QUÉ MIRAN LOS INVERSORES?

ITBAF 2012

EDUARDO AMADEO

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ES CLAVE ENTENDER QUE ANALIZAN, QUÉ LES GUSTA Y QUE

ESTÁN BUSCANDO LOS POTENCIALES INVERSORES DE MI

NEGOCIO

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NO PODEMOS PERDER TIEMPO BUSCANDO DONDE NO VAMOS A

ENCONTRAR

HAY QUE ENTENDER EN QUE ETAPA ESTAMOS PARA BUSCAR LOS INVERSORES ADECUADOS

HAY QUE ENTENDER EN QUE ETAPA ESTAMOS PARA BUSCAR LOS INVERSORES ADECUADOS

INVERSORES PROFESIONALES

• Aceleradoras

• Ángeles (individuales o en grupos)

• Venture Capital

ÁNGELES

• Invierten su propio dinero (de 25k a 200k)

• Proveén su propio tiempo, Contactos y Experiencia en la industria

• No tienen estructura propia

• Se llega a ellos por relaciones.

• Muchas veces entran en grupo, con amigos

• Tienen q tener conexión emocional

• Invierten en Startups con ideas no probadas, donde hay mucho por desarrollar y aprender (15k a 50k)

• Se fijan mucho en el potencial de los equipos

• Condiciones , dinero y porcentajes fijos, poco margen para negociar

• Contactos y Mentoreo

• El objetivo es llegar a un Demo Day

• Hacen Follow On

ACELERADORAS

ACELERADORAS

VENTURE CAPITAL

• Invierten el dinero de otras personas / instituciones

• Proveen contactos y sinergias dentro de su portfolio

• Tienen estructura para hacer seguimiento y reclutamiento

• Si el proyecto prospera, querrán seguir invirtiendo

QUE OPORTUNIDADES BUSCAN?

• Mercados muy grandes, Globales o Continentales

• Ventajas Competitivas reveladas

• Time to Market acorde a la estrategia

• Ventas Recurrentes

• Economías de Escala

• Mínima inversión en capital

VC’S EN AMERICA LATINA

FIJARSE EN EL PORTAFOLIO

• Estrategia de Portafolio en la cual se estima que el 90% fracasará

• Normalmente solo invierten un 30% del total al principio, el resto son Follow Ons

• No les interesan los startups con mediano potencial. Buscan potenciales Golazos

• 1 o 2 compañías debieran pagar por todo el fondo

CADA CUAL TIENE DISTINTAS PREFERENCIAS Y HAY QUE

ENTENDER QUE ES LO QUE SE VALORA EN CADA CASO PARA

ELEGIR

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¿QUE PESA MÁS?

ALGUNAS IDEAS PARA AYUDAR A ENTENDER

BALANCE ENTRE EJECUCIÓN Y VISIÓN

CÓMO SE HACEN LAS VALUACIONES?

• Potencial de Crecimiento

• Tamaño del Mercado

• Temperatura del Mercado

• Número de Competidores

• Dinero que la compañía necesita hoy

• Cuánto dinero se va a necesitar en el futuro

• % accionario de los anteriores inversores

• % requerido por los futuros inversores

HAY ESTAR PREPARADO PARA QUE TE CONOZCAN

DE LA MEJOR MANERA

• Titular – One Liner

• Presentación oral de 3 minutos

• Presentación de una página - Teaser

• Presentación de Power Point (12 slides)

• Información Financiera

NO HAGAN UN PLAN, seguro no se va a

cumplir

SI TENGAN UNA DEMO LISTA PARA MOSTRAR

3 NÚMEROS CLAVE

• COSTOS DE ESTRUCTURA – “BURN RATE”

• COSTO DE ADQUISICION DE USUARIOS / CLIENTES (METRICAS DE ENGAGEMENT)

• VALOR DE LA VIDA UTIL DEL CLIENTE – LIFETIME VALUE / “ARPU”

EL RESTO ES RUIDO

MUY IMPORTANTE!

PARTICIPEN DEL ECOSISTEMA

(sino nadie los va a conocer)

PARA LLEGAR AL OBJETIVO HAY QUE RESPETAR LOS TIEMPOS Y LAS ETAPAS

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ETAPAS

• Introducción vía Mail

• Envío de Teaser

• Reunión presencial o vía Skype

• Firma de Acuerdo de Confidencialidad / Revisión de Información Financiera

• Due Diligence

• Carta de Oferta y Acuerdo de “Non Shop”

• Firma de Term Sheet / Nota Convertible

CUANDO NOS DICEN QUE QUIEREN QUE

AVANZAR, TENEMOS QUE TENER TODO LO

NECESARIO

• Entidad legal constituida

• Cuenta Bancaria

• Acuerdo de Accionistas

• Abogado

• Contador

• Patentes y Marcas Presentadas (no siempre)

INVESTMENT READINESS

AÚN DESPUES DE CERRAR, NO SIEMPRE ES NECESARIO CASARSE AL

INSTANTE, SIEMPRE HAY ETAPAS

INTERMEDIAS34

INVERSION DE CAPITAL

• Valuación previa a la inversión

• Compra de nuevas acciones emitidas

• Term Sheet, Acuerdo de Accionistas

• Protección de Minorías

• Asientos en el Directorio

NOTA CONVERTIBLE

• No es necesario acordar una valuación

• Se estipula una deuda limitada en el tiempo

• Puede o no convertirse en acciones en una futura ronda

• Se define un tope de valuación (cap), una tasa de interés, una tasa de descuento y una fecha de expiración

LA MEJOR MANERA DE LLEGAR A LOS INVERSORES CORRECTOS

ES QUE ELLOS VENGAN A BUSCARTE. LA CLAVE ESTÁ EN

LA EJECUCIÓN, NO EN LA PERSISTENCIA

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SOBRE NAZCA VENTURES

• FONDO DE VENTURE CAPITAL PARA ETAPAS TEMPRANAS

• BUSCA CREAR VALOR EXCEPCIONAL PARA SUS INVERSORES MEDIANTE LA TRANSFORMACION DE STARTUPS LOCALES EN JUGADORES REGIONALES O GLOBALES

• PROVEE AYUDA ESTRATEGIA Y OPERACIONAL, ACCESO A UN NETWORK GLOBAL Y MENTORÍA PARA ESCALAR RAPIDO

• BASADO EN SANTIAGO Y BUENOS AIRES

• 5 SOCIOS, TODOS EMPRENDEDORES: FUNDARON 7 COMPAÑÍAS, VENDIERON 3, INVIRTIERON EN 10, PARTICIPARON EN 1 IPO, DESPLEGARON 2 OPERACIONES EN LATAM, CREARON 1 PROGRAMA GUBERNAMENTAL DE APOYO A EMPRENDEDORES Y DIRIGIERON 2 ONGS PARA EMPRENDEDORES

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MANAGING PARTNEREstrategia

VANESA KOLODZIEJ

EDUARDO AMADEO

FELIPE HENRIQUEZMEYER

PARTNER Expansion

ALANFARCAS

PARTNERAsuntos Públicos

SANTIAGO CANIGGIABENGOLEAPARTNER

Asuntos Corporativos

PARTNER Dealflow

SOCIOS NAZCA

GRACIAS !

eduardo@nazcaventures.com @pempek