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ÍNDICE Carta del Presidente del Directorio 2

1. Directorio 4

2. Capital y Propiedad Accionaria 9

3. Administración 10

4. Personal 11

5. Negocios y Actividades de la Empresa 13

● Transporte de Carga 14

● Transporte de Pasajeros 14

● Proyectos de desarrollo 14

● Operación de Trenes y Seguridad 15

● Infraestructura 16

● Medio Ambiente 17

● Mantenimiento de Equipo Rodante 17

● Sistemas y Telecomunicaciones 18

● Recursos Humanos 18

6. Política de Inversiones 20

7. Distribución de Dividendos 20

8. Cuadros Estadísticos 21

9. Índices Financieros 23

10. Información histórica 24 11. Contratos del Proceso de Capitalización 25

12. Estados Financieros 31

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Operaciones internacionalesEn los últimos años nuestra empresa ha venido ampliando su área de influencia en los países vecinos, a través de oficinas propias en Argentina y Brasil, en la perspectiva de generar nuevas oportunidades de negocios y potenciando los existentes. Esto ha sido importante para consolidar la operación de las centrales de transferencia de carga de las estaciones de Corumbá, Brasil, y Pocitos, Argentina. En el caso de Brasil se inició la operación de distribución en camiones de cargas que son transportadas en ferrocarril desde Santa Cruz hasta Corumbá.

Asimismo, se busca lograr importantes alianzas con operadores fluviales en la Hidrovía Paraguay-Paraná, así como interesar a potenciales inversionistas en la perspectiva de ver la posibilidad de desarrollar un complejo portuario en el predio de Ferroviaria Oriental sobre el Río Paraná, en la zona de Rosario, Argentina.

De igual manera, nuestra empresa viene participando activamente en las reuniones internacionales para impulsar el Corredor Ferroviario Bioceánico de Integración, un proyecto de vital importancia para el desarrollo ferroviario de la región, lo cual permitirá incrementar la competitividad de la logística continental y estrechar los lazos de integración de nuestros países.

Servicio de pasajerosEn cuanto al servicio de pasajeros se registró un transporte de 57.338 personas. Como resultado de esa cantidad de personas transportadas, el área de pasajeros logró obtener ingresos por $us 493.636. Es destacable la labor del área en la mejora continua de nuestros servicios, brindando calidad y comodidad en nuestros trenes. Asimismo, resalta la promoción de los destinos y atractivos turísticos de las poblaciones del entorno de la vía férrea a través de paquetes turísticos y la promoción de estos en ferias y eventos nacionales e internacionales de turismo.

Resultados Los resultados de la gestión muestran utilidades de $us 9,45 millones, con una generación de fondos operativos (EBITDA) de $us 19 millones. La posición financiera de la empresa es muy sólida con activos totales de $us 270 millones y un patrimonio neto de $us 178 millones, en el cual hay

una participación del 66% de los aportes propios sobre los activos, y una relación de deuda respecto al patrimonio del 44%.

InversionesLa inversión en este periodo fue de $us 9,24 millones, con lo cual en los últimos cinco años se han ejecutado desembolsos por $us 104 millones, y desde 1996 un total de $us 252 millones.

En nuestra visión de desarrollo del negocio para generar mayores beneficios para nuestros accionistas, nuestra empresa acompaña el esfuerzo que hacen nuestros clientes en su empeño de aportar al crecimiento, como también afrontar los desafíos de los grandes proyectos nacionales que hoy están consolidados, como ser la planta de urea de nuestro cliente YPFB. En este ámbito destaca el inicio de operaciones del transporte de cloruro de potasio al mercado brasileño, con buenas perspectivas en el futuro.

En ese sentido, nuestra empresa en los últimos años ha venido incorporando modernas locomotoras y vagones, en la perspectiva de incrementar nuestra capacidad de transporte, además de ampliar operaciones en nuestras centrales de transferencia de carga, centros de distribución y terminales internacionales. Todo ello, se complementa con sustanciales mejoras en la vía férrea a través del cambio de rieles, nivelación mecanizada y soldadura aluminotérmica en la vía férrea.

En la gestión 2019 se tiene programado realizar inversiones por $us 17,5 millones, las cuales estarán orientadas a lograr mayores eficiencias en la operación, continuar con el plan de incrementar la capacidad de transporte a través de la modernización del equipo tractivo y remolcado, el reforzamiento de la infraestructura, el desarrollo de proyectos de logística integral y la modernización de la empresa. Continuando con las mejoras ya introducidas en el área de tecnología, destaca el proyecto de una nueva plataforma tecnológica de comunicación digital, que contempla la renovación tecnológica de los procesos críticos del negocio, como logística y transporte, centros de almacenaje y distribución, operaciones en patios, rotación de locomotoras, mantenimiento preventivo y correctivo de parque rodante y vías, con el objetivo de lograr mayores eficiencias operativas,

minimizar costos y maximizar ingresos.

En el marco de nuestro principio de Responsabilidad Social Empresarial, adjunto presentamos nuestro Balance Social, que resalta las principales acciones sociales en beneficio de nuestros trabajadores, la sociedad y el medio ambiente. En este aspecto cabe destacar los logros del programa de educación vial Tren de Vida, que tuvo su impacto en más de 30.000 personas en el área de influencia del ferrocarril, para desarrollar una cultura de prevención. Es importante resaltar los logros del Centro de Formación Ferroviaria Oriental, que en los últimos años ha capacitado a más de 80 auxiliares de máquina, quienes han iniciado su carrera como futuros maquinistas de locomotoras.

De manera especial y a nombre del Directorio deseo agradecer a todos nuestros clientes por su confianza en la calidad de nuestros servicios y a nuestros proveedores por ser parte importante de nuestra cadena de valor, lo cual nos motiva a ratificar nuestro compromiso de fortalecer nuestros vínculos de confianza. Cabe resaltar las buenas relaciones con las autoridades del Estado, las cuales están basadas en el continuo cumplimiento de las normas y nuestros deberes.

De igual manera expreso mi agradecimiento y reconocimiento sincero a nuestros trabajadores y equipo de ejecutivos por su incansable esfuerzo y dedicación, formando un equipo altamente calificado y competente.

Finalmente, quiero resaltar que los resultados de la gestión 2018 han sido posibles con el apoyo y la dedicación de todos mis colegas directores y nuestros síndicos, a quienes expreso mi agradecimiento por sus aportes y su esfuerzo. La continuidad de los planes y programas de inversión y desarrollo será cada vez más determinante en la consolidación de Ferroviaria Oriental en el futuro cercano.

Carlos Gill RamírezPRESIDENTE DEL DIRECTORIO

CARTA DEL PRESIDENTE DEL DIRECTORIO

Estimados Accionistas:

En nombre del Directorio, tengo la satisfacción de dirigirme a ustedes para presentarles la Memoria Anual de Ferroviaria Oriental S.A. correspondiente a la gestión 2018, la cual registra resultados técnico-económicos importantes. A continuación, haré una reseña de los logros alcanzados, de la marcha de los negocios y de las perspectivas para el próximo año.

Servicio de cargaLos servicios de carga y logística generaron ingresos por $us 59 millones, un 13% más que lo obtenido en la gestión pasada, como resultado de haber transportado más de 2,2 millones de toneladas métricas, 17% más que en la gestión anterior. Con ese movimiento de carga, se han producido 1.393 millones de toneladas – kilómetro en la gestión, 19% superior al registrado en el periodo anterior. Del total transportado, el 39% corresponde a transporte de soya y derivados; 19% cemento; 17% hidrocarburos, 10% fierro y acero de construcción; 10% urea, entre otros transportes.

Logística IntegralEl área de logística obtuvo ingreso de $us 3,7 millones producto de haber movido más de 250.000 toneladas de carga, que implicó más de 10.000 viajes de camiones. Como una forma de completar la operación de transporte ferroviario, nuestra empresa viene dando los pasos ciertos para consolidar las operaciones de logística integral. En nuestra condición de operador de transporte multimodal, especializado en grandes volúmenes de carga, hemos logrado una buena complementación con otros modos de transportes, mejorando nuestra posición en la cadena logística del Atlántico, brindando servicios de valor agregado en nuestras terminales de transferencia de carga, centros de distribución y en Puerto Continental, una empresa del Grupo Ferroviaria Oriental, ubicada en el Canal Tamengo, puerta de ingreso a la Hidrovía Paraguay Paraná. Esta posición permite brindar servicios de puerta a puerta, mejorando la competitividad de nuestros clientes.

4 5

La Comisión Fiscalizadora quedó compuesta por:

Titulares

Carlos P. Butteler BravoPablo Alberto Herrera Suárez

Presidente Vicepresidente

Carlos Gill Ramirez Ignacio Echevarria Araneda

Suplentes

Hugo Riskowsky ArrayaMario Torrico Montaño

Secretario

Alejandro Serrate Valdivia

Titulares Suplentes

Rafael Enrique Abreu Anselmi César Eduardo Rodríguez GómezCarlos Enrique Gill Ramirez Amelia Ibarra Carlos Alejandro Serrate Valdivia Jorge Antonio Gutierrez R. Ignacio Echevarría Patricia Vanessa Corina Burillo de UgarteMauricio Costa du Rels Matias Vargas JimenezKathya Vaca Diez de Cortez Rodrigo Andrés Iturri SandovalJosé Antonio de Chazal Palomo Pendiente de designación

Carlos Gill RamirezPRESIDENTE

Ignacio Echevarria AranedaVICEPRESIDENTE

Kathya Vaca Diez de Cortez

Wu Yong Le

Ignacio Bedoya SaenzSECRETARIO

La Junta Ordinaria de Accionistas de 21 de abril de 2017 ratificó a los miembros del Directorio, quedando compuesto de la siguiente manera:

1. DIRECTORIO

En Reunión de Directorio de fecha 7 de Febrero de 2017, se eligió como miembros de la Mesa Directiva del Directorio de Ferroviaria Oriental a las siguientes personas:

José Antonio de Chazal Palomo

Rafael Enrique Abreu Anselmi

6 7

Titulares

Rafael Enrique Abreu Anselmi Carlos Enrique Gill RamirezIgnacio Bedoya SaenzIgnacio EchevarríaWu Yong LeKathya Vaca Diez de CortezJosé Antonio de Chazal Palomo

La Comisión Fiscalizadora quedó compuesta por:

Titulares

Carlos P. Butteler Bravo Pablo Alberto Herrera Suárez

Presidente Vicepresidente

Carlos Gill Ramírez Ignacio Echevarria Araneda

Suplentes

César Eduardo Rodríguez GómezAmelia Ibarra Dubraska Elena Inojosa Avellaneda Mauricio EttieneMauricio Costa du RelsRodrigo Andrés Iturri SandovalPendiente de designación

Suplentes

Hugo Riskowsky ArrayaMario Torrico Montaño

Secretario

Ignacio Bedoya Saenz

Carlos P. Butteler Bravo Pablo Alberto Herrera Suárez

La Junta Ordinaria de Accionistas de 27 de marzo de 2018 designó a los miembros del Directorio, quedando conformado de la siguiente manera:

En Reunión de Directorio de fecha 18 de abril de 2018, se eligió como miembros de la Mesa Directiva del Directorio de Ferroviaria Oriental a las siguientes personas:

Titulares

Rafael Enrique Abreu AnselmiCarlos Enrique Gill RamirezCarlos Alejandro Serrate ValdiviaIgnacio EchevarríaMauricio Costa du RelsKathya Vaca Diez de CortezJosé Antonio de Chazal Palomo

La Comisión Fiscalizadora quedó compuesta por:

Titulares

Carlos P. Butteler Bravo Pablo Alberto Herrera Suárez

Presidente Vicepresidente

Carlos Gill Ramírez Ignacio Echevarria Araneda

Suplentes

César Eduardo Rodríguez GómezAmelia Ibarra Jorge Antonio Gutierrez R.Patricia Vanessa Corina Burillo de UgarteMatias Vargas JimenezRodrigo Andrés Iturri SandovalPendiente de designación

Suplentes

Hugo Riskowsky ArrayaMario Torrico Montaño

Secretario

Alejandro Serrate Valdivia

La Junta Ordinaria de Accionistas de 8 de septiembre de 2017 ratificó a los miembros del Directorio, quedando conformado de la siguiente manera:

En Reunión de Directorio de fecha 12 de septiembre de 2017, se eligió como miembros de la Mesa Directiva del Directorio de Ferroviaria Oriental a las siguientes personas:

9

Participación

50,00035%24,95540%24,95540%0,08885%

100%

Accionistas

Trenes ContinentalesBBVA Previsión AFP S.A. – FCC1 Futuro de Bolivia S.A. AFP – FCC1

Otros Particulares

Total

2. CAPITAL Y PROPIEDAD ACCIONARIA

La Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 14 de marzo de 1996, acordó fijar el Capital Autorizado en Bs 459.396.400, equivalentes a 4.593.964 acciones con un valor nominal de Bs 100 cada una.

Al 31 de diciembre de 2018, el capital suscrito y pagado por los accionistas asciende a la suma de Bs. 229.698.200, conformado de la siguiente manera:

DIRECTORIO

AUDITORIAINTERNA

GERENCIAGENERAL

GERENCIA DE RELACIONES

EXTERNAS

GERENCIA DE PLANIFICACIÓN Y

PROYECTOS

GERENCIA DE OPERACIONES INTEGRALES

GERENCIA DE RECURSOSHUMANOS

GERENCIA DE ADMINISTRACIÓN Y

FINANZAS

GERENCIA DE SUMINISTROS

GERENCIA DECONT. Y CTROL.

FINANCIERO

GERENCIA DETECN. DE LA INF. Y COMUNICACIONES

GERENCIALEGAL

GERENCIACOMERCIAL

JEFATURA UNIDAD SISO

GERENCIA DEINFRAESTRUCTURA

GERENCIA DEOPERACIONES

GERENCIA DEMANTENIMIENTO

SUBGERENCIA DETERMINALES Y T.

MULTIMODAL

SUBGERENCIA DETRANSPORTEFERROVIARIO

3. ADMINISTRACIÓN

La administración cuenta con un Directorio compuesto por siete miembros titulares y sus correspondientes suplentes, sean estos accionistas o no, mismos que son elegidos por la Junta Ordinaria de Accionistas por un periodo de dos años pudiendo ser reelegidos.

El Gerente General designado por el Directorio, está investido de todas las facultades de administración que por ley y los estatutos corresponden. La Gerencia General delega en las distintas Gerencias, según el organigrama que se presenta a continuación:

8

10 1110

Alvaro Barroso JustinianoGerente Comercial

Jaime Blades ArceGerente de Administración y

Finanzas

Jorge Harriague UrriolagoitiaGerente de Operaciones

Integrales

Limberth Flores LafuenteGerente de Tecnologías de

la Información

4. PERSONALGERENCIAS

Ricardo Fernandez DuránGerente General

Humberto Panoso BustamanteGerente de Contabilidad y

Control Financiero

Gastón Greco GonzalezGerente de Suministros

Yahir Terrazas DuránGerente de Infraestructura

Carlos Fernando Llanos PereiraGerente de Mantenimiento

Juan Carlos Revollo ZapataGerente de Operaciones Al 31 de diciembre de 2018, la empresa cuenta con 608 trabajadores que cubren las operaciones de transporte ferroviario. De

ellos 18 son ejecutivos responsables de la administración, 73 se desempeñan en niveles de jefatura y supervisión y 518 se desempeñan en el ámbito operativo.

