TUFINANZ IACIÓN · EJEMPLO INFORME PERSONALIZADO ÍNDICE. INFORME ECONÓMICO TUFINAN IACION...

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DOSSIER DE FINANCIACIÓNEJEMPLO DOSSIER DE FINANCIACIÓN

T U F I N A N Z

I A C I Ó N

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Empresa:

Fecha:

Empresa X

10 / 06 / 2014


T U F I N A N Z

I A C I Ó N

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..............................................................Datos empresariales

DOSSIER DE FINANCIACIÓN


T U F I N A N Z

I A C I Ó N

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..............................................................Datos económicos


SOLICITUD DE:

Registro de presentación Registro de entrada

DEVOLUCIÓN DE INGRESOS INDEBIDOSNº DE EXPEDIENTE ASIGNADO

APELLIDOS Y NOMBRE O RAZÓN SOCIAL N.I.F./C.I.F.

N.I.F./C.I.F.

Nº DE AFILIACIÓN

DO

MIC

ILIO

DATOS DEL SOLICITANTE

TC

.13/1

(25-1

0-2

012)

RÉGIMEN DE PERTENENCIACÓDIGO CUENTA COTIZACIÓN

AD

VE

RT

EN

CIA

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nla

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om

unid

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Autó

nom

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con

lengua

coofic

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ste

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posi

ción

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pre

sore

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en

lale

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la.

MUNICIPIO / ENTIDAD DE ÁMBITO TERRITORIAL INFERIOR AL MUNICIPIO

NOMBRE DE LA VÍA PÚBLICATIPO DE VÍA PISO PUERTANÚM. BIS ESCAL.BLOQUE C.POSTAL

PROVINCIA TELÉFONO

DATOS DE LA DEVOLUCIÓN QUE SE SOLICITA

A esta solicitud se acompañan los siguientes documentos:

En un plazo no superior a seis meses, el órgano competente dictará resolución declarando o no el derecho a la devolución.Transcurrido dicho plazo sin que haya recaído resolución expresa, podrá entenderse desestimada la solicitud, según se establece en el número 2 del artículo 45 delReglamento General de Recaudación de la Seguridad Social aprobado por Real Decreto 1415/2004, de 11 de junio (B.O.E. del 25).

DATOS BANCARIOS PARA EFECTUAR LA DEVOLUCIÓNTITULAR DE LA CUENTA

CAUSA DE LA DEVOLUCIÓN

IMPORTEPERÍODO

TC.13/1

Lugar:

Firma

LUGAR, FECHA Y FIRMA DEL SOLICITANTE O REPRESENTANTE SELLO SOLICITANTE/REPRESENTANTE

Fecha:

ÓRGANO AL QUE SE DIRIGE LA SOLICITUD: DIRECCIÓN PROVINCIAL O ADMINISTRACIÓN DE LA T. G. S. S. :

DATOS RELATIVOS A LA NOTIFICACIÓN (Marque con una “X” la opción correcta)A efectos de lugar de Notificación el interesado/a señala como domicilio preferente:

Domicilio del Solicitante Domicilio de la Actividad Profesional Otro Domicilio

DATOS RELATIVOS AL REPRESENTANTE

NÚMERO DE SEGURIDAD SOCIAL DOMICILIONº DE DOCUMENTO IDENTIFICATIVO

D.N.I.: C.I.F.: TARJETA DE EXTRANJERO: PASAPORTE:

TIPO DE DOCUMENTO IDENTIFICATIVO (Marque con una “X” lo que proceda)NOMBRE Y APELLIDOS O RAZÓN SOCIAL

NOMBRE DE LA VÍA PÚBLICATIPO DE VÍA PISO PUERTANÚM. BIS ESCAL.BLOQUE

DO

MIC

ILIO


CÓD. POSTAL

PROVINCIA TELÉFONO

TESORERÍA GENERALDE LA SEGURIDAD SOCIAL

MINISTERIODE EMPLEOY SEGURIDAD SOCIAL

EJE

MP

LA

RP

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ALA

TE

SO

RE

RÍA

GE

NE

RA

LD

ELA

SE

GU

RID

AD

SO

CIA

L

CÓDIGO INTERNACIONAL CUENTA BANCARIA (IBAN)

SOLICITUD DE:

Registro de presentación Registro de entrada

DEVOLUCIÓN DE INGRESOS INDEBIDOSNº DE EXPEDIENTE ASIGNADO

APELLIDOS Y NOMBRE O RAZÓN SOCIAL N.I.F./C.I.F.

N.I.F./C.I.F.

Nº DE AFILIACIÓN

DO

MIC

ILIO

DATOS DEL SOLICITANTE

TC

.13/1

(25-1

0-2

012)

RÉGIMEN DE PERTENENCIACÓDIGO CUENTA COTIZACIÓN

AD

VE

RT

EN

CIA

:E

nla

sC

om

unid

ades

Autó

nom

as

con

lengua

coofic

ial,

exi

ste

asu

dis

posi

ción

est

eim

pre

sore

dact

ado

en

lale

ngua

vern

ácu

la.


NOMBRE DE LA VÍA PÚBLICATIPO DE VÍA PISO PUERTANÚM. BIS ESCAL.BLOQUE C.POSTAL

PROVINCIA TELÉFONO

DATOS DE LA DEVOLUCIÓN QUE SE SOLICITA

A esta solicitud se acompañan los siguientes documentos:

DATOS BANCARIOS PARA EFECTUAR LA DEVOLUCIÓNTITULAR DE LA CUENTA

CAUSA DE LA DEVOLUCIÓN

IMPORTEPERÍODO

TC.13/1

Lugar:

Firma

LUGAR, FECHA Y FIRMA DEL SOLICITANTE O REPRESENTANTE SELLO SOLICITANTE/REPRESENTANTE

Fecha:

ÓRGANO AL QUE SE DIRIGE LA SOLICITUD: DIRECCIÓN PROVINCIAL O ADMINISTRACIÓN DE LA T. G. S. S. :

DATOS RELATIVOS A LA NOTIFICACIÓN (Marque con una “X” la opción correcta)A efectos de lugar de Notificación el interesado/a señala como domicilio preferente:

Domicilio del Solicitante Domicilio de la Actividad Profesional Otro Domicilio

DATOS RELATIVOS AL REPRESENTANTE

NÚMERO DE SEGURIDAD SOCIAL DOMICILIONº DE DOCUMENTO IDENTIFICATIVO

D.N.I.: C.I.F.: TARJETA DE EXTRANJERO: PASAPORTE:

TIPO DE DOCUMENTO IDENTIFICATIVO (Marque con una “X” lo que proceda)NOMBRE Y APELLIDOS O RAZÓN SOCIAL

NOMBRE DE LA VÍA PÚBLICATIPO DE VÍA PISO PUERTANÚM. BIS ESCAL.BLOQUE

DO

MIC

ILIO


CÓD. POSTAL

PROVINCIA TELÉFONO

TESORERÍA GENERALDE LA SEGURIDAD SOCIAL

EJE

MP

LA

RP

AR

AE

LIN

TE

RE

SA

DO

En un plazo no superior a seis meses, el órgano competente dictará resolución declarando o no el derecho a la devolución.Transcurrido dicho plazo sin que haya recaído resolución expresa, podrá entenderse desestimada la solicitud, según se establece en el número 2 del artículo 45 delReglamento General de Recaudación de la Seguridad Social aprobado por Real Decreto 1415/2004, de 11 de junio (B.O.E. del 25).

MINISTERIODE EMPLEOY SEGURIDAD SOCIAL

CÓDIGO INTERNACIONAL CUENTA BANCARIA (IBAN)


T U F I N A N Z

I A C I Ó N

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..............................................................Pool Bancario



T U F I N A N I A C I O ND O S S I E R D E F I N A N C I A C I Ó N

w w w . t u � n a n z i a c i o n . c o m


T U F I N A N Z

I A C I Ó N

..............................................................

..............................................................Declaración de bienes



D O S S I E R D E F I N A N C I A C I Ó NT U F I N A N I A C I O N

w w w . t u � n a n z i a c i o n . c o m


T U F I N A N Z

I A C I Ó N

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..............................................................Documentos TUFINANZIACION.COM



INFORME ECONÓMICO EJEMPLO INFORME PERSONALIZADO

T U F I N A N Z

I A C I Ó N

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Empresa:

Fecha:

Forma jurídica:

Sector actividad:

Empresa X

10 / 06 / 2014

Laboral

Fabricación plásticos

0.- Introducción.

1.- La importancia de una buena gestión financiera.

2.- La situación económico-financiera general de la empresa

2.1.- Análisis de la capacidad financiera.

3.- Ratios financieros clave en la concesión de crédito.

4.- Recomendaciones tufinanziacion.com.

4.1.- Gestión financiera general.

4.2.- Gestión de la tesorería.

4.3.- Negociación con las entidades financieras.

4.4.- Acceso a financiación ajena.

4.5.- Gestión del riesgo.

INFORME ECONÓMICO


INFORME ECONÓMICOEJEMPLO INFORME PERSONALIZADO

ÍNDICE

INFORME ECONÓMICO

T U F I N A N I A C I O Nw w w . t u fi n a n Z i a c i o n . c o m

A n á l i s i s e c o n ó m i c o y fi n a n c i e r oI n f o r m e i n d i v i d u a l i z a d o - 1 0 / 0 6 / 2 0 1 4

0. INTRODUCCIÓN

El presente informe se ha realizado en base a la información y los datos incorporados por usted en un

cuestionario sobre su empresa. El resultado del análisis, del diagnóstico y de las recomendaciones

recogidas dependen de la calidad y veracidad de los datos facilitados.

En el mismo encontrará:

- Contenidos y propuestas l de carácter general para optimizar la gestión económico-financiera de la

empresa.

- Ideas sobre algunos puntos clave de la gestión financiera en relación a la planificación financiera, el

uso de herramientas y sistemas que debe utilizar la pyme, las opciones estratégicas de financiación y

el control de riesgo.

- Un análisis de los ratios más relevantes en relación a su rentabilidad, liquidez y solvencia, claves a la

hora de obtener financiación ajena.

- Propuestas concretas, en base al perfil de su empresa sobre:

- Gestión financiera general.

- Gestión de la tesorería.

- Negociación con las entidades financieras.

- Acceso a financiación ajena.

- Gestión del riesgo.

Esperamos que este informe le ayude a hacer de su empresa una organización financieramente más

fuerte y autónoma.Si tiene cualquier duda o aclaración dirigirse a un asesor que le orientará

personalmente, accediendo al apartado “Ayuda personalizada” de la web www.tufinanziacion.com.

1. LA IMPORTANCIA DE UNABUENA GESTIÓN FINANCIERA

Cuando la financiación bancaria era generosa, relativamente barata, fácilmente accesible y los

criterios de riesgo más ligeros, es decir, hasta hace unos tres años, muchas pequeñas empresas no se

planteaban seriamente la gestión de su tesorería. Se limitaban a la gestión de los cobros y los pagos,

y a verificar que las entidades financieras cumplían lo que se les había solicitado, a pagar debidamente

sus impuestos y poco más. La falta de liquidez se resolvía fácilmente mediante un descuento, echando

mano a la poliza de crédito o pidiendo una linea de crédito. No era tan relevante canalizar el circulante.

