Teoría de la onda de Elliott

7/28/2019 Teora de la onda de Elliott

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Teora de la onda de Elliott. 1 Introduccin.

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Imagen 1. Ralph Nelson Elliott.

Con este artculo damos comienzo a una serie de artculos que nos permitirn descubrir la

profundidad del mercado financiero y que nos ofrecern la oportunidad de desarrollar lasdiversas estrategias financieras que se esconden detrs de esta genial teora. Analizaremos pasoa paso estos conocimientos por medio de explicaciones sencillas y ejemplos visuales muygrficos. Pero antes hablemos un poco sobre su descubridor y sus principios ms bsicos.

Ralph Nelson Elliott naci el 28 de julio de 1871 en Marysville, Kansas. Fue economista yejerci como funcionario en Estados Unidos. Comenz a estudiar las oscilaciones de los preciosen la Bolsa de New York, y dedic la mayor parte de su vida a analizar las acciones del mercadoneoyorkino. Elliott descubri que los mercados de valores, no se comportan de una maneracatica. Dichos estudios le llevaron a descubrir la organizacin que se esconde tras elmovimiento del precio. A la edad de 66 aos, recopil las pruebas y la confianza suficiente paramostrar su magnfico descubrimiento al mundo, al publicar su libro titulado: El principio de laonda de Elliott.

La base de esta teora parte de la compleja matemtica de los fractales. Estos bsicamenteson estructuras que se pueden dividir en varias partes, son objetos semi-geomtricos cuyaestructura bsica irregular, se repite a diferentes escalas y cada una de ellas es una copia muysimilar. Esto lo podemos encontrar en muchos aspectos del universo, desde una galaxia, un copode nieve, un caracol etc. Por eso podemos decir queel principio de la onda de Elliottesuniversal. Pero no ser necesario ahondar mucho en estos bellos y complejos aspectos paradesarrollar estrategias exitosas en el mercado.
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I

magen 2. Recreaccin pictrica de un fractal.

La teora de Charles Henry Dow fue el pilar sobre el que Elliot edific su teora. Elliott explicaque las oscilaciones al alza y a la baja de los precios causada por la psicologa colectiva generanpatrones de repeticin, dichos patrones estn formados por oscilaciones hacia arriba y haciaabajo a las cuales llamo: "ondas". Respecto a las ondas, desarrollo su clasificacin en ondasimpulsivas y ondas correctivas. Elliot sostena que si somos capaces de identificar dichospatrones de repeticin seriamos capaces de averiguar la futura direccin del precio.

El Principio de la Onda de Elliott es, en esencia, un sistema de reglas derivadasempricamente para interpretar la accin del mercado. En ella vamos a encontrar unaherramienta de valor incalculable, cuyas caractersticas ms llamativas son su generalidad y su

exactitud. Ya que ofrece una perspectiva del mercado que permite sealar aspectos tales comolos cambios de direccin. Estos conocimientos son aplicables a muchas reas de la actividadhumana de masas. A pesar de ser una de las viejas teoras, sus reglas se han mantenido a lolargo de los aos.

La teora de la onda de Elliott basa su importancia en la observacin del mercado. Gran partede su fundamento se basa en la psicologa predominante de las masas en un momentoconcreto. Segn Elliot el comportamiento del mercado sigue unas reglas en base a lapsicologa antes mencionada, y que aplicadas a los mercados financieros pueden darnos unaproyeccin sobre la futura accin del precio, lo cual genera un gran potencial para obtenerbeneficios.

Sabemos que nuestro estado de nimo, pasa por distintas fases en cualquier acontecimientode la vida, en aspectos tan dispares como una relacin amistosa, o una ilusin personal. Estehecho no es diferente para el resto de personas, ni para los mercados financieros, por estemotivo el comportamiento en masa encuentra su razn de ser en los mercados financieros. Esfcil identificar las distintas etapas que existen al respecto. Entre ellas podemos destacar porejemplo la euforia, el pnico o la atona, existen muchas ms, pero estas son las ms populares.

La onda de Elliot, es muy popular dentro del anlisis tcnico, pero al tratarse de unconocimiento tan extenso, suele ser normal olvidar o tratar a la ligera alguna de las reglas, estehecho lleva a la mayora de las personas a cometer errores en el recuento, por eso es
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aconsejable en primer lugar familiarizarse con todas las reglas y ser meticuloso. An as, no estde ms ayudarse de otras herramientas que faciliten la labor.

No menos importante es cotejar la psicologa con el recuento y la personalidad de cada onda.Cada impulso lleva implcito una psicologa particular diferente al resto y estas se encuentranntimamente ligadas con el principio de la onda de Elliott. Identificar la psicologa de cada

momento, nos puede ayudar a ubicar el periodo de tiempo concreto en que nos encontramosdentro de un recuento complejo.

Debido al hecho de que la teora de Elliott obedece a la psicologa de masas, es obvio queeste principio es ms aconsejable en los mercados con mucha liquidez, dado que cuanto mselevado sea el nmero de participantes, mas fundamento tiene su base y ms eficacia presenta,ya que en activos poco lquidos no resulta tan fiable.

En medio de todo el caos, Elliott encontr un orden, y esto es lo que hace que El principio dela onda de Elliottsea tan atractivo para los inversores y analistas tcnicos. Ya que Elliott sentlas bases de un sistema que permite realizar operaciones financieras con un alto ndice deacierto. En prximos captulos hablaremos sobre la terminologa, la personalidad de las ondas,las ondas de impulso y de correccin, de los tringulos etc. Y como no disearemos estrategias

que nos permitirn obtener beneficios econmicos. Pero todo a su tiempo, antes es aconsejablefamiliarizarse con las bases de la teora, y eso es lo que haremos en los prximos captulos.

Teora de la onda de Elliott. 2. Conceptobsico y etiquetado.

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En el captulo precedente vimos de forma generalizada la idea principal en la que se apoya la

teora de la onda e Elliott. A continuacin vamos a ver los aspectos ms bsicos de sufundamento y la importancia que estos tienen para comprender su desarrollo, tambinrevisaremos aspectos como el etiquetado de las ondas, para facilitar su comprensin yaprendizaje. Al termino del articulo sabris encajar cada onda en su contexto sin mezclar unascon otras, ya que aprenderemos a diferenciarlas. Estos conceptos tienen por finalidad hacercomprender la gran amplitud temporal que posee esta teora, ya que todas las ondas se encajan,desarrollan y repiten unas dentro de otras, una y otra vez a lo largo del tiempo.

Elliott defini en su conocida teora que el mercado de valores se desarrolla de acuerdo a unritmo bsico o pauta de cinco ondas al alza y tres ondas a la baja, formando un ciclo completode ocho ondas. Las cinco ondas al alza se consideran ondas impulsivas y las tres ondas a la bajason una correccin de las cinco ondas al alza. En la imagen 1 se muestra el concepto bsico decinco ondas en la direccin de la tendencia principal, seguidas de tres ondas correctivas.
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Imagen 1. Pauta bsica de onda de Elliot.

Para Elliott las ondas 1, 3 y 5 se denominan ondas de impulso, mientras que las ondas 2 y 4son conocidas como ondas correctivas. La onda 2 corrige a la onda 1, la onda 4 corrige a la onda3 y la secuencia completa: 1, 2, 3, 4, 5 es corregida por la secuencia a, b, c. Por tanto un ciclocompleto de ocho ondas est formado por dos fases distintas: La fase de nmeros, tambinconocida como fase de cincoy la fase de letras, tambin se le conoce como fase de tres.Estas ocho ondas son a su vez dos ondas, (1) impulsiva hasta la onda 5y otra (2) correctivadesde el final de la onda 5 hasta el final de la onda C.

Dado que las ondas siguen continuamente realizando la formacin de esta pauta. Tras laformacin construida en la imagen 1, comenzara un segundo ciclo similar de cinco ondas,seguido de otra pauta de tres ondas a la baja, que correspondera a las ondas 3 y 4 de laimagen 2. Posteriormente se desarrollara el tercer y ltimo avance, que consta de cinco ondasal alza, Onda 5 en la imagen 2En este momento estara completo un movimiento alcistamayor de cinco ondas y comienza un movimiento bajista mayor de tres ondas. (Hablaremosdel concepto mayorms adelante en la seccin etiquetado) Estas tres ondas mayoresbajistas corrigen el movimiento de las anteriores cinco ondas al alza. Cada una de las fases deletras y nmeros es en realidad, una onda, pero de un grado mayor que las ondas que lacomponen.