STAFF

SUBGERENCIAS

Armando García VillegasAuditor Interno

Cecilia Romero MercadoSubgerente de Transporte

Ferroviario

Oriana Hoyos BalbontinGerente de Recursos

Humanos

Karem Roca CocaGerente Legal

Gladys Cardona AlvarezSubgerente de Terminales y

Transporte Multimodal

Freddy Zubieta GuzmánSubgerente de Tesorería

Angel Sandóval SalasGerente de Relaciones

Externas

Patricia Raldes MorenoGerente de Planificación y

Proyectos

12 13

Ferroviaria Oriental S.A. opera en el Oriente y Sur de Bolivia, conectando la ciudad de Santa Cruz de la Sierra con Argentina a través de Yacuiba – Pocitos; con Brasil a través de Puerto Suárez - Quijarro – Corumbá; y con el norte hacia Warnes y Montero.

La red ferroviaria cuenta con 1.244 kilómetros de vía de trocha métrica, de los cuales 643 kilómetros corresponden al sector Este, 539 kilómetros al sector Sur y 62 kilómetros al Sector Norte del Departamento.

BOLIVIA

PERÚ

BRASIL

EMPRESA FERROVIARIA ORIENTAL S.A.

CONEXIÓN DE FERROCARRILES

HIDROVÍA

La PazSanta Cruz

Cochebamba

PARAGUAY

URUGUAY

ARGENTINA

CHILE

OCÉANO PACÍFICO

OCÉANO ATLÁNTICO

Arica

Salta

Rosario

Buenos Aires

Asunción

Corumba

Montero

Abapó

Charagua

Boyuibe

Villa Montes

Yacuiba

San JoséRoboré

Quijarro

Suárez Arana

Tres Cruces

Campo Grande

Sao Paulo

SantosRío de Janeiro

Río P

arag

uay

Tucumán

Antofagasta

5. NEGOCIOS Y ACTIVIDADES DE LA EMPRESA

La red permite tener acceso a los puertos del Atlántico: Santos y Paranaguá, en Brasil, por el sector Este a través de las vías del operador ferroviario Rumo y a los puertos de Buenos Aires y Rosario, en Argentina, por el sector Sur en conexión con el Belgrano Cargas. Además, por la Hidrovía Paraguay - Paraná, sobre la base de un sistema de transporte intermodal permite acceder a los mismos puertos de Argentina y al Puerto de Nueva Palmira, Uruguay. Finalmente, en el sector Sur por el paso de Salta a Socompa en conexión con las vías del Belgrano Cargas, se puede acceder al Puerto de Antofagasta en Chile.

5.1. TRANSPORTE DE CARGA

En la gestión 2018 se transportaron 2.235.487 TM de carga en general, un 17% más que en la gestión anterior, incluida carga suelta. Del total transportado 2.184.952 TM correspondieron al Sector Este y 50.535 TM al Sector Sur. En cuanto a toneladas – kilómetro se llegó a transportar 1.393 millones en la gestión.

Se destaca como hecho sobresaliente que, por primera vez en la historia de nuestro ferrocarril, se superaron los dos millones de toneladas transportadas en un año. El incremento del volumen de carga es el resultado de un trabajo conjunto con nuestros clientes para mejorar los niveles de eficiencia en la operación. Cabe mencionar el buen desempeño en el transporte de urea que se consolidó en 2018 con 225.800 TM, seguido del cemento con 433.000 TM, un 67% más que en la gestión pasada, además de los productos siderúrgicos con 229.000, un 12% más en relación a 2017.

La carga transportada está agrupada en tres rubros: exportación, importación y regional. El comportamiento del año para cada rubro fue el siguiente:

• La carga de exportación sumó 1.089.360 toneladas, representando un 48,7% sobre el total transportado. Los principales productos fueron: soya y derivados 79%, Urea 20,7%, otras mercancías 0,2% y minerales 0,1%.

• La carga de importación transportada fue de 679.112 toneladas, representando un 30,4% del total. Los principales productos fueron: diesel oil 29,6%, fierro de construcción 27%, Gasolina de importación 20,7%, acero en general 6,5%, Otras mercancías al Este 4,2%, Importaciones al Sur 3,8%, Trigo en grano 3,0%, papel 2,3%, polietileno 2,1%, y otros productos como material de construcción y tubos de fierro.

• En carga regional se transportaron 467.015 toneladas, teniendo una participación de 20,9% en el total, siendo sus principales productos: cemento 92,8%, gasolina con un 4,6%, Grano de Soya 1,5%, Diesel oil 1,0% y otras mercancías 0,2%.

• Los Servicios de Logística, desarrollados para brindar soluciones integrales a nuestros clientes, agregándoles valor, nos permitieron mover más de 250.000 toneladas de carga en la gestión 2018, con más de 10.000 viajes de camiones, y generar un nivel de ingresos de $us 3,71 millones por este concepto, complementando de manera importante la operación de transporte ferroviario.

5.2. TRANSPORTE DE PASAJEROS

En la gestión 2018 se transportaron 57.338 pasajeros. En términos de ingreso, la unidad de pasajeros facturó $us 493.636. Como parte de su política de mejora continua en nuestro servicio de pasajeros, nuestra empresa ha venido introduciendo mejoras en la calidad y comodidad del servicio de pasajeros. Asimismo, viene promoviendo los destinos turísticos de la ruta ferroviaria a través de nuestro paquete turístico denominado “Chiquitos …Otro Mundo”, el mismo que se presenta en ferias y eventos nacionales e internacionales.

5.4. OPERACIONES DE TRENES Y SEGURIDAD

En la gestión 2018 se movilizaron 2.924 trenes de carga y pasajeros, de los cuales 2.253 fueron trenes de carga y mixtos y 671 fueron trenes de pasajeros. También se registró un récord de transporte de carga de 2.235.487 toneladas, que equivale a 53.145 vagones cargados, es decir, un 17% más en términos de volumen y un 13% más en cantidad de vagones cargados con relación a la gestión anterior. Esta situación demuestra que nuestra empresa cuenta con capacidad de transporte para acompañar el crecimiento de la producción y del comercio exterior del país.En materia de seguridad industrial, operativa y salud ocupacional, se ejecutaron importantes acciones de gestión y mejoramiento de las operaciones. Se realizaron 180 cursos, talleres y seminarios de seguridad industrial, operativa y salud ocupacional, contabilizando un total de 1.332 horas aula y trabajos de campo, destacándose los simulacros de emergencias operativas realizados en las bases de Guaracachi, Roboré y Quijarro.

También se destacan los programas de prevención incorporados a la gestión:

14 15

• Talleres teórico-prácticos de primeros auxilios básicos a cargo del Medico Laboral

• Talleres de control del sueño y fatiga para el personal operativo

• Sesiones de lecciones aprendidas para el personal operativo en coordinación plena con la Gerencia de Recursos Humanos

• Programa de Prevención del consumo de coca y alcohol

• Programas de respuesta a incendios y uso de extintores

• Bases más Seguras• Prevención de accidentes por factores humanos

Asimismo, se consolidaron los programas de seguridad “Columna Sana en Trabajadores Sanos”, “Prevención de Enfermedades Estacionales”, “Diálogos Diarios de Seguridad”, “Formación de Lideres de Seguridad”, “Manejo Defensivo de Vehículos”, “Uso Seguro de Montacargas”, “Uso Seguro de Grúas y Equipos de Izaje” y “Tripulaciones más seguras”, entre otros.

Cabe mencionar que se dio inicio al proyecto de un Sistema de Gestión de la Seguridad en la base Quijarro, como

programa piloto, el cual permitirá asegurar importantes pasos en la consolidación de una cultura de prevención.Los logros alcanzados en 2018 con respecto a la gestión anterior se resumen en las siguientes líneas:

• Descarrilamientos históricos 12% menor • Descarrilamientos por TKBR: 26 % menor • Tiempo de interrupción de via por descarrilamientos:

14% menor • Fraccionamientos históricos: 47% menor • Índice de fraccionamientos por TKBR: 55% menor

que 2017 • Personas retiradas de la vía (potenciales

arrollamientos) Total 27 personas: 19% mayor.

A continuación, se presenta el cuadro de referencia a horas hombres trabajadas en la gestión 2018.

• Índice de fraccionamientos por TKBR: 6% menor que 2016 y 36% menor que en 2015

A continuación, se presenta el cuadro de referencia a horas hombres trabajadas en la gestión 2016.

Año

20052006200720082009201020112012201320142015201620172018

UT (miles)**

1.028.598 1.061.095

984.261974.693

1.002.663891.233853.832863.770986.005

1.038.1211.073.9761.100.5471.196.2341.414.069

Accidentes

171514

519

817664458

Días Perdidos

117150

43644583

528333524243536

Índice de Frecuencia*

2,262,001,870,632,250.750.120.710.690.680.400.400.590.73

ÍNDICE DE FRECUENCIA DE ACCIDENTES

* El índice de frecuencia refleja el número de accidentes por cada 200.000 horas hombre trabajadas** UT: Unidades de tráfico = ton-km + pas-km

5.5. INFRAESTRUCTURA

La infraestructura en diferentes puntos de la red registró importantes mejoras, abarcando obras y proyectos en todos sectores. Los trabajos de vía ejecutados incluyeron la colocación de 80.179 durmientes de madera, la adición de 191.063 sujeciones elásticas (clips) y la incorporación de 16.512 m3 de balasto, permitiendo de esta manera eliminar tramos y sectores de vía con deficiencias y continuar con el proceso de sustitución de los tramos de vía sobre tierra por otros con balasto, mejorando de esta manera la capacidad portante de vía y otorgándole mayor estabilidad y capacidad drenante.

Se ejecutó 124,000 Km de nivelación mecanizada de vía en el sector Este, Norte y Sur, logrando el mejoramiento sustancial de la geometría (nivelación y alineación) de la vía. Además, se realizaron 188,152 km de mejoramiento y mantenimiento intensivo de la vía en los tres sectores. El proyecto cambio de rieles totalizó 3,022 Km de cambio de rieles de 90 libras por yarda, que sustituyeron a rieles de 65 lbs/yd. El programa de soldadura aluminotérmina creado para brindar mayor confort y seguridad a la circulación de trenes, registró un total de 15,702 Kmv.

Se disminuyo las precauciones transitorias en un 14% con relación a la anterior gestión, alcanzando un total de 37.809 metros lineales de precauciones transitorias, mientras que los puntos en precaución se redujeron en cuatro, totalizando 34 puntos.

Se ejecutaron obras hidráulicas y defensivos para proteger

los puentes en ríos, arroyos y quebradas. Se construyeron un paso abierto de gaviones, dos alcantarillas nuevas y se protegieron dos alcantarillas existentes, todos en el sector Sur. En los tres sectores se construyeron defensivos en diferentes ríos y cuencas, lográndose proteger la infraestructura ferroviaria ante los desbordes de ríos, garantizando la continuidad de las operaciones. A fin de reducir los riesgos de colisiones y accidentes con motorizados, y mejorar de esta manera la seguridad vial, se mejoraron cuatro pasos a nivel urbanos y un rural o de carretera, dos fueron en la ciudad de Santa Cruz, dos en Montero y un paso a nivel en la carretera a Caiza, mediante la construcción de reductores de velocidades y señalética.

Parte de la gestión consiste en salvaguardar las Áreas Operativas para lo cual se ha realizado cerramientos parciales en dos estaciones y un sector del Derecho de Vía - DDV, saneamiento mediante monumentación perimetral y Jardinería en área Urbana de Santa Cruz de la Sierra acompañando los trabajos Municipales, colocado de letreros informativos, retiro parcial de invasiones e identificación de invasiones en todas las Áreas Operativas de la Red Ferroviaria.

5.5.1. MEDIO AMBIENTE

En cumplimiento a las normas ambientales vigentes, de acuerdo con plazos y cronogramas establecidos por la Ley 1333 de Medio Ambiente y el nuevo Decreto Supremo Nro. 3549, se inició el proceso de actualización de la Licencia Ambiental para la Red Ferroviaria Oriental, que incluya el transporte intermodal y Gestión de Terminal de Carga. Asimismo, se ejecutaron los programas de monitoreo y

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seguimiento a las actividades, obras o proyectos que están comprometidas bajo la Licencia Ambiental vigente, para remitirlos en los informes anuales a la autoridad ambiental competente.

Se licitaron y se ejecutaron los proyectos comprometidos de obras ambientales a lo largo de la red en los sectores Este, Norte y Sur, los cuales contemplan la ejecución de obras de mejora y adecuación ambiental en las instalaciones de los talleres, pernoctes, maestranzas y estaciones. Asimismo, se continuó con la ejecución de programas de gestión integral de bienes ferrosos en desuso en las maestranza de Robore y la Terminal de Carga de Guaracachi. También se renovó la señalización vertical de las Maestranzas de Guaracachi y Quijarro y el Taller de infraestructura de Roboré y San José.

En la gestión 2018 se dio inicio al Plan Estratégico 2018 – 2021, el cual contempla las líneas de Consolidación de un Sistema de Gestión Ambiental, Cumplimiento de la Normativas legales vigentes, Sustentabilidad y Eficiencia Energética, Programas de Gestión Ambiental aplicada y corporativa e Innovación y disminución de desperdicios. En ese marco, se ejecutaron talleres prácticos y teóricos de conciencia y seguridad ambiental como ser: Respuestas a emergencia por derrames de sustancias peligrosas, Prevención de ataques felinos, Manejo de Residuos Peligrosos y Solidos, Formación de Brigadas de Emergencia ambientales en todas las maestranzas y talleres de la red ferroviaria.

Como resultado de las alianzas estratégicas con Autoridades Competentes, se coordinó la ejecución de talleres, seminarios y actividades de divulgación de programas con instituciones como el Viceministerio de Transportes, la Dirección de Recursos Naturales, Dirección de Tierras y Calidad Ambiental dependiente de la Gobernación de Santa Cruz, la Dirección de Medio Ambiente y Empresa de Aseo del Gobierno Autónomo Municipal de Santa Cruz y Puerto Quijarro y la Cámara de Industria y Comercio (CAINCO); el Instituto Brasileño de Medio Ambiente (IBAMA), el Cuerpo de Bomberos de Corumbá – Brasil, además de la Dirección de Medio Ambiente de la Municipalidad de Salvador Mazza, Argentina.

Asimismo, se continuó con los programas denominados Gestión de Áreas Verdes y Uso Racional de Recursos

Energéticos, que tienen como objetivo la reforestación de especies vegetales en las áreas operativas y la reducción del consumo de energía eléctrica y agua,También se consolidaron los programas de gestión ambiental de Reciclaje de Fibra Vegetal (Punto Limpio), residuos y aparatos electrónicos (RAEE), Manejo de Pilas (Recopilador), Reciclaje de Envases de Herbicidas, Aceites, Lubricantes y baterías.

5.6. MANTENIMIENTO EQUIPO RODANTE

La disponibilidad de locomotoras fue el 86,1% logrando una mejora en cuatro puntos porcentuales en relación a la gestión pasada, y en los meses de alta demanda, para el caso de las locomotoras de línea, se logró una disponibilidad entre el 85% y 93%. La confiabilidad de las locomotoras superó los 35 días en promedio, por locomotora, sin presentar una falla o que tenga un reporte de algún evento. Asimismo, como resultado del programa de incremento de potencia en las locomotoras, el desempeño de éstas se ha sido creciente, lo cual se ha permitido transportar mayor cantidad de carga por unidad,

Con relación a vagones de carga, la disponibilidad fue 92,9%; ligeramente por encima de la gestión anterior, lo cual permitió disponer efectivamente de un mayor parque, consecuentes con la incorporación de una cantidad importante de vagones al parque operativo. En el equipo remolcado de carga, se mejoró la capacidad de transporte incorporando a la operación los 250 vagones planos con los 500 contendores para el circuito del transporte de urea; además del incremento del parque acordado contractualmente para el transporte de cemento. Todo este parque con una capacidad de 72 toneladas brutas por unidad. Adicionalmente, se incorporaron 50 isotanques al circuito de líquidos. Como ya es usual, todo el parque de tanques para el transporte de hidrocarburos estuvo con la certificación al día.

