Post on 09-Mar-2015
ResultadosPrimer Trimestre 2008
La implementación de las estrategias del Plan Director garantiza un desempeño consistente
2/44
Algunas declaraciones contenidas en esta presentación son “proyecciones
a futuro” según el concepto dado por la Ley del Mercado de Valores de
EE.UU. y están sujetas a riesgos y incertidumbres, muchos de los cuales
son ajenos a nuestra voluntad. Debido a estos riesgos y incertidumbres, los
resultados reales podrían diferir significativamente de aquellos expresados
o implícitos en las proyecciones a futuro. Para obtener una descripción de
los riesgos y incertidumbres relacionados con nuestras actividades,
sírvanse consultar nuestro formulario 20F de 2006, en particular el
apartado 3: “Información Básica: Factores de Riesgo”.
La información financiera incluida en esta presentación ha sido preparada
de acuerdo con los Principios Contables Brasileños (BR GAAP)
Límite de Responsabilidad
3/44
Factores para el crecimiento de los resultados:
•Disciplina para invertir
•Mejora constante de los niveles de eficiencia operativa
•Política de comercialización de energía eléctrica
•Búsqueda incesante por alcanzar mejores resultados
Crecimiento del Beneficio neto y del EBITDA
4/44
Hechos más destacados del período
Asociaciones con Energias do Brasil, S.A. y Andrade
Gutierrez/Concremat para la realización de estudios de factibilidad de
proyectos de generación de fuentes hídrica y eólica de más de 1.500
MW
Estrategia de comercialización: captura de la tendencia alcista de los
precios de energía eléctrica y asociación estratégica a largo plazo con
clientes seleccionados
•Contrato firmado con el Grupo Votorantim, el mayor contrato de
suministro de energía eléctrica del país, hasta el año 2028.
•Prórroga del contrato de suministro de energía eléctrica al Sistema
Usiminas hasta el año 2014
5/44
Hechos más destacados del período
Revisión tarifaria de Cemig D: resultado acorde con nuestras
proyecciones financieras anteriores (guidance)
Adquisición de dos empresas de transporte de energía eléctrica
ubicadas en el Estado sureño de Santa Catarina: Lumitrans –
Companhia Transmissora de Energia eléctrica, S.A. y STC – Sistema de
Transmissão Catarinense, S.A.
•Retorno atractivo
•Optimización de los recursos provenientes de fuentes de inversión
•Asociaciones estratégicas
6/44
Programa de Eficiencia Operativa - Objetivos básicos:
•Optimización de los procesos
•Fuerte reducción de los costos operativos
Conjunto de medidas a adoptar recopiladas en un macroplan de implementación
•Optimización de los costos no operativos
Sistema de Gestión de Clientes (SGC)
•Implementación de un nuevo software (plataforma SAP) en línea con el
cronograma
•Mejora sustancial de los procesos de facturación, cobranza, atención,
contabilización, servicios de campo, gestión de equipos de medición, emisión e
impresión de facturas e informes
Programa de Eficiencia Operativa y SGC
7/44
PlantaPotenciaInstalada
(MW)
Energíaasegurada
(MW medios)
Concesiones antiguas con derecho a renovación
2.179,2 1.638,8
Jaguara 424,0 336,0 São Simão 1.710,0 1.281,0 14 PCHs 45,2 21,8
Concesiones renovadas hasta el año 2025 1.789,9 817,2
Emborcação 1.192,0 497,0 Nova Ponte 510,0 276,0 13 PCHs 87,9 44,2
Concesiones renovadas hasta el año 2017 380,0 229,0
Volta Grande 380,0 229,0
Concesiones renovadas hasta el año 2015 596,0 363,0
Camargos 46,0 21,0 Itutinga 52,0 28,0 Salto Grande 102,0 75,0 Três Marias 396,0 239,0
Concesiones de generación de energía eléctrica
El 9% de la potencia instalada expirará por segunda vez en el año 2015
8/44
Previsto
NEGOCIO2006 2007 1T08 2008
Cemig Geração e Transmissão, S.A. 157 315 30 334 Generación 99 281 28 210 Transmisión: red principal 58 34 2 124
