Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador Dirección ...

Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador

Dirección Nacional de Estudios

SUBDIRECCIÓN DE ESTUDIOS

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INVERSION EXTRANJERA DIRECTA Y SU IMPACTO EN EL S. F.N.

Junio 2012

Elaborado por: Econ. Paulina Tobar Maruri Revisado por: Econ. Roberto Muñoz Bermeo

Aprobado por: Econ. Edmundo Ocaña Mazón

RESUMEN EJECUTIVO

En Ecuador en el período enero - junio de 2012, los diferentes sectores de la economía recibieron aproximadamente US $274,4 millones de inversiones provenientes del extranjero; cifra que comparada con los US $352,4 millones que ingresaron en calidad de Inversión Extranjera Directa (IED) en el mismo lapso, mostró una disminución de US $78 millones, es decir una rebaja del 22,07%. En Ecuador, el mayor aumento de la IED fue en el sector transporte, almacenamiento y telecomunicaciones de US $44 millones; seguido por la agricultura US $12 millones que es la que más creció en forma relativa 969,02%; también observaron un incremento los servicios prestados a las empresas 209,46% es decir US $12,5 millones respecto del año pasado a igual fecha; y, el comercio 8,2 millones el 28,09%. En el caso del transporte hay que considerar la disminución que se dio en esta actividad el año pasado. Respecto al origen de los flujos de recursos que vinieron hacia el país según los datos más recientes del Banco Central del Ecuador, el agregado de los dos primeros trimestres de 2012, respecto al origen de los flujos de recursos hacia el país, determinó que el 85% del total de las inversiones provinieron de seis países así: México (23%), Canadá (17%), China (16%), España (11%), Barbados (9%) y Estados Unidos de Norteamérica (8%), con la mayor cuota de inversión extranjera directa hacia el país. Italia y Perú registraron una cuota cercana al 5% y el resto de países respondieron con menores contribuciones.

Finalmente, tras analizar el impacto que tendría la IED sobre el sistema financiero nacional tras analizar la correlación la función de la cartera y los depósitos de los bancos, se mostró una correlación negativa luego de medidas las magnitudes en forma trimestral como anual.

Por su parte, la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) con sede en Chile, en su último estudio sobre la evolución macroeconómica de la región, informó que durante el primer semestre de 2012 la tendencia ha mostrado una ralentización del crecimiento económico para América Latina y el Caribe, con un pronóstico de crecimiento del 3,2% para finales de año. Sin embargo de aquello, hay indicios de que se mantiene el acceso a capitales externos para la región y se continua los flujos de capital hacia los diversos países. Por otro lado, los países exportadores de petróleo han registrado un desempeño favorable tras los altos precios del comodity dotando a los países productores de un cierto espacio fiscal que les permitiría atenuar los efectos negativos de la baja de los precios en futuro.




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1. Antecedentes:

Ecuador al igual que muchos países de América Latina y El Caribe recibe anualmente flujos de recursos por parte de varias economías tanto de países desarrollados como de países emergentes. En el primer semestre de 2012, México, Canadá, China, España, Barbados, Estados Unidos de Norteamérica y en menor medida Italia y Perú que se registraron con los flujos más importantes. Nueva Zelanda es un país que ha incrementado de manera importante durante este trimestre sus inversiones al país con lo cual creció en forma relativa la participación de recursos provenientes de Oceanía al país como se podrá ver más adelante en el presente informe. 2. Desarrollo:

2.1 Inversión Extranjera Directa en América Latina y El Caribe Junio 2012

La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) 1 con sede en Chile, en su último estudio sobre la evolución macroeconómica de la región, informó que durante el primer semestre de 2012 se ha mostrado una ralentización del crecimiento económico para América Latina y el Caribe, con un pronóstico de crecimiento del 3,2% para finales de año. Este comportamiento obedeció a que se desaceleraron más las exportaciones que las importaciones, sin embargo de que se mantiene el acceso a capitales externos en la región y que los flujos de capital que ingresaron a los diversos países. Por otro lado, los países exportadores de petróleo han registrado un desempeño favorable tras los altos precios del comodity dotando a los países productores de un cierto espacio fiscal que les permitiría atenuar los efectos negativos de la baja de los precios en futuro. Este crecimiento obedecería principalmente al consumo antes que a la inversión derivado de la conducta de los sectores no transables como el comercio interno y la construcción y en menor medida a sectores transables como la industria. A su vez, en dicho informe se estableció que la región no ha perdido acceso a mercados financieros internacionales, permitiéndole financiar el déficit sin problemas y que las reservas monetarias internacionales continuaran en aumento. Si bien no se puede precisar el desempeño económico de la región en 2012 y 2013, este dependerá del grado de respuesta ante los procesos de ajuste de los países desarrollados y la desaceleración de China. La prolongación de los ajustes en el planeta ha mostrado tres efectos:

1. Mantenimiento de la inestabilidad y percepción de los riesgos en los mercados financieros internacionales,

2. Reducción de la demanda agregada y el comercio mundial,

1 Estudio Económico de América Latina y el Caribe 2012, La evolución macroeconómica de América

Latina y El Caribe en 2012, pgs. Varias




3

3. El relajamiento de la política monetaria la cual favorecería una apreciación de las monedas de las economías emergentes y en desarrollo.

La proyección de crecimiento de América Latina y El Caribe: 2012 y 2013 supone que los procesos políticos de Estados Unidos de Norteamérica y la Unión Europea podrían evitar un agudizamiento de los problemas de ajuste fiscal y de endeudamiento de gobiernos, bancos, empresas, hogares y que de esta manera evitarían una contracción de la demanda agregada y del comercio mundial. Economías como la brasilera, chilena y uruguaya se han visto impactadas tras la recesión en Europa por la inestabilidad de los mercados financieros.

2.2 Inversión Extranjera Directa en ECUADOR

Entre enero y diciembre de 2011, la Inversión Extranjera Directa en Ecuador (IED), alcanzó los US $567.766 miles, mostrándose un crecimiento relativo respecto del año anterior de 259%, muy superior a la media alcanzada por América del Sur 33,37% y América Latina y El Caribe 31,06% en el mismo período.

2.2.1 INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA PRIMER SEMESTRE 2012: Tras revisar el comportamiento comparativo de la IED proveniente del Continente Americano entre el primer semestre de 2011, frente a igual período de 2012, se pudo observar algunas variaciones importantes en el norte del Continente en parte de América Latina y el aporte de Oceanía. En efecto, América del Norte mostró una disminución del 36,69%, originado en gran medida en la rebaja de 197,48% de los flujos provenientes de los Estados Unidos de Norte América, en algunos sectores como el Comercio. Por otra parte, hubo un aumento considerable de la IED originada en los países de la Comunidad Andina en 103,87% que obedeció al crecimiento de la inversión proveniente del Perú del 533,51% y de Colombia 198,77% nuestros socios comerciales naturales más cercanos. Los otros dos países de la Comunidad Andina: Venezuela (-12%)2 y Bolivia (-98,26%) reportaron mermas en el lapso indicado.

2 Venezuela ya no pertenece a la Comunidad Andina desde 2006, no obstante en los registros de la fuente se la

cuenta como tal.

