Situación Inmobiliaria México

Situación Inmobiliaria Agosto 2013

Presentación a prensa

Septiembre 4, 2013

2

Luego de tres años de crecimiento, la construcción pierde sus fuentes de impulso, tanto

por la obra civil como la edificación, especialmente el componente residencial. El PNI dará

un nuevo impulso a la industria a partir de 2014

La actividad hipotecaria se ha contraído, si bien es importante diferenciar entre institutos

públicos y banca, pues ésta última ha seguido creciendo a pesar de la desaceleración.

La caída en el crédito refleja en parte la diversificación en los productos de financiamiento

de los institutos de vivienda. La situación de las desarrolladoras públicas puede influir, pero

no en forma determinante

La crisis de las desarrolladoras públicas estalló en 2013 pero inició tiempo atrás. Es

importante separar entre estas empresas y el resto de la industria, ya que hay una base de

constructores sólida que se mantiene activa y sana.

Los ajustes en la política de vivienda promueven un mejor desarrollo urbano, si bien en el

corto plazo, el reto que enfrenta es impulsar la demanda y dar soporte a la industria

El mercado de vivienda seguirá contando con soportes importantes de mediano plazo, por

factores demográficos, movilidad social, urbanización y segmentos poco atendidos

Mensajes principales

1. Construcción: entramos a una nueva fase del ciclo

3

Índice

2. Vivienda: entre la desaceleración y el ajuste en los programas de crédito

4. Constructoras públicas: ¿Un desenlace anticipado?

5. La nueva política de vivienda: entre el corto y el largo plazo

3. Una mirada a las necesidades de vivienda a mediano plazo

4

Fuente: BBVA Research con datos de Inegi

Luego de tres años de expansión, la industria de la construcción pierde sus fuentes de impulso

Construcción: valor de la producción (Var. % anual)

Componentes Tipos de obra

-20

-15

-10

-5

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5

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9

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1T13

Construcción Edificación

Obra Civil Especializados

-30

-20

-10

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40

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9

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09

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10

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11

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2T

12

3T12

4T

12

1T13

Edificación Energía Transporte Otras

5


La obra pública explica una parte de la caída en la industria, aunque la tendencia podría revertirse con el impulso del PNI a partir de 2014

Inversión física gobierno federal (Var. % anual)

Construcción: pública vs. privada (valor prod, Var. % anual)

PNI* (Billones de pesos precios 2013)

*Plan Nacional de Infraestructura

Fuente: BBVA Research con datos de

Presidencia


-30

-20

-10

0

10

20

30

2T

09

4T

09

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10

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10

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11

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12

4T

12

Construcción

Público

Privado

-100

-50

0

50

100

150

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10

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10

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11

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11

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4T

12

1.0 1.3

3.3

4.0

2007-2012 2013-2008

Comunicaciones y transporte

Total

6 Fuente: BBVA Research con datos de Inegi

La obra civil revertirá su tendencia hacia el segundo semestre, y con mayor fuerza en 2014

PIB Construcción (Var. % anual)

-20

-15

-10

-5

0

5

10

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3T0

9

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09

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10

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10

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11

3T11

4T

11

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2T

12

3T12

4T

12

1T13

2T

13

3T13

4T

13

1T14

2T

14

Construcción Edificación

Obra Civil Especializados

En 2013 la industria podría

registrar un crecimiento

prácticamente nulo (0.1%). Sin

embargo, su tendencia podría

revertirse a partir del segundo

semestre. En 2014 el crecimiento,

(en torno a 1.2%) vendrá liderado

por la obra pública. La Ley de APP

y el PNI serán elementos clave

para estos resultados


7

Índice





8

Resumen de la actividad hipotecaria (Miles de viviendas)

Fuente: Infonavit, Fovissste, ABM y estimaciones BBVA Research

En 2013, la actividad hipotecaria avanza sobre todo por el crédito que otorga la banca

