Suplemento Infromativo 64

Suplemento informativo No.62

11/09/2009

Lugar y fecha de elaboración: Guatemala, 11 de septiembre de 2009 Página 1

Contenido

• La demanda por bonos del tesoro se mantiene

• Remesas a agosto 2009

• Inflación en negativo

• Guatemala: índice de confianza del consumidor

• Índice de Commodities, hierro, cobre y petróleo, en septiembre 2009

• Signos de fuerte recuperación en la OCDE…

• La OPEP deja todo como está y confía en la pronta salida de la crisis

• ICA bursalitizaría obras de infraestructura

• Chile anuncia proyecto carretero por US$300 millones

• México busca facilitar la inversión privada en obras

• Cifras de interés

• Otras noticias

La demanda por bonos del tesoro se mantiene

“El interés de los inversionistas por la compra de Bonos del Tesoro se mantuvo durante los

eventos de licitación y subasta efectuados este 8 de septiembre de 2009. La demanda recibida

por dichos títulos superó, por segunda vez consecutiva, los Q1,800.0 millones. En esta ocasión se

adjudicaron Q1,596.0 millones, monto que representa el mayor nivel observado de los últimos

años. El 66% de la adjudicación correspondió a inversionistas del sector privado y el 33% a

entidades públicas.

La buena recepción del mercado local a la colocación de los bonos demuestra la confianza de los

inversionistas en los títulos emitidos por el Estado y refleja la existencia de liquidez en el mercado.

Esta propuesta orienta una significativa parte de recursos a la política social y ambiental (34.9%

del total de presupuesto propuesto), donde los mayores rubros corresponden a educación, ciencia

y cultura, y a salud, agua y saneamiento. Complementariamente, seguridad, defensa y justicia

son la segunda mayor prioridad con un 13% del total de dicha propuesta (Ministerio de Finanzas,

08/09/2009).

En total, se han adjudicado Q2,006 millones, 67% de la emisión adicional de bonos aprobada por

el Congreso de la República. Tomando en cuenta que la demanda ha sido superior a los niveles

esperados, particularmente a 11 años, el Ministerio de Finanzas Públicas revisará la estrategia de

colocación del resto de la emisión de bonos (Q994 millones)” (Ministerio de Finanzas, 08/09/2009).


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Resultados de los eventos de licitación y subasta de certificados representativos de bonos del tesoro de la república de Guatemala expresados en Quetzales efectuados el 8 de

septiembre de 2009

Resultados de los eventos de licitación y subasta de certificados representativos de bonos del tesoro de la República de Guatemala expresados en Quetzales efectuados el 1 y 8 de

septiembre de 2009

Fuente: Ministerio de Finanzas Públicas

Los ingresos totales previstos para el 2010 son equivalentes al 10.7% del PIB, los gastos totales al

13.8%, por lo que el déficit fiscal sería del 3.1%. Asimismo, la carga tributaria se estima en 9.9%

del PIB. Adicionalmente, del total de recursos previstos para financiar el presupuesto, el 68%

corresponde a ingresos tributarios, 6.1% a ingresos no tributarios y donaciones, 14% a

desembolsos de préstamos, 9.4% a colocaciones de bonos, y 2.5% a disminución de

disponibilidades de caja y bancos.


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Ante la caída en los ingresos, sobre todo de los tributarios, el Gobierno ha estado obligado a

apoyarse en el crédito público para compensar parcialmente la insuficiencia de los ingresos. El

endeudamiento público neto proyectado 2010 es de 2.7% del PIB.

Remesas a agosto

La caída de las remesas al mes de agosto del presente año fue de 9.71%, pues la cantidad de

divisas por ese concepto acumulada en dicho mes fue de Q2,640.2 millones, cifra menor en

Q283.94 millones en relación a lo acumulado a agosto de 2008 (Q2,924.1 millones).

