Pla de finançament

5. ANÀLISI DE L'EFICIÈNCIAPer veure a què destinem el marge de contribució que obtenim anualment i la seva evolució, hem realitzat aquests gràfics.

ANY 1

23%

55%

23%

Serveis externsDespesdes de personalEBITDA

ANY 2

15%

59%

26%


ANY 3

9%

40%52%


Segons les gràfiques realitzades observem que l'EBITDA va incrementant cada any, però l'increment més fort és el del segon al tercer any. Aquesta palanca és deguda a la possible assossiació que farem amb "segundamano.es" per poder fer competència a "milanuncions.com".També s'observa que els serveis externs van disminuïnt a causa de la poca dependència que tindrem d'altres empreses i les despeses de personal es mantenen en línea (exceptuant el tercer any que l'EBITDA les cobreix una mica més).

Tot seguit restant les amortitzacions, les despeses financeres i els tributs hem pogut comfirmar que els beneficis nets van augmentant al llarg dels tres anys (i tenint en compte la palanca entre el segon i el tercer excercici).

ANY 1

4%

96%

RESULTATVENDES

ANY 2

5%

95%

RESULTATVENDES

ANY3

22%

78%

RESULTATVENDES

El primer i el segon any, els beneficis nets són bastant curts respecte a tots els ingressos que ens proporcionen les vendes, però la situació canvia degut a l'incremement de pràcticament el 100% de l'EBITDA gràcies a l'assossiació comentada anteriorment.

6. RÀTIOS

6.1 Ratos d'estructura financera

Ràtio d'endeutament (PASSIU/PN + PASSIU)

ANY 1 = 300.279/314.536 = 0,95ANY 2 = 253.378/286.624 = 0,88ANY 3 = 143.120/282.845 = 0,51

Al llarg dels tres anys, la ràtio d'endeutament va disminuïnt. En els dos primers anys, els financiem amb el nostre passiu, cosa que és normal en un negoci acabat d'obrir que es dedica a la compra-venda i necessita molta inversió inicial. El segon any ja haurem pagat els deutes a llarg termini i al tercer, ja pràcticament serem una empresa capitalitzada que es financia amb el seu patrimoni.

Ràtio d'estructura del deute (PC/PASSIU)

ANY 1 = 193.224/314.279 = 0,64ANY 2 = 253.378/253.378 = 1ANY 3 = 143.120/143.120 = 1

La rqd va augmentant progressivament fins situar-se al 1. Això no és massa bo, ja que vol dir que no tenim deutes a llarg termini i que el 100% d'aquests, són a curt termini. Això podria ocasionar un concurs de creditors ja que podriem tenir problemes de disponibilitat. Hauriem de mirar de repartir una mica més els deutes per tal de no acabar en situació de fallida i translladant-los a llarg termini.

Cost d'endeutament ( Despesa Financera/PASSIU)

ANY 1 = 20.513/314.279 = 0,06ANY 2 = 21.602/314.279 = 0,07ANY 3 = 19.641/314279 = 0,06

El cost de finançament es manté estable al voltant del 6-7%. És l'interès que hem de pagar pels nostres deutes tenint en compte la despesa financera anual (el que pagem a les entitats bancàries) i el total dels nostres deutes.

6.2 Rendibilitats

ROE (Benefici Net /PN)

ANY 1 = 11.252/14.258 = 0,79ANY 2 = 13.984/33.246 = 0,42ANY 3 = 101.473/139.725 = 0,73La rendibilitat que obtindrem els socis serà aproximadament de 75% de la inversió realitzada, menys al segon any, que caurà fins a un 42%, degut als baixos beneficis respecte al capital aportat (també s'ha de tenir en compte que és l'any on es paguen la totalitat dels deutes a llarg termini).

ROI (BAII/ACTIU)

ANY 1 = 34.579/314.536 = 0,12ANY 2 = 39.082/286.624 = 0,14ANY 3 = 146.482/282.845 = 0,52

La rendibilitat que obtenim de tot l'actiu emprat en les operacions de l'empresa, el primer i el segon any es manté a prop del 15% però al tercer any puja fins al 52% degut a la palanca que farà augmentar els nostres ingressos (l'assossiació amb "segundamano.es").

ROS (BAII/vendes)

ANY 1 = 34.579/271.315 = 0,13ANY 2 = 39.082/271.315 = 0,14ANY 3 = 146.482/459.264 = 0,32

La rendibilitat que obtenim de les vendes, al primer i al segon any està a prop del 15%, però amb la palanca següent, tant l'import net de la xifra de negocis i el resultat d'explotació augmentaràn molt i farà augmentar la ROS fins a situar-se a un 32%.

6.3 Períodes (Cobraments i Pagaments)

COBRAMENT (dies que trigo a cobrar dels meus clients)

C = Nosaltres cobrem al moment (el client ha de pagar primer per obtenir el producte); per tant el resultat és 0

PAGAMENT (dies que trigo a pagar als proveïdors)

ANY 1

P=9616232233

´ 365=15dies

ANY 2 P=9616253835

´ 365=14 dies

ANY 3P=16145312422

´ 365=19dies

7. RÀTIOS CONJUNTS

7.1 Efecte Palanquejament Financer

ANY 1

ROI = 0,12Cost de Finançament = 0,06

ANY 2


ANY 3


En els tres anys la rendibilitat econòmica és mes gran que el cost financer, cosa que fa que tinguem la possibilitat d'endeutar-nos per millorar la rendibilitat financera. Amb l'efecte palanquejament, podriem demanar un préstec al banc, que el pagariem amb un 6-7% d'interès anual. Llavors, invertir el préstec en la compra de productes, pels quals obtindriem una rendibilitat econòmica superior ens els tres anys al cost financer del préstec. Amb aquest fet podriem augmentar la rendibilitat financera (% que ens enduem els socis).

7.2 Període mitjà de maduració Econòmic i Financer

La nostra empresa és una empresa comercial i, tenint en compte les fórmules següents hem calculat els diversos períodes mitjans de maduració (el nombre de dies que l'empresa triga a recuperar una unitat monetària des de que es va invertir en el seu cicle d'explotació).

ANY 1

Període mitjà d'Aprovisionament =

3827297791

´ 365=142dies

Període mitjà de Cobrament =

0271315

´ 365=0

Període mitjà de Pagament =

961697791

´ 365=36dies

PMME = 142 diesPMMF = 107 dies_______________________________________________________________________________________________ANY 2


3827297791

´ 365=142dies


0459264

´ 365=0


961697791

´ 365=36dies

PMME = 142 diesPMMF = 107 dies_______________________________________________________________________________________________ANY 3


3827297791

´ 365=142dies


0271315

´ 365=0


16145164188

´ 365=36dies

PMME = 142 diesPMMF = 107 dies

Els períodes mitjans de maduració són idèntics al llarg dels tres excercicis següents. El temps que dura el nostre cicle d'explotació són 142 dies (PMME), tot i així els proveïdors ens financien 36 i ens queden 107 dies d'autofinançament (PMMF). Hauriem de negociar amb els proveïdors poder cobrir tot el nostre cicle d'explotació sense haver-nos de treure un euro de la butxaca. És un aspecte molt important per nosaltres poder negociar el període de pagament.

7.3 PAS

NOF = (Mitjana d'Existències + Mitjana de Clients + 10%Mitjana de Proveïdors)-Mitjana de Proveïdors

FM = AC - PC

ANY 1

NOF = 135.000 + 13.863 -193.224 = -44.502FM = 297.726 - 107.055

ANY 2

NOF = 270000 + 14.675 - 253.378 = 31.297FM = 271.624 - 253,378 = 18.246

ANY3

NOF = 270.000 - 142.120 = 127.880FM = 270.000 - 142.120 = 127.880

Excepte en el segon any, el NOF>FM cosa que ens indica que tenim la garantia d'obrir el negoci. Tot i així al segon any, per relativament poc, el NOF<FM, cosa que indica que es necessita més fons per dur a terme les activitats.Com s'ha comentat al obtenir al resultat de la ràtio de qualitat del deute, els deutes a curt termini s'haurien de negociar i treslladar-los al llarg, ja que podem tenir problemes de disponibilitat. Abans d'obrir el negoci hauriem de distribuïr més els deutes segons el termini.

Pla de finançament

Business

Transcript of Pla de finançament