El impacto de la crisis de las desarrolladoras se aprecia en el crédito de los institutos públicos. Será

complicado alcanzar la meta de créditos hipotecarios planteada para el año

Organismo

Número de créditos (miles) Monto de crédito (mmp)

jun-12 jun-13 Var %

jun-12 jun-13 Var %

anual anual real

Institutos Públicos 251.9 213.2 -15.4 74.5 63.3 -15.0

Infonavit 217.5 182.6 -16.0 56.7 48.0 -15.4

Fovissste 34.5 30.7 -11.0 17.8 15.3 -13.9

Intermediarios Privados 40.3 40.9 1.3 39.6 41.7 5.2

Bancos 39.6 40.4 2.1 39.3 41.5 5.6 Sofoles 0.7 0.4 -40.3 0.3 0.2 -39.8

Subtotal 292.2 254.1 -13.1 114.1 105.0 -8.0

Cofinanciamientos** (-) 12.6 11.9 -5.6 --- --- ---

Total 279.7 242.2 -13.4 114.1 105.0 -8.0

Cifras informativas

Total Cofinanciamientos (-) 27.1 27.2 0.4 - - -

Infonavit total (-) 14.5 15.3 5.5 - - -

Otros Cofinanciamientos (-) 12.6 11.9 -5.6 - - -

9

Créditos hipotecarios (Miles, cifras anualizadas)

*A mayo Fuente: BBVA Research con datos del Infonavit, Fovissste y ABM

Monto de financiamiento (MMP, precios 2013)

Al ritmo actual, el crédito hipotecario podría cerrar el año a un nivel comparable al de 2012 o ligeramente por debajo

400

500

600

700

1T0

9

2T

09

3T

09

4

T0

9

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2

T10

3T

10

4T

10

1T11

2

T11

3T

11

4T

11

1T12

2

T12

3T

12

4T

12

1T13

2

T13

*

Institutos públicos Banca y Sofoles

528

0

50

100

150

200

250

300

1T0

9

2T

09

3T

09

4

T0

9

1T10

2

T10

3T

10

4T

10

1T11

2

T11

3T

11

4T

11

1T12

2

T12

3T

12

4T

12

1T13

2

T13

*

228

El crédito del Fovissste compensará parcialmente la caída en del Infonavit; en la banca, si bien el volumen

es bajo, el monto es elevado y el crecimiento no se ha detenido

10 RP: Recursos propios Fuente: BBVA Research con datos del Infonavit, Fovissste y ABM

Monto promedio de la hipoteca (miles de pesos, precios 2009)

El monto promedio del crédito se ha mantenido estable en los institutos de vivienda, pero ha subido en el caso de la banca

0

100

200

300

400

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700

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10

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11

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12

3T12

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12

1T13

2T

13

Infonavit (RP)

Fovissste (RP)

Total institutos públicos

Institutos públicos Banca comercial

0

200

400

600

800

1,000

1,200

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10

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2T

11

3T11

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11

1T12

2T

12

3T12

4T

12

1T13

2T

13

Recursos propios Cofinanciamientos: otros Cofinanciamientos: Infonavit total Total banca

11 Fuente: BBVA Research con datos del Infonavit, Fovissste y ABM

Participación en el financiamiento (%)

En los últimos años la participación de la banca en el financiamiento total ha crecido en forma significativa

27.6

52.5

20.0

Banca y sofoles 38.7

Infonavit 47.1

Fovissste 14.2

2010

2013

64.1

34.0

16.0

14.3

9.2

18.1

7.2

32.9

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Número de créditos

Monto de financiamiento

Residencial

Media

Tradicional

Popular

Económica

Crédito hipotecario por segmentos (Distribución %)

La vivienda media y residencial aporta 16% al

volumen de créditos, pero el 51% al valor

…por ello, la participación de la banca en el crédito

ha pasado del 28% al 39% entre 2010 y 2013

12

Préstamo a valor (%)

Fuente: BBVA Research con datos de Banxico, CNBV y SHF

Morosidad hipotecaria (%)

30

40

50

60

70

80

3T09

4T09

1T10

2T10

3T10

4T10

1T11

2T11

3T11

4T11

1T12

2T12

3T12

4T12

1T13

2T13*

* Cifras a mayo

15

16

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18

19

20

10

11

12

13

14

15

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

*

Tasa Plazo (der.)

