RESUMEN DE LA UNIDAD 3

1. Gastos de operación son: La noción de gastos de operación hace referencia al dinero desembolsado por una empresa u organización en el desarrollo de sus actividades. Los gastos operativos son los salarios, el alquiler de locales, la compra de suministros y otros.

2. Gastos de capital: Es el dinero gastado en adquirir un activo que agrega valor a la empresa. En otras palabras, los gastos de capital son las inversiones. Cuando una empresa compra un edificio, por ejemplo, o la pieza de un equipo, eso es un gasto de capital. Un gasto de funcionamiento, por otra parte, es el dinero gastado para que la la empresa funcione en el día a día. Los salarios de los trabajadores, por ejemplo, son gastos de funcionamiento. Dentro del mundo de los negocios, estos conceptos son a menudo abreviados como CapEx para los gastos de capital y OpEx para los gastos operativos.

3. Señale 3 fuentes de financiamiento internas:

• Fondos personales (para empresas unipersonales)

• Reservas

• Venta de activos

4. Detalle Las siguientes fuentes de financiamiento externas:

• Capital accionario

• Pasivo no corriente: deudas superiores a 12 meses

• Sobregiros

• Crédito comercial

• Subvenciones: Cantidad de dinero que se concede a una persona, una entidad o una institución como ayuda económica para realizar una obra o para su mantenimiento, especialmente la que se recibe del Estado o de un organismo oficial.

• Subsidios

• Factoraje de deuda: Una vez que hace factoraje de una factura que ha emitido en un cliente, usted transfiere sus derechos de cobrar ese monto al cliente. La empresa de factoraje actúa como el principal y no como su agente.

• Arrendamientos (leasing): El leasing es un contrato mercantil de arrendamiento en el cual el arrendador concede el goce de una cosa y el arrendatario paga por ello sobre un plazo inicial forzoso, así surte el efecto, al finalizar el plazo del contrato, algunas alternativas: la opción de comprar la cosa (que es lo más frecuente), la prórroga.

• Capital de riesgo: El inversor de riesgo busca tomar participación en empresas que pertenezcan a sectores dinámicos de la economía, de los que se espera que tengan un crecimiento superior a la media.

• Inversores privados (business angels)

5. Determine la Idoneidad, ventajas y desventajas de las fuentes de financiamiento para una situación determinada.

6. Determine el concepto de Los siguientes tipos de costos, con ejemplos:

• Fijos• Variables• Semivariables• Directos• Indirectos/de estructura

7. Costos Indirectos son costos en común –costos conjuntos- que no son fácilmente identificables con objetivos finales. Los costos indirectos benefician -aunque indirectamente- a los financiadores que trabajan con la organización. Son ejemplos de costos indirectos: el costo de la gerencia, las funciones de investigación y desarrollo, costos de oficina, TICs, costos financieros, costos administrativos, de personal y capacitación.

De acuerdo a su administración los costos directos pueden ser clasificados a nivel de departamento, proyecto y actividad, contrario a los costos indirectos, que son clasificados a nivel institucional. Como una regla general, los costos directos pueden ser tratados como indirectos si una organización lo tiene definido así en sus políticas, siempre que el monto no sea significativo (inmaterial) y que exista un tratamiento consistente.

7.1 Señale las formas de ingresos: Los ingresos no provienen solamente de la venta de bienes y servicios. Otras fuentes de ingresos:• Subvenciones• Concesiones• Donaciones• Recaudaciones• Patrocinios• Intereses• Dividendos• Venta de activos• Los ingresos totales se calculan multiplicando las unidades vendidas por el precio

de venta.

8. Contribución total y unitaria:

Se llama margen de contribución unitario de un producto a la diferencia entre su precio de venta y todos sus costes variables (incluyendo, por consiguiente, tanto los costes variables de fabricación como los de administración y ventas). El margen suele expresarse en euros por unidad o en tanto por ciento sobre el precio de venta.

CU = PV - CV = $/Unidades

Es evidente, que el margen de contribución total de un producto, es igual al margen de contribución unitario multiplicado por el número de unidades vendidas; y el margen de contribución total de la empresa, es la suma de los márgenes de contribución totales de todos los productos fabricados. Así pues, el beneficio de una empresa, es la diferencia entre el margen de contribución total y los gastos fijos.

