Universidad De La Frontera Facultad de Ingeniería Ciencias y Administración

Departamento de Administración y EconomíaCarrera Ingeniería Comercial

Profesor: Yeniel Mendoza

Ramo: Macroeconomía

Integrantes: Alex Daube

Susana Flores

Annay Osses

Camila Urra

Ayudantes: Paola Peña

Cristina Reyes

Temuco, Viernes 27 de Abril de 2012.

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Introducción

En el siguiente informe describe la situación económica de El Salvador entre la década del noventa y la del dos mil, y busca hacer una comparación de esta entre ambos periodos.

Para cumplir el fin de este informe es que se darán a conocer datos relevantes de esta economía, entre otros, los más importantes serán:

El PIB para poder conocer el bienestar de la sociedad del país y el PIB per cápita para ver este dato por persona.

Inflación para ver el incremento de los precios de los bienes y servicios en un periodo de tiempo en relación a la moneda sostenida durante este.

Desempleo para ver que tan bien se está ocupando este factor productivo y posibilidades de crecimiento de la economía.

Ciclos económicos para conocer los ascensos y descensos en la actividad económica del país en estos periodos.

Esta información será obtenida de los informes hechos por CEPAL, entre otras. CEPAL es la comisión económica para América Latina y el Caribe, comisión creada para contribuir al desarrollo.

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Capital: San SalvadorIdioma oficial: Español/Castellano Gentilicio: SalvadoreñoForma de Gobierno: Presidencialismo Presidente: Mauricio Funes Superficie: 21,041 Km2

Población total: 6.251.495 habitantesPIB: US$46,050 millonesMoneda: Dólar estadounidense

El Salvador

Descripción del Salvador

El salvador está centrado en América central, con una población de 6.251.495 en la actualidad. Debido a su extensión territorial tiene la densidad poblacional más alta de América continental. Su ciudad capital es San Salvador, y junto a Santa Ana y San Miguel son importantes centros culturales y Comerciales.

Sus principales industrias son la de alimentos y bebidas, productos del petróleo, tabaco, productos químicos, textiles y muebles. Hay actualmente quince zonas de libre comercio en El Salvador. El beneficiario más grande ha sido la industria de la maquina textil, que proporciona 88.700 trabajos directos, y consiste sobre todo en el corte de las ropas para la exportación a los Estados Unidos. Al ser un país rico en folclore y tradiciones, la producción artesanal se encuentra muy difundida en todo el estado y contribuye en gran medida al desarrollo de la economía nacional.

El Salvador fue el primer país en firmar e implementar el Tratado de Libre Comercio entre Estados Unidos, Centroamérica y República Dominicana (CAFTA), así como acuerdos de libre comercio con México, Chile, la República Dominicana, y Panamá, y ha aumentado sus exportaciones a dichos países.

La política fiscal ha sido el desafío más grande para el gobierno de El Salvador. Los Acuerdos de Paz del 1992 comprometieron al gobierno a los gastos para los programas de la transición y los servicios sociales. Aunque la ayuda internacional era abundante y caritativa, el gobierno se ha centrado en mejorar la colección de sus ingresos corrientes. Un impuesto de valor añadido del 10% (IVA), implementado el septiembre de 1992, fue

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aumentado hasta el 13% en julio de 1995. El IVA es la fuente más grande del crédito, contabilidad para cerca de 52,3% de ingresos fiscales totales en 2004.

Estructura del PIB y PNB

Análisis estructura del PIB década 1990 - 1999

11%

28%

16%

17%

27%

ESTRUCTURA DEL PIB DECADA 1990-1999

Gasto de consumo final del gobierno generalGasto de consumo final privadoFormacion bruta de CapitalExportaciones de Bienes y servicios Importaciones de bienes y servicios

Fuente: CEPAL, Elaboración Propia.