Cemig Distribuição, S.A. 1.229 601 60 1.184 Subtransmisión 83 67 13 393 Distribución 1.146 534 47 791
Ampliación y reforzamiento de redes eléctricas ya existentes 217 310 32 381 Programa “Luz para Todos” 884 124 1 276 Otras inversiones 45 100 14 134
CEMIG (Holding) 558 10 7 43 Aportes de capital 33 6 6 37 Otras inversiones 1 4 1 6 Aporte RME (25%): Adquisición de Light, S.A. 175 - - - Adquisición de empresas de transmisión de energía eléctrica (TBE) 349 - - -
TOTAL INVERSIONES 1.944 926 97 1.561
Ejecutado
*Montos estimados de conformidad con la planificación relativa al período 2007-2011
Programa de Inversiones (CaPex)
La baja ejecución del programa de inversiones en el primer trimestre se debe al proceso de contratación de nuestros proyectos
9/44
Biodiversidad: Programa “Peixe Vivo” (“Pez Vivo”): Preservación de la fauna
acuática en las cuencas hidrográficas de Minas Geraño donde se
encuentran instaladas nuestras hidroeléctricas. Éxito del proyecto “Clique-
peixe”
Proyecto “Convivir: energía para vivir mejor”. Beneficia a consumidores de
bajos ingresos a través de donaciones de heladeras eficientes, lámparas
fluorescentes y recuperadores de calor acoplado a duchas eléctricas
Hechos socioambientales más destacados
10/44
Desglose de los resultados
Cifras en millones de Reales
11/44
Beneficio neto
Crecimiento del beneficio sostenido por la eficiencia operativa
12/44
Beneficio neto: expectativas de mercado
Millones de reales
El beneficio neto del trimestre se ha situado por encima de la media y de la mediana de las expectativas de mercado
13/44
Evolución del beneficio económico
Indicador 2005 2006 2007 1T08 (UDM)
ROIC 13,8% 12,3% 13,9% 14,0%
WACC Nominal 13,6% 11,7% 11,1% 10,9%
Costo del capital con terceros 12,4% 13,8% 11,1% 10,0%
Costo del capital propio 17,3% 14,3% 14,6% 14,7%
Beneficio económico % (ROIC - WACC) 0,2% 0,7% 2,8% 3,1%
Inversión media de capital (miles de reales) 11.794.791 13.645.889 15.600.301 16.320.828
Beneficio económico (miles de reales) 25.408 89.458 436.319 510.411
Beneficio económico
(millones de reales)
14/44
50%
38%
3%1% 2%6%
Beneficio neto
Cemig D Cemig GT RME
TBE Gasmig Otras
Beneficio neto por empresa
Empresa Beneficio neto
Cemig Distribuição 270.659 Cemig Geração eTransmissão 205.728 RME (Light) 14.700 TBE (EATE, ENTE, ETEP, ECTE, ERTE) 7.160 Gasmig 11.171 Infovias 4.619 Capim Branco 8.380 Sá Carvalho 6.549 Rosal Energia 3.333 Ipatinga 1.930 Horizontes 2.273 Cemig PCH 1.806 Efficientia 1.259 Transleste 478 Transudeste 194 Transirapé 124 UTE Barreiro (518) Pai Joaquim 25 Cogeração 12 Trading (18) Cemig Holding (49.584) Cemig Consolidado 490.280
1T08 (miles de reales)
Conversión de las obligaciones simples emitidas por Light, S.A. en propiedad del BNDES en 2007 redujo la participación de Cemig del 19,9% al 13,1%
15/44
El enfoque en la eficiencia operativa y el fuerte crecimiento de los ingresos han impulsado el beneficio neto
Cemig D: Variaciones en el beneficio neto
16/44
El fuerte crecimiento del 17% es consecuencia del enfoque en la eficiencia operativa y de la política de comercialización de energía eléctrica
Cemig GT: Variaciones en el beneficio neto
17/44
Participación en los beneficios: de conformidad con lo dispuesto en los Estatutos Sociales
Artículo 28. - Se detraerán de los resultados del ejercicio y antes que cualquier participación, las pérdidas acumuladas, las provisiones dotadas para el pago de impuestos – impuesto sobre sociedades y contribución social sobre el beneficio neto – y, sucesivamente, las retribuciones a los empleados y administradores por concepto de participación en los beneficios.