2010 2011 ABSOLUTA RELATIVA PARTICIPACIÓN

TOTAL AMERICA LATINA Y EL CARIBE 117.085 153.448 36.363 31,06% 100,00%

TOTAL AMERICA DEL SUR 89.620 121.318 31.698 35,37% 79,06%

TOTAL ECUADOR 158 568 410 259,19% 0,37%

FUENTE: Comisión Económica para América Latina y El Caribe (CEPAL)/cifras preliminares y estimaciones al 16 de abril de 2012

ELABORACIÓN: SBS,DNE,Subdirección de Estudios

INGRESOS DE INVERSION EXTRANJERA DIRECTA EN AMERICA LATINA Y EL CARIBE

POR PAÍS RECEPTOR, 2010 - 2011

VARIACIÓN

(En millones de dólares y porcentajes)




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Del resto de América hay una baja sustancial de la inversión (-57,72%); sin embargo, hay que anotar que hubo crecimiento de flujos provenientes de Uruguay (312,03%) y Brasil (96,04%). En los otros continentes como Europa 27,66% y Asia 9,16% hay registrado un aumento. África se reduce y Oceanía crece de manera particular determinándose que es Nueva Zelanda país que ha direccionado al sector Agricultura un monto superior a los US $4,5 millones, que sumado a los ligeros aportes en otros segmentos logró un aumento aproximado de 76 veces.

2.2.2 Inversión Extranjera Directa por País – Junio de 2012: Según los datos más recientes del Banco Central del Ecuador, respecto al origen de los flujos de recursos hacia el país, el agregado de los dos primeros trimestres de 2012, determinó que el 85% del total de las inversiones provinieron de seis países así: México (23%), Canadá (17%), China (16%), España (11%), Barbados (9%) y Estados Unidos de Norteamérica (8%), con la mayor cuota de inversión extranjera directa hacia el país. Italia y Perú registraron una cuota cercana al 5% y el resto de países respondieron con menores contribuciones.

País 2011-I 1/ 2011-II 1/

Suma Primer

semestre 20122012-I 1/ 2012-II 1/

Suma Primer

semestre 2012

Variación

2011 y 2012 Cuota %

AMÉRICA 138,089.6 130,606.9 268,696.5 55,694.2 114,405.3 170,099.5 -36.69% 62%- -

ESTADOS UNIDOS (27,077.7) 4,974.6 (22,103.1) 31,586.8 (10,040.7) 21,546.1 -197.48%

- -

COMUNIDAD ANDINA 2/ 10,798.0 5,046.5 15,844.5 15,262.4 17,039.7 32,302.1 103.87% 12%- -

RESTO DE AMERICA 154,369.3 120,585.7 274,955.0 8,845.0 107,406.3 116,251.4 -57.72% 42%- -

EUROPA 33,240.5 8,427.3 41,667.9 17,845.6 35,347.5 53,193.1 27.66% 19%- -

ASIA 21,964.7 19,959.0 41,923.7 23,231.2 22,531.5 45,762.7 9.16% 17%- -

AFRICA - 0.4 0.4 - - - -100.00%

- -

OCEANÍA 71.7 - 71.7 5,451.7 0.4 5,452.0 7500.90% 2%- -

TOTAL 193,378.8 159,008.8 352,387.6 102,330.8 172,289.1 274,619.9 -22.07% 100%-

FUENTES: ORIGINAL Banco Central del Ecuador (BCE-SIGADE, ARCH y Superintendencia de Compañías).

1/ Datos sujetos a revisión

2/ A partir del segundo trimestre de 2006 Venezuela no pertenece a la Comunidad Andina

Elaboración: SBS,DNEI, SE

ECUADOR: Inversión Extranjera Directa

Por países y Continentes

Primer y Segundo Trimestres de 2011 y 2012

(En miles de dólares y Porcentajes %)

2011 2012

Fuente: BCE

Elaboración: SBS,DNEI,SE

Países que invierten en Ecuador

Suma Primer y Segundo Trimestres de 2012

Por origen de Recursos los más representativos

(En porcentajes)

México

Canadá

China

España

Barbados

Estados Unidos

Italia Perú Los demás países

reportaron

una cuota inferior al 4%




5

Se debe indicar también que hay algunos de ellos que presentaron flujos negativos los cuales sumaron US $80,2 millones esto es (-29%), de donde la mayor la salida de flujos registró las Islas Caimán con US $59 millones; (-22%), Bélgica y Luxemburgo US $8.9 millones (-3%), Bahamas US $4.3 millones (-2%) y Finlandia US $4,2 millones (-2%) los cuatro más representativos tal como aparece en el cuadro siguiente:

2.2.3 INVERSION EXTRANJERA DIRECTA POR SECTOR DE LA ECONOMÍA

En Ecuador en el período enero - junio de 2012, los diferentes sectores de la economía recibieron aproximadamente US $275 millones de inversiones provenientes del extranjero; cifra que comparada con el mismo lapso enero- junio 2011, mostró una disminución de US $78 millones, esto es una rebaja de 22,07% desde US $352,4 millones que se reportó en junio de 2011. El mayor aumento se dio en el sector transporte, almacenamiento y telecomunicaciones de US $44 millones; seguido por la agricultura US $12 millones que es la que más creció en forma relativa 969,02%; también observaron un incremento los servicios prestados a las empresas 209,46% es decir US $12,5 millones respecto del año pasado a igual fecha; y, el comercio 8,2 millones el 28,09%. En el caso del transporte hay que considerar la disminución que se dio en esta actividad el año pasado, tal como se aprecia en el cuadro a continuación:

Francia (64) 0%

Taiwán (170) 0%

Antillas Holandesas (320) 0%

Alemania (1,210) 0%

Costa Rica (1,671) -1%

Finlandia (4,215) -2%

Bahamas (4,267) -2%

Bélgica y Luxemburgo (8,955) -3%

Islas Caimán (59,337) -22%

Fuente: BCE


Suma Primer Semestre de 2012

(En miles de dólares y porcentajes)

Salidas de Capital

ACTIVIDAD 2011/T1+T2 2012/T1+T2 V. ABSOLUTA V. RELATIVA

Agricultura, silvicultura, caza y pesca 1,240.54 13,261.63 12,021.09 969.02%

Comercio 29,065.28 37,228.59 8,163.32 28.09%

Construcción 26,105.53 25,995.36 -110.17 -0.42%

Electricidad, gas y agua -2,572.81 -309.02

Explotación de minas y canteras 252,758.72 126,815.51 -125,943.21 -49.83%

Industria manufacturera 59,958.76 40,627.36 -19,331.40 -32.24%

Servicios comunales, sociales y personales 15,613.54 3,946.67 -11,666.87 -74.72%

Servicios prestados a las empresas 5,951.37 18,417.12 12,465.75 209.46%

Transporte, almacenamiento y comunicaciones -35,733.28 8,636.67 44,369.96

Total general 352,387.65 274,619.90 -77,767.75 -22.07%

Fuente: Banco Central del Ecuador, IED, 9.1

Elaboración: SBS, DNEI, SE

(En miles de dólares)

ACTIVIDAD TRIMESTRAL (2011 1T+2T Y 2012 1T+ 2T)

INVERSION EXTRANJERA DIRECTA




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Para el primer semestre de 2012, y tras sumar las cifras correspondientes a los dos primeros trimestres del año frente a los respectivos del año anterior, de entre todos los sectores se destacó por su peso la explotación de minas y canteras (46,18%), seguido por la industria manufacturera (14,79%) y el Comercio (13,56%), con lo cual los tres sumaron el 74,53% del total invertido en el país.