En el grafico se puede observar que un gran porcentaje del PIB se da por el consumo realizado por los hogares que son el componente del gasto mayor en una economía, mientras que el gasto del gobierno es pequeño por lo tanto hace que el país tenga menos gasto en bienes y servicios como educación, salud y defensa, lo cual causa que los habitantes tengan un bajo desarrollo en su educación, y menos esperanza de vida. Se observa una gran cantidad de importaciones de bienes y servicios que son el gasto que realiza la economía en los bienes y servicios de otros países, más que las exportaciones, en cuanto a la inversión se observa una cantidad favorable para el país.

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Análisis Estructura del PIB década 2000 – 2010

8%

9%

13%

27%

42%

Estructura del PIB DECADA 2000-2010 mill. USD

Gasto de consumo final del gobierno generalGasto de consumo final privadoFormacion bruta de Capi-talExportaciones de Bienes y servicios Importaciones de bienes y servicios

Fuente Cepal, Elaboración propia.

En comparación al grafico anterior, en esta década podemos observar dos grandes bloques de importaciones y exportaciones, aun así El Salvador en este periodo obtiene un déficit en el comercio de servicios, ya que las importaciones han sido mayor que las exportaciones. Según datos obtenidos del banco central de la reserva de El Salvador, desde el año 2000 hasta el 2008, las exportaciones aumentaron y el déficit se redujo ligeramente. En relación al grafico obtenido durante la década de 1990 y 1999 se puede ver un claro aumento en el área del gasto de consumo final privado, así también un aumento en las exportaciones de bienes y servicios

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Producto interno bruto total, a precios constantes de mercado.

Año1990

19911992

19931994

19951996

19971998

19992000

20012002

20032004

20052006

20072008

20092010-4

0

4

8

EL Salvador

Crecimiento PIB

Fuente: CEPAL, Elaboración Propia.

6 | P á g i n a

Producto interno bruto por habitante, a precios constantes de mercado.

19901991

19921993

19941995

19961997

19981999

20002001

20022003

20042005

20062007

20082009

2010

-6-4-202468

El Salvador

crecimiento por habitante

Fuente: Cepal, Elaboracion propia.

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Identidad Macroeconómica Fundamental

Mediante la identidad macroeconómica se pueden identificar los flujos financieros más importantes para el país. En ella también podemos identificar cómo se resuelven los desequilibrios macroeconómicos.

De acuerdo a lo anterior, podemos establecer que El Salvador, tiene una identidad macroeconómica refleja en la siguiente fórmula:

{Sg + Sh} + Sx = I

Ahorro interno + Ahorro externo = Inversión total

Para obtener la inversión debemos despejarla del PIB, obteniendo el siguiente resultado:

PIB = C + I + G + X – M I = (PIB - C – G) + (M – X)

Donde Ahorro interno Ahorro externo

19901991

19921993

19941995

19961997

19981999

20002001

20022003

20042005

20062007

20082009

2010

- 2 000.0

- 1 000.0

0.0

1 000.0

2 000.0

3 000.0

4 000.0

5 000.0

Identidad Fundamental

Ahorro externo (M-X)

Ahorro Interno (PIB - C – G)

Inversion Total

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(Aep + Td + Ti – G – Tr – Di) + (M – X) = (I – Sh)

{(Aep + Td + Ti – G – Tr – Di) + Sh} + (M – X) = I

Fuente: Cepal, Elaboracion propia.

Después de realizar el grafico nos podemos dar cuenta que luego de una profunda crisis que sufre El Salvado tras una guerra desatada que dura alrededor de 12 años, terminada a principio de los noventa tras un tratado de paz. El país mantiene un ahorro externo elevado debido a los recursos que requiere la economía nacional para cubrir el déficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos.