Pero la situación ha cambiado radicalmente. La crisis económica mundial han propiciado que la

entidades financieras reduzcan drásticamente el crédito que conceden a las empresas.

INFORME ECONÓMICO



Por un lado porque las entidades están preocupadas en preservar su propia solvencia, y por tanto,

están menos dispuestas a correr riesgos. Y es que una de las principales causas de la crisis ha sido que

ha habido fallos en la gestión de riesgos, siendo frecuente la infravaloración de los que estaban

asumiendo las entidades. Se han establecido nuevas exigencias, en base a las normas de Basilea,

estandarizando los sistemas de calificación, endurenciendo las condiciones de crédito y, en

consecuencia, encareciendo el poco crédito disponible. Es lo que se ha denominado el credit crunch.

Además, nada volverá a ser igual. Independientemente de que el grifo de la financiación se vaya

abriendo, las nuevas normas impedirán que se vuelva al punto anterior. El sistema financiero

probablemente será de menor tamaño, más transparente,sometido a un marco regulatorio más

exigente y en el que además el sector público tendrá un papel importante al menos en el corto plazo.

Lo cierto es que, en el segundo trimestre del 2011, el 87,5% de las pymes que se han dirigido a

entidades financieras han tenido problemas para acceder a la financiación. Muchas empresas ya han

desaparecido y otras miles están en peligro por falta de tesorería. En gran parte provocada por los

retrasos a la hora de cobrar sus facturas, pero también muchos fracasos se han debido a una mala

gestión de esta parte tan importante del negocio.

En la marcha de toda empresa, y especialmente las pymes, ahora más que nunca, se hace necesario

analizar y gestionar adecuadamente el circulante para evitar la falta de liquidez o una suspensión de

pagos, y en definitiva, garantizar su viabilidad futura. Pero el analisis debe ser mayor, e incluir como la

empresa está desarrollando sus operaciones, su rentabilidad, la política de precios, la composición de

la cartera de pedidos y el riesgo soportado por la operativa empresarial. También incluir el análisis de

los proyectos de inversión o la trascendencia que la selección adecuada de la inversión puede tener

para la viabilidad futura de la empresa.

- Una posición financiera holgada permite a la empresa tomar decisiones más serenas.

- Contar con una financiación suficiente permite acometer nuevos proyectos de inversión y planificar

un horizonte de crecimiento.

- Una financiación ajena inadecuada, por su coste o plazo, repercute negativamente sobre la

rentabilidad general de la empresa.

- El contar con márgenes de beneficio suficientes permite a la empresa plantear políticas de precios o

de marketing más agresivas y mejorar su posición competitiva en el mercado.

- La viabilidad de la propia empresa está comprometida por la rentabilidad obtenida en el negocio.

- Una adecuada remuneración al capital propio asegura la supervivencia y salud de la empresa en el

medio plazo.

- La posibilidad de contar con fuentes de financiación ajenas en mejores condiciones en el mercado

depende de la capacidad financiera de la propia empresa y de ofrecer garantías.

Importancia de una buena gestión económica-financiera para la pyme.

INFORME ECONÓMICO

2. LA SITUACIÓN ECONÓMICO FINANCIERADE LA EMPRESA



En la Tabla 1, se ha realizado una valoración de los seis aspectos analizados en el autodiagnóstico.

Esto le permite obtener una visión global sobre cómo se gestionan las finanzas en la empresa y en qué

áreas debe centrar sus esfuerzos de mejora. Como puede ver, la tabla comprende cinco apartados:

- Gestión financiera general: En este apartado se valoran aspectos como el esfuerzo de gestión de las

finanzas que se realiza en la empresa, cómo se toman las decisiones, si a corto plazo o de forma más

estratégica, si se utilizan herramientas de gestión adecuadas, se realizan presupuestos, previsiones,

etc, y se controlan adecuadamente.

- Gestión de la tesorería: La inexistencia de un buen sistema de gestión de tesorería suele provocar

que se incurra en problemas de gestión producidos por un conocimiento tardío de los saldos, un

escaso control de la liquidez y una escasa proyección presupuestaria, que lleva a adoptar decisiones

erróneas con relación a la obtención de las necesidades de financiación o de gestión de los

excedentes de tesorería. Todo ello se traduce en mayores costes financieros y problemas en la toma

de decisiones operativas.

- Relación con las entidades financieras: Se l valora las actuales pautas de relación con las entidades

como los factores que pueden condicionar la capacidad de negociación con las mismas. Elementos

como el conocimiento de productos clave, el nivel de control del cumplimiento de las condiciones

pactadas y la forma en que los responsables empresariales se enfrentan a un proceso de negociación

bancaria.

- Acceso a financiación: La financiación representa el importe total de los recursos económicos con los

que la empresa dispone o espera disponer para poder adquirir todos los activos transformados en

inversiones que permitirán realizar la actividad productiva o la prestación de servicios. La financiación

de cualquier empresa podrá ser a través de recursos propios y/o recursos ajenos. En este caso se

analiza la capacidad de la empresa para obtener financiación ajena.

- Gestión del riesgo: La asunción de riesgos es inherente al desarrollo de cualquier actividad

empresarial. Conocer el impacto o anticipar el momento de aparición que pueden tener los mismos

en la actividad resulta crucial. Se valora, si en el actual escenario de obtención de financiación y alta

morosidad, la empresa minimiza riesgos o se protege frente a los riesgos comerciales más habituales.

INFORME ECONÓMICO

2.1 ANÁLISIS DE LA CAPACIDAD FINANCIERA

En el proceso de evaluación de crédito, las entidades financieras, dentro de su política de control de

riesgo, analizan los estados financieros de la empresa, lo cual permite determinar, en cierto modo, el

desempeño de la gerencia. Basilea II ha supuesto unos nuevos estándares para la medición del riesgo

de las entidades financieras y la provisión de coberturas, con el propósito de cimentar la solidez del

sistema financiero mundial.

Pero Basilea II no sólo afecta a bancos y empresas de inversión, sino que también afecta a los

prestatarios de éstas, tanto a las empresas como a los particulares. Para ello establece unos

procedimientos (estándares o internos) para calcular el riesgo de crédito, de mercado y operativo, y

esto se traduce en procedimientos o sistemas más objetivos y precisos para calificar a los prestatarios

según sus niveles de riesgo, es decir, convierte a las propias entidades en agencias de rating para sus

propios prestatarios.

En el largo plazo, lo que más le interesará a la entidad financiera será conocer la capacidad de la

empresa para hacer frente a los intereses anuales y a la devolución del principal a largo plazo. A través

del análisis de los estados financieros se puede conocer su solidez financiera expresada en términos

de:

- Liquidez: Capacidad de la empresa para hacer frente a sus deudas y obligaciones a corto plazo.

- Solvencia: Capacidad de la empresa para hacer frente a todas sus obligaciones y deudas a medida

que vayan venciendo (tanto a corto como a largo plazo).

- Estructura Activo: Composición del activo entre los distintos tipos de empleos de los recursos.

- Estructura Pasivo y Endeudamiento: Composición de la financiación entre los distintos tipos de

recursos financieros.

El análisis contable trata de enjuiciar la situación de la empresa a partir de la información

económico-financiera sometiéndola a diferentes estudios. Uno de los más importantes es el que se

realiza mediante los ratios, que constituyen la forma más tradicional de análisis de estados contables.

En primer lugar se valora que cualquier empresa sea capaz de generar negocio y sea rentable. A través

del Margen Bruto, se puede representar el valor añadido generado por la actividad principal de la

empresa, y se obtiene como diferencia entre el importe de las ventas netas y el del consumo (coste de

lo vendido). Las entidades financieras valoran igualmente que las empresas estén bien capitalizadas,

cuenten con los suficientes fondos propios. Tenga en cuenta que contar con un nivel de recursos

suficientes supone que la empresa cuente con capacidad de maniobra. Por ejemplo, una tesorería

que cuenta con recursos tiene la oportunidad de obtener descuentos de pronto pago o pago

anticipado que pueden ser significativos.



INFORME ECONÓMICO

En una situación de máxima estabilidad, todos los activos o bienes de la empresa se financian con

recursos aportados por los socios o las reservas generadas por el negocio.

Esta situación no es frecuente, puesto que lo habitual será que existan deudas, al menos de

naturaleza comercial, con los proveedores o acreedores y, por tanto, la empresa, a medida que va

desarrollando sus actividades, deba ir recurriendo a distintas fuentes de financiación ajenas. Pero, al

menos, es recomendable que los fondos propios de la empresa estén situados al menos entre el 40 y

el 50% del total del pasivo.

La financiación ajena irá a formar parte del pasivo, según sea a corto plazo (pasivo corriente) o a largo

plazo (pasivo no corriente). La empresa podrá mantener su estabilidad financiera siempre que sus

deudas a corto plazo (pasivo corriente) puedan ser satisfechas con sus recursos a corto plazo (activo

corriente).

Al exceso del activo corriente sobre el pasivo corriente se conoce como fondo de maniobra o capital

circulante y representa el mayor valor de las disponibilidades a corto plazo frente a las deudas a corto

plazo. La estructura y el tamaño del Fondo de Maniobra dependen de decisiones a largo plazo:

cuántos recursos propios tiene la empresa, qué nivel de deuda a largo plazo tiene y qué inversiones a

largo plazo va a realizar. Es pues como el excedente del activo corriente (disponible, realizable y

existencias) que nos queda después de hacer frente a nuestros compromisos de pago a corto plazo.

En general, para que el Fondo de Maniobra sea óptimo, además de ser positivo debe disponer de un

realizable y un disponible lo suficientemente alto como para poder hacer frente a las deudas a corto

plazo.

En este sentido, es necesario estimar las Necesidades Operativas de Fondo (NOF), que es el volumen

de dinero que requiere la empresa para financiar sus operaciones en el corto plazo, y es el resultado

de restar al activo corriente operativo, el pasivo corriente operativo que lo financia. Si no se considera

el NOF puede ocurrir que el pasivo a corto plazo o corriente crezca excesivamente y financie parte del

activo no corriente. En este caso se daría una situación de inestabilidad financiera que puede ser

peligrosa para la empresa, ya que al vencer sus deudas contraídas a corto plazo podría no disponer

de suficientes recursos que se puedan convertir en líquidos a corto plazo, a medida que las deudas

van venciendo.

Ante esta situación la empresa tiene algunas opciones, como puede ser liquidar parte de su activo no

corriente para así obtener tesorería, ampliar capital, renegociar su deuda y pasarla de corto a medio

o largo plazo, pedir nuevos préstamos, etc. Por el contrario, si aquellos elementos del activo que

tienen valor de liquidación o valor de mercado (activo real) no es suficiente para pagar a los

acreedores, puesto que es inferior a los recursos ajenos se produce una situación de insolvencia.



INFORME ECONÓMICO

Esta situación se genera porque las pérdidas acumuladas que va sufriendo la empresa van

reduciendo los recursos propios hasta el punto de que las deudas van superando el valor del activo

real.

