UNIVERSIDAD DE LIMAUNIVERSIDAD DE LIMAESCUELA UNIVERSITARIA DE NEGOCIOSESCUELA UNIVERSITARIA DE NEGOCIOS

FACULTAD DE ECONOMÍAFACULTAD DE ECONOMÍA

Sustentación de tesis para optar el título Sustentación de tesis para optar el título profesional de Economistaprofesional de Economista  

  ““REMESAS Y MICROFINANZAS: UNA PROPUESTA REMESAS Y MICROFINANZAS: UNA PROPUESTA

DE PRODUCTO FINANCIERO PARA DE PRODUCTO FINANCIERO PARA VIABILIZAR VIABILIZAR ESTE CANALESTE CANAL””

Juan Antonio Lillo ParedesJuan Antonio Lillo Paredes

Lima, Lima, Noviembre Noviembre 20052005

Fuente: Conferencia episcopal peruana: “Día del migrante y su familia: ¿Quieres migrar? Piensa en tus hijos e hijas...”, Domingo 4 de Setiembre del 2005.

I. MATRIZ DE COHERENCIAI. MATRIZ DE COHERENCIA

II. II. CONCEPTO GENERAL SOBRE REMESASCONCEPTO GENERAL SOBRE REMESAS

III. III. BANCARIZACIÓN DE LAS REMESASBANCARIZACIÓN DE LAS REMESAS

IV. IV. PROPUESTA DE PRODUCTO FINANCIEROPROPUESTA DE PRODUCTO FINANCIERO

V. V. CONCLUSIONESCONCLUSIONES

VI. VI. RECOMENDACIONESRECOMENDACIONES

I.I. MATRIZ DE COHERENCIAMATRIZ DE COHERENCIA

OBJETIVOSOBJETIVOS HIPÓTESISHIPÓTESIS

Objetivo general: Objetivo general: ProponerProponer un producto financiero que un producto financiero que vincule remesas con microfinanzasvincule remesas con microfinanzas..

Hipótesis general:Hipótesis general:LLa transferencia de remesas no ha a transferencia de remesas no ha encontrado en el sistema financiero encontrado en el sistema financiero peruano un mecanismo apropiado que peruano un mecanismo apropiado que contribuya a la captación adecuada de tales contribuya a la captación adecuada de tales recursos.recursos.

Objetivo específico 1:Objetivo específico 1:AAnalizanalizar r los canales formales, las políticas los canales formales, las políticas y las limitaciones en la transferencia de y las limitaciones en la transferencia de remesas del sistema bancario peruano, remesas del sistema bancario peruano, en base a una comparación con El en base a una comparación con El Salvador y otros casos de países de Salvador y otros casos de países de LatinoaméricaLatinoamérica..

Hipótesis específica 1:Hipótesis específica 1:LLos servicios financieros en el sistema os servicios financieros en el sistema formal en el Perú han resultado ser formal en el Perú han resultado ser ineficientes en la captación de remesas ineficientes en la captación de remesas debido a inadecuadas políticas económicas debido a inadecuadas políticas económicas y financieras, generando altos costos de y financieras, generando altos costos de transacción lo que limita la canalización de transacción lo que limita la canalización de esas remesas.esas remesas.

Objetivo específico 2:Objetivo específico 2:PProponeroponerr los lineamientos de un los lineamientos de un instrumento financiero (microleasing) con instrumento financiero (microleasing) con remesas para las instituciones remesas para las instituciones microfinancierasmicrofinancieras..    

Hipótesis específica 2:Hipótesis específica 2:El MEl Microleasing puede constituirse en un icroleasing puede constituirse en un adecuado instrumento financiero para IMFs adecuado instrumento financiero para IMFs debido a que tienen ventajas respecto del debido a que tienen ventajas respecto del manejo de un segmento importante de la manejo de un segmento importante de la población que recibe remesas y que tiene población que recibe remesas y que tiene mayor vinculación con esas instituciones mayor vinculación con esas instituciones financierasfinancieras..

II.II. CONCEPTO GENERAL SOBRE REMESASCONCEPTO GENERAL SOBRE REMESAS

• Transferencias de remuneraciones o del ahorro acumulado que hacen los emigrantes individuales a sus países de origen.

• Mayor reconocimiento del potencial de las remesas como una fuente de desarrollo financiero.

