TESIS: METODOLOGIA PARA LA APLICACIÓN DEL MANEJO DE...

UNIVERSIDAD DR. JOSE MATIAS DELGADO

FACULTAD DE ECONOMIA

CARRERA: ADMINISTRACION DE EMPRESAS

TESIS: METODOLOGIA PARA LA APLICACIÓN

DEL MANEJO DE LOS RIESGO DE LOS ACTIVOS Y

PASIVOS BANCARIOS

PRESENTADA POR:

LETICIA EUGENIA ZABLAH FRECH

CELINA EUGENIA DENYS PADILLA

ASESOR: LIC. MANUEL HUMBERTO MACHON

SAN SALVADOR, 16 DE OCTUBRE DEL 2002

INDICE

PAGINA

INTRODUCCIÓN 1

CAPITULO I 3

ANTECEDENTES Y S ITUACIÓN ACTUAL DEL MANEJO

DE RIESGOS EN LOS BANCOS PRIVADOS

1.1. SISTEMA BANCARIO 3

ASPECTOS GENERALES SOBRE LA BANC A

PRIVADA SALVADOREÑA

1.1.1 MARCO LEGAL 3

1.1.2 SUPERVIS ION 7

1.1.3 CARACTERISTICAS DE LA BANCA SALVADOREÑA 12

1.2 CRISIS F INANCIERAS 25

1.3 EVOLUCION DEL MANEJO DE RIESGOS 35

CAPITULO II 42

MARCO TEORICO

2.1 ASPECTOS GENERALES 42

2.1.1 ACTIVOS 42

2.1.2 PASIVOS 46

2.2 TIPO DE RIESGOS 49

2.2.1 RIESGO DE LIQUIDEZ 49

2.2.2 RIESGO DE TASAS DE INTERES 50

2.2.3 RIESGO CREDITICIO 51

2.2.4 RIESGO DE OPERACIÓN 52

2.2.5 RIESGO DE TIPO DE CAMBIO 53

2.3 POLITICAS DE RIESGO 54

2.3.1 POLITICAS DEL RIESGO DE TASA DE INTERES 54

2.3.2 POLITICAS DE INVERSIÓN 55

2.3.3 POLITICAS DE CAPITAL 57

2.3.4 POLITICAS DE LIQUIDEZ 59

CAPITULO II I 61

INVESTIGACIÓN DE CAMPO

3.1 OBJETIVOS DE LA INVESTIGACIÓN 61

3.1.1 OBJETIVO GENERAL 61

3.1.2 OBJETIVOS ESPECIFICOS 61

3.2 HIPOTESIS DE LA INVESTIGACIÓN 62

3.2.1 HIPOTESIS GENERAL 62

3.2.2 HIPOTESIS ESPECIFICAS 62

3.3 METODOLOGIA DE LA INVESTIGACIÓN 63

3.3.1 POBLACION A INVESTIGAR 63

3.3.2 DISEÑO DE LA MUESTRA 63

3.3.3 RESULTADOS DE LA INVESTIGACIÓN 64

3.3.4 ANALISIS E INTERPRETACIÓN DE 77

LOS RESULTADOS

CAPITULO IV 88

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

4.1 CONCLUSIONES 88

4.2 RECOMENDAC IONES 90

CAPITULO V 94

MODELO PROPUESTO 94

5.1 ADMINISTRACION DE ACTIVOS Y PASIVOS 94

ASPECTOS GENERALES DEL COMITÉ DE

ACTIVOS Y PASIVOS

5.1.1 DESARROLLO DE UNA POLÍT ICA PARA EL 95

MANEJO DE ACTIVOS Y PASIVOS

5.1.2 INSTRUMENTOS DE ANÁLISIS 96

5.1.3 FUNCIONES 100

5.1.4 ESTRUCTURA ORGANIZATIVA 101

5.1.5 DETERMINACION DE PARÁMETROS 103

5.1.6 DISEÑO DE INFORMES 107

5.2 DISEÑO DEL COMITÉ 108

5.2.1 PRESUPUESTO 109

5.2.2 DISEÑO 110

5.2.3 PROPUESTA DE IMPLEMENTACION 111

GLOSARIO 135

ANEXOS

BIBLIOGRAFÍA

1

INTRODUCCION

En los últimos quince años se han registrado alrededor de 30 crisis

bancarias en América Latina, principalmente por los s iguientes factores:

gestión bancaria defic iente, fallas en la regulación y supervisión prudencial,

intervención del Gobierno y préstamos relacionados.

Durante los últimos años de la década de los 70´s y principios de los 80´s, la

mayoría de fracasos de las Instituciones Financieras fueron el resultado de

un inadecuado manejo del riesgo de tasas de interés. Muchas Instituciones

financiaron activos de largo plazo a tasas fijas con pasivos de corto plazo.

Esto no fue problema mientras se mantuvieron reguladas las tasas de

interés en los Mercados Internacionales; sin embargo, con la desregulación

de la Banca y la acelerada alza en las tasas de interés a principios de los

80s, muchas Instituciones que por décadas habían generado grandes

ganancias, sufrieron pérdidas sustanciales. En cambio, en la década de los

90s, los fracasos financieros fueron causados por problemas de mal manejo

de la cartera de créditos.

Los reguladores de los Mercados Financieros Internacionales están cada

vez más preocupados por aquellas instituciones que no tienen los debidos

procedimientos para el manejo de riesgos, o que utilizan métodos

rudimentarios. Nuevas regulaciones bancarias están forzando a los equipos

2

de Gerentes de los Bancos a incorporarlos dentro de sus Instituciones

Bancarias.

En El Salvador, durante la década de los 80’s bajo una banca nacionalizada,

la mayoría de las Instituciones se enfrentaron a problemas serios de

solvencia, baja liqu idez y altos índices de cartera morosa por lo cual el

gobierno tuvo que proceder a intervenirlas. Los Gobiernos temen las

secuelas políticas que esto puede causar, ya que siempre se han visto como

responsables de la seguridad de los depositantes, y ante la posibilidad de

que un problema repentino e inesperado de un banco desate un colapso con

efecto dominó en todo el Sistema Bancario.

Actualmente los bancos salvadoreños tratan de cumplir con las regulaciones

de la Superintendencia del Sistema Financiero (SSF) y la Ley de Bancos, los

cuales han tratado de adaptarse a las nuevas exigencias y riesgos

evidentes del mercado, pero a pesar de esto aún no se cuenta con una

metodología clara que mida o cuantifique el nivel de riesgo a que se

encuentran expuestos estas Instituciones.

I. Antecedentes y Situación Actual del manejo de Riesgos en los Bancos Privados.

3

CAPITULO I

ANTECEDENTES Y SITUACION ACTUAL DE MANEJO

DE RIESGOS EN LOS BANCOS PRIVADOS.

1.1. Sistema Bancario - Aspectos Generales sobre la Banca

Privada Salvadoreña

1.1.1. Marco Legal.

Las principales leyes del Sistema Financiero Salvadoreño son las

siguientes1:

1. Ley Orgánica del Banco Central de Reserva de El Salvador

2. Ley Orgánica de la Superintendencia del Sistema Financiero

3. Ley de Bancos

4. Ley de Mercado de Valores

5. Ley de Integración Monetaria

6. Ley de Sociedades de Seguros

7. Ley Orgánica de la Superintendencia de Valores

8. Ley Orgánica de la Superintendencia de Pensiones

9. Ley de l Sistema de Ahorro de Pensiones

10. Ley de las Cajas de Crédito y de los Bancos de los Trabajadores

11. Ley General de Asociaciones Cooperativas


4

12. Ley de Casas de Cambio de Moneda Extranjera

13. Ley de Creación del Banco Multisectorial de Inversiones

14. Ley de l Fondo Social para la Vivienda

15. Ley de Creación de la Financiera y de l Fondo de Garantía para la

Pequeña Empresa

16. Ley de l Banco de Fomento Agropecuario

17. Ley de Instituciones de Crédito y Organizaciones Auxiliares

18. Código de Comercio

19. Ley de Integración Económica

El Sistema Bancario Salvadoreño está regido por la Ley de Bancos,

considerando como Bancos aquellas instituciones que actúen de manera

habitual en el mercado financiero, haciendo llamamiento al público para

obtener fondos a través de depósitos, la emisión y colocación de títulos

valores o cualquier otra operación pasiva, quedando obligados directamente

a cubrir el principal, los intereses y otros accesorios, para su colocación en el

público, en operaciones activas de crédito.

La Ley de Bancos tiene como finalidad regular la función de intermediación

financiera y cualquier otra rea lizada por los bancos, de manera que éstos

proporcionen a la sociedad un servicio transparente, confiable y ágil que

contribuya al desarrollo del país.

1 Página Web Sup erintendencia del Sist em a Financiero


5

En las materias no previstas en dicha ley, se aplican la Ley Orgánica del

Banco Central de Reserva de El Salvador, la Ley de la Superintendencia del

Sistema Financiero, la Ley de Privatización de los Bancos Comerciales y de

las Asociaciones de Ahorro y Préstamo y la Ley de Saneamiento y

Fortalecimiento de Bancos Comerciales y Asociaciones de Ahorro y

Préstamo. A su vez dichas instituciones se regirán por las disposiciones del

Código de Comercio2.

El 30 de noviembre del año 2000 por medio de decreto legislativo, la

Asamblea Legislativa aprobó la Ley de Integración Monetaria que entró en

vigencia el 1° de enero del año 2001. Dicha ley tiene la finalidad de facilitar

el ingreso del país al proceso de integración económica mundial, garantizar

el acceso directo a mercados internacionales, propiciar la inversión

extranjera y preservar la estabilidad económica.

La Ley estableció el tipo de cambio entre el colón y el dólar de Estados

Unidos de América fijo e inalterab le a ocho colones setenta y c inco centavos

por cada dólar.

A partir de entonces se permitió la contratación de obligaciones monetarias

expresadas en cualquier otra moneda de legal c irculación en el extranjero.

Se otorgó al dólar curso legal irrestricto con poder liberatorio ilimitado para el

pago de obligaciones monetarias en el territorio nacional. El Banco Central

2 Ley de Bancos de El Salvador


6

de Reserva a través de los bancos canjearía los colones en circulación por

dólares. Dicho proceso sería gradual y se aceptaría de manera indistinta

cualquiera de las dos monedas. Sin embargo todas las operaciones o

transacciones del Sistema Financiero debían ser expresadas en dólares a

partir de la entrada en vigencia de la Ley.

La Ley de Integración Monetaria modificó la Ley Orgánica del Banco Central

de Reserva y de la Superin tendencia del Sistema Financiero. Con la entrada

en vigencia de la Ley se ampliaron las fronteras de los bancos y d io paso a

un replanteamiento en las estrategias ya establecidas. En el ámbito de

créditos, se previó un incremento en las relaciones con los bancos del

exterior al eliminarse el riesgo cambiario en relación al dó lar, una mayor

competencia extranjera por el o torgamiento de créditos, así como mayor

posibilidad de endeudamiento externo al eliminarse la limitante establecida

por la SSF en cuanto al calce de moneda. De la misma manera se abrió la

posibilidad de otorgar financiamiento en dólares a empresas e instituciones

en otros países.

En cuanto a las inversiones, adic ionalmente a las realizadas en bolsa local,

se amplió la posibilidad de invertir en mercados financieros de otros países,

principalmente ante la oferta limitada de títulos en el mercado interno.

Debido a la disminución en las tasas de interés, los bancos comenzaron a

invertir en títulos valores en el exterior, tomando en cuenta la calidad

creditic ia del emisor, para evitar reservas impuestas por la Superintendencia.


7

Dentro de las reformas realizadas a la Ley Orgánica del Banco Central, se

eliminó la facultad de éste de otorgar créditos a los Bancos, por tanto, dichas

instituciones se vieron en la necesidad de re-orientar sus políticas de manejo

de la liquidez para tener otras fuentes de liquidez inmediatas en caso de

cualquier necesidad.

A diferencia del BCR, el Banco Multisectorial de Inversiones (BMI) es una

entidad que tiene la facultad de otorgar préstamos a bancos privados, (ya

que es un banco de segundo piso) quienes a su vez, trasladan estos

recursos a los usuarios finales.

Ante las calificadoras de riesgo, el país mejoró su categoría al contar con

una moneda más fuerte, eliminando así el riesgo de una devaluación. Este

aspecto favorece a todas las instituciones interesadas en colocar emisiones

de títulos va lores en el exterior, y a todos los sectores en general al

potenciar la inversión extranjera.

1.1.2 SUPERVISIÓN

Existen en el Sistema Financiero Salvadoreño tres entidades supervisoras,

las cuales son:

a. Superintendencia del Sistema Financiero (SSF)

b. Superintendencia de Valores

c. Superintendencia de Pensiones


8

Los bancos y financieras son vigilados y fiscalizados por la Superintendencia

del Sistema Financiero principalmente, s in embargo el Banco Central de

Reserva, tal y como lo establece la Ley de Bancos, debe propiciar el

desarrollo de un sistema financiero efic iente, competitivo y solvente, por lo

que ejerce, en cierta medida, un papel de supervisión permanente aunque

no fiscalizador. En caso de ser el Banco Central de Reserva (BCR), quién

detecte alguna anomalía , debe informar de manera inmediata y oportuna a la

Superintendencia del Sistema Financiero (SSF).

1.1.2.1 SUPERINTENDENCIA DEL SISTEMA FINANCIERO

La Superintendencia del Sistema Financiero está regida por su propia Ley

Orgánica, y por las demás leyes aplicables a las entidades del sistema

financiero que fiscaliza. Es una institución integrada al BCR pero que

cuenta con autonomía en lo administrativo, presupuestario y en el ejercicio

de las atribuciones que le confiere la ley.

La misión de la SSF es proteger los intereses del público usuario de los

servicios del Sistema Financiero. Tiene como finalidad principal vigilar el

cumplimiento de las disposic iones aplicables a las Instituciones sujetas a su

control, y le corresponde la fiscalización del Banco Central, de los Bancos

Comerciales, de las Instituciones de Seguro, de los Bancos Estatales, del

Fondo Social para la Vivienda, de la Federación de Cajas de Crédito, del


9

Fondo de Financiamiento y Garantía para la Pequeña Empresa, y demás

instituciones que en el fu turo señalen las leyes. 3

La Superintendencia del Sistema Financiero tiene las siguientes

atribuciones:

Cumplir y hacer cumplir las leyes, reglamentos y demás disposic iones

legales aplicables a las entidades sujetas a su vig ilancia;

Dictar las normas, dentro de las facultades que expresamente le

confieren las leyes, emitiendo reglamentos y otras disposiciones de

carácter normativo. Asimismo debe vigilar que se le dé estricto

cumplimiento a dichas normas;

Autorizar la constitución, funcionamiento y cierre de los Bancos,

Instituciones de Seguros y demás entidades que las leyes señalan;

Vigilar y fiscalizar las operaciones realizadas por las Instituciones

fiscalizadas. Esto con el fin de prevenir s ituaciones de iliquidez e

insolvencia;

Vigilar la labor de los auditores externos. Esta atribución es un

complemento y una herramienta auxiliar para reforzar la supervis ión

del s istema;

Garantizar la transparencia en la información. La Superintendencia

brinda información al público usuario, a fin de que esté plenamente

informado sobre la situación económica, financiera y jurídica de las

entidades financieras;

3 Artículo 2. Ley Orgánica de la Superint endencia del Sistema Financiero.


10

Contribuir a conciliar diferencias en los casos de discrepancia entre

las sociedades de seguros y los asegurados, en lo relativo al pago de

siniestros;

Aplicar Sanciones. Este es el último recurso del que dispone, y trata

de que los entes regulados den cumplimiento a las disposic iones

señaladas en las leyes antes de recurrir a esta acción.

Intervención de entidades con problemas. La Superintendencia está

facultada para intervenir aquellas entidades que no den garantía de

buen funcionamiento y también a tomar medidas para determinar s i

aún es posible superar las deficiencias y si no es posible proceder a

su disolución.

La labor de supervis ión de la Superintendencia tiene la característica de ser

integra l y preventiva, dándole igual importancia al anális is de la s ituación

financiera de los entes fiscalizados, a la auditoria integra l e inspección de las

instituciones y a la e jecución de controles.

Para ejercer la facultad de fiscalización puede examinar por los medios que

estime conveniente, todos los negocios bienes, libros, cuentas, archivos,

documentos y correspondencia de las Instituciones sujetas a su control;

asimismo podrá requerir de sus administradores y personal, todos los

antecedentes y explicaciones que sean necesarios para esclarecer cualquier

punto que le interese.


11

1.1.2.2. SUPERINTENDENCIA DE VALORES

Esta es la encargada de vigilar el cumplimiento de las disposiciones legales

aplicables a las bolsas de valores, las casas de corredores de bolsa, los

almacenes generales de depósito, las sociedades especializadas en el

depósito y custodia de valores, las sociedades c lasificadoras de riesgo, las

instituciones que presten servic ios de carácter auxiliar al mercado bursátil, y

en general, las que en el fu turo señalen las leyes4.

1.1.2.3 SUPERINTENDENCIA DE PENSIONES

Es la encargada de fiscalizar y vigilar a las entidades que conforman el

Sistema de Ahorro para Pensiones y del Sistema de Pensiones Público,

particularmente al Instituto Salvadoreño del Seguro Social (ISSS), el Instituto

de Pensiones para Empleados Públicos (INPEP) y las Instituciones

Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP)5.

4 Ley del Mercado de Valores 5 Ley Orgánica de la Superint endencia de Pensiones


12

1.1.3 CARACTERISTICAS DE LA BANCA SALVADOREÑA.

1.1.3.1 ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO

El Sistema Financiero Salvadoreño está compuesto por diversas

instituciones que en conjunto coordinan y regulan la operatividad de todas

las entidades participantes, y cuya autoridad monetaria es el Banco Central

de Reserva.

El Banco Central de Reserva (BCR) es una institución autónoma de carácter

técnico, con un personal identificado y altamente calificado, actuando bajo

los principios de la economía de mercado. Sus compromisos son los

siguientes:6

- Consolidar y mantener la estabilidad monetaria

- Propiciar la estabilidad y competitividad del Sistema Financiero.

El Banco Central tiene por objetivo fundamental, velar por la estabilidad de la

moneda, y será su finalidad esencial promover y mantener las condic iones

monetarias, cambiarias, crediticias y financieras más favorables para la

estabilidad de la economía nacional.

6 Ley Orgánica del B anco Central de R eserva de El Salvador


13

El Banco Central tiene las siguientes atribuciones:

Ejercer con carácter exclusivo la facultad de emitir moneda de colón.

Dicha facultad no fue derogada con la Ley de Integración Monetaria,

sin embargo se entiende que a partir de la entrada en vigencia de la

ley ya no se emitiría más colones ya que estos se empezarían a

cambiar por dólares de Estados Unidos de América a través de las

instituciones financieras.

