TÍTULO: “CONCENTRACIÓN Y EFICIENCIA RELATIVA EN LA ...
Transcript of TÍTULO: “CONCENTRACIÓN Y EFICIENCIA RELATIVA EN LA ...
TÍTULO: “CONCENTRACIÓN Y EFICIENCIA RELATIVA EN
LA INDUSTRIA HOTELERA ANDALUZA”.
AUTORES: Mª DEL PILAR GIRÁLDEZ PUIG
MANUEL ÁNGEL MARTÍN LÓPEZ
UNIVERSIDAD DE SEVILLA
DIRECCIÓN DE CONTACTO:
Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales.
Departamento de Economía Financiera y Dirección de Operaciones.
Universidad de Sevilla.
Avda. S. Fco. Javier s/n
41013 SEVILLA
TELÉFONO: 954557619; FAX: 954557570
e-mail: [email protected]
1
Título: “Concentración y eficiencia relativa en la industria hotelera andaluza”
Resumen:
En este trabajo nos planteamos si la variable tamaño está positivamente correlacionada con la
rentabilidad en el sector hotelero. Para ello se realiza una segmentación entre hoteles de
cadena y empresas independientes. Una primera aproximación al objeto de estudio se ha
realizado testando las opiniones de los responsables directos de establecimientos conforme a
la metodología Delphi. Finalmente, estas valoraciones han sido contrastadas con la realidad a
través de un análisis financiero. Los resultados no muestran evidencia de la existencia de esta
relación, aunque se apuntan otros posibles factores a tomar en consideración.
Palabras clave: eficiencia, rentabilidad, hostelería.
2
Concentración y eficiencia relativa en la industria hotelera andaluza
Revisión bibliográfica
Los estudios realizados en los que hay comparaciones de la eficiencia empresarial, no se
refieren al caso objeto de estudio; sin embargo hay una extensa bibliografía que analiza el
desempeño relativo de empresas públicas y privadas, existiendo estrategias de análisis muy
diferentes, bien por el ámbito de estudio, bien por la metodología utilizada, que intentaremos
englobar bajo tres enfoques:
1. Estudios de casos antes y después de una privatización, que en nuestro trabajo nos llevaría
a elegir un caso representativo, pero referido al proceso de integración en cadena. Como
ejemplos de este tipo de estudios podemos mencionar: Yarrow (1989), Vickers (1993),
Martin y Parker (1997), que examinan la evolución de la eficiencia de once empresas
británicas privatizadas, con resultados no concluyentes; Parker y Hartley (1991), que
realizan un examen de los indicadores de eficiencia en las actuaciones de diez empresas
del Reino Unido, y concluyen que los cambios en la propiedad no demuestran una mejora
en la eficiencia para la mayor parte de los casos; Megginson, Nash y Randenborgh (1994),
que aportan evidencia de la mejora de la eficiencia productiva tras la privatización
realizando un análisis para sesenta y una empresas de dieciocho países distintos, con datos
que van desde 1961 hasta 1990; y por citar estudios más recientes, Arcas y Ruiz (1999)
que someten a examen a la petrolera Repsol, o Bosch y Vergés (2002), que analizan los
cambios producidos en la eficiencia productiva tras la privatización de Aceralia.
2. Estudios comparativos de empresas que operan simultáneamente en entornos similares, lo
cual nos conduciría a testar las actuaciones de hoteles integrados y hoteles independientes
que coexisten en una determinada zona turístico-geográfica (v. gr. Costa de la Luz, Costa
del Sol, Campo de Gibraltar…) Como ejemplo de este tipo de estudios podemos citar de
nuevo a Arcas y Ruiz,(1999) ya que compara a Repsol con la británica BP, Borcherding
et al. (1982), Yarrow (1986), Pestieu y Tulkens (1993) y Martin y Parker (1997), que
recogen los resultados de una extensa colección de trabajos realizados bajo este enfoque;
Palomo (2000) que realiza un análisis comparado de las cooperativas de crédito frente a
las restantes entidades del sistema bancario español, y concluye que no puede aseverarse
que en este sector la eficiencia aumente con el tamaño.
3. Estudios econométricos que tratan de medir, controlando el resto de factores, la
contribución de la variable titularidad, (Boardman y Vining (1989)) lo que para nuestro
3
interés nos llevaría a aislar la variable propiedad que debería medirse a través de la
composición del capital social.
La investigación llevada a cabo pertenece al segundo grupo de estudios, y si bien no es
concluyente debido al tamaño muestral, permite una aproximación al problema de la
autonomía hotelera en España en general, y en Andalucía en particular.
Otros análisis sectoriales como el que realiza la Caja de Ahorros de Granada en su informe
anual de ESECA parten de la estructura que dicta la Clasificación Nacional de Actividades
Económicas (CNAE), ya que la obtención de datos a partir de ésta es mucho más sencilla. Sin
embargo el apartado 55 en el que se analiza la hostelería abarca (entre otros) la hostelería y la
restauración, incluyendo establecimientos de bebidas, comedores colectivos, albergues
juveniles, etc…con lo que a nuestro juicio, los resultados del análisis financiero realizado son
de escasa representatividad, debido a la gran diversidad de actividades que aglutina, y a las
diferencias entre ellas. Pongamos a modo de ejemplo el período medio físico de la empresa:
en el subsector de la restauración. Éste puede resultar tremendamente corto (compra de los
alimentos-transformación en la cocina del restaurante y posterior cobro de la venta de los
mismos probablemente en el mismo día) en tanto que el período medio financiero resultará
probablemente negativo. En el caso de la hotelería las cosas pueden ser bien distintas, ya que
el período medio de cobro por parte de los intermediarios (tour-operadores, mayoristas,
centrales de reserva…) imponen una restricción financiera que supondrá un fondo de rotación
positivo. Los requerimientos de capital circulante para uno y otro caso son, en consecuencia
distintos, no pudiendo generalizarse la caracterización y cuantía del capital circulante para
ambos casos.
Diversos estudios llevados a cabo fundamentalmente por equipos de investigación de las
Universidades de Alcalá de Henares, la de Málaga o la de Alicante, observan a la empresa
turística desde fuera y no desde dentro; Mora y Such (2001) examinan la importancia de la
financiación ofrecida por entidades financieras a las empresas turística entre 1966 y 1999,
pero no el peso de esta financiación en el pasivo ni sus consecuencias en la rentabilidad de la
empresa a nivel interno. Bote (1985) analiza la política española de financiación del sector
turístico1, y Ramón (2002) estudia las formas de financiación del proceso de expansión de las
cadenas hoteleras hacia el extranjero.
A nuestro parecer, se hace necesario realizar un análisis detallado de las características de la
explotación hotelera para intentar obtener la localización de las fuentes de las posibles 1La política de financiación al sector turístico en España : de 1966 a 1981 / Valentín Bote Gómez ; José Alberto
Parejo Gamir. Tesis doctoral inédita.
4
ventajas competitivas en este sector clave en nuestra Comunidad Autónoma, y utilizar esta
información como un modelo a seguir en la estrategia competitiva a largo plazo. Es nuestro
propósito pues, obtener un modelo de actuación de las cadenas hoteleras para, al compararlo
con las formas de actuación de los hoteles independientes, extraer los parámetros que los
diferencian y, de entre éstos, seleccionar aquéllos que nos puedan parecer más relevantes para
el éxito empresarial, bien medido en términos de eficiencia, eficacia o rentabilidad.
DISEÑO DE LA INVESTIGACIÓN, METODOLOGÍA Y CARACTERÍSTICAS DE
LA MUESTRA.
La pretensión de este trabajo es indagar la posibilidad de que los hoteles independientes
trabajen con una rentabilidad y eficiencia similares a las obtenidas por las grandes cadenas, y
reconocer las variables relevantes en dicha relación, funcionando bajo la hipótesis de que el
tamaño es uno de los determinantes fundamentales en la configuración de dichas variables.
Los resultados que se desean conseguir han de ser necesariamente cualitativos, puesto que se
trata de un paso previo para la consignación de la existencia y pertinencia efectiva de este
campo de estudio. Es decir, a priori puede pensarse que es obvio que las cadenas hoteleras al
abarcar un poder de mercado mucho mayor al de los no integrados, son mucho más eficientes
en la utilización de sus recursos, consiguen un mejor reparto de los costes de estructura así
como mejores precios en los aprovisionamientos, tienen un mayor conocimiento del entorno
porque poseen un departamento especializado en este fin, y por ello pueden adaptarse a los
requerimientos de la demanda más ágilmente que el resto de establecimientos independientes;
sin embargo necesitamos la evidencia empírica de que esto sea así, identificar cuáles son estos
mecanismos de consecución de eficiencias y analizar la posibilidad de que los hoteles que no
pertenecen a ninguna cadena puedan beneficiarse de éstos. El estudio de estas cuestiones nos
dirá si existe tal evidencia y si es procedente profundizar en su investigación.
