proyecto aplicado en Derivados

UNIVERSIDAD PILOTO DE COLOMBIAPLAN ANALÍTICO DEL PROGRAMA

FACULTAD DE INGENIERIAPROGRAMA DE INGENIERIA FINANCIERA

PRESENTACIÓN DE LA ASIGNATURA O CURSO ACADÉMICO

Nombre del curso PROYECTO APLICADO DERIVADOS

Código del curso (opcional) POR ASIGNAR

Área de Formación (básica, profesional, complementaria, investigativa) PROFESIONAL RIESGO FINANCIERO

Tipo de curso (teórico, práctico, teórico–práctico) TEÓRICO PRÁCTICO

Carácter del curso (obligatorio, electivo) OBLIGATORIO

Créditos académicos TRES (3)

Horas de acompañamiento Total: 64 Semanal: 4

Horas de Trabajo Independiente Total: 80 Semanal: 5

Fecha de actualización 10/12/2014

Prerrequisitos: DERIVADOS FINANCIEROS

1. DESARROLLO DEL CURSO

1.1 PALABRAS CLAVE

Mercado de derivados, forward, swaps, opciones put y call, futuros, money market, cobertura, valoración, especulación, arbitraje, tasas de cambio, tasas de interés, plazo, subyacente, investigación.

1.2 JUSTIFICACIÓN

Derivados Financieros es un área interesante para los estudiantes y profesionales en Ingeniería Financiera; el grado de aplicación de sus conceptos, su continuo avance en las ciencias financieras, las grandes posibilidades de investigación y profundidad potencial, las necesidades de las organizaciones, los objetivos de la academia y el interesante movimiento en los diferentes mercados, hacen del proyecto aplicado en Derivados una oportunidad para continuar con la formación en esta área, y para obtener un alto grado de especialización en su uso, manejo, aplicación y valoración.

En el caso colombiano, aunque el mercado no es del todo profundo, ya se están brindando las bases para la constitución de este, con la aparición de productos derivados de distintas formas y características, que son nuevos en el país, pero clásicos en economías más desarrolladas. Por lo anterior, la coyuntura es adecuada para enriquecer la aplicabilidad de los instrumentos

1

derivados al caso colombiano, lo que resulta en una gran posibilidad en el crecimiento profesional de un Ingeniero Financiero.

El curso Proyecto Aplicado de Derivados, constituye el complemento formativo al conocimiento que el estudiante ha obtenido en el anterior nivel (Derivados I). En esta asignatura se da mayor profundidad al el mercado de derivados, analizando aspectos como opciones sobre futuros, superficies de volatilidad, riesgo de crédito, derivados de crédito, opciones exóticas, tópicos iniciales de derivados de energía, opciones reales, entre otros. Proyecto aplicado de derivados comprende una base complementaria, relevante para un ingeniero financiero, contribuyendo con la presentación, análisis y práctica de un área teórica fundamental para las empresas, agentes y gobiernos, qué incentivará al estudiante en su rol como investigador y participante en flujos de ciencia.

1.3 PROPOSITOS FORMATIVOS

La asignatura de Derivados Financieros busca:

Desarrollar en el estudiante la capacidad de análisis y manejo de los diferentes instrumentos derivados que se usan en los mercados financieros, desde una perspectiva aplicada, tomando como base el funcionamiento foráneo y las necesidades en mercados locales.

Al finalizar el proceso de aprendizaje, el estudiante estará en la capacidad de conocer y reconocer las bondades del mercado de derivados, tendrá las bases para manejar aspectos relevantes de los derivados exóticos, obtendrá una mayor aproximación al manejo tecnológico de este mercado, adquirirá mayor bagaje teórico y tendrá la posibilidad de iniciar investigaciones en el área de manera autónoma.

Analizar y realizar estudios de caso, llevando a la práctica la teoría adquirida. Este punto será objeto de gran énfasis en el proyecto aplicado de derivados, propiciando al estudiante las bases investigativas y el camino a seguir con el fin de obtener los mejores resultados.

Familiarizar al estudiante con las metodologías usadas en la valoración de otros derivados (pricing) y brindar una introducción a los derivados de tipo exótico.