Adicionalmente, como puede observarse en el gráfico, hasta agosto de este año, en ninguno de

los meses, con excepción de marzo, el ingreso de divisas ha sido mayor que en los mismos

meses del año anterior. En agosto 2009 (Q337.4 millones), versus agosto 2008 (Q373.5

millones), la caída fue de 9.7%. Finalmente, el Banguat estima que al finalizar el 2009, el monto

de divisas que recibirá el país ascenderá a Q4,000 millones, es decir, Q314.7 millones menos que

en el 2008.

Ingreso de divisas por remesas familiares Enero 2008 – agosto 2009

Fuente: Elaboración de la CGC con información del Banco de Guatemala.


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Inflación en negativo

De conformidad con datos publicados por el Instituto Nacional de Estadística, el nivel general de

precios de la economía guatemalteca ha reflejado una reducción en el mes de agosto de 2009.

En ese contexto, se tiene que la inflación interanual o ritmo inflacionario, es decir, la variación del

Índice de Precios al Consumidor de agosto 2009 comparado con el de agosto 2008, computó una

disminución del 0.73%, mientras que si el IPC de agosto 2009 se compara con el de diciembre de

2008 (inflación acumulada), la disminución fue similar, es decir de -0.71.

Fuente: Banco de Guatemala.


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Guatemala: índice de confianza del consumidor

El índice de confianza del consumidor de los guatemaltecos mostró un deterioro en agosto, toda

vez que en mayo último había logrado 89 puntos, para posteriormente caer a 71 puntos, en el

primero de los meses en mención. En lo que va del año, agosto ha sido el mes en el que el

indicador ha mostrado su menor nivel. “Los principales problemas de la población son

inseguridad, desempleo y corrupción. Sobre la expectativa de los hogares guatemaltecos para los

siguientes 12 meses, la encuesta arrojó un nivel de 81 puntos, una caída en la confianza de 29

puntos, en relación con la medición de mayo, cuando se ubicó en 110 puntos. Respecto de la

situación del país, la certidumbre continuó a la baja por segundo trimestre consecutivo, al pasar de

79 puntos en mayo último a 73 puntos en agosto recién pasado. En cuanto al desempleo, las

expectativas de los consumidores son negativas otra vez. En mayo alcanzó los 89 puntos; sin

embargo, en agosto cayó a 71 puntos.” (Prensa Libre).

Para Juan Antonio Del Busto, presidente de la CIG, las “mediciones realizadas desde el 2007

muestran un retroceso sistemático en los aspectos clave, puesto que el Gobierno no toma

acciones concretas para solucionar los problemas”. “El empresario considera que el Ejecutivo no

ha escuchado las propuestas de diferentes sectores de la sociedad para combatir el crimen

organizado y estimular la actividad económica. Del Busto resaltó que el sector industrial ha

perdido 200 mil puestos de trabajo en los últimos dos años.” (Prensa Libre).


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Fuente: Prensa Libre

Índice de commodities, hierro, cobre petróleo, en septiembre 2009

Tomado de http://ca-bi.com/blackbox/ Hierro

El mercado de futuros de Londres y Shanghai están en contango

[futuros hacia arriba] pero las productoras están apalancadas, sin

muchos clientes que compren los gruesos inventarios y con pocas

contrapartes dispuestas a financiares sus proyectos expansivos de

largo plazo que iniciaron en 2006. Si esto continúa así, en el largo

plazo podría haber escasez de este metal férreo ya que las


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empresas tienen que reducirse en capacidad, o salirse del negocio. Tal vez eso ayude a explicar

el contango. La expectativa de los players es una corrección en el futuro cercano, 3 meses.

Cobre

Dicen que este mercado tiene un doctorado en economía por su

valor predictivo al PIB mundial [hay que comprobarlo]. Pero el

precio está en $2.80/lb. Últimamente se ha mantenido en sus

promedios de corto plazo, puede que sea por la falta de volumen

especulativo dado el verano norteamericano. El cobre llegó a

$1.40 al inicio de este 2009 y esa corrección se le ha etiquetado “demanda de china”. La gráfica

se ve muy bien para establecer hedges a ese nivel [como productor].