Artículo 32. - Queda asegurada, en los términos de la legislación aplicable, la participación de los empleados en los beneficios o resultados de la Compañía según los criterios autorizados por la Junta Directiva y con fundamento en las directrices aprobadas por el Consejo de Administración y en los límites establecidos por la Junta General.
Artículo 33. - Corresponderá a la Junta General fijar anualmente la retribución máxima a abonar a los administradores de la Compañía por concepto de participación en los beneficios , observándose lo dispuesto en el párrafo único del artículo 190 de la Ley N.º 6.404, de 15 de diciembre de 1976.
Millones de reales
18/44
Impuesto sobre sociedades (IPRJ) y contribución social (CSLL) e intereses minoritarios
Reconciliación del resultado contable y el resultado fiscal
M iles de reales 1T08 1T07
Beneficio antes de impuestos (impuesto sobre sociedades y contribución social)
800.855 636.918
Impuesto sobre sociedades y contribución social: resultado contable (34%)
(272.291) (216.552)
Efectos fiscales: - -
Reversión: contribución social sobre ajustes monetarios complementarios
(8.549) (762)
Participación de los empleados en los beneficios 7.500 7.156
Aportaciones y donaciones no deducibles (1.065) (890)
Créditos fiscales no reconocidos (3.329) 6.900
Amortización de plusvalías (1.387) -
Otros 3.024 (338)
Impuesto sobre sociedades y contribución social: resultado fiscal
(276.097) (204.486)
Milllones de reales
Intereses minoritarios
Reducción de la participación de Cemig en Light, S.A. ha tenido como consecuencia el aumento del ajuste en el epígafe “Intereses minoritarios”
Participación de los empleados por importe de R$ 22 millones, ha generado un efecto fiscal de R$ 7 millones
19/44
El resultado refleja la calidad de la gestión financiera
Resultado financiero
1er Tri 2008 1er Tri 2007 Var. (%)
INGRESOS FINANCIEROS 248 304 -18,4%
Ingresos procedentes de inversiones financieras 54 42 28,6%
Recargos por mora sobre facturas de energía eléctrica 51 24 112,5%
Intereses y ajustes monetarios: Cuentas a cobrar al Gobierno del Estado de Minas Gerais
39 38 2,6%
Ajustes monetarios: Recomposición Tarifaria Extraordinaria e incremento tarifario diferido
78 121 -35,5%
Diferencias de cambio 3 32 -90,6%
Otros (impuestos PIS PASEP + instrumentos financieros derivados + rentas del FIDC)
23 47 -51,1%
GASTOS FINANCIEROS -327 -371 -11,9%
Cargas financieras sobre préstamos y financiaciones (195) (223) -12,6%
Ajustes monetarios: Recomposición Tarifaria Extraordinaria (17) (28) -39,3%
Diferencias de cambio (10) (2) 400,0%
Ajustes monetarios pasivos: préstamos y financiaciones (24) (7) 242,9%
C.P.M.F. (Impuesto a las transacciones financieras) (5) (17) -70,6%
Pérdidas procedentes de instrumentos financieros derivados (12) (36) -66,7%
Otros + Provisiones para pérdidas: recuperación de créditos de la RTE
(64) (58) 10,3%
RESULTADO FINANCIERO -79 -67 17,9%
Desglose del resultado financieroCifras en millones de reales
20/44
Robusta generación de caja garantiza las inversiones en nuevas adquisiciones
Variaciones en el flujo de caja
1er Tri 2008 1er Tri 2007Efectivo y equivalentes al inicio del período
2.066 1.375
Efectivo generado por las actividades de explotación 637 728 Beneficio neto 490 407 Depreciaciones y amortizaciones 201 179 Proveedores 188 148 Activo regulatorio: incremento tarifario diferiro 100 130 Otros ajustes (342) (136)
Efectivo por actividades de financiación (94) 4 Financiaciones y ampliaciones de capital 21 315 Pago de préstamos y financiaciones (115) (512) Préstamos a corto plazo - 200 Intereses sobre el capital propio y dividendos - 1