MCT = MCU* Unidades Vendidas

Ejemplo: Márgenes de contribución Los costes por unidad del producto A, calculados en base a una producción planeada de 3.000 unidades, son los siguientes: Materia prima 19$/unidadMano de obra directa 20$/unidad Otras materias y suministros 4$/unidadMano de obra indirecta 10$/unidadAmortizaciones 6$/unidad

Coste de fabricación = 59$/unidadGastos Administración y Ventas 12$/unidadComisiones (5% del precio de venta) 5$/unidad

Total 76 $/unidad El precio de venta es de 100 $/unidad. ¿Cuál será el margen de contribución del producto A? Los costes variables serán:Materia prima 19$/unidadMano de obra directa 20$/unidadOtras materias y suministros 4$/unidadComisiones 5$/unidad

Total costos variables: 48 $ unidad

El margen de contribución unitario (MCu) será la diferencia entre el precio de venta (PV) y los costes variables (CV), esto es: MCu = PV - CV = 100 - 48 = 52 $/unidad El margen de contribución total de este producto, para una venta de 3.000 unidades, será: 3.000 unidades x 52 $/unidad = 156.000 $

9. Realice un gráfico del punto de equilibrio y señale: el punto de equilibrio, perdidas, ganancias, margen de seguridad, costos fijos, costos variables, costo total.

10. Determine que es la Producción requerida para alcanzar los objetivos de ganancias, Objetivos de ganancias y Objetivos de precios.

11. Basado en los efectos de los cambios en precios o costos sobre la producción del punto de equilibrio, las ganancias y el margen de seguridad, empleando métodos gráficos y cuantitativos determine que sucede si el único factor que se modifica es el número de unidades, aumentando en número y disminuyendo en número.

12. Determine la importancia y Finalidad de los estados financieros para los distintos grupos de interés:

13. Con las siguientes cuentas elabore un balance general con sus distintos apartados y secciones respetando la ecuación contable:

PROVEEDORES 48000PRESTAMO BANCARIO 3000HIPOTECAS POR PAGAR 18000CAPITAL 17000CAJA/ BANCOS 40078CUENTAS POR COBRAR 37000MERCADERIA 11800MUEBLES Y ENSERES 3072(-) DREPR. ACUMULADA -150UTILIDADES RETENIDAS 5220RESERVA LEGAL 580

14. Con las siguientes cuentas y valores construya un PyG señalando las distintas utilidades y sus apartados y secciones.

Otros egresos no opera15% parti trabajadores 29487,8193825% IR 41774,4107910% reserva legal 12532,32324Gastos de venta 22320Otros ingresos no operacionales 205,902903Ventas 558000

Costos de venta 308351,1604Utilidad bruta en venta 249648,8396Gastos administrativos 30949,28

15. Defina que son Activos intangibles y anote 3 ejemplos: Activos (bienes) a largo plazo no físicos pero que tienen un valor comercial. Ej. Patentes, derechos, marcas registradas

16. Defina Los siguientes métodos de cálculo de la depreciación:

16.1. Método de depreciación constante también recibe el nombre de método "lineal" o "constante", admite que la depreciación es una función constante del tiempo y que las causas que la provocan tienen efectos continuos y homogéneos.

El cálculo que debe efectuarse es el siguiente:

Valor a depreciar= Cuota de depreciación

Vida útil estimada

 16.2. Método de saldo decreciente

Método de depreciación creciente: este método supone que el desgaste que se produce es inferior en los primeros años y que aumenta progresivamente con el correr del tiempo.

a. Creciente por suma de dígitos:  este método establece que la cuota de un período es igual a la proporción del valor a depreciar que surge de relacionar la cantidad de los años que faltan depreciar con la suma de los números de 1 a n, siendo n el total de años estimados de vida útil.