También se debe señalar que hubo sectores en donde la Inversión Extranjera Directa pasó a ser negativa reportándose mermas en su crecimiento como es el caso de: la Construcción (-0,42%), Electricidad, gas y agua que continúa negativa, explotación de minas y canteras (-49,83%), industria manufacturera (-32,24%); y, servicios comunales sociales y personales -74,72%.

ACTIVIDAD peso 2011 peso 2012

Agricultura, silvicultura, caza y pesca 0,35% 4,83%

Comercio 8,25% 13,56%

Construcción 7,41% 9,47%

Electricidad, gas y agua -0,73% -0,11%

Explotación de minas y canteras 71,73% 46,18%

Industria manufacturera 17,02% 14,79%

Servicios comunales, sociales y personales 4,43% 1,44%

Servicios prestados a las empresas 1,69% 6,71%

Transporte, almacenamiento y comunicaciones -10,14% 3,14%

Total general 100,00% 100,00%



ACTIVIDAD TRIMESTRAL (2011 1T+2T Y 2012 1T+ 2T)


INVERSION EXTRANJERA DIRECTA



-300.000,00

-200.000,00

-100.000,00

0,00

100.000,00

200.000,00

300.000,00

400.000,00

500.000,00

00T1

00T3

01T1

01T3

02T1

02T3

03T1

03T3

04T1

04T3

05T1

05T3

06T1

06T3

07T1

/1

07T3

/1

08T1

/1

08T3

/1

09T1

/1

09T3

/1

10T1

/1

10T3

/1

11T1

/1

11T3

/1

12T1

/1

INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTAActividad Trimestral 2000 - 2012 (2T)




-10,00%

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

Ecuador: Inversión Extranjera Directa (peso 2012)




7

DESGLOSE IED POR SECTORES: 2.2.3.1 EXPLOTACION DE MINAS Y CANTERAS:

Esta actividad recibió el mayor flujo de ingresos y sumó a medio año de 2012, US $126,8 millones esto es el 46,18% del peso total de las inversiones en el país. Si bien este es el sector que más se robusteció de flujos extranjeros, se debe anotar que hubo una reducción de US $125,9 millones en la inversión respecto de igual período del año anterior, misma que llegó al 49,83%; dicha importante merma obedeció principalmente a la rebaja de US $117,1 millones por parte de empresas canadienses y de US $12,3 millones de empresas argentinas en especial asociadas al subsector petrolero.

En este segmento se destacó la presencia de China 35% y Canadá 30%; con una participación de entre el 10 y el 5 por ciento se ubicaron Italia, España y Venezuela, con lo cual se sumó el 90,33% del total de flujos positivos. Los demás países reportaron cuotas inferiores tal como se aprecia en el cuadro a continuación:

Por su parte, en torno a esta actividad, Estados Unidos registró un flujo negativo de recursos por cerca de US $3,1 millones (- 2,48%).

Ene-Jun/11 Ene-Jun/12 Ene-Jun/12

País: suma 2011 suma 2012 peso 2012

China 39,942 44,139 34.81%

Canadá 155,561 38,394 30.28%

Italia 13,067 13,274 10.47%

España 8,987 9,969 7.86%

Venezuela 8,637 8,772 6.92%

Chile 6,021 6,023 4.75%

Argentina 17,992 5,720 4.51%

Colombia 1,825 1,855 1.46%

Hong Kong - 1,000 0.79%

Bermudas 500 818 0.65%

Holanda - 818 0.65%

Corea del Sur - 818 0.65%

Otros 227 (4,784)

Total General actividad 252,759 126,816 100.00%

Fuente: BCE


INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA

Actividad - País TrimestralMiles de dólares y porcentajes

Explotación de minas y canteras

Fuente: BCE


Explotación de Minas y Canteras Primer Semestre 2012

China Canadá Italia España Venezuela

Chile Argentina Colombia Hong Kong Bermudas

China35%

Canadá 30%

Italia




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2.2.3.2 INDUSTRIA MANUFACTURERA:

La Industria manufacturera ubicada en segundo puesto registró un peso de 14,79%. Los recursos invertidos en este primer semestre del año 2012, totalizaron US $40,6 millones, observándose igual que el sector analizado previamente una rebaja de US $19 millones respecto de la inversión recibida el año anterior en igual lapso (32,24%).

Dada la estructura el 71,28% de recursos provinieron de dos países los cuales se destacaron en los primeros lugares: Estados Unidos de Norte América (49%) y Perú (22%); por debajo de ellos y en torno al 10% se posicionaron: Holanda, Argentina, Colombia, Suiza y España. Los demás registraron inversiones inferiores al 4% por tal como se aprecia en el siguiente cuadro3.

Al hacer una revisión comparativa del sector, se observó ciertas disminuciones en la IED comparativamente con el mismo lapso del año anterior, se puede precisar que las mermas relativas a este sector fueron dadas particularmente por empresas o inversores: argentinos en US $11 millones; españoles en US $13,9 millones; panameños US $7,9 millones y en alrededor de US $8 millones de Bélgica y Luxemburgo que este año inclusive registró un saldo negativo a diferencia del año pasado. En efecto, se reportaron saldos negativos relativos al sector de la Industria relacionados con los movimientos realizados por: Costa Rica, Panamá y Bélgica y Luxemburgo tal como se aprecia en el siguiente cuadro:

3 Fuente BCE, IED por País y Actividad Económica, Segundo Trimestre 2012

País: Ene-Jun/11 Ene-Jun/12 Ene-Jun/12

suma 2011 suma 2012 peso 2012

Estados Unidos 2,362 20,085 49.44%

Perú 11 8,874 21.84%

Holanda 4,190 3,995 9.83%

Argentina 14,750 3,701 9.11%

Colombia 721 3,488 8.59%

Suiza 3,284 2,883 7.10%

España 16,547 2,678 6.59%

Austria 0 1,318 3.24%

Bermudas - 1,010 2.49%

Nueva Zelandia 72 938 2.31%

China 125 65 0.16%

Canadá 13 37 0.09%

Francia 1 21 0.05%

Venezuela 3 7 0.02%

Chile 4 2 0.00%

México 3 1 0.00%

Brasil - 1 0.00%

Otros 17,874 (8,477) 0.01%

TOTAL 59,959 40,627 100.00%

Fuente: BCE


Inversión Extranjera Directa

Sector Industria ManufactureraSuma Primer Semestre de 2011 y de 2012


PAISES QUE RECIBEN IED DE ECUADOR MONTO PESO %

Costa Rica (87) -0.21%

Panamá (200) -0.49%

Bélgica y Luxemburgo (8,144) -20.05%

Fuente: BCE



Sector Industria Manufacturera






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2.2.3.3 COMERCIO:

En tercer lugar se ubicó el sector Comercio cuyo peso en el total fue de 13,56%, mismo que totalizó algo más de US $37 millones, incrementándose en un 28,09%, respecto de igual período del año anterior.

