sobre las principales fuentes y condiciones de fondeo de … · tos de la Ley de Garantías...

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Daisy Johana PachecoAna María YaruroEsteban Gómez*

En este documento se exponen los resultados del ter-cer trimestre del año 2014 de la Encuesta sobre la si-tuación actual del microcrédito en Colombia, la cual fue diseñada por el Departamento de Estabilidad Fi-nanciera del Banco de la República junto con Asomi-crofinanzas1, con el fin de conocer la percepción que tienen las entidades que realizan actividades de inter-mediación de microcrédito, incluyendo las que no son vigiladas por la Superintendencia Financiera de Co-lombia (SFC). El objetivo específico de esta encuesta es analizar la dinámica de este mercado en los últimos tres meses y las expectativas que tienen los interme-diarios para el próximo trimestre.

El análisis que se presenta a continuación contie-ne indicadores relacionados con la situación actual del mercado de microcrédito, como lo son los cam-bios percibidos en la demanda o modificaciones a las exigencias para otorgar nuevos préstamos2. De igual forma, se indaga sobre la frecuencia de prácticas re-lacionadas con reestructuraciones de microcrédito,

1 Las preguntas de este reporte toman como referencia la encuesta de riesgos de las microfinanzas del Centre for the Study of Finan-cial Innovation (CSFI) y el Reporte Sobre la Situación del Crédito del Banco de la República.

2 Por mercado de microcrédito se entiende a todas las entidades que participaron en la encuesta, reguladas o no por la Superintenden-cia Financiera de Colombia.

venta de cartera y castigo de las deudas vencidas. Por último, se presentan los resultados de las preguntas de coyuntura que, para esta versión de la encuesta, tratan sobre las principales fuentes y condiciones de fondeo de las instituciones microcrediticias, así como los efec-tos de la Ley de Garantías Mobiliarias3 en el sector.

a. Situación actual del microcrédito

Durante el tercer trimestre de 2014 la percepción de la demanda4 por nuevos microcréditos, tanto del mer-cado microcrediticio como de las entidades reguladas, aumentó con respecto a la observada en junio de 2014, pasando de 13,3% a 54,3% para el mercado en su con-junto, y de 26,1% a 75% en el caso de las entidades reguladas (Gráfico 1). Estos valores se ubican por en-cima del promedio del año 2013 (9,8% para el mercado de microcrédito y 1,6% en las entidades reguladas). En cuanto a los factores que les impiden otorgar un ma-yor volumen de microcrédito, los intermediarios mani-

3 La Ley 1676 de 2013 redefine el concepto de garantía sobre bie-nes muebles; tiene como propósito incrementar el acceso al crédito mediante la ampliación de bienes, derechos o acciones que pueden ser objeto de garantía mobiliaria, permitiendo gran flexibilidad en su uso para acceder al sistema financiero. De igual forma, crea un registro nacional de garantías que ofrecerá transparencia y eco-nomía en la constitución de gravámenes y un mecanismo ágil de resolución de conflictos que balancea adecuadamente los derechos de los deudores y los acreedores.

4 El indicador de percepción de demanda por nuevos microcréditos corresponde al balance ponderado de repuesta de las entidades, utilizando como ponderador su participación en el saldo total de la cartera de microcrédito otorgada por los intermediarios con corte al mes de abril de 2014. De este análisis se excluye el Banco Agrario, debido a que la asignación de sus microcréditos y la percepción de la demanda puede no responder necesariamente a las condiciones del mercado.

* Los autores son, en su orden, profesionales y director del Departa-mento de Estabilidad Financiera. Las opiniones, errores u omisio-nes son de exclusiva responsabilidad de los autores y no reflejan la posición del Banco de la República ni de su Junta Directiva.

2

Gráfico 2Factores que impiden otorgar un mayor volumen de microcrédito

A. Mercado de microcrédito B. Entidades reguladas

Fuente: Encuesta sobre la situación actual del microcrédito en Colombia, septiembre de 2014.

Nota: el indicador de percepción de demanda por nuevos microcréditos corresponde al balance ponderado de respuestas de las entidades, utilizando como ponderador su par-ticipación en el saldo total de la cartera de microcrédito otorgada por los intermediarios encuestados con corte a agosto de 2014.Fuente: Encuesta sobre la situación actual del microcrédito en Colombia, septiembre de 2014.