Condiciones del crédito: tasa y plazo (% y años)

Hay mayor competencia en

el crédito

… pero los estándares de

otorgamiento se mantienen

… y el riesgo parece

contenido

0

1

2

3

4

5 3T

09

4

T0

9

1T10

2

T10

3T

10

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10

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2T

11 3T

11 4

T11

1T12

2

T12

3T

12

4T

12

1T13

2T

13*

el otorgamiento, y riesgo contenido

13

En la actividad de los institutos de vivienda influye la diversificación de los productos de crédito

Al cierre de junio, Infonavit había otorgado cerca

de 180 mil créditos hipotecarios

Fuente: BBVA Research con datos de Infonavit

Número de créditos (miles)

0

20

40

60

80

100

120

140

Menor

a 2

2 a

3.9

Cré

dito

trad

icio

nal

Cofin

avit

Info

nav

it

Tota

l

Rem

odela

ciones

Vivienda nueva 124.9 40%

Vivienda usada 57.7 19%

Remodelaciones

127.2 41%

180

Créditos Infonavit 2013*

Distribución (%)

…y 127 mil para remodelaciones, con lo que

representan ya más del 40%

14

Créditos colocados por Infonavit (miles)

Fuente: BBVA Research con datos de Infonavit, Fovissste y ABM

Vivienda usada (Participación % en total)

0 5 10 15 20 25

QR NL Jal

Qro Hgo Mich Mex Pue Chis Nay Oax Zac Gto Mor Yuc Tab Ver Ags Col

Tamps Sin

Dgo SLP Son

Coah BC

Gro Chih Tlax BCS Cam

DF

0 20 40 60 80

Nacional: 31%

15

El ritmo de construcción de vivienda ha bajado, aunque es consistente con la colocación de vivienda nueva

RUV: viviendas activas (Miles)

Fuente: BBVA Research con datos de RUV

jul-12 jul-13 Var. %

Total 414.0 382.4 -7.6

Terminada 156.7 143.7 -8.3

>5 meses 107.0 103.1 -3.7

<5 meses 49.7 40.6 -18.3

En proceso 257.3 238.7 -7.2

Sin habitabilidad 30.3 32.6 7.4

80-99% 48.4 44.7 -7.6

60-79% 38.9 35.8 -7.8

40-59% 25.7 24.4 -5.1

20-39% 19.2 18.4 -4.1

1-19% 35.7 33.0 -7.5

Sin avance 59.0 49.7 -15.8

Sin reporte 9.0 10.0 11.4

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

jun-1

2

jul-1

2

ago-1

2

sep-1

2

oct

-12

nov-

12

dic

-12

ene-1

3

feb-1

3

mar

-13

abr-13

may

-13

jun-1

3

jul-1

3

Sin registro En proceso

Terminada <5M Terminada >5M

En 2012 se colocaron cerca de 360 mil viviendas nuevas, y en el presente año la cifra podría ubicarse

en un nivel similar

16

Los registros de nueva vivienda han venido a la baja, pero las últimas cifras muestran un repunte importante

RUV: nuevos registros (Miles)

Fuente: BBVA Research con datos de RUV

51

37

42

35

28 26

0

15

30

45

60

2008 2009 2010 2011 2012 2013

0

10

20

30

40

ene feb mar abr may jun jul

2012 2013

Promedio anual

Aumento de 30% entre junio y julio Registros mensuales

El aumento en julio coincide con el anuncio de mayor presupuesto al programa de subsidios en 2013

y las nuevas reglas de operación a partir de 2014

17

En la vivienda destinada al mercado de subsidios es donde podría estarse construyendo más de lo que podrá absorberse

RUV: registros por tamaño de desarrolladora

*Estimado Fuente: BBVA Research con datos de RUV

Viviendas (miles) Distribución (%)

Con el aumento en el presupuesto, en el 2do. Sem.

podrían otorgarse entre 55 mil y 60 mil subsidios

134

54

0

30

60

90

120

150

2012 2013

2do Sem.