Los datos anteriores y su valoración referidas al ejercicio P7.1, se reflejan en la siguiente tabla:

Los ratios son cocientes, comparaciones entre dos magnitudes homogéneas que muestran claves

sobre la eficiencia de la empresa, su rentabilidad, su liquidez y su solvencia. La información que

proporciona un ratio es valiosa si se la compara con otros ratios similares de distintos ejercicios

económicos y con los ratios medios de empresas del sector. Las empresas deben llevar su

contabilidad de acuerdo a lo previsto en el Código de Comercio y demás normas de aplicación. Las

Cuentas Anuales comprenden el Balance, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias y la Memoria. El Balance

General y la Cuenta de Pérdidas y Ganancias son preparados, casi siempre, al final del periodo de

operaciones por los administradores. En ellos se evalúa la capacidad de la empresa para generar

flujos favorables según la recopilación de los datos contables derivados de los hechos económicos.

El Balance es el documento en el que se refleja la situación económica y financiera de la empresa en

un determinado espacio de tiempo. Está formado por los bienes y derechos que constituyen el activo

del negocio (socios-accionistas, capital inmovilizado, gastos a distribuir en varios ejercicios y activo

circulante) y las obligaciones que forman el pasivo, especificando los fondos propios (ingresos a

distribuir en varios ejercicios, provisiones para riesgos y gastos, acreedores a corto y largo plazo).



Tabla 3. Cifras clave del análisis económico-financiero

Importe Neto de la Cifra de Negocios: 45000 €

Número de Empleados: 3

Margen Bruto: 8.40

Resultado Bruto de Explotación: 3780.00

Resultado del Ejercicio: 3780.00

Fondos Propios: 52601.01

Fondo de Maniobra: 2601.01

Activo Corriente: 3851.01

Pasivo Corriente: 1250.00

Disponible: 601.01

Necesidades Operativa de Fondos (NOF): 3851.01

3. RATIOS FINANCIEROS CLAVE EN LA CONCESIÓNDE CRÉDITO

INFORME ECONÓMICO

La Cuenta de pérdidas y ganancias supone una exposición global de lo actuado por la sociedad a lo

largo del ejercicio. Comprende los ingresos y los gastos del ejercicio y, por diferencia, el resultado

obtenido.

En el corto plazo lo importante es valorar la liquidez, mientras que en el largo plazo el análisis

financiero debe basarse en la solvencia y la rentabilidad. Los ratios de solvencia miden la capacidad de

la empresa para hacer frente a sus compromisos a medida que vayan venciendo. Por ello, es

importante hacer un estudio de la estructura del endeudamiento y de las cargas financieras que

conlleva para ver qué efectos puede tener en la empresa a largo plazo.

El análisis de la rentabilidad permite estudiar la potencialidad de generar beneficios y su rentabilidad

tanto actual como futura. En el análisis de la rentabilidad, tenga en cuenta que no existen valores

óptimos, siempre que sean positivos. Su nivel puede responder a la estrategia de la empresa, ya que

la rentabilidad es producto del margen y de la rotación y dependerá además del sector en el que

opere la empresa. En general, es más importante que los márgenes sean estables a lo largo del

tiempo a que sean altos.

Para analizar la situación de la empresa se han utilizado los siguientes ratios:

- Ratio de autonomía financiera: Con el l mismo se puede evaluar el grado de independencia que

mantiene la empresa en relación con los acreedores o titulares de los recursos ajenos, calculándose

mediante la relación o cociente entre los fondos o recursos propios y las deudas totales de la

empresa. Indica pues la capacidad de autofinanciación de la empresa. Por lo tanto, nos proporciona

información sobre la composición de la deuda de la empresa, si está muy fundamentada en los

recursos externos y si tiene capacidad para endeudarse aún más.

- Ratio de garantía: Es la relación existente entre el activo real de una empresa y sus deudas totales

y permite acreditar la garantía que la empresa ofrece a sus acreedores para hacer frente a sus

obligaciones de pago. Cuanto más alto mejor.

- Ratio de Liquidez total: Muestra de la capacidad de la empresa para hacer frente a sus compromi-

sos de pago. Es un índice que pone en relación el Realizable y el Disponible (Activo Circulante) con el

Exigible a Corto Plazo (Pasivo Circulante). Se considera un buen índice aquel que se sitúa entre el 1,6

y el 2. Si el valor es menor que el 1, el pasivo circulante es mayor que el activo circulante, es decir,

tiene un fondo de maniobra negativo, estando en una situación técnica de suspensión de pagos o

insolvencia técnica, por no poder hacer frente a los pagos a corto plazo.



INFORME ECONÓMICO

Dentro de cada uno de los grandes apartados anteriores, se han valorado distintos aspectos

especificos, cuyo resultado se recoge en la Tabla 2.



Tabla 1: Calificación global de los aspectos analizados en la empresa.

Tabla 2: Aspectos de la gestión adecuados, mejorables y críticos.

Gestión financiera general

Gestión de la tesorería

Relación con las entidades financieras

Acceso a financiación

Gestión del riesgo

Valoración global

Aspectos del análisis Valoración global

Gestión financiera general

Cómo se gestionan las finanzas

Planificación y control financiero

Nivel de morosidad

Control de costes y gastoso

Gestión de la tesorería

Previsión y control de tesorería

Gestión avanzada de tesorería

Relación con las entidades financieras

Gestión del pool bancario

Técnica de negociación bancaria

Conocimiento de los productos financieros

Acceso a financiación

Condiciones objetivas para obtener financiación

Nivel de capitalización

Solvencia

Liquidez

Endeudamiento

Elección adecuada de las fuentes de financiación

Formas alternativas de financiación

Gestión del riesgo

MEDIA

MEDIA

MEDIA

MEDIA

ALTA

ALTA

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

MEJORABLE

MEJORABLE

MEJORABLE

MEJORABLE

MEJORABLE

MEJORABLE

MEJORABLE

MEJORABLE

MEJORABLE

CRÍTICA

CRÍTICA

INFORME ECONÓMICO

La Cuenta de pérdidas y ganancias supone una exposición global de lo actuado por la sociedad a lo

Un valor igual a 1 índica la no existencia de fondo de maniobra, lo cual supone la existencia de peligro

de suspensión de pagos, y problemas de liquidez a corto plazo. Por el contrario un valor excesivo en

el fondo de maniobra afecta negativamente a la rentabilidad. Esto puede suponer la existencia de

excesivos capitales permanentes que financian los recursos a corto plazo y se destinan a ampliar el

activo fijo.

- Ratio de Liquidez inmediata: Es un ratio de liquidez más exigente, ya que sólo considera cómo

activo líquido el dinero que tiene la empresa y lo compara con las deudas que vencen en el corto

plazo. Su valor debe ser superior a 1.

- Ratio de Tesorería / Test acido: Determina la relación que existe entre los valores más realizables

con las deudas a corto plazo. Este ratio muestra una imagen más precisa de la liquidez de la empre-

sa ya que elimina del activo circulante la partida de existencias que generalmente es la parte menos

líquida y, por tanto, es más difícil volver a convertir en dinero-realizable. Un valor normal se sitúa

entre 0,80 y 1. Un valor menor que 0,80 puede significar que la empresa tiene problemas de liqudez.

Un valor mayor que 1 supone un exceso de liquidez, activos circulantes ociosos en perjuicio de la

rentabilidad de la empresa.

- Ratio de disponibilidad: Ratio que mide la capacidad que tiene la empresa a través de su disponible

para hacer frente al exigible a corto plazo. Lo ideal es que se sitúe entre 0,4 y 0,6.

- Ratio de endeudamiento: Representa el endeudamiento total de la empresa puesto en relación con

el total de su Activo. Refleja en qué medida se soporta su financiación en recursos ajenos. No debería

ser superior a 0,60.

- Ratio de calidad de la deuda: Muestra cuáles son los compromisos a corto plazo que la empresa

tiene respecto al total de deudas. Este ratio está muy relacionado con el ratio de gasto financiero, ya

que generalmente un endeudamiento basado en el corto plazo indica que las cargas financieras serán

más elevadas. Por tanto, el valor de este ratio será mejor cuanto más bajas sean las deudas a corto

plazo. Interesa que el valor de este ratio sea el más bajo posible.

- Coste financiero medio: Tipo medio de los capitales ajenos utilizados por la empresa.

- Rentabilidad Económica Total: Las entidades financieras quieren trabajar con empresas rentables, es

decir, empresas viables, por lo que el análisis de la rentabilidad es clave. Para ello es necesario

conocer cuál es la rentabilidad económica que aporta la propia actividad independientemente de la

estructura financiera que la financie.



INFORME ECONÓMICO

En este sentido es importante que las empresas conozcan y tenga bien definida su estructura de

costes, ya que toda actividad debe soportar unos costes fijos independientes al número de

actividades producidas.

- Relaciona la rentabilidad obtenida en un l período respecto al total de activos. Refleja la rentabilidad

del negocio, de la empresa, independientemente de su estructura de financiación.

- Rentabilidad Financiera (ROE): Pone en relación el resultado neto de la empresa (beneficios netos) y

los recursos totales de la empresa. La rentabilidad financiera muestra el beneficio neto generado en

relación con la inversión que han hecho los propietarios de la empresa. Por tanto, muestra la

rentabilidad por unidad invertida. No debería ser inferior al 6% en ningún caso.

- Rentabilidad Económica de la Explotación: Sirve para valorar la eficacia de la empresa en la utilización

de sus inversiones relacionándolo con el resultado económico bruto. La rentabilidad económica

relaciona el beneficio bruto que genera el negocio -beneficio antes de impuestos e intereses- y los

activos necesarios para conseguir este beneficio. Esta fórmula la podemos desgranar entre margen

-beneficio obtenido de las ventas- y la rotación-el número de veces que con las ventas se cubren los

elementos necesarios que han ayudado a conseguir estas ventas, el activo-. Por lo tanto, esto este es

un buen indicador del tipo de negocio, ya que un bajo margen obliga a rotar mucho, es decir, a vender

mucho para poder cubrir el activo y viceversa.

- Plazo Medio de Pago (días): Días que transcurren desde la adquisición de las mercaderías a los

proveedores hasta que las mismas son pagadas a éstos. Si el plazo de cobro es superior al plazo de

pago, la empresa se está financiando a través de sus proveedores y, aunque tenga una ratio de Acid

Test relativamente baja, no tendrá problemas para hacer frente a las obligaciones a corto plazo. Un

valor elevado puede indicar también un elevado poder de negociación respecto a proveedores, o

problemas de liquidez.

- Plazo Medio de Cobro (días): Indicador que pone de manifiesto el periodo de tiempo durante el cual

el cliente obtiene financiación por parte de la empresa, generalmente, gratuita, puesto que mide el

número de días que, por término medio, el cliente tarda en pagar las compras efectuadas a la

empresa. El cálculo de este ratio se efectúa mediante el cociente entre el saldo de las cuentas a cobrar

a los clientes (anualizado), y el importe de las ventas correspondientes al periodo analizado.



INFORME ECONÓMICO



Tabla 4. Ratios financieros clave.

Ratio Valor Valoración Diagnóstico

Ratio de autonomía financiera: 0.52No existen problemas de solvencia.Situación óptima.

Ratio de Garantia / Solvencia: 1.52No indica problemas de solvencia.Situación óptima.

Ratio de Liquidez total: 3.08No hay problemas de liquidez, pero puedenexistir activos corrientes ociosos querestan rentabilidad.