Este concepto podemos verlo en la Imagen 2, en la cual se muestra que dos ondas de gradosuperior se pueden descomponer en ocho ondas del siguiente grado inferior, y esas ocho ondasde grado inferior pueden, a su vez, subdividirse, exactamente del mismo modo, para producirtreinta y cuatro ondas que corresponden al siguiente grado inferior. El Principio de la Onda deElliott postula, por tanto, que las ondas de cualquier tipo y en cualquier serie, se puedensubdividir una y otra vez en ondas de grado inferior y a la inversa, es decir: Expandir en ondasde grado superior.


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Imagen 2. En esta imagen se pueden observar tres de los distintos grados de ondas que existen.

primaria, intermedia y menor. Vemos que hay 2 ondas primarias que engloban en su interior 8

ondas intermedias y 34 ondas menores.

La pauta de correccin (a, b, c), que vemos en la imagen como onda (Primaria 2) en laimagen 2 se subdivide en una pauta de 5-3-5. Si examinamos la onda (Intermedia 2),

observamos que tiene la misma forma que la onda (Primaria 2). Las ondas intermedias 1 y 2,siempre adoptan la misma forma que las ondas 1 y 2 Primarias. Como podemos ver, la forma deconstruir es constante, mientras que cambia el grado y el tiempo.

Tabla 1.

Antes de pasar a la fase de trminos y etiquetado, hagamos un resumen de los principiosbsicos de la formacin de una onda:

Una accin viene seguida de la reaccin. Las ondas de impulso, son movimientos en la direccin de la tendencia principal, ya seaesta al alza o a la baja, y se subdividen en tres ondas de grado inferior, corregidas por
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dos ondas del mismo grado. Una vez finalizado un movimiento de ocho ondas (cinco al alza y tres a la baja).Tenemos un ciclo completo que se convierte, automticamente, en dos subdivisiones de laonda del siguiente grado superior. El marco temporal no hace variar la pauta, ya que el mercado genera su forma bsica.Las ondas se pueden alargar o comprimir, pero la pauta subyacente es constante.

TERMINOS Y ETIQUETADO.

Elliott eligi los nombres que se enumeran a continuacin para clasificar, con exactitud lasnueve categoras de magnitud que percibi a lo largo de sus estudios. Estas pueden describirsedesde el menor movimiento en un grfico de minuto, hasta la mayor onda que podemos afirmarque existe a partir de los datos disponibles. Cada onda se subdivide en una onda de gradoinmediatamente inferior. Desde el (Gran superciclo, hasta llegar al grado de (sub-minute):

Tabla 2.

Los trminos elegidos por Elliott son en ocasiones difciles de asimilar. Lo cierto es quecuando los grados y categoras de onda son pequeos, no siempre encajan, por este motivo,muchos de los trminos no se utilizan o se utilizan de forma creativa. Las ondas de (gransuperciclo y superciclo) guardan an la nomenclatura de Elliott, pero prcticamente nadie lastiene en cuenta para el trading. Dmonos cuenta que la ltima onda de (superciclo) completaque hemos presenciado fue la que tuvo lugar desde el ao 1932 a 1987. Est claro que muypocas personas van a tener en cuenta para su trading una onda de 55 aos de duracin, por nohablar de las ondas de (gran superciclo). Estas clasificaciones estn bien para ser conscientes dela amplitud del concepto temporal de esta gran teora, pero no para utilizarlas en nuestrasoperaciones burstiles.

Para el etiquetado de ondas, Elliott recomendaba hacer una disposicin tal como la que semuestra en la tabla que vemos a continuacin, para diferenciar las ondas de los diferentes ciclos

de mercado que existen.


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Tabla 3.

Como podemos ver, en la terminologa que Elliott sugiere, a pesar de estar definidos nuevetipos de grados de onda. Existen ondas que no tienen definido ningn etiquetado, esto se debeal parecer a su falta de sentido prctico, pero en caso de que queramos etiquetar estaspequeas ondas, siempre podemos usar la imaginacin y definir de forma creativa las ondas sinterminologa, si lo consideremos oportuno.

En este artculo hemos visto el concepto bsico de onda, su amplitud y los trminos queElliott y por extensin el anlisis tcnico, utilizan para el anlisis grfico. Resulta bsicofamiliarizarse con los trminos y conceptos de esta gran teora, por esta razn, antes dedesarrollar estrategias burstiles a partir de este principio, es bueno que comprender el ejefundamental de su funcionamiento.
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Teora de la onda de Elliott. 3 Personalidad deonda.

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Como ya hemos comentado en anteriores artculos la psicologa es algo fundamental en elanlisis tcnico. Por esta razn, psicologa y xito en el trading son un binomio fundamental. Eneste artculo diseccionaremos la psicologa que se esconde detrs de cada onda, las emociones,ilusiones, pesimismos, optimismos, intuiciones etc. Cada una de estas ondas tiene unapersonalidad y perfil concreto que encajan con patrones psicolgicos. Por esta razn este artculoes tan importante, ya que en ocasiones los desarrollos en los grficos son complejos y resultadifcil saber qu onda se est desarrollando. La personalidad de cada onda es parte integrantedel reflejo de la psicologa de masas que encarna, ya que las emociones vienen y van de un ladoa otro de cada persona. Pero las circunstancias que se producen son similares en los puntoscorrespondientes a la estructura de onda.

La personalidad de cada tipo de onda se manifiesta normalmente tanto si la onda es de GranSuperciclo o se trata de una onda de Sub-minutte (como vimos en el capitulo anterior). Graciasa estas propiedades, cuando las ondas estn en proceso de desdoblamiento, en algunasocasiones, el recuento puede ser ambiguo y permitir diferentes lecturas debido a la forma enque se desarrollan. Es en esos momentos cuando el conocimiento de la personalidad de onda,adquiere su mxima expresin de valor, ya que si el analista es capaz de reconocer el carcterde una sola onda, podra interpretar adecuadamente la complejidad de una pauta mayor.

Nuestro ejercicio psicolgico ser por tanto interiorizar y comprender esta personalidad, detal modo que cuando sintamos nosotros mismos dichas emociones, sepamos encajarlas en elpatrn psicolgico correspondiente a cada onda y aprovechemos esta ventaja en nuestrobeneficio. As pues, veamos onda por onda la psicologa personal que cada una de estas ondasesconde:
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1) Primera Onda:

Las ondas 1, se producen despus de una onda C. Por esta razn su psicologa personal apesar de tratarse de una onda de impulso alcista es muy pesimista, ya que est latente elpesimismo de la onda precedente. Son las ondas que forman parte del proceso de base, poreso suelen ser profundamente corregidas por la onda 2. La subida de una onda primera es muypoco emocional, suele ser de hecho la menos emocional de todas, excepto cuando se trata de laonda extendida. (Esto lo veremos en prximos captulos). Son ondas tcnicamente ms

constructivas, dado que la mayora de la poblacional aun considera que la correccin puedecontinuar. Por esta razn gran parte de las ventas no ejecutadas en la bajada se realizan en estaonda aprovechando los mejores precios que ofrece la subida. Podemos imaginar cierto nivel demiedo en la persona que vende en una ligera subida, pues una parte importante de aquellos quellevan mucho tiempo posicionados al alza y han permanecido dentro con perdidas mientras sedesarrollaba la onda C, consideran que puede continuar bajando aunque mantienen la esperanzade la subida. Esta es una de las razones que permite que una posicin no se cierre a pesar deque objetivamente se observe que el grfico puede ser bajista, tambin se suele mantener unaposicin en prdidas al no saber admitir que se ha cometido un error, y no aceptar asumir dichoerror puede conllevar una fuerte prdida. Por otro lado el pnico ya pas y todo aquel que nodeshizo la posicin en la onda C, probablemente ya no lo haga. El otro cincuenta por ciento sueleser gente que no ha sentido como perda su dinero, ya que permaneci fuera durante la cada yconsidera que los precios han bajado lo suficiente para estimar que es un buen precio. Estaoposicin equilibrada es la que permite que ese tipo de ondas sean tan tcnicas y constructivas.

Otra cosa a tener en cuenta, es que las ondas primeras surgen de bases extremadamentegrandes formadas por la correccin previa.


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2) Segunda onda:

Las ondas segundas son ondas correctivas, suelen construirse de un modo similar a lasondas primeras, por esta razn suelen corregir a las ondas primeras con gran profundidad,consumiendo prcticamente todos los beneficios generados durante la onda 1 en el momento desu conclusin. La psicologa de esta onda es obviamente de pesimismo generalizado, losinversores que ya estn posicionados sienten que al fin ha habido una recuperacin la onda 1,pero la personalidad de la onda 2 para alguien que tiene perdidas puede ser desesperante, yaque suelen consumir mucho tiempo y suelen ser muy constructivas y tcnicas mientras bajan,por lo que la persona que est en perdidas observa un goteo continuo de perdidas sin ver que elprecio reacciona al alza. Por eso el pensamiento ms comn para el que est posicionado sueleser el de aprovechar para vender antes de que el precio caiga ms. Mientras que los que estnfuera de la posicin no han participado de todo este tramo psicolgico, y ven en el mercado unbuen precio sobre el que posicionarse. Las ondas segundas suelen producir no confirmaciones ala baja y puntos de ventael bajo volumen y la volatilidad indican una paralizacin de la presinvendedora.