Efectivos por actividades de inversión (150) (224) Inversiones más allá de la zona de concesión (12) (38) Inversiones dentro de la zona de concesión (107) (252) Obligaciones especiales: contribuciones de consumidores (27) 71 Otros: adquisición de sociedades participadas (4) (5)
Efectivo y equivalentes al final del período 2.459 1.883
Estado de flujos de efectivo (consolidado)Cifras en millones de reales
21/44
Magnitudes/ratios financierosCEMIG
ConsolidadoCEMIG GT CEMIG D
Deuda 7.732 3.173 2.811
Deuda en moneda extranjera 475 (6%) 126 (4%) 260 (9%)
Deuda neta (1) 5.273 2.197 1.883
EBITDA/Intereses (2) 5,3 5,1 6,4
Deuda/EBITDA (2) 1,9 1,9 1,6
Deuda neta/ (PN + Deuda neta) (2) 46,5% 49,8% 50,9%
Cifras en millones de reales(1) Deuda Neta = Deuda Total – Caja y Bancos – Activo Regulatorio (RTE/BNDES)
(2) Conforme a lo establecido en los contratos de préstamo celebrados con el Banco ItaúBBA
Indicadores muestran una mayor calidad crediticia
Mantenimiento a largo plazo de la calidad crediticia a fin de garantizar calificaciones de bajo riesgo
•AA3.br (Moody’s) y A+.br (Fitch)
Reducción del riesgo cambiario
La exposición a la variación del CDI/Selic captura la tendencia bajista de los tipos de interés
Principales indexadoresDeuda consolidada
A 31 de marzo de 2008
22/44
Costo medio de la deuda: 7,41% anual a precios constantes de marzo de 2008, incluyendo las participaciones
Prazo medio: 4,7 añosCronograma de pagos
Costo medio real (%)
Deuda: cronograma de pagos reprogramado con reducción de costos
Banco do Brasil R$1.800 (23%)
Obligacionistas R$ 1.753 (23%)
Banco Itaú BBA(*) R$ 1.303 (17%)
Bradesco (*) R$ 738 (10%)
Unibanco R$ 549 ( 7%)
Eletrobrás R$ 404 ( 5%)
Caixa Econ.Federal R$ 206 ( 3%)
BNDES R$ 200 ( 3%)
(*) – Incluye la deuda del FIDC
Principales acreedores
23/44
Los factores no recurrentes del 1T08 se refieren a ciertos componentes financieros referentes a ejercicios anteriores reconocidos en el período tarifario 2008/2009
EBITDA ajustado
EBITDA (miles de reales) 31.03.2008 31.03.2007 Var. (%)Beneficio neto 490.280 406.632 20,6%
Provisión para impuestos corrientes y diferidos (impuesto sobre sociedades y contribución social) 276.097 204.486 35,0%
Participación de los empleados en los beneficios 22.058 21.046 4,8%
Resultado no operacional 6.102 6.196 -1,5%
Resultado financiero 79.112 66.906 18,2%
Amortizaciones y depreciaciones 201.481 178.726 12,7%
Intereses minoritarios 12.420 4.754 161,3%
EBITDA 1.087.550 888.746 22,4%
Factores no recurrentes :
Revisión tarifaria: ingresos netos (62.464) - -
Revisión tarifaria: gastos de explotación 4.330 - -
Ajustes en la RGR: homologación de ANEEL - 14.899 -
Costos CVA: compras de energía eléctrica - (29.245) -
EBITDA AJUSTADO POR RECURRENTES 1.029.416 874.400 17,7%
24/44
Crecimiento del EBITDA del 22% respecto al 1T07 refleja la solidez de los fundamentos
EBITDA de R$ 1.088 millones alcanzado en el 1T08 es récord en un primer trimestre
El EBITDA se ha mantenido superior a los mil millones de reales por trimestre
El EBITDA de los últimos 12 meses alcanza los R$ 4.272 millones
Proyección del EBITDA para el 2008: entre R$ 3.647 y R$ 3.971 millones
Evolución del EBITDA Trimestral
Millones de reales
25/44
EBITDA por empresa1T08 (miles de reales)
Empresa EBITDA
Cemig Distribuição 529.283 Cemig Geração e Transmissão 461.478 RME (Light) 67.468 TBE (EATE, ENTE, ETEP, ECTE, ERTE) 15.856 Gasmig 13.035 Infovias 12.492 Capim Branco 11.873 Sá Carvalho 9.270 Rosal Energia 3.655 Ipatinga 2.884 Horizontes 2.754 Cemig PCH 1.961 Efficientia 1.466 Transleste 1.039 Transudeste 640 Transirapé 536 UTE Barreiro 436 Pai Joaquim (2) Cogeração (2) Trading (13) Cemig Holding (48.559) Cemig Consolidado 1.087.550
26/44
Significativo crecimiento de la cifra de negocios