Ratio de Liquidez inmediata: 0.48Existen importantes problemas de liquidezinmediata.

Ratio de Tesorería / Test ácido: 3.08No hay problemas de liquidez, pero existeun exceso de activos líquidos que restanrentabilidad.

Ratio de disponibilidad: 0.48 No existen problemas. Situación óptima.

Ratio de endeudamiento: 0.66 El nivel de endeudamiento es equilibrado.

Ratio de calidad de la deuda: 0.01 Valores óptimos.

Coste financiero medio: 0.04Costes financieros en márgenes medios obajos.

Rentabilidad Económica Total: 5.20 % Compárela con la media del sector.

Rentabilidad Financiera (ROE): 7.19 % Compárela con la media del sector.

Plazo Medio de Pago (días): 0.00Compare con la media del sector. El plazode pago es inferior al plazo de cobro.

Plazo Medio de Cobro (días): 26.36 Alargue el plazo de pago

En este apartado va a encontrar algunos consejos y recomendaciones que le pueden ayudar a

mejorar sus finanzas. Muchas ya las conocerá, ya que son principios básicos aplicables a toda buena

gestión empresarial. Otras tienen un carácter más específico y estaría bien que considerara si pueden

encajar en su organización. En cualquier caso es momento de centrarse en lo esencial, en la buena

gestión, en hacer las cosas correctamente, de forma eficiente, rápida y decidida.

Haga un análisis crítico de su negocio, establezca objetivos sencillos y alcanzables y marque

prioridades.

4. RECOMENDACIONES TUFINANZIACION.COM

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INFORME ECONÓMICO



4.1. GESTIÓN FINANCIERA GENERAL

Una buena gestión financiera es clave, pero ahora más que nunca. Pregúntese si le dedica bastante

tiempo o recursos a la misma, y si necesita ayuda externa o dotarse de programas o herramientas a

apoyo. Si es necesario, fórmese en la materia.

Desde un punto de vista interno, haga un análisis realista de la situación. Es importante que se centre

en proteger su liquidez. Analice si es usted lo suficientemente previsor con el saldo de caja mínimo

para asegurar la liquidez de la empresa. Estudie cúales son los periodos reales de cobro y haga una

estimación de la previsión de ingresos y gastos para los próximos meses. En base a lo anterior, valore

si tiene o va a tener necesidades de financiación a corto plazo.

Si tiene que generar liquidez de forma rápida alargue los plazos de pago lo máximo posible con sus

proveedores y gestione los cobros con sus clientes, para acortar los plazos lo máximo posible. Genere

liquidez con políticas comerciales más agresivas, optimice sus beneficios y si es posible, suba

razonablemente los precios si piensa que esto no le va a hacer perder ventas. Centre sus esfuerzos

en los productos, servicios y clientes que pueden proporcionarle mayor beneficio a corto plazo. Tal vez

es momento de invertir en marketing y publicidad.

Reduzca los costes que no son importantes para el negocio. Analice donde se puede ahorrar,

renegocie suministros, elimine gastos en consumibles innecesarios y gastos superfluos que no

debería imputar al negocio. Estudie la posibilidad de obtener beneficios por pronto pago con sus

proveedores. Es un buen momento para renegociar alquileres. Si tiene que tomar decisiones más

drásticas, tenga en cuenta que las reducciones de personal proporcionan ahorros inmediatos. Analice

si puede ahorrar costes si algunas de las funciones empresariales se externalizan.

Gestione su stock imprimiendo agilidad y rapidez sin mermar el servicio al cliente, de tal forma que

tenga la menor cantidad de productos a la espera de ser vendidos, es decir, un stock mínimo.Si es

necesario cambie de proveedores y trabaje con aquellos que le pueden servir más rápidamente, lo

que le posibilita realizar pedidos bajo demanda del cliente o trabaje con aquellos que le permitan

tener productos en depósito.

Involucre a sus empleados en sus decisiones. Hágales participes de las dificultades a las que se

enfrenta la empresa e intente que se involucren en la consecución de objetivos comunes, como la

posibilidad de reducir costes.

Específicamente, en base al Autodiagnóstico realizado por usted, le proponemos que ponga en

marcha las siguientes recomendaciones:

INFORME ECONÓMICO



Importancia: ALTA

Aunque sea usted un autónomo o posea una empresa muy pequeña no debe renunciar a utilizar algunas

herramientas de gestión que le permitan ordenar sus finanzas. Tome conciencia de elaborar algunos presupuestos

básicos. Piense que el presupuesto es una herramienta de trabajo para toda la organización, una guía que le va a

permitir analizar su propia actividad empresarial, su gestión y le puede evitar desajustes y problemas financieros.

También le puede permitir ajustar costes y gestionar mejor su tesorería.

En primer lugar es conveniente que realice un presupuesto, donde incorpore las grandes previsiones del ejercicio.

El presupuesto se debe realizar normalmente para el corto plazo, abarcando habitualmente un periodo de un año

aunque puede realizarse para dos o tres años.

Cuanto mayor sea el plazo utilizado para su elaboración menos fiable serán las predicciones y supuestos utilizados

para su preparación.

Aun así no se obsesione con cumplirlo. Al no ser más que una previsión global va a ser casi imposible cumplirlo, pero

es un ejercicio que le va a permitir tomar conciencia de los costes que supone el desarrollo de la actividad y por tanto

de los ingresos necesarios que necesita generar, para cubrir gastos y obtener la rentabilidad esperada. Para

elaborarlo utilice la información del año anterior, los gastos en los que ha incurrido y la previsión de ventas. Si puede

desagréguelo con un detalle menor, por ejemplo trimestral e intente ir actualizando, al menos trimestralmente y

controlando las desviaciones que se produzcan.

Tan importante como este es el Presupuesto de Tesorería, del que ya hemos hablado. Más que un presupuesto, es

una previsión de tesorería, donde se deben ir reflejando los flujos monetarios (pagos y cobros) que generara la

actividad. El objetivo es detectar anticipadamente los déficits y excesos de tesorería con el fin de analizar y

seleccionar los instrumentos adecuados para gestionarlos en cada caso. Normalmente la previsión de tesorería

abarca el periodo de un año con detalle de las cifras para cada uno de los meses que incluye.

En este documento hay que describir con todo detalle y precisión los cobros y los pagos que se van a realizar mes a

mes en la empresa. Para realizarlo deberá incorporar la previsión de pagos, teniendo en cuenta el sistema de pagos

de cada una de las compras tenidas en cuenta, lo que normalmente se puede conocer a través de las condiciones

pactadas con los distintos proveedores.

Incorpore también los plazos de liquidación de impuestos, los gastos de personal, alquileres, suministros,

vencimiento de cuotas de préstamos, etc.

Junto a los gastos deberá incorporar la previsión de cobros. Para ello tenga en cuenta el sistema de cobro acordado

con los clientes y/o el crédito normal que normalmente concede. Tenga en cuenta los periodos de cobro, con los

posibles aplazamientos previsibles. Además también se debe prever el resto de cobros provenientes de

subvenciones, deudores varios, liquidaciones fiscales a favor de la empresa, etc.

La diferencia mensual entre cobros y pagos para cada final de mes determina los posibles superávits de liquidez

(saldos positivos) o déficits (saldos negativos), que pueden suponer necesidades de financiación, lo que le puede

ayudar a establecer políticas de efectivo para el aprovechar de los saldos positivos o puntas de tesorería

(invirtiéndolos, adelantando pagos si suponen ventajas por pronto pago, amortizando anticipadamente préstamos,

etc.) y a cubrir los negativos con el fin de asegurar en la medida de lo posible la viabilidad financiera.

Utilice herramientas de gestión empresarial para gestionar sus finanzas

INFORME ECONÓMICO



En cualquier caso, busque el equilibrio, intentando compensar los desfases de liquidez ajustando los periodos de

cobro a clientes con los pagos a proveedores.

Si aun así existen desfases, la previsión de tesorería le van a permitir conocer, con cierta anticipación, cuánto dinero

le va a hacer falta y cuándo va a ser necesario. Y esto amplía su margen de maniobra para buscar financiación en

entidades de crédito o autofinanciación.

Por último, es conveniente que empiece a vincular los términos de ingreso-cobro y de pago-gasto.

El ingreso se genera cuando se produce la venta (criterio del devengo) y el cobro cuando se recibe la liquidez

derivada de esa venta. Por ejemplo, la empresa puede realizar sus ventas en el primer mes de actividad, pero puede

que no cobre el dinero hasta tres o seis meses después. También se puede dar el caso de que se contabilice un

ingreso y que el cobro no se produzca en ningún momento como es el caso de los saldos deudores de dudoso cobro

o morosos.

Por otro lado, se puede cobrar un dinero que no es un ingreso, como es el caso del importe correspondiente al IVA

repercutido en una factura emitida, aunque se recibe liquidez, no se considera un ingreso el total cobrado puesto

que la parte del IVA se liquidará a Hacienda.

El mismo análisis puede aplicarse a la diferencia entre gasto y pago. El gasto se produce cuando se genera la

obligación (con un proveedor por ejemplo), pero el pago se genera cuando se produce la salida de caja.

Existen otros presupuestos que debería realizar por su utilidad:

- Presupuesto de ventas o ingresos.

- Presupuesto de costes y gastos.

- Presupuesto de ingresos y gastos financieros.

- Presupuesto de inversión.

Si es una empresa productora, también podría ser conveniente elaborar presupuestos de producción, materiales,

mano de obra, etc. El mercado ofrece numerosas herramientas informáticas (algunas gratuitas), de sencillo uso que

le pueden ser útiles para la gestión de su negocio. En el apartado de Herramientas de tufinanziacion.com podrá

descargarse algunas herramientas útiles para elaborar los presupuestos anteriores.

INFORME ECONÓMICO



Importancia: MEDIA

Si tiene problemas de liquidez o no obtiene la rentabilidad esperada en su negocio, debería plantearse si tiene bajo

control los costes de su empresa. Reducir costes es un objetivo que siempre parece razonable y deseable, pero que

tiene su complejidad. En primer lugar debería preguntarse si lo que desea hacer es una reducción puntual o, más

bien, poner en marcha una verdadera cultura de reducción de costes en la empresa. La contestación a esta

pregunta es básica porque si lo que desea es reducir costes de manera puntual, lo que tiene que hacer es utilizar el

sentido común. En primer lugar identifique los costes que no son estratégicos, es decir, que no afectan de forma

directa al corazón del negocio. Seguramente puede ajustar costes renegociando mejores condiciones y tarifas con

suministradores de luz, agua, telefonía, internet, mensajería, etc.

Compare lo que ofrecen distintos proveedores y reduzca su consumo en lo posible. Los gastos financieros de

comisiones también suelen ser negociables y hay un buen número de entidades que ya no cobran comisiones a

autónomos o pymes. Seguro que también puede recudir costes en materiales consumibles, viajes, dietas, comidas,

etc. Si no lo ha hecho aún, este es un buen momento para renegociar alquileres. En definitiva, seguro que le es

posible reducir en muchos conceptos que individualmente no suponen mucho, pero que en conjunto pueden ser

costes importantes.

