Señores Accionistas de la Fiduciaria Colpatria S.A. · “INFORME DE GESTIÓN DE LA...

“INFORME DE GESTIÓN DE LA ADMINISTRACIÓN DE LA FIDUCIARIA

Señores Accionistas de la Fiduciaria Colpatria S.A. A continuación me permito presentarles el informe correspondiente al ejercicio iniciado el 01 de enero de 2017 y finalizado el 31 de diciembre del mismo año.

ENTORNO ECONÓMICO

El 2017 fue un año alentador a nivel internacional, pese a las tensiones políticas,

volatilidad en los mercados financieros y desastres naturales, presentó una leve

aceleración económica, cambiando la tendencia a la baja presentada durante los

últimos 6 años, debido al repunte de las manufacturas, el comercio, aumento en la

confianza del consumidor y una leve estabilización en el precio de los

commodities. El crecimiento mundial logró una expansión para el 2017 de 2,7%,

50pbs más que 2016, tal y como se indica en la siguiente gráfica.

Fuente: Cepal

*Cifras estimadas

Las economías que impulsaron este crecimiento fueron una vez más, las de los

países emergentes con una expansión de 4,1% mejorando 60pbs vs 2016,

principalmente por Rusia e India con 5.8% y 6.7% respectivamente. Las

economías desarrolladas continuaron con un comportamiento moderado de 1,9%

220 puntos básicos menos frente al crecimiento de las economías emergentes.

La situación que más afectó el crecimiento económico de algunos países, entre

ellos Colombia, fue la volatilidad en los precios de petróleo y el exceso de oferta

del mismo. Por ello, la OPEP renovó el pacto suscrito en noviembre del año

pasado hasta finales de 2018. Además incluyó a Libia y Nigeria dentro del pacto,

quienes acordaron una producción conjunta máxima de 2.8 millones de barriles

diarios.

En lo que respecta a Estados Unidos, reflejó una economía saludable, que se fue

recuperando a lo largo del año, se espera un crecimiento de 2.1% al cierre del

2017, alrededor de 30pbs por encima que el 2016. El desempleo continuó

mejorando cerrando en 4.1% registrando la tasa más baja desde el 2001. Con

este panorama optimista, la Reserva Federal relajó la política monetaria expansiva

e incrementó las tasas de interés 50pbs, de 0,75% a 1,25%.

Fue un año muy movido para Estados Unidos, marcado por una serie de eventos

de índole social, su retiro de la UNESCO a partir del 2018 y desastres naturales

que sacudieron al país causando gran impacto a nivel mundial, adicional a la

incertidumbre generada por la posible aprobación de la reforma tributaria y las

políticas nacionalistas de Donald Trump, pese a ello el dólar se fortaleció frente a

las demás monedas y el índice de confianza por parte de los ciudadanos aumentó

de nivel.

Por otro lado, Europa se caracterizó por una fuerte incertidumbre económica y

política, sin embargo su crecimiento pasó de un 1.8% a un 2.3%. El año estuvo

marcado por la devaluación del euro, que continua cerrando la brecha respecto al

dólar, impactado por la subida del tipo de interés realizado por la FED, La

sorpresiva declaración de independencia por parte de Cataluña, que aunque contó

con votación interna, no fue reconocida a nivel mundial, dentro de las medidas

tomadas por el gobierno del presidente Rajoy se incluye la destitución del gobierno

catalán y su juzgamiento por parte de la justicia; la crisis humanitaria derivada de

la guerra civil de Siria y la situación en Medio Oriente, principalmente por la

llegada de migrantes a los diferentes países europeos.

Fue un año duro para el área europea al verse golpeada fuerte y repetidamente

por los ataques de los grupos yihadistas extremistas, dejando una ola de

preocupación y zozobra en la región, frente a este tema la UE dejó que los países

afectados actuaran por cuenta propia y tomaran las medidas que consideraran

necesarias como el aumento de la seguridad en sus principales ciudades y un

mayor control para el ingreso de foráneos.

En lo que respecta a China, durante los últimos 6 años se presenta un crecimiento

anual alrededor del 7,8%, comportamiento estable frente a las décadas pasadas

donde se evidenciaban altos crecimientos, su modelo desde 2009 ya no está

enfocado en ser una economía netamente industrial sino un exportador de

servicios. El mejor resultado del PIB del 2017 que se sitúa en 7.0% vs 6.7% del

año pasado es un reflejo del aumento del consumo dentro de los hogares, a

aparte de esto se destaca mejora en las inversiones en el sector inmobiliario, en

activos fijos y las ventas minoristas, creciendo un 8.1%, 7.5% y 10.3%

respectivamente.

En lo referente a América Latina, se espera cerrar el 2017 con mejores niveles de

crecimiento, teniendo en cuenta la coyuntura del mercado internacional y la

mejoría de las economías de Argentina, Ecuador y Brasil, quienes en 2016

decrecieron y se espera para el 2017 cierren con crecimientos del 2.9%, 2.4% y

0.9% respectivamente, compensando la grave situación de Venezuela que

continuando decreciendo esperando un cierre 2017 alrededor del -10%.

Adicionalmente, se presentaron factores internos dentro de los cuales se

destacan:

Brasil: Se encuentra inmerso en una crisis política y económica por los grandes

problemas de corrupción y los gastos fiscales desmedidos. Pese a ello con una

serie de reformas a la política que controla la destinación de dineros públicos

establecidos por el presidente Temer, su PIB creció 450pbs situándose al rededor

0.9% para el 2017.

Venezuela: La economía está cada vez más deteriorada, existe un desequilibrio

fiscal y político. Generando escasez de productos básicos y una inflación de 790%

(la más alta del mundo). El FMI estima un crecimiento de -10% para 2017.

Chile presenta una leve recuperación con un PIB del 1.5%, jalonado

principalmente por el comercio de cobre, siendo el primer productor mundial con

un tercio de la producción mundial, Perú por su parte supero las expectativas con

un PIB del 2.5%, esto debido al crecimiento sostenido del agro y de la minería en

el territorio nacional.

Finalmente, México tuvo un año muy difícil, marcado por un desastre natural y por

la incertidumbre sobre las medidas tomadas por el presidente Trump, pese a esto

se espera que su economía se mantenga estable alrededor del 2,2%.

Las expectativas de crecimiento económico mundial para 2018 son positivas y se

espera estén ubicadas alrededor de 3,6%. El dinamismo de las economías

desarrolladas en especial de las emergentes se verá beneficiado por la estabilidad

en los precios de los commodities, principalmente del petróleo.

En Estados Unidos el FMI prevé que crecerá cerca del 2,1% en 2018; sin

embargo, dicho crecimiento puede modificarse drásticamente por las políticas y

reformas del presidente Donald Trump.

Sus propuestas enfocadas en la expansión fiscal (infraestructura, defensa

nacional, reducción a los impuestos) y proteccionismo han causado incertidumbre

en todos los países, en cuanto a su viabilidad y sostenibilidad en el tiempo, la

deuda de los hogares estadounidenses supera la presentada previa a la crisis

económica del 2008, alcanzando los 12.8 billones de dólares, esto puede

representar un riesgo a futuro debido a un posible ajuste repentino a las tasas y al

precio de los activos.

Para la zona Euro se estima un crecimiento de 1,8%; sin embargo, persiste la

tensión por el efecto que puede producir el BREXIT y el intento independentista

Catalán.

Respecto a China, se espera que mantenga su crecimiento con una tasa cercana

al 6,9%, para Rusia se prevén tasas de crecimiento positivas, saliendo de una

fuerte crisis económica, rompiendo la tendencia de los últimos años y a la espera

de la dinamización de la economía debido a la realización del máximo certamen

de fútbol que se realizará en 2018.

Se avecinan elecciones presidenciales para Costa rica, Salvador, Colombia,

Paraguay, México, Perú y Venezuela, por lo cual el 2018 estará lleno de

incertidumbre para los inversionistas locales e internacionales que generalmente

retrasan sus planes afectando en cierta medida el crecimiento de la economía.

ECONOMÍA COLOMBIANA

El crecimiento económico de Colombia en el 2017 estuvo marcado por la baja

confianza de los consumidores, bajas ventas de retail y escaso dinamismo de la

demanda interna, siendo uno de los países con menor crecimiento en América

Latina. Fue un año desafiante para el panorama económico Colombiano,

principalmente por varias razones: el incremento al impuesto al consumo IVA del

16% al 19% que no subía desde 1996, el bajo nivel de confianza del consumidor,

las condiciones financieras contractivas, la poca creación de empleo empeorado

con la entrada de inmigrantes venezolanos, el paro de aviadores, que produjo

choques en la oferta (escasez) y, por ende, un incremento de los precios de los

tiquetes y una baja demanda del producto hotelero y turístico; los desastres

naturales, los escándalos de corrupción, siendo el más mencionado el caso de

Odebrech, y los gastos que trajo la firma del tratado de paz, por la creación de la

JEP1.

