FICHA BIBLIOGRAFICA

Autor Personal: Roberts, RichardEdición: 1a. ed.Título Wall Street : mercados,mecanismos y participantesCiudad: Buenos AiresEditorial: The EconomistAño: 2008Descripción: 252 p. 21 cm.

Presentación

Wall Street: Mercados , Mecanismo y participantes es un libro por el cual el autor (Richard Roberts) a través de sus 14 capítulos nos intenta dar una visión general del Centro financiero más importante a nivel mundial: Wall Street.

En sus primeras capítulos nos centra en el surgimiento y desarrollo de Wall Street y nos presenta de forma muy resumida a sus principales participantes y su relación con otros centros financieros, también se narran algunos de los escándalos financieros más resaltantes en la historia de Wall Street.

Posteriormente se hace una presentación de los Mercados Financieros donde encontramos el Mercado de Dinero, Mercado de Capitales y el Mercado de Divisas así como de los instrumentos que se negocian en estos mercados.

Con un conocimientos básico de los mercados pasamos a conocer a los grandes participantes de Wall Street quienes son los Bancos de Inversión, Bancos comerciales, Aseguradoras, Fondos mutuos de inversión y Sociedades Agentes de Bolsa, detallándose el origen de estas entidades, su importancia y la magnitud de sus activos así como la influencia que ejercen en los mercados donde participan. También se dan a conocer los principales mecanismos de Wall Street.

Además el autor nos presenta las crisis acontecidas en Wall Street y de su relación con los escándalos ocurridos y el impacto del atentado del 11 de Setiembre que ha originado que algunos de los actores del centro financiero mudara sus operaciones a otros puntos del país.

Finalmente se cuenta con 3 apéndices donde encontramos una breve reseña de los actores principales y de los sucesos claves desde 1792 hasta el 2003 que se encuentra elaborado en forma cronológica ayudando a la comprensión del libro.

¿Qué es Wall Street?

Al mencionar Wall Street se hace referencias a dos significados, el primero y de menor referencia es una calle del bajo Manhattan en New York; El segundo y de mayor referencia es la abreviatura de la industria de servicios financiero más grande en el mundo.

Sin embargo no es el único centro financiero, existen otros en EE.UU de gran importancia como: Boston, Chicago, Los Ángeles y en mundo: Londres, Tokio, Frankfurt, entre otros.

El centro Monetario Wall Street

Los principales sectores financieros son:

La industria de valores: Es el sector más popular y prominente, incluye las emisiones de acciones y bonos.

Banca Comercial: Son los encargados de captar los fondos de los depositantes y utilizan estos fondos para otorgar préstamos.

Gestión de Activos: Es la actividad de administrar los fondos de inversores institucionales (compañías de seguros, Fondos de pensiones y fondos comunes de inversión)

Seguros: Desde aquí se atienen a compañías de seguros y se trata con los mercados de seguros internacionales y nacionales

Mercados del Wall Street

Las transacciones financieras operadas en Wall Street se conducen en dos tipo de mercados financieros: El mercado de Valores formalmente constituido y Over the Counter (OTC) u extrabursátil. En el mercado OTC los valores se negocian entre las partes intervinientes, el más conocido de los OTC es el NASDAQ.

Dinámica de los centro de Dinero

Los mercados y firmas que realizan actividades financieras se concentran en centros de dinero importantes debido a dos factores: Las economías de escalas externas y las economías de aglomeración externa.

Las economías de escala se refieren a la relación entre la eficacia y la magnitud de las operaciones, esta es una economía de escala interna pero una economía de escala externa hace referencia a la relación que existe entre la eficacia y magnitud de la industria donde operan – en este sentido existen muchos motivos por los cuales un centro monetario ofrece un entorno operativo más ventajoso que uno de menor magnitud. Las economías de aglomeración externa acumulan a las firmas financieras a partir de actividades complementarias en centros de dinero de importancia.

¿Cómo llegamos a esta Situación?