Reducir costes de manera estructural, es más complejo y se necesita una cierta estrategia, organización y capacidad

de gestión. En este caso, es importante plantearse objetivos claros (por ejemplo reducir los costes en un 5% este

año) y saber la metodología que se va a utilizar. Debería empezar identificando recursos ineficientes que son

generadores de costes, clasificándolos en función de su capacidad de generar valor para la misma. Por ejemplo,

valorando la inversión que está realizando en clientes o mercados poco rentables, en el desarrollo o

comercialización de productos que se venden poco, en procesos que no están aportando el valor esperado, en

información o asistencia técnica que no ofrecen lo que se necesita o en departamentos que no funcionan o no son

rentables. Será más fácil eliminar recursos generadores de coste que son poco relevantes para el core del negocio.

Valore también su relación con proveedores y clientes. Exprima a los proveedores endureciendo las ofertas, busque

otros más ventajosos. Analice si todas las actividades de la empresa se deben desarrollar en la misma o sería más

interesante externalizarla. Si quiere ir más lejos, congele los gastos fijos, indirectos, discrecionales, formación e

inversión en capital y simplifique al máximo la empresa, centrándola en sus actividades esenciales, vendiendo,

cerrando o subcontratando el resto.

Por el contrario, sea especialmente cuidadoso con reducir costes en actividades que le están generando ventajas

competitivas, que añaden valor a sus clientes, o con la que consigue una cierta excelencia operativa. En estos casos,

una reducción de costes poco cuidadosa puede generar efectos colaterales que se reflejarán, a la larga, en su cuenta

de resultados.

Por último, sepa que son las personas las que más pueden influir en los costes. Su personal, que es la que mejor

conoce las operaciones de la empresa es quien mejor le puede indicar donde se pueden ahorrar costes. Pero

además es importante que estén implicados en la estrategia de reducción: comuníqueles los motivos, los objetivos,

las ventajas y los criterios que se van a aplicar.

Controle los gastos no estratégicos de su empresa

INFORME ECONÓMICO



Importancia: MEDIA

Si tiene pendiente de cobro facturas por importe superior a los pagos a corto plazo, hasta que no cobre no puede

atender sus deudas a corto. Esto le puede generar problemas de liquidez. Si esto se produce habitualmente, resulta

primordial la correcta estimación de la evolución a corto plazo de los cobros y pagos a través del presupuesto de

tesorería, el cual le debe permitir detectar los desequilibrios previsibles en la liquidez.

Además es necesario que ponga en marcha medidas que le permitan ajustar la evolución de los cobros y pagos de

tal forma que se garantice un nivel adecuado de liquidez para el normal desarrollo de la actividad de nuestra

empresa. Medidas como las que se proponen a continuación:

- Trate de alargar el plazo de pago a proveedores negociando vencimientos más dilatados.

- Adapte, en la medida de lo posible, el pago a proveedores a sus necesidades financieras.

- Mejore los procesos vinculados a la gestión de los cobros de la empresa. Procure que nunca un retraso en el cobro

sea producido por una mala gestión de estas tareas.

- Reduzca al máximo las tareas administrativas que se suceden entre el período de cobro y venta.

- Gestione las facturas de dudoso cobro y los impagados.

- Realice una adecuada previsión de pagos “poco frecuentes”, tales como seguros o impuestos que sólo se pagan

una vez en el año, con el fin de evitar sorpresas desagradables que alteren nuestras previsiones.

Anticípese a sus necesidades financieras

4.2. GESTIÓN DE LA TESORERIA

Tanto en la gestión de la liquidez a corto plazo como, la gestión del capital circulante, el crédito y el

cobro y la realización de previsiones, la función de tesorería juega un papel fundamental. Muchos

problemas de liquidez se desencadenan por el mal desempeño de la función tesorera en la empresa.

Así es habitual que esta sea desencadenante y responsable en la inmovilización de fondos generada

por una gestión laxa del capital circulante y la asunción de riesgos innecesarios por la concesión de

crédito comercial por una inadecuada determinación de unas condiciones de cobro y de seguimiento

de los clientes.

Para conocer si existe un funcionamiento y control óptimo de la gestión tesorera en su empresa, le

proponemos que realice un análisis de cómo se desarrollan las funciones de tesorería en su empresa.

Indique con un SI o con un NO si se consiguen los siguientes objetivos:

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Si el número de respuestas NO es claramente superior a las de SÍ, tiene un problema en la gestión de

su tesorería. Una buena gestión tesorera, independientemente del tamaño de su empresa, es

fundamental, tanto en los temas de circulante y de crédito comercial como en el establecimiento y

seguimiento de previsiones financieras.



Actividad Objetivo SÍ / NO

Flujos decobros.

Mejorar la gestión de los cobros. Automatizar los cobros y elegir los mejoresinstrumentos que permitan reducir los costes ligados alas operaciones de cobros.

Flujos de pagos.

Mejorar la gestión de los pagos.

Recepción, clasificación, validación y archivo defacturas recibidas por instrumentos de pago.

Controlar los medios de pago utilizados (cheques,transferencias, etcétera) y las condiciones de pagoaplicadas por proveedor.

Gestión defondos.

Revisar el disponible en cajas físicas y realizar el arqueo. Controlar el saldo en cuentas corrientes y el dispuesto. Realizar previsiones en base a los presupuestosoperativos y de tesorería.

Planificar las previsiones de cobro. Planificar las previsiones de pago. Controlar las operaciones de inversión y financiación. Desarrollar una política de cobertura y aseguramientode posiciones abiertas (exposición en divisa yexposición a tipo de interés).

Poner en marcha procesos de conciliación contable.

Gestiónbancaria.

Garantizar la gestión de la cifra de negocios bancaria. Buscar las entidades y los productos más favorables. Apoyar la estrategia de negociación de condicionesbancarias.

Disponer de un detalle de las cuentas bancariasoperativas por entidad: cantidad y saldos.

Realizar un seguimiento de las características de lascuentas (especialización funcional, destino de lascuentas, condiciones aplicadas, etc.).

Controlar la titularidad de las cuentas bancarias yapoderados de las mismas.

Controlar el cumplimiento de las condiciones en cuentascorrientes y pólizas (periodicidad extracto, periodicidadliquidación intereses, comisiones, etc.).

Controlar las condiciones bancarias por instrumentos decobro y pago.

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Conozca el cuánto y el cuándo de los flujos de caja. Debe l saber en todo momento el saldo de caja y

de todas sus cuentas bancarias, así como los importes y las fechas de todos sus pagos y cobros.

- Gestione con anticipación las puntas de necesidad de tesorería y evite descubiertos en cuenta.

Establezca mecanismos de previsión y control y anticípese a las necesidades de financiación.

- Ponga en marcha políticas de cobros y pagos adecuadas. Retrase los pagos e intente avanzar los

cobros.

- Conozca todos los instrumentos de cobro y pago disponibles y cuáles se adaptan mejor a cada

situación, proveedor o cliente.

- Negocie y renegocie con las entidades financieras las condiciones de los productos contratados.

- Reestructure los pasivos a mayor plazo.

- Invierta en activos con alta rentabilidad sus excedentes de tesorería, pero sin poner en riesgo la

liquidez de la empresa.

- Aplace el pago de impuestos, si es necesario.

- Aumente su activo circulante mediante la enajenación de activos.

- Gestione los riesgos: de crédito a clientes, de tipo de interés y de tipo de cambio.





Recomendaciones generales para una buena gestión tesorera.

Importancia: MEDIA

Una buena gestión financiera supone ser capaces de tomar decisiones anticipándose a situaciones problemáticas

inesperadas. Esto supone, ahorrar costes y aumentar la productividad.

Una buena medida es realizar análisis de situación con nuestros bancos y entidades de crédito, en base a las

previsiones de financiación y a nuestro nivel de actividad previsto, de tal forma que podamos elaborar una estrategia

conjunta. Vea a las entidades de crédito como “socios” de su negocio a largo plazo, organizaciones que nos pueden

ayudar en el desarrollo de nuestra empresa.

Lo mejor es trazar un plan que refleje nuestra relación con las entidades de crédito, bancos o cajas.

De esta manera podremos controlar los costes financieros y que no haya diferencias en las condiciones en las que

nos van a prestar esos servicios, a día de hoy, con las continuas variaciones en gastos y comisiones bancarias, nos

ayudará también a comprobar que respetan los acuerdos.

Negocie con las entidades bancarias planes de operaciones que le permitan anticiparse a sus necesidades financieras

INFORME ECONÓMICO



Importancia: ALTA

Le recomendamos que gestione los excedentes y los déficits de liquidez, es decir, gestione su disponible,

optimizando los rendimientos de estos excedentes y minimizando, al mismo tiempo, los riesgos, pero asumiendo

siempre una máxima disponibilidad de líquido y disminuyendo los costes de las necesidades de liquidez.

Tradicionalmente se ha pensado que una empresa que no tuviera dinero en caja es una empresa mal gestionada.

Sin embargo, hoy en día, una empresa que tiene dinero en caja, se puede considerar como una empresa

financieramente ineficiente. Hoy en día no tiene sentido que nuestra caja este dotada con cantidades que vayan más

allá de la cobertura de intangibles de pequeña cuantía. No hay ninguna operación que no se pueda articular con otro

tipo de instrumentos como cheques, pagares, recibos a la vista, etc.

Invierta en activos con alta rentabilidad (que sean superiores al coste de financiación) sus excedentes de tesorería,

sin poner en riesgo la liquidez de la empresa. En caso de excesos temporales, contrate productos que sean líquidos

y sin riesgo de capital para la empresa. Recuerde que puede obtener buenos rendimientos en la inversión del

efectivo y en inversiones temporales de inmediata realización y que desde un punto de vista financiero el dinero en

efectivo o en cuenta corriente es un inmovilizado, y por lo tanto supone una inversión que debe ser financiada.

Gestione sus excedentes y déficits de liquidez.

4.3. NEGOCIACIÓN CON LAS ENTIDADES FINANCIERAS

Antes de la puesta en funcionamiento de las normas de Basilea, los clientes negociaban de forma

individual sus condiciones con cada entidad financiera, en función de su habilidad, vinculación, calidad

de su negocio y años de experiencia. Olvídese de esto…

Las normas de Basilea han unificado los criterios en toda la zona euro, dejando muy poco margen de

negociación de condiciones de forma individualizada. Ahora, las entidades analizan distintos aspectos

financieros de nuestra empresa:

- Si tenemos una buena estructura de balance.

- Si disponemos de una buena capitalización, dinero, bienes inmuebles, acciones u otros derechos.

Cuanto mayor sea su montante y más fácilmente se pueda convertir en dinero, mayores garantías

ofrecerá para el banco.

- Si contamos con una estructura financiera adecuada a corto, medio y largo plazo, lo que está muy

ligado a nuestra capacidad de reembolso, es decir, de hacer frente al pago de sus cuotas periódicas

de amortización.

- Si somos capaces de generar recursos por nuestra actividad empresarial.