El crecimiento del 20% del importe neto de la cifra de negocios refleja el desempeño del sector industrial y de la estrategia de comercialización de energía eléctrica
27/44
Desglose de los ingresos de explotación
Ingresos de explotación
Ingresos provenientes del suministro bruto de electricidad
Ingresos por el uso de redes
28/44
Ventas consolidadas
Finalización de la facturación de las energías especiales en Light, S.A. y verano suave en Río de Janeiro han tenido impacto sobre las ventas consolidadas
estacionalidad
29/44
Sector de consumo 1T08 1T07 Var. (%)Var. (%)sin Light
Residencial 2.237 2.209 1% 2,1%
Industrial 6.102 5.691 7% 7,7%
Comercial 1.478 1.394 6% 7,0%
Rural 456 388 18% 17,4%
Otros 881 869 1% 1,8%
Suministro a otras distribuidoras (1)
2.722 3.697 -26% -18,3%
TOTAL 13.876 14.248 -3% 0,0%* Incluye el 25% de RME
Ventas totales de energía eléctrica (GWh)*1T08 (cifras consolidadas)
14.248
13.876
-1
-371
1T07 Crecimiento sin Light, S.A.
Contribución de Light, S.A.
1T08
Ventas de energía eléctrica (GWh): Variaciones por empresa
Ventas de energía eléctrica (GWh): Variaciones por sector de consumo
(1) Ventas en el ACR y en el ACL + liquidación CCEE de Light, S.A.
Crecimiento impulsado por las ventas en el sector industrial y comercial
Consumidores libres han ejercido sus flexibilidades contractuales debido a la elevación no PLD con la consecuente reducción de las ventas a comercializadoras
30/44
1.297
587
333
4916 54
1648
683
330
7218 4
Cemig D Cemig GT RME Gasmig TBE Otras
1T07 1T08
Importe neto de la cifra de negocios por empresa
1T08 (miles de reales)
EmpresaCifra de
negociosCemig Distribuição 1.647.782 Cemig Geração e Transmissão 682.773 RME (Light) 330.097 TBE (EATE, ENTE, ETEP, ECTE, ERTE) 17.700 Gasmig 71.719 Infovias 19.246 Sá Carvalho 10.691 Rosal Energia 6.612 Otras 38.408 Cemig Holding 97Eliminaciones (70.466) Cemig Consolidado 2.754.659
31/44
El crecimiento del 16% en el importe neto de la cifra de negocios refleja el alza del precio medio de venta, de R$ 89,5 MWh en el 1T08 frente a R$ 74,3 MWh en el 1T07, así como el desempeño de la industria
587
683
+80
+46 +9 +4 - 43
1T07 Ventas a consumidores
finales
Suministro + Transacciones
CCEE
Ingresos por el uso de la red principal
de transmisión
Otras Deducciones de los ingresos brutos
1T08
Cemig GT: Variaciones en la cifra de negocios
32/44
El menor volumen de lluvias en el 1T08 ha reducido la generación de energía eléctrica secundaria en el período
CEMIG GT: Ventas
33/44
54%60%
25%
29%
21%11%
5% 2%
1T07 1T08
Ventas en la CCEE (PLD)
Contratos libres: comercializadoras
CCEAR
Clientes libres: industrial
Disminución del 48,6% de las ventas a las comercializadoras debido a la terminación de los contratos en el año 2007 y al direccionamiento de la energía hacia otros segmentos de la cartera de clientesEl crecimiento del 7,7% de las ventas a clientes libres se debe al mayor ejercicio de flexibilidades contractuales, provocado por el aumento del PLD y por el desempeño del sector industrial, en particular los segmentos de minería, papel y celulosa, aleación de hierro, químicos y siderurgia Los volúmenes negociados en el ámbito del CCEAR se han incrementado en un 12,6% debido al inicio de las entregas previstas para el año 2008. Incluye las transacciones inter compañías
CEMIG GT: Detalle de las ventas
34/44
Cemig GT: Productividad
Cifra de negocios por empleado (miles de reales)
Beneficio neto por empleado (miles de reales)
EBITDA por empleado (miles de reales)
Capacidad instalada por empleado (MW)
Productividad creciente de la fuerza de trabajo contribuye al resultado
35/44
Cemig D: Variaciones en la cifra de negocios
1.297
1.648
+417 +2 +5 +4 -77
1T07 Ventas a consumidores
finales
TUSD Suministro + Transacciones
CCEE
Otras Deducciones de los ingresos
