Sequía en eeuu sin vinculos

La sequía en EE.UU.

Evolución climática

Impacto en los precios

1.80

2.00

2.20

2.40

2.60

2.80

3.00

3.20

1/1/06 1/1/07 1/1/08 1/1/09 1/1/10 1/1/11 1/1/12

Ratio de Precios Soja Nov / Maíz Dic CBOTSoja Nov 2007/ Maíz Dic 2007 Soja Nov 2008/ Maíz Dic 2008Soja Nov 2009/ Maíz Dic 2009 Soja Nov 2010/ Maíz Dic 2010Soja Nov 2011/ Maíz Dic 2011 Soja Nov 2012/ Maíz Dic 2012Promedio

Maíz

Previo a las siembras,

informe de intención de siembra del USDA en marzo

11/12

Intención

siembra

Marzo'12

Abril'12 Variación

Stock inicial 7.5 5.9 1.6

Producción 87.1 83.2 4.0

Area sembrada (has) 29.9 30.4 -0.5

Area cosechada (has) 29.5 29.8 -0.3

Rinde (QQ/ha) 29.5 27.9 1.6

Oferta total (tons) 94.6 89.4 5.2

Demanda total (tons) 90.8 82.6 8.1

Stocks finales (tons) 3.9 6.8 -3.0

S/C (%) 4.2% 8.2% -4.0%

Precio promedio (c/bu) 1150 1200-1250

Campaña 12/13

Valores expresados en millones.Fuente: fyo.com en base a datos del USDA.

SOJA en Estados Unidos

11/12

Intención

siembra

Marzo'12

Abril'12 Variación

Stock inicial 20.3 28.6 -8.3

Producción 369.7 313.9 55.8

Area sembrada (has) 38.8 37.2 1.6

Area cosechada (has) 35.9 34.0 1.9

Rinde (QQ/ha) 102.9 92.4 10.5



Stocks finales 47.9 20.3 27.5

S/C (%) 14.0% 6.3% 7.7%


Valores expresados en millones de tons.Fuente: fyo.com en base a datos del USDA.

Campaña 12/13

MAÍZ en Estados Unidos

1.95

2.05

2.15

2.25

2.35

2.45

2.55

2.65

01/12/11 01/02/12 01/04/12 01/06/12 01/08/12

Soja/Maíz a cosecha 2012 CBOT(Soja Nov-12 / Maíz Dic-12)