INFORME ECONÓMICO



Importancia: MEDIA

La planificación de las negociaciones con la entidad de crédito es crucial para el control de los gastos financieros de

la empresa y evita tensiones de liquidez por falta de financiación. Una decisión clave es con cuantas entidades vamos

a trabajar. Operar exclusivamente con una supone estar limitados, tanto en condiciones como en servicios, a la

oferta de esa entidad. Si usted consigue ser un buen cliente de su entidad financiera, lógicamente podrá conseguir

mejores condiciones a la hora de negociar un préstamo u otro tipo de operación. Pero esto también tiene

inconvenientes. El más importante es que, de esta forma, la exposición al riesgo que asume la entidad con usted es

mayor, al no estar repartido con otras entidades, lo que puede limitar su capacidad de negociación. Además si esa

entidad, por distintas causas, modifica su política, limitando el crédito, no tendrá a dónde acudir porque en las otras

entidades su empresa no tendrá la debida consideración.

Por el contrario, si trabaja con muchas entidades a la vez, necesariamente el volumen operativo en cada uno de ellos

descenderá proporcionalmente, y con ello su poder de negociación con ellos porque usted no será un cliente

importante para ninguno.

Le recomendamos trabajar con un mínimo de dos entidades que permitan obtener las mejores condiciones y una

variedad mayor de productos. Si se trata de una pequeña empresa, al menos debería trabajar con un par de bancos.

Si es una empresa mayor, se puede ampliar este abanico, pero no ampliarlo demasiado a costa de perder

importancia cuantitativa de cara a las entidades.

Trabaje con más entidades financieras

- Las entidades financieras valoran cada vez más la profesionalización de las empresas, su enfoque al

cliente y su capacidad de generar valor, lo que tiene mucho que ver con el funcionamiento de la

empresa y su capacidad gerencial.

Además, las entidades financieras, para el estudio de cualquier operación van a solicitar información

de calidad y fiable. Intente anticiparse a lo que el banco le va pedir. Haga un análisis realista de si

cumple las condiciones adecuadas para obtener el producto financiero que desea. Valore si va a ser

posible en base a la situación de la empresa y a su política de riesgo y garantías. Fije un escenario

optimo sobre cuáles deberían ser las condiciones de la operación, especialmente, desde la óptica de

nuestra capacidad de devolución de la deuda, pero también del tipo de producto y su adecuación al

destino o finalidad para el que sea solicitado, el plazo de la operación, y en el caso de inversiones, el

porcentaje de cofinanciación.



INFORME ECONÓMICO

Importancia: MEDIA

Las comisiones y gastos financieros derivados de la contratación de financiación ajena representan una carga para

la empresa, por lo que dentro de la gestión de la tesorería de la empresa se debe controlar y reclamar el

cumplimiento de lo pactado con la entidad bancaria de forma sistemática.

Los tipos de interés que se negocian son fundamentales ya que, a mayor tipo de interés, mayor coste final. Pero hay

otros costes que debe tener en cuenta. Entre ellos, las comisiones de estudio, las comisiones de apertura y las

comisiones de cancelación anticipada. Tenga en cuenta los tipos de interés, las comisiones de estudio, apertura y

cancelación anticipada. Este especialmente atento a las comisiones vinculadas a créditos en lo referente a saldo

medio no dispuesto y mayor saldo excedido. Tenga también en cuenta los gastos de corretaje, notariales y de

asesoría.

La mayoría de estos gastos son negociables y según nuestro poder de negociación podremos conseguir unas

condiciones u otras.

Controle sus gastos financieros. Exija las condiciones pactadas con los bancos



Tenga en cuenta que a ninguna entidad le gusta ser la única entidad de crédito de una empresa (salvo contadísimas

excepciones de empresas con una extraordinaria solvencia). Ser la única entidad hace que la entidad deba

acompañar el crecimiento de la empresa (y puede no interesarle en todo momento ni en toda circunstancia) y que,

en caso de reducción de solvencia, se incremente la dificultad para ser sustituida (mientras seguramente se

incrementan las necesidades financieras).

Desde esta perspectiva, debe plantearse el número de bancos en función del reparto de la deuda bancaria

comprometida. Este reparto debería estar equilibrado entre todo el pool bancario con el que trabajemos. El pool

bancario es el resumen de límites de facilidades crediticias que las entidades de crédito aportan a la empresa. Es

conveniente que realice una tabla en la que detalle, para cada una de las entidades, los límites formalizados por

productos (por ejemplo crédito puro, comercial, préstamos, avales…). No es recomendable que supere el 20% en

ningún caso. Las entidades van a querer conocer esta información y su posición dentro del pool bancario de la

empresa para valorar su grado de sustituibilidad y grado de dependencia financiera de la empresa con las entidades

financieras.

A la hora de elegir entre una u otra entidad, tenga en cuenta los productos y servicios que ofrece y las condiciones

vigentes que se nos aplican (comisiones, diferenciales, etc.).

INFORME ECONÓMICO

Importancia: MEDIA

Tanto el factoring como el confirming son modos de financiar el circulante empresarial. El factoring supone la cesión

por parte de la empresa de las facturas que tiene contra un cliente a una entidad financiera, denominada factor. La

entidad se encargará de la gestión de cobro de dichas facturas, y anticipará las mismas a solicitud del cedente,

aplicándole un tipo de interés y una comisión por factura al descuento, de un modo similar a los supuestos de papel

comercial. Tiene importantes ventajas, entre otras, que elimina el riesgo de insolvencia (en el caso del factoring sin

recurso), ya que es la entidad financiera la que asume el riesgo de insolvencia del deudor. También permite la

obtención inmediata de tesorería a partir de las ventas realizadas, en el caso de factoring con anticipo.

Respecto al confirming, es un servicio ofrecido por entidades financieras que consiste en gestionar los pagos de una

empresa a sus proveedores nacionales, ofreciéndole a estos la posibilidad de cobrar las facturas con anterioridad a

la fecha de vencimiento. El confirming es un servicio de gestión de pagos y no un servicio de gestión de deudas. El

confirming es atractivo para empresas que tengan diversificados a sus proveedores, que cuentan con un sistema de

pagos complejo o que desean alargar el plazo de pago a proveedores, o mejorar sus condiciones de compra.

Tanto el factoring como el confirming tienen también ventajas en términos financieros, ya que posibilitan que

nuestros balances sean más reducidos y equilibrados, al desaparecer la cuenta de clientes y la correlativa

correspondiente a la financiación bancaria de los mismos, lo que mejora los ratios de rentabilidad. Además, las

entidades financieras suelen mejorar las condiciones financieras a aquellas empresas que optan por pagar a través

de un confirming suyo y para la empresa mejora su imagen ante sus proveedores al estar avalados sus pagos por

una institución financiera.

Puede conocer más sobre las ventajas del factoring y el confirming consultando las Guías tufinanziacion.com.

Infórmese de productos como el factoring o el confirming que le permitirán agilizar su tesorería



Importancia: MEDIA

Nos interesa que nuestra relación con las entidades de crédito de base en procedimientos operativos ágiles en que

se pueda hacer transferencias entre cuentas, depósitos de clientes inversiones, pedir financiación, etc., de forma

rápida con el fin de obtener de inmediato saldos disponibles y conseguir el mejor rendimiento.

Con la banca electrónica se puede optimizar la gestión diaria de la tesorería permitiendo un control más exhaustivo,

en tiempo real, de los gastos financieros que soporta la empresa, una gestión más fluida de los cobros y los pagos,

evitando saldos ociosos.

Utilizar la banca electrónica le puede suponer ahorros de costes

INFORME ECONÓMICO

Importancia: ALTA

Las entidades de crédito, bancos y cajas, son empresas, y como tales corren riesgos con sus clientes con el objetivo

de ganar dinero. En cualquier negociación bancaria debemos venderles nuestro producto, nuestro proyecto de

empresa y se tienen que convencer de que vamos a cumplir con nuestras obligaciones y que, en el caso, de que no

pudiéramos hacerlo, disponemos de garantías suficientes.

Para evaluar nuestra petición, el banco nos va a pedir que le aportemos información suficiente y valida. Hoy en día

es imprescindible que cualquier empresa que quiera obtener financiación ajena, cuente con un buen dossier, que

recoja la información que describa las principales características de la compañía, es lo que se denomina dossier

bancario.

El dossier debe estar estructurado en tres partes. Una primera debe contener información sobre la empresa:

quienes somos, nuestra antigüedad, el modelo de negocio, etc. Si lo que pretendemos es pedir financiación para una

reestructuración financiera o para resolver problemas sobre desequilibrios de liquidez, se recomienda presentar un

informe de gestión sobre la situación real de la empresa y donde queden reflejados los motivos que han ocasionado

ese desequilibrio. Dicho informe debería contar con una descripción del problema financiero y su origen, la

explicación del objetivo de la reestructuración (solvencia, liquidez, endeudamiento, equilibrio) e incorporar un plan

financiero con el resultado previsto de la reestructuración.

Si lo que se pretende es financiación para realizar una inversión, se deberá presentar una memoria descriptiva del

proyecto a realizar, con todos los datos económicos del mismo (volumen de inversión, necesidades de financiación,

tanto propia como ajena, impacto de la inversión en el balance de la empresa) y donde se incluya un estudio del

retorno de la inversión. Si lo queremos para adquirir inmovilizado, debemos adjuntar el presupuesto previo que

tengamos, factura proforma o cualquier documento que demuestre el montante a desembolsar.

En una segunda parte, se debe incorporar información sobre la situación de la empresa frente a la administración:

justificación de estar al corriente frente a obligaciones fiscales, sociales, etc. (Modelos de IVA del ejercicio anterior

390A, 300T, Impuesto de Sociedades, Modelo 347 (movimientos de cuentas, clientes y proveedores mayores de

3.000 €), última Seguridad Social pagada, etc.

Por último, en la tercera parte, se recomienda incorporar cualquier otra información que pueda ser de utilidad para

realizar la valoración por parte de la entidad: escrituras de la sociedad, poderes de los administradores, descripción

de los avalistas y sus bienes, descripción del pool bancario, recibos, pagos de recibos, etc.

Siempre que sea posible por la antigüedad de la empresa, el banco querrá analizar más de un año (normalmente los

tres últimos) para verificar si las tendencias son positivas o no. El aumento de ventas sería un punto positivo para

nosotros, pero el aumento del ratio de endeudamiento sería un punto negativo.

Elaborar un buen dossier bancario mejorará su negociación con los bancos



INFORME ECONÓMICO

En el dossier, siempre hemos de resaltar los puntos y tendencias positivos y tratar de no mentar los puntos críticos,

pero sin falsear o mentir con los datos.

Si la actividad es modesta y, por ejemplo, estamos acogidos al sistema simplificado de módulos, lo único que

tendremos para ofrecer al banco son unas declaraciones de renta “ficticias” porque estaremos declarando el

módulo y nada más, con independencia de nuestro rendimiento real.

Nuestro consejo en estos casos es llevar una contabilidad totalmente detallada y poner a disposición del banco

cuanta documentación nos pudiera requerir con el fin de defender que nuestro rendimiento es mayor que el

declarado y por lo tanto también lo es nuestra capacidad de reembolso.