1er Sem.

Presupuesto anual 7,600

56*

6,200

En proceso 61

Terminada* 23

Total: 84

*Menos de 5 meses de antigüedad

… aunque hay más de 80 mil viviendas terminadas o

en construcción para ese segmento

18

El financiamiento de la banca comercial a desarrolladores de vivienda no es sólo el crédito puente

Banca comercial: financiamiento a desarrolladores (mmp, precios 2013)

Fuente: BBVA Research con datos de Banxico

El financiamiento fluye acorde a las

necesidades del mercado

0

20

40

60

80

100

120

ene-1

2

feb-1

2

mar

-12

abr-12

may

-12

jun-1

2

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2

ago-1

2

sep-1

2

oct

-12

nov-

12

dic

-12

ene-1

3

feb-1

3

mar

-13

Puente Otros

El freno en la construcción no es únicamente

para las empresas públicas; también aplica a

otras empresas grandes

Recuperación de la construcción, ligada a las

perspectivas de colocación de vivienda nueva

19

Los precios de la vivienda crecen a un ritmo similar al de la inflación

Fuente: BBVA Research con datos de SHF y Banxico

Precios de la vivienda vs. INPC

Var. anual (%)

Entre 2005 y 2013, los precios de la vivienda han

aumentado 5.2% promedio anual, vs. 4.2% del INPC

… aunque a lo largo del último año la tendencia ha

sido opuesta

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

1T06

3T06

1T07

3T07

1T0

8

3T08

1T09

3T09

1T10

3T10

1T11

3T11

1T12

3T12

1T13

Índice SHF INPC

Índice (1T05=100)

80

90

100

110

120

130

140

150

160

1T05

3T05

1T0

6

3T06

1T07

3T07

1T08

3T08

1T09

3T09

1T10

3T10

1T11

3T11

1T12

3T12

1T13

Índice SHF INPC


20

Índice





21 Fuente: BBVA Research con datos del Inegi y Banxico

Factores demográficos dan soporte a la demanda de vivienda

Población (Millones)

Grupos de edad

0 10 20 30

0 a 4

5 a 9

10 a 14

15 a 19

20-24

25-29

30-34

35-39

40-44

45-49

50-54

55-59

60-64

65 y +

2010 2050

Población 20 a 64 años

2010 62.3

2050 84.9 114.3

150.8

100

110

120

130

140

150

160

20

10

20

15

20

20

20

25

20

30

20

35

20

40

20

45

20

50

Total

22 Fuente: BBVA Research con datos del Inegi y Banxico

crecimiento en la formación de hogares

El país tendrá en las próximas dos décadas, el mayor impulso asociado al bono demográfico

Las necesidades de vivienda por formación de hogares será del orden de 450 mil por año durante las próximas dos décadas

Formación de hogares (miles, promedio anual)

0

100

200

300

400

500

600

700

800

1991

-2000

2000-2

010

2011

-2020

2021-2

030

2031

-2040

2041-2

050

45

50

55

60

20

10

20

15

20

20

20

25

20

30

20

35

20

40

20

45

20

50

Estimado

Razón de dependencia* (%)

*Población 0 a 14 y 65 y más entre población 15 a 64 años

Nuclear

63.7

Ampliado

25.5

Compuesto 0.6

Corresidentes

0.5

Unipersonales

9.7

Nucleares + unipersonales = 73%

Hogares 2010 (Distribución %)

A 2050, por el factor demográfico se requiere aumentar en un tercio el parque habitacional

23 Fuente: BBVA Research con datos de Inegi

Parque habitacional Millones

47.1

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

20

10

20

11-2

02

0

20

21-

20

30

20

31-

20

40

20

41-

20

50

Tota

l

11.5

Las necesidades de vivienda asociadas a la formación de hogares implicarán un aumento

en el parque habitacional de 36 millones a 47 millones entre 2010 y 2050

Equivale al 32.3% del parque total en 2010

24

Mejores condiciones de financiamiento aumentan el potencial de penetración del crédito hipotecario

