Reporte Regional 254 sobre Recaudacion y Transferencias a Provincias durante Diciembre de 2013 y...

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E c o n o m í a & R e g i o n e s

Tte. Gral. J. D. Perón 725 Piso 8º - Capital Federal - CP (C1038AAO) TE/Fax: (54.11) 4325.4339/4373 www.economiayregiones.com.ar - E-mail: [email protected]

06/01/13

Nº 254

La

Sost

INGRESOS TRIBUTARIOS DICIEMBRE y ANUAL 2013

� RECAUDACIÓN NACIONAL: Presentó el segundo menor crecimiento del año

(+22.2%). La meta anual se superó en $37.000 millones.

� TRANSFERENCIAS A PROVINCIAS: La tasa de crecimiento fue la más baja

de 2013 (+22.7 a/a%). Se giraron $19.500 millones.

� FONDO SOLIDARIO DE LA SOJA: Sostuvo la performance de los últimos

meses, creciendo un 38% interanual. En volumen alcanzó los $312 millones.

AL 6 DE ENERO DE 2014

Director Economistas

Alejandro Caldarelli Verónica Sosa

Diego Giacomini

Guillermo Giussi

Mario Sotuyo

Esteban Arrieta

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RESUMEN EJECUTIVO

RECAUDACIÓN TRIBUTARIA NACIONAL

• La tasa de crecimiento recaudatorio volvió a exhibir una pobre performance durante Diciembre, al cerrar

con una suba interanual apenas superior al 22%, la segunda más baja después del dato de Noviembre. El

monto ingresado alcanzó los $76.060 millones

• De esta manera, se cierra un trimestre claramente negativo en términos de ingresos públicos, con una

expansión del 22.4%, frente al 27.7% promedio que crecía durante los primeros tres trimestres. En

paralelo, se verificó una aceleración de los precios en dicho trimestre, lo cual produjo que, por primera

vez desde el II Trimestre de 2012, la recaudación presentara una caída en términos reales.

• La recaudación anual alcanzó los $858.832 millones, presentado un crecimiento agregado del 26.3%, sin

presentar una recuperación frente al registro de 2012 (25.9%), y con un crecimiento negativo en términos

reales, si se tiene en cuenta que el IPC del Congreso cerraría el año con una suba del 27% punta a punta.

Respecto al monto presupuestado por el Gobierno Nacional, se logró un sobrecumplimiento del 4.5% en

la meta anual, equivalente a $37.000 millones.

• Del total no presupuestado, unos $22.000 millones provinieron del impuesto a las Ganancias, seguido por

la recaudación de ANSeS (+$17.300 MM) e IVA ($16.400 MM). En contraposición a esto, los impuestos al

comercio exterior tuvieron una fuerte incidencia negativa, ya que recaudaron casi $22.000 millones

menos que lo previsto, neutralizando por sí solos la recaudación extra presupuestaria en Ganancias.

COPARTICIPACIÓN A PROVINCIAS y FONDO FEDERAL SOLIDARIO

• Las transferencias volvieron a presentar una pobre performance. En efecto, se registró por sexto mes

consecutivo una desaceleración en la tasa de crecimiento, alcanzándose el menor registro de todo el año.

Con un volumen ingresado de $19.527 millones, la tasa de variación se ubicó en el 22.7%, casi 9 puntos

por debajo del promedio de los primeros 11 meses.

• El sostenimiento de estos niveles de crecimiento, junto al complicado panorama salarial que se avecina,

podría poner en graves aprietos a los mandatarios provinciales durante los próximos meses,

especialmente en aquellas jurisdicciones con menores fuentes tributarias propias.

• En Diciembre, el Fondo Sojero cerró con un crecimiento del 38%, similar al alcanzado en el mes previo. En

valores absolutos, ingresaron $312 millones a las arcas provinciales.