Fortalecer la estructura de pensamiento del estudiante, para que logre plantear y resolver situaciones de cobertura, usando instrumentos derivados.

Fomentar y motivar en el estudiante capacidades de análisis e investigación en enfocados en el Mercado de Derivados.

Presentar al estudiante recursos informáticos que bajo previo conocimiento del instrumento a valorar, permiten analizar, y resolver problemáticas reales de diferentes agentes, con soluciones basadas en instrumentos derivados.

2

Dar a conocer la situación y contexto del Mercado de Derivados en Colombia.

Brindar las herramientas y bases, para que el estudiante pueda reconocer y aplicar otro tipo de instrumentos derivados.

1.4 COMPETENCIAS

Genéricas: Son aquellas competencias comunes a varias profesiones, se refieren a lo intelectual, personal, interpersonal, organizacional y tecnológico:

Instrumentales, se refieren a las destrezas tecnológicas, lingüísticas y metodológicas que debe tener el profesional. En el Proyecto Aplicado de Derivados se trabaja en el fortalecimiento de la capacidad de abstracción y análisis (a partir de situaciones problema), capacidad de comunicación oral (a partir de actividades complementarias sobre debates de temas de coyuntura económica y financiera, solución de coberturas), habilidades en el uso de las tecnologías (aplicaciones con calculadora especializada en Derivados y hojas de cálculo), capacidad para identificar, plantear y resolver problemas (eje central de esta asignatura) y capacidad para tomar decisiones (el manejo de instrumentos derivados vs. Las necesidades de las firmas).

Interpersonales, capacidades y destrezas sociales para interactuar. En el Proyecto Aplicado de Derivados se trabaja en el fortalecimiento de la capacidad de trabajo en equipo (se desarrollan diversos talleres con un grado de complejidad significativo que involucran etapas de trabajo colaborativo, mediado e independiente para poder adquirir las destrezas necesarias para identificar, plantear y resolver los problemas). Así mismo, se fortalecerá la capacidad para actuar en nuevas situaciones.

Sistémicas, habilidades para la comprensión de sistemas complejos. En el Proyecto Aplicado de Derivados se trabaja en el fortalecimiento del conocimiento sobre el área de estudio y la profesión (Teniendo en cuenta la teoría manejada, se plantearán y solucionarán diferentes situaciones usando instrumentos derivados), el compromiso por la calidad (al conceptualizar siempre en cada una de las situaciones que se analicen), capacidad de investigación (los talleres buscarán que en el estudiante se fomente el gusto y dedicación por la investigación aplicada) y capacidad para diseñar escenarios en prospectiva para mitigar riesgo.

Especificas: Son aquellas competencias propias de una determinada profesión. Tienen alto grado de especialización, así como procesos educativos específicos. Se relacionan con el saber o sea los conocimientos teóricos que debe adquirir el profesional y con el saber hacer o sea los conocimientos prácticos que debe adquirir el profesional:

Comprende los diversos instrumentos financieros derivados que operan en el mercado tanto internacional como colombiano.

3

Calcula con alto grado de certeza, el valor de acuerdos financieros como contratos futuros, contratos forwards, primas de opciones, Swaps.

Revisa de manera autónoma otro tipo de instrumentos financieros derivados, en los que se está avanzando en otras economías.

Analiza y comprende el entorno económico y financiero, a nivel nacional e internacional.

Maneja el concepto de superficies de volatilidad.

A manera introductoria, derivados de crédito, derivados de energía.

Reconoce y sabe como funcionan opciones digitales, rango, barrera y asiáticas.

Sabe cómo funciona una opción real, y plantea la necesidad de investigar este campo.

Propone soluciones efectivas, relacionadas con la cobertura de riesgo, como estrategia para atenuar el efecto negativo originado por la volatilidad de las variables económico-financieras, a partir de instrumentos financieros derivados, tales como swaps, forward, futuros, opciones.

Reconoce necesidades de cobertura, maneja habilidades para mitigar diferentes riesgos usando instrumentos derivados.

Conoce cuándo y por qué usar estrategias que combinan varios instrumentos.

tendrá las bases para profundizar en esta área de conocimiento y aprenderá acerca del funcionamiento del naciente mercado de derivados en Colombia.