En cuanto a coches de pasajeros la disponibilidad durante los primeros tres trimestres fue entre 90% y 94%, sin embargo, por trabajos que debieron hacerse a fin de año la disponibilidad del último trimestre cayó sensiblemente. Se realizó una reparación importante en coche comedor, retornado esta unidad al nivel de calidad requerido por nuestros clientes.

5.7. TECNOLOGÍAS DE LA INFORMACIÓN Y TELECOMUNICACIONES

El área de tecnología centró sus objetivos estratégicos en garantizar la continuidad operativa del negocio, reducir los gastos operativos del área y en el diseño de un nuevo Plan Estratégico del área.

En ese sentido, para mejorar el servicio de radiocomunicaciones, se realizó la renovación tecnológica en un 73% de las baterías en 14 de los 19 sitios de repetición para radiocomunicaciones con que cuenta la empresa, priorizando los de mayor nivel de obsolescencia, esta acción permitió incrementar la disponibilidad de las radiocomunicaciones para garantizar la continuidad operativa del negocio.

Se implementó un nuevo sitio de radiocomunicaciones en la zona de Yacuces, municipio de Puerto Suarez, provincia German Busch, departamento Santa Cruz, con la finalidad de extender la cobertura de radiocomunicaciones a 82 km de vía férrea, donde no existía este servicio, mitigando el riesgo que existía en la operación del tráfico de locomotoras en la zona.

Dentro del programa de disminución de gastos operativos del área de Tecnología, se redujeron los enlaces de internet y las licencias de programas informáticos, logrando importantes ahorros en costos.

En coordinación con diferentes gerencias, se confeccionó el “Plan Estratégico de Tecnologías de la Información y de Procesos de Negocio”, en la perspectiva de realizar la Transformación Digital, a fin de lograr eficiencia operativa, minimizar costos y maximizar ingresos. Este proyecto contempla la renovación tecnológica de los procesos críticos del negocio, como logística y transporte, centros de almacenaje y distribución, operaciones en patios, rotación de locomotoras, mantenimiento preventivo y correctivo de parque rodante y vías.

También está en proceso dentro del área de tecnología el proyecto denominado “Gobierno TI” cuyo objetivo es el de implementar un marco de trabajo con estándares internacionales basados en COBIT (Control Objetives for Information and Related Technology), que promueve

buenas prácticas para la seguridad, la calidad, la eficacia y la eficiencia en Tecnologías de la Información que son necesarias para identificar riesgos, agregar valor al negocio, gestionar recursos y medir el desempeño, el cumplimento de metas y el nivel de madurez de los procesos de la organización. 5.8. RECURSOS HUMANOS

Bajo el enfoque de “Gestión Humana”, se estructuraron diversos programas de Gestión de Recursos Humanos y Desarrollo Organizacional.

El Centro de Formación – Ferroviaria Oriental (CEF – FO) creado para profesionalizar a nuestro personal y personas interesadas en las especialidades ferroviarias, logró graduar a 85 auxiliares de máquina, permitiéndoles hacer una carrera interna de crecimiento profesional para en el futuro lleguen a ser maquinista de locomotoras, generando oportunidades de inserción laboral los estudiantes que tienen vocación ferroviaria. En la gestión 2018 se graduaron 18 jóvenes del programa de “Auxiliares de Máquina” que iniciaron su formación un año anterior y a fines de 2018 se habilitó la octava versión de la formación de dicho programa con 21 estudiantes, los cuales concluirán sus estudios en 2019.

En el marco de las buenas relaciones laborales, se suscribió el convenio laboral con los Sindicatos de Trabajadores Ferroviarios en el cual acordó el incremento salarial del 5,5%, y mejoras en el campo de la salud, entre otros beneficios.El Plan de Desarrollo Organizacional apuntó a identificar e implementar acciones que permitieron fortalecer el clima y la calidad de vida laboral de nuestros trabajadores mediante acciones y programas de beneficio mutuo.

El programa “Orden y Limpieza” creado con el objetivo de implementar una nueva cultura de trabajo orientado a la búsqueda de eficiencia y calidad evitando desperdicios en las operaciones, logró consolidarse como una disciplina de trabajo para los procesos del área de mantenimiento de locomotoras y vagones. En este contexto, se realizaron jornadas de bienestar personal a través de la implementación de lapsos de tiempo de interacción entre el personal. Este programa fue reforzado mejorando las condiciones de trabajo, mediante la adecuación de sus ambientes y obras

18 19

que incluyeron señalización vertical, horizontal con un alto sentido cognitivo y de conciencia hacia el trabajador, construcción de taller dedicados a trabajos especializados de reparación de dispositivos neumáticos de los vagones y rodamientos de ruedas de vagones. Además, se mejoraron ambiente de descanso laboral, jardinería y salas comedor.

El programa de cambio cultural Formando Tiluchis registró 627 graduados hasta gestión 2018, con lo cual más del 80% de los trabajadores activos han pasado por esta experiencia, capacitándose para desarrollar y fortalecer competencias esenciales para la organización como son: Trabajo en Equipo, Vocación de Servicio, Conciencia de Seguridad, Conciencia de Costos, Calidad y Eficiencia y Compromiso con la Empresa.

El reconocimiento aporta directamente a la motivación de nuestros trabajadores. En este marco se inscribe el “Premio Tiluchi”, que se constituye en la distinción más importante de la empresa a los trabajadores, para lo cual se seleccionó por votación directa de los trabajadores a la nueva generación de ganadores del premio al destacarse con su ejemplo y enseñanzas en las diferentes competencias esenciales de la empresa. Cada año se entrega este premio a seis trabajadores de la empresa.

Con el objetivo estrechar vínculos entre los trabajadores de las diferentes bases y áreas de la empresa se llevó a cabo la “Olimpiada Ferroviaria”, desarrollada en Santa Cruz en la cual participaron más 250 trabajadores organizados en seis delegaciones de todas las bases, más la participación especial como invitada una delegación de la Empresa SAPCON Esta actividad busca fortalecer la integración y el compañerismo entre trabajadores promoviendo una cultura de salud, deporte y fraternidad.

En el marco de los programas de Bienestar y Salud Ocupacional que tienen como objetivo primordial garantizar una buena calidad de vida laboral, se realizaron campañas oftalmológicas, análisis de laboratorio clínico a los trabajadores, chequeo médico general e interpretación de los resultados del laboratorio clínico, seguimiento a casos críticos con entrega de medicamentos en situaciones especiales, campañas de vacunación contra la gripe AH1N1, fiebre amarilla y tétanos, y la dotación de botiquines para los trenes, estaciones y oficinas de la empresa. También se realizaron cursos de primeros auxilios y charlas educativas sobre el consumo de alcohol y coca. Continúa el uso de las caminadoras en los pernoctes de maquinistas y auxiliares de máquina, así mismo se ha dotado de equipos de gimnasia al aire libre que se han instalado en diferentes bases e instalaciones de la empresa, como pernoctes y maestranzas.

6. POLÍTICA DE INVERSIONES

Las inversiones ejecutadas fueron de $us 9.243.366, situación que obedece a criterios de incorporación de tecnología, mejora en eficiencias operativas y al aumento de nuestra capacidad de transporte para satisfacer los requerimientos de nuestros clientes y usuarios, en condiciones de seguridad, eficiencia, calidad y competitividad.

Las inversiones estuvieron destinadas principalmente al mejoramiento de la capacidad de transporte y tecnología, así como también al mejoramiento de la infraestructura

ferroviaria. Las inversiones acumuladas hasta el 31 de diciembre de 2018 ascendieron a $us 252.184.392, monto que representa siete veces más a lo comprometido con el Estado boliviano en el proceso de capitalización.

A continuación, se presenta el cuadro resumen de las inversiones efectuadas por Ferroviaria Oriental al 31 de diciembre de 2018, expresadas en dólares de los Estados Unidos de América.

Item

InfraestructuraMecánica (Mantenimiento)TransporteTelecomunicaciones e informáticaInversiones adicionalesCapital de TrabajoOtras Inversiones

Total inversiones

Ejecución 2017(Dólares Americanos)

5.619.389 3.103.193

405.592 104.245

10.946 - -

9.243.366

EjecuciónAcumulada 1996-2017(Dólares Americanos)

101.169.442 110.929.19423.002.403

9.105.370 2.154.1382.585.0003.238.844

252.184.392

Participaciónporcentual

40%44%

9%4%1%1%1%

100%

7. DISTRIBUCIÓN DE DIVIDENDOS

La distribución de dividendos es atribución privativa de la Junta General Ordinaria de Accionistas. El Directorio propone a la Junta General Ordinaria de Accionistas el reparto de Bs

17,5 millones. Lo anterior corresponde a un dividendo de Bs 7,63 por acción, expresados en bolivianos al tipo de cambio del 31 de diciembre de 2018.

20 21

8. CUADROS ESTADÍSTICOS

1.09

9.83

0

953.

109

1.35

0.90

5

1.32

8.56

1

1.21

5.68

8

1.53

5.30

6

1.73

5.99

5

1.90

6701

2.23

5.48

7

894.

737

1.03

9.35

4

1.12

7.05

2

1.38

5.26

0

1.37

3.83

1

1.31

4.63

1

1.67

6.24

7

758.

288

1.01

0.21

2

1.11

5.07

3

1.32

0.21

0

1.29

4.26

3

1.24

0.79

8

1.61

3.23

1

96 97 98 99 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 182000

CARGA TOTAL TRANSPORTADA (EN TONELADAS)

479.

449

546.

361

973.

488

665.

903

621.

782

907.

255

877.

916

830.

506

1.08

9.36

0

416.

283

588.

436

790.

914

840.

864

761.

548

740.

602

937.

816

427.

775

475.

315

601.

642

855.

810

658.

672

560.

004

840.

882

96 97 98 99 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 182000

TRÁFICO DE EXPORTACIÓN (EN TONELADAS)

448.

030

295.

362

240.

009

412.

810

461.

966

500.

664

729.

838

780.

909

679.

112

334.

264

338.

369

209.

756

346.

528

465.

571

474.

248

548.

235

214.

632

364.

619

406.

019

258.

762

449.

578

530.

342

597.

096

96 97 98 99 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 182000

TRÁFICO DE IMPORTACIÓN (EN TONELADAS)

172.

351

111.

386

137.

408

249.

848

131.

941

127.

387

128.

241

295.

287

467.

015

147.

193

112.

549

126.

382

197.

869

145.

407

99.7

81

190.

196

115.

881

170.

278

107.

412

205.

637

186.

014

150.

452

175.

253

96 97 98 99 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 182000

TRÁFICO REGIONAL (EN TONELADAS)

491.

250

460.

554

532.

257

582.

506

334.

013

78.8

83

75.0

54

71.7

30

57.3

38

324.

184

462.

414

519.

821

541.

850

437.

997 13

5.29

2

80.3

08

241.

621

459.

493

491.

124

571.

821

546.

707

215.

638

79.1

93

96 97 98 99 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 182000

TRÁFICO DE PASAJEROS (EN NÚMERO DE PASAJEROS)

1.49

6.80

5

1.77

3.20

0

1.86

9.70

3

1.72

6.77

4

1.62

0.42

3

1.77

0.29

6

1.89

2.86

4

1.97

3.98

3

2.32

5.77

1

1.09

7.80

8

1.77

3.17

4

1.60

5.16

7

1.86

1.57

1

1.81

6.41

8

1.56

8.97

6

1.90

7.59

4765.

488

1.61

6.74

9

1.71

0.74

5

1.80

7729

1.75

3.04

3

1.51

9.27

4

1.83

0.91

9

96 97 98 99 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 182000

PRODUCTIVIDAD DE UNIDAD DE TRÁFICO POR TRABAJADOR (UT/TR)

22 23

9. ÍNDICES FINANCIEROS

• LIQUIDEZ CORRIENTE. Liquidez Corriente (TAC/TPC) (Balance) Representa las disposiciones de la empresa a corto plazo para afrontar sus compromisos también de corto plazo. Este indicador resulta del cociente entre activo circulante y pasivo circulante.

31/12/2017 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2014 31/12/2018 31/12/2013 31/12/2012 30/12/2011 31/12/20101,38 1,39 0,721,391,44 1,661,56 2,101,63

• RAZÓN ACIDA. Razón Ácida. ({TAC - Existencias} / TPC) (Balance) Señala la capacidad de la Empresa para pagar sus compromisos de corto plazo, sin depender para esto de la venta de sus existencias. Este indicador resulta del cociente entre fondos disponibles y pasivo circulante.

1,14 0,561,09 1,0231/12/2013 31/12/2012 30/12/2011 31/12/201031/12/2017 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2014

1,38 1,050,99 1,61

UTILIDAD POR ACCIÓN (en dólares de los Estados Unidos). (Utilidad/Número de Accionistas)

DIVIDENDOS POR ACCIÓN (en dólares de los Estados Unidos). DDividendos por Acción (95% de la Utilidad/Nro de Accionistas)

1,39 1,79 1,490,8931/12/2013 31/12/2012 30/12/2011 31/12/201031/12/2017 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2014

0,930,80 1,782,47

1,32 1,70 1,420,8431/12/2013 31/12/2012 30/12/2011 31/12/201031/12/2017 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2014

0,890,76 1,692,35

• PROPORCIÓN DE LAS DEUDAS. (Corto Plazo: Total Pasivo Corriente / Total pasivo Largo Plazo: Total Pasivo No corriente/Total Pasivo) Estos indicadores corresponden a la proporción de la deuda a corto y largo plazo en relación con la deuda total.

19,90% 38,00%17,37% 18,00%

Corto Plazo31/12/2017 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2014 31/12/2013 31/12/2012 30/12/2011 31/12/2010

40,00% 32,44%34,32% 40,60%

80,10% 62,00%82,63% 82,00% 60,00% 67,56%65,68% 59,40%

Largo Plazo31/12/2017 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2014 31/12/2013 31/12/2012 30/12/2011 31/12/2010

• RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO. (Total Pasivo/Total Patrimonio) (Balance) Corresponde a las deudas totales de la empresa con respecto a su patrimonio neto.

64,35% 63,00% 52,00%60,83%31/12/2013 31/12/2012 30/12/2011 31/12/201031/12/2017 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2014

16,37%17,62% 19,31%32,00%

31/12/2018

31/12/2018

31/12/2018

31/12/2018

31/12/2018

31/12/2018

1,14

51,34%

4,12%

1,10%

21,74%

78,26%

Secretaría Nacional de Industria y Comercio, la Sociedad de Economía Mixta FCO S.A.M fue objeto de transformación o conversión en Sociedad Anónima bajo la nueva denominación de Empresa Ferroviaria Oriental S.A. (FCO S.A.), mediante Escritura Pública No. 63/96 otorgada por ante Notaría de Fe Pública a cargo de la Dra. Tatiana Nuñez Ormachea del Distrito Judicial de La Paz.Mediante Escritura Pública No. 792/2002 de 24 de junio de 2002, otorgada por ante Notaría de Fe Pública a cargo de la Dra. Nelva Ulloa Sandoval del Distrito Judicial de Santa Cruz de la Sierra, se modifica parcialmente el Objeto de la Sociedad, ampliándolo a otros servicios relacionados con el principal, como es la operación de Plantas de Almacenaje de combustible de consumo propio.

Mediante Escritura Pública No.1063/2002 de 26 de agosto de 2002, otorgada por ante Notaría de Fe Pública a cargo de la Dra. Nelva Ulloa Sandoval del Distrito Judicial de Santa Cruz de la Sierra, se modifica la denominación de la Sociedad, pasando de ser Empresa Ferroviaria Oriental S.A. con sigla FCO S.A., a simplemente Ferroviaria Oriental S.A. con sigla FO S.A.

