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Sistema Financiero en Chile

Valparaíso, 04 de mayo de 2016

Comisión Especial Investigadora de la actuación de los organismos públicos competentes en relación al eventual fraude de empresas de inversiones

R O D R I G O V A L D É S P U L I D O M I N I S T R O D E H A C I E N D A D E C H I L E

M I N I S T E R I O D E H A C I E N D A . G O B I E R N O D E C H I L E

Agenda

Visión agregada

Sistema bancario

Fondos de pensiones

Compañías de Seguros

Fondos patrimoniales

Instrumentos: bonos y acciones

Reflexiones preliminares

2


Activos del Sistema Financiero

Fuente: Banco Central, SBIF, SP y SVS.

0%

50%

100%

150%

200%

250%

1990 1993 1996 1999 2002 2005 2008 2011 2014

Fondos de inversión

Fondos mutuos

Cías. seguros

Fondos de pensiones

Bancos

% PIB Millones US$ 442.000

3


Fuente: Ministerio de Hacienda.

Sistema Financiero

Reguladores: BCCh SBIF SVS SP SuSeSo

Oferentes de crédito: • Bancos • Cooperativas • Emisores de tarjetas

de crédito • Leasing y factoring

bancario • Cajas de

Compensación

Rol institucional: • AFPs • AFC • AGF • Adm. de cartera • Cías. de seguros

Emisores de valores de oferta pública: • Cualquier entidad

nacional o extranjera - SA - Fondos Mutuos

y de inversión - Cías. seguros - Gobierno y

BCCh - Bancos

Intermediarios de valores y productos: • Corredores

de bolsa • Agentes de

valores • Bancos

Infraestructura financiera: Bolsas de valores y productos DCV CCLV Combanc SAG Comder LBTR

Apoyo información: • Auditores externos • Clasificadoras de riesgo

• Adm. de cartera no fiscalizada por SVS

• Otros oferentes de créditos no fiscalizados por la SBIF

4


Agenda

Visión agregada

Sistema bancario

Fondos de pensiones





5


Colocaciones bancarias se han duplicado en los últimos 25 años

Fuente: Banco Central y SBIF.

Stock de Colocaciones

(% PIB)

Evolución de Colocaciones

(variación % real anual)

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

ene.2000 ene.2005 ene.2010 ene.2015

Total Comerciales Consumo Vivienda

variación % real anualMillones de US$ 195.700

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1990 1995 2000 2005 2010 2015

Comercio Exterior

Vivienda

Consumo

Comercial

% PIB

6


Sistema bancario presenta una posición sólida

(*) Excluye otros depósitos, otras obligaciones financieras, derivados, impuestos, provisiones y otros pasivos. Fuente: BCCh.

Pasivos Bancarios

(composición, %)

Indicador de Solvencia

(Indicador de Basilea, %)

10

11

12

13

14

15

2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014

%

0

20

40

60

80

100

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

BonosSubordinados

Cred. Externos

Bonosexternos

DeudaNacional

OtrosFinanciero

Bancos

Fondo dePensiones

FondosMutuos

Empresas

Personas

7


Agenda

Visión agregada

Sistema bancario

Fondos de pensiones





8


Fondos de pensiones

Fuente: SP.

Activos de los Fondos de Pensiones

(% PIB)

Composición de la Inversión de los FP

(diciembre 2015, % total)

22,93

17,81

14,65

44,15

0,45

Sector Estatal Sector Financiero Sector Empresas

Sector Extranjero Activo Disponible

Millones de US$ 154.700

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

1990 1995 2000 2005 2010 2015

% PIB

9


Agenda

Visión agregada

Sistema bancario

Fondos de pensiones





10


Mercado de seguros

Fuente: SVS.

Inversiones de Compañias de Seguros

(% PIB)

Indicador de Solvencia

(patrimonio disponible/patrimonio exigido)

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Seguros de vida Seguros generales

razónMillones de US$ 40.400

0%

5%

10%

15%

20%

25%

1990 1995 2000 2005 2010 2015

% PIB

11


Agenda

Visión agregada

Sistema bancario

Fondos de pensiones





12


Los fondos patrimoniales (regulados)

Fuente: SVS.

Fondos Patrimoniales

(% PIB)


0%

5%

10%

15%

20%

25%

2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014

Fondos de Inversión

Fondos Mutuos

% PIB

13


Agenda

Visión agregada

Sistema bancario

Fondos de pensiones





14


Mercado de bonos mantiene nivel estable; en tanto que mercado accionario decae

Fuente: SVS.

Stock de Bonos Domésticos

(% PIB)

Patrimonio Bursátil

(% PIB)


0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015

Sector público

Sector privado

% PIB Millones de US$ 190.600

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

160%

1994 1997 2000 2003 2006 2009 2012 2015

% PIB

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Agenda

Visión agregada

Sistema bancario

Fondos de pensiones





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Recomendaciones del Fondo Monetario Internacional*

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Sistema financiero en general:

Creación de un registro consolidado de información (positiva y negativa) de deudores.

Fortalecer independencia y dar protección legal a las agencias regulatorias.

Monitorear de cerca a la banca en la sombra (shadow banking)**.

• Programa de Evaluación de Estabilidad Financiera ( Financial Stability Assessment Program), 2004 y 2011. ** Según el Financial Stability Board, banca en la sombra se refiere al sistema de intermediación crediticia que involucra entidades y actividades fuera del sistema bancario regular y representan una amenaza para la estabilidad del sistema financiero.



18

Sistema bancario:

Introducir estándares de Basilea III en bancos.

Mejorar actual esquema de resolución bancaria.

Disminuir concentración de financiamiento mayorista en el caso de bancos pequeños.

* Programa de Evaluación de Estabilidad Financiera ( Financial Stability Assessment Program), 2004 y 2011.



19

Mercado de valores y cías. de seguros:

Fortalecer gobierno corporativo de la SVS y otorgarle facultades para ejercer en forma efectiva su rol fiscalizador y sancionador.

Avanzar en la supervisión basada en riesgos de las cías. de seguros.

Aumentar regulación de los asesores financieros.

Establecer reporte de precios para las operaciones que se realizan fuera de los mercados formales (operaciones OTC).




20

Fortalecer educación financiera:

Enseñar al público conceptos financieros claves.

Coordinar la diseminación de la información existente.

Estudiar la habilitación de mecanismos eficaces para intercambiar información de denuncias entre reguladores financieros:

Habilitación legal.

Habilitación operativa.




21

Regular las asesorías de inversión donde se comprometa la fe pública.

Desincentivar los delitos financieros:

Evaluar la eficacia de las sanciones y penas de los delitos financieros y de estafa.

Revisar pertinencia de introducir la figura del delito de masa en el caso de los delitos financieros.

Evaluar establecer sanciones para aquellos que entreguen información errónea en relación a su ámbito de fiscalización.




22

Reducir el desfase entre innovación financiera y regulación:

Estudiar expandir la regulación hacia plataformas extrabursátiles.

Revisar la obligación de información por parte de las entidades reguladas de cuáles de las actividades que realizan son reguladas y cuáles no.

Iniciar trabajo técnico para avanzar en la regulación de derivados, incluyendo los contratos por diferencias.


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