Tema 4: Comercio Exterior, Tipos de Cambio y Competitividad

Universidad Carlos III de Madrid ECONOMÍA ESPAÑOLA. Tema 4

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Tema 4: Comercio Exterior, Tipos de Cambio y

Competitividad

1 Hechos estilizados del comercio exterior español

1.1 Distribución geográfica

1.2 Evolución del comercio exterior:

2 Tipos de cambio

2.1 La condición de la paridad del tipo de interés

2.2 Evolución del Euro en los mercados de cambio

3 Competitividad

3.1 Indicadores de competitividad

3.2 Especialización sectorial


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1.1 Distribución Geográfica del Comercio Exterior de España

Comercio Exterior: Principales Agregados

0

20000

40000

60000

80000

100000

120000

140000

160000

180000

200000

1971

1973

1975

1977

1979

1981

1983

1985

1987

1989

1991

1993

1995

1997

1999

2001

2003

mill

eu

ros

Exports Exports-UE Imports Imports-UE


3

Distribución de las Exportaciones por área de destino 1973 1980 1985 1990 1995 1999 2003 OCDE 70,2 64,4 70,2 82,6 82,5 83,5 83,5 UE-12 41,1 44,2 44,3 58,7 61,0 61,3 60,1 UE-15 (no euro) 6,9 7,4 7,4 9,8 10,2 10,3 11,0 Resto de Europa 5,5 5,2 5,4 2,0 3,1 4,4 5,9 Ibero-América 7,0 8,5 5,1 3,4 5,6 6,2 4,7 EE.UU. 13,9 5,3 9,9 5,8 4,1 4,4 4,1 China 1,0 0,4 0,8 Japón 1,0 1,4 1,3 1,1 1,4 1,1 0,8 Resto del Mundo 24,6 28,0 26,6 19,1 14,5 12,4 13,5 Total 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0


4

Principales Características 1. Europa siempre ha sido el principal destino de las exportaciones

españolas; la mayoría van a la zona euro. Desde la entrada en la UE, esta tendencia se ha acentuado. En los últimos años, Europa del Este ha emergido como un nuevo destino (y España es un exportador neto a esa zona).

2. Sin embargo, Ibero-América durante la década de los1970s y al final de

los 1990s tienen más peso en las exportaciones españolas del esperado atendiendo estrictamente a la importancia global de esas economías.

3. La importancia de la economía de EE.UU. como destino de las

exportaciones españolas se ha reducido desde más de un 10% a menos del 5%.

4. El peso de Japón es estable y muy pequeño, considerando la importancia

de su economía en el mundo. No se observa un aumento de la importancia de China, a pesar del despegue de su economía.


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Distribución de las Importaciones por área de origen

1973 1980 1985 1990 1995 1999 2003 OCDE 70,4 52,3 66,8 78,7 81,2 81,9 77,8 UE-12 36,6 26,6 31,2 50,1 55,7 57,5 55,7 UE-15 (no-euro) 6,6 4,8 5,6 9,0 10,0 10,2 8,7 OPEP 11,8 27,6 10,1 7,4 5,5 5,1 6,3 Resto de Europa 2,6 2,3 2,4 2,1 2,6 2,4 4,4 Ibero-América 7,3 8,5 10,6 4,2 4,2 3,9 4,0 EE.UU. 16,1 13,1 10,9 8,4 5,4 5,4 3,6 China 2,0 2,7 3,6 Japón 2,5 3,4 4,4 3,3 3,2 2,6 Resto del Mundo 19,0 14,6 25,8 14,4 11,3 9,6 11,0 Total 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0


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Principales características

1. Europa también ha sido el principal origen de las importaciones españolas; la mayoría desde la zona euro. Asimismo, esta tendencia se refuerza desde la entrada en la UE. Recientemente, Europa del Este se ha convertido en un importante nuevo origen.

2. Los países de la OPEP están consistentemente entre los tres mayores

exportadores a España. 3. El peso de los bienes Ibero-americanos se reduce en los 1980s y no se

vuelve a recuperar.