El estudio se ha realizado utilizando dos técnicas de investigación:
1. Aplicación de la metodología Delphi sobre una muestra de expertos pertenecientes al
sector hotelero. Inicialmente se diseñó un cuestionario sobre la base de las variables
hipotéticamente relevantes en cuanto al logro de eficiencias que tras los estudios
preliminares bibliográficos habíamos obtenido. Tras un periodo de dos meses, el
cuestionario se fue perfeccionando hasta lograr elaborar un cuestionario final.
La selección de los panelistas se hizo en base al tiempo que estas personas llevaban
trabajando en la hostelería y en segundo lugar a la amplitud y profundidad de sus
conocimientos, escogiendo así un experto en formación de directivos actualmente
coordinador del Curso de Experto Universitario en Dirección de Hoteles, bajo la dirección
5
de la Escuela Universitaria de Estudios Empresariales de la Universidad de Sevilla. En
segundo lugar a una persona más ligada al hotel independiente, empresario además de
directivo, y profundo conocedor del mundo empresarial hotelero en todas sus vertientes
(hoteles de cadena - hoteles independientes - negocios hoteleros propios). También un ex
director de hotel con dilatada experiencia en el ámbito turístico, y por último el profesor
Dr. Manuel Ángel Martín, director de este trabajo de investigación, cuyos vínculos con el
mundo universitario son tan fuertes como oíroslos que mantiene con el mundo
empresarial.
2. Durante la segunda vuelta del estudio Delphi, se seleccionó una muestra de empresas
pertenecientes a ambas realidades partiendo del nivel de conocimientos de sus directivos
en el tema a sondear, así como a la posibilidad de que se brindasen a dar información.
Además, se les ofrecían los resultados obtenidos de la primera vuelta del estudio Delphi,
para que pudiesen testar sus respuestas.
Con esta segunda parte se pretendía contrastar los resultados obtenidos con la primera
vuelta del Delphi al grupo de expertos, con las respuestas del grupo de directivos
entrevistados. En esta etapa debía efectuarse la recogida efectiva de los datos, y no sólo de
las opiniones, para aportar la evidencia empírica necesaria que pusiera de relieve la
afectación de los parámetros medidos, aunque encontramos muchos inconvenientes para
hacernos con la información requerida, básicamente los estados contables con las
memorias anuales.
3. Finalmente, el grupo de expertos recibió información acerca de las respuestas obtenidas
en la segunda fase, de tal forma que pudieran reconsiderar sus opiniones iniciales
basándose en los datos que se adjuntaban acerca de las respuestas globales del conjunto de
encuestados.
El panel de expertos estaba inicialmente constituido por el grupo de investigadores, es decir,
el director del trabajo de investigación y yo misma. Este primer grupo se encargó de reclutar a
un conjunto de profesionales para que formaran parte del panel ayudando en la elaboración de
las preguntas del cuestionario y en el análisis de los datos recogidos. Además, el panel de
expertos se encargó de elegir el conjunto de personas a las que se enviaría el cuestionario.
Estas personas no fueron elegidas al azar, sino por su nivel de conocimiento en la gestión de
hoteles, en su funcionamiento interno y su estructura.
Las empresas seleccionadas pretendían ser casos representativos del fenómeno a analizar, por
lo que se escogieron dos cadenas hoteleras con suficiente implantación en todo el territorio
tanto nacional como andaluz, como son las cadenas Sol-Meliá y NH Hoteles, de las que
6
pudimos obtener igualmente información en Internet2; según el ranking EDITUR 2.2233 se
trata además, y por ese mismo orden, de los dos primeros puestos en cuanto a facturación de
cadenas hoteleras españolas (1.016 y 721,83 millones de euros en 2001 respectivamente).
También se escogió una tercera cadena de mucho menor tamaño, la empresa Occidental
Hoteles & Resorts4, que con una facturación en 2001 de 386,16 millones de euros, según la
misma fuente, podría suponer un punto de inflexión entre ambas realidades.
En cuanto a los hoteles no integrados en cadenas o de actuación independiente, seleccionamos
una muestra de siete, con características y peculiaridades que pudieran abarcar distintos
segmentos de mercado en este sector; desde hoteles que pudieran considerarse tradicionales
en cuanto a modelos de gestión, a hoteles de reciente apertura, con un empresariado joven,
pasando por otros especialmente dirigidos a un determinado tipo de público, es decir con una
estrategia de enfoque. Como segundo paso intermedio entre las grandes cadenas y los hoteles
independientes, escogimos el Hotel Alcora, con una incipiente expansión; a continuación
seleccionamos dos hoteles situados en municipios con pocos habitantes, como son el Hotel
Oromana (en Alcalá) y el Alcázar de la Reina (en Carmona); un hotel de reciente apertura con
una dirección moderna -Hotel Abanico- y otros con distintos grados de antigüedad y estilos
de dirección –Gran Lar, Murillo, Cervantes y Montecarlo-. El cuestionario se pasó a la
totalidad de la muestra, por lo que los resultados finales engloban todas las opiniones
recogidas. Sin embargo, no ha sido posible obtener datos de todos ellos, debido a la
relativamente baja actualización de la base de datos SABI (Sistema de Análisis de Balances
Ibéricos), fuente utilizada para la extracción de los datos financieros.
ELABORACIÓN Y DISEÑO DEL CUESTIONARIO.
Para la confección del cuestionario hubimos necesariamente de basarnos en la obtención del
fin que perseguíamos; los interrogantes a que nos enfrentábamos básicamente podrían
resumirse en:
• ¿cómo medir si un hotel funciona bien o mal?
• ¿en base a qué parámetros podemos afirmar que un negocio hotelero está
realizando una correcta gestión de sus activos y pasivos? 2 Las páginas web en cuestión son: http://www.solmelia.com , http://www.nh-hoteles.es . 3 Semanario EDITUR de fecha 18 de octubre de 2002. 1 http://occidental-hoteles.com .
• ¿cómo se miden los resultados concretamente en este tipo de entidades?
7
Las respuestas a estas preguntas nos debía dar una imagen de la forma de actuación de los
hoteles que funcionan de una forma autónoma con particularidades que, en principio, deben
diferenciarlos de aquellos otros que funcionan con servicios centralizados, para ver en qué
medida estas dos formas de actuación pueden dar lugar a ventajas competitivas en el sector
turístico hotelero andaluz. El objeto final era elaborar un panorama de actuación de unos y
otros, unas normas de funcionamiento que sirvan para diferenciarlos entre ellos, y ver en qué
medida dichas normas pueden llegar a ser correctas o bien responden a la mera inercia basada
en el intento de una gestión con el menor riesgo posible.
¿Cómo medir si un negocio hotelero tiene éxito? La respuesta, siguiendo a Porter5, consiste en
ver si su rentabilidad está por encima de la media del resto de empresas que operan en ese
ámbito. Así pues pensamos que, para el desarrollo de esta investigación había que realizar las
mediciones a través de indicadores financiero-económicos generales e indicadores más
específicos para este sector concreto. El cuanto a los primeros utilizamos concretamente la
tasa de rentabilidad de la explotación, es decir, sin incluir costes financieros ni amortizaciones
técnicas u otros elementos ajenos a la actividad económica productiva definitoria de
la empresa, y considerando los recursos totales utilizados, ya que nos pareció una buena
medición de la eficiencia empresarial. Así, partiendo del esquema general de medición de la
rentabilidad como beneficio obtenido a partir de una determinada inversión,
inversiónbeneficioadrentabilid = , y de los dos factores en que ésta puede descomponerse,
inversiónventas
ventasberneficio
inversiónbeneficioadrentabilid ×== , es decir, el margen por la rotación, se
trataba de realizar un acercamiento a la forma de medir estos resultados dentro del sector en
cuestión.
Tasa de rentabilidad:
totalescursosGOP
ajenoscursospropioscursoslotacióndeGastoslotacióndeIngresosR ii
I ReReReexpexp
=+−
= ,
donde “i” denota el año, y las siglas GOP hacen referencia al beneficio operativo, del
anglosajón “GROSS OPERATIVE PROFIT”, de uso general en la información financiera 5Porter, Michael E.: “Estrategia competitiva: técnicas para el análisis de los sectores industriales y de la
competencia”. México compañía editorial continental, 1991.
puesta a disposición del público en este tipo de entidades.
Esta información se ha complementado con la de la tasa de margen de explotación:
i
i
i
iii lotacióndeIngresos
GOPlotacióndeIngresos
lotacióndeGastoslotacióndeIngresosMEexpexp
expexp=
−= ,
8
que es realmente la que en mayor medida se utiliza dentro del sector para realizar
comparaciones de resultados.