Gráfico 1Cambio en la percepción de demanda por nuevos microcréditos

mar-13 jun-13 sep-13 mar-14 jun-14 sep-14dic-13

(porcentaje del balance de respuestas)

Mercado de microcrédito Entidades reguladas

-63,2

-36,1

62,3

-7,8

32

49

8,4 1,2

35,8 33,4

13,3 26,1

54,3

75,0

-80,0

-60,0

-40,0

-20,0

0,0

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0

jun-14 sep-14

(porcentaje)

Otra

Destino del crédito

Ubicación geográfica

Actividad económica del cliente o asocidado

Poca experiencia en su actividad económica

Falta de información financiera de los nuevos clientes o asociados

Medidas adoptadas por los entes reguladores

Reestructuración de préstamos con los clientes o asociados

Falta de interés por parte de los clientes o asociados en el

cumplimiento de sus obligaciones

Historial crediticio

Deudas con más de tres entidades

Capacidad de pago de los clientes

El nivel de deuda del cliente, con suentidad o con otras instituciones, es

superior a su capacidad de pago

0,4

1,8

2,0

2,7

3,1

3,1

3,5

4,0

4,9

11,4

18,0

21,7

23,5

0,8

2,0

1,9

3,1

3,0

3,5

4,5

3,7

7,3

11,8

18,0

21,5

18,9

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0

jun-14 sep-14(porcentaje)

Otra

Destino del crédito

Ubicación geográfica

Actividad económica del cliente o asocidado

Poca experiencia en su actividad económica

Medidas adoptadas por los entes reguladores

Reestructuración de préstamos con los clientes o asociados

Falta de información financiera de los nuevos clientes o asociados

Falta de interés por parte de los clientes o asociados en el

cumplimiento de sus obligaciones

Historial crediticio

Deudas con más de tres entidades

Capacidad de pago de los clientes

El nivel de deuda del cliente, con suentidad o con otras instituciones, es

superior a su capacidad de pago

1,5

1,5

2,8

2,8

2,8

3,0

7,1

8,6

10,1

11,1

19,4

29,3

4,8

5,9

1,4

4,5

1,4

6,2

6,2

10,9

19,8

10,5

18,0

10,5

30,0 35,0

festaron que los principales siguen siendo la capacidad de pago de los clientes (23,5%), el sobrendeudamiento (21,7%) y que algunos clientes sostengan deuda con más de tres entidades (18%) (Gráfico 2, panel A). Estos siguen siendo los factores más relevantes para el caso de las entidades reguladas, donde se destaca el incremento de la ponderación de la capacidad de pago de los clien-tes y una menor importancia dada al historial crediticio (Gráfico 2, panel B).

A diferencia del trimestre anterior, cuando un ma-yor crecimiento de la economía era el elemento más importante para incrementar el microcrédito, en esta versión de la encuesta el factor más relevante es una mejor información sobre la capacidad de pago de los prestatarios (Gráfico 3). Vale la pena resaltar que las mayores tasas de interés de los préstamos cobraron mayor relevancia (6,8% frente a 4,4%). Por otro lado,

3


Gráfico 4Si se presenta un crecimiento de la demanda de microcrédito, ¿qué pasaría?

Gráfico 3Eventos necesarios para aumentar el microcrédito en la economía


jun-14 sep-14

(porcentaje)

Menores tasas de fondeo

Mayor crecimiento dela economía

Mejor información sobre lacapacidad de pago de los prestatarios

Menores costos de recaudode crédito

Mayor disposición de préstamopor parte de entidades financieras

Proyectos más rentables

Mayor capital de las entidadesde microcrédito

Extensión de garantías del sectorpúblico a proyectos del sector real

Mayor formalización

Mayores tasas de interésde los préstamos

Mayor liquidez del bancocentral a la economía

Mayor capital de las empresas

Mayores facilidades para lareestructuración de deudas

Otra

0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 14,0 16,0 18,0 20,0

Acceso a fondos de redescuento agropecuario

0,4

0,8

1,3

1,5

4,2

4,5

5,4

6,8

7,0

7,2

7,5

8,0

12,7

14,7

17,8

0,4

1,7

3,7

1,5

4,8

3,4

4,4

4,4

7,6

7,8

8,9

8,2

14,0

15,9

13,3

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0

jun-14 sep-14

(porcentaje)