También al poner fin al modelo agroexportador El Salvador mantiene un ahorro interno bajo incluso en niveles negativos ya que al ser este una de las entradas económicas principales de este país al igual que creó un desequilibrio en el tema del desempleo. Al terminar con el modelo muchas familias se vieron obligadas a emigrar por lo tanto una de las entradas más importantes del Salvador en su inversión interna son las remesas de las familias que se encuentran en el extranjero, es por ello que se observa un aumento en la inversión total año a año teniendo cifras altas y en algunas ocasiones bajando en leves porcentajes debido a factores externos tales como las crisis ocurridas a nivel mundial.

Al igual que se puede observar un aumento en el ahorro externo ya que El Salvador cambio su moneda nacional por dólares. El ahorro interno en los últimos años sufre una caída considerablemente por los temas de crisis que estaban ocurriendo a nivel mundial que afectaron a la mayoría de los países sobre todo a los más pequeños con economías inestables.

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Ciclos Económicos

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 20000

2

4

6

8

El Salvador

Crecimiento

Fuente: CEPAL, Elaboración Propia

A principios de los años 90 tuvieron lugar 2 fenómenos importantes que dinamizaron la demanda agregada de la economía de El Salvador propiciando así un amplio crecimiento económico. En primer lugar perdieron importancia los productos primarios como principal fuente de ingresos y al mismo tiempo surgieron las exportaciones de maquila. En esta década la economía aumento sus niveles de inversión y se experimento un descenso en los niveles de inflación. Los créditos hacia el sector agropecuario disminuyeron de manera importante dando paso a los créditos hacia los sectores de la construcción y los servicios.

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

-4-3-2-101234

El Salvador

Crecimiento

Fuente: CEPAL, Elaboración Propia

Si bien en la década del 2000 hubo un crecimiento sostenido dando paso a un periodo de expansión sobre todo entre los años 2005 y 2007 el 2008 comenzó un periodo de recesión propiciado por la crisis mundial del 2008.

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Esto significa para el país de El Salvador una baja considerable en las exportaciones tradicionales y no tradicionales así como una disminución de la llegada y un aumento de la salida de capitales de inversión privados, una disminución en el desempleo, una disminución de la actividad económica y un aumento en el déficit fiscal.

Salario Real

El salario es la remuneración que recibe una persona por prestar servicios personales a una empresa. Puede clasificarse de distintas maneras, ya sea por el medio utilizado para el pago, por su límite, por la forma de pago y por su capacidad adquisitiva. En esta última encontramos el Salario Nominal y el Salario Real.

Fórmula para el cálculo del Salario Real:

Salario real (Año t)= Salarionominal(A ño t)

IPC t∗100

Metodología de cálculo: Los valores nominales de las fuentes oficiales (en moneda nacional o en índice) se deflactan con el IPC a nivel nacional (salvo excepciones, como en el caso de Lima Metropolitana), calculando un índice mensual, trimestral o semestral, según la disponibilidad de los datos. El promedio de estos índices representa el índice anual publicado.

Comentarios e información adicional El indicador se refiere a los salarios de asalariados del sector formal. Las fuentes son diversas. Predominan encuestas de establecimientos; otras fuentes son los sistemas de seguridad social y las encuestas de hogares. La cobertura de los sectores económicos es heterogénea según los países. Ejemplos: Industria manufacturera, actividades no agropecuarias, sector privado, la economía en su conjunto. Algunas series se refieren a todos los asalariados del sector correspondiente, otras solamente a los obreros.

Salario medio real anual (1990-2000)

Se refiere a Salarios medios nominales, deflactados por el IPC en el país.

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Salario medio real anual (1990-2000)

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 20000

20

40

60

80

100

120

El salvador

El salvador

Fuente: CEPAL, Elaboración Propia

Unidad de medida: Índice anual medio (2000=100)

Haciendo análisis de la década de 1990-2000 podemos ver gráficamente como el salario real toma valor cero de manera constante por nueve años hasta llegar al año 2000 en donde aumenta de manera drástica a 100, aumentando el poder adquisitivo de la población en un 100% en El Salvador, obteniendo un índice anual medio de 2000.