Decisión de siembra Período de siembra

Al momento de las siembras, la relación de precios era normal, pero

luego de conocerse la intención de siembra (caída área soja y

aumento de maíz), la relación comenzó a favorecer a la soja

Cambio de área en maíz y soja, desde marzo al final

de la siembra, por año

Precios a cosecha de soja y maíz previo a las

siembras

En mayo, primer balance del USDA con datos de la

campaña 12/13

Intención

siembra

Marzo'12may-12 Variación

Stock inicial 20.3 21.6 1.3

Producción 369.7 375.7 6.0



Rinde (QQ/ha) 102.9 104.2 1.2



Stocks finales 47.9 47.8 -0.1

S/C (%) 14.0% 13.7% -0.3%


Campaña 12/13



Intención

siembra

Marzo'12may-12 Variación

Stock inicial 7.5 5.7 -1.8

Producción 87.1 87.2 0.1



Rinde (QQ/ha) 29.5 29.5 0.0

Oferta total (tons) 94.6 93.4 -1.3

Demanda total (tons) 90.8 89.4 -1.3

Stocks finales (tons) 3.9 3.9 0.1

S/C (%) 4.2% 4.4% 0.2%



SOJA en Estados UnidosCampaña 12/13

Aumento de rindes por siembra temprana

Drought Monitor al 01/05

A principios de mayo no había grandes

problemas de sequía en el cinturón maicero…

… pero el escenario fue cambiando

con el correr de los días

Las buenas condiciones climáticas iniciales hicieron que la siembra de

maíz se adelante, con un estado de cultivos óptimo

Los precios en mayo reflejaban el buen comienzo de

las siembras

En junio, el USDA no hizo cambios en la oferta…

Intención

siembra

Marzo'12may-12 jun-12 Variación

Stock inicial 20.3 21.6 21.6 0.0

Producción 369.7 375.7 375.7 0.0

Area sembrada (has) 38.8 38.8 38.8 0.0

Area cosechada (has) 35.9 36.1 36.1 0.0

Rinde (QQ/ha) 102.9 104.2 104.2 0.0

Oferta total (tons) 390.0 397.7 397.7 0.0

Demanda total (tons) 342.2 349.9 349.9 0.0

Stocks finales 47.9 47.8 47.8 0.0

S/C (%) 14.0% 13.7% 13.7% 0.0%

Precio promedio (c/bu) 500 420-500 420-500


MAÍZ en Estados UnidosCampaña 12/13

Intención

siembra

Marzo'12may-12 jun-12 Variación

Stock inicial 7.5 5.7 4.8 -1.0

Producción 87.1 87.2 87.2 0.0

Area sembrada (has) 29.9 29.9 29.9 0.0

Area cosechada (has) 29.5 29.5 29.5 0.0

Rinde (QQ/ha) 29.5 29.5 29.5 0.0

Oferta total (tons) 94.6 93.4 92.4 -1.0

Demanda total (tons) 90.8 89.4 88.6 -0.8

Stocks finales (tons) 3.9 3.9 3.8 -0.1

S/C (%) 4.2% 4.4% 4.3% -0.1%

Precio promedio (c/bu) 1150 1200-1400 1200-1400



… pero los cultivos comenzaban a deteriorarse

En junio empezó a reflejarse en los precios la

preocupación por la sequía, con subas de más de 20%

En julio, comienza a verse un deterioro en los balances…

Intención

siembra

Marzo'12may-12 jun-12 jul-12 Variación

Stock inicial 7.5 5.7 4.8 4.6 -0.2

Producción 87.1 87.2 87.2 83.0 -4.2

Area sembrada (has) 29.9 29.9 29.9 30.8 0.9

Area cosechada (has) 29.5 29.5 29.5 30.5 0.9

Rinde (QQ/ha) 29.5 29.5 29.5 27.2 -2.3

Oferta total (tons) 94.6 93.4 92.4 88.0 -4.4

Demanda total (tons) 90.8 89.4 88.6 84.5 -4.1

Stocks finales (tons) 3.9 3.9 3.8 3.5 -0.3

S/C (%) 4.2% 4.4% 4.3% 4.2% -0.1%

Precio promedio (c/bu) 1150 1200-1400 1200-1400 1300-1500

Campaña 12/13


SOJA en Estados Unidos

Intención

siembra

Marzo'12may-12 jun-12 jul-12 Variación

Stock inicial 20.3 21.6 21.6 22.9 1.3

Producción 369.7 375.7 375.7 329.5 -46.2

Area sembrada (has) 38.8 38.8 38.8 39.0 0.2

Area cosechada (has) 35.9 36.1 36.1 36.0 -0.1

Rinde (QQ/ha) 102.9 104.2 104.2 91.6 -12.6

Oferta total (tons) 390.0 397.7 397.7 353.2 -44.5

Demanda total (tons) 342.2 349.9 349.9 323.1 -26.8

Stocks finales 47.9 47.8 47.8 30.1 -17.7

S/C (%) 14.0% 13.7% 13.7% 9.3% -4.4%

Precio promedio (c/bu) 500 420-500 420-500 540-640



Campaña 12/13

… acompañando el deterioro de los cultivos

Las lluvias acumuladas durante junio y julio estuvieron muy por

debajo de lo normal, y la sequía se compara con el año 1988

Lluvias como porcentaje de lo normal Marzo 2012 – Mayo 2012

Lluvias como porcentaje de lo normal Marzo 1988 – Mayo 1988

No tan seco en primavera….

