Reporte EconóMico I Semestre

2

Reporte sobre la economia

Presentación

Tres hechos marcan el comportamiento de la economía ecuatoriana al cierre del primer

semestre de 2011: a saber;

Una tasa de crecimiento del PIB de 1,78% en el primer trimestre de

2011 con respecto al trimestre anterior; tasa que sube al 8,62% si se

compara el PIB de este período con el obtenido en el primer trimestre del

año 2010;

Los ingresos extraordinarios del gobierno, obtenidos merced al alto

precio del petróleo. Mientras en el Presupuesto General del Estado para

2011, los ingresos petroleros fueron estimados sobre un precio de USD

73/barril, entre enero y abril el precio promedio superó los USD 92/

barril;

Una reducción de la tasa de desempleo, en aproximadamente 2 puntos

porcentuales según los datos que arrojaron las encuestas del INEC al

primer trimestre de 2011; y, aunque no se conocen todavía los resultados

de la encuesta del segundo trimestre, todo hace pensar que esa tendencia

se mantendrá.

(1)

No obstante lo indicado, hay señales de que la inversión productiva no se verá

significativamente modificada en sus montos, debido sobre todo a los problemas de

inseguridad jurídica que afectan al país. Así mismo, aunque el gobierno hace esfuerzos

por plantear alternativas para desarrollar las exportaciones al margen del esquema de

Acuerdos de Libre Comercio, es evidente que en materia como propiedad intelectual y

protección de inversiones, la situación no es atractiva para que los flujos de capitales

consideren al Ecuador como un lugar para inventir.

(2)

(3)

3

Reporte sobre la economía

La Ministra Coordinadora de la Política Económica, Katiuska King, ha señalado que la economía crecerá 5,24% en el 2011 pero el Banco Central mantiene su proyección de crecimiento de 5,06%2

1 Cuentas Nacionales Trimestrales del Ecuador No. 75

2 Expreso 4 de julio 2011

Gráfico No. 1

Gráfico No. 4 Gráfico No. 5

Tasa de variación t/t-4

Variación del valor de ventas de servicios

Variación del valor de ventas del comercio

Agregados Monetarios- Tasas de crecimiento anual -

Variación del Volumen producción industrial Variación de la construcción

43,2030,73

17,4513,43

11,668,257,957,626,97

6,324,74

3,250,03

Fuente: Banco Central del Ecuador

Fabricacción de productos de la refinación de petróleo

Suministro de electricidad y agua

Construcción

Intermediación financiera

Otros servicios

Explotación de minas y canteras

Agricultura, ganadería, caza y silvicultura

May-1

0

Jun-

10

Jul-1

0

Aug-1

0

Sep-1

0

Oct-10

Nov-1

0

Feb-

11

Mar-11

Apr-11

May-1

1

Jun-

11 May-1

0

Jun-

10

Jul-1

0

Aug-1

0

Sep-1

0

Oct-10

Nov-1

0

Dec-1

0

Jan-

11

Feb-

11

Mar-11

Apr-11

May-1

1

Jun-

11

Administración pública y defensa; planes de seguridad social de afiliación obligatoria

Hogares privados con servicio doméstico

Comercio al por mayor y menor

Transporte y almacenamiento (no incluye comunicaciones)

Pesca

Industria manufacturera (excluye refinación de petróleo)

