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REPORTE DEL SECTORPETROLERO

I Trimestre de 2018

SUBGERENCIA DE PROGRAMACIÓN Y REGULACIÓNDIRECCIÓN NACIONAL DE SÍNTESIS MACROECONÓMICA

DIRECCIÓN NACIONAL DE SÍNTESIS MACROECONÓMICASUBGERENCIA DE PROGRAMACIÓN Y REGULACIÓN

2018, Banco Central del Ecuador

REPORTE DEL SECTOR PETROLERO. I trimestre 2018.Enero - Marzo de 2018

Se permite la reproducción de este documento siempre que se cite la fuente

Banco Central del Ecuador

BCE

Julio 2018

3

REPORTE DEL SECTOR PETROLERO

Enero – Marzo 2018

RESUMEN 7

I. PRODUCCIÓN NACIONAL DE PETRÓLEO 8

PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO DE PETROAMAZONAS EP 8

PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO DE COMPAÑÍAS PRIVADAS 9

II. TRANSPORTE DE PETRÓLEO 10

III. CONSUMO DE PETRÓLEO 11

CONSUMO DE PETRÓLEO EN REFINERÍAS 11

EXPORTACIONES DE PETRÓLEO 12

EXPORTACIONES DE PETRÓLEO DE EP PETROECUADOR 13

EXPORTACIONES DE PETRÓLEO DE LA SECRETARÍA DE HIDROCARBUROS 14

V. PRECIOS DEL PETRÓLEO EN EL MERCADO INTERNACIONAL 14

PRECIOS DEL PETRÓLEO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN ENERO 2018 14

PRECIOS DEL PETRÓLEO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN FEBRERO 2018 16

PRECIOS DEL PETRÓLEO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN MARZO DE 2018 17

V. OFERTA Y DEMANDA DE DERIVADOS 19

OFERTA DE DERIVADOS 19

DEMANDA Y EXPORTACIÓN DE DERIVADOS 22

4

ÍNDICE DE CUADROS

Cuadro 2 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO PETROAMAZONAS EP 9

Cuadro 3 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO DE LAS COMPAÑIAS PRIVADAS 10

Cuadro 4 MATERIA PROCESADA EN REFINERÍAS DEL PAÍS 12

Cuadro 5 EXPORTACIONES NACIONALES DE CRUDO 12

Cuadro 6 EXPORTACIONES EP PETROECUADOR 13

Cuadro 7 EXPORTACIONES SUBSECRETARÍA DE HIDROCARBUROS 14

Cuadro 8 OFERTA DE DERIVADOS 20

Cuadro 9 DERIVADOS IMPORTADOS 21

Cuadro 10 IMPORTACIONES DE CUTTER STOCK 21

Cuadro 11 DEMANDA DE DERIVADOS 22

Cuadro 12 EXPORTACIONES DE DERIVADOS DE PETRÓLEO 22

Cuadro 13 INGRESOS Y EGRESOS POR COMERCIALIZACIÓN DE DERIVADOS 23

5

ÍNDICE DE GRÁFICOS

Gráfico 1 TRANSPORTE POR OELODUCTOS 11

Gráfico 2 DESTINO DE PETRÓLEO POR PAÍSES 13

Gráfico 3 CRUDO BRENT Y WTI ENERO 2018 15

Gráfico 4 CRUDO BRENT Y WTI FEBRERO 2018 17

Gráfico 5 CRUDO BRENT Y WTI MARZO 2018 19

6

ABREVIATURAS

ARCH Agencia de Regulación y Control Hidrocarburífero EP Empresas Públicas EIA Energy Information Administration FED Federal Reserve System GLP Gas Licuado de Petróleo OECD Organization for Economic Cooperation and Development OPEP Organización de Países Exportadores de Petróleo SHE Secretaría de Hidrocarburos Ecuador USD/b Dólares de los Estados Unidos de América por cada barril WTI West Texas Intermediate

7

RESUMEN

En el primer trimestre de 2018, la producción petrolera diaria del país presentó una tendencia decreciente, comparada con los cuatro trimestres de 2017, alcanzando un total de 46.10 millones de barriles, equivalentes a un promedio diario de 512.27 miles de barriles. Este comportamiento se explica fundamentalmente por el cumplimiento del acuerdo firmado por Ecuador el 30 de noviembre de 2016 y extendido en noviembre de 2017, en el cual el país se comprometió con la OPEP para reducir su producción en 26 mil barriles diarios, así como por una baja en el nivel de inversiones en este rubro. En el mismo período de análisis, los oleoductos ecuatorianos transportaron 45.77 millones de barriles de petróleo, lo que equivale a un promedio diario de 508.50 miles de barriles y una utilización del 62.8% de la capacidad de transporte diario de crudo instalada en el país. Entre enero y marzo de 2018, el petróleo total procesado por las refinerías del país llegó a 15.03 millones de barriles, volumen inferior en 3.1% al trimestre anterior y superior en 16.9% con relación al primer trimestre de 2017. En el primer trimestre de 2018, las exportaciones de petróleo realizadas por el país alcanzaron 31.11 millones de barriles equivalentes a USD 1,817.35 millones, valoradas a un precio promedio trimestral de USD 58.42 por barril. Estas cifras fueron inferiores en volumen, pero superiores en valor y precio a las del trimestre anterior y primer trimestre de 2017. De enero a marzo de 2018, los precios de los crudos WTI y Brent mantienen una tendencia al alza muy similar, entre los factores que incidieron en su comportamiento se destacan principalmente: las intenciones de extender el acuerdo de reducción de la producción de los países integrantes de la OPEP y de los grandes productores aliados, el cual finaliza en diciembre de 2018; las tensiones geopolíticas entre Irán con Arabia Saudita y los Estados Unidos; los informes de la Agencia Internacional de Energía en donde se concluye que la demanda mundial de petróleo debería subir en más de lo pronosticado durante 2019. Finalmente, vale destacar que este reporte se divide en cinco partes: en la primera se analiza las estadísticas de la producción nacional de petróleo, haciendo énfasis en la desagregación por empresas; la segunda parte presenta el transporte de petróleo a través de los dos oleoductos existentes en el país; en la tercera parte se aborda el consumo de petróleo en refinerías y las exportaciones petroleras; la cuarta se refiere a los principales aspectos que incidieron en el comportamiento de los precios internacionales de petróleo en los meses de enero, febrero y marzo de 2018; y finalmente, se analiza la oferta y demanda de derivados.