Petróleo

Inventarios, en USA, cayendo. Esto sirve para etiquetar la subida de 50 a

74. Pero ahora tiene dificultad en traspasar el $70. La mayoría de

participantes en opciones están con puts [expectativa hacia abajo] para

noviembre 09. Tal vez los hedgers-usuarios de petróleo tendrán una

segunda oportunidad para colocar posiciones. No está de más cubrir

hacia adelante por aquello que el mercado sorprenda a $80 eventualmente.

Signos de fuerte recuperación en la OCDE…

Tomado de www.finanzas.com “Los indicadores compuestos avanzados mensuales de la Organización para la Cooperación y el

Desarrollo Económico (OCDE) publicados hoy muestran "signos fuertes de recuperación en la

mayor parte" de los países miembros, España incluida.

El indicador para el conjunto de los 30 miembros de la OCDE subió 1,5 puntos en julio hasta 97,8

puntos, todavía por debajo del nivel 100 que marca la media a largo plazo, y también inferior en

1,9 puntos respecto al que tenía el pasado año en las mismas fechas.

El ascenso en el caso de la zona del euro durante ese mes fue de 1,9 puntos hasta 100,5, que en

este caso es 1,4 puntos superior al nivel de julio de 2008, precisó la OCDE en un comunicado.


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A ese ascenso en julio del grupo de la moneda única europea contribuyeron en particular las

progresiones de Italia (2,7 puntos, hasta 104,8) y Alemania (2,3 puntos, hasta 98,5).

También experimentaron alzas significativas, aunque de menor magnitud España (1,73 puntos,

hasta 100,97) y Francia (1,3 puntos, hasta 102,7).

En el caso de España, el indicador supera el umbral de los 100 puntos por primera vez desde la

primera mitad de 2008 y también es positiva la evolución en los últimos doce meses en 2,51

puntos.

En la UE, pero fuera de la zona del euro, el Reino Unido igualmente registró un ascenso de 1,3

puntos, hasta 100,6.

Estados Unidos tuvo un incremento de 1,6 puntos en julio, hasta 96 unidades, aunque sigue 4,3

puntos por debajo a la situación doce meses antes.

La situación se repite para Japón, con un ascenso de 1,4 puntos en julio, hasta 94,9, que

significan 6,6 puntos por debajo del nivel en el mismo mes de 2008.

Al margen de la OCDE, la evolución en julio fue positiva para las grandes economías emergentes,

en particular en China con una subida de 1,5 puntos, hasta 99,4, y también en India (1,3 puntos,

hasta 98,6) y en Rusia (1,3 puntos, hasta 92,8).

La situación es algo menos favorable para Brasil, con un alza mensual limitada a 0,2 puntos, hasta

97,4 puntos, un nivel que es 9,8 puntos más bajo que el registrado en julio de 2008 y que para la

OCDE puede anunciar una recaída.”

La OPEP deja todo como está y confía en la pronta salida de la crisis

Tomado de www.finanzas.com “La OPEP decidió hoy en Viena, por tercera vez en este año, no tocar su reducida oferta de producción, de 24,84 millones de barriles diarios (mbd), y confiar en que una pronta salida de la crisis le ayude a sostener el precio del crudo. "Todo tal cual. Seguimos igual", dijo el ministro de Energía de Argelia, Chakib Jelil, tras concluir

esta madrugada la 154 conferencia ministerial de la Organización de Países Exportadores de

Petróleo (OPEP). La actual cuota de producción de la OPEP, que excluye los suministros iraquíes,

es menor en 4,2 mbd al bombeo conjunto que el grupo tenía en septiembre de 2008.

Entre ese mes y diciembre pasado, la organización, preocupada por el desplome de los precios

del barril desatado con el retroceso de la demanda a raíz de la crisis financiera mundial, se reunió

tres veces para acordar retirar barriles del mercado.