Si la vida útil se estimó en cinco ( 5 ) años, la suma de los números de "1 a n" es la siguiente:

1 + 2 + 3 + 4 + 5 = 15y la proporción que corresponde a cada año es:Año Proporción (año/15)1 1/15 = 6,67 %2 2/15 = 13,33 %3 3/15 = 20,00 %4 4/15 = 26,67 %5 5/15 = 33,33 %

a.Creciente por porcentajes anuales progresivos: este método consiste en la elevación creciente del porcentaje anual sobre el valor a depreciar.

Supongamos que se calculará la depreciación aplicando en el primer año un porcentaje del 18 % que irá aumentando un punto en cada período sucesivo, hasta llegar al 22 % en el quinto ejercicio.

Año Porcentaje

1. 18 %2. 19%3. 20%4. 21%5. 22%

16.3 Método de depreciación decreciente: Este método determina cuotas de depreciación con disminución progresiva hacia los últimos años de la vida útil.

a. Decreciente por suma de dígitos:  la técnica es la misma que en el método de depreciación creciente, pero se aplica en sentido inverso.

b. Decreciente a porcentaje fijo sobre saldo : para el cálculo de la cuota no se considera el valor de recupero y el porcentaje, que duplica el que se utiliza con el método de línea recta, se aplica en cada ejercicio sobre el saldo inicial.

El bien no llega a ser depreciado totalmente, si bien el saldo que permanece se va acercando a cero

16.4. Depreciación anual Fórmula: Depreciación Anual = Costo – Valor Residual / Vida Útil

Ejemplo: Juan Pérez compró una bomba de motor a $16,000. La vida útil de dicha bomba es de 5 años y su valor residual es de $ .1,000 Cálculo: 16,000 – 1,000 / 5 años = $. 3,000

17. Defina el Margen de Ganancia Bruta:El margen de beneficio bruto es una medida financiera utilizado para determinar la salud financiera de una empresa. Indica el porcentaje de los fondos que quedan después de la eliminación del costo de los productos vendidos a partir de las cifras de ingresos.

CálculoPara calcular el margen de utilidad bruta necesitarás las cifras de ingresos y del costo de los bienes vendidos de una empresa. El margen de utilidad bruta es simplemente el ingreso menos el costo de los bienes vendidos. Esta cifra se divide entre los ingresos y se multiplica por 100 para llegar a un porcentaje final.

EjemploUn ejemplo del cálculo del margen de utilidad bruta sería el siguiente: Supón que los ingresos de la empresa XYZ son iguales a US$30.000 y que su costo de ventas es igual a US$20.000. El margen de beneficio bruto se calcula tomando los ingresos (US$30.000) menos el costo de los bienes vendidos (US$20.000), lo cual equivale a US$10.000. Estos

US$10.000 se dividen luego entre los ingresos (US$30.000) y se multiplican por 100 para llegar a la parte final del margen de beneficio bruto para la empresa XYZ del 30 por ciento.

18. Margen de utilidad neta Calculas el margen de utilidad neta al dividir el ingreso neto después de impuestos entre las ventas. El margen de utilidad neto es una proporción de utilidades importante que muestra qué tan eficientemente la compañía puede convertir ventas en ganancias netas. El ingreso neto es el cálculo final en el estado de ingresos y mantener un margen de utilidad neto alto muestra que la empresa está en una buena posición para ganar utilidades en el mercado actual.

19. Retorno sobre capital invertido (RCI) RCI = Utilidad operativa X (1-tax) / capital invertidoRCI = NOPAT / capital invertidoRCI = NOPAT / capital invertido X 100

El NOPAT, es la utilidad operativa después de impuestos (S/.2 376 x 30%). En tanto que, el capital de la empresa, es la suma del patrimonio (S/.1 025.00), más el pasivo total al que se le ha restado los pasivos espontáneos, proveedores e impuestos por pagar (S/.1 450).