3) Tercera onda


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La onda 3, es la materializacin de la confianza Este tipo de ondas suelen ser maravillosas decontemplar. Son fuertes y anchas, y la tendencia en este punto es muy fuerte. El optimismo vatomando posiciones segn se desarrolla. Todo parece ir a favor en este tipo de ondas., unacaracterstica muy comn en las ondas terceras es el aumento de volumen y movimiento deprecio. Si la tendencia es sana la onda tercera debera contener la onda extendida(respecto aeste trmino hablaremos en prximos artculos) Pero no es una norma. Estos puntos producen,invariablemente, rupturas, derrumbamientos, huecos de huida, expansiones de volumen,anchura excepcional, empuje, y suelen ser las ondas que confirman la tendencia principal.Cuando esto ocurre en el mercado, prcticamente todas las acciones del mercado de valoresparticipan en las ondas terceras. Estas ondas suelen ser tan peculiares que suelen dar valiosaspistas que facilitan el recuento. El perfil psicolgico que define a esta onda es la disolucin de ladudas en la tendencia, el optimismo gana por fin al pesimismo y la ilusin vuelve a losmercados. Cuando una onda 3 se despliega, las personas cuyo perfil es dubitativo pero confiadoy optimista, comienzan a participar en las ondas terceras, mientras que los ms desconfiadossuelen esperar a las ondas quintas. Curiosamente suelen ser las ondas que ms beneficiosreportan, pero no suelen ser las ms eufricas y optimistas.

4) Cuarta onda:


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Estas ondas suelen ser correcciones pequeas, como norma general no suelen tener muchaprofundidad, las ondas cuartas son un poco predecibles, ya que debido a la regla de alternancia,(lo explicaremos en prximos captulos), deben diferenciarse en complejidad a las ondassegundas del mismo grado. Es bastante usual encontrar que este tipo de onda correctiva lo hagade forma compleja, en su construccin, a estas alturas el pesimismo de fondo es muy pequeo,y las correcciones de esta onda obedecen mas a la realizacin de beneficios tras la subida de laonda tres, que al pesimismo ante una vuelta del precio, la mayora de la masa espera unacontinuacin en la subida del precio, la onda cuarta se caracteriza mas por ser una consolidacinde la tendencia principal, suele tratarse de correcciones bastante laterales, en la cuales por logeneral se consume ms tiempo que precio, constituye ms bien un intercambio de posiciones,ya que los ttulos suelen cambian de manos en este tipo de ondas, suelen ser la base para elquinto y ltimo movimiento. Esta onda constituye en realidad el primer deterioro del ciclo, peroel optimismo es mucho mayor que en la onda correctiva 2, por lo que el deterioro suelemostrarse en aspectos muy sutiles, por ejemplo cuando estos ciclos se dan en mercadosestructurados, suele mostrarse esta debilidad en acciones puntuales secundarias que ya hanagotado sus cinco ondas, pero a estas alturas estos pequeos sntomas son aun difciles dedetectar.

5) Quinta onda:


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Est muy extendida la creencia que dice que las ondas quintas suelen ser bastantedinmicas, pero en realidad son menos dinmicas de lo que se piensa. Una de las posibilidadeslgicas de esta onda, es que puede ser de tipo explosivo, cuando esto ocurre la euforia sedispara a lmites insospechados como ocurri por ejemplo durante el ltimo tramo de la burbujapunto.com. Este perfil de onda quinta extendida es comn en las ltimos tramos de lasburbujas, donde los grficos exponenciales suelen ser la tnica. Sin embargo, la onda quintamedia es casi siempre menos impresionante que la tercera. Mientras avanzan las ondas quintas,el optimismo asciende extremadamente y las acciones secundarias participan de forma salvaje ysaludable. Este tipo de ondas son un homenaje al optimismo y a la euforia, y el porcentaje debajistas en esos momentos suele ser muy bajo, por el contrario los alcistas se cuentan por miles.Es tambin el momento en que ms participan las masas, la prensa y la televisin suelen llenarlas portadas de prensa y telediarios, siendo parte principal de la propaganda de esta fiestaburstil. Todo el mundo habla sobre las acciones y la inversin, tanto el panadero como elalbail, todos quieren participar y obtener beneficios, y la gente suele acudir a sus sucursalesbancarias de confianza en busca de las acciones que ms han subido, con la falsa esperanza deque contine constantemente la subida, esperando la mxima rentabilidad, sin recordar una citafundamental que dice as: Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.

Reconocer la psicologa de una onda quinta es muy fcil, ya que los indicadores estn pordonde quiera que observemos, predomina el exceso de optimismo y de informacin, y todo elmundo parece tener una opinin fundada y con criterio propio, Pero en realidad es el fin deltramo alcista, y las manos fuertes del mercado que llevan posicionados ms tiempo en elmercado suelen aprovechar esta euforia para colocar sus sobrevaloradas acciones entre la masa,vendiendo la falsa ilusin de que continuaran subiendo, la gente de bajos recursos siempre sueleparticipar llegado este momento, en estos movimientos organizados y orquestados por lapropaganda. La euforia del crack del 29 y la burbuja punto.com son un buen ejemplo de ello,pero hay muchos ms ejemplos. Poco tiempo despus se precipita la primera de las ondascorrectivas: La onda A.

6) Onda A:


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Durante las ondas A, el mundo de los mercados financieros y la inversin est convencido deque esta reaccin es slo un retroceso menor de acuerdo con la siguiente lnea de avance. Elpblico se pone del lado de la compra y el optimismo, en el subconsciente colectivo anpermanece la euforia alcista de la onda 5, por esta razn se tiende a pensar que la correccinque ocurre en el mercado es en realidad un abaratamiento del precio que sita a este al nivel deganga. A pesar de que se producen los primeros cracks realmente perjudiciales tcnicamente, laatmosfera colectiva vive en tranquilidad, convencida de que este retroceso es solo para daroportunidades antes del prximo impulso. El pesimismo de las ondas A es muy bajo, aunque esalgo ms elevado que el de las ondas 5. La onda A, fija el tono de las ondas B. En funcin de suconstruccin, tendremos una onda B fuerte o dbil, Si la onda A posee cinco ondas de inferiorgrado, la onda b, es muy probable que solo tenga tres y sea ms dbil, si la onda A tiene tresondas, es probable que la onda B tenga cinco y sea ms fuerte. Cuando una onda A esta endesarrollo, por lo general la pauta es una continuacin de la onda 5, los grandes capitales seposicionan en las ventas, mientras que los pequeos capitales o manos dbiles se suelen situaren la compra, el baile de intercambio de ttulos ante el futuro colapso continua en la onda B.

7) Onda B:


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Las ondas B ascendentes se caracterizan por ser tramposas. El optimismo aprovecha paradar sus ltimos coletazos, embaucando de nuevo a aquellos que empezaban a dudar y a perderla confianza, pero son juegos sucios, trampas alcistas, paraso para especuladores, suelen sermuy emocionales, por esta razn el pblico de masas que supo vender con beneficios, es fcilque vuelva a posicionarse de nuevo a la espera de conseguir ms dinero. Pero la realidad es queestas ondas rara vez son tcnicamente fuertes, y prcticamente siempre estn condenadas avolver a ser trazadas por la onda C. A lo largo del desarrollo de las ondas B es comn que losgrandes capitales realicen los cierres de sus ltimas posiciones, que llevan desarrollando a lolargo del optimismo latente a lo largo de las ondas 5, A y por ltimo B, antes de que se produzcael colapso. Pero la premisa en la propaganda continua siendo el avance y el optimismo. Dentrode la psicologa de las ondas B, hay algo que parece remover los cimientos. La clave principal desu personalidad, es que si un analista es capaz de decirse a s mismo algo falla en estemercado lo ms probable es que se trate de una onda B. Es algo similar a cuando conocemos auna persona que parece estar lleno de buenas cualidades y sin embargo nuestro instinto noshace sospechar de ella. As es la personalidad de esta onda.

Recientemente vivimos una onda B de ciclo con el boom inmobiliario, en la que todo parecasospechosamente bueno, todo pareca subir de forma imparable, y los banco no paraban deofrecer crditos, pero Este dinero y esta bonanza era real?, Haba realmente una economacreciente sustentando esta riqueza? o Fue un acto especulativo en el que los bancos hicieron elagosto a costa de hipotecar el dinero futuro? Como ahora podemos comprobar toda estabonanza fue ficticia, porque se trataba de un dinero que ser supuestamente ganado en elfuturo, siendo usado en el presente a travs de un crdito para adquirir un bien inmueble, y nopara invertir en otros sectores que sigan activando la industria y que permitan que esta sigafuncionando. Gran parte del dinero del futuro ya est gastado, Ante semejante panoramaCmo puede estimularse la industria o el consumo sin el dinero del ciudadano? Obviamenteante esta perspectiva solo puede venir tarde o temprano el colapso de la onda C.