2

3,6

2,2

0,2 0,4 0,1

5,64,6 7,9

2,5

4,5 4,543,5 3,5

3,63,2

0,2-0,3-0,9

652.8

-1,5

1,5

-101

Dec-1

0

Jan-

11

Gráfico No. 6

Gráfico No. 7

May-1

0

Jun-

10

Jul-1

0

Aug-1

0

Sep-1

0

Oct-10

Nov-1

0

Feb-

11

Mar-11

Apr-11

May-1

1

Jun-

11

Dec-1

0

Jan-

11

May-1

0

Jun-

10

Jul-1

0

Aug-1

0

Sep-1

0

Oct-10

Nov-1

0

Feb-

11

Mar-11

Apr-11

May-1

1

Jun-

11

Dec-1

0

Jan-

11

0,81,4

3,4

1,2 1,31,5

5,1

1,82,1

22,2 2,7 4,2

-4,1 -1,6

4,76,6

2,9-0,2

15,3

0,1 0,71,8

2,4

10-0,7 -0,2

Gráfico No. 8

Gráfico No. 9

Gráfico No. 10

Gráfico No. 11

26.730

25

20

15

25,0

20,0

15,0

5,0

-

10,0

Especies Monetarias en Circulación Oferta Monetaria Liquidez Total

10

5

0

25.422.6

3.24.3

3.0

9.0

16.2

20.6

Ene

-08

Feb-

08M

ar-0

8A

br-0

8M

ay-0

8Ju

n-08

Jul-0

8A

go-0

8S

ep-0

8O

ct-0

8N

ov-0

8D

ic-0

8E

ne-0

9Fe

b-09

Mar

-09

Abr

-09

May

-09

Jun-

09Ju

l-09

Ago

-09

Sep

-09

Oct

-09

Nov

-09

Dic

-09

Ene

-10

Feb-

10M

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0A

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0M

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0

Ene

-11

Feb-

11M

ar-1

1A

br-1

1M

ay-1

1

Jun-

10Ju

l-10

Ago

-10

Sep

-10

Oct

-10

Nov

-10

Dic

-10

Sistema financiero privado Sociedades financieras Cooperativas MutualistasBancos

31 e

ne-0

8

31 m

ar-0

8

31 m

ay-0

8

30 a

br-0

8

30 ju

n-08

31 ju

l-08

31 a

go-0

8

31 o

ct-0

8

30 n

ov-0

8

31 d

ic-0

8

30 s

ep-0

8

29 fe

b-08

31 e

ne-0

9

31 m

ar-0

9

31 m

ay-0

9

30 a

br-0

9

30 ju

n-09

31 ju

l-09

31 a

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9

31 o

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9

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9

31 d

ic-0

9

30 s

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9

29 fe

b-09

31 e

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0

31 m

ar-1

0

31 m

ay-1

0

30 a

br-1

0

30 ju

n-10

31 ju

l-10

31 a

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0

31 o

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0

30 n

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0

31 d

ic-1

0

30 s

ep-1

0

29 fe

b-10

31 e

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1

31 m

ar-1

1

31 m

ay-1

1

30 a

br-1

1

29 fe

b-11

2008 I

Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11

2009 I 2010 I 2011 I

Ocupados Plenos Subocupados Desocupados

Industria Comercio Construcción Servicios

52,3%

38,8%

6,9%

51,9%

38,8%

8,6%

51,3%

37,6%

9,1%

50,0%

41,2%

7,0%

Variación de la demanda laboral

-0,6

-0,2 -0,2 -0,1 -0,1 -0,1 -0,1-0,2

0,2 0,2 0,2 0,2

0,5 0,50,40,6

0,7 0,7

0,1 0,10 0 0 0

Gráfico No. 12

Gráfico No. 13

Gráfico No. 14

Gráfico No. 15

Inversión societaria

Balanza Comercial(Millones de dólares)

Exportaciones Petroleras y No Petroleras(Millones de dólares)

Importaciones Totales(Millones de dólares)

Recaudaciones Totales(Millones de dólares)

Nacional Extranjera

Aumento de Capital

USD 456millones

Constitucionesy Domiciliaciones USD 68 millones

Inversión SocietariaUSD 524millones

Nacional Extranjera

277179

5810

* AbrilFuente: Banco Central del Ecuador


2010*

2010*

2010*

Producto2010*2010*

milesTM

milesTM

MillonesUS $ FOB

MillonesUS $ FOB

-Creci-(%)

2011*Partida

2011*

2011*

2011*

1.881

(1.930) (2.352)

(50)

412.393

Balanza Comercial Total

Balanza Comercial Petrolera

Balanza Comercial No petrolera

Exportaciones Petroleras

Exportaciones No Petroleras

3.164

2.549

3.935

3.012

Millones de USD

Miles de TM

7.0006.0005.0004.0003.0002.0001.000

-

5.7286.874

4.4824.465

0,37%

18,61%

Cuadro No. 1

Principales bienes de capital importaciones para la industriaClasificado por partida arancelaria