• Se puede afirmar que se cierra un año con buena performance de las transferencias automáticas, dado

que la tasa de expansión pasó del 26.6% (2012) al 30.3% (2013).No obstante, como se señaló al inicio de

este apartado, durante el último trimestre se registró una fuerte desaceleración en el crecimiento de las

transferencias, cayendo 10 puntos porcentuales frente al trimestre anterior (ver gráfico). La pérdida de

dinamismo refleja la desaceleración en la recaudación del Impuesto a las Ganancias, cuya crecimiento

promedio pasó del 39% (ENE/SEP) al 18% (OCT/DIC).

• En forma acumulada, las provincias recibieron $231.200 millones (+30.2% a/a), unos $53.700 millones

más que en 2012, y $17.150 millones por arriba de la meta presupuestaria, destinados en su mayoría a

financiar la política salarial del ejercicio.

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RECAUDACIÓN TRIBUTARIA NACIONAL

DATO MENSUAL: +22.2%

La tasa de crecimiento recaudatorio volvió a exhibir una pobre performance durante Diciembre, al cerrar con una suba interanual apenas superior al 22%, la segunda más baja del año después del dato de Noviembre. El monto ingresado alcanzó los $76.060 millones, cifra que permitió superar en un 4.5% la meta anual (+$36.800 millones). De esta manera, se cierra un trimestre claramente negativo en términos de ingresos públicos, con una expansión del 22.4%, frente al 27.7% promedio que crecía durante los primeros tres trimestres. En paralelo, se verificó una aceleración de los precios en dicho período1, lo cual produjo que, por primera vez desde el II Trimestre de 2012, la recaudación presentara una caída en términos reales.

Fuente: E&R, en base a datos del MECON

Desagregando el crecimiento por origen económico, se señala que los impuestos vinculados al crecimiento del nivel de precios y de la actividad económica (consumo, intermediación financiera, etc.), aportaron un 54% del total, liderando la expansión mensual. En segundo orden, lo hicieron los impuestos sobre el mercado laboral (28%), en tanto que el comercio exterior apenas aportó un 11% del crecimiento, lo cual volvió a reflejar la floja performance del sector exportador en 2013.

Recaudado por DGI... El Impuesto a las Ganancias alcanzó una suba del 25.5%, superando los $17.000 millones de recaudación. Esta tasa denota una leve recuperación respecto al registro de Noviembre (+10.8%),

1 Utilizando la serie de IPC elaborada por el Congreso Nacional. Para el dato de diciembre, se asume una

suba del 2.7% respecto a noviembre.

A nivel

absoluto,

ingresaron

$70.060

millones, unos

$13.800 MM

más que en

Diciembre de

2012.

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aunque se mantiene alejada de las observadas durante buena parte de 2013 (39% promedio entre enero y septiembre). La mejor performance vino asociada a los anticipos por rentas generadas en el país, en tanto que la recaudación que ingresa por la DGA volvió a presentar un magro crecimiento (+8%), afectada por el menor crecimiento en las compras con tarjetas en el exterior. En contraposición, el Impuesto al Valor Agregado (IVA) evidenció una desaceleración de 8 puntos en su tasa de expansión (del 30% al 23%), a partir del menor dinamismo del IVA interno (+17.6%), en tanto que la recaudación derivada de las importaciones tuvo una suba cercana al 30%. Nuevamente, se recortaron las devoluciones de IVA, en este caso en un 40%. El Impuesto a los Créditos y Débitos Bancarios, con un ingreso de $5.275 millones, creció al 22%, en tanto que el tributo a las Naftas presentó el mayor crecimiento de diciembre (+41%), impulsado por las subas acumuladas implementadas en los últimos 2 meses (+7% en noviembre y + 0.2% en diciembre). Teniendo en cuenta las tasas de crecimiento nominal de la recaudación del IVA Interno y la recaudación del Impuesto a los débitos y créditos bancarios, ambos impuestos muy ligados al consumo y las transacciones financieras, se observa en ambos casos tasas de crecimiento reales negativas de acuerdo al IPC Congreso estimado en 27%.