Investiga de manera independiente el mercado de Derivados a nivel global, y sus efectos en economías tanto grandes como pequeñas.

1.5 METODOLOGIA

El proyecto aplicado de derivados es una asignatura teórica práctica, de tal forma que en su aprendizaje se manejaran como estrategias metodológicas las siguientes:

Sesiones Magistrales: Serán expuestas por el profesor mediante charlas que desarrollen los contenidos propuestos, el material manejado a manera de resumen se entregará al estudiante en forma de notas de clase, estás se encontrarán disponibles en el buzón del estudiante, a tiempo y a medida que se avance en cada tema. Las notas de clase inclu-yen diapositivas, ejercicios en hojas de cálculo, calculadora de opciones tanto en Excel como en la web, revisión de noticias relevantes, estudios de caso etc.

Talleres dirigidos: Serán desarrollados con el objetivo de fortalecer los temas explicados magistralmente, en cada corte se desarrollará un taller grupal que no solo contiene pre-guntas ejercicio, sino que enfocan estudiante a una vocación investigativa.

Se llevarán a cabo laboratorios dirigidos en las salas de informática, el objetivo es refor-zar lo analizado en las clases magistrales.

4

Estudio de casos: Se realizarán algunos estudios de casos reales, presentes en la Eco-nomía Nacional e Internacional, el objetivo es que el estudiante vea reflejada la teoría adquirida, y a su vez, contemple las soluciones con base en esta.

Análisis de papers: Escritos y ensayos de diferentes autores sobre los contenidos del programa.

Trabajo de Semestre: Existirá un trabajo de semestre, cuyo desarrollo será asesorado por el profesor. El objetivo fundamental de este proyecto es la aplicación de la mayoría de los contenidos vistos en el curso y se tendrá como base para el fomento de la forma-ción investigativa. Este trabajo será sustentado por el estudiante, en una sesión dedica-da exclusivamente al tema.

1.6 CONTENIDO TEMÁTICO POR UNIDADES

TEMA ACTIVIDADES DE EVALUACION*

Tiempo de Trabajo Académico

TAD TAG TI TH

UNIDAD 1. INTRODUCCIÓN : REPASO DERIVADOS I

COMPETENCIAS:

Comprende, establece precios y valor de contratos Forward, futuros, opciones y Swap.

Maneja modelos de valoración de opciones tales como Black and Sholes y árboles binomiales.

Plantea con claridad casos de cobertura, especulación y arbitraje.

Reconoce la importancia de las matemáticas y su aplicación a derivados.

Corresponde a un breve repaso de lo aprendido en el curso prerrequisito Derivados Financieros, por lo anterior, ante un instrumento en particular de tipo clásico, está en capacidad de valorarlo, para ello puede usar diferentes herramientas.

Quiz y Taller de repaso

4 4 10 18

5

UNIDAD 2. APRENDIENDO MÁS ACERCA DE OPCIONES.

COMPETENCIAS:

Profundiza conceptualmente en el caso opciones sobre divisas

Comprende y maneja instrumentos como Opciones sobre contratos de futuros.

Maneja opciones sintéticas.

Plantea y reconoce los sesgos en el modelo B-S

Conoce y maneja opciones sobre tasas de interés.

Comprende superficies de volatilidad.

Teniendo en cuenta las bases teóricas del módulo, con taller guiado maneja las competencias descritas en la unidad.

Preguntas de investigación.

Quiz

4 8 15 27

UNIDAD 3. OPCIONES EXÓTICAS-PRODUCTOS NO ESTÁNDAR

COMPETENCIAS:

Maneja, comprende y analiza opciones de tipo digital, rango, barrera y asiática.

Reconoce e investiga elementos tecnológicos que facilitan la valoración y estructuración de este tipo de productos.

Taller prácticoQuiz 4 8 15 27

UNIDAD 4. INTRODUCCIÓN A DERIVADOS DE CRÉDITO

COMPETENCIAS:

Maneja y tiene las capacidades para aplicar conceptos como naturaleza y riesgo de crédito.

Reconoce Instrumentos de riesgo de crédito.