Las tasas de interés hipotecarias han bajado en forma

significativa

Fuente: BBVA Research con datos de CONDUSEF, ENIGH y Banxico

Hogares con capacidad de adquisición de vivienda (millones)

Condiciones del crédito (precios corrientes)

…y los hogares que pueden tomar un crédito

se han más que duplicado

2000 2012 Valor vivienda (miles de pesos) 450.0 700.0

Pago mensual (miles de pesos) 5.1 5.6

Ingreso requerido (miles de pesos) 17.0 18.7

Hogares c/ingresos suficientes (millones) 2.4 6.3

Condiciones

Tasa (%) 17 11

Plazo (años) 20 20

Enganche (%) 20 20

4.7

9.5

2.4

6.3

0

4

8

12

16

2000 2012

Vivienda tipo Interés social (350 mil pesos)

Vivienda tipo Media (700 mil pesos)

25

Los créditos hipotecarios de la banca han crecido en forma significativa en los últimos años, y pueden hacerlo aún más

*Recursos propios y cofinanciamientos, incluyendo en estos últimos al producto Infonavit Total Fuente: BBVA Research con datos de ABM

Créditos hipotecarios, banca comercial* (miles, promedio anual)

El número de créditos de la banca creció cuatro veces entre la primera y segunda mitad de la década pasada

0

20

40

60

80

100

120

140

2002-2005 2006-2009 2010-2012

… y el mercado potencial que puede atender se podría duplicar hacia el final de esta década

Capacidad de adquisición de vivienda media en 2020 (millones de hogares)

*Dependiendo de las reformas aprobadas y su profundidad, el PIB potencial podría ubicarse entre 3.7 y 4.2% Fuente: BBVA Research

6.3

4.0

3.4

0 2 4 6 8

10 12 14 16

2012 2020

Escenario

inercial

Escenario

con reformas

Tasa hipotecaria (%) 10.0 9.0

PIB (Var. % anual) 2.8 4.0* Precios vivienda (Var. % anual)

3.5 3.5

Supuestos

26

* Derechohabientes sin crédito o que ya pagaron su crédito Fuente: BBVA Research con datos de Infonavit, Fovissste e Inegi

Mercados por desarrollar

Millones

Infonavit* 5.0

2.5 Fovissste*

2.5 Trabajadores estatales y municipales

0.4 Policías

De lograrse una mejor atención a las necesidades actuales el potencial de crédito hipotecario aumentaría notablemente

Trabajadores asalariados (2012)

En el mercado formal hay aún un

potencial importante

… y hay todavía mercados que

requieren desarrollarse

10.4 Total

Vivienda en renta

Refinanciamiento de hipotecas

Financiamiento a no afiliados

El desarrollo del mercado hipotecario en México es bajo, y tiene amplio potencial de crecimiento

27

Cartera hipotecaria

% de PIB

México

Inglaterra 83.7

Irlanda 83.5

USA 76.1

España 62.1

Francia 42.4

Panamá 27.2

Chile 22.0

México* 10.0

Brasil 4.0

Argentina 0.8

Países seleccionados

*Al 1T13

5

6

7

8

9

10

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013*

*A 1T13 Fuente: BBVA Research con datos de Banxico


28

Índice





La crisis de las desarrolladoras detonó en 2013, aunque en realidad inició años atrás

29

Un modelo que alentaba el crecimiento

Amplia disponibilidad de financiamiento Expectativas elevadas de necesidades de vivienda Incentivos fiscales y contables El mercado accionario premiaba el crecimiento

Empresas integradas verticalmente Ventajas a partir de las economías de escala

Crisis económica 2009 Reducción en demanda Sequía en el financiamiento

Señales de agotamiento del modelo

Desvinculación entre vivienda y actividad económica

Cambios en la política Impulso a la calidad, sustentabilidad y ubicación Diversificación en soluciones (Conavi e Infonavit) Asesoría a potenciales compradores

