Tema 7 El modelo IS-LM / O.A.-D.A: un marco general para ...

Tema 7El modelo IS-LM / O.A.-D.A:

un marco general para el un marco general para el análisis macroeconómico

1

Curva IS

La recta IS, recoge los pares de puntos, tipos de interés y producción , para los cuales el mercado de bienes está en equilibrio.

︶,︵ Yr

El mercado de bienes está en equilibrio cuando el gasto deseado es igual a la producción, o lo que es lo mismo, cuando el ahorro es igual a la inversión.

Gasto deseado Producción

Y/o:

YGIC dd

Inversión

IS

Ahorro Inversión

2

Supuestos:

Consumo deseado de los agentes:La inversión empresarial:El gasto púlico es una variable exógena fijada por el gobierno

︶,,,,,︵ GTYRrYfC ed

︶︵,, kPmgtrfI e

GG El gasto púlico es una variable exógena, fijada por el gobierno

Al tipo de interés ¿Cuál es el nivel de renta que equlibra el mercado

GG

0rAl tipo de interés ¿Cuál es el nivel de renta que equlibra el mercadode bienes?

El consumo será igual a donde:La inversión será igual a donde:El t úbli tá d d i l

0C

0I

︶,,,,,︵ 00e

000d GTYRrYfC

0e

00 kPmgtrfI ︶︵,,

El gasto público está dado y suponemos que es igual a:

GASTO DESEADO : 000 GIC

0G

3

GASTO DESEADO : 000 GIC

Habrá un nivel de renta para el que se cumpla que el gasto deseado es igual a larenta (y/o producción).

0000 GICY

Ya tenemos un punto De la recta IS

0r Al tipo de interés r0, el nivel de renta que equilibra

el mercado de bienes es Y00

0Y

4

Veamos que ocurre si el tipo de interés disminuye, pasando de r0 a r1.

El consumo será igual a donde: yLa inversión será igual a donde: y

1C

︶︵11 rfI

︶,︵ 11 rYfC

1I01 CC

01 II

El GASTO DESEADO: QUE ES MAYOR QUE011 GIC 000 GIC

0rEl nivel de renta que equilibra

ahora el mercado de 0r ahora el mercado de bienes es ahora Y1, que es

mayor que Y0

r

Y

0r

Y

5

0Y 1Y

Ejemplo

︶︵ TY10r1001000C ︶︵, TY10r1001000C

r200200I

300G 300G

0T

Si el nivel de renta es de 1600, ¿Cuál es el tipo de interés que equilibra el mercado de bienes?

GICY GICY

300r200200TY10r1001000Y ︶︵,

3001500Y90 r3001500Y90 ,

%, 20300

Y901500r

6

300

......continuación ejemplo 1

Si la renta aumenta en 50 unidades, pasando a ser 1650, ¿Cuál será ahora el tipo de interés que equilibre el mercado de bienes?

%, 20300

Y901500r

%,︶︵, 616300

1650901500r

%20%20

%616 IS%,616

1650

IS

7

1600 1650

Factores que afectan a la curva IS

(1) El gasto público (G)

(2) Los impuestos (T)

(3) Tipo impositivo efectivo sobre el capital(3) Tipo impositivo efectivo sobre el capital

(4) Riqueza( ) q

(5) Producción y/o renta esperada futura

(6) Productividad marginal del trabajo (Pmg(K))

8

(1) VEAMOS COMO AFECTA UN AUMENTO DEL GASTO PÚBLICO ALA CURVA IS

Partimos de una situación inicial donde el gasto público era igual a G0. Para esenivel de gasto, vimos como al tipo de interés r0, el nivel de renta queequilibra el mercado de bienes es Yequilibra el mercado de bienes es Y0.

¿Cuál es el nivel de renta que equilibra elmercado

0r

que equilibra el mercadode bienes si el nivel de

gasto pasar a ser G1 (G1>G0)?.

