Políticas crecimiento con inclusion

8/17/2019 Políticas crecimiento con inclusion

1/55

Políticas para Sostener Crecimiento

con Inclusión

Julio Velarde

Presidente del DirectorioBanco Central de Reserva del Perú

Enero 2012


2/55

a. Tendencias de Largo Plazo

b. Fortalezas de la Economía Peruana

c. Proyecciones Macroeconómicasd. Desafíos Pendientes

Contenido

2


3/55

Tendencias de Largo Plazo

3


4/55

El PBI per cápita de 2011 fue 36 por ciento mayor al máximo previo

66

136

100

0

20

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80

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120

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160

1 9 5 0

1 9 5 1

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1 9 5 6

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1 9 5 9

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2 0 0 9

2 0 1 0

2 0 1 1

PBI per cápita(1975 = 100)

El PBI per cápita norecuperó su nivel de

1975 sino hasta el 2006

Crecimiento Promedio1950 – 1975: 2,7%

Crecimiento Promedio1976 – 1992: -2,4%

Crecimiento Promedio1993 – 2011: 3,9%

4


5/55

5.25.9

3.5

-1.0

4.0

5.7

1951-1960 1961-1970 1971-1980 1981-1990 1991-2000 2001-2010

PBI: 1951-2010

(Variación porcentual promedio)

El crecimiento del PBI per cápita de la última década fue el mayor de losúltimos 60 años …

2.5 2.9

0.7

-3.2

2.14.4

1951-1960 1961-1970 1971-1980 1981-1990 1991-2000 2001-2010

PBI per cápita: 1951-2010(Variación porcentual promedio)

Décadaperdida

5


6/55

1.015.1 7.3 9.7

32.6

369.5

24.62.3

1931-1940 1941-1950 1951-1960 1961-1970 1971-1980 1981-1990 1991-2000 2001-2010

Inflación: 1931-2010(Var. %)

En Perú, la inflación promedio 2001 –2010 fue la más baja de los últimos70 años

6


7/55

Corea 2.3

Corea29.8

Chile 2.8

Chile

15.0

Perú 3.0Perú9.3

Estados Unidos 12.2

Estados Unidos47.1

0

5

10

15

20

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1 9 8 0

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2 0 0 1

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2 0 0 9

2 0 1 0

PBI per cápita(Miles US$ PPP)

Fuente: WEO - FMI

En 1980 el PBI percápita de Perú era superior al de Corea y Chile

7


8/55

18.0

22.0 22.0

24.025,1

Brasil Chile Colombia México Perú

Inversión Bruta Fija: 2010(% del PBI)

InversiónPrivada:19,2%

Un alto ratio de inversión permite mantener un crecimiento dinámicodel PBI potencial

* Fuente: Moody’s Handbook Nov. 2010 y BCRP

InversiónPública:5,9%

Perú: Inversión Bruta Interna

% PBI

1980-2005 20,9

2006-2010 23,0

8


9/55

PaísAño en el queinversión alcanzó 25%

del PBI

Crecimiento promedio5 años posteriores

Crecimiento promediomundial 5 añosposteriores

Chile 1989 8,2 2,5

China 1980 12,2 3,1

India 1990 5,7 2,7

Corea 1980 9,4 3,1

Singapur 1980 5,9 3,1

Tailandia 1980 5,3 3,1

Taiwán 1980 6,4 3,1

Perú 2010 6,1 * 3,7 *

* Proyecciones 2011- 2013 del R.I. Setiembre 2011.

La evidencia internacional muestra que mantener un alto ratio de inversióncon respecto al PBI ayuda a alcanzar niveles altos de crecimiento

9


10/55

Tasa de crecimiento del PBI 6,6

Tasa de crecimiento del PBI percápita 5,5

Año en que se

alcanza el nivel delPBI percápita (PPP)

actual de:

Chile 2019

Corea 2032

Estados Unidos 2041

En 20 años Perú podría alcanzar el PBI percápita actual de Corea, lo queequivaldría a triplicar nuestro nivel actual

10


11/55

Fortalezas de la Economía Peruana

11


12/55

5.8

4.6 4.54.2

4.0 4.0 3.93.6 3.5

3.2

1.8

Perú Argentina Ecuador Colombia Paraguay Chile Bolivia Uruguay Brasil Venezuela México

América Latina: Crecimiento Promedio del PBI 2001-2011(Var. % real)

Fuente: WEO – FMI y Consensus Forecasts

Economía con el mayor crecimiento en la región en la última década

Crecimiento Promedio del PBI

(Var. %)

2001-2005 2006-2011

Perú 4,2 7,1

Argentina 2,0 6,9

Uruguay 0,5 6,2

Paraguay 2,6 5,2

Bolivia 3,1 4,6

Colombia 3,6 4,7

Brasil 2,8 4,1

Ecuador 5,2 3,9

Venezuela 2,6 3,8

Chile 4,2 3,7

México 1,5 2,2

12


13/55

17,37616,171

15,121 15,470

13,59512,407

11,846 11,562

10,155 10,000 9,2898,335

7,595

5,5495,033 4,843 4,350

3,185

1,241

A r g e n t i n a

C h i l e

M é x i c o

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P a n a m á

V e n e z u e l a

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B o l i v i a

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N i c a r a g u a

H a i t í

PBI per cápita: 2011

($ PPP)

Fuente: WEO - IMF

Sin embargo, el Perú debe continuar con un crecimiento sostenido paramejorar su nivel de ingreso per cápita

13


14/55

Fuente: WEO - FMI

23.1

10.08.7

7.76.6 6.3

5.3 5.44.4

3.3 2.5

Venezuela Argentina Uruguay Paraguay Brazil Ecuador Colombia Bolivia México Chile Perú

América Latina: Inflación Promedio 2001-2011(Var. %, fin de período)

Perú tiene la inflación más baja de la región

14


15/55

-1.9

0.0

1.7

2.7

4.5

7.2

8.3 8.3

1.3

4.2

5.4

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011*

Empleo Urbano

(Var. %)

Durante 2003-2010 el crecimiento promediodel PBI y del empleo urbano fueron 6,5%

y 4,8%, respectivamente.

* Ene.- Nov.

Fuente: Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo.

El crecimiento económico estuvo acompañado por un aumento del empleo

15


16/55

Se observa una reducción en la tasa de subempleo

7,0

37,2

32

34

36

38

40

42

44

46

5

6

7

8

9

10

11

12

E n e 1 0

F e b 1 0

M a r 1 0

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J u n 1 0

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N o v 1 0

D i c 1 0

E n e 1 1

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A b r 1 1

M a y 1 1

J u n 1 1

J u l 1 1

A g o 1 1

S e t 1 1

O c t 1 1

N o v 1 1

Tasa de desempleo y de subempleo de Lima Metropolitana(Trimestre móvil)

Desempleo Sub empleo

Desempleo Subempleo

16


17/55

71.564.4

94.8 94.4

2005 2009

Tasa de Informalidad(% PEA Ocupada) 1/

Área Urbana Área Rural1/ La Tasa de informalidad se define como 1 – Tasa de empleo formal. El empleo formal está constituido por aquellos afiliados aESSALUD, seguro privado, EPSs, FFAA y policiales, universitario, escolar privado y los que tienen Essalud y SIS

Fuente: INEI. Perú Evolución de los indicadores de empleo e ingresos 2001-2009

La tasa de informalidad laboral urbana se ha reducido

17


18/55

8.2

4.43.9 3.9

3.3 3.12.8 2.8 2.8 2.7 2.6

2.21.6 1.6

1.3 1.20.9 0.8 0.7 0.7

0.3 0.2

C h i n a

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Crecimiento de la Productividad Laboral(Promedio 1990-2011)

La ganancia de productividad es otro de los factores que impulsa elcrecimiento

18

Fuente: The Conference Board, Ene. 2012.


19/55

Oportunidades de desarrollo asociadas al bono demográfico

1/ Población menor a 15 años y mayor a 65 años / Poblaciòn en edad de trabajar (15-64 años)

Fuente: INEI

Perú: Tasa de Dependencia1/

0,8

0,5

0,3

0,4

0,5

0,6

0,7

0,8

0,9

1,0

1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 2030 2040 2050

19


20/55

El Perú tiene una oportunidad y un gran reto por tener una población joven.

15.3

16.8 17.2 17.318.1 18.3

18.7 19.120.0 20.3

Uruguay Argentina Chile Brasil México Colombia Ecuador Perú Bolivia Paraguay

Población entre 15 y 24 años(% de la población total)

Fuente: CEPAL.20


21/55

El bono demográfico favorece a toda América Latina

2030

1990

2000

2010

2020

2030

2040

2050

2060

C u b a

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M é x i c o

P a n a m á

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H o n d u r a s

N i c a r a g u a

B o l i v i a

G u a t e m a l a

P a r a g u a y

América Latina y el Caribe

Año en que el bono demográfico “termina”

21

L d ió d l b P ú h id l á i ifi ti


22/55

0

10

20

30

40

50

60

70

Perú Brazil Uruguay Bolivia Venezuela Ecuador AméricaLatina

Chile Colombia Paraguay México

% P

o b r e z a

América Latina% de la población que vive en pobreza

2005 2010

América Latina Perú Brazil Uruguay Bolivia Venezuela Ecuador Chile Colombia Paraguay México

2005 1/ 39,7 48,7 36,4 18,8 63,9 37,1 48,3 18,7 46,8 56,9 35,5

2010 2/ 31,4 31,3 24,9 8,4 54 27,8 39,2 11,5 44,3 54,8 36,3

Reducción de la

Pobreza -8,3 -17,4 -11,5 -10,4 -9,9 -9,3 -9,1 -7,2 -2,5 -2,1 0,8

1/ Bolivia: 2004; Chile: 2003.

2/ ültimo dato disponible: Bolivia: 2007; Chile y Brasil: 2009.

Fuente: CEPAL

La reducción de la pobreza en Perú ha sido la más significativa enAmérica Latina

22

Con un crecimiento sostenido de 6 6 por ciento en 20 años Perú podría


23/55

* Proyección

Con un crecimiento sostenido de 6,6 por ciento, en 20 años Perú podríareducir la pobreza a 9 %

54.8

31.3

9.3

0

10

20

30

40

50

60

1 9 9 7

1 9 9 8

1 9 9 9

2 0 0 0

2 0 0 1

2 0 0 2

2 0 0 3

2 0 0 4

2 0 0 5

2 0 0 6

2 0 0 7

2 0 0 8

2 0 0 9

2 0 1 0

2 0 1 1 *

2 0 1 2 *

2 0 1 3 *

2 0 1 4 *

2 0 1 5 *

2 0 1 6 *

2 0 1 7 *

2 0 1 8 *

2 0 1 9 *

2 0 2 0 *

2 0 2 1 *

2 0 2 2 *

2 0 2 3 *

2 0 2 4 *

2 0 2 5 *

2 0 2 6 *

2 0 2 7 *

2 0 2 8 *

2 0 2 9 *

2 0 3 0 *

2 0 3 1 *

2 0 3 2 *

Tasa Anual de Pobreza

(%)

23


24/55

Se ha reducido la pobreza de 54,8% en 2001 a 31,3% en 2010. En ese lapsoel crecimiento del PBI fue de 5,7% por año. Sin embargo, aún hay regiones

con un alto porcentaje de pobreza.

66.163.1

58.556.0 55.9

50.1 49.5 49.1 49.1

43.6 42.5

35.332.6 32.5 31.1

29.0

20.3 20.1 19.615.7

14.0 13.511.6

8.7

Promedio 31.3

H u a n c a v e l i c a

A p u r í m a c

H u á n u c o

P u n o

A y a c u c h o

A m a z o n a s

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M o q u e g u a

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M a d r e d e D i o s

Porcentaje de pobreza por ámbito geográfico

(%)

Fuente: INEI24


25/55

La acumulación prudencial de reservas internacionales brinda adecuadacobertura ante posibles eventos de estrés financiero

Fuente: BCRP.

2006 2010 2011*

RIN (Millones US$) 17 275 44 105 50 301

RIN / PBI (%) 18.7 28.7 28,6

RIN / Deuda de corto

plazo (# veces)

2.9 5.2 5,3

RIN / Liquidez (%) 80.2 90.6 88.7

* Al 18 de enero

9.6 10.2

12.614.1

17.3

27.7

31.233.1

44.1

48.850.3

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*

Reservas Internacionales Netas

(Millones de US$)

25


26/55

Fortaleza Financiera: Altas reservas internacionales reducenvulnerabilidad externa

Fuente: Moodys y BCRP

4.6

1.0

2.32.9

5.6


RIN / Deuda externa de corto plazo:2010

(Número de veces)

13 14

9 10

29


RIN / PBI: 2010(Número de veces)

Perú puede cumplir con sus obligaciones actuales y futuras de

servicios de deuda, sin recurrir a la reprogramación nicomprometer el crecimiento económico

26


27/55

Este año la deuda neta alcanza el 8,2 por ciento del PBI. La vida promediode la deuda pública alcanza actualmente los 13 años.

47,1

44,3

37,7

33,0

29,7

24,1

27,2

23,521,2

20,118,6

38,7

36,1

30,1

24,1

17,8

12,514,3

11,7

8,2 6,44,1

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011* 2012* 2013*

DEUDA PÚBLICA(Porcentaje del PBI)

Deuda Bruta Deuda Neta

*Proyección

Vida promedio de la deuda pública

(años)

Año 2011-III

Deuda interna 14,88

Deuda Externa 11,74

Deuda Total 12,89

56.1

43.9

Composición de la Deuda Pública(en porcentaje)

Deuda Externa

Deuda Interna

27


28/55

Menor deuda pública ha reducido vulnerabilidad fiscal

54.5

9.5

41.7

27.8

21.2


Deuda pública: 2011(% del PBI)

Fuente: Moody's Statistical Handbook Nov. 2011 y BCRP.

28


29/55

*Entre paréntesis se muestra el valor para el año 2009.Fuente: The Economist y BCRP

5.1

5.7

5.8

5.9

5.9

6.2

6.3

6.8

7.0

7.1

13.1

Estados Unidos

Alemania

Japón

Portugal

Canadá

España

Irlanda

Grecia

Francia

Italia

Perú

Vida Promedio de la Deuda Pública(Número de años)

2011*

(6,9)

(6,8)

(6,7)

(5,2)

(6,5)

(4,8)

(11,4)

Perú tiene la capacidad de refinanciar su deuda pública

(7,2)

(7,7)

(5,4)

(5,8)

29


30/55

Proyecciones Macroeconómicas

30

El d t i i t di l d 3 3 i t


31/55

-0,7

-3,7

2,8

-1,7

5,1

3,1

7,3

6,1

3,9

1,5

6,3

4,53,3

1,3

5,5

3,5

-6,0

-4,0

-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

Mundo Desarrollados Emergentes América Latina

Crecimiento: 2009 - 2012

2009 2010 2011 2012

Fuente: Merrill Lynch.

El mercado proyecta un crecimiento mundial de 3,3 por ciento para2012

31

S i i t d d EUA t ió d l


32/55

Crecimiento mundial

(Variaciones porcentuales anuales)

Ejecución Proyección

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Economías desarrolladas 0,1 -3,7 3,1 1,6 1,3 1,9

De los cuales

1. Estados Unidos -0,3 -3,5 3,0 1,7 1,8 2,1

2. Eurozona 0,4 -4,2 1,8 1,4 -0,6 0,9

Alemania 1,1 -5,1 3,7 2,8 0,1 1,2

Francia -0,1 -2,7 1,5 1,5 -0,3 0,8

3. Japón -1,2 -6,3 4,0 -0,4 2,0 1,94. Reino Unido -1,1 -4,4 1,8 0,9 0,9 1,6

Economías en desarrollo 6,0 2,8 7,3 5,9 5,5 5,8

De los cuales

1. Asia en desarrollo 7,7 7,2 9,5 7,8 7,4 7,6

China 9,6 9,2 10,3 9,2 8,2 8,4

India 6,2 6,8 10,1 7,7 7,5 7,7

2. América Latina y Caribe 4,3 -1,7 6,1 3,9 3,5 3,8

Brasil 5,2 -0,6 7,5 3,3 3,4 4,0

Economía Mundial 2,8 -0,7 5,1 3,7 3,3 3,8

Nota:

Socios Comerciales 1/ 2,6 -1,4 4,5 3,2 2,7 3,1

BRICs 2/ 7,7 5,4 9,2 7,5 6,9 7,2

Fuente: Bloomberg, FMI, Consensus Forecast.

1/ Canasta de los 20 pr incipales socios comerciales de Perú.

2/ Brasil, Rusia, India y China.

Se espera crecimiento moderado en EUA y una contracción de laactividad en Eurozona durante 2012

32

Eurozona constituye un factor de riesgo para la consolidación de la


33/55

Proyección de probabilidad de recesión en EUA

(Porcentaje)

Fuente: FED de San Francisco, Nov. 2011.

Eurozona constituye un factor de riesgo para la consolidación de larecuperación de EUA

33


34/55

A l e m a n i a

F i n l a n d i a

L u x e m b u r g o

P a í s e s B a j o s

A u s t r i a

F r a n c i a

B é l g i c a

E s t o n i a

E s l o v e n i a

E s l o v a q u i a

E s p a ñ a

M a l t a

I r l a n d a

I t a l i a

C h i p r e

P o r t u g a l

G r e c i a

Calificaciones crediticias soberanasStandard & Poor

Ene-16 Dic-20

AAA

Gradodeinversión

• S&P: redujo las calificaciones de 9 países. Francia y Austria perdieron máxima calificación y Portugal perdió el grado deinversión.

También recortó la calificación del EFSF de AAA a AA+.

• Moody's: ratificó la calificación de Francia (AAA, perspectiva estable) pero indicó que está revisando su perspectiva.

• Fitch: recortaría calificación soberana (1-2 niveles) a fines de enero a España, Italia, Irlanda, Chipre, Bélgica y Eslovenia.

Calificación

n° escalones

en grado de

inversión

Calificación

n° escalones

en grado de

inversión

Calificación

n° escalones

en grado de

inversión

Alemania AAA 10 AAA 10 Aaa 10

Austria AA+ 9 AAA 10 Aaa 10

Finlandia AAA 10 AAA 10 Aaa 10

Francia AA+ 9 AAA 10 Aaa 10

Luxemburgo AAA 10 AAA 10 Aaa 10

Países Bajos AAA 10 AAA 10 Aaa 10

Bélgica AA 8 AA+ 9 Aa3 7

Eslovenia A+ 6 AA- 7 Aa3 7

España A 5 AA- 7 A1 6

Estonia AA- 7 A+ 6 A1 6

Eslovaquia A 5 A+ 6 A1 6

Italia BBB+ 3 A+ 6 A2 5

Malta A- 4 A+ 6 A2 5

Irlanda BBB+ 3 BBB+ 3 Ba1 -1

Chipre BB+ -1 BBB 2 Baa3 1

Portugal BB -2 BB+ -1 Ba2 -2

Grecia CC -10 CCC -8 Ca -10

Euozona: calificación soberana

País

S&P Fitch Moody's

Esta incertidumbre se incrementa con la reciente decisión de S&P.

34

Alto endeudamiento y bajas tasas de política monetaria disminuyen


35/55

40

50

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2000 2002 2004 2006 2008 2010

Deuda Pública Bruta en economías desarrolladas(porcentaje del PBI)

Fuente: FMI.Fuente: Bloomberg.

0,0

1,0

2,0

3,0

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5,0

6,0

7,0

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e n e - 0 1

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e n e - 1 0

e n e - 1 1

Tasas de política

FED

BoJ

BCE

Alto endeudamiento y bajas tasas de política monetaria disminuyencapacidad de respuesta de economías desarrolladas.

35

Esto configura un escenario donde las economías emergentes


36/55

Economías Desarrolladas y emergentes:

Indicadores seleccioneados

2008 2011 2012*

PBI (var. %)

Desarrolladas 0,1 1,6 1,9

Emergentes y en Desarrollo 6,0 6,4 6,1

Inflación (var. %)

Desarrolladas 1,6 2,3 1,3Emergentes y en Desarrollo 8,1 7,0 5,5

Terminos de Intercambio (var. %)

Desarrolladas -1,9 -0,4 -0,1

Emergentes y en Desarrollo 3,3 2,9 -0,7

Deuda Bruta del Gobierno General (% PBI)

Desarrolladas 80 104 107

Emergentes y en Desarrollo 32 36 34Cuenta Corriente (% PBI)

Desarrolladas -1,2 -0,3 0,1

Emergentes y en Desarrollo 3,6 2,4 2,0

(*) Estimación

Fuente: FMI.

Esto configura un escenario donde las economías emergentesseguirán creciendo a tasas altas y con fundamentos más sólidos.

36

En este escenario la evolución de China es fundamental para


37/55

Riesgos de corto plazo

• Mayor desaceleración del crecimiento.

• Fuerte corrección de precios de activos(bursátil, inmobiliario).

• Exceso de inversión/capacidad.(sobreinversión en infraestructura).

• Problemas de repago de la deuda degobiernos locales.

• Menor espacio para estímulo fiscal.

• Mayor participación de la bancainformal (shadow banking).

Retos de mediano plazo

• Cambio del modelo pro exportador.

• Rebalance del crecimiento hacia mayor consumo.

• Reformas en Políticas de Salud,Educación y Pensiones.

37%39%

42% 43% 44%

Cobre Niquel Aluminio Zinc Plomo

China: consumo de metales 2010

(% del consumo global)

Participación de mercado(desde que se inició el despegue económico)

En este escenario, la evolución de China es fundamental paraconsolidar el crecimiento mundial en el mediano plazo.

37

La mayor integración financiera implica también un entorno de


38/55

-2500

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1500

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s

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i c - - 1

1

r - r - y - 1

1

j

- - 1 1

s e

- t - - -

Flujos de portafolios a América Latina *

(Flujos semanales, US$ millones)

*Incluye fondos dedicados y no dedicados.

Fuente: Barclays.

La mayor integración financiera implica también un entorno demayor volatilidad.

38

Se eleva la proyección del crecimiento del PBI para 2011 a 6 8 por ciento


39/55

PBI Y DEMANDA INTERNA(Variaciones porcentuales reales)

2010 2011* 2012* 2013*

RI Set.11 RI Dic.11 RI Set.11 RI Dic.11 RI Set.11 RI Dic.11

1. Demanda interna 12,8 7,5 7,5 5,6 5,6 6,0 6,1

a. Consumo privado 6,0 6,0 6,3 5,6 5,6 5,8 5,8

b. Consumo público 10,6 5,7 4,4 4,4 5,3 4,9 4,9c. Inversión privada 22,1 10,7 12,0 9,0 7,0 8,3 8,3

d. Inversión pública 27,3 -2,9 -19,7 11,4 33,1 10,0 7,3

2. Exportaciones 2,5 6,0 7,3 7,5 6,0 9,0 7,7

3. Importaciones 23,8 11,7 10,5 6,7 6,5 7,2 6,6

4. Producto bruto interno 8,8 6,3 6,8 5,7 5,5 6,3 6,3

Nota:(Contribuciones a la variación porcentual real)

Consumo privado 4.1 4.0 4.2 3.7 3.7 3.8 3.8

Inversión privada 4,2 2,3 2,6 2,0 1,6 1,9 1,9

Variación de inventarios -0.1 0.9 1.5 0.0 0.2 -0.5 -0.2

Gasto público 2,5 0,4 -0,8 1,1 2,1 1,1 0,9

* Proyección

Se eleva la proyección del crecimiento del PBI para 2011 a 6,8 por cientoy se revisa a la baja el crecimiento del PBI para 2012.

39

Los anuncios de proyectos de inversión se mantienen en US$ 48 mil


40/55

Los anuncios de proyectos de inversión se mantienen en US$ 48 milmillones.

40

47

48 48

Dic.10 Jun.11 Set.11 Dic.11

Anuncios de proyectos de inversión2011 -2013

(Miles de millones de US$)

*Anuncios realizados por las empresas en medios de comunicaciónFuente : BCRP

Minería41.8

Hidrocarburos15.7

Electricidad14.4

Infraestructura6.6

Industrial5.9

Otros sectores15.6

Proyectos de Inversión Previstos 2011-2013(millones de US$)

40


41/55

Distribución regional de las inversiones en proyectos mineros

Fuente: MINEM

El Ministerio de Energía y Minas registra46 proyectos, con una inversión de US$51 698 millones para los próximos 10años.

Apurímac, Cajamarca, Arequipa yMoquegua concentran casi el 70 por ciento de la inversión.

Según el último reporte de laDefensoría del Pueblo, se

registran 193 conflictos socialesen el país. Más del 57 por ciento

están relacionados a conflictossocio ambientales, en muchoscasos asociados al sector

minero.

41

El déficit en cuenta corriente de la Balanza de Pagos se mantendría en


42/55

El déficit en cuenta corriente de la Balanza de Pagos se mantendría enniveles sostenibles

1.4

-4.2

0.2

-1.5 -1.5-2.2 -2.1

9.1

7.6

5.7

7.8

6.1

4.65.3

2007 2008 2009 2010 2011* 2012* 2013*

Cuenta Corriente y Financiamiento de Largo Plazo: 2007 - 2013

(% del PBI)

Cuenta corriente Financiamiento de privado largo plazo (Desembolsos + IDE bruta)

Millones de US$ 2010 2011* 2012* 2013*

Cuenta Corriente -2 315 -2 675 -4 258 -4 418

Financiamiento Privadode Largo Plazo

12 053 10 760 8 873 11 080

* Proyección42

El fisco pasaría de una posición contractiva en 2011 a una expansiva en


43/55

El fisco pasaría de una posición contractiva en 2011 a una expansiva en2012

-1.1

-0.4

2.3

3.0

2.3

-1.6

-0.5

1.7

1.0

1.5

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 * 2012 * 2013 *

Resultado Económico del Sector Público No Financiero 2004-2013(En porcentaje del PBI)

* Proyección

43

Desde junio de 2011 el BCRP ha realizado una pausa en el ajuste de la


44/55

tasa de interés de referencia, lo que se ha traducido en menores tasas deinterés en moneda nacional

44


45/55

Las tasas de encaje se ubican por encima de los niveles de 2008

13,6

25

00

05

10

15

20

25

30

e n e - 0 7

m a r - 0 7

m a y -

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0 7

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0 8

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0 8

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0 9

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1 0

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1 0

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1 0

e n e - 1 1

m a r - 1 1

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1 1

j u l - 1 1

s e p -

1 1

n o v -

1 1

Tasas de encaje en moneda nacional(En porcentaje )

Medio Exigible

Marginal

%

El dato de noviembre es preliminar.

38,3

55

20

25

30

35

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45

50

55

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e n

e - 0 7

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m a

y - 0 7

j u l - 0 7

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v - 0 7

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e n

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r - 0 9

m a

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e - 1 0

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e n

e - 1 1

m a

r - 1 1

m a

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p - 1 1

n o

v - 1 1

Tasas de encaje en moneda extranjera(En porcentaje )

Medio Exigible

Marginal

%

El encaje medio incluye adeudados de corto plazo.

El dato de noviembre es preliminar.

45

La inflación continúa afectada por factores transitorios de oferta. La tasa


46/55

de inflación subyacente también ha venido siendo influenciada por elalza de precios de alimentos.