No obstante, las exportaciones tuvieron un buen comportamiento creciendo 19,2%

año corrido a octubre de 2017, donde Estados Unidos fue el principal destino con

una participación de 27.7%, seguido de Panamá y China.

Para el cierre del 2017 se espera que el PIB este en niveles cercanos al 1.6%,

40pbs por debajo del año anterior como se observa en la siguiente gráfica.

Fuente: DANE

*Cifras preliminares

** Estimado del 2018

Para 2017 el crecimiento del PIB, desde el punto de vista de la oferta, estuvo

liderado principalmente por el sector Agricultura, que se estima llegue 7,1%.

Igualmente, el sector financiero y de seguros que se proyecta este

aproximadamente en 3,2%, estos sectores compensaron el retroceso mostrado

por la industria y la explotación de minas.

Fuente: DANE

*2017 III Trimestre

En cuanto al comportamiento del PIB por el lado de la demanda, la variable

macroeconómica más afectada fue la de las importaciones, que tuvieron una

expansión de 0.7%, fruto de la demanda agregada y la devaluación. Las

exportaciones crecieron a un ritmo del 19.2%. Por consiguiente, con respecto al

sector externo, la balanza de pagos se recuperó frente a 2016, dado que para este

año presentó un déficit de US$ 8.363 millones, menor en US$ 1.314 millones, lo

que representa una proporción del 3.71% del PIB.

Es importante recalcar que el ajuste en las importaciones obedeció al incremento

en la tasa de cambio que aumentó los costos de importación y, por ende, los

precios de los productos. Este fenómeno causó un efecto de sustitución del

consumo externo por el consumo de bienes nacionales. El grupo que más cayó

dentro de las importaciones fue manufacturas con -5.9%

Fuente: DANE

Por su parte, el peso colombiano presentó una devaluación del -1% en lo corrido

del último año. La tasa de cambio fue favorable para los exportadores,

impulsándolas en el 2017, las cuales tuvieron una variación positiva de 19.2%

frente al 2016.

Fuente: DANE

Respecto a factores internos, se encuentra la estabilidad de la inflación durante el

año 2017, que alcanzó niveles del 3,99% en el primer semestre del año y al cierre

de este se ubicó en 4,09%, gracias a que el Banco de la República adoptó una

política monetaria expansiva en lo corrido del año, mediante reducciones

generalizados a la tasa de interés de 300 puntos básicos hasta ubicarse en 4,75%.

Fuente: DANE

Fuente: DANE

Fuente: DANE

Por último, la expectativa de crecimiento del país para 2018 se ubica alrededor del

2,3%. En cuanto a la tasa de intervención el Banco de la Republica se espera que

continúen los recortes con mayor moderación que las realizadas el año anterior

para continuar con el control de la inflación y afianzando la confianza del

consumidor.

Finalmente, respecto al sector externo se estiman niveles cercanos a los del 2017

en las exportaciones, ya que, se espera que continúe la recuperación económica

del mercado y de los principales socios comerciales del país.

Se avecinan una serie de eventos que pueden llegar a generar un cambio en la

economía Colombiana, dentro de los cuales se destacan:

Las Elecciones presidenciales, que generaran un periodo de gran incertidumbre,

por la polarización política que se presentará al ser el primer año en el cual se

enfrentan abiertamente la Ultraderecha y la Izquierda con la inclusión del partido

político: Fuerza Alternativa Revolucionaria del Común, partido político de la

antigua guerrilla de las FARC y también por los grandes desafíos que debe

afrontar el próximo presidente ya que se considera necesario otra reforma

tributaria y un ajuste al sistema pensional, con el fin de ayudar al país a salir de la

desaceleración económica y volver a tener crecimientos por encima del 2%

Luego del escándalo presentado el año pasado por la Refinería de Cartagena

(Reficar), al tener un desfalco de dinero, se abrió la planta de refinación realizando

pruebas satisfactorias con una carga promedio de 144.000 barriles por día. Son

noticias alentadoras debido a que se espera que para el 2018 su Ebitda sea al

menos $500.000 Millones

Ecopetrol que viene en un proceso de recuperación de su actividad económica

continuará disminuyendo su punto de equilibrio y estará enfocado en incrementar

las reservas y la producción de hidrocarburos con los cual estima generar una

utilidad neta de $35 USD por barril. Adicionalmente planea invertir entre $3.500 y

$4.000 millones de USD de los cuales el 96% será en Colombia contribuyendo al

crecimiento del próximo año.

Se espera que el sector de la construcción se reactive para el 2018 debido a que

las vías 4G tienen planeadas entregas de varios tramos y también se harán

entregas parciales de otras concesiones de puentes, túneles y tramos de vía. Para

Bogotá viene uno de los contratos más grandes, sin lugar a dudas es el metro que

requerirá una inversión de aproximadamente $13.8 billones, otros proyectos

importantes son la iniciativa para descontaminar el rio Bogotá y la estructuración

de el Dorado 2.

La calificadora de riesgo BRC Investor Services bajó la calificación para Colombia

pasando de BBB a BBB-, al igual que a algunas de las empresas colombianas, a

pesar de esto se reafirmó el grado de inversión, con lo cual se espera que se

mantenga la confianza de los inversionistas extranjeros sobre inversiones en el

país. Sin embargo existe preocupación sobre todo en las finanzas públicas por un

posible incumplimiento en las metas de la regla fiscal en medio de un año con

elecciones electorales y con dificultades de crecimiento.

COMPORTAMIENTO DEL SECTOR Los activos de las Sociedades Fiduciarias se ubicaron en $3.17 billones al corte de noviembre de 2017, mientras los pasivos sumaron $692.298 millones. Por su parte, el patrimonio del Sector alcanzó un nivel de $2.48 billones al cierre del 2017.

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia

ESTADO DE RESULTADOS DE LAS SOCIEDADES FIDUCIARIAS Los ingresos totales del Sector Fiduciario a diciembre de 2017 se ubicaron en $1.73 billones. Participación de los ingresos del sector está distribuida de la siguiente manera:

Fuente: Asofiduciarias, cifras reportadas a noviembre de 2017

El rubro de mayor participación dentro del ingreso fue el de comisiones y honorarios, cifra que llegó a $1.29 billones en el 2017. En segundo lugar, se encuentra el rubro de ingresos por administración de fondos de inversión colectiva, el cual ascendió a $149.167 millones.

Comportamiento anual de la comisión por línea de negocio


Por otro lado, a diciembre de 2017 los gastos de las Sociedades sumaron $1.7 billones, experimentando una variación anual del 0.4% frente al cierre de 2016. Se destacan los gastos de personal y el impuesto de renta y complementarios que representan el 22.49% y el 16.31% del gasto total, respectivamente. Por su parte, la partida de diversos participa con el 8.75% del gasto total. El impuesto de renta y complementarios, alcanzó un valor acumulado de $282.057 millones durante el año 2017, equivalente a un incremento del 5.58% respecto diciembre de 2016 cuando se ubicó en $267.154 millones. El resultado del ejercicio a nivel sector fue de $468.758 millones durante el 2017, cifra que se disminuyó 4.9% respecto del acumulado obtenido por el Sector durante el año 2016 ($493.164 millones). Resulta de gran importancia tener en cuenta que, según la SFC, “A partir de enero de 2016 la comparación de cifras del sistema financiero con respecto a las registradas en el año 2015 se hace con base en el mismo marco técnico contable, es decir, bajo Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), a diferencia de lo que ocurrió en los informes presentados durante el año 2015”. ACTIVOS ADMINISTRADOS POR LÍNEA DE NEGOCIO Durante el año 2017, el volumen de activos administrados por cuenta de terceros creció el 14.19% anual, situándose en $461 billones de pesos al cierre de noviembre de 2017. Por su parte, el número de negocios aumentó +4% anual, alcanzando 20.494 negocios a noviembre de 2017 frente a los 19.633 al mismo periodo del 2016.


ACTIVOS ADMINISTRADOS EN FICs Y FCP


RENDIMIENTOS ABONADOS EN FICs FIDUCIARIAS


ACTIVOS ADMINISTRADOS POR NEGOCIO


DESEMPEÑO DE LA COMPAÑIA En el 2017 la Fiduciaria Colpatria presentó al cierre Fiscal una Utilidad de $13.147MM, el presupuesto de la compañía fue de $11.541MM, obteniendo una ejecución del presupuesto del 114%. De acuerdo al informe del Sector, publicado por Asofiduciarias con corte 30 de noviembre de 2017, la Fiduciaria Colpatria se encuentra ubicada en el puesto 12, con un 3% de las utilidades generadas a nivel gremio.

