INVESTMENT PRESENTATION
AUGUST 2016
Realicemos un viaje al futuro
EL MUNDO EN 35 AÑOS
COMO TE IMAGINAS
En el 2050, necesitaremosEL 200% DE
LOS RECURSOS
DE LA TIERRA
para poder satisfacer las necesidades de la población humana.
í
La temperatura global aumentará entre 1 y 2 °Ccausando la desglaciación de los polos.
ÁRTICO ANTIGUO VS ÁRTICO ACTUAL
Los recursos naturales como el AGUA, TIERRA
Y AIRE
se encontrarán altamente contaminados.
Entre el30 Y 50 % DE
LA SELVA
TROPICAL
ya habrá sido deforestado por la tala y la agricultura.
Alrededor de2 BILLONES
de personas vivirán en zonas de escasez total de agua.
Más de 6.6 MILLONES DE
PERSONAS
MORIRAN
ANUALMENTE
debido a la contaminación del aire.
LA TIERRA NO ES UNA HERENCIA
DE NUESTROS PADRES,
SINO UN PRÉSTAMO
DE NUESTROS HIJOS.
Proverbio indio
UNA EQUIVOCACIÓN, NO SE CONVIERTE EN UN ERROR
HASTA QUE TE
REFUSAS A
CORREGIRLO.
CAMBIEMOS NUESTA PERSPECTIVA
CAMBIEMOS NUESTROS HÁBITOS
CAMBIEMOS EL MUNDO.
Diseño
NovaPET
Análisis
problemAtica
Conozcamos un poco más, al Tereftalatode Polietileno(PET) :
En Lima se
producen
8,468 Tn. de basura
diariamente. Donde
aproximadamente el
25% es material
reciclable.
Fuente: MINAM 2015
Esto significa:
8.5 MTn. 2.12 MTn.
0.24 Kg.0.97 Kg.
8.8 MM
1 hab.
$ 2 MM
$ 0.23
~~ ~~ ~~
~~ ~~ ~~
8.5 MTn. 177 Tn.8.8 MM $ 180 K~~ ~~ ~~
Si:
Entonces:
1.23% - 2.00 % =
Entonces, frente a tantas oportunidades. ¿Dónde radica el problema para aprovechar el 100% de este mercado?
Casi 6 de cada 10 botellas es reciclada.El resto termina en vertederos formales e informales para degradarse en 500 años.
Menos del 50% de las botellas recicladas es captada por segregación.
Cadena de Suministrodel PET
BotellaBotella
Botella
Botella Botella
ontent
Botella
Botella
Botella BotellaBotella
BotellaBotella
BoteBotella
Botella
Botella Botella Botella Botella
BotellaC
Botellaontent Botella
BotellaBotella Botella
BoBotella
Botella
Analizando la cadena de suministro de los residuos, se puede observar que EL 45% DEL PET se pierde en la fase
de RECOLECCIÓN.
El agente que logre optimizar la
recolección de PETcontrolará casi el
50% del Market Share
Market
Leader
El fracaso de recolección en
fuente se da por dos factores:
• La poca presencia de
puntos de recolección
cercanos a la fuente.
• El desinterés del
consumidor por el
reciclaje.
que pasaría si mezclamos:
INNOVANDO LA RECOLECCIÓN
CERCANÍA A LA FUENTE + BENEFICIOS PARA EL CONSUMIDOR
La botella se comprime
hasta un 8% a 3 % de su
volumen original.
Reverse
Vending
La automatización de
las máquinas de reverse
vending facilitan el
proceso de recolección y
es posible penetrar
nuevos mercados gracias
a su flexibilidad y
compactibilidad.
¿De que depende su éxito?
UBICACIÓN
Propuesta
EL MERCADO
Brindamos una nueva
alternativa de reciclaje,
motivada por la cultura de
reutilización de botellas
PET.
Nuestro objetivo es estar
cada vez más cerca de
usted, ofreciéndole un
reciclaje aséptico,
interactivo y con
beneficios económicos
acorde al mercado.
