Hotel W

Noviembre 2015

Primer Seminario Bolsa miPyme

• Problemas actuales que enfrentan las mipymes en el mercado de financiamiento

• Describir las características principales de la Bolsa de Productos de Chile

• Presentar los objetivos de la nueva Plataforma Bolsa miPyme

• Breve recorrido de sus funcionalidades

Objetivos de esta Presentación

• Falta de poder de negociación ante entidades de mayor tamaño

– Clientes

– Bancos

– Estado

• Poco acceso al crédito por falta de garantías e historial de negocios.

• Falta de transparencia en los costos financieros.

El Problema de las Pymes Mercado de Financiamiento

PYMES INVERSIONISTAS

PYMES INVERSIONISTAS

× Falta de información × Poca historia comercial × Falta de garantías × Altos costos financieros × Poca estandarización

Los precios generan

movilidad del capital

Rol de las Bolsas Un Engranaje Virtuoso

La liquidez incentiva el

financiamiento

Descripción General de la Bolsa de Productos de Chile (BPC)

Strictly private and confidential 7

Bolsa regulada por la SVS, creada

en el año 2006.

Su marco jurídico es la Ley 19.220.

En esta plataforma se permite la

negociación de productos de índole

agropecuarios, contratos, facturas y

demás títulos que autorice las SVS.

Actualmente operan 12 corredores

de bolsa.

Montos históricos transados por

sobre los US$5.000 millones.

Descripción Principales Accionistas

Esquema de Transacción

Validación y confirmación de

las facturas

Cesión de facturas a la

bolsa

Capital invertido Custodia, transacción y recaudación

Agentes que intervienen

Evolución de los Volúmenes Transados Facturas y Repos

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(millones de pesos)

Evolución Tasas de Descuento – Mercado de Facturas

Estrictamente privado y confidencial 10

Comparación Bolsa vs Factrings y Bancos

Fuente: LVA indices; Banco Central; SVS, BPC. Tasas de descuento en bolsa no consideran costos de transacción

Mercado Factorings Créditos Bancarios

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Bolsa de Productos Crédito Comercial 1 a 3 meses

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BPCFactoring BancarioFactoring No Bancario

Tasas de Descuento

Cifras nominales (base

mensual)

Pagador sep-15 Ult. Trx. Pagador sep-15 Ult. Trx.