Las unidades generadoras de ingreso de Fiduciaria Colpatria S.A. son: - Banca de Inversión - Fiducia de Inversión - Fiducia de Administración Garantía y Fuente de pago. Para el periodo finalizado el 31 de diciembre de 2017, los ingresos generados por las líneas de negocio ascendieron a $43.934MM frente a un presupuesto de $41.446MM, para una ejecución del 106%. A continuación se detallan los ingresos obtenidos durante el año frente al presupuesto por cada línea de negocio:

La Unidad de Fiducia de Inversión generó ingresos por valor de $19.510MM, con un presupuesto de $19.148MM para una ejecución del 102%. La Unidad de Fiducia de Administración Garantía y Fuente de Pago generó ingresos por valor de $12.542MM con respecto a un presupuesto de $12.818MM, consiguiendo una ejecución del 98%, esta unidad promueve la creación de estructuras fiduciarias que acompañen al Banco Colpatria S.A. en la administración de los recursos públicos. La Unidad de Banca de Inversión generó ingresos por valor de $11.881MM frente a un presupuesto de $9.480MM obteniendo una ejecución del 125%, esta unidad promueve la asesoría financiera prestada por Fiduciaria Colpatria S.A. en cuanto a la estructuración de mecanismos de financiación y puesta en marcha de nuevos proyectos de los clientes. Adicionalmente, la Fiduciaria generó ingresos derivados de la gestión del portafolio de la sociedad por valor de $2.263MM, con un presupuesto de $1.951MM para una ejecución del 116%. La rentabilidad sobre el patrimonio al cierre del año 2017 es del 34.54% y la rentabilidad sobre activos fue del 28.41%

DESARROLLO ADMINISTRATIVO Y COMERCIAL Durante el año 2017, el equipo de la Fiduciaria Colpatria concentró su labor en alcanzar los objetivos estratégicos que se habían establecido para el año los cuales fueron: Las diferentes unidades de negocio de la Fiduciaria Colpatria adoptaron estrategias para el cumplimiento de sus objetivos, obteniendo los resultados que se describen a continuación: Fiducia de Administración: El 2017 fue un año en el que continuamos enfocándonos en la estructuración de Fideicomisos ajustados a políticas de riesgo de Scotiabank, reforzando temas de conocimiento de cliente y brindando soluciones proactivas a los clientes. Se fortaleció la sinergia con el área de Wholesales Banking, ofreciendo soluciones integrales. Igualmente continuamos sirviendo de apoyo al área de SAM en la normalización de créditos a través de la estructuración de negocios fiduciarios. Fiducia de Inversión:

Durante el año 2017, se continuo con la estrategia de crecimiento de los fondos mediante la consecución de negocios públicos e inmobiliarios, participando en licitaciones e invitaciones públicas y privadas, así como también trabajando en compañía del área de Wholesales Banking en especial en lo relativo al segmento constructor, este último con una desaceleración en la construcción de vivienda lo que afecto el cumplimiento en este rubro. Banca de Inversión: En el año 2017 se continuó la ejecución del contrato suscrito con Mota Engil, para asesoría y cierre financiero de la obra watty vos boulverd; En el mes de marzo se cerró la operación con Sumitomo Mitsui Banking por USD$ 71MM. Con la Vicepresidencia Financiera se efectuaron cuatro ventas de cartera castigada por valor de COP$ 549.595MM, con la Vicepresidencia de SAM, se realizaron dos remates de activos, en los cuales se vendieron 29 inmuebles por valor de COP $ 7.640MM. Los negocios referenciados por Banca Corporativa, generaron el 62% de los ingresos, por lo cual se observa un incremento de las oportunidades de negocios originados en esta banca. Con Banca Comercial se presentó una disminución en los negocios originados, generando el 26% de los ingresos. Las ventas de cartera castigada generaron el 7% de los ingresos, y Banca Constructor empezó a identificar oportunidades de negocio generando el 3% de los ingresos. Se pretende continuar con un ejercicio de prospección en diferentes sectores con el objeto de encontrar oportunidades de operaciones de fusiones y adquisiciones apalancadas en la experiencia de Finanzas corporativas. La facturación de la Unidad de Banca de Inversión no es regular a lo largo del año y no corresponde a ciclos que se puedan anticipar con certeza, ya que gran parte de la maduración de un negocio depende del tiempo de respuesta y de la calidad de información que se reciba para poder estructurar la operación. La estrategia de inversión se caracterizó por mantener baja duración del Portafolio, sosteniendo un porcentaje importante del mismo en depósitos a la vista, lo que permitió control de la volatilidad y bajo riesgo. En octubre de 2017 se solicitó la actualización de la Política de Inversión para la Posición Propia, ampliando la información de las calificaciones de los emisores y contrapartes, teniendo en cuenta que la mayoría de inversiones aprobadas son de corto plazo. En noviembre se realiza revisión de la clasificación Volcker para la Mesa, manteniéndola bajo la excepción TOTUS (Trading Outside Of United States).

INFORME GRUPO EMPRESARIAL De acuerdo con lo señalado en el artículo 29 de la Ley 222 de 1995 relacionado con el informe especial sobre operaciones económicas realizadas entre las compañías del grupo empresarial, a continuación la Administración de la Fiduciaria Colpatria S.A. presenta a ustedes el Informe Especial en el cual se describen las operaciones de mayor importancia concluidas por la sociedad de manera directa e indirecta, por influencia o en interés de la matriz, al igual que con sus subsidiarias. La Fiduciaria recibió durante el año 2017 ingresos de compañías vinculadas y accionistas controlantes así:

(Cifras en millones de pesos)31 de diciembre de

2017

Banco Colpatria S.A.

Ingresos por comisiones fiduciarias 5.254

Intereses recibidos cuentas de ahorro 1.683

Total Ingresos 6.938

Arrendamientos oficinas 181

Servicio red oficinas 1.753

Total Gastos 1.934

Constructora Colpatria S.A.

Ingresos por comisiones fiduciarios 587

587

Colfondos S.A.

Ingreso por comisiones fiduciarias 242

242

Gestiones y Cobranzas S.A.

Dividendos recibidos 223

223

Junta Directiva

Honorarios Junta Directiva 23

RIESGOS

RIESGO DE MERCADO

La Fiduciaria para el desarrollo de las actividades de tesorería cumple con los requisitos mínimos de riesgo de mercado establecidos en la Circular Básica Contable y Financiera 100 de 1995 – Capítulo XXI, emitida por la Superintendencia Financiera de Colombia, respecto las transacciones con títulos valores, simultáneas, pactos de recompra y reventa. En concordancia con lo dispuesto en el Capítulo XXI de la Circular Externa 100 de 1995 de la Superintendencia Financiera de Colombia, referente a las reglas aplicables a la gestión de los riesgos de mercado, la Junta Directiva y la Alta Gerencia de la Fiduciaria han revisado y aprobado el Sistema de Administración de Riesgos de Mercado - SARM compuesto por políticas, procedimientos, metodologías y mecanismos de control interno que permiten a la entidad adoptar decisiones oportunas para la adecuada mitigación de los riesgos de mercado y mantener un monto de capital adecuado que guarde correspondencia con los niveles de riesgo definidos.

Información cuantitativa - El valor de la exposición por riesgo de mercado de la Sociedad, resultante de la medición de los riesgos que se derivan de las posiciones en el libro de tesorería corresponde a $9.3 MM al corte del mes de diciembre de 2017, la cual se descompone en:

Valor en Riesgo por Factores

31 de

diciembre

de 2017

31 de

diciembre

de 2016

Tasa de interés CEC pesos - componente 1 757 7.115

Tasa de interés CEC pesos - componente 2 1.007 3.226

Tasa de interés CEC pesos - componente 3 274 437

Tasa de interés DTF - nodo 1 (corto plazo) 0 0

Tasa de interés DTF - nodo 2 (largo plazo) 0 0

Tasa de interés IPC 0 0

Precio de acciones – IGBC 9 10.142

Valor en riesgo total 9.348 12.767

Para el Fondo de Inversión Colectiva Rendir, el valor de la exposición por riesgo de mercado resultante de la medición de los riesgos que se derivan de las posiciones en el libro de tesorería corresponde a $330 MM al corte del mes de diciembre de 2017, lo que representó un incremento del 7% respecto al año anterior, debido a la composición del portafolio al corte y la variación en las volatilidades por factores, como se puede observar a continuación:


31 de

diciembre

de 2017

31 de

diciembre

de 2016

Tasa de interés CEC pesos - componente 1 42.407 42

Tasa de interés CEC pesos - componente 2 34 20


Tasa de interés DTF - nodo 1 (corto plazo) 202.868 265.901

Tasa de interés DTF - nodo 2 (largo plazo) 110.475 57.461

Tasa de interés IPC 154.387 108.098

Valor en riesgo total 330.378 309

Para el Fondo de Inversión Colectiva 1525, el valor de la exposición por riesgo de mercado resultante de la medición de los riesgos que se derivan de las posiciones en el libro de tesorería corresponde a $168 MM al corte del mes de diciembre de 2017, lo que representó un incremento del 62% respecto al año anterior, debido al incremento en el portafolio y variación de las volatilidades de los factores de riesgo, como se puede observar a continuación:


31 de

diciembre

de 2017

31 de

diciembre

de 2016




Tasa de interés DTF - nodo 1 (corto plazo) 85.922 59.528

Tasa de interés DTF - nodo 2 (largo plazo) 66.367 23.326

Tasa de interés IPC 91.252 42.920

Valor en riesgo total 168.096 103.733

Los valores mínimos, máximos y promedio de los portafolios de tesorería del año 2017 y 2016 son expresados en miles de pesos, a continuación se relacionan:

Sociedad Fiduciaria

2017

2016

Enero 21.502.655

21.502.655

Febrero 21.598.185

21.598.185

Marzo 21.699.250

21.699.250

Abril 21.802.365

21.802.365

Mayo 21.922.905

21.922.905

Junio 0

0

Julio 0

0

Agosto 5.660.460

5.660.460

Septiembre 0

0

Octubre 5.739.660

5.739.660

Noviembre 3.998.000

3.998.000

Diciembre 4.043.120

4.043.120

Valor mínimo 0

0

Valor máximo 21.922.905

21.922.905

Valor promedio 10.663.883

10.663.883

Fondo de Inversión Colectiva Rendir

2017

2016

Enero 252.926.266

256.364.515

Febrero 276.632.020

290.567.330

Marzo 261.401.747

275.462.065

Abril 267.879.920

254.877.200

Mayo 294.250.035

249.005.160

Junio 266.979.716

232.095.285

Julio 268.957.655

225.706.470

Agosto 264.599.049

266.806.355

Septiembre 280.716.039

271.704.210

Octubre 305.996.862

247.844.510

Noviembre 306.332.870

235.774.264

Diciembre 310.670.376

242.721.963

Valor mínimo 252.926.266

225.706.470


290.567.330


254.077.443

Fondo De Inversión Colectivo 1525

2017

2016

Enero 109.820.085

126.485.650

Febrero 111.104.097

117.455.954

Marzo 124.694.114

121.152.775

Abril 131.495.066

109.813.740

Mayo 147.618.886

106.649.890

Junio 129.744.131

109.893.725

Julio 136.971.674

102.117.195

Agosto 132.974.010

100.901.545

Septiembre 143.565.105

95.133.080

Octubre 151.005.160

90.500.520

Noviembre 158.968.165

84.687.769

Diciembre 160.659.915

100.252.438

Valor mínimo 109.820.085

84.687.769


126.485.650


105.420.356

La composición de los portafolios de tesorería al cierre del 31 de diciembre de

2017 es la siguiente:

Composición del Portafolio por Sector

2017 2016

Especie Valor Porcentaje Valor Porcentaje

Cuentas de

ahorro* 24.256.043 59% 34.470.656 90%

Deuda

Privada 16.152.815 39% 4.043.120 10%

Deuda

Pública 610.235 1% 0 0

Total 41.019.093 100% 38.513.776 100% *Total cuentas Ahorro Colpatria, Occidente y BBVA

Cifras en miles de pesos

Composición del Portafolio por Tasa

2017 2016

Tipo Tasa Valor Porcentaje Valor Porcentaje

Tasa Fija 34.051.076 83% 38.513.776 100%

IPC 937.136 2% 0 0%

IBR 5.017.673 12% 0 0%

DTF 1.013.208 2% 0 0%

Total 41.019.093 100% 38.513.776 100% Cifras en miles de pesos

Composición del Portafolio del Fondo de Inversión Colectiva Rendir

Tipo de

título

2017 2016

Valor Part. % Valor Part. %

TES Tasa Fija 20.413.550 6.57% 2.954.280 1.22%

TCO - - 5.098.583 2.10%

Títulos

Vigilados

SFC

290.256.826 93.43% 234.669.100 96.68%

Total 310.670.376 100% 242.721.963 100%

Composición del Portafolio del Fondo de Inversión Colectiva 1525

Tipo de

título

2017 2016

Valor Part. % Valor Part. %

TES Tasa Fija 9.174.240 5.71% 9.847.600 9.82%

TCO - - 5.098.583 5.09%

Títulos

Vigilados

SFC

151.485.675 94.29% 85.306.255 85.09%

Total 160.659.915 100% 100.252.438 100%

Riesgo de Liquidez En concordancia con lo dispuesto en la Circular Básica Contable y Financiera 100 de 1995 – Capítulo VI de la Superintendencia Financiera de Colombia, referente a las reglas relativas al Sistema de Administración de Riesgo de Liquidez – SARL, la compañía ha venido realizado el seguimiento y control de riesgo. Adicionalmente ha venido optimizando sus procedimientos, metodologías y mecanismos de control interno que permitan a la entidad identificar, medir, controlar y monitorear eficazmente este riesgo, y adoptar decisiones oportunas para la adecuada mitigación, en desarrollo de sus operaciones autorizadas, tanto para las posiciones del libro bancario como del libro de tesorería, sean del balance o por contingencias deudoras y acreedoras. Realiza la medición y reporte estándar de la SFC para el Riesgo de Liquidez de los Fondos de Inversión Colectiva (FICs) abiertos, sin pacto de permanencia, y control monitoreo a los límites de obligatorio cumplimiento aplicables de acuerdo a la categoría de cada uno de los FICs, dando cumplimiento a los límites regulatorios establecidos en el Capítulo VI de la Circular Básica Contable y Financiera, Circular Externa 003 de 2015. Durante el año 2017, el IRL de la Sociedad Fiduciaria bajo modelo interno se ubicó en promedio en niveles de -0.67%, registrando niveles mínimos de -1.43% y máximos en 0.93%.

Evolución Trimestral IRL Fiduciaria Colpatria S.A.

Durante el año 2017, el IRL bajo el modelo interno para el

Fondo de Inversión Colectiva Rendir se ubicó en promedio en niveles de 14.23%, registrando niveles mínimos de 12.82% y máximos en 14.66%.

Evolución Trimestral IRL Fondo de Inversión Colectiva Rendir

En referencia a la medición y reporte estándar del riesgo de liquidez de los Fondos de Inversión Colectiva Abiertos sin Pacto de Permanencia, durante el año 2017 el Fondo de Inversión Colectiva Rendir dio cumplimiento a los limites regulatorios establecidos.

Durante el año 2017, el IRL del Fondo de Inversión Colectiva 1525 se ubicó en promedio en niveles de 17.58%, registrando niveles mínimos de 16.04% y máximos en 24.79%.

Evolución Trimestral IRL Fondo de Inversión Colectiva 1525

En referencia a la medición y reporte estándar del riesgo de liquidez de los Fondos de Inversión Colectiva Abiertos sin Pacto de Permanencia, durante el año 2017 el Fondo de Inversión Colectiva 1525 dio cumplimiento a los limites regulatorios establecidos.

Riesgo Operativo Las políticas y metodologías en las cuales Fiduciaria Colpatria S.A. enmarca la administración del Riesgo Operativo se encuentran consignadas en el Manual SARO de la Fiduciaria Colpatria Versión N° 10, el cual sigue las bases y lineamientos exigidos por la Superintendencia Financiera de Colombia para el desarrollo de un Sistema de Administración de Riesgo Operativo según Circular Externa 041 de junio 29 de 2007, igualmente acoge las políticas del Sistema de Control Interno, establecidas en la Circular 038 de septiembre 29 de 2009. Así mismo en el mes de noviembre de 2017 en Junta Directiva se aprobó la nueva Política de Gestión del Riesgo operativo que aplica al Banco Colpatria S.A. y sus Filiales Fiduciaria Colpatria S.A. y Scotia Securities S.A. Para la efectiva administración del Riesgo Operativo en la Fiduciaria, se tienen establecidos parámetros de medición propios, acordes con la estructura, tamaño, objeto social y procesos de la compañía. Así mismo la administración del Riesgo Operativo involucra el sistema de Control Interno y sus principios de Autocontrol, Autorregulación y Autogestión. De igual forma la gestión del Riesgo Operativo en la Fiduciaria se alinea con los principios desarrollados por el Comité de Basilea que reflejan las mejores prácticas para la administración del Riesgo Operativo. A continuación, se describen las principales actividades desarrolladas en torno al Sistema de Administración del Riesgo Operativo: Actualización matriz de Riesgo Operativo: Se realiza actualización de la Matriz de Riesgo Operativo en donde se incluye la Vicepresidencia de Tecnología que brindan soporte a la Fiduciaria y como resultado de las validaciones y ajustes, se identificaron setecientos cuarenta y tres (743) riesgos y sus respectivos controles, los cuales reflejan el Perfil de Riesgo Operativo de la Fiduciaria Colpatria, así: Fiduciaria Colpatria: Doscientos noventa y cuatro (294) Riesgos

- Riesgos Altos: Seis (6) - Riesgos Medios: Dieciocho (18)

- Riesgos Bajo: Ciento noventa y nueve (199) - Riesgos Inusual: Setenta y uno (71)

Áreas Transversales: Crédito y Riesgo, Financiera, Operaciones y servicios compartidos, Legal y Cumplimiento, Tecnología

- Riesgos Altos: Cien (100) - Riesgos Medios: Ciento Veinticinco (125) - Riesgos Bajo: Ciento nueve (109) - Riesgos Inusual: Ciento Quince (115)

