The Lenders Outlook

Leopoldo Sposato Septiembre 2011

Contenido:

Breve descripción de la Corporación Financiera Internacional (IFC)

IFC y el Sector de Hotelería

Aspectos fundamentales en la evaluación de proyectos.

Productos Financieros para el sector hotelero.

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La IFC: Su reputación y su valor •  Misión: reducir la pobreza a través del apoyo al desarrollo del sector privado en

países emergentes

•  Mayor inversor multilateral del mundo que se dedica al sector privado de los mercados emergentes.

•  Calificación AAA.

•  Apoyo a proyectos de inversión: deuda y/o equity; según sector y necesidades del cliente.

•  Horizonte de Inversión de largo plazo.

•  Cuenta con un Departamento de Sindicados que trabaja con más de 200 bancos.

•  Establece puntos de referencia mundiales: identifica y difunde mejores prácticas en el plano internacional.

•  Brinda asesoría en cuestiones ambientales y sociales.

•  Tiene condición de acreedor preferencial.

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IFC en Latinoamerica

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IFC Hubs IFC Country Offices

Caribbean Sea

ATLANTIC OCEAN

Gulf of Mexico

PACIFIC OCEAN

ATLANTIC OCEAN

Rio de Janeiro

Beunos Aires

La Paz

Lima

Bogota

Port-of-Spain

Santo Domingo

Managua

Mexico City

São Paulo

Port-au-Prince

Tegucigalpa Guatamala City

24%

23%

19%

13%

12%

8%

1%

Latinoamérica y Caribe

Global

Europa y Asia Central África Sub-

Sahara

Asia del Este y Pacifico

Sur Asia

Inversiones por US$12.7 mil millones en FY2010 Presencia Regional

Portfolio de US$48.8 mil millones en FY2010

IFC: Experiencia en el Sector de Hotelería

•  Desde 1956, IFC ha invertido más de US$2.500 millones en más de 250 proyectos de hoteles en 83 países.

•  A Junio 2011, IFC tiene un portfolio en hotelería de US$640 millones distribuidos en 70 proyectos con 50 clientes en más de 30 países

IFC’s Financiamientos por Región Financiamientos FY04-FY10

5

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IFC apoya al sector de Hoteles porque…

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Impuestos para Gobiernos

Mejora en los estándares de Seguridad e Incendio.

Mejora de practicas medioambientales; ej. Desechos sólidos, Eficiencia Energética, Construcción “Green”, caminos, aeropuertos

Promoción de ambiente de Negocios

Creación de Empleo Generación de Divisas

Re-generación urbana, mejora en sitios de importancia cultural y histórica

Transferencia de conocimientos y capacitación

Creación de Empleo Indirecto; Restaurants; Servicios Turísticos, otros como Retail

Nuevo Proyecto de Hotel/ expansión / o re-acondicionamiento

Oportunidades para PyMES; Empresas de Construcción and de Servicio

Áreas de Foco

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Serena (Ruanda)

Oasis (Haití)

City Express (Méjico)

MPL (Nigeria)

Optima Energía (Méjico)

Hyatt (Jordania)

  Apoyar la implementación de estándares internacionales de infraestructura de negocios para atraer viajeros de negocios, especialmente en etapas tempranas de desarrollo

  Foco en países IDA con necesidades de infraestructura de negocios

  Apoyar el desarrollo de infraestructura para el sector de viajeros de negocios locales o regionales (incl., ciudades del interior)

  Foco en Hoteles de Negocios de 2-3 estrellas en economias emergentes

High-End

Mid-Market / Budget

  Foco en impacto positivo en cambio climático en el sector hotelero

  Proyectos innovadores en el área de ahorro energético.

Segmento Objetivos Ejemplos

Coco Ocean (Gambia)

Shangri-La (Maldivias)

Thien Min (Vietnam)

Occidental (Republica Dominicana)

  Ayudar a países en su posicionamiento como destino high-end con fuerte impacto demostrable para el país o región.

  Foco en países/regiones con clara ventaja competitiva(ej. islas)

High-End

Mid-Market / Budget

  Países focalizados en alto volumen de turismo.

  Típicamente generadores de impacto para la cadena de servicios.

Business Hotels

Leisure Hotels

Cambio Climático

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Países Emergentes.

Sector Privado.

Proyecto Sustentable de punto de vista financiero y económico.

Alto impacto económico en país o región.

Multi-property, expansión, re-acondicionamiento, nuevos hoteles.

Inversores locales o internacionales.

Aspectos Fundamentales para Evaluación de Proyectos

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• Duenio y controlador claramente identificable • Buena reputación • Track record en el sector e implementación de proyecto

• Comprometido con proyecto (aporte genuino de fondos)

Sponsor

• Operador experimentado, local o internacional • Management Agreement Adecuado • Costos de proyecto razonables relativos al mercado (incl. costo tierra, infraestructura)

• Equipo de desarrollo de proyecto experimentado • Standards Ambientales y de Seguridad & Salud • Componentes Green Building.