4. Se observa una declive en la importancia de los productos americanos. En 1973, EE.UU. era el segundo principal origen de las importaciones españolas con más del 16% del mercado español; esa cifra se ha reducido a menos del 4%.

5. El peso de Japón es estable en torno al 3%. La importancia de China ha

aumentando hasta igualar a EE.UU..


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1.2 Evolución del Comercio Exterior

Comercio Exterior Intra-UE (% sobre total) Importaciones Exportaciones 1986 1996 1986 1996

Austria 69,5 76,5 64,1 72,3 Belgica-Lux. 73,4 72,5 78,1 76,6 Dinamarca 49,8 70,1 62,2 66,7 Finlandia 47,4 65,3 50,5 54,6 Francia 67,6 67,6 57,1 62,2 Alemania 58,1 59,0 60,2 56,4 Grecia 62,2 62,5 68,6 49,8 Irlanda 75,9 66,1 73,9 70,6 Italia 59,9 60,9 55,2 55,2 Holanda 64,7 61,2 81,3 80,6 Portugal 62,8 75,6 75,5 80,0 España 54,4 67,9 63,7 66,8 Suecia 72,3 68,2 57,4 57,2 R.U. 55,3 54,9 52,2 58,3 UE 61,8 63,3 62,2 63,0 Fuente: Martín (1997), Cuadro 8.1


8

Principales Características:

• Los flujos comerciales intra-europeos son los más importantes para todos los miembros de la UE-15 en ambos periodos (sólo las exportaciones griegas son la excepción).

• Aumento de los flujos intra-UE a nivel agregados. Para algunos países, se

redujeron las importaciones intra-UE (RU, SUE, HOL) y para otros se redujeron las exportaciones intra-UE, (ALE, HOL, GRE). Para España, los flujos se han incrementado: en 1996, aprox. 2/3 de (X + M)

• (No mostrado) Principales mercado en UE para exportaciones de España:

Francia (28.5%), Alemania (20.4%), Italia, Portugal, y R.U. (12% cada uno).

• (No mostrado) Principales orígenes en la UE de las importaciones

españolas: Francia (27%), Alemania (23%), Italia y R.U. (13% cada uno).

• España como cliente importante: Portugal (M:30%, X:19%) y Francia.


9

Índice de Ventaja Comparativa Revelada e Índice de Grubel-Lloyd: § El índice de ventaja comparativa revelada se define como el saldo comercial

de cada industria i escalado por la suma total de importaciones y exportaciones en la industria:

100i ii

i i

X MVCR

X M−

=+

i

Para industrias con ventaja comparativa (revelada), el índice toma valores cercanos a 100; para industrias sin ventaja comparativa, valores próximos a –100. § El Índice de Grubel-Lloyd mide para cada industria el nivel de comercio

intra-industrial (0<Bi<100: nada/todo el comercio es intraindustrial):

1 100i ii

i i

X MB

X M

− = − +

i


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El comercio intra-industrial puede deberse a la existencia de diferenciación vertical de producto (diferentes empresas/países ofrecen productos de calidades diferentes) o simplemente porque existe diferenciación horizontal (especialización en diferentes variedades de un mismo bien, pero no objetivamente ordenables: ej., diferentes gustos por colores, estilos, etc.) Sin embargo, no existen índices directos de calidad • Índice de Valor Unitario es la ratio entre el valor y el volumen de las

exportaciones (o importaciones)

1

1

NX X

ij i jjX

i NX

ijj

P QI V U

Q

=

=

=∑

∑

i


11

Entonces se calcula la ratio entre IVUs de las exportaciones y de las importaciones. Se define un rango alrededor de la unidad (p.e., del 15%) § Se exportan variedades de menor calidad que las importadas si

1 0.15XiMi

IVUIVU

< −

§ Hay diferenciación horizontal si

1 0.15 1 0.15X

iMi

IVUIVU

− ≤ ≤ +

§ Se exportan variedades de mayor calidad que las importadas si

1 0.15XiMi

IVUIVU

> +


12

Índices de Ventaja Comparativa Revelada en Manufacturas UE Resto del Mundo 1986 1996 1986 1996