Necesidad Investigación Afiliación
y decisión
No estamos
vendiendo Reverse
Vending, sino le
damos LA
OPORTUNIDAD AL
CLIENTE DE CREAR
UN MUNDO MEJOR
PARA TODOS.
Nuestra consigna frente a la competencia radica en: DIFERENCIACION
Los competidores están concentrados en otras partes de la cadena.
0
20
40
60
80
100Recolección
Acopio
ReciclajeExportación
Fabricación
ISM
SINEA
NovaPET
Los competidores actuales son tradicionales,
su capacidad de respuesta es lenta…
Y este tipo de empresas, generalmente …
La estrategia esta sostenida por tres pilares:
Innovación + Utilidad + Ingeniería
Tecnología + Motivación + Ubicación
Cuya combinación asegura el éxito del proyecto
El Reverse
Vending es
costoso y
NovaPET aun
es nuevo en el
mercado. Entrar a todos los mercados con el mismo servicio requerirá de una gran inversión sin la seguridad de que tenga éxito en todos los sectores.
Risk
Entada a mercados
maduros
Reverse Vending
DIVERSIFICAR EL RIESGO
Entrada a mercados en
desarrollo
Reciclaje Mecánico
RevePET AcoPET
$
Dinero Electrónico
RevePET AcoPET
Cliente Comunidad
PuntosPET
$
Dinero Electrónico
La reducción de
costos nos permite
fidelizar al cliente,
ofreciéndole
EL MEJOR PRECIO
MINORISTA DEL
MERCADO.
$
$
Diseñoubicacion
Demanda del Proyecto
Oferta del Proyecto
Ubicación RevePET
-
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
2011 2012 2013 2014*
Librerías, periódicosy artículos depapeleríaBoticas, farmacias yotros
Equipamiento parala casa
Supermercados ytiendas pordepartamento
Ventas en formatos modernosExpensado en miles de USD
Ubicación RevePET
Ubicación RevePET
• Localización• Afluencia• Centro urbano-comercial• Seguridad• Diversificación• Transporte y accesibilidad• Marketing• Costos de operación• Otros
• San Juan de Lurigancho• Lima Cercado• El Agustino• Los Olivos• Surquillo• San Miguel
Emplazamiento Distritos Factores
UBICACIÓN RevePET
Ubicación RevePET
Ubicaciones Ponderación Elección
UBICACIÓN RevePET
Ubicación RevePET
Ubicación AcoPET
26,684 24,676
20,887 19,978 19,458
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
Surq
uill
o
Pu
eblo
Lib
re
Jesú
s M
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dal
ena
del
Mar
San
Mig
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San
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San
Lu
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Lim
a
San
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a
El A
gust
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a
Los
Oliv
os
San
Mar
tín
de
Po
rre
s
Ind
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den
cia
Co
mas
Pu
ente
Pie
dra
Car
abay
llo
San
ta R
osa
San
Ju
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lore
s
Vill
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Sal
vad
or
Ch
orr
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s
Pac
hac
amac
Lurí
n
Pu
cusa
na
San
Bar
tolo
San
ta M
aría
del
Mar
Pu
nta
Her
mo
sa
Pu
nta
Neg
ra
Zona Residencial y Comercial Cercado de Lima Cono Este Cono Norte Cono Sur
18,000 hab/km2
Densidad poblacional en LimaExpensado en Habitantes/km2