Riesgo Consolidado:

- Riesgos Altos: Cuento Seis (106) - Riesgos Medios: Ciento cuarenta y tres (143) - Riesgos Bajo: Trescientos ocho (308) - Riesgos Inusual: Ciento ochenta y seis (186)

Reuniones de Riesgos RADAR (Reunión de Administración y Diagnóstico Avanzado de Riesgos): La Gerencia de Riesgo Operativo participa como invitado, a la reunión Radar en el cual se realiza seguimiento a:

- Eventos de riesgos reportados - Comportamiento de Indicadores - Ajustes a procesos y su respectiva Matriz de Riesgo Operativo - Cumplimiento a los Acuerdos de Gestión formalizados - Validación a la oportuna y efectiva respuesta a los requerimientos de los

diferentes entes de control - Seguimiento a las respuestas a los requerimientos recibidos de la

Superintendencia Financiera de Colombia. Además a través del Comité de Riesgo Operativo se realiza seguimiento a cada uno de los riesgos que según información de la Gerencia requería de especial atención, verificando el cumplimiento de los planes de acción requeridos, logrando así una adecuada gestión y administración del riesgo operativo en la Fiduciaria. Seguimiento de eventos de Riesgo Operativo: Mensualmente se cargaron en la herramienta Vigía los eventos de Riesgo Operativo identificados, y se realizó el análisis de sus causas y controles, así como el seguimiento a los planes de acción propuestos para su mitigación, para un total de cuarenta (40) incidentes distribuidos así:

- Eventos Tipo C (no genera pérdidas y no afecta el Estado de Resultados): Treinta y tres (33).

- Evento Tipo B (genera pérdidas y no afecta el Estado de Resultados): Cero (0)

- Evento Tipo A (genera pérdidas y afecta el Estado de Resultados): Siete 7 por $26.931.007

- Capacitación de Riesgo Operativo: Con fecha de corte 31 de

diciembre de 2017, el nivel de cumplimiento correspondiente al Curso de

Gestión de Riesgo Operativo – Parte integrante de nuestra cultura, se

ubicó en el 100%, es decir, que de una planta de 175 funcionarios (no se

incluye SENA ni Practicantes), 175 realizaron el proceso de capacitación

y en la evaluación requerida, obtuvieron una calificación igual o superior

a 80.

- Atención Visitas Órganos de Supervisión: Se atendieron los

requerimientos de información mensual y trimestral solicitados por la

Calificadora Value and Risk Rating S.A. acerca de la Gestión de Riesgo

Operativo en la Fiduciaria y del perfil de riesgo de los Fondos de

Inversión Colectiva Rendir y 1525, así como la información necesaria

para la visita anual. De igual forma se atendieron los requerimientos

presentados por las delegaciones de organismos de control quienes

realizaron visitas con resultados satisfactorios.

- Se participó en los Comités de Riesgo Operativo organizados

mensualmente por Asofiduciarias, donde se comparten las mejores

prácticas del sector y experiencias que enriquecen la gestión del Riesgo

Operativo, así como los temas de Ciber-Seguridad, Validación de

Riesgos Emergentes, seguimiento al proyecto de Master Trader de la

BVC, entre otros, adicionalmente, se continúa con la construcción de la

base de eventos con la exposición de casos que han ocurrido en las

diferentes fiduciarias.

Riesgo de Crédito La Fiduciaria Colpatria S.A. cuenta con un Sistema de Administración de Riesgo de Crédito (SARC) para los Fondos de Inversión Colectiva (Fic’s) que administra. El SARC cuenta con una Política, que define los lineamientos y las normas que deben aplicarse en la administración del riesgo de crédito. La Política se complementa con el Manual para la Administración del Riesgo de Crédito de los Fic’s cuyo propósito es definir los estándares y procedimientos a desarrollar en las etapas de Identificación, Medición, Control y Monitoreo del Sistema de Administración de Riesgo de Crédito; y establecer las responsabilidades de los actores que intervienen dentro del proceso. Tanto la Política como el Manual, acogen las directrices y lineamientos establecidos por la Superintendencia Financiera de Colombia, a través de la Circular Externa 100 de 1995, el decreto 2555 de 2010, la Circular Básica Jurídica 029 de 2014 y demás normas que los complementen o modifiquen, en materia de Riesgo de Crédito para Fic’s. Así mismo, se tiene establecido el Comité de Riesgo de Crédito (CRC), a quien le corresponde velar porque el SARC para los Fic’s, atienda a la estructura de la entidad, su tamaño, su objeto social y la naturaleza de las actividades autorizadas, de modo que el riesgo se gestione de manera eficaz y utilizando eficientemente los recursos disponibles. El CRC se encarga de aprobar la definición y lineamientos del SARC para los Fic’s, las metodologías y da recomendaciones a la Estructura de Cupos de Emisor y Contraparte. Durante el año 2017, el Comité de Riesgo de Crédito sesionó en cinco oportunidades. De manera complementaria, se tiene establecido el Comité de Inversiones (CI), quien es el responsable del análisis de las inversiones y de los emisores, así como de la aprobación de la Estructura de Cupos de Emisores y Contrapartes y la definición de las políticas para adquisición y liquidación de inversiones, teniendo en cuenta la Política de Riesgo de la Fiduciaria Colpatria y los reglamentos de los Fic’s. Durante el año 2017, se dio cumplimiento a todos los lineamientos y normas que se encuentran definidos en materia de Riesgo de Crédito para los Fic’s. En lo que respecta a la estructura de cupos, durante el año 2017, fueron aprobados cupos de emisor y contraparte para las siguientes entidades:

Fondo Emisores Contrapartes

FIC Rendir

Bancos

Corporaciones Financieras

Compañías de Financiamiento Tradicionales

Compañías de Financiamiento Especializadas en Leasing

Instituciones Oficiales Especiales

Sociedades Comisionistas de Bolsa

Sociedades Fiduciarias y Fic’s administrados2

Sociedades Administradoras de Fondos de Pensiones y Fondos de Pensiones y Cesantías administrados

Fondo Emisores Contrapartes

FIC 1525

Bancos

Instituciones Oficiales Especiales (IOE)

Sociedades Comisionistas de Bolsa

Sociedades Fiduciarias y Fic’s administrados1

Sociedades Administradoras de Fondos de Pensiones y Fondos de Pensiones y Cesantías administrados

Por calificación de riesgo, durante el año 2017, los Fic’s concentraron sus inversiones en emisores de las más altas calidades crediticias:

Fondo Calificación dic-17 Máximo Mínimo Promedio

Rendir

AAA o Equivalente

99.06% 100.00% 88.47% 96.53%

AA+ o Equivalente

0.94% 11.53% 0.00% 3.47%

1525

AAA o Equivalente

100.00% 100.00% 93.87% 98.65%

AA+ o Equivalente

0.00% 6.13% 0.00% 1.35%

Por tipo de emisor, durante el año 2017, las inversiones de los Fic’s se concentraron en entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia, con una mayor participación de las inversiones en Bancos:

Fondo Tipo de Emisor dic-17 Máximo Mínimo Promedio

Rendir

Bancos 84.59% 92.89% 76.25% 86.01%


8.43% 8.44% 4.36% 6.03%

Banco de la República

4.74% 13.99% 0.08% 4.92%

Compañías de Financiamiento Tradicionales

2.00% 3.55% 0.23% 2.68%

Compañías de Financiamiento Especializadas en Leasing

0.24% 4.47% 0.00% 0.18%

Corporaciones Financieras

0.00% 0.82% 0.00% 0.19%

2 Corresponden a Fic’s abiertos con un perfil de riesgo y política de inversión similar al de los Fic’s administrados por la Fiduciaria Colpatria.

1525

Bancos 89.89% 94.76% 82.44% 89.79%


6.44% 7.42% 4.39% 5.83%

Banco de la República

3.66% 11.77% 0.15% 4.38%

En cuanto al nivel de concentración por emisor, durante el año 2017, las inversiones en los cinco (5) principales emisores del FIC Rendir representaron en promedio el 62.43% del valor del FIC. Por su parte, los cinco (5) principales emisores del FIC 1525 lograron una participación promedio del 73.11%.

No. Emisor Promedio

Rendir No. Emisor

Promedio 1525

1 Bancolombia 18.75%

1 Bancolombia 19.96%

2 Banco BBVA 14.33%

2 Banco BBVA 16.89%

3 Banco Davivienda

11.65%

3 Banco de Bogotá

15.32%

4 Banco GNB Sudameris

9.23%

4 Banco Davivienda

12.90%

5 Banco de Bogotá

8.48%

5 Banco de Occidente

8.03%

Por Grupo Empresarial, durante el año 2017, el Grupo con la mayor participación de inversiones en los FIC fue el Grupo Aval, tanto para el FIC Rendir, como para el FIC 1525. En promedio la participación promedio de las inversiones con el Grupo Aval fue de 22.86% para el FIC Rendir y de 28.41% para el FIC 1525.

No. Grupo

Empresarial

Promedio

Rendir No.