Salario medio real anual (2000-2010)

País 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010El salvador

100 95.1 94.4 93.5 90.3 88.2 88.5 86.4 83.7 86.7 87.5

12 | P á g i n a

País 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000El salvador

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 100

Salario medio real anual (2000-2010)

2000 200120022003 200420052006 200720082009 201075

80

85

90

95

100

105

El Salvador

El Salvador

Fuente: CEPAL, Elaboración Propia

Unidad de medida: Índice anual medio (2000=100)

El salario medio real durante el transcurso del periodo 2000-2010 presenta una notable caída hasta el año 2008, años en los cuales el índice de precios al consumidor debió haber aumentado, disminuyendo consigo también de alguna manera en el salario nominal, lo que se ve reflejado en la baja del salario real en el periodo mencionado, posteriormente en el año 2009 se presenta un alza continuando esta también en el año 2010, pero aun así el poder adquisitivo de la población salvadoreña no logra retomar el nivel de 100 con el cual se comenzó en el año 2000.

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Desempleo en el Salvador

Los economistas han descrito las causas del desempleo como fricciónales, temporales, estructurales y cíclicas. El desempleo fraccional se produce porque los trabajadores que están buscando un empleo no lo encuentran de inmediato; mientras que están buscando trabajo son contabilizados como desempleados. El desempleo temporal se produce cuando las industrias tienen una temporada de baja, como durante el invierno en la industria de la construcción o en otros sectores de producción cuyas tareas se realizan a la intemperie. El desempleo estructural se debe a un desequilibrio entre el tipo de trabajadores que requieren los empresarios y el tipo de trabajadores que buscan trabajo. Estos desequilibrios pueden deberse a que la capacitación, la localización o las características personales no sean las adecuadas. El desempleo cíclico es el resultado de una falta de demanda general de trabajo.

Tasa de desempleo nacional: 7.2% Tasa de desempleo entre jóvenes de 15 a 29 años: 11.9% Área urbana: 12.2% Sub-empleo: 43% (ingresos menores al salario mínimo) 208,213 niños/as desarrollan algún tipo de actividad laboral para contribuir al

ingreso de sus familias.

En El Salvador solo dos de cada diez personas con voluntad de trabajar consiguen un buen trabajo, con protección social y remuneración justa.

El 80% de los salvadoreños/as que ofrecen su fuerza de trabajo tienen algún déficit en situación laboral: no tienen seguridad social o salario justo (31%), están subempleados

(43%) o desempleados (7%).

¿Quién mide el desempleo?

En El Salvador existen dos instituciones que realizan la actividad de medición del empleo. La primera es el Instituto Salvadoreño del Seguro Social, que contabiliza mensualmente a las personas cotizantes en el sector “moderno de la economía” midiendo, por supuesto, a través de esas cifras la ocupación formal de la economía. La segunda institución que también levanta información sobre el empleo de manera mensual en el país es la Dirección General de Estadística y Censos (DIGESTYC) a través de la Encuesta de Hogares de Propósitos Múltiples (EHPM) pudiendo extraer de la misma los trimestres

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móviles sobre el empleo a lo largo de varios años, y de esa manera, tener información sobre el mercado del trabajo; sin embargo, esta información no es publicada.

Desempleo

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 20000.00

2.00

4.00

6.00

8.00

10.00

12.00

8.108.73 9.32 9.94

7.67 7.63 7.68 7.987.32 6.95 6.94

El Salvador

Desempleo

Fuente: CEPAL, Elaboración Propia

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 20100123456789

6.94 6.956.21

6.90 6.78 7.236.56 6.33 5.89

8.09

5.81

El Salvador

Desempleo

Fuente: CEPAL, Elaboración Propia

En la década del noventa el desempleo alcanza su mayor tasa en el año 1993 y su mínimo en 1999 cumpliendo con una tendencia de disminución. Se puede ver que existe una disminución de la tasa desde aproximadamente la mitad de la década esto se produjo ya que el campo laboral aumento en mayor cantidad que el aumento de la fuerza laboral del país en esos años.

