Reyna Iveete Rosas Coronel

Reyna Iveete Rosas Coronel

20 de octubre de 2017

LA IMPORTANCIA DE LA COMPOSICIÓN DEL GASTO: UN ANÁLISIS DE LOS MULTIPLICADORES FISCALES

GASTO PÚBLICO Y CRECIMIENTO ECONÓMICO

1. Discusión teórica del papel del gasto público.

2. Análisis del gasto público en el modelo ISI y en el modelo neoliberal.

3. Posturas sobre el efecto multiplicador del gasto público.

4. Multiplicadores de la economía mexicana.

5. Conclusiones.



Demanda efectiva: Pleno empleo



Política monetaria: Estabilidad de precios

Nuevo consenso clásico donde in reduce las brechas y maximiza el bienestar de los

individuos.

PM es eficaz y PF ineficaz



Modelo de Industrialización (ISI)

Surge de manera espontánea con una participación activa del gobierno en la economía.

◊ Eliminar la dependencia externa e incentivar el mercado interno.

◊ Políticas económicas expansivas:

◊ Política fiscal tributaria de estímulo a la acumulación privada nacional.

◊ Política monetaria a través de encaje legal, la creación de una banca de desarrollo.

◊ Política comercial de incrementos a las tarifas arancelarias.

◊ Sobre la base de un déficit público con efectos macroeconómicos positivos que permitió que

el periodo de este modelo fuera considerado como la época dorada del crecimiento

económico mexicano



Entorno macroeconómico: 1960-1981

Fuente: INEGI, Sistema de Cuentas Nacionales 1980, 2003 y 2008 a precios constantes de 2008. Levy (2012)

1/ El consumo, inversión, exportaciones e importaciones representan porcentajes del PIB.

2/ El producto representa una tasa de crecimiento

3/ Las líneas azules representan la tasa de crecimiento promedio por década del PIB.

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1960 1961 1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981

PIB

C, I

, X ,M

X M C FBKF PIB

6.4%9%

6.3%



Fuente: INEGI, Sistema de Cuentas Nacionales 1980, 2003 y 2008 a precios constantes de 2008



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GC GK GnoP DO DP GNP

GC Gasto corriente, GK Gasto de capital, GnoP Gasto no programable, DO Déficit operacional (incorpora pago de intereses), DP Déficit primario (descuenta pago por

intereses), GNP Gasto neto presupuestario.

Fuente: SHCP, Cuenta de la Hacienda Pública Federal (1960 - 2006), SHCP, Estadísticas Oportunas de Finanzas Públicas (2006-2012) y Sistema de Cuentas

Nacionales e INEGI, Sistema de Cuentas Nacionales 1980, 2003 y 2008 a precios constantes de 2008



GASTO CORRIENTE

Periodo CorrienteServicios

personales

Materiales y

suministros

Servicios

generalesTransferencias

1960-1981 14 4.3 2 2.5 3.4

1960-1969 9.6 2.1 0.2 0.4 2.6

1970-1979 15.1 5.2 2.8 3.4 3.4

GASTO DE CAPITAL

Periodo CapitalInversión

física

Bienes

muebles

Obras

públicas

Inversión

financiera

1960-1981 7.2 5.2 1.5 3.7 1.8

1960-1969 3.8 2.4 1.0 1.4 1.3

1970-1979 8.0 6.0 1.8 4.1 1.9

Periodo No

programableCosto de la

deuda

Interés por

deudaADEFAS 1

1960-1981 1.8 1.7 1.6 0.1

1960-1969 0.8 0.8 0.6 0.0

1970-1979 1.9 1.8 1.8 0.1

Fuente: SHCP, Cuenta de la Hacienda Pública Federal (1960 - 2006), SHCP, Estadísticas Oportunas de

Finanzas Públicas (2006-2012) y Sistema de Cuentas Nacionales e INEGI, Sistema de Cuentas Nacionales