0r

Y

0

1Y

IS0 R0, Ye0, G0, T0,, t0, ……

9

0Y 1Y

Veamos como afecta un aumento del gasto público a la curva IS0110

e0001 CCGTYRrfC ︶,,,,︵ GICDESEADOGASTO01100001 CCGTYRrfC ︶,,,,︵

0e


GGGG

101

GCGICDESEADOGASTO

011 GGGG ,01010 YGICY '

0r

0r

0Y 1Y

IS0 R0, Ye0, G0, T0,, t0, ……

'0Y

10

Veamos como afecta un aumento del gasto público a la curva IS0110

e0001 CCGTYRrfC ︶,,,,︵ GICDESEADOGASTO01100001 CCGTYRrfC ︶,,,,︵

0e


GGGG

101

GCGICDESEADOGASTO

011 GGGG ,01010 YGICY '

0r

1r

IS’0R0, Ye0, G1, T0,, t0, ……

0Y 1Y

R0, Ye0, G0, T0,, t0, ……

'0Y

IS0

11

Ejemplo 2

︶︵ TY10r1001000C

El GASTO PÚBLICO 50 id d d d 300 350

︶︵, TY10r1001000C

r200200I

350GEl GASTO PÚBLICO aumenta 50 unidades, pasando de 300 a 350:

Si el tipo de interés es del 20% ¿Cuál es el nivel de renta para el cual el

350G1

0T

Si el tipo de interés es del 20%, ¿Cuál es el nivel de renta para el cual elmercado de bienes está en equilibrio?

GICY GICY

350r200200TY10r1001000Y ︶︵,

r3001550Y90 ,

6165590

203001550Y ,︶,︵

12

90,


r3001550Y90 ,

90r3001550Y ︶︵

91666

906163001550Y ,

,% ︶,︵

90,

%20

IS’0 R0, Ye0, G1, T0,, t0, ……

%,616

1600 1667

R0, Ye0, G0, T0,, t0, ……IS0

1656

13

(2) VEAMOS COMO AFECTA UN AUMENTO DE LOS IMPUESTOS A LACURVA ISCURVA IS

Partimos de una situación inicial donde los impuestos son T0. Para esosimpuestos, vimos como al tipo de interés r0, el nivel de renta que equilibral d d bel mercado de bienes es Y0.


0r

que equilibra el mercadode bienes si los impuestos pasan a ser T1 (T1>T0)?.

1r

0Y

1

1Y

IS0 R0, Ye0, G0, T0,, t0, ……

14

0Y 1Y

Suponemos que NO se cumple la EQUIVALENCIA RICARDIANA

0111e

0001 TTGTYRrfC ︶︵ 01110001 TTGTYRrfC ︶,,,,︵

0e


GG

001

YGICY

GICDESEADOGASTO

'

IS R Ye G T t

0GG 00010 YGICY

IS0 R0, Ye0, G0, T0,, t0, ……

0r

1r

0Y 1Y'0Y

15

Suponemos que NO se cumple la EQUIVALENCIA RICARDIANA

0111e

0001 TTGTYRrfC ︶︵ 01110001 TTGTYRrfC ︶,,,,︵

0e


GG

001

YGICY

GICDESEADOGASTO

'

IS R Ye G T t

0GG 00010 YGICY

IS0 R0, Ye0, G0, T0,, t0, ……

0r

1r

0Y 1Y'0Y

IS’0 R0, Ye0, G0, T1,, t0, ……

16

Suponemos que SÍ se cumple la EQUIVALENCIA RICARDIANASi se cumple la Equivalencia Ricardiana, entonces, una bajada de impuestos no

tendrá efecto sobre la recta IS. El consumo por una lado se reduciría albajar la renta disponible hoy, pero aumentaría al aumentar la rentaesperada futura. Si ambos efectos se compensan el consumo no cambia. Lap precta IS permanecería inalterada.