Otra

Existirían cuellos de botellacrediticios para la pequeña y

mediana empresa (Pyme)

El mercado no podríaabsorber la demanda

de microcrédito

El mercado podría absorberparcialmente

la demanda de microcrédito

Existirían cuellos de botellacrediticios para

determinados sectores

El mercado puede atenderla demanda de

microcrédito sinmayores traumatismos

Se harían más exigentes loscriterios de selección para

el otorgamiento de microcrédito

Se presentaríasobrendeudamiento

en los microempresarios

Existirían cuellos de botellacrediticios para la gran empresa

0,5

1,1

2,7

3,8

4,8

7,0

18,3

30,6

31,2

3,7

2,2

2,1

8,0

4,7

8,2

18,8

29,0

23,4

se debe mencionar que algunas entidades siguen subra-yando como necesario eliminar la tasa de usura para los microcréditos.

En caso de presentarse un crecimiento acelerado de la actividad económica y de la demanda de microcrédi-to, el 31,2% de las entidades encuestadas indica que el mercado puede atenderla sin mayores traumatismos. Esta cifra es la más alta entre todas las encuestas an-teriores. Por su parte, un 30,6% afirma que se presen-taría sobrendeudamiento de los microempresarios, al tiempo que un 18,3% indica que fijarían criterios más exigentes para asignar nuevos microcréditos (Gráfico 4). Es importante resaltar que un menor porcentaje de las entidades reguladas señaló que incrementaría dichos criterios; al tiempo que algunas instituciones resaltaron que se podría perder el enfoque de la meto-dología microcrediticia.

Al analizar los cambios en las políticas de asignación de nuevos microcréditos, se observa que la mayoría de entidades (58,1%) continúa aumentando las exi-

gencias, como consecuencia del sobrendeudamiento de sus clientes y deterioros en la cartera. Otra propor-ción significativa las mantuvo (38,7%), mientras que solo un 3,2% de los encuestados las redujo (Gráfico 5). Es importante destacar que, para los próximos tres meses, un mayor número de intermediarios relajará las exigencias (12,9%), aunque, la mayoría seguirá endu-reciéndolas (58,1%).

Con respecto a la aprobación de nuevos microcréditos, las principales consideraciones siguen enfocadas en el conocimiento previo del cliente y su buena historia de crédito (32,8%), el bajo riesgo del préstamo (23,2%) y el crédito vigente con otras entidades microcrediticias (17,7%). Por su parte, para su rechazo o la aprobación de cuantías inferiores a la solicitada, los intermediarios siguen identificando que el sobrendeudamiento es la principal causa (37,6%), seguida por la mala historia crediticia (22,2%). Con respecto a la encuesta de ju-nio de 2014, tener crédito con más de tres entidades ganó relevancia, tanto para el mercado de microcrédito como para las entidades reguladas.

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Gráfico 6Acceso al microcrédito nuevo, según sector económico


Para el total de instituciones encuestadas, los secto-res con mayor acceso al microcrédito siguen siendo comercio, personas naturales y servicios, mientras que los sectores de construcción, agropecuario y el de comunicaciones continúan presentando restric-ciones (Gráfico 6). Vale la pena resaltar que los tres últimos sectores son percibidos como los que tienen mayores problemas de información a la hora de iden-tificar buenos clientes y de baja rentabilidad. Adicio-nalmente, se destaca que el sector industrial presenta

jun-14 sep-14

-60,0

-40,0

-20,0

0,0

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

Comercio Servicios Personas naturales Industria Otro Comunicaciones Agropecuario Construcción


Gráfico 5Cambios en las exigencias en la asignación de nuevos microcréditos

a/ Expectativas para diciembre de 2014. Fuente: Encuesta sobre la situación actual del microcrédito en Colombia, septiembre de 2014.

(porcentaje)

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

90,0

100,0

Aumentaron Disminuyeron Permanecieron igual

mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 jun-14 mar-14 sep-14 dic-14a/

un acceso limitado, lo cual puede explicarse porque, según los encuestados, es el menos rentable después del agrícola.