Comercio Exterior... Las retenciones a las exportaciones ($2.999 millones) presentaron una caída del 7% respecto al mismo mes de 2012, ubicándose entre los cuatro valores más bajos de 2013. En este sentido, se destaca que el año cerró con 2 subas mensual (Abril y Agosto), un dato neutro (Septiembre), en tanto que en los restantes 9 meses la variación fue negativa. Vale subrayar que la buena campaña sojera amortiguó la caída en las retenciones, dado que las mismas presentaron una suba interanual del 31%, alcanzando una participación récord en el total recaudado durante los últimos 5 años.


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En el caso de los derechos de importación, el crecimiento se ubicó en el 18%, llevando el monto recaudado a los $1.995 millones.

Sistema de Seguridad Social... Los impuestos recaudados por la ANSeS aportaron $19.116 millones, generando un 28% del crecimiento recaudatorio del mes. Los aportes personales alcanzaron los $7.780 millones, en tanto que las contribuciones patronales superaron los $11.035 millones. En términos de crecimiento, la tasa de Diciembre se mantuvo en línea con los valores observados desde Agosto (27% promedio), lo cual contrasta con el 34% observado en los primeros 7 meses (+34%). Esta dinámica evidenciaría un menor crecimiento en los salarios registrados y la falta de creación de empleo.

BALANCE ANUAL 2013… La recaudación anual alcanzó los $858.832 millones, presentado un crecimiento agregado del 26.3%, sin presentar una recuperación frente al registro de 2012 (25.9%), y con un crecimiento negativo en términos reales, si se tiene en cuenta que el IPC del Congreso cerraría el año con una suba del 27% punta a punta. Respecto al monto presupuestado por el Gobierno Nacional, se logró un sobrecumplimiento del 4.5% en la meta anual, fijada en $822.074 millones, que equivale a un ingreso extraordinario de casi $37.000 millones. Del total no presupuestado, unos $22.000 millones provinieron del impuesto a las Ganancias, seguido por la recaudación de ANSeS (+$17.300 MM) e IVA ($16.400 MM). En contraposición a esto, los impuestos al comercio exterior tuvieron una fuerte incidencia negativa, ya que recaudaron casi $22.000 millones menos que lo previsto, neutralizando por sí solos la recaudación extra presupuestaria en Ganancias.

PERFORMANCE RECAUDATORIA: PRESUPUESTADO VS PERCIBIDO

Fuente: E&R, base a datos de la Secretaría de Hacienda de la Nación

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En el gráfico se refleja que el 58% del crecimiento anual en la recaudación fue explicado por las recaudaciones de IVA y Ganancias, subiendo 11 puntos respecto a lo acontecido en 2012. Dicho crecimiento se explica no sólo por la buena performance en dichos gravámenes (+31.5% combinado) sino también por la caída en las retenciones a las expo, que pasaron de explicar el 5% de la suba 2012, a un aporte negativo del -3% en 2013. Las características del crecimiento fueron favorables para los fiscos provinciales, teniéndose en cuenta que las transferencias por coparticipación alcanzaron un crecimiento anual del 30.2%, es decir, 4 puntos por arriba de la recaudación. En efecto, los impuestos coparticipables crecieron un 31.1% en los 12 meses, frente al 20.7% alcanzado por aquellos impuestos que permanecen en la órbita nacional.



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TRANSFERENCIAS AUTOMÁTICAS A PROVINCIAS: COPARTICIPACIÓN & FFS

COPARTICIPACIÓN DE IMPUESTOS: +22.7%

Durante el último mes de 2013, las transferencias volvieron a presentar una pobre performance. En efecto, se registró por sexto mes consecutivo una desaceleración en la tasa de crecimiento, alcanzándose el menor registro de todo el año (ver gráfico). Con un volumen ingresado de $19.527 millones, la tasa de variación se ubicó en el 22.7%, casi 9 puntos por debajo del promedio de los primeros 11 meses. Otro punto a destacar es que por tercer mes consecutivo, las provincias recibieron menores fondos medidos en términos reales, esto es, descontando la tasa de inflación2. La contrapartida de este menor dinamismo se refleja en la tasa de crecimiento acumulado, que terminó cerrando en 30.3%, lo cual implica una caída de 4.1 pp tras el pico alcanzado en Julio (34.4%).