IS

0r

IS0

1r

0Y 1Y

17

Ejemplo 3

︶︵ TY10r1001000C ︶︵, TY10r1001000C

r200200I

300G

Los impuestos son ahora igual a 100:

Si el tipo de interés es del 20% ¿Cuál es ahora el nivel de renta para el

300G0

100T1

Si el tipo de interés es del 20%, ¿Cuál es ahora el nivel de renta para elcual el mercado de bienes está en equilibrio?

GICY GICY

300r200200TY10r1001000Y ︶︵,

r300T101500Y90 ,,

158890

20300100101500Y

︶,︵︶︵,

18

90,


r300T101500Y90

160090

6163001490Y

,

% ︶,︵

r300T101500Y90 ,,

90r300100101500Y

,

︶︵︶︵,

R Ye G T tIS

%20

R0, Ye0, G0, T0,, t0, ……IS0

%,616

IS’0 R0, Ye0, G0, T1,, t0, ……

16001588 1667

19

(3) VEAMOS COMO AFECTA UN AUMENTO DEL TIPOIMPOSITIVO EFECTIVO A LA CURVA IS

Partimos de una situación inicial donde el tipo impositivo efectivo era igual ate0. Para ese tipo impositivo efectivo, vimos como al tipo de interés r0,el nivel de renta que equilibra el mercado de bienes es Yel nivel de renta que equilibra el mercado de bienes es Y0.


0r

que equilibra el mercadode bienes si el tipo impositivo

efectivo pasa a ser te1 (te1 > te 0)?

0r

Y

0

1Y

IS0 R0, Ye0, G0, T0,, t0, ……

20

0Y 1Y

Veamos como afecta un aumento del tipo impositivo efectivo a larecta IS

︶,,,,︵ 00e

0000 GTYRrfC

e0

e10

e101 ttkPmgtrfI ︶︵,,

010

YGICY

GICDESEADOGASTO

' 010101

0GG

00100 YGICY

IS R Ye G T teIS0 R0, Ye0, G0, T0,, te0, ……

0r

1r

0Y 1Y'0Y

21

Veamos como afecta un aumento del tipo impositivo efectivo a larecta IS

︶,,,,︵ 00e

0000 GTYRrfC

e0

e10

e101 ttkPmgtrfI ︶︵,,

010

YGICY

GICDESEADOGASTO

'

0GG 00100 YGICY

IS R Ye G T teIS0 R0, Ye0, G0, T0,, te0, ……

0r

1r

0Y 1Y'0Y

IS’0 R0, Ye0, G0, T1,, te1, ……

22

(4) VEAMOS COMO AFECTA UN AUMENTO DE LA RIQUEZA A LACURVA IS

Partimos de una situación inicial donde la riqueza es igual a R0. Para esenivel de riqueza, vimos como al tipo de interés r0, el nivel de renta queequilibra el mercado de bienes es Yequilibra el mercado de bienes es Y0.


0r

que equilibra el mercadode bienes si la riqueza pasa a ser R1 (R1 >R 0)?

0r

Y

0

1Y

IS0 R0, Ye0, G0, T0,, t0, ……

23

0Y 1Y

Un aumento de la RIQUEZAe RRGTYRrfC ︶︵ 01000101 RRGTYRrfC ︶,,,,︵

0e

000 kPmgtrfI ︶︵,,001

YGICY

GICDESEADOGASTO

'0GG 00100 YGICY

0r

1r

0Y 1Y

R0, Ye0, G0, T0,, t0, ……

'0Y

IS0

24

Un aumento de la RIQUEZAe RRGTYRrfC ︶︵ 01000101 RRGTYRrfC ︶,,,,︵

0e

000 kPmgtrfI ︶︵,,001

YGICY

GICDESEADOGASTO

'0GG 00100 YGICY

0r

1r

IS’0R1, Ye0, G1, T0,, t0, ……

0Y 1Y

R0, Ye0, G0, T0,, t0, ……

'0Y

IS0

25

Curva LM

La recta LM, recoge los pares de puntos, tipos de interés y producción (r, Y) para los cuales el mercado de dinero está en equilibrio.

El mercado de dinero está en equilibrio cuando la demanda de dinero de saldos reales es igual a la oferta real de dinero.