Ubicación AcoPET
Ubicación AcoPET
• Densidad poblacional• Traslado y transporte• Espacio geográfico• Seguridad• Afluencia• Nivel Socioeconómico
• Breña• La Victoria• Los Olivos• Sta. Anita
División de SectoresDistritos Factores
UBICACIÓN AcoPET
Ubicación AcoPET
Ubicaciones Ponderación Elección
UBICACIÓN AcoPET
5.1
5.2
5.3
5.4
5.5
5.6
5.7
5.8
5.9
6
11 1 2 12 3 4 8 7 6 10 13 9 5
Pu
nta
je T
ota
l
Posibles Puntos AcoPET
Ubicación AcoPET
Ubicación Almacén
-
0.50
1.00
1.50
2.00
Area TotalK(m2)
Area ConstruidaK(m2)
Precio(10KUSD)
Precio(USD/m2)
RatingUbicación
Oficinas
Avenida
Selección de de Terreno Almacen
Av. Arica Jr. Ica 260
Jr. Chira c/3 Av. Argentina y Dueñas
Mapa de la RED
Cadena de Suministro “NovaPET”
Ruteo de la Red
Max
Largo
Max
AnchoMax Alto
Número
de PalletsVolumen Eficiencia
Constante
rendimiento
K
AcoPET (50%) 7.87 3.57 2.79 48 23.52 61.30% 1
RevePET
(50%) 6.20 1.97 1.54 12 26.55 69.19% 4
Método del Barrido
Análisis Económico
INVERSION TOTAL S/. 2,484,625
Inversión en A.F. Tangible S/. 1,603,172
Inversión en A.F. Intangible S/. 19,355
Capital de Trabajo S/. 862,098
Invesión Total
Horizonte 11 años
Maduración 5 años
Fw WTI 48.8 USD
Tipo de cambio 3.37 USD/PEN
G (Perpetuidad) 0.5%
Supuestos
Estructura del Capital
DetalleMonto
(en nuevos soles)
Capital Propio S/. 500
Financiamiento S/. 1,984,625
Proyección de Ingresos
AÑO
PARTICIPACIÓN
DE LA
DEMANDA
PROYECTADA
OFERTA
PROYECTADA
ANUAL
ESTIMADO TN
MENSUALES
PRECIO
PROMEDIO
PET SCRAP
INGRESOS
(Inc. IGV)
2015 4.77% 1,843 154 3,083 5,603,008
2016 4.81% 2,048 171 2,724 5,501,347
2017 5.29% 2,380 198 3,193 7,495,330
2018 6.16% 2,918 243 3,193 9,187,720
2019 7.63% 3,788 316 3,193 11,928,086
2020 9.22% 4,786 399 3,193 15,072,013
2021 11.65% 6,297 525 3,193 19,826,977
2022 10.97% 6,297 525 3,193 19,826,977
2023 10.35% 6,297 525 3,193 19,826,977
2024 9.77% 6,297 525 3,193 19,826,977
2025 9.24% 6,297 525 3,193 19,826,977
Flujo de Caja Libre de la Firma
Cálculo del WACC
Variable Símbolo Valor Fuente
Costo del patrimonio accionista
Tasa Libre de Riesgo Rf 2.47% Prom. Logaritmo natural de los Bonos USAY10 (2009-2015)
Beta desapalancado Boa 0.82 Fuente: Damodaran - Beverage Industries
Relación Deuda Capital (D/C) 3.97 Relación deuda/capital propio
Tasa Impositiva (tx) 0.28 SUNAT
Beta Apalancado B 3.15 Ba = Boa*(1+D/C*(1-tx))
Riesgo del mercado Rm 9.17% Promedio rendimientos S&P 500 anuales - T BOND 10 Y
Desv Estan rend Diarios BVL σ x 1.30% Fuente: Yahoo Finances
Desv Estan rend Diarios S&P 500 σ usa 1.01% Fuente: BVL
Prima de riesgo de mercado PRM 6.71% Rendimiento esperado del mercado sobre letras del tesoro
Riesgo Pais RP 1.75% Promedio Artimetico EMBIG Peru 2009 - 2015
Costo de patrimonio propio Ke 0.31 Ke=(Rf+Rs)+β*(σ x/σ usa)*(E(Rm-Rf))
Costo de la deuda
Costo de la deuda antes de IR Kd(bt) 12.53% Kd (Promedio ponderado en Soles)
Impuesto corporativo t 28.00% SUNAT
Costo de la Deuda Kd(at) 0.09 Kd(at)=Kd(bt)*(1-t)
WACC
Patrimonio a Capital Total We 20.12%
Costo de patrimonio propio Ke 31.43%
Deuda a Capital Total Wd 79.88%
Costo de la Deuda Kd(at) 9.02%