Y por cociente entre una y otra, obtenemos también el índice de rotación de los activos:
totalescursoslotacióndeIngresos
MERIR i
i
ii Re
exp==
En cuanto a los indicadores específicos del sector, se han incluido los expuestos a
continuación:
Índice de ocupación media:
sdisponibleesHabitacionocupadasesHabitacion
operacióndedíaseshabitaciondeVolumeniañoelenocupadasnteefectivameeshabitaciondeVolumenIOM =
×=
""
Ingreso medio por habitación ocupada:
ADRIOMvPar ×=Re , siendo ADR el precio medio de la habitación.
Debe hacerse notar que el RevPar –“REVENUE PER AVAILABLE ROOM”- es un indicador
de la rentabilidad obtenida exclusivamente por la contratación de las habitaciones, y que para
su obtención no puede partirse de la cifra de ingresos totales, puesto que entrarían otros
conceptos que no provienen de los beneficios obtenidos por la reserva de habitaciones. Su
relación con la cifra de “ingresos por alojamiento” podría representarse de la siguiente
manera:
eshabitaciondeNOALOJAMIENTPORINGRESOSvPar
ADRIOMdiaseshabitaciondeNALOJAMIENOPORINGRESOS
º365Re
365º
×=
×××=
Así, siguiendo un análisis muy simplista, si la rentabilidad (Ri) es igual al producto del
margen (MEi) por la rotación (IRi), las posibles ventajas competitivas pueden proceder de:
Un mayor margen, o
Una rotación más acelerada
Si proceden de un margen más amplio, podría implicar que el precio por habitación es
superior, existiendo una diferenciación del hotel y por tanto una clientela fiel dispuesta a
pagar un sobreprecio por seleccionarlo, por lo que podría afirmarse que el canal de
distribución funciona adecuadamente, para lo cual tendríamos que:
1. averiguar los cauces del canal
2. conocer el esquema de funcionamiento y los márgenes que dejan
3. indagar acerca del período medio de cobro de estos clientes.
Para ello se elaboraron cuestiones acerca de la utilización del canal de distribución, indagando
acerca de los porcentajes de utilización de cada uno de los eslabones que la componen, así
9
como del período medio de cobro obtenido de ellos. Igualmente se introdujo un apartado
donde pudieran expresar sus opiniones libremente al respecto de las ventajas e inconvenientes
de los mismos.
Siguiendo el mismo razonamiento, un margen mayor podría provenir de unos costes
operativos proporcionalmente menores, por lo que se introdujeron ítems acerca de la forma de
financiación de los elementos de activo circulante, analizando previamente cuáles eran los
posibles medios habituales de efectuar las compras en este tipo de establecimientos y en qué
consistían éstas. Aquí, con el desarrollo de las encuestas se fue viendo la composición de las
mismas y la importancia proporcional de cada elemento del gasto dentro de la estructura del
hotel.
Avanzando en el análisis, si las causas de un mayor desempeño residían en una rotación más
acelerada, en el caso particular de los hoteles, debe significar un índice de ocupación media
más elevado, dato que específicamente se incluía en el cuestionario.
Finalmente, una rotación más elevada, podía provenir de un mejor aprovechamiento de los
activos, por lo que se indagó al respecto de la financiación del inmovilizado, de nuevo previo
conocimiento de los mecanismos generalmente utilizados; en este apartado, se incluyó una
pregunta especialmente destinada a la financiación de la inversión más importante de este tipo
de negocios: la del edificio, lo cual obligó a realizar un esfuerzo añadido, el de la
segmentación entre los diferentes tipos de propiedad o utilización del inmueble.
Todas las cuestiones específicas en este terreno se pudieron elaborar gracias a la colaboración
del grupo de expertos, ya que debíamos obtener datos financieros que, sin abandonar el rigor
científico, había que adaptar en su redacción definitiva al usuario final al que iba dirigido.
Los datos fueron extraídos de la base de datos SABI o bien directamente del Registro
Mercantil, así como de las auditorías presentadas ante la Comisión Nacional del Mercado de
Valores por parte de las dos cadenas analizadas que cotizan en Bolsa, NH Hoteles y Sol-
Meliá. Debido a la limitación de las posibilidades de obtención de datos financieros, por el
conocido recelo que muestran la mayoría de las empresas a la hora de facilitarlos, el estudio
se ha realizado para el período que abarca desde 1998 hasta 2000, ya que la base de datos
carecía de una información más amplia.
Dado que este trabajo de investigación es un comienzo, se introdujeron otros ítems no
incluidos dentro de las variables a medir por nuestros indicadores, pero que pensamos podrían
ser utilizados en un futuro próximo; así, se intentó indagar la existencia de una posible fuente
de ventajas en el uso de las fuentes financieras, consultando acerca de su utilización con el
fin de vislumbrar si existen beneficios al respecto de la salida a Bolsa y cuantificar los
10
mismos, o ver cuál es el tamaño mínimo para que esta estrategia tenga sentido; también se
preguntó por la estructura accionarial de las compañías o por posible expansión y las
fórmulas utilizadas para ello, en previsión de un posible estudio acerca de cuáles son los
mecanismos de control operantes dentro del sector turístico andaluz.
RESULTADOS DEL DELPHI 2.
Llegados a este punto hemos de retomar el objeto de este trabajo, que no es otro que el de
indagar acerca de cuáles pueden ser los factores determinantes del éxito en el sector turístico
hotelero, especialmente si la variable tamaño puede considerarse como una de las
fundamentales y más explicativas para conseguirlo; las conclusiones del Delphi 2 por tanto,
sólo deben ser tomadas como una primera aproximación al estudio de la rentabilidad en el
sector hotelero, suponiendo un acercamiento cualitativo que, apoyado por el análisis
financiero finalmente elaborado, pueda dar como resultado la identificación del tamaño como
factor de influencia en la eficiencia empresarial para este segmento del turismo.
7.1.- COMPRAS.
En relación al primer aspecto objeto de nuestro interés -la utilización o no de las centrales de
compra, las ventajas e inconvenientes que de esta utilización se derivan y los plazos de pago
obtenidos de los proveedores- la segunda vuelta del estudio Delphi muestra una clara
tendencia por parte de las cadenas hoteleras a utilizar las centrales de compra, así como un
mayor porcentaje de las compras canalizadas a través de éstas cuando se usan ambos sistemas
(proveedores independientes y centrales de compras).
Así, mientras que la totalidad de las cadenas consultadas utilizan las centrales de compra (en
muchos casos propiedad de la cadena) en un porcentaje superior al sesenta por ciento, que
aumenta con el tamaño de las mismas, dos terceras partes de los hoteles independientes
afirman no trabajar con éstas. Cuando el hotel inicia su expansión, las compras de perecederos
comienzan a cobrar importancia, y es entonces cuando se genera un departamento específico
para las compras, para lograr un nivel de control que no se lograría de no dedicar recursos
materiales y humanos especialmente a este fin. El grado de control de las compras entonces se
agudiza llegando a crearse un verdadero experto para la selección de los alimentos y bebidas,
pero sólo tiene sentido cuando el coste que genera queda compensado con los beneficios que
se consiguen, generalmente porque se reparta entre varias unidades de negocio; sin embargo,
la centralización de las compras -que adquiere significado cuando existe una cierta
diversificación del negocio- va perdiendo sentido a medida que aumenta la dispersión
geográfica. La limitación de la libertad de selección del proveedor así como el
distanciamiento del proveedor local, hacen que finalmente pueda caerse en una deseconomía
11
de escala debido a su uso. Otro de los factores aducidos es la desmotivación generada por la
imposición de los menús para un largo período de tiempo desde una central ubicada en una
Comunidad distinta, por ejemplo, a aquélla de aplicación. Finalmente, otra variable a tener en
cuenta es el grado de implantación nacional del proveedor. Es decir, cuando el proveedor
final, por ejemplo de lácteos, tiene un alto grado de implantación nacional, sí se consiguen
verdaderos ahorros en costes (v. gr. Pascual, Argal, Nestlé, Campofrío, etc…) ya que no es
posible conseguir esos precios por parte de los mismos proveedores de una forma autónoma;
sin embargo, cuando su tamaño y distribución geográfica disminuyen, ya no es posible lograr
las mismas eficiencias.
La conclusión parece ser clara, las centrales deben funcionar necesariamente con las cadenas,
que son las que pueden tener una preocupación por el volumen de las compras y conseguir de
este modo los ansiados rápeles6, pero dejan de ser beneficiosas con la dispersión geográfica
de los distintos establecimientos debido a la desmotivación que ocasiona la falta de libertad
para la selección de las adquisiciones, a los gastos de distribución generados y a la, lógica
menor adaptación a los gustos locales. Así, mientras que la gran mayoría de los hoteles
independientes pueden seleccionar libremente sus proveedores, sin verse forzados a utilizar la
central de compras propia de la cadena, los hoteles de cadena deben necesariamente usar estas
centrales, por lo que bien puede afirmarse que si bien consiguen economizar debido a la
escala, también generan pérdidas de rentabilidad por los motivos apuntados anteriormente.