Celulares 0,24

0,360,050,38

0,13

0,49

4,59

0,031,83

0,21

47,64

39,68

33,24

1,46

21,88

18,99

0,2329,11

10,28

0,72

46,40

45,1338,3932,59

26,32

25,30

24,60

21,7617,45

16,14

-3%

-2%

14%5215%

1699%

9209%-40%

57%

16%

30%

0,17

0,28

2,90

4,81

1,890,47

0,05

0,32

0,57

6,14Computadoras portátilesMaquinarias de sondeo y perforaciónAparatos de telecomunicación por corrienteportadora o teleomunicación digitalGrupos electrógenos con motor de embolo de corriente alternaPartes y accesorios para maquinas de imprimir mediante planchasExcavadoras, maquinas cuya superestructura pueda girar 360ºMaquinas de propulsión autopropulsadasRepuestos de maquinaria (compactadoras, niveladoras)Aparatos para la recepción, conversión y transmisión de voz e imagen (base fija)

85171200

84713000008430490000

8517622000

8502131000

8443990000

8429520000

8430410000

8431439000

8517610000

Gráfico No. 16

Gráfico No. 17

Gráfico No. 2

Gráfico No. 3

2010*

2010* 2011*

2011*

1.5741.967

3.748

1.2321.687

3.440

5.00 0,050,040,030,020,010,00-0,01-0,02

4.00

3.003,30

-0,01

0,04

4,28

2.00

1.00

0.00

Recaudaciones Totales Impuesto al Valor Agregado

% Anual

Impuesto a la Renta Global

* MayoFuente: Servicio de Rentas Internas

Inflación Anual y Mensual

* JunioFuente: Instituto Nacional de Estadística y Censo

% Mensual

15,0%

10,0%

5,0%

0,0%

-5,0%

-10,0%

-15,0%

-20,0%2007 2008 2009 2010 2011II. III. IV. II. III. IV. II. III. IV. II. III. IV.

2007 2008 2009 2010 2011II. III. IV. II. III. IV. II. III. IV. II. III. IV.



-8,3%

-0,6%

0,8%3,4%

0,5%

2,1% -0,7%

-2,2%

-8,6%

12,0%

1,8%

0,6%-1,5% 0,2%

3,0%

PIB PetroleroPIB Total PIB No Petrolero

PIB Petrolero PIB No Petrolero

15,0%

10,0%

5,0%

0,0%

-5,0%

-10,0%

-15,0%

-20,0%

4,3%

-8,3%

-13,7%

-8,1%

-0,5%2,1%

5,2%

1,3%

-4,3%-1,5%

1,4%

-3,8%-5,9%

-8,6% -7,8%

-1,1%

8,0%2,4% 2,9%

6,7% 7,5%10,3% 10,3%

5,6%3,6%

0,4%-0,8% 0,4%

1,9%4,3% 5,4%

6,8% 8,1%

12,0%

Crecimiento de la economía

A la fecha de elaboración de este informe, solo se dispone de datos oficiales sobre el crecimiento de la economía para el primer trimestre de 2011, por lo que sobre la base de esta información y del análisis de otros indicadores disponibles revisamos a continuación hacia dónde va la economía del país, al menos en el corto plazo.

El producto Interno Bruto, según el Banco Central del Ecuador1, habría crecido 1,78% con respecto al trimestre anterior y 8,62% con respecto al primer trimestre de 2010. El valor agregado petrolero creció 12,11% y el valor agregado de las actividades no petroleras 8,21%. Las actividades de mayor crecimiento son refinación de petróleo (43,20%) y suministro de electricidad y agua (30,73%); le siguen construcción (17,45%), la banca (13,43%) y servicios (11,66%); a continuación están las actividades de explotación de minas y canteras (8,25%), pesca (7,62%), la industria manufacturera (6,97%) y el comercio (6,32%); las demás actividades también crecen pero una tasa menor que el 5%, todas comparadas con el mismo período de 2010.

4


La variación del PIB total no muestra la misma tendencia de crecimiento que la variación del PIB petrolero.