Orígenes

A inicios del siglo XIX, Nueva York era el puerto más importante en EEUU, convirtiéndose en la puerta de ingreso al país. La importancia del puerto genero un crecimiento de la actividad comercial impulsando el establecimiento y desarrollo de bancos comerciales y compañías de seguros.

El mercado de valores de EEUU nació en 1780 a través de la emisión de bonos por parte del estado que acababa de independizarse. Se expandió durante la guerra civil (1861-1865) ya que el estado se financiaba a través de emisiones de bonos.

El Ingreso del “Dow”

A fines del siglo XIX, vigilar el mercado como un todo era complicado por lo que se creó el índice industrial “Dow Jones” en mayo de 1986 que las 12 principales acciones, ampliándose a 30 en 1928.

La primera transacción de mil millones de dólares

Entre 1895 y 1904 se dieron las primeras fusiones, siendo la primera transacción en superar los mil millones la fusión de US Steel que en ese entonces producia el 7% del PBI norteamericano. Operaciones de este tipo despertaron el interés público y surgió la necesidad de regular el mercado creándose el Sistema de la Reserva Federal en 1913. En 1914 con el inicio de la guerra el NYSE cerró sus puertas durante 4 meses

En 1917 EEUU ingresa a la guerra y la financia a través de emisiones de bonos conocidos como “Bonos Liberty”. Terminada la guerra y con el cierre de los mercados de capitales Europeos Wall Street pasa a ser el principal mercado de capitales superando a Londres.

En la década de 1920 con el desarrollo industrial el Dow fue elevándose, entre 1927 y 1929 este incremento fue especulativo. Finalmente el miércoles 23 de octubre de 1929 estalló la burbuja con la venta de acciones por parte de los especuladores y continuo al próximo día, el Jueves Negro el Dow cayo por lo que las grandes firmas compraron acciones por 240 millones, sin embargo la baja continuo el día lunes, fue el presagio de la gran depresión de 1930 que duro casi toda la década

A inicios de la década de 1940 con las reformas realizadas el mercado empezó a reactivarse y el Dow fue incrementando su valor de forma lenta, sin embargo el presidente Truman inicio una denuncia contra los 17 operadores más importantes la que se resolvería en 1953 desestimandvo los cargos contra “Los diecisiete de Wall Street”. Tras lo cual en 1957 el Dow alcanzaría su pico de 650

Durante la década de los 60 continuo con la tendencia alcista impulsada por las fusiones de las empresas, el Dow alcanzo los 1020 en 1973 para luego desplomarse en un 50% debido a la depreciación del dólar, el incremento del precio del petróleo y la recesión a nivel mundial

En la década de los 80 estuvo dominada por las emisiones de bonos de alto rendimiento a los que se llamaba coloquialmente “bonos basura” y los que impulsaron el crecimiento del mercado durante la década de manera que para 1985 representaban el 20% de las nuevas emisiones. A fines de 1987 los precios se encontraban agitados por diferentes factores ocasionando una caída del Dow de 30%, cuando los tenedores de bonos y acciones intentaron venderlos se dieron cuenta que no existía mercado para los “bonos basura” perdiendo su valor y llevando a la quiebra a muchas empresas, cerrando aproximadamente 1500 firmas miembros del NASD

El Dow empezó a recuperarse en 1995 teniendo un alza continua hasta el 2000 respaldados por las compañías tecnológicas y las llamadas empresas puntocom. En el 2001 se desplomo debido al ataque a las torres gemelas el 11 de septiembre.

Escándalos en Wall Street

Los escándalos han acompañado a Wall Street a lo largo de su desarrollo, en algunas épocas más que en otras.

¿Pero que es un escándalo financiero?, el Oxford English diccionario lo define como un hecho financiero que ocasiona un sentimiento general de indignación. Sin embargo en Wall Street se ha visto mucho más que eso considerándose en algunos casos “desastres”, “estafas”, “fiasco” entre otros.