CPPC WACC 13.53% WACC= We*Ke+Wd*Kd(at)
Valorización del Proyecto
NovaPET S.A. - Valor por FCLF (PEN, ml)
Consolidado 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Ingresos - 5,603 5,501 7,495 9,188 11,928 15,072 19,827 19,827 19,827 19,827 19,827
OPEX - (4,458) (4,565) (5,821) (7,157) (8,623) (10,334) (12,920) (12,659) (12,673) (12,684) (12,697)
EBITDA 1,145 936 1,674 2,031 3,305 4,738 6,907 7,168 7,154 7,143 7,130
(-) Depreciación 243 276 319 380 483 398 553 511 451 348 191
(-) Amortización 3 3 3 3 3 - - - - - -
EBIT 900 657 1,352 1,648 2,819 4,339 6,353 6,658 6,703 6,794 6,939 (-) Impuestos sobre EBIT* - - - (115) (445) (733) (1,128) (1,652) (1,731) (1,743) (1,767) (1,804)
(+) Depreciación y Amortización - 246 279 322 383 486 398 553 511 451 348 191
(-) Δ Capital de Trabajo (862) (498) 26 (474) (378) (636) (724) (1,102) 8 1 2 4
(-) CAPEX (1,603) (197) (259) (363) (611) (769) (1,114) - - - - -
Flujo de caja Libre de la Firma 2,465 - 451 703 723 597 1,166 1,772 4,153 5,445 5,412 5,378 5,330
VP del FCL @ 13.53%Tasa de crecimiento perpetuidad @ 0.5%
Valoración
VP del FCLF 9,018
VP del Valor Terminal (Constante) 41,111
Valor de la Firma (Enterprise Value) 50,128.661
(-) Deuda Financiera -
(+) Caja y equivalentes de efectivo 37,261
(+) Activos no Operacionales -
(-) Contingentes -
Valor Patrimonial (Equity Value) 87,390
EV/EBITDA 7.03
2025
9,018.002
44%
7 años
4.66
PR
B/C
VAN
TIR
Inidicadores Económicos - FCLF
2025
13,621
120%
VAN Financiera
TIR Financiera
Inidicadores Financieros - FCLF
Análisis de Sensibilidad
El 50% DEL
MERCADO se
encuentra sin
competencia
alguna.
Una
RECOLECCIÓN
EFICIENTE es la
clave.
La mezcla de
TECNOLOGIA,
MOTIVACIÓN Y
UBICACIÓN es
la estrategia.
El proyecto es
VIABLE Y
SATISFACE EL
COSTO
OPORTUNIDAD
de los
inversionistas.
LA TIERRA PROVEE LO
SUFICIENTE PARA SACIAR LAS
NECESIDADES DEL HOMBRE,
PERO NO SU AVARICIA
Mahatma Gandhi
Desarrollo:Frank Alexis Olivera Corrales - Alumno de pregrado de Filosofía.
Créditos:
Velocity Partners UKMark Johnstone
Fuentes:
http://www.sostenible.ulpgc.es/index.php/campanas/difusion-informacion/20-10-razones-para-reciclarOur Future: https://www.youtube.com/watch?v=8YQIaOldDU8Overpopulation: https://www.youtube.com/watch?v=57Z1KbKuImwMan vs Earth: https://www.youtube.com/watch?v=VrzbRZn5Ed4Older Artic vs New Artic: https://www.youtube.com/watch?v=Vj1G9gqhkYAhttps://actualidad.rt.com/actualidad/162505-mundo-2050-prediccionhttps://actualidad.rt.com/ciencias/171019-catastrofes-problemas-mundo-2050-pronosticohttp://www.businessinsider.com/ways-the-world-will-be-terrifying-in-2050-2015-3#the-number-of-people-living-in-cities-will-likely-triple-1http://cribeo.lavanguardia.com/ciencia_y_tecnologia/3986/esto-es-lo-que-le-pasara-a-la-tierra-en-2050http://sociedad.elpais.com/sociedad/2014/05/20/actualidad/1400604766_206368.htmlhttps://actualidad.rt.com/ciencias/171019-catastrofes-problemas-mundo-2050-pronosticohttp://www.anundis.com/profiles/blogs/a-o-2050-el-hombre-y-los-animales-se-quitar-n-la-comida-de-la
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