NEGOCIACIÓN DE ACCIONES

TIPOS DE OPERACIONES

O i t dOperaciones contado:T+0 a T+6

Operaciones a plazo cumplimiento efectivo:T+7 a T+365

Operaciones excluidas:Operaciones excluidas:Beneficiarios reales y preacuerdos

OPERACIONES DE CONTADO

OPERACIONES DE CONTADOOPERACIONES DE CONTADOOPERACIONES DE CONTADOOPERACIONES DE CONTADO

T0 T6 T0 T6

T3T3

Fecha de registroFecha de registroFecha de cumplimientoFecha de cumplimiento

PRECIO BASE

Precio sobre el cual se calculan los limites Precio sobre el cual se calculan los limites máximo y mínimo de negociación entre máximo y mínimo de negociación entre máximo y mínimo de negociación, entre máximo y mínimo de negociación, entre los cuales se deben ubicar las diferentes los cuales se deben ubicar las diferentes ofertas o demandas durante una rueda ofertas o demandas durante una rueda ofertas o demandas durante una rueda. ofertas o demandas durante una rueda.

110 Limite Máximo (+10%)

10090 Limite Mínimo (-10%)Precio Base 90 Limite Mínimo ( 10%)Precio Base

Normatividad: Artículo 3.2.2.4 Resolución 1200

PRECIO BASE

Condiciones:Condiciones:

1.1. AcciónAcción queque comienzacomienza aa cotizarsecotizarse enen BolsaBolsañíñí

qq:: ValorValor PatrimonialPatrimonial dede lala CompañíaCompañía

2.2. AcciónAcción sobresobre lala cualcual sese realicerealice unauna ofertaofertapublicapublica:: PrecioPrecio dede colocacióncolocación dede lala ofertaofertapublicapublica:: PrecioPrecio dede colocacióncolocación dede lala ofertaoferta..

3.3. AcciónAcción queque haha tenidotenido cotizacióncotización oficialoficialdurantedurante loslos últimosúltimos 66 mesesmeses:: PrecioPreciodurantedurante loslos últimosúltimos 66 mesesmeses:: PrecioPreciopromediopromedio ponderadoponderado deldel ultimoultimo díadía dedenegociaciónnegociación

Normatividad: Artículo 3.2.2.4 Resolución 1200

PRECIO BASE

óó óó ff4.4. AcciónAcción queque nono haha tenidotenido cotizacióncotización oficialoficialdurantedurante loslos últimosúltimos 66 mesesmeses:: ValorValorpatrimonialpatrimonial dede lala CompañíaCompañíapatrimonialpatrimonial dede lala CompañíaCompañía....

5.5. SplitSplit:: PrecioPrecio basebase sese modificamodifica enen lalamismamisma proporciónproporción deldel nominalnominalmismamisma proporciónproporción deldel nominalnominal

6.6. AcciónAcción queque nacenace comocomo privilegiadaprivilegiada yyposteriormenteposteriormente sese convierteconvierte enenposteriormenteposteriormente sese convierteconvierte enenordinariaordinaria:: elel precioprecio basebase seráserá elel últimoúltimoqueque presentopresento comocomo privilegiadaprivilegiadaqueque presentopresento comocomo privilegiadaprivilegiada

Normatividad: Artículo 3.2.2.4 Resolución 1200

COTIZACION OFICIAL

La cotización oficial de una acción inscrita en bolsa La cotización oficial de una acción inscrita en bolsa corresponderá al precio promedio ponderado por la corresponderá al precio promedio ponderado por la

tid d d i t d d t l dí l b l tid d d i t d d t l dí l b l cantidad de acciones transadas durante el día en la bolsa cantidad de acciones transadas durante el día en la bolsa correspondiente, siempre que en dicha bolsa se registre al correspondiente, siempre que en dicha bolsa se registre al menos una operación que sea de pregón obligatorio.menos una operación que sea de pregón obligatorio.

TABLA PARA LAS CANTIDADES QUE MARCAN PRECIO EN ACCIONES

MAS DE HASTA CANTIDAD$ 0 $ 70 120.000

$ 70 $ 240 35 000$ 70 $ 240 35.000$ 240 $ 700 12.000$ 700 $ 2.400 3.500$ 2 400 $ 7 000 1 200$ 2.400 $ 7.000 1.200

$ 7.000 $17.000 500$ 17.000 MAS 300

Normatividad: Artículo 3.2.2.1 y 3.2.2.2 Resolución 1200Numeral 3.2.1. Circular BVC

ESTADO DE LAS ACCIONES

ACTIVAACTIVA:: Acción que ha presentado cotización oficial Acción que ha presentado cotización oficial durante los últimos 30 días calendario y / o que durante los últimos 30 días calendario y / o que

t f t i t l i t d t f t i t l i t d presenta ofertas vigentes en el sistema de presenta ofertas vigentes en el sistema de negociación.negociación.

INACTIVAINACTIVA:: Acción que no ha presentado cotización Acción que no ha presentado cotización oficial durante los últimos 30 días calendariooficial durante los últimos 30 días calendariooficial durante los últimos 30 días calendario.oficial durante los últimos 30 días calendario.

SUSPENDIDASUSPENDIDA:: Suspensión Temporal Suspensión Temporal Liberación Liberación SUSPENDIDASUSPENDIDA:: Suspensión Temporal Suspensión Temporal -- Liberación Liberación de Precio de Precio –– Liberacion TotalLiberacion Total

LIBERADALIBERADA:: Liberación Parcial Liberación Parcial –– Liberacion TotalLiberacion Total

Normatividad: Artículo 3.2.2.5 a 3.2.2.9 Resolución 1200

SUSPENSIONES

Se genera suspensión de una acción cuando una oferta por compra o por venta se ingresa por fuera de los limites de precio vigentes para ese día siempre y cuando dicha oferta se realice por una para ese día siempre y cuando dicha oferta se realice por una cantidad que marque precio.

Temporal: Cantidad menor al 0.05% de Temporal: Cantidad menor al 0.05% de acciones en circulación. Duración 30 Minutos. Limites +/-10%. Máximo 2 por rueda

Clases de

Suspensiones

rueda.

Liberación Parcial:Cantidad mayor o igual al 0 05% de acciones en circulación Suspensiones al 0.05% de acciones en circulación. Duración 2 ruedas.Limites +200/-40%.

Liberación Total: Cantidad que marque precio . Sin Limites.

Normatividad: Artículo 3.2.2.5 - 3.2.2.7 Resolución 1200

SUSPENSIONES

Suspensiones -OPASuspensiones administrador -MARTILLO

-FUSION ESCICION IGBC <10%-IGBC <10%

Normatividad: Artículo 3.2.2.5 - 3.2.2.7 Resolución 1200

OPERACIONES A PLAZOOPERACIONES A PLAZOOPERACIONES A PLAZOOPERACIONES A PLAZO

OPERACIONES A PLAZOOPERACIONES A PLAZOOPERACIONES A PLAZOOPERACIONES A PLAZO

T4 T T4 T T4 T T4 T 365365

Manejo de garantíasManejo de garantías

OPERACIONES DE OPERACIONES DE CUMPLIMIENTO EFECTIVOCUMPLIMIENTO EFECTIVO

DÍA DE OPERACIÓN DÍA DE OPERACIÓN

ÍÍn n DÍASDÍAS

DÍA DE CUMPLIMIENTODÍA DE CUMPLIMIENTO

CLASES DE GARANTÍASCLASES DE GARANTÍASCLASES DE GARANTÍASCLASES DE GARANTÍASG tíG tí G tí d G tí d GarantíaGarantía

BásicaBásicaGarantía de Garantía de VariaciónVariación

LaLa debendeben constituirconstituir tantotantoelel compradorcomprador comocomo elelvendedorvendedor porpor susu

SeSe debedebe constituirconstituir yy ajustarajustarporpor parteparte deldel compradorcomprador oodeldel vendedorvendedor durantedurante lalavendedorvendedor porpor susu

participaciónparticipación enen laslasoperacionesoperaciones aa plazoplazo..SS d bd b i ii i

deldel vendedorvendedor durantedurante lalavigenciavigencia dede lala operaciónoperación aaplazoplazo yy hastahasta elel momentomomentodede susu cumplimientocumplimientoSeSe debendeben constituirconstituir yy

entregarentregar dentrodentro dede unun plazoplazodede 22 díasdías hábileshábiles aa partirpartir deldeldídí l b ól b ó ll

dede susu cumplimiento,cumplimiento,cuandocuando existaexista unaunadiferenciadiferencia entreentre elel precioprecio dedemercadomercado yy precioprecio pactadopactadopp

díadía enen queque sese celebrócelebró lalaoperaciónoperación..

mercadomercado yy precioprecio pactadopactado..

OPERACIONES PLAZO DE OPERACIONES PLAZO DE CUMPLIMIENTO EFECTIVOCUMPLIMIENTO EFECTIVO

Tipo de TítulosTipo de Títulos VencimientoVencimiento

AccionesAcciones Quincenales,Quincenales, loslos díasdíasmiércolesmiércoles dede lalaBoceasBoceas miércolesmiércoles dede lalasemanasemanacorrespondientecorrespondiente

BoceasBoceas

correspondientecorrespondiente

GARANTÍAS MÍNIMAS EN GARANTÍAS MÍNIMAS EN OPERACIONES DE PLAZOOPERACIONES DE PLAZO

Los porcentajes aplican sobre el valor de registro de la operación.

OPERACIONES EXCLUIDASOPERACIONES EXCLUIDASOPERACIONES EXCLUIDASOPERACIONES EXCLUIDAS

OPERACIONES EXCLUIDASOPERACIONES EXCLUIDASOPERACIONES EXCLUIDASOPERACIONES EXCLUIDASCARACTERISTICASCARACTERISTICAS:

No tiene limites de rangos de negociación, no g g ,ingresan a índices y su cumplimiento es normal.Nivel previo de información.Beneficiario Real: 5 días comunes.Preacuerdo: 1 mes.

Se identifican como EXC y deben pasar durante la primera media hora de la rueda. L B l d V l i ú d La Bolsa de Valores asignara un número de radicación para el registro de las mismas.

OPERACIONES EXCLUIDASOPERACIONES EXCLUIDASOPERACIONES EXCLUIDASOPERACIONES EXCLUIDAS

En caso de los preacuerdos la fecha de registro podrá ser modificadaregistro podrá ser modificada.La Bolsa de Valores informará a través de su b l í di i l i d l iboletín diario el registro de las mismas.No harán parte de la canasta del IGBC.No a á pa te de a ca asta de G C.En caso de martillo y opas deberá también

l i d l ió tenerse en cuenta el registro de la operación excluida.

Definición de Beneficiario real Art. 1.2.1.3. Resolución 400

CAUSALES DE ANULACIONCAUSALES DE ANULACIONCAUSALES DE ANULACIONCAUSALES DE ANULACION

OP. NORMALESOP. NORMALESOP. NORMALESOP. NORMALESOP. A PLAZOOP. A PLAZOOP. EXCLUIDASOP. EXCLUIDASDECLARACIÓN DE UNA OPERACIÓN DECLARACIÓN DE UNA OPERACIÓN DECLARACIÓN DE UNA OPERACIÓN DECLARACIÓN DE UNA OPERACIÓN INEFICAZ O INEXISTENTE.INEFICAZ O INEXISTENTE.

MANEJO DE DIVIDENDOS EN MANEJO DE DIVIDENDOS EN OP. CONTADO Y PLAZOOP. CONTADO Y PLAZO

PERIODO EXDIVIDENDO PERIODO EXDIVIDENDO PERIODO EXDIVIDENDO PERIODO EXDIVIDENDO

10 días hábiles Fecha de pago10 días hábiles Fecha de pagoanteriores de dividendoanteriores de dividendoanteriores de dividendoanteriores de dividendo

DIVIDENDO COMPRADORDIVIDENDO COMPRADORDIVIDENDO VENDEDORDIVIDENDO VENDEDOR

SISTEMAS DE SISTEMAS DE NEGOCIACION DE NEGOCIACION DE

ACCIONESACCIONES

RUEDA DE ACCIONES

Horario de la rueda electrónica: 9:00 a.m. a 1:00 p.m.

DURACIÓN DE LAS SECUENCIAS HORARIAS

•Ingreso de Ofertas: Desde el inicio del horario de negociación hasta su terminación. g

•Tiempo de exposición: 20 segundos

•Tiempo de remate: 20 segundos. Este tiempo de extenderá por 20 segundos más a partir de la última oferta que interfiera y así sucesivamenteque interfiera y así sucesivamente.

SISTEMA DE NEGOCIACIONRueda Electrónica de AccionesRueda Electrónica de AccionesHorario 09:00 a.m. - 1:00 p.m.

SISTEMA DE NEGOCIACION

El sistema electrónico de negociación de accionesEl sistema electrónico de negociación de acciones se basa en la generación de operaciones a través de “pujas” de ofertas compatibles de compra y venta.

COMPRA VENTACOMPRA Demanda

VENTAOferta

Se calzaran las ofertas compatibles siempre y cuando no exista una mejor oferta, sea por compra o venta, después de transcurrido el tiempo de asimilación.

SISTEMA DE NEGOCIACIONPantalla de Negociación

1 2

33

44

DEFINICIONES DE NEGOCIACIONLas ofertas son ordenadas por mejor precio y por ordencronológico.

El sistema recibe ofertas dentro del horario, es decir,entre las 9:00 a.m. y las 1:00 pm. especies que estén enproceso de calce y son interferidas, para las cuales seaceptan ofertas hasta tanto no finalice la puja, así hayafinalizado la ruedafinalizado la rueda.

DEFINICIONES DE NEGOCIACIONDEFINICIONES DE NEGOCIACION

Todas las ofertas ingresan al sistema con la condición decalzar y dejar.

DEFINICIONES DE NEGOCIACION

La cantidad inicialmente ingresada puede ser modificada

DEFINICIONES DE NEGOCIACION

La cantidad inicialmente ingresada puede ser modificadasolamente si se incrementa la cantidad mediante la opción demodificación de ofertas. Para disminuir la cantidad de dichaoferta, es necesario anularla e ingresar una nueva.

DEFINICIONES DE NEGOCIACION

El precio de adjudicación siempre es el más nuevop j pingresado al sistema, es decir, si la última oferta eningresar al sistema es de venta, se asignará al precio deé t f t iésta oferta y viceversa.

DEFINICIONES DE NEGOCIACIONSe pueden interferir o pujar las ofertas que se ingresencomo convenidas y que generen un posible calce o lascomo convenidas y que generen un posible calce o lascruzadas

Cuando se genera un proceso de calce, las ofertas decompra, así como las de venta no pueden retirarse. Delmismo modo, no se reciben interferencias en una operaciónpor compra y por venta de manera simultánea. La puja sedesata por la punta que causo la interferencia (Verdesata por la punta que causo la interferencia. (VerCongelamiento de Ordenes)

DEFINICIONES DE NEGOCIACION

El ingreso y la puja deben conservar los criterios de preciosEl ingreso y la puja deben conservar los criterios de preciosde acuerdo con los múltiplos establecidos para los rangos decada uno de los papeles

DEFINICIONES DE NEGOCIACIONDEFINICIONES DE NEGOCIACION

Cuando se programa un calce, el sistema resalta en la parte derecha de la pantalla central la hora de adjudicación del posible calce en color rojodel posible calce en color rojo.

Solamente las ofertas que ingresen en el proceso deremate que causen interferencia generarán la extensióndel tiempo de remate. En consecuencia, cuando seingresa una oferta igualando el precio no causará

t ió d l ti d t l t t d lextensión del tiempo de remate, salvo que se trate de ladefensa de una operación cruzada.

CANTIDAD VISIBLEEl usuario tiene la posibilidad de ocultar la cantidad total de acciones que está dispuesto a comprar o vender y mostraracciones que está dispuesto a comprar o vender y mostrar a los usuarios una cantidad inferior (mínimo del 10%).

CONGELAMIENTO DE ORDENESCongelamiento Parcial: Las ofertas de compra o ventano podrán ser retiradas del mercado y solo podrán serobjeto de mejora en precio o ingreso de ofertas nuevasque a su vez quedarán congeladas parcialmente,mientras este vigente el remate de la especiemientras este vigente el remate de la especie.

CONGELAMIENTO DE ORDENESCongelamiento Total: Cuando se inicie un proceso depuja por la pila contraria las ofertas de la pila que nogeneró la puja no podrán ser retiradas del mercado niser objeto de mejora en precio o ingreso de órdenes,mientras esté vigente dicha pujamientras esté vigente dicha puja.

CONGELAMIENTO DE ORDENESPuja por una sola punta: Solo se permite la puja porcompra o por venta en forma excluyente Esto es si lacompra o por venta en forma excluyente. Esto es, si laprimera oferta que mejora se da por compra, solo sepermitirá pujar por compra y las ventas quedaránp p j p p y qcongeladas totalmente; y si la primera oferta que mejora seda por venta, solo se permitirá pujar por venta y lascompras quedan congeladas totalmente.

Mejora por la pila que permite puja: Una vez hayaMejora por la pila que permite puja: Una vez hayadecidido el sistema la punta que permite puja, éste permiteque las ofertas de la misma puedan ser mejoradas enque las ofertas de la misma puedan ser mejoradas enprecio a través del botón de puja, sin permitir cambio de lacantidad y permitirá el ingreso de ofertas nuevas que a suvez quedarán congeladas parcialmente.

INGRESO DE OFERTA DE COMPRA

OPERACIONES A PLAZO

Para ingresar una operación a plazo, bien sea por compra opor venta, se debe ingresar la oferta de la misma maneraque para una operación de contado en el campo deque para una operación de contado, en el campo deLiquidación, es necesario ingresar el código de la fecha devencimiento y en la lista desplegable, seleccionar Efectivavencimiento y en la lista desplegable, seleccionar Efectiva

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