Alto nivel tecnológico -38,2 -30,6 -36,4 -19,5 Equipo Eléctrico -30,4 -24,6 -49,1 -15,1 Mat. Oficina y Proceso de Datos -35,3 -37,8 -77,9 -56,9 Productos Químicos -44,1 -32,9 -7,5 -1,4 Nivel tecnológico medio 0,8 1,9 21,8 12,4 Caucho y Plásticos -1,7 -8,4 38 4,2 Material de Transporte 18,8 13,6 28,9 24,0 Maquinaria -34,4 -33,2 16,2 10,2 Otras manufacturas 17,3 3,8 3,7 -17,9 Bajo nivel tecnológico -1,6 -3 19,3 -0,6 Textiles 27,9 5,2 28,7 -6,9 Minerales y Metales -21,4 -16 21,8 -10,7 Minería (Otras) 6,6 26,6 32,7 47,0 Papel -16,6 -23,3 34,7 24,0 Alimentos y Tabaco 11,4 2,8 -5,1 -22,1 Productos Metálicos -15,9 -10,4 43,0 39,7 Total -10,4 -7,8 3,1 -2,1 Fuente: Martín (1997), Cuadro 8.5


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Principales Características • Tanto respecto a UE como respecto al resto del mundo, España no tiene

ventaja comparativa en sectores con alto contenido tecnológico • La ventaja comparativa respecto a la UE se concentra en sectores

intensivos en trabajadores no cualificados (textiles) y capital físico (equipos de transporte, recursos naturales)

• Se tiene ventaja comparativa respecto al resto del mundo principalmente en recursos naturales, equipos de transporte, productos metálicos, y derivados del papel.


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Crecimiento del comercio intra-industrial desde la entrada en la UE en sectores con ventaja comparativa revelada inicial (equipos de transporte, textiles, calzado, ropa y procesamiento de alimentos)

Índices de comercio intra-industrial UE Resto del Mundo 1986 1996 1986 1996

Alto nivel tecnológico Equipo Eléctrico 54,0 53,8 30,7 55,5 Mat. Oficina y Proceso de Datos 63,7 42,7 23,0 36,3 Productos Químicos 42,6 52,1 37,5 43,0 Nivel tecnológico medio Caucho y Plásticos 54,2 70,8 28,4 51,2 Material de Transporte 57,3 66,5 38,9 53,3 Maquinaria 53,4 54,7 54,2 45,7 Otras manufacturas 39,3 55,7 27,6 32,7 Bajo nivel tecnológico Textiles 34,6 56,1 26,4 35,6 Minerales y Metales 67,5 72,6 37,0 44,0 Minería (Otras) 44,6 50,8 11,9 27,2 Papel 60,2 52,1 23,4 26,5 Alimentos y Tabaco 23,9 39,5 20,9 26,4 Productos Metálicos 34,8 52,2 14,4 19,9 Total Manufacturas 48,7 57,8 28,2 39,9 Fuente: Martín (1997), cuadro 8.6


15

Naturaleza del comercio intraindustrial. 1996

UE Resto del Mundo Vertical Horiz. Total Vertical Horiz. Total

Alta Cal. Baja Cal. Alta Cal. Baja Cal. Equipo Eléctrico 17,8 20,2 15,8 53,8 15,1 22,8 17,6 55,5 Proceso de Datos 18 7,2 17,5 42,7 23,9 8,9 3,5 36,3 Químicas 10,1 31,1 10,7 52,1 11,8 22,5 8,7 43 Plásticos 10,4 12,7 47,7 70,8 12 10,2 29 51,2 Equipos de Transporte 6,8 49 10,7 66,5 9,4 15 28,9 53,3 Maquinaria 15,2 24,4 15,1 54,7 7,8 30,9 7 45,7 Otras manufacturas 26,5 17,8 11,4 55,7 24,4 2,9 5,4 32,7 Textiles 17,3 12 26,8 56,1 24,5 2,6 8,5 35,6 Hierro 23,8 34,5 14,3 72,6 29,3 9,7 5 44 Minería (Otras) 14,9 23,4 12,5 50,8 7,8 16,9 2,5 27,2 Papel 6 27,1 19 52,1 4,5 18,2 3,9 26,5 Alimentos y Tabaco 9,1 13,6 16,8 39,5 13,9 4,9 7,6 26,4 Productos Metálicos 4 18,4 29,8 52,2 8,5 5,5 5,9 19,9 Total 11,5 29,2 17,1 57,8 14,4 13,6 11,9 39,9 Fuente: Martín (1997), cuadro 8.7