La IED direccionada al sector del Comercio destacó a España como la de mayor presencia que ocupó el primer lugar con el 41,60% del total, luego con participaciones de entre el 15% y el 10% se reportaron cinco países: Inglaterra, Uruguay, Bermudas, Chile y Perú. El resto de países contribuyeron al país en este sector con inversiones por debajo del 9% como se aprecia en el siguiente cuadro:

Para el primer semestre de 2012, los países que reportaron flujos negativos en este sector fueron: Bahamas US $5,1 millones (-13,80%), Estados Unidos de Norteamérica US $4,3 millones (-11,49%) y Alemania 2,9 millones (-7,73%), como los principales; tal como se reporta en el siguiente cuadro:



España 597 15,486 41.60%

Inglaterra 1,909 5,726 15.38%

Uruguay 4 5,712 15.34%

Bermudas (48) 5,002 13.44%

Chile 674 4,474 12.02%

Perú 528 3,812 10.24%

Suecia - 3,350 9.00%

Colombia 969 2,143 5.76%

México (222) 1,532 4.11%

Holanda 0 1,000 2.69%

Brasil - 804 2.16%

Portugal - 570 1.53%

China 160 344 0.92%

Otros 24,496 (12,727) (0)

Total general 29,065 37,229 100.00%

Fuente: BCE



Sector ComercioSuma Primer Semestre de 2011 y de 2012


Países suma 2012 Peso % 2012

Panamá (3) -0.01%

Suiza (27) -0.07%

Francia (100) -0.27%

Taiwán (150) -0.40%

Bélgica y Luxemburgo (811) -2.18%

Alemania (2,877) -7.73%

Estados Unidos (4,279) -11.49%

Bahamas (5,138) -13.80%

SALIDAS (13,384) -35.95%

TOTAL 37,229

Fuente: BCE


Salidas de Capital

COMERCIO






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2.2.3.4 LA CONSTRUCCIÓN: En el sector de la construcción ubicado en cuarto lugar por su peso se invirtió US $26 millones esto es un 0,42% menos que igual lapso del año anterior; constituyéndose el 9,47% del total de la IED del país. De la información lograda se aprecia que Barbados fue el que mayor inversión hizo en el segmento, constituyendo el 99% del total invertido en el país.

2.2.3.5 SERVICIOS PRESTADOS A LAS EMPRESAS: A junio de 2012, el sector servicios prestados a empresas se ubicó en el quinto puesto de acuerdo al peso dentro de la estructura del total de IED del país sumando US $18,4 millones esto es el 6,71% del total, con un crecimiento importante del 209,46% logrado a partir del aumento en la inversión hecha por: Canadá, Estados Unidos, Panamá, Colombia, España y Alemania los más importantes.

Ene-Jun/11 Ene-Jun/12 Ene-Jun/12

País: suma 2011 suma 2012 peso 2012

Barbados 18,660 25,811 99.29%

Holanda 14 234 0.90%

España 294 38 0.15%

Colombia 25 28 0.11%

Venezuela - 20 0.08%

Corea del Sur - 9 0.04%

Estados Unidos 1 1 0.01%

Otros 7,111 (146) -0.56%

Total general 26,106 25,995 100%

Fuente: BCE


INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA

SECTOR DE LA CONSTRUCCIÓNMiles de dólares y porcentajes

Actividad - País Trimestral



Canadá 25 8,081 43.88%

Estados Unidos 10,921 3,968 21.55%

Panamá (1,866) 3,849 20.90%

Colombia (112) 2,830 15.37%

España (129) 1,281 6.95%

Alemania 0 1,252 6.80%

Islas Vírgenes 994 966 5.25%

Bahamas (40) 871 4.73%

Uruguay 1,057 700 3.80%

México 1 487 2.64%

Brasil 465 105 0.57%

Perú 158 97 0.53%

Otros (5,524) (6,070) -32.96%

Total general 5,951 18,417 100%

Fuente: BCE



Sector Servicios Prestados a EmpresasSuma Primer Semestre de 2011 y de 2012





11

Las mermas más significativas del período para este sector provinieron desde empresas de Estados Unidos (US $6,9 millones) y de Chile (US $3,1millones). 2.2.3.6 AGRICULTURA, SILVICULTURA CAZA Y PESCA: Para finales del primer semestre de 2012, esta actividad se ubicó en un sexto puesto con el 4,83% del peso dentro de la estructura total de IED del país con US $13,3 millones, esto es, un incremento del 969,02%, respecto del primer semestre de 2011. Tres países concentraron el 99,86% de los flujos positivos hacia el país: Estados Unidos, Panamá y Nueva Zelandia que este año se ha destacado por los flujos destinados al país frente a periodos pasados.

2.2.3.7 TRANSPORTE, ALMACENAMIENTO Y COMUNICACIONES: Entre enero y junio de 2012, el sector agrupó el 3,14% de los recursos y se ubicó en el séptimo puesto de acuerdo a su participación en el total de IED del país sumándose US $8,6 millones de dólares, que respecto a la salida de US $35,7 millones del año anterior en igual lapso, hay una variación de US $44,4 millones. Se debe mencionar que las salidas en este sector se han disminuido frente a las de igual período del año anterior con lo cual este segmento registró un saldo positivo, destacándose durante el primer semestre de 2012 el aporte de México en primer lugar, seguido muy por debajo por Suiza e Inglaterra los tres principales, los demás países registran aportes de manera marginal.



Estados Unidos 170 4,949 37.32%

Nueva Zelandia - 4,500 33.93%

Panamá 3,803 3,794 28.61%

España (738) 326 2.46%

India 26 53 0.40%

Perú - 18 0.14%

Aserbaijan 1 12 0.09%

China 5 8 0.06%

Alemania - 5 0.03%

Israel (21) 4 0.03%

Venezuela 2 4 0.03%

Colombia 73 3 0.02%

Costa Rica - 3 0.02%

Italia 0 2 0.01%

Portugal - 1 0.01%

Otros (2,081) (420) -3%

Total general 1,241 13,262 100%

Fuente: BCE



Agricultura, silvicultura, caza y pescaSuma Primer Semestre de 2011 y de 2012





12

Ciertamente, los montos absolutos podrían parecer marginales respecto de otras economías especialmente comparándolas con nuestros vecinos y socios comerciales más cercanos Colombia y Perú; no obstante, respecto del año anterior las inversiones de los tres países de mayor presencia se han visto muy recuperadas.