︶,,,︵ vrYLP

M eds

︶d0r

0s PM /

︶,,,︵ viYL ed 0r

26

0

Al nivel de renta Y0, el tipo de interés que equilibra el mercado dedinero es r0

Ya tenemos un punto D l t LM

d0r 0r

De la recta LM

Para una renta Y0, el Tipo de interés que equilibra

el me cado de dine o

︶,,,︵ 0e

000d viYL el mercado de dinero

es r0

0s PM /0Y

¿Qué ocurre con la demanda de dinero si aumenta la renta, pasando de Y0 a Y1?

27


1r 1r

0r0r

︶,,,︵ 0e

001d viYL

0r

︶,,,︵ 0e

000d viYL 0s PM /

0Y 1Y

28


1r 1rLM

0r0r

︶,,,︵ 0e

001d viYL

0r

︶,,,︵ 0e

000d viYL 0s PM /

0Y 1Y

¿Qué ocurre con la demanda de dinero si la renta pasa a ser Y2, donde Y2 < Y0?

29


1r 1r

0r0r

︶,,,︵ 0e

001d viYL

︶︵

ed iYL

0r

2r0r

︶,,,︵ 0e

000d viYL

0s PM /0Y 1Y2Y

0r

30


1r 1rLM

0r0r

︶,,,︵ 0e

001d viYL

︶︵

ed iYL

0r

2r2r

︶,,,︵ 0e

000d viYL

0s PM /0Y 1Y2Y

31

Ejemplo 4

i00010Y103000Ld i00010Y103000L .,

6000Ms

2P

ir0e

Si, la renta es igual a 9000, ¿cuál es el tipo de interés real que equilibrael mercado de dinero?

PMi00010Y103000

s

., 3000i00010Y103000 .,

3000Y103000r00010 ,. %., 900010Y10r

32


Si la renta aumenta en 1000 unidades, pasando a ser 10.000, ¿Cuál será ahora el tipo de interés que equilibre el mercado de bienes?

00010Y10r.,

%10

LM

%︶.︵, 100001010r

%10

%.

1000010

r %9

9000 00010 .

33

9000 00010 .

Factores que generan desplazamientos dela curva LM

(1) Cantidad de dinero (Ms)

(2) Expectativas de inflación e( ) p

(3) Precios (P)

(4) Tipo de interés nominal del dinero (i)

(3) Riqueza (R)(3) Riqueza (R)

(5) Liquidez de activos alternativos al dinero (v)

(6) Riesgo de activos alternativos al dinero

34

e0

(1) VEAMOS COMO AFECTA UN AUMENTO DE M a la curva LMPartimos de una situación inicial donde la oferta de dinero es M0. Para esa0

cantidad de dinero, y fijados los valores de otras variables,renta,riqueza, precios, etc el tipo de interés que equilibra el mercado dedinero es r0.dinero es r0.

1r0LM R0, v0, inflación0, i0, M0, P0 ..

0r0

¿Cuál es el tipo de interésque equilibra el mercado

de dinero si la oferta

0Y 1Yde dinero pasa a ser M1 (M1>M0)?.

35

e0

(1) VEAMOS COMO AFECTA UN AUMENTO DEMs a la curva LMAl aumenta M, pasando de Ms

0 a Ms1, la oferta de dinero de saldos reales se, p 0 1,

desplaza a la derecha. Al tipo de interés r0, hay un exceso de oferta dedinero. Eso implica que habrá un exceso de demanda en el mercado debonos Ello presionará al alza el precio de los bonos lo que dará lugar abonos. Ello presionará al alza el precio de los bonos, lo que dará lugar auna caída del tipo de interés real.

0LM

000e

000 PMviY ,,,,,

0r0r

︶,,,︵ 0e

000d viYL

0Y0

s0 PM /

1r

0s

1 PM /

36

e0

(1) VEAMOS COMO AFECTA UN AUMENTO DEMs a la curva LMPara el mismo nivel de renta (Y0) el tipo de interés que equilibra ahora el( 0) p q q

mercado de dinero es r1. La curva LM se desplaza de forma descendente.