AES Gener 0,38 0,34 Soprole - 0,50

Anglo American Sur 0,37 0,34 Trans Andina Refr - 0,50

Minera Lomas Bayas 0,34 0,34 Viña Santa Rita - 0,51

Minera Collahuasi - 0,34 Binaria - 0,52

Minera Spence 0,37 0,34 Comercializadora 0,44 0,52

Minera el Abra 0,37 0,37 Danone 0,53 0,52

Minera Candelaria 0,37 0,37 Easy 0,40 0,52

Agrícola Super 0,40 0,40 Ecusa (CCU) 0,46 0,52

Minera los Pelambres - 0,40 Lumina Copper - 0,53

Sodimac - 0,40 Enaex - 0,54

Cencosud Retail 0,45 0,41 Gasco GLP 0,54 0,54

Chilectra 0,45 0,42 Nuevosur 0,54 0,54

Compañías CIC 0,41 0,42 Iansagro 0,55 0,55

Viña Concha y Toro 0,44 0,42 Salm Multiexport 0,58 0,55

Sodexo Chile 0,43 0,43 SCA Chile 0,58 0,58

Viña San Pedro 0,47 0,43 Transportes CCU - 0,58

TVN - 0,43 Aquachile 0,60 0,60

Unilever - 0,43 Constructora Ingevec - 0,60

Unilever Chile SCC - 0,43 Clariant Colorquímica - 0,60

Walmart Comercial 0,44 0,43 DIN - 0,60

Codelco 0,35 0,45 Garant Euroamerica 0,49 0,60

Minera Escondida 0,36 0,45 Min Economía 0,60 0,60

Ideal 0,46 0,45 St. Andrews S D - 0,60

Carozzi 0,45 0,46 VTR Global Com S.p.A - 0,60

CMPC Tissue 0,46 0,47 Züblin International - 0,60

Falabella - 0,47 Coagra 0,66 0,61

Tottus - 0,47 ESSBIO N/V 0,58 0,62

Novartis Chile 0,44 0,48 Forestal Mininco 0,60 0,62

Ripley - 0,48 Copeval 0,63 0,65

Watts 0,44 0,48 Garantizador Tattersall 0,63 0,68

Falabella Retail - 0,49 Adexus 0,63 0,70

Aguas CCU-Nestlé 0,50 0,50 Huachipato 0,69 0,70

Embotelladora Andina 0,46 0,50 Typack 0,70 0,70

Cervecera CCU 0,48 0,50 Rockwood - 0,72

Cartulinas CMPC 0,51 0,50 Salmones Blumar - 0,72

Ekono 0,43 0,50 Exportadora Subsole 0,70 0,72

K + S Chile - 0,50 Winpack - 0,72

LTS 0,50 0,50 La Polar 0,60 0,75

Masisa - 0,50 Conservera Pentzke 0,78 0,75

Nestlé 0,50 0,50 Corrupac - 0,80

Ventajas del Modelo Bursátil Financiamiento de capital de trabajo- mercado de facturas

Emisor (cedente original)

Inversionista Pagador

Venta sin responsabilidad

Mejores retornos Trasparencia en las transacciones y visibilidad en el mercado

Tasas públicas Diversificación de riesgo

Menores costos de financiamiento para proveedores

Bajo costo de financiamiento

Participación en sectores con baja presencia en el mercado de valores

Financiamiento a través de adecuaciones en los plazos de pago y facturas entre relacionadas

No se exigen garantías Instrumento con mérito ejecutivo

Centralización en las cesiones y pagos de facturas; confirmación previa.

• El porcentaje de pymes que están participando de este mercado se ha incrementado constantemente, sin mayores esfuerzos en difusión.

• Sin embargo, sigue siendo un monto reducido de empresas que han accedido al mercado de capitales por esta vía.

Participación de la Pyme Mercado de Facturas (punta vendedora)

Periodo Número de facturas Monto de facturas Número de empresas

Pyme Grande Pyme Grande Pyme Grande

2012 5,1% 94,9% 11,4% 88,6% 44,0% 56,0%

2013 9,2% 90,8% 12,1% 87,9% 43,7% 56,3%

2014 14,8% 85,2% 14,1% 85,9% 51,9% 48,1%

Ene-sept 2015 21,2% 78,8% 22,1% 77,9% 57,1% 42,9%

Plataforma Bolsa miPyme Entidades Asociadas

Con la colaboración de

Proyecto ejecutado por

PYMES

INVERSIONISTAS

BOLSA Y CORREDORES

PYMES

INVERSIONISTAS

BOLSA Y CORREDORES

Información Precios Adm de facturas

electrónicas Cesiones de

facturas Motor de

Búsquedas Contacto entre

Pymes y Corredores

Plataforma www.bolsamipyme.cl Descripción General de la Plataforma

En el Home del sitio, se explica el funcionamiento de la plataforma, cómo operar, permite realizar simulaciones aproximadas y ver en tiempo real las tasas de descuentos de las facturas.

Una vez registrado, permite a corredores y mipymes llenar un perfil, encontrarse fácilmente y enviarse mensajes:

Buscador Mensajes Perfil, información, clientes

Plataforma www.bolsamipyme.cl Descripción General de la Plataforma

Además permite la administración y cesión de facturas electrónicas: la mipyme puede cargar los DTE y ceder a la BPC para su transacción bursátil.

Plataforma www.bolsamipyme.cl Descripción General de la Plataforma

Visualización de tasas de descuento, precios y funcionalidades de cesión de facturas

Aplicación Móvil: Bolsa de Productos Descripción General de la Aplicación Móvil

• Los invitamos a visitar y registrarse en la Bolsa de Productos de Chile y su nueva plataforma Bolsa miPyme

www.bolsadeproductos.cl

www.bolsamipyme.cl

• Además, pueden descargar la aplicación móvil para Android: Bolsa de Productos (próximamente para Apple).

• Síganos en redes sociales:

– https://www.facebook.com/bolsadeproductos

– https://twitter.com/bproductos

El Primer Paso Comienza con la Información Sitios Web y Contacto

Muchas Gracias