Finalmente, cuando se les pregunta a los intermedia-rios sobre las quejas más frecuentes de sus clientes, estos señalan, en orden de importancia: las altas tasas de interés (28,4%), que la cantidad de crédito aprobada fue insuficiente (25,1%) y que el proceso del crédito es muy largo (17,7%). En comparación con la encuesta anterior, hay un incremento en el porcentaje de clientes que se quejan porque el proceso de crédito es muy lar-go, especialmente en las entidades reguladas.

b. Reestructuraciones de crédito, morosidad, nivel de castigos y de venta de cartera

Entre junio y agosto de 2014 la mayoría de entida-des (64,5%) manifiesta haber realizado reestructura-ciones en sus créditos vigentes, en especial para los sectores de comercio y servicios. En comparación con la encuesta de junio, se resalta una disminución en este porcentaje (77,4%), así como en el saldo prome-dio de la cartera bruta que fue reestructurada en dicho periodo (1,2% frente a 1,3%). Como se observa en el Gráfico 7, los principales tipos de reestructuración fueron la extensión del plazo del microcrédito y una reducción en el monto de los pagos.

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Gráfico 8Influencia de los factores de la gestión de clientes sobre las operaciones de microcrédito


c. Riesgos y operaciones de los intermediarios microcrediticios

En esta sección se analiza la gestión de las entidades que otorgan microcrédito en el país en dos aspectos: la gestión de los clientes y el manejo frente a algunos riesgos. A continuación se presentan los resultados principales.

En lo relacionado con la gestión de clientes, los inter-mediarios siguen afirmando que, en particular, sus ac-tividades están respaldadas por la buena comunicación con sus deudores y el desarrollo de productos ajustados a las necesidades del cliente; es importante resaltar que todos los factores perdieron importancia en los últimos tres meses, en especial el factor que hace referencia a que los microcréditos no se destinen para financiar pro-yectos productivos. Por su parte, la percepción de que algunas entidades otorguen microcrédito con un fin di-ferente al de financiar proyectos productivos afecte las operaciones de microcrédito, es mayor que en junio de 2014 (Gráfico 8).

Por otro lado, si se analiza la situación de la entidad frente al manejo de cada uno de los riesgos que en-frenta, se observa que hay una mejor administración de la mayoría, a excepción del riesgo de crédito y el

jun-14 sep-14


0,0 20,0 -20,0 40,0 60,0 80,0 100,0

No se está otorgando microcrédito

para la financiación de proyectos productivos

Otro

Desarrollo de productos adecuados

para los clientes o asociados

Comunicación con los clientes o asociados

Apoyo del asesor de microcrédito

Dado que la mayoría de las entidades participantes de la encuesta no son reguladas por la SFC y, por tanto, no es posible obtener información acerca de sus indicado-res de morosidad, castigos y venta de cartera, en esta encuesta se indaga sobre dichos aspectos. En primer lugar, se destaca que para el 44,8% de los encuestados se registró un incremento en su indicador de mora (IM), el cual se ubicó en promedio en 7,5%, por encima del IM calculado para la cartera total de microcrédito de los establecimientos de crédito (7,3%). Por otro lado, se resalta que el 51,6% de las entidades encuestadas manifiesta haber castigado obligaciones vencidas, cifra inferior a la de la pasada encuesta (58,1%). Es impor-tante mencionar que, con respecto a junio de 2014, el porcentaje castigado de la cartera bruta se redujo (0,7% frente a 1,4%). Finalmente, el 16,1% de las entidades encuestadas vendió un porcentaje de su cartera bruta de microcrédito entre junio y agosto de 2014, donde el promedio de ventas fue de 0,6%5.

5 De este promedio, se excluyó una entidad, cuyo porcentaje de venta de cartera es significativamente alto, dado que su razón so-cial es originar créditos que posteriormente se venden.