A continuación se mencionan solo algunos de los desastres financieros de Wall Street:

Caso Enron:

Enron, gigante energético y séptima empresa en tamaño en EEUU había tenido un crecimiento increíble, sin embargo cuando revelo una pérdida de $600 millones y una reducción de $1200 millones de su capital el precio de su acciones se derrumbó de $90 a menos de $1 y en diciembre del 2001 pidió su quiebra. Se revelo que sus ganancias y éxito comercial solo fue un engaño contable

Los Analistas de los Bancos de inversión:

El papel de un analista consiste en evaluar el valor verdadero de un título bursátil para el beneficio de los inversionistas y el banco de inversión. Según la evaluación realizada los analistas los títulos bursátiles con: “comprar”, “mantener” o “vender”.

Sin embargo a raíz de la reforma de 1975, la cual modificaba las comisiones de los bancos de inversión, el pago de los analistas dejo de ser en funciona a capacidad de analizar el mercado por el de generar la mayor cantidad posible de transacciones por lo que estos recomendaban comprar en proporción de 100 a 1 respecto a vender, convirtiéndolos en vendedores de los servicios de la banca de inversión a los clientes corporativos

Los Auditores:

Otro escándalo es el de como nadie detecto las irregularidades de las compañía hasta después de que estas se derrumbaran. Surgió la pregunta: ¿Dónde estaban los auditores? Un estudio realizado por bloomberg revelo que para 673 casos de quiebra más grandes de compañías de EEUU, en un 54% no había ningún tipo de alerta por parte de los informes de los auditores.

El esquema Ponzi

El esquema Ponzi es una operación fraudulenta de inversión que implica el pago de intereses a los inversores de su propio dinero invertido o del dinero de nuevos inversores. Esta estafa consiste en un proceso en el que las ganancias que obtienen los primeros inversionistas son generadas gracias al dinero aportado por ellos mismos o por otros nuevos inversores que caen engañados por las promesas de obtener, en algunos casos, grandes beneficios. El sistema funciona solamente si crece la cantidad de nuevas víctimas

Mercados, mercados, mercados

Los mercados financieros en Wall Street son inmensos. El volumen diario de las transacciones financieras en los EEUU se encuentra alrededor de los $ 254 mil millones diarios.

A pesar de que los mercados e instrumentos son numerosos la función principal es la misma: la transferencia de fondos de instituciones con excesos de fondos (ahorristas o prestamistas) a aquellos que lo requieren (tomadores de préstamos). Este proceso es importante para la economía porque se canalizan fondos hacia fines productivos.

Mercados Financieros

Los mercados financieros tienen las siguientes funciones

Fijación de precios, valuación de activos, obtención de fondos, ingresos y ahorro, Arbitraje, gestión de riesgos

El mercado de dinero

En este mercados los inversores y tomadores de préstamos operan en el corto plazo, los principales tomadores de préstamo son los bancos, corporación, el gobierno de los EEUU y organismos gubernamentales que requieren financiamiento de corto plazo. Los activos de este mercado se comercian activamente y debido a que la fecha de rescate se encuentra muy próxima las fluctuaciones de los precios son menores, siendo un mercado de menor riesgo

Mercado de Capitales

Los vencimientos de los títulos en este mercado son mayores a un año, por lo que registran mayor variación en los precios que en el mercado de dinero. Los principales instrumentos de este mercado son: Acciones, obligaciones comerciales, títulos del gobierno de EEUU, bonos municipales, títulos respaldados por organismos, títulos respaldados por activos y bonos extranjeros.

Mercado Cambiario

Es el mercado más grande y de mayor liquidez del mundo; tiene una facturación diaria de $1,2 billones. Es el mercado donde las monedas de diferentes países se negocian entre sí. Existe mucha actividad especulativa pues los especuladores esperan ganar prediciendo el tipo de cambio

La industria de instrumentos financieros

La industria de instrumentos financieros se encuentra en el corazón de Wall Street, la industria de los títulos participa en la actividad primaria del mercado de emisión.