1980, 2003 y 2008 a precios constantes de 2008



Años Desarrollo Social

Servicios

educativos y

culturales

SaludSeguridad social

1/

Desarrollo

EconómicoEnergía

Comunicaciones y

Transporte

Desarrollo Agropecuario

2/

Fomento

Industrial

1960 1.86 1.06 0.41 0.39 4.75 0.26 1.48 0.64 2.36

1964 2.45 1.45 0.36 0.65 4.19 0.18 1.31 1.01 1.64

1968 5 1.48 0.27 3.25 10.73 1.89 2.42 0.68 5.66

1972 6.07 1.78 0.47 3.82 12.14 2.24 2.58 2.85 4.42

1980 3.91 2.79 0.39 0.72 5.89 ND 0.8 1.95 2.88

Fuente: SHCP, Cuenta de la Hacienda Pública Federal (1960 - 2006), SHCP y Sistema de Cuentas Nacionales e INEGI, Sistema de Cuentas

Nacionales 1980, 2003 y 2008 a precios constantes de 2008

1/ Desarrollo social integra también vivienda y desarrollo regional

2/ Desarrollo agropecuario también integra los temas agrarios



◊ El desorden financiero internacional de los años setenta generó nuevos cambios

institucionales que transformaron el modelo económico y con ello la forma de desplegar

política económica.

◊ La liberalización económica y la privatización de empresas públicas llevaron a

experimentar un ajuste en el balance del sector público.

◊ El gasto público sufrió recortes, siendo el rubro de capital el más afectado especialmente,

las obras públicas mientras que el gasto no programable se incrementó de manera

significativa.



Fuente: INEGI, Sistema de Cuentas Nacionales 1980, 2003 y 2008 a precios constantes de 2008. Levy (2012)

1/ El consumo, inversión, exportaciones e importaciones representan porcentajes del PIB.

2/ El producto representa una tasa de crecimiento

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PIB

C, F

BK

F,X

,M

X M C FBKF PIB

3.3%

2.5%



Fuente: INEGI, Sistema de Cuentas Nacionales 1980, 2003 y 2008 a precios constantes de 2008



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1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989

GC GK GNP Gpro GnoP DO DP

GC Gasto corriente, GK Gasto de capital, GnoP Gasto no programable, DO Déficit operacional (incorpora pago de intereses), DP Déficit primario (descuenta pago por intereses),

GNP Gasto neto presupuestario.

Fuente: SHCP, Cuenta de la Hacienda Pública Federal (1960 - 2006), SHCP, Estadísticas Oportunas de Finanzas Públicas (2006-2012) y Sistema de Cuentas Nacionales e INEGI,

Sistema de Cuentas Nacionales 1980, 2003 y 2008 a precios constantes de 2008



GC Gasto corriente, GK Gasto de capital, GnoP Gasto no programable, DO Déficit operacional (incorpora pago de intereses), DP Déficit primario (descuenta pago por intereses),

GNP Gasto neto presupuestario.

Fuente: SHCP, Cuenta de la Hacienda Pública Federal (1960 - 2006), SHCP, Estadísticas Oportunas de Finanzas Públicas (2006-2012) y Sistema de Cuentas Nacionales e INEGI,

Sistema de Cuentas Nacionales 1980, 2003 y 2008 a precios constantes de 2008

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GC GK GNP Gpro GnoP DO DP



Componentes del gasto público:1990-2013(con respecto al PIB, en %)

GASTO CORRIENTE

Periodo CorrienteServicios

personales

Materiales y

suministros

Servicios

generalesTransferencias

1990-2013 12.8 4.4 1.6 2.4 3.2

|990-1999 11.3 3.7 1.6 2.5 3.4

2000-2013 13.6 4.7 1.6 2.4 3.0

GASTO DE CAPITAL

Periodo CapitalInversión

física

Bienes

muebles

Obras

públicas

Inversión

financiera

1990-2013 3.7 2.4 0.7 1.7 0.6

1990-1999 3.1 2.1 0.3 1.8 0.5

2000-2013 4.0 2.6 0.9 1.7 0.6

Periodo No

programableCosto de la

deudaADEFAS 1

Saneamiento

financiero Participaciones

1990-2013 6.3 5.6 0.3 0.3 2.6

1990-1999 7.0 4.1 0.4 0.3 2.6

2000-2013 5.9 2.4 0.3 0.3 3.1

Fuente: SHCP, Cuenta de la Hacienda Pública Federal (1960 - 2006), SHCP, Estadísticas Oportunas de

Finanzas Públicas (2006-2012) y Sistema de Cuentas Nacionales e INEGI, Sistema de Cuentas Nacionales

1980, 2003 y 2008 a precios constantes de 2008.