Cambios en normas contables Registro de ventas al momento de individualización Dudas sobre el valor de la reserva, ante cambios en

políticas y nueva forma de contabilizarlas

Limitada capacidad de ajuste Alto nivel de apalancamiento Dificultad para cambiar modelo de construcción

30

Los institutos públicos de vivienda facilitaron el acceso al financiamiento a importantes segmentos de población

Créditos hipotecarios institutos públicos (Miles de créditos, promedio anual)

Fovissste

La modernización financiera y operativa de Infonavit y Fovissste fue un elemento clave para

incrementar el volumen de crédito hipotecario

Fuente: BBVA Research con datos de Infonavit y Fovissste

0

100

200

300

400

500

197

0-1

976

197

7-1

982

1983-1

988

198

9-1

994

199

5-2

000

200

1-2

006

200

7-2

012

Infonavit

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

197

0-1

976

197

7-1

982

198

3-1

988

198

9-1

994

199

5-2

000

200

1-2

006

200

7-2

012

31

Financiamiento a desarrolladores: sofoles (saldo de cartera vigente, mmp, precios 2013)

Fuente: Estimaciones BBVA Research con datos de Banxico

Morosidad: constructores de vivienda vs. sector industrial (%)

La crisis del 2009 sacudió al mercado, secando las fuentes de financiamiento y contrayendo la demanda de vivienda

El deterioro financiero de las sofoles contrajo la

capacidad de acceso al financiamiento

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

ene-0

5

jul-0

5

ene-0

6

jul-0

6

ene-0

7

jul-0

7

ene-0

8

jul-0

8

ene-0

9

jul-0

9

ene-1

0

jul-1

0

ene-1

1

jul-1

1

ene-1

2

jul-1

2

ene-1

3

0

2

4

6

8

10

12

14

1T07

3T07

1T08

3T08

1T09

3T09

1T10

3T10

1T1

1

3T11

1T12

3T12

1T13

Industrial

Construcción

Construcción de vivienda

… y la morosidad comenzaba a reflejar un deterioro

generalizado en el sector

Fuente: Estimaciones BBVA Research con datos de Banxico

32

El ciclo de capital de trabajo se elevó, especialmente con el cambio al modelo de edificación vertical

Ciclo de capital de trabajo (Días)

Fuente: BBVA Research con datos de RUV Fuente: BBVA Research con datos de Convixión

100

150

200

250

300

2009 2010 2011 2012 2013*

Geo, Homex Urbi

Ara, Cadu, Hogar, Ruba y Sare

0

300

600

900

1,200

1,500

Ara

Geo

Hom

ex

Urb

i

Sar

e

Hogar

2012 2013

2,417

Cad

u

Jave

r

Ruba

Vin

te

33

El alto nivel de apalancamiento redujo la capacidad de las empresas para ajustarse a los cambios en el entorno

Urbi

Deuda (mmp)

Las empresas debían mantener el ritmo de actividad para generar flujos con los que hacer

frente a sus pasivos

Fuente: BBVA Research con datos de BMV

0

5

10

15

20

25

1T07

1T08

1T09

1T10

1T11

1T12

1T13

Corto plazo

Largo plazo

1T07

1T08

1T09

1T10

1T11

1T12

1T1

3

1T07

1T08

1T09

1T10

1T11

1T12

1T13

1T07

1T08

1T09

1T10

1T11

1T12

1T13

Homex Geo Ara

Agencias calificadoras (Calificación sobre bonos emitidos por desarrolladoras)

34

Las señales de alerta pasaron desapercibidas, o no se dimensionaron en forma adecuada ni oportuna

Fuente: BBVA Research con datos de Bloomberg

En dos de las tres empresas que enfrentan condiciones difíciles, la calificación de la deuda se mantuvo sin

cambios desde el 2009 y hasta unos días antes del reporte de resultados del 2do. Trim 2013