8) Onda C:


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Las ondas C descendentes suelen ser devastadoras en su destruccin. Son en esencia ondasterceras y tienen todas las propiedades de estas ondas pero en sentido contrario. Lapersonalidad de las ondas C son arrolladoras, es durante este descenso donde no hayprcticamente ningn sitio donde esconderse si optamos por mantener una posicin larga. Lasilusiones mantenidas durante las ondas A y B tienden a evaporarse y la incertidumbre seextiende. El optimismo se desploma, y el pesimismo acompaa a la tensin, el miedo vaganando enteros, e incluso puede convertirse sin dificultad en pnico. Son momentos de cambio,de bancarrotas, de quiebras, de agotamiento del sistema. Durante esta onda las viejas formulaspierden su sentido. El pesimismo y los problemas va creciendo segn se desarrollan susimpulsos. Son ondas desesperantes, fatales, letales. El nerviosismo y el miedo es la pautageneral de una onda C, son persistentes y anchas, es la tempestad que precede a la calma de unnuevo y diferente impulso, que ser de nuevo una onda 1.

Las Ondas C que avanzan dentro de correcciones alcistas son igualmente dinmicas, ypueden confundirse a menudo con el comienzo de una nueva mejora, especialmente porque sedespliegan en cinco ondas.

El tiempo en que vivimos.

En mi opinin, actualmente vivimos una onda C de ciclo. Tras explotar el boom inmobiliario

en 2007 sobrevino un desplome donde el pnico manifiesto era propio de una onda C que vinoacompaada de algunas quiebras. Actualmente considero que aun nos esperan nuevos impulsosa la baja, acompaados de quiebras bancarias y quiz institucionales o estatales. Personalmenteme encantara equivocarme, pero lo cierto es que las ondas C representan momentos de cambioinminente, de miedo para algunos, de incertidumbre para otros, de cadas de viejos sistemas,formatos y creencias. Pero llevan en su interior la semilla de la oportunidad, del nacimiento denuevas formas de entendimiento y crecimiento. Pero antes de que esto ocurra, el pnico y elderrumbe de los viejos cimientos se hace patente y manifiesto. Lo viejo muere para que nazca lonuevo, como ocurre en el ciclo de la vida Al final de la onda C se manifiesta la nueva semillaque aflora, es entonces cuando todo lo nuevo se cimienta con frescura, supone pues el


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comienzo de una onda 1 y el principio de un nuevo ciclo distinto al anterior. Si ustedes sientenalgunos de estos sntomas actualmente, es probable que estn de acuerdo conmigo en que nosencontremos en una onda C.

Todas las explicaciones que he realizado en este artculo, estn acomodadas a supuestos de

onda de tipo alcista, ya que fue la forma en que Elliott concibi el concepto de onda, a pesar deque comprendi que los impulsos de estas ondas pueden desarrollarse sin ningn problema deforma invertida. Es decir: A la baja. Cuando Elliott decidi publicar sus descubrimientos opto pormostrar sus principios y explicaciones del modo ms comn, y en mi opinin ms sencillo decomprender para todos.

No es fcil mantener la calma y serenarse. Debemos saber que para que una persona puedaestar por encima de las emociones tomando decisiones, hay que tener mucho autocontrol yseguridad en nuestros actos, ya que cualquier momento de debilidad ante un momento demiedo puede apoderarse de nosotros. Cuando hablamos de anlisis tcnico dicha debilidad nospuede hacer cerrar la posicin en un mal momento. Tambin pude ocurrir al revs que abramosuna posicin en la cresta de una onda llevados por la euforia. En cualquier caso, no olvidemosque nosotros somos en realidad una persona ms entre las masas, nuestro ejercicio es saberinterpretar la situacin, y no actuar a favor del miedo o de la euforia. Por el contrario debemossaber actuar a favor del conocimiento que nos ofrece esta psicologa, os aseguro que no es nadasencillo. Incluso aunque me gustara equivocarme, me atrevera a decir, que a pesar deconocer la personalidad de las ondas e identificarlas en un grfico, en alguna ocasin ostraicionareis a vosotros mismos y os dejareis llevar por las emociones haciendo lo que lamayora. Como norma general esto suele ser un error Pero la experiencia es un grado y si estoos ocurriera, gracias a ella, aprenderis mejor que con la lectura de este artculo, pues laexperiencia personal ensea ms y mejor. Solo espero que esta lectura os haya resultado amenay os haya enseado algo que os permita obtener beneficios.

Teora de la onda de Elliott. 4. Ondas

impulsivas.

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Imagen 1. Las ondas de impulso estn compuestas por cinco ondas, tres en la direccin de la

tendencia y dos en contra de la tendencia.

Hasta ahora hemos visto el etiquetado y la personalidad de las ondas. Pero Cmopodemos saber que nos encontramos ante una onda de tendencia impulsiva y no ante una ondacorrectiva? En este artculo aprenderemos a reconocer la diferencia por medio de unas sencillas

reglas que nos facilitaran el recuento de onda y nos evitaran confusiones.

Si nos fijamos en anteriores artculos sobre la teora de la onda de Elliott recordaremos quelo que esencialmente describe esta teora, es una serie de patrones de tendencias y contratendencias que el mercado tiende a repetir. El aprendizaje de estas pautas puede reportarnosbuenos beneficios, existen diferentes formas y figuras. Pero el patrn bsico de la tendencia, esel que observamos en el segundo artculo titulado: teora de la onda de Elliott 2. Conceptobsico y etiquetadocompuesto de 3 ondas en la direccin de la tendencia de grado inferior y 2ondas del mismo grado en contra de la tendencia, estas 5 ondas se encuentran en la parteetiquetada con nmeros del 1 al 5, ms otras tres ondas denominadas como correctivas, dos encontra de la tendencia principal anterior y una a favor de la tendencia principal, etiquetada conlas letras A,B y C. La suma de todas ellas conforma un ciclo completo de este patrn bsico queya conocemos.


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Imagen 2. Ciclo completo del patrn bsico de la onda de Elliott.

Ya sabemos por tanto, que existen dos categoras de ondas en la teora de la onda de Elliott,las ondas impulsivas y las ondas correctivas, a continuacin aprenderemos una serie de reglasbsicas que nos permitirn reconocer las ondas impulsivas.

Reglas bsicas.

1. Para considerar que dentro de una onda nos encontramos en un tramo de impulso en ladireccin de la tendencia, esta debe estar compuesta de cinco ondas, tres de estos impulsosse generan en la direccin de la tendencia principal, mientras que la finalidad de los otros dos escorregir a estos.

2. La onda que corrige al primer tramo de impulso, nunca debe corregir completamente a estaonda, en caso de hacerlo as, podramos considerar que no se trata de una onda de impulso.

3. Otra de las reglas que debemos observar, es que la tercera onda nunca sea la ms corta delas tres ondas de impulso que se desarrollan al alza.

4. La cuarta onda corrige a la onda tercera. Durante el desarrollo de la onda cuarta, su suelo nodebe solaparse con el techo de la primera onda.

5. La quinta onda, debe cubrir como mnimo el 38,2% de la correccin correspondiente a lacuarta onda.


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Imagen 3. En esta imagen podemos observar unos ejemplos que incumplen algunas de las

reglas antes mencionadas. En la figura 1, vemos como se incumple la segunda regla al

sobrepasar la base del primer impulso. La figura 2, nos muestra como la tercera onda es la ms

pequea de los segmentos al alza, violando as la tercera regla. Por ltimo, la figura 3 no cumple

la cuarta regla ya que parte de su desarrollo se solapa con el precio de la primera.

El incumplimiento de una sola de estas reglas, nos avisara de que no nos encontramos anteuna onda de impulso en la direccin de la tendencia, aunque en el caso de que no se cumpla laregla 3 o 4, podra tratarse solo de un mal recuento. Debemos vigilar esto, ya que en estesentido el principio de la onda de Elliott es muy estricto. Gracias a estas reglas bsicas, podemosevitar recuentos incorrectos y muchas confusiones, ya que nos ayuda a identificar una onda deimpulso de una que no lo es.

Todas las reglas deben ser cumplidas para asegurarse de que se trata de una onda de

impulso.

En este artculo, hemos aprendido a reconocer una serie de reglas bsicas que nos ayudan adiferenciar las ondas de impulso de las que no lo son, en el prximo artculo veremos queadems de estas reglas, tambin hay otros aspectos propios de las ondas de impulso, como sonlas ondas extendidas, veremos que son y que particularidades tienen en funcin de que onda deimpulso es la que se extiende.
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Teora de la onda de Elliott. 5. Ondasextendidas.