Tiene la capacidad de realizar investigaciones sobre el tema en particular

Taller aplicado y de investigación concerniente al tema de la unidad.

Lectura y ensayo acerca del uso incorrecto de los derivados, sus peligros.

Quiz

4 8 15 27

6

UNIDAD 5. INTRODUCCIÓN A OPCIONES REALES

COMPETENCIAS:

Conoce el origen del concepto y estrategia de opciones reales, reconoce su surgimiento en términos de historia financiera.

Sabe como funciona el proceso de solución de este tipo de opciones.

De forma introductoria, adquiere las capacidades para calcular el valor de este tipo de opciones.

Investiga opciones reales, e identifica posibles escenarios para su uso, e interpretación.

Talleres aplicados.

Preguntas de investigación.

Revisión de paper, tesis y lecturas recomendadas.

Quiz

4 8 15 27

UNIDAD 6. OTROS TÓPICOS EN DERIVADOS

COMPETENCIAS:

Conoce y referencia derivados de clima energía y seguros.

Maneja el proceso contable de un derivado en sus aspectos más relevantes.

Conoce principios contables aplicados a derivados.

Contextualiza la norma contable aplicada al caso local y las relaciona con el caso foráneo.

Analiza el mercado de derivados en Colombia, sus limitaciones y oportunidades.

Se trata de una revisión de tópicos introductorios en la contabilidad de un derivado, para ello, se revisará la norma aplicada en el caso colombiano y se contrastará con ejemplos y casos prácticos.

Quiz

2 6 10 18

TAD: Trabajo de acompañamiento directo TAG: Trabajo de acompañamiento guiado TI: Trabajo de aprendizaje independiente

TH (Total horas): Suma de los conceptos anteriores

7

2. EVALUACIÓN

En el Programa de Ingeniería Financiera se ha construido una matriz de siete columnas para organizar la evaluación por competencias; en la primera de ellas se reporta el tipo de actividad que se utiliza para evaluar la competencia; en las demás columnas, el docente debe señalar con una X, en cada uno de los cortes, las actividades que pretende desarrollar, y asignar la ponderación respectiva por corte.

Aunque cada docente es autónomo en la selección y ponderación de estas actividades, previamente, el comité de autoevaluación y currículo, ha señalado la realización de algunas actividades obligatorias en cada curso, de acuerdo a la naturaleza del mismo, y con la finalidad de asegurar la materialización del perfil del ingeniero financiero. El docente asume y desarrolla estas actividades obligatorias de evaluación, con autonomía sobre la ponderación adicional, partiendo de un mínimo del 15% cada una.

Nota: Es importante anotar que de acuerdo a parámetros institucionales, se realizan tres cortes, cada uno con un porcentaje de 30%, 30% y 40%, respectivamente; además, los docentes deben socializar durante la primera semana de clase, el presente microcurrículo con la respectiva forma de evaluación totalmente diligenciada. También, se informa que el cuadro anterior, el docente tiene las tres últimas filas en blanco para adicionar actividades que estén fuera de la presente lista.

Actividad de evaluación

Corte 1

(30%)Señale con

X

% sobre el 100% del 1er corte,

asignado para esta actividad

Corte 2

(30%)Señale con

X

% sobre el 100% del 2do corte,

asignado para esta actividad

Corte 3

(40%)Señale con

X

% sobre el 100% del 3er corte,

asignado para esta

actividad

Quiz / Quices, presenciales y/o electrónicos. X X

Taller(es) evaluativo(s), en el aula de clase para desarrollar, de forma escrita, en hojas de papel.Taller(es) evaluativo(s), en laboratorio de sistemas o aula de clase (con uso de software).Taller(es) de ejercicios o problemas extraclase. X X X

Sustentación(es) oral(es) de taller(es).Exposición de un tema complementario.Tarea(s) tipo consulta(s).Tarea tipo investigación (formativa). XTarea(s) de diseño (estructuración) de un modelo, metodología y/o instrumento.

X

Tarea(s) de construcción X X8

(desarrollo) de un modelo, metodología y/o instrumento.Participación en clase.Participación en eventos extraclase.Control de lectura(s).Escrito(s) corto(s).Ensayo(s). XParcial / Examen Final. XDesarrollo de actividad lúdica.Construcción de un anteproyecto. XDesarrollo de un proyecto (documento escrito y sustentación).

