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Presentación de Resultados Tercer Trimestre 2013

Diciembre 2013

1. Destacados del periodo

2. Principales cifras financieras

3. Desempeño operacional

4. Mercado

5. Anexo

2

Agenda

Destacados del Periodo

Desembarques de sardina y anchoveta bajos por veda

estacional

Ajuste del Precios de harina y aceite de pescado en el trimestre

por anuncio de la nueva cuota de pesca en Perú.

Precios de salmón y trucha continuaron tendencia al alza durante este

periodo:

+ 9% en el precio del mix de venta a AoA

+ 44% en el precio del mix de venta a ToT

3

Destacados del periodo – 3T 2013

Destacados del Periodo




4. Mercado

5. Anexo

4

Agenda

Principales cifras financieras

49 33 39 39

88

71

3T 2012 3T 2013 3T 2012 3T 2013 3T 2012 3T 2013

Ingresos

5

Ingresos de actividades ordinarias (US$ millones)


-33% -1%

-19%

Pesca Acuícola Total

166 150 130 122

296 272

2012 YTD 2013 YTD 2012 YTD 2013 YTD 2012 YTD 2013 YTD

-10% -6%

-8%

EBITDA

6

EBITDA pre ajuste fair value (US$ millones)


1

-6 -10

0

-8 -6

3T 2012 3T 2013 3T 2012 3T 2013 3T 2012 3T 2013

-584%


40 33

-9 -19

31

13


-18% -56%

Utilidad Neta

7

Utilidad Neta (US$ millones)


-10 -12 -18

-2

-29

-14

3T 2012 3T 2013 3T 2012 3T 2013 3T 2012 3T 2013


14 6

-25

-16 -11 -10


-54%

195

186

197

192 193

3T 2012 2012 1T 2013 2T 2013 3T 2013

11

43 36

30 47

73

29 28

15

1

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Largo plazo Corto plazo

Deuda Financiera

8

1% aumenta la deuda financiera respecto al 2T

2013

61% es la proporción de deuda de corto plazo

sobre la deuda financiera total


Deuda financiera (US$ millones)

Calendario de amortizaciones al 3T 2013 (US$ millones)

+1%

179 185

2012 3T 2013

9

0,90 0,93

2012 3T 2013

4,30

3,66

2012 3T 2013

0,54 0,57

2012 3T 2013


Deuda Financiera

Deuda financiera neta (US$ millones) Pasivos Totales / Patrimonio (veces)

Deuda Financiera Neta / Patrimonio (veces) EBITDA / Gastos financieros (veces)

3%

Activo Total

10

US$ 10 millones fue la disminución del activo total


Activo Total (US$ millones)

• Activo biológico aumentó en US$ 21 millones

− Aumento del activo biológico de salmón Atlántico de MUS$ 12 millones y de trucha de MUS$ 1 millón

− Variación positiva del fair value del activo biológico de MUS$ 7 millones

• Inventario disminuyó en US$ 11 millones

− Principalmente debido al menor stock de harina de pescado

• Propiedades, plantas y equipos disminuyó en US$ 10 millones

− Principalmente debido a la depreciación del ejercicio

632

21 -11

-10

-8 -6 4 622

Activo Total2012

ActivoBiológico

Inventarios Propiedades,plantas yequipos

Activos porimpuestoscorrientes

Cuentas porcobrar EERR

Otros Activo Total3T 2013

7

12

6 -16

9

Caja inicial Operación Financiamiento Inversión Caja final

Caja

11

• El flujo procedente de la operación es positivo

• El flujo procedente de actividades de financiación considera:

− US$ 38 millones en nuevos préstamos

− US$ 31 millones de pagos de préstamos

• El flujo procedente de la inversión considera

− US$ 15 millones de inversión en activo fijo, correspondientes a reposición de activo fijo que ha cumplido su vida útil, tanto en pesca como en salmones


Flujo de caja acumulado a septiembre (US$ millones)

US$ 1 millones fue el incremento neto del efectivo y equivalentes al efectivo




4. Mercado

5. Anexo

12

Agenda

Desempeño Operacional

US$ 150 mill de ingresos acumulados

US$ 33 mill de EBITDA acumulado

US$ 6 mill de ganancia neta acumulada

3T 2013 caracterizado por un bajo nivel de venta de harina y

aceite de pescado

− Menor producción de harina y aceite dada la importante baja los

desembarques durante el año 2013.

− Menor nivel de ventas de harina y aceite de 54% y 70% respectivamente.

− Aumento del precio de la harina y aceite, compensaron en parte caída la caída

en los volúmenes de venta.

13

Segmento Pesca


4 3

1 0

0 0

3T 2012 3T 2013 3T 2012 3T 2013 3T 2012 3T 2013

7

1 0

5 11

6

18

13

3T 2012 3T 2013 3T 2012 3T 2013 3T 2012 3T 2013 3T 2012 3T 2013

Segmento Pesca – 3° trimestre

14 Desempeño Operacional

Pesca (miles de toneladas)

Producción (miles de toneladas)

-42% +5.936%% -89%

-31%

Compra - Norte Propia – Centro Sur Total Compra – Centro Sur

-25%

-69%

Harina de pescado Aceite de pescado Jurel congelado

49

27

13 6

27 35


49 45 81

55

142

58

272

157

2012 YTD 2013 YTD 2012 YTD 2013 YTD 2012 YTD 2013 YTD 2012 YTD 2013 YTD

Segmento Pesca – Acumulado

15 Desempeño Operacional

Pesca (miles de toneladas)

Producción (miles de toneladas)

-59% -8%

-33%

-42%

Compra - Norte Propia – Centro Sur Total Compra – Centro Sur

-45% +27%

-51%

Harina de pescado Aceite de pescado Jurel congelado

33

15

3T 2012 3T 2013

Segmento Pesca – 3° trimestre

Harina de pescado

Ve

nta

s

(US$

mm

)

20

8

1.613 1.885

3T 2012 3T 2013

Vo

lum

en

y p

reci

o p

rom

. (M

ton

. y U

S$/k

g.)

6 2

3T 2012 3T 2013

Aceite de pescado

3 5

3T 2012 3T 2013

Jurel congelado

2 4

1.339 1.316

3T 2012 3T 2013

3 1

1.818 2.212

3T 2012 3T 2013

Mton US$ / kgUS$ mm

Desempeño Operacional 16

-54%

-70% +87%

58

33 (-44%)

1.470

2.015 (+37%)

2012 YTD 2013 YTD

85

66

2012 YTD 2013 YTD

36 42

2012 YTD 2013 YTD

17 16

2012 YTD 2013 YTD

Segmento Pesca – Acumulado

Harina de pescado

Ve

nta

s

(US$

mm

) V

olu

me

n y

pre

cio

pro

m.

(Mto

n. y

US$

/kg.

)

Aceite de pescado Jurel congelado

US$ mm


-23%

-5%

+15%

27

35 (+29%) 1.327

1.185 (-11%)

2012 YTD 2013 YTD

11 7 (-38%)

1.541

2.375 (+54%)

2012 YTD 2013 YTD

Ton. US$ / kg

Aumento de la venta de salmón atlántico a septiembre de 2013.

− Crecimiento de ventas valoradas de +3% AoA y + 48% ToT debido principalmente al

aumento en precios promedio en +10% AoA y +42% ToT.

− Contribución relativa de la venta de Salmón Atlántico aumentó de un 32% a un 36%.

Mejora en los costos de producción de salmón y trucha durante el trimestre.

− Durante el tercer trimestre la situación sanitaria ha mejorado en comparación con el

primer semestre en que tuvimos mortalidades masivas en dos de nuestros centros por

bajas de oxigeno asociadas a bloom de algas.

Leve disminución estacional en precios de mercado del salmón

atlántico propia de esta época del año y fuerte aumento del precio del

mercado de la trucha durante el trimestre.

− Precio del salmón Atlántico -7% con respecto al cierre del 2T 2013.

− Precio de la trucha +15% respecto al cierre del 2T 2013.

18

Segmento Acuícola


Segmento Acuícola – Ventas 3° Trimestre

Ve

nta

s

(US$

mm

) V

olu

me

n y

pre

cio

pro

m.

(M.

ton

wfe

y U

S$ /

kg

wfe

)


22 33

3T 2012 3T 2013

Salmón Atlántico

6 6

3,74

5,30

3T 2012 3T 2013

17

5

3T 2012 3T 2013

Trucha

39 38

3T 2012 3T 2013

Total

11

7 3,64

5,22

3T 2012 3T 2013

5

1

3,50

4,71

3T 2012 3T 2013

Mton US$ / kgUS$ mm

+48%

-70%

-2%

Segmento Acuícola – Ventas Acumulado

Ve

nta

s

(US$

mm

) V

olu

me

n y

pre

cio

pro

m.

(M.

ton

wfe

y U

S$ /

kg

wfe

)


95 98

2012 YTD 2013 YTD

Salmón Atlántico

22 21

4,36 4,79

2012 YTD 2013 YTD

35 23

2012 YTD 2013 YTD

Trucha Total

9 6

3,93 4,05

2012 YTD 2013 YTD

Mton US$ / kgUS$ mm

+3%

-33% 130 122

2012 YTD 2013 YTD

-7%

31 26

4,24 4,63

2012 YTD 2013 YTD

Segmento Acuícola – EBIT 3° Trimestre

EBIT

pre

aju

ste

FV

(U

S$ m

m)

EBIT

/ k

g w

fe.

(US$

/ k

g)


-4,7

-1,2

3T 2012 3T 2013

Salmón Atlántico

-0,78 -0,20

3T 2012 3T 2013

Trucha Total

-1,08

-0,28

3T 2012 3T 2013

-1,45

-0,75

3T 2012 3T 2013

US$ / kg wfeUS$ mm

-6,9

-0,8

3T 2012 3T 2013

-11,5

-2,0

3T 2012 3T 2013

Segmento Acuícola – Variación del EBIT 3° Trimestre


Salmón Atlántico (MUS$) Trucha (MUS$)

-5.950 844 3.455

422 -1.229

EBIT T22013

MenorVolumen

MayorPrecio

MenorCosto

EBIT T32013

-2.158 859

481

36 -782

EBIT T22013

MenorVolumen

MayorPrecio

MenorCosto

EBIT T32013

-8.108 1.703 3.936

458 -2.011

EBIT T22013

MenorVolumen

MayorPrecio

MenorCosto

EBIT T32013

Total (MUS$)

Segmento Acuícola – EBIT Acumulado

EBIT

pre

aju

ste

FV

(U

S$ m

m)

EBIT

/ k

g w

fe.

(US$

/ k

g)


-3,5

-18,0

2012 YTD 2013 YTD

Salmón Atlántico

-0,2

-0,9

2012 YTD 2013 YTD

Trucha Total

-0,44 -0,98

2012 YTD 2013 YTD

-1,1 -1,3

2012 YTD 2013 YTD

US$ / kg wfeUS$ mm

-10,1 -7,7

2012 YTD 2013 YTD

-13,6

-25,7

2012 YTD 2013 YTD

Segmento Acuícola – Costo ex jaula y EBIT por Kg wfe


Co

sto

ex

jau

la

(US$

/Kg)

EB

IT /

kg

wfe

. (U

S$ /

kg)

3,0 3,3 3,4 3,2 3,3 3,3 3,3

4,4 4,2 4,1

1S-11 T3-11 T4-11 T1-12 T2-12 T3-12 T4-12 T1-13 T2-13 T3-13

2,4

0,2 0,0 0,2

0,0

-0,8 -1,0 -1,5

-0,8 -0,2

1S-11 T3-11 T4-11 T1-12 T2-12 T3-12 T4-12 T1-13 T2-13 T3-13

Salmón Atlántico Trucha

4,0 4,2 4,3 5,0

3,9 3,6

4,6

3,7 3,9

1S-11 T3-11 T4-11 T1-12 T2-12 T3-12 T4-12 T1-13 T2-13 T3-13

0,4

-0,6

1,0

-0,9 -0,7

-1,5 -2,2

-1,6 -1,2

-0,8

1S-11 T3-11 T4-11 T1-12 T2-12 T3-12 T4-12 T1-13 T2-13 T3-13

Segmento Acuícola

25

21%

12%

20% 22%

Salmón atlántico Trucha

Blumar Industria

3,3

2,6

3,5

2,0


Blumar Industria

4,2

2,9

4,3

2,4


Blumar Industria

Mortalidad acumulada (%) Peso de cosecha (kg) Kg cosecha / smolt

.

(1) Fuente: Aquabench


Parámetros técnicos grupos cerrados a septiembre de 2013(1)

Siembras y cosechas Blumar

2012 2013 2012 1T 2T 3T 4T E 2013 E

Siembras (miles de smolts) Salmón Atlántico 11.037 1.541 2.130 1.685 3.119 8.475 Trucha 4.751 192 0 1.391 970 2.553 Total 15.788 1.733 2.130 3.076 4.089 11.028

Cosechas (toneladas wfe) Salmón Atlántico 30.594 7.869 6.052 6.804 8.895 29.620 Trucha 13.624 2.900 0 2.291 3.573 8.764 Total 44.218 10.769 6.052 9.095 12.468 38.384

Reducción Plan de Siembras

26

Siembra (mill de Smolts) Cosecha (M Tons)


Plan de siembras y cosechas

11.0 10.6 12.5

11.0

7.7 7.7

2013 2014 2015

Plan original Plan actual

38.4 40.7 40.1 45.8

38.4 40.7 33.5 32.0

2013 2014 2015 2016

Plan original Plan actual

Valor Biomasa

Biomasa (US$ mm)

133

114 118

109 123 128 126 123

133 130

110 111 97 104 100

89 87 98

Q4-13 Q1-14 Q2-14 Q3-14 Q4-14 Q1-15 Q2-15 Q3-15 Q4-15

• El plan de reducción de siembra tiene un costo

por efecto de eliminación de smolts de US$ 3.5

mill.

• Se está gestionando la venta de estos smolts de

manera de disminuir este efecto.

Dif. -2,8 -4,3 -7,1 -11,8 -19,1 -27,8 -36,9 -36,5 -35,3




4. Mercado

5. Anexo

27

Agenda

Mercado

1.460

1.900

750

1.000

1.250

1.500

1.750

2.000

2.250

2.500

2.750 Harina Prime Aceite

3,1 3,0 2,8 2,1

2,7

1,8 1,8 1,5

2007 2008 2009 2010 2011 2012 - 2012YTD

2013YTD

Perú Chile Otros

Mercado de la harina y aceite de pescado

28

(1) El precio considerado es de harina prime de Chile y el aceite de pescado es FOB Chile aqua grade (2) Reporte de octubre de 2013. Los países miembros de IFFO son Perú, Chile Dinamarca, Noruega, Islandia, Reino Unido, Irlanda, Islas Faroe, Sudáfrica y Estados Unidos. Representan

aproximadamente el 60% de la producción mundial

Fuente: IFFO

0,8 0,8 0,7

0,5 0,7

0,5 0,5 0,4

2007 2008 2009 2010 2011 2012 - 2012YTD

2013YTD

Peru Chile Otros

• Durante el tercer trimestre los precios

tuvieron una baja, como consecuencia del

anuncio de la nueva cuota de capturas en

Perú.

• Precios se han mostrado estables durante el

cuarto trimestre y se espera se mantengan en

esos niveles en el mediano plazo.

Mercado

Precios de harina y aceite(1) (US$/ton)

Producción de harina países IFFO(2) (mm ton) Producción de aceite países IFFO(2) (mm ton)

29 Mercado

Nueva ley de pesca y cuotas de pesca 2014

En febrero del 2013 entró en vigencia la nueva ley de pesca, donde se destacan los siguientes aspectos relevantes:

• Se le dio la opción a las empresas pesqueras, de cambiar sus Autorizaciones de Pesca por

Licencias Transables de Pesca, cosa que ocurrió en un 100% en el mes de Agosto 2013. • Se establece mayor fiscalización y control al sector artesanal. • Se cambió el sistema de pago de patentes pesqueras • Se estableció que las pesquerías que alcancen un Rendimiento Máximo Sostenible (RMS)

se licitará una fracción de hasta un 15% • Se le traspasó la facultad para fijar las cuotas anuales de pesca desde el Consejo Nacional

de Pesca a un nuevo organismo llamado Comité Científico Técnico (uno por pesquería). Las cuotas para el 2014 aún no han sido fijadas, y se espera ocurra dentro de las

próximas semanas, no obstante de la información que se ha conocido se espera que la cuota de jurel se mantenga similar al año 2013 y de sardina la cuota sea menor a la fijada el 2013, con una revisión a efectuarse en Marzo 2014 después del crucero de verano.

1,2 1,3 1,4 1,5 1,5 1,4 1,6 2,0 2,0 2,1 2,1

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013E 2014E 2015E

Noruega Chile Reino Unido Otros

631 474 466

648 780

729 839

2008 2009 2010 2011 2012 2013E 2014E

Salmón atlántico Trucha Salmón pacífico

Cosechas en Chile por especie (miles ton wfe)

Incremento en la oferta de salmones

30

Fuente: Aquabench, agosto 2013

• Bajo crecimiento de la oferta mundial en 2013

₋ Chile: + 28%

₋ Noruega: - 3%

• Bajos crecimientos de la oferta esperados para el 2014 y 2015

Fuente: Kontali, Monthly Salmon Report November 2013 / Nordea Markets

• La proyección de Chile según

Aquabench para el 2014

₋ +19% de cosechas de S. Atlántico

₋ -42% de cosecha de trucha

₋ -17% de cosecha de coho

Mercado

Oferta mundial de Salmón Atlántico (mm ton wfe)

CAG 6,7%

20% -7% +15%

CAG 2,5%

Bajo crecimiento de oferta para una demanda creciente

31

• Para el 2014 y 2015 el crecimiento de la oferta por bajo el crecimiento de la demanda estimada.

Mercado

Crecimiento de oferta y demanda estimados

Fuente: Nordea Markets

2010 - 12 + 532 K Ton (+37%) 2012 - 14 + 94 K Ton (+4,7%)

1.146 1.233 1.424 1.371 1.422 1.440

300 387

554 625 585 614

12%

22%

1%

4% 2%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

-

500

1.000

1.500

2.000

2.500

2010 2011 2012 2013E 2014E 2015E

% c

reci

mie

nto

Mile

s d

e to

nel

adas

Europa Otros Crecimiento oferta % Crecimiento demanda (15Y prom)

350

400

450

500

550

600

650

700

750

800

1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52

min-max 2010 2011 2012 2013

3,00

3,50

4,00

4,50

5,00

5,50

6,00

6,50

1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52

min-max 2006-2013 2010 2011 2012 2013

Recuperación en los principales precios de referencia

32

• Fuerte recuperación precios a partir de

noviembre de 2012, a pesar del crecimiento

en la producción de Chile

− Salmón atlántico: +53% desde mínimo al

cierre del tercer trimestre Fuente: Urner Barry

Fuente: FIS

• Fuerte recuperación del precios a partir de

fines de octubre de 2012

− +100% desde mínimo al cierre del tercer

trimestre

Mercado

Precio de la Trucha (Trucha HG, 4-6 lbs, Tsukiji Market, Yen/kg)

Precio de Salmón Atlántico (Filete Fresco Trim-D, 3-4 lbs FOB Miami, US$/lb)

Comportamiento de precios del Salmón Atlántico

33

• Continúa el desacople de

precios entre el mercado

europeo y el estadounidense

para el salmón atlántico.

Mercado

Índice de precios Salmón Atlántico (base 100 = 2007 W01)

Fuente: Urner Barry y Fish Pool

Fuente: Carnegie

Precios Futuros del Salmón Atlántico (Nok)

• Curva de precios futuros

muestra un alza de precios

para contratos con

vencimientos anteriores a

2015.

143,9

112,7

60

80

100

120

140

160

180

20

07 W

01

20

07 W

14

20

07 W

27

20

07 W

40

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13 W

39

Fresh HON, 3-6 kg, FOB Oslo Trim D 3-4lb FOB Miami

Nº US$ miles Toneladas

netas Part. Mercado

Valor (%) Part. Mercado Volumen (%)

1 Grupo Aquachile * 311.916 47.915 13 12

2 Salmones Multiexport 217.941 27.438 9 7

3 Mainstream Chile + CMC 207.401 36.353 8 9

4 Los Fiordos Limitada 177.225 29.706 7 7

5 Ventisqueros 131.546 20.984 5 5

6 Salmones Camanchaca 127.246 17.290 5 4

7 Grupo Acuinova Chile 107.516 22.708 4 6

8 Salmones Blumar 105.842 15.317 4 4

9 Granja Marina Tornagaleones 97.008 17.083 4 4

10 Australis 95.290 16.596 4 4

Otros 1.226.512 194.911 37 37

Total 2.493.527 398.386 100 100

Ranking de exportaciones chilenas de salmón y trucha a septiembre 2013

34

Fuente: Infotrade * Incluye a Empresas AquaChile S.A., Aguas Claras S.A. y Salmones Chiloé S.A.

Mercado

Situación Sanitaria Industria

35 Mercado

Caligus: abundancia promedio juveniles y hembras ovígeras en 8 Macrozonas, años 2012 y 2013

Fuente: Aquabench

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Ab

un

dan

cia

Pro

med

io

Semanas

Juvenil 2013

Hembra Ovígera 2013

Juvenil 2012

Hembra Ovígera 2012

Nota: La carga parasitaria indicada, es un promedio ponderado en base al tamaño de cada centro en número de peces.

Pérdida Mensual Salmón del Atlántico

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic

Año 2012 Año 2013

Pérdida Mensual Trucha

0,00%

1,00%

2,00%

3,00%

4,00%

ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic

Año 2012 Año 2013




4. Mercado

5. Anexo

36

Agenda

Mercado

37 Anexo

Aumento de Capital Diciembre 2013

El Directorio de la compañía acordó un aumento de Capital de USD 30 millones con el objeto de fortalecer la posición financiera y poder enfrentar el año 2014 con financiamiento para cubrir las necesidades de capital de trabajo, como la compra de pesca y realizar la inversiones necesarias para la mantención de nuestros activos productivos. El 09 de Diciembre, la Junta de Accionistas aprobó llevar adelante este proceso, en el cual solo pueden participar los accionistas vigentes de la compañía. Esperamos tener la probación de la SVS para fines de Febrero y poder comenzar el período de opción preferente en el mes de marzo 2014.

Presentación de Resultados Tercer Trimestre 2013

Diciembre 2013

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