SIRIUS BALANCE

SIRIUS KAPITALFORVALTNING

SIRIUS BALANCE

SIRIUS KAPITALFORVALTNING PGINA 2

SIRIUS BALANCE PGINA 3

Sirius Balance es uno de los primeros fondos que com-

bin acciones y bonos corporativos en un nico fondo

en Dinamarca. Sirius Balance forma parte de Wealth

Invest (asociacin de inversin). Su objetivo es lograr

un retorno absoluto competitivo a largo plazo con un

riesgo menor del que se podra tener como ahorrador

particular.

Las inversiones en Sirius Balance se basan en las compe-

tencias del gestor de inversin Sirius Kapitalforvaltning

en los mercados de acciones y bonos corporativos. La

parte ms significativa de la cartera se invertir en em-

presas reconocidas de mercados locales, sin comprome-

ter el objetivo de obtener resultados competitivos. A lo

largo de un periodo de tres aos, esperamos obtener un

retorno del 6-8% al ao, con fluctuaciones de en torno

a 8-12 puntos porcentuales respecto de dicho retorno

medio esperado.

Los mercados de acciones y bonos tienen una correlacin

histrica de 0,6. Una correlacin de 0,6 indica que existe

un efecto positivo importante por la diversificacin de

la inversin entre dos tipos de activos: acciones y bonos

corporativos. Por tanto, resulta atractivo combinar ambas

clases de activos en un nico producto de ahorro.

Por lo general, Sirius Balance cuenta con cerca de 20

acciones y 25 bonos corporativos en su cartera, con una

diversificacin adecuada de la cartera en los diferentes

sectores de clases de activos, pero sin diversificar dema-

siado la cartera.

La combinacin de las caractersticas de una empresa y

un sector junto con el precio, determina si una oportu-

nidad de inversin es atractiva. Si la diferencia entre las

expectativas de mercado y las nuestras es lo suficiente-

mente amplia, y si hemos comprendido el concepto de

negocio y la estrategia a largo plazo de la compaa, po-

dramos estar interesados en invertir en dicha compaa

en nuestra cartera del fondo.

Nuestra contribucin a la hora de obtener resultados en

el fondo consiste en:

La composicin de la cartera del fondo entre acciones

y bonos corporativos en funcin de las expectativas de

resultados para mercados individuales.

Seleccionar inversiones en acciones y bonos corporati-

vos, incluyendo:

Declaracin sobre si resulta ms atractivo ser accionista

(titular) o titular de bonos (acreedor) en una compaa

o un sector concreto. Los dos tipos de inversin tam-

bin tienen diferentes perfiles de riesgo.

Es un fondo de distribucin, por lo que no resulta ade-

cuado para el sistema fiscal de sociedades de Dinamarca.

Desde el punto de vista fiscal, el fondo tiene la conside-

racin de asociacin de inversin en bonos.

Para obtener ms informacin sobre Sirius Balance, visite

sebinvest.dk y ifr.dk.

PRODUCTO

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ago2012

En los ltimos aos, los tipos de inters generales en el

mundo desarrollado han experimentado una cada muy

marcada y, al mismo tiempo, las fluctuaciones en el merca-

do de acciones han alcanzado mximos histricos.

Los tipos de inters en aquellos pases desarrollados que

han salido indemnes de la crisis financiera, como los pases

escandinavos, Alemania y Norteamrica estn en niveles

tan bajos que la capacidad adquisitiva del capital invertido

en bonos no se puede mantener si se toma en cuenta la

constante inflacin que est experimentando la sociedad.

O en otras palabras, hay un tipo de inters real negativo en

la sociedad.

Al mismo tiempo, este hecho podra no resultar muy

transparente respecto de la economa mundial, puesto que

algunos pases, como el Sur de Europa, estn luchando con-

tra la recesin econmica, mientras que otros pases, como

China, cuentan con una tasa de crecimiento que supera el

5%. Esto ha provocado el aumento de las fluctuaciones en

ANTECEDENTES

el mercado de acciones hasta un nivel que no se vea desde

muchos aos antes de la crisis financiera. As, los inversores

han experimentado grandes fluctuaciones en el valor de

sus inversiones.

En los 10 ltimos aos, las empresas europeas han

empezado a autofinanciarse directamente en el mercado

de bonos en lugar de recurrir a la va tradicional de finan-

ciacin bancaria. ste es un mercado de inversin atractivo

para los inversores particulares, a la vista de los aconteci-

mientos anteriormente mencionados, puesto que los

tipos de los ttulos de deuda son ms altos que los de

los bonos soberanos y los de los crditos hipotecarios.

No obstante, el mercado sigue siendo prcticamente

inaccesible para la mayora de los inversores privados por

los costes operativos significativos relacionados con las

inversiones.

Sirius Balance es un producto de ahorro que sortea este

problema con una cartera subyacente identificable.

Tipos de inters en Estados Unidos y Alemania del bono soberano a 5 aos.