Inicialmente la colocación primaria estuvo a cargo de los bancos de inversión y la negociación secundaria a cargo de los corredores y operadores de bolsa

Colocación de títulos y banca de inversión (actividad del mercado primario)

El proceso de organizar la emisión de acciones y bonos en nombre de un demandante de fondos se le conoce como Underwriting e inicialmente era realizado por los bancos de inversión. La fijación del precio para las emisiones se realizaban entre el demandante de los fondos y la entidad emisora de forma que este último ganaba una comisión por la emisión y además descontaba el valor según negociación para luego hacer la venta al público.

Negociación de títulos (Actividad del mercado secundario)

En el mercado secundario, las empresas de títulos se desempeñan como corredores de bolsas y principals (operadores bursátiles por cuenta propia)

Cuando operan como corredores de bolsas lo hace por encargo de sus clientes, los cuales pueden ser institucionales, corporativos o también para clientes minoristas. Pueden ofrecer servicio completo de asesoría a también limitarse a la instrucción recibida por el cliente, dependiendo el servicio que presten cobraran diferentes comisiones.

Cuando operan como principals generan sus ingresos de dos formas, a través de la creación de mercado y la negociación por cuenta propia. Como creadores de mercado obtienen sus ganancias de la diferencia de los precios de compra y el de venta de los títulos. Al ser esta compra y venta su actividad diaria se dice que crean mercado.

Como negociadores por cuenta propia asume todos los riesgos y asimismo se quedara con todas las ganancias o pérdidas. La negociación por cuenta propia surge como una respuesta a la restricción de las comisiones como iniciativa para incrementar sus ingresos

Bancos

Los bancos son intermediarios financieros cuyo negocio consiste en captar fondos del público para otorgar préstamos a demandantes de fondos, la ganancia del banco se genera en el diferencial de la tasa de interés otorgada a los ahorristas vs la cobrada a los prestatarios.

Bancos de centros financieros

Los bancos de centros financieros se concentran en otorgar préstamos del tipo corporativo. Inicialmente en Nueva York existía un gran número de bancos de este tipo, sin embargo con el paso del tiempo han ido disminuyendo por las fusiones y adquisiciones de otros bancos siendo actualmente los más importantes: el Citigroup, J.P. Morgan Chase y el Bank of New York.

Banca Minorista

Debido a las restricciones que limitaban la apertura de sucursales bancarias en otros estados se dieron muchos emprendimientos de banca local en casa estado, de forma que actualmente hay en EEUU más de 10,000 bancos minoristas, el mayor número que cualquier otro país a nivel mundial.

Titularización

Es el agrupamiento de activos financieros como hipotecas, créditos vehiculares o tarjetas de crédito en títulos que se venden a los inversores. Esta producto innovador genero ingresos a los bancos ya que le permitió focalizar esos ingresos hace otras inversiones.

Supermercados de servicios financieros

Luego de la crisis financiera de fines de los 90, que género que muchos bancos quebraran, los bancos sobrevivientes ejercieron presión sobre el gobierno con la finalidad de que se les permitiera ampliar su línea de negocios, de esta forma poco a poco los bancos iniciaron su actividad en la industria de valores y seguros.

Finalmente la propuesta de compra de Citicorp a Travelers Group género que se aprobara la ley de Modernización de los Servicios Financieros. Permitiéndose a los bancos operar en estos mercados.

Luego de la ley la aglomeración de empresa de seguros, bancos y otros genero lo que se conocería como los supermercados de servicios financieros.

Compañías de seguros y fondos de pensión

Los inversores institucionales son los administradores de los fondos de flujos mensuales provenientes de las primas de seguros y de los aportes de pensiones de jubilación. Generan sus ingresos a través de las comisiones por administrar estos fondos y sus honorarios dependen del tamaño del fondo administrado.

Compañías de seguros

Las compañías de seguro son los inversores institucionales originales y existiesen desde el siglo XVIII. El negocio de las compañías de seguro consiste en asumir los riesgos de los clientes a cambio de recibir una cuota mensual llamada “prima”. Las compañías de seguro invierten sus ganancias en los mercados financieros. Ellos lograr que el ingreso por pago de primas sea el suficiente para coberturar los pagos por siniestros a sus clientes, cubrir sus costos y obtener una ganancia.