AñosDesarrollo

Social

Servicios

educativos y

culturales

SaludSeguridad

social 1/

Desarrollo

EconómicoEnergía

Comunicaciones y

Transporte

Desarrollo

Agropecuario 2/

1984 2.95 2.5 0.2 0.2 4.9 1.4 1.1 0.9

1989 2.46 2.1 0.3 0.1 2.9 1.2 0.3 0.5

1995 2.25 1.6 0.4 0.2 2.1 0.3 0.6 0.7

1999 3.6 1.4 0.3 2 0.9 0.2 0.4 0.1

2003 1.9 1.4 0.2 0.2 1.5 0.3 0.3 0.5

2007 10 3.4 2.4 3.9 5 3.3 0.7 0.6

2011 11.3 3.7 2.7 4.6 6.5 4.8 0.6 0.6

2012 11.2 3.8 2.8 4.6 6.7 5.0 0.5 0.5Fuente: SHCP, Cuenta de la Hacienda Pública Federal (1960 - 2006), SHCP y Sistema de Cuentas Nacionales e INEGI, Sistema de Cuentas Nacionales 1980, 2003 y 2008 a precios constantes de 2008 1/ Desarrollo social integra también vivienda y desarrollo regional 2/ Desarrollo agropecuario también integra los temas agrarios.



Condiciones macroeconómicas

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ISICerrada, protegida con restricción demovimientos de capital

NeoliberalAbierta, desregulada con movimientos de capital

Fuente: INEGI a precios de 2008



Finanzas públicas % del PIB

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DO

, DP

IO. G

P

IO

GP

Fuente: SHCP a precios de 2008



Los multiplicadores fiscales de la economía mexicana



De largo plazo

ISI n= 13 (1970-1982) Neoliberal n= 31 (1983-2013)

Multiplicador ISI Neoliberal

log 𝑃𝐼𝐵 = 𝛽𝑜 + 𝛽1log(𝐺𝐶) + 𝜇 0.6 0.7

log 𝑃𝐼𝐵 = 𝛽𝑜 + 𝛽1log(𝐺𝐾) + 𝜇 0.5 0.2

log 𝑃𝐼𝐵 = 𝛽𝑜 + 𝛽1log(𝑂𝑃) + 𝜇 0.4 0.01

log 𝑃𝐼𝐵 = 𝛽𝑜 + 𝛽1log(𝑇𝑅𝐺𝐶) + 𝜇 0.5 0.4

log 𝑃𝐼𝐵 = 𝛽𝑜 + 𝛽1log(𝐹𝐵𝐾𝐹𝐺) + 𝜇 0.5 0.6

log 𝑃𝐼𝐵 = 𝛽𝑜 + 𝛽1log(𝐶𝐺) + 𝜇 0.8 1.6

log 𝐹𝐵𝐾𝐹𝑃 = 𝛽𝑜 + 𝛽1log(𝐺𝐶) + 𝜇 0.4 1.2

log 𝐹𝐵𝐾𝐹𝑃 = 𝛽𝑜 + 𝛽1log(𝐺𝐾) + 𝜇 0.3 0.2

log 𝐹𝐵𝐾𝐹𝑃 = 𝛽𝑜 + 𝛽1log(𝐹𝐵𝐾𝐹𝐺) + 𝜇 0.3 0.9

log 𝐹𝐵𝐾𝐹𝑃 = 𝛽𝑜 + 𝛽1log(𝐶𝐺) + 𝜇 0.4 2.7

Fuente: Calculado con datos del Sistema de Cuentas Nacionales 1980,2003 y 2008 y Cuenta Pública a precios 2008

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