• El mayor uso de las remesas está orientado hacia el consumo, seguido de inversión en negocios e inmuebles, para finalmente ser destinados a educación, ahorro y otros.

• Mecanismo eficaz de transferencia de capital con programas y proyectos de ayuda canalizados por instituciones de los países receptores.

• NNeecesidad cesidad de diseñar un portafolio de instrumentos de de diseñar un portafolio de instrumentos de captación para reducir los costos operativos unitarioscaptación para reducir los costos operativos unitarios..

• De las principales modalidades de envio formal las tarjetas de débito son las de menores costos.

• El sector de las instituciones financieras más dinámico y de El sector de las instituciones financieras más dinámico y de mayor crecimiento de la últimamayor crecimiento de la última década década hha sido a sido el de el de las las instituciones microfinancieras no bancariasinstituciones microfinancieras no bancarias (IMFs) (IMFs)..

• Oportunidad en el segmento de micro créditos para las IMFs y en el de créditos hipotecarios para los bancos.

• No necesariamente en los paises que captan más remesas hay más cuentas bancarias.

• Niveles de bancarización bajos en general.

III.III. BANCARIZACIÓN DE LAS REMESAS BANCARIZACIÓN DE LAS REMESAS

• Las instituciones microfinancieras proveen créditos a Las instituciones microfinancieras proveen créditos a grupos de clientes excluidos del sistema de créditos grupos de clientes excluidos del sistema de créditos formales. formales.

• Las microfinanzas incluyen una gama más amplia de Las microfinanzas incluyen una gama más amplia de productos financieros y servicios que los microcréditos. productos financieros y servicios que los microcréditos.

• El microleasing utiliza las prácticas tradicionales del leasing, en combinación con un control o monitoreo de microfinanzas.

• Se propone una relación virtuosa entre remesas y microfinanzas para llegar al leasing.

• A la vez que reducen el riesgo crediticio, los esquemas de microleasing cuestan menos en administrar que los microcréditos regulares.

IV.IV. PROPUESTA DE PRODUCTO FINANCIEROPROPUESTA DE PRODUCTO FINANCIERO

1.1. Los bancos tienen mayor potencial en la captación Los bancos tienen mayor potencial en la captación

de remesas para productos financieros relacionados de remesas para productos financieros relacionados con mayores volúmenes de dinero y mayores con mayores volúmenes de dinero y mayores economías de escala. economías de escala.

2.2. Las IMFs tienen un potencial importante para la Las IMFs tienen un potencial importante para la inversión productiva mediante la captación de inversión productiva mediante la captación de remesas. remesas.

3.3. Los indicadores propuestos para vincular Los indicadores propuestos para vincular microfinanzas y remesas darían un indicio del éxito o microfinanzas y remesas darían un indicio del éxito o no de la aplicación de programas relacionados para no de la aplicación de programas relacionados para la captación de remesas. la captación de remesas.

4.4. El microleasing es una propuesta de producto El microleasing es una propuesta de producto financiero que se respalda en la experiencia de las financiero que se respalda en la experiencia de las IMFs.IMFs.

V.V. CONCLUSIONESCONCLUSIONES

VI.VI. RECOMENDACIONESRECOMENDACIONES

1.1. Ampliar las posibilidades de productos financieros Ampliar las posibilidades de productos financieros usados en los sectores comerciales hacia esquemas usados en los sectores comerciales hacia esquemas de microfinanciamiento con remesas, con un de microfinanciamiento con remesas, con un importante potencial en el sector rural y urbano. importante potencial en el sector rural y urbano.

2.2. Adecuar la ley de la SBS para que las IMFs accedan a Adecuar la ley de la SBS para que las IMFs accedan a nuevos servicios financieros.nuevos servicios financieros.

3. Incorporar las IMFs a nuevas redes de distribución de remesas, planteándolas como alternativa a los bancos.

4. Una estrategia donde el Estado participe como un agente facilitador de promoción social en programas vinculados con remesas y desarrollo.

Fuente: Ministerio del Interior - Dirección General de Migraciones y Naturalización. Ministerio del Interior - Dirección General de Migraciones y Naturalización (2004).