A continuación se puede ver unos cuadros con un mayor detalle de las inversiones de los diversos países del mundo que aportan con recursos al país en el período agregado enero junio de 2012:



México 70,000 62,181 719.96%

Suiza 690 4,888 56.60%

Inglaterra (4,851) 942 10.91%

Chile 11 65 0.75%

Colombia 2 65 0.75%

Perú 1,320 35 0.40%

Venezuela 19 30 0.34%

Uruguay - 25 0.29%

España 396 8 0.09%

Otros - 8 0.09%

Francia - 6 0.07%

Italia 3 4 0.05%

China - 1 0.01%

Otros (103,323) (59,620) -690%

Total general (35,733) 8,637 100%

Fuente: BCE


Transporte, almacenamiento y comunicacionesSuma Primer Semestre de 2011 y de 2012



Fuente: BCE


-400,000.00

-200,000.00

0.00

200,000.00

400,000.00

600,000.00

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

/1

2008

/1

2009

/1

2010

/1

Flujos de Inversión IED

Países más representativos 2000 -2010

México Barbados China Canadá España Estados Unidos

País: Ene-Jun/12

11T1 /1 11T2 /1 suma 2011 12T1 /1 12T2 /1 suma 2012 variación

Barbados 7,700 10,360 18,060 4,150 21,661 25,811 42.92%

Canadá 34,679 135,517 170,196 25,063 21,662 46,725 -72.55%

China 21,779 18,454 40,233 22,219 22,384 44,602 10.86%

España 16,708 6,695 23,403 7,592 22,206 29,798 27.32%

Estados Unidos (27,078) 4,975 (22,103) 31,587 (10,041) 21,546 -197.48%

México 70,004 (221) 69,783 12 64,189 64,201 -8.00%

Nueva Zelandia 72 - 72 5,452 - 5,452 7500.36%

Sub total países 123,865 175,779 299,644 96,074 142,061 238,135 -20.53%

Fuente: BCE


Ene-Jun/11 Ene-Jun/12


FLUJOS MÁS REPRESENTATIVOS POR PAÍS JUN. 2011 JUN 2012Suma Primer Semestre de 2011 y de 2012





13

País:

valor peso % valor peso % valor peso % valor peso %

Afganistán

Alemania 4.5 0.03% (2,877) -7.73% 9 -2.82%

Anguila Británica

Antillas Holandesas -420 -3.17% 100 0.27%

Arabia Saudita

Argelia

Argentina 75 0.20% 1 0.00% 5 -1.62%

Armenia

Aruba

Aserbaijan 12.2 0.09%

Australia

Austria

Bahamas (5,138) -13.80%

Bangladesh 16 0.04%

Barbados 25,811 99.29%

Belarus

Bélgica y Luxemburgo (811) -2.18%

Belice

Bermudas 5,002 13.44%

Bolivia 1 0.00%

Bosnia y Herzegovina

Brasil 804 2.16% 1 0.00%

Bulgaria

Cabo Verde

Camerún

Canadá 1 0.00% (151) -0.58% 1 -0.32%

Chile 4,474 12.02% - 0.00%

China 8.25 0.06% 344 0.92% 1 0.00% 1 -0.29%

Chipre

Colombia 3.28 0.02% 2,143 5.76% 28 0.11% (2) 0.65%

Congo

Corea del Norte 24 0.07% - 0.00%

Corea del Sur 30 0.08% 9 0.04%

Costa Rica 2.5 0.02% 2 0.01%

Croacia

Cuba 0 0.00% 1 0.00%

Curazao

Dinamarca

Dominica

Egipto

El Salvador

Escocia

Eslovenia

España 326 2.46% 15,486 41.60% 38 0.15% 12 -4.00%

Estados Unidos 4948.92204 37.32% (4,279) -11.49% 1 0.01% 10 -3.17%

Etiopía

Filipinas

Finlandia

Francia (100) -0.27%

Grecia 17 0.05%

Groenlandia

Guatemala

Guinea Ecuatorial

Guyana

Haití

Holanda 1,000 2.69% 234 0.90%

Honduras

Hong Kong 10 0.03%

Hungría

India 52.8 0.40% 54 0.14%

Indonesia

Inglaterra 5,726 15.38%

Irán

Iraq

Irlanda

Isla Feroe

Islandia

Islas Caimán 50 0.13% - 0.00%

Islas Vírgenes 5.5511E-14 0.00% 63 0.17% - 0.00%

Israel 4 0.03% - 0.00%

Italia 1.82 0.01% 13 0.03% 10 -3.07%

Jamaica

Japón

Jordania

Kazajstan

Kuwait

Letonia

Líbano

Liberia

Libia

Liechtenstein

Malasia

Mauricio

México 1,532 4.11% - 0.00%

Moldova

Mongolia

Nepal

Nicaragua

Nigeria

Noruega

Nueva Zelandia 4499.99648 33.93% - 0.00%

Otros 2 0.00% 0 0.00%

Pakistan

Palestina

Panamá 3794.269 28.61% (3) -0.01% - 0.00% (366) 118.44%

Paraguay

Perú 18.29 0.14% 3,812 10.24%

Polonia

Portugal 1.2 0.01% 570 1.53%

Puerto Rico

Qatar

República Dominicana

República Federal Checa

Rumania

Rusia 54 0.15% 1 0.00%

Rwanda

Samoa

Senegal

Serbia 11 0.03%

Seychelles

Singapur 25 0.07% 12 -3.79%

Siria

Suazilandia

Sudáfrica

Suecia 3,350 9.00%

Suiza (27) -0.07%

Taiwán (150) -0.40%

Tayikistán 1 0.00%

Trinidad y Tobago

Turquía

Ucrania 14 0.04%

Uruguay 5,712 15.34%

Venezuela 3.6 0.03% 94 0.25% 20 0.08%

Vietnam

Yemen

Yugoeslavia

Total general 13261.6275 100.00% 37,229 100.00% 25,995 100.00% (309) 100.00%

Fuente: BCE


Agricultura, silvicultura,

caza y pesca Comercio Construcción Electricidad, gas y agua




14 2.3

País:

