 1980, 2003 y 2008 a precios constantes de 2008 1/ Desarrollo social integra también vivienda y desarrollo regional 2/ Desarrollo agropecuario también integra los temas agrarios.
LA IMPORTANCIA DE LA COMPOSICIÓN DEL GASTO: UN ANÁLISIS DE LOS MULTIPLICADORES FISCALES
GASTO PÚBLICO Y CRECIMIENTO ECONÓMICO
Condiciones macroeconómicas
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ISICerrada, protegida con restricción demovimientos de capital
NeoliberalAbierta, desregulada con movimientos de capital
Fuente: INEGI a precios de 2008
LA IMPORTANCIA DE LA COMPOSICIÓN DEL GASTO: UN ANÁLISIS DE LOS MULTIPLICADORES FISCALES
GASTO PÚBLICO Y CRECIMIENTO ECONÓMICO
Finanzas públicas % del PIB
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IO. G
P
IO
GP
Fuente: SHCP a precios de 2008
LA IMPORTANCIA DE LA COMPOSICIÓN DEL GASTO: UN ANÁLISIS DE LOS MULTIPLICADORES FISCALES
GASTO PÚBLICO Y CRECIMIENTO ECONÓMICO
Los multiplicadores fiscales de la economía mexicana
LA IMPORTANCIA DE LA COMPOSICIÓN DEL GASTO: UN ANÁLISIS DE LOS MULTIPLICADORES FISCALES
GASTO PÚBLICO Y CRECIMIENTO ECONÓMICO
De largo plazo
ISI n= 13 (1970-1982) Neoliberal n= 31 (1983-2013)
Multiplicador ISI Neoliberal
log 𝑃𝐼𝐵 = 𝛽𝑜 + 𝛽1log(𝐺𝐶) + 𝜇 0.6 0.7
log 𝑃𝐼𝐵 = 𝛽𝑜 + 𝛽1log(𝐺𝐾) + 𝜇 0.5 0.2
log 𝑃𝐼𝐵 = 𝛽𝑜 + 𝛽1log(𝑂𝑃) + 𝜇 0.4 0.01
log 𝑃𝐼𝐵 = 𝛽𝑜 + 𝛽1log(𝑇𝑅𝐺𝐶) + 𝜇 0.5 0.4
log 𝑃𝐼𝐵 = 𝛽𝑜 + 𝛽1log(𝐹𝐵𝐾𝐹𝐺) + 𝜇 0.5 0.6
log 𝑃𝐼𝐵 = 𝛽𝑜 + 𝛽1log(𝐶𝐺) + 𝜇 0.8 1.6
log 𝐹𝐵𝐾𝐹𝑃 = 𝛽𝑜 + 𝛽1log(𝐺𝐶) + 𝜇 0.4 1.2
log 𝐹𝐵𝐾𝐹𝑃 = 𝛽𝑜 + 𝛽1log(𝐺𝐾) + 𝜇 0.3 0.2
log 𝐹𝐵𝐾𝐹𝑃 = 𝛽𝑜 + 𝛽1log(𝐹𝐵𝐾𝐹𝐺) + 𝜇 0.3 0.9
log 𝐹𝐵𝐾𝐹𝑃 = 𝛽𝑜 + 𝛽1log(𝐶𝐺) + 𝜇 0.4 2.7
Fuente: Calculado con datos del Sistema de Cuentas Nacionales 1980,2003 y 2008 y Cuenta Pública a precios 2008
LA IMPORTANCIA DE LA COMPOSICIÓN DEL GASTO: UN ANÁLISIS DE LOS MULTIPLICADORES FISCALES
GASTO PÚBLICO Y CRECIMIENTO ECONÓMICO
LA IMPORTANCIA DE LA COMPOSICIÓN DEL GASTO: UN ANÁLISIS DE LOS MULTIPLICADORES FISCALES
GASTO PÚBLICO Y CRECIMIENTO ECONÓMICO
LA IMPORTANCIA DE LA COMPOSICIÓN DEL GASTO: UN ANÁLISIS DE LOS MULTIPLICADORES FISCALES
GASTO PÚBLICO Y CRECIMIENTO ECONÓMICO