3. RECURSOS EDUCATIVOS

3.1 MATERIALES DE APOYO DOCENTE

Durante el desarrollo de la clase Derivados Financieros se entregará a los estudiantes para la ejecución de las diversas actividades: notas de clase en formato pdf, a manera de resumen de las sesiones magistrales, guías de trabajo para los días de laboratorio de informática, talleres de aplicación de conceptos con ejercicios y situaciones problema sobre el tema trabajado.Adicionalmente, se orientará al estudiante para la consulta de la bibliografía del curso tanto de textos, revistas y páginas de internet.

3.2 BIBLIOGRAFIA

3.2.1 Básica

Hull, John. Options, Futures, and Other Derivates. Prentice Hall, 6th ed. Hull, John (2009). Introducción a los mercados de Futuros y Opciones. Prentice Hall. Lamothe Fernández, Prosper.Opciones financieras y productos estructurados. McGraw

Hill, c2003, segunda edición. Amram, Martha. Opciones Reales. Evaluación de Inversiones en un mundo incierto. Ges-

tion 2000.

3.2.2 Complementaria

Bacchini, Roberto Dario. Ingeniería Financiera: Futuros y opciones utilizando Microsoft Excel. Editorial Comicron, 2005.

9

Díez de Castro, Luis. Ingeniería Financiera: La gestión en los mercados financieros inter-nacionales McGraw-Hill, 1994.

Eun, Cheol S. International Financial Management. 3th ed 2004. Martínez, Clemencia. Negociaciones de Swaps-Operaciones Forward. Mun, Johnathan. Real Options Analysis. Tools and techniques for valuating strategic in-

vestments and decisions. NEFTCI, Salh N. An Introduction to the Mathematics of Financial Derivatives. Second Edi-

tion. Academic Press. 2000 Vilariño, Ángel. Derivados. Valor razonable y contabilidad. 2008 Zvi Bodie, Alex Kane, Alan J. Marcus. Investments. McGraw-Hill/Irwin. 6th ed 2005.

Papers. Charles W, Smithson. A Lego approach to financial engineering: An introduction to for-

wards, futures, swaps and options. Merton H, Miller. The History of Finance.

3.3 ENLACES DE INTERNET

www.bvc.com.co Bolsa de Valores de Colombiahttp://www.numa.com/ Calculadora opcioneshttp://www.cme.com/ Información financierahttp://www.cbt.com/ Información financierahttp://www.rotman.utoronto.ca/~hull/ Página web texto de bibliografía básicawww.investigaciones.bancolombia.com. Para consulta y lectura de informes investigativoswww.superfinanciera.gov.co Marco regulatorio Superintendencia Financiera

3.4 SOFTWAREExcel – Eviews-Risk Simulator

3.5 BASES DE DATOS

Se utilizarán para la búsqueda de artículos especializados en el ámbito financiero, para el desarrollo de actividades complementarias (mesas redondas), que fortalezcan la capacidad de comunicación oral, entre estas bases de datos están: PROQUEST y JESTOR.

4. PROGRAMACIÓN POR SESIONES

10

http://biblioteca.uniandes.edu.co/uhtbin/cgisirsi/yxm40HJNKY/GENERAL/227850014/18/X245/XTITLE/Investments+%5E2F

http://www.superfinanciera.gov.co/

http://www.investigaciones.bancolombia.com/

http://www.rotman.utoronto.ca/~hull/

http://www.cbt.com/

http://www.cme.com/

http://www.numa.com/

http://www.bvc.com.co/

No. Unidad / Contenidos

Actividad del docente

Actividad de aprendizaje del estudiante (Individual y/o en pequeño grupo)

Recursos Tiempo empleado en el aprendizaje

TAD TAG TI TH

11

1 UNIDAD 1. INTRODUCCIÓN : REPASO DERIVADOS I

Presentación curso y docente.

Breve repaso de instrumentos derivados clásicos

Énfasis en trabajo final aplicado de derivados

Presentación del docente y del curso. Revisión Microcurriculo (Justificación, Metodología, Contenido Temático, Bibliografía, Evaluación, Reglas de juego)

Repaso Derivados I

Presentar contexto estadístico del mercado de Derivados en Colombia, su evolución y campos de acción.