Fitch Moody´s

BB+ Ba1

BB Ba2

BB- Ba3 Geo

B+ B1 Homex

B B2 Urbi

B- B3

CCC Caa1

CC Caa2

C Caa3

RD Ca

D C

WD

PIF

NR

31-dic-09 31-dic-10 31-mar-11 31-dic-11 31-dic-12 20-mar-13 15-abr-13 16-abr-13 26-abr-13 31-may-13 12-jun-13

Empresas públicas: participación en créditos Infonavit (%)

35

Desarrolladoras públicas: vivienda registrada en RUV (miles)

La crisis de las empresas públicas no se ha generalizado hacia el resto de la industria

Cifras al primer trimestre Fuente: BBVA Research con datos de BMV

Fuente: BBVA Research con datos de Infionavit

0

5

10

15

20

25

2008 2010 2012 2013*

Públicas por acciones** Públicas por deuda***

0

5

10

15

20

Hom

ex

Geo

Urb

i

Ara

Sar

e

Hogar

Jave

r

Ruba

Cad

u

Vin

te

2012 2013

Empresas públicas por acciones

Empresas públicas por deuda

2013 vs. 2012: -11.6 %

2013 vs. 2012: -1.5%

Otras empresas grandes han incrementado

su participación en Infonavit

… y sus ventas no muestran una caída tan

pronunciada

Vigentes en 2012

810 Inactivas en 2012

1389

Total : 2,144

Empresas registradas en 2007 (RUV)

36

Empresas activas desde 2007 (participación % en años subsecuentes)

Hay un número importante de constructoras de vivienda con sólidos fundamentos, que irán sustituyendo a las públicas

100.0

88.4 84.2

81.4 78.1

72.0

0

20

40

60

80

100

2007 2008 2009 2010 2011 2012

En la industria hay más de 800 empresas que se han mantenido activas desde 2007, y participan con el

70% de la vivienda registrada en el RUV


37

Índice





Coordinación institucional

Desarrollo urbano

sustentable

Rezago habitacional

Vivienda digna

Los ajustes en la política buscan dar un nuevo impulso al mercado de la vivienda, que sea sostenible en el mediano plazo

Ejes de la nueva política

La nueva política persigue objetivos sociales y de sustentabilidad

…aunque de corto plazo, busca reactivar el mercado y apoyar a la industria

Impulso a la demanda

Mayor monto de crédito (Infonavit)

Uso de la SCV al 100% en cofinanciamientos

Trabajadores estatales y municipales

2do crédito y atención a ex - afiliados

Vivienda en renta

Apoyo a la oferta

Garantías a la construccción

Crédito sindicado con banca de desarrollo

Programa de vivienda vertical (Infonavit)

El consenso entre los distintos participantes en cuanto al diagnóstico del mercado y mecanismos para enfrentar los retos serán clave para los resultados de la política

Reglas para subsidios: 2013 vs 2014 (puntaje máximo por categoría)

39

Puntaje en categoría ubicación (puntos alcanzables según zona)

Las nuevas reglas de subsidios otorgan más peso a la ubicación, pero incorporan también a la vivienda periférica

En las reglas vigentes a partir de

2014, la ubicación tiene mayor peso

300 400

700 600

0

200

400

600

800

1000

2013 2014

Ubicación Competitividad, densificación y equipamiento

300

210

90

400

350

250

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

U1 U2 U3

2013 2014

Perímetros de contención urbana (PCU)

… aunque se otorga un puntaje más elevado a

la vivienda en las zonas periféricas

U1 Polígono intraurbano con acceso a empleo

Por su ubicación

U2 Zona de

consolidación urbana

U3 Perímetro urbano de

crecimiento

Fuera de contorno

R1 Tierra adquirida

R2 Uso de suelo hab.