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La mayora de las formaciones de cinco ondas suelen tener caractersticas de onda biendefinidas con irregularidades poco frecuentes, excepto las conocidas con el nombre deextensiones. Las extensiones forman parte de la secuencia natural de las ondas de impulso (1,3, 5) por esta razn se producen con bastante frecuencia. Cuando hablamos de una ondaextendida nos estamos refiriendo a un movimiento exagerado en una de estas ondas, pero hayexcepciones, ya que en ocasiones estas subdivisiones de ondas extendidas tienen casi la mismaamplitud y duracin que las de las otras cuatro ondas principales, dando como resultado un totalde nueve ondas de tamao similar, en vez del recuento normal para la secuencia de cinco. Enuna secuencia de nueve ondas es, a veces, difcil decidir qu onda se alarg, aunque suele serirrelevante, puesto que en el sistema de Elliott, un recuento de nueve y otro de cinco tienen lamisma significacin tcnica. (Vase el ltimo fotograma de la imagen1).

El simple hecho de que existan las extensiones, facilita que estas puedan ser una gua muytil para calcular las longitudes que se pueden esperar de las ondas siguientes, ya que ennuestra experiencia, la mayora de las ondas contienen extensiones en una, y slo una, de sustres ondas de impulso. Pongamos un ejemplo: Imaginemos que en un despliegue de ondas deimpulso, las ondas primera y tercera tienen una longitud aproximada, en este caso cabraesperar que la quinta onda sea con toda probabilidad una onda extendida, especialmente si elvolumen de la quinta onda es mayor que el de la tercera. Si ocurre a la inversa, es decir, si laonda tres se ha extendido, lo ms probable es que la quinta simplemente se construya y tengaproporciones similares a la onda uno.
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Imagen 1. Aqu podemos apreciar las distintas variables de onda extendida dentro de las ondas

de impulso (1, 3, 5 y la onda extendida sin identificar).

Ocurre, que en ocasiones se producen tambin, extensiones dentro de las extensiones, yaque sucede que ondas de magnitud menor se extienden dentro de una onda extendida de gradomayor.

Las ondas que mas suelen alargarse son la tercera y la quinta, Elliott, al principio de susinvestigaciones consideraba que la onda que con ms frecuencia se extenda era la onda quinta,pero los estudios a largo plazo revelaron que las ondas que se extienden con ms frecuencia esla onda tercera, mientras que la onda primera suele ser la menos usual.

Estos mismos principios se pueden aplicar tanto en mercados bajistas, como alcistas, en talcaso las ilustraciones y patrones se invierten, no obstante es ms usual que ocurra al alza.


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Caractersticas principales.

Como dijimos con anterioridad debe existir una onda extendida en uno de los impulsos deonda de la tendencia principal. En caso de que no hallramos ninguna extensin, debemosbarajar dos opciones: O bien se trata de una onda extendida sin definir, o en su defecto nosencontramos con que la figura que observamos no es una onda de impulso en la direccin de la

tendencia.

Como su propio nombre indica, una onda extendida es la onda ms larga de las tres ondasde impulso en tendencia. Pero cmo identificar una onda extendida en el recuento? Bien parallevar a cabo tal identificacin, debemos encontrar que la onda extendida sea la ms larga de lasondas de impulso y adems su longitud debe estar como norma general en una proporcinFibonacci, la ms usual sera 161,8% pero podemos encontrar ms pequeas como por ejemploel 138,2% o ms grandes como el 261,8% estas dos proporciones aunque son menos usualestambin podemos encontrarlas. Todas las variables de Fibonacci pueden presentarse comoproporcin entre sus ondas, y por tanto tambin en las ondas extendidas. Obviamente, lasproporciones que cubren una longitud menor al 100% no pueden ser consideradas en una ondaextendida.

En algunas ocasiones el recuento y la bsqueda de las distintas proporciones puedeconvertirse en una obsesin para el analista que intenta encontrar correlaciones dentro de laonda extendida, este tipo de actitudes no son necesarias ni aconsejables para desarrollar unaestrategia en los mercados, ya que a veces es prcticamente imposible subdividir esta de unamanera fiable, sin embargo, es fcil que encaje de forma adecuada en un recuento.

Qu es la probabilidad?

Cuando hablamos sobre las posibilidades de que algo ocurra, hablamos siempre en base auna probabilidad. La probabilidad es la ciencia que mide con qu frecuencia se obtiene unresultado o varios resultados, al llevar a cabo un experimento que en principio consideramosaleatorio, del que se conocen todos los resultados posibles, bajo determinadas condiciones. Apartir de esta lgica cientfica, hemos clasificado una serie de los patrones ms probables en

funcin de los principios de esta ciencia. Cuando hablamos sobre la formacin de determinadospatrones, hablamos siempre en base a esta probabilidad y no a otro tipo de fundamentos.

A continuacin mostramos los patrones ms probables de cada onda extendida:

Primera onda extendida.

La primara onda extendida es la menos comn de todas. Es decir, que cuando una onda deimpulso se extiende es ms probable que esta sea la onda 3 o la onda 5. Las variables en laconstruccin de onda en una onda extendida pueden ser varias. Sin embargo el patrn derelaciones Fibonacci ms comn en una formacin de primara onda extendida es la siguiente: Laonda 3 es el 61,8 % de longitud del precio de la onda 1, y a su vez, la onda 5 es muy pequea,

ya que en este caso suele ser el 38,2% de la onda 3.El segundo caso ms probable, es que la onda 3 sea el 38,2% de la onda 1 y a su vez la

suma de la onda 1 y la onda 5 sean el 61,8 de la onda 3.


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Imagen 2. Aqu podemos observar la formacin ms probable cuando la onda extendida es la

primera.

Las formaciones de cinco ondas de impulso cuya onda extendida es la primera, suelen tenerfuertes correcciones al finalizar el impulso, por esta razn es bueno aprovechar para abrirposiciones cortas al trmino de este tipo de pautas. Veamos ahora los tipos de correcciones mscomunes posteriores a la finalizacin de una figura de primera onda extendida:

En cualquier caso, siempre alcanzar el final de la onda 4. En el hipottico caso de que estono ocurriera, deberamos revisar nuestro recuento ya que no sera de extraar que este fueseincorrecto.

Para obtener las mejores posibilidades de acierto en nuestra estrategia a la baja, debemostener en cuenta la siguiente onda de grado mayor a la que estamos observando, (vase:http://www.bolsalibre.es/articles/view/Ondas_Eliott_2) Si llegamos a la conclusin de que laonda que se est desarrollando es la onda 1 o la onda 5 de un movimiento mayor, lo msprobable es que la correccin posterior se dirija a la zona de precios de la onda 2. Pero si nosencontramos en el desarrollo de la onda 3 de un movimiento mayor, el siguiente impulso al alzaseguramente comience antes de llegar a la franja de precios de la onda 2.

Ojo! Algo muy importante, es que en ningn caso la correccin debe violar la zona deprecios de la onda 2. Si esto ocurriera, significara que la onda que estamos observando es lafinalizacin de un movimiento de grado mayor.

Otro aspecto propio de este tipo de ondas extendidas, es que como norma general, cuandonos encontramos ante ellas, la onda quinta suele ser la ms pequea de las 3 en tendencia.Adems la onda 2 al contrario que en otras formaciones, no suele corregir de forma drstica a laonda 1, sino que lo suele hacer en menos de un 38,2%. En ningn caso, la onda 2 ser una
http://www.bolsalibre.es/articles/view/Ondas_Eliott_2http://www.bolsalibre.es/articles/view/Ondas_Eliott_2http://www.bolsalibre.es/articles/view/Ondas_Eliott_2


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correccin continua en este tipo de figuras, adems ser, por lo general la onda que ms tiempoconsuma de las cinco en total.

Tercera onda extendida.

La tercera onda extendida es la ms comn de todas. Lo ms fcil en este tipo deextensiones es que las ondas 1 y la 5 tienden a ser iguales en sus correlaciones, en el caso deque estas correlaciones no se dieran, la segunda opcin ms comn, sera que las ondas 1 y 5se encontraran en una relacin Fibonacci. La onda 3 ser por lo general igual o mayor al 161,8%de la onda 1.

Imagen 3. Patrn comn de tercera onda extendida.

Veamos ahora como es la correccin que sigue a una figura de tercera onda extendida. Como

norma general, esta se dirigir a la zona de precios de la onda 4. Suele ser bastante comn queel final de la correccin concuerde con el nivel de precios correspondiente a la onda 4.En caso de que el movimiento posterior a la tercera onda de impulso corrigiese ms del

61,8% de la figura de impulso completa, nos dara a entender que se trata de la correccin deun movimiento del siguiente grado superior.