20. Los siguientes índices de liquidez:• Índice de liquidez corrienteÍndice de Liquidez Corriente (ILC)

Formula: ILC = Activo Corriente/Pasivo Corriente

21. Índice de liquidez inmediata o razón ácida

Se calcula tomando todo el activo corriente o circulante excepto los inventarios y dividiendolo dentro del pasivo corriente o circulante, ésta sería la fórmula:

Activo Corriente - Inventarios_________________________       Pasivo Corriente

22. Los siguientes índices de eficiencia adicionales:• Rotación de inventario/ existencias

IR= ventas / inventario

23. • Período/plazo de cobro

El periodo medio de cobro (PMC) nos indicará el número de días (en promedio) que nos tardan en pagar nuestros clientes, o dicho de otra forma, los días que estamos financiando a nuestros clientes. Su cálculo es bien sencillo

(Cuentas por cobrar / ventas) 365

24. • Período/plazo de pago

Nos dirá los días que de media tardamos en pagar a nuestros proveedores, y su cálculo es igual de sencillo que el periodo medio de cobro

(Cuentas por pagas proveedores/ compras, inventarios) 365

25. Índice de endeudamiento/ apalancamiento

Leverage o apalancamiento: Se denomina apalancamiento a la posibilidad de financiar determinadas compras de activos sin la necesidad de contar con el dinero de la operación en el momento presente

Pasivo total / PatrimonioPasivo no corriente / capital invertido x 100

26. Defina el flujo de caja:Documento financiero que muestra los movimientos esperados, de entrada y salida de efectivo, en una empresa, en un período de tiempo determinado.

Entradas/Ingresos: dinero recibido por la empresa, usualmente son ingresos por ventas, pero también puede venir del pago de deudores, préstamos bancarios, intereses, venta de activos, rentas, etc.

Salidas/Egresos: salida de dinero de la empresa, usualmente por el pago de deudas o compromisos.

Flujo de Caja Neto: se refiere a la diferencia de los ingresos y egresos de efectivo en un período de tiempo.

27. Señale la Diferencia entre ganancias y flujo de caja

El beneficio neto es la variación en las participaciones financieras de una empresa incurridas a través del funcionamiento de sus operaciones de negocios durante un período específico. El beneficio neto no distribuido a los propietarios de la empresa no se acumula en la cuenta denominada utilidades retenidas, ya que el negocio reinvierte estos ingresos en sus operaciones. Por el contrario, el flujo de caja operativo, o el flujo de caja neto de las actividades de operación, es la variación total resultante en el efectivo del negocio y equivalentes de efectivo incurridos a través de sus operaciones.

28. Ciclo del capital circulante:

29. Relación entre la inversión, las ganancias y el flujo de caja

30. Determine estrategias para afrontar problemas de flujo de caja:• Reducción de los egresos de caja• Aumento de los ingresos de caja• Procura de financiamiento adicional

31. Evaluación de oportunidades de inversión utilizando el período de recuperación y la tasa de rendimiento promedio (TRP)

31.1 PRI= Es un instrumento que permite medir el plazo de tiempo que se requiere para que los flujos netos de efectivo de una inversión recuperen su costo o inversión inicial

FLUJOS NETOS DE EFECTIVO PROYECTO A

CONCEPTO Per 0 Per 1 Per 2 Per 3 Per 4 Per 5Resultado del ejercicio 30 150 165 90 400+ Depreciación 100 100 100 100 100+ Amortización de diferidos 40 30 20 10

+ Provisiones 30 20 15- Inversión Inicial -1.000FLUJO NETO DE EFECTIVO -1.000 200 300 300 200 500

CALCULO DEL PRI

Supóngase que se tienen dos proyectos que requieren un mismo valor de inversión inicial equivalente a $1.000.00. El proyecto (A) presenta los siguientes FNE (datos en miles): 

           

CALCULO PRI (A):  Uno a uno se van acumulando los flujos netos de efectivo hasta llegar a cubrir el monto de la inversión.  Para el proyecto A el periodo de recuperación de la inversión se logra en el periodo 4: (200+300+300+200=1.000).

Ahora se tiene al proyecto (B) con los siguientes FNE:

          

CALCULO PRI (B):  Al ir acumulando los FNE se tiene que, hasta el periodo 3, su sumatoria es de 600+300+300=1.200, valor mayor al monto de la inversión inicial, $1.000.  Quiere esto decir que el periodo de recuperación se encuentra entre los periodos 2 y 3

31.2. TRP TASA DE RENDIMIENTO PROMEDIO La Tasa de rendimiento promedio es una forma de expresar con base anual, la utilidad neta que se obtiene de la inversión promedio. La idea es encontrar un rendimiento, expresado como porcentaje, que se pueda comparar con el costo de capital.