Durante el mes de junio de 2011, mediante Junta Ordinaria de Accionistas, se determinó la ampliación del objeto de la Sociedad de la siguiente forma: “La Sociedad tendrá como objeto realizar servicios de transporte en general y ferroviarios en particular, pudiendo invertir en toda clase de sociedades legalmente constituidas en Bolivia o en el exterior”.

10. INFORMACIÓN HISTÓRICA

Como producto del proceso de capitalización emprendido por el Gobierno de Bolivia, mediante Escritura Pública No. 3134/95 de 23 de noviembre de 1995, otorgada por ante Notaría de Fe Pública a cargo de la Dra. Edith Castellanos Salas del Distrito Judicial de Santa Cruz de la Sierra, se constituyó la Sociedad denominada Empresa Ferroviaria Oriental Sociedad de Economía Mixta S.A.M. (FCO S.A.M), con la participación de la Empresa Nacional de Ferrocarriles ENFE como Sector Público y los trabajadores de ENFE como Sector Privado.

Con fecha 14 de marzo de 1996, la Superintendencia de Transportes del Sistema de Regulación Sectorial (SIRESE), en representación del Estado Boliviano, concedió el Servicio Público Ferroviario de Carga, Pasajeros y Encomiendas de la Red Oriental a favor de FCO S.A.M. por el plazo de 40 años, mediante Contrato de Concesión constante en la Escritura Pública No. 135B/96 otorgada por ante la Notaría de Gobierno a cargo de la Dra. Natividad Revilla de Terán del Distrito Judicial de La Paz. En la misma fecha, otorgó también la consiguiente Licencia para el uso, goce, explotación y administración los Bienes afectados al Servicio Público Ferroviario, mediante Contrato de Licencia constante en la Escritura Pública No. 136/96 extendida por ante la misma Notaría de Gobierno.

Finalmente, en fecha 5 de Julio de 1996, en mérito a la Ley de Capitalización No. 1544, Decreto Supremo No. 24167 y Resolución Administrativa No. 04912/96, emitida por la

24 25

Para la prestación del servicio público ferroviario, se suscribieron los siguientes contratos principales:

• Contrato de Concesión para la prestación del Servicio Público Ferroviario.

Este contrato fue suscrito por la Empresa Ferroviaria Oriental S.A.M. y la Superintendencia de Transportes del SIRESE en representación de la República de Bolivia, con el objeto de otorgar la Concesión del Servicio Público Ferroviario Carga, Pasajeros y Encomiendas por el plazo de 40 años, estableciendo los términos y condiciones bajo los cuales el concesionario debe prestar dicho servicio, garantizando su cumplimiento mediante una boleta de garantía girada a favor del Estado por el valor de US$ 1.000.000. Adicionalmente, genera la obligación del concesionario frente a la Superintendencia de Transportes al pago de la correspondiente Tasa de Regulación equivalente a por lo menos el 0,5% de los ingresos brutos anuales.

• Contrato de Licencia para el Uso, Goce, Administración y Explotación de los Bienes afectados al Servicio Público Ferroviario (Áreas Operativas).

Mediante este Contrato la Superintendencia de Transportes en representación del Estado otorga licencia de uso, goce, administración y explotación de los Bienes afectados al Servicio Público Ferroviario por el plazo de 40 años.

Estos bienes afectados al Servicio Público Ferroviario, en general denominados Áreas Operativas, incluyen las vías férreas principales y auxiliares, derechos de vía hasta 15 metros de cada lado del eje de vía, estaciones y subestaciones, sus márgenes de seguridad, almacenes, maestranzas, playas de

11. CONTRATOS PARA LA PRESTACIÓN DEL SERVICIO PÚBLICO FERROVIARIO

carga, edificios, bodegas, andenes, plataformas, espacios para acceso, circulación y espera, y demás obras de arte e instalaciones fijas ubicadas a lo largo de la Red Ferroviaria Oriental, que se constituyen en Patrimonio del Estado y por lo tanto son de Propiedad Pública e Inviolable conforme lo dispone el D.S. 24177. El licenciatario, por obligación contractual, debe preservar estos bienes y restituirlos al Estado boliviano con todas sus mejoras y sin costo a la finalización de los Contratos de Concesión y Licencia.

Adicionalmente, debe presentar anualmente a favor de la Superintendencia de Transportes una Boleta de Garantía de buen uso de los bienes recibidos en licencia por el valor de US$ 4.000.000; y, en contraprestación por los derechos otorgados sobre dichos bienes, debe pagar el 2,2% de los ingresos brutos anuales.

• Contrato de Suscripción de Acciones.

Este Contrato fue suscrito por el Ministerio sin Cartera responsable de la Capitalización en representación de la República de Bolivia, la Empresa Ferroviaria Oriental S.A.M., Ferrocarril Oriental S.A. (el Suscriptor), Bolivian Rail Investors Company Inc., Blue Ocean Overseas Inc. y la Empresa Ferroviaria Oriental S.A. (los Titulares), ante Notario de Hacienda Departamental de Santa Cruz de la Sierra, Dr. Freddy Canido Justiniano en fecha 14 de marzo de 1996.

Se establece que el aporte de FCO S.A.M. se constituye en los activos de material tractivo, material remolcado de carga, repuestos, equipos, maquinarias, herramientas y mobiliario, por un valor en libros equivalente al aumento de capital que se obliga a pagar el suscriptor en los próximos 7 (siete) años mediante el Plan General de Inversión a que se refiere el Contrato de Licencia antes citado, con lo

que el Suscriptor obtiene el 50% del control accionario de FCO S.A. durante los primeros 7 (siete) años y hasta el instante en que se ejecuten las inversiones comprometidas en el aporte de capital, momento en el que quedaría sin efecto el Contrato de Suscripción de Acciones.

• Contrato de Arrendamiento de Material Rodante

para el Transporte de Pasajeros.

Contrato firmado entre la Empresa Ferroviaria Oriental S.A.M. y la Empresa Nacional de Ferrocarriles ENFE en fecha 14 de marzo de 1996, constante en Escritura Pública No. 107/96 otorgada por el Notario de Hacienda Departamental de Santa Cruz de la sierra, Dr. Freddy Canido Justiniano, por el que se arriendan coches de pasajeros y otros equipos asociados, necesarios para la prestación del Servicio Público Ferroviario de Transporte de Pasajeros, bajo un canon de arriendo correspondiente al 2,5% del valor asignado a los bienes arrendados, avaluados al 31 de diciembre de 1995 en la suma total de US$ 4.112.540.

• Contrato de Administración.

Este Contrato fue suscrito por el Ministerio sin Cartera de Capitalización en representación del Estado de Bolivia, la Empresa Ferroviaria Oriental S.A.M., Ferrocarril Oriental S.A. (el Administrador), Bolivian

Rail Investors Company Inc., Blue Ocean Overseas Inc. y la Empresa Ferroviaria Oriental S.A. (Los Titulares), mediante Escritura Pública No. 104/96 otorgada por ante Notario de Hacienda Departamental de Santa Cruz, Dr. Freddy Canido Justiniano, en fecha 14 de marzo de 1996.

Otorga al Suscriptor el derecho de administración de FCO S.A., con la conformación obligatoria del Directorio con siete miembros, 4 (cuatro) nombrados por el Administrador y 3 (tres) por el fiduciario (Administradoras de Fondos de Pensiones a la fecha), así como la conformación obligatoria de la Sindicatura por 2 (dos) Síndicos uno por la mayoría y otro por la minoría. También obliga al Administrador a ejecutar las inversiones comprometidas en un plazo no superior a 7 (siete) años y principalmente lo limita a no adquirir acciones adicionales mientras el fiduciario mantenga el control de al menos el 1%.

En fecha 23 de enero del 2004 se comunica a las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP’s) la conclusión de la vigencia de este contrato habiendo transcurrido más de 7 años, además de haberse cumplido el compromiso de Inversión, por lo tanto la siguiente Junta Ordinaria de Accionistas de fecha 13 de abril de 2004 designa a un director por cada AFP.

26 27

Señores accionistas:

En cumplimiento a lo dispuesto en el Código de Comercio y los artículos 64 y 65 del Estatuto de Ferroviaria Oriental S.A. en cuanto a la fiscalización interna de la Sociedad, pasamos a presentar ante esta Junta General Ordinaria de Accionistas del 29 de marzo de 2019, nuestro informe por la gestión terminada al 31 de diciembre de 2018.

1. REUNIONES DE DIRECTORIO.

Hemos asistido a todas las reuniones de Directorio de la Sociedad ordinarias y extraordinarias, que fueron convocadas durante la gestión 2018, habiendo tomando conocimiento y evidencias de los temas tratados.

2. ASISTENCIA A JUNTAS DE ACCIONISTAS. ASISTIMOS A LA:

• Junta General Ordinaria de Accionistas del viernes 16 de febrero 2018, horas 9:30 se pronunció sobre el nombramiento de Director Suplente y Fijación de Dieta y Fianza

• Junta General Extraordinaria de Accionistas del viernes 16 de febrero 2018, horas 10:30, se pronunció sobre el tratamiento y consideración de la propuesta

de redención anticipada de los Bonos emitidos por la sociedad.

• Junta General Ordinaria de Accionistas del 27 de marzo de 2018 a horas 9:30 se pronunció sobre los estados financieros de la empresa al 31 de diciembre del 2017, consideración de la memoria anual Gestión 2017.

3. CUMPLIMIENTO DE CONTRATOS SUSCRITOS CON LA AUTORIDAD DE REGULACIÓN Y FISCALIZACIÓN DE TELECOMUNICACIONES Y TRANSPONES - ATT.

En reunión de Directorio del 28.02.2017 la Administración presentó el Informe de la Gerencia de Administración y Finanzas GF 41/2018 solicitando autorización para la renovación de las Boletas de Garantías a favor del Estado, emergentes del Contrato de Concesión correspondiente a: Contrato de Licencia, Contrato de Arrendamiento de Material Rodante y para el Registro de Ferroviaria Oriental S.A. como Operador de Transporte Multimodal (OTM) ante la Aduana Nacional. Luego de las respectivas explicaciones se autorizó la renovación de las siguientes boletas de garantías a favor del Estado:

INFORME AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 DE LA

COMISIÓN FISCALIZADORA DE FERROVIARIA ORIENTAL S.A.ANTE LA JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS

Beneficiario

Autoridad de Regulación y Fiscalización de Telecomunicaciones y Transportes – ATTAutoridad de Regulación y Fiscalización de Telecomunicaciones y Transportes – ATTENFEAduana Nacional

Concepto de la Boleta

Cumplimiento Contrato de Concesión

Cumplimiento de Contrato de LicenciaCumplimiento Contrato ArrendamientoCumplimiento Pago de Tributos AduanerosTotal

USD

1.000.000

4.000.000 250.000 806.3146.056.314

4. CUMPLIMIENTO DE LAS LEYES, DEL ESTATUTO, LOS REGLAMENTOS Y RESOLUCIONES DE LA JUNTA GENERAL Y PROCESOS JUDICIALES EN MARCHA

Durante la gestión, la Gerencia Legal de FO presenta informes correspondientes a procesos judiciales instaurados por y en contra de la Sociedad.

En la gestión 2018 se realizaron inversiones por USD 9.243.366.- con lo cual se excede con amplio margen el compromiso asumido por Ferroviaria Oriental con el Estado Boliviano, al hacerse cargo de la prestación del servicio de transporte ferroviario de carga y pasajeros de la Red Oriental.

Tomamos conocimiento de los informes orales al Directorio de la Comisión de Auditoría presentadas al Directorio sobre aspectos relacionados al Plan Anual de Auditoría Interna de la Sociedad. Recibimos la documentación correspondiente a solicitudes de autorización para compras y firma de contratos superiores a USD 250.000 que la Administración presentó a Directorio.

Temas de Seguridad

El énfasis en temas de seguridad, fue siempre una constante preocupación de la administración, que incluye programas permanentes sobre seguridad, a todos los niveles durante la presente gestión, los accidentes ocurridos en la gestión 2018 fueron de menor importancia relativa, teniendo unos indicadores de seguridad controlados en el margen de lo planificado.

El Directorio en reunión del 18/04/2018 autorizó la contratación para la reparación de las dos locomotoras siniestradas el 2017 –entregadas como parte de la compensación de la Aseguradora. El contrato fue adjudicado a General Electric Transportation (GE) para realizar el servicio de reparación de las dos locomotoras GE C23 EMP siniestradas (2303 y 2304) equipos que se entregarán reparados en la gestión 2019.

COMPENSACIÓN ECONÓMICA POR TRANSPORTE DE PASAJEROS DE LA GESTIÓN 2000 A 2012.

A la fecha se sigue reclamando por la vía judicial el derecho a compensación económica por las pérdidas sufridas en el transporte de pasajeros en el tramo Santa Cruz – Puerto Quijarro por las gestiones 2000 – 2012. Hay que resaltar que contablemente se confirman los derechos en cuentas por cobrar sustentadas en que desde el inicio de la reclamación a la fecha no existe ninguna resolución emitida por autoridad competente que niegue el derecho a reclamo por parte de Ferroviaria Oriental S.A.

EXAMEN DE DOCUMENTACIÓN CONTABLE Y DE ESTADOS FINANCIEROS

En base al informe del Auditor Independiente – Lic. Aud. Jorge Pérez A. (socio), por DELOITTE S.R.L., donde se pronunciaron sobre los estados financieros y situación patrimonial y financiera de Ferroviaria Oriental S.A. al 31 de diciembre de 2018, cuyo resultado de las operaciones, la evolución del patrimonio neto y los flujos de efectivo por los ejercicios finalizados en esa fecha, de acuerdo con Normas de Contabilidad Generalmente Aceptadas en Bolivia, los mencionados informes cuyo dictamen “limpio” presenta razonablemente, en todo aspecto significativo la realidad contable de situación de la Compañía.

28

Pablo A. Herrera SuárezSÍNDICO

Carlos P. Butteler BravoSÍNDICO

Por lo expuesto en los numerales precedentes recomendamos a los señores Accionistas la aprobación de los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2018.

Varios:

Ante la renuncia del Auditor Interno –por motivos personales- el cargo fue sucedido por el Sr. Armando García Villegas quien se incorporó en fecha 16-10-2017

El nuevo Gerente de Sistemas Limberth Flores en reunión del 17/10/18 expuso su diagnóstico relacionado a los sistemas

de información de FO S.A. mencionando que los mismos se encuentran con plataformas (software y hardware) desactualizados y obsoletos; por lo que compromete un plan de 4 años para actualizar los mismos. Trabajo que involucra a un Comité de Sistemas interno conformado por el GG, GAF, GC, GO, GP y GS.

Se implantó un sistema de presupuesto base cero, mismo que fue aplicado en todas las áreas de FO S.A., lo que ha

30 31

32 33

ÍNDICE

1.- DICTAMEN AUDITOR INDEPENDIENTE 33

2.- BALANCE GENERAL (expresados en bolivianos) 36

3.- ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS (expresados en bolivianos) 37

4.- ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO 38

5.- ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 39

6.- NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 40

Cuestiones clave de auditoria

Las cuestiones clave de auditoria son aquellas cuestiones que, según nuestro juicio profesional, han sido de la mayor significatividad en nuestra auditoria de los estados financieros al 31 de diciembre de 2018. Estas cuestiones han sido tratadas en el contexto de nuestra auditoria de los estados financieros en su conjunto y en la formación de nuestra opinión sobre estos, y no expresamos una opinión por separado sobre esas cuestiones.