Esta industria de seguros se divide en seguros de dos tipos: seguro de vida y de salud y seguros patrimoniales y accidentes.

La industria de Seguros

La industria de seguros en los EEUU es sin lugar a dudas la más importante a nivel mundial representando el 31% de la participación.

Tiene una fuerza laboral de 2,3 millones de empleados, lo que la convierte en la mayor empleadora de servicios financieros.

Fondos de pensión

Son los de mayor crecimiento en los últimos años y los que más instrumentos a largo plazo poseen.

Un fondo de pensión es un fondo que se genera a través de la acumulación de activos generado por los aportantes durante su vida laboral y los cuales no podrán retirarse sino hasta su jubilación. Al final del periodo laboral le dan derecho a recibir unos pagos por jubilación y pensiones durante los años que no trabaje.

Existen dos tipos de planes previsionales: Plan de beneficios definidos y plan de aportes definidos.

Fondos Comunes de inversión

Los fondos comunes de inversión son los más grandes inversores institucionales administrando activos por más de $6,4 billones de dólares. Se calcula que más del 50% de estadounidenses participa en algún fondo común de inversión

Un fondo de inversión es una compañía que recauda fondos a través de cuotapartes que representan un % de participación del fondo e invierte las ganancias en acciones, bonos y otros instrumentos.

El beneficio para los inversores es que obtienen la gestión profesional de su inversión a un bajo costo ya que es un fondo común

Evolución y reglamento de los fondos común de inversión

Nace con la creación de tres fondos comunes en Boston, se cree que surgieron a través de expresión de interés de los británicos quien ya administraban este tipo de fondos

A diferencia de los bonos ingles que eran de cuotapartes cerradas, los de Boston eran abiertos lo que lo hicieron más atractivos para los inversores.

Tras la depresión de 1929 muchas compañías de fondos comunes de inversión fracasaron y se descubrió que algunas otras habían invertido en títulos no negociables o se habían desviado los fondos para costear estilos de vida lujosos por parte delos administradores del fondo.

Crecimiento y Expansión

Los fondos comunes de inversión crecieron nuevamente en la década de los 50 luego de las mejoras en la regulación (ley de las compañías de inversión en 1940) tras lo cual han tenido un crecimiento sostenido e incluso la crisis del 79 solo lo afecto ligeramente.

Bolsa de Valores

Son mercados organizados cuyo propósito es llevar a cabo la negociación centralizada de títulos. Las bolas no negocian por sí mismas, sino que brindan facilidades para que se realice la compra y venta de activos financieros. Entre esta lista de facilidades se pueden citar: la infraestructura, la tecnología, la información del mercado y el personal profesional.

Son mercados secundarios donde se negocian valores ya emitidos, sin embargo su funciona no deja de ser importante ya que en ella se obtiene nuevos capitales y se determinan los precios por oferta y demanda.

Las bolsas en los EEUU son asociaciones voluntarias y son supervisadas por la SEC (Securities and Exchange Commission). La SEC supervisa 7 bolsas: New York Stock Exchange, American Stock Exchange, Boston Stock Exchange, Pacific Stock Exchange, Philadelphia Stock Exchange, Chicago Stock Exchange, Cincinnati Stock Exchange.

La New York Stock Exchange

La New York Stock Exchange o NYSE es la bolsa más conocida de Wall Street y la más importante a nivel mundial solo la capitalización de la NYSE representa el 41% de la capitalización de todas las bolsas a nivel mundial

Miembros del a NYSE

Cuenta con 1366 miembros votantes que poseen un “banca”, el término tradicional para llamar al derecho de negociar en el recinto bursátil. Además de 57 individuos que tiene derecho al acceso electrónico o físico al recinto mediante el pago de una membresía mensual. Existen tres tipos de miembros: Corredores por comisión, Operadores de piso independientes y Especialistas.