0LM 000000 ,,,,, PMviY e

0r0r

︶,,,︵ 0e

000d viYL

010e

000 PMviY ,,,,, 1LM

0Y0

s0 PM /

1r

0s

1 PM /

37

Ejemplo 5Utilizando los datos del ejemplo 4,

i00010Y103000Ld .,

6000Ms

2P

ir0e

Si la renta es igual a 9000, ¿cuál será ahora el tipo de interés realilib l d d di ?que equilibra el mercado de dinero?

PMi00010Y103000

s

., 3500)(000.101,03000 rY

5001,0000.10 Yr %4000.10

5001,0 Yr

38

…..continuación del Ejemplo 5

0LM

%9000

e000 PMviY ,,,,,

%9

︶,,,︵ 0e

000d viYL

%4010

e000 PMviY ,,,,,

1LM%4

3000 3500

39


0LM 000e

000 PMviY ,,,,,

%9e PMiYLM

%9

︶,,,︵ 0e

000d viYL

%4010

e000 PMviY ,,,,, 1LM

%4

3000 3500

40

(2) VEAMOS COMO AFECTA UN AUMENTO DE a la curva LMAl aumentar aumenta el tipo de interés nominal de los bonos. Esto significa

ee p g

que aumenta el coste de oportunidad de mantener dinero, lo que haceque la demanda real de dinero se desplace hacia la izquierda.

0LM

︶,,,︵ 0e

000d viYL 000

e000 PMviY ,,,,,

0r 0r

1r

0Y0

s0 PM /

s PM /

),,,( 0100 viYL ed

41

01 PM /

(2) VEAMOS COMO AFECTA UN AUMENTO DE a la curva LMAl caer la demanda, se genera un exceso de oferta en el mercado de dinero y

e, g y

consecuentemente un exceso de demanda en el mercado de bonos. Eseexceso de demanda se traduce en un aumento del precio delos bonos yuna caída del tipo de interés real que pasa de r0 a r1una caída del tipo de interés real, que pasa de r0 a r1.

0LM︶,,,︵ 0e

000d viYL 000

e000 PMviY ,,,,,

PMviY e1LM

0r 0r

1r

000100 ,,,,, PMviY

0Y0

s0 PM /

s PM /

),,,( 0100 viYL ed

42

01 PM /

Ejemplo 6

Utilizando los datos del ejemplo 4, pero suponiendo que la inflación esperada esUtilizando los datos del ejemplo 4, pero suponiendo que la inflación esperada es del 1%

i00010Y103000Ld .,

ál á h l ti d i t é l ilib l d d

6000Ms

2P

¿cuál será ahora el tipo de interés real que equilibra el mercado dedinero?

PMi00010Y103000

s

., 3000%)1(000.101,03000 rY

10010 Y1001,0000.10 Yr %8

000.101001,0 Yr

43


LM

000000 ,,%,0,, PMviY e

0LM

000100 ,,%,1,, PMviY e

1LM

%9 0r

%8

0Y0

s0 PM /

44

(3) VEAMOS COMO AFECTA UN AUMENTO DE P a la curva LMAl aumentar P, pasando de P0 a P1, la oferta de dinero de saldos reales se d Al i d i é h d d d l d d direduce. Al tipo de interés r0, hay un exceso de demanda en el mercado de dinero.

Eso significa que en el mercado de bonos habrá un exceso de oferta lo que dará lugar a una caída del precio de los bonos y una subida de los tipos de interés. Él equilibrio en el mercado de dinero se alcanza cuando r es igual a r1.

r r

︶,,,︵ 0e

000d viYL

1r 0LM 000000 ,,,,, PMviY e1r

0r 0r

0Y10 / PM s

0s

1 PM /

45

(3) VEAMOS COMO AFECTA UN AUMENTO DE P a la curva LMAl aumentar P, pasando de P0 a P1, la oferta de dinero de saldos reales se d Al i d i é h d d d l d d direduce. Al tipo de interés r0, hay un exceso de demanda en el mercado de dinero.