valor peso % valor peso % valor peso % valor peso % valor peso %

Afganistán -

Alemania - - 0.00% 403 10.20% 1,252 6.80% - 0.00%

Anguila Británica -

Antillas Holandesas -

Arabia Saudita -

Argelia -

Argentina 5,720 4.51% 3,701 9.11% 143 3.63% 5 0.03% 0 0.00%

Armenia -

Aruba -

Aserbaijan -

Australia -

Austria - 1,318 3.24% 2 0.01%

Bahamas - 871 4.73%

Bangladesh -

Barbados -

Belarus -

Bélgica y Luxemburgo - (8,144) -20.05%

Belice - 25 0.14%

Bermudas 818 0.65% 1,010 2.49%

Bolivia -

Bosnia y Herzegovina -

Brasil - 1 0.00% 105 0.57%

Bulgaria -

Cabo Verde -

Camerún -

Canadá 38,394 30.28% 37 0.09% 361 9.15% 8,081 43.88%

Chile 6,023 4.75% 2 0.00% (202) -1.10% 65 0.75%

China 44,139 34.81% 65 0.16% 44 0.24% 1 0.01%

Chipre - - 0.00%

Colombia 1,855 1.46% 3,488 8.59% 51 1.28% 2,830 15.37% 65 0.75%

Congo -

Corea del Norte -

Corea del Sur 1 1 0.01%

Costa Rica - (87) -0.21% (1,589) -8.63%

Croacia -

Cuba - 16 0.09%

Curazao -

Dinamarca -

Dominica -

Egipto -

El Salvador -

Escocia -

Eslovenia -

España 9,969 7.86% 2,678 6.59% - 0.00% 1,281 6.95% 8 0.09%

Estados Unidos (3,150) -2.48% 20,085 49.44% 10 0.24% 3,968 21.55% (47) -0.54%

Etiopía -

Filipinas -

Finlandia - (4,215) -22.89% - 0.00%

Francia - 21 0.05% 9 0.05% 6 0.07%

Grecia - - 0.00%

Groenlandia -

Guatemala -

Guinea Ecuatorial -

Guyana -

Haití -

Holanda 1 3,995 9.83%

Honduras -

Hong Kong 1,000

Hungría -

India -

Indonesia -

Inglaterra - 4 0.02% 942 10.91%

Irán -

Iraq -

Irlanda -

Isla Feroe -

Islandia -

Islas Caimán - - 0.00% - 0.00% (59,387) -687.61%

Islas Vírgenes - (50) -0.12% 156 3.95% 966 5.25% - 0.00%

Israel - - 0.00% - 0.00%

Italia 13,274 10.47% 0 0.00% (134) -3.40% (106) -0.58% 4 0.05%

Jamaica -

Japón -

Jordania -

Kazajstan -

Kuwait -

Letonia -

Líbano -

Liberia -

Libia -

Liechtenstein -

Malasia -

Mauricio -

México - 1 0.00% 487 2.64% 62,181 719.96%

Moldova -

Mongolia -

Nepal -

Nicaragua -

Nigeria -

Noruega - 1 0.00% - 0.00%

Nueva Zelandia - 938 2.31% 14 0.08% - 0.00%

Otros - 3 0.01% 100 2.53% 8 0.09%

Pakistan -

Palestina -

Panamá - (200) -0.49% 2,851 72.25% 3,849 20.90% (186) -2.15%

Paraguay -

Perú - 8,874 21.84% 6 0.16% 97 0.53% 35 0.40%

Polonia -

Portugal 0

Puerto Rico -

Qatar -

República Dominicana - 1 0.00%

República Federal Checa -

Rumania -

Rusia - 24 0.13%

Rwanda -

Samoa -

Senegal -

Serbia -

Seychelles -

Singapur -

Siria -

Suazilandia -

Sudáfrica -

Suecia -

Suiza - 2,883 7.10% (157) -0.85% 4,888 56.60%

Taiwán - (20) -0.11% - 0.00%

Tayikistán -

Trinidad y Tobago -

Turquía -

Ucrania -

Uruguay - 700 3.80% 25 0.29%

Venezuela 8,772 6.92% 7 0.02% 72 0.39% 30 0.34%

Vietnam -

Yemen -

Yugoeslavia -

Total general 126,816 100.00% 40,627 100.00% 3,947 100.00% 18,417 100.00% 8,637 100.00%

Fuente: BCE


servicios sociales

comunales y personales

servicios prestados a

empresas

Transporte

almacenamiento y

comunicaciónes

Explotación de minas y

canteras Industria manufacturera




15

2.3 IMPACTO DE LA IED EN EL SISTEMA FINANCIERO ECU ATORIANO Dado que en el Sistema Financiero se orientan los ejes del desarrollo de la economía a largo plazo pues por allí se canalizan los recursos que hacen parte del ahorro, la inversión y por ende el crecimiento económico, es importante relacionarlo con el comportamiento de la Inversión Extranjera Directa (IED) y su vínculo o impacto en el ámbito nacional ecuatoriano. En el país, el sistema bancario ecuatoriano se ha mantenido estable y solvente dadas las políticas de supervisión prudencial y el cumplimiento de estándares; en el presente informe se hará una ligera mención de su comportamiento dado el peso de éste el subsistema como el de mayor presencia a nivel de las Instituciones Financieras Nacionales (IFIs), con un 70,6% de los activos, el 66,4% de la cartera bruta y un 75,8% de los depósitos a diciembre de 2011.

En Ecuador entre diciembre de 2011 y junio de 2012 la concentración de los bancos medida con base en sus activos no difirió sustancialmente así:

ACTIVOS ABSOLUTA RELATIVA

Junio de 2012

BANCOS 25,811,166 70.6% 3,898,692 17.79%

COOPERATIVAS DE AHORRO Y CREDITO3,563,009 9.7% 730,703 25.80%

SOCIEDADES FINANCIERAS 1,437,125 3.9% 177,087 14.05%

MUTUALISTAS 532,221 1.5% 43,229 8.84%

BANCA PUBLICA 5,218,739 14.3% 899,601 20.83%

TOTAL 36,562,261 5,749,312 18.66%

CARTERA BRUTA

BANCOS 14,814,872 66.4% 2,610,599 21.39%


SOCIEDADES FINANCIERAS 1,149,778 5.2% 142,564 14.15%

MUTUALISTAS 350,764 1.6% 45,452 14.89%

BANCA PUBLICA 3,124,311 14.0% 142,331 4.77%

TOTAL 22,309,764 3,712,416 19.96%

DEPOSITOS

BANCOS 20,620,798 75.8% 3,094,641 17.66%


SOCIEDADES FINANCIERAS 757,678 2.8% 87,823 13.11%

MUTUALISTAS 455,897 1.7% 42,102 10.17%

BANCA PUBLICA 2,683,794 9.9% 470,980 21.28%

TOTAL 27,207,913 4,247,146 18.50%

Fuente: SBS, DNEI, SES


ESTRUCTURA

SISTEMA DE FINANCIERO NACIONAL

Evolutivo 30 de junio de 2011 / 30 de junio de 2012

(miles y porcentajes)

VARIACION




16

Subsistema de Bancos Privados Ranking de los 10 pri meros:

Esto da a conocer que en los subsistemas bancarios en general se desenvuelven entidades maduras y competitivas cuya concentración define un peso relevante de activos, cartera y depósitos para las tres entidades posicionadas en los primeros lugares del ranking pues se estaría considerando del 50 por ciento del mercado bancario.

Este antecedente para señalar que en general la IED estaría enfocada a sectores específicos de la economía mientras que la industria bancaria es la principal fuente de fondeo para empresas y personas. En efecto, a junio de 2012, como se ha visto en el evolutivo de tasas de crecimiento, el activo bancario aumentó en un 17,79% al igual que el crédito bancario 21,39% y los depósitos bancarios 17,66%, que se han visto variar positivamente respecto al año anterior.

jun-12 jun-12

$ %

BP PICHINCHA 7,463,970 28.92%BP GUAYAQUIL 3,267,078 12.66%BP PACIFICO 3,152,264 12.21%BP PRODUBANCO 2,314,107 8.97%BP BOLIVARIANO 2,010,188 7.79%BP INTERNACIONAL 1,828,780 7.09%BP AUSTRO 1,116,315 4.32%BP PROMERICA 694,209 2.69%BP MACHALA 564,796 2.19%BP GENERAL RUMIÑAHUI 487,719 1.89%Otros 2,911,739 11%TOTAL BANCOS PRIVADOS 25,811,166 100.00%



ACTIVOS

ENTIDADES

RANKING EN BASE A LA PARTICIPACION

DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DEL BALANCE

SISTEMA DE BANCOS PRIVADOS

2012-06-30


Fuente: SBS, DNE, SES

Elaboración: SBS;DNE, SE

0,00%5,00%

10,00%15,00%20,00%25,00%30,00%

28,31%

13,40%11,88%9,04% 7,85% 7,17%

4,38% 2,70% 2,17% 1,99%

Ranking de Activos Bancos Privados(En porcentajes)

31 12 2011




17

Si bien el sistema financiero ecuatoriano ha sido capaz de sortear positivamente las perturbaciones financieras internacionales, proporcionando recursos a empresas y familias a través del crédito, el fondeo principal siguen siendo las captaciones de depósitos del público (Depósitos a la vista+ Depósitos a Plazo), los cuales han ganado en importancia relativa como instrumento de financiamiento de los bancos con el (80%) del activo en promedio y el 89% en promedio del pasivo; lo que unido a los fondos propios, no revertiría hasta aquí en una necesidad urgente de otras fuentes de financiamiento como pudieran ser las operaciones interbancarias u otros instrumentos de inversión que emite el mercado primario y secundario del país como las bolsas de valores.