Proyecto

• IFC Financia hasta el 25%-35% del proyecto • Claro aporte de capital en fondos frescos. • Porción de deuda manejable (50/50 deuda equity) • Registro de hipoteca

Transacción

Aspectos Funamentales para Evaluacion de Proyectos (cont)

¿Dónde no participa el IFC?

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Inversiones en Equity – solo en casos excepcionales.

Mercados con sobreoferta o barreras de entrada muy bajas.

Proyectos con bajo impacto en región o país

Sponsors sin track record o no comprometidos con el proyecto.

Proyectos dependientes de venta de Real Estate como fondeo para proyecto.

Desarrollo de Resorts integrados (largo plazo de gestación)

Proyectos dependientes de una sola propiedad

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Productos para Sector Hotelero • Tasa fija o variable

• En USD o Moneda local en algunos países

• Tasas de Mercado

• Plazos de repago flexibles 6-10 anos

• Período de gracia según proyecto, 1-3 anos

Préstamos Senior

• Deuda convertible

• Deuda subordinada

• Income participation

Préstamos Mezzanine

• Garantías parciales para Bonos o Préstamos Locales

• Movilización de Préstamos Sindicados

• Co-financiación con otras multilaterales

Productos Estructurados

• Financiamiento de Carbono

• Energía Sustentable

• Financiamiento relacionado con Mejora de Eficiencia Energética

• Financiamiento Sustentable

• Gobierno de las empresas

• Gestión del riesgo

• Relación con la comunidad

• Asistencia Técnica

• City Express (Méjico)

IFC invirtió US$37.5 millones para financiar nuevos hoteles para mercado local en Méjico. Estos fondos ayudaron a la compañía consolidar su posición de liderazgo en el sector hotelero de bajo costo, acelerar sus planes de crecimiento e iniciar su expansión fuera de Méjico.

• Peru Orient Express Holdings (Peru) / OEH IFC invirtió en este joint venture para financiar el re-acondicionamiento del Machu Picchu Sanctuary Hotel y el Hotel Monasterio en Cusco. Luego de este proyecto exitoso, IFC aprobó un paquete de US$50 millones de deuda para Orient Express Hotels para asistirlos en su expansión en países emergentes. Los primeros proyectos dentro de esta financiación fueron en Perú, Rusia y Mejico.

• Optima Energia (Mexico)

IFC invirtió US$10 millones para ayudar a Optima a desarrollar proyecto de Eficiencia Energética en el área de hoteles en Méjico. Optima brinda servicios relacionados con energía, incluyendo análisis detallado de las propiedades para reducción de consumo energético, instalación de equipamiento necesario y servicio de mantenimiento durante el contrato.

• Zara (Jordania)

IFC ha dado apoyo financiero a Zara desde 1996 por un monto total de US$58 millones para el desarrollo de dos nuevas líneas de hoteles, la expansión de hoteles e incoativas de eficiencia energética en varios destinos dentro de Jordania. El roll del IFC fue el de proveer financiamiento a largo plazo y facilitar la movilización de financiamiento de bancos locales.

• En 2009 IFC financio el desarrollo de un hotel 5 estrellas de 23 habitaciones en Luang Prabang, Lao, con KS Hotels, una compañía emergente en el sector hotelero en Asia. IFC aprobó un préstamo de largo plazo de US$6 millones, as dio asesoramiento técnico.

• En 2009, IFC apoyo a Coco Ocean Resort & Spa, un resort de 5 estrellas en Gambia, el primer spa [dedicado] en West África con €6.5 millones de deuda a largo plazo y conocimiento del sector. El resort reforzó la infraestructura turística de país, ayudando a atraer turismo internacional high-end, creando empleos a través de expansión de servicios complementarios, por ende contribuyendo al crecimiento económico del país.

• Coco Ocean Resort & Spa (Gambia)

• KS Hotels (Laos and Cambodia)

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Select Transactions in the Tourism Sector

EMENA EMENA &CAF EMENA & CAF LAC Asia & Global

Peru, Russian Federation, Iexico • US$40 million Loan

Maldives (Universal) • US$30 million Loan

Maldives • US$17 million Loan

Brazil, Mexico • US$176 million Loan & Equity

Dominican Republic, Mexico • US$186 million Loan & Equity

Trinidad and Tobago • US$4 million Loan

Poland US$11 million Loan & Equity

Kenya • US$7 million Loan

Ukraine • US$30 million Loan

Jordan • US$10 million Loan & Equity

Senegal • US$10.5 million Loan

Pakistan • US$16 million Equity

Afghanistan • US$7 million Loan

Jordan • US$69.8 million Loan & Equity

Bhutan • US$10 million Loan

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Mensaje:

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Coincidimos en el alto potencial de este sector para contribuir al desarrollo de las economías de los países en Latinoamérica y el IFC puede ser un jugador importante

para materializar este potencial

Gracias! Leopoldo Sposato

Principal Investment Officer Manufacturing, Agribusiness and Services Department

International Finance Corporation

5411-4114-7200

lsposato@ifc.org