4.4. ACCESO A FINANCIACIÓN AJENA

En primer lugar valore si lo que necesita, en vez de financiación, es inversión. Es decir, si en lugar de

financiación bancaria necesita un socio financiero. Si puede resolver esa necesidad mediante

financiación propia, mediante ampliaciones de capital o con la entrada de nuevos socios, valórelo

seriamente. Piense que la financiación bancaria puede impedir el crecimiento de la empresa, supone

costes financieros que se reflejan en sus resultados y que generan una dependencia que puede ser

peligrosa si el grifo se cierra, como le ha pasado a muchas pymes. Sin embargo, es mucho más difícil

encontrar inversores que ayudas financieras. Los inversores son muy exigentes ya que asumen un

riesgo mayor, y antes de confiar en una empresa o proyecto de empresa quieren saber por qué se

necesita ese capital, para qué se va a utilizar y qué rendimientos van a obtener por asumir ese riesgo.

Estudie las posibilidades que le ofrecen las sociedades de Capital riesgo y los business angels.

Obtener financiación ajena no es fácil pero tampoco es imposible. Trace una estrategia. Identifique las

fuentes de financiación, las modalidades y los productos que ofrezcan las condiciones más

competitivas y que más se ajusten a su perfil de riesgo y garantía. En cualquier caso para acceder a

mejores condiciones de financiación bancaria, deberá mejorar su rating. Para ello realice una

planificación económica-financiera eficiente y equilibrada de su balance. Gestione convenientemente

su pool bancario, reduciendo su dependencia financiera de las entidades habituales. Busque

financiación a través de nuevas entidades de crédito, y utilice productos financieros que mejoren la

calidad del riesgo bancario, como el factoring, el confirming, el renting, etc. Si puede, aporte garantías

añadidas.



INFORME ECONÓMICO

Importancia: ALTA

Las actuales condiciones en que las entidades financieras ofrecen financiación a las pymes suponen que muchas

veces estas ofrezcan productos a cambio de altas comisiones o desmesuradas garantías adicionales que las pymes

no puedan afrontar, con la consiguiente repercusión en su liquidez. Antes de iniciar una negociación, tenga muy

claras sus necesidades financieras y defina los límites que no quiere sobrepasar.

Tenga en cuenta que hay bancos más conservadores que otros y que el mercado financiero es amplio y diverso. Así,

puede ser posible que le denieguen una operación en una sucursal y se la aprueben en otra de la misma entidad.

Distintas entidades le ofrecerán distintos productos o condiciones. Pero debe saber que cualquier operación de

financiación debe contar siempre con las garantías adecuadas. Cuanto mayor sea el respaldo de bienes o avalistas

que tenga su solicitud, más fácil será que la admitan y, por tanto, su capacidad de negociación será mucho más

sólida.

Todas las condiciones fijadas por la entidad de crédito son negociables aunque dependiendo del tamaño y lo

rentable que sea la empresa para el banco podrá ser susceptible de negociación. La empresa debe conocer la

naturaleza de todas las comisiones y/o gastos que le aplica su entidad, realizar un control sistemático de la veracidad

del cargo, debe reclamar insistentemente su retrocesión en caso de incumplimiento, y debe negociar condiciones

en función del volumen que aporta. No acepte lo inaceptable, por ejemplo, con los tipos de interés, ya que

demostrará que tiene problemas. Tenga paciencia y sea perseverante.

Controle las condiciones de los productos financieros que le ofrecen



Importancia: MEDIA

Las Sociedades de Garantía Recíproca (SGR) son entidades financieras cuyo objeto principal consiste en facilitar el

acceso al crédito de las pymes y mejorar, en términos generales, sus condiciones de financiación, a través de la

prestación de avales ante bancos, cajas de ahorros y cooperativas de crédito, Administraciones Públicas y clientes y

proveedores. Las SGR prestan apoyo financiero mediante la concesión de avales que respaldan la posición

financiera frente a las entidades de crédito, los proveedores, los clientes y las Administraciones Públicas. El aval

permite acceder al crédito, y beneficia a su vez a la entidad de crédito, pues invierte sin riesgo al ser la SGR la que

responde, como avalista, en caso de que la operación financiera sea fallida. Esta última se beneficia además, de otra

serie de factores, como pueden ser el valor añadido del estudio y seguimiento de la viabilidad de la operación por la

garante.

Conozca las posibilidades que le ofrecen las Sociedades de Garantía Recíproca

INFORME ECONÓMICO

Una de las consecuencias directas de la intervención de la SGR, al minimizar el riesgo asumido con la intervención

de su aval, es que la entidad de crédito puede prestar la financiación a tipos bajos y plazo largo, mediante convenios

o líneas de crédito con las SGR. Por su parte, a cambio de la garantía recibida, las pymes adquieren la obligación de

adquirir una o más cuotas sociales de la SGR, incrementando por tanto los recursos propios de las mismas y, en

definitiva, su capacidad de asumir nuevas operaciones de aval. Dicho importe, si se desea, será íntegramente

reembolsado a la cancelación del crédito obtenido. En caso contrario, la pyme permanecerá como socio partícipe,

y tendrá así acceso a otras prestaciones y servicios de la SGR. Las ventajas que aporta la SGR a las empresas son:

- Acceso a la financiación con los tipos de interés más ventajosos del mercado.

- Acceso a la financiación con plazos de financiación más largos.

- Mejora, refuerzo y complemento de las garantías ofrecidas ante las entidades de crédito, hecho que permite

acceder a líneas de financiación antes inalcanzables.

- Posibilidad de evitar la aportación de garantías reales y, por tanto, sus efectos negativos sobre la capacidad de

expansión futura de la empresa.

- Canalización y tramitación de todo tipo de subvenciones.

- Minimización de trámites de resolución y formalización.



Importancia: MEDIA

Negociar con sus proveedores puede representar obtener una fuente de financiación no bancaria interesante. La

capacidad de realizar gestiones en este sentido estará relacionada con nuestra relación con los mismos y la propia

situación del mercado pero, en cualquier caso, siempre es interesante intentarlo. Según sea la fuerza relativa

ejercida sobre el proveedor en base, por ejemplo, a un volumen alto de compra y, sobre todo, a nuestra seriedad y

solvencia en el pago, será más fácil conseguir que el proveedor acepte un diferimiento en los vencimientos.

Tenga en cuenta que si es capaz de cobrar a sus clientes antes que pagar a sus proveedores, reducirá sus

necesidades de financiación, al no tener que utilizar fondos propios o generar recursos para financiar el ciclo de

explotación.

Todo se basa, en lo referente a los pagos recurrentes que debe efectuar la empresa, en alargar el plazo de pago. Esto

puede hacerlo de los modos siguientes:

- Negociando vencimientos más dilatados, lógicamente sin que ello suponga un mayor coste para la empresa.

- Negociando con sus clientes para que los plazos de cobro sean lo más cortos posible. Céntrese en los principales

parámetros, tales como la diferencia entre días de cobro y de pago.

Obtenga liquidez negociando con sus proveedores

INFORME ECONÓMICO

Importancia: MEDIA

Existe un amplio catálogo de ayudas públicas y subvenciones en gran parte desconocidas por los pequeños

empresarios. Lo cierto es que las subvenciones públicas están desprestigiadas por muchos empresarios, por la

complejidad de su obtención, el “papeleo” que acarrean y el plazo en el que se obtienen. Además suelen requerir

cofinanciación, siendo cada vez más difícil conseguir el 100% de la subvención, lo que supone un freno para muchas

pymes.

Dependiendo de los organismos convocantes (la Unión Europea, la Administración del Estado, las Comunidades

Autónomas y las entidades locales –Ayuntamientos y Diputaciones), vamos a encontrar distintos programas y líneas,

con formas de gestión más o menos ágiles y facilidades de obtención diferentes. En general, para poder optar a las

mismas se le va a exigir que esté al corriente de sus obligaciones tributarias y con la Seguridad Social, deberá

presentar un proyecto o una iniciativa que se pueda financiar, adaptado a la finalidad del organismo convocante, y

tendrá que justificarla al término del proyecto. Y siempre habrá un retraso, que puede ser incluso de muchos meses,

desde el momento en que se justifica hasta que se cobra la ayuda.

A pesar de sus inconvenientes, nuestra opinión es que no dejan de ser una buena oportunidad de obtener

financiación, especialmente en este momento y para proyectos de emprendedurismo, innovación, investigación,

internacionalización e inversión productiva.

En la web de tufinanziacion.com puede acceder a la base de datos sobre las ayudas y subvenciones públicas más

extensa del mercado, así como obtener asesoramiento personalizado sobre cómo obtenerlas.

Las subvenciones públicas son una buena fuente de obtención de fondos.

- Seleccionando los proveedores, a igualdad de otras condiciones que nos ofrezcan, por plazos de pago más largos.

- Concentrando las compras en pocos proveedores con el fin de lograr unas mejores condiciones de pago.

- Estableciendo un único día de pago en el mes, por ejemplo, el día veinticinco. Si los vencimientos son lineales en el

tiempo, supone elevar el plazo medio de pago, ya que estamos retrasando los vencimientos de los primeros

veinticuatro días, mientras que adelantamos únicamente los de los últimos cinco.

- Tratando de acordar con algún l proveedor un descuento por pronto pago de sus facturas. Ésta puede ser una

alternativa interesante para aplicar excedentes de tesorería que proporcione un importante ahorro financiero, si se

negocia adecuadamente.



INFORME ECONÓMICO



4.5. GESTIÓN DEL RIESGO

La asunción de riesgos es inherente al desarrollo de cualquier actividad empresarial. Conocer el

impacto o anticipar el momento de aparición que pueden tener los mismos en la actividad resulta

crucial. La empresa tiene la necesidad de conocer cuál es el amplio abanico de escenarios posibles

que tendría que abordar ante una combinación determinada de factores y qué posibles soluciones

y/o servicios existen en el mercado que le pueden ayudar, sino para extinguir el riesgo, sí para

minimizarlo.

El mero hecho de vender y conceder crédito a los clientes, supone asumir un riesgo más o menos

gestionable mediante un estudio previo de nuestra cartera de clientes, definiendo el crédito máximo

concedido o contratando pólizas de aseguramiento que lo logren minimizar.

De igual manera, la decisión de contratar financiación ajena para acometer nuevas inversiones obliga

a asumir un posible riesgo en cuanto al tipo de interés, derivado de las fluctuaciones propias del

mercado, o un riesgo de tipo cambiario como consecuencia de operar en moneda extranjera. Para

ello, las empresas cuentan con instrumentos financieros que pueden amortiguar los efectos negativos

de factores no controlables.

Específicamente, en base al Autodiagnóstico realizado por usted, le proponemos ponga en marcha las

siguientes recomendaciones:

NO SE PROPONEN RECOMENDACIONES ESPECíFICAS EN ESTA ÁREA

El análisis del balance y su cuenta de resultados es fundamental para la toma de decisiones. La

búsqueda de un equilibrio patrimonial y financiero es básico. El balance de una empresa debe

responder a relaciones lógicas entre las diferentes partidas que lo componen. No sólo la magnitud

sino también el plazo han de tener una relación que se justifique por la naturaleza de cada partida.

De los activos se espera obtener rendimientos que permitan la cancelación de deudas y obligaciones

y, además, generen un excedente. Es imprescindible para ese fin que tanto los derechos como las

obligaciones de la empresa sean gestionadas de la manera más eficiente posible.

INFORME ECONÓMICO

Importancia: MEDIA

Vigile el excesivo volumen de las deudas de la empresa ya que la empresa está perdiendo autonomía financiera

frente a terceros. Mantenga siempre una relación correcta entre la financiación ajena y la propia para no perder la

autonomía de su negocio.