En el 2000 alcanza su mínimo el 2002 y el máximo en 2009, este es mucho mayor a los otros años saliendo completamente del promedio, esto sucedió debido a la crisis

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económica a la cual se tuvo que enfrentar el país ese año, que produjo disminución en la cantidad de empleo debido al cierre de empresas.

Inflación

El cálculo de la inflación se define según la variación del IPC en el período anterior y el actual. La fórmula es la siguiente:

IPC actual−IPC anteriorIPCactual

x 100%

19901992

19941996

19982000

20022004

20062008

20200.00

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

El Salvador

Inflación

Fuente: CEPAL, Elaboración Propia.

Tras la guerra Fría que trajo como consecuencias desajustes en la economía de El Salvador se propuso la firma de los acuerdos de paz a inicios de 1991 la que supuso un importante impulso a la recuperación económica, que se benefició de la puesta en marcha de un plan nacional de reconstrucción acompañado de reformas económicas, como un programa de privatizaciones y una serie de reformas fiscales.

Estas medidas, que contaron con el apoyo del Fondo Monetario Internacional, permitieron reducir la inflación y aumentar las exportaciones. Sin embargo, el buen ritmo del crecimiento económico se vio frenado en 1998 por los efectos del huracán Mitch, que destruyó cosechas y afectó a las infraestructuras. Aun así, las consecuencias del huracán no fueron tan graves como en los estados vecinos y El Salvador se situaba a finales de 2000 en el grupo de países de ingresos medios, aunque su estructura económica continuaba siendo la tradicional de un país en vías de desarrollo de la zona centroamericana. Sin embargo, el violento terremoto (7.8 grados) que asoló gran parte del país en enero de 2001 dejando un

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rastro de miles de damnificados, destrucción de edificios, infraestructuras y empresas, determinó la ralentización del crecimiento económico previsto.

Resultados Fiscales

Históricamente El Salvador ha tenido un resultado fiscal negativo, los ingresos totales no han sido suficientes para cubrir los gastos totales (déficit fiscal).

Fuente: CEPAL, Elaboración Propia.

En el grafico se puede observar el constante déficit fiscal que a tenido El salvador entre los años 1991 hasta el 2011.En el año 2009 se puede observar el mayor déficit del periodo, el cual se debe al gran impacto que tuvo la crisis financiera mundial del 2008 en El Salvador.

Deuda del sector público no financiero (mill. USD) y % del PIB.

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Fuente: CEPAL, Elaboración Propia.

La deuda del sector público no financiero, comprende la deuda a cargo del gobierno central, empresas públicas no financieras y el resto del gobierno central.

En el grafico se puede ver el sostenido aumento que ha tenido desde inicios de la década del 90 hasta el 2011, llegando a representar casi un 50% del PIB este último año.

Política Monetaria

En la década del noventa podemos de crecimiento, mientras que de 1995 a 1999 encontramos el periodo de desaceleración.

En el periodo de crecimiento nos encontramos con cuatro factores de crecimiento importantes:

1. Reformas económicas introducidas.

2. Expectativas de estabilidad que generaron las reformas introducidas.

3. Ingreso de grandes sumas de recursos financieros al mismo tiempo con la firma de los acuerdos de paz.

4. Clima de relativa seguridad que el cese del conflicto armado.

Las políticas monetarias que se aplicaron en este periodo fueron las siguientes:

Liberalización de tasa de interés.

Apoyo a la formación de Bolsa de Valores

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Control de la liquidez a través de operaciones de mercado abierto y aumento del encaje legal.

Saneamiento y re-privatización del sistema financiero

Creación de la Ventanilla Única de Redescuento (VUR) para entregar recursos a actividades agropecuarias de corto plazo.