Hemos determinado que las cuestiones que se describen a continuación son las cuestiones clave de la auditoria que se debe comunicar en nuestro informe:

Capitalización de activos fijos y vidas útiles

El valor neto contable de los activos fijos y bienes concesionados al 31 de diciembre de 2018 asciende a Bs. 1.521.537.106 cuya composición se expone en la Nota 6.j a los estados financieros. La evaluación y los tiempos en los cuales los activos y mejoras en bienes concesionados cumplen con los criterios de capitalización, la estimación de una vida útil razonable y la evaluación de la existencia de indicadores de deterioro en el valor de dichos activos constituyen políticas contables relevantes, que se detallan en la Nota 3.e a los estados financieros.Hemos evaluado y testeado el diseño y la efectividad de la operación de los controles relevantes en relación con la capitalización, depreciación de activos fijos y amortización bienes concesionados.

Hemos revisado los supuestos y estimaciones relacionados con el valor contable y las vidas útiles de los activos y mejoras en bienes concesionados importantes considerando las normas

A los señoresDirectores y Accionistas deFERROVIARIA ORIENTAL S.A.

Opinión

Hemos auditado los estados financieros de FERROVIARIA ORIENTAL S.A. (en adelante mencionada también como “la Sociedad”) que comprenden el balance general al 31 de diciembre de 2018 y los correspondientes estados de resultados, evolución del patrimonio y flujos de efectivo correspondientes al ejercicio terminado en esa fecha, así como las notas 1 a 16 a los estados financieros que incluyen un resumen de las políticas contables significativas.

En nuestra opinión, los estados financieros adjuntos presentan razonablemente, en todos los aspectos materiales, la situación financiera y patrimonial de la Sociedad al 31 de diciembre de 2018, así como sus resultados y flujos de efectivo correspondientes al ejercicio terminado en esa fecha, de conformidad con las Normas de Contabilidad Generalmente Aceptadas en Bolivia.

Fundamentos para la opinión

Hemos realizado nuestra auditoría de acuerdo con Normas de Auditoria Generalmente Aceptadas en Bolivia. Nuestras responsabilidades bajo esas normas se describen más adelante en la sección Responsabilidades del auditor por la auditoría de los estados financieros de nuestro informe. Nosotros somos independientes de la Sociedad de acuerdo con las disposiciones del Código de Ética para profesionales de la contabilidad del Consejo de Normas Internacionales de Ética para Contadores junto con los requerimientos de ética que son aplicables a nuestra auditoria de los estados financieros en Bolivia y hemos cumplido nuestras responsabilidades de acuerdo con dichos requerimientos. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido brinda una base suficiente y apropiada para fundamentar nuestra opinión.

INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE

34 35

contables generalmente aceptadas en Bolivia, y otra información relevante y sobre la base de nuestros conocimientos de industria.

Revisamos una muestra de altas de activos fijos y mejoras en bienes concesionados de la gestión comparando la información de los registro auxiliares y contables, con la documentación de sustento de las compras, tales como las facturas, comprobantes de pago y hemos revisados la razonabilidad de la valuación de los activos que fueron dados de alta.

Obligaciones financieras – Bonos Ferroviaria

La Sociedad tiene registrado como deudas financieras obligaciones por la emisión de los Bonos Ferroviaria, tal como se detalla en la Nota 6.n y cuya descripción se explica en la misma nota a los estados financieros.

Nos centramos en ésta área debido a la importancia de este saldo y su magnitud en el contexto del balance de la Sociedad al 31 de diciembre de 2018.

Nuestros procedimientos de auditoría se han centrado en la obtención de evidencias de auditoría que confirmen la existencia y cumplimiento de las condiciones de emisión de la obligación mediante la realización de las siguientes pruebas de auditoría:

• Obtención del prospecto correspondiente a la emisión de los Bonos Ferroviaria y comprobación del cumplimiento de las condiciones incluidas en el mismo (tipo de interés, período de liquidación, garantía, entre otras).

• Comprobación del cumplimiento de las ratios financieras definidos en el prospecto de emisión de los Bonos Ferroviaria, así como de la presentación de información financiera de manera trimestral.

Como resultado de nuestras pruebas de auditoría respecto a la existencia y cumplimiento de las condiciones de los Bonos Ferroviaria no se han identificado incidencias que se deban mencionar en el presente informe.

Párrafo de énfasis – estados financieros consolidados

Tal como se menciona en la Nota 2 a los estados financieros, los estados financieros individuales de FERROVIARIA

ORIENTAL S.A. han sido preparados para cumplir con las disposiciones legales a las que está sujeta la Sociedad como ente independiente. Por lo tanto, no incluyen la consolidación de los estados financieros de sus sociedades controladas, inversiones que se presentan valuadas a su valor patrimonial proporcional. En consecuencia, para su adecuada interpretación, estos estados financieros individuales deben ser leídos y analizados junto con los estados financieros consolidados de FERROVIARIA ORIENTAL S.A. y sus sociedades controladas requeridos por las Normas de Contabilidad Generalmente Aceptadas en Bolivia.

Responsabilidades de la dirección y de los responsables del gobierno de la Sociedad en relación con los estados financieros

La dirección es responsable por la preparación y presentación razonable de los estados financieros de acuerdo con Normas de Contabilidad Generalmente Aceptados en Bolivia, y por el sistema de control interno que la dirección determine necesario para permitir la preparación de estados financieros que estén libres de errores significativos, ya sea debido a fraude o error.

En la preparación de los estados financieros, la dirección es responsable por evaluar la capacidad de la Sociedad de continuar como empresa en funcionamiento, revelando, según corresponda, las cuestiones relacionadas con la empresa en funcionamiento y utilizando el principio contable de empresa en marcha, excepto si la dirección tiene la intención de liquidar la Sociedad o de cesar sus operaciones, o bien no exista otra alternativa realista.

Los responsables de gobierno de la Sociedad son responsables de supervisar el proceso de preparación y presentación razonable de los estados financieros de la Sociedad.

Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de los estados financieros

Nuestros objetivos son obtener seguridad razonable acerca de si los estados financieros en su conjunto están libres de errores significativos, ya sea debido a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que incluya nuestra opinión. Seguridad razonable es un alto nivel de seguridad, pero no es una garantía de que una auditoría realizada de acuerdo con Normas de Auditoria Generalmente Aceptadas en Bolivia siempre detectará errores

significativos en caso de existir. Los errores pueden provenir de fraude o error y se consideran significativos si, individualmente o en su conjunto, podría esperarse que influencien las decisiones económicas que los usuarios tomen basados en estos estados financieros.

Una descripción más detallada de las responsabilidades del auditor en relación con la auditoria de los estados financieros se encuentra adjunta a este informe en el Anexo al Informe del Auditor Independiente. Esta descripción es parte integrante de nuestro informe de auditoría.

DELOITTE S.R.L.FIRMA INTEGRANTE DEL GRUPODE FIRMAS MIEMBRO DEDELOITTE TOUCHE TOHMATSU

Lic. Aud. Jorge Pérez A. (Socio)MAT. CAUB – 12942MAT. CDA SC – 3470

Santa Cruz de la Sierra, 13 de marzo de 2019

36 37

Anexo al Informe del Auditor Independiente

Como parte de una auditoría de acuerdo con las Normas de Auditoría Generalmente Aceptadas en Bolivia, nosotros aplicamos nuestro juicio profesional y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante el proceso de auditoría. Adicionalmente:

• Identificamos y evaluamos los riesgos de incorrección material en los estados financieros, ya sea debido a fraude o error; diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría para responder a dichos riesgos; y obtenemos evidencia de auditoría suficiente y apropiada para fundamentar nuestra opinión. El riesgo de no detectar una incorreción material debido a fraude es mayor que el proveniente de una incorrección material debido a error, dado que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones intencionales, manifestaciones intencionalmente incorrectas, o la elusión del sistema de control interno.

• Obtenemos una comprensión del sistema de control interno relevante para la auditoría con el propósito de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la eficacia del sistema de control interno de la Sociedad.

• Evaluamos lo adecuado de las políticas contables utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables y sus revelaciones realizadas por la Administración.

• Concluimos sobre la adecuada utilización por parte de la administración del principio contable de empresa en funcionamiento y, de acuerdo con la evidencia de auditoría obtenida, concluimos sobre si existe o no una incertidumbre material relacionada con hechos o condiciones que puedan generar dudas significativas sobre la capacidad de la Sociedad para continuar como una empresa en funcionamiento. Si concluimos que existe una incertidumbre material, en nuestro dictamen de auditoría debemos llamar la atención sobre las revelaciones relacionadas en los estados financieros o, si tales revelaciones son inadecuadas, modificar nuestra opinión. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe

de auditoría. Sin embargo, eventos o condiciones futuras podrían provocar que la Sociedad deje de ser una empresa en funcionamiento.

• Evaluamos la presentación general, la estructura y el contenido de los estados financieros, incluyendo las revelaciones, y si los estados financieros representan las transacciones y hechos subyacentes de un modo que se logre una representación razonable de los mismos.

Entre otros temas, nos comunicamos con los responsables del gobierno y/o administración en relación al alcance y la oportunidad de los procedimientos de auditoría, los hallazgos significativos de auditoría identificados, incluidas, en caso de haberlas, las deficiencias significativas en el sistema de control interno que hubiésemos identificado en el transcurso de nuestra auditoría.

También proporcionamos a los responsables del gobierno y/o dirección de la Sociedad una declaración de que hemos cumplido con los requisitos éticos relevantes con respecto a la independencia, y hemos comunicado todas las relaciones y otros asuntos de las que se pueda esperar razonablemente que puedan afectar a nuestra independencia y, en su caso, las correspondientes salvaguardas.

Entre las cuestiones que han sido objeto de comunicación a los responsables de la dirección de la Sociedad, determinamos las que han sido de mayor significatividad en la auditoria de los estados financieros del ejercicio actual y que son, en consecuencia, las cuestiones claves de la auditoría. Describimos estas cuestiones en nuestro informe de auditoría salvo que disposiciones legales o reglamentarias prohíban revelar públicamente la cuestión, en circunstancias extremadamente poco frecuentes, determinamos que una cuestión no se debería de comunicar en nuestro informe por que cabe razonablemente esperar que las consecuencias adversas superarían los beneficios de interés público de la misma.

BALANCE GENERALAL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2016 (Cifras expresadas en bolivianos - Nota 2.d)

Nota 2018 2017 (Reexpresado)

ACTIVO CORRIENTE Disponibilidades 6.a 21.173.495 35.432.300 Inversiones temporarias 6.b 13.750.487 12.931.483 Deudores por venta 6.c 42.143.008 37.656.171 Cuentas por cobrar a empresas relacionadas 6.d 24.654.476 18.696.648 Deudores varios 6.f 63.486.367 56.752.294 Derechos fiscales 6.g 2.787.390 210.384 Inventarios de materiales y repuestos 6.h 31.907.367 35.794.306

Total del activo corriente 199.902.590 197.473.586 ACTIVO NO CORRIENTE

Cuentas por cobrar a otros ferrocarriles 6.e 1.733.459 1.775.165 Inversiones permanentes 6.i 142.106.138 148.836.786 Activos fijos y Mejoras en bienes concesionados 6.j 1.521.537.106 1.550.661.000 Deudores varios LP 6.f 4.893.689 5.027.895 Otros activos 6.k 13.173.044 14.827.482

Total activo no corriente 1.683.443.436 1.721.128.328

TOTAL ACTIVO 1.883.346.026 1.918.601.914 PASIVO CORRIENTE Cuentas por pagar 6.l 33.890.847 39.563.633 Cuentas por pagar a otros ferrocarriles 6.m 80.228 82.158 Obligaciones financieras CP 6.n 84.706.727 91.825.886 Obligaciones fiscales 6.o 7.602.458 3.447.311 Obligaciones sociales 6.p 12.653.136 9.455.116

Total pasivo corriente 138.933.396 144.374.104 PASIVO NO CORRIENTE

Otras provisiones 13.364.327 62.166.836 Obligaciones financieras LP 6.n 468.517.154 501.553.531 Previsión para indemnizaciones 18.122.003 17.580.362 Total pasivo no corriente 500.003.484 581.300.729

TOTAL PASIVO 638.936.880 725.674.833 PATRIMONIO

Capital pagado 7 229.698.200 229.698.200 Ajuste de capital 8.c 211.264.749 211.264.749 Prima de emisión 8.a 14.416.395 14.416.395 Reserva legal 8.b 46.131.294 45.423.580 Ajuste global del patrimonio 8.d 160.301.057 160.301.057 Reserva por revalúo técnico 8.e 186.981.347 186.981.347 Reserva por revaluo tecnico de inversiones 24.031.973 24.581.006 Ajuste de reservas patrimoniales 8.c 260.181.559 260.151.936 Resultados acumulados 111.402.572 60.108.811 Total patrimonio 1.244.409.146 1.192.927.081 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.883.346.026 1.918.601.914 Las notas 1 a 16 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros.

Ricardo Fernández DuránGerente General

Jaime Blades ArceGerente de Administración y Finanzas

Humberto Panoso BustamanteGerente de Contabilidad y Control Finanzas

38 39

ESTADO DE RESULTADOSPOR LOS EJERCICIOS ECONOMICOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017

(Cifras expresadas en bolivianos - Nota 2.d)

Ricardo Fernández DuránGerente General

Jaime Blades ArceGerente de Administración y Finanzas

Humberto Panoso BustamanteGerente de Contabilidad y Control Finanzas

Ingresos de explotación(-) Costos de explotaciónMargen bruto de ganancia

Menos:Gastos de administración y ventasUtilidad operativa

Otros ingresos (egresos):Ingresos financierosOtros ingresos fuera de explotaciónGastos financierosOtros egresos fuera de explotaciónResultado por exposición a la inflaciónDiferencia de cambioUtilidad neta del ejercicio

Las notas 1 a 16 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros.

Nota

6.q6.r

6.s

6.t

2018

419.163.500 (295.562.831) 123.600.669

(83.832.332) 39.768.337

379.936 49.212.656 (31.878.890)

(760.717) 9.083.110

(3.250) 65.801.182

2017(Reexpresado)

382.337.677 (277.570.654)

104.767.023

(79.571.079) 25.195.944

1.523.667 14.707.813

(35.009.309) (6.819.005) 14.883.994

11.724 14.494.828

ESTA

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1.192

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(13.4

46.56

6)

(323

.518)

65.80

1.182

1.2

44.40

9.146

Total

patrim

onio

1.12

8.557

.489

33.42

6.773

1.161

.984.2

62 - -

25.17

2.416

(8

.473.4

47)

(250

.978)

14.49

4.828

1.1

92.92

7.081

40 41

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVOPOR LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018Y 2017

(Cifras expresadas en bolivianos - Nota 2.d)

Ricardo Fernández DuránGerente General

Jaime Blades ArceGerente de Administración y Finanzas

Humberto Panoso BustamanteGerente de Contabilidad y Control Finanzas

Las notas 1 a 16 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros.

2017 2016(Reexpresado)

FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS Utilidad neta del ejercicio Ajustes para reconciliar la utilidad neta al efectivo aplicado a las operaciones: Depreciación de bienes de activo fijo y amortización mejoras en vias Previsión por obsolescencia Resultado de inversiones Provisión de intereses Previsión para idemnizaciones Pérdida en baja de activos fijos Partidas que no generan movimiento de efectivoResultado de operaciones antes de cambios en el capital de trabajo Cambios netos en activos y pasivos operativos: Aumento en deudores por ventas Aumento en cuentas por cobrar a empresas relacionadas Disminución en cuentas por cobrar a otros ferrocarriles (Aumento) disminución en deudores varios Disminución en inventario de materiales y repuestos (Aumento) disminución en derechos fiscales Disminución en impuesto sobre las utilidades de las empresas (Disminución) aumento en cuentas por pagar Disminución en cuentas por pagar a otros ferrocariles Aumento en obligaciones fiscales Disminución en provisiones y previsiones Aumento en obligaciones sociales Indemnizaciones pagadasEfectivo neto generado por las actividades operativas FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Inversiones en otras sociedades Otros activos Adquisición de activos fijos Bajas de activos fijosEfectivo neto aplicado a las actividades de inversión FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Prestamos obtenidos Amortización de capital e intereses Distribución de dividendosEfectivo neto aplicado a las actividades de financiamiento (Disminución) Aumento neto en efectivo y sus equivalentes Efectivo y sus equivalentes al inicio del ejercicio.Efectivo y sus equivalentes al final del ejercicio.