Donde:UNP = utilidad promedio anual neta (después de impuestos)(A + S)/2 = inversión promedioA = desembolso originalS = valor de desecho

UTILIDAD NETA DEL EJERCICIOPeriodo Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Utilidad Neta 433550 623507,6680262,21

1469924,08

1966187,25

Inversión inicial 2000000

Utilidad Promedio

1034686,23

Inversión media 1000000 = II /2

TRP103,468623 = UP/IM

SI TRP >= 100% SE ACEPTA EL PROYECTO

32. Evaluación de oportunidades de inversión utilizando el valor actual neto (VAN)TASA DE DESCUENTO 10%

VAN

No FNE (1+I)^n FNE/(1+I)^nII -800000 -800000Año 1 82844 1,10 75312,73Año 2 200334,5 1,21 165565,70Año 3 261444,5 1,33 196427,12Año 4 326267,6 1,46 222845,16Año 5 391943,6 1,61 243366,14Año 6 387119,9 1,77 218519,09Año 7 316585,7 1,95 162458,52Año 8 375554 2,14 175198,71

Total 659693,18VAN $ 659.693,18

TIRTIRTASA DE DESCUENTO VAN0% $ 1.542.093,805% $ 1.030.029,2710% $ 659.693,1815% $ 385.981,9020% $ 179.654,4325% $ 21.301,6530% ($ 102.240,78)35% ($ 200.080,67)40% ($ 278.635,75)

45% ($ 342.505,37)50% ($ 395.037,79)55% ($ 438.706,26)60% ($ 475.362,54)TIR 26%

33. Importancia de los presupuestos para las organizaciones

34. Diferencia entre centros de costos y de gananciasCentros de ingresos

Los departamentos de ventas o marketing son las formas más comunes de los centros de ingresos en pequeñas o grandes empresas. El equipo directivo es responsable de vender productos o servicios que la empresa produce a un costo específico. El equipo establece un precio de venta basado en los costos de producción más un margen de ganancia. Su objetivo es cumplir o exceder los objetivos de ingresos manteniendo los márgenes convenidos.

Centros de gasto

Los centros de gastos son aquellas partes de la empresa que no contribuyen directamente a las ganancias. Caen en dos categorías generales: centros de costos y centros de gastos discrecionales. Los centros de costo, tales como las unidades de fabricación o unidades de prestación de servicio, son responsables de producir un cierto nivel de salida a un precio convenido. Los centros de gastos discrecionales proporcionan servicios internos, tales como finanzas, administración o recursos humanos.

Centros de costo

Los gerentes responsables de la fabricación o de prestación de servicios producen esos productos o servicios contra objetivos de costo calculados por los costos contables. Los gerentes pretenden mejorar el rendimiento mediante el uso de los insumos de mano de obra, materias primas y energía tan eficientemente como sea posible.

Centros de gastos discrecionales

Los centros de gastos discrecionales proporcionan un negocio con los servicios esenciales. No hay ningún método reconocido de medir sus resultados en términos financieros. Como con los centros de costos, los gerentes de los centros de gastos discrecionales deben

ejecutar sus operaciones tan eficientemente como sea posible para cumplir con los objetivos de presupuesto.

Conducción de ingresos

Al aplicar indicadores especializados a los centros de gasto, los administradores pueden reconocer su contribución potencial a los ingresos y ganancias. Un centro de llamadas, por ejemplo, es tradicionalmente categorizado como un centro de gasto, según American Banker. Las empresas que sólo aplican parámetros tales como el costo por llamada pasan por alto las oportunidades de ingresos. Cuando los clientes llaman, el personal de call center puede utilizar la información de cuenta para identificar oportunidades para ofrecer productos o servicios y generar ingresos incrementales.

35. Función de los centros de costos y de ganancias

36. Función de los presupuestos y las varianzas en la planificación estratégica