brutos
1T08
Ajuste tarifario medio del 5,16% en abril de 2007
Aumento del 5,48% en el volumen de energía eléctrica facturada a consumidores finales
Constitución de activos regulatorios por importe bruto de R$ 67 millones
36/44
Cemig D: Ventas GWh
El crecimiento del 5% en las ventas a consumidores cautivos con respecto al 1T07 ha compensado la reducción del 1% en la energía eléctrica distribuida (mercado TUSD)
4.91
2
5.26
7
5.16
5
5.35
0
5.17
5
4.12
8
4.43
8
4.51
6
4.45
7
4.08
2
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08
Total de energía eléctrica distribuida
Mercado a tarifa Mercado TUSD
4.912
5.175
Mercado a tarifa
Ventas de energía eléctrica a consumidores finales
1T07 1T08
37/44
Cemig D: Productividad
Cifra de negocios por empleado (miles de reales)
Beneficio neto por empleado (miles de reales)
EBITDA por empleado (miles de reales)
Longitud de líneas por empleado (km)
Productividad creciente de la fuerza de trabajo contribuye al resultado
38/44
Margen del EBITDA regulatorio: 21%
Cobertura de pérdidas: suficiente
Crecimiento del mercado: 3,17% anual (riesgo inferior respecto al año 2003)
Fator X (Xe) : 0,84%
Componentes financieros que han tenido impacto sobre el EBITDA se han
registrado como factores no recurrentes en el 1T08
Revisión Tarifaria Cemig D
39/44
Exposición involuntaria de Cemig D a los precios del “spot” (PLD) no ha tenido impacto sobre el beneficio
La reducción de la cuota de Itaipú y la no realización de las inversiones
del Proinfa han provocado la exposición al PLD en el año 2008
•frustración de compras en las subastas de CEMIG D: 265 MW medios
Compras involuntarias contabilizadas en el epígrafe “CVA: compras de
energía eléctrica
Cobertura tarifaria por importe de R$ 101,63 por MWh
40/44
4523 24 31
3
- 9 -10
Per
son
al
Dep
reci
acio
nes
y
amo
rtiz
acio
nes
Ser
vici
os
sub
con
trat
ado
s a
terc
ero
s
Ben
efic
ios
po
st e
mp
leo
Mat
eria
les
Pro
visi
on
es d
e ex
plo
taci
ón
Otr
os
gas
tos
Aumento en los gastos de personal debido a la menor transferencia a obras en ejecución
Evolución de los gastos consolidados
Variación en los gastos de explotación
No controlablesR$ 169 millones
ControlablesR$ 107 millones
125
25
- 4
23
En
erg
ía e
léc
tric
a
ad
qu
irid
a p
ara
re
ve
nta
Ca
rgo
s p
or
el u
so
d
e la
re
d p
rin
cip
al
de
tra
ns
mis
ión
Re
ga
lías
Ga
s a
dq
uir
ido
pa
ra
rev
en
ta
1T08 1T07 %
Gastos de personal 284.363 239.421 18,8%
Provisión para el plan de retiro laboral voluntario (PPD)
(6.112) - 0,0%
Gastos de personal transferidos a obras en ejecución
19.194 34.762 -44,8%
Nómina de pago 297.445 274.183 8,5%
41/44
51% 48% 46% 49% 47%
49% 52% 54% 51% 53%
2005 2006 2007 1T07 1T08
No controlables
Controlables
35% 38%30% 31% 32%
24% 24%24% 23% 23%
17% 18%19% 16% 16%
4% 4%5%
3% 3%
20% 16% 22% 28% 26%
2005 2006 2007 1T07 1T08
Provisiones de explotación y otros
Materiales
Servicios subcontratados a tercerosDepreciaciones y amortizaciones
Personal
Desglose de los gastos de explotación
Gastos controlables
Gastos de explotación
Gastos no controlables
61%69% 75% 74% 74%
6%5%
4% 5% 3%27%
22% 17% 18% 18%
6,51% 5,13% 4,13% 3,68% 5,42%
2005 2006 2007 1T07 1T08
Gas adquirido para reventa
Cargos por el uso de la red principal de transmisión
Compensaciones financieras por el uso de recursos hídricos
Energá eléctrica adquirida para reventa
42/44
Próximos acontecimientos relevantes
Inscripción de
los resultados
trimestrales
(ITR) 1er Tri
Subasta de la
hidroeléctrica
de Jirau
Conferencia telefónica
Hidroeléctrica de Santo
Antônio
XIII Encuentro
Anual07 08
Publicación de
los resultados
19 20
29 al 31
Mayo
Conferencia
Merril Lynch
Laguna Nigel
Conferencia
Credit Suisse
Dubai
Road Show
Morgan Stanley
Europa y EE.UU.