Fuente: E&R, en base a datos del Ministerio de Economía de la Nación

De más está decir que el sostenimiento de estos niveles de crecimiento, junto al complicado panorama salarial que se avecina, podría poner en graves aprietos a los mandatarios provinciales durante los próximos meses, especialmente en aquellas jurisdicciones con menores fuentes tributarias propias, esto es, mayor dependencia de las arcas nacionales.

FONDO FEDERAL SOLIDARIO (FFS): +38%

En Diciembre, el Fondo Sojero cerró con un crecimiento del 38%, similar al alcanzado en el mes

2 Se utiliza la serie IPC-Congreso como deflactor.

Mal cierre de

año: el dato de

Diciembre

presentó la

menor

variación de

2013 (+22.7%

a/a).

Se trata de la

sexta caída

consecutiva de

la tasa de

crecimiento.

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previo. En valores absolutos, ingresaron $312 millones a las arcas provinciales, el tercer registro más bajo del año después de Enero ($200 MM) y Febrero (+$249 millones), resultando un 61% inferior al promedio mensual 2013 ($800 MM). En términos acumulados, el FFS alcanzó su récord desde su constitución en 2009, alcanzando la cifra de $9.519 MM anuales, un 31% más que en 20123. En Diciembre, las cantidades exportadas habrían crecido un 11% en términos interanuales, de acuerdo a la evolución de los distintas componentes del FFS. Por el lado de los precios, pese a observarse un leve repunte respecto a los valores de noviembre, se mantuvo la tendencia bajista a nivel interanual4, en tanto que la evolución del tipo de cambio volvió a operar favorablemente, al presentar una devaluación anualizada del 81%, a todas luces récord para la gestión del BCRA bajo el modelo kirchnerista.

APERTURA REGIONAL Y PROVINCIAL

Agregando el FFS, las transferencias totales a provincias se ubicaron en $19.838 millones, alcanzando una expansión del 22.9% (+$3.700 millones a/a), a la vez que representa un 2.7% más que en el mes de Noviembre (+$530 millones). En cuanto a la asignación regional de los fondos, la principal destinataria fue la Región Centro, con el 22.8% del total distribuido. En términos de crecimiento, las tasas de expansión fueron homogéneas, de forma que no se registraron variaciones en las participaciones relativas.

DISTRIBUCIÓN REGIONAL DE LAS TRANSFERENCIAS EN DICIEMBRE 2013

EN MILES DE PESOS - INCLUYE FFS, NETO FEDEI, FONAVI, ENERGÍA ELÉCTRICA


A nivel jurisdiccional, el crecimiento más moderado se registró en CABA, con una expansión del 21.8%, destacándose Entre Ríos con el mayor incremento (23.2%). Incluyendo los giros del FFS, la tasa de Entre Ríos sube al 23.4%, en tanto que para la Ciudad la misma es del 22.1%. En ambos casos, se advierte un crecimiento homogéneo para las 24 jurisdicciones.

3 Ver Balance Anual 2013 al final del informe.

4 El Valor FOB promedio cayó un 2% para la harina, un 1% para el poroto, y un 19% en el caso del aceite.

Los recursos

del FFS

alcanzaron un

récord durante

2013,

impulsados por

una buena

cosecha y la

aceleración

devaluatoria.

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DISTRIBUCIÓN PROVINCIAL DE LAS TRANSFERENCIAS EN DICIEMBRE 2013

EN MILES DE PESOS - INCLUYE FFS, NETO FEDEI, FONAVI, ENERGÍA ELÉCTRICA

Nota: No incluye las transferencias de FONAVI, FEDEI-Combustibles ni Régimen de Energía Eléctrica