Mantener la estabilidad del valor interno y externo de la moneda y su

convertib ilidad;

Prevenir o moderar las tendencias inflacionarias y deflacionarias;

Mantener la liquidez y estabilidad de l s istema financiero;

Propic iar el desarrollo de un sistema financiero eficiente, competitivo y

solvente;

Regular la expansión del crédito del sistema financiero;

Velar por el normal funcionamiento de los pagos internos y externos;

Adecuar el nivel de los medios de pago al desarrollo de las

actividades productivas;

Administrar las reservas internacionales del país y el régimen de

operaciones de cambios internacionales;

Dictar las políticas y las normas correspondientes en materia

monetaria, creditic ia, cambiaria y financiera;

Coordinar sus políticas, con la política económica del Gobierno;


14

Realizar las actividades, operaciones y servic ios que establecen las

leyes y demás disposiciones compatibles con su naturaleza de Banco

Central.

El BCR presta a bancos y demás instituciones financieras nacionales o

extranjeras, servic ios bancarios como el s istema de compensación, manejo

de cuentas corrientes institucionales, transferencia de fondos

internacionales, manejo de la reserva de liquidez, entre otros.

En lo que compete a mantener la liqu idez del sistema financiero, la Ley de

Integración monetaria derogó la facultad del BCR de conceder créditos a

bancos y financieras, sin embargo podrá emitir títulos valores, inscribirlos en

una bolsa de valores, colocarlos y adquirirlos en mercado secundario, o

canjearlos por otros títulos emitidos o garantizados por el mismo. También

podrá adquirir de las instituciones del sistema financiero, documentos de su

cartera de préstamos e inversiones. Únicamente podrá otorgar créditos al

Instituto de Garantía de Depósitos.

El Banco Central debe elaborar y publicar oportunamente las principales

estadísticas macroeconómicas de carácter monetario, cambiario, de balanza

de pagos y otras que se estimen convenientes. Para dichos efectos, el

Gobierno Central, las Empresas e Instituciones Estatales de carácter

autónoma, los bancos y financieras y demás integrantes del sistema


15

financiero, tienen la obligación de proporcionar oportunamente al Banco toda

la información que éste requiera para el cumplimiento de sus funciones.

En cuanto a las entidades supervisoras, como se mencionó anteriormente,

podemos mencionar:

Superintendencia del Sistema Financiero

Superintendencia de Valores

Superintendencia de Pensiones

Dentro de la Entidades Partic ipantes se pueden enumerar:

Bancarias: Bancos Privados y Estatales.

Bursátiles: Bolsa de Valores

Casas de Corredores de Bolsa

Sociedades especializadas en el depósito y

custodia de va lores.

Previs ionales: Instituto de Pensiones de los empleados

Públicos.

Instituto Salvadoreño del Seguro Social.

Instituto de Pensiones de la Fuerza

Armada.

Administradoras de Fondos de Pensiones.

Dentro del sistema financiero también se encuentran organizaciones

auxiliares que son reguladas por la SSF, como los Almacenes Generales de


16

Depósito y las Casas de Cambio de Moneda Extranjera; las cooperativas

financieras y las Federaciones.

Las Instituciones Oficiales que operan en el s istema financiero son:

Banco Multisectorial de Inversiones.

Fondo de financiamiento y Garantía de la Pequeña y

Mediana Empresa.

Federación de Cajas de Crédito y Bancos de los

Trabajadores.

Fondo Nacional de la Vivienda Popular.

Fondo Social para la Vivienda.

Instituto de Garantía de Depósitos (IGD)

Dentro de las entidades anteriores, el IGD juega un papel muy importante

dentro del Sistema Financiero. El IGD se creó en noviembre de 1999, con

la aprobación de la nueva Ley de Bancos por parte de la Asamblea

Legislativa, materializando así la conciencia de los diferentes órganos del

Estado de mantener un sistema de protección al ahorro. Tiene por objeto el

garantizar los depósitos del público hasta por la suma que la ley establece,

como máximo hasta $6,700.00 para un mismo depositante, en caso de

liquidación o disolución forzosa de un banco miembro, así como contribuir a

la reestructuración de bancos miembros con problemas de solvencia en

defensa de los derechos de los depositantes y del propio institu to.


17

Los miembros del IGD son todos los bancos regulados bajo la Ley de

Bancos.

El patrimonio del IGD está constituido por un único aporte del BCR de

¢250,000,000, las primas que paguen los bancos miembros anualmente, los

bienes muebles e inmuebles que adquiera para el desarrollo de sus

funciones, donaciones y otros ingresos que legalmente pueda obtener.

Otra de las instituciones oficiales mencionadas, que juega un papel

importante, es el Banco Multisectorial de Inversiones (BMI), el cual es un

banco que provee créditos a instituciones financieras para que los recursos

sean trasladados a los usuarios finales del sector privado, para ser invertidos

en actividades productivas. Su misión es contribuir al desarrollo económico

y social del país, proporcionando oportunamente financiamiento a través del

Sistema Financiero.

Las entidades bancarias autorizadas para captar depósitos del público se

pueden dividir en tres tipos:

a) Bancos Privados

1. Banco Agrícola, S.A.

2. Scotiabank El Salvador, S.A.

3. Banco Credomatic, S.A.


18

4. Banco Cuscatlán, S.A.

5. Banco de Comercio de El Salvador, S.A.

6. Banco Uno, S.A.

7. Banco Promérica, S.A.

8. Banco Salvadoreño, S.A.

9. Banco Americano, S.A.

10. Financiera CALPIA (en proceso de convertirse en

banco)

b) Bancos Estatales

1. Banco de Fomento Agropecuario.

2. Banco Hipotecario de El Salvador, S.A.

c) Sucursales de Bancos Extranjeros

1. Citibank, N.A.

2. First Commercial Bank of Taiwan


19

1.1.3.2 EVOLUCIÓN DE LA BANCA SALVADOREÑA

PRIVADA.

A principios de la década de los noventas se finalizó el proceso de

privatización de los bancos, que había s ido llevado a cabo con el fin de

lograr una mayor eficiencia y competitividad de las instituciones, así como

forta lecerlas y sanearlas y convertir al sistema financiero en promotor del

desarrollo económico del país. Dichas instituciones se encontraban con

serios problemas de cartera morosa, ineficiencias operativas y baja

rentabilidad. Con las nuevas inyecciones de capital y los nuevos equipos

administrativos, empezó una nueva era para la banca salvadoreña. Durante

la época de banca nacionalizada hubo mucha demanda insatisfecha, y fue

debido a esto que se dio una rápida expansión que duró hasta la segunda

mitad de los años noventa.

En 1994, el incremento en los depósitos había alcanzado el 20.5% de

crecimiento, consolidando un mercado cambiario flexib le donde el valor lo

determinaba el mercado; se había saneado la cartera de créditos, y creado

la Bolsa de Valores. Para 1995 el s istema financiero privado había

expandido el crédito a tasas de crecimiento por encima de la tasa de

inflación, alcanzando una tasa de 21%, e inic iado un proceso de disminución

en las tasas de interés


20

El Gobierno de El Salvador presentó el plan económico-social 1995-1999

enfocado en el reto de la globalización económica. Los bancos y

financieras habían entrado ya en una competencia interna bastante agresiva;

surgieron nuevos productos y servic ios tales como consultas y transacciones

vía telefónica, cajas de servicio en centros comerciales, mini bancos,

proliferación de las tarjetas de crédito, etc. Sin embargo, en 1996 se

experimentó en toda la economía salvadoreña, y especialmente en el

sistema financiero, una desaceleración, debido en c ierta medida a que la

demanda insatisfecha que dejó la banca nacionalizada ya había s ido

atendida y que el mercado había iniciado la etapa de maduración, haciendo

necesario una prudente gestión financiera para lograr mantener un vínculo

de largo plazo con todos los sectores productivos del país. A esta s ituación

se le sumó la competencia de la banca extranjera, que atraída por la

estabilidad económica y política empezó a incursionar en el sistema

financiera salvadoreño.

Uno de los sectores más afectados por la desaceleración económica de

1996 fue el de la construcción, y por ende resultaron afectados los bancos

que tenían una buena parte de su cartera crediticia destinada a este sector.

Este fue el caso del Banco CREDISA, que hacía poco había completado la

transic ión de financiera a banco por medio de un incremento de capital de

alrededor de 50 millones de colones. Debido al problema de cartera vencida

y al alto nivel de activos extraordinarios, sumado a una fuerte inversión en

activo fijo, CREDISA comenzó a tener dificultades en cumplir con los


21

requisitos de Fondo Patrimonial y solvencia que exige la Superintendecia del

Sistema Financiero. Asimismo, se comprobó que los Activos del Banco no

estaban siendo valuados conforme a las normas establecidas, por lo que la

SSF solicitó un incremento de capital para resolver el problema patrimonial.

Posteriormente fue intervenido por la SSF, y debido a los rumores de

quiebra que se generaron por estas situaciones se dio una fuga de depósitos

que ocasionaron serios problemas de liquidez, colocando al banco en una

situación de quiebra técnica.

La recuperación en la economía se empezó a manifestar a partir del

segundo semestre de 1997, registrándose la inflación más baja en los

últimos 26 años, y una fuerte acumulación de reservas internacionales, lo

cual permitió que el tipo de cambio se mantuviera estable. En el ámbito

financiero la banca salvadoreña fue catalogada como una de las más

eficientes, que pagaba una de las mayores tasas reales de interés por los

depósitos, y cobraba una tasa real de interés por los créditos por debajo del

promedio de los países latinoamericanos, según datos reportados por la

Federación Latinoamericana de Bancos.

A mediados de 1997 se dio el caso de defraudación y estafa en INSEPRO-

FINSEPRO, el cual a pesar de que no fue una situación de cris is del sistema

financiero, afectó a financieras y bancos pequeños por la desconfianza que

se generó en dichas instituciones. Estas instituciones pagaban las tasas de

interés más altas del sistema, y los depositantes no se percataron de los


22

problemas existentes hasta que dichas empresas empezaron a incumplir con

el pago de los vencimientos de los depósitos. En julio de 1997, la SSF

intervino las dos financieras y se reveló el caso de fraude más grande en la

historia del sistema financiero salvadoreño. A partir de entonces, la

Superintendencia del Sistema Financiero redobló esfuerzos en su labor de

supervisión de las distintas entidades financieras especialmente en áreas

como créditos relacionados y liquidez.

Los resultados del sistema financiero para 1998 fueron aceptables, con un

crecimiento del 4%. Durante dicho año, según una encuesta de UNIMER-La

Prensa Gráfica, los bancos obtuvieron el segundo lugar después de los

medios de comunicación en satisfacción y confianza (pese a los casos de los

años anteriores), comparado con otras instituciones gubernamentales,

autónomas e inclusive la Iglesia Católica. Los depósitos crecieron hasta

representar el 47.2% del PIB, lo que significa un alto grado de profundización

financiera, el mayor de Centroamérica y uno de los más profundos de

Latinoamérica. Las tasas de interés continuaron su tendencia a la baja

iniciada a principios de 1996, sin embargo su descenso fue menor que los

años anteriores por la decisión tomada por el BCR de incrementar el encaje

legal, como medida de seguridad ante las cris is financieras que estaban

atravesando los países sudamericanos. En general, debido a los resultados

económicos aceptables, a las privatizaciones y reformas estructurales

adoptadas por el gobierno, se mejoró la c lasificación del país en el ámbito

internacional ub icándose entre las 22 economías más libres del mundo.


23

En 1999, El Salvador sufrió una desaceleración económica que afectó

adversamente los resultados del sector bancario. Dicha desaceleración se

debió principalmente a factores externos que afectaron desfavorablemente la

demanda interna, golpeando a los distintos sectores económicos. Ante esta

situación la banca se vio en la necesidad de incrementar su capital, así como

las provisiones por incobrabilidad para garantizar la solvencia del sistema

bancario.

A pesar de esta s ituación, se mantuvo la confianza de los usuarios del

sistema financiero y de inversionistas extranjeros. La banca salvadoreña

entró en un importante proceso de alianzas estratégicas con bancos

internacionales, y se posicionó como el sistema bancario más grande de

Centroamérica. Para finales del año, varios bancos extranjeros operaban

radicados en El Salvador, potenciando la competencia en la banca

salvadoreña; en su mayoría eran bancos de primera línea o cadenas

financieras centroamericanas representando el 62 por c iento de las

instituciones financieras del país.

Para el año 2000, continuaron las tendencias macroeconómicas de 1999. El

crecimiento del crédito e inversiones del sistema bancario creció en un 7.4%,

cifra similar al crecimiento del 7 .5% en el saldo de depósitos. Esto refleja un

positivo crecimiento, y los depósitos alcanzaron el 46.5% del PIB, lo que

representa una mayor profundización financiera respecto al año anterior.


24

Las tasas de interés en moneda nacional tuvieron un fuerte descenso

principalmente en el segundo semestre del año 2000, la tasa activa

promedio ponderada llegó a 12.21% y la tasa pasiva nominal a 7.10%. La

economía general reportaba un exceso de liquidez debido en gran medida a

la baja demanda de créditos, generada por una demanda interna deprimida,

baja inversión privada, mayor inseguridad ciudadana entre otros. Los

bancos canalizaron dicha liquidez a una mayor colocación en títulos valores

principalmente emitidos por el BCR y a reducir sus pasivos con el BMI

(Banco Multisectorial de Inversiones).

En los últimos meses del año 2000 se aprobó la Ley de In tegración

Monetaria que entró en vigencia el 1º de enero del año 2001, lo que dio un

tiempo corto pero suficiente para que las entidades del sistema financiero

adaptaran sus s istemas y se prepararan para dicha transición. Las

perspectivas eran en su mayoría favorables en miras de beneficiar a la

población en general, pues las operaciones activas estaban diseñadas

exclusivamente para empresas que generaban flujos de divisas, pero con la

Ley de Integración Monetaria se esperaba que se ampliaran los benefic ios

de operar en dó lares para el resto de la población.

Con la entrada en vigencia de dicha Ley, los efectos se pudieron palpar en

un corto plazo, siendo uno de los más notorios la acelerada disminución en

las tasas de interés tanto activas como pasivas. Otro de los beneficios para

la población que depende de las remesas familiares fue el eliminar la


25

comisión por cambio a colón que en varios casos oscilaba entre los 2 y los 8

centavos por cada dólar cambiado.

1.2 CRISIS FINANCIERAS

El incremento de la competencia internacional bancaria ha dado lugar a un

incremento de las quiebras bancarias asociadas con crisis sistemáticas. A

la crisis de 1975-1983 en el Cono Sur le siguieron la de la deuda de América

Latina en 1982, la bancaria y de sociedades de ahorros en Estados Unidos,

las caídas de los mercados bursátiles en 1987 y 1989, la crisis monetaria

europea de 1992, el colapso del mercado mundial de bonos en 1994, la

crisis por el e fecto “tequila” de 1994-1995, y más recientemente, la cris is de

los tigres asiáticos en 1997 y la crisis rusa en 1998.

Las crisis son resultado de los sistemas financieros que son demasiado

débiles y están mal regulados como para aprovechar de manera integral los

benefic ios de los flujos internacionales de capital. Se ha sugerido que las

crisis financieras podrían haberse evitado con una apropiada liberalización

secuencial del s istema financiero.

Todas las cris is financieras recientes en los países en desarrollo han

ocurrido mientras se reemplazaban las regulaciones gubernamentales al

comercio exterior, el control y la propiedad de empresas privadas, así como

la regulación del sistema financiero por mecanismos de disciplina de


26

mercado mediante la privatización de bancos, así como el retiro de

regulaciones gubernamentales para su operación. De hecho, un buen

indicador de que hay una cris is financiera en potencia es la reciente

liberalización de los servicios financieros.

Dado el gran número de factores comunes en las crisis es posible destacar

las características de una cris is financiera típ ica: establecimiento de una

política de estabilización interna, en la cual se restringe el crecimiento

monetario, se recortan los presupuestos fiscales, se emprende la

privatización y la liberalización de los flujos de capital y del sistema

financiero y se agrega el uso de algún tipo de ancla para la tasa de cambio o

un tipo de cambio fijo. Las altas tasas de interés crean un diferencial lo

sufic ientemente amplio para atraer flujos de capital en arbitraje, lo que se

revierte en un régimen cambiario con tasa de cambio semi-fija . Los bancos

liberalizados pueden hacer préstamos internamente y las empresas

nacionales solicitar créditos en el extranjero para evitar las altas tasas de

interés internas, aunque elevan su exposición de riesgo en moneda

extranjera. La apreciación real de la tasa de cambio debilita la balanza

externa, en tanto que la intención de esterilizar los flu jos de capital conduce

a tasas de interés incluso mayores y a condiciones internas más débiles, y

desde luego, a mayores déficit, pues los bonos nacionales para esterilizar

los flujos de capital se emiten a réditos elevados. Con el tiempo las cuentas

externas o el balance fiscal se salen de control o las condic iones locales se

deterioran significativamente, creando un ambiente propic io para que un


27

incremento de las tasas externas o una caída de las internas conduzca a

una salida de los flujos de capital, un colapso de la tasa de cambio y una

pérdida masiva de capital en las hojas de balance de los bancos y las

empresas con débitos en moneda extranjera. En un intento por cubrir esas

pérdidas, la demanda de divisas crea un desequilibrio masivo y una caída

libre de la moneda, produciendo bancarrotas empresariales y quiebras

bancarias. Esta es una crisis financiera típ ica del siglo XXI.

Por lo general, las grandes entradas de capital propician una saturación de

préstamos bancarios que una vez que se retiran los flujos da lugar a

inestabilidad o al colapso del sistema bancario. Usualmente, los grandes

incrementos de flujos hacia el sector bancario conducen a una saturación de

préstamos, una caída de la calidad de los activos y un excesivo relajamiento

del anális is de riesgo.

Otra de las causas más comunes de las crisis es que los flujos de capital

fondearon préstamos en divisas. Por ejemplo, en Chile, en la cris is de la

deuda Latinoamericana y en la crisis asiática, los créditos en dólares

dominaron la ampliación del crédito. La exposición en moneda extranjera

representa dos riesgos para la estabilidad: la tasa de interés, que

normalmente es de corta duración y responde al crédito internacional, por lo

que puede requerir un repago rápido y sustitución con crédito interno, y el

riesgo del tipo de cambio. Las grandes fluctuaciones de éste pueden

generar rápidas alteraciones en los pasivos, sin modificar sustancialmente


28

los valores de los activos de bancos o empresas, s in ingresos externos. La

depreciación de la tasa de cambio conduce a una pérdida inmediata del

capital de bancos y empresas y un cambio sufic ientemente grande pueden

provocar no sólo su falta de liquidez, sino también su insolvencia. Dado que

un repentino retiro de los flujos de capital por lo general resultará en una

depreciación del tipo de cambio, habrá un incremento automático en la

inestabilidad de bancos y empresas. La única forma de contener estas

pérdidas será repagar la deuda o cubrir el riesgo remanente, lo que requiere

la compra de moneda extranjera, y presiona aún más la paridad. Así, en los

casos en que existe un monto importante de préstamos en moneda

extranjera por parte de los bancos y endeudamiento de las empresas, los

flujos de capital frecuentemente se acompañan con movimientos agudos en

las tasas de cambio que producen, a su vez, quiebras de bancos y

empresas.

Es importante mejorar y completar la supervisión prudencial internacional,

para adaptarla a las nuevas c ircunstancias, de flujos grandes y volá tiles.

Parece esencial, por una parte , un mejoramiento de la supervisión y

regulación prudencial ya existente en los países desarrollados de los

créditos internacionales de corto plazo. Por otra parte, parece muy

importante cierta regulación prudencial de las inversiones de cartera de los

inversionistas institucionales, tales como los fondos mutuos. Ello se podría

lograr, por ejemplo, a través de exigencias de liquidez variables ligadas al


29

promedio ponderado del riesgo país de las inversiones de cartera en países

en desarrollo.

CRISIS ASIATICA

Según Vittorio Corbo, consultor del Grupo Santander, en su conferencia

“Turbulencias en los mercados Financieros”, fueron cinco los factores que

llevaron a la Crisis Asiática: shocks externos que resultaron desaceleración

de las exportaciones y boom de gasto, fuerte apreciación del dólar, débil

sistema financiero, mecanismo defic iente de selección de proyectos de

inversión, y altos déficits en cuenta corriente7.

La manifestación de los problemas de las economías asiáticas se dio

mediante cris is financieras y cambiarias que condujeron a retiros masivos

del crédito externo y obligaron a reducir el nivel de gasto, es decir,

depreciación, altas tasas de interés y recesión.

El economista destacó que la Cris is Asiática no significó una recesión

mundial debido al dinamismo de los Estados Unidos y el fortalecimiento de la

recuperación europea.

La crisis asiática o Tailandesa, caracterizada por Michael Camdessus,

director ejecutivo de l Fondo Monetario Internacional (FMI) como la cris is del

siglo XXI, se desató en Julio de 1997, cuando Tailandia no pudo seguir

7 Sínt esis, Consult ores Internacionales, Enero 1999


30

defendiendo su moneda y la dejó flotar. Se expandió rápidamente a

Indonesia, Malasia y Filipinas, para finalmente afectar a Corea. La

inestabilidad asiática produjo turbulencias a nivel global, afectando en

especial a los países emergentes, en donde se observó una disminución en

el precio de sus activos, en particular los bursátiles, y sufrieron s ignificativos

aumentos de su tasa de interés, fuertes depreciaciones cambiarias, o una

combinación de ambos efectos.

Los sistemas financieros eran frágiles, inefic ientes en la intermediación del

crédito y no sujetos a requisitos de transparencia, mostrando niveles

excesivos de riesgo creditic io. Los factores detrás de la crisis asiática

permiten subrayar la importancia de que las autoridades se preocupen por la

conservación de los equilibrios macroeconómicos, la solvencia del sistema

financiero, y el desarrollo y el fortalecimiento de las instituciones

democráticas.

La crisis de Tailandia no obedeció a un déficit público excesivamente

grande, ni a una pérdida de competitividad por una inflación excesiva. El

presupuesto público estaba en superávit y la pérdida de competitividad, que

sólo ocurrió después, se debió fundamentalmente a la sólida apreciación del

dólar más que a una inflación nacional por una demanda excesiva. No

obstante, en la inversión tota l había un creciente desequilibrio a favor de la

construcción y los bienes raíces y en contra de las manufacturas

exportables. Para financiar las inversiones en bienes raíces y especulativas


31

se acudió a un importante incremento de los préstamos internos, lo cual fue

posible gracias a los flujos de capital provenientes del exterior.

Por reducir los préstamos internos por medio de a lzas en las tasas de interés

se ocasionó el crecimiento de los flu jos de capital.

En virtud de que los préstamos externos eran en su mayoría en moneda

extranjera, sin la cobertura adecuada, la devaluación incrementó los pasivos

nacionales de los bancos y de las empresas que tenían créditos con el

exterior, aunque no se presentó ningún efecto o caída en e l valor de los

activos. Se registró una pérd ida directa en el valor del capital, que afectó la

liquidez y la solvencia. La depreciación también aumentó la carga de los

intereses, lo que elevó de inmediato los activos extranjeros, con el

consecuente deterioro de la balanza en moneda extrajera.

Al tiempo que los bancos centrales intentaban aliviar la carga del

refinanciamiento de las empresas nacionales otorgándoles más crédito, el

FMI respondió a la presión sobre la tasa de cambio, recomendando tasas de

interés más altas para inducir a los inversionistas a mantener la moneda y

restaurar la confianza. Sin embargo, el aumento del crédito incrementó las

pérdidas en el balance de las empresas, así como su necesidad de

reembolsar o cubrir rápidamente su deuda externa, lo que significó vender

su moneda nacional. Con un gran inventario de deuda en moneda

extranjera no hay tasa de interés que permita aumentar la demanda de la


32

moneda nacional más que la necesidad de los prestatarios y prestamistas de

vender para evitar la quiebra.

La devaluación del Baht Tailandés (2 de julio 1997) ha provocado una ola de

turbulencias en los mercados bursátiles y monetarios que ha sobrepasado el

efecto “tequila” que había seguido la devaluación del peso mexicano en

19948.

La cris is asiática también incide sobre las exportaciones de varios países

asiáticos: las devaluaciones, la contracción de la demanda interna y la

existencia de capacidad instalada ociosa deberían favorecer las

exportaciones de los países más afectados por la crisis.

Según Corbo, el impacto de la crisis en América Latina se da a través de los

flujos de bienes (volumen de exportaciones y precios de exportación e

importación) y de la disponibilidad y costo del financiamiento externo. Pero

el Continente resistió gracias a las reformas de los últimos años que trajeron

economías más sólidas, más eficientes y flexibles.

La Crisis Asiática lleva a revaluar el grado de vulnerabilidad y los

mecanismos de reacción que hoy tienen los países latinoamericanos y

caribeños. Se presta, además, a aprender lecciones útiles para un mejor

desempeño en el actual marco de internacionalización de las economías.

8 La Cris is Asiática, Instituto de Empresa, España


33

LA CRISIS MEXICANA

En la cris is Mexicana de 1994 existía un gran défic it en la balanza de pagos

y desproporción entre las importaciones de consumo y las de inversión.

Pero la verdadera cris is provino del retiro de flujos de capital extranjero que

puso en peligro la convertibilidad. El objetivo del FMI fue principalmente

crear las condic iones para atraer los flujos de capital suficientes para evitar

ese resultado. Así, se insiste en mantener altas tasas de interés para

convencer a los inversionistas a “mantener la moneda9”.

DESPUÉS DEL EFECTO TEQUILA.

El efecto tequila significó para el resto de América Latina una recesión

económica, déficit comercial y de pagos, y nuevo endeudamiento. Los

países de América Latina que entraron más al proceso de globalización son

aquellos que más fuerte han sentido las consecuencias de la volatilidad de

los mercados cambiarios y financieros. En este caso se acabó la confianza

de los inversionistas extranjeros en México, efecto que se extiende a los

mercados emergentes de América Latina. Se produce un retiro masivo de

fondos de capital de corto plazo colocado en la región. Esto es lo que se

llama el “efecto rebaño”: s i alguno de la manada se asusta y sale corriendo,

entonces los demás lo imitarán.

En México, para salvar al s istema financiero se diseña un paquete de ayuda

externa por parte de Estados Unidos, el FMI, los Bancos Centrales del G-10,

9 T ercer Mundo Económ ico, T endencia y Anális is


34

a través del Banco de Pagos Internacionales. En lo fundamental, este

“paquete de ayuda” tiene como objetivo salvar a los grandes inversionistas

norteamericanos y mexicanos. Además se implementa un fuerte plan de

austeridad: reducción del déficit de cuenta corriente del 8% a 4% en 1995,

y reducción de la inflación. Para alcanzar estos objetivos, el programa se

centra en una política de austeridad salarial, creditic ia y de precios,

respaldada por una fuerte reducción del défic it fiscal.

El paquete también implica una pérdida de soberanía de México, pues las

medidas de política económica y sus ingresos producto de las exportaciones

de petróleo son ahora manejados por el gobierno de Estados Unidos.

Las medidas de austeridad que se dictan tienen los siguientes objetivos:

reducir el crecimiento de la economía para poder reducir e l défic it de la

cuenta corriente. Para hacerlo, se procura obtener un superávit fiscal

mediante el aumento de impuestos y la reducción del gasto público. Los

más golpeados son los sectores medios y, fundamentalmente, los

trabajadores.

En toda América Latina hubo una disminución en el crecimiento y una

retracción de la entrada de capital extranjero por la crisis de confianza de los

inversionistas.


35

1.3 EVOLUCION DEL MANEJO DE RIESGOS.

Durante los años 70´s, muchos fueron los factores que ayudaron a

estabilizar el entorno bancario10. La industria estaba estric tamente regulada.

Las operaciones bancarias comerciales básicamente captaban y prestaban

fondos. La limitada competencia facilitaba las ganancias de una manera

justa y estable. Los agentes reguladores solamente se preocupaban por la

seguridad de la industria y el control de la creación del dinero. Las reglas

existentes limitaban las operaciones de las instituciones de crédito, y sus

riesgos. Habían pocos incentivos para la competencia y el cambio.

Los 70 s y 80´s fueron períodos donde surgieron los primeros cambios en la

industria. Dos factores apresuraron dichos cambios: la desregulación y el

incremento de la competencia.

En los mercados cambiarios, el tipo de cambio flotante creó mucha

incertidumbre. Surgieron políticas monetarias que favorecían las tasas de

interés altas y su volatilidad.

La desregulación creció grandemente, aceleró la desaparic ión de las

regulaciones anteriores, por ser obsoletas. Algunas reglas eran

inconsistentes con el nivel de competencia ya existente en la época. La

diferencia tradicional entre la banca comercial y de inversión, tanto en

10 Risk M anagement in Banking, Joel Bessis


36

Estados Unidos como en Japón, se debilitó progresivamente. Estas

diferencias eran menos obvias en países, tales como los europeos, donde la

banca universal era la regla.

La inconsistencia entre la competencia y las regulaciones creció mucho más.

La abolic ión de las reglas antiguas dejó un vacío. Los reguladores ya no

podían depender de reglas que segmentaban la industria, y fue cuando

comenzaron a redefinir nuevas reglas que aseguraran la seguridad de la

industria bancaria. Estas nuevas regulaciones fueron diseñadas en el “Bank

of In ternational Settlements”, en Basilea.

A raíz de esto, muchas instituciones de crédito diversificaron sus

operaciones, y crearon nuevos productos, especialmente para el mercado

financiero. La investigación activa de nuevas oportunidades de mercados y

productos estimularon el crecimiento en otros campos de trabajo. Se

desarrolló valor agregado para servicios tales como asesoría, adquisición de

activos, tarjetas de crédito, etc. Creció la competencia apresuradamente.

Todos estos cambios crearon riesgos, el cual creció a ra íz de la

competencia, de la creación de productos innovadores, del cambio de la

banca comercial a los mercados de capital, del incremento del mercado

volátil, y de la desaparic ión de las antiguas barreras que limitaban las

operaciones de las instituciones financieras. Lo anterior expuesto fue un


37

cambio radical en la industria bancaria, pero este proceso a s ido conducido

ordenadamente, paso a paso a través de los años.

En El Salvador se ha venido controlando el tema de los riesgos financieros

de una manera poco estructurada y cada uno de manera ais lada. Se le ha

prestado mayor atención al Riesgo Creditic io el cual se ha convertido en una

de las mayores preocupaciones desde la privatización de la banca,

especialmente debido al rápido crecimiento de la cartera de créditos durante

los primeros años.

Este riesgo ha sido supervisado y controlado a través de las disposic iones

establecidas en el Reglamento de Calificación de Cartera emitido por la SSF,

la cual realiza auditorías periódicas basadas en un muestreo de la cartera de

créditos de las instituciones del s istema para asegurar su fiel cumplimiento.

Sin embargo la tendencia de las instituciones del s istema ha sido mantener

el mínimo de reservas posibles, y después de las auditorías es común que

dichas instituciones tengan que constituir reservas complementarias o

ajustes que en ocasiones alcanzan cifras millonarias. Es por ese motivo que

la SSF está haciendo énfasis en la auto-evaluación de las instituciones

financieras.

El reglamento es considerado como bastante estricto y comprende criterios

de valuación basados en días mora así como también criterios cualitativos

como tipos de garantía, sintomología, perspectivas de mercado,

administración, etc. Basados en estos criterios, la cartera se califica de A (la


38

más alta calificación) a la E(la cual se considera irrecuperable) y

dependiendo de la calificación se tienen que constituir reservas de

saneamiento (Ver Anexos 1 y 2). Esto disminuye las utilidades, por lo que

las instituciones han procurado mantenerlas lo más bajo posible.

En la práctica el criterio que rige es el de días mora pues generalmente los

criterios cualitativos no son motivo de degradación de calificación a menos

que lo solicite la SSF, o sea un caso especial en el cual se estime de

antemano que no se va a poder recuperar.

Otro de los riesgos más importantes, especialmente antes de la Ley de

Integración Monetaria había sido el riesgo de la tasa de tipo de cambio; sin

embargo, se consideraba un riesgo bastante controlado gracias a que el

dólar se mantuvo estable desde principios de la década de los noventa,

debido al alto nive l de reservas internacionales, y la in jerencia del BCR en el

mercado de divisas.

La SSF requería que los bancos mantuvieran una exposición máxima en

moneda extranjera, la cual se debía reportar semanalmente como una

medida de precaución. Para tales efectos emitió el Reglamento sobre la

relación entre las Operaciones Activas y Pasivas en Moneda Extranjera en

1994. El objetivo de d icho reglamento era “determinar la diferencia máxima

absoluta entre las operaciones activas y pasivas en moneda extranjera con

que deben operar los bancos y financieras, para reducir los riesgos

derivados de las fluctuaciones en el tipo de cambio”. Básicamente dicho


39

reglamento establece que la diferencia absoluta entre el total de activos y,

derechos futuros y contingencias con el total de pasivos, compromisos

futuros y contingencias, en moneda extranjera, no podrá ser mayor al diez

por c iento del fondo patrimonial.

Con la nueva Ley de Integración Monetaria, el reglamento sufrió algunas

modificaciones para considerar como moneda extranjera aquellas distintas al

colón salvadoreño y e l dólar de Estados Unidos, y se reportaría de manera

mensual.

En el Riesgo de Liquidez, la SSF dictó dos instructivos con los que

controlaba este riesgo desde la perspectiva de proteger a los bancos de

períodos de iliquidez. El primero orientado principalmente a proteger a los

depositantes es el del encaje legal, que estuvo vigente hasta el 31 de

diciembre del año 2000. A partir de esa fecha pasó a ser Reserva de

Liquidez.

Los bancos deben de mantener en concepto de reserva de liquidez, una

cantidad proporcional a sus depósitos y obligaciones que tuviera a su cargo,

los cuáles se muestran en el Anexo No. 3. D icha reserva deberá estar

constituida en e l Banco Central durante los primeros dos años de vigencia

de la Ley de Integración Monetaria, en forma de depósitos a la vista en

dólares de los Estados Unidos de América o en títulos valores emitidos por

el BCR en la misma moneda. La reserva está dividida en tres tramos. El


40

primer tramo se debe de mantener en forma de depósito a la vista; el

segundo tramo de igual forma o títulos valores emitidos por el BCR; y el

tercer tramo será de la misma manera que los anteriores para los primeros

dos años y luego en títulos valores que el BCR apruebe para esos efectos.

Otro instructivo que se utiliza es el Coefic iente de Liquidez Neta, el cual, a

partir de saldos de balance, establece la diferencia entre activos y pasivos,

diferenciándolos en saldos acumulados por vencer, en plazos de hasta 180

días, más de 180 días y tota les, con el fin de establecer un coefic iente

mínimo de liquidez que los bancos deben de mantener.

La SSF, en su consejo directivo de junio del 2002, aprobó las “Normas para

Determinar las Relaciones de Plazo entre las Operaciones Activas y Pasivas

de los Bancos”, encaminada a supervisar el riesgo de Liquidez y las

“Normas para constituir provisiones por Riesgo País” emitida con el objeto

de controlar el Riesgo País en las inversiones en el exterior de los bancos.

En la actualidad, el Comité de Basilea, después de más de 12 años desde

que introdujo su acuerdo de capitales para la Banca, publicó una nueva

propuesta más sensible al riesgo financiero, que incorpora dos nuevos

pilares, adicional al primer pilar existente, el cual es el Requerimiento de

Capital Mínimo. Los dos nuevos pilares son: Proceso de Examen

Supervisor, el cual resalta la importancia de que la administración de los

bancos desarrollen un proceso para estimar el capital interno de la institución


41

y establezca metas de capital coherentes con el perfil de riesgo y el

ambiente de control del banco; y el ú ltimo pilar es la Disciplina de Mercado,

que enfatiza la divulgación para asegurar que los partic ipantes del mercado

entiendan los perfiles de riesgo de los bancos y la suficiencia de capital.

La finalidad del nuevo marco es armonizar mejor la suficiencia de capital

con elementos claves de los Riesgos Bancarios y ofrecer incentivos a los

bancos para que mejoren su capacidad de medir y manejar estos riesgos.

La nueva propuesta enfatiza la necesidad de que los bancos tengan una

disciplina de auto evaluación de sus riesgos y es probable que la nueva

metodología esté lis ta para implementarse en el 2004.

II. MARCO TEORICO

42

CAPITULO II

MARCO TEORICO

2.1 ASPECTOS GENERALES

2.1.1 ACTIVOS

Para un banco, los activos son aquellas cuentas que le s irven para generar

ingresos. Los activos están divid idos en tres grandes rubros: los activos de

intermediación, otros activos y activos fijos.

Activos de Intermediación.

Son los utilizados o derivados del ejerc ic io de intermediación financiera, la

cual consiste en la captación de recursos monetarios y la colocación de los

mismos. Los activos de intermediación son los principales generadores de

ingresos para los bancos y por lo tanto son rubros clave en el manejo de

riesgos.

Entre dichos activos se mencionan los s iguientes:

Fondos Disponibles- Esto representa las cantidades de dinero de

moneda nacional y moneda extranjera, disponibles en las bóvedas y

cajas, para el desarrollo del giro empresarial, ya sea en bancos

locales, BCR, o bancos en el extranjero. Estos activos son los

necesarios para hacerle frente a necesidades inmediatas de liquidez.

II. MARCO TEORICO

43

Adquis ición Temporal de Documentos- Esto representa el valor de los

derechos adquiridos, por las operaciones de reporto, que se realicen

con base a las reglas establecidas en el Código de Comercio.

Inversiones Financieras. Dentro del balance se encuentran divididas

en dos grandes rubros:

Títulos Valores Negociables Esta cuenta debe representar el valor de

los títulos valores que sean propiedad del banco, los cuales tengan la

característica de ser negociables; es decir, que puedan ser

transferidos libremente y que además, la institución tenga la intención

de comercializarlos.

Títulos Valores No negociables- se catalogan en plazos de hasta un

año plazo y a más de un año. Este rubro representa el va lor de los

títulos va lores con carácter de no negociables, o que pudiendo ser

negociables, la institución no tenga la intención de ponerlos a la venta.

Préstamos- se dividen de acuerdo a su plazo y pueden ser pactados

hasta un año plazo o a más de un año plazo. Este rubro incluye

saldos vigentes de capital, intereses y comisiones, por préstamos

otorgados a personas naturales o jurídicas con destino a las

diferentes actividades económicas.

II. MARCO TEORICO

44

Préstamos vencidos Estas cuentas deben representar los saldos de

capital, intereses y comisiones con mora superior a los 90 días

calendario.

Provisión para incobrabilidad de préstamos Las cuentas de este rubro

deben representar el total de la estimación por incobrabilidad de los

préstamos otorgados, calculada con base al Reglamento para la

Evaluación de Activos de Riesgo y Constitución de Reservas de

Saneamiento y las que voluntariamente constituya la institución, en

exceso de la requerida por el citado reglamento.

Otros Activos.

Bienes recibidos en pago o adjudicados- Este rubro representa la

existencia de bienes cuya propiedad se derive de acciones judic iales,

cesión voluntaria, compra, etc., en sustitución de préstamos o créditos

concedidos por el banco. A dichos bienes se les constituye una

provisión de pérdidas que deben representar las reservas constituidas

a los Activos Extraordinarios que tengan más de dos años de ser

propiedad del banco o después de la prórroga concedida por la

Superintendencia.

Existencias- Este rubro debe representar el valor de adquisición de

los diferentes bienes utilizados para el desarrollo de la gestión

empresarial y e l de aquellos que son vendidos al público. Dentro de

II. MARCO TEORICO

45

esta cuenta se agrupan conceptos como los siguientes: chequeras,

especies postales, etc.

Gastos pagados por anticipado y cargos diferidos. (seguros,

alquileres, public idad, etc.) Las cuentas de este rubro deben

representar el valor proporcional de las primas de seguros vigentes,

alquileres no devengados, etc.

Cuentas por Cobrar- representan los ingresos devengados, que aún

no han sido pagados por los deudores, pago por cuenta ajena,

antic ipos, etc.

Derechos y partic ipaciones- Representan el valor de las inversiones

en las sociedades que permite la Ley de Bancos; así como las

membresías derivadas de la actividad de l negocio bancario.

Activos Fijos.

Los activos fijos se dividen en No Depreciables- Terrenos,

construcciones en proceso, mobiliario y equipo por utilizar y

representan el va lor de los bienes que por su naturaleza no son

objeto de depreciación o porque no están siendo utilizados

temporalmente.

II. MARCO TEORICO

46

Depreciables- Edificaciones, Equipo de Cómputo, equipo de oficina,

mobiliario, vehículos, depreciación acumulada.

.Amortizables- Construcciones en locales arrendados,

remodelaciones y readecuaciones, programas computacionales, etc.

Representar el valor de las construcciones y otros conceptos, que

por su naturaleza no tienen valor residual.

2.1.2 PASIVOS

Los pasivos bancarios representan las obligaciones que las Instituciones

contraen con personas naturales o jurídicas por medio de sus depósitos,

préstamos recibidos o a proveedores y acreedores. Dentro de las

principales cuentas de pasivo se encuentran:

Pasivos de Intermediación

Depósitos a la Vista- Las cuentas de este rubro deben representar el

valor de los depósitos a la vista, retirables por medio de cheques o

por cualquier otro medio y los depósitos de ahorro.

Depósitos pactados hasta un año plazo y depósitos a más de un año

plazo. Representan el valor de los depósitos pactados para ser

devueltos en una fecha preestablecida, amparados por certificado,

II. MARCO TEORICO

47

resguardo o cualesquiera otra forma de contrato. El monto de estas

obligaciones debe ser igual al nominal de los contratos emitidos.

Ambos tipos de depósitos pueden ser restringidos, dados en garantía

por sus títulares a favor del banco y embargados por acción judicial o

clasificados como inactivos.

Préstamos pactados hasta un año plazo, de uno a menos de cinco

años y más de cinco años. Dentro de estos rubro se pueden encontrar

el va lor de las obligaciones con BCR, entidades del Estado, y otros

bancos, BMI, y entidades extranjeras, por préstamos obtenidos para

el desarrollo normal de las actividades del banco. Clasificados de

acuerdo al plazo contratado.

Títulos de Emisión Propia Este rubro representa el valor de las

obligaciones emitidas por el banco, con el objeto de captar recursos

para la intermediación financiera.

Documentos Transados Hasta Un Año Plazo- Las cuentas de este

rubro deben representar el importe de las obligaciones contraídas por

operaciones de reporto, según las reglas establecidas en el Código de

Comercio o realizadas en bolsas de valores.

Otros Pasivos

-Cuentas por pagar, Retenciones, Provis iones, Créditos Diferidos.

II. MARCO TEORICO

48

2.1.3. PATRIMONIO

El patrimonio se divide en los siguientes rubros:

Capital Social Pagado- Se divide en Capital Suscrito y en capital

suscrito no pagado.

Aportes de Capital Pendientes de Formalizar- Este rubro debe

representar el va lor de los aportes en efectivo de los accionistas

derivados de incrementos al capital social, aprobados por la asamblea

general para regularizar s ituaciones descritas en el artículo 76 de la

Ley de Bancos, relativas a deficiencias de fondo patrimonial o lo que

aprueben voluntariamente. Esta cuenta únicamente podrá ser

utilizada con autorización del Superintendente del Sistema

Financiero, la cual se podrá otorgar por un plazo de hasta treinta días,

período en el cual se debe legalizar el aumento de capital y

contabilizarse como tal.

Reservas de Capital-Este rubro debe representar el valor de las

reservas de capital, según la clasificación correspondiente.

Resultados por Aplicar- Este rubro debe representar el valor de las

utilidades o pérdidas del ejercic io en curso y de e jercicios anteriores.

II. MARCO TEORICO

49

Patrimonio Restringido.

Utilidades No Distribuibles Esta cuenta debe representar el valor de

las utilidades provenientes de ingresos no devengados

Revaluaciones- Este rubro debe representar el valor de las

reva luaciones de los activos fijos, y de las inversiones.

2.2 TIPOS DE RIESGOS

2.2.1. RIESGO DE LIQUIDEZ

El riesgo de Liquidez es el riesgo de no poder cumplir con los requerimientos

de efectivo de corto plazo. Es el riesgo de no tener fuentes de fondos

disponibles, o acceso a financiamiento oportuno a un costo razonable, para

cumplir con las obligaciones de efectivo.

Se puede dar una situación de iliquidez en el banco en el caso de retiros

masivos de fondos, incumplimiento de pago en las inversiones o créditos

otorgados, cierre de líneas de crédito, situaciones de iliquidez en el mercado,

falta de control en los flujos de efectivo, cuando no se observan

adecuadamente los requerimientos legales establecidos, etc. Para mejorar

la liquidez, debe establecerse lineamientos para manejar la composición de

los fondos, y debe establecerse una política sobre los índices a ser usados

en la medic ión de la liquidez.

II. MARCO TEORICO

50

El riesgo de liquidez es uno de los riesgos más importantes puesto que

puede llevar a l banco a una situación de insolvencia técnica si no es

controlado eficientemente.

2.2.2 RIESGO DE LA TASA DE INTERES

El riesgo de la tasa de interés es la exposición de la condición financiera del

banco a movimientos adversos en las tasas de interés. Este riesgo es algo

normal en la actividad de l banco y puede ser una importante fuente de

rentabilidad o de deterioro en la posición patrimonial.

Los cambios en la tasa de interés afectan las utilidades de los bancos, al

cambiar sus ingresos netos por intereses y el nivel de otros ingresos

sensibles a la tasa de interés. Un excesivo riesgo en la tasa de interés

puede representar una amenaza significativa a los ingresos de los bancos y

a su patrimonio.

Los bancos se encuentran expuestos a riesgo de tipo de interés cuando su

valor depende del nive l que tengan ciertos tipos de interés en los mercados

financieros y cuando la variación del valor de mercado de los activos no

coincida con la variación del valor de mercado de los pasivos. Estas

diferencias entre las sensibilidades de los activos y los pasivos tendrán lugar

cuando existan diferencias en los plazos, en los calendarios de amortización,

II. MARCO TEORICO

51

en el tipo de referencia de los cupones (fijo o flotante), en la calidad crediticia

de los instrumentos, etc.

Un proceso efectivo de administración de riesgo, que mantenga el riesgo de

la tasa de interés dentro de los límites prudentes, es indispensable para la

seguridad y solidez de los bancos.

2.2.3. RIESGO CREDITICIO

Este riesgo surge de la posibilidad de que un banco no reciba el capital o los

intereses vencidos de un préstamo o una inversión. Se hace más evidente

cuando la economía entra en un período de recesión. Una declinación en

las ventas disminuye los ingresos, dificultándole a las empresas cumplir con

sus obligaciones creditic ias.

Como resultado, muchas empresas con dificultades financieras no podrán

pagar el interés o el capital de sus prestamos. Cuando esto ocurre, el banco

tiene una perdida financiera.

Aunque este es uno de los principales riesgos encontrados en la banca, la

administración del riesgo crediticio de los préstamos usualmente se delega a

las áreas de crédito de los bancos.

II. MARCO TEORICO

52

2.2.4 RIESGO DE OPERACIÓN

El Riesgo de Operación es la posibilidad de que se produzca una pérdida

financiera debida a acontecimientos inesperados en el entorno operativo y

tecnológico de una entidad. Dicho riesgo suele agrupar varios riesgos

relacionados con aspectos diversos, tales como:

- Defic iencias de Control In terno

- Procedimientos Inadecuados

- Errores Humanos y Fraudes

- Fallos en los Sistemas Informáticos

El Riesgo Operacional es difícil de medir, pero las entidades deben tratar de

cuantificarlo para poder asignar el capital necesario. Debe evaluarse la

calidad de los controles internos implantados, y además debe establecerse

los saldos de operaciones de Activo y Pasivo, y e l volumen de ingresos y

costos.

El hecho de que el riesgo operacional sea difíc il de cuantificar, no implica

que dicho riesgo no se deba gestionar y reducir a través del establecimiento

de un marco de control de las operaciones, el cual garantice la integridad de

los datos y una segregación de funciones adecuadas.

El s istema de control operativo debe ser lo sufic ientemente flexible para

adaptarse a las características del banco y de los mercados e instrumentos

II. MARCO TEORICO

53

en los que se opera. Generalmente el control del presente riesgo se delega

en gran medida a las áreas de auditoría in terna de las instituciones

bancarias.

2.2.5 RIESGO DEL TIPO DE CAMBIO

Un banco se encuentra expuesto al riesgo cambiario cuando su valor

depende del nivel que tengan ciertos tipos de cambio entre divisas en los

mercados financieros. Están expuestos al riesgo cambiario cuando:

1. El valor actual de sus activos en cada divisa no coincida con el valor

actual de los pasivos en la misma divisa, y la diferencia no este

compensada por instrumentos fuera de balance.

2. Cuando esté expuesto a riesgos de interés, de acciones o de

mercancías en divisas distintas de su divisa de referencia, que

puedan alterar la igualdad entre el valor del activo y el pasivo, y que

genera pérdidas y ganancias.

3. Cuando su margen dependa directamente de los tipos de cambio.

En El Salvador, a partir de la vigencia de la Ley de In tegración Monetaria, la

exposición de moneda de los bancos se ha visto reducida dramáticamente

II. MARCO TEORICO

54

debido a que la mayoría de activos y pasivos en moneda extran jera se

encontraban denominados en dólares de Estados Unidos.

2.3 POLITICAS DE RIESGOS

2.3.1 POLITICAS DEL RIESGO DE LA TASA DE INTERES

El valor neto de capital es usado como una medida del valor de la institución,

y los intereses netos son usados para medir los ingresos. El grado al que

estos indicadores pueden disminuir debido a cualquier cambio en la tasa de

interés, debe ser establecidas en las políticas.

Dado que cada institución reguladora tiene diferentes maneras de definir el

riesgo de tasa de interés, la unidad responsable debe mantener

comunicación con la entidad reguladora (en el caso de El Salvador, la SSF)

para determinar la mejor manera de medir dicho riesgo antes de establecer

políticas.

El impacto del riesgo básico, de prepago, el gap, y el riesgo de curva en los

ingresos de la Institución, y su valor, deben ser medidos. La unidad

responsable puede medir el impacto en los ingresos netos por intereses, y

el va lor neto del portafolio para un cambio en las tasas de interés, por medio

de la s imulación del efecto combinado de una hoja de balance y las cuentas

fuera de balance. Este modelo puede ser usado para medir el riesgo total al

II. MARCO TEORICO

55

cual se expone una institución, porque analizando de manera ais lada cada

tipo de riesgo, se puede crear una imagen distorsionada del riesgo al cual la

Institución está expuesta.

Las políticas deben identificar los límites dentro de los cuáles los ingresos

netos por intereses podrán fluctuar. Estos límites pueden ser definidos por

medio de porcentajes de variación en los ingresos financieros. Otra manera

de establecer límites es usando el método de variación del dólar, el cual

consiste en no permitir que el interés neto baje mas de un monto

previamente establecido por un año.

Algunas Instituciones, como parte de su política, incluyen una declaración

de que la s imulación debe incluir supuestos realistas acerca del efecto de los

cambios en las relaciones entre las tasas de interés, y las variaciones en la

forma de la curva de rendimiento.

2.3.2 POLITICAS DE INVERSIÓN

Muchas Instituciones, en sus políticas de administración de activos y

pasivos, incluyen una sección que indica como deben ser utilizadas las

inversiones en el proceso de la administración de activos y pasivos. En

algunas Instituciones esto se ha desarrollado hasta el punto en que las

políticas de inversión son parte de las políticas de la administración de los

activos y pasivos.

II. MARCO TEORICO

56

El propósito de las políticas de inversión es proveer guías básicas dentro de

las cuales el portafolio de inversión pueda ser manejado para producir

mayores ingresos, además de ser una fuente adecuada de liquidez para el

portafolio. Por esa razón es parte importante de las políticas de activos y

pasivos.

Las políticas de inversión deben incluir los siguientes objetivos:

- Emplear los fondos del banco total y eficientemente cuando no exista

demanda de préstamos.

- Proveer sufic iente liqu idez para cubrir los retiros potenciales, o una

mayor demanda de préstamos.

- Mantener una estructura de vencimientos consistente con los

parámetros de riesgo del banco.

- Proveer una adecuada diversificación entre emisores, industria, y

tipos de Títulos Valores.

- Cumplir con las regulaciones y los estándares de la industria.

- Mantener un nivel de calidad en el portafolio que permita balancear el

riesgo de crédito en otros activos.

- Buscar el ingreso máximo dentro de los límites razonables de riesgo,

consistente con los objetivos de liquidez y calidad.

- Aprovechar los rendimientos potencialmente atractivos de largo plazo.

La mayor responsabilidad en el manejo del portafolio de inversión reside en

los directores, quienes deben delegar la autoridad a la persona encargada

II. MARCO TEORICO

57

de las inversiones. Las políticas deben indicar claramente a quien se delega

la responsabilidad. La política de inversión también debe limitar la

exposición al riesgo crediticio, restringiendo la cantidad que puede ser

colocada con un solo emisor, requiriendo que todos los títulos tengan

categoría de grado de inversión para tener un buen grado de calidad de

crédito, y restringiendo además la cantidad que puede ser colocada con un

mismo emisor.

2.3.3 POLITICAS DE CAPITAL

Las políticas de capital deben establecer que la unidad responsable de los

riesgos manejará la posición de capital de la Institución. Si dicha unidad

quiere establecer una posic ión de capital mínima mayor que los límites

regulatorios, debe incluirla también en las políticas.

Algunas regulaciones internacionales han establecido nuevos criterios para

los requerimientos mínimos de capital. Dichas regulaciones introducen el

concepto de "requerimientos de capital base de riesgo" . A mayor cantidad

de activos conteniendo riesgo creditic io, mayor es el capital requerido para

respaldarlo.

Una política efectiva de capital abordará la necesidad de cumplir con los

requerimientos mínimos de capital, y de operar una institución segura y

saludable. Para lograrlo, la junta directiva y la administración superior

II. MARCO TEORICO

58

deberán balancear sus responsabilidades a los accionistas para maximizar

el apalancamiento del capital con la responsabilidad fiduciaria de proteger a

los depositantes. Los numerosos fracasos que cometen las instituciones

financieras y el aumento en las demandas por responsabilidades contra del

los directores y los oficiales, ha moderado el deseo de algunas instituciones

de incrementar el apalancamiento.

La política también debe contener los límites en la composic ión de la cuenta

de capital. Por ejemplo, la política puede restringir la cantidad de bonos de

deuda vigente como un porcentaje de capital, o prohibir e l uso de las

acciones preferidas.

La Junta debe tener como preocupación principal la preservación del capital,

y tiene la responsabilidad de asegurarse que se desarrolle una política de

dividendos, la cual sea prudente y flexible, de acuerdo al desempeño

financiero de la Institución. La política debe proveer dividendos que

aumenten el valor para los accionistas, y que reconozca las restricc iones

durante los períodos en los que el capital se vea afectado por ganancias

negativas. La operación segura de una Institución es el objetivo

fundamental de la supervis ión reglamentaria. El mercado de capital

reconoce esta filosofía, y a lo largo del tiempo, recompensará por el

adecuado uso del capital.

II. MARCO TEORICO

59

2.3.4 POLITICAS DE LIQUIDEZ

La unidad responsable de los riesgos manejará la posic ión de liquidez de la

Institución. Deben asegurarse que las políticas sirvan para manejar con

éxito los riesgos y las necesidades de liquidez. Dado que cada Institución

supervisora tiene un punto de vista diferente para evaluar las políticas para

el manejo de activos y pasivos, la unidad responsable de los riesgos debe

mantenerse en contacto con la agencia reguladora (SSF) para conocer sus

criterios, antes de formular las políticas.

Se debe analizar la habilidad de la institución para mantener niveles

adecuados de liquidez, la frecuencia con la que será monitoreada, la manera

en que los requerimientos regulatorios serán aplicados, formular los límites

máximos para los índices de medición de liquidez, y el establecimiento de

guías para optimizar la composición del financiamiento que el banco utilizará

para mejorar la liquidez.

Además, se proveerán los parámetros de liquidez para hacerle frente a las

cancelaciones de depósitos, al crecimiento del crédito, al pago de impuestos,

y cualquier otra necesidad de efectivo antic ipada. Idealmente, los niveles

de liqu idez serán mayores en tiempos de alzas de interés, y menores en

tiempos de descenso.

II. MARCO TEORICO

60

Deben también identificarse a la Junta Directiva y a la un idad responsable de

los riesgos para manejar la posic ión de liquidez., además de establecer los

límites y las condic iones bajo las cuales las autoridades pueden delegar

responsabilidades al s iguiente nivel de mando.

Se debe definir qué entidad o ind ividuo está a cargo de cumplir con las

políticas establecidas, quienes además se reportan directamente a la junta

directiva.

Hay que mantener un nive l adecuado de liquidez. Algunos activos pueden

ser utilizados para obtener fondos de corto plazo, por medio de reportos.

Los activos deberían de poder servir de colateral para obtener fondos

líquidos para la Institución. En el caso de los activos que en su estado

normal no pueden ser utilizados como garantía , se pueden convertir en una

garantía aceptables, al ser transformados en un título negociable. La

Política de Liquidez debe establecer que la administración mantenga una

cantidad adecuada de garantías disponibles para las necesidades de

obtener fondos.

III. INVESTIGACIÓN DE CAMPO.

61

CAPITULO III

INVESTIGACIÓN DE CAMPO 3.1. OBJETIVOS DE LA INVESTIGACIÓN

3.1.1. OBJETIVO GENERAL

Conocer como se están manejando los riesgos actualmente dentro de la Banca

Salvadoreña.

3.1.2. OBJETIVOS ESPECIFICOS

1. Conocer la opinión de los Gerentes Financieros sobre la importancia del

manejo de riesgos dentro de la Banca Salvadoreña.

2. Conocer la forma en que la SSF mide los riesgos bancarios.

3. Identificar las áreas en que el control de riesgos es más deficiente en los

Bancos salvadoreños.


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3.2. HIPÓTESIS DE LA INVESTIGACIÓN

3.2.1. HIPOTESIS GENERAL

Hg: Actualmente en la Banca Salvadoreña los Riesgos se están manejando en

una manera empírica.

3.2.2. HIPÓTESIS ESPECÍFICAS

H1: Los Gerentes Financieros de los Bancos consideran que es muy importante

el manejo adecuado de los riesgos de los Activos y Pasivos dentro de la banca

Salvadoreña.

H2: La SSF se enfoca principalmente en el manejo del Riesgo Crediticio

dejando un vacío en el Riesgo de Tasa de Interés, Riesgo de Liquidez, y de

Operación.

H3: No existe un control eficiente de los riesgos en los Bancos Salvadoreños.


63

3.3. METODOLOGIA DE LA INVESTIGACION

3.3.1.POBLACION A INVESTIGAR

El universo del trabajo está comprendido por dos tipos de población:

1. Gerentes Financieros de Bancos privados.

2. Representante de la SSF.

3.3.2.DISEÑO DE LA MUESTRA

Se diseñaron dos encuestas diferentes. La primera está dirigida a los Gerentes

Financieros o representantes de las gerencias financieras de los Bancos

privados. La segunda está dirigida a un representante de la SSF, cuyas

funciones estén relacionadas con la supervisión del manejo de riesgos

bancarios.

3.3.3. RESULTADOS DE LA INVESTIGACION

La encuesta fue distribuida a los once bancos privados salvadoreños, de los

cuales solamente se obtuvo respuesta de ocho de ellos. La encuesta de la SSF

fue completada por un representante de la unidad de riesgos, la cual es

encargada de supervisar y fiscalizar el manejo de los riesgos en los bancos.

Adicionalmente a las encuestas, se realizaron entrevistas telefónicas para

profundizar más en las respuestas proporcionadas por los encuestados.


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3.3.3.2. ENTREVISTA DIRIGIDA A LA SUPERINTENDENCIA

DEL SISTEMA FINANCIERO

Debido a que solo es un encuestado de parte de la Superintendencia, la

encuesta se ha escrito literalmente tal y como fue contestada.

1. ¿Cuáles son los riesgos que la SSF supervisa con mayor énfasis? En

orden de importancia son los siguientes:

Riesgo Crediticio

Riesgo de Liquidez

Riesgo de Operación

Riesgo de la Tasa de Interés

Riesgo de Tipo de Cambio

2. ¿Cuáles son los informes requeridos a los bancos que usted considera

relevantes en la administración de riesgos?

Riesgo Crediticio: Evaluación de cartera de Riesgos, Evaluación de las

Inversiones, Relacionados y Grupos Económicos.

Riesgo de Tipo de cambio: No existe, se están desarrollando.

Riesgo de la Tasa de Interés: Existencia de políticas y procedimientos,

pruebas de sensibilidad, estándares para la valuación de posiciones y

medición de rendimiento, diferencias en el tiempo de los vencimientos,


74

reasignación de precios de los activos, pasivos y de las posiciones fuera

de balance.

Riesgo de Liquidez: Reserva de Liquidez, Inversiones en títulos para

obtener liquidez y utilización de préstamos interbancarios.

Riesgo de Operación: Revisión, desarrollo y actualización de políticas y

procedimientos de control interno, verificación de una estructura de

control interno sólido y confiable, verificación de un sistema eficiente de

información y comunicación del riesgo a la alta dirección.

3. ¿Cuáles áreas considera usted en que el control de riesgos es más

deficiente en los bancos salvadoreños?

Riesgo país, Riesgo Crediticio, Riesgo de Concentración, y Riesgo de

Mercado.

4. ¿Considera usted que la administración de riesgos es adecuada en la

banca salvadoreña?

No.

5. ¿Que herramientas sugeriría usted para el manejo de riesgos en los

bancos locales?

Riesgo Crediticio: Estructurar toda una política coordenada institucional

que conlleve procedimientos establecidos desde el análisis, aprobación,

monitoreo y control de este riesgo.


75

Riesgo de Tipo de Cambio: Los bancos deben asegurar que las

exposiciones de pago a la contraparte estén sujetas a límites prudentes.

Los límites aplicados por el banco a sus exposiciones de pago de FX

(moneda extranjera) deberán ser obligatorios. Al evaluar sus plazos para

la cancelación del pago, los bancos deberán ser capaces de demostrar

que ellos pueden; en la práctica, identificar y mantener pagos

particulares por la reducción de plazos indicados por sus corresponsales.

El monitoreo efectivo de las exposiciones de la contraparte es crucial

para la administración de sus riesgos de pagos. Los bancos pueden

reducir el tamaño de sus exposiciones de la contraparte por medio de

ingresar en acuerdos legalmente obligatorios para el neteo de los pagos

de liquidación.

Riesgo de la Tasa de Interés: La junta de directores de los bancos deben

aprobar políticas y estrategias con respecto a la administración de riesgo

de Tasa de Interés, sistemas de medición de riesgo que capturen todas

las fuentes materiales de ese riesgo. Imponer límites operativos y otras

prácticas que mantengan las exposiciones dentro de niveles consistentes

con sus políticas internas.

Riesgo de Liquidez: Los bancos deben tener una política para la

administración de la liquidez, la cual incluya una estructura de reportes


76

de liquidez diseñada para proporcionar a la administración superior la

información oportuna.

Riesgo de Operación: La Junta Directiva debe aprobar y revisar

periódicamente las estrategias generales de negocios y de las políticas

significativas del banco, un sistema de control interno que identifique

evalúe continuamente los riesgos materiales que puedan afectar las

metas del banco. Los sistemas de control interno deben ser

monitoreados permanentemente.

6. Se prevén cambios en un futuro cercano en cuanto a las exigencias de

la SSF en el manejo de riesgos a los bancos locales?

Actualmente se están desarrollando nuevas técnicas para definir con

más precisión los procedimientos para la realización de la Supervisión

Enfocada en Riesgos, que es la tendencia a nivel internacional aceptada

por los supervisores bancarios. La SSF se encuentra evaluando los

procesos usados para adecuarlos a esas prácticas internacionales, lo

que pretende ser logrado a mediano plazo.


77

3.3.4. ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS RESULTADOS

3.3.4.1. Encuesta dirigida a los representantes de las Gerencias

Financieras de los Bancos Privados Salvadoreños.

Pregunta 1.

Considera usted que el manejo de los riesgos de los activos y pasivos en los

bancos del sistema es:

Todos los encuestados consideran que el manejo de los Riesgos de Activos y

Pasivos en los bancos del Sistema es muy importante.

Pregunta 2.

Considera usted que existe en los bancos salvadoreños en general un control

eficiente de los riesgos financieros?

El 63% de los encuestados consideraron que no existe un control eficiente de

los riesgos financieros, en cambio únicamente el 25% considera que si lo hay.

Pregunta 3.

Ordenar por nivel de importancia los principales riesgos financieros.

El Riesgo considerado como el más importante por la mayoría de los

funcionarios encuestados fue el Riesgo Crediticio, el cual se relaciona

directamente al giro más importante de los bancos y el cual ha sido por


78

excelencia el generador de utilidades. Que en determinado momento, en el

caso de un deterioro en la cartera crediticia resulta en la constitución de

Reservas afectando directamente el estado de resultados al disminuir así las

utilidades netas. Debido la importancia que se le da, el 88% de los

encuestados consideran que dicho riesgo es administrado adecuadamente.

En segundo lugar de importancia se coloco el Riesgo de Liquidez, el cual al no

ser bien administrado, puede resultar en insolvencia técnica lo que obliga a los

bancos a ser intervenidos o cerrar operaciones y más de la mitad consideran

que el Riesgo está siendo administrado adecuadamente.

En tercer lugar de importancia se posicionó el Riesgo de Tasa de Interés, que

el 63% de los funcionarios encuestados consideró que está siendo administrado

adecuadamente. En cuarto lugar se encuentra el Riesgo de Operación, el cual

tiene opiniones divididas ya que la mitad de las personas piensan que el manejo

de éste es deficiente.

Por unanimidad el de menor importancia se consideró que era el Riesgo de

Tipo de Cambio. Este resultado se debe principalmente a que a partir de la

dolarización en El Salvador, se eliminó casi totalmente el riesgo cambiario, por

ser el dólar la moneda en la que estaban denominados la mayoría de activos y

pasivos del exterior. La cantidad de ellos en los balances que están

denominados en otras monedas es realmente reducida, sin embargo no se


79

puede descartar que en un futuro se incremente la actividad con otras

monedas.

Pregunta 4.

¿Posee el banco un Comité de Activos y Pasivos?

La mayoría de los bancos encuestados cuentan con un comité de activos y

pasivos, sin embargo por lo menos dos bancos del sistema aun no los han

formado.

Pregunta 5.

¿Cuáles son las funciones principales del Comité de Activos y Pasivos?

Entre los bancos que ya cuentan con un comité de activos y pasivos se observó

que no hay una unidad de criterio en cuanto a cuáles deben ser. Algunos

incluyen dentro de las funciones, algunas tareas que corresponden más al área

operativa, como por ejemplo la programación financiera y la autorización de

inversiones.

Pregunta 6.

¿Quiénes conforman el Comité?

Con respecto a las personas que conforman el comité, en general si cuentan

con los funcionarios de suficiente jerarquía de mando para la toma de

decisiones, así como también representantes de las áreas involucradas en la

ejecución de las políticas del comité y de suministrar reportes.


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Pregunta 7.

¿Cuáles son las instancias de aprobación para las políticas del Comité?

La mayoría de bancos coinciden que la instancia apropiada es la Junta

Directiva.

Pregunta 8.

¿Cuáles son los principales riesgos que se evalúan en el Comité?

Entre los principales riesgos que se evalúan en el Comité se coincidió que los

más importantes son el Riesgo de Liquidez, Crediticio, y de la Tasa de Interés.

Pregunta 9.

¿Con qué frecuencia se reúnen?

La mayoría coincide en que el Comité se reúne semanalmente.

Pregunta 10.

¿Cuáles son las exigencias de los organismos reguladores en cuanto al manejo

de riesgos?

Estas varían según el tipo de riesgo. En varios casos, los encuestados se

limitaron a los reportes exigidos por la Superintendencia. En cuanto al Riesgo

Crediticio, el Tipo de Cambio y Liquidez, la mayoría de los bancos coincidieron

con los reportes utilizados. Sin embargo, para el riesgo de la Tasa de Interés y

de Operación manifestaron que no existe ningún reporte exigido por las

autoridades.


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Pregunta 11 – 13.

¿Qué métodos utiliza el banco para controlar la Tasa de Interés? Con que

frecuencia se mide? ¿Qué tipo de límites se establecen?

En cuanto al Riesgo de la Tasa de Interés, cinco de los bancos encuestados

utilizan métodos para el control de dicho riesgo, los cuáles se miden

mensualmente. Los encuestados no especificaron los límites que se establecen

para el control de dicho riesgo. Dos de los bancos manifestaron que a pesar de

tener reportes, no tienen límites específicos.

Pregunta 14 – 16.

¿Qué métodos utiliza el banco para controlar el Riesgo de Liquidez? Con que


En cuanto al Riesgo de Liquidez, todos los bancos utilizan un flujo de efectivo

que se mide diariamente. Sin embargo, adicional a este reporte, tres bancos

utilizan otros informes complementarios.

Pregunta 17 – 19.

¿Qué métodos utiliza el banco para controlar Riesgo de Tipo de Cambio? Con

que frecuencia se mide? Qué tipo de límites se establecen?

En cuanto al Riesgo del Tipo de Cambio, tres de los bancos encuestados

coincidieron en el uso del reporte del Calce de Moneda, el cual se genera

mensualmente, y el límite que establecen es el 10% del Fondo Patrimonial.


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Pregunta 20 – 22.

¿Qué métodos utiliza el banco para controlar el Riesgo Crediticio? Con que

frecuencia se mide? Qué tipo de límites se establecen?

Según las encuestas, el método más utilizado por todos los bancos es el de la

Calificación de Cartera, el cual es un instructivo proporcionado por la

Superintendencia. Varios bancos utilizan adicionalmente procedimientos

internos.

Pregunta 23 – 25.

¿Qué métodos uti liza el banco para controlar el Riesgo Operacional? Con que


Con respecto al control del Riesgo Operacional, la mayoría de bancos no

contestaron la pregunta. Solamente uno de ellos utiliza la evaluación de gastos

por comité de presupuestos, el cual se genera mensualmente, sin especificar

ningún tipo de límites.

Pregunta 26.

¿Qué cantidad de tiempo esta asignado el personal a la administración de los

riesgos?

En cuatro de los bancos encuestados, el Comité de Riesgos opera a tiempo

completo. En tres de los bancos el comité opera a medio tiempo.


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Pregunta 27.

¿Qué software utiliza el banco para el manejo de los riesgos?

Para el manejo de riesgos, tres de los bancos encuestados utilizan Excell, tres

utilizan un software desarrollado internamente, y dos utilizan un software

especializado para el manejo de riesgos. Sin embargo, estos dos últimos aun

se encuentran en la etapa inicial de implementación.


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3.3.4.2. Encuesta dirigida al representante de la SSF.

Pregunta 1.

¿Cuáles son los informes requeridos a los bancos que usted considera


De acuerdo al encuestado, el riesgo que la SSF supervisa con mayor énfasis es

el Riesgo Crediticio, en segundo lugar el Riesgo de Liquidez, seguido por el

Riesgo de Operación, Tasa de Interés y Tipo de Cambio respectivamente.

Pregunta 2.

¿Cuáles son los informes requeridos a los bancos que usted considera


En cuanto a los informes requeridos a los bancos referentes a la administración

del riesgo, los que cubren el Riesgo Crediticio son los que están mejor

estructurados, y cuentan con una estructura dentro de la SSF dedicada a la

supervisión de campo realizada periódicamente, evaluando tanto la cartera de

créditos en todos sus aspectos, como las inversiones.

En cuanto a los informes del Riesgo de Liquidez, estos son principalmente

orientados al cumplimiento de la reserva de liquidez. Sin embargo, el papel de

la SSF en este caso es secundario, ya que el control diario lo realiza el BCR,

quien es la entidad encargada de informarle a la SSF cualquier irregularidad. A


85

pesar de ello, no se cuenta con un informe que realmente presente los

requerimientos futuros de liquidez, y los recursos disponibles para hacerle

frente.

En el Riesgo de Operación, la SSF se enfoca más a las políticas y

procedimientos de control interno, y a la verificación de los sistemas de

información.

En el Riesgo de la Tasa de Interés se mencionan distintos informes, que si bien

es cierto son importantes para el análisis de este riesgo, no son exigidos

formalmente a los bancos.

Para el control del Riesgo de la Tasa de Interés, hasta el momento no existen

informes específicos, aunque se están desarrollando.

Pregunta 3.

¿Cuáles áreas considera usted en que el control de riesgos es más deficiente

en los Bancos Salvadoreños?

La SSF considera deficiente el manejo de Riesgo País, el cual está orientado

principalmente a las inversiones en el extranjero y por el cual la SSF

recientemente ha emitido un instructivo para regular la colocación de dichas

inversiones. Este riesgo debe de ser incluido en la política de inversiones de

las instituciones bancarias. El Riesgo Crediticio también es mencionado dentro

de los más deficientes pese a que es el riesgo más controlado por la SSF, dado

a su importancia dentro de la estructura de balance y al hecho que en los

últimos años el crecimiento de la mora bancaria ha sido una mayor


86

preocupación. El Riesgo de Concentración compete principalmente a la cartera

y las inversiones, sin embargo la SSF establece límites que los bancos deben

cumplir. Otro riesgo con control deficiente es el riesgo de mercado, el cual

puede ser por la fluctuación de precios de mercado de las inversiones. En este

caso los bancos salvadoreños aun no están contabilizando sus inversiones a

precios de mercado sino que a valor de adquisición, sin embargo en las NIC

(Normas Internacionales de Contabilidad) se establece que si los títulos no se

van a mantener hasta su vencimiento se deben de valorar a precios de

mercado. En este sentido localmente surge la dificultad que el mercado de

capitales es bastante árido por lo que se dificulta el establecimiento realista del

precio de mercado, pero en las inversiones del extranjero que con la Ley de

Integración Monetaria se han vuelto más relevantes, si se podría realizar dicha

valoración. Este punto debe ser evaluado con cuidado por los bancos locales

pues las regulaciones apuntan a que pronto se estarán poniendo en práctica las

NIC en esta materia.

Pregunta 4.

¿Considera usted que la administración de riesgos es adecuada en la banca

salvadoreña?

La respuesta es clara: No. El hecho de que dicha respuesta provenga de la

entidad reguladora podría significar un esfuerzo a corto plazo por mejorar el

manejo de riesgos en los bancos.


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Pregunta 5.

¿Qué herramientas sugeriría usted para el manejo de riesgos en los bancos

locales?

Dentro de las herramientas sugeridas por la SSF ya existen algunas que son

puestas en práctica en los bancos, sin embargo es de notar que se hace mucho

énfasis en el establecimiento de políticas y parámetros para el manejo de

riesgos; lo que va encaminado con las tendencias mundiales en cuanto a la

auto-evaluación de parte de los bancos y una supervisión más pro-activa de

parte de las superintendencias.

Pregunta 6.

¿Se prevén cambios en un futuro cercano en cuanto a las exigencias de la

Superintendencia en el manejo de Riesgos locales?

La Superintendencia está evaluando y estudiando la manera de poner en

práctica los nuevos lineamientos planteados en la propuesta del Comité de

Basilea en cuanto al manejo de riesgos, lo que significa que en un corto plazo

se puede esperar nuevas normativas que deberán cumplir los bancos

salvadoreños.

IV. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

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CAPITULO IV

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES 4.1 CONCLUSIONES Actualmente en la Banca Salvadoreña, los riesgos se están manejando de una

manera empírica, sin embargo, es de notar que ya se están haciendo esfuerzos

encaminados hacia una mejor supervisión y control de los mismos. El nivel de

sofisticación en cuanto a la metodología y procedimientos varían de banco a

banco y no existe una unificación de criterios en cuanto a cuales deben de ser.

Los Gerentes Financieros de los bancos consideran que es muy importante el

manejo adecuado de los riesgos de los activos y pasivos dentro de la banca

salvadoreña. Muestra de esto es que la mayoría de bancos cuentan con un

Comité dedicado específicamente a la medición y control de los mismos, y que

utilizan ciertos reportes para su medición. Asimismo, se puede constatar la

importancia que se le da al tema al observar que los comités están conformados

por los altos funcionarios del banco, así como los funcionarios responsables de

cada una de las grandes áreas.

En cuanto a la Superintendencia del Sistema Financiero (SSF), se pudo

comprobar que dicha Institución se enfoca principalmente en el manejo del Riesgo


89

Crediticio, debido a que el otorgamiento de créditos es, en la actualidad, la

actividad principal de los bancos, y de donde proviene la mayor parte de los

ingresos financieros. La SSF cuenta para tales efectos con una unidad dedicada a

la supervisión periódica y realiza visitas de campo donde se realizan auditorias de

la cartera de créditos.

En la supervisión del manejo de riesgo de tasa de interés aun no existen

requerimientos formales de Reportes que le permita a la SSF una visión clara de

la exposición al riesgo en este tema. En cuanto al Riesgo de Liquidez, se limita

principalmente al control del cumplimiento de la Reserva de Liquidez. No obstante,

también se pueden constatar avances en esta materia ya que recientemente ha

emitido un nuevo instructivo dedicado para evaluar las posiciones de liquidez a

corto y mediano plazo. El Riesgo Operacional, se enfoca en los procedimientos

de control interno, en los sistemas de Información, y los procesos contables, y

dado su complejidad en nivel de importancia está ubicado en tercer lugar para la

Superintendencia.

Actualmente en muchos bancos aun no se ha establecido la posición global de

riesgo, la metodología necesaria para establecerlo, ni los límites de riesgo que la

institución está dispuesta a tolerar, por lo que se puede concluir que no existe un

control eficiente de los riesgos en los bancos salvadoreños.


90

En años recientes se han tenido experiencias que han dejado en manifiesto la falta

de un adecuado manejo de los riesgos tanto de parte de las entidades bancarias

como de la SSF, aunque no se puede esperar que un sistema financiero en

cualquier país del mundo sea infalible a estos hechos. Dado a que las operaciones

bancarias cada vez son más complejas y existen nuevos instrumentos y prácticas

financieras no tradicionales en el mercado financiero local, y las exigencias

internacionales en materia de manejo de riesgos se prevé serán retomadas por la

SSF, es más imperante que los bancos estén preparados para realizar un

adecuado control de los riesgos financieros.

4.2. RECOMENDACIONES

Se recomienda que los distintos bancos del sistema eduquen a sus funcionarios

en el tema de administración de riesgos, por medio de seminarios, los cuales son

impartidos por diversas instituciones, dentro de las cuales se puede mencionar el

Instituto de Riesgo Financiero, que promueve este tipo de cursos en toda

Latinoamérica (Ver Anexo No. 5). A través de seminarios no se puede esperar un

dominio total de la materia, pero siembra los simientos para acelerar el proceso de

implementación.

La banca en general aún no cuenta con una metodología concreta para el manejo

de los riesgos, en parte, debido a que muchas de ellas son prácticas relativamente


91

recientes en los mercados financieros y en parte a la falta de conocimiento en la

materia. La mayoría de instituciones bancarias han descubierto que los miembros

de sus comités no tienen el entrenamiento o experiencia requerida para desarrollar

e implementar un proceso eficiente de administración de riesgo, por lo que debería

de ser una prioridad para los bancos el educar a sus funcionarios en el tema de

administración de riesgos.

Las principales fuentes de educación en el tema son los cursos y seminarios

impartidos por distintas instituciones financieras, o los proveedores de software

especializados, así como la lectura de libros en la referida materia.

Es indispensable contar con una estructura dentro de la organización que se

dedique a la medición y control de los riesgos financieros. Es recomendable

establecer un Comité de Activos y Pasivos (ALCO), dentro de la estructura de

cada banco, cuya función principal deberá ser medir y controlar los riesgos

financieros. Dicho Comité deberá de contar con la autoridad suficiente para poder

dictar políticas, e implementar estrategias que permitan controlar los riesgos y

maximizar al mismo tiempo el valor del banco.

El Comité de Activos y Pasivos deberá limitar su ámbito de acción a la medición

de los riesgos de liquidez y de tasa de interés, y dejar que el riesgo de crédito de

la cartera sea manejado por un Comité de Créditos tal como se ha estado


92

manejando en la banca salvadoreña hasta la fecha. El riesgo de tipo de cambio

puede ser manejado directamente por el Departamento Internacional y el Riesgo

de Operación por la Gerencia de Operaciones y Gerencia de Sistemas.

Dado que existe una amplia gama de herramientas que se pueden utilizar, y las

más recomendables implican un alto grado procesamiento de información, se

recomienda la compra de un modelo computacional especializado que facilite la

preparación de los informes a ser utilizados por los miembros del comité. El tipo de

modelo dependerá del tamaño del banco y de la complejidad de sus operaciones

ya que implica una inversión sustancial que para algunos bancos no se justifique.

Existen muchos factores que se deben tomar en cuenta antes de seleccionar un

modelo, como por ejemplo:

¿Existen actualizaciones frecuentes al software?

¿Es el modelo compatible con los sistemas actuales del banco, o cuales serán los

costos para adecuar el software?

¿Qué tipo de soporte técnico brinda el proveedor y que nivel de capacitación

ofrece?

¿Cuáles son los informes que se pueden generar con el modelo? etc.

Una vez seleccionado el modelo computacional, se requiere que todas las

personas involucradas en proveer la información que se va a utilizar, así como el


93

operador del modelo y los miembros del comité trabajen con las personas

encargadas de instalar el programa.

La mayoría de funcionarios en los bancos no son especialistas en el manejo de

riesgos especializado, y el proceso de aprendizaje puede ser tardado, se

recomienda contratar a un consultor externo que brinde asistencia en el

establecimiento o mejoramiento del proceso de administración de riesgos en cada

banco y en cierta medida sirva de tutor para las personas que estarán

directamente relacionadas con el funcionamiento del comité.

Además de lo anterior, seria recomendable que la Superintendencia dictara

parámetros específicos, que incluya limites, reportes, etc., para lograr una

unificación de controles que involucre a toda la banca salvadoreña. El Comité de

Basilea esta por emitir nuevas normas relacionadas con el control de riesgos, por

lo que es indispensable que la banca salvadoreña se encuentre preparada para

cumplir con las exigencias internacionales en materia de control de Riesgos

Bancarios.

V. MODELO PROPUESTO

94

CAPITULO V

MODELO PROPUESTO

El desarrollo de los cuatro capítulos anteriores resalta la importancia de que cada

institución bancaria cuente con una entidad que coordine a todas las áreas en el

banco, para que el control de riesgos sea más realista y eficiente. Es por eso que

en el presente capítulo se propondrá un plan para la implementación de una

unidad que estará encargada del manejo de los riesgos.

5.1. ADMINISTRACION DE ACTIVOS Y PASIVOS

ASPECTOS GENERALES DEL COMITÉ

El adecuado manejo de los riesgos bancarios es un factor importante para el éxito

de los bancos, si se estructura de tal manera que pueda influenciar la toma de

decisiones de la institución bancaria. El manejo de riesgos incluye la preparación

de informes y la implementación de estrategias para el control de los mismos.

Para que las estrategias que la administración desee implementar puedan tener

éxito, deben ser emanadas por una entidad con el nivel de autoridad suficiente,

por lo que es recomendable contar con un Comité de Activos y Pasivos (ALCO).

Se denominará ALCO por sus siglas en inglés (Asset /Liability Committee), las

V. MODELO PROPUESTO

95

cuales han sido retomadas por algunos de los bancos locales. El ALCO deberá

agrupar las distintas áreas del banco, y que tengan alguna influencia directa en la

implementación de estrategias para el manejo de riesgos.

5.1.1. DESARROLLO DE UNA POLITICA PARA EL MANEJO DE

ACTIVOS Y PASIVOS

Para desarrollar una política para el manejo de Activos y Pasivos es importante

tomar en cuenta los siguientes aspectos:

- Madurez o tiempo de existir del Banco en el mercado financiero, ya que

un banco que acaba de formarse, tendrá políticas más agresivas que un

banco que tiene una larga trayectoria.

- La agilidad que posee el banco para la toma de decisiones.

- El respaldo financiero que el banco posea de parte de inversionistas.

- Tomar en cuenta el contexto del entorno global para definir la duración

de las políticas, antes que se vuelvan obsoletas.

- Tomar en cuenta la posición actual del banco y sus proyecciones

futuras.

- El grado de flexibilidad que tendrá cada política.

- Se debe analizar la habilidad de la institución para mantener niveles

adecuados de liquidez y la frecuencia con la que será monitoreada.

V. MODELO PROPUESTO

96

- Debe analizarse también la manera en que los requerimientos

regulatorios serán aplicados.

- Se debe formular los límites máximos para los índices de medición de

liquidez.

- Se debe establecer guías para optimizar la composición del

financiamiento que el banco utilizará para mejorar la liquidez.

- Se debe tomar en cuenta que las políticas no deben restringir el asumir

cierto porcentaje de riesgo, ya que demasiada prudencia puede retardar

el proceso de toma de decisiones y limitar el volumen de negocios.

La administración del ALCO deberá establecer las políticas que regularán los

riesgos controlados en el Comité. Estas políticas se dividen en los siguientes

rubros:

- Políticas del Riesgo de Tasa de Interés

- Políticas de Inversión

- Políticas de Capital

- Políticas de Liquidez

5.1.2. INSTRUMENTOS DE ANALISIS

El proceso de administración de activos y pasivos requiere que los miembros del

ALCO cuenten con información detallada de la liquidez de la Institución, de la

V. MODELO PROPUESTO

97

posición de capital y de la exposición al riesgo de la tasa de interés, previo a las

reuniones del comité, para que tengan tiempo de analizarlas.

Existen una serie de instrumentos que son utilizados para la medición y toma de

decisiones para controlar los riesgos bancarios, siendo estos específicos para

cada uno de ellos.

Para el control de Riesgo de Liquidez, existen los siguientes instrumentos:

Análisis de flujo de efectivo: Por medio de este análisis se pueden

determinar los patrones de conducta de la liquidez del banco, identificando

la liquidez estacional requerida, así como los máximos y mínimos históricos

de liquidez.

Reporte de fuentes de liquidez: En este reporte se deben detallar todas las

posibles fuentes de liquidez, dividiéndolos por categorías de acuerdo a su

nivel de disponibilidad en el tiempo.

Proyección de liquidez. El flujo de efectivo proyectado deberá ser revisado

trimestralmente por el ALCO. Si los cambios en préstamos y depósitos no

están correlacionados con los cambios proyectados, el ALCO deberá

determinar si existe un cambio en las tendencias de mercado o un cambio

estructural en el Balance General.

V. MODELO PROPUESTO

98

Otra información que puede ser de uti lidad es el reporte de préstamos otorgados

que aun no han sido desembolsados, el cual puede ser un aviso de próximas

necesidades de liquidez, o viceversa, de un incremento en la liquidez del banco.

Si el otorgamiento de préstamos disminuye en una época en que las tasas en

inversiones alternativas son bajas, el reporte le permite al ALCO tomar acción

previniendo la acumulación excesiva de liquidez. Por ejemplo, bajando las tasas

de intereses de los depósitos, reduciendo así el costo de los fondos, y bajando el

crecimiento de los depósitos.

Para el control de riesgos de la tasa de interés, existen los siguientes instrumentos

de análisis:

Reporte del Gap: es la medida de la porción de riesgo de tasas de interés

que se le atribuye a la diferencia en los periodos de re-precio de los activos

y pasivos en un determinado periodo de tiempo.

Simulación Estática: Esta simulación implica analizar los efectos

potenciales derivados de cambios en tasa de interés en las utilidades y

valor económico del banco por medio de simulaciones de las futuras

tendencias de las tasas de interés y su impacto en los flujos de efectivo. En

este caso, los flujos de efectivo se derivan de las posiciones actuales del

balance.

Análisis Dinámico del Estado de Resultados (Simulación Dinámica): refleja

el impacto de varios cambios en las tasas de interés. La estructura

V. MODELO PROPUESTO

99

proyectada del Balance General se utiliza para probar distintos escenarios.

El impacto de cada escenario se refleja en el cambio en los ingresos netos

por intereses. Si cualquiera de los escenarios causan que los ingresos

netos por intereses caigan por debajo del limite aceptable, el ALCO debe

tomar acciones correctivas. Para que los miembros del comité estén

cómodos con la información proporcionada, deben de tener conocimiento

de las premisas utilizadas por las personas encargadas de preparar la

información.

Duración: Un cronograma de los vencimientos/fechas de reprecio, se

puede uti lizar para evaluar los efectos de cambios en tasas de interés sobre

el valor del banco, por medio de la aplicación de la sensibilidad para cada

banda de tiempo. Esta sensibilidad se basa en la estimación de la duración

de los activos y pasivos que clasifican en cada banda de tiempo, donde la

duración es la medida del cambio porcentual en el valor de una posición

que ocurre por un cambio en el nivel de las tasas de interés.

Otros instrumentos de apoyo son los siguientes:

Pronóstico de la tasa de interés: es un reflejo de la opinión del comité en

cuanto a las tendencias futuras de las tasas. Para poder realizar dicho

pronóstico es necesario tomar en cuenta información histórica y actual

sobre factores económicos que ejercen influencia en el comportamiento de

V. MODELO PROPUESTO

100

las tasas de interés (cambios en el PIB, tasas de inflación, crecimiento de la

masa monetaria, etc.)

También es de utilidad incluir gráficas históricas de tasas indicativas como

la Tasa Prime, Tasa de depósitos, Tasa LIBOR, Tasa TIBP, y de

instrumentos del Tesoro de Estados Unidos. Esto ayuda a entender mejor

los patrones de los movimientos de las tasas de interés en los ciclos

económicos pasados, y así ilustrar el nivel relativo de la tasa de interés en

el ciclo económico actual.

5.1.3. FUNCIONES

El Comité debe planear, dirigir, controlar el flujo, nivel, mezcla, costo y rendimiento

de los fondos consolidados del banco. Estas responsabilidades están

interrelacionadas con el objetivo de alcanzar las metas financieras y controlar los

riesgos financieros.

La primer función del comité es la de definir su papel dentro de la organización, la

cual debe ser clara y concisa. Después de definir el propósito del comité, se

deben establecer los objetivos generales, los cuáles permitirán establecer un

marco para las acciones futuras del comité y de base para formular las políticas.

V. MODELO PROPUESTO

101

El Comité debe definir los informes que contengan la exposición del banco ante

los riesgos, los procedimientos para la toma de decisiones, las responsabilidades

de cada miembro del comité, así como las instancias de aprobación de las

estrategias y lineamientos emanados en el ALCO.

Otra de las funciones que debe asumir el Comité en su etapa inicial es la selección

de un modelo de simulación computacional, el cual facilite la generación de

reportes, simulaciones de estados financieros y análisis de sensibilidad, tomando

en cuenta el tamaño de la institución y la complejidad de sus operaciones.

5.1.4. ESTRUCTURA ORGANIZATIVA

Al comenzar el proceso del manejo de riesgos es importante contar con el apoyo

del Director Ejecutivo, quien deberá hacer una clara indicación a todas las áreas

del banco a cooperar con el administrador de activos y pasivos en establecer y

mantener en marcha el proceso del manejo de riesgos. Es muy necesario tener el

apoyo de todas las áreas del banco porque casi todas estarán involucradas en el

proceso, ya que el manejo de activos y pasivos trata de los riesgos inherentes en

el balance general.

V. MODELO PROPUESTO

102

El Coordinador o Administrador del Comité de Riesgos idealmente deberá ser el

Director Ejecutivo. En caso de que éste no asumiera dichas funciones, un gerente

de alto nivel podría ser designado para dicho posición.

El Administrador del Comité, deberá ser el responsable de implementar, mantener

y mejorar el proceso de administración de activos y pasivos de la organización.

En el manejo de activos y pasivos se deberá ver el balance general como un

arbitraje complejo de tasas, donde los fondos se obtienen de diferentes fuentes a

diferentes tasas y estos son empleados en una amplia variedad de activos con

tasas lo suficientemente altas para cubrir los intereses que se pagan por los

pasivos y los gastos operativos, así como para obtener ganancias. Por esta

razón, el Director o Gerente Financiero, o el Director de Inversiones

frecuentemente son seleccionados como coordinadores del comité.

El comité de manejo de activos y pasivos deberá tener por lo menos cuatro

miembros y no debe exceder a los ocho miembros. Generalmente incluye el

presidente de la entidad, el gerente financiero, el encargado principal de los

préstamos, el encargado principal de los depósitos y el encargado principal de las

inversiones.

V. MODELO PROPUESTO

103

Es muy importante que por lo menos una persona en el comité sea un amplio

conocedor de la información financiera del banco, ya que el comité tomará

decisiones basadas en la información que se ingrese en el modelo de simulación y

en otros reportes generados por las diferentes áreas del banco. Si el operador del

modelo no está ingresando la información de manera apropiada, debe de haber

alguien que pueda detectar esos errores antes de tomar decisiones.

5.1.5. DETERMINACION DE PARÁMETROS

Independientemente de los instrumentos elegidos para manejar los riesgos de

liquidez y tasa de interés es muy importante que el comité desarrolle un sistema

de medición que asegure que los límites establecidos para los riesgos sean

supervisados y cumplidos .

El manejo de riesgos se basa en medidas cuantitativas del riesgo. Existe un gran

número de medidas de riesgo, y todas buscan estimar la variación de determinada

variable, como pueden ser las utilidades, el valor de mercado, generada por

cualquier evento específico. La amplia gama de indicadores cuantitativos se

puede dividir en tres tipos:

V. MODELO PROPUESTO

104

1. Sensibilidad, el cual mide la desviación de determinada variable generada

por una unidad de movimiento en una tasa de mercado.

2. Volatilidad, que mide las variaciones alrededor del promedio de cualquier

variable específica, tanto a la alza como a la baja.

3. Límites máximos de exposición al riesgo, son expresados como el valor en

el “peor de los casos” para determinada variable, como por ejemplo para las

utilidades, y se le atribuye una unidad de probabilidad. Asimismo pueden

haber límites mínimos para determinados rubros de los activos o pasivos.

Los indicadores anteriores se integran entre sí porque abarcan diferentes

dimensiones de los riesgos. Los límites mínimos son la medida más completa en

la medición de riesgos porque integra la sensibilidad y volatilidad con el efecto

adverso de lo “inseguro”.

Dentro de la medición de riesgos de liquidez, se pueden mencionar los siguientes

ejemplos:

Un límite para la razón préstamos /depósitos

Un límite para la razón préstamos /capital

Un límite para la relación pasivos corto plazo /disponibilidades inmediatas

Límites de dependencia en clientes individuales, o límites por segmento de

mercado (límites a la concentración)

V. MODELO PROPUESTO

105

Límites en cuanto a porcentaje de determinado rubro de los pasivos en

relación al total de los pasivos.

Dentro de los parámetros para medir el riesgo de tasa de interés, se definen una

serie de medidas de riesgo, y rentabilidad ajustada al riesgo, que permitan

cuantificar, de manera homogénea para todas las operaciones la exposición al

riesgo y la tasa de retorno ajustada por riesgo. Estas medidas son:

GAP de Plazo y GAP Acumulado: Es la diferencia entre los montos de

activos y pasivos para un plazo en el cual la tasa de interés cambia. Al

tomar en cuenta el período de cambio de las tasas de interés del activo y

pasivo, se puede determinar si el Banco puede ser beneficiado por el

incremento de las tasas al tener una posición positiva de GAP o si saldrá

beneficiado por el decremento de las tasas al tener un GAP negativo en un

período dado.

Duración y Convexidad: Ante cambios en la tasa de interés, permiten medir

el impacto que estos tendrán sobre el valor de los diferentes instrumentos

del balance. Al relacionar la duración de los activos y la de los pasivos se

tiene la duración neta de la Institución, de tal forma que si la duración de los

activos es mayor que la de los pasivos, es decir positiva, el Banco se

beneficia por una disminución en las tasas, ya que los pasivos cambian

más rápidamente por lo que el margen financiero se incrementaría.

V. MODELO PROPUESTO

106

Análisis de Sensibilidad: Para obtener la duración neta de la institución es

necesario calcular los valores presentes los activos y pasivos, lo que

permite obtener el valor de los recursos propios del Banco, y así determinar

su susceptibilidad ante el movimiento de las tasas de interés.

Estados financieros dinámicos: Al utilizar un programa de simulación se

puede reproducir los Estados financieros, Balance y Estado de Resultados

del Banco, usando diferentes escenarios de tasas y así determinar ante

cual movimiento se es más sensible y se está más expuesto al riesgo. Esto

permite ver si las proyecciones iniciales del año serán cumplidas o no.

Dentro de los parámetros para medir el impacto de los riesgos sobre el

patrimonio del Banco, se definen los siguientes:

Valor en Riesgo: Máxima pérdida estimada en un intervalo de tiempo, con

un determinado intervalo de confianza.

Capital en Riesgo: Capital expuesto al riesgo. Será igual al valor en riesgo

más los costos financieros asociados a la posición.

RORAC: Rentabilidad de la posición respecto al capital en riesgo. De esta

forma, a operaciones con mayor riesgo se exigirán mayores rentabilidades.

El Banco deberá contar con una serie de herramientas que permitan, por un lado,

al área de control evaluar los riesgos asumidos por cada una de las unidades

V. MODELO PROPUESTO

107

según los criterios establecidos en la estructura de límites, y por otro, a los

operadores conocer su exposición al riesgo, el consumo de límite que estarían

realizando, así como la influencia que sobre éste tendrían las nuevas operaciones

que fueran a contratar. Como regla general, las áreas de negocio no podrán

contratar sin autorización, operaciones que supongan un exceso sobre los límites

establecidos.

5.1.6. DISEÑO DE INFORMES

Existen varios reportes estándar para las reuniones del ALCO, tales como:

Análisis de Liquidez:

Análisis de Flujo de Efectivo

Fuentes de Liquidez

Requerimiento de Liquidez Proyectado

Posición de Endeudamiento

Total de Préstamos Vigentes

Análisis de Riesgo de la Tasa de Interés:

Pronóstico de Tasa de Interés

Histórico de Tasa de Interés

Análisis Dinámico del Balance General

V. MODELO PROPUESTO

108

Para hacer más eficientes las reuniones del Comité, en lugar de discutir cada

reporte individualmente, se prepararán resúmenes de acuerdo a las funciones

principales del Comité. Los resúmenes se dividen en los tres siguientes:

Posición de Liquidez

Riesgo de Tasa de Interés

Posición de Capital

5.2. DISEÑO DEL COMITÉ

En base a la investigación realizada entre los representantes de los bancos, y

cumpliendo con el objetivo general de nuestro proyecto, se presentará el modelo

propuesto de acuerdo a las necesidades de los bancos en materia de riesgos.

Se espera que con este modelo, los bancos salvadoreños cuenten con un punto

de partida en la organización de una estructura dedicada al manejo de riesgos,

para que estén preparados a afrontar las nuevas exigencias de una banca

globalizada.

V. MODELO PROPUESTO

109

5.2.1 PRESUPUESTO

El único gasto de salario a presupuestar será el del Operador del Modelo, ya que

los demás salarios de los miembros del ALCO están incluidos dentro de los gastos

de operación del Banco.

El Banco deberá adquirir un Modelo Computacional Especializado, el cual

permitirá generar informes y ejecutar simulaciones, análisis de sensibilidad, y

estados financieros proyectados, etc. Además se necesitará contratar un

consultor por un período de por lo menos dos meses, quien será el encargado de

capacitar al operador del modelo en la formulación de los informes, así como

ayudar en la depuración de la información con la cual se alimentará al modelo, y

asesorar a las personas que estarán directamente con el funcionamiento del

Comité.

El presupuesto es el siguiente:

Modelo Computacional Especializado $85,000.00

Salario del Consultor $25,000.00

Total $110,000.00

Salario mensual del Operador del Modelo $ 1,700.00

V. MODELO PROPUESTO

110

5.2.2. DISEÑO

El Comité de Activos y Pasivos (ALCO) deberá contar con un instructivo que

describa su estructura organizativa, sus funciones, objetivos, políticas y

herramientas, de manera que sirva de marco de referencia para el buen

funcionamiento del mismo.

Dicho instructivo debe ser aprobado por la Junta Directiva, a fin de contar con el

apoyo de la máxima autoridad del banco, y la suficiente autoridad para dictar

políticas y estrategias que tengan un impacto en toda la Institución.

El instructivo debe contar con el esquema siguiente:

I Introducción

II Rol del ALCO dentro del Banco

III Objetivos del Comité

IV Estructura Organizativa

V Funciones del Comité

VI Funciones de los Miembros del ALCO

VII Políticas para el Manejo de Riesgos

VIII Reportes y Variables a Analizar

V. MODELO PROPUESTO

111

5.2.3 PROPUESTA DE IMPLEMENTACION

INSTRUCTIVO PARA EL FUNCIONAMIENTO DEL COMITÉ DE ACTIVOS Y

PASIVOS (ALCO).

I. INTRODUCCIÓN

El presente instructivo establece las principales normas para el diseño y

funcionamiento del Comité de Activos y Pasivos de un Banco Privado.

II. ROL DEL ALCO DENTRO DEL BANCO.

El rol principal del comité ALCO es medir los riesgos de los activos y pasivos del

banco con el objeto de controlarlos, buscando en todo momento maximizar la

rentabilidad de forma sostenible en el corto y mediano plazo.

III. OBJETIVOS DEL COMITÉ.

Proveer adecuada liquidez a la institución.

Manejar el riesgo de tasa de interés dentro de los límites aceptables.

Mantener y fortalecer la posición patrimonial.

Velar por la rentabilidad sostenible del banco.

V. MODELO PROPUESTO

112

IV. ESTRUCTURA ORGANIZATIVA

Figura 1. ORGANIGRAMA DEL COMITÉ ALCO.

JUNTA DIRECTIVA

V.P. BANCA DE PERSONAS

GERENTE DE OPERACIONES

GERENTE DE TESORERIA

COMITÉ ALCO

V.P. BANCA DE EMPRESAS

GERENTE DE CONTROL FINANCIERO

OPERADOR DEL MODELO

PRESIDENTE

COORDINADOR COMITE V.P. EJECUTIVO

V. MODELO PROPUESTO

113

V. FUNCIONES DEL COMITÉ.

Definir las políticas del manejo de Riesgos de Activos y Pasivos y someterla

a la autorización de la Junta Directiva.

Definir los métodos para medir el riesgo de tasa de interés, sus límites, y

darle seguimiento.

Medir la Adecuación de Capital y solvencia del banco.

Definir los métodos adecuados de liquidez, y darle seguimiento.

Analizar periódicamente la posición de riesgo consolidada.

Presentar a Junta Directiva las políticas, estrategias y recomendaciones

emanadas del Comité para su respectiva aprobación.

Coordinar con las áreas responsables la implementación de dichas políticas

y estrategias.

Definir la Tasa de Transferencia.

Coordinar el proceso de programación financiera para el Banco, sus

unidades, filiales y del conglomerado en general.

VI. FUNCIONES DE LOS MIEMBROS DEL COMITÉ.

1. PRESIDENTE.

Atender a las sesiones periódicas aportando sus opiniones y

contribuyendo a la formulación de estrategias y lineamientos.

V. MODELO PROPUESTO

114

2. COORDINADOR DEL COMITÉ. – Vicepresidente Ejecutivo.

Convocar a las sesiones, definir la agenda y moderar la reunión.

Trasladar a la Junta Directiva para su debida autorización, las

recomendaciones y estrategias planteadas por el comité.

3. VICEPRESIDENTE DE BANCA DE EMPRESAS y VICEPRESIDENTE

BANCA DE PERSONAS –

Proporcionar la información relevante a las condiciones de mercado

que competen a su área.

Informar al Gerente de Control Financiero sobre nuevos productos o

promociones que su área planee lanzar al mercado para que se

analice el impacto de la misma sobre la posición de riesgo global y

rentabilidad del banco, proporcionando toda la información requerida

para que se realice dicho análisis; presentar al comité del ALCO

dicho proyecto el análisis sobre el impacto en la posición de riesgo

global del banco.

4. GERENTE DE TESORERIA

Supervisar la implementación de los lineamientos y estrategias

emanadas en el comité en lo que compete a su área.

V. MODELO PROPUESTO

115

Velar por la implementación de las estrategias y lineamientos

emanados por el comité en materia de liquidez e inversiones.

Proporcionar información relevante a las condiciones de mercado

que competen a su área.

Facilitar al operador del modelo toda la información relacionada a la

posición de liquidez, el inventario de títulos valores y los

instrumentos de cobertura vigentes.

5. GERENTE DE CONTROL FINANCIERO –

Coordinar la elaboración de los reportes y los Informes Ejecutivos y

enviarlos a los miembros del comité previo a las sesiones.

Establecer la tasa de transferencia y comunicarla al ALCO.

Elaboración y monitoreo de la programación financiera.

6. OPERADOR DEL MODELO ALCO.-

Recopilar la información necesaria para alimentar el modelo de

simulación.

Preparar y enviar los informes a los integrantes del comité previo a cada

sesión.

Elaborar los Informes Ejecutivos de la posición de riesgo consolidada

del banco.

V. MODELO PROPUESTO

116

VII. POLÍTICAS PARA EL MANEJO DE RIESGOS.

El ALCO debe conocer el riesgo que el banco está dispuesto a tolerar y registrarlo

en el Manual de Políticas. Las políticas se pueden dividir en cuatro grandes

rubros:

POLITICAS DE LIQUIDEZ

Objetivo.

El objetivo de la política de liquidez es controlar el flujo de depósitos, el

crecimiento de los préstamos, el pago de impuestos, y otras necesidades de

efectivo existentes. Generalmente, los niveles de liquidez serán mayores en

tiempo de alza de tasas de interés, y serán menores cuando las tasas

disminuyan.

Lineamientos Generales.

Se debe analizar la habilidad del banco para mantener niveles adecuados de

liquidez, la frecuencia con la que será revisada, la manera en que los

requerimientos regulatorios serán aplicados, formular los límites máximos para los

índices de medición de liquidez, y el establecimiento de guías para optimizar la

composición del financiamiento que el banco utilizará para mejorar la liquidez.

V. MODELO PROPUESTO

117

Algunos activos pueden ser utilizados para obtener fondos de corto plazo, por

medio de reportos; otros activos deberían de poder servir de colateral para obtener

fondos líquidos para la Institución. En el caso de los activos que en su estado

normal no pueden ser utilizados como garantía, se pueden convertir en una

garantía aceptable, al ser transformados en un título negociable. La Política de

Liquidez debe establecer que la administración mantenga una cantidad adecuada

de garantías disponibles para las necesidades de fondos.

El ALCO deberá tomar en cuenta los requerimientos de la Superintendencia del

Sistema Financiero (SSF) para poder formular las políticas.

Responsabilidad sobre la ejecución.

Se deberá definir qué entidad o individuo está a cargo de cumplir con las políticas

establecidas. En la mayoría de los casos, es la responsabilidad de Tesorería,

quien reporta dicho cumplimiento al ALCO.

El ALCO será el responsable del diseño de las políticas del manejo de la liquidez

del banco. Deberá asegurarse que las políticas sirvan para manejar con éxito los

riesgos las necesidades de liquidez.

V. MODELO PROPUESTO

118

POLITICAS DE TASA DE INTERES

Objetivo.

El objetivo de las políticas de tasa de interés es limitar el impacto de un cambio en

las tasas de interés en los ingresos, y en el valor del banco. El ALCO debe

determinar el grado máximo tolerable en que estas variables pueden disminuir, a

causa de cualquier cambio en las tasas de interés.

Lineamientos Generales

El valor neto de capital es usado como una medida del valor del banco, y los

intereses netos son usados para medir los ingresos. El grado al que estas

variables pueden disminuir debido a cualquier cambio en la tasa de interés, debe

ser determinado por el ALCO.

Las políticas deberán identificar los límites dentro de los cuales los ingresos netos

por intereses podrán fluctuar. Estos límites pueden ser definidos por medio de

porcentajes de variación en los ingresos financieros. Otra manera de establecer

límites es usando el método de variación en términos monetarios, el cual consiste

en no permitir que el interés neto baje mas de un monto previamente establecido

por un año.

V. MODELO PROPUESTO

119

El ALCO deberá tomar en cuenta todos los tipos de riesgo de tasa de interés

cuando trabaje con el modelo de simulación. La simulación debe reflejar los

cambios en la relación entre las tasas de interés que afectan los estados de

resultados, tales como los cambios en la frecuencia de pre pago de préstamos, y

los cambios en la forma de la curva de rendimientos. El ALCO debe aprobar las

premisas utilizadas en las simulaciones.


La responsabilidad de la ejecución de las políticas de manejo de tasas de interés

estará a cargo del ALCO, quién tendrá que coordinar que todas las áreas

involucradas le den cumplimiento.

POLITICAS DE INVERSIÓN

Dentro de las políticas se puede incluir una sección que indica como deben ser

utilizadas la inversiones en el proceso de la administración de activos y pasivos.

Objetivo.

El objetivo de las políticas de inversión es proveer guías básicas dentro de las

cuales el portafolio de inversión pueda ser manejado para producir mayores

ingresos, además de ser una fuente adecuada de liquidez para el banco.

V. MODELO PROPUESTO

120

Lineamientos Generales.

Dentro de las políticas de inversión se deben incluir los siguientes objetivos

específicos:

- Invertir los fondos del banco total y eficientemente cuando no exista


- Proveer suficiente liquidez para cubrir los retiros potenciales, o una mayor


- Mantener una estructura de vencimientos consistente con los parámetros

de riesgo del banco.

- Proveer una adecuada diversificación entre emisores, industria, y tipos de

títulos valores.

- Cumplir con las regulaciones y los estándares de la industria.

- Mantener un nivel de calidad en el portafolio, que permita balancear el

riesgo de crédito en otros activos.

- Buscar el ingreso máximo dentro de los límites razonables de riesgo,

consistente con los objetivos de liquidez y calidad.

- Aprovechar los rendimientos potencialmente atractivos de largo plazo.

La política de inversión también debe limitar la exposición al riesgo crediticio,

restringiendo la cantidad que puede ser colocada con un solo emisor, y

requiriendo toda clase de seguridad para tener un buen grado de calidad de

crédito.

V. MODELO PROPUESTO

121


La mayor responsabilidad en el manejo del portafolio de inversión reside en los

directores, quienes deben delegar la autoridad a la persona encargada de las

inversiones que en este caso será la Tesorería del banco.

POLITICAS DE CAPITAL

Objetivo.

El objetivo principal es la preservación del capital, maximizando el valor del banco,

mejorando el índice de rendimiento sobre activos y el índice de rendimiento sobre

el patrimonio.

Lineamientos Generales

La política de capital debe abordar la necesidad de cumplir con los requerimientos

mínimos de capital, y de operar una institución segura (si el ALCO quiere

establecer una posición de capital mínima mayor que los límites regulatorios, debe

incluirla también en las políticas). Para lograrlo, la junta directiva y la

administración superior deberán balancear sus responsabilidades con los

accionistas para maximizar el apalancamiento del capital, con la responsabilidad

V. MODELO PROPUESTO

122

fiduciaria de proteger a los depositantes. La política también debe contener los

límites en la composición de la cuenta de capital.

La Junta Directiva tiene la responsabilidad fiduciaria de asegurarse que se

desarrolle una política de dividendos, la cual sea prudente y flexible, de acuerdo al

desempeño financiero del banco. La política debe permitir la distribución de

dividendos que aumenten el valor del banco para los accionistas, y que establezca

restricciones durante los periodos en los que el capital se vea afectado por

ganancias negativas.


Las políticas de capital deben establecer que el ALCO es el responsable de

manejar la posición de capital del banco.

V. MODELO PROPUESTO

123

VIII. REPORTES Y VARIABLES A ANALIZAR

LIQUIDEZ

Análisis de Flujo de Caja y Calce de plazos por vencimiento

contractual (por plazo y acumulado):

Da una información detallada de los requerimientos futuros de liquidez del Banco,

por lo que se puede establecer las directrices ya sea para invertir el exceso de

liquidez, de tal forma que todos los recursos sean eficientemente utilizados, dando

una rentabilidad alta sin incrementar el riesgo del Banco, o en el caso de falta de

recursos, para buscar los recursos mas apropiados según el tipo de fuente de

liquidez sin presionar demasiado el margen financiero.

Reporte de fuentes de liquidez por tipo: a) Liquidez a corto plazo, b)

Liquidez estacional, c) Liquidez estructural (por cambio en el entorno)

El tipo de liquidez debe ser clasificado según su fuente para determinar que tipo

de instrumento será más apropiado buscar para cubrir dichos recubrimientos.

La liquidez de corto plazo está relacionada a los cambios del día a día de

depósitos y demanda de prestamos. La liquidez estacional permite establecer las

fechas de máxima y mínima exigencias de prestamos y depósitos en el transcurso

del año, que permitirían determinar a largo plazo los requerimientos de nuevos

fondos. La liquidez estructural resulta de un cambio permanente en la composición

del balance del Banco, dado un cambio en el entorno.

V. MODELO PROPUESTO

124

Proyección de requerimiento de liquidez para continuidad del negocio

y nuevos productos:

Habiendo determinado la fuente de liquidez por tipo se debe hacer una proyección

de las necesidades o exceso de fondos para la continuidad en el manejo cotidiano

del Banco y debiéndose tomar en cuenta la salida al mercado de los nuevos

productos de prestamos y depósitos que pueden presionar la posición de liquidez.

Coeficiente de Liquidez Neta:

Establece una relación de los recursos netos de mayor exigibilidad con respecto a

los depósitos totales como reflejo de hasta cuanto la institución puede responder a

sus clientes ante una salida total de los depósitos. Al hacer un benchmarking del

sistema salvadoreño se tiene una idea de la avidez al riesgo de cada uno de los

bancos del país.

La Superintendencia del Sistema Financiero ha establecido que el límite mínimo

del coeficiente es del 17%.

TASA DE INTERES

GAP de plazo y GAP Acumulado: la diferencia entre los montos de

activos y pasivos para un plazo en el cual la tasa de interés se reajusta

o revisa:

Al tomar en cuenta el período de cambio de las tasas de interés del activo y del

pasivo, se puede determinar si el Banco puede ser beneficiado por el incremento

V. MODELO PROPUESTO

125

de las tasas al tener una posición positiva de GAP o si saldrá beneficiado por el

decremento de las tasas al tener un GAP negativo en un período dado.

Duración y Convexidad:

Ante cambios en la tasa de interés, permiten medir el impacto que estos tendrán

sobre el valor de los diferentes instrumentos del balance. Al relacionar la duración

de los activos y la de los pasivos se tiene la duración neta de la institución. De tal

forma que si la duración de los activos es mayor que la de los pasivos, es decir

una duración neta positiva, el Banco se beneficia por una disminución en las

tasas, ya que los pasivos cambian más rápidamente por lo que el margen

financiero se incrementaría.

Al tomar en cuenta la opcionalidad de los clientes sobre los productos, como el

prepago de prestamos, el efecto del cambio en las tasas puede ser mayor y es

necesario ocupar la convexidad para corregir la duración.

Valoración de Recursos Propios ante el movimiento de la tasa de

interés:

Para obtener la duración neta de la institución es necesario calcular los valores

presentes de los activos y pasivos, lo que permite obtener el valor de los Recursos

Propios del Banco, y así determinar su susceptibilidad ante el movimiento de las

tasas de interés.

V. MODELO PROPUESTO

126

Resultados de Estados Financieros utilizando programa de

simulación:

Al utilizar un programa de simulación o hojas de procesamientos de datos, se

puede reproducir los Estados Financieros, Balance y Estado de Resultado, del

Banco utilizando diferente escenarios de tasas y así determinar ante cual

movimiento se es más sensible y se está más expuesto al riesgo. Esto permite ver

si las proyecciones iniciales del año serán cumplidas o no, y que puede hacerse

para llegar a las resultados esperados o superarlos.

Estado de instrumentos sintéticos: swaps, futuros, techos y pisos, etc.

La utilización de este tipo de instrumentos permite que la estructura del balance no

se altere, por lo que la posición de liquidez queda intacta y ante períodos de rápido

cambio en la tasa de interés pueden tener un impacto significativo en los ingresos

financieros, ya que permite disminuir el riesgo de la institución e incrementar las

ganancias o disminuir las perdidas.

V. MODELO PROPUESTO

127

CAPITAL

CAR (Capital at Risk):

Es el monto del capital que debe absorber las perdidas no esperadas del banco;

las perdidas esperadas deben ser respaldadas por las reservas. Se basa en la

máxima desviación observada de la tasa de no pago o volatilidad. Con esto se

establece el capital que respaldará a los clientes en caso de que los peores

escenarios de tasas y crecimientos se den.

RAROC (Risk –Adjusted Return on Capital):

Retorno de Riesgo Ajustado sobre Capital, toma en cuenta las perdidas no

esperadas y el capital que absorberá dicha perdida, por lo que se ajustan las

ganancias con medidas de riesgo, es decir netas de riesgo, basándose en el

cálculo de márgenes neto de tasas de no pago estadísticas. Las perdidas

esperadas se deducen del margen esperado, y el margen neto se relaciona con el

capital necesario para absorber las perdidas no esperadas.

SVA (Shareholder´s Value Added):

El valor agregado de los accionistas toma las ganancias ajustadas por las

perdidas esperadas, después de los costos operativos y finalmente con los costos

de perdidas no esperadas, y para asegurarle un retorno positivo a los accionistas

se establece una meta del 25% del CAR antes de impuestos.

V. MODELO PROPUESTO

128

IX. MODELO COMPUTACIONAL

1. SELECCIONANDO UN MODELO DE APLICACIÓN

Los factores que se deben de tomar de tomar en cuenta en la decisión de compra

de un modelo computacional para el manejo de los Riesgos bancarios son los

siguientes:

¿Existen actualizaciones frecuentes del software?

¿Es el modelo compatible con los sistemas actuales de banco, o cuales

serán los costos para adecuar el software?

¿Qué nivel de sofisticación necesitan los usuarios?

¿Que referencias tiene el proveedor?

¿Qué tipo de soporte técnico brinda y que nivel de capacitación ofrece?

INFORMACIÓN REQUERIDA

1. Información sobre la compañía proveedora del software. Es importante que

dicha compañía sea estable, ya que debe estar disponible para dar servicio

cuando sea requerido, y para realizar actualizaciones al modelo.

V. MODELO PROPUESTO

129

2. Equipos requeridos. Esto implica contar de antemano con las

especificaciones técnicas, como por ejemplo la memoria de la

computadora, espacio en disco duro, tipo de impresor, etc., necesarios para

la implementación efectiva.

3. Manual del usuario. Es importante que el modelo incluya un manual del

usuario y pantallas de ayuda.

4. Habilidad de tomar en cuenta instrumentos sintéticos (futuros, swaps, caps,

etc.). El modelo debe ser lo suficientemente flexible como para incluir este

tipo de instrumentos, o instrumentos hechos a la medida.

5. Datos históricos. Debe permitir tener acceso a información histórica, como

balances de períodos pasados, etc.

6. Reportes. La mayoría de modelos producen balances generales y estados

de resultados dinámicos. Es recomendable solicitar al vendedor del modelo

ejemplos de los informes que generan, para verificar si la información se

presenta con claridad, y si los informes son los requeridos.

7. Tiempo de instalación. Una vez firmado el contrato con el proveedor, se

requerirá de varias semanas para poder generar los primeros reportes.

8. Soporte técnico. Se debe de evaluar el nivel de conocimiento del personal

de soporte, pues tienen que estar familiarizados con el proceso de manejo

de riesgos, y principalmente deben de ser accesibles para resolver

consultas y problemas.

V. MODELO PROPUESTO

130

PLANEANDO LA IMPLEMENTACION DEL SOFTWARE

Una vez seleccionado el modelo computacional, se requiere que el operador

del modelo, el Gerente de Control Financiero, el Coordinador del Comité, y las

personas responsables de proporcionar la información que se utiliza de

insumo, dediquen el tiempo necesario para trabajar con el personal encargado

de instalar el software. Dicho proceso puede tardar alrededor de dos meses.

Se debe desarrollar un procedimiento para la recolección de información y

proveer información actualizada para el modelo. El apoyo del staff del

proveedor permitirá recolectar la información y procesarla de una manera

adecuada para el modelo.

CATALOGO DE CUENTAS

Es necesario desarrollar un catálogo de cuentas para el modelo. Este no será

el mismo que el catálogo de cuentas del banco, pues las características de los

insumos deben ser clasificadas de diferente manera.

En la parte de los depósitos, no es ningún problema pues el vencimiento ya

está disponible y las tasas son fijas. En cambio, en el caso de los préstamos,

cada uno es diferente, pues utilizan distintas tasas de referencia, diferenciales,

V. MODELO PROPUESTO

131

y distintos períodos de reprecio. Por lo que es necesario poner por separado

aquellos con características distintas, es decir, separar el componente fijo del

variable. Ejemplo, Vivienda Tasa Fija

Vivienda Tasa Variable

Entre más categorías, más exacto es el modelo, y en algunos casos es

necesario, inclusive, hacer ciertas estimaciones.

Las cuentas fuera de balance (swaps, caps, etc.) se deben de tomar en cuenta,

pues afectan la posición de riesgo global del banco, sin embargo, se deben

excluir de las sumatorias a la hora de hacer los balances, ya que podrían

distorsionar las cifras totales de activos y pasivos.

Una manera de verificar si la información ha sido ingresada correctamente es

asegurándose que el balance generado cuadre con las cifras emitidas por

contabilidad.

PREPARACIÓN DE DOCUMENTOS E INGRESO DE INFORMACIÓN

La siguiente etapa es la elaboración de documentación que se utilizará de

insumo en el proceso. La documentación insumo provee la estructura que

ayude en la recopilación de la información. Las cuentas contables identificadas

o creadas previamente sirven como el medio para ingresar los datos en el

V. MODELO PROPUESTO

132

modelo. La institución puede diseñar sus propios formatos, sin embargo,

muchos proveedores de software pueden proveer dichos formularios, que ya

están previamente creados.

La recopilación de datos sobre préstamos y depósitos puede ser difícil, porque

descomponer estos rubros en categorías muchas veces requiere un esfuerzo

manual. En otros casos, se puede pedir al departamento de sistemas que

separe, por medio de un programa, los préstamos y depósitos en los rubros

deseados.

SUPUESTOS A PLANTEAR

Una vez que los datos básicos hayan sido recopilados, debe hacerse una

suposición de crecimiento de los activos y pasivos, para cada una de las

categorías establecidas. Estas suposiciones serán hechas para un período de

doce meses, a menos que la organización esté involucrada en una estrategia

de planeación a largo plazo. En todos los modelos computacionales, estos

métodos están disponibles para ser usados a discreción del usuario.

V. MODELO PROPUESTO

133

OPERANDO EL MODELO

El tiempo de procesamiento depende de la complejidad del modelo, el tamaño

de los cuadros de cuentas, el número de datos, y la memoria disponible en la

computadora.

El Balance General es comúnmente usado para verificar la exactitud del

proceso de ingreso de información. A veces podrán encontrarse discrepancias

en algunas categorías de activos y pasivos durante la etapa inicial de

simulación. Cada discrepancia deberá ser resuelta.

El reporte de la tasa de interés es de ayuda para encontrar errores que

resultan del ingreso de la información. Al revisar las diferentes tasas

devengadas por los activos, estos errores pueden ser resueltos.

El Estado de Resultados y el Balance General son los principales reportes que

la Administración utilizará para probar la credibilidad del proceso del modelo.

Estos deben de cuadrar con los Estados Financieros de la Institución para

asegurarse de la veracidad del resto de los reportes a emitir.

V. MODELO PROPUESTO

134

ESTANDARES Y MANUALES DE PROCEDIMIENTOS

Es necesario elaborar un manual de procedimientos, identificando todos los

componentes críticos del proceso de simulación y de operación del modelo, así

como estándares estrictos a los que hay que apegarse, por ejemplo: un

manual de cuentas estándar, formularios de recopilación de datos estándar,

etc.

En resumen, la selección de un modelo para el manejo de activos y pasivos es

sumamente importante. Su operación está diseñada para recopilar datos y

proveer información que ayude a la administración a desarrollar estrategias

que puedan afectar los ingresos netos por intereses. El modelo provee las

herramientas que, si son cuidadosamente utilizadas, pueden reflejar las

mejores expectativas que tengan los miembros del ALCO en relación al futuro

desempeño de la Institución.

135

GLOSARIO

Apalancamiento de capital: Es la relación deuda patrimonio dentro de la

estructura de capital de una institución. Entre más deuda a largo plazo más

apalancamiento existe.

Bancos de primera línea: Bancos catalogados como de alta calidad,

autorizados por la Superintendencia para establecer corresponsalías con los

bancos locales, con ciertos privilegios sobre los bancos que no son de primera

línea.

Calce de Moneda: Es la relación Activos – Pasivos en moneda extranjera

dentro del balance de los bancos.

Calificadoras de riesgos: Instituciones dedicadas a la evaluación formal del

historial creditic io y capacidad de pago de un individuo o empresa y de sus

emisiones. También se dedican a la evaluación de la calidad creditic ia de

paises.

Capital en Riesgo: Cada cartera o instrumento financiero estará s ituando una

parte del capital de la entidad en situación de riesgo, Capital en Riesgo (CER),

debido a las pérdidas potenciales que pudieran acontecer sobre dicha posición,

y que vienen cuantificadas por el Valor en Riesgo. El CER se determinará

136

calculando el capital mín imo que habría que asignar a una posic ión para no

entrar en quiebra en caso de producirse la máxima pérdida estimada.

Categoría de grado de inversión: Es la categoría de riesgo de AAA a BBB.

Comité de Basilea: Es un foro integrado por los gobernantes de los bancos

centrales y entidades reguladoras de los países del grupo de los 10 cuyas

conclusiones y recomendaciones se han convertido en la norma de supervis ión

y regulación bancaria en el mundo entero.

Curva de rendimientos: Gráfica que muestra la estructura de las tasas de

interés en distintos plazos, utilizando los rendimientos de todos los bonos de la

misma calidad y vencimientos del menor al mayor disponible.

Encaje Legal: Es el porcentaje de los recursos captados por un banco que

debe ser enviado al Banco Central por disposición de las autoridades del país.

Fondo patrimonial: Es el capital mínimo requerido para el buen

funcionamiento de los bancos establecido en base a ponderar los activos de

acuerdo a su nivel de riesgo, el cual es supervisado por la SSF.

137

Riesgo Básico: Se da cuando la magnitud en el cambio de las tasas de interés

activas es diferente a la magnitud del cambio en las tasas de interés pasivas,

afectando así los ingresos netos del banco.

Riesgo de Curva de Rendimiento: Es el riesgo de que los ingresos netos del

banco se vean afectados cuando la curva de interés invierte su posic ión. Si los

márgenes son establecidos cuando la curva de Interés tiene una pendiente

positiva y luego por condiciones de mercado la curva se invierte, ocasiona que

los intereses netos o el margen financiero se vea afectado.

RORAC (Return on Risk Adjusted Capital): Es una medida de rentabilidad,

que permite comparar sobre una base común, tanto las decis iones de inversión

ya tomadas como las que se pueden tomar en adelante, exigiendo mayor

rentabilidad cuanto mayor sea el riesgo asumido. Es la rentabilidad asociada a

la posic ión, después de impuestos, sobre el capital en riesgo.

Tasa LIBOR:.Es la tasa que los bancos internacionales de primera línea se

cobran por otorgarse créditos entre ellos. Es establecida por la Asociación de

Bancos Británicos.

Tasa Prime: Tasa de interés que se utiliza como base para establecer las

tasas a cobrar por préstamos comerciales otorgados a los clientes

preferenciales y de mejor solvencia creditic ia. Esta determinada por la decis ión

de la Reserva Federal de subir o bajar las tasas activas de corto plazo.

138

Valor en Riesgo (VER): Máxima pérdida estimada en el valor de la cartera,

durante un período de tiempo prefijado y para un determinado nivel de

confianza (c). El nivel de confianza se definirá como la probabilidad de que no

se alcance el nivel de pérdidas defin ido por el VER.

Volatilidad: Es la desviación típica o estándar de la rentabilidad del activo.

Mide la desviación de los rendimientos posibles respecto al rendimiento

esperado.

ANEXO 1 CUADRO DE

CALIFICACIÓN DE RIESGO

ANEXO 2 CUADRO DE

COEFICIENTES DE RESERVA DE LIQUIDEZ

ANEXO 3 ENCUESTA DIRIGIDA A LOS REPRESENTANTES

DE LAS GERENCIAS FINANCIERAS DE LA

BANCA SALVADOREÑA

ANEXO 4 CUESTIONARIO DIRIGIDO A LA SUPERINTENDENCIA

DEL SISTEMA FINANCIERO

ANEXO 5 SEMINARIO SOBRE ADMINISTRACION

DE ACTIVOS Y PASIVOS BANCARIOS

ANEXO 6

CUESTIONARIO

DIRIGIDO A LA SUPERINTENDECIA DEL SISTEMA FINANCIERO

Somos estudiantes de Administración de Empresas de la Universidad Dr. José

Matías Delgado y estamos realizando el trabajo de graduación sobre la creación

de una metodología para el manejo de riesgos de los activos y pasivos de la

Banca Salvadoreña, y por ello le solicitamos su colaboración respondiendo este

cuestionario.

1. Cuales son los riesgos que la SSF supervisa con mayor énfasis?

Ordenar del 1 al 5 por orden de importancia.

Riesgo Crediticio



Riesgo de Liquidez


2. Cuales son los informes requeridos a los bancos que usted considera


Riesgo Crediticio



Riesgo de Liquidez


3. Cuáles áreas considera usted en que el control de riesgos es más

deficiente en los Bancos Salvadoreños?

4. ¿Considera usted que la administración de riesgos es adecuada en la

banca salvadoreña?

5. ¿Qué herramientas sugeriría usted para el manejo de riesgos en los

bancos locales?

Riesgo Crediticio



Riesgo de Liquidez


6. ¿Se prevén cambios en un futuro cercano en cuanto a las exigencias de

la Superintendencia en el manejo de riesgos a los bancos locales?

Comentarios. MUCHAS GRACIAS.

BIBLIOGRAFÍA

Banco Central de Reserva Boletín Económico No. 124, Noviembre de 1998 Banco Interamericano de Desarrollo, Grupo Santander Gestión de Riesgos Financieros IDB Bookstore, 1999 Bank Watch Perspectives No. 10, Agosto 1998 Bessis, Joel Risk Management in Banking John Wiley & Sons, 1998 Bitner, John W. Successful Bank Asset-Liability Management Braun-Brumfield, Inc. 1992 Comercio Exterior Vol. 49, No. 1 México, 1999 FUSADES Boletín Económico y Social No. 156, Noviembre de 1998 Notas Monetarias Banco de Guatemala Octubre 2000, No. 21 Año 2 Página Web La Crisis Asiática según Corbo Página Web Impacto de la Crisis Asiática en América Latina Página Web La Crisis Asiática Realizado por CSIZMADIA, MBA Steiner, Robert Mastering Financial Calculations Prentice Hall, 1998

Synthesis Consultores Ranking Synthesis de Bancos Privados Salvadoreños Junio 1999 Synthesis Consultores Estudio Especial de Synthesis No. 1 Enero 1999 Synthesis Consultores Synthesis Analítica 1998 Tercer Mundo Económico Tendencias y Análisis Año 2000

TESIS: METODOLOGIA PARA LA APLICACIÓN DEL MANEJO DE...

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