3 al 58 al 14
30/06 al 04/07
Junio
Julio
27
Subasta de líneas de
transmisión
43/44
Encuentro anual con analistas e inversores
Realización: del 29 al 31 de mayo en la
ciudad de Araxá, Estado de Minas Geraño
Lo destacado:
• Ponencias y paneles con los principales
ejecutivos de la Compañía
• Ambiente propicio al debate y a la información
actualizada sobre el sector eléctrico
• Debate sobre la estrategia de Cemig, sus
negocios, proyectos y planes
• Visita a una planta hidroeléctrica de la
Compañía
Actualización de nuestras proyecciones
económico-financieras
44/44
ri@cemig.com.br
Teléfono: (55-31) 3506-5024
Fax: (55-31) 3506-5025
Relaciones con Inversores
Empresas de Transporte
Empresas de Distribución
Empresas de Generación
Consorcios de Generación
Operaciones financieras
Sin ánimo de lucro
Distribución de gas
Telecomunicaciones
Comercialización
Holding
Servicios
Leyenda:
Obs.: Las empresas Central Hidrelétrica Pai Joaquim, S.A. y Central Termelétrica de Cogeração, S.A. no figuran en el organigrama por encontrarse en proceso de liquidación
CV = Capital con derecho de votoCT= Capital total
40 Empresas
7 Consorcios
Situación en marzo de 2008CIA. ENERGÉTICADE MINAS GERaño
ConsorcioCapim Branco
Energia21,5%
CEMIGCapim BrancoEnergia S.A.
100%
Usina TérmicaIpatinga S.A.
100%
CEMIG PCH S.A.100%
Horizontes Energia S.A.
100%
Sá Carvalho S.A.100%
Rosal Energia S.A.100%
Usina TermelétricaBarreiro S.A.
100%
Cia. Translestede Transmissão S.A.
25%
Empresa Catarinensede Transmissãode Energia S.A.
7,49%
Empresa Regionalde Transmissãode Energia S.A.
18,35%
Empresa Paraensede Transmissãode Energia S.A.
CV: 25% CT: 18,19%
Empresa Nortede Transmissãode Energia S.A.
18,35%
Empresa Amazonensede Transmissãode Energia S.A.
CV: 25% CT: 16,36%
Cia. Transirapéde Transmissão S.A.
24,5%
Cia. Centroeste Minas de Transmissão S.A.
51%
Cia. Transudestede Transmissão S.A.
24%
Transchile CharrúaTransmisión S.A.
49%
Cia. de gas deMinas Geraño
55,2%
Centro de GestiónEstratégica de
Tecnologia100%
Empresa de Infovias S.A.
100%
Efficientia S.A.100%
CEMIG Trading S.A.100%
CEMIGGeração e
Transmissão S.A.100%
CEMIG Baguari S.A.100%
Hidrelétrica Cachoeirão S.A
49%
ConsorcioAHE Funil
49%
ConsorcioHidroeléctricade Igarapava
14,5%
Consorcio AHE Porto Estrela
33,33%
ConsorcioAHE Queimado
82,5%
ConsorcioHidroeléctrica de
Aimorés49%
Consorcio AHE Baguari
34%
Focus Soluções TecnológicasS.A.