A junio de 2012, las obligaciones Financieras de los bancos con instituciones financieras del exterior representó US $363 millones. Dichos recursos habrían sido canalizados al SFN a través de créditos.



-5.0%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

30.0%

dic-03 dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12

Ecuador Sistema Bancario

Evolutivo Tasas de Crecimiento

DEPOSITOS BANCOS CARTERA BANCOS

Junio/2012 cartera 21,39%

depósitos 17,66%

Fuente: SBS, DNE, Ficha Macro Financiera Roberto Muñoz Fuente: SBS, DNE, Ficha Macro Financiera Roberto Muñoz

Elaboración: SBS, DNE, Subdirección de Estudios Elaboración: SBS, DNE, Subdirección de Estudios

70%

72%

74%

76%

78%

80%

82%

Dic

-02

Jun

-03

Dic

-03

Jun

-04

Dic

-04

Jun

-05

Dic

-05

Jun

-06

Dic

-06

Jun

-07

Dic

-07

Jun

-08

Dic

-08

Jun

-09

Dic

-09

Jun

-10

Dic

-10

Jun

-11

Dic

-11

Ecuador: Subsistema de Bancos PrivadosObligaciones del Público/ Total Activos

Obligaciones del Público/ Total Activos

78%

80%

82%

84%

86%

88%

90%

Dic

-02

Jun

-03

Dic

-03

Jun

-04

Dic

-04

Jun

-05

Dic

-05

Jun

-06

Dic

-06

Jun

-07

Dic

-07

Jun

-08

Dic

-08

Jun

-09

Dic

-09

Jun

-10

Dic

-10

Jun

-11

Dic

-11

Ecuador: Subsistema de Bancos PrivadosDepósitos Vista + Plazo/ Total Pasivo

Depósitos Vista + Plazo/ Total Pasivo




18

A última fecha, no se ha conocido en el país de fusiones y adquisiciones transfronterizas en el subsistema de bancos, conociéndose en la actualidad que el único banco extranjero en operar es el Citibank con capital norteamericano. Luego de los eventos que generó la crisis financiera de 2008-2009 y la actual crisis de la zona Euro, agravada en los últimos períodos, los conglomerados financieros multinacionales han visto la necesidad de reenfocar sus carteras de riesgo y por ende las inversiones que realizarán en el extranjero, reconvirtiendo a la Región en atractiva para la IED de otras latitudes.

En Ecuador, a raíz de la expedición de la Ley Orgánica de Regulación y Control del Poder de Mercado conocida como la Ley Antimonopolio, siete compañías bancarias tuvieron como plazo hasta el 12 de junio de 2012, para vender las entidades que hacían parte de sus grupos. Los Bancos que han efectuados estas negociaciones son: Banco de Guayaquil con Seguros Guayas, Banco Produbanco con Produseguros, Banco Internacional con Seguros Cervantes, Banco del Austro con Seguros Unidos algunas otras entidades aún no han logrado efectivizar las negociaciones como es el caso de banco Amazonas y Long Life Seguros. Por otro lado está también QBE Insurance Group, que si bien no tiene vínculos bancarios, ha registrado recientemente el ingreso de capitales australianos y europeos, dado que un grupo extranjero compró Colonial el año pasado y continua en el primer lugar en el ranking de primas del país4. Los bancos y demás entidades del SFN no solo proporcionaron recursos para el financiamiento de proyectos de inversión, sino movilizaron el ahorro y facilitaron el intercambio de bienes y servicios a los diferentes agentes de la economía, las personas, los hogares y las empresas5.

4 Se debe mencionar el peso de este grupo multinacional el cual ha venido expandiendo el negocio a través de la

diversificación geográfica y de productos, con el fin de incorporar nuevos canales de distribución. Así, en diciembre de 2011 adquirió Optima Insurance Group, con una prima bruta emitida (grupo empresario GWP) cercana a los US$100 millones en 2011. La transacción incluye a Colonial Insurance Agency, una de las agencias líderes del mercado local Portorriqueño, Optima Insurance Company, una aseguradora de ramos patrimoniales (P&C) y New Century Financial Corporation, que proporciona financiamiento de primas para los clientes de Optima y Colonial. Adicionalmente, QBE Insurance Group anunció en marzo de 2012 que ha firmado un acuerdo para comprar el 99.7% de las acciones de HSBC “La Buenos Aires Seguros S.A”. Dicha operación incluye un acuerdo por 10 años para la oferta de seguros generales de QBE a los clientes del Banco HSBC en Buenos Aires. QBE también ha arribado a una alianza similar con el banco HSBC en Hong Kong.

5 CEPAL, Informe IED, pág,196, mayo 3 de 2012, Chile

BANCOS PRIVADOS COMERCIALES 8,614 2.37%

BANCOS PRIVADOS CONSUMO 244,505 67.31%

BANCOS PRIVADOS VIVIENDA - 0.00%

BANCOS PRIVADOS DE MICROEMPRESA 110,127 30.32%

TOTAL BANCOS PRIVADOS 363,245 100.00%



Sistema de Bancos Privados

CREDITOS EN IFIS DEL EXTERIOR


(Al 30 de Junio de 2012)




19

2.3.1 IED VERSUS CARTERA Y DEPÓSITOS BANCARIOS

Mientras la correlación entre la cartera y los depósitos de los bancos medida trimestralmente entre Dic. 2002 y Junio de 2012 fue muy elevada (0,995); tras analizar la función para la cartera y los depósitos de los bancos frente a la IED, ésta mostró una correlación negativa tanto luego de medir las magnitudes en forma trimestral como anual, tal como se aprecia a continuación: Correlaciones (anual): Depósitos Bancarios/IED = -0,56940744 Cartera Bancaria/IED = -0,5558761 Correlaciones (Trimestral): Depósitos Bancarios/IED = -0,21311034 Cartera Bancaria/IED = -0,18426595



0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

CARTERA BANCOS E INVERSION EXTRANJERA DIRECTA Avance a Junio de 2012

CARTERA IED

Junio de 2012



-

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

DEPÓSITOS BANCOS E INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA Avance a Junio de 2012

DEPOSITOS IED

Junio de 2012

Diciembre de 2002

A

Junio de 2012




20

3 CONCLUSIONES

En Ecuador en el período enero - junio de 2012, los diferentes sectores de la economía recibieron aproximadamente US $275 millones de inversiones provenientes del extranjero; cifra que comparada con los US $352,4 millones que ingresaron en calidad de Inversión Extranjera Directa (IED) en el mismo lapso enero- junio 2011, ésta mostró una disminución de US $78 millones, es decir una rebaja del 22,07%. En Ecuador, el mayor aumento de la IED fue en el sector transporte, almacenamiento y telecomunicaciones de US $44 millones; seguido por la agricultura US $12 millones que es la que más creció en forma relativa 969,02%; también observaron un incremento los servicios prestados a las empresas 209,46% es decir US $12,5 millones respecto del año pasado a igual fecha; y, el comercio 8,2 millones el 28,09%. En el caso del transporte hay que considerar la disminución que se dio en esta actividad el año pasado. Respecto al origen de los flujos de recursos que vinieron hacia el país según los datos más recientes del Banco Central del Ecuador, el agregado de los dos primeros trimestres de 2012, respecto al origen de los flujos de recursos hacia el país, determinó que el 85% del total de las inversiones provinieron de seis países así: México (23%), Canadá (17%), China (16%), España (11%), Barbados (9%) y Estados Unidos de Norteamérica (8%), con la mayor cuota de inversión extranjera directa hacia el país. Italia y Perú registraron una cuota cercana al 5% y el resto de países respondieron con menores contribuciones. Finalmente, tras analizar el impacto que tendría la IED sobre el sistema financiero nacional tras analizar la correlación la función de la cartera y los depósitos de los bancos, se mostró una correlación negativa luego de medidas las magnitudes en forma trimestral como anual.