Grupo

Empresarial

Promedio

1525

1 Grupo Aval 22.86%

1 Grupo Aval 28.41%

2 Grupo

Bancolombia 20.33%

2

Grupo

Bancolombia 19.96%

3 Grupo BBVA 14.33%

3 Grupo BBVA 16.89%

4 Grupo

Bolívar 11.65%

4

Grupo

Bolívar 12.90%

5 Grupo GNB 9.23%

5 Grupo Itaú 4.45%

En materia de control y monitoreo, durante el año 2017, se implementaron nuevos controles y monitoreos para el manejo de información, con el fin de garantizar la confidencialidad, integridad y disponibilidad de los archivos críticos (modelos de scoring y bases de datos) utilizados para la definición de la estructura de cupos para emisores y contrapartes. Estos controles y monitoreos están alineados con los estándares definidos en esta materia por Scotiabank. Los monitoreos diseñados tienen una periodicidad trimestral y contemplan la realización de copias de seguridad, pruebas de restauración y revisión de privilegios de acceso. Con respecto al Portafolio de Posición Propia de la Fiduciaria, en 2017 se llevó a cabo el análisis y la aprobación del documento de Política de Inversión, donde se solicitó actualización a la política aclarando los siguientes puntos así: Actual

1. Instrumentos Autorizados, Límites y Plazos Aplicables

“Se podrá mantener hasta un 90% del Portafolio en deuda pública y hasta un 60% en deuda privada, específicamente Instituciones Financieras con calificación de riesgo local AAA. Los depósitos en cuentas de ahorro y corrientes en el Banco Colpatria no se tendrán en cuenta en el cálculo del porcentaje de deuda privada.” Propuesta “Se podrá mantener hasta un 90% del Portafolio en deuda pública y hasta un 60% en deuda privada, específicamente Instituciones Financieras con calificación de riesgo local AAA en Largo Plazo y 1+ en Corto Plazo. Los depósitos en cuentas de ahorro y corrientes en el Banco Colpatria no se tendrán en cuenta en el cálculo del porcentaje de deuda privada.” Y otro Actual 2. Calificación de Riesgo Mínima “Todas las inversiones de deuda privada en el portafolio se harán en Emisores que tengan calificación de riesgos local AAA, otorgada por una Sociedad Calificadora. Para operaciones simultáneas y repos solo se podrá operar con contrapartes que tengan calificación de riesgos local AAA, otorgada por una Sociedad Calificadora y que cuenten con un cupo de contraparte PFE (Potential Future Exposure) aprobado por la Vicepresidencia Ejecutiva y de Riesgos Local. ” Propuesta “Todas las inversiones de deuda privada en el portafolio se harán en Emisores que tengan calificación de riesgos local AAA en Largo Plazo y 1+ en Corto Plazo, otorgada por una Sociedad Calificadora. Para operaciones simultáneas y repos solo se podrá operar con contrapartes que tengan calificación de riesgos local AAA, Excelente o 1+, otorgada por una Sociedad Calificadora y que cuenten con un cupo de contraparte PFE (Potential Future Exposure) aprobado por la Vicepresidencia Ejecutiva y de Riesgos Local. .” Lo anterior teniendo en cuenta que las calificadoras de riesgo tienen diferentes tipos de calificaciones tanto para largo, como para corto plazo y teniendo en cuenta que la mayoría de inversiones que puede hacer la fiduciaria son a 60 días (corto plazo), no se debería excluir una inversión que cumpla con el máximo grado de calificación. Sistema de Administración Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo SARLAFT: En cumplimiento de lo establecido en la Circular Básica Jurídica emitida por la Superintendencia Financiera de Colombia, Fiduciaria Colpatria S.A. cuenta con políticas y procedimientos que desarrollan un Sistema de Administración del Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo (SARLAFT), el cual atiende e incorpora las características de la entidad y de su casa Matriz (Bank of Nova Scotia, Scotiabank) así como las mejores prácticas y recomendaciones internacionales, en especial aquellas emitidas por el Grupo de Acción Financiera Internacional – GAFI. Los aspectos más importantes de la gestión de este sistema de administración de riesgo se detallan a continuación: Perfil de Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo El perfil de Riesgo Residual de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo (LA/FT) de Fiduciaria Colpatria S.A. se ha comportado dentro de los niveles de aceptación aprobados por la Junta Directiva; esto teniendo en cuenta que no se presentaron situaciones que hayan afectado el normal desempeño del SARLAFT. Para la determinación de este perfil se llevaron a cabo evaluaciones de controles y se tuvieron en cuenta los resultados de las revisiones adelantadas por los órganos de control y del seguimiento de operaciones.

Políticas y procedimientos En respuesta a las recomendaciones de los Órganos de Control, Casa Matriz y los cambios en el contexto normativo, se implementó la Política Institucional de Prevención del Lavado de Dinero, Financiamiento del Terrorismo y Sanciones que consta de doce (12) secciones. Los cambios implementados fueron comunicados oportunamente previa aprobación de la Junta Directiva. Dichas secciones se relacionan a continuación:

POLITICA

Sección 1. Reseña del Manual de Prevención del Lavado de Dinero y

del Financiamiento al Terrorismo

Sección 2. Política de Prevención del Lavado de Dinero y del

Financiamiento al Terrorismo

Sección 3. Política Institucional de Sanciones

POLITICA

Sección 4. Metodología Institucional de Evaluación de Riesgos Sobre

la Prevención del Lavado de Dinero y del Financiamiento al Terrorismo

Sección 5. Metodología Institucional de Evaluación de Riesgos Sobre

Sanciones

Sección 6. Política Conozca su Cliente

Sección 7. Metodología Institucional de Calificación de Riesgo del

Cliente Sobre Lavado de Dinero y Financiamiento al Terrorismo de

Scotiabank

Sección 8. Política de Monitoreo de Transacciones y de Reportes de

Operaciones Sospechosas

Sección 9. Política Institucional de Prevención del Lavado de Dinero y

del Financiamiento al Terrorismo y Sanciones y de Aseguramiento de

la Calidad y Pruebas

Sección 10. Programa Institucional de Sanciones de Scotiabank

Sección 11. Política de Capacitación y Comunicaciones Sobre

Prevención del Lavado de Dinero, Financiamiento al Terrorismo y

Sanciones

Sección 12. Glosario sobre prevención del lavado de dinero y del

financiamiento al terrorismo,

A su vez, se implementó un enfoque de líneas de defensa que van encaminadas al fortalecimiento de la prevención del Lavado de Activos y la Financiación del Terrorismo, este enfoque se compone de tres líneas, donde la primera constituye una defensa desde la óptica comercial y de fuerzas de venta, seguida de una línea denominada 1B la cual se caracteriza por apoyar y controlar los procesos de prevención de la primera línea. En esa medida, también está la segunda línea que consta de todo el equipo anti lavado (Gerencia SARLAFT), y finalmente está la Auditoría Interna que cierra en ciclo de líneas de defensa como el tercer participante. Detección de operaciones inusuales y sospechosas Durante el trascurso del año, se siguió fortaleciendo el monitoreo de operaciones, se hicieron ajustes a las herramientas de monitoreo empleadas, y se recordó el compromiso a los funcionarios de reportar operaciones y situaciones inusuales a través del Buzón SARLAFT. Capacitación En cumplimiento del plan de capacitación se desarrollaron diferentes actividades dirigidas a funcionarios y terceros con el fin de generar conciencia y precisar las

funciones y responsabilidades con relación a la prevención y control del riesgo de LAFT. Estas actividades de capacitación se apoyaron de diferentes metodologías (virtual, presencial, boletines, entre otras) y fueron desarrolladas según el grupo objetivo. En el mencionado plan de capacitación se destacaron las siguientes actividades:

Ciclo de Capacitación Virtual de Cumplimiento compuesto por 3 cursos: Reducción del Riesgo - AML, Transacciones transfronterizas y Manejo de clientes de alto riesgo.

Campaña de comunicación interna “Aquí hay Gato Encerrado”. En el marco de la celebración del día nacional de la prevención del lavado de activos, se participó con esta campaña en el concurso “Acabemos con este Negocio”, el cual buscaba elegir las mejores piezas de comunicación en prevención frente al lavado de activos. Se contó con la participación de todos los colaboradores, quienes a través de mensajes identificaron como prevenir el lavado de dinero y la financiación del terrorismo.

Reportes externos y requerimientos de autoridades Se cumplió con el envío oportuno de los reportes a la Unidad de Información y Análisis Financiero UIAF, y de igual forma se atendieron todos los requerimientos de las demás autoridades competentes (Fiscalía, Policía, Superintendencia Financiera, etc.) A la Junta Directiva de Fiduciaria Colpatria S.A.

Informe de Gestión Auditoría Interna año 2017

En cumplimiento de las funciones como auditores internos de Fiduciaria Colpatria

S.A., y según lo establecido en la Circular Externa 038 de septiembre de 2009 de

la Superintendencia Financiera de Colombia, a continuación se presenta un

resumen de las gestiones realizadas por el área durante el año que recientemente

terminó.