8

I. PRODUCCIÓN NACIONAL DE PETRÓLEO1 En el primer trimestre de 2018, la producción nacional de petróleo que corresponde a la suma de la producción de Petroamazonas EP más la de las compañías privadas, llegó a un total de 46.10 millones de barriles, equivalentes a un promedio diario de 512.27 miles de barriles, inferior en 1.9% y 4.1% a la producción diaria del trimestre anterior y a la del primer trimestre de 2017, respectivamente (Cuadro 1).

Cuadro 1 PRODUCCIÓN NACIONAL DE PETRÓLEO

Millones de barriles

Período 2016 2017 2018 Variación

2018-2016 Variación

2018-2017

Primer Trimestre 49.31 48.06 46.10 -6.5% -4.1%

Segundo Trimestre 50.38 48.57 - -

Tercer Trimestre 50.72 49.26 - -

Cuarto Trimestre 50.30 48.04 - -

Total Anual 200.71 193.9 - -

Miles de barriles diarios

Período 2016 2017 Variación

2018-2016 Variación

2018-2017

Primer Trimestre 541.83 534.01 512.27 -5.5% -4.1%




Total Anual 548.39 531.31 - - * El año 2016 es bisiesto, por ello se utilizó 91 días para el cálculo de la producción diaria trimestral Fuente: ARCH.

PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO DE PETROAMAZONAS EP Entre enero y marzo de 2018, la producción de Petroamazonas EP fue de 35.56 millones de barriles, con una producción promedio diaria de 395.15 miles de barriles, lo que implica una baja de 2.2% y 6.8% con relación al anterior trimestre y primer trimestre de 2017, en su orden (Cuadro 2). La menor producción trimestral se explica por el cumplimiento del acuerdo firmado por Ecuador en la OPEP; y además, según la misma Petroamazonas EP, a fines de 2017 se redujeron las inversiones dado el manejo de un presupuesto que depende de las transferencias del Estado para ejecutar las obras2.

1 Fuente de información: Agencia de Regulación y Control Hidrocarburífero del Ministerio de Hidrocarburos, cifras provisionales. 2 http://www.elcomercio.com/actualidad/baja-produccion-crudo-ecuador-trimestre.html

9

También es importante destacar que según el Ministerio de Hidrocarburos, se han efectuado otras estrategias con el propósito de recuperar la producción durante 2018, como por ejemplo emplear planes de recuperación mejorada en los campos petroleros y fomentar la inversión privada en este sector. También se ha utilizado la la figura de “Contrato para la provisión de servicios específicos integrados con financiamiento de la contratista, para la ejecución de actividades de perforación y completación de pozos, reactivación de pozos cerrados; y, construcción y ampliación de facilidades”3.

Cuadro 1 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO PETROAMAZONAS EP


2016 2017 2018

Variación 2018-2016


Primer Trimestre 32.11 38.14 35.56 10.8% -6.8%




Total 144.91 152.09 - -


Período 2016 2017 2018



Primer Trimestre 352.81 423.76 395.15 12.0% -6.8%




Total 395.94 416.69 - - * El año 2016 es bisiesto, por ello se utilizó 91 días para el cálculo de la producción diaria trimestral

Fuente: ARCH.

PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO DE COMPAÑÍAS PRIVADAS Durante el primer trimestre de 2018, las compañías privadas tuvieron una producción de 10.54 millones de barriles, con un promedio de 117.12 miles de barriles por día. Así, la producción diaria fue inferior en 0.8% con respecto al trimestre anterior y superior en 6.2% al primer trimestre de 2017 (Cuadro 3). En la producción diaria de las compañías privadas, se nota una leve recuperación desde el tercer trimestre de 2017; sin embargo, estas han mantenido un proceso de reducción de la producción en los últimos años debido a la declinación natural de los campos a su cargo, que cuentan con más de 20 años de producción continua. Sobre este tema, el gobierno ecuatoriano continúa promocionando la posibilidad de realizar “contratos participativos” con el fin de alentar la inversión en el sector petrolero ecuatoriano, considerando las necesidades de las empresas privadas de usar las reservas de crudo para conseguir financiación.

3 https://www.hidrocarburos.gob.ec/petroamazonas-ep-firma-contratos-para-inversion-privada-por-696-millones-de-dolares-en-cuatro-campos-menores/

10

Cuadro 2 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO DE LAS COMPAÑIAS PRIVADAS


2016 2017 2018



Primer Trimestre 10.62 9.92 10.54 -0.8% 6.2%




Total 42.59 41.79 - -


Período 2016 2017 2018



Primer Trimestre 116.75 110.25 117.12 0.3% 6.2%




Total 116.37 114.48 - - * El año 2016 es bisiesto, por ello se utilizó 91 días para el cálculo de la producción diaria trimestral

Fuente: ARCH.

II. TRANSPORTE DE PETRÓLEO

En el periodo de estudio, los oleoductos ecuatorianos transportaron 45.77 millones de barriles de petróleo, lo que equivale a un promedio diario de 508.50 miles de barriles y una utilización del 62.8% de la capacidad de transporte diario de crudo instalada en el país en el Sistema de Oleoducto Transecuatoriano (SOTE) y Oleoducto de Crudos Pesados (OCP) (Gráfico 1). En igual período, el SOTE transportó 31.47 millones de barriles de petróleo, lo que correspondió a un promedio diario de 349.66 miles de barriles diarios, el 97.1% de la capacidad total. Mientras que el OCP transportó 14.30 millones de barriles, igual a un promedio diario de 158.84 miles de barriles, el 35.3% de la capacidad total del oleoducto.

11

Gráfico 1 TRANSPORTE POR OELODUCTOS


Fuente: EP PETROECUADOR.

III. CONSUMO DE PETRÓLEO

CONSUMO DE PETRÓLEO EN REFINERÍAS

Entre enero marzo de 2018, el petróleo total procesado por las refinerías del país llegó a 15.03 millones de barriles, volumen inferior en 3.1% al trimestre anterior y superior en 16.9% con relación al primer trimestre de 2017 (Cuadro 4). Por refinerías, la de Esmeraldas procesó 9.38 millones de barriles de petróleo, igual a un promedio diario de 104.22 miles de barriles, equivalentes al 94.7% de su capacidad total diaria. Este volumen fue inferior en 5.4% y 3.4% al procesado en el trimestre anterior y primer trimestre de 2017, en su orden. Durante 2017 se han reportado problemas y paralizaciones repentinas en varias áreas críticas de la Refinería Esmeraldas. Por tal razón, el Gobierno ejecutará una paralización a partir del segundo semestre de 2018 con el propósito de solucionar los inconvenientes y precautelar la integridad de la planta procesadora.

Con relación a la refinería La Libertad, esta procesó 3.84 millones de barriles en el primer trimestre de 2018, equivalentes a un promedio de 42.65 miles de barriles diarios y a una utilización de 94.8% de la capacidad total de la refinería. El volumen procesado fue superior en 2.3% y 189.1%, con relación al trimestre anterior y primer trimestre de 2017. Cabe recordar que desde el tercer trimestre de 2016 hasta el segundo trimestre de 2017 esta refinería estuvo sometida a un proceso de rehabilitación parcial. Finalmente, en igual período de análisis, la Refinería Amazonas procesó 1.81 millones de barriles de petróleo en el trimestre analizado, equivalentes al total de su capacidad de procesamiento diario de la refinería.

Ene Feb Mar

SOTE 10.88 9.89 10.70

OCP 4.71 4.72 4.86

TOTAL 15.59 14.61 15.56

-

2.00

4.00

6.00

8.00

10.00

12.00

14.00

16.00

18.00

20.00

Mill

ones

de b

arril

es

12

Cuadro 3 MATERIA PROCESADA EN REFINERÍAS DEL PAÍS


(a) Otros: Refinería Lago Agrio que se destina a autoconsumo

*Millones de pies cúbicos Fuente: EP PETROECUADOR.

Del total de petróleo procesado en las refinerías del país durante el primer trimestre de 2018, el 62.42% correspondió a la Refinería Esmeraldas, el 25.54% a la Refinería Libertad y 12.04%, a la Refinería Amazonas.

EXPORTACIONES DE PETRÓLEO

En el primer trimestre de 2018, las exportaciones de petróleo realizadas por el país llegaron a 31.11 millones de barriles equivalentes a USD 1,817.35 millones, valoradas a un precio promedio trimestral de USD 58.42 por barril. Estas cifras fueron inferiores en volumen, pero superiores en valor y precio a las del trimestre anterior y primer trimestre de 2017 (Cuadro 5).

Cuadro 4

EXPORTACIONES NACIONALES DE CRUDO


Año Período Esmeraldas Libertad Amazonas TOTAL Otros (a)

Planta de Gas

Shushufindi

Gas asociado

MM.PC*

2016 Enero-marzo 9.56 3.62 1.83 15.02 0.01 0.0013

Abril-Junio 9.27 2.37 1.83 13.46 0.07 0.0014

Julio-septiembre 10.02 1.60 1.85 13.47 0.05 0.0013

Octubre-Diciembre 9.83 1.52 1.67 13.02 0.08 0.0016

TOTAL 38.68 9.11 7.18 54.96 0.22 0.0056

2017 Enero-marzo 9.71 1.33 1.82 12.86 0.07 0.0014

Abril-Junio 8.38 2.71 1.82 12.91 0.07 0.0014

Julio-septiembre 9.95 3.88 1.85 15.67 0.05 0.0016

Octubre-Diciembre 9.92 3.75 1.84 15.51 0.01 0.0016

TOTAL 37.96 11.67 7.33 56.95 0.20 0.0060

2018 Enero-marzo 9.38 3.84 1.81 15.03 0.06 0.0016

TOTAL 9.38 3.84 1.81 15.03 0.06 0.0016

Mes/Año

VOLUMEN

Millones

Bls.

PRECIO

USD/Bl

VALOR

Millones

USD

VOLUMEN

Millones

Bls.

PRECIO

USD/Bl

VALOR

Millones

USD

VOLUMEN

Millones

Bls.

PRECIO

USD/Bl

VALOR

Millones

USD

I Trimestre 34.98 23.93 837.08 34.98 43.95 1,537.26 31.11 58.42 1,817.35

II Trimestre 36.01 37.30 1,343.26 34.67 42.13 1,460.56

III Trimestre 37.05 36.84 1,364.88 34.02 43.53 1,480.88

IV Trimestre 36.52 41.31 1,508.72 31.83 53.76 1,711.12

TOTAL 144.56 34.96 5,053.94 135.49 45.68 6,189.82

201820172016

13

En el periodo analizado, el petróleo ecuatoriano tuvo como destino final los siguientes países: Estados Unidos de América, Perú, Chile, China, India, Panamá y Japón (Gráfico 2).

Gráfico 2 DESTINO DE

PETRÓLEO POR PAÍSES Millones de barriles


EXPORTACIONES DE PETRÓLEO DE EP PETROECUADOR El volumen exportado por EP Petroecuador fue de 26.56 millones de barriles, por un valor de USD 1,558.87 millones, a un precio promedio trimestral de USD 58.68 por barril entre enero y marzo de 2018. Las exportaciones fueron inferiores en volumen, pero superiores en valor y precio a las registradas en trimestre anterior y primer trimestre de 2017 (Cuadro 6).

Cuadro 5

EXPORTACIONES EP PETROECUADOR


12,9

6,1

4,7

3,0

2,0

1,7

0,7

0 3 6 9 12 15

ESTADOS UNIDOS

PERÚ

CHILE

CHINA

INDIA

PANAMÁ

JAPÓN

PERIODO

VOLUMEN

Millones

Bls.

PRECIO

USD/Bl

VALOR

Millones

USD

VOLUMEN

Millones

Bls.

PRECIO

USD/Bl

VALOR

Millones

USD

VOLUMEN

Millones

Bls.

PRECIO

USD/Bl

VALOR

Millones

USD

I Trimestre 19.25 26.16 503.77 11.01 20.78 228.84 30.26 24.21 732.61

I I Trimestre 21.12 39.28 829.47 10.59 33.77 357.80 31.71 37.44 1,187.27

III Trimestre 20.53 39.01 800.98 11.59 33.75 391.28 32.12 37.11 1,192.26

IV Trimestre 20.63 43.45 896.46 11.27 38.37 432.54 31.90 41.66 1,329.00

TOTAL 2016 81.53 37.17 3,030.67 44.47 31.72 1,410.46 126.00 35.25 4,441.13

I Trimestre 19.38 45.68 885.18 11.13 41.45 461.49 30.51 44.14 1,346.66

II Trimestre 19.69 43.23 851.12 10.14 40.57 411.41 29.83 42.33 1,262.53

III Trimestre 17.91 45.16 808.76 11.35 41.38 469.79 29.26 43.69 1,278.55

IV Trimestre 18.19 55.76 1,014.54 8.54 50.47 430.98 26.73 54.07 1,445.51

TOTAL 2017 75.17 47.35 3,559.60 41.16 43.09 1,773.66 116.33 45.84 5,333.26

I Trimestre 16.15 60.71 980.72 10.41 55.54 578.15 26.56 58.68 1,558.87

TOTAL 2018 16.15 60.71 980.72 10.41 55.54 578.15 26.56 58.68 1,558.87

EXPORTACIONES CRUDO

ORIENTEEXPORTACIONES CRUDO NAPO EXPORTACIONES TOTALES

14

Por tipo de petróleo y en similar período, las exportaciones de Crudo Oriente llegaron a 16.15 millones de barriles por un valor de USD 980.72 millones, a un precio promedio trimestral de USD 60.71 por barril. Las ventas fueron inferiores en volumen y valor con respecto al trimestre anterior y menores solo en volumen con respecto al primer trimestre de 2017. Entre enero y marzo de 2018, las ventas de Crudo Napo llegaron a 10.41 millones de barriles, por un valor de USD 578.15 millones, a un precio promedio por barril de USD 55.54, exportaciones superiores en volumen, valor y precio en relación a las del trimestre anterior y primer trimestre de 2017.

EXPORTACIONES DE PETRÓLEO DE LA SECRETARÍA DE HIDROCARBUROS Las exportaciones de la Secretaría de Hidrocarburos (SHE) equivalentes a la tarifa pagada en especie a las Compañías Privadas por el servicio de explotación petrolera, bajo la modalidad de prestación de servicios, durante el primer trimestre de 2018 fueron de 4.54 millones de barriles de petróleo, por un valor de USD 258.48 millones, a un precio promedio de USD 56.88 por barril. Cifras superiores solo en precio con respecto al trimestre anterior y superiores a las observadas durante el primer trimestre de 2017 (Cuadro 7).

Cuadro 6 EXPORTACIONES SUBSECRETARÍA DE HIDROCARBUROS

Trimestre - Año VOLUMEN

Millones Bls. PRECIO USD/Bl

VALOR Millones

USD

I Trimestre - 2016 4.71 22.17 104.47

II Trimestre - 2016 4.30 36.25 155.99

III Trimestre - 2016 4.92 35.06 172.62

IV Trimestre - 2016 4.62 38.92 179.72

TOTAL 2016 18.56 33.02 612.81

I Trimestre - 2017 4.47 42.64 190.60

II Trimestre - 2017 4.84 40.89 198.03

III Trimestre - 2017 4.76 42.54 202.33

IV Trimestre - 2017 5.09 52.16 265.60

TOTAL 2017 19.16 44.70 856.56

I Trimestre - 2018 4.54 56.88 258.48

TOTAL 2018 4.54 56.88 258.48 Fuente: EP PETROECUADOR.

V. PRECIOS DEL PETRÓLEO EN EL MERCADO INTERNACIONAL

PRECIOS DEL PETRÓLEO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN ENERO 20184

Crudo Brent: Mínimo USD/b 66.6 (02 Ene. 2018); Máximo USD/b 70.5 (24 Ene. 2018); Promedio Mensual USD/b 69.1.

4http://www.nuevatribuna.es; http://mx.reuters.com; http://lta.reuters.com; http://eleconomista.com.mx;

http://tematicas.org; http:// ww.crisisglobalhoy.com; http://es.euronews.com/; http://www.dineroenimagen.com

http://es.euronews.com/

15

Crudo WTI: Mínimo USD/b 60.4 (02 Ene. 2018); Máximo USD/b 66.1 (26 Ene. 2018); Promedio Mensual USD/b 63.7. En enero de 2018, los precios de los crudos Brent y WTI mostraron una tendencia al aumento. Los principales aspectos que explicaron ese comportamiento fueron:

La primera semana de enero de 2018 los precios de los crudos WTI y Brent se incrementaron debido a problemas internos en Irán, ya que aumentaban las preocupaciones sobre riesgos al suministro de petróleo; por el reporte de una nueva baja en los inventarios en Estados Unidos como efecto de una mayor actividad de sus refinerías; y, una menor cantidad de pozos en producción también en los Estados Unidos;

Para la segunda semana de enero de 2018, continuó el incremento de los precios del petróleo, una vez que el Departamento de Energía de Estados Unidos a inicios de semana anticipó una nueva baja de las reservas de crudo, lo cual se confirmó a mediados de dicha semana con una caída de las reservas mayor a la esperada. A esto se sumó la continuación de las tensiones entre Washington y Teherán.

Al inicio de la tercera semana de enero de 2018, los precios del petróleo siguieron su tendencia al alza, estimulados por la debilidad del dólar, ya que las transacciones del petróleo se realizan en esa moneda y cualquier caída de la divisa incentiva el encarecimiento del precio del petróleo; a lo anterior se sumó la incertidumbre sobre un acuerdo en la reducción de la producción que se discutiría el 22 de enero. El informe del Departamento de Energía estadounidense ayudó en la misma semana a mantener el equilibrio de los precios, ya que las reservas comerciales de crudo volvieron a caer, a pesar del crecimiento de la producción de petróleo de Estados Unidos.

Gráfico 3 CRUDO BRENT Y WTI ENERO 2018

Fuente: Bloomberg

66.6 64,7

60,4

68.9

54

56

58

60

62

64

66

68

70

72

PR

ECIO

BA

RR

IL U

SD

02 03 04 05 08 09 10 11 12 15 16 17 18 19 22 23 24 25 26 29 30 31

PRECIO WTI 60.4 61.6 62.0 61.4 61.7 63.0 63.6 63.8 64.3 64.8 63.7 64.0 64.0 63.3 63.6 64.5 65.6 65.5 66.1 65.6 64.5 64.7

PRECIO BRENT 66.6 67.8 68.1 67.6 67.8 68.8 69.2 69.3 69.9 70.3 69.2 69.4 69.3 68.6 69.0 70.0 70.5 70.4 70.5 69.5 69.0 68.9

16

Durante la cuarta semana de enero de 2018 los precios de los crudos WTI y Brent subieron, luego de las declaraciones de Arabia Saudita sobre la intención de extender el acuerdo de reducción de la producción que finaliza en diciembre de 2018. Los mercados mostraron nuevamente confianza después de que en Omán se reunieron los países integrantes de la OPEP y los grandes productores aliados, para inspeccionar y buscar la posible ampliación del acuerdo de reducción de extracciones de petróleo. También contribuyó a que los precios del petróleo continúen subiendo, las declaraciones del FMI, de que la economía mundial tendrá un crecimiento en 3.9% durante 2018 y un mejor crecimiento en 2019. Otro aspecto que impulsó dicha subida fue la baja simultánea del dólar y de las reservas semanales de crudo estadounidenses, pese a que su producción sigue en alza.

Ya para el cierre de enero de este año 2018, los precios del petróleo tuvieron un retroceso por la presión de que el dólar vuelva a fortalecerse, las cifras demostraron que la producción de crudo en Estados Unidos está en niveles altos; además, hay informes que pronostican aumento de las reservas de productos derivados en ese país

En enero de 2017, el precio promedio mensual ponderado del crudo Oriente se ubicó en USD 62.87 por barril y del crudo Napo en USD 57.74 por barril.

PRECIOS DEL PETRÓLEO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN FEBRERO 20185

Crudo Brent: Mínimo USD/B 62.6 (12 Feb. 2018); Máximo USD/B 69.7 (01 Feb. 2018); Promedio Mensual USD/b 65.7. Crudo WTI: Mínimo USD/b 59.2 (09 Feb. 2018); Máximo USD/b 65.8 (01 Feb. 2018); Promedio Mensual USD/B 62.2. Los precios de los crudos Brent y WTI tendieron a bajar en febrero de 2018, los principales aspectos que determinaron este comportamiento fueron:

Los precios del petróleo caían al iniciar febrero de 2018, principalmente influenciados por el aumento de la producción de crudo estadounidense. Esta tendencia continuó en los siguientes días ayudando en gran medida, la alta volatilidad en los mercados bursátiles mundiales, que hace pensar en una desaceleración de la demanda mundial en el corto plazo y con ello una menor demanda de crudo.

En la primera semana de febrero de 2018, siguieron bajando los precios frente al temor de que la constante producción de petróleo de esquisto en los Estados Unidos podría equiparar o superar el crecimiento de la demanda mundial de crudo.

Ya para la segunda semana de febrero los precios continuaron a la baja y empiezan a reaccionar a partir del día 15 luego de que el Departamento de Energía informó que las reservas de crudo de Estados Unidos subieron en menor proporción a lo pronosticado y al mismo tiempo, la producción tuvo un leve aumento.

Entre el 19 y el 23 de febrero los precios empiezan a reaccionar influenciados por las declaraciones del ministro de Energía de Emiratos Árabes Unidos, quién ratificó la voluntad de ese país de extender el acuerdo de producción que se negoció con la OPEP y otros grandes productores de petróleo; mientras que en el mercado de Nueva York el precio del crudo estuvo

5http://www.nuevatribuna.es; http://mx.reuters.com; http://lta.reuters.com; http://eleconomista.com.mx; http://tematicas.org; http:// ww.crisisglobalhoy.com; http://es.euronews.com/; http://www.dineroenimagen.com


17

afectado por la reducción de las reservas de la terminal de Cushing, aspecto importante para influir en la fijación del valor del crudo WTI.

Gráfico 4 CRUDO BRENT Y WTI FEBRERO 2018

Fuente: Bloomberg.

Para la última semana de febrero, en un inicio los precios del petróleo subieron debido al debilitamiento del dólar, lo que dio indicios a que la oferta del crudo está en equilibrio; pero, a la siguiente jornada vuelven a bajar ante un cambio en la tendencia del dólar que muestra fortalecimiento y cifras de que los inventarios de crudo subieron más que los pronósticos en Estados Unidos y simultáneamente, las existencias de gasolina crecieron cuando se esperaba una caída.

En cuanto al precio de los crudos ecuatorianos, el promedio ponderado de febrero de 2018 fue de USD 58.03. Para el crudo Oriente, este se ubicó en USD 59.30 por cada barril y para el crudo Napo en USD 54.66 por barril.

PRECIOS DEL PETRÓLEO EN EL MERCADO INTERNACIONAL EN MARZO DE 20186

Crudo Brent: Mínimo USD/B 63.6 (08 Mar. 2018); Máximo USD/B 70.5 (23 Mar. 2018); Promedio Mensual USD/b 66.7.

6 http://www.nuevatribuna.es; http://mx.reuters.com; http://lta.reuters.com; http://eleconomista.com.mx; http://tematicas.org; http:// ww.crisisglobalhoy.com; http://es.euronews.com/; http://www.dineroenimagen.com

65.8

61,6

69.7

64.7

52

54

56

58

60

62

64

66

68

70

72

PR

ECIO

BA

RR

IL U

SD

01 02 05 06 07 08 09 12 13 14 15 16 19 20 21 22 23 26 27 28

PRECIO WTI 65.8 65.5 64.2 63.4 61.8 61.2 59.2 59.3 59.2 60.6 61.3 61.6 62.4 61.8 61.7 62.8 63.6 63.9 63.0 61.6

PRECIO BRENT 69.7 68.6 67.6 66.9 65.5 64.8 62.8 62.6 62.7 64.4 64.3 64.8 65.7 65.3 65.4 66.4 67.3 67.5 66.6 64.7


18

Crudo WTI: Mínimo USD/b 60.1 (08 Mar. 2018); Máximo USD/b 65.9 (23 Mar. 2018); Promedio Mensual USD/B 62.8. En marzo de 2018, los precios de los crudos Brent y WTI presentaron variaciones pero siempre con tendencia a incrementarse paulatinamente. Los principales factores que explicaron ese comportamiento fueron:

El precio de los crudos WTI y Brent bajan al comienzo de marzo de 2018 en relación al último día de febrero del mismo año, el mercado petrolero optó por una tendencia más prudencial, en especial en el mercado de Wall Street, luego de declaraciones del presidente Donald Trump sobre la aplicación de duras imposiciones a las importaciones de acero y aluminio que podría desatar una guerra comercial con China y otros socios. Pero a la siguiente jornada, los precios del petróleo empezaron a incrementarse ante una baja de los precios del dólar.

Para el comienzo de la primera semana de marzo de 2018, los precios del crudo subieron simultáneamente con el mercado bursátil de Estados Unidos, ante expectativas de un firme crecimiento de la demanda de crudo y el temor de que la oferta de la OPEP disminuya por el deterioro de la producción de Venezuela y los problemas geopolíticos de Irán. No obstante, en la tercera jornada de esa semana, el precio retrocedió y regresaron los temores de aplicar aranceles a las importaciones de acero y aluminio y una consecuente guerra comercial que incluya a la Unión Europea y China. También influyeron noticias relacionadas con que la producción de crudo en Estados Unidos se apresta a superar los 11 millones de barriles por día hasta fines de 2018, lo que lo convertiría a ese país en el mayor productor mundial, lo cual contrarrestaría el estímulo a los precios del barril generado por los recortes de suministros liderados por la OPEP, en búsqueda de un mejor precio. Pero al cierre de la semana los precios de nuevo reaccionan ante la solidez del pacto de la OPEP

En el comienzo de la segunda semana de marzo de 2018, los precios de los crudos WTI y Brent bajaron ante la incertidumbre de que la producción de Estados Unidos continúe creciendo; pero a mediados de semana el precio del crudo subió ante un informe sobre la baja de las reservas de las gasolinas. Otro aspecto que ayudó a sostener los precios fue el informe de la Agencia Internacional de Energía, según el cual la demanda mundial de petróleo debería subir en el siguiente año a 99.3 millones de barriles diarios, 1.5 millones más de lo previsto originalmente.

Entre el 19 y el 23 de marzo de 2018 se da una variación hacia arriba en el precio del petróleo con leves caídas, entre los principales factores que sostienen el precio se pueden anotar: aumento de las tensiones políticas entre Arabia Saudí e Irán, así como las amenazas de fuertes sanciones de Estados Unidos a Venezuela; cifras que mostraron que las existencias petroleras en Estados Unidos se redujeron en 2.6 millones de barriles en la semana previa mientras se esperaba un incremento de 2.5 millones de barriles. Además, se puede señalar como otro factor, las posibles sanciones de Estados Unidos a Irán que podría reducir las exportaciones en al menos unos 250 mil barriles diarios.

19

Gráfico 5 CRUDO BRENT Y WTI MARZO 2018

Fuente: Bloomberg

En los últimos días de marzo, los precios del petróleo caen a pesar del aumento de las tensiones en Medio Oriente luego de que Arabia Saudita amenazara a Irán, como consecuencia de que misiles balísticos fueran lanzados por rebeldes sobre territorio saudita; también ayudó a la baja de los precios la incertidumbre a la espera que se anuncie un alza de las reservas de crudo estadounidenses.

En el caso de los crudos ecuatorianos, en marzo de 2018 el Oriente se cotizó en un promedio mensual de USD 59.85 por barril y el crudo Napo en USD 53.27 por barril, los dos crudos alcanzaron un promedio ponderado mensual de USD 57.23 por barril.

V. OFERTA Y DEMANDA DE DERIVADOS

OFERTA DE DERIVADOS

La producción nacional de derivados de petróleo, en el primer trimestre de 2018, fue de 20.08 millones de barriles, volumen inferior en 3.7% con relación a lo producido en el trimestre anterior y superior en 10.8% con respecto al primer trimestre de 2017. En este trimestre se empieza a notar que está bajando la producción de la refinería Esmeraldas que será sometida en los siguientes meses a un nuevo proceso de rehabilitación (Cuadro 8). En cuanto a las importaciones de derivados, en el trimestre de estudio, llegaron a 11.21 millones de barriles, 9.4% menos que en el trimestre anterior y un 5.2% menos que en el primer trimestre de 2017.

61.0

63.864,4

69.5

54

56

58

60

62

64

66

68

70

72

01 02 05 06 07 08 09 12 13 14 15 16 19 20 21 22 23 26 27 28

PRECIO WTI 61.0 61.3 62.6 62.6 61.2 60.1 62.0 61.4 60.7 61.0 61.2 62.3 62.1 63.5 65.2 64.3 65.9 65.6 65.3 64.4

PRECIO BRENT 63.8 64.4 65.5 65.8 64.3 63.6 65.5 65.0 64.6 64.9 65.1 66.2 66.1 67.4 69.5 68.9 70.5 70.1 70.1 69.5

PR

EC

IOB

AR

RIL

US

D

20

Cuadro 7 OFERTA DE DERIVADOS


TRIMESTRE - AÑO PRODUCCIÓN NACIONAL DE

DERIVADOS

IMPORTACIÓN DE

DERIVADOS

OFERTA DE DERIVADOS

I Trimestre - 2016 19.44 12.07 31.50

II Trimestre - 2016 18.48 10.03 28.50

III Trimestre - 2016 18.24 12.39 30.64

IV Trimestre - 2016 18.41 12.56 30.98

TOTAL 2016 74.57 47.05 121.62

I Trimestre - 2017 18.11 11.83 29.94

II Trimestre - 2017 18.18 11.92 30.10

III Trimestre - 2017 20.57 12.88 33.45

IV Trimestre - 2017 20.85 12.38 33.23

TOTAL 2017 77.72 48.99 126.71

I Trimestre - 2018 20.08 11.21 31.28

TOTAL 2018 20.08 11.21 31.28 Fuente: EP PETROECUADOR La suma de la producción nacional de derivados y su importación es igual a la oferta de derivados. En el periodo analizado, el total de derivados llegó a 31.28 millones de barriles, inferior en 5.9% con relación al trimestre anterior y superior en 4.5% al primer trimestre de 2017. Niveles que abastecieron con suficiencia al mercado nacional. Por derivados, las importaciones de diesel, nafta de alto octano, diesel y gas licuado de petróleo (GLP) fueron:

a) Entre enero y marzo de 2018, la importación de nafta de alto octano fue de 4.12 millones de

barriles, por un valor de USD 340.34 millones, a un precio promedio de importación de USD 82.60 por barril. Valores superiores a los importados en el trimestre anterior e inferiores solo en volumen con respecto al primer trimestre de 2017 (Cuadro 9).

b) Durante el primer trimestre de 2018, la importación de diesel fue de 3.91 millones de barriles por un valor de USD 325.31 millones, a un precio promedio de importación de USD 83.22 por barril. Inferior en volumen y valor en comparación al trimestre anterior; e, inferior solo en volumen con relación al primer trimestre de 2017.

c) En el primer trimestre de 2018, se importó GLP por 2.34 millones de barriles por un valor de USD 112.48 millones a un precio promedio trimestral de USD 48.14 por barril. Estas compras fueron inferiores en volumen, valor y precio a las del trimestre anterior y superiores solo en precio a las del primer trimestre de 2017.

21

Cuadro 8 DERIVADOS

IMPORTADOS

Fuente: EP PETROECUADOR

Por su parte, la importación de Cutter Stock que constituye la base de la producción de Fuel Oil No. 6, en el primer trimestre de 2018, fue de 0.84 millones de barriles por un valor de USD 63.55 millones, a un precio promedio de USD 75.39 por barril. Importaciones inferiores a las realizadas en el trimestre anterior y primer trimestre de 2017 (Cuadro 10).

Cuadro 9 IMPORTACIONES DE CUTTER STOCK

Año Período VOLUMEN

Millones Bls. PRECIO USD/Bl

VALOR Millones USD

2016 Enero-Marzo 0.86 36.00 30.82

Abril-Junio 0.85 51.08 43.51

Julio-Septiembre 0.63 54.74 34.53

Octubre-Diciembre 0.84 58.22 49.11

Total 2016 3.18 49.64 157.97

2017 Enero-Marzo 1.08 63.33 68.50

Abril-Junio 0.84 59.34 50.12

Julio-Septiembre 1.06 59.94 63.67

Octubre-Diciembre 1.29 69.05 89.38

Total 2017 4.28 63.43 271.68

2018 Enero-Marzo 0.84 75.39 63.55

Total 2018 0.84 75.39 63.55

Fuente: EP PETROECUADOR

PERIODO

VOLUMEN

Millones

Bls.

PRECIO

USD/Bl

VALOR

Millones

USD

VOLUMEN

Millones

Bls.

PRECIO

USD/Bl

VALOR

Millones

USD

VOLUMEN

Millones

Bls.

PRECIO

USD/Bl

VALOR

Millones

USD

Ene-Mar 16 4.40 53.83 236.86 4.63 46.47 215.10 2.17 29.77 64.69

Abr-Jun 16 3.63 63.97 232.31 3.31 58.10 192.04 2.23 32.08 71.52

Jul-Sep 16 4.37 63.04 275.63 4.89 61.06 298.46 2.49 30.84 76.87

Oct-Dic 16 3.54 63.72 225.58 5.23 65.41 342.16 2.94 34.22 100.63

TOTAL 2016 15.94 60.86 970.37 18.05 58.04 1,047.76 9.84 31.90 313.70

Ene-Mar 17 4.15 70.44 292.50 4.10 67.38 276.06 2.49 47.98 119.41

Abr-Jun 17 3.64 70.49 256.47 4.83 65.11 314.78 2.59 39.26 101.64

Jul-Sep 17 4.60 72.39 332.99 4.47 67.92 303.65 2.73 42.17 115.28

Oct-Dic 17 3.99 76.27 304.18 4.46 76.07 339.14 2.63 50.68 133.18

TOTAL 2017 16.38 72.42 1,186.13 17.86 69.07 1,233.64 10.44 44.98 469.51

Ene-Mar 18 4.12 82.60 340.34 3.91 83.22 325.31 2.34 48.14 112.48

TOTAL 2018 4.12 82.60 340.34 3.91 83.22 325.31 2.34 48.14 112.48

NAFTA ALTO OCTANO DIESEL GAS LICUADO DE PETROLEO

22

DEMANDA Y EXPORTACIÓN DE DERIVADOS

La demanda de derivados a nivel nacional entre enero y marzo de 2018 fue de 22.05 millones de barriles, inferior en 5.0% en relación al trimestre anterior, y superior en 8.5% en comparación con el primer trimestre de 2017 (Cuadro 11). El derivado de mayor demanda continúa siendo el diesel, seguido por la gasolina y el gas. El diesel es usado principalmente como combustible en el parque automotor de carga equipado con motores diseñados para ese carburante.

Cuadro 10 DEMANDA DE DERIVADOS


MES - AÑO GASOLINA DIESEL GLP OTROS * TOTAL

I Trimestre - 2016 6.54 7.69 2.93 5.04 22.21

II Trimestre - 2016 6.78 7.35 3.09 3.62 20.83

III Trimestre - 2016 7.05 7.76 3.21 3.62 21.64

IV Trimestre - 2016 7.19 8.40 3.21 4.14 22.94

TOTAL 2016 27.57 31.20 12.44 16.42 87.62

I Trimestre - 2017 6.85 7.40 3.03 3.05 20.33

II Trimestre - 2017 7.07 7.60 3.23 3.03 20.93

III Trimestre - 2017 7.35 8.14 3.33 3.29 22.11

IV Trimestre - 2017 7.55 8.20 3.39 4.07 23.20

TOTAL 2017 28.82 31.34 12.97 13.43 86.56

I Trimestre - 2018 7.26 7.66 3.18 3.95 22.05

TOTAL 2018 7.26 7.66 3.18 3.95 22.05

* Absorver, Fuel Oil#4, Asfalto, Solventes,Jet Fuel, Avgas, Nafta Base 90, Spray Oil Pesca Artesanal y Residuo. Fuente: EP PETROECUADOR

En el primer trimestre de 2018, el país exportó Fuel Oil No. 6 por un total de 4.30 millones de barriles, equivalentes a USD 226.31 millones a un precio promedio trimestral de USD 52.59. Exportaciones superiores en volumen, valor y precio a las del anterior trimestre y primer trimestre de 2018 (Cuadro 12).

Cuadro 11 EXPORTACIONES DE DERIVADOS DE PETRÓLEO

MES - AÑO

VOLUMEN

Millones

Bls.

PRECIO

USD/Bl

VALOR

Millones

USD

VOLUMEN

Millones

Bls.

PRECIO

USD/Bl

VALOR

Millones

USD

VOLUMEN

Millones

Bls.

PRECIO

USD/Bl

VALOR

Millones

USD

VOLUMEN

Millones

Bls.

PRECIO

USD/Bl

VALOR

Millones

USD

Ene-Mar 16 2.61 19.68 51.37 - - - - - - 2.61 20.59 53.73

Abr-Jun 16 3.48 28.04 97.50 0.52 43.66 22.80 - - - 4.00 30.08 120.30

Jul-Sep 16 3.37 32.33 109.06 - - - - - - 3.37 32.33 109.06

Oct-Dic 16 2.10 39.04 81.87 2.10 39.04 81.87

TOTAL 2016 11.56 29.40 339.80 0.52 43.66 22.80 - - - 12.08 30.21 364.96

Ene-Mar 17 2.80 41.98 117.59 - - - - - - 2.80 41.98 117.59

Abr-Jun 17 3.80 40.27 152.84 - - - - - - 3.80 40.27 152.84

Jul-Sep 17 4.64 44.17 204.90 - - - - - - 4.64 44.17 204.90

Oct-Dic 17 4.20 50.75 213.39 - - - - - - 4.20 50.75 213.39

TOTAL 2017 15.44 44.61 688.72 - - - - - - 15.44 44.61 688.72

Ene-Mar 18 4.30 52.59 226.31 - - - - - - 4.30 52.59 226.31

TOTAL 2018 4.30 52.59 226.31 - - - - - - 4.30 52.59 226.31

RESIDUO/FUEL OIL 6 y 4 NAFTA BAJO OCTANO EXPORTACIONES TOTALESGASÓLEO

23

Fuente: EP PETROECUADOR Finalmente, de forma referencial se analiza la diferencia de ingresos y egresos entre la importación de GLP, diesel y nafta de alto octano y su comercialización en el mercado nacional, considerando el costo total de las importaciones de estos derivados menos los ingresos por sus ventas.

Entre enero y marzo de 2018, el ingreso por ventas internas de diesel, gasolina y GLP fue de USD 422.47 millones, mientras que el costo de su importación alcanzó los USD 778.12 millones, lo cual generó una diferencia de USD 355.65 millones, un 34.7% más que en igual periodo de 2017 (Cuadro 13). En igual período de análisis, el derivado que más contribuyó al total de la diferencia fue la comercialización de diesel con el 42.9%, seguido por la Nafta de Alto Octano con el 34.6% y el GLP con el 22.5%.

Cuadro 12 INGRESOS Y EGRESOS POR COMERCIALIZACIÓN DE DERIVADOS

Enero – Diciembre, 2016-2018

COMERCIALIZACIÓN INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS 2016 2017 2018

DIFERENCIA INGRESOS Y EGRESOS (miles de dólares) -71,167 -264,092 -355,653

Costos Totales Importaciones (miles de dólares) 516,641 687,980 778,129

Ingresos Totales Ventas Internas (miles de dólares) 445,474 423,888 422,476

Nafta Alto Octano

Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) -9,260 -78,873 -122,930

Volumen Importado (miles de barriles) 4,400 4,152 4,120

Precio Importación (dólares por barril) 54 70 83

Costo Importación (miles de dólares) 236,857 292,501 340,336

Precio Venta Interna (dólares por barril) 52 51 53

Ingreso Venta Interna (miles de dólares) 227,597 213,628 217,406

Diesel







Gas Licuado de Petróleo







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