Bono soberano alemn tipo de inters a 5 aos

Bono soberano de EE.UU. - tipo de inters a 5 aos

%

SIRIUS KAPITALFORVALTNING PGINA 6

Las fluctuaciones del retorno de la cartera se miden

utilizando la desviacin estndar. Si lo analizamos a partir

de la desviacin estndar del ndice de referencia, en una

escala del 1 al 7, el fondo tendr una consideracin de

riesgos media de nivel 5.

En la siguiente tabla, se indican las categoras de riesgo

en relacin con las fluctuaciones del retorno medidas a

travs de la desviacin estndar.

La desviacin estndar del fondo se debe analizar en re-

lacin con la desviacin estndar del ndice de referencia

del fondo. La calificacin se incluir en el informe sobre

el riesgo, pero no se establecern objetivos respecto de

la magnitud de dicha desviacin.

La posicin del fondo en la escala no es fija. Puede ir

cambiando a lo largo del tiempo, puesto que los datos

histricos no ofrecen necesariamente una presentacin

adecuada del perfil de riesgo en el futuro del fondo.

PERFIL DE LA RELACIN RIESGO/RETORNO

El presente material se ha elaborado como parte de la

estrategia de marketing de Saxo Privatbank, y ofrece

una visin general de las inversiones actualmente reco-

mendadas por Saxo Privatbank. El presente material no

deber constituir la base de ninguna decisin especfica

de inversin.

Si desea realizar una inversin especfica sobre la base

del presente material, pngase en contacto con los

asesores de Saxo Privatbank.

Si el material hace referencia a resultados y anlisis de

inversiones, se recomienda la lectura ntegra del informe,

as como de las exenciones de responsabilidad. Los

consejos y la informacin del material estn basados en

fuentes consideradas fiables por Saxo Privatbank.

EXENCIN DE RESPONSABILIDAD

Saxo Privatbank no responde de la integridad y exactitud

de dicha informacin ni de cualesquiera prdidas directas

o indirectas que pudieran resultar como consecuencia de

errores u omisiones en el presente material.

El desarrollo y el retorno histricos no estn garantiza-

dos para retornos futuros. El valor de mercado de los

instrumentos financieros puede subir o bajar, y el retorno

histrico de un instrumento financiero no es un indicativo

exacto de retornos futuros.

Los instrumentos financieros invertidos en mercados

extranjeros se ven afectados tambin por la fluctuacin

de los tipos de cambio, que puede provocar el aumento

o la reduccin del valor de los mismos.

Categora de riesgo

Fluctuacin del retorno anual en % (desviacin estndar)

7 Ms del 25%

6 15% - 25%

5 10% - 15%

4 5% - 10%

3 2% - 5%

2 0,5% - 2%

1 Menos del 0,5%

El riesgo de mercado del fondo se puede dividir en ries-

go de divisas, tipos de inters y acciones.

El horizonte de inversin para el inversor es a largo plazo,

es decir, como norma general, a ms de tres aos.

SIRIUS BALANCE PGINA 7

Sirius Kapitalforvaltning es uno de los principales ges-

tores de capital independientes de Dinamarca, que se

centra en la gestin de capital para clientes particulares

e institucionales.

Sirius Kapitalforvaltning es el asesor de Sirius Balance,

que ana recursos con gran experiencia y muy compe-

tentes en un mismo producto.

Sirius Kapitalforvaltning se constituy en 2006, como

respuesta a la creciente necesidad de asesoramiento

imparcial y de asesoramiento y gestin de carteras perso-

nalizado. Sirius Kapitalforvaltning forma parte del Grupo

Saxo Bank desde 2009 (desde 2012 forma parte de Saxo

Privatbank A/S), que comparte los mismos principios de

gestin de capital. Los socios fundadores y los gestores

de carteras de Sirius Kapitalforvaltning siguen siendo el

principal pilar de la organizacin.

Sirius Kapitalforvaltning est especializado en las siguien-

tes reas:

Gestin de bonos

Gestin de acciones

Bonos corporativos

rdenes ponderadas

(asignacin tctica de activos y asignacin estratgica

de activos)

Contamos con un equipo muy estable de gestores de

carteras formado por una combinacin bien equilibrada

de personal experimentado y jvenes talentos en el mun-

do de los bonos, las acciones y los bonos corporativos.

Nuestros gestores de carteras cuentan con una experien-

cia media de 20 aos, y el equipo lleva trabajando junto

una media de ocho aos. Nuestra estructura corporativa

en el da a da es plana, lo que nos permite ofrecer el

mejor servicio de gestin de activos a nuestros clientes.

Nuestra idiosincrasia se basa en un espritu emprendedor

a la antigua usanza desde el nacimiento de Sirius Kapi-

talforvaltning y en un valor compartido que nos permite

ofrecer los mejores resultados a largo plazo a nuestros

clientes de forma imparcial.

En la actualidad, Sirius Kapitalforvaltning forma parte de

Saxo Privatbank, con presencia en Selandia y la Pennsula

de Jutlandia.

ASESOR

Persona de Contacto: Alex S. Andersen Tel.: +45 33384595 Email: asa@saxoprivatbank.com

Saxo Privatbank A/Swww.saxoprivatbank.dk

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