Eso significa que en el mercado de bonos habrá un exceso de oferta lo que dará lugar a una caída del precio de los bonos y una subida de los tipos de interés. Él equilibrio en el mercado de dinero se alcanza cuando r es igual a r1.

110000 ,,,,, PMviY e1LM

r r

︶,,,︵ 0e

000d viYL

1r 0LM 000000 ,,,,, PMviY e1r

0r 0r

0Y10 / PM s

0s

1 PM /

46

Ejemplo 7

Utilizando los datos del ejemplo 4, pero suponiendo que el nivel de precios seUtilizando los datos del ejemplo 4, pero suponiendo que el nivel de precios se eleva de 2 a 3

i00010Y103000Ld .,

6000Ms

ir0e

¿cuál será ahora el tipo de interés real que equilibra el mercado dedinero?

PMi00010Y103000

s

., 2000)(000.101,03000 rY

100010 YYr 1,01000000.10 %19

000.1010001,0 Yr

47


P d 9000 l i d i é ilib h l d dPara una renta de 9000 el tipo de interés que equilibra ahora el mercado de dinero es igual al 19%. La curva LM se desplaza de forma ascendente.

3,,,,, 110000 PMviY e

1LM

%9 %9

︶,,,︵ 0e

000d viYL

%19 0LM

2PMviY e

%19

%9 %9

0Y2000 3000

2,,,,, 000000 PMviY

48

Demanda Agregada

La demanda agregada es una función que recoge los pares de puntos (P, Y) para los cuales el mercado de bienes y el mercado de dinero están en EQUILIBRIO.

Combinaciones de

0LM

Combinaciones de (r,Y) para las cuales El mercado de dinero

Está en equilibrio

0r 0r

0ISCombinaciones de

(r,Y) para las cuales El mercado de bienes

Está en equilibrio

0s

0 PM / 0Y

Al nivel de precio P0, el nivel de renta para el A

0Pp

cual ambos mercados están en Equilibrio es Y0.

A es un punto de la DEMANDA AGREGADA

A

490Y

Demanda Agregada

Buscamos otro punto de la D. A. Para ello analizamos que ocurre si P aumenta. ¿Cuál será ahora el nivel de renta que equilibra ambos mercados?

LM

0LMr r

1LM

0r 0r

1r 1r

0IS

0

s0

PM 0Y

Al nivel de precio P1, el nivel de renta para el


B t d l DEMANDA ss PMPM //

1

s0

PM 1Y

1P B

0PB es un punto de la DEMANDA

AGREGADAA01 PPP 0

s01

s0 PMPM //

Al reducirse la oferta, el tipo de interés real de los bonos aumenta Eso hace que la LM se desplace de

500Y1Y

bonos aumenta. Eso hace que la LM se desplace de forma ascendente. Ahora el nivel de renta que equilibra ambos mercados es Y1.

Demanda Agregada

Buscamos otro punto de la D. A. Para ello analizamos que ocurre si P aumenta. ¿Cuál será ahora el nivel de renta que equilibra ambos mercados?

LM

0LMr r

1LM

0r 0r

1r 1r

0IS

0

s0

PM 0Y

ss PMPM //

1

s0

PM 1Y

1P B Los puntos A y BSon dos puntos de la

DEMANDA 0P A

01 PPP 0s

01s

0 PMPM // DEMANDA AGREGADA

510Y1Y

Demanda Agregada

Suponemos ahora que los precios caen, ¿Cuál será ahora el nivel de renta que equilibra ambos mercados?

0LM

1LM

0r 0r

0IS1r 1r

0

s0

PM 0Y

ss PMPM //

2

s0

PM 2Y

1P B

0PA

02 PPP 0s

02s

0 PMPM // Al nivel de precio P2, el nivel de renta para el


C es un punto de la DEMANDA AGREGADA

2PAl aumentar la oferta, el tipo de interés real de los bonos se reduce Eso hace que la LM se desplace de

520Y 2Y

AGREGADAbonos se reduce. Eso hace que la LM se desplace de forma descendente. Ahora el nivel de renta que equilibra ambos mercados es Y2.