Migr antes per uanos por r ango de edad

120

145

170

195

220

2000 2001 2002 2003Años

Mil

es d

e em

igra

nte

s

De 20 a 29 De 40 a 49

Lineal (De 20 a 29) Lineal (De 40 a 49)

Flujo de dinero de RemesasFlujo de dinero de RemesasPaíses Monto que recibe cada país de

América Latina en concepto de remesas*

Costo promedio del envío de remesas a países latinoamericanos**

México 13,266 7.32

Colombia 3,067 6.37

El Salvador 2,316 5

República Dominicana

2,217 11.32

Guatemala 2,106 7.26

Ecuador 1,656 5.36

Jamaica 1,425 10.63

Perú 1,295 5.56

Cuba 1,194 12.11

Haití 977 8.88

Honduras 862 7.3

Nicaragua 788 6.93

Bolivia 340 8.17

Venezuela 247 8.56

*Desde el exterior (en millones de dólares)

**Monto promedio de US$200 (en porcentaje)

Fuente BID (2004)

0

200

400

600

800

1000

1200

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

Años

Mil

es d

e p

ers

on

as

Migr antes No r etor noExponencial (Migr antes) Exponencial (No r etor no)

Tendencia de la migración de no retorno peruanaTendencia de la migración de no retorno peruana

Fuente: Ministerio del Interior - Dirección General de Migraciones y Naturalización. Ministerio del Interior - Dirección General de Migraciones y Naturalización (2004).

Fuente: ALTAMIRANO (2004).

Elaboración propia.

•La creciente pobreza urbana•El creciente subempleo y desempleo•La incapacidad del gobierno de satisfacer las necesidades básicas•La inestabilidad política•La creciente violencia y violación de los derechos humanos•La incertidumbre hacia el futuro

Obstáculos

Atracción

Expulsión

•El temor frente a lo desconocido•Las barreras lingüísticas•Las dificultades legales•El apego cultural•Las esperanzas limitadas para un futuro mejor en el país de origen

•La estabilidad política y económica en el país de destino•Mayores oportunidades de trabajo en el país de destino•Tener un miembro de la familia residiendo en el país de destino•Un mejor futuro para los hijos en el país de destino

Tres factores que inciden en la decisión de emigrarTres factores que inciden en la decisión de emigrar

País receptorPromedio (US$) Costo (US$) (%)

Perú 191 13.5 7.07

El Salvador 287 15.07 4.39

Ecuador 295 15.58 4.07

México 378 18.87 4.99

Monto promedio de envío de remesas desde los Estados Unidos y costo de Monto promedio de envío de remesas desde los Estados Unidos y costo de envío.envío.

Cargos que hacen los bancos para transferir remesasCargos que hacen los bancos para transferir remesas

Fuente: Manuel Orozco. “Costos, identidad económica, bancarización y no bancarización” (2003).

Método empleado Cargo Porcentaje

Tarjeta de débito 7,4 4%

Agencia de Banco 16,2 8%

Sistema de cable (SWIFT)

38,3 19%

 Fuente: BID (2004).

4765

36 31 29 25

6248

5335

64 69 71 75

3852

0

20

40

60

80

100

120

En

po

rc

enta

je

Cuenta Bancar ia S in Cta. Bancar ia

Remesadores por país de origenRemesadores por país de origen

Fuente: SBS (2004)

15%

7%

38% 39%

0%

10%

20%

30%

40%

Edpymes Caj as Rur al es Empr esas Bancar ias Caj as Municipal es

Créditos Hipotecarios para ViviendaCréditos Hipotecarios para Vivienda

Empresas

Bancarias

95%

Cajas Municipales

2%Cajas Rurales

2%Edpymes

1%

Edpymes Cajas Rurales Cajas Municipales Empresas Bancarias

Créditos a MicroempresasCréditos a Microempresas

0.00%

2.00%

4.00%

6.00%

8.00%

10.00%

12.00%

Rep

.D

om

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an

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Mex

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Co

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El

Sa

lvad

or

Ec

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or

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na*

2003 2004 Bancos Exponencial (2004)

Tendencia de los costos de envíoTendencia de los costos de envío

Fuente: BID (2004Elaboración propia.*Se tomaron 14 paises de muestra, con remesas de US$200 en promedio.

42 225 247 340

12951656

3067

5200

13266

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

Mil

lon

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Ven

ezu

ela

Bo

livi

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Ecu

ado

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Co

lom

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Bra

sil

Méx

ico

Remesas Latinoamérica 2003Remesas Latinoamérica 2003

Fuente: Banco Interamericano de Desarrollo (2004)

UsoGUATEMAL

A HONDURAS

EL SALVADOR MEXICO ECUADOR COLOMBIA

TOT.