49%
Guanhães Energia S.A.
49%
Rio Minas EnergiaParticipações S.A.
25%
Light S.A.52,25%
CEMIGDistribuição S.A.
100%
Light Energia S.A.
100%
LIR Energy Ltd.
100%
Light Serviçosde Eletricidade
S.A.100%
Instituto Lightde Desenvolvim.Social e Urbano
100%
Light EscoPrest. Serviços
Ltda.100%
Light OverseasInvestments
Ltd.100%
Lightger Ltda.
100%
ItaocaraEnergia Ltda.
100%
Lighthidro Ltda.
100%
Madeira Energia S.A.
10%
Empresas y consorcios hidroeléctricos del grupo Cemig
15%
EATE
ALUPAR
CEMIG BROOKFIELD ALUPAR ELETROBRÁS
16,36% 16,36% 32,71% 34,57%
80%ALUPAR
STC LUMINTRANS
20%
STC (Barra Grande – Lages – Rio do Sul)
Lumitrans (Machadinho – Campos Novos)
Participaciones en EATE: Situación al 31/03/2008
AUTO INVEST (Luminar)
5%
Adquisiciones: Empresa Amazonense de Transmissão de Energia, S.A. - EATE (TBE)
La conclusión de la operación y el consecuente traspaso de las acciones de las sociedades anteriormente mencionadas en favor de EATE se supeditan al cumplimiento de determinadas condiciones establecidas en los contratos, entre las cuales se incluyen la aprobación de la referida operación por parte de la Agencia Nacional de Energía Eléctrica (ANEEL), del Banco Nacional de Desarrollo Económico y Social (BNDES) y de otros organismos financiadores. Asimismo, la operación deberá notificarse al Consejo Administrativo de Defensa Económica (CADE), con arreglo a lo dispuesto en la Ley N.º 8.884/94
Linha de 230 Kv y de 195 km de longitud (SE Barra Grande – SE Lages – SE Rio do Sul) y SEs Lages y Rio del Sul
Contrato de concesión 006/2006 por el plazo de 30 años
Entrada en operación: 8 de noviembre de 2007
Ajuste monetario de la RAP por el IPCA
A partir del 16º año de operación, reducción del 50%
Ingresos adicionales por R$ 1,9 millones para remunerar las inversiones en bays y cables OPGW (Referencia: agosto/06)
Grado de endeudamiento (31/12/2007): D/(D+PL) = 71%
Financiación BNDES: 1er pago liberado en marzo de 2008
•Importe: R$ 124.386 mil
•Plazo de amortización: 14 años
•Costo: TJLP + 2,41%
Precio de adquisición: R$ 49.086 mil (Referencia: julio/07)
Participación de EATE: 80%
STC – Sistema de Transmissão Catarinense, S.A.
PROYECCIONES 2008
RAP 23.278 mil
EBITDA 18.429 mil
Beneficio neto 6.161 mil
Deuda Total (31/12/07)
136.416 mil
Linha de 525 kV y de 40 km de longitud (Machadinho – Campos Novos)
Contrato de concesión 007/2004. Addendum firmado en agosto de 2006 por el que se
establece:
•Traspaso del 80% del capital de Lumitrans, ganadora de la subasta, a Cia.
Técnica y postergación de la fecha de entrada en operación
Entrada en operación: 03 de octubre de 2007
Ajuste monetario de la RAP por el IGPM
Grado de endeudamiento (31/12/2007): D/(D+PL) = 66%
Financiación BNDES: 1er pago liberado en marzo de 2008
•Importe: R$ 48.526 mil
•Plazo de amortización: 14 años
•Costo BNDES: TJLP + 4,55%
Precio de adquisición: R$ 28.069 mil (Referencia: julio/07)
Participación de EATE: 80%
Lumitrans – Companhia Transmissora de Energia Elétrica, S.A.
PROYECCIONES 2008
RAP 14.605 mil
EBITDA 10.715 mil
Beneficio neto 3.818 mil
Deuda Total (31/12/07)
53.818 mil