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Imagen 4. Patrn de onda extendida en la cual las ondas 1 y 5 son muy pequeas en relacin a

la onda 3.

Tambin podemos encontrarnos con el caso de la (imagen 4) Se trata de un caso particularen el cual la onda 1 es muy pequea en comparacin con la onda 3. En tal caso podemosestablecer una estrategia de especulacin con la onda 5. Ya que la probabilidad de que la onda 5se relacione con el total del movimiento de las ondas 1-2-3 en una proporcin equivalente al38,2% es bastante alta. Pero para que esto se cumpla es muy importante vigilar que la onda 4

no corrija a la onda 3 en una proporcin superior al 38,2. En caso de que la correccin fuesemayor a esta proporcin no llevaramos a cabo la estrategia sugerida anteriormente, ya que loms probable es que se produzca un fallo en la onda 5.

Quinta onda extendida.

Veamos ahora las cualidades y patrones ms comunes de una quinta onda extendida. Estetipo de ondas suelen ser muy explosivas y la velocidad de su subida puede ser vertiginosa.

Uno de los patrones de desarrollos de onda quinta extendida ms comn es el que secontempla en la (Imagen 5). En este caso observamos que la onda 3 se despliega en un 161,8%respecto a la onda 1. Este hecho nos puede despistar respecto a la consideracin de que la onda

5 sea la extendida, debido a que hasta ese momento todo apunta a que la onda 3 ser laextendida. Por tanto, la seal de este tipo patrn de quinta onda extendida suele ser tarda,(aunque ms abajo os daremos una serie de pistas para reconocerla antes de que estacomience) an as debemos estar alerta, ya que a pesar de ser arriesgado realizar unaestrategia de compra en el desarrollo de una onda 5, si realizamos una compra con la debidaproteccin podemos obtener un buen beneficio en muy poco tiempo, ya que como normageneral el 161,8% de la onda 1 y la onda 5 ser el 161,8% del movimiento entre el comienzo dela onda 1 y el final de la onda 3 o desde el comienzo de la onda 1 hasta el final de la onda 4.


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Pero ms interesante que la estrategia en la direccin de la tendencia de una onda quintaextendida, resulta la estrategia en la correccin posterior, ya que una onda de impulso conquinta onda extendida corrige al menos el 61,8% de su tramo de impulso en la tendenciaprincipal. Con indiferencia de cul sea la onda de grado mayor a la que pertenece.

Imagen 5. Aqu podemos observar uno de los patrones ms comunes de onda quinta extendida.

Tambin se muestra como la onda quinta extendida se corrige a si misma cmo mnimo en un

61,8%.

Si nos encontramos con el caso de que la onda correctiva vaya ms all del origen de lafigura de impulso. (Imagen 5) Nos estar indicando que se trata de una correccin del siguientegrado de onda superior. En tal caso, la figura de impulso finaliza con una onda de impulso mayoro bien con una figura correctiva mayor.

Una forma curiosa de averiguar o intuir que la quinta onda ser extendida, es que en estoscasos las ondas 1 y 2 tienden a la igualdad, ya sea en tiempo o en una relacin Fibonacci en suduracin. Otra pista para saber que la onda quinta se extender, es que la onda 3 ser mslarga que la onda 1, pero nunca superar a esta ms all del 161,8%.

Otro indicador, que nos puede aportar pistas si queremos llegar a tiempo al desarrollo de unaonda quinta extendida, es aquel en el cual debemos observar que el patrn de esta figura, tengauna onda 4 que est ms subdividida y dure ms tiempo que el resto de las ondas. Como normageneral, la onda 5 tendr un ascenso ms dilatado en el tiempo que las otras dos ondas deimpulso en tendencia.


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Imagen 6. Aqu vemos como la lnea 1-3 es perforada durante un breve periodo de tiempo, esto

nos indica que nos encontramos ante una onda quinta extendida. La correccin posterior es

violenta y tiene una proporcin de entre el 61,8% y el 95%.

Cuando se desarrolla una quinta onda extendida durante un tiempo la lnea 1-3 es perforada.Esta perforacin no suele prolongarse durante mucho tiempo, cuando la onda quinta finaliza, losprecios se giran bruscamente corrigiendo entre un 61,8% y un 95% a la onda 5.

Por ltimo, el hecho de que la onda 4 sea ms compleja y ms larga en el tiempo que la

onda 2. Nos da una pista ms que nos indica el inminente desarrollo de una onda quintaextendida. Como es obvio en estos casos la onda 4 no corregir fuertemente a la onda 3, ya quepara el desarrollo de un movimiento tan violento, se requiere que la onda 4 tenga en s mismafuerza implcita, por lo que debera ser una correccin con fallo de C o una correccin continua(Imagen 7).


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Imagen 7. Patrn tpico de onda quinta extendida.

Como norma general, veremos que la relacin que se ve en la (Imagen 7). En la cual el finalde la onda 5 se corresponde con el total del desplazamiento completo de las ondas 1-2-3multiplicado por 1,618 aadido al final de la onda 3. Aunque en ocasiones puede darse a partirdel final de la onda 4. Este tipo de onda extendida tambin puede establecer otras relacionesFibonacci con las ondas 1-2-3, las ms comunes despus del 161,8% son el 100% y el 261,8%,pero como decamos antes, son menos probables.

En este artculo hemos aprendido que son las ondas extendidas, como son y que lasdiferencia del resto de las ondas de impulso. Tambin hemos visto las pautas principales de cadatipo de onda extendida y cmo podemos aprender a identificarlas, adems de desarrollarestrategias para obtener beneficios. En el prximo captulo explicaremos que son y qu tipos hayde ondas correctivas dentro de la teora de la onda de Elliott.


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Teora de la onda de Elliott 6. Agotamientosde tendencia 1/2. Tringulos diagonales.

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Imagen 1. Los tringulos diagonales se forman en una onda quinta. Aqu vemos las dos opciones

que existen: Agotamiento al alza y agotamiento a la baja.

En anteriores artculos hemos visto cuales son las pautas o reglas que determinan si unaonda, es de impulso o correctiva, tambin hemos visto que son las ondas extendidas dentro delas ondas de impulso, y como podemos aprovecharlas para desarrollar estrategias. Ahora vamosa aprender a reconocer cuando el impulso de una tendencia muestra sntomas de agotamiento.

Segn el anlisis tradicional de Elliott, existen sobre todo dos pautas terminales que nosindican que la fuerza de la tendencia est llegando a su fin, cuando esto sucede, hay que estarmuy alerta porque de lo contrario, podramos encontrarnos en poco tiempo con unas prdidasconsiderables, ya que este tipo de figuras son muy potentes y una vez que comienza latendencia correctiva sus movimientos suelen ser bastante violentos. Pero claro si aprendemosa reconocerlo, podremos deshacer a tiempo las posiciones y desarrollar estrategias que nospueden aportar nuevos beneficios en la direccin opuesta. Estas dos figuras de agotamiento sonconocidas como: tringulos diagonales y los fallos de quinta. En este y el siguiente artculo,aprenderemos a reconocer los tringulos diagonales y los denominados fallos de quinta:

Tringulos diagonales.Los tringulos diagonales, se producen en las ondas quintas, en algunos mbitos se conoce

como figura redondeada, y en el mundo del chartismo tambin se denomina como pautaterminal. Aqu les llamaremos tringulos diagonales, ya que es la denominacin que Elliottatribuy a este tipo de figuras. Estas formaciones suelen generarse cuando las ondasprecedentes se han desplegado relativamente deprisa o ha ido demasiado lejos enpoco tiempo, en relacin al resto del grfico. Elliott deca que se trata de un tipo especial de
http://www.bolsalibre.es/articles/view/teoria-de-la-onda-de-elliott-6-agotamientos-de-tendencia-12-triangulos-diagonales


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quinta onda que indica un agotamiento del movimiento mayor. Los denominados tringulosdiagonales son bsicamente, cuas formadas por dos lneas convergentes (de ah que se lesconozca cmo tringulos), en las cuales cada sub-onda, tiene incluidas ondas de impulso, que sesubdividen en tres impulsos, como vemos en la imagen 1.

La cuestin ms importante es que los tringulos diagonales cumplen todas las reglas

esenciales de las ondas de impulso, excepto la regla del solape. (Est regla la veremos enposteriores captulos, pero ya se hace referencia a ella en:Teora de la onda de Elliott. 4.Ondas impulsivas). Este tipo de construccin de onda, rompe el principio de las ondastendenciales de la Teora de la onda de Elliott, ya que la onda 4 y la onda 2 se solapan. Y aslo advirti Elliott en su teora.