Gráfico No. 1







43,2030,73

17,4513,43

11,668,257,957,626,97

6,324,74

3,250,03




Construcción


Otros servicios



May-1

0

Jun-

10

Jul-1

0

Aug-1

0

Sep-1

0

Oct-10

Nov-1

0

Feb-

11

Mar-11

Apr-11

May-1

1

Jun-

11 May-1

0

Jun-

10

Jul-1

0

Aug-1

0

Sep-1

0

Oct-10

Nov-1

0

Dec-1

0

Jan-

11

Feb-

11

Mar-11

Apr-11

May-1

1

Jun-

11





Pesca


2

3,6

2,2

0,2 0,4 0,1

5,64,6 7,9

2,5

4,5 4,543,5 3,5

3,63,2

0,2-0,3-0,9

652.8

-1,5

1,5

-101

Dec-1

0

Jan-

11

Gráfico No. 6

Gráfico No. 7

May-1

0

Jun-

10

Jul-1

0

Aug-1

0

Sep-1

0

Oct-10

Nov-1

0

Feb-

11

Mar-11

Apr-11

May-1

1

Jun-

11

Dec-1

0

Jan-

11

May-1

0

Jun-

10

Jul-1

0

Aug-1

0

Sep-1

0

Oct-10

Nov-1

0

Feb-

11

Mar-11

Apr-11

May-1

1

Jun-

11

Dec-1

0

Jan-

11

0,81,4

3,4

1,2 1,31,5

5,1

1,82,1

22,2 2,7 4,2

-4,1 -1,6

4,76,6

2,9-0,2

15,3

0,1 0,71,8

2,4

10-0,7 -0,2

Gráfico No. 8

Gráfico No. 9

Gráfico No. 10

Gráfico No. 11

26.730

25

20

15

25,0

20,0

15,0

5,0

-

10,0


10

5

0

25.422.6

3.24.3

3.0

9.0

16.2

20.6

Ene

-08

Feb-

08M

ar-0

8A

br-0

8M

ay-0

8Ju

n-08

Jul-0

8A

go-0

8S

ep-0

8O

ct-0

8N

ov-0

8D

ic-0

8E

ne-0

9Fe

b-09

Mar

-09

Abr

-09

May

-09

Jun-

09Ju

l-09

Ago

-09

Sep

-09

Oct

-09

Nov

-09

Dic

-09

Ene

-10

Feb-

10M

ar-1

0A

br-1

0M

ay-1

0

Ene

-11

Feb-

11M

ar-1

1A

br-1

1M

ay-1

1

Jun-

10Ju

l-10

Ago

-10

Sep

-10

Oct

-10

Nov

-10

Dic

-10


31 e

ne-0

8

31 m

ar-0

8

31 m

ay-0

8

30 a

br-0

8

30 ju

n-08

31 ju

l-08

31 a

go-0

8

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8

30 n

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8

31 d

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8

30 s

ep-0

8

29 fe

b-08

31 e

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9

31 m

ar-0

9

31 m

ay-0

9

30 a

br-0

9

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n-09

31 ju

l-09

31 a

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9

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9

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9

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9

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9

29 fe

b-09

31 e

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0

31 m

ar-1

0

31 m

ay-1

0

30 a

br-1

0

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31 ju

l-10

31 a

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0

31 o

ct-1

0

30 n

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0

31 d

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0

30 s

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0

29 fe

b-10

31 e

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1

31 m

ar-1

1

31 m

ay-1

1

30 a

br-1

1

29 fe

b-11

2008 I


2009 I 2010 I 2011 I



52,3%

38,8%

6,9%

51,9%

38,8%

8,6%

51,3%

37,6%

9,1%

50,0%

41,2%

7,0%


-0,6

-0,2 -0,2 -0,1 -0,1 -0,1 -0,1-0,2

0,2 0,2 0,2 0,2

0,5 0,50,40,6

0,7 0,7

0,1 0,10 0 0 0

Gráfico No. 12

Gráfico No. 13

Gráfico No. 14

Gráfico No. 15






Nacional Extranjera

Aumento de Capital

USD 456millones



Nacional Extranjera

277179

5810



2010*

2010*

2010*

Producto2010*2010*

milesTM

milesTM

MillonesUS $ FOB

MillonesUS $ FOB

-Creci-(%)