En el periodo de desaceleración nos encontramos con tres factores importantes:

1. Disminución de la rentabilidad y competitividad, sobre todo en sectores de bienes transables.

2. Efectos de un ingreso fuerte de divisas que produjeron desequilibrio en los términos de intercambio entre bienes transables y no transables, y entre importaciones y exportaciones.

3. Pérdidas provocadas por fenómenos naturales como El Niño y el huracán Mith, provocando un incremento del déficit del sector fiscal.

En esta etapa solo se aplico una política monetaria la cual fue:

Disminución de la tasa de interés activa.

Esta política produciría un equilibrio entre las preferencias de endeudamiento entre el mercado de capital en COLONES con el mercado de capital en DOLARES, logrando así la libre convertibilidad de la moneda.

En el periodo 2000-2010 nos encontramos con un cambio importante en la economía de El Salvador con el proceso de dolarización, el cual es el más relevante en este periodo

En el 2001 se crea Ley de Integración Monetaria (LIM), con esa ley se adopta el dólar de estados unidos como moneda de curso legal y se fijo el cambio en 8,75 colonos por dólar. Esta ley se adopto en enero de este año y ya en abril de este el 65% del dinero que circulaba eran dólares.

En el 2003 con el proceso de dolarización se atenuaron las presiones inflacionarias, y con esto se adoptaron medidas para la creación de reservas de liquidez. Para esto a los bancos comerciales se les exigió mantener reservas contingentes adicionales a las ya existentes por 227 millones de dólares. De esta manera, las reservas internacionales netas del Banco Central respaldaron mayoritariamente las reservas de liquidez e incluyeron un margen de cobertura para el sostenimiento del proceso de dolarización.

Desde el año 2005 hay ausencia de políticas monetaria, tomando relevancia la política fiscal con una exitosa reforma tributaria que se ve empañada por costos de la reconstrucción producidos por los desastres naturales ocurridos ese año.

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En el 2006 y 2007 se retoma de manera exitosa caracterizada principalmente por los cambios introducidos en el código tributario, en la ley de bancos y en la ley del impuesto sobre la renta.

A fines del 2008 el gobierno se adelanta a la crisis económica que viene en el 2009 de la siguiente manera:

-Se aprueba préstamo por 400 millones de dólares bajo el Programa de Liquidez para la Sostenibilidad del Crecimiento al Banco Central de Reserva de El Salvador ante las restricciones de liquidez observadas en los mercados financieros mundiales.

-Se acordó un crédito con el BID y el Banco Mundial por 653 millones de dólares para reestructurar la deuda en eurobonos (emitidos tras los terremotos de 2001).

-Se crea el Comité de Estabilidad Financiera.

Mientras en la década del noventa se las políticas monetarias buscaban el crecimiento de la economía, en el 2000 se enfocaron en la integración monetaria y la preparación para la crisis económica que se anticipaba.

Política Cambiaria.

Conceptos claves:

Tipo de cambio se define como el precio de una moneda en términos de otra. 

La devaluación de una moneda significa que se debe pagar una cantidad mayor de moneda nacional por moneda extranjera, mientras que una reevaluación significa que se necesitara una menor cantidad de moneda nacional para adquirir la misma cantidad de moneda extranjera.

Esto es aplicable en una economía que se encuentre bajo un régimen cambiario fijo, como el caso de El Salvador.

A lo largo de los años 90, el banco central se vio obligado a regular el comportamiento que presionaba el tipo de cambio nominal, sin embargo se obtenían mayores niveles de precios, así como también mayores tasas de interés

El 1 de enero de 2001, entró en vigencia la Ley de Integración Monetaria, bajo el gobierno del presidente Francisco Flores, que autorizaba la libre circulación del dólar estadounidense en el país, con un tipo de cambio fijo de 8.75 colones. (El colon es una unidad monetaria de El salvador desde 1892). Aunque en la actualidad, el colón sigue aceptándose en comercios al tipo de cambio fijo establecido.