Lectura grupal del programa en los aspectos más relevantes. Revisión Individual por parte de los estudiantes del Microcurriculo.

Revisión repaso ejercicios forward, futuros, opciones Swaps y FRA´s

Presentación Video Beam.

Disposición del microcurriculo vía e-mail a cada estudiante.

1 1 3 5


Taller en clase que comprende precios y valoración de diferentes instrumentos, preguntas teóricas, ejercicios prácticos

Se llevará a cabo un taller guiado, comprende un taller bastante riguroso que busca repasar los temas analizados en la asignatura Derivados Financieros

Traer material bibliográfico sugerido, calculadora financiera.

Participación en clase en la solución de los ejercicios propuestos.


Manejo tablero, marcador

Excel.

Internet

1,5 0,5 3 5


Teorema de arbitraje

Clase Magistral.

Solución taller en clase.

Revisión, análisis del teorema del arbitraje, formalización del concepto

Presentación p áginas claves en la web.

Entrega taller 1 primera parte resuelto.

Lectura capítulo 2 NEFTCI (2000)Lectura Paper.

Búsqueda y navegación en páginas sugeridas por el docente.


Notas de clase.


Internet

1,5 0,5 4 6

12

Entrega formal conformación de integrantes grupos de trabajo durante el semestre para talleres grupales, trabajo y presentación final.

4. UNIDAD 2. APRENDIENDO MÁS ACERCA DE OPCIONES.

Profundización de lo aprendido en el curso derivados financieros acerca de opciones sobre índices bursátiles y divisas

Funcionamiento mercado opciones divisas.

Caso colombiano.

Normativa de opciones

Currency options por B-S y árboles binomiales.

Preparación Quiz 1.

Clase Magistral.

Ejercicios prácticos

Planteamiento de ejercicios en Excel.

Ejercicios prácticos calculadora de opciones.

Presentación Quiz 1 correspondiente a la unidad 1.

Lectura capítulo 13 Hull (2009)

Lectura capítulo 7 Prosper (2003).

Resolver preguntas de tarea indicadas Hull(2009) al final del capítulo


Excel

Notas de clase.

Calculadora financiera 1 1 2 4

5 UNIDAD 2. APRENDIENDO MÁS ACERCA DE OPCIONES.

Opciones sobre futuros, ampliación del producto.

Relación con productos estructurados

Modelo B-S para valoración de opciones sobre futuros

Clase Magistral.

Resolver Quiz 1.

Revisión teórica y ejercicios.


Resolver preguntas de tarea indicadas Hull(2009) al final del capítulo.

Búsqueda bibliográfica acerca del tema, tesis, paper, etc.


Excel

Notas de clase.

Calculadora financiera

1 1 2 4

13


Sonrisas de Volatilidad

Smile, Skew

Superficies de Volatilidad

Revisión sesgos modelo B-S

Clase magistral.

Presentación y solución de ejemplos y ejercicios.



Ejercicios sugeridos



Excel

Notas de clase.

Internet

Calculadora financiera

1,5 0,5 2 4

7UNIDAD 2. APRENDIENDO MÁS ACERCA DE OPCIONES.

Ampliaciones modelos de valoración usando árboles binomiales.

Árboles binomiales para acciones que pagan dividendos.

Árboles binomiales en la práctica.

Simulación de Monte Carlo

Clase Magistral.

Ejercicios y aplicaciones

Entrega a los estudiantes del taller 1 segunda parte

Comentario docente.

Ejercicios sugeridos


Repaso Lectura capítulo 4 Prosper (2003).

Preparar Quiz2


Excel.


1,5 0,5 2 4


Opciones sintéticas.Aprendiendo más acerca de Cobertura con opciones

Solución del Quiz 2

Clese magistral.

Ejercicios prácticos.

Reunión corta grupos de trabajo, proyecto final

Presentar Quiz 2Lectura capítulo 14 Hull (1996)

Revisión caso práctico 65 y 66 Vilariño (2008)


Excel

Notas de clase.