Por su parte, la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) con sede en Chile, en su último estudio sobre la evolución macroeconómica de la región, informó que durante el primer semestre de 2012 la tendencia ha mostrado una ralentización del crecimiento económico para América Latina y el Caribe, con un pronóstico de crecimiento del 3,2% para finales de año. Sin embargo de aquello, hay indicios de que se mantiene el acceso a capitales externos para la región y se continua los flujos de capital hacia los diversos países. Por otro lado, los países exportadores de petróleo han registrado un desempeño favorable tras los altos precios del comodity dotando a los países productores de un cierto espacio fiscal que les permitiría atenuar los efectos negativos de la baja de los precios en futuro.




21

4 ANEXOS

País

2011-I 1/ 2011-II 1/ 2012-I 1/ 2012-II 1/

Suma

Primer

semestre

2012 Cuota %

AMÉRICA 138,089.6 130,606.9 55,694.2 114,405.3 170,099.5 62%-

ESTADOS UNIDOS (27,077.7) 4,974.6 31,586.8 (10,040.7) 21,546.1

-

COMUNIDAD ANDINA 2/ 10,798.0 5,046.5 15,262.4 17,039.7 32,302.1 12%Bolivia 0.8 45.2 - 0.8 0.8

Colombia 3,076.9 424.3 1,893.0 8,567.6 10,460.5

Perú 2,108.6 (81.3) 8,810.3 4,032.7 12,843.0

Venezuela 5,611.7 4,658.4 4,559.1 4,438.6 8,997.7

-

RESTO DE AMERICA 154,369.3 120,585.7 8,845.0 107,406.3 116,251.4 42%Antillas Holandesas (370.0) - (320.0) - (320.0)

Argentina 24,506.9 8,379.1 6,641.2 3,009.3 9,650.5

Bahamas 14,564.3 (3,588.0) (1,246.0) (3,021.0) (4,267.0)

Barbados 7,700.0 10,360.0 4,150.0 21,661.0 25,811.0

Belice 0.8 - 17.7 7.2 24.9

Bermudas 250.0 202.0 6,299.0 531.0 6,830.0

Brasil 42.6 422.0 910.0 0.8 910.8

Canadá 34,679.3 135,516.9 25,063.2 21,662.1 46,725.3

Chile 6,811.5 2,821.6 7,405.2 2,957.1 10,362.3

Costa Rica 5,883.9 (389.3) (1,533.1) (137.7) (1,670.8)

Curazao - - - - -

Islas Caimán (20,969.0) (29,962.0) (49,337.0) (10,000.0) (59,337.0)

Islas Vírgenes (4,806.3) (1,710.3) 450.1 684.8 1,134.9

México 70,004.5 (221.4) 11.7 64,189.0 64,200.7

Panamá 14,272.8 (1,296.2) 3,911.3 5,829.6 9,740.8

República Dominicana 0.5 0.9 - 0.5 0.5

Uruguay 1,561.6 0.6 6,411.6 24.8 6,436.4

Otros países 236.1 50.0 10.1 7.9 18.0

-

EUROPA 33,240.5 8,427.3 17,845.6 35,347.5 53,193.1 19%

-

ASIA 21,964.7 19,959.0 23,231.2 22,531.5 45,762.7 17%China 21,779.0 18,453.7 22,218.5 22,383.5 44,602.0

Otros países 185.7 1,505.4 1,012.7 148.0 1,160.7

-

AFRICA - 0.4 - - -

-

OCEANÍA 71.7 - 5,451.7 0.4 5,452.0 2%

OTROS 12.3 15.1 108.2 4.4 112.5

-

TOTAL 193,378.8 159,008.8 102,330.8 172,289.1 274,619.9 100%-

FUENTES: Banco Central del Ecuador (BCE-SIGADE, ARCH y Superintendencia de Compañías).

1/ Datos sujetos a revisión

2/ A partir del segundo trimestre de 2006 Venezuela no pertenece a la Comunidad Andina

Elaboración: SBS,DNEI, SE

2011 2012

ECUADOR: Inversión Extranjera Directa

Por países y Continentes

Primer y Segundo Trimestres de 2011 y 2012

(En miles de dólares y Porcentajes %)




22

NUMERO DE CLIENTES-en miles 3.302 3.562 3.757 4.498 5.034 5.630 5.630 NUMERO DE MATRICES 22 22 25 25 24 24 25 25 24 26PROFUNDIZACION FINANCIERA

14+149 CARTERA DE CREDITOS BRUTA/PIB 12,24% 11,66% 13,05% 14,62% 16,26% 15,07% 17,77% 18,17% 19,60% 20,74%2101+2103

OBLIGACIONES CON EL PUBLICO/PIB 17,31% 17,85% 19,47% 20,72% 21,64% 19,36% 23,92% 26,54% 27,98% 28,14%

BANCARIZACIONNUMERO DE DEPOSITANTES / POBLACION

0,00% 0,00% 0,00% 24,98% 26,57% 27,61% 32,58% 35,94% 39,35% 38,87%

DENSIDADNUMERO DE MATRICES POR CADA 100.000 HABITANTES

0,17 0,17 0,19 0,19 0,18 0,18 0,18 0,18 0,17 0,18

Fuente: SBS, DNE, SESElaboración: SBS;DNE, SE-SES

(en miles de dólares y porcentajes)

Dic-08 Dic-09 Dic-10 Dic-11CUENTA Dic-02 Dic-03 Dic-04 Dic-05 Dic-06 Dic-07

ECUADOR: DESARROLLO FINANCIEROSISTEMA DE BANCOS PRIVADOS

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INDICADORES 31/01/2011 28/02/2011 31/03/2011 30/04/2011 31/05/2011 30/06/2011 31/07/2011 31/08/2011 30/09/2011 31/10/2011

Porcentajes de la población con depósitos en el

sistema financiero1 = 38,49% 38,60% 39,51% 39,37% 39,88% 40,27% 40,81% 41,76% 42,20% 42,12%

Porcentaje de Población que ha accedido a

créditos en el sistema bancario2 = 20,12% 20,44% 20,67% 20,88% 21,25% 21,61% 21,88% 22,37% 22,81% 22,92%

(1) Se consideran únicamente las personas naturales depositantes en cuentas corrientes y de ahorros del sistema de bancos privados

(2) Se consideran solo las personas naturales deudores del sistema de bancos privados

Fuente: SBS, DNE, SESElaboración: SBS;DNE, SE-SES

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