Índices bursátiles

Promedio Industrial Dow Jones: Es la ponderación del precio de las 30 acciones industriales más grandes.

Índice Compuesto S & P 500: Basada en el valor de mercado de 500 sociedades industriales grandes (400 industriales, 40 de utilidades, 40 financieras y 20 de transportes)

Índice Compuesto NYSE: Promedio de cambio de todas las acciones del NYSE ponderado por el valor de mercado. Se emite cada 15 segundos.

Negociación de futuros y opciones

Posteriores a la guerra civil se popularizo la negociación de commodities, se comercializaba todo tipo de producto inimaginable. Los contratos de commodities iniciaron como mercados de venta al contado, pero muchos desarrollaron también contratos a futuros, y fue como se crearon los mercados de futuros que pasarían a crecer y prosperar.

La negociación en el mercado de commodities se daba cuando un comprador aceptaba el precio de venta o el vendedor aceptaba una oferta de compra siendo este el precio establecido para las siguientes operaciones.

Mercados de futuros

En EEUU existen 10 mercados de futuros siendo 5 los mas importantes: Chicago Mercantile Exchange, Chicago board of trade, New York Mercantile Exchange, New York board of trade, Kansas City Board of Trade.

Chicago Mercantile Exchange

El Chicago Mercantile Exchange (CME) se estableció en 1898, para ese entonces se negociaba al contado y se ofrecían contratos a futuros sobre diferentes productos agrícolas

Sin embargo el motivo por el cual el CME pasó a la fama es que fue la pionera en derivados financieros. En 1972 se lanzaron los contratos a futuros los cuales fueron muy bien aceptados tras el colapso de los tipos de cambios fijos.

En el 2001 la CME supero a la Chicago Board of Trade y se convirtió en la bolsa de futuros más grande del mundo

Chicago Board of Trade

La Chicago Board of Trade (COBT) se estableció en 1848 como un Mercado central para la negociación de productos agrícolas, en especial el maíz, trigo y avena. En 1865 invento el contrato moderno de futuros negociables a los cuales llamo “contratos de futuros”

Asimismo, comenzó a requerir seguros de caución, llamados margen para que los compradores y vendedores entregaran en el mercado de granos, actualmente es la bolsa de comercio de granos más importante concentrando el 90% del comercio de granos de los EEUU.

Sistemas de Pago, cámara de compensación bancaria y

Compañías depositarias

La compensación y liquidación de pagos, así como la custodia de los títulos financieros son importantes no solo para Wall Street sino también para cualquier otro centro financiero. Las transacciones originadas en los centros financieros generan un pago y la transferencia de valor la que es asistida por un sistema de pagos.

Sistema de pago de los EEUU

Todo pago se realiza en dos etapas: compensación y liquidación. La compensación consiste en el proceso de transmitir, reconciliar y confirmar la orden de pago. La liquidación corresponde a la ejecución del pago

Existen dos niveles de pagos, los minoristas y los mayoristas.

Sistema de pagos minoritas:

Las operación son pagadas en: efectivo, cheque, tarjetas bancarias y por la cámara de compensación automatizada, este último es un método electrónico y automatizado que se utiliza para pagos recurrentes de bajo valor y de grandes volúmenes

Sistemas de pagos mayoristas:

Fedwire: Servicio de transferencia de fondos y títulos operado por la reserva federal

CHIPS: Sistema de pagos interbancarios de la cámara de compensación. Servicio electrónico de pago de fondos del sector privado que transfiere fondos u liquida operaciones en dólares americanos.

Regulaciones y Reguladores

La industria de los servicios financieros es una de las más reguladas en los EEUU. Esta regulación se debe a tres razones principales: Para salvaguardar la solidez e integridad del sistema, para proteger a los inversores y depositantes; y para aumentar el control de la política monetaria.

Regulación Bancaria

LA regulación en el sistema bancario es casi tan antigua como los mismos bancos y esto se debe a su importancia en la economía de una nación.