Otro de los factores a tener en cuenta son los períodos medios de pago a los proveedores, que
oscilan entre sesenta y noventa días fundamentalmente, llegando en algunos casos a hablarse
de los ciento veinte días; sin embargo éstos no se pueden ver como una de las ventajas
que atribuir a la canalización de las compras a través de este tipo de entidades, puesto que los
plazos son los mismos cuando se utilizan proveedores alternativos. La ventaja apuntada en el
Delphi1 en cuanto a servicios de financiación no queda por tanto confirmada. Igualmente, la
confianza generada al trabajar a través de una central de compras, no puede decirse que sea
atributo exclusivo de esta vía, sino que depende del período de conocimiento del proveedor en
concreto. Además, según las opiniones de los directivos consultados, hay que cuestionar la
bondad de la existencia de las mismas para los proveedores adheridos, ya que si bien abren
un canal de comercialización para los productores locales, ejercen una presión en precios y
estandarización de calidades que puede acabar con la desaparición de los mismos como entes
6 Estos rápeles posteriormente no son valorados por los directivos de cadenas, puesto que no se imputan
proporcionalmente como ingresos para cada uno de los establecimientos.
12
autónomos, dedicándose sola y exclusivamente a ese único cliente por falta de capacidad
para hacerlo además de forma autóctona.
Finalmente, con respecto a este apartado, hay que señalar que la gran mayoría de los
directivos consultados, fundamentalmente los de hoteles independientes, no consideran que
los gastos en aprovisionamiento deban someterse a un control exhaustivo, ya que no suponen
una parte importante de los gastos del establecimiento y se perciben como de difícil control,
existiendo una necesidad de relajación en el ajuste de estos gastos debido al tipo de actividad
de que se trata, ya que un ajuste y control excesivos de los mismos pudieran generar un efecto
adverso de rechazo por parte del cliente.
2.-POSIBILIDADES DE INVERSIÓN Y FINANCIACIÓN.
2.1.- ADQUISICIÓN Y FINANCIACIÓN DEL EQUIPAMIENTO.
En este apartado se preguntaba acerca de la forma usual de adquisición del equipamiento
hotelero, principalmente mobiliario, colchones, uniformes, ropa de lencería u otros activos.
Los hoteles de cadena realizan sus compras mediante pedido a la oficina central de la cadena
en un porcentaje que oscila entre el 80% y la totalidad; cuando se trata de una cadena
pequeña, suele haber un departamento de compras específico, que se encarga de analizar
concienzudamente las compras a realizar, seleccionando proveedores para este tipo de
elementos. La diferencia fundamental en este apartado entre hoteles de cadena e
independientes estriba en la segmentación de la responsabilidad al realizar este tipo de
inversiones. Al preguntar a directivos de grandes cadenas, éstos responden que carecen de la
información total al respecto de la financiación conseguida, características de la negociación
con el acreedor o flujos financieros que se generan (autofinanciación, endeudamiento, leasing,
etc…), precio a pagar por la utilización de unos servicios centralizados, lo cual puede tener
sus ventajas y sus inconvenientes; como principal ventaja, se consigue una homogeneidad en
el equipamiento, del todo indispensable si lo que se pretende es crear una imagen de marca
común, con un determinado tipo de mobiliario, colores de la empresa, y calidades internas
del hotel, mientras que el principal inconveniente de nuevo es la desmotivación del directivo
ante la imposibilidad de tomar decisiones sobre su área de negocio.
Se trata de una de las características comunes a las grandes empresas, la centralización de las
decisiones, que confirma así la hipótesis inicialmente detectada al respecto en el Delphi 1.
Conforme disminuye el tamaño de la cadena, aumenta el grado de conocimiento por parte de
los directivos de la utilización de las distintas fuentes financieras, y tras el pase de las
encuestas, la conclusión a la que se llegaba en el Delphi 1 al respecto de su utilización, queda
de nuevo confirmada: los directivos afirman la utilización casi exclusiva de las fuentes
13
internas o autofinanciación para las inversiones de renovación del equipamiento, pudiendo
utilizarse aproximadamente en el cincuenta por ciento de las compras totales, la financiación
ofrecida por los distintos proveedores, que por lo general no sobrepasa los tres meses.
También se constata la utilización de servicios financieros de leasing con la ropa de lencería,
ya que dependiendo del uso, en un establecimiento hotelero ésta debe ser renovada en un
horizonte temporal corto, por lo que de este modo sólo se genera el gasto cuando se utiliza el
activo, es decir, cuando genera ingresos.
Para finalizar con este apartado, y tal y como ya se había mencionado anteriormente, en los
casos en que se conoce la financiación ofrecida por estos acreedores de equipamiento para el
establecimiento, los plazos oscilan entre los treinta y los noventa días.
2.2.-FINANCIACIÓN DEL EDIFICIO.
En el apartado de la financiación del edificio las fórmulas más nombradas consisten en el
arrendamiento, los contratos de gestión y la propiedad, aunque la tendencia actual es a separar
la propiedad del edificio con respecto a la gestión efectiva del hotel.
Esta fórmula responde a la posibilidad de diversificación de otros tipos de empresas que,
habiendo generado recursos suficientes, buscan un nicho de mercado donde encauzar el
ahorro, por lo que sin un conocimiento previo de la gestión del negocio hotelero, se posibilita
la inversión en este sector. Asimismo, al no incluir la propiedad del edificio dentro del
inmovilizado de la compañía, el ratio de rentabilidad aumenta, y del mismo modo, es una
fórmula muy utilizada en la actualidad para disminuir el endeudamiento y facilitar la
dedicación de recursos a la expansión.
El apartado de la composición del capital es un gran desconocido para el caso de las grandes
cadenas; se posee conocimiento acerca de los accionistas principales, pero no se controla la
afluencia de otros capitales; cuando el tamaño de la cadena disminuye, esta información
aumenta, conociéndose la participación de sectores como la banca, gestoras de fondos u otros
sectores de la economía –construcción, textil, químico…- dentro capital de la sociedad. El
caso de otro tipo de inversores, como empresas de pintura o constructoras, que afluyen hacia
hoteles independientes de la muestra, es también demostrativo del atractivo que posee el
sector turístico dentro de la economía general. En definitiva, una vez más, el conocimiento
interno de la empresa por parte de los directivos, disminuye a medida que se incrementa el
tamaño de la cadena.
Por último, en la gran mayoría de los casos consultados, el capital es 100% español, o
mayoritariamente español, por lo que se confirma un cierto grado de madurez nacional con
respecto a los conocimientos de gestión de hoteles o “know how” que debe ser tomado como
14
un elemento a valorar y con posibilidades de exportación. Estos conocimientos, que emanan
de las ventajas comparativas que posee España en general, y Andalucía en particular,
suponen un primer punto de apoyo para los posibles inversionistas provenientes de otros
sectores o bien del extranjero.
3.-VENTAS / CONTRATACIÓN.
Este apartado (de difícil elaboración) pretendía segmentar la demanda en función del canal
seleccionado para la realización de la reserva de la habitación en el establecimiento. La
estrategia estribaba en ver la posible merma de rentabilidad que pudieran estar soportando
cadenas y hoteles independientes, así como la posible dependencia existente con respecto a
alguno de estos canales, como bien pudiera pensarse del tour-operador. Así, ya desde las
opiniones que se recogieron en el Delphi 1, se podía apreciar un claro anhelo por la selección
del cliente directo, es decir, sin intermediario, que obviamente generará un ingreso sin ningún
tipo de detracción para éstos.
El primer inconveniente a que nos enfrentamos fue la ya mencionada elaboración de dicho
canal, puesto que las interrelaciones entre distintos tipos de empresas, las alianzas e
integraciones verticales y horizontales existentes entre ellos daban lugar a un panorama lleno
de “impurezas” en el que resulta difícil realizar segmentaciones absolutas.
Una vez realizado el trazo del canal de distribución (ver gráfico 1) nos encontramos con una
segunda dificultad: las segmentaciones de la clientela que realizaban los hoteles consultados,
poco o nada tenían que ver con la elaborada por nosotros; por ejemplo, se analiza la demanda
en función del país o comunidad de procedencia, así como en función de si el cliente viene
para pasar vacaciones o por cuestiones de negocios; si vienen en grupos, por cuestiones
deportivas, para ferias y convenciones o por otros motivos, por ejemplo, tripulaciones. Para
salvar esta dificultad hubimos de pedir a los directivos que realizasen un esfuerzo por
sintetizar esta información y reordenarla conforme a la tipología que se había elaborado, y
que era la siguiente:
� Centrales de reserva
� Tour-operadores/circuitos
� Agencias mayoristas
� Agencias minoristas
� Clientes empresa
� Clientes persona física
� Otras
15
Gráfico 1
Fuente: elaboración propia.