Otra gran diferencia ente las ondas de impulso tendenciales y los tringulos diagonales, esque en los desarrollos de las ondas tendenciales, los cinco tramos cumplen todas las reglas delas ondas de impulso, pero en los tringulos diagonales las ondas 1,3 y 5 no son en smismas ondas de impulso, sino que son ondas correctivas.

Se caracteriza por presentar la primera onda extendida. Es muy improbable que un triangulodiagonal. la onda extendida sea la tercera o la quinta. Por lo cual slo estudiaremos las

relaciones Fibonacci que suelen generarse en los tringulos diagonales con extensin deprimera:

Relaciones de Fibonacci:I. La onda 2 nunca debe retroceder ms del 0,618 de la onda 1.II. El recorrido del precio de la onda 3 no debe ser superior al 61,8% de la onda 1, ycomo mnimo tendr un recorrido en precio equivalente al 38,2% de la onda 1.III. La onda 4 como norma general, tendr un recorrido en precio equivalente al 61,8%con respecto al de la onda 2. Esta correlacin tambin debe tenerse en cuenta respecto altiempo empleado.IV. La onda 5 no tendr un recorrido en precio por encima del 99% de la onda 3, y por logeneral dicho recorrido se establecer entre el 61,8% y el 38,2%.

Un tringulo ascendente suele preceder a un tramo bajista y suele estar seguida deun brusco descenso que retrocede, al menos, hasta el nivel en que comenz eltringulo diagonal. Como es lgico, en un tringulo diagonal descendente ocurrir al revs, yaque desplegar un tramo alcista al trmino del mismo.

Cmo confirmar el cambio de tendencia.

Para confirmar un cambio de tendencia, debemos trazar y esperar que seaperforada la lnea de tendencia denominada cmo 2-4, que une los mnimos o losmximos, (segn sea la direccin de la tendencia). Esta lnea suele ser muy fcil de trazar, yaque prcticamente todas las plataformas operativas disponen de herramientas para este fin.Cmo decamos antes, para confirmar el final de la tendencia el precio debe perforar la lnea 2-4con una sencilla condicin, y es que el tiempo empleando por el movimiento del precio,debe ser igual o inferior al que utiliz la onda cinco para desplegarse. (Si queris saberms sobre la lnea 2-4 y otras lneas de tendencia, os aconsejo leer elartculo sobre tendencia ycanal).
http://www.bolsalibre.es/articles/view/Ondas_elliott_ondas_impulsivashttp://www.bolsalibre.es/articles/view/Ondas_elliott_ondas_impulsivashttp://www.bolsalibre.es/articles/view/Ondas_elliott_ondas_impulsivashttp://www.bolsalibre.es/articles/view/Ondas_elliott_ondas_impulsivashttp://www.bolsalibre.es/articles/view/Ondas_elliott_ondas_impulsivashttp://www.bolsalibre.es/articles/view/Ondas_elliott_ondas_impulsivashttp://www.bolsalibre.es/articles/view/tendencia_y_canalhttp://www.bolsalibre.es/articles/view/tendencia_y_canalhttp://www.bolsalibre.es/articles/view/tendencia_y_canalhttp://www.bolsalibre.es/articles/view/tendencia_y_canalhttp://www.bolsalibre.es/articles/view/tendencia_y_canalhttp://www.bolsalibre.es/articles/view/tendencia_y_canalhttp://www.bolsalibre.es/articles/view/Ondas_elliott_ondas_impulsivashttp://www.bolsalibre.es/articles/view/Ondas_elliott_ondas_impulsivas


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El triangulo diagonal con extensin de primera es una gran oportunidad para conseguirbeneficios, ya que en el momento en que la lnea 2-4 es perforada violentamente, los preciosretroceden con fuerza hasta el origen del comienzo de la onda 1. Todo el desplieguedel triangulo diagonal deber ser completamente retrocedido en una cantidad detiempo menor que el que fue necesario para su desarrollo. Este hecho podemosobservarlo en la imagen 2, ya que como se puede observar, la rotura es muy violenta y elrecorrido del precio tarda menos tiempo en desplegarse que lo que tarda en desarrollarse todo el

triangulo diagonal. Por esta razn, se considera que este tipo de formaciones resultan tanrentables, ya que es muy fcil de identificar, la seal que genera es bastante fiable y nosgarantiza un amplio tramo en el recorrido del precio.

Imagen 2. Aqu podemos ver un clsico ejemplo de triangulo diagonal, en este caso desplegado

a la baja. Se trata de un tramo del grfico de Inditex. Observamos que todas las reglas vistashasta el momento se cumplen: 1) Confirmacin del fin de la tendencia precedente con la rotura

de la lnea 2-4, 2) Movimiento violento tras la rotura, 3) Menor cuanta de tiempo en desplegar

la correccin y 4) Recorrido hasta prcticamente la base del origen del triangulo diagonal.

Estrategias.La estrategia a desarrollar en los tringulos diagonales es sencilla:

Si se trata de un triangulo diagonal que se ha desplegado al alza, deberemos cancelar lasposiciones largas en el momento en que comprobemos que se consuman las relaciones Fibonacci

caractersticas de este tipo de ondas. Por tanto deberemos adoptar posiciones cortas en elmomento en que se perfore violentamente la lnea 2-4.

Si por el contrario el desarrollo del triangulo diagonal se ha desplegado a la baja, deberncerrarse las posiciones cortas en el momento en que comprobemos que las relaciones Fibonacciantes mencionadas se cumplen. Las posiciones largas se deben adoptar en el momento enque se supere violentamente la lnea 2-4. A medida que se va desarrollando, debemoscomprobar si las mencionadas relaciones se corresponden con las propias de este tipo demodelos. Debemos estar alertas durante el despliegue del tringulo, ya que en el momento en
http://www.bolsalibre.es/img/original/inditex_triangulo_diagonal_765.png


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que detectemos que se cumplen las relaciones de Fibonacci, debemos actuar aplicando laestrategia aqu explicada.

Otra de las cosas que resulta interesante saber respecto a esta figura, es que una vez que elprecio ha retrocedido todo el tringulo diagonal, necesitar bastante tiempo para volver adirigirse de nuevo a la zona de precios donde concluy la onda 5. Ya que utilizara al menos el

doble de tiempo que ha necesitado para desplegar los cinco tramos de impulso deltringulo diagonal.

En el prximo artculo aprenderemos que es un fallo de quinta y cmo se pueden desarrollarsencillas estrategias para aprovechar este tipo de figuras de agotamientos de tendencia.

Teora de la onda de Elliott 7. Agotamientosde tendencia 2/2. Fallo de quinta.

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Imagen 1. Aqu vemos que tanto en el ejemplo alcista como en el bajista, la onda 5 no es capaz

de superar el avance de la onda 3, o dicho de otro modo, la onda 5 es inferior en recorrido a la

onda 4.

En este artculo veremos la segunda parte de las figuras de agotamiento de la onda de Elliott.En el artculo anterior vimos que eran los tringulos diagonales, como identificarlos y que

estrategias desarrollar, aqu veremos que es un fallo de quinta, en qu consiste y que estrategiadesarrollar tanto en fallos de mercado alcistas como bajistas. Esta tipo de agotamiento es unode los ms rentables que existen, pero veamos en qu consiste:

CONCEPTO DE FALLO DE QUINTA.

Elliott denomin esta formacin con la palabra fallo. Normalmente, se puede verificar quese trata realmente de una onda quinta cuando el recuento de las sub-ondas que la integrancontiene las cinco sub-ondas necesarias para que sea considerado como una onda de impulso.


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Pero Qu entendemos concretamente por fallo de quinta? Entendemos que sucede unfallo de quinta, cuando el recorrido en precio de la quinta onda es menor que elrecorrido en precio de la onda cuarta o dicho de otra forma: La onda cinco en eldesarrollo de su movimiento no logra superar el techo o suelo de la onda tres. Los fallosavisan de la debilidad de la tendencia, si se produce en un mercado alcista, indica que elmercado se girar hacia abajo y si se produce en un mercado bajista, se girar al alza.

Un fallo de quinta significa que la fuerza en contra de la tendencia actual es muy fuerte. Tales as, que los impulsos posteriores al fallo, suelen retroceder el movimiento entero de toda laestructura de impulso, o lo que es lo mismo, suelen desarrollarse hasta el comienzo de la onda1.

Los fallos de quinta ocurren con frecuencia, sobre todo en las ondas de grado pequeo. Estosfallos nos avisan de la debilidad y fuerza subyacentes. Decamos anteriormente que esta figuraes una de las ms rentables porque es fcil predecir con un alto porcentaje de acierto el futurocomportamiento del precio, adems del amplio recorrido del tramo que sigue a la conclusin dela fallida onda 5.

CONFIRMACIN.