Los motivos para su regulación es principalmente el de proteger los interés de los ahorristas, así como resguardar a los clientes del uso inadecuado del poder por parte de los bancos.

Para lograr estos objetivos se fijan una serie de reglamente y entidades reguladoras las cuales supervisan el correcto desempeño de estos

Los principales reguladores son: El sistema de la reserva Federal, Federal Deposit Insurance Corporation, Securities and Exchange Commission (SEC), Autoridades bancarias estaduales, Asociacion nacional de cooperativas, oficina de supervisión de ahorros,

Regulación del mercado de commodities

La Comisión de Negociaciones de Futuros de Commodities (CFTC) fue establecida en el congreso por 1974 como una agencia independiente responsable de regular y supervisar los mercados de futuros y opciones de Commodities.

Regulación de los mercados y la industria bursátil

La SEC es la responsable de regular la industria y los mercados de títulos bursátiles. Su fin es hacer cumplir las leyes federales sobre títulos para proteger a los inversores y mantener mercados eficaces y honestos.

La SEC requiere que las compañías que cotizan en bolsa revelen toda su información financiera.

Posee 4 divisiones: división de finanzas corporativas, división de regulación del mercado, división de gestión de la inversión, división de cumplimiento.

Centro monetario global

Nueva York es el centro monetario más importante de los EEUU y también el más importante del mundo seguido por Tokio y Londres, sin embargo cada uno de ellos es el centro monetario más importante dentro de su uso horario.

Pero además existen otros centros monetarios importantes a nivel mundial y que ofrecen sus servicios a la clientela internacional. Estos centros monetarios internacionales regionales brindar servicios a una región como Latinoamérica, Europa, Asia

Instrumentos financieros

El New York Stock Exchange NYSE es sin lugar a dudas en mayor mercado de valores del mundo y su valor es 5 veces mayor que la bolsa de Tokio y 10 veces el valor de la bolsa de Frankfurt

Sistema bancario

Debido a las restricciones que limitaban la apertura de sucursales bancarias en otros estados se dieron muchos emprendimientos de banca local en casa estado, de forma que actualmente hay en EEUU más de 10,000 bancos minoristas, el mayor número que cualquier otro país a nivel mundial.

Divisas Extranjeras

Wall Street ocupa el segundo lugar como centro de negociación de divisas siendo superado por Londres. Entre estas dos ciudades representan casi el 50% de las negociaciones de divisas extranjeras.

Seguros

Los estados unidos es el mercado de seguros más grande del mundo y genera más de un tercio del total de ingresos por primas.

Derivados

El papel de la Chicago Mercantile Exchange y la Chicago board of trade como pioneras en el desarrollo de mercado de futuros financieros colocan como líder a los EEUU en el mercado de futuros.

Wall Street en crisis

Las crisis y Wall Street son palabras que han estado ligadas entre sí, a veces no ha habido justificación para esta relación pero si para las crisis de 1929 y para de finales de los años 70 así como también para la del años 2000

En estos tres momentos se observan rasgos comunes, como la caída del precio de las acciones, el surgimiento de los escándalos financieros y la caída de los ingresos y las ganancias

Las caídas del Dow en1929 y en la década de los 70 genero la perdida de la confianza de los inversores en el mercado bursátil, seguido por el retiro de millones de inversionistas individuales del mercado bursátil.

El conocimiento de las malas prácticas en el mercado indigno a la población y en respuesta se dieron las reformas New Deal donde se creó la SEC, esta última colaboraría con en tiempo a la rebrote y expansión del mercado.

La crisis de principios del año 2000

Luego de un crecimiento sostenido durante 18 años, los inversores se habían acostumbrados a estas alzas y tomaron las caídas solo como turbulencias ocasionales, como “correcciones de mercado”. Sin embargo, para verano del 2002 el Dow se había desplomado en un 25%.

La ira de los inversionistas fue mayor que en crisis anteriores retirándose del mercado bursátil millones de inversores individuales.