Aunque la recogida de la información no puede considerarse totalmente ajustada a nuestra
tipología presentada, sí se pueden identificar ciertos aspectos relevantes que se resumen a
continuación.
1. Internet es un canal cada vez más utilizado, que va provocando un acortamiento del
canal de distribución del producto turístico en general, y del alojamiento en particular, ya que
permite un acercamiento del bien ofrecido al cliente final difícil de realizar de cualquier otra
forma. Por ejemplo, en las páginas web de algunos hoteles, pueden apreciarse visitas virtuales
por las habitaciones del hotel, o en numerosas ocasiones, las vistas paisajísticas de las que se
puede disfrutar. Se trata de una forma de comercialización que podría acabar con la existencia
de multitud de agencias de viajes minoristas, cuya posible salida será la especialización en
productos y destinos determinados, y que adquirirá mayor importancia conforme mayor sea la
necesidad de información del cliente final acerca del destino (v.gr. submarinismo, escaladas,
conocimiento geográfico profundo de una determinada zona…).
ASOCIACIONES DE HOTELES
HOTELES CENTRALES DE RESERVA
TOUR-OPERADORES
AAVV MAYORISTAS
AAVV MINORISTAS
ASOCIACIONES DE AAVV
CLIENTES (1)
(2)
(2)
(3)
(3)
(3) (4)
(5)
(6)
(6) (7)
(6)
(7)
(3)
(3)
(3)
(3)
16
2. La comercialización actual del alojamiento en nuestros hoteles pasa necesariamente
por las mayoristas y tour-operadores, aunque éstos no son vistos en general con buenos ojos,
ya que se les atribuye en muchos casos una cierta tiranía en la forma de comercialización y en
las condiciones financieras con las que se trabajan. Así, uno de los aspectos más enunciados
en todas las encuestas, independientemente de que hablemos de hoteles de cadena o
independientes, es la falta de seriedad a la hora de pagar de muchos de estos intermediarios,
percibiéndose una cierta impotencia con respecto a ellos.
3. La utilización de los mismos ha generado tradicionalmente una laxitud en las
estrategias comercializadoras, puesto que con la aparición de éstos, la demanda cubría la
oferta existente, pero el precio a pagar por esta relativa tranquilidad ha sido elevado: el dejar
en manos de un solo intermediario fuerte la posibilidad de llenar el hotel significa una
dependencia de ellos casi absoluta, así como una desigualdad total en cuanto a poder de
negociación se refiere.
De este modo, si estos gigantes deciden cambiar los flujos turísticos y dirigirlos hacia otros
destinos, ya sean geográficos, ya sean empresariales, el hotel queda totalmente desprotegido.
Además las interrelaciones que existen entre los grandes tour-operadores extranjeros y las
aerolíneas, desproveen de capacidad de reacción al resto del sector. La idea de poder crear un
tour-operador andaluz, que podría surgir en principio como posible vía para luchar contra esta
excesiva dependencia, no parece viable cuando estamos hablando de empresas con una
implantación y poder de mercado tales que las barreras de entrada que pueden imponer, y que
responden a un control empresarial en forma de red de araña, son insalvables.
Por este motivo, la mayor parte de los entrevistados preferirían no tener que depender de estos
distribuidores, aunque debido a la demanda que son capaces de canalizar, los aceptan, y con
ellos los períodos de pago que pueden oscilar entre los treinta y los sesenta días para los tour-
operadores extranjeros, y los dos y los tres meses para las mayoristas nacionales, aunque no
se consigue un consenso al respecto, y resulta uno de los aspectos en los que será necesario
profundizar.
Igualmente, las centrales de reserva ofrecen una posibilidad de comercialización a gran
escala, pero también se les atribuyen unos períodos de pago que pueden superar los dos
meses.
4. El aspecto de la comercialización en los hoteles se percibe como fundamental para el
logro del éxito empresarial, por lo que es necesario trabajar con intermediarios, pero no se
recomienda hacer depender la totalidad de la demanda de ellos. Los hoteles independientes
tienen mayores inconvenientes para una comercialización a gran escala a través de mayoristas
17
o tour-operadores, debido a la incapacidad para asegurar un gran número de camas, que es la
forma natural de trabajar con ellos; éstos negocian con los hoteles la reserva de un
determinado número de habitaciones al año y a un precio normalmente ajustado entre ambos.
Aunque los intermediarios no pagan por adelantado, en la práctica garantizan la afluencia de
la demanda acordada bajo unas condiciones en las que si las reservas no se cubren en unos
plazos pactados, estas plazas deben ser abonadas.
5. Una buena solución para la comercialización a gran escala para los hoteles
independientes es la ofrecida por las asociaciones de hoteles (independientes),
fundamentalmente aquéllos que pueden ofrecer una característica común que esté
ampliamente valorada por la clientela final, como podría ser el caso de los “Hoteles con
encanto”, de los que hay diversas agrupaciones, o el de “AHRA” (Asociación de Hoteles
Rurales de Andalucía). La ventaja fundamental que incorporan es el otorgamiento de un
posicionamiento en la mente del consumidor final que lo percibe como distinto al resto de la
oferta, estrategia que está totalmente en consonancia con la mayor heterogeneidad y nivel
formación e información, así como de exigencia de la demanda turística, puesta de relieve en
el Tercer Congreso Andaluz de Turismo, celebrado en Málaga en noviembre de 1999. Sin
esta imagen global, que los sitúan como un producto no estandarizado pero con la
característica común de una situación privilegiada, un determinado nivel de calidades y
precios o por ejemplo un especial contacto con la naturaleza, no sería posible utilizar estos
canales de distribución comercial.
En definitiva, es necesario realizar un esfuerzo en la comercialización del alojamiento
turístico para salvar esta dependencia que existe de mayoristas y tour-operadores, ya que sólo
conduce a un agotamiento del medioambiente que a la larga perjudica a todo el sector
globalmente, así como a un estrangulamiento en la distribución que deprime precios
repercutidos y, consecuentemente, calidades otorgadas, con la conclusión de la pérdida de
“imagen de marca” diferenciada del producto turístico andaluz. Este esfuerzo sin embargo,
no puede realizarse obviando su capacidad de generación de demanda, por lo que no parece
posible, al menos para la gran mayoría de los directivos consultados, la no utilización de los
mismos; fórmulas de asociacionismo fundamentalmente para la comercialización,
encaminadas a la consecución de una calidad alta pero no homogénea, que sean capaces de
encontrar un lugar común en la mente de unos consumidores cada vez más exigentes e
informados, podrían apuntarse como mecanismo apropiado para pequeños hoteles
independientes que, de otro modo, no podrían garantizar la oferta necesaria para poder
beneficiarse de la intermediación de estos tour-operadores y mayoristas.
18
6. Por último, especial mención merece la dependencia del canal de distribución
respecto a la forma de comercialización que surge; así, los hoteles situados en los grandes
núcleos urbanos, parecen depender de tour-operadores en menor medida que los de las áreas
rurales, puesto que su demanda interna es mayor. Igualmente, las opiniones de los directivos
determinan que en áreas de sol y playa, donde evidentemente se pretenda encauzar clientela
extranjera como puede ser el caso de la Costa del Sol, también poseen mayor control por su
parte. En definitiva, donde se consigue atraer a la clientela nacional, se da un menor control
por parte de la tour-operación, por lo que una de las posibles vías de solución ante este control
es, sin lugar a dudas, la potenciación del turismo nacional.
4.-EXPANSIÓN.
Las fórmulas de expansión generalmente utilizadas han resultado ser las de arrendamiento y
management dentro del país de origen, mientras que la inversión directa aparece en un
segundo plano; para inversiones en el extranjero se apuntan fundamentalmente las franquicias
y los joint ventures. Esto es, se vuelve a confirmar una vez más la tendencia a desvincular la
propiedad del edificio con respecto al inmovilizado de la cadena o grupo de hoteles concreto.
5.-RELACIONES CON LAS ADMINISTRACIONES.
A la Administración se le otorga un discreto papel promocional, que puede depender
fundamentalmente de las relaciones que tradicionalmente se hayan venido manteniendo con
los cargos correspondientes, debido a que pueden suponer un canal alternativo de
comercialización del establecimiento. Un buen ejemplo lo constituye la asistencia a ferias
internacionales en las que la labor de la Administración debe ser la promoción de la zona
geográfica de que se trate, promoción de la que bien pueden sacar partido los hoteles allí
ubicados. Actividades comunes, como financiación conjunta de la publicidad, o atracción de
los “fam-tryps” o viajes a bajo precio para las familias de ejecutivos de tour-operadores con el
objeto de dar a conocer la zona y el alojamiento, pueden constituir una buena razón para el
trabajo en equipo por parte de administraciones y hoteles. En cualquier caso, no se puede
afirmar la existencia de una ventaja competitiva para las cadenas hoteleras en cuanto a
relaciones con la Administración, sino que se trata como ya se ha dicho antes, de relaciones
profesionales entre responsables de hoteles y administraciones.