65.801.182

93.547.530 -

3.233.819 29.329.098

7.270.503 -

(36.642.753) 162.539.380

(4.486.837) (5.957.828)

41.706 (6.599.867)

3.886.939 (2.577.006)

- (5.672.786)

(1.930) 4.155.147

(48.802.509) 3.198.020

(6.315.824) 93.406.605

- 1.654.438

(39.873.781) 363.053

(37.856.290)

157.910.000 (213.453.550) (13.446.566)

(68.990.116)

(13.439.801) 48.363.783 34.923.982

14.494.828

88.203.306 155.533

(1.253.842) 35.009.309

6.298.951 3.831.885

447.240 147.187.210

(13.472.247) (6.523.165)

52.578 4.501.742 1.248.821 5.664.005 (700.864) 1.505.303

(2.433) 2.780.645

(6.470.570) -

(6.158.944) 129.612.081

3.115.407 (5.162.751)

(96.263.971) 45.211.908

(53.099.407)

37.275.771 (91.590.335)

(8.724.425) (63.038.989)

13.473.685 34.890.098 48.363.783

1. CONSTITUCIÓN Y OBJETO DE LA SOCIEDAD

Ferroviaria Oriental S.A., es el resultado de la transformación de la Empresa Ferroviaria Oriental Sociedad de Economía Mixta (FCO S.A.M.), dispuesta por la Junta General Extraordinaria de Accionistas de FCO S.A.M., celebrada el 14 de marzo de 1996, en el marco del proceso de capitalización de esta última.

Como producto del proceso de capitalización emprendido por el Gobierno de Bolivia, mediante Escritura Pública N° 3134/95 de 23 de noviembre de 1995, se constituyó la Sociedad denominada Empresa Ferroviaria Oriental Sociedad de Economía Mixta S.A.M. (FCO S.A.M), con la participación de la Empresa Nacional de Ferrocarriles ENFE como Sector Público y los trabajadores de ENFE como Sector Privado.

Con fecha 14 de Marzo de 1996, la Superintendencia de Transportes (actualmente Autoridad de Regulación y Fiscalización de Telecomunicaciones y Transporte, ATT) del Sistema de Regulación Sectorial en representación del Estado Boliviano otorgó en concesión el Servicio Público Ferroviario de Carga y Pasajeros en el sector Oriental a favor de la Empresa Ferroviaria Oriental S.A.M. por el plazo de 40 años, mediante Contrato de Concesión constante en la Escritura Pública No. 135B/96 otorgado ante la Notaría de Gobierno a cargo de la Dra. Natividad Revilla de Terán. En la misma fecha, también otorgó la licencia para el uso, goce, explotación y administración los Bienes afectados al Servicio Público Ferroviario, mediante Contrato de Licencia constante en la Escritura Pública N° 136/96.

En fecha 5 de Julio de 1996, en mérito a la Ley de Capitalización No. 1544, Decreto Supremo No. 24167 y Resolución Administrativa N° 04912/96 emitida por la Secretaría Nacional de Industria y Comercio, esta Sociedad de Economía Mixta FCO S.A.M. fue objeto de transformación a Sociedad Anónima bajo la nueva denominación de Empresa Ferroviaria Oriental S.A. (FCO S.A.), mediante

Escritura Pública N° 63/96.

Mediante Testimonio Nº 1063/2002 de 26 de agosto de 2002, se cambia la denominación de Empresa Ferroviaria Oriental S.A. (FCO S.A.), a Ferroviaria Oriental S.A. (FO S.A.), en actual vigencia.

Ferroviaria Oriental S.A., es una Sociedad Anónima formalmente constituida bajo Matrícula de Comercio N° 013322 de FUNDEMPRESA, con domicilio legal en la ciudad de Santa Cruz de la Sierra, Bolivia, que tiene por objeto realizar por cuenta propia, ajena y/o asociada a terceros, servicios de transporte en general y ferroviario en particular, así como actividades relacionadas conforme consta en el Testimonio Nº 792/2002 del 24 de junio de 2002 otorgado ante Notaria de Fe Pública.

En el mes de junio de 2011, la Junta Ordinaria de Accionistas determinó la ampliación del objeto de la Sociedad de la siguiente forma: “La Sociedad tendrá como objeto realizar servicios de transporte en general y ferroviaria en particular, pudiendo invertir en toda clase de Sociedades legalmente constituidas en Bolivia o en el exterior”.

2. BASES PARA LA PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

a) Normas de contabilidad Generalmente Aceptadas utilizadas

Los estados financieros han sido preparados de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en Bolivia y para cumplir con las disposiciones legales a las que está sujeta la Sociedad como ente independiente. Por lo tanto, no incluyen la consolidación de los estados financieros de sus empresas subsidiarias, inversiones que se presentan valuadas a su valor patrimonial proporcional.

En fecha 7 de noviembre de 2013, el Consejo Técnico Nacional de Auditoría y Contabilidad mediante la resolución

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017 (Cifras expresadas en bolivianos - Nota 2.d)

42 43

CTNAC N° 001/2013, ratificó la vigencia de las Normas de Contabilidad Generalmente Aceptadas en Bolivia y la adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), para su aplicación únicamente en ausencia de pronunciamientos técnicos específicos del país o reglamentaciones locales sobre asuntos determinados.

b) Ejercicio económico

De acuerdo con el Art. 39 del Decreto Supremo N° 24051 del 29 de junio de 1995, la fecha de cierre de gestión para este tipo de empresas es el 31 de diciembre de cada año.

c) Uso de estimaciones

La preparación de los estados financieros de acuerdo con Normas de Contabilidad Generalmente Aceptadas en Bolivia, requiere que la Dirección de la Sociedad realice estimaciones para la determinación de saldos de activos, pasivos, ingresos y gastos, y para la revelación de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros. Si más adelante ocurrieran cambios en las estimaciones o supuestos debido a variaciones en las circunstancias en las que estuvieron basadas, el efecto del cambio será incluido en la determinación de la utilidad o pérdida neta del período/ejercicio en que ocurra el cambio. d) Consideración de los efectos de la inflación

Los estados financieros han sido preparados en términos de moneda constante, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación, siguiendo los lineamientos establecidos por la Norma de Contabilidad Nº 3 revisada y la Resolución CTNAC 01/2008 del 11 de enero de 2008 del Consejo Técnico Nacional de Auditoria y Contabilidad del Colegio de Auditores y/o Contadores Públicos Autorizados de Bolivia, que resuelve la reposición del ajuste por inflación de los estados financieros, determinando que a partir del 1º de enero de 2008, cualquiera sea el tipo de actividad, se utilice la Unidad de Fomento de Vivienda (UFV) como índice de actualización, mientras no se cuente con un índice general de precios oficial y de emisión diaria. Para estos efectos se ha considerado el valor de la UFV del 31 de diciembre de 2018 y 2017 de Bs 2,29076 y Bs 2,23694, respectivamente.

Para fines comparativos, las cifras de los estados financieros

al 31 de diciembre de 2017, fueron reexpresadas tomando el criterio mencionado en el párrafo anterior.

3. PRINCIPIOS Y PRÁCTICAS CONTABLES

a. Saldos en moneda extranjera

Los activos y pasivos en moneda extranjera se valúan al tipo de cambio vigente a la fecha de cierre cada período/ejercicio. El tipo de cambio del dólar estadounidense respecto al boliviano al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, fue de Bs 6,96 por US$ 1. Las diferencias de cambio resultantes de este procedimiento son contabilizadas al Estado de resultados del período/ejercicio, en la cuenta “Diferencia de cambio”.

b. Disponibilidades, créditos y deudas

Se valúan a su valor nominal, incorporando en caso de corresponder, los intereses devengados al cierre de cada período/ejercicio, según las cláusulas específicas de cada operación.

c. Inversiones temporarias

Las inversiones en depósito a plazo fijo en entidades financieras se valúan al monto original del depósito y se reconocen los intereses devengados pendientes de cobro.

Las inversiones en fondos de inversión se valúan a su valor neto de realización.

d. Inventarios de materiales y repuestos

Los inventarios están valuados a su costo de adquisición ajustados por inflación al cierre del período/ejercicio, en función de la cotización de la UFV. La previsión para obsolescencia se considera suficiente para cubrir pérdidas que pudieran producirse en la realización y/o utilización de las existencias de lenta rotación.

e. Activo fijo

Las locomotoras y vagones se encuentran valuados en base a un revalúo técnico practicado por un perito independiente al 31 de octubre de 2011, reexpresados en función de la

variación de la UFV entre la fecha de contabilización del revalúo técnico y la fecha de cierre del período/ejercicio.

El resto de los bienes del activo fijo están contabilizados a su valor de costo ajustado por inflación, en función de la cotización de la UFV, basados en el aporte efectuado por la Empresa Nacional de Ferrocarriles (ENFE), más las adiciones que se han realizado desde la formación de la Sociedad.

La depreciación es calculada por el método de línea recta, que consiste en aplicar tasas anuales de depreciación suficientes para extinguir los valores al final de la vida útil estimada del activo.

La amortización de las mejoras de los bienes otorgados en licencia es calculada en línea recta por el tiempo de vida útil restante que posee la concesión (18 años para la gestión 2018 y 19 años para la gestión 2017). Estas tasas se consideran suficientes para extinguir los valores al final del período de concesión.

Hasta el 31 de diciembre de 2014, la depreciación de las locomotoras y vagones fue calculada por el método de línea recta. A partir del 1 de enero de 2015, la depreciación de estos activos es realizada utilizando el método de unidades de uso (horas incurridas y kilómetros recorridos). El método de unidades de uso de los activos se realiza mediante la aplicación de un factor de amortización que surge de la relación entre: i) horas de uso incurridas (para el caso de las locomotoras) y los kilómetros efectivamente recorridos (para el caso de los vagones), y ii) el total de horas y kilómetros de vida útil asignados a estos activos, los cuales han sido determinados por un perito independiente. Las renovaciones mayores o mejoras son capitalizadas, mientras que el mantenimiento rutinario y reparaciones que no extienden la vida útil de los bienes se reconocen en los resultados del período/ejercicio al que corresponden.

El valor de los activos, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable.

f. Otros activos

Corresponde a proyectos de expansión de infraestructura ferroviaria valuadas al costo con vida útil indefinida, no sujeto

a amortización, en esta categoría se incluye el proyecto norte. Los demás proyectos se encuentran valuados al costo, con vida útil definida sujetos a amortización.

Las revisiones por deterioro de valor se realizan anualmente, en la fecha de cierre de cada balance.

g. Inversiones permanentes

Las inversiones en otras empresas, en las cuales la Sociedad posee influencia significativa, se encuentran valuadas a su valor patrimonial proporcional (VPP), utilizando como base los últimos estados financieros de las emisoras, al cierre de cada ejercicio.

Las inversiones en acciones telefónicas y otras inversiones, se encuentran valuadas a su costo histórico.

h. Previsión para indemnizaciones

En cumplimiento a disposiciones legales vigentes, la Sociedad constituye una previsión para cubrir el pasivo social con el personal al cierre del ejercicio, por indemnizaciones por tiempo de servicio, equivalente a un sueldo por año trabajado, en base de la rotación normal del personal, esta provisión es considerada no corriente.

Estas disposiciones garantizan el pago de indemnización por tiempo de servicio de las trabajadoras y trabajadores luego de haber cumplido más de noventa (90) días de trabajo continuo, producido el retiro intempestivo de que fueran objeto o presentada su renuncia voluntaria, toda vez que el pago de la indemnización por tiempo de servicio constituye un derecho adquirido. Es obligatorio el pago del quinquenio a simple requerimiento de la trabajadora o el trabajador que haya cumplido cinco (5) años de trabajo de manera continua.

i. Patrimonio

Al cierre de cada ejercicio, el patrimonio se actualiza por inflación, de acuerdo a lo mencionado en la Nota 2.d. Dicho ajuste se registra de la siguiente manera: i) el capital pagado se ajusta en la cuenta “Ajuste de capital”, ii) las reservas en la cuenta “Ajuste de reservas patrimoniales” y iii) los resultados acumulados se ajustan en su misma línea. La contrapartida de este ajuste se refleja en la cuenta de resultados “Ajuste

44 45

por inflación y tenencia de bienes”. El monto acumulado de la cuenta “Ajuste de capital”, solamente podrá capitalizarse y el “Ajuste de reservas patrimoniales” podrá capitalizarse o absorber pérdidas.

j. Ingresos, costos y gastos de explotación

Se contabilizan a través del método del devengado, se reconocen los ingresos, costos y gastos del ejercicio independientemente si fueron cobrados o pagados. La Sociedad ajusta línea a línea las cuentas del Estado de resultados, para ello sigue los lineamientos generales establecidos por la Norma de Contabilidad N° 3 del Consejo Técnico Nacional de Auditoría y Contabilidad del Colegio de Auditores de Bolivia.

k. Operaciones con empresas vinculadas

La Sociedad realiza todas sus operaciones con empresas vinculadas bajo condiciones similares a las existentes en el mercado. Adicionalmente, la Dirección de la Sociedad considera que los precios de transferencia se encuentran adecuadamente soportados, por lo que no existirían riegos significativos por este aspecto de los que puedan derivarse pasivos de consideración en el futuro.

l. Impuesto a las Transacciones Financieras

A partir de la gestión 2004, la Sociedad está sujeta al pago del Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF) que grava los movimientos de efectivo realizados en los distintos sistemas de pago en el Sistema Financiero.

Este impuesto fue creado mediante Ley No 2646 de fecha 1° de abril de 2004 y fue puesto en vigencia a partir del 1° de julio de 2004 por un período de 24 meses, con una alícuota de 0,3% para el primer año y de 0,25% para el segundo.

Mediante Ley Nº 3446 de 21 de julio de 2006 entra en vigencia el ITF por un período de 36 meses, a partir de su vigencia, con la alícuota de 0,15%. A partir del 21 de julio de 2006, se amplía la vigencia del ITF por un período de 36 meses con una alícuota de 0,15% a través del Decreto Supremo N°199 de 8 de julio de 2009. A partir del 24 de julio de 2012 de acuerdo a la Ley 234 de fecha 13 de abril

de 2012, se amplía la vigencia del impuesto por 36 meses. Mediante Ley N° 713 de 1° de julio de 2015, se amplía la vigencia del impuesto hasta el 31 de diciembre de 2018, así también se modifica el artículo 6 de la Ley N° 3446 de 21 de julio de 2006 estableciendo la alícuota del Impuesto a las Transacciones Financieras – ITF por gestión, será del 0,15% en la gestión 2015, 0,20% en la gestión 2016, 0,25% en la gestión 2017 y 0,30% en la gestión 2018.

4. CAMBIOS A POLÍTICAS CONTABLES

A partir de la gestión 2017 la previsión para vacaciones se calcula por el total de días pendientes sin incluir los días devengados en el último ejercicio debido a que la Sociedad considera que es muy probable que sean tomados y no pagados.

5. CONTRATOS SUSCRITOS

En fecha 14 de marzo de 1996, se suscribieron los siguientes contratos:

5.1 Contrato de Licencia para la Explotación, Administración y Uso de los Bienes que forman las Áreas Operativas

Contrato que otorga a Ferroviaria Oriental S.A., una licencia por 40 años para la utilización de los bienes destinados al servicio público ferroviario y que forman parte de las Áreas Operativas.

