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Proyecto de Presupuesto 2015-2019

Colegio de Contadores, Economistas y

Administradores del Uruguay

Octubre, 2015

Marco general

• Principales desafíos: agenda de derechos, crecimiento inclusivo, empleo, competitividad, situación fiscal, inflación

• Equilibrios macroeconómicos: condición necesaria para cumplir los compromisos adquiridos y el plan de gobierno

• Necesidad de análisis riguroso de la situación económica: indispensable para diseñar una estrategia presupuestal sustentable

• Política fiscal como ancla fundamental de la política económica: meta fiscal que permita consolidar los logros alcanzados y continuar avanzando en la agenda de gobierno

Las fortalezas construidas permiten hacer frente al escenario externo desfavorable

• El proceso de inversión y las transformaciones estructurales :

diversificación productiva

mayor innovación e incorporación de conocimiento

dinamismo exportador

fortalecimiento del mercado interno: aumento del salario real y del empleo

redistribución del ingreso: mayor equidad y cohesión social

• Fortalecimiento de la red de protección social: más y mejor ejercicio de derechos, con énfasis en los sectores mas vulnerables

• Fortalezas financieras (sistema financiero y gestión de deuda)

• Activos institucionales

Importancia del fortalecimiento del círculo virtuoso del dinamismo económico para seguir avanzando

CONFIANZA como activo fundamental para el país

Inversión

Productividad Crecimiento

Esquema básico para la formulación presupuestal

1) Determinación de los supuestos macroeconómicos

2) Establecimiento de las metas fiscales

3) Proyección de ingresos

4) Proyección de obligaciones actuales y gastos futuros comprometidos

5) Establecimiento del resultado corriente y las inversiones de Empresas Públicas

6) Determinación del “esfuerzo fiscal”

7) Asignación de recursos adicionales

El escenario externo será desfavorable, especialmente en 2015-2017

• Región: Brasil en recesión y con problemas inflacionarios y fiscales. Argentina: ajuste en el horizonte de mediano plazo

• EEUU recuperándose, aunque persisten riesgos, Europa con serias dificultades y China reduciendo en forma importante su crecimiento. Otros socios comerciales de Uruguay en recesión (Venezuela, Rusia)

• Escenario de precios de los commodities más bajos y dólar y tasas de interés más altos.

Uruguay, apoyado en sus fortalezas, debe tener en cuenta este nuevo contexto en la formulación de la estrategia presupuestal

-17%

(*) A partir de ago-15 son proyecciones en base a FMI. Fuente: Bloomberg.

El escenario internacional, y en especial el regional, se deterioró en el último año

Fuente: WEO, FMI.

5.166

3.084

0

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2.000

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6.000

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Fuente: Bloomberg

Índice de la Bolsa de Shangai

-40%

9,6%

5%

6%

7%

8%

9%

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Inflación Variación anual

Jun-14: 1,3%

Jun-15: -0,8%

Jun-14: -3,4%

Jun-15: -8,1%

-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%

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15

Resultado Fiscal En % del PIB - doce meses móviles

Primario Global

1,7%

0,7%

-1,9%

-3%

-2%

-1%

0%

1%

2%

150

154

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162

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I-1

0

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10

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1

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11

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2

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12

I-1

3

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13

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4

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14

I-1

5

Producto Interno Bruto

Variación Trim/Trim-1Indice desestacionalizado (1995=100)

La evolución reciente de Brasil marca un significativo deterioro en su situación económica

Fuente: BCB, IBGE, Bloomberg.

-6.418

-18.360

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

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-30.000

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0

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15

Entrada neta de capitales* y Tipo de Cambio En millones de dólares, doce meses móviles

entrada neta de capitales TC (real/dólar)

(*) La entrada neta de capitales corresponde al canal financiero.

La economía argentina se mantiene en estanflación

100% 89%

68%

0%

20%

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80%

100%

120%

jun

-12

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-15

Fuente: BCRA, Ambito Financiero

Brecha cambiaria

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

45.000

50.000

55.000

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Fuente: BCRA

Reservas Internacionales En millones de dólares

44%

25%

5%

15%

25%

35%

45%

55%

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oct

-14

mar

-15

Fuente: Instituto de Estadistica de San Luis

Inflación Variación Anual

0,4% 0,5% 0,9%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

150

170

190

210

230

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0

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10

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1

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I-1

2

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3

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13

I-1

4

III-

14

I-1

5Fuente: INDEC

Estimador Mensual de Actividad Económica

Variación Trim/Trim-1Índice desestacionalizado (1993=100)

A este contexto externo desfavorable se agregan problemas específicos de la economía uruguaya a

tener en cuenta en la estrategia presupuestal

• Las cuentas públicas se han deteriorado. El déficit estructural supera el 4% del PIB