La confirmacin del fallo de quinta, la obtenemos en el momento en que la lnea 2-4es perforada bruscamente sin que la onda 5 sobrepase el techo o suelo de la onda 3.(Imgenes 2 y 3) A partir de este punto debemos esperar un fuerte retroceso. El precio es muyprobable que retroceda hasta el origen de la onda 1. Es decir, las cinco ondas precedentesdebern ser retrocedidas por completo en menos tiempo del que necesitaron para desplegarse.La seal que nos ofrece el fallo de quinta, es fiable y nos proporciona un gran recorrido.

ESTRATEGIA.

En caso de que las ondas que contienen el fallo de quinta se hayan desplegado al alza,debemos cerrar las posiciones largas en el momento en que comprobemos que las

cinco sub-ondas que componen la onda 5 no logran superar el techo de la onda 3. Porotro lado, abriremos posiciones cortas cuando la lnea ascendente 2-4 sea perforadabruscamente. Como muestra la imagen 2.


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Imagen 2. La confirmacin del agotamiento del impulso lo obtenemos tras la rotura violenta de

la lnea 2-4. Este es el momento de adoptar la posicin bajista.

Si por el contrario las ondas que contienen el fallo de quinta se han desplegado a la baja,debemos cerrar las posiciones cortas en el momento en que comprobemos que lascinco sub-ondas que componen la onda 5 no logran superar el suelo de la onda 3, ydeberamos optar por abrir posiciones largas en el momento en que la lneadescendente 2-4 sea perforada con fuerza, como muestra la imagen 3.

Imagen 3. El precio no logra superar el suelo marcado por la onda 3, esto supone la

confirmacin del agotamiento de la tendencia. La rotura violenta de la lnea 2-4, supone la

confirmacin del fin de la tendencia precedente y nos da el punto de entrada para adoptar

posiciones alcistas.

Tambin cabe destacar que en este tipo de formaciones, una vez que el precio ha desplegadotoda la correccin hasta el origen de la onda 1, este necesitar bastante tiempo para volver aintentar dirigirse de nuevo a la zona del fallo de quinta. El tiempo necesario ser como poco eldoble de tiempo que requiri para desplegar las cinco ondas que comprenden el fallode quinta.

Teora de la onda de Elliott 8. Ondascorrectivas 1. Zigzag.

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Imagen 1. Zigzag.

Hasta el momento, en los anteriores artculos nos hemos referido a las ondas impulso en ladireccin de la tendencia principal, pero en los siguientes artculos centraremos la atencin enlas ondas correctivas. Este tipo de ondas son ms difciles de definir, ya que en ocasiones son

muy errticas y dilatadas en el tiempo, por lo que son ms difciles de identificar y predecir. Perosi hay algo por lo que una onda correctiva se puede identificar, es que nunca ocurren en gruposde cinco impulsos, y claro est no cumplen las reglas de las ondas de impulso, (para conocerdichas reglas, ver el siguiente artculo: Teora de la onda de Elliott. 4. Ondas impulsivas).

Tal como ilustraremos, las ondas correctivas son algo ms variadas que las ondas deimpulso, y en ocasiones resulta difcil encajar las ondas correctivas en pautas reconocibles hastaque no tenemos la correccin completa delante de nosotros. Las ondas de correccin seproducen en grupos de tres impulsos de grado equivalente a la onda de impulso precedente, conla excepcin de los tringulos horizontales, que a pesar de tener cinco impulsos no cumple lasreglas antes mencionadas. Pero lo que si ocurre es que las ondas de impulso internas de menorgrado que componen la correccin se compongan algunas de ellas de cinco impulsos.

Veremos cuatro clasificaciones de ondas correctivas, aunque para algunos solo existen tres(zigzag, planas y tringulos), aqu revisaremos tambin las correcciones dilatadas en el tiempoconocidas como correcciones de (doble tres y triple tres). En ocasiones no son estudiadas por sudificultad para identificarlas y el poco o nulo beneficio econmico que generan. Pero aun as,presentaremos estas ondas en uno de los prximos artculos.

La primera de estas categoras la veremos a continuacin en este artculo, mientras que elresto de categoras de ondas correctivas las veremos en los prximos.
http://www.bolsalibre.es/articles/view/Ondas_elliott_ondas_impulsivashttp://www.bolsalibre.es/articles/view/Ondas_elliott_ondas_impulsivashttp://www.bolsalibre.es/articles/view/Ondas_elliott_ondas_impulsivashttp://www.bolsalibre.es/articles/view/Ondas_elliott_ondas_impulsivashttp://www.bolsalibre.es/articles/view/Ondas_elliott_ondas_impulsivas


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1) Zigzag (5-3-5. Incluye la variacin doble zigzag).2) Plana (3-3-5. Incluye las variaciones de la correccin irregular y continua).3) Tringulo (3-3-3-3-3-3. Cuatro variaciones: ascendente, descendente, encontraccin y en expansin).4) Doble tres y triple tres (estructuras combinadas).

ZIGZAG (5-3-5).Una correccin en zigzag es un patrn de tres ondas correctoras opuestas a la

tendencia principal, que se desglosa en una secuencia de 5-3-5.

Imagen 2. Onda correctiva en zigzag de tendencia principal alcista.

Un zigzag, en un mercado alcista como el que vemos en la imagen 2, es una pauta simpleque consta de tres ondas que se subdivide en ondas de inferior grado en una secuencia de 5-3-5, como vemos, el techo de la onda B es claramente inferior al comienzo de la onda A.
http://www.bolsalibre.es/img/original/correccion_zigzag_bajista_-2_880.png


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Imagen 3. Onda correctiva en zigzag de tendencia principal bajista.

Como es lgico, cuando el mercado es bajista, la pauta de zigzag A-B-C ser en direccincontraria, como vemos en la imagen 3. La posicin es invertida y por esta razn, en ocasionesse la conoce como zigzag invertido.

Tambin sucede a veces que las formaciones ms grandes en zigzag generan una sucesincontinua de doble zigzag, como la que se muestra en la imagen 4. Produciendo lo que se conocecon el nombre de doble zigzag. Se trata de una variacin que a veces sucede en patronescorrectores ms grandes y que est formada por dos patrones en zigzag 5-3-5 diferentesconectados por un patrn a-b-c intermedio.

Este tipo de figuras no son muy frecuentes, pero siempre es bueno conocerlos para que elanalista sea consciente de su existencia.
http://www.bolsalibre.es/img/original/correccion_zigzag_alcista_-3_912.png


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Imagen 4. Correccin en doble zigzag.

Las correcciones en doble zigzag, adems de etiquetarse con la conocida secuencia A-B-C, seetiqueta con una X en la parte intermedia de la correccin, como la que vemos en la imagen4. (Para saber ms sobre el etiquetado de las ondas de Elliott ver:Teora de la onda de Elliott. 2. Concepto bsico y etiquetado)

Teora de la onda de Elliott 9. Ondas correctivas2. Planas.

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Continuando con la serie de las ondas correctivas pertenecientes a la teora de la onda deElliott que comenzamos en el artculo anterior, pasamos ahora a ver las ondas planas. Las ondasplanas como ondas correctivas suelen ser tan comunes como las ondas en zigzag, con ladiferencia de que este tipo, corrigen en menor profundidad a la tendencia principal que las ondasen zigzag. Pero eso lo veremos ms adelante. Ahora veamos que se entiende por (ondacorrectiva plana) y cuantas variables de esta pauta existen.

Ondas planas 3-3-5.
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Imagen 1. Onda correctiva plana 3-3-5 de tendencia principal alcista.

Dentro de la teora de la onda de Elliott, una correccin plana difiere bsicamente de una enzigzag en que la secuencia de sub-onda es 3-3-5 en lugar de 5-3-5, tal como se muestra en las

imgenes 1 y 2. Ya que en el primer impulso, la onda A carece de fuerza bajista suficiente paradesplegarse en cinco ondas completas como sucede en un zigzag, la onda B a su vez tambinmuestra esta falta de fuerza de contratendencia y no sorprendentemente, termina a menudo enel comienzo de la onda A o por encima de ella.

En general, la correccin plana es ms una consolidacin de la tendencia principal que unacorreccin en s misma, y en un mercado alcista se le considera una seal de fuerza.

En un mercado bajista la pauta es igual salvo que es invertida, tal como se muestra en laimagen 2. En las planas invertidas, como es obvio, la onda B acabar en el comienzo de la ondaA o por debajo de ella.

Imagen 2. Onda correctiva plana 3-3-5 de tendencia principal bajista.

La mayor particularidad de las ondas planas es que la onda C, suele acabar por debajo ojustamente al final de onda A en vez de claramente por debajo, como sucede en los zigzag. Poresta razn, las correcciones planas, daan en menor medida a la tendencia principal y muestran
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una fuerza subyacente mayor en la tendencia de principal.

Teoría de la onda de Elliott

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