R3 Inversión en infraestructura

R4 Vivienda construída

+

+

+

Por su grado de desarrollo

A Niveles aceptables de empleo y vivienda

B Sin empleo o vivienda, o ninguna de las dos

Por las condiciones del entorno

U1

U2

U3

R2

R4 R4 A

R3

R1

R4 A

R2 R3

En el registro de la reserva territorial se flexibilizaron los criterios para acceder a subsidios

Se abrieron las clasificaciones en función del grado de desarrollo y condiciones del entorno para facilitar

el acceso al subsidio a la vivienda que en las reglas de 2012 no calificaba

registrada está fuera del contorno urbano

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Tab

BC

O

ax

Jal

Qro

H

go

Ver

Mic

h

NL

Méx

Gto

Zac

C

his

C

am

SLP

BC

S

Ags

Col

QR

Pue

Son

Chih

C

oah

N

ay

Mor

Yuc

Dgo

Tam

Sin

D

F

Tla

x G

ro

Fuera de U3 U1 U2 U3

48.2

2.6

15.1

34.2

Ubicación de la vivienda registrada ante RUV (Distribución %)

Nacional

Total: 341 mil viviendas

42

Disponibilidad de suelo, elemento clave para corregir las distorsiones que actualmente enfrenta el mercado de vivienda

Nota: R2 en negritas es el resultado de quitar al DF de la muestra Fuente: BBVA Research con datos de Infonavit e IMSS

Precios de la vivienda vs. inflación (var. % anual)

Ciudades con mayor incremento en precios de vivienda (Índice 1T05=100)

La correlación entre empleo y crédito hipotecario es

alta sólo cuando se excluye al DF de la muestra

… y los mayores incrementos en los precios de la

vivienda se concentran en el DF

100

120

140

160

180

200

B. Ju

árez,

DF

Cuau

hté

moc,

DF

Izta

pal

apa,

DF

Cam

pech

e, C

am

E. Zap

ata,

Mor.

Mérida,

Yuc.

La

Paz

, BC

Tolu

ca, M

éx.

Aca

pulc

o, G

ro.

Puebla

, Pue.

B. Ju

árez,

QR

Tiz

ayuca

, H

go.

S. Luis

Poto

sí, SLP

Villah

erm

osa

, Tab

.

Queré

taro

, Q

ro.

Nacional: 151

R² = 0.30

0

2

4

6

8

10

12

14

0 5 10 15 20

Par

ticip

ació

n %

en c

rédito

s

Participación % en empleo

R2=0.75

Fuente: BBVA Research con datos de SHF

47.6

PEA

Afiliados

19.3

No afiliados

28.3 1.3

Con crédito

1.7 Sin crédito

Fuente ENIGH 2010

Plan Financiero 2013 Infonavit

Presentación Fovisssste cierre 2012

Análisis Infonavit 2do Crédito 2012

BD SAT e Infonavit 2010

Dato Infonavit 2013 43

Calificados

4.7

4.2

Sin calificar

Afiliados y Contribuyentes

0.9

Continúan pagando

4.7

Otros ( Pemex, CFE, etc.)

1.1

Infonavit 15.5

Fovissste 2.7

Afiliados 3.6

5 bimestres cotizados 1.9

Otros 2.3

Califican 2do crédito Infonavit

0.3 Ya pagaron crédito

1.8

No califican

1.5

Continúan pagando

0.8

Ya pagaron crédito

0.4

Con crédito

6.5

Sin

crédito

9.0

Entre la población afiliada hay en la actualidad 7.5 millones de potenciales demandantes de crédito

47.6 Millones

PEA

Afiliados

19.3 Millones

No afiliados

28.3 Millones

Fijo 1.1

variable 0.8

Fijo 2.9

Variable 2.7

Infonavit

Fovissste

Infonavit

Fovissste

Ex afiliados

7.5 Millones

Fijo 0.4

Variable 4.8

Fijo 5.2

Variable 10.4

Nunca afiliados

20.8 Millones

Formales

1.9

Formales 5.2

5.6

Informales

15.6

Informales Fuente ENIGH 2010

Fuente: ENIGH 2010 y Encuesta de Micronegocios 2010

Otros (Pemex, CFE, etc.)

Tipo de ingreso

Situación Inmobiliaria México

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