Wilson López - Análisis de riesgo cambiario
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Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Cobertura riesgo cambiario - Compañía Colombia S.A.S.ALUMNO: WILSON ANDRÉS LÓPEZ GONZÁLEZPROFESOR: JOHN ALEX HERRERACLASE: ÉNFASIS MERCADO DE DERIVADOSSEPTIEMBRE / 2016
Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Agenda Metodología
Problema
Solución
Análisis TRM
Política
Administración Riesgo Cambiario
Mercado Objetivo
Equipo
Análisis Financiero
Beneficio
Conclusiones
Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Metodología+ Análisis de variables que afectan el entorno económico (FMI)
Dependencia precio del petróleo
Carga tributaria
Inversión extranjera y
tasa de interés
Inflación y materias primas
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Problema
Exposición al riesgo de tasa de cambio
La compañía Colombia SAS tienen un alto volumen de operaciones que se tranzan en moneda extranjera (Dólares) por lo que esta expuesta a un riesgo de tasa de cambio
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Solución
Forward Dentro de las diferentes coberturas existentes en el mercado financiero los forward son contratos fáciles de acceder mediante mercado OTC, además de flexibles porque no tienen clausulas estandarizadas, aunque dependiendo de la regulación del país pueden ser menos o más riesgosos.
Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Análisis TRM y Escenarios
1/1/2
016
1/10/2
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1/19/2
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1/28/2
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2/6/2
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2/15/2
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2/24/2
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3/4/2
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3/13/2
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3/22/2016
3/31/2
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4/9/2
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4/18/2
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4/27/2016
5/6/2
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5/15/2
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5/24/2
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6/2/2
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6/11/2
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6/20/2
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6/29/2
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7/8/2
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7/17/2
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7/26/2
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8/4/2
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8/13/2
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8/22/2016
8/31/2
016
9/9/2
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9/18/2
016$0.00
$500.00
$1,000.00
$1,500.00
$2,000.00
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$3,000.00
$3,500.00
$4,000.00
TRM 2016
Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Política
Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Administración de Riesgo CambiarioGestión de riesgo
cambiario
Que es riesgo cambiario Porque cubrirse Técnicas e instrumentos Administración
Probabilidad que cambie durante una transacción el valor del tipo de cambio
En general se presenta al importar o exportar
1. Minimizar los efectos del tipo de cambio
2. Aumentar previsión del flujo de caja
3. Fijación de precios
4. Manejo competitividad
- Cobertura natural: Reducir diferencia entre riego y pago
- Cobertura financiera: Adquirir coberturas
1. Identificar y medir la exposición
2. Establecer política
3. Poner en práctica la cobertura
4. Revisión periódica
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Mercado ObjetivoIgualdad de condiciones• Se posee cobertura• La competencia tiene coberturas
Riesgo materializado• Ventaja al poseer cobertura• Pierde la competencia al no tener coberturas
Riesgo No materializado• Perdida por cobertura• Ventaja al no tener cobertura
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Equipo
Dentro de un equipo de gestión de riesgos cambiarios con coberturas es importante tener en cuenta la calidad profesional de las personas que lo integran, ya que dependiendo de las decisiones que estas tomen se verán afectados los resultados financieros de la compañía
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Análisis FinancieroEscenario incremento 10% ganancia 883.248.660
Escenario incremento 15% ganancia 875.918.516
Escenario incremento 30% ganancia 854.729.607
Escenario Scotiabank ganancia 856.425.000
Para tomar una decisión de cobertura es importante analizar diferentes escenarios que se podrían presentar y que ofrece el mercado de manera que el equipo pueda tomar la mejor oportunidad de cubrir el riesgo.
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Beneficio
Como se evidencia dentro la gráfica y al realizar el análisis de los efectos de los incrementos de las tasas de cambio junto con la predicción del Scotiabank, lo más recomendable es tener coberturas bajo mercados que manejen predicciones de incrementos en la TRM sobre un 15% ya que estos brindan beneficios prudentes y más razonables a las predicciones de Scotiabank.
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ConclusiónGestión del riesgo• Es importante definir que tan afectada se puede encontrar la compañía por el riesgo cambiario• Cuales con las transacciones y activos más influenciables• Definir un equipo y políticas de manejo del riesgo
Coberturas• Establecer el tipo de cobertura• Hacer seguimiento periódico• Tener en cuenta que el objetivo no es ganar sino reducir el riesgo