Demanda Agregada

Suponemos ahora que los precios caen, ¿Cuál será ahora el nivel de renta que equilibra ambos mercados?

0LM

1LM

0r 0r

0IS1r 1r

0

s0

PM 0Y

ss PMPM //

2

s0

PM 1Y

1P B Los puntos A, B y CForman parte de la

DEMANDA 0P

A02 PPP 0

s02

s0 PMPM // DEMANDA

AGREGADA

2P DA

530Y1Y

DA

Ejercicio 8

C d d 1200cdonder200TY50cCd ︶︵Consumo deseado:Inversión deseada:

1200cdonder200TY50cC 00 ︶︵,

900Idonder200II 00d

Demanda real de dinero:Oferta nominal de dinero:

R200Y50Ld ,

4000Ms

Inflación esperada:G t úbli

0e 400GGasto públio:

Impuestos:400G 400T

Producción de plenoempleo: 400Y

54

PRIMER PASO: Calculamos la curva IS

La curva IS recoge todas las combinaciones (r Y) para las cuales el mercado deLa curva IS recoge todas las combinaciones (r, Y) para las cuales el mercado de bienes está en equilibrio.

GICY dd

Gr200Ir200TY50cY 00 ︶︵, 00 ︶︵ Y50r400T50GIcY 00 ,,

Curva IS: Y50T50GIc Y502300r ,Curva IS: 400

Y50T50GIcr 00 ,, 400

r

55

PRIMER PASO: Calculamos la curva IS

La curva IS recoge todas las combinaciones (r Y) para las cuales el mercado deLa curva IS recoge todas las combinaciones (r, Y) para las cuales el mercado de bienes está en equilibrio.

Y502300400

Y502300r ,

50,

r

Producción(Y)

Tipo de interés ( r ) 30,( ) ( )

4200 0,5

5000 0,300

IS

6000 0,00 00,4200 4400 4600 Y

56

SEGUNDO PASO: Calculamos la curva LM

La curva LM recoge todas las combinaciones (r Y) para las cuales el mercado deLa curva LM recoge todas las combinaciones (r, Y) para las cuales el mercado de dinero está en equilibrio.

ds

LP

M R200Y50

PMs

,

r200Y50P

Ms

,0e

Curva LM:200

PMY50rs

︶/︵,

200

57

TERCER PASO: Calculamos la Demanda Agregada.

La demanda Agregada es una función que recoge las distintas combinaciones de producción y tipos de interés (r,Y) para las cuales el mercado de bienes y el mercado de dinero está en equilibrioel mercado de bienes y el mercado de dinero está en equilibrio.

Curva IS: 400

Y50T50GIcr 00 ,,

rLM

Curva LM:

400

PMY50 s

︶/︵, IS

Curva LM: 200

r ︶︵,

Y

58

TERCER PASO: Calculamos la Demanda Agregada.

Igualamos la curva IS y la LM:

PMY50Y50T50GIc s

︶/︵ 200

PMY50400

Y50T50GIc 00 ︶/︵,,,

M2YY50T50GIs

P

YY50T50GIc 00 ,,

Y51T50GIM2 s

Demanda Agregada:

Y51T50GIcP 00 ,,

M2Ps

Demanda Agregada: T50GIcY51P

00 ,,

59

…..continuación Ejemplo 8

2300Y518000P

,

P

Producción(Y)

Precios(P)

4200 2,0

2

91,,

4400 1,9

4600 1,771, 0DA

4200 4400 4600 Y

60

Factores que desplazan la Demanda Agregada

Todos aquellos factores que desplazan la curva IS tendrán efectos sobre laTodos aquellos factores que desplazan la curva IS tendrán efectos sobre laDemanda Agregada.