A medida que esta proporción vaya elevándose, le será más complicado el acceso a financiación ajena ya que el tipo

de interés de los productos así como las garantías exigidas por las entidades bancarias serán mayores

Vigile la proporción de la deuda existente en la empresa frente a los recursos propios



Importancia: MEDIA

El plazo de cobro de clientes es superior al plazo de pago a proveedores con lo que no se está financiando vía

proveedores. Debería alargar los plazos de pago y acortar los plazos de cobro. No siempre es posible por las

características del sector en el que se encuentre. Compare los plazos con los de su sector, ya que financiarse por

esta vía (diferencia entre plazos de pago y cobro) suele ser a coste cero y evita recurrir en gran medida a las

entidades financieras.

Reduzca el plazo de cobro de sus clientes o dilate el tiempo de pago a sus proveedores.


EVALUACIÓN RIESGO BANCARIO

T U F I N A N Z

I A C I Ó N

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Empresa:

Fecha:

Empresa X

10 / 06 / 2014



T U F I N A N I A C I O Nw w w . t u � n a n z i a c i o n . c o m

En el presente informe se presenta el resultado de la autoevaluación del rating bancario de su

empresa, calculado en base a los datos aportados por usted. A través del valor de los ratings que se

presentan más adelante, usted puede tener una aproximación de como será calificado para el crédito

bancario por una entidad financiera. Además se presentan algunas recomendaciones generales que

pueden permitir mejorar su rating bancario.

Tenga en cuenta que los rating calculados se basan en una metodología propia de

Aprendeafinanciarte.com que, aún basándose en variables y criterios que habitualmente utilizan las

entidades de crédito, pueden diferir de las que realice su entidad de crédito. Cada entidad tiene sus

propios métodos y sistemas de calificación, por lo que el resultado que así se ofrece debe ser

considerado como una estimación orientativa que le puede servir para tomar decisiones que mejoren

su capacidad de obtener crédito.

EVALUACIÓN DEL RIESGO BANCARIO

Rating obtenidos

D O S S I E R D E F I N A N C I A C I Ó N


El rating es una calificación de la solvencia de una empresa para hacer frente a sus obligaciones, es

decir, muestra su capacidad de pago frente a las posibles deudas existentes.

Este rating, recoge una clasificación cualitativa y cuantitativa de la empresa, valorando su solvencia y

potencial financiero analizando los siguientes aspectos:

- Dimensión de la empresa.

- Posición de riesgo.

- Rentabilidad.

- Liquidez.

- Eficiencia.

- Calidad de activos.

- Gestión empresarial.

RATING FINANCIERO

Los aspectos analizados para obtener el resultado de este rating son los siguientes:

1. Tesorería: Se analiza la posición de tesorería de la empresa, la adecuación de sus activos líquidos

para hacer frente a la deuda a corto plazo.

2. Volumen de endeudamiento: Evolución de las obligaciones de la empresa con respecto a los pagos

a realizar.

3. Capacidad de ingresos: Se analiza el flujo de ingresos en el corto plazo y su evolución en el corto y

medio plazo.

RATING OPERACIONAL

Los aspectos analizados para obtener el resultado de este rating son los siguientes:

1. Gestión comercial con clientes y proveedores.

2. Gestión de dirección de la empresa.

3. Gestión y aplicación de la tecnología.

RATING BANCARIO

Este dato muestra el resultado del análisis del riesgo empresarial. Se obtiene a través del rating

financiero y del rating operacional y muestra la valoración y la posición de la empresa de cara a la

obtención de financiación bancaria.




RECOMENDACIONES PARA LA MEJORA DE SU RATING OPERACIONAL

Prepare con antelación los l documentos necesarios para fundamentar sus peticiones con la entidad

de crédito. Las entidades de crédito son empresas y, como tales, corren riesgos con sus clientes con el

objetivo de ganar dinero. En cualquier negociación bancaria debe intentar venderle su producto, su

proyecto de empresa y tiene que demostrar que a cumplir con sus obligaciones y que, en el caso de

que no pudiera hacerlo, dispone de garantías suficientes.

- Contar con una buena imagen-reputación es un factor clave en la negociación bancaria. La imagen

que nuestros clientes y proveedores tienen de la empresa, tanto a nivel de marca (prestigio, calidad,

reconocimiento) como a nivel de fiabilidad es básica. Debe trabajar en su refuerzo.

- Regularice sus pagos atrasados con la Agencia Tributaria o con la Seguridad Social en el menor plazo

posible.

- Las entidades financieras valoran que el empresario cumpla con todas sus obligaciones tributarias,

fiscales, laborales y legales. Si tiene incidencias de este tipo, regularice su situación ya que es posible

que la entidad financiera tenga conocimiento de ellas, lo que dificultará su acceso a financiación.

- Parece que su empresa no tiene desarrollada una estrategia de negocio a medio o largo plazo.

Aunque su empresa sea pequeña, es necesario que conozca cuáles son sus ventajas dentro del sector,

segmento o mercado al que se dirige. Las entidades financieras valoran positivamente la existencia de

un estilo de dirección y una cultura empresarial acorde con los nuevos retos empresariales, en los que

la toma decisiones se dirigen a conseguir posiciones competitivas sostenibles. Demuestre que planifica

sus actividades, fija objetivos anuales y los alinea con sus planes económicos y decisiones financieras.

- Una actitud emprendedora e innovadora siempre va a ser bien valorada por la entidad financiera. Por

lo tanto, es necesario que demuestre que su negocio presenta una buena predisposición hacia el

cambio y la ruptura con la manera de hacer tradicional.

- Parece que no tiene clara cual es la rentabilidad de sus productos. servicios y clientes. Tenga en

cuenta que si la actividad no genera los suficientes recursos económicos para poder cubrir la

estructura de gastos, la empresa no será viable. Realice un análisis integral del negocio analizando la

posibilidad de crecimiento de la cifra de negocios, vía volumen o vía precio. Por el contrario,

replantéese una reducción la actividad, si fuera necesario, que le permita, a su vez, una reducción de la

estructura de costes, tanto fijos como variables.




- Las entidades financieras se van a fijar en su pasado pero sobre todo en su futuro. Demuestre que

cuenta con una organización dinámica, flexible y adaptativa, con capacidad de progreso continuo, que

conoce perfectamente su mercado y que tiene capacidad de mejora en cuanto a capacidad de negocio

y rentabilidad.

- Contar con un presupuesto anual permite demostrar que desarrolla una buena planificación

financiera. Además le permite anticiparse a las necesidades financieras y evitar tensiones de liquidez.

Es el punto de partida a través del cual la empresa puede solicitar y/o justificar sus necesidades de

financiación ante futuras negociaciones con las entidades de crédito, además de ser la base

imprescindible para el control de la gestión económica-financiera.

- Sí no lo ha realizado nunca y tiene l prevista la realización de inversiones en activos, es necesario que

realice una planificación de las mismas, previendo los recursos financieros necesarios, los plazos de

amortización, etc.


RECOMENDACIONES PARA LA MEJORA DE SU RATING FINANCIERO

- Es fundamental que realice un l presupuesto de tesorería, con previsión anual, a medio plazo

(trimestral) y a corto plazo (quincenal-semanal).A través del mismo podrá conocer futuras previsiones

de cobros y pagos dados por operaciones ya contabilizadas o por los compromisos adquiridos. Podrá

prever la existencia de déficits y el modo en que la empresa va a financiar sus necesidades a corto

plazo. Un déficit no controlado de tesorería puede poner en peligro la política prevista de financiación

de las inversiones, e incluso perturbar el desarrollo de la empresa. Tenga en cuenta que se puede

negociar mejor con el banco si se hace con la antelación suficiente. En caso de superávit, podrá

plantearse colocar temporalmente los excedentes.

- Las previsiones de tesorería permiten optimizar los recursos financieros evitando incurrir en gastos

financieros innecesarios por incumplimiento de los plazos de pagos con nuestros proveedores y/o

acreedores, o bien, permitiendo gestionar los excedentes tratando de obtener la máxima rentabilidad

para la empresa. La periodicidad de las previsiones estará en función del volumen de flujos de cobros

y pagos de su empresa.

- Los gastos no estratégicos o imprescindibles de su empresa puede que no estén suficientemente

controlados y pueden suponer un porcentaje importante sobre los gastos totales. Es importante que

tenga consciencia de estos gastos y los mantenga dentro de un nivel razonable.



- Es posible que puede mejorar su situación financiera y liquidez mejorando la gestión de pago con sus

proveedores. Adapte, en la medida de lo posible, el pago a proveedores a sus necesidades financieras

y trate de alargar el plazo de pago a proveedores negociando vencimientos más dilatados. Tenga en

cuenta que si es capaz de cobrar a sus clientes antes que pagar a sus proveedores, reducirá sus

necesidades de financiación, al no tener que utilizar fondos propios o generar recursos para financiar

el ciclo de explotación.

- Parece que su porcentaje de impagados es alto. Posiblemente esto le esté ocasionando problemas

financieros, por lo que debería poner en marcha medidas para reducirlo. Optimice sus tareas

administrativas de cobro e intente que ningún retraso en el cobro sea producido por una mala gestión.

Establezca un límite de riesgo para cada cliente, con lo que se evitarán pérdidas elevadas si se produce

una situación de morosidad.

- Trabaje con más entidades financieras. Muchas veces estas prefieren repartir el riesgo y no quedarse

con el 100% de una operación, con lo que muchas veces el trabajar con otra entidad financiera puede

ser clave, especialmente en operaciones de cierta envergadura. Si bien el número de bancos suele

venir determinado por las necesidades financieras, una pyme debería trabajar con entre tres y cinco

entidades.

- Es importante que la entidad bancaria tenga información actualizada sobre la empresa. Si los

evaluadores de riesgo consideran que la información que les suministra no es suficientemente precisa

o veraz, esto generará desconfianza y será más difícil obtener crédito.

- Su actual nivel de endeudamiento puede ser considerado como demasiado alto, en relación a su

capacidad actual de generar negocio. Esto puede ser considerado por la entidad financiera como un

riesgo al no contar con suficiencia de activos disponibles para hacer frente a compromisos financieros

en los plazos pactados. Tenga en cuenta que se va a evaluar especialmente su capacidad de devolver

los créditos y que los gastos financieros que soporta o va a soportar no reduzcan drásticamente su

excedente de explotación. Intente equilibrar su estructura financiera y reducir su nivel de

endeudamiento antes de intentar acceder a más financiación externa. Puede actuar sobre los gastos

financieros amortizando deuda así como analizando si los instrumentos financieros empleados son los

más adecuados. Valore si puede obtener de las entidades bancarias, con las que tiene productos

contratados, una mejora o renegociación de las condiciones (plazos, tipos de interés...).

- Los datos indican que pueden l existir dificultades para atender las deudas. Es posible que busque

financiación bancaria para poder atender necesidades de liquidez, lo cual va a ser considerado como

un factor de riesgo por el banco. Tenga en cuenta que este va a observar minuciosamente las

obligaciones anuales de la empresa y su capacidad para gestionar y devolver su deuda con los

resultados de su explotación, y no tanto a través de ingresos atípicos o extraordinarios.



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