BALANCE ANUAL 2013 A nivel global, se puede afirmar que se cierra un año con buena performance de las transferencias automáticas, dado que la tasa de expansión pasó del 26.6% (2012) al 30.3% (2013). En líneas generales, la recuperación del nivel de actividad (de +0.7% a +3%), junto a una leve aceleración de la tasa de inflación (del 24.2% al 26%) se presentan como los drivers del crecimiento, recordándose la fuerte incidencia que presentan los impuestos procíclicos (IVA y Ganancias, correlacionados positivamente con el ciclo económico) en la conformación de la masa coparticipable. No obstante, como se señaló al inicio de este apartado, durante el último trimestre se registró una fuerte desaceleración en el crecimiento de las transferencias, cayendo 10 puntos porcentuales frente al trimestre anterior (ver gráfico). La pérdida de dinamismo refleja la desaceleración en la recaudación del Impuesto a las Ganancias, cuya crecimiento promedio pasó del 39% (ENE/SEP) al 18% (OCT/DIC), afectado por la suba del Mínimo No Imponible, y los menores pagos de anticipos de empresas de envergadura, ante los menores previsiones de ganancias económicas.

La jurisdicción

más favorecida

resultó Entre

Ríos, con un

crecimiento del

23.4% a/a en sus

recursos,

incluyendo el

FFS.

La menor

variación se

registró en CABA

(22.1%).

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En valores absolutos alcanzaron los $215.868 millones (+$50.200 millones a/a), en tanto que si se agregan los fondos del FEDEI, FONAVI y Energía Eléctrica el monto sube hasta $221.600 millones5, en este caso con un crecimiento interanual algo mayor (30.2%), a partir de la buena performance de los impuestos a los combustibles que integran dichos fondos. Por su parte, la performance del Fondo Solidario de la Soja también presentó una contribución positiva para las finanzas provinciales, ya que el volumen transferido se expandió en un 31% interanual (de $7.326 a $9.591 millones), producto del aumento en las cantidades exportadas (+10% de acuerdo a nuestros cálculos) y la aceleración devaluatoria, que pasó del 13.8% (2012) al 29.5% (2013) acumulado a diciembre. Ambas variables sobrecompensaron la caída en la cotización de la oleaginosa, cuyo valor promedio de exportación se redujo un 4% respecto a 20126. Con todo, se destaca que los fondos ingresados quedaron un 5% por debajo de la pauta presupuestaria del Gobierno Nacional ($10.060 millones), generando un desfinanciamiento por casi $500 millones en proyectos de inversión pública. Por el lado de las transferencias por coparticipación, se logró superar la meta presupuestada en un 8.6%. De este modo, en forma combinada las provincias recibieron $231.200 millones (+30.2% a/a), unos $53.700 millones más que en 2012, y $17.150 millones por arriba de la meta presupuestaria, destinados en su mayoría a financiar la política salarial del ejercicio. Desde la óptica del Federalismo Fiscal, la distribución mantuvo su sesgo centralizador, dado que el Gobierno Nacional concentró cerca de tres cuartas partes de la renta federal, quedando en las

5 No incluye las transferencias de FEDEI ni Energía Eléctrica de diciembre, que habrían totalizado $85

millones según estimaciones propias. 6 Solamente la cotización de la harina de soja presentó una variación positiva (+2%), ya que el precio del

aceite se redujo en un 16% ante la menor demanda internacional.

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arcas provinciales sólo un 26.9% del total7.


De esta manera, se cristaliza la situación de desequilibrio fiscal vertical, en la cual las provincias reciben recursos insuficientes en relación a sus funciones de gobierno (o responsabilidades de gasto), que abarcan lo relacionado a educación, salud, seguridad y justicia, entre otras, tarea que implica asumir cerca del 50% de lo que gasta el sector público argentino anualmente, esto es, consolidando los tres niveles de gobierno.

Análisis a Escala Regional y Provincial... A nivel regional, se observa que la región Centro es la que más recursos concentró (22.5% del total), en tanto que el NEA presentó la mayor expansión a nivel porcentual (30.6%). Respecto a las participaciones relativas, si bien no se observaron modificaciones significativas, se destaca la caída de 0.2 p.p. en la de la Región Pampeana, dado que registró la menor expansión interanual (29.4%).

