PRESENTACION MERCADOS FEB 2015 DOSITEO v2 .Como introducci³n al tema DEFLACI“N, para...

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  • LOSOBJETIVOSDEESTAPRESENTACIN:

    1. Seguimientodelosmercadosfinancierosyaprovecharlasoportunidadesquesepresentanconsuevolucinyconsuscambios.

    2. EducacinFinanciera:Tratarconceptosbsicosquenosayudenaentendermejorlosmercados,lasestrategiasdeinversinylosproductos.

    3.Informacinsobrelasnovedadesdelbanco.

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  • Enlaprimerapartepretendoanalizarlosfactoresquemspuedeninfluirdurante2015enlasinversiones,prestandoespecialatencinalarentafija.Elobjetivoesestarpreparadosparaloquepuedasucederduranteelao,tantosiespositivocomosifuesenegativo,quepuedepasar,poresounadosisdeeducacinfinancieraesmuyimportante.Conconocimientosseactadeformamsprovechosayevitaremoscometerloserroresdelinversoraficionado.

    Despusdedicamosotraparteaverquecosassepuedenhacer,anivelgeneral,conlasinversionesacorto,medioylargoplazo,cmopodemosaprovechardeformaconcretalasoportunidadesvistasenlaprimerapartedelapresentacin.

    ParaterminarhacemosunrepasodelasnovedadesdeBancoMediolanumconelcambiodeao.

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  • UNVISTAZOALAECONOMAANIVELMUNDIAL:Creceremosun3%en2015segnlosdatosdelBancoMundialydelFMI.Lospasesemergentesoenvasdedesarrollo,comolesllamaelBancoMundialahora,cambiadetendenciaypasardeuncrecimientodel4,4%del2014aun4,8%en2015,esperandotambinqueen2016y2017estarecuperacinseconsolide.Lospasesdesarrolladosseponenporencimadeun2%decrecimientoen2015,yesperanqueen2016y2017consolidelarecuperacin.AnivelmundiallaaportacinmsimportantealcrecimientoesEEUU,sueconomahapasadoyadelafasederecuperacinalafasedeexpansinyesoconllevarquemsprontoquetardecomenzarnlaretiradadelosestmulosalcrecimientoquelaFED.Estaremosatentos alasprimerassubidasdetiposdeinters,alosbeneficiosempresarialesyenparticularsilossalariosdelaclasemediacomienzanasubir,queseralaconfirmacindesuexpansineconmica.PorotraparteEuropa yJapn estntratandodesalirdelestancamiento,implementandolasmedidasquetantoxitohadadoaEEUU,parainiciarlarecuperacineconmica.EnEuropapreocupasutardanza,queponeenpeligrolaestabilidadpoltica,poreldaosocialqueestproduciendo,yquemsadelante,enlapartedelosriesgoscomento.LosPasesEmergentesestnenfasesdiferentes,porunladolosafectadosporlospreciosdelamateriasprimas(Rusia,Brasil,Venezuela,etc)quenosperjudicasobretodoladevaluacindesusmonedas,ylosqueestntratandodesolucionarsudesaceleracineconmica,India(laqueloesthaciendomejor),Turqua,Indonesia,Sudfrica,oelcasodeChinaquetratadecambiarsumodelodecrecimientoydecontrolarlaexpansindelcrdito.Alfinaldeestapartedelapresentacinveremoselgrficorojoazulcomparadoconla

    3planificacinfinanciera.es

  • evolucindelPIBMundialcondatosdelFMI.

    planificacinfinanciera.es 3

  • EDUCACIN FINANCIERA:LADEFLACIN

    ComointroduccinaltemaDEFLACIN, pararepasarconceptoscomoIPCoINFLACIONyFUNCIONESDELBCEosadjuntoelenlaceadosvideosdeyoutube.

    Enestosdosvideosseexplica:

    IPC:Quesycomoseelabora.

    INFLACIN:QuesycualeslafuncindelBancoCentralEuropeorespectodelaestabilidaddeprecios.

    Podisacceder desdelawebplanificacionfinanciera.esyverlosdentrodelapresentacinodirectamenteenyoutube.

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  • LADEFLACIN:

    Unfenmeno quehaproducidoelestancamientoeconmico enJapndurantelosltimos23aosyqueahoratambinsetemellegueaEuropa.

    LaDEFLACIN,sudefinicines:Bajadaprolongadadelospreciosenunaeconoma.Esalgonegativo,entrminosgenerales,comosehavistoenJapn,porquelosconsumidoresrenuncianacomprarhoyconlaesperanzadepodercomprarmsbaratomaana,yestoparalizalaeconoma.

    LasherramientasquetienesasudisposicinlosBancosCentralesdesdeelpuntodevistadeldineroson,bajarelpreciodeldineroyaumentarlacantidaddedineroenlaeconomaparaanimaralosconsumidoresyalasempresasaconsumiryainvertir,entreotrasmedidas,yestoesloqueestnhaciendoahoratantoelBCEcomoelBCJ.

    OtrodatoquehemosdetenerenconsideracinydelquesehablamenoseslaINFLACIONSUBYACENTE,aquellaquesecalculasintenerencuentalaevolucindelospreciosdelaenergaydelosalimentosnoelaborados,quesiguenenpositivo(+0,2%),porloqueapocoqueseestabiliceelpreciodelpetrleo,conlasmedidascomentadasyotrasqueveremosenlassiguientesdiapositivas(porejemplobajadadelIRPF),tenemoselconvencimientoqueelconsumovolverhacerquenuestrainflacinseelevehastalosnivelesdeseados.

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  • DATO IPCENEROENESPAA

    ElINEhapublicadolosdatosdelIPCdeenero,loscarburantes,losalimentos,lavivienda,elvestidoycalzadohanbajadodeprecioen enero.

    Loscarburantesporlaevolucinalabajadelpreciodelpetrleo(noestnrecogidaslasalzasdefebrero).

    Elvestidoyelcalzadoporlasrebajas.

    estoesbuenoomaloparael inversor?Ahoranoesmalo,elproblemaseraqueestaactualdesinflacinsubyacenteseconvirtieseendeflacin,perocreoqueesonovapasar,yloexplicoenlasiguientediapositiva.

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  • SITUACINENESPAA.

    Esperamosqueestasituacincambieduranteesteao,ypocoapocoelconsumoserecupereporlosmotivosqueexplicoenladiapositiva.

    Esto,siseproduce,queseralonormal,serunaoportunidadparanuestrasinversiones,ydeellotratoenlapartederentavariable.

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  • ELPETROLEO:ENTRAMOSENUNANUEVACRISISMUNDIALOESTAMOSDELANTEDEUNNUEVOESCENARIO?

    Hastaahoraunabajadafuertedelpreciodelpetrleoeralaantesaladeunanuevacrisiseconmicaanivelmundial,estamosenestasituacin?Qudicenlosdatos?

    En2014,derepenteelpreciodelpetrleocaeun60%,porqu?

    ArabiaSaudestsiguiendounapolticadeaumentodeproduccinparaquelospreciosdelpetrleobajenpordebajodelcostedeproduccindelacompetencia.

    Notodoslosproductorestienenelmismopreciodeextraccindelcrudo,yasporejemplolainquietuddeMaduroenVenezuela,porquepordebajode70$elbarrilnoganandineroysupresupuestodelEstadoseresiente,lomismoocurreconNigeria,quetienequeextraerlodelasaguasprofundasdelAtlntico.

    Tambinleafectaalasnuevastcnicasdeextraccin,llamadafracking ,quehahechoqueEEUUpaseaserelsegundoproductordepetrleodelmundodetrsdeArabiaSaud.

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  • PETROLEO(LARGOPLAZO)

    EnellibrodeDanielLacalleLamadredetodaslasbatallasseexplicaporqualargoplazolaenergaserbarata,abundanteyasequible.

    Enladiapositivapodisleertrescitasdeestaexcelenteobra,dondeexplicacondatosqueelpreciodelaenerga(petrleo,gasnatural,electricidad,etc)enlosprximosaosserabundante,baratayasequible.

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  • PETROLEO(CORTO PLAZO)

    Enelcortoplazo,sielpreciodelpetrleosemantienepordebajodelos60$aadirentreun0,7%yun0,8%alcrecimientodelPIBMUNDIALen2015y2016.

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  • BCE:CMONOSAFECTARSUACTUACIN?