Gráfico 7Tipos de reestructuración de créditos entre junio y agosto de 2014


jun-14 sep-14

(porcentaje del balance de respuestas) 0,0 20,0 40,0 60,0 80,0 100,0 120,0

Disminución de la tasa de interés del microcrédito

Diferimiento del pago de intereses

Otorgamiento de nuevos microcréditos para cumplir con obligaciones anteriores

Reducción de la cuota a solo el pago de intereses

Capitalización de cuotas atrasadas

Períodos de gracia

Consolidación de microcréditos

Reducción en el monto de los pagos

Condonación parcial del microcrédito

Extensión del plazo del microcrédito

4,5

4,5

9,1

9,1

13,6

13,6

18,2

18,2

31,8

100,0

4,2

8,3

0,0

12,5

16,7

20,8

25,0

33,3

29,2

95,8

6

el Banco de Desarrollo Empresarial y de Comercio Exterior de Colombia (Bancoldex) y el Banco Agra-rio de Colombia. De igual forma, un menor número de entidades señalan al Banco de Bogotá y Bancolombia como sus principales acreedores.

En cuanto a las tasas y los plazos a los cuales se endeu-dan las instituciones microcrediticias, se encontró que, en promedio, dicha tasa fue de 6,4% efectivo anual, con un plazo de 36 meses. Es importante resaltar que algunas entidades se endeudan a tasas variables, atadas principalmente al comportamiento de la tasa de interés de los certificados a término fijo (DTF).

2. Ley de garantías mobiliarias (Ley 1676 de 2013)

Complementando el anterior Reporte de la situación actual del microcrédito en Colombia de junio de 2014, donde se indagó sobre el funcionamiento de las ga-rantías en el sector microcrediticio, en esta versión se preguntó a las entidades sobre los posibles efectos en sus operaciones de la entrada en vigencia de la Ley de Garantías Mobiliarias.

Se observa que para una alta proporción de las entida-des encuestadas, la Ley 1676 de 2013 no permitió au-mentar el acceso al microcrédito de nuevos clientes, ni en su entidad (85%) ni en el mercado de microcrédito (72%). No obstante, el porcentaje restante señala que sí se ha presentado un incremento en el acceso al micro-crédito, donde las garantías mobiliarias más frecuentes han sido maquinaria y equipos.

Conclusiones

Durante el tecer trimestre de 2014 la percepción frente a la demanda por nuevos microcréditos, tanto del mer-cado como de las entidades reguladas, aumentó con respecto al trimestre anterior y se ubicó por encima del promedio de 2013. Al analizar las políticas de asigna-ción de nuevos microcréditos, desde junio de 2014 se puede observar una estabilización del porcentaje de los intermediarios que las endurece, luego de la tendencia decreciente que se venía registrando desde junio del

de sobrendeudamiento, cuyos niveles de manejo dis-minuyeron con respecto a junio de 2014 (Gráfico 9). Es importante mencionar que estos dos riesgos son los que presentan el menor manejo entre los mencionados.

d. Preguntas coyunturales

En esta versión de la Encuesta las preguntas de coyun-tura tratan de dos temas: 1) las principales fuentes y condiciones de fondeo de las instituciones microcre-diticias, y 2) el efecto del nuevo sistema de garantías mobiliarias (Ley 1676 de 2013) en las operaciones de microcrédito.

1. Principales acreedores, tasa y plazo promedio delasoperacionesdefinanciamientodelas entidades microcrediticias

Con el fin de indagar acerca del financiamiento de las entidades que otorgan microcrédito en el país, se les preguntó sobre sus principales acreedores, tanto nacio-nales como internacionales, la tasa a la que se endeudan con sus principales contrapartes y el plazo promedio.

En particular, se encontró que las dos principales en-tidades acreedoras de las entidades encuestadas son

Gráfico 9Estado de la entidad frente a los riesgos que enfrenta


jun-14 sep-14


71,0

19,4

67,7

45,2

61,3

53,1

28,1

59,4

68,8

53,1

0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0 60,0 70,0 80,0

Riesgo de tasa de interés

Sobrendeudamiento

Riesgo de liquidez

Riesgo de crédito

Riesgo de fondeo

7

año anterior. Es importante resaltar que para los próxi-mos tres meses se espera que la mayoría de entidades incremente o mantenga sus exigencias, aunque, con respecto a la encuesta pasada, se espera que un mayor número los disminuya.