1 1 2 4

9 UNIDAD 2. APRENDIENDO

Recibir por parte de los

Entregar resuelto el

Manejo tablero,

1 1 3 5

14

MÁS ACERCA DE OPCIONES.

Opciones sobre tasas de interés.

Modelo Black

estudiantes el taller 1 segunda parte resuelto.

Resolver Taller 1 segunda parte, manejando dudas y comentarios

Clase magistral

taller 1 segunda parte.

Participar en clase en la solución del taller

Preguntas, dudas previas parcial 1.

marcador

Excel


PARCIAL 1

PARCIAL 1 PARCIAL 1 PARCIAL 1

0 2 0 2


CAPS de tasas de interés

Modelos de estructura temporal.

Solución parcial 1

Clase Magistral.

Explicación de conceptos y manejo del producto.




Excel

Notas de clase.


1 1 2 4

12 UNIDAD 3. OPCIONES EXÓTICAS-PRODUCTOS NO ESTÁNDAR

Opciones exóticas Contextualización histórica.

Opciones compuestas

Opciones americanas no estándar

Clase Magistral.


Planteamiento de ejercicios en Excel

Calculadora opciones exóticas



Ejercicios.

Investigación autónoma.


Excel

Notas de clase.

Calculadora Financiera

2 0 3 5

13 UNIDAD 3. OPCIONES

Clase Magistral. Lectura

Presentación Video

1 1 3 5

15

EXÓTICAS-PRODUCTOS NO ESTÁNDAR

Opciones forward start

Opciones con vencimiento extensible

Opciones binarias




capítulo 20 Hull (2009)


Ejercicios.


Beam.

Excel

Notas de clase.



Opciones chooser simples

Opciones chooser complejas

Opciones barrera

Clase Magistral.






Ejercicios.



Excel

Notas de clase.


1 1 3 5


Opciones doble barrera

Opciones look back

Opciones Asiáticas

Clase Magistral.






Ejercicios.



Excel

Notas de clase.


1 1 3 5

16 UNIDAD 3.OPCIONES EXÓTICAS-PRODUCTOS NO ESTÁNDAR

Swaps no estándar

Desviaciones del swap vanilla

Clase Magistral.

Revisión de conceptos y variables determinantes

Entrega Taller 2 sin resolver




Excel

Notas de clase.

Calculadora

1 1 3 5

16

Swaps diferenciales

Swaps acumulados

Swaps de acciones

Swaps amortizables indexados

Swaps cancelables

Swaps de commodities

Financiera

17 UNIDAD 4. INTRODUCCIÓN A DERIVADOS DE CRÉDITO

Swaps de incumplimiento de crédito (Credit default swap)

Tasas de recuperación

Clase Magistral.

Revisión de conceptos y variables determinantes

Ejemplos y ejercicios


Preparación Quiz 2.

Investigación autónoma sobre el tema, revistas, paper etc.

Investigar casos fallidos del producto.


Excel

Notas de clase.



1 1 5 7


Swaps de rendimiento total (total return swaps)

Conceptos, funcionamiento del instrumento y aplicaciones.

Clase Magistral

Solucionar Quiz 2

Ejemplos

Quiz 2

Resolver ejercicios sugeridos.

Investigar exhaustiva del producto y sus peligros.

Preparar revisión proyecto aplicado


Excel

Notas de clase.



1 1 5 7

19 Resolver el Entregar Manejo 1 1 5 7

17

UNIDAD 4. INTRODUCCIÓN A DERIVADOS DE CRÉDITO

Complementos derivados de crédito.

Estudios de caso

taller 2 en clase.

Preguntas repaso previo al parcial 2

Clase magistral.

Revisión avance proyecto aplicado

resuelto el Taller 2.

Preparar dudas, inquietudes previas al parcial 2.

Hacer ejercicios individuales.

Revisión caso práctico 17 Vilariño (2008)

Sustentación proyecto aplicado, avances, limitaciones.

tablero, marcador


Excel

Notas de clase.


PARCIAL 2

PARCIAL 2 PARCIAL 2 PARCIAL 2

0 2 0 2

21 UNIDAD 5. INTRODUCCIÓN A OPCIONES REALES

Origen y marco histórico de las opciones Reales

Conceptos iniciales.