Distribución Regional de las Transferencias: ANUAL 2013 - En millones de pesos

Fuente: E&R en base a datos del Ministerio de Economía de la Nación

7 Este cálculo incluye las transferencias del FFS.

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A nivel provincial, se advierte que las jurisdicciones recibieron entre un 30.8% (Entre Ríos) y un 29.4% (Prov. de Buenos Aires) de recursos adicionales respecto a los montos transferidos en 2012.

Distribución Provincial de las Transferencias: ANUAL 2013 - En millones de pesos

Nota: Incluye transferencias de FONAVI, Régimen de Energía Eléctrica y FEDEI-Combustibles


Al igual que en los últimos años, se volvió a observar una caída en la participación relativa de la provincia de Buenos Aires (del 19.3% al 19.2%), explicada por la no participación en los fondos específicos financiados con el Impuesto a las Ganancias (Excedente del Conurbano y Fondo para Infraestructura Social). Esta pérdida de participación relativa de la PBA es consecuencia directa de la otra gran falla estructural del Federalismo Fiscal Argentino: la falta de equidad en la distribución horizontal o secundaria de los fondos coparticipados. En el gráfico se puede ver que con el ejercicio 2013, un residente en Tierra del Fuego “recibió” 7 veces más recursos que un individuo radicado en la PBA, asignación que, al margen de diferenciales de costos en la provisión de los servicios públicos (por economías de escala y dispersión geográfica), no parece alinearse a ningún criterio de racionalidad económica.

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Coparticipación Federal por Habitante 2013

FFS: Distribución Efectiva vs. Criterio Devolutivo... Como señalamos con cada cierre de ejercicio, si bien las 24 jurisdicciones perciben recursos provenientes del Fondo Sojero, se destaca que aquellas que no tienen explotaciones sojeras en su extensión presentan una mejor situación en términos relativos, dado que las transferencias del FFS constituyen una redistribución neta de riqueza desde las provincias productoras hacia ellas. En este sentido, se puede realizar una calificación entre jurisdicciones ganadoras y perdedoras del proceso, como así también su cuantificación. Para ello, comparamos la distribución efectiva de los fondos con la distribución teórica que se daría asumiendo un criterio devolutivo, es decir, asignando los recursos del FFS en base a la distribución provincial de la producción sojera de la campaña 2012/2013. De alguna manera, esta distribución replicaría el esquema vigente para la extracción de hidrocarburos o metales, de la cual se benefician únicamente las jurisdicciones productoras, mediante el cobro de regalías. La producción sojera presenta una alta concentración, dado que el 91% de la cosecha se concentra en 4 provincias: Buenos Aires (36%), Córdoba (27%), Santa Fe (21%) y Entre Ríos (7%). Estas jurisdicciones son las que presentan una pérdida neta tomando en cuenta lo que perciben efectivamente por el FFS, y el porcentaje teórico que deberían recibir de acuerdo al porcentaje de soja que se produce al interior de cada una de ellas. La pérdida más significativa se registra en la provincia de Córdoba, dado que su coeficiente secundario equivale a sólo el 32% de su participación en la estructura productiva, seguida por


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Santa Fe con un 40%. En el extremo opuesto se ubican las provincias de Corrientes y Mendoza, con baja o nula producción y participaciones en torno al 4% del total del Fondo.

Fondo Federal Solidario (en millones de pesos)

Fuente: E&R, en base a datos del MECON y Ministerio de Agricultura de la Nación

Por último, incluimos las pérdidas y ganancias distribuidas a nivel regional, destacándose como clara perdedora la Región Centro, en tanto que las más beneficiadas (respecto al ratio participación/producción) son el NEA y Cuyo, ya que recibieron el 25% de los fondos pese a producir menos del 3% de la producción total.

Fondo Federal Solidario: Regiones Ganadoras y Perdedoras Datos Anuales 2013 - En millones de pesos

Fuente: E&R, en base a datos del MECON y Ministerio de Agricultura de la Nación

Perdedoras

Ganadoras

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