Cabe resaltar que los bienes pertenecen al Estado Boliviano y están compuestos por las vías férreas, las obras de arte, estaciones, maestranzas, playas de carga e instalaciones fijas ubicadas a lo largo de la vía férrea y otros bienes, los cuales se tipifican como áreas operativas las que podrán ser objeto de arrendamiento comercial a empresas que aporten tráfico al ferrocarril o con finalidades diferentes, mediante contratos de arrendamiento comercial. El Licenciatario podrá vincular nuevas áreas como también desvincular las existentes y teniendo la obligación de preservar dichos bienes en función de su utilización y vida útil.

La Sociedad se obligó a ejecutar un Plan de Inversiones de acuerdo a los compromisos establecidos en el proceso de capitalización en un plazo máximo de siete años, plazo en el

cual se debería utilizar el 100% del monto del capital suscrito por Trenes Continentales S.A. durante el proceso.

Como obligación financiera, el Licenciatario se obliga a presentar anualmente una boleta de garantía por un valor de US$ 4.000.000, así como pagar al Estado el 2,2% de los ingresos brutos anuales por concepto de contraprestación a través de la Autoridad de Fiscalización y Control Social de Telecomunicaciones y Transporte (ATT), entidad creada por Decreto Supremo N° 071/2009 de 9 de abril de 2009, que extinguió la Superintendencia de Transportes, entre otras. Este contrato fue suscrito por Ferroviaria Oriental S.A. como Licenciatario y por la ex Superintendencia de Transportes en representación del Gobierno Boliviano.

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, las inversiones comprometidas por la Sociedad han sido cumplidas tal como se revela en la Nota 11.

5.2 Contrato de Concesión para la prestación del servicio Público Ferroviario de Carga, Pasajeros y Equipaje

Este contrato que establece los términos y condiciones bajo las cuales se deben prestar los servicios de transporte ferroviario por el mismo plazo establecido en el Contrato de Licencia, para cuyo cumplimiento se requiere una boleta de garantía de US$ 1.000.000.

En virtud del contrato de concesión, Ferroviaria Oriental S.A. debe pagar una Tasa de Regulación equivalente al 0,5% de los ingresos brutos anuales, a la Autoridad de Fiscalización y Control Social de Telecomunicaciones y Transportes (ATT), quién asumió todos los derechos y obligaciones de la extinguida Superintendencia de Transportes.

Este contrato fue suscrito entre Ferroviaria Oriental S.A. y la ex Superintendencia de Transportes en representación del Gobierno Boliviano.

5.3 Contrato de arrendamiento de material rodante de pasajeros

Contrato que menciona la recepción en calidad de arrendamiento de coches de pasajeros y ferrobuses para que Ferroviaria Oriental S.A. los destine a la prestación del

servicio público ferroviario de transporte de pasajeros. El canon de arrendamiento anual equivale al 2,5% del valor de los bienes que avaluados al 31 de diciembre de 1995 alcanzaban a US$ 4.112.540. Este contrato fue suscrito por Ferroviaria Oriental S.A. y por la Empresa Nacional de Ferrocarriles (ENFE) y se encuentra vigente a la fecha.

5.4 Contrato de suscripción de acciones

Contrato que tiene por objeto: 1) constituir el aumento de capital y; 2) establecer la obligatoriedad de mantener, por parte del suscriptor, al menos el 50% del control accionario durante los primeros siete años o hasta el instante en que se ejecute las inversiones comprometidas en el aporte de capital.

El contrato también estipula que el aporte de la Sociedad mixta, FCO S.A.M., se constituye con los activos de material tractivo, material rodante de carga, repuestos, equipos, maquinarias, herramientas y mobiliario.

Este contrato fue suscrito por el Ministerio sin Cartera responsable de la Capitalización en representación del Gobierno Boliviano, y por la Empresa Ferroviaria Oriental S.A.M., Ferrocarril Oriental S.A. (el Suscriptor), Bolivian Rail Investors Company Inc., Blue Ocean Overseas Inc., y Ferroviaria Oriental S.A. (los Titulares).

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, las inversiones comprometidas por el suscriptor han sido cumplidas, tal como se revela en Nota 11 a los estados financieros.

46 47

6. DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS

La composición de los rubros más importantes al 31 de diciembre de 2018 y 2017, es la siguiente:

a. Disponibilidades

2017(Reexpresado)

69.424 6.429.808 6.249.626 258.853 - 384.182 518.035 258.957 289.431 20.804.550 129.377 40.057

35.432.300

2018

8.877.303 6.854.529 4.306.475 193.413 193.538 170.193 140.375 117.822 107.947 75.449 119.844 16.607

21.173.495

b. Inversiones Temporarias

Mercantil SAFI S.A. - Crecer DólaresMercantil SAFI S.A. - Crecer BolivianosSAFI Unión Fondo MutuoBisa SAFI S.A

Totales

2018

13.393.460278.899-78.128

13.750.487

2017(Reexpresado)

9.659.6743.035.974157.22378.612

12.931.483

Banco Fie S.A. Banco Bisa S.A. Banco Unión S.A. Banco Ganadero S.A Banco Económico S.A. Banco Mercantil Santa Cruz S.A. Banco de Crédito S.A. Banco do Brasil Banco Nacional de Bolivia S.A. Banco Fassil Cajas – recaudacionesFondo fijo

Totales

c. Deudores por venta

Sociedad Agroindustrial Nutriol S.A. Itacamba Cemento S.A. Gravetal Bolivia S.A. YPFB Importadora Monterrey S.R.L. Importadora Campero S.R.L. Industrias Oleaginosas S.A. Importadora Exportadora Las Lomas Ltda. Industrias Belen S.R.L. Otros En proceso de ejecución

(-) Previsión para cuentas incobrables

Totales

2018

9.346.407

7.199.690 5.871.322 5.010.094 4.638.146 4.345.494 2.929.385

47.326 171.178

2.583.966 458.203

42.601.211(458.203)

42.143.008

2017(Reexpresado)

11.095.427 9.185.216 1.351.155 5.420.698 2.254.351 2.264.880 1.093.997

941.154 591.536

3.457.757 469.227

38.125.398(469.227)

37.656.171

d. Cuentas por cobrar a empresas relacionadas

Ferroviaria Oriental ParticipacionesAigre ArgentinaTransportes ContinentalesAigre UruguayLogística ContinentalFO Sucursal ColombiaFerrodur S.R.L.

Totales

2018

10.590.722 6.539.563 5.848.787 1.295.154

379.900 -

350

24.654.476

2017(Reexpresado)

7.738.417

4.781.395 4.108.168 1.107.712

389.040 571.557

359

18.696.648

48 49

f. Deudores varios

Corriente

Compensación de pasajeros (*)Anticipos a proveedores y contratistasGastos pagados por anticipadoAnticipos al personalFondos a rendirDepósitos en garantía y otros(-) Previsión otras cuentas por cobrarTotales

No corriente

Retenciones judiciales y otras cuentas por cobrarOtras cuentas por cobrarTotales

(*) Durante la gestión finalizada el 31 de diciembre de 2015, por medio de un fallo emitido por la Corte Suprema de Justicia, el Estado Plurinacional de Bolivia ha reconocido a la Sociedad el derecho de recuperar los costos y utilidades por los servicios de transporte de pasajeros del tramo Este, por las gestiones 2000 a 2004.

2018

47.400.809 11.921.740 5.558.085

525.024 99.637 10.296

(2.029.224)63.486.367

3.412.149 1.481.5404.893.689

2017(Reexpresado)

48.541.256 3.968.158 5.625.796

623.739 62.127

9.264 (2.078.046)56.752.294

3.119.6931.908.2025.027.895

Durante la gestión finalizada el 31 de diciembre de 2016, por medio de un fallo emitido por la Corte Suprema de Justicia, el Estado Plurinacional de Bolivia ha reconocido a la Sociedad el derecho de recuperar los costos y utilidades por los servicios de transporte de pasajeros del tramo Este, por las gestiones 2005 a 2008.

e. Cuentas por cobrar a otros ferrocarriles

Empresa Ferrocarril General Belgrano S.A.(-) Previsión para incobrables

Totales

2018

5.875.974(4.142.515)

1.733.459

2017(Reexpresado)

6.017.348

(4.242.183)

1.775.165

g. Derechos fiscales

Crédito fiscal – IVACrédito fiscal transitorio

Totales

2018

2.560.769

226.621

2.787.390

2017(Reexpresado)

-210.384

210.384

h. Inventarios de materiales y repuestos

i. Inversiones permanentes

Aigre S.A. (iii)Green Dock Ltda. (iv)Sociedad Administradora de Puertos Continentales S.R.L. (i)Industrias de Transporte Bromber S.R.L. (v)FO Sucursal Colombia S.A.Ferrodur S.R.L. (ii)Acciones en el Contry Club Las PalmasAcciones telefónicasOtras inversiones menores

Totales

2018

104.870.033 20.880.000 13.195.096

1.391.240 323.071 667.187 556.800 212.762

9.949

142.106.138

2017(Reexpresado)

109.393.406 21.382.366 12.068.689

3.175.810 1.315.528

684.410 570.196 217.881

28.500

148.836.786

Almacén materiales y repuestos(-) Previsión para obsolescencia

Totales

Corriente2018 2017 (Reexpresado)

31.907.367 35.794.306- -

31.907.367 35.794.306

No corriente2018 2017 (Reexpresado)

5.331.979 5.292.583(5.331.979) (5.292.583)

- -

50 51

j. Activos fijos, Bienes Concesionados e Inversiones en curso

k. Otros activos

Activos Fijos

Equipo rodanteMaquinaria y equiposEquipos e instalacionesChasisMuebles y enseresVehículos de tierra

Bienes Concesionados

Inversiones en víasInversiones en bienes en concesión y arrendados

Inversiones en Curso

Inversiones en cursoActivo en transito

Totales

Valoresoriginales

991.207.937 163.650.720

80.359.983 11.236.422 9.753.766 7.641.533

978.255.882 273.697.476

29.476.087 3.469.916

2.548.749.722

Valoresnetos

766.655.902 62.453.794

4.084.356 8.528.546 1.760.246

626.068

557.058.184 87.424.008

29.476.086 3.469.916

1.521.537.106

2017Valores netos

(Reexpresado)

789.028.611 56.645.048

6.375.210 -

1.819.273 898.331

559.300.079 91.176.359

41.948.173 3.469.916

1.550.661.000

2018Depreciación

acumulada

(224.552.035) (101.196.926)

(76.275.627) (2.707.876) (7.993.520) (7.015.465)

(421.197.698) (186.273.468)

- -

(1.027.212615)

Proyecto Norte (i)Proyecto Pocitos (ii)Otros proyectos menores

Totales

2018

5.928.849 312.139

6.932.056

13.173.044

2017(Reexpresado)

5.928.849 334.086

8.564.547

14.827.482

Durante la gestión 2011 la Sociedad efectuó la revaluación de las locomotoras y de los vagones que forman parte del equipo rodante, dicha revaluación fue practicada por peritos independientes. El resultado del revalúo fue un incremento en el valor de los activos por Bs 186.981.347, cuya contrapartida se abonó en la cuenta patrimonial “Reserva por revalúo técnico”. El revalúo técnico fue aprobado por el

Directorio en fecha 7 de diciembre de 2011 y ratificado por la Junta General Ordinaria de Accionistas de fecha 13 de abril de 2012.

El cargo a resultados por la depreciación del activo fijo y la amortización de las mejoras en vías al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, ascienden a Bs 93.547.530 y Bs 88.203.306 (reexpresado), respectivamente.

(i) Al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, el importe de Bs 5.928.849; corresponde a Estudio a Diseño Final del Tramo: Montero – Ayacucho – San José, contempla un estudio de ingeniería a detalle realizado por la empresa PCA Constructores S.A. para Ferroviaria Oriental S.A. para la construcción de una vía ferroviaria en trocha métrica de 127 Kmv, de los cuales 84 Kmv corresponden a la rehabilitación del tramo Montero - Ayacucho, y 43 Kmv corresponde a la construcción del tramo nuevo Azubicito – San José. Los estudios técnicos de ingeniería realizados contemplan entre otros: Estudios a Diseño Final de la vía férrea, de obras civiles y de terminales; Pliegos de licitación para la construcción y supervisión de la obra, Estudios a Diseño Final de Puentes Mayores (Piraí I y II), Estudios de Puentes Menores y Obras de Arte, Estudios de Encausamiento, Estudios Topográficos, Geotécnicos, Hidrológicos, Geomorfológicos y Bancos

de Préstamo de Tierra. El Estudio a Diseño Final fue realizado en el marco de los proyectos de expansión ferroviaria del Norte Integrado del departamento de Santa Cruz e interconexión con el Departamento de Cochabamba, la construcción de esta vía férrea permitirá viabilizar el transporte de dicha zona a la frontera con Brasil (Puerto Quijarro) de 1,16 Millones de Toneladas de carga de Soya, Arroz y Urea.

(ii) Al 31 de diciembre de 2017, el importe de Bs 334.086 (reexpresado), corresponde a inversiones de expansión logística para la administración de un área determinada para la transferencia de carga en la Estación ferroviaria de Pocitos, en la cual, a la fecha se han realizado inversiones en mejoramiento del área. El contrato de administración venció en enero 2018, periodo en el cual este activo fue amortizado.

l. Cuentas por pagar

Proveedores y acreedoresTasa de contraprestación y regulaciónArriendo de coches y ferrobusesDividendos por pagarFletes cobrados por anticipadoVarios

Totales

2018

21.270.625 11.524.766

874.345 150.172

44.169 26.770

33.890.847

2017(Reexpresado)

28.016.126 10.318.535

895.381 151.152

9.493 172.946

39.563.633

(i) Esta Sociedad ha sido constituida en fecha 2 de mayo de 2011, con el principal objetivo de prestar servicios portuarios, de transporte, manipulación de carga, depósito y/o almacenamiento en instalaciones portuarias y muelles en áreas acuáticas y franjas ribereñas y en todo tipo de dominio marítimo, fluvial y lacustre, así como cualquier actividad conexa a dichos servicios portuarios. Ferroviaria Oriental S.A. mantiene una participación del 99% en esta Sociedad, equivalente a 2.079 cuotas de capital.

(ii) Esta Sociedad ha sido constituida en fecha 20 de noviembre de 2012, con el principal objetivo de producir durmientes, importar y exportar otros materiales utilizados para vía férrea. Ferroviaria Oriental S.A. mantiene una participación del 99% en esta Sociedad, equivalente a 6.930 cuotas de capital.

(iii) Esta Sociedad ha sido constituida en fecha 1 de octubre de 1993, domiciliada en la ciudad de Montevideo, Uruguay y adquirida por Ferroviaria Oriental S.A. en fecha 7 de enero de 2014, su objeto será: a) realizar y/o administrar operaciones comerciales e industriales en los ramos y anexos de alimentación, artículos de oficina, automotriz, bebidas, carne, caucho, cine, combustible, cuero, electrónica, fibras sintéticas, joyería, papel, plástico, química, televisión, textil, turismo y vestimenta; b) Realizar y/o administrar inversiones en títulos, bonos acciones, cédulas, debentures, letras operaciones

agropecuarias y financieras, construcciones, participación o adquisición de empresas que operen en los ramos preindicados, importación, exportación, comisiones, representaciones, reaseguros, seguros y explotación de marcas y bienes incorporales análogos; c) Compra, venta, hipoteca, arrendamiento y toda clase de operaciones con bienes inmuebles. Ferroviaria Oriental S.A. mantiene una participación del 100% en esta Sociedad, equivalente a 50.000 acciones.