• Persistencia de presiones inflacionarias: inflación subyacente por encima de 9%, lo que dificulta recomponer las finanzas públicas a través de suba de tarifas

• La devaluación reciente en Uruguay no permitió una mejora sustantiva de la competitividad cambiaria, debido a que la suba del dólar ha sido generalizada en el mundo

-2%-1%0%1%2%3%4%5%6%7%

300

400

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600

700

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-15

Economía Sector Privado

0%

2%

4%

6%

8%

10%

jun-12 ene-13 ago-13 mar-14 oct-14 may-15

150

160

170

180

190

jun-12 ene-13 ago-13 mar-14 oct-14 may-15

Se observan claras señales de desaceleración en la economía uruguaya

Inversión en Maquinaria y Equipo IVF Base 2002=100

Fuente: CIU

Exportaciones de bienes IVF variaciones en años móviles

Precios de Exportaciones de bienes Índice de precios 2005=100

Producción industrial IVF sin refinería, celulosa ni ZF Colonia

5

6

7

8

9

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52

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60

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62 II

I/0

7

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1

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2

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3

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4

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14

I/1

5

Tasa de empleo Tasa de desempleo

Tasa

de

em

ple

o

Tasa de

de

sem

ple

o

Tasa de empleo y desempleo (%)

Total país. Datos trimestrales 2006-2015

La desaceleración de la economía uruguaya comenzó a impactar en el mercado de trabajo

En los próximos años la economía uruguaya seguirá creciendo, pero a menor ritmo

5,9% 2,7% 5%

Escenario macroeconómico

2014 2015* 2016* 2017* 2018* 2019* Cuentas Nacionales (var. IVF)

PIB 3,5% 2,5% 2,5% 2,8% 3,0% 3,0%

Importaciones de bs y ss 0,5% -1,2% 2,1% 2,6% 3,1% 3,4%

Formación Bruta de Capital Fijo 2,6% -4,3% 4,7% 4,2% 4,4% 5,1%

Gasto de Consumo Final 4,0% 2,6% 2,2% 2,9% 3,2% 3,5%

Exportaciones de bs y ss 1,9% 1,8% 2,0% 3,0% 3,5% 3,5%

PIB (Millones de $ corrientes) 1.355.977 1.478.927 1.629.593 1.791.615 1.965.312 2.145.722

Sector Externo Exportaciones de bienes FOB (Var. en US$)1/

1,0 -13,6 2,0 3,5 4,0 4,0

Impor. de bs CIF excl. petr. y deriv. (Var. en US$)1/

1,8 -6,3 2,2 3,0 3,8 4,0

Cuenta corriente (en % PIB) -4,4 -3,6 -3,5 -3,5 -3,4 -3,3

*Proyectado. 1/Exportaciones e importaciones de bienes-Aduana. No incluye Zonas Francas.

Situación de partida de las finanzas públicas: deterioro del resultado fiscal en los últimos años

Deuda neta del Sector Público (excluidos encajes) En % del PIB

La magnitud y estructura de la deuda implican menor vulnerabilidad que en el pasado

Pero los actuales niveles de déficit fiscal no son compatibles con una trayectoria estable del ratio

deuda/PIB

20%

25%

30%

35%

40%

45%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Deuda Neta del sector Público (excluídos encajes)*En % del PIB

* 2015-2019 Proyectado con Déficit del Sector Público de 3,5% del PIB

Estrategia de política fiscal para el período • El nivel actual de déficit hace necesario diseñar una estrategia de reducción del

mismo, de forma de mejorar las expectativas y preservar del grado inversor

• Esta mejora es necesaria para consolidar los logros obtenidos y seguir avanzando

Deben realizarse correcciones para

mejorar ingresos, generar ahorros y reasignar

gastos

Es necesario establecer metas de déficit inferiores

a los niveles actuales: 2,5% a 2019

Evolución del endeudamiento global

En el último año la recaudación de la DGI ha dado señales de desaceleración

Recaudación privada real DGI Año móvil, índice base 2008=100

Fuente: DGI

ene-jul/14 vs ene-jul/15 vs

ene-jul/13 ene-jul/14

7,90% 1%

Variación real de recaudación

privada de DGI

5%

15%

25%

35%

45%

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

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2010

2011

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2013

Evasión IVAEstimada por DGI

La capacidad de seguir aumentando la recaudación vía mayor eficiencia recaudatoria es limitada

Evasión en puestos de trabajo Estimada por BPS

5%

15%

25%

35%

45%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

Fuente: DGI Fuente: BPS

La mayor parte del gasto público es rígido, surge de leyes o contratos previos: casi 70% del total del

gasto

Componentes de los Egresos totales GC-BPS Año 2014, en % del total

Ámbito de acción del Presupuesto Nacional, 34% del total del gasto:

• Remuneraciones (parcialmente)

• Gastos no personales • Inversiones • Parte de las transferencias

¿Cuál fue el destino del incremento del gasto en las dos gobiernos anteriores del FA?