Lluvias como porcentaje de lo normal Junio 2012 – Principios de Julio 2012

Lluvias como porcentaje de lo normal Junio 1988 – Julio 1988

… pero sí en el verano

Soja

Comparando secas…

20 julio 2008: Petróleo: U$S 131

S&P: 1260 Oro: u$S 966

Euro: u$s 1,593

Julio 2012: Petróleo: U$S 91

S&P: 1368 Oro: u$s 1576

Euro: u$s 1,216

Maíz

Comparando secas…

20 julio 2008: Petróleo: U$S 131

S&P: 1260 Oro: u$S 966

Euro: u$s 1,593

Julio 2012: Petróleo: U$S 91

S&P: 1368 Oro: u$s 1576

Euro: u$s 1,216

La sequía en la historia

Durante julio los precios se dispararon,

reflejando el impacto de la sequía

En agosto, siguieron los ajustes en las estimaciones

de producción

Intención

siembra

Marzo'12may-12 jun-12 jul-12 ago-12 Variación

Stock inicial 7.5 5.7 4.8 4.6 3.9 -0.7

Producción 87.1 87.2 87.2 83.0 73.3 -9.7

Area sembrada (has) 29.9 29.9 29.9 30.8 30.8 0.0

Area cosechada (has) 29.5 29.5 29.5 30.5 30.2 -0.3

Rinde (QQ/ha) 29.5 29.5 29.5 27.2 24.3 -3.0

Oferta total (tons) 94.6 93.4 92.4 88.0 77.7 -10.3

Demanda total (tons) 90.8 89.4 88.6 84.5 74.6 -9.9

Stocks finales (tons) 3.9 3.9 3.8 3.5 3.1 -0.4

S/C (%) 4.2% 4.4% 4.3% 4.2% 4.2% 0.0%

Precio promedio (c/bu) 1150 1200-1400 1200-1400 1300-1500 1500-1700



Intención

siembra

Marzo'12may-12 jun-12 jul-12 ago-12 Variación

Stock inicial 20.3 21.6 21.6 22.9 25.9 3.0

Producción 369.7 375.7 375.7 329.5 273.8 -55.7

Area sembrada (has) 38.8 38.8 38.8 39.0 39.0 0.0

Area cosechada (has) 35.9 36.1 36.1 36.0 35.4 -0.6

Rinde (QQ/ha) 102.9 104.2 104.2 91.6 77.4 -14.2

Oferta total (tons) 390.0 397.7 397.7 353.2 301.6 -51.5

Demanda total (tons) 342.2 349.9 349.9 323.1 285.1 -38.0

Stocks finales 47.9 47.8 47.8 30.1 16.5 -13.5

S/C (%) 14.0% 13.7% 13.7% 9.3% 5.8% -3.5%

Precio promedio (c/bu) 500 420-500 420-500 540-640 750-890



Los efectos de la sequía en pleno verano son notorios

RINDE 12/13 RINDE 12/13 RINDE 11/12

Tour USDA Tour

(bu/acre) (bu/acre) (bu/acre)

Minnesota 156.2 155.0 0.8% 148.0 5.5%

Illinois 121.6 116.0 4.8% 156.0 -22.1%

Iowa 137.3 141.0 -2.6% 164.3 -4.1%

Indiana 113.3 100.0 13.3% 143.1 -20.8%

Nebraska 131.8 147.0 -10.3% 153.7 -14.2%

Ohio 110.5 126.0 -12.3% 156.3 -29.3%

Dakota del Sur 74.3 98.0 -24.2% 141.1 -47.3%

Rinde Nacional: 120.3 123.4 -2.6%

Producción: 266.15 MT 273.8 MT -2.8%

Datos para maíz del Pro Farmer Midwest Crop Tour

ESTADO Variación

vs USDA

Variación

interanual

Fuente: fyo.com elaborado en base a

datos de Reuters

A fin de agosto, se hizo un relevamiento de campo que confirmó

las pérdidas de cosecha

RINDE 12/13

USDA

(bu/acre)

Rinde Nacional: 34.8 36.1 -3.6%

Producción: 70.8 MT 73.3 MT -3.4%

Fuente: fyo.com elaborado en base a

datos de Reuters

Datos para soja del Pro Farmer Midwest Crop Tour

ESTADO Variación

vs USDA

RINDE 12/13

Tour

(bu/acre)

SOJA: Pro Farmer Crop Tour

Intención

siembra

Marzo'12may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 Variación

Stock inicial 20.3 21.6 21.6 22.9 25.9 30.0 4.1

Producción 369.7 375.7 375.7 329.5 273.8 272.5 -1.3

Area sembrada (has) 38.8 38.8 38.8 39.0 39.0 39.0 0.0

Area cosechada (has) 35.9 36.1 36.1 36.0 35.4 35.4 0.0

Rinde (QQ/ha) 102.9 104.2 104.2 91.6 77.4 77.1 -0.4

Oferta total (tons) 390.0 397.7 397.7 353.2 301.6 304.4 2.8

Demanda total (tons) 342.2 349.9 349.9 323.1 285.1 285.8 0.6

Stocks finales 47.9 47.8 47.8 30.1 16.5 18.6 2.1

S/C (%) 14.0% 13.7% 13.7% 9.3% 5.8% 6.5% 0.7%

Precio promedio (c/bu) 500 420-500 420-500 540-640 750-890 720-860



Intención

siembra

Marzo'12may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 Variación

Stock inicial 7.5 5.7 4.8 4.6 3.9 3.5 -0.4

Producción 87.1 87.2 87.2 83.0 73.3 71.7 -1.6

Area sembrada (has) 29.9 29.9 29.9 30.8 30.8 30.8 0.0

Area cosechada (has) 29.5 29.5 29.5 30.5 30.2 30.2 0.0

Rinde (QQ/ha) 29.5 29.5 29.5 27.2 24.3 23.7 -0.5

Oferta total (tons) 94.6 93.4 92.4 88.0 77.7 75.8 -2.0

Demanda total (tons) 90.8 89.4 88.6 84.5 74.6 72.7 -2.0

Stocks finales (tons) 3.9 3.9 3.8 3.5 3.1 3.1 0.0

S/C (%) 4.2% 4.4% 4.3% 4.2% 4.2% 4.3% 0.1%

Precio promedio (c/bu) 1150 1200-1400 1200-1400 1300-1500 1500-1700 1500-1700



El último balance del USDA

500

550

600

650

700

750

800

850

1100

1200

1300

1400

1500

1600

1700

1800

1/7/11 1/9/11 1/11/11 1/1/12 1/3/12 1/5/12 1/7/12 1/9/12

Maí

z -

cen

ts/b

u

Soja

-ce

nts

/bu

Maíz Diciembre'12 y Soja Noviembre'12 - CBOT

Soja Maíz

Precios se mantiene sostenidos, aunque en septiembre empiezan a reflejar la presión de cosecha

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