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Finalmente, fijó la nueva cuota en Orán (Argelia) y en los meses siguiente los precios, que habían

caído de casi 150 dólares a menos de 35 por barril, prácticamente se duplicaron, a pesar de que el

grupo nunca ha llegado a cumplir al cien por cien con el recorte.

Las principales marcas internacionales de crudo se apuntaron ayer una ligera alza: en Londres, el

Brent, referencia en Europa, se apreció 41 centavos y acabó a 69,83 dólares, mientras que el

barril de crudo de Texas se encareció 21 centavos y cerró a 71,31 dólares en Nueva York.

En rueda de prensa en Viena, el secretario general de la organización, el libio Abdalá El-Badri, dijo

hoy que "el cumplimiento (de las cuotas) no es excelente, pero es bueno, así que hemos decidido

seguir con la misma producción". Según los cálculos de diversos institutos, el bombeo real del

grupo supera ese límite establecido en más de un millón de bd.

El-Badri estimó que la demanda va a subir en 2010, pero de manera moderada, sólo en 100.000

bd, pero lo importante es que se espera que la recesión mundial "esté en su parte final". "Hay una

recesión que es comparable a 1930, tenemos que trabajar en una línea muy fina (con los precios),

no queremos tomar medidas que dañen la economía", dijo.

"El cumplimiento de las cuotas está bien, la economía está mejorando, parece que estamos

pasando la recesión y creemos que las cosas van a mejorar. Los precios van a permanecer a este

nivel y quizá aumenten a finales de año o principios del próximo", dijo por su parte Jelil. Además,

recordó que "la especulación está ahí, no va a desaparecer, y está empujando al alza los precios".

No obstante, el presidente de turno de la organización y ministro angoleño, José Maria Botelho de

Vasconcelos, consideró que "la situación del mercado no da suficiente garantía para la estabilidad

de los precios". "Mientras hay señales de que la recuperación económica está en camino,

permanece una gran preocupación sobre su magnitud y ritmo, especialmente en las naciones más

industrializadas de la OCDE", se advierte en la declaración.”

ICA bursalitizaría obras de infraestructura

Tomado de www.americaeconomia.com

“La constructora mexicana ICA podría comenzar a bursatilizar proyectos de infraestructura como

autopistas o plantas de agua potable este año, en busca de fondos para nuevas inversiones, dijo

este jueves el director de Finanzas de la compañía.


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Autoridades mexicanas han aprobado que se empaqueten proyectos de infraestructura en un

instrumento de inversión que podría comenzar a operar en el mercado mexicano a partir de este

mes.

"Una carretera, un aeropuerto, un proyecto de agua, no tiene por qué absorber el capital de nada

más una empresa. Son proyectos fáciles de entender donde puedes meter otros tipos de fondos

de largo plazo, como fondos de pensiones, aseguradoras", dijo a Reuters, el director de Finanzas

de ICA, Alonso Quintana.

El nuevo instrumento permitiría a ICA y a otras constructoras reunir proyectos que generan

ingresos regulares, como carreteras de peaje o plantas de tratamiento de agua, en un fondo que

se vendería a inversores.

"Estamos pensando en algunos proyectos carreteros, pero es prematuro saber exactamente

cuáles. También se presta para proyectos de agua", agregó Quintana.

ICA, que reportó ingresos por US$689 millones en el segundo trimestre, es la mayor constructora

de México y opera infraestructura, que compite con Ideal, controlada por el magnate mexicano

Carlos Slim.

"Finalmente lo que el inversionista busca es una generación de flujo constante en el tiempo y

nosotros lo que vamos a necesitar es que nos adelanten esos fondos para seguir invirtiendo en

infrastructura", dijo Quintana.

Las acciones de ICA ganaban 2.74% en la bolsa mexicana a 29.65 pesos a las 13.51 hora local

(1851 GMT), mientras que en Nueva York subían 2.78% a US$8.87.”

Chile anuncia proyecto carretero por US$300 millones

Tomado de www.americaeconomia.com

“Con una inversión cercana a los US$300 millones, el ministerio de Obras Públicas (MOP) de

Chile lanzó la licitación pública internacional para la doble vía concesionada de la Ruta 5 Norte en

el tramo La Serena-Vallenar, en el norte del país.