    DetodosesconocidoqueelBCEhadecidoaumentarsuactuacinenlosmercadosfinancierosderentafijaparaayudararecuperarlospreciosyquelainflacinregreseanivelesdel2%yseestabiliceah.

    Hastaahoradossonlasactuacionesquerealiz:Porunladobajarelpreciodeldinerohastanivelestambinhistricosdel0,05%,loquehaayudado,comoyadijimos,alosdeudoresdehipotecasyprestamos,ytambin,quenolodijimos,alosEstadosafinanciarsemsbarato.

    Estonoestsiendosuficienteyelsiguientepasoquevaadarescomprarenelmercadodirectamentedeudapblicayprivada,estoharqueaumenteeldineroencirculacinyharqueelpreciodeladeudasigamuybajo,comosucedienEEUU.

    Comoreflejoenladiapositiva,lonormalesqueestoseapositivopara: EmpresasylosEstados:Msdineroparainvertirapreciosbajosyparareducirdeuda. Particularesdeudores:ElEuriboral0,26%hacequelacuotadelahipotecabajey

    estoayudearecuperarelconsumo. Labolsa:Losgrandesinversorestraspasarncapitaldelarentafijaalarentavariable

    comohicieronenEEUUapocoquelarecuperacinllegue.

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  • Dosconclusionessepuedensacardelgraficodelaevolucindelabolsaamericana(dow jones):

    EnprimerlugarelresultadoenlavaloracindelasempresasamericanasdurantelaaplicacindelaQE(compradedeudapblicayprivadaporpartedelaFED).Labolsaamericanaestun26%porencimadelprecioqueteniaen2007,elanteriormximohistrico.

    EnsegundolugarlapreguntaCundoparardesubir?,lahistoriadicequesercuandolaeconomaentreeneuforia,sedesmadreelconsumoyhayaqueintervenirsubiendofuertelostiposdeinters,restringiendolaofertadedinero,yseguramentetambinsubiendoimpuestos,estnenesasituacin?Puesvaserqueno,portanto,lomximoquepuedepasaresquelagenteseponganerviosaytengasusnormalespicosyvalles,peroquesigacreciendo.

    Portanto,enlapartequenosafecta,EEUUseguramentesigaaportandoanuestrasinversionesanivelmundiallarentabilidaddesucrecimientoeconmico.

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  • CmoPUEDENAFECTARLASMEDIDASDELBCEALASBOLSASEUROPEAS?

    SinosucedelodeJapn,queesperamosquenoseaas,entreotrasrazonesporqueelconsumidoreuropeoesmuydiferentealconsumidorjapons.Unaancdota,sabisqueenJapnsequiereaprobarunaleyqueobliguealostrabajadoresadisfrutardesus20dasdevacacionesalao?,ases,tampocosecogenvoluntariamentetodassusvacaciones,Cmosepuedelevantarelconsumodeunpasas?.

    EnEuropayenEspaa,nuestrasbolsasestnaun54%yun64%delniveldelosmximosdel2007,siestasmedidasdelBCEdansusresultadoslonormalesquesereflejeenlarecuperacindelasbolsas,comohaocurridoenEEUU.

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  • ELDLAR:CmoNOSAFECTA?

    Desdeelpuntodevistadelainversionesundlarfuertefavorecelaeconomaeuropea,porloqueserunaayudamspararecuperarlazonaeuro.

    Enlapartedelarentavariableveremosloqueestnhaciendoyalosgrandesinversoresamericanos,hanpuestosusojosenlasempresasconmayorpotencialdecrecimientoparatomarposicionesenellasybeneficiarsedelospreciosbajosquetienenenestosmomentos.Portanto,msquefijarnoseninvertirenEEUUyendlar,queesunaestrategia,lasoportunidadestalvezestnmsaququefuera.

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  • EDUCACINFINANCIERA:RENTAFIJA

    Antesdeentrarenexplicarcualessonlasexpectativasdelarentafijaparaesteao,ydeexplicarcualessonlosfactoresqueleafectarn,mehepermitidointroducireltemaconunpocodeeducacinfinancierasobrelarentafija.

    Enladiapositivapodisleerelconceptoderentafijaytambinelconceptomercado,paraquecuandololeisenlosperidicostengamosclarodequine