Renta Fija EuroAmerica AGFMarzo 2014. Mercado Estrategia Fondos Recomendados Resumen de fondos 2...

Renta Fija EuroAmerica AGF Marzo 2014

• Mercado

• Estrategia

• Fondos Recomendados

• Resumen de fondos

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Renta Fija EuroAmerica AGF

Fondo Mutuo EuroAmericaRenta Fija

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Mercado

• TPM• Luego de la última baja se espera un nuevo recorte en marzo, sin descartar

que el ciclo bajista continúe.

• IPC• 2014 subiendo en el margen.

• Feb 0,25%• Mar 0,54%• 2014 2,81%


Fondo Mutuo EuroAmerica Renta Fija

Depósitos

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• Mercado

• Estrategia



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Estrategia

• Se sigue con la posición de papeles centrales en las carteras.

• Se espera que una nueva corrección en las tasas gubernamentales en cuanto el ciclo bajista confirme su descenso.

• Se sigue largo en duración y cerrado en UF.


• Mercado

• Estrategia



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Experto

• Es un fondo dirigido a inversionistas calificados, quienes debieran estar conscientes del nivel de riesgo de las inversiones que realiza el fondo. El mayor riesgo asumido se refleja en su rentabilidad, la cual es superior al promedio de los fondos Money Market de la industria.

• Clasificaciones de riesgo• Humphreys A fm / M1 Estable• ICR AA-fm / M2 Estable


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Experto - A diferencia de los Money Market, Experto no ajusta a mercado

• Circular 1990; Publicada en Octubre del 2010 y empezó a regir a contar del 1 de Marzo del 2011

• Mantiene la valorización de los Fondos Tipo 1 a TIR de compra, siempre y cuando la diferencia con su valorización de mercado no sea significativa.

• Criterio instrumento dependiendo de su moneda.• Nominales -0,6% < (Valor de mercado – valor de

compra) < 0,6%• Otras -0,8% < (Valor de mercado – valor de

compra) < 0,8%

• Criterio cartera.• -0,1% < (Valor de mercado – valor de compra) < 0,1%

• En caso de que no se cumplan estos criterios deberán ajustarse instrumentos hasta que estos estén en regla.


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Fuente: LVAIndices.

Fuente: LVAIndices.

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Experto• Duración 64 días• Patrimonio $57.400 MM.• Rentabilidad 0,40% (base mensual)


# 62 fondos; 137 seriesFuente: LVAIndices. No se consideran series APVDatos al 01/marzo/14

INSTRUMENTO % Devengo Duracion

Facturas 2,6% 0,69% 33 Depositos 55,0% 0,40% 89 Efectos de Comercio 13,1% 0,45% 48 Simultaneas 29,2% 0,42% 26

Total 100% 0,42% 64

# AGF Fondo Serie Dev1 Euroamerica Experto F 0,400%2 Larrain Vial Cash I 0,381%3 Btg Pactual Money Market F 0,378%4 BBVA Corporativo V 0,375%5 Estado Solvente I 0,372%6 BCI Competitivo ALPAT 0,372%7 BICE Manager I 0,372%8 Cruz del Sur Liquidez D 0,372%9 Itau Plus UNICA 0,372%

10 Itau Select UNICA 0,372%

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Renta a Plazo

• El Fondo Mutuo Euroamerica Renta a Plazo tiene como objetivo para los partícipes ser una alternativa de ahorro y liquidez eficiente a través de los mercados de deuda. El foco será la preservación del capital, buscando obtener rentabilidades conservadoras y de bajo riesgo.

• Clasificación de riesgo• ICR AA-fm / M2 Estable


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Renta a Plazo

• Duración 236 días• Patrimonio 80.900 MM• UF (desc.) 29%


# 21 fondos; 60 seriesFuente: LVAIndices. No se consideran series APVDatos al 28/febrero/14

# AGF Fondo Serie YTD1 Corpbanca Selecto I 1,43%2 Security Mid Term UF B 1,32%3 Banchile Utilidades A 1,31%4 Corpbanca Deposito Y 1,24%5 BBVA Valor Plus PATRI 1,21%6 Bancoestado Proteccion I 1,21%7 Euroamerica Renta A Plazo D 1,14%8 BCI De Negocios UF FAMIL 1,14%9 Bice Valores I 1,13%

10 Btg Pactual Renta A Plazo I 1,13%

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Fuente: LVAIndices, Euroamerica

2014 Ene Feb YTDRenta a Plazo (A) 0,55% 0,47% 1,02%Renta a Plazo (D) 0,62% 0,53% 1,14%Experto (F) 0,44% 0,39% 0,83%Dep $$ 30D 0,40% 0,35% 0,75%

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Renta a Plazo

• Destaca de este fondo la baja volatilidad de su cuota, rentando negativo solo 3 veces desde 2009, siendo el último episodio en ago/10.


Fuente: LVAIndices. Fondo Euroamerica Renta a Plazo, Serie A

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Anual2009 1,68% 1,85% 0,42% 0,53% 0,29% 0,10% 0,61% 0,32% 0,01% 0,11% -0,01% 0,40% 6,47%2010 0,12% 0,13% 0,68% -0,26% 0,04% 0,14% 0,08% -0,05% 0,03% 0,39% 0,51% 0,21% 2,03%2011 0,61% 0,36% 0,23% 0,39% 0,41% 0,34% 0,47% 0,67% 0,49% 0,34% 0,33% 0,53% 5,27%2012 0,80% 0,25% 0,24% 0,36% 0,33% 0,33% 0,75% 0,47% 0,25% 0,45% 0,56% 0,37% 5,28%2013 0,55% 0,61% 0,30% 0,49% 0,40% 0,35% 0,42% 0,47% 0,30% 0,61% 0,48% 0,41% 5,53%2014 0,55% 0,47%

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Retorno Total

• Duración 2,5 años• Patrimonio 19.400 MM• UF (desc.) 30%


# 18 fondos; 56 seriesFuente: LVAIndices. No se consideran series APVDatos al 28/febrero/14

# AGF Fondo Serie YTD1 Corpbanca Más Patrimonio I 1,45%2 Euroamerica Retorno Total D 1,35%3 Btg Pactual Renta Nominal I 1,31%4 Bancoestado Mas Renta Bicentenario I 1,31%5 Banchile Deuda Pesos 1 5 Años A 1,29%6 Bice Beneficio I 1,28%7 Security First B 1,27%8 BBVA Renta Nominal PATRI 1,27%9 Cruz Del Sur Nominal M 1,22%

10 Santander Renta Largo Plazo Pesos EJECU 1,21%

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Fondo Composicion UF Duración MM$

Experto

Depositos a plazo 55%

0% 64 57.383 Efectos de comercio 13%Facturas 3%Simultaneas 29%

Renta a Plazo Depositos a plazo 96% 29% 236 80.895

Retorno Total


30% 2,5 19.439 Bonos Bancarios 17%Bonos Estatales 42%Bonos Corporativos 31%

Rendimiento UF


72% 2,5 10.118 Bonos Bancarios 28%Bonos Estatales 32%Bonos Corporativos 28%

Proyeccion EBonos Bancarios 39%

78% 5,0 38.846 Bonos Estatales 27%Bonos Corporativos 27%

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Gerente de Inversiones

José Luis Luarte15 años experiencia en

mercado financiero

Portfolio ManagerRenta Fija

Larry Vidal8 años experiencia en mercados financieros

Trader/AnalistaSenior

Ricardo Abarca6 años experiencia en mercados financieros

Trader/AnalistaJunior

Daniel Cerutti1 año experiencia en mercados financieros

Portfolio Manager Acciones ExtranjerasJuan Pablo Gómez6 años experiencia en mercados financieros


Gabriel Kauak1 año experiencia en mercados financieros

Portfolio Manager Acciones Nacionales

Jorge Rivera7 años experiencia en mercados financieros


María Jesús Azócar2 años experiencia en

mercados financieros

Equipo deInversiones

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