El pasado 31 de octubre de 2017 el área de Auditoría Interna culminó con la

ejecución del plan aprobado por el Comité de Auditoría de la Compañía para dicho

año, de acuerdo con el año fiscal del socio mayoritario Scotiabank.

La definición del plan de auditoría ejecutado en 2017 se realizó con base en la

identificación y valoración de los riesgos claves en los procesos de la Compañía y

buscando siempre la continua mitigación de los mismos. Además se incluyeron

dentro del plan procedimientos especiales para dar cumplimiento a las

responsabilidades regulatorias que tiene la Auditoría Interna tales como la

evaluación de los sistemas de gestión de riesgos y el Sistema de Atención al

Consumidor Financiero (SAC).

Los procesos objeto de evaluación durante el año fueron:

# Nombre de la Auditoría

Nivel de

Riesgo

Subsidiaria

Calificación

1

AML / ATF – Banco

Colpatria & Subsidiarias

& Fiduciaria Colpatria

Alto

Requiere

Mejorar –

Solución

Oportuna

2 Ciberseguridad – Banco Alto Requiere

Colpatria & Subsidiarias Mejorar –

Estable

3 Legal - Banco Colpatria

& Subsidiarias Moderado

Satisfactorio –

Estable

4

Cumplimiento de las

normas de

administración de riesgos

operacionales y servicio

al cliente – Banco

Colpatria y Subsidiarias

Moderado Satisfactorio –

Estable

5

Abastecimiento

estratégico y Compras -

Banco Colpatria &

Subsidiarias

Moderado

Requiere

Mejorar –

Solución

Oportuna

6

Fiducia de

Administración e

Inversión - Fiduciaria

Colpatria

Moderado

Requiere

Mejorar –

Solución

Oportuna

Todas las auditorías realizadas se hicieron de acuerdo con la metodología de

auditoría de Scotiabank. En las auditorías se evaluó el diseño e implementación

de controles internos que incluyen políticas y procedimientos internos,

cumplimiento legal y la eficiencia del proceso auditado en términos de métodos y

recursos.

Información y documentación

Para el desarrollo de todas las auditorías se contó con la información requerida y

con la colaboración de las áreas responsables, toda la información fue utilizada

únicamente para el propósito de la Auditoría y tuvo tratamiento de información

confidencial.

En los papeles de trabajo se siguieron estándares de documentación requeridos

por normas de auditoría generalmente aceptadas en el aplicativo global de

Auditoría; así mismo, se llevaron a cabo procesos internos de revisión de calidad

de dichos papeles de trabajo, con el fin de soportar los hallazgos y los acuerdos

que se definieron con los clientes producto de las auditorías.

Cabe destacar que no se tuvo limitación alguna para alcanzar los objetivos de las

auditorías o concluir sobre las revisiones llevadas a cabo.

Comunicación de hallazgos y recomendaciones

La comunicación de resultados se realizó en varios escenarios, tales como

reuniones de trabajo en campo y de cierre de auditorías con las áreas auditadas, y

reportes de auditoría presentados a la Gerencia, la Casa Matriz y el Comité de

Auditoría. Los asuntos presentados en este último se encuentran consignados en

las respectivas Actas bajo custodia de la Secretaría General de la entidad.

Implementación de recomendaciones

Al cierre del año 2017 el ratio de cierre de observaciones que vencían en el año

fue del 100%, cumpliendo la meta del 85%. Se siguió la metodología de auditoría

de Scotiabank para el seguimiento trimestral a los planes de acción acordados con

la administración hasta su cierre definitivo, ésta permitió identificar las fechas

límites de cierre y personas responsables y cualquier incumplimiento o retraso en

dichos acuerdos fue comunicado a la Gerencia y al Comité de Auditoría.

En relación a debilidades importantes se identificó:

Controles AML/ATF: Falta de integridad y ausencia de controles en el escaneo contra listas negativas del Banco y Fiduciaria así como de calidad sobre la información del cliente enviada a casa matriz para el escaneo contra listas negativas a través de la aplicación ACRM; Esta misma situación se encontró para el proceso de escaneo de terceros. Por otra parte el proceso de KYC en los Fondos de Inversión Colectiva se identificó que algunas cuentas de Fondos de Inversión Colectiva que se vincularon por la red de oficinas del Banco (principalmente para proyectos inmobiliarios) carecen de documentación de KYC.

IMPLEMENTACIÓN NIIF PARA LA SOCIEDAD

La Fiduciaria monitorea los desarrollos y cambios en los estándares emitidos por el IASB y los reguladores locales para medir el impacto en adopciones de nuevos estándares en los estados financieros consolidados.

El 22 de diciembre de 2017 se expidió el Decreto 2170 por el cual fueron modificados parcialmente los decretos 2420 y 2496 de 2015 que incluyen los marcos técnicos normativos de información financiara y aseguramiento de información.

A continuación se relacionan las normas emitidas aplicables a partir del 1 de enero de 2018:

Estándar afectado: Emitido: Detalle:

NIIF 9: Instrumentos financieros

Julio de 2014

La versión finalizada de la NIIF 9 que contiene requerimientos de contabilidad para los instrumentos financieros, reemplaza la NIC 39 ‘Instrumentos financieros: Reconocimiento y medición’. El estándar contiene requerimientos en las siguientes áreas:

Clasificación y medición. Los activos financieros son clasificados por referencia al modelo de negocios dentro del cual son tenidos y las características de sus flujos de efectivo contractuales. La versión 2014 de la NIIF 9 introduce la categoría de valor razonable a través de otros ingresos comprensivos’ para ciertos instrumentos de deuda. Los pasivos financieros son clasificados de manera similar a según la NIC 39, sin embargo, hay diferencias en los requerimientos que aplican a la medición del riesgo de crédito propio.

Deterioro. La versión 2014 de la NIIF 9 introduce el modelo de ‘pérdida de crédito esperada (ECL)’ para la medición del deterioro de los activos financieros, de manera que ya no es necesario que un evento de crédito haya ocurrido antes que la pérdida de crédito sea reconocida.

Contabilidad de cobertura. Introduce un nuevo modelo de contabilidad de cobertura que está diseñado para que esté más estrechamente alineado con la manera como las entidades emprenden actividades de administración del riesgo cuando cubren exposiciones ante el riesgo financiero y no-financiero.

Des reconocimiento. Los requerimientos para el des-reconocimiento de activos y pasivos financieros son trasladados desde la NIC 39.

CINIIF 22: Transacciones en moneda extranjera y consideración anticipada

Diciembre de 2016

La Interpretación aborda las transacciones en moneda extranjera o partes de transacciones cuando:

Hay consideración que sea denominada o su precio sea fijado en una moneda extranjera;

La entidad reconoce un activo de pago anticipado o un pasivo por ingresos diferidos con relación a esa consideración, por anticipado al reconocimiento del activo, gasto o ingreso relacionado; y

El activo de pago anticipado o el pasivo por ingresos diferidos es no-monetario. El Comité de Interpretaciones llegó a la siguiente conclusión: La fecha de la transacción, para el propósito de la determinación de la tasa de cambio,

es la fecha del reconocimiento inicial del activo de pago anticipado o del pasivo por ingreso diferido, no-monetario.

Si hay múltiples pagos o recibos por anticipado, la fecha de la transacción es establecida para cada pago o recibo.

NIIF 2: Clasificación y medición de transacciones de pago basado en acciones (Enmiendas a la NIIF 2)

Junio de 2016

Enmiendas a la NIIF 2 ‘Pago basado-en-acciones’ para aclarar el estándar en relación con la contabilidad para las transacciones de pago basado-en-acciones liquidado-en-efectivo que incluyen una condición de desempeño, la clasificación de las transacciones de pago basado en acciones con características de liquidación neta, y la contabilidad para las modificaciones de las transacciones de pago basado-en-acciones desde liquidado en efectivo hacia liquidado en patrimonio.

NIC 40: Transferencias de propiedades de inversión

Junio de 2016

Enmiendas al parágrafo 57 para establecer que la entidad tiene que transferir una propiedad a, o desde, propiedad de inversión cuando, y sólo cuando, haya evidencia de un cambio en el uso. Un cambio en el uso ocurre si la propiedad satisface, o deja de satisfacer, la definición de propiedad de inversión. El cambio en las intenciones de la administración para el uso de una propiedad por sí mismo no constituye evidencia de un cambio en el uso. La lista de ejemplos de evidencia, contenida en el parágrafo 57(a) – (d), ahora es presentada como una lista no-exhaustiva de ejemplos, en lugar de la anterior lista exhaustiva.

NIIF 15: Ingresos ordinarios derivados de contratos con clientes

Mayo de 2014

La NIIF 15 determina un modelo único, de cinco pasos, para que sea aplicado a todos los contratos con los clientes, Los cinco pasos del modelo son tal y como sigue:

Identifique el contrato con el cliente;

Identifique las obligaciones de desempeño contenidas en el contrato;

Determine el precio de la transacción;

Asigne el precio de la transacción a las obligaciones de desempeño contenidas en los contratos; y

Reconozca ingresos ordinarios cuando (o como) la entidad satisface la obligación de desempeño.