- Producción futura esperada - Compras del Estado (G)p p ( )- Riqueza de los agentes - Impuestos- Pmg(k) - Tipo impositivo efectivo

Igualmente, todos aquellos factores que desplacen la curva LM generarándesplazamientos la Demanda Agregada.

- Oferta monetaria - Riesgo de activos alternativos al dineroInflación esperada - Liquidez de activos alternativos al dinero

i d i i l d l di i i i d l fi i d l-Tipo de interés nominal del dinero - Disminución de la eficacia de las tecnologías de pago

- Riqueza

61

Ejercicio 9Utilizando los datos del ejercicio 8, calcular cuál será ahora la Demanda Agregada

d l í i l l B C t l t l f t t i 1000de la economía si el el Banco Central aumenta la oferta monetaria en 1000unidades, pasando a ser de 4200 u.m..

T50GIcY51M2P

s

T50GIcY51 00 ,,

1200c0 200I0

0e 400T 2300Y5150002P

Demanda Agregada0

400G

400T

400Y 2300Y51 ,Agregada

62

Ejercicio 9

500022300Y51

50002P

,

Producción Precios Precios

P

(Y) M=4000 M=5000

4200 2,1 2,1

4400 1 9 2 0

2

914400 1,9 2,0

4600 1,7 1,8

91,

71,0DA

4200 4400 4600

0

Y

63

Ejercicio 9

500022300Y51

50002P

,

Un aumento de Mhace que la Demanda

d d l

Producción Precios Precios

P Agregada se desplazahacia la derecha

(Y) M=4000 M=5000

4200 2,1 2,1

4400 1 9 2 0

2

914400 1,9 2,0

4600 1,7 1,8

91,

71,0DA

1DA

4200 4400 4600

0

Y

64

Ejercicio 10Utilizando los datos del ejercicio 8,calcular cuál será ahora la Demanda Agregada de la economía si aumenta las

compras del que pasan a ser de 600 u.m..

T50GIcY51M2P

s

T50GIcY51 00 ,,

1200c0 200I0

0e 400T 2500Y5140002P

Demanda Agregada0

4000Ms

400T

400Y 2500Y51 ,Agregada

65

Ejercicio 9

400022500Y51

40002P

, P

Producción Precios Precios12,

(Y) G=400 G=700

4200 2,0 2,1

4400 1 9 2 0

2

914400 1,9 2,0

4600 1,7 1,9

91,

71,0DA

4200 4400 4600

0

Y

66

Ejercicio 9

400022500Y51

40002P

, P Un aumento de G

Hace que la Demandad d l


Agregada se desplazahacia la derecha

(Y) G=400 G=700

4200 2,0 2,1

4400 1 9 2 0

2

91 DA4400 1,9 2,0

4600 1,7 1,9

91,

71,0DA

1DA

4200 4400 4600

0

Y

67

Ejercicio 10Utilizando los datos del ejercicio 8,calcular cuál será ahora la Demanda Agregada de la economía si los impuestos T

aumentan en 400 unidades.

T50GIcY51M2P

00

s

,, T50GIcY51 00 ,,

200I 1200c0 200I0

0e 400G 2100Y51

40002P Demanda

Agregada

4000Ms 400Y 2100Y51 ,Agregada

68

Ejercicio 9

400022100Y51

40002P

, P


(Y) T=400 T=800

4200 2,0 1,9

4400 1 9 1 8

2

914400 1,9 1,8

4600 1,7 1,67

91,

71,0DA

4200 4400 4600

0

Y

69

Ejercicio 9

40002 Un aumento de T

2100Y5140002P

, P

Un aumento de Thace que la DemandaAgregada se desplaza

hacia la izquierda

Producción Precios Precios 1DA(Y) T=400 T=800

4200 2,0 1,9

4400 1 9 1 8

2

914400 1,9 1,8

4600 1,7 1,67

91,

71,0DA

4200 4400 4600

0

Y

70

Tema 7 El modelo IS-LM / O.A.-D.A: un marco general para ...

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