46

Se espera que la tasa de inflación converja paulatinamente al rango metad t 2012 l did di i l i i d l


47/55

durante 2012, en la medida que se disipen las presiones asociadas a losincrementos en los precios de commodities alimenticios y el petróleo.

Proyección de la inflación, 2011 - 2013(Variación porcentual últimos 12 meses)

47


48/55

Desafíos pendientes

48


49/55

Indicadores Sociales

1980 1990 2000 2005 2010

PBI percápita (US$) 1 036 1 376 2 054 2 855 5 225

Pobreza total (%) 41,6 55,3 54,8 48,7 31,3

Pobreza extrema (%) 18,4 24,2 24,4 17,4 9,8

Pobreza rural (%) - - 78,4 70,9 54,2

Pobreza extrema rural (%) - - 51,3 37,9 23,3

Coeficiente Gini del ingreso 0,54 0,53 0,52 0,51 0,46

Mortalidad infantil (por mil) 90,5 61,5 33,8 23,5 19,5

Desnutrición crónica (%) 37,8 37,0 25,4 22,6 17,9

Esperanza de vida (años) 60,1 65,6 70,5 72,4 73,7

Analfabetismo (%) 18,1 12,8 - - 7,10

Tasa de dependencia 0,84 0,73 0,64 0,59 0,56

PERÚ: INDICADORES SOCIALES Y DEMOGRÁFICOS

49


50/55

Metas de Indicadores Sociales

Meta

2001 2006 2010 2016 1/

Tasa de desnutrición infantil (%) 31 30 23 0

(desnutrición crónica en menores de 5 años)

Tasa de mortalidad infantil (TMI) 43 27 17 5

(por mil nacidos vivos)

Tasa de pobreza total (%) 54,3 44,5 31,3 20,0

Tasa de asistencia a educación inicial (%) 47,7 59,1 68,0 100,0

(3 a 5 años de edad)

Rural (%). Acceso a electridad 28,9 39,6 58,6 85,0

. Acceso a agua potable por red pública 36,2 32,5 40,5 57,0

. Acceso a saneamiento por red pública 4,0 6,0 10,5 45,0

Centro poblados rurales (%) 1/

. Acceso a telefonía fija, móvil y de uso público - - 27,0 77,0

. Acceso a servicios de datos (internet) - - 7,0 61,0

PERÚ: METAS SOCIALES AL 2016

50


51/55

Hay un alto porcentaje de la población sin cobertura pensionaria.

72.6%

27.4%

Sin sistema depensionesEn sistema depensiones

Población de 65 años y más de edad

68.0%

32.0%

2010 2030

Fuente: INEI, ENAHO 2010 Fuente: BBVA, “Una mirada alSistema Privado de Pensiones”, 2008

51

El acceso a las tecnologías de información y comunicación mejora la


52/55

26,4

29,931,9 32,1

30,4

Telefonía Fija

30,8

16,4

29,8

59,7

6773,1

Telefonía móvil

74,9

8,8

13,9

20

23,126 TV por cable

29,3

8,111,2

1821,2

23,4Computadora

22,4

2,15,1

8,611

13Internet

16,6

2004 2006 2008 2009 2010 2011*

(*) Al segundo trimestre

Perú: Porcentaje de Hogares con acceso a servicios y bienes de

tecnología de información y comunicación, 2004-2011

g y jcalidad de vida y la productividad de las personas

52


53/55

Existe margen para la profundización financiera

18

45

3238

63

22

48

23

36

88

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

Perú Brasil México Colombia Chile

1995 2007

Crédito bancario al sector privado para América Latina(porcentaje del PBI)

53

Agenda Pendiente


54/55

Mejorar el funcionamiento de los mercados defactores

Mejorar la calidad de la educación

Reformas institucionales

Aprovechar el bono demográfico

Agenda Pendiente

54


55/55

Políticas para Sostener Crecimiento

con Inclusión

Julio VelardePresidente del Directorio

Banco Central de Reserva del Perú

Enero 2012

Políticas crecimiento con inclusion

Documents

Transcript of Políticas crecimiento con inclusion