Orientación es proporcionada sobre temas tales como el punto en el cual los ingresos ordinarios son reconocidos, contabilidad para consideración variable, costos de cumplimiento y obtención de un contrato y varias materias relacionadas. También se introducen nuevas revelaciones sobre los ingresos ordinarios.

NIIF 16: Arrendamientos Junio de 2016

La NIIF 16 Arrendamientos establece los principios para el reconocimiento, la medición, presentación y revelación de los arrendamientos. La NIIF 16 introduce un modelo de contabilidad único para el arrendatario donde exige que reconozca los activos y pasivos para todos los arrendamientos con un plazo de más de 12 meses, a menos que el activo subyacente sea de poco valor. Se requiere que el arrendatario reconozca un activo por derecho de uso que representa su derecho a usar el activo arrendado subyacente y un pasivo por arrendamiento que representa su obligación de realizar pagos de arrendamiento. La NIIF 16 sigue sustancialmente los requisitos de contabilidad del arrendador en la NIC 17 Arrendamientos. En consecuencia, un arrendador sigue clasificando sus arrendamientos como arrendamientos operativos o arrendamientos financieros.

Normas no implementadas por la ley colombiana

A continuación se relacionan los cambios normativos que no han sido incluidos en la regulación contable colombiana pero que tendrán un impacto en la Fiduciaria en el momento de su aplicación:


CINIIF 23: posiciones fiscales inciertas

Junio de 2017

La Interpretación aborda la determinación de la utilidad sujeta a impuestos (pérdida tributaria), bases tributarias, pérdidas tributarias no-usadas, créditos tributarios no-usados y tarifas tributarias, cuando haya incertidumbre acerca del tratamiento del impuesto a los ingresos según la NIC 12. Específicamente considera:

Si los tratamientos tributarios deben ser considerados colectivamente;

los supuestos de los exámenes que realizan las autoridades tributarias;

la determinación de la utilidad sujeta a impuestos (pérdida tributaria), bases tributarias, pérdidas tributarias no-usadas, créditos tributarios no-usados y tarifas tributarias;

el efecto de los cambios en los hechos y circunstancias.

Modificaciones a la NIIF 9: Características de prepago con compensación negativa

Octubre de 2017

Enmiendan los requerimientos existentes en la NIIF 9 en relación con los derechos de terminación en orden a permitir la medición a costo amortizado (o, dependiendo del modelo de negocios, a valor razonable a través de otros resultados integrales) incluso en el caso de pagos de


compensación negativa. Según las enmiendas, el signo de la cantidad del pago anticipado no es relevante, i.e., dependiendo de la tasa de interés que prevalezca en el momento de la terminación, un pago también puede ser hecho a favor de la parte contratante afectando el pago anticipado temprano. El cálculo de este pago de compensación tiene que ser el mismo tanto para el caso de una sanción por pago anticipado temprano como en el caso de una ganancia por pago anticipado temprano.

Modificaciones a la NIC 28: Intereses a largo plazo en asociadas y negocios conjuntos

Octubre de 2017

Enmiendan los requerimientos existentes para aclarar que la NIIF 9, incluyendo sus requerimientos de deterioro, aplican a los intereses de largo plazo en asociadas y negocios conjuntos que hacen parte de la inversión neta de la entidad en esas entidades donde se invierte.

Modificaciones a la NIIF 10 y NIC 28: Venta o contribución de activos entre un inversor y su asociada o negocio conjunto

Septiembre de 2014

Enmiendas a la NIIF 10 ‘Estados financieros consolidados’ y a la NIC 29 ‘Inversiones en asociadas y negocios conjuntos’ para aclarar el tratamiento de la venta o contribución de activos de un inversionista a su asociada o negocio conjunto, tal y como sigue:

requiere el reconocimiento pleno, en los estados financieros del inversionista, de las ganancias y pérdidas que surjan en la venta o contribución de activos que constituyan un negocio (tal y como se define en la NIIF 3 Combinaciones de negocios); y

requiere el reconocimiento parcial de las ganancias y pérdidas cuando los activos no constituyen un negocio, i.e. la ganancia o pérdida es reconocida solo en la extensión de los intereses de los inversionistas no-relacionados en esa asociada o negocio conjunto.

Esos requerimientos aplican independiente de la forma legal de la transacción, e.g. si la venta o contribución de los activos ocurre mediante que el inversionista transfiera activos en una subsidiaria que tiene los activos (resultando en pérdida de control de la subsidiaria), o por la venta directa de los activos mismos.

En cuanto a los criterios normativos contables para los negocios fiduciarios, la Superintendencia Financiera de Colombia emitió la Circular Externa 030 de 2017, con la cual introdujo el Capítulo XXIX a la Circular Básica Contable y Financiera - CBCF, en el cual se establecen los principios e instrucciones para el reconocimiento, medición, preparación y revelación de los Informes Financieros con Fines de Supervisión de los portafolios de terceros y los negocios fiduciarios clasificados como Grupo 3 (Negocios fiduciarios que no se encuentran catalogados como preparadores de información contable en el Grupo 1- NIIF Plenas o Grupo 2- NIIF PYMES). En cuanto a su implementación, la norma señala: “Primer Periodo de Aplicación: Es el periodo a partir del cual cesará la utilización de las instrucciones contables del Decreto 2649 de 1993 y del Plan Único de Cuentas vigentes hasta el 31 de diciembre de 2017 y comenzará la aplicación del nuevo marco establecido mediante la presente Circular Externa. Este periodo será el comprendido entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2018. A 31 de diciembre de 2018 los negocios de que trata el numeral 2.3.11 conforme a los señalado en el numeral 2.1.1. del Capítulo IX de la CBCF deberán elaborar los primeros Estados Financieros de Propósito Especial conforme al nuevo marco…”

OTRA INFORMACIÓN DE LEY De acuerdo con las normas legales propias de este informe, es pertinente agregar que la Administración de la Fiduciaria, comprobó satisfactoriamente las afirmaciones explicitas e implícitas de los estados financieros y ha considerado al cierre del año 2017 todas las transacciones que conoció, registrando sus activos y obligaciones, los cuales se han valorado, clasificado y revelado según lo señalado en las normas y principios de contabilidad actualmente vigentes, de conformidad con lo señalado en la ley 1314 de 2009 y sus decretos reglamentarios. En cumplimiento de las previsiones del parágrafo 2° del artículo 87 de la Ley 1.676 de 2.013, se deja constancia de que Fiduciaria Colpatria S.A. no ha entorpecido la libre circulación de las facturas emitidas por sus proveedores de bienes y servicios.

En informe separado, se presenta el cumplimiento a las normas sobre propiedad intelectual y derechos de autor por parte de la sociedad, de acuerdo con lo previsto en la Ley 603 de julio 27 del año 2000. Finalmente, la normatividad expedida sobre Facturas Electrónicas, implicará una modificación en la operación de los negocios fiduciarios que tengan dentro de sus activos cartera incorporada en esta clase de títulos valores pero que, una vez estén en pleno funcionamiento todos los sistemas, registros y demás elementos necesarios para su negociación, pueden implicar mayor seguridad y eficiencia en esta clase de negocios. Tal regulación también implicará para la Fiduciaria Colpatria S.A., como sociedad, un cambio en sus procesos internos de facturación, lo que hace necesario contratar a los proveedores tecnológicos que lleguen a ser necesarios.

OTRA INFORMACIÓN DE INTERES Durante el año 2017 la Fiduciaria adelantó el análisis de proveedores utilizando la metodología aprobada por el Banco Colpatria S.A., se evaluaron aspectos técnicos, funcionales, de seguridad e Implementación, costos de las soluciones y condiciones económicas, así como, aspectos administrativos y financieros. Producto de este proceso de evaluación se seleccionó el proveedor ITC con la solución SIFI. En lo corrido del 2018 se realizó la contratación del Gerente de Proyecto, adicionalmente se desarrolló la planeación a alto nivel y se presentó posteriormente a Casa Matriz, obteniendo la aprobación del plan general del proyecto, se inició la contratación del recurso humano y la planeación de las adecuaciones físicas (puestos de trabajo) donde estará ubicado el equipo. El 19 de enero de 2018 entra en operación el Fondo de Capital Privado Mercantil Colpatria, cuyo reglamento contempla como objetivo es obtener ganancias de capital a largo plazo, a través de la adquisición de activos o derechos de contenido económico que representen una porción o la totalidad del capital social de empresas o proyectos productivos, o en valores distintos de aquellos de contenido participativo. Valor del fondo USD 140.000.000 y un término de duración 21 años. Enrique Brando Pradilla Carlos Alejandro Castillo Almanza Presidente de la Junta Directiva Gerente General”

Señores Accionistas de la Fiduciaria Colpatria S.A. · “INFORME DE GESTIÓN DE LA...

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