El proyecto, que contará con importante aportes de los gobiernos regionales, busca continuar con

el mejoramiento de la conectividad vial entre las regiones de Atacama y Coquimbo.

Según el titular del MOP, Sergio Bitar, con esta iniciativa la administración de Michelle Bachelet

cumple “su compromiso de construir una autopista de primer nivel, que significará un gran avance

para las regiones beneficiadas”. Y agregó que “con estas inversiones que alcanzan los US$300


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millones, se llama a licitación para alcanzar el valor más bajo posible, con una competencia

internacional”, informó el organismo en un comunicado.

La iniciativa contempla el mejoramiento del sector comprendido entre la salida norte de la ciudad

de La Serena hasta el acceso sur de Vallenar, además, comprende 187 kilómetros adicionales

para la principal ruta longitudinal de Chile.

Las obras se suman a lo ya realizado con la concesión entre Vallenar y Caldera y Puerto Montt-

Pargua, en el sur del país. “De esta forma, entre Caldera (Región de Atacama) y Pargua (Región

de Los Lagos) Chile contará con 2.000 kilómetros de autopistas de alto estándar y seguridad vial”,

explicó el ministro.

Entre los principales beneficios que traerá consigo la nueva obra están la disminución en los

tiempos de viaje entre las regiones de Coquimbo y Atacama. Asimismo, contribuirán al desarrollo

productivo y la industria del turismo en dichas regiones.”

México busca facilitar la inversión privada en obras

Tomado de www.americaeconomia.com “Con el objeto de promover las inversiones privadas en infraestructura el gobierno de México propondrá una Ley

de Asociaciones Público-Privadas, la iniciativa está dentro del paquete económico propuesto por el Poder

Ejecutivo para el próximo año.

En este documento, denominado “Criterios Generales de Política Económica para la Iniciativa de Ley de Ingresos y

el Proyecto de Presupuesto de Egresos de la Federación para el ejercicio fiscal del 2010”, se incluyen

adecuaciones al marco normativo de la obra pública que adoptaría el modelo peruano de las asociaciones público-

privadas, consignó el portal mexicano Especialista Público.

Según informó El Financiero, la administración de Felipe Calderón propuso esta iniciativa, puesto que si bien el

régimen jurídico actual permite la asociación entre el gobierno y los particulares tanto para construir, mantener y

operar infraestructura, como para prestar servicios públicos, las disposiciones legales respectivas se encuentran

dispersas entre una variedad de ordenamientos.

Con la ejecución de esta ley se otorgaría una mayor certidumbre jurídica a los empresarios, lo que permitirá

incentivar la inversión, considerando que los proyectos son de gran envergadura y requieren un periodo largo para

su ejecución y para poder recuperar la inversión.

El proyecto buscará aprovechar las sinergias existentes entre la Ley de Caminos y Puentes y la Ley de Obras

Públicas, para establecer un esquema dual de licitación. Con esto, precisó el diario mexicano, el gobierno tendrá la

opción de asignar de inmediato la contratación de obra pública a empresas que cumplan los requerimientos

técnicos y de menor costo y, al mismo tiempo, contar con la opción de esperar un entorno más favorable para la

concesión de dichas obras, una vez terminadas, al sector privado.


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La iniciativa sería instrumentada a través de Banobras y del Fondo Nacional de Infraestructura (Fonadin), un

paquete integral de financiamiento para proyectos de infraestructura, que también contempla el otorgamiento de

créditos complementarios destinados a asegurar el financiamiento de proyectos del Plan Nacional de

Infraestructura.”

Cifras de interés

Índice Global de Acero al Carbón


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Otras noticias

Encuentre más noticias en el siguiente enlace: http://www.mineco.gob.gt/NR/rdonlyres/4C177AAC-

E3E4-44BD-911F-D03523413418/1018/110909NOTICIAS.pdf

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