Negocios 10% 4% 4% 1% 8% 7% 6%

Ahorro 11% 4% 4% 7% 8% 4% 6%

Compra de Vivienda

1% 2% 1% 1% 4% 3% 2%

Gastos diarios (Renta, Comida, Cuentas)

68% 77% 84% 70% 60% 68% 71%

Educación 7% 10% 3% 6% 2% 12% 7%

Otros 3% 3% 2% 3% 17% 3% 5%

No sabe/No responde

0% 0% 2% 12% 1% 3% 3%

Total 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

Tabla comparativa sobre el uso de remesas en 6 países de América Tabla comparativa sobre el uso de remesas en 6 países de América Latina.Latina.

Fuente: Encuesta del BID sobre receptores de remesas en América Latina (2004).

5 .4 2

6 .0 7

5 .4 1

6 .3 5

5 .3 7

5 .8

4.50

5.00

5.50

6.00

6.50

Bil

lon

es d

e U

S$

Amer ica Cent r al(11.9%)

Paises Andinos(18.3%)

Car ibe (7.5%)

2002 2003

Crecimiento de Remesas en Latinoamérica por RegiónCrecimiento de Remesas en Latinoamérica por Región

Fuente: BID (2004)

Programa de bancarización del emigrante

Servicio Bancario de base: la transferencia de las remesas.

Productos para la acumulación del ahorro ofertadas por la banca (rendimiento de mercado)

Ayuda para el desarrollo:-Cobertura del diferencial de la tasa de interés.-Garantía para el tipo de cambio.-Previsiones.-Seguro.

Ayuda directa:Estado y Organismos Multilaterales

Crédito a la microempresa

IMF

Leasing con remesas para las IMFs

Propuesta de una relación virtuosa entre remesas y microfinanzasPropuesta de una relación virtuosa entre remesas y microfinanzas

Elaboración propia

22

Casos de microleasing y caracterCasos de microleasing y caracteríísticassticas

Características Orix Pakistán LTD Grameen Bank Leasing

Indes (Arzobispado de Chile)

Rubro anterior Cía. MYPES leasing    

ClientesCías. < 10 empleados.

   

Leasing promedio

US$ 12,000 US$ 623 US$ 9,630

Metodología Análisis crediticio    

Contrato promedio

 3 años, pago semanal

31 meses

Equipo Vehículos. Ganado y telares

Impresoras (21%), Bodegas (13%), talleres mecánicos (20%), mueblería (7%), tiendas de vestido (5%)

Tasa anual 17%-18%   12%

Cargo   25% ad –valor 10%

Fuente: IFC 2005Elaboración propia

Fuente: International Finance Corporation (IFC) (2005)

23

Préstamo, leasing financiero y operativo: Ventajas y Préstamo, leasing financiero y operativo: Ventajas y desventajas desventajas

  Leasing Operativo

Ven-tajas

Fuerte posición legal en caso de incumplimiento de pago.

Des-ventajas

Disputas legales, dificultades y malentendidos.

Responsabilidad legal.

 

Daño

Valor residual

Pequeños o inexistentes mercados de segunda mano.

Leasing Financiero

Leasing Financiero Vs. Préstamo

Ven-tajas

Posición legal fuerte.

Las regulaciones bancarias controlan la usura.

impuestos favorables para clientes que pagan sobre sus ganancias y sobre el valor agregado (IVA) de los productos que venden (clientes formales)

Fuente: WESTLEY, Glenn “Arrendamiento y préstamo para equipo: Guía para el microfinanciamiento”. Banco Interamericano de Desarrollo. Septiembre 2003

24

ETF 

Banco o Caja del exterior

IMF

Reporte de trasnf. De datos (enviando Información delcliente) Cable

(transf. en efectivocantidad)

Agencia de la ETF (PDR)Remitente

desde el exterior

Recep

tor

de la

rem

esa

Ambiente reguladoObservación de la conformidad

Ciclo operativo propuesto de transferencia de remesas para IMFsCiclo operativo propuesto de transferencia de remesas para IMFs

ETF: Empresa de transferencia de fondosPDR: Punto de remesa y recepción IMF: Institución Microfinanciera

Dos flujos de información

Participantes: IMFS, ETF, agentes en PDR, Bancos, Cajas.Transferencia: por cable (swift), electrónica (débito)

Elaboración propia.