Situación y perspectivas de la economía Latinoamericana

2015

Jorge Arturo Saza G.Twitter: @jorgearturosaza

Bogotá, 12 de mayo de 2015

Salón de Crédito y la Cobranza

Pronósticos de crecimiento van a la baja desde hace varios años

(%)

Fuente: World Economic Outlook, 17 de abril de 2015 Fondo Monetario Internacional

4,86

2,70

6,75

4,05

2,26

5,14

0

1

2

3

4

5

6

7

8

Mundo Economía Avanzadas Economias Emergentes

2.011 2.012 2.013 2.014

América Latina participa en la economía mundial acorde con su tasa histórica

Fuente: Fondo Monetario Internacional, cálculos propios

% de participación de la economía latinoamericana en la

producción global

8,4

7,0

6,5

5,5

5,1

5,45,7

7,3

6,7

5,15,2

6,66,8

8,0

7,4

5,0

5,5

6,0

6,5

7,0

7,5

8,0

8,5

9,0

19

80

19

82

19

84

19

86

19

88

19

90

19

92

19

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19

96

19

98

20

00

20

02

20

04

20

06

20

08

20

10

20

12

20

14

Composición de la economía mundial en 2014 %

PIB USD M.M Participación %

PIB Global 77.608.736 100,0

Economías Avanzadas 47.083.949 60,7

G7 35.679.527 46,0

Mercados Emergentes 30.524.787 39,3

Commonwealth 2.735.293 3,5

Asia Emergente 14.888.545 19,2

Europa Emergente 1.958.123 2,5

Latinoamerica 5.732.503 7,4

Africa Central 3.536.076 4,6

Oriente Medio 3.264.234 4,2

Sub-Saharan Africa 1.674.247 2,2

Fuente: FMI

Los productos básicos siguen a la baja en el mundo(Evolución del índice de los precios básicos en el mundo según el FMI)

50,00

100,00

150,00

200,00

250,00

300,00

20

05

M1

20

05

M4

20

05

M7

20

05

M1

0

20

06

M1

20

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M4

20

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20

06

M1

0

20

07

M1

20

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20

07

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20

07

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0

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08

M1

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08

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0

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09

M1

20

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0

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10

M1

20

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10

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0

20

11

M1

20

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20

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20

11

M1

0

20

12

M1

20

12

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20

12

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20

12

M1

0

20

13

M1

20

13

M4

20

13

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20

13

M1

0

20

14

M1

20

14

M4

20

14

M7

20

14

M1

0

20

15

M1

General Agricola Metales Combustibles

Según cálculos del FMI América Latina está dentro de los perdedores netos de la caída de los precios del petróleo

Fuente: FMI, abril 2015 WEO

-400000 -300000 -200000 -100000 0 100000 200000 300000 400000

Medio Oriente

Rusia

Africa Sub Sahariana

Norte de Africa

Latinoamerica

Noruega

Canadá

Estados Unidos

Europa

Asia

-357.000

-218.000

-89.000

-62.000

-60.000

-53.000

-40.000

180.000

300.000

393.000

0

10

20

30

40

50

60

0

10

20

30

40

50

60

70

80

18/0

9/2

008

18/1

1/2

008

18/0

1/20

09

18/0

3/2

009

18/0

5/2

009

18/0

7/2

009

18/0

9/2

009

18/1

1/2

009

18/0

1/2

010

18/0

3/2

010

18/0

5/2

010

18/0

7/2

010

18/0

9/2

010

18/1

1/2

010

18/0

1/2

011

18/0

3/2

011

18/0

5/2

011

18/0

7/2

011

18/0

9/2

011

18/1

1/20

11

18/0

1/2

012

18/0

3/2

012

18/0

5/2

012

18/0

7/2

012

18/0

9/2

012

18/1

1/2

012

18/0

1/2

013

18/0

3/2

013

18/0

5/2

013

18/0

7/2

013

18/0

9/2

013

18/1

1/20

13

18/0

1/2

014

18/0

3/2

014

18/0

5/2

014

18/0

7/2

014

18/0

9/2

014

18/1

1/2

014

18/0

1/2

015

Petrobras (Brasil)Ecopetrol (Colombia)

Acción de Petrobras y Ecopetrol en la Bolsa de Nueva YorkUSD por acción

-3,00 -2,00 -1,00 0,00 1,00 2,00 3,00 4,00 5,00 6,00 7,00

Rusia

Japón

Alemania

Latinoamérica

Sur África

Reino Unido

Oriente Medio

Global

Estados Unidos

Mercados Emergentes

África Sub-Saharán

India

China

-3,00

0,6

1,3

1,3

2,1

2,7

3,3

3,5

3,6

4,3

4,9

6,3

6,8

Pronósticos de crecimiento económico para 2015

(%)

Fuente: World Economic Outlook, 20 de enero de 2015 Fondo Monetario Internacional

Indicadores generales de América Latina

2013 2014 2015 2016

Crecimiento anual PIB 2,6 0,5 -0,2 2,1

Inflación 9,3 12,3 17,5 16

Cuenta corriente como

% del PIB -2,6 -2,9 -3,1 -2,7

Reservas

internacionales 717,4 739,8 736,4 768,1

Balance del sector

público -3,4 -5,7 -5,7 -4,7

Fuente: International Institute of Finance

Crecimiento del PIB % en América Latina 2001-2015p

Fuente: Comisión Económica para América Latina, abril 2015

0,4

-0,4

6,15,8 5,7

4,6

-1,2

6,2

4,3

2,8

1,1 1,00

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

-1,6 -1,3

2,31,4

2,1 2,3 2,1

-2,6

3,11,7

0,3 0,7

-1,1

0,8 2,7

3,4

3,3

4,34,8

3,4

0,9

4,6

3,9

3,4 2,2 1,4

-4

-2

0

2

4

6

8

10

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Inversión Exportaciones Consumo

Contribución al crecimiento económico por componentes de la demanda agregada del PIB para América Latina

Fuente: Comisión Económica para América Latina

21,6

12,0

13,9

8,04,2

30,8

9,5

Unión Europea

Estados Unidos

América Latina

Caribe (centrosfinancieros)

Africa

Asia en Desarrollo

Europa del Este

Participación % anual de la IED en el 2013

El sector externo muestra cambios de tendencia….

