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Presentación de Resultados Tercer Trimestre 2014

Diciembre 2014

1. Principales cifras financieras

2. Desempeño operacional – Pesca

3. Desempeño operacional – Salmones

4. Mercado y perspectivas

2

Agenda

Desempeño Operacional

• INGRESOS

− US$ 100 mill en el Q3 + 40% respecto del 2013

− US$ 352 mill Acumulado 2014 + 30% respecto del 2013

• EBITDA pre fair value

− US$ 19,9 mill en el Q3 + 25,6 mill respecto del 2013

− US$ 87,6 mill Acumulado 2014 602 % respecto del 2013

• UTILIDAD neta

− US$ 4,1 mill en el Q3 + 18,1 mill respecto del 2013

− US$ 47,4 mill Acumulado 2014 + 57,1 mill respecto del 2013

Importante incremento en resultados en ambas áreas negocio Salmones mayores precios y menores costo.

Pesca aumento de volumen de pesca procesada y mejores rendimientos de aceite.

3 Destacados del Periodo

Destacados del periodo

94 107

71

90 107

146

100

Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14

Ingresos Operacionales (USD millones)

2,7

15,5

-5,7 -5,9

27,8

39,9

19,9

Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14

EBITDA pre fair value (USD millones)

0,6 3,7

-14,0

-21,6

20,2 23,1

4,1

Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14

Utilidad Neta (USD millones)

11

78

32 -6 -96

19

Caja inicial Operación Aumento Capital Inversión Financiamiento Caja final

Caja

4

• + USD 78 mill procedente de la operación.

• - USD 96 mill en pago de deuda financiera

Principales cifras financieras

Flujo de caja del período (US$ millones)

605 8 19

-1 -11

-20 - 29

571

Activo 2013 Caja Inventarios Cuentas porcobrar

Otros Activosbiológicos

Activo fijo Activo 2T2014

Activo Total

5

- US$ 34 millones en Activo Total


Activo Total (US$ millones)

• + 8 USD mill en saldo de caja

• + USD 19 mill en Inventarios (+US$ 3 mill harina y aceite +US$ 1,4 mill jurel congelado +US$ 14 mill en salmón)

• - USD 20 mill en Activo Biológico por diminución del plan de siembra

• - USD 29 mill en Activo Fijo por depreciación y baja de activos parados.

197 192 193 194 198 154

98 120

Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14e

43 29 33

58

78

2014 2015 2016 2017+

Largo plazo Corto plazo

Deuda Financiera

6

-37% disminuye la deuda financiera el 3T 14.

Amortización en el 3Q 14 por US$ 30 mill de

corto plazo y US$ 25,5 mill de largo plazo, con

recursos obtenidos con el aumento de capital y

flujo de la operación.

Plan de refinanciar US$ 47 mill a 5 años,

durante el Q4 14.


Deuda financiera (US$ millones)

Calendario de amortizaciones (US$ millones)

-37%

7 Principales cifras financieras

Deuda Financiera

Deuda financiera neta (US$ millones) Pasivos Totales / Patrimonio (veces)

Deuda Financiera Neta / Patrimonio (veces) Deuda Financiera Neta / Ebitda (veces)

27,84

5,75 1,96 0,97

Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14

0,55 0,53 0,57 0,61 0,56

0,29 0,22

Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14

0,95 0,87 0,93 1,02 0,97 0,73

0,56

Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14

183 179 185 183 180

110 79

Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14





8

Agenda


INGRESOS

− US$ 44 mill en el Q3 14 + 33% respecto al 2013

− US$ 151 mill Acumulado 2014 1% respecto al 2013

EBITDA

− US$ 13,5 mill en el Q3 14 19,5 mill respecto al 2013

− US$ 47,4 mill Acumulado 2014 50 % respecto al 2013

UTILIDAD neta

− US$ 4,2 mill en el Q3 14 16,3 mill respecto al 2013

− US$ 19,8 mill Acumulado 2014 209% respecto al 2013

Fuerte aumento en la pesca procesada

Ajuste de precios de harina y aceite

Aumento significativo en rendimiento de aceite

9 Desempeño Operacional

Segmento Pesca – Destacados del Período

52

65

33

18

35

73

44

Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14


16,2

21,5

-6,0 -4,0

12,6

21,2

13,5

Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14


7,6 10,9

-12,1

-20,3

7,1 8,5 4,2

Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14


27 34

6 13

35 39

2013 2014 2013 2014 2013 2014

45 20 55 61 58

129 157

209

2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014

Sardina y anchoveta Jurel y Caballa

Segmento Pesca – Acumulado 2014


Pesca (miles de toneladas)

Producción (miles de toneladas)

+122%

-56% +11%

+33%

Compra - Norte Propia – Centro Sur Total Compra – Centro Sur

+28%

+115%

Harina de pescado Aceite de pescado Jurel congelado

Rendimiento de aceite 8,4% (6,5% a Sep 13)

Se destinó el 75% del jurel a congelado (71% a Sep 13)

+12%

66

53

2013 2014

Segmento Pesca – Ventas Acumulado 2014

Harina de pescado

Ve

nta

s

(US$

mm

)

33 32

2.015 1.688

2013 2014

Vo

lum

en

y p

reci

o p

rom

. (M

ton

. y U

S$/t

on

.)

16

41

2013 2014

Aceite de pescado

42 43

2013 2014

Jurel congelado

35 36

1.185 1.204

2013 2014

7

24

2.375

1.709

2013 2014

Mton US$ / tonUS$ mm

Desempeño Operacional 13

-18%

+150% +3%

-16% -28%

+2%





14

Agenda


INGRESOS

− US$ 56 mill en el Q3 14 +44% respecto del 2013

− US$ 201 mill Acumulado 2014 +65% respecto del 2013

EBITDA pre ajuste fair value

− US$ 6,3 mill en el Q3 14 6,0 mill respecto del 2013

− US$ 40,2 mill Acumulado 2014 59,4 mill respecto del 2013

UTILIDAD neta

− US$ -0,2 mill en el Q3 14 1,7 mill respecto del 2013

− US$ 27,5 mill Acumulado 2014 43,6 mill respecto del 2013

Aumento del 26% en volumen de venta

Costos ex jaula -7% respecto al tercer trimestre de 2013.

Precios continuaron tendencia al alza durante este periodo con un 29% de aumento en el mix de venta.


Segmento Acuícola – Destacados del período

41 42 39

71 72 73

56

Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14


-13,5

-6,0

0,3

-0,5

15,2 18,7

6,3

Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14


-7,0 -7,2

-1,9 -1,4

13,1 14,6

-0,2

Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14


Segmento Acuícola – Ventas Acumulado 2014

Ve

nta

s

(US$

mm

) V

olu

me

n y

pre

cio

pro

m.

(M.

ton

wfe

y U

S$ /

kg

wfe

)


98

181

2013 2014

Salmón Atlántico

23 17

2013 2014

Trucha

122

198

2013 2014

Total

26

33

4,6

6,0

2013 2014

6

2,9

4,1

5,9

2013 2014

Mton US$ / kgUS$ mm

+84%

-25%

+63%

21

30 4,8

6,0

2013 2014

+25% +46%

+29%

Segmento Acuícola – EBIT Acumulado 2014

EBIT

pre

aju

ste

FV

(U

S$ m

m)

EBIT

/ k

g w

fe.

(US$

/ k

g)


-18

31

2013 2014

Salmón Atlántico

-0,9

1,0

2013 2014

Trucha Total

-1,0

1,0

2013 2014

-1,3

0,6

2013 2014

US$ / kg wfeUS$ mm

-8

1,7

2013 2014

-26

33

2013 2014

Segmento Acuícola – Costo ex jaula y EBIT por Kg wfe


Co

sto

ex

jau

la

(US$

/Kg)

EB

IT /

kg

wfe

. (U

S$ /

kg)

3,0 3,3 3,4 3,2 3,3 3,3 3,3

4,4 4,2 4,1 4,0

3,8 3,4

3,8

S111

Q311

Q411

Q112

Q212

Q312

Q412

Q113

Q213

Q313

Q413

Q114

Q214

Q314

2,4

1,6 0,9

0,2 0,1

-0,2 -0,4

-1,5

-0,8 -0,9 -0,6

1,1 1,3

0,5

S111

Q311

Q411

Q112

Q212

Q312

Q412

Q113

Q213

Q313

Q413

Q114

Q214

Q314

Salmón Atlántico Trucha

4,0 4,2 4,3

5,0

3,9 3,6

4,6

3,7 3,9 4,0 3,5

4,2

S111

Q311

Q411

Q112

Q212

Q312

Q412

Q113

Q213

Q313

Q413

Q114

Q214

Q314

0,4

-0,2 -0,2

-0,9 -0,7

-1,5 -2,2

-1,6 -1,2

-0,7

0,6 0,8 1,1

0,5

S111

Q311

Q411

Q112

Q212

Q312

Q412

Q113

Q213

Q313

Q413

Q114

Q214

Q314

Segmento Acuícola

21

Mortalidad acumulada (%) Peso de cosecha (kg) Kg cosecha / smolt

.

(1) Fuente: Aquabench


Salmón Atlántico - Parámetros técnicos grupos cerrados a septiembre de 2014(1)

Siembras y cosechas Blumar

17% 17%

Blumar Industria

4,0 4,0

Blumar Industria

4,8 4,8

Blumar Industria

2013 Q1 14 real Q2 14 real Q3 14 real Q4 14 E 2014 E

Siembras (miles de smolts) Salmón Atlántico 7.557 1.766 1.634 2.080 2.924 8.404 Trucha 2.591 0 0 0 0 0 Total 10.148 1.766 1.634 2.080 2.924 8.404

Cosechas (toneladas wfe) Salmón Atlántico 28.836 13.056 11.760 5.284 7.768 37.868 Trucha 8.809 0 435 5.064 0 5.499 Total 37.645 13.056 12.195 10.348 7.768 43.367





22

Agenda

Mercado

2.360

1.950

750

1.000

1.250

1.500

1.750

2.000

2.250

2.500

2.750

dic-10 jun-11 dic-11 jun-12 dic-12 jun-13 dic-13 jun-14 dic-14

Harina Prime Aceite

3,1 3,0 2,8 2,1

2,7 2,1 2,1

0,3 0,8

0,3

07 08 09 10 11 12 13 - 1T 142T 143T 14

Perú Chile Otros

Mercado de la harina y aceite de pescado

23

(1) El precio considerado es de harina prime de Chile y el aceite de pescado es FOB Chile aqua grade (2) Los países miembros de IFFO son Perú, Chile Dinamarca, Noruega, Islandia, Reino Unido, Irlanda, Islas Faroe, Sudáfrica y Estados Unidos. Representan aproximadamente el 60% de la producción

mundial

Fuente: IFFO

0,8 0,8 0,7

0,5 0,7

0,5 0,5

0,1 0,2

0,1

07 08 09 10 11 12 13 - 1T 142T 143T 14

Peru Chile Otros

• Fuerte alza alza en precio de harina por

disminución de la producción peruana,

alcanzando nuevo record histórico.

• Recuperación del precio del aceite, luego de la

baja debido a la alta producción en Chile.

Mercado

Precios de harina y aceite(1) (US$/ton)

Producción de harina países IFFO(2) (mm ton) Producción de aceite países IFFO(2) (mm ton)

24

Fuerte disminución de la biomasa en Perú Caída de la producción de harina de pescado en Peru

Fuerte caída de inventarios de harina de pescado en China Importante alza de precios de la harina de pescado

+ 35%

Mercado

Perspectivas del mercado de harina y aceite de pescado

Recuperación en los principales precios de referencia

25

• Baja en los precios a partir del segundo

semestre de 2014, debido al crecimiento en la

producción de Chile.

Fuente: Urner Barry

Fuente: FIS

• Fuerte recuperación del precios a partir de

fines de octubre de 2012, ubicándose

actualmente en máximos históricos.

Mercado

Precio de la Trucha (Trucha HG, 4-6 lbs, Tsukiji Market, Yen/kg)

Precio de Salmón Atlántico (Filete Fresco Trim-D, 3-4 lbs FOB Miami, US$/lb)

Comportamiento de precios del Salmón Atlántico

26 Mercado

Índice de precios Salmón Atlántico (base 100 = 2010 W01)

Fuente: Urner Barry y Fish Pool

Fuente: Carnegie

Precios Futuros del Salmón Atlántico (Nok)

• Futuros de Fishpool

muestran tendencia al alza.

• Precio actual en Noruega de

46 NOK/Kg HON

• Tendencia a aumentar el

desacople con precio

Noruego durante las últimas

semanas.

Ranking de exportaciones chilenas de salmón y trucha a septiembre 2014

27

Fuente: Infotrade

Mercado

Situación Sanitaria Industria


Caligus: abundancia promedio juveniles y hembras ovígeras en 8 Macrozonas, años 2013 y 2014

Fuente: Aquabench

Pérdida Mensual Salmón del Atlántico Pérdida Mensual Trucha

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic2011 2012 2013 2014

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic2011 2012 2013 2014

Perspectivas del mercado de salmón

29

Bajo crecimiento de la oferta proyectado en los próximos años

Source: Nordea

Mercado

Perspectivas del mercado de salmón

30

Continuo crecimiento de la demanda de salmón

Mercado

Presentación de Resultados Tercer Trimestre 2014

Diciembre 2014

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