2011*Partida

2011*

2011*

2011*

1.881

(1.930) (2.352)

(50)

412.393






3.164

2.549

3.935

3.012

Millones de USD

Miles de TM

7.0006.0005.0004.0003.0002.0001.000

-

5.7286.874

4.4824.465

0,37%

18,61%

Cuadro No. 1


Celulares 0,24

0,360,050,38

0,13

0,49

4,59

0,031,83

0,21

47,64

39,68

33,24

1,46

21,88

18,99

0,2329,11

10,28

0,72

46,40

45,1338,3932,59

26,32

25,30

24,60

21,7617,45

16,14

-3%

-2%

14%5215%

1699%

9209%-40%

57%

16%

30%

0,17

0,28

2,90

4,81

1,890,47

0,05

0,32

0,57


85171200

84713000008430490000

8517622000

8502131000

8443990000

8429520000

8430410000

8431439000

8517610000

Gráfico No. 16

Gráfico No. 17

Gráfico No. 2

Gráfico No. 3

2010*

2010* 2011*

2011*

1.5741.967

3.748

1.2321.687

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Construcción


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La producción industrial, de acuerdo a la percepción de los empresarios que son consultados por El Banco Central del Ecuador3, después de una caída en el mes de enero, habría crecido a un promedio de 0,66% en los siguientes cinco meses; no obstante el volumen de las importaciones de materias primas para la industria hasta el mes de abril cayeron 5,96% con respecto al mismo periodo de 2010 (Ver Gráfico No.4). La construcción muestra una tendencia más sostenida de crecimiento en todos los meses transcurridos de 2011 a un promedio de 3,93%; y, el volumen de las importaciones de materias primas para este sector muestran un crecimiento de 47,06%. (Ver Gráfico No.5)

Las ventas del sector comercial muestran una caída en los dos primeros meses de 2011, al compararlas con el mes anterior, pero se recuperan en marzo, abril y mayo, y para junio los comerciantes esperaban una ligera caída de 0,2% (Ver Gráfico No.6). En el sector de los servicios, con excepción del mes de marzo en que no hubo crecimiento, en todos los otros meses las ventas habrían crecido. (Ver Gráfico No.7)

3 Banco Central del Ecuador, Estudio Mensual de Opinión Empresarial, mayo 2011

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Nacional Extranjera

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Nacional Extranjera

Aumento de Capital

USD 456millones



Nacional Extranjera

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Producto2010*2010*

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Millones de USD

Miles de TM

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El impuesto al valor agregado de operaciones internas, que en cierto modo es un indicador de las ventas, crece 21% en los primeros cinco meses de 2011 con respecto al mismo periodo de 2010.

Presupuesto del Estado

El gobierno tiene abundantes recursos: los altos precios del petróleo generarían unos USD 1.900 millones adicionales a lo presupuestado4; las recaudaciones tributarias hasta mayo habían aumentado USD 308 millones con respecto al mismo periodo de 2010; con China se ha concretado una nueva línea de crédito por USD 2.000 millones y se renovó la facilidad petrolera por USD 1.000 millones; las importaciones de combustibles ha dis-minuido, liberando alrededor de USD 136 millones5; hay nuevos préstamos de organismos internacionales. Estos recursos le han permitido al gobierno incrementar los gastos en un 34% en los primeros cinco meses de 2011, inyectando liquidez a la economía.En los cinco primeros meses del año, se ha producido 75,8 millones de barriles (6% más que el mismo periodo de 2010). PETROECUADOR participó con el 72% de la producción.

4 El Presupuesto General del Estado se hizo sobre una base de USD 73,30 por barril y en el primer cuatrimestre de 2011 ha promediado los USD 92,91

5 La entrada en operación de las centrales hidroeléctricas de Mazar y San Francisco reemplaza la producción de las centrales térmicas que operan con combustibles fósiles.

6 La liquidez total o dinero en sentido amplio incluye la oferta monetaria y el cuasidinero.

Oferta Monetaria y Liquidez total

El saldo del la liquidez total6 en el mes de mayo 2011 fue de USD 23.330 millones, un crecimiento de 20,6% con respecto a mayo de 2010; la oferta monetaria fue USD 10.890 millones, crecimiento de 16,2% y las especies monetarias en circulación fueron USD 4.444 millones, crecimiento de 9,0%.