(iv) Esta Sociedad tiene como principal objetivo, realizar cualquier tipo de operación en consultoría de servicios y otros. Durante el 2014, Ferroviaria Oriental S.A. adquirió su participación del 100% en esta Sociedad, equivalente a 50.000 acciones.

(v) Esta Sociedad ha sido constituida en fecha 20 de mayo de 2016, con las principales actividades de producción, creación y ensamblaje de vagones para trenes y containers, soluciones integrales en acero, realización de diseño de vagones de todo tipo y otros elementos útiles para el transporte terrestre, fluvial, marítimo y aéreo; fabricación y montajes metalmecánico. Ferroviaria Oriental S.A. mantiene una participación del 51% en esta Sociedad, equivalente a 8.874 cuotas de capital.

52 53

n. Obligaciones financieras

Corto Plazo

Banco Ganadero S.A (2)Banco de Crédito S.A. (3)Banco FIE S.A. (6)Bancoa Mercantil Santa Cruz S.A. (4)Banco Bisa S.A. (1)Banco Unión S.A (7)Banco do Brasil (5)Emisión de bono I (8)Emisión de bono II (8)Emisión de bono IV (8)Emisión de bono V (8)Intereses por pagar

Totales

Largo Plazo

Banco Ganadero (2)Banco de Crédito S.A. (3)Banco FIE S.A. (6)Banco Unión S.A (7)Banco Bisa S.A. (1)Banco Mercantil Santa Cruz (4)Emisión de bonos II (8)Emisión de bonos III (8)Emisión de bonos IV (8)Emisión de bonos V (8)

Totales

2018

15.233.333 8.485.500 5.841.667 5.701.760 5.266.000 5.100.000

--

12.000.000-

21.000.0006.078.467

84.706.727

110.608.333 77.259.227 59.820.834 41.300.000 37.707.000

2.401.760 -

33.000.000-

106.420.000

468.517.154

2017(Reexpresado)

13.305.948 8.334.406 3.106.314 2.459.546 9.319.967 2.355.337 6.861.200 7.127.455

13.312.77518.433.074

-7.209.864

91.825.886

73.476.280 87.855.769 34.169.457 18.842.698 33.013.635

4.919.091 12.288.71633.793.96972.708.235

130.485.681

501.553.531

(1) Banco Bisa S.A.

Al 31 de diciembre de 2018:

• Préstamo a largo plazo por Bs 17.000.000, (saldo de capital por Bs 12.750.000), con un plazo de 10 años, pagadero semestralmente con vencimiento el 20 de mayo de 2026.

• Préstamo a largo plazo por Bs 24.360.000, (saldo de capital por Bs 19.488.000), con un plazo de 10 años, pagadero semestralmente con vencimiento el 31 de agosto de 2026.

• Préstamo a largo plazo por Bs 11.300.000, (saldo de capital por Bs 10.735.000), con un plazo de 10 años, pagadero semestralmente con vencimiento el 7 de marzo de 2028.

Al 31 de diciembre de 2017:

• Préstamo por Bs 1.715.000, con un plazo de 210 días, pagadero al vencimiento el 23 de febrero de 2018.

• Préstamo por Bs 1.650.000, con un plazo de 270 días, pagadero al vencimiento el 1 de mayo de 2018

• Préstamo por Bs 1.600.000, con un plazo de 240 días, pagadero al vencimiento el 5 de abril de 2018.

• Préstamo a largo plazo por Bs 17.000.000, (saldo de capital por Bs 14.450.000), con un plazo de 10 años, pagadero semestralmente con vencimiento el 20 de mayo de 2026.

• Préstamo a largo plazo por Bs 24.360.000, (saldo de capital por Bs 21.924.000), con un plazo de 10 años, pagadero semestralmente con vencimiento el 31 de agosto de 2026.

(2) Banco Ganadero S.A.

Al 31 de diciembre de 2018:

• Préstamo por Bs 70.000.000, (saldo de capital por Bs 49.000.000) con un plazo de 10 años, pagadero semestralmente con vencimiento el 10 de diciembre de 2025.

• Préstamo por Bs 17.500.000, (saldo de capital por Bs 14.000.000) con un plazo de 10 años, pagadero semestralmente con vencimiento el 21 de septiembre de 2026.

• Préstamo por Bs 10.000.000, (saldo de capital por Bs 9.166.667) con un plazo de 12 años, pagadero semestralmente con vencimiento el 25 de junio de 2029.

• Préstamo por Bs 44.000.000, (saldo de capital por Bs 41.800.000) con un plazo de 10 años, pagadero semestralmente con vencimiento el 5 de febrero de 2028.

• Préstamo por Bs 12.500.000, (saldo de capital por Bs 11.875.000) con un plazo de 10 años, pagadero al vencimiento el 20 de junio de 2028.

Al 31 de diciembre de 2017:

• Préstamo por Bs 1.710.000 con un plazo de 180 días, pagadero al vencimiento el 26 de mayo de 2018.

• Préstamo por Bs 1.710.000 con un plazo de 270 días, pagadero al vencimiento el 26 de febrero de 2018.

• Préstamo por Bs 70.000.000, (saldo de capital por Bs 56.000.000) con un plazo de 10 años, pagadero semestralmente con vencimiento el 10 de diciembre de 2025.

• Préstamo por Bs 17.500.000, (saldo de capital por Bs 15.750.000) con un plazo de 10 años, pagadero semestralmente con vencimiento el 21 de septiembre de 2026.

• Préstamo por Bs 10.000.000, (saldo de capital por Bs 9.583.333) con un plazo de 10 años, pagadero semestralmente con vencimiento el 25 de junio de 2029.

(3) Banco de Crédito S.A

Al 31 de diciembre de 2018:

• Préstamo por Bs 97.885.664, (saldo de capital por Bs 85.744.726) con un plazo de 10 años, pagadero semestralmente con vencimiento el 24 de febrero de 2027.

Al 31 de diciembre de 2017:

• Préstamo por Bs 97.885.664 (saldo de capital por Bs 93.930.246) con un plazo de 10 años, pagadero semestralmente con vencimiento el 24 de febrero de 2027.

(4) Banco Mercantil Santa Cruz S.A.

Al 31 de diciembre de 2018:

• Préstamo por Bs 12.008.800, con saldo a capital por Bs 4.803.520, con un plazo de 5 años, pagadero semestralmente con vencimiento el 11 de noviembre de 2020.

• Préstamo por Bs 1.700.000 con un plazo de 360 días, pagadero al vencimiento el 15 de febrero de 2019.

• Préstamo por Bs 1.600.000 con un plazo de 360 días, pagadero al vencimiento el 17 de febrero de 2019.

Al 31 de diciembre de 2017:

• Préstamo a largo plazo por Bs 12.008.800, (saldo de capital por Bs 7.205.280), con un plazo de 5 años, pagadero semestralmente con vencimiento el 11 de noviembre de 2020.

(5) Banco do Brasil S.A.

m. Cuentas por pagar a otros ferrocarriles

Ferroviaria Novo Este S.A. (Brasil)

Totales

2017

80.228

80.228

2016(Reexpresado)

82.158

82.158

54 55

Al 31 de diciembre de 2017:

• Préstamo por Bs 3.400.000 con un plazo de 357 días, pagadero trimestralmente con vencimiento el 2 de febrero de 2018.

• Préstamo por Bs 3.300.000 con un plazo de 360 días, pagadero trimestralmente con vencimiento el 8 de febrero de 2018.

(6) Banco FIE S.A.

Al 31 de diciembre de 2018:

• Préstamo por Bs. 5.400.000 (saldo de capital de Bs 4.950.000) con un plazo de 12 años, pagadero semestralmente con vencimiento el 1 de septiembre de 2029.

• Préstamo por Bs. 31.000.000 (saldo de capital de Bs 28.416.667) con un plazo de 12 años, pagadero semestralmente con vencimiento el 1 de octubre de 2029.

• Préstamo por Bs. 33.700.000 (saldo de capital de Bs. 32.295.833), con un plazo de 12 años, pagadero semestralmente con vencimiento el 1 de marzo de 2030.

Al 31 de diciembre de 2017:

• Préstamo por Bs 5.400.000 con un plazo de 12 años, pagadero semestralmente con vencimiento el 1 de septiembre de 2029.

• Préstamo por Bs 31.000.000 con un plazo de 12 años, pagadero semestralmente con vencimiento el 1 de octubre de 2029.

(7) Banco Unión S.A.

Al 31 de diciembre de 2018:

• Préstamo por Bs 23.000.000, (saldo de capital por Bs 18.400.000) con un plazo de 10 años, pagadero semestralmente con vencimiento el 28 de septiembre de 2026.

• Préstamo por Bs 28.000.000, con un plazo de 10 años, pagadero semestralmente con vencimiento el 12 de septiembre de 2028.

Al 31 de diciembre de 2017:

• Préstamo por Bs 23.000.000, (saldo de capital por Bs 20.700.000) con un plazo de 10 años, pagadero semestralmente con vencimiento el 28 de septiembre de 2026.

(8) Bonos por pagar

Con el objeto de cubrir las necesidades de financiamiento, la Sociedad realizó cinco emisiones de Bonos dentro del Programa de Emisiones de Ferroviaria Oriental, de acuerdo a lo siguiente:

En fecha 25 de marzo de 2013 mediante carta ASFI/DSV/R-42992/2013 la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI) autorizó e inscribió la

emisión de bonos denominada “Bonos FERROVIARIA ORIENTAL – Emisión 1” estructurada dentro del Programa de Emisiones de Bonos FERROVIARIA ORIENTAL por un monto de US$ 3.000.000, en el Registro de Mercado de Valores (RMV) bajo el número de registro ASFI/DSV/ED-EFO-009/2013. En fecha 5 de abril de 2013 se autorizó la inscripción de la emisión la Bolsa Bolivianos de Valores (BBV). En fecha 8 de abril de 2013 se realizó la colocación de dicha emisión.

En fecha 25 abril de 2013 mediante carta ASFI/DSV/R-60428/2013 la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI) autorizó e inscribió la emisión de bonos denominada “Bonos FERROVIARIA ORIENTAL – Emisión 2” estructurada dentro del Programa de Emisiones de Bonos FERROVIARIA ORIENTAL por un monto de Bs 38.000.000, en el Registro de Mercado de Valores (RMV) bajo el número de registro ASFI/DSV-ED-EFO-012/2013. En fecha 10 de mayo de 2013 autorizó la inscripción de la emisión la Bolsa Boliviana de Valores (BBV).

En fecha 15 de mayo de 2013 se realizó la colocación de dicha emisión. En fecha 28 de abril de 2013 mediante carta ASFI/DSV/R-63643/2014 la autoridad de supervisión del sistema financiero (ASFI) autorizó e inscribió la emisión de bonos denominada “Bonos FERROVIARIA ORIENTAL – Emisión 3 estructura dentro del programa de emisiones de bonos FERROVIARIA ORIENTAL por un monto de Bs 50.000.000, en el Registro de Mercado de Valores (RMV) bajo el número de registro ASI/DSV-ED-EFO-009/2014. En fecha 20 de mayo de 2014 se realizó la colocación de dicha emisión.

En fecha 27 de agosto de 2014 mediante carta ASFI/DVS/R-131532/2014 la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI) autorizó e inscribió la emisión de bonos denominada “Bonos FERROVIARIA ORIENTAL – Emisión 4” dentro del programa de emisiones de bonos FERROVIARIA ORIENTAL por un monto de Bs 107.000.000, en el Registro de Mercado de Valores (RMV) bajo el número de registro ASI/DSV-ED-EFO-019/2014. En fecha 4 de septiembre de 2014 se realizó la colocación de dicha emisión.

En fecha 18 de junio de 2015, mediante carta ASFI/DSVSC/R–97739/2015 la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI) autorizó e inscribió la emisión de bonos denominada “Bonos FERROVIARIA ORIENTAL – EMISIÓN 5” dentro del programa de emisiones de bonos FERROVIARIA ORIENTAL por un monto de Bs 127.420.000, en el Registro de Mercado de Valores (RMV) bajo el número de registro ASFI/DSVSC-ED-EFO-018/2015. En fecha 25 de junio de 2015, se inició la colocación primaria y se concluyó en fecha 3 de agosto de 2015.

Programa de emisión de bonos Ferroviaria Oriental – Emisión I, II, III, IV y V

Durante la gestión 2013, se han realizado dos emisiones de bonos por un total de US$ 3.000.000 (equivalentes a Bs 20.880.000) y Bs 38.000.000.

Durante la gestión 2014, se han realizado dos emisiones de bonos adicionales por un total de Bs 50.000.000 y Bs 107.000.000.

Durante la gestión 2015, se ha realizado la última emisión de bonos V por un total de Bs 127.420.000, con la cual se ha realizado el uso total del Programa de emisiones de bonos FERROVIARIA ORIENTAL por US$ 50.000.000.

Las principales características del Programa de Emisión de bonos Ferroviaria Oriental – Emisión I, II, III, IV y V son las siguientes:

Emisión

I

II

III

IV

V

MontoColocado

US$3.234.9544

Bs 38.637.1828

Bs 50.134.6436

Bs 107.114.6350

Bs 127.964.504

Fecha de colocación

26/03/2013

29/04/2013

30/04/2014

29/08/2014

Del 25/6/15 al 3/8/2016

Plazo en días

Serie A – 1.080 días,Serie B – 1.440 días,Serie C – 1.800 días

Serie A – 1.400 días,Serie B – 1.800 días,Serie C – 2.160 días

Serie A – 360 días,Serie B – 2.160 días,Serie C – 2.520 días

Serie A – 1.080 días,Serie B – 1.440 días,Serie C – 1.800 días,Serie D – 2.160 días,Serie E – 2.520 días,

Serie A – 1.440 días,Serie B – 1.800 días,Serie C – 2.160 días,Serie D – 3.240 días

Valor total

US$3.000.000

Bs38.000.000

Bs50.000.000

Bs107.000.000

Bs127.420.000

Saldo

-

Bs12.000.000

Bs33.000.000

-

Bs127.420.000

Tasa de Interés

Tasa de emisión para la Serie “A” al 3,60%, Serie “B” al 4,10%, Serie “C” a 4,60% sobre cada monto colocado de US$ 1.000.000 por serie.

Tasa de emisión para la Serie “A” por el monto colocado: Bs13 millones al 4,10%, Serie “B” por el monto colocado Bs13 millones al 4,60%, Serie “C” por el monto colocado de Bs12 millones a 5,25%.

Tasa de emisión para la Serie “A” por el monto colocado: Bs17 millones al 4,50%, Serie “B” por el monto colocado Bs5 millones al 7%, Serie “C” por el monto colocado de Bs28 millones a 7.5%.

Tasa de emisión para la Serie “A” por el monto colocado: Bs18 millones al 6%, Serie “B” por el monto colocado Bs18 millones al 6,25%, Serie “C” por el monto colocado de Bs26 millones a 6,5%, Serie “D” por el monto colocado de Bs33,7 millones a 7% y Serie “E” por el monto colocado de Bs11,3 millones a 7,5%.

Tasa de emisión para la Serie “A” por el monto colocado: Bs21 millones al 5,5%, Serie “B” por el monto colocado Bs21 millones al 6%, Serie “C” por el monto colocado de Bs20 millones a 6,5% y Serie “D” por el monto colocado de Bs65,42 millones a 6,75%.

Vencimiento

Serie A – 10/03/16Serie B – 5/03/17Serie C – 28/02/18

Serie A – 8/04/17Serie B – 3/04/18Serie C – 29/03/19

Serie A – 25/04/15Serie B – 29/03/20Serie C – 24/03/21

Serie A – 13/08/17Serie B – 8/08/18Serie C – 3/08/19Serie D – 28/07/20Serie C – 23/07/21

Serie A – