Teoria Segundo Parcial, Gerencia Financiera

5/20/2018 Teoria Segundo Parcial, Gerencia Financiera

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UNAPEC

Naturaleza, Objetivos y Funciones de las Finanzas

Licda. Marylaura Pacheco, MBA


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Tema I: Naturaleza, Objetivos y

Funciones de las Finanzas

1.1 Concepto de Finanzas.

1.2 Objetivos y Funciones de la Gerencia Financiera.

1.3 Formas de Organizacin de Negocios.

1.4 Las Finanzas en la Estructura de Organizacin de la Empresa.

1.5 Responsabilidad Social de la Empresa.


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La importancia creciente de la actividad financiera en la economa mundial

han confirmado e intensificado la necesidad de tomadores de decisiones conamplitud de criterios para optimizar el manejo de los recursos de los pases,de las empresas y personales.

Los avances de la globalizacin, la liberalizacin de los intercambios, la

democratizacin y aceleracin de la informacin, y la sofisticacin de losinstrumentos financieros han inducido profundas mutaciones del sectorfinanciero internacional. ste exige financistas cada vez mejor, msespecializados y cuyas decisiones repercuten todos los niveles y sectores de lasociedad, sin respetar fronteras. La intervencin de las autoridades y las

demandas de regulacin demuestran que Estados y mercados se necesitanmutuamente y deben necesariamente entenderse.

Tema I: Naturaleza, Objetivos y Funciones de las

Finanzas


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Objetivos Generales:

Caracterizar las Finanzas, sus objetivos y funciones engeneral y dentro de las Organizaciones.

Analizar la relacin que existe entre las Finanzas en las

Organizaciones vs Sociedad.


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Reconocer el concepto de Finanzas as como su importancia en sentido general.

Caracterizar la Gerencia Financiera.

Identificar los objetivos de la Gerencia Financiera y sus funciones.

Caracterizar las principales formas legales de Organizacin de Negocios en RepblicaDominicana.

Reconocer el lugar de las Finanzas dentro de la Estructura Organizacional de laEmpresa.

Caracterizar la responsabilidad social en las Organizaciones y sus ventajas.

Objetivos Especficos


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1.1 Concepto de Finanzas

Concepto de Finanzas segn Lawrence J. Gitman:

Es el arte y la ciencia de administrar el dinero.


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Concepto de Finanzas segn Bodie y Merton:

Las finanzas estudian la manera en que losrecursos escasos se asignan a travs del tiempo.


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Concepto de Finanzas segn Ferrel O. C. yGeoffrey Hirt:

Todas las actividades relacionadas con laobtencin de dinero y su uso eficaz.


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Concepto de Finanzas segn Ivan Thompson:

Es una rama de la economa que estudia laobtencin y uso eficaz del dinero a travs del

tiempo por parte de un individuo, empresa,

organizacin o del Estado.


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Importancia de las finanzas:

Se considera un instrumento de planificacin,ejecucin y control que repercute en laeconoma de un individuo, empresa,

organizacin o del Estado e influyendecisivamente en su supervivencia y xito.


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Las Finanzas constan de tres reas

interconexas.

1. La del Mercado de Dinero y Mercado deCapitales que se centra en los mercadosfinancieros y en las instituciones financieras.

2. La de Inversionistas, que se centra en lasdecisiones que toman los inversionistasindividuales e internacionales al elegir losinstrumentos financieros de su portafolio.

3. La de Gerencia Financiera, llamada tambinFinanzas Corporativas, que se centra en lasdecisiones de las Organizaciones de Negocios oEmpresas u Compaas,


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interconexas.

1. La del Mercado de Dinero y Mercado deCapitales:

Se refiere a todo lo relacionado con las tcnicasde valuacin, los factores que hacen subir y bajarlas tasas de intereses, las regulaciones, losdiversos tipos de instrumentos financieros

(hipotecas, prstamos automotrices, certificadosde depsitos, entre otros) en las InstitucionesFinancieras, Bancos, Aseguradoras, Sociedadesde Inversin, etc .


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interconexas.

2. La de Inversionistas:

Las tres funciones principales del reade inversiones son vender, analizar los

instrumentos financieros y seleccionar la

mezcla ptima de ttulos financieros para

un inversionista.


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interconexas.

3. La de Gerencia Financiera


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1.2 Objetivos y Funciones de la

Gerencia Financiera

Concepto de Gerencia segn Crosby:

Arte de hacer que las cosas ocurran.


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Gerencia Financiera

Concepto de Gerencia segn Krygier:

Un cuerpo de conocimientos aplicables a ladireccin efectiva de una organizacin.


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Gerencia Financiera

Concepto de Gerencia segn consenso entrevarios autores:

Proceso que implica la coordinacin de todos losrecursos disponibles en una organizacin

(humanos, fsicos, tecnolgicos,financieros),

para que a travs de los procesos deplanificacin, organizacin, direccin y control se

logren objetivos previamente establecidos.


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Gerencia Financiera

Concepto de Gerencia Financiera segn OmarRicardo Gmez Castaeda:

Se refiere a las decisiones administrativas que setraducen en la adquisicin y elfinanciamiento de

corto plazo y crditos a largo plazopara laempresa.


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Gerencia Financiera

Concepto de Gerencia Financiera segn ScottBesley y Eugene Brigham:

Se enfoca en las decisiones que las empresastoman respecto de susflujos de efectivo.


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Gerencia Financiera

Concepto de Gerencia Financiera segn DouglasEmery, John Finnerty y John Stowe:

rea de las finanzas que aplicaprincipiosfinancieros dentro de una organizacin para

crear y mantener valor mediante la toma dedecisiones y una administracin correcta de los

recursos.


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Gerencia Financiera

Objetivos de la Gerencia Financiera:

Administrar eficientemente los recursos econmicos-financieros, realizando un adecuado sistema de

contabilidad, un responsable control presupuestario y decostos.

Elaborar estrategias para alcanzar los objetivos de laempresa (maximizar utilidades, aumentar el valor de la

inversin) a cambio de un nivel aceptable de riesgo.

Implementar proyectos que aumenten el valor de laempresa en el mercado.


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Gerencia Financiera

Funciones de la Gerencia Financiera:

Anlisis de datos financieros. Determinacin de la estructura de activos de la

empresa.

Fijacin de la estructura de capital.


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Gerencia Financiera


Anlisis de datos financieros. Tiene el propsito decontrolar la posicin financiera de la empresa, hacerplanes para financiamientos futuros, evaluar lanecesidad para incrementar la capacidad productiva y

a determinar el financiamiento adicional que serequiera.


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Gerencia Financiera


Determinacin de la estructura de activos de laempresa. Tiene el propsito de determinar la cantidadde dinero que comprenden los activos circulantes yfijos, mantener niveles ptimos de cada tipo de activo

circulante, determinar cules son los mejores activosfijos que deben adquirirse y cundo stos se vuelvenobsoletos.


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Gerencia Financiera


Fijacin de la estructura de capital. Tiene el propsitode determinar la composicin ms adecuada definanciamiento a corto plazo y largo plazo.


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Gerencia Financiera

De una manera ms llana son algunas de lasResponsabilidades de la Gerencia Financiera las siguientes:

1. Decidir las condiciones de crdito con que los clientespueden comprar.

2. El volumen de inventario que deben conservar.

3. Cunto efectivo tener disponible.

4. La adquisicin de otras firmas (fusiones).

5. Qu cantidad de Utilidades Reinvertir o pagar comodividendos,etc.


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A continuacin veremos de forma resumida cules son losdiferentes tipos de empresas segn una clasificacin que incluyediversos criterios.

Los criterios ms habituales para establecer una tipologa de las

empresas, son los siguientes:

Segn el Sector de Actividad

Segn el Tamao

Segn la Propiedad del Capital

Segn el Destino de los Beneficios

Segn la Forma Jurdica


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Empresas del Sector Primario

Empresas del Sector Secundario o Industrial Empresas del Sector Terciario o de Servicios


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Empresas del Sector Primario: Tambin

denominado extractivo, ya que el elementobsico de la actividad se obtiene directamente dela naturaleza: agricultura, ganadera, caza, pesca,

agua, minerales, petrleo, energa elica, etc.


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Empresas del Sector Secundario o Industrial: Se

refiere a aquellas que realizan algn proceso detransformacin de la materia prima. Abarcaactividades tan diversas como la construccin, la

ptica, la made1ra, la textil, etc.


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Empresas del Sector Terciario o de Servicios:

Incluye a las empresas cuyo principal elementoes la capacidad humana para realizar trabajosfsicos o intelectuales. Comprende tambin una

gran variedad de empresas, como las detransporte, bancos, comercio, seguros, hotelera,asesoras, educacin, restaurantes, etc.


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Segn el Tamao Existen diferentes criterios que se utilizan para determinar el

tamao de las empresas, como el nmero de empleados, el tipode industria, el sector de actividad, el valor anual de ventas, etc.Sin embargo, e indistintamente el criterio que se utilice, lasempresas se clasifican segn su tamao en:

Grandes Empresas

Medianas Empresas Pequeas Empresas

Microempresas


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Segn el Tamao

Grandes Empresas: Se caracterizan por manejar capitales yfinanciamientos grandes, por lo general tienen instalacionespropias, sus ventas son de varios millones de dlares, tienen milesde empleados de confianza y sindicalizados, cuentan con unsistema de administracin y operacin muy avanzado y puedenobtener lneas de crdito y prstamos importantes con

instituciones financieras nacionales e internacionales


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Segn el Tamao

Medianas Empresas: En este tipo de empresas intervienen varioscientos de personas y en algunos casos hasta miles, generalmentetienen sindicato, hay reas bien definidas con responsabilidades yfunciones, tienen sistemas y procedimientos automatizados.


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Segn el Tamao

Pequeas Empresas: En trminos generales, las pequeasempresas son entidades independientes, creadas para serrentables, que no predominan en la industria a la que pertenecen,cuya venta anual en valores no excede un determinado tope y elnmero de personas que las conforman no excede undeterminado lmite.


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Segn el Tamao

Microempresas: Por lo general, la empresa y la propiedad son depropiedad individual, los sistemas de fabricacin sonprcticamente artesanales, la maquinaria y el equipo sonelementales y reducidos, los asuntos relacionados con laadministracin, produccin, ventas y finanzas son elementales yreducidos y el director o propietario puede atenderlos

personalmente.


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Segn la Propiedad del Capital Se refiere a si el capital est en poder de los particulares, de

organismos pblicos o de ambos. En ese sentido se clasifican en:

Empresa Privada: La propiedad del capital est en manosprivadas.

Empresa Pblica: Es el tipo de empresa en la que el capital lepertenece al Estado, que puede ser Nacional, Provincial oMunicipal.

Empresa Mixta: Es el tipo de empresa en la que la propiedad delcapital es compartida entre el Estado y los particulares.


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Segn el Destino de los Beneficios Segn el destino que la empresa decida otorgar a los beneficios

econmicos (excedente entre ingresos y gastos) que obtenga,pueden categorizarse en dos grupos:

Empresas con Fines de Lucro: Cuyos excedentes pasan apoder de los propietarios, accionistas, etc.

Empresas sin Fines de Lucro: En este caso los excedentes sevuelcan a la propia empresa para permitir su desarrollo


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Segn la Forma Jurdica en Trminos Generales

Empresas de propiedad individual

Sociedad colectiva

Sociedad annima


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Empresas de propiedad individual: Por lo general, este tipo de empresa sehalla constituida por el profesional, el artesano o el comerciante que operapor su cuenta un despacho, un taller o una tienda; sin embargo, en laactualidad tambin se debe considerar a los millones de teletrabajadores o

emprendedores en internet que han iniciado y mantienen un negocio en laRed o prestan servicios a travs de ella.

Ventajas:

1. Es fcil y barato fundarlas

2. Estn sujetas a pocas regulaciones gubernamentales

3. No pagan el impuesto sobre utilidades de sociedades annimas


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Empresas de propiedad individual:

Desventajas:

1. Les es difcil obtener grandes sumas de capital.

2. El dueo tiene responsabilidad ilimitada por las deudas, que puedenproducir prdidas mayores a lo que invirti.

3. El negocio muere con quien lo cre.


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Sociedad colectiva: Dos o ms personas cualesquiera pueden unirse yformar una sociedad colectiva. Cada una acuerda aportar parte deltrabajo y del capital, quedarse con un porcentaje de los beneficios ycompartir, desde luego, las prdidas o las deudas.

Tienden a ser empresas pequeas y personales como las agrcolas y elcomercio al por menor.

Ventajas:

1. Bajo costo y facilidad de crearla.

2. No pagan impuesto sobre utilidades de sociedades annimas.


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Sociedad colectiva:

Desventajas:

1. Responsaibilidad ilimitada.

2. Vida breve.

3. Problemas para transferir la propiedad.

4. Problemas para obtener grandes sumas de capital.


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Sociedad annima: Es una entidad jurdica independiente y, de hecho, es unapersona jurdica que puede comprar, vender, pedir crditos, producir bienes yservicios y firmar contratos. Disfruta adems, de responsabilidad limitada, loque quiere decir que la inversin y la exposicin financiera de cada propietario

en ella se limita estrictamente a una cantidad especfica. Este tipo de empresa, se caracteriza por incorporar a muchos socios accionistas

quienes aportan dinero para formar un capital social cuyo monto posibilitarealizar operaciones que seran imposibles para el organizador en formaindividual. Las caractersticas de la sociedad annima son:


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Sociedad annima:

A) El capital est representado por acciones.

B) Los accionistas o socios que la forman, frente a las obligaciones contradas tienenuna responsabilidad limitada.

C) Son estrictamente sociedades de capitales; el nmero de sus accionistas esilimitado, y esto le permite reunir y utilizar los capitales de muchas personas.

D) Tiene existencia ilimitada, la muerte o la incapacidad de algunos de sus socios noimplica la disolucin de la sociedad.

E) La razn social debe ser adecuada al objeto para el cual se ha constituido; no sedesigna con el nombre de los socios

d d


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Sociedad annima:

Desventajas:

1. Las ganancias pueden estar sujetas a doble tributacin: estn gravadas a nivel

corporativo y las que se pagan como dividendos quedan gravadas de nuevocomo ingresos de los accionistas.

2. Crear una sociedad annima y cumplir con los numerosos informes que exigenlas autoridades es ms complejo y lento que en el caso de un solo dueo o de

una sociedad en nombre colectivo.

d i i d i


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Cabe sealar que segn Samuelson y Nordhaus, las empresas quepredominan por su nmero son las diminutas. Pero las quedominan la economa por sus ventas y activos, por su poderpoltico y econmico y por el volumen de su nmina y empleo son

los pocos cientos de grandes sociedades annimas

d i i d i


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Segn la Forma Jurdica en Republica Dominicana

La legislacin de cada pas regula las formas jurdicas que puedenadoptar las empresas para el desarrollo de su actividad.

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1.4 Las Finanzas en la Estructura de

Organizacin de la Empresa

El tamao y la importancia de la funcin de la

gerencia financiera depender del tamao de laempresa.

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1.4 Las Finanzas en la Estructura de Organizacin de una Empr

Comn de Negocios

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Director de Finanzas o Vicepresidente de Finanzas:

Reporta al Presidente de la Organizacin. Tiene a su cargo al Tesorero y al Contralor.

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Tesorero: actividades financieras como: Planeacin financiera.

Obtencin de fondos.

Toma de decisiones de inversiones de capital. Administracin del efectivo y los valores negociables.

Actividades de crdito.

Fondos de pensin.

Administra el riesgo.

Vende acciones y bonos para obtener capital.

Supervisa al director de crdito, al de inventario y al depresupuestacin de capital.

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Contralor: actividades contables y de impuestocomo:

Contabilidad empresarial.

Administracin de impuestos.

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Responsabilidad del personal de Finanzas enGeneral

El personal de finanzas tiene la obligacin de adquirir los recursos yde ayudar despues a operarlos, con el fin de maximizar el valor de lafirma.



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Algunas de sus actividades concretas:

1. Pronosticar y planificar con miembros de otros departamentos

para moldear el futuro de la compaa.1. Tomar decisiones importantes de inversin y de financiamiento.

Decidir que activos adquirir y elegir el mejor instrumento parafinanciarlos.

2. Coordinar y controlar conjuntamente con otros departamentos,cerciorarse de que la compaa sea administrada con la mayoreficiencia posible, determinar las necesidades de inversin,disponibilidades de fondos, entre otros.

1 4 Las Finanzas en la Estructura de


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Algunas de sus actividades concretas:

4. Tratar con mercados financieros, interactuando con ellos en lageneracin de fondos, intercambio de valores para generarganancias.

4. Manejar el riesgo diseando estrategias para la administracin delriesgo de la manera mas eficiente posible. Los riesgos pueden ser:desastres naturales, incertidumbre de los mercados de bienes deconsumo, tasas de inters voltiles y fluctuaciones del tipo decambio.


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1.5 Responsabilidad Social de la Empresa

Enfoque que se basa en un conjunto integral depolticas, prcticas y programas centrados en elrespeto por la tica, las personas, lascomunidades y el medio ambiente.


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Bienestar de sus empleados

Bienestar de sus clientes

Bienestar de la comunidad donde opera


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Bienestar de sus empleados.

Velar porque las condiciones laborales tanto deambiente como legales sean favorables

Programas de prestaciones al personal

Programas de capacitacin

Programas para el mejoramiento personal, familiar y

social


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Bienestar de sus clientes.

Elaboracin de productos o prestacin de servicioscon calidad

En la comunicacin publicitaria, no prometer lo queno se puede cumplir, creando falsas expectativas.


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Bienestar de la comunidad donde opera.

Proyectos sociales

Proyectos comunitarios Obras de caridad

Lucha contra la contaminacin

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Ventajas. Refuerzan su imagen externa e institucional.

Alcanzan mayores niveles de credibilidad, lealtad yreconocimiento entre sus clientes, trabajadores,

proveedores, accionistas, autoridades y comunidad engeneral.

Repercute positivamente en su marca, servicios yproductos.

Crea un valor aadido para sus clientes e incrementa lahabilidad de la empresa para competir en el mercado.

Experimentan beneficios cuantitativos y cualitativos.

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Situaciones que se presentan. Empresas que actan de manera socialmente responsable

mientras que otras se abstienen de hacerlo, las primeras estarnen desventaja en trminos de obtencin de capital debido a quetendran que aumentar sus precios para cubrir sus costosadicionales.

Son los Organismos Gubernamentales quienes deben establecerreglas realistas y hacer que cada Empresa u Organizacin segn

sus caractersticas, ejerzan su responsabilidad social.

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Conclusiones

Las Finanzas es una rama de la economa queestudia la obtencin y uso eficaz del dinero atravs del tiempo, son un instrumento de

planificacin, ejecucin y control que repercuteen la economa de un individuo, empresa,organizacin o del Estado e influyendecisivamente en su supervivencia y xito.

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Conclusiones

La Gerencia Financiera dentro de unaOrganizacin es quien se encarga de administrareficientemente los recursos econmicos-

financieros, elaborar estrategias para alcanzarlos objetivos de la empresa, aumentar el valor dela misma en el mercado bajo niveles aceptablesde riesgo.

Conclusiones


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Conclusiones

Los administradores financieros tomandecisiones sobre que activos deben adquirirse,como se financiaran y como la empresa realizara

sus operaciones. Si realizan todo eso en formaoptima, contribuiran a maximizar el valor de suempresa y esto aumentara el bienestar de losconsumidores y de los empleados.

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