La labor de la Administración cobra relevancia cuando se trata de villas turísticas de especial
encanto, como puede ser el caso de Carmona, Cazorla, Grazalema, Mijas, etc. ya que su
promoción no puede estar basada en el turismo de negocios o el alojamiento de ejecutivos de
empresas, sino en el especial atractivo de una determinada zona que merece la pena conocer.
19
En estos casos, el ayuntamiento debe “vender” la idiosincrasia del área geográfica,
beneficiando así a los hoteles allí situados.
6.-VALORACIONES PERSONALES.
Finalmente se incluía un apartado de valoraciones personales, como un espacio abierto en el
que expresar opiniones acerca de las ventajas que ofrece la independencia o pertenencia a una
cadena; aunque se trataba de un espacio en el que se pretendía que los directivos expresaran
sus opiniones abiertas acerca de la posible evolución del sector, así como de las estrategias
pensadas para enfrentarse al futuro, se incluían unas cuestiones de carácter general para
intentar encauzar las respuestas hacia el ámbito objeto de estudio y evitar así divagaciones.
Resulta complicado sintetizar las opiniones recibidas por parte de todos los directivos, pero
resumiré aquí las mencionadas más frecuentemente o las que resultan más acordes con el fin
que se pretende en el actual trabajo, es decir, qué pueden hacer los hoteles independientes
para ampliar sus márgenes de rentabilidad y dónde se pueden ganar eficiencias.
1. La opinión genérica de todos los directivos consultados es que los gastos de personal
son sin duda los más importantes en un negocio hotelero, ya sea de cadena o independiente,
por lo que intentar ajustar los costes en este sentido resulta prácticamente indispensable; el
método generalmente utilizado es la contratación de eventuales en temporada alta. Sin
embargo, una plantilla poco motivada podría generar más desventajas que economías, debido
a la actividad de servicio a la que están dirigidos. La selección adecuada del personal, así
como su formación y motivación específica son los baluartes sobre los que deben asentarse
las bases de su composición. El éxito de un establecimiento puede estar en buena medida
basado en el comportamiento del personal; la simpatía y afán de ayuda mostrado por los
recepcionistas o las tareas de limpieza realizadas por las camareras de piso –determinantes en
el cuidado de los materiales puestos a su alcance- pueden resultar fundamentales para una
clientela satisfecha, así como para el ahorro en costes.
2. La atención al cliente es de vital importancia para ganar en fidelización de la clientela,
y por tanto para conseguir una rotación o índice de ocupación mayor. En algunos
establecimientos, se destina una única persona para atender al cliente en todo momento, desde
que se producen los primeros contactos, hasta la finalización de la estancia, todo ello para
personalizar la atención y conseguir una rentabilidad mayor.
3. La centralización de los servicios, característica de las grandes cadenas, no siempre
puede resultar beneficiosa; una mayoría de los directivos consultados recalca la flexibilidad
en las normas y procedimientos como uno de los aspectos más importantes en cualquier
actividad de servicio; actividades caracterizadas por su unicidad, es decir, cada caso es único,
20
cada cliente tiene unas perspectivas particulares de lo que su estancia en el hotel debe llegar a
ser, o unas necesidades no estandarizadas, por lo que en la medida en que la atención y los
procedimientos estén más descentralizados se conseguirá una mayor adaptación a ellos.
Cuando los centros de decisión se alejan de la unidad de negocio, aunque puede pensarse que
se gana en economías de escala (hay una forma homogénea de resolver problemas, de atender
al cliente, de enfrentar una situación en definitiva) debido a que la cantidad de situaciones que
pueden darse es infinita, esta estrategia puede no resultar adecuada.
Si la jerarquía se centraliza, la contratación del personal directivo de cada unidad de negocio
puede abaratarse; el riesgo que se corre por este hecho quedaría mermado por la
estandarización de los procesos de decisión y actuación. Sin embargo, la desmotivación que
acarrea, así como la ralentización de los procesos de decisión y el necesario distanciamiento
con respecto a los problemas locales, pueden igualmente crear deseconomías de escala y en
definitiva, una pérdida de competitividad.
La centralización genera una serie de actuaciones burocráticas (elaboración de informes,
seriación de procesos, etc.) por parte del personal directivo, que provocan la sensación de
lejanía de los problemas reales con respecto a la cúpula directiva, así como una pérdida de
tiempo en las tareas más importantes del directivo hotelero. La pregunta que surge de dicho
razonamiento es ¿resulta realmente efectiva esta centralización? ¿se logran economías o
deseconomías de escala? El análisis financiero posterior puede resultar revelador a este
respecto.
4. El canal de distribución es el aspecto fundamental para lograr el éxito empresarial en
este tipo de negocios. Por muy buenos directivos que se tengan, por muy alta que sea la
calidad de los servicios ofrecidos, aunque se posea una cocina de primera, o el personal tenga
una cualificación y motivación dignas de mención, sin clientes que llenen el hotel, no hay
negocio posible. Ya se ha hecho alusión a las posibles estrategias a seguir en este sentido,
pero hemos de resaltar el hecho de que todos ven en la figura del comercial que se recorre las
ferias internacionales y tiene contactos con los distintos intermediarios una de las piezas
clave para conseguir los objetivos de supervivencia y crecimiento.
Pese a que el tipo de cliente más rentable es el cliente directo (el que no utiliza intermediarios)
la inmensa mayoría de los directivos consultados opina que no es posible actuar al margen de
tour operadores, puesto que éstos poseen el dominio del canal de distribución, controlan las
aerolíneas y llegan a mercados a los que es imposible plantearse llegar sin su colaboración.
5. Cuando se interroga directamente acerca de si son más rentables los hoteles de cadena
que los independientes, no parece posible llegar a una conclusión unánime, aunque se apunta
21
la idea de que el mayor poder financiero de las grandes cadenas puede mantener a flote las
unidades de negocio que no den beneficio, disminuyendo los precios en malas épocas y
conseguir así, por rotación, incrementar la rentabilidad de sus establecimientos. No obstante,
no se puede hablar de una homogeneidad en torno a las opiniones, que llegan a ser
tremendamente dispares de unos directivos a otros.
Al finalizar las encuestas a los directivos, tras la descripción del panorama de actuación de
cadenas y hoteles independientes, no parece posible afirmar la supremacía de las cadenas
sobre los independientes, ya que gran parte de las economías que pueden conseguirse con la
escala, como la supuestamente lograda a través de la centralización de compras o por la
focalización de la distribución, pueden igualmente lograrse a través de distintos mecanismos
creados por el mercado para atender a los independientes: la existencia de centrales de
reserva, las asociaciones de hoteles para canalizar compras o contrataciones, o simplemente
para ofrecer una imagen con algunas características comunes, hacen recapacitar acerca de que
la efectividad de la dirección del hotel, depende fundamentalmente de las capacidades del
gestor directo, es decir del directivo, y que en la medida en que se trate de un directivo
“capaz”, será posible que el negocio funcione adecuadamente. Si bien las cadenas tienen un
conocimiento profundo de dirección de hoteles, que pueden transmitir adecuadamente a todos
los gerentes, con lo cual consiguen disminuir el riesgo al abrir un establecimiento, también
como ya se ha citado con profusión anteriormente, la centralización de las decisiones produce
unas determinadas ineficiencias que pueden dar lugar a mermas en la rentabilidad final.
ANÁLISIS FINANCIERO
NOTAS METODOLÓGICAS
1.- INGRESOS OPERATIVOS
No se incluyen ingresos financieros, subvenciones de capital transferidas al resultado del
ejercicio, incrementos patrimoniales ni cualquier otro tipo de ingreso extraordinario o no
referido a la actividad normal de la empresa.
2.- GASTOS
Sólo se introducen gastos operativos referidos a la actividad normal de la empresa,
excluyendo los costes financieros o intereses, las dotaciones para amortizaciones técnicas, las
minusvalías y las provisiones, así como cualquier otro gasto extraordinario del ejercicio,
aunque sí se han incluido las pérdidas por créditos incobrables.
3.- GOP
22
El beneficio operativo aquí expresado, se calcula por diferencia entre los dos conceptos
anteriores, por lo que las consideraciones adoptadas en los mimos, deben ser tenidas en cuenta
a la hora de valorar este concepto.
4.- RECURSOS PROPIOS
Incluyen todas las fuentes financieras propiedad de la empresa, ya sean internas
(amortizaciones, reservas y provisiones) o externas a ésta (capitales aportados por los
propietarios, ingresos a distribuir en varios ejercicios…).