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Naturaleza del comercio intraindustrial. Evolución 1986:1996

UE Resto del Mundo Vertical Horiz. Total Vertical Horiz. Total

Alta Cal. Baja Cal. Alta Cal. Baja Cal. Equipo Eléctrico -8,6 -0,7 9,1 -0,2 2,4 9 13,4 24,8 Proceso de Datos -23,2 1,7 0,5 -21 18 1,1 -5,8 13,3 Químicas -5,2 10,3 4,2 9,5 -4,1 5,2 4,4 5,5 Plásticos 3,2 -29,6 43 16,6 2,3 -9,2 22,3 22,8 Equipos de Transporte 1,5 2,3 5,4 9,2 -11,2 8,7 16,9 14,4 Maquinaria 8,8 -14,5 15,1 1,3 -3,6 -7,9 3 -8,5 Otras manufacturas 18,8 -7,3 4,9 16,4 15,9 -15 4,1 5,1 Textiles 7,2 -7,8 22,1 21,5 9,6 -3,7 3,3 9,2 Hierro 8,9 -3,8 0 5,1 13,6 -6,3 -0,2 7 Minería (Otras) 8,7 -4,1 1,6 6,2 5,1 8,5 1,7 15,3 Papel -4,6 0,3 -3,8 -8,1 1,6 10,3 -8,7 3,1 Alimentos y Tabaco 1,3 2,8 11,5 15,6 2,2 -0,5 3,8 5,5 Productos Metálicos 0,7 4,7 12 17,4 5,2 0 0,3 5,5 Total 0 1 8,1 9,1 3,7 1,6 6,4 11,7 Source: Martín (1997)


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Principales Características • El comercio intraindustrial vertical es predominante en la mayoría de las

industrias (en promedio sólo un 1/3 del comercio intraindustrial es de la misma calidad).

• La calidad de las exportaciones a la UE es menor que la calidad de las

importaciones desde la UE en el comercio intraindustrial vertical (IVUs: no mostrado).

• Hasta 1992, el crecimiento en el comercio intraindustrial se produjo

principalmente con el comercio intraindustrial vertical (no mostrado). • Desde 1992, el crecimiento en el comercio intraindustrial de bienes de la

misma calidad ha sido más importante que el intercambio de bienes de diferente calidad.


18

2 Tipos de Cambio

. ¿Por qué?


19

2.1 Condición de Paridad de Tipos de Cambio

El tipo de cambio del Euro (€) y el Dólar ($) se determina por las acciones de

los agentes que venden y compran en los mercados de divisas para llevar a

cabo pagos internacionales.

Participantes en el mercado de divisas:

1. exportadores e importadores de bienes y servicios,

2. oficinas de cambio,

3. bancos,

4. turistas!

Las instituciones financieras (como los bancos) son los principales

participantes, tanto en términos de número como de volumen.


20

¿Cómo se determinan los tipos de cambio en los mercados de divisas?

Como en muchos mercados, por la interacción de la oferta y la demanda.

Las divisas extranjeras son activos financieros arriesgados: la rentabilidad

en euros de un depósito bancario denominado en dólares dependerá tanto de

los tipos de interés de la cuenta como de la evolución del tipo de cambio entre

el dólar y el euro.

Supongamos que:

E€$ es el número de euros por dólar

R$ es el tipo de interés anual del depósito en dólares

Entonces, cada euro inicial generará (1+R$)/E€$ dólares.

Sea Ee€$ el tipo de cambio euro/dolar esperado un año después.


21

La tasa de rentabilidad esperada TR$ es la cantidad esperada de euros al final

del año, menos el euro inicial:

TR$ = (1+R$) Ee€$/E€$ - 1 = (1+R$) (Ee

€$ - E€$)/E€$

Una versión simplificada (ignorando términos de segundo orden) de esta expresión es la

siguiente aproximación:

TR$ ˜ R$ + (Ee€$ - E€$)/E€$

Por tanto, la rentabilidad esperada en euros es igual, aproximadamente, al tipo de interés

nominal más la tasa de depreciación esperada del euro.