Gráfico No. 1







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Gráfico No. 8

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Gráfico No. 12

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Nacional Extranjera

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2010*

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Cuadro No. 1


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Gráfico No. 16

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Gráfico No. 2

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12,0%

7


Las captaciones del sistema financiero privado en mayo de 2011 fueron USD 20.617,28 millones, comparadas con el mismo mes de 2010 presentan un crecimiento de 18%; en cambio la cartera neta fue USD 15.576,38 millones y creció 25%7.

7 Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador, Reporte Macroeconómicos y Financieros.

Gráfico No. 1







43,2030,73

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Construcción


Otros servicios



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Mar-11

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May-1

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Pesca


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1,5

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Gráfico No. 6

Gráfico No. 7

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Gráfico No. 8

Gráfico No. 9

Gráfico No. 10

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26.730

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Nacional Extranjera

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Cuadro No. 1


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Gráfico No. 8

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26.730

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Mercado Laboral

La expansión de la economía en el primer trimestre 2011 redujo la tasa de desempleo en 2,1 puntos porcentuales, la subocupación 1,3 puntos porcentuales y la ocupación plena aumentó 3,6 puntos porcentuales con respecto al primer trimestre 2010. Estas cifras a primera vista insinúan una mejora del mercado laboral. Sin embargo al considerar en conjunto, se advierte lo siguiente:

Los ocupados plenos y subocupados, se encuentra una pérdida de 39.756 plazas entre el primer trimestre 2010 y primer trimestre 2011.

Así mismo, la población urbana en edad de trabajar aumentó en 252.588 personas; sin embargo, la Población Económicamente Activa, PEA, se redujo en 144.172 personas. La salida de esta fuerza laboral del mercado, es la que mejora los índices respectivos, pero la realidad es al menos en el primer trimestre hubo menos empleo.

En el segundo trimestre la tasa de desempleo se habría ubicado en 6% de la PEA, según Diego Borja, presidente del Banco Central del Ecuador8, esto es una disminución de 1,1 puntos porcentuales con respecto al primer trimestre de 2011. Según los empresarios9, en la industria la demanda laboral, después de un ligero crecimiento de 0,2% en abril, se habría estancado en mayo y junio; en el sector comercial en abril y mayo habría crecido 0,4% y 0,6% respectivamente, pero para junio se esperaba una caída de 0,1%; en el sector de la construcción en abril cayó 0,1% y en mayo y junio habría crecido 0,7%; en el sector servicios la demanda estuvo estancada en abril y para mayo y junio habría crecido 0,5% y 0,1% respectivamente.

8 El Telégrafo, 5 de julio 2011

9 Encuesta de Opinión Empresarial, mayo 2011

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Nacional Extranjera

Aumento de Capital

USD 456millones



Nacional Extranjera

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Millones de USD

Miles de TM

7.0006.0005.0004.0003.0002.0001.000

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Celulares 0,24

0,360,050,38

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Inversiones

La Superintendencia de Compañías reportó que a mayo 2011, la inversión societaria fue de USD 524 millones, monto que representa un crecimiento de 30,02% con relación al mismo período del año anterior. De los USD 524 millones registrados, el 87% (USD 456 millones) fueron por concepto de aumentos de capital; el restante 13% (USD 68 millones), correspondió a inversiones por constitución y domiciliación de empresas. En cuanto a los aumentos de capital, USD 277 millones (52,9% del total) tienen origen nacional; y USD 179 millones (34,1% del total) es extranjero. Mientras que de los USD 68 millones registrados por constitución de compañías, USD 58 millones (85,9%) es nacional; y USD 10 millones (14,1%) extranjero.

Gráfico No. 1







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Construcción


Otros servicios



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Nacional Extranjera

Aumento de Capital

USD 456millones



Nacional Extranjera

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10


Comercio Exterior

El comercio exterior muestra cierto equilibrio en la balanza comercial total. En los cuatro primeros meses del año el saldo total es USD 41 millones; sin embargo el saldo sin petróleo es deficitario en USD 2.351,88 millones, esto es 22% más que en el mismo periodo de 2010.

Las exportaciones totales hasta abril de 2011 fueron USD 6.947,33 millones, un crecimien-to de 21,62% en valor, aunque en volumen se evidencia un estancamiento (-0,43%). Las ex-portaciones petroleras se incrementan 24,39% en valor pero disminuyen 2,41% en volumen. Las exportaciones no petroleras crecen tanto en valor como en volumen 18,19% y 4,32% respectivamente. La mayoría de los principales productos de exportación aumentan sus ven-tas tanto en volumen como en valor. Entre los que caen están: cacao y elaborados, otras ma-nufacturas de metal, madera, elaborados de banano y prendas de vestir de fibras textiles.

Las inversiones en el sector industrial fueron USD 64 millones, de las cuales 98% son aumentos de capital y solo el 2% son constituciones de nuevas compañías. Sin embargo a mayo 2011 las inversiones industriales tuvieron un decrecimiento de 26,8% con respecto a mayo 2010.

La formación bruta de capital fijo, creció 16,72% en el primer trimestre de 2011 comparada con el mismo trimestre de 2010.

Gráfico No. 1







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Nacional Extranjera

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Millones de USD

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Cuadro No. 1


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Construcción


Otros servicios



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Las importaciones totales aumentaron en va-lor 20% debido al aumento de precios arrojan-do un monto de USD 6.873,78 millones. En volumen las importaciones fueron casi igua-les que las registradas en el mismo periodo de 2010, Las materias primas para todos los sectores aumentan 18.61% en valor, pero en volumen solo se incrementan 2,44%. Los pre-cios de las materias primas para la industria se elevaron 28% provocando un incremento en el valor de las importaciones de 20,10% a pesar de que en volumen caen 5,96%.

Los bienes de capital para la industria crecieron 27% en valor y 34% en volumen, sin embargo hay que anotar que varias partidas que se registran en este rubro no son productos destinados solo a la industria manufacturera; por ejemplo: teléfonos celulares, computadoras, maquinarias de sondeo y perforación, excavadoras, etc.

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Nacional Extranjera

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Recaudaciones Tributarias

Durante los primeros cinco meses de 2011, el Estado recaudó USD 3.748 millones por concepto de impuestos netos10, esto es USD 308 millones más que lo recaudado el mismo periodo del año anterior. Por impuesto a la renta se recaudó USD 1.574 millones (28% más), y USD 1.967 millones por IVA, esto es USD 280 millones más (17%).

Inflación

La inflación en junio de 2011 fue 0,04%, porcentaje superior al registrado en mayo de 2010 que fue -0.01%. Desde enero de este año se nota una tendencia al alza de los precios de los productos que ha ubicado la inflación anualizada en 4,28%.

La inflación acumulada a junio de 2011 es 2,81%; porcentaje superior al mismo periodo de 2010 que fue 2,77%. Los productos cuyos precios crecieron más en este periodo son prendas de vestir y calzado 6,61% y restaurantes y hoteles 4,42%.

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0,81,4

3,4

1,2 1,31,5

5,1

1,82,1

22,2 2,7 4,2

-4,1 -1,6

4,76,6

2,9-0,2

15,3

0,1 0,71,8

2,4

10-0,7 -0,2

Gráfico No. 8

Gráfico No. 9

Gráfico No. 10

Gráfico No. 11

26.730

25

20

15

25,0

20,0

15,0

5,0

-

10,0


10

5

0

25.422.6

3.24.3

3.0

9.0

16.2

20.6

Ene

-08

Feb-

08M

ar-0

8A

br-0

8M

ay-0

8Ju

n-08

Jul-0

8A

go-0

8S

ep-0

8O

ct-0

8N

ov-0

8D

ic-0

8E

ne-0

9Fe

b-09

Mar

-09

Abr

-09

May

-09

Jun-

09Ju

l-09

Ago

-09

Sep

-09

Oct

-09

Nov

-09

Dic

-09

Ene

-10

Feb-

10M

ar-1

0A

br-1

0M

ay-1

0

Ene

-11

Feb-

11M

ar-1

1A

br-1

1M

ay-1

1

Jun-

10Ju

l-10

Ago

-10

Sep

-10

Oct

-10

Nov

-10

Dic

-10


31 e

ne-0

8

31 m

ar-0

8

31 m

ay-0

8

30 a

br-0

8

30 ju

n-08

31 ju

l-08

31 a

go-0

8

31 o

ct-0

8

30 n

ov-0

8

31 d

ic-0

8

30 s

ep-0

8

29 fe

b-08

31 e

ne-0

9

31 m

ar-0

9

31 m

ay-0

9

30 a

br-0

9

30 ju

n-09

31 ju

l-09

31 a

go-0

9

31 o

ct-0

9

30 n

ov-0

9

31 d

ic-0

9

30 s

ep-0

9

29 fe

b-09

31 e

ne-1

0

31 m

ar-1

0

31 m

ay-1

0

30 a

br-1

0

30 ju

n-10

31 ju

l-10

31 a

go-1

0

31 o

ct-1

0

30 n

ov-1

0

31 d

ic-1

0

30 s

ep-1

0

29 fe

b-10

31 e

ne-1

1

31 m

ar-1

1

31 m

ay-1

1

30 a

br-1

1

29 fe

b-11

2008 I


2009 I 2010 I 2011 I



52,3%

38,8%

6,9%

51,9%

38,8%

8,6%

51,3%

37,6%

9,1%

50,0%

41,2%

7,0%


-0,6

-0,2 -0,2 -0,1 -0,1 -0,1 -0,1-0,2

0,2 0,2 0,2 0,2

0,5 0,50,40,6

0,7 0,7

0,1 0,10 0 0 0

Gráfico No. 12

Gráfico No. 13

Gráfico No. 14

Gráfico No. 15






Nacional Extranjera

Aumento de Capital

USD 456millones



Nacional Extranjera

277179

5810



2010*

2010*

2010*

Producto2010*2010*

milesTM

milesTM

MillonesUS $ FOB

MillonesUS $ FOB

-Creci-(%)

2011*Partida

2011*

2011*

2011*

1.881

(1.930) (2.352)

(50)

412.393






3.164

2.549

3.935

3.012

Millones de USD

Miles de TM

7.0006.0005.0004.0003.0002.0001.000

-

5.7286.874

4.4824.465

0,37%

18,61%

Cuadro No. 1


Celulares 0,24

0,360,050,38

0,13

0,49

4,59

0,031,83

0,21

47,64

39,68

33,24

1,46

21,88

18,99

0,2329,11

10,28

0,72

46,40

45,1338,3932,59

26,32

25,30

24,60

21,7617,45

16,14

-3%

-2%

14%5215%

1699%

9209%-40%

57%

16%

30%

0,17

0,28

2,90

4,81

1,890,47

0,05

0,32

0,57


85171200

84713000008430490000

8517622000

8502131000

8443990000

8429520000

8430410000

8431439000

8517610000

Gráfico No. 16

Gráfico No. 17

Gráfico No. 2

Gráfico No. 3

2010*

2010* 2011*

2011*

1.5741.967

3.748

1.2321.687

3.440

5.00 0,050,040,030,020,010,00-0,01-0,02

4.00

3.003,30

-0,01

0,04

4,28

2.00

1.00

0.00


% Anual





% Mensual

15,0%

10,0%

5,0%

0,0%

-5,0%

-10,0%

-15,0%





-8,3%

-0,6%

0,8%3,4%

0,5%

2,1% -0,7%

-2,2%

-8,6%

12,0%

1,8%

0,6%-1,5% 0,2%

3,0%



15,0%

10,0%

5,0%

0,0%

-5,0%

-10,0%

-15,0%

-20,0%

4,3%

-8,3%

-13,7%

-8,1%

-0,5%2,1%

5,2%

1,3%

-4,3%-1,5%

1,4%

-3,8%-5,9%

-8,6% -7,8%

-1,1%

8,0%2,4% 2,9%

6,7% 7,5%10,3% 10,3%

5,6%3,6%

0,4%-0,8% 0,4%

1,9%4,3% 5,4%

6,8% 8,1%

12,0%

10 Impuestos Netos = Impuestos Totales – Devoluciones Totales

Reporte EconóMico I Semestre

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