Tipo de cambio real se define como el tipo de cambio nominal multiplicado por la proporción del nivel de los precios externos sobre el nivel de precios nacionales

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Actualmente la economía de El Salvador es una economía que se encuentra dolarizada, se elimina inclusive cualquier sistema cambiario, ya que en este caso se ha sustituido toda la moneda nacional por el dólar estadounidense.

Pasos propuestos por Estados Unidos para impulsar la medida de dolarizar:

Declarar una tasa fija con respecto al dólar de Estados Unidos, estableciendo que el dólar será moneda de curso legal bajo esa tasa de cambio.

En el caso salvadoreño se estableció a 8.75 colones por dólar.

Anunciar que todos los activos como pasivos establecidos en moneda nacional (tales

como depósitos y préstamos bancarios), serán activos y pasivos en dólares bajo la tasa

de cambio antes establecida.

Cabe mencionar que El Salvador cumplió con ambos requerimientos porque si bien es

cierto, la aprobación de la Ley de Integración Monetaria tuvo oposición, esta no fue

suficiente para impedir su conformación. Por otra parte, el monto de reservas

internacionales netas es tal que logra sobrepasar los niveles de base monetaria, pues para

septiembre del año 2000 estas representaban el 121% del total de la base monetaria,

elevándose el nivel de reservas a $2,000.3 millones.

La dolarización surgió como una necesidad previendo la pérdida de valor de la

moneda doméstica bajo escenarios de inestabilidad en los niveles de precios y del tipo de

cambio. Con este proceso se pretende subsanar por completo la pérdida de credibilidad,

eliminando el origen de la desconfianza, provocado seguramente por niveles altos de

inflación por constantes presiones sobre el tipo de cambio.

En el caso salvadoreño, las autoridades monetarias tomaron la decisión de utilizar al

dólar como moneda de curso legal, previendo, posiblemente, una crisis como consecuencia

de un escenario económico poco sostenible en el futuro.

Al desaparecer el riesgo cambiario se reduce el diferencial entre la tasa de interés nacional e internacional, pero esta no será suficiente para lograr impulsas a la economía a través de mayores niveles de inversión.

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Política Fiscal

En el salvador, la Política fiscal está bajo la responsabilidad del Ministerio de Hacienda; está orientada a racionalizar y optimizar el gasto corriente y a mantener los niveles de inversión pública priorizando las áreas ligadas al desarrollo humano.

En la actualidad siempre se contempla un plan de reformas fiscales para que cada vez haya menos evasión sobre todo en Impuesto sobre la Renta e IVA ya que se cuenta con la Ley Especial para Sancionar Infracciones Aduanera, que incluyen medidas como las acciones penales y el cierre temporal de establecimientos entre otras.

En el futuro cercano, esta situación implicaría la discusión de una reforma fiscal integral dirigida a elevar la recaudación y a incrementar la presión tributaria. De hecho, una economía dolarizada y con limitado acceso a los mercados internacionales de capital, no puede mantener un déficit fiscal recurrente.

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Curva de Phillips

Elaboración propia; fuente CEPAL

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Elaboración propia; fuente CEPAL

La curva de Phillips refleja la relación entre la inflación y el desempleo en el corto plazo, esta curva constituye la restricción que pone la economía a las autoridades y éstas deben elegir en qué punto de esta curva les gustaría estar, de acuerdo a sus preferencias sociales que en definitiva estarán asociadas a sus tendencias políticas. En la década del 90 El Salvador tenía una tasa de inflación elevada debidos a problemas de conflictos armados los cuales finalizaron en 1991 dejando al país con altos índices de inflación y desempleo posteriormente, El Salvador presentaba una clara tendencia hacia la baja en la tasa porcentual de inflación gran parte debido a la reestructuración de la economía salvadoreña, ocasionada a raíz de los acuerdos de paz en 1992 lo que provocó que el gobierno redestinara los fondos utilizados para financiar el armamento utilizado y colocarlo en proyectos de inversión.

Bibliografía.

www.cepal.cl www.bcr.gob.sv/

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