Fuente: Comisión Económica para América Latina

Balance en cuenta corriente América Latina % del PIB

1,4

0,2

-0,9

-0,6

-1,3 -1,4

-1,8

-2,6-2,4

-3

-2,5

-2

-1,5

-1

-0,5

0

0,5

1

1,5

2

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

-1

0,1 0,3

-5

-2,8

-1,9-1,6

-2-2,4

-2,7

1,4

2,3 2,2

1,2

-1

-0,20,1

-3

-0,6 -0,8

-6

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Balance Global fiscal

Balance primario

El resultado fiscal de la región ha perdido grados de libertad para actuar de forma contracíclica(balance fiscal global y primario de las economías de América Latina como

% del PIB)

2,767,24

12,58

28,7923,4

47,1643,71

38,14

19,34

46,20

34,05

45,28

19,91

65,40

91,60

123,33126,66

0

20

40

60

80

100

120

140

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Hoy la región es más activa en los mercados financieros internacionales

Emisiones de deuda latinoamericana en los mercados financieros internacionales(USD miles de millones)

FuenteCEPAL, Latinfinance, Merryll Linch, Ishares.com, Morgan Stanley

¿Qué exportaron 3 países de la región?

Fuente: Harvard CID

Colombia Chile Perú

USD 60.000 USD79.400 USD 43.254

57% Petróleo Carbón 49% Cobre, oro 47% Oro, Petróleo,

La complejidad y diversidad económica importa(países según el Índice de Complejidad

Económica 2013)

2010 2013Puestos ganados País

Puesto Global

15 Paraguay 8413 El Salvador 5410 Costa Rica 5310 Jamaica 6810 Cuba 70

6República

Dominicana 715 Colombia 501 México 25

Ganadores Perdedores

2010 2013

Puestos perdidos País

Puesto Global

-33 Venezuela 84

-30 Bolivia 54

-14 Argentina 53

-12 Brasil 68

-7 Perú 70

-5 Ecuador 71

-5 Chile 50

Fuente: Harvard-CID, 7 de mayo de 2015

Fuente: THE LITTLE DATA BOOK ON FINANCIAL INCLUSION Banco Mundial 2015

Adultos mayores de 15 años con una cuenta entre el año 2011 y 2015 (%)

69

51

94

51

14

46

34

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Asia del Este Europa delEste

OCDE Latinoamerica Medio Oriente Asia del Sur Africa SubSahara

2014 2011

Fuente: THE LITTLE DATA BOOK ON FINANCIAL INCLUSION Banco Mundial 2015

Adultos mayores de 15 años con una cuenta entre el año 2011 y 2015 (%)

50,2

41,8

68,1

63,3

39

64,6

46,2

36,7

41,3

31,5

39,1

19,4

43,7

29

54,1

45,6

57

0

10

20

30

40

50

60

70

80

2011 2014 Latam 2014

Latam=51,4%

Pronósticos de crecimiento van a la baja, la región pierde vigor

(%)

Fuente: Informes de las entidades

2014 2015CEPAL (2 diciembre 2014) 1,1 2,2

CEPAL (8 abril 2015) 1,1 1,0FMI (30 octubre 2014) 1,3 2,2

FMI (20 Enero 2015) 1,2 1,3

FMI (17 de abril 2015) 1,2 0,9BANCO MUNDIAL (enero 2015) 0,8 1,7

OECD 1,4 2,5

Economist Intelligence Unit 1,4 2,4

Naciones Unidas 1,3 2,4

BBVA 0,9 1,8

Goldman Sachs 1,0 1,5

Citibank 0,9 1,6

Morgan Stanley 0,9 1,4

Promedio 1,11 1,88

02-dic-14 08-abr-15 cambio

Paraguay 4,0 4,2 0,2alzaCosta Rica 3,2 3,4 0,2

Chile 3,0 3,0 0,0

Iguales

Cuba 3,0 3,0 0,0

Honduras 3,0 3,0 0,0

Guatemala 4,0 4,0 0,0

Nicaragua 5,0 5,0 0,0

Rep. Dom. 5,0 5,0 0,0

México 3,2 3,0 0,2

A la baja

El Salvador 2,5 2,2 0,3

Ecuador 3,8 3,5 0,3

Uruguay 3,5 3,0 0,5

Bolivia 5,5 5,0 0,5

Colombia 4,3 3,6 0,7

Perú 5,0 4,2 0,8

Argentina 1,0 0,0 1,0

Haití 3,5 2,5 1,0

Panamá 7,0 6,0 1,0

Brasil 1,3 -0,9 2,2

Venezuela -1,0 -3,5 2,5

Los pronósticos en la región van a la baja de manera generalizada de acuerdo con la CEPAL

Situación y perspectivas de la economía Latinoamericana

2015

Jorge Arturo Saza G.Twitter: @jorgearturosaza

Bogotá, 12 de mayo de 2015

Salón de Crédito y la Cobranza