Por sector económico, el mayor acceso lo siguen te-niendo el de comercio, personas naturales y servicios, mientras que el de la construcción, el agropecuario y el de las comunicaciones continúan presentando las mayores restricciones. En cuanto al manejo de los diferentes riesgos, se destaca un mayor control en la mayoría de casos, a excepción del de crédito y el de sobrendeudamiento, cuyos niveles de manejo dismi-nuyeron con respecto a junio de 2014 y son los más bajos entre los riesgos mencionados.

Por otra parte, se resalta que entre junio y agosto un menor porcentaje de las entidades realizó reestructu-raciones de crédito, comparado con el periodo febre-ro-mayo de 2014; las reestructuraciones estuvieron

principalmente relacionadas con el plazo y el monto de los pagos. Por otro lado, se aprecia que en este mismo lapso cerca de la mitad de las instituciones encuesta-das ha castigado parte de sus obligaciones vencidas; mientras que aproximadamente un 12% expresa haber vendido parte de su cartera.

Con respecto a las preguntas de coyuntura, es impor-tante resaltar que la mayoría de las entidades encuesta-das manifiesta tener financiamiento, principalmente de Bancoldex y de establecimientos bancarios colombia-nos. Finalmente, en cuanto a la percepción que tienen las entidades encuestadas con respecto a la entrada en vigencia del sistema de garantías mobiliarias, se en-cuentra que hasta ahora la mayoría considera que no se ha incrementado el acceso al microcrédito de nuevos clientes que no cuentan con garantías tradicionales. Esto podría ser explicado porque estas entidades, al utilizar tecnología microfinanciera, ya han encontrado una forma de resolver el problema de no existencia de dichas garantías.

8

AGRADECIMIENTOS

Se agradece la oportuna participación en el diligenciamiento de esta encuesta a las siguientes entidades financieras:

Nombre de la entidad Sep-13 Dic-13 Mar-14 Jun-14 Sep-14

Activos y Finanzas

Actuar Atlántico

Actuar Caldas

Actuar Tolima

Bancamía

Banco Agrario

Banco Caja Social

Banco WWB

Bancolombia

CHF International

Comerciacoop

Confiar

Contactar

Coofinep

Coop. Congente

Coop. Emprender

Coop. Uniminuto

Coopcentral

Cooperativa Financiera de Antioquia

Corporación Minuto de Dios

Corposuma

Creafam

Crearcop

Crediservir

Crezcamos

Davivienda

Eclof

Finamérica

Financiera Comultrasan

Fundación Amanecer

Fundación Coomeva

Fundación delamujer (Bucaramanga)

Fundación El Alcaraván

Fundación Mario Santo Domingo

Fundación Mundo Mujer (Popayán)

Fundación El Alcaraván

Fundación Mario Santo Domingo

Fundescat

Fundesmag

Garantías Comunitarias

Interactuar

Microcrédito Aval

Microempresas de Colombia

Microfinanzas y Desarrollo

Opportunity International

Participó No participó

9

Gráfico 1¿Cómo ha cambiado la demanda por nuevos créditos durante los últimos tres meses?

Gráfico 2, paneles A y B¿Cuáles son los principales factores que le impiden o le podrían impedir otorgar un mayor volumen de microcrédito al sector privado en la actualidad?

Gráfico 3¿Qué acciones o eventos cree que son necesarios para aumentar el microcrédito en la economía?

Gráfico 4Si se presenta un crecimiento acelerado de la de-manda de microcrédito, ¿cuál situación cree que podría darse?

Gráfico 5¿Cómo han cambiado o cambiarían los estándares de aprobación para asignar nuevos microcréditos?

Gráfico 6¿Cómo considera el actual acceso de los siguientes sectores económicos al microcrédito nuevo que otorga el mercado?

Gráfico 7Seleccione cuál(es) de los siguientes tipos de re-estructuración llevó a cabo entre junio y agosto de 2014.

Gráfico 8Indique cuáles aspectos sobre la gestión de clien-tes de su entidad influyen de manera positiva o negativa en sus operaciones de microcrédito.

Gráfico 9Indique cómo se encuentra su entidad frente a los riesgos que enfrenta.

ÍNDICE DE GRÁFICOS SEGÚN PREGUNTA

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