5.- RECURSOS AJENOS
Son los pasivos que debe devolver la empresa, ya sean provenientes de entidades financieras,
de los proveedores corrientes de la misma, o de cualquier otro tipo.
6.- RECURSOS TOTALES
Se ha calculado por suma entre recursos propios y ajenos, constituyendo el pasivo total de la
empresa analizada.
7.- ACTIVO FIJO
No se ha tenido en consideración el valor de los gastos a distribuir en varios ejercicios, así
como el valor del fondo de comercio de consolidación en su caso.
8.- ACTIVO CIRCULANTE
No se ha descartado ninguna partida de este bloque del balance, contándose con la totalidad
de su valor contable.
9.- RATIO DE ENDEUDAMIENTO
El ratio de endeudamiento se ha hallado por cociente entre los recursos ajenos a largo plazo y
los recursos propios, calculados tal y como se ha descrito en este epígrafe; por tanto, no se ha
tomado el valor de los pasivos circulantes.
10.- FONDO DE ROTACIÓN
Para el cómputo del fondo de rotación se ha partido de las partidas de activo y pasivo
circulantes, determinándose por diferencia entre ambas.
11.- RENTABILIDAD POR OPERACIONES DE EXPLOTACIÓN: R
Este ratio calcula la rentabilidad obtenida por la empresa gracias a su actividad normal,
excluyéndose todo beneficio extraordinario, ya sea financiero, patrimonial o por cualquier
otra vía.
12.- MARGEN DE EXPLOTACIÓN: ME
Al igual que en el caso anterior, sólo se tienen en cuenta los beneficios y los ingresos debidos
a operaciones normales pertenecientes al ciclo de explotación.
13.- ÍNDICE DE ROTACIÓN DE LOS ACTIVOS: IR
23
Se consideran el GOP aquí descrito y los recursos totales de la empresa.
14.- IOM
El índice de ocupación media mide el grado de utilización de cada habitación del
establecimiento por término medio de cada año. Se trata de un dato que proviene de la propia
empresa, ya que no es posible calcularlo a partir de datos del balance si no existe información
adicional.
15.- ADR
También es un dato que debe proporcionar la empresa, ya que es el precio medio anual que
poseen las habitaciones del hotel en cuestión.
16.- REVPAR
Calculado a partir de los dos conceptos anteriores, por producto entre IOM y ADR, tal y
como se ha descrito, es un indicador del ingreso medio de cada habitación del hotel o de la
cadena de establecimientos. Ha de tenerse en cuenta que sólo mide el ingreso por alojamiento,
y no incluiría otros conceptos como los ingresos por el alquiler de salones o por servicios de
restauración por ejemplo, por lo que si bien es posible calcularlo a partir de los ingresos
totales, el desglose del balance debe ser muy alto para poder hallarlo, y debe conocerse el
número de habitaciones del hotel. Asimismo, dado que no es posible conocer las
incorporaciones durante el año por nuevas aperturas, o las exclusiones de algunos hoteles
vacacionales o aquéllos en los que se han llevado a cabo reformas, el dato se ha solicitado
directamente de cada empresa en concreto.
ANÁLISIS GLOBAL
A partir de los datos obtenidos de las Cuentas Anuales de las empresas de la muestra, y al
objeto de ver la posibilidad de que la variable tamaño sea determinante para el análisis de la
rentabilidad, se ha optado por realizar un análisis conjunto, con los datos de que se dispone,
para ver si efectivamente la rentabilidad en el sector hotelero es función del tamaño de la
cadena o si dicha efectividad depende de otros factores alternativos.
Dada la escasez de series temporales de que disponíamos, hemos optado por mostrar las
rentabilidades del último año estudiado, debido a que es el más cercano a la actualidad y a que
existían cifras de las que no se disponía para otros espacios temporales. Los nombres de las
empresas estudiadas se han resumido por razones de operatividad de la siguiente forma:
� SOL: Sol Meliá
� NH: Nh hotels
� OCC: Occidental Hotels and Resorts
� ALCO: Hotel Alcora
24
� REINA: Alcázar de la Reina
� LAR: Gran Hotel Lar
� CERV: Hotel Residencia Cervantes
� MONT: Hotel Montecarlo
� GAT: Gestión de Alojamientos Turísticos
Es preciso tener en cuenta que tanto la ocupación media (IOM) como el ingreso medio por
habitación (ADR), y por tanto también el revpar, son datos que provienen de las empresas
analizadas debido a la imposibilidad de cálculo a partir de los datos contables que aparecen en
las cuentas anuales, ya que existen multitud de factores de los que no se dispone de
información, por lo que su aparición depende exclusivamente de la buena voluntad de la
empresa concreta en ofrecer este tipo de información.
SOL NH OCC ALCO REINA LAR CERV MONT. GATR 8,978 10,76 16,950 11,60 26,7 16,056 8,156 9,46 55,11ME 29,646 31,62 8,939 34,92 8,7 26,821 25,369 28,40 24,10IR 30,300 34,00 189,600 33,21 309,0 59,862 32,148 33,29 229,00IOM 74,00 71,00 76,700 54,27 49,0 78,780 65,00 78,60ADR 64,03 86,59 75,9 76,39 57,1 69,110 66,03 42,67REVPAR 47,25 61,31 58,18 41,46 28,0 54,445 42,92 33,54
RENTABILIDAD 2000
CADENAS HOTELES INDEPENDIENTES
0102030405060
RENTABILIDAD POR OPERACIONES DE EXPLOTACIÓN
R 8,978 10,76 16,950 11,60 26,7 16,056 8,156 9,46 55,11
SOL NH OCC ALCO REINA LAR CERV MONT. GAT
0
10
20
RENTABILIDAD POR OPERACIONES DE EXPLOTACIÓN COMPARABLES
R 8,9 10,76 11,6 16,056 8,15 9,46
SOL NH ALCO LAR CERV MONT
25
01020
3040
MARGEN DE EXPLOTACIÓN
ME 29,646 31,62 8,939 34,92 8,7 26,821 25,369 28,40 24,10
SOL NH OCC ALCO REINA LAR CERV MONT. GAT
050
100150200250300
ROTACIÓN ACTIVOS
IR 30,300 34,00 189,60 33,21 309,0 59,862 32,148 33,29 229,00
SOL NH OCC ALCO REIN LAR CERV MONT GAT
0,00
50,00
100,00
OCUPACIÓN MEDIA
IOM 74,00 71,00 76,700 54,27 49,0 78,780 65,00 78,60
SOL NH OCC ALCO REINA LAR CERV MONT. GAT
0
20
40
60
ROTACIÓN DE ACTIVOS EN EMPRESAS COMPARABLES
IR 30,3 34 32,21 32,148 33,29 59,862
SOL NH ALC CERV MONTEC LAR
26
020406080
100
PRECIO MEDIO POR HABITACIÓN
ADR 64,03 86,59 75,9 76,39 57,1 69,110 66,03 42,67
SOL NH OCC ALCO REINA LAR CERV MONT. GAT
020406080
REVPAR
REVPAR 47,25 61,31 58,18 41,46 28,0 54,445 42,92 33,54
SOL NH OCC ALCO REINA LAR CERV MONT. GAT
En las gráficas comparativas podemos observar las diferencias existentes entre las empresas
independientes y las cadenas. Una primera mirada al ratio de rentabilidad podría hacernos
pensar que hay empresas independientes con unos beneficios realmente altos con respecto a la
inversión que se ha necesitado. Sin embargo, hemos de tener en cuenta las consideraciones
que se han venido realizando a lo largo del análisis financiero efectuado a cada una de estas
empresas por separado; así, existen empresas que no ostentan la propiedad de los hoteles que
gestionan, por lo que la rentabilidad resulta mucho mayor. Por este motivo, hemos realizado
una segunda gráfica en la que se seleccionan las que pueden resultar comparables, ya que
introducen en sus Estados Contables el valor de los Inmuebles.
No parece posible afirmar pues la dependencia de la rentabilidad por operaciones de
explotación con respecto a la concentración empresarial, puesto que todos los hoteles que se
analizan en este segundo gráfico presentan unos ratios de rentabilidad similares, e incluso en
algunos casos llegan a ser superiores a los de las cadenas. Abundando en lo expuesto, el
margen de explotación, en el que las dos principales cadenas (Sol Meliá y NH) presentan una
cierta preponderancia con respecto a la mayor parte de los hoteles seleccionados, tampoco
resulta exclusivo de estas, puesto que hay un caso (en concreto el hotel Alcora) que supera sus
ratios respectivos, existiendo bastante heterogeneidad en el resto de las compañías vistas.
27
Si nos centramos en la rotación de los activos, entendidas como el ratio formado por los
ingresos de explotación y los recursos totales, tal y como se expuso en la metodología,
existen lógicas diferencias entre los hoteles propietarios del inmueble y los que no los
incluyen en su activo fijo, por lo que otra vez se ha tomado el subgrupo de hoteles
comparables por cumplir esta característica en un alto porcentaje. Nuevamente, se da una
cierta similitud en los índices de rotación de cadenas y los de hoteles individuales, habiendo
un caso (el Gran Hotel Lar) en el que la rotación es claramente superior; las causas bien
podrían ser la buena situación del hotel dentro de un concurrido núcleo urbano, como es
Sevilla, aunque no se debe olvidar la labor comercial sin la cual no sería posible este
resultado.
Al pasar a los datos que debían proporcionarnos los directores de hotel o las centrales de
cadena en su caso, perdemos la objetividad de haber hecho los cálculos con la misma
metodología, puesto que cada unidad de negocio tiene su propia contabilidad analítica, y, tal
y como se expresó anteriormente, hemos de confiar en la buena gestión interna para poder
establecer comparaciones válidas. Igualmente, perdemos información debido a que no todos
los directivos estaban dispuestos a ofrecernos los datos que precisábamos. Hechas estas
precisiones, y teniéndolas en consideración, los ratios de ocupación no parecen estar en
función de ser un hotel de cadena o independiente, sino más bien de la ubicación del hotel, ya
que los dos hoteles independientes que no están situados en grandes núcleos urbanos –el
Alcázar de la Reina y el Alcora- presentan unos ratios de ocupación inferiores a los del resto
de la muestra.
Finalmente, los ingresos medios por habitación son la única variable que sí parece ser
superior en todo caso para las cadenas que para el resto de los hoteles, aunque como aquí no
se ha hecho una segmentación en cuanto a la categoría de los hoteles analizados y no es
posible afirmar una unicidad en la elaboración de las variables, la validez del análisis pierde
fundamento.
En definitiva, a la vista de los datos expuestos y el análisis financiero aquí realizado, no es
posible afirmar la dependencia de la rentabilidad con respecto al tamaño de las empresas en el
sector hotelero, por lo que habrían de indagarse más de cerca las variables de las que sí puede
depender la tan ansiada rentabilidad, y de las que podemos apuntar unas primeras
aproximaciones a raíz de los conocimientos adquiridos por el intenso contacto que se ha
venido manteniendo con el grupo de expertos así como con el resto de directivos
entrevistados.
28
CONCLUSIONES
En este apartado trataremos de sintetizar las conclusiones a las que se ha podido llegar tras la
realización del trayecto descrito
1. Las centrales de compra, que comienzan a cobrar significado con la expansión de las
cadenas o establecimientos, lo pierden a medida que la cadena crece o que su distribución
geográfica aumenta, incurriendo en deseconomías de escala debido fundamentalmente a dos
factores:
a. La desmotivación creada en el responsable directo del establecimiento para
seleccionar libremente las compras.
b. La pérdida de contacto de la central con respecto a las necesidades y gustos directos
de la clientela del hotel.
En segundo lugar con respecto a estas centrales, no se ha constatado evidencia de que los
períodos de pago que se consiguen sean más beneficiosos que los otorgados por proveedores
independientes.
2. En lo que se refiere a la financiación del equipamiento, la concentración de las
decisiones genera una desconexión por parte de los directivos de los establecimientos con
respecto a la gestión financiera de la cadena en general y del hotel de que se trate en
particular. Igualmente, se percibe una lejanía de los problemas de la dirección central con
respecto al entorno de cada una de las unidades de negocio en particular. Esta distancia en
ambos sentidos, puede hacer perder efectividad, que las cadenas intentan neutralizar mediante
el cumplimiento de normas y procedimientos
3. Existe una tendencia a desvincular la propiedad de los inmuebles con respecto a la
gestión operativa, probablemente como fórmula para facilitar la expansión, y posibilitar la
afluencia de capitales provenientes de otros negocios hacia el sector turístico.
4. En este apartado pudo llegarse a la esquematización del canal de distribución en las
empresas hoteleras, aunque debido al alto grado de interrelaciones existente entre los distintos
intermediarios, resultó bastante dificultoso.
5. Es posible que en los próximos años Internet acapare mercado y finalmente se
produzca un acortamiento del canal de distribución que pase por el diezmo de las agencias de
viajes minoristas, cuya salida posiblemente sea la selección de una estrategia de
especialización en un determinado producto turístico del que se conviertan en expertas, y en el
que la desinformación del consumidor, o mejor dicho, la necesidad de información
pormenorizada del cliente final con respecto al producto concreto obre en beneficio de éstas
29
6. A pesar de las quejas sobre los tour operadores, no parece posible la comercialización
hotelera sin contar con estos gigantes, debido a su alto grado de implantación a nivel mundial.
Sin embargo, es preciso realizar un mayor esfuerzo en la distribución, para soslayar una
situación de dependencia que obliga a aceptar las normas que éstos imponen, evitando en todo
caso la relajación que produce confiar la ocupación del negocio a estos grandes distribuidores.
7. Los agentes intermediarios del canal de distribución (mayoristas, minoristas, centrales
de reserva, tour-operadores, y asociaciones de todos ellos) suponen un esfuerzo financiero
para el sector hotelero en general, ya que funcionan con unos plazos de pago que pueden
oscilar entre el mes y los tres meses por término medio, y este hecho, que se constata tras el
análisis financiero, supone un endeudamiento en forma de créditos a corto plazo, para la
mayoría de los negocios hoteleros.
8. No puede afirmarse la evidencia de la consecución de una rentabilidad superior por
parte de las cadenas hoteleras con respecto a la lograda por hoteles independientes, por lo que
es necesario buscar otras posibles causas para su obtención. Aunque el alcance de este trabajo
no posibilita la determinación inequívoca de los factores que influyen en la consecución de la
rentabilidad, dado el intenso contacto que venimos manteniendo con el grupo de expertos así
como con diversos directivos con amplia experiencia en el sector, podemos apuntar una serie
de factores de los que sí dependería el éxito en la gestión hotelera como son:
localización, habilidades directivas, adopción de una estrategia, inversión en Net.
BIBLIOGRAFÍA
Arcas, M.J., Ruiz, F.J. 1999: Los efectos de la privatización de empresas sobre su
comportamiento económico y financiero: el caso de Repsol. Hacienda Pública Española núm.
149.
Boardman, G. Vining, W.: Cost-benefit analysis.Shool of international and public affairs.
Columbia University. 2002. (http://www.columbia.edu/~sc301/u6016-syllabus.pdf).
Borchering,T.E., Pommerehne, W.W., Schneider, F.: Comparing the efficiency of private and
public production: the evidence from five countries. Zeitschrift für Nationalökomie. Supl.
2.1982.
Bosch, M.T.,Vergés, J.: Privatización y eficiencia productiva: análisis del caso de Ensidesa-
CSI-Aceralia. Universidad Autónoma de Barcelona. 2002.
Bote Gómez, V. Parejo Gamir, J.A.: Tesis doctoral inédita.
Caja de Ahorros de Granada: Informe económico financiero de Andalucía 2001. Granada,
2001.
30
Martin, S., Parker, D. 1997: The impact of privatization: ownership and corporate
performance in the UK. Routledge, London.1997.
Megginson, W.L., Nash, R.C., Randenborgh, M.: The financial and operating performance of
newly privatized firms: an international empirical analysis. Journal of finance, vol. XLIX, N.2
june. 1994.
Mora Sánchez, A., Córdoba Leiva, J.L.: La liberalización mundial del turismo y la economía
española. Documentos de trabajo, serie A Nº 20011. Universidad de Alcalá.2000.
Palomo, R..J.: Un contraste de hipótesis sobre la rentabilidad y la eficiencia de las
cooperativas de crédito mediante segmentación por activos totales de las entidades del sistema
bancario español.
Parker, D., Hartley, K.: Do changes in organisational status affect financial performance?
Strategic management Journal, vol. 12.1991.
Pestieu, P.,Tulkens, H.: The performance of public enterprises. Amsterdam, 1993.
(http://www.math.ku.dk/~agrell/DEA.html).
Porter, M.E.: Estrategia competitiva: técnicas para el análisis de los sectores industriales y de
la competencia. México compañía editorial continental, 1991.
Ramón Rodríguez, Ana B.: La expansión internacional del sector hotelero español. Caja de
Ahorros del Mediterráneo. 2002.
Sol-Meliá: Manual de Servicio Excelente (manual interno de la Compañía).
Vickers, J.: Concepts of Competition, Clarendon Press, Oxford, 1993.
Vickers, J., Yarrow, G., P: Privatization. An economics analysis, the mit. Press, Cambridge,
Mass.1988.
Yarrow, G.: Privatization in theory and practice. Economic Policy 1. 1986.