22%

18%

14%

8% 6%

4% 3% 2%

Participación en el incremento real del gasto 2005-2014

Se verificó un fuerte crecimiento de las áreas prioritarias

En millones de pesos constantes de 2014 y % crecimiento real

Algunos componentes relevantes del gasto público seguirán creciendo en los próximos años

Proyección de obligaciones y gastos futuros ya comprometidos (gasto endógeno)

Incrementos anuales

Cifras en millones de dólares* 2016 2017

Acumulado 2016-17

Pasividades 100 90 190

FONASA 102 85 187

Seguro de Desempleo 24 4 28

Transferencias a AFAPS 34 36 70

Intereses de deuda 90 90 180

TOTAL 350 305 655 * En pesos constantes de 2014, convertidos con tipo de cambio 28

2/3 del incremento de ingresos por crecimiento económico se consumirá por el aumento del “gasto endógeno”

Las Empresas Públicas han reducido su contribución al resultado global del sector público

Contribución de las EEPP al resultado global estructural *

*Resultado antes de transferencias e impuestos, corregido por VE ANCAP, sobrecosto/subcosto energético y FEE

4,6%

4,3%

3,9%

3,6% 3,4%

2,7%

2,3%

0,0%

0,5%

1,0%

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5,0%

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

2,3%

3,30%

0,0%

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1,0%

1,5%

2,0%

2,5%

3,0%

3,5%

4,0%

4,5%

5,0%

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Contribución al resultado global estructural de la EEPP*(En % del PIB)

En los próximos años será necesario recomponer parcialmente la contribución de las Empresas

Públicas

*Resultado antes de transferencias e impuestos, corregido por VE ANCAP, sobrecosto/subcosto energético y FEE

Compromisos asumidos por las Empresas Públicas

Empresa Anual Ac. al 2019

ANCAP 30 120

ANTEL 30 120

UTE 40 160

OSE 6 25

ANP 4 15

Total 110 440

Mejora del Resultado Operativo En millones de dólares

Inversiones En millones de dólares

Empresa 2015-2019

ANCAP 350

ANTEL 750

UTE 1370

OSE 550

ANP 250

Total 3.270

- Estrategia diferente a periodos anteriores: el menor crecimiento y compromisos asumidos no permiten generar “espacio fiscal”

- Importancia de la reasignación de gastos, la generación de ahorros y la mejora de ingresos para asegurar el cumplimiento del Programa.

Definición de la estrategia presupuestal en el nuevo escenario económico

- Elaborar el Presupuesto bajo supuestos macroeconómicos prudentes

- Asignaciones presupuestales para el período 2016-17, no comprometiendo ingresos futuros inciertos.

- Utilizar las Rendiciones de Cuentas como instrumento para asignar mayores partidas acompañando al esfuerzo fiscal que vayamos generando año a año, a los efectos de avanzar en los compromisos de gobierno.

Lineamientos para implementar la política fiscal para el período 2015-2019

Esfuerzo fiscal para avanzar en el cumplimiento del Plan de Gobierno

• Se entiende necesario realizar un “esfuerzo fiscal” a efectos de avanzar en el cumplimiento del Plan de Gobierno

• Atendiendo las necesidades prioritarias para el período 2016-17 se propone la siguiente asignación de recursos adicionales (incrementales) para cada año:

2016: US$ 280 millones

2017: US$ 190 millones (total US$ 470 millones)

La estrategia presupuestal requiere la definición colectiva de prioridades

La situación fiscal hace imprescindible establecer prioridades presupuestales por parte del gobierno en su conjunto.

Prioridades definidas: Educación

Sistema de cuidados

Infraestructura

Salud

Seguridad pública

INAU

Descentralización

Propuesta de distribución de las asignaciones atendiendo a las prioridades de gobierno

En millones de pesos y participación

2016 2017* 2017

TOTAL 7.795 13.128 100%

Educación (1) 2.587 5.603 40%

Sistema Nacional de Cuidados 1.102 1.914 14%

Infraestructura 1.155 1.351 10%

Salud 555 960 7%

Seguridad 567 777 6%

INAU – SIRPA 500 700 5%

Descentralización (2) 128 513 4%

Otros (3) 1.962 2.071 15%

Ahorro Rubro Cero (761) (761)

* Acumulado 2016-17

(1) Incluye el componente del Sistema Nacional de Cuidados que ejecuta la ANEP. (2) Aporte del Gobierno Nacional a los Municipios y a infraestructura en el área metropolitana. (3) Otros incluye: Gobierno Electrónico, Deporte, MDN, Tabletas, Investigación e Innovación, Medio Ambiente, INUMET, Fondo de la Granja y Fiscalías.

El destino de los principales incrementos por inciso

Consideración conjunta de las nuevas asignaciones presupuestales y el gasto endógeno

*Acumulado 2016-2017

Implica más de 1.100 millones

de dólares incrementales

En millones de pesos 2016 2017*

ESFUERZO FISCAL en este Presupuesto 7.795 13.128 Educación 2.587 5.603 Sistema Nacional de Cuidados 1.102 1.914 Infraestructura 1.155 1.351 Salud 555 960 Seguridad 567 777 INAU - SIRPA 500 700 Descentralización e Intendencias 128 513 Otros (1) 1.962 2.071 Ahorro Rubro Cero -761 -761 GASTO COMPROMETIDO Y ENDÓGENO 9.980 18.676 Pasividades 2.800 5.320 Seguro de enfermedad (FONASA) 2.856 5.236 Seguro de Desempleo 672 784 Transferencias a AFAPS 952 1.960 Intereses de deuda 2.520 5.040 Resto 160 336 TOTAL INCREMENTO 17.775 31.804

EDUCACIÓN

2015 2016 2017 2015-2017

Gasto Educación (mil. $ constantes 2015)

66.682 69.865 73.235

Incremento Presupuestal

3.183 3.371 6.554

PIB Variación real

2,5% 2,8%

5,3%

Gasto Educación Variación real

4,8% 4,8% 9,8%

Institución 2016 2017

ANEP 1.875 3.994

UDELAR 499 1.043

UTEC 0 100

MEC 51 96

INEED 23 30

Ceibal 100 250

UDAS 40 90

ANII 100 150

Inst. Pasteur 34 54

Pedeciba 10 15

INAU-CAIF 451 731

TOTAL 3.183 6.554

El incremento para la educación

prácticamente duplica el crecimiento del

PIB.

Prioridad para la Educación: Del total de recursos incrementales el 40%

corresponden a ANEP, UDELAR y otras instituciones de educación. Si a esto se

le suman los incrementos presupuestales destinados al componente de ciencia y

tecnología con carácter educativo y a CAIF, la prioridad pasa a 47%.

40%

7%

EDUCACIÓN – ANEP Salarios

Los salarios de los trabajadores de ANEP seguirán aumentando por

encima del de los trabajadores de la educación privada en particular y el de

todos los trabajadores en general.

Proyección

EDUCACIÓN – ANEP Salarios

**Acta Final de la instancia de negociación del 21 de agosto de 2015 entre el CODICEN de la ANEP y los representantes de la Coordinadora de

Sindicatos de la Enseñanza (CSEU) en presencia del MEF, OPP y MTSS.

El aumento salarial propuesto en el Acta** supone un incremento general

muy superior al obtenido en el quinquenio que cierra, el cual fue de 11.9%.

+ 64% real

SISTEMA NACIONAL INTEGRADO DE CUIDADOS

La distribución de los recursos tiene un claro sesgo a favor de la primera infancia con una participación del 58%.

Nota: El 100% no incluye los recursos destinados al Fortalecimiento de las capacidades para el desarrollo del SNIC.

SISTEMA NACIONAL INTEGRADO DE CUIDADOS

Esta asignación presupuestal le permitiría a Uruguay dar importantes pasos en la cobertura de la atención de los niños de 0 a 3 años en centros infantiles:

Cobertura de cuidados actual y proyectada de niños de 0 a 3 años

Edades Cobertura 2015

(en %) Cobertura 2020

(en %)

Incremento de cobertura (puntos

porcentuales)

0 14 29 14

1 35 52 17

2 57 73 17

3 81 99 18

Total 47 64 16

Universalización de

la educación inicial de

los niños de 3 años

Incremento sustancial de la

cobertura de atención en

centros a niños de 2 años

INFRAESTRUCTURA: del Plan Quinquenal en Infraestructura presentado por el Presidente de la República…

Inversión en infraestructura y Plan Quinquenal de Infraestructura 2015-2019 Ejecución de obra civil por área y período, en miles de millones de pesos de 2014

Plan Quinquenal 2015-2019

Millones USD

Energía 4.230

Vialidad 2.360

Infraestructura Social 1.870

Vivienda 1.320

Comunicaciones 750

Agua y Saneamiento 550

Puertos 550

Ferroviaria 360

Otros 380

TOTAL 12.370

Proyecto de Presupuesto 2015-2019

Colegio de Contadores, Economistas y

Administradores del Uruguay

Octubre, 2015

Proyecto de Presupuesto 2015-2019 -...

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