Condición de Paridad de Tipos de Interés: TR€ = TR$.

§ Sólo se puede tener equilibrio en el mercado de divisas cuando todos los depósitos,

independientemente de la divisa en la que se denominen, ofrecen la misma rentabilidad

§ ¿Qué sucede si los euro-depósitos ofrecen una rentabilidad mayor que los depósitos en

dólares, R€ > TR$?


22

La rentabilidad esperada de las cuentas en dólares está inversamente

relacionada con el tipo de cambio euro/dólar actual: cuantos más euros se

necesiten para comprar un dólar, menor rentabilidad de la inversión.

Por otro lado, la curva de rentabilidad esperada de depósitos denominados en

euros no depende del tipo de cambio actual.

La condición de paridad determina E€$ como el tipo de interés de equilibrio.


23

Tipo de Cambio Actual

Rentabilidad

Rentabilidad de los depósitos denominados en euros: TR€

Rentabilidad de los depósitos denominados en dólares: TR$

E€$


24

§ ¿Qué sucede si R€ aumenta? La curva TR€ se desplaza a la derecha y E€$

será menor: hacer los depósitos denominados en euros más atractivos lleva

a una apreciación del euro (?E€$).

§ ¿Qué sucede si R$ aumenta? La curva TR$ se desplaza a la derecha y E€$

será mayor: cuando los depósitos denominados en dólares son más

atractivos, el dólar se aprecia (?E€$).

§ Finalmente, ¿qué sucede si aumenta la expectativa futura de depreciación

del euro (?Ee€$)?

La curva TR$ se mueve a la derecha: ?TR$ ˜ R$ + (?E*€$ - E€$)/E€$

En equilibrio, E€$ aumenta: una expectativa de empeoramiento futuro

del tipo de cambio supone un empeoramiento del tipo de cambio actual.


25

Este modelo básico de determinación de tipos de cambio puede fácilmente

ampliarse para incluir decisiones de inversión de cartera en acciones:

• Las inversiones de cartera en acciones denominadas en euros

aumentarán si los beneficios de las empresas en la zona euro mejoran.

• Las inversiones de cartera en acciones denominadas en euros disminuirán

cuando mejoran las expectativas de beneficios en la economía americana.

En resumen, el tipo de cambio euro/dólar está determinado por los tipos de

interés actuales, los tipos de cambio futuros y las expectativas de crecimiento

en ambas economías.


26

2.2 Evolución del Euro en los mercados de cambio

1. Rápida caída del tipo cambio desde enero 1999 hasta octubre de 2000 de

aproximadamente 40% frente al dólar (pero también frente al yen y la libra)

n Mayor crecimiento de EE.UU.: en 1998 las divisas pre-euro experimentaron

una apreciación frente al dólar que se atribuyó al por entonces esperado mayor

potencial de crecimiento en Europa. Sin embargo, el crecimiento medio en EE.UU.

fue mayor que el europeo en los dos años siguientes.

n Diferenciales positivos en los tipos de interés entre los depósitos en dólares y

los euro-depósitos.

n Flujos de capital desde países de la zona euro a EE.UU. (en parte,

compensando una tradicional asimetría: las inversiones americanas directas y en

cartera en Europa eran mucho mayores que las inversiones europeas en EE.UU.)


27

2. Apreciación desde finales de 2001 (también frente al yen y la libra)

n Diferenciales positivos en los tipos de interés entre los euro-depósitos y los

depósitos denominados en dólares.

n Retirada de capital europeo en EE.UU. y también un aumento del uso

internacional del euro por terceros países

¿Son estos movimientos en el tipo de cambio excepcionales desde una perspectiva

histórica? Se puede construir una serie histórica larga (desde 1974 al 2000)

combinando la serie real del euro desde 1999 y una serie anterior de un “euro

sintético” (con las monedas pre-euro):

§ El mayor valor de tipo de cambio del “euro sintético”/dólar se produjo en 1985.