Solución parcial 2

Clase Magistral.

Revisión ejemplos casos de aplicación.

Lectura capítulo 1 Amram (2000)

Investigar marco histórico del modelo.


Excel

Notas de clase.

Internet

1 1 3 5


La base de las opciones reales

Fundamentos esenciales de las opciones reales¿ por qué son importantes las

Clase Magistral.

Revisión casos y usos opciones reales

Lectura capítulo 2 Amram (2000)

Lectura capítulo 3 Mun.


Excel

Notas de clase.

1 1 3 5

18

opciones reales?

Finanzas tradicionales vs. Opciones reales.


El proceso de las opciones reales

Pasos críticos en el análisis de opciones reales

Clase Magistral. Lectura

capítulo 4 Mun.

Lectura capítulo3 Amram (2000)

Investigación software usado en opciones reales


Excel

Notas de clase. 1 1 3 5


Diferencias entre opciones reales y opciones financieras.

Simulación de Montecarlo y opciones reales.

Clase Magistral.


Planteamiento de ejercicios en Excel.


Aplicación Investigación software usado en opciones reales


Excel

Notas de clase.

Internet

1 1 3 5


Valoración de opciones reales.

Aplicaciones modelos B-S y binomial para opciones reales

Tópicos adicionales en opciones reales

Clase Magistral.


Planteamiento de ejercicios


Planteamiento individual de una aplicación de opciones reales, como se podrían usar?


Excel

Notas de clase. 1 1 3 5

26 UNIDAD 6. OTROS TÓPICOS EN DERIVADOS

Derivados del clima.

Clase Magistral.

Ejemplos

Análisis de este tipo de

Lectura capítulo 22 Hull (2009)Investigación y búsqueda de aplicaciones en otros


Excel

1 1 2 4

19

Conceptos relevantes.

Teoría y práctica.

productos países.

Contraste con el caso colombiano, posibles aplicaciones.

Preparación Quiz 3

Notas de clase.


Derivados de energía.


Teoría y práctica.

Caso colombiano, ¿cómo estamos?

Realizar Quiz 3

Clase Magistral.

Ejemplos

Análisis de este tipo de productos

Quiz 3


Revisión caso colombiano, investigación dirigida.


Excel

Notas de clase. 1,5 0,5 2 4


Derivados de Seguros.


Solucionar Quiz 3.

Revisión estado trabajo y sustentación final.

Distribución de grupos para horario de sustentación final

Clase magistral.

Entrega taller 3


Preparación balance y estado trabajo final, proyecto aplicado.


Excel

Notas de clase.

1 1 2 4


Contabilidad y derivados

Coberturas de valor razonable, de flujo de efectivo e inversión neta en

Clase magistral.

Lectura capítulo 6 Vilariño (2008).


Notas de clase.

Revisión norma Superintendencia Financiera de

1,5 0,5 2 4

20

el extranjero.

Norma contable financiera de los Derivados en Colombia.

Colombia.


Casos críticos y errores en el uso inadecuado de derivados.

Crisis Financieras y Derivados

Clase magistral.

Revisión casos reales.

Investigación, derivados y peligros en su uso.

Economía financiera y Derivados.

Entregar resuelto el taller 3.


Notas de clase.

1 1 2 4

31 Sustentación trabajo final

Grupos primera ronda

Recibir trabajo final, sustentación, manejo del tema, material exposición, manejo tiempos, organización etc.

Hacer comentarios, críticas constructivas al trabajo de investigación.

Velar por el cumplimiento del trabajo grupal e individual

Sustentación trabajo final

Entrega trabajo final



Recursos y creatividad estudiante.

1 1 0 2

32 Sustentación trabajo final

Grupos segunda ronda

Recibir trabajo final, sustentación, manejo del tema, material exposición, manejo tiempos, organización etc.

Hacer comentarios, críticas constructivas

Sustentación trabajo final

Entrega trabajo final



Recursos y creatividad estudiante.

1 1 0 2

21

al trabajo de investigación.

Velar por el cumplimiento del trabajo grupal e individual

Total de Horas de Acuerdo al No. De Créditos 34 30 80 144

22

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