§ El episodio de apreciación del dólar que concluyó en 1985 comienza en 1979

y duró 21 trimestres. El último episodio de apreciación ha sido más corto:

comienza en 1996 y dura 16 trimestres hasta el tercer trimestre de 2000.


28

3 Competitividad

¿Qué es la “competitividad” de una economía? Difícil pregunta: muchas

posibles respuestas. Una generalmente aceptada: “La capacidad para

mantener o incrementar de manera sostenida su presencia en los mercados

mundiales.”

Esta definición incluye dos visiones de la competitividad:

1.- Competitividad “exterior”: análisis de las ventajas comparativas

2.- Competitividad “global” o “estructural”: capacidad para alcanzar

mejoras sostenidas de su nivel de vida, en relación con los demás países.


29

En consecuencia, tenemos dos formas de analizar la competitividad:

Indicadores de Resultados

(ex-post)

Factores

(ex-ante)

Competitividad

Exterior

• Saldo Comercial (influido por

las fluctuaciones cíclicas)

• Cuotas de Exportación

• Penetración de las

Importaciones

• Tipo de Cambio Nominal

• Costes, precios y rentabilidad

relativa

Competitividad

Global o

Estructural

• PIB per cápita y productividad

• Dotación de Factores

productivos

• Capacidad de innovación

• Especialización productiva

• Organización empresarial y

eficiencia de los mercados


30

3.1 Indicadores de competitividad

El saldo comercial es un indicador de competitividad frecuentemente criticado

por verse muy influido por la coyuntura:

-20000

-15000

-10000

-5000

0

5000

10000

15000

20000

1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

X-M GDP Growth


31

Refleja en cualquier caso un incremento del desequilibrio del comercio con el

exterior en los últimos años.

Alternativamente podemos “normalizar” por algún indicador de la actividad

económica en el país que consume los bienes comerciados:

Cuota de Exportación de en =

Penetración de las Importaciones en =

AX BA BBM

AMA

APIB


32


33

Rasgos principales

• La penetración de las importaciones en el mercado español

aproximadamente se ha duplicado en los últimos diez años.

• La cuota de exportaciones al resto del mundo toca techo en 2001 en el 2%

y desciende ligeramente desde entonces

Respecto a la capacidad para alcanzar mejoras sostenidas de su nivel de

vida, en relación con los demás países la economía española…


34


35

…ha experimentado un crecimiento relativo que ha reducido la brecha en

términos de renta per cápita. Este crecimiento se ha producido junto a una

reducción de la productividad aparente del trabajo relativa y de la

productividad total de los factores (no mostrado en el gráfico).

Para entender la erosión de la competitividad de los últimos años, conviene

computar el tipo de cambio efectivo real: recoge el efecto de variaciones en

el tipo de cambio efectivo nominal y diferenciales en la inflación.

Por otro lado, el ratio entre el deflactor de las exportaciones y el índice del

coste laboral unitario se conoce como el índice de rentabilidad relativa de

las exportaciones.


36

Ejemplo de cálculo del tipo de cambio efectivo real:

Índice de precios de bienes comercializables de España expresado en euros: P

Índice de precios en el resto del mundo expresado en dólares: P*

Tipo de cambio del euro respecto al dólar (euros por dólar): e

⇒ Precios en dólares de los bienes producidos en España: P/e

El ratio

( )1*

PPe

expresa el precio en dólares de los bienes producidos en España frente a los

producidos en el resto del mundo (un aumento indica el encarecimiento en

dólares de los productos producidos en España).


37

Tomando año t = 0 como año base, obtenemos un índice del tipo de cambio

efectivo real:

1*

0 0100 100*1 0

**0 00

Pt Pte Pt e PtTCER x xt et PP te PP

= =

La variación porcentual del índice se descompone en:

*

*TCER P P et t t t

TCER P et t tPt

∆ ∆ ∆ ∆= − −


38

Es decir, el precio relativo de los productos españoles frente a los del resto del

mundo aumenta si:

• Aumentan los precios en España

0Pt

Pt

∆>

• Disminuyen los precios en el resto del mundo

*0

*Pt

Pt

∆<

• Se aprecia el euro frente al dólar (componente nominal)

0et

et

∆− >


39

Evolución de los TCERs y del índice de la rentabilidad relativa de las exportaciones.

Media 93-98 Media 99-04

Rentabilidad relativa exportaciones 0,9 -0,8

Frente a países desarrollados

Precios industriales de Manufacturas -2,4 1,0

Costes Laborales Unitarios -3,0 1,7

Componente Nominal -3,9 0,1

Frente a nuevos países industrializados

Precios Industriales de Manufacturas -0,9 1,6

Componente Nominal 0,5 1,1 Fuente: Servicio de Estudios del Banco de España

(Un aumento del índice refleja un encarecimiento relativo de los productos españoles)


40

Rasgos principales:

• Hay mejoras de la competitividad hasta la fijación de los tipos de cambio en la

zona euro. Empeoramiento después.

• Las mejoras de la competitividad del primer periodo son especialmente

importantes frente a los países desarrollados, siendo la evolución del tipo de

cambio de la peseta (componente nominal) el factor fundamental.

• Tras la incorporación al euro, el componente nominal afecta negativamente la

competitividad (frente a los nuevos países industrializados).

• A principios de los años 2000, los niveles de costes y precios en España eran

inferiores a los observados en la UE15 y superiores a los Estados de la

ampliación y los nuevos países industrializados (no mostrado en la Tabla).


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Determinantes Estructurales de la Competitividad.

1993 2004

España/UE15 España/US España/UE15 España/US

Capital/Trabajo (%) 89,4 95,5 91,2 90,9 (I+D)/PIB (%) 45,8 35,2 55,0 40,7

No. patentes solicitadas por millón

de habitantes (%) 11,5 11,0 16,1 16,5

Años de Escolarización (%) 97,5 87,5 95,6 100,0 Fuente: Servicio de Estudios del Banco de España

Rasgos principales:

• Notable esfuerzo de aproximación a los niveles de capitalización europeos.

• Queda mucha distancia por recorrer sobre todo en el capital tecnológico.


42

3.2 Especialización sectorial: competitividad en el sector turístico

• 11% del PIB, 10% del empleo (primer sector productivo nacional).

• España es el segundo país en términos de la demanda de turismo

internacional.

• El superávit turístico, superior al 4% del PIB nominal, cubre, por término

medio, un 80% del déficit de la balanza de bienes.

• En los primeros años de la década 2000, la cifra de visitantes extranjeros

ha llegado a duplicar a la población residente (aunque el gasto medio ha

retrocedido).


43

Determinantes de la competitividad turística:

• Los TCERs en el sector turístico presentan apreciaciones notables a partir

de 1999.

• No obstante, los niveles de precios relativos de la economía española en

relación con el promedio UE15 en 2000 eran similares a los de 1995.

• La posición competitiva es menos fuerte frente a países mediterráneos del

este de Europa.

• En los últimos años, los indicadores de rentabilidad del sector muestran

una moderación en su crecimiento, siendo inferior a los niveles alcanzados

en Francia e Italia.


44

Respecto a los aspectos estructurales del sector:

• Elevada concentración geográfica de procedencia de los visitantes

extranjeros.

• Escasa dispersión de los destinos.

• Elevada estacionalidad.

• Reducido peso de los visitantes por motivos de trabajo o negocio (la

modalidad asociada con un mayor gasto medio diario).

• Predominio de las pequeñas y medianas empresas.


45

(a) % ingresos por turismo en España sobre total mundial


46

(b) Aumentos representan pérdidas de competitividad


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Rasgos principales:

• Clara tendencia positiva durante todo el periodo en la cuota del mercado

por parte del sector español.

• A partir de 1998, los ingresos por turismo exterior no han podido

mantener el ritmo de crecimiento del déficit comercial.

• En los últimos años se producen pérdidas de competitividad tanto frente

a los países competidores (Fr, Gr, It, Pt, Austria, Mex) como frente a los

principales países clientes (UE, Suiza, US, Can, Mex, Jap)

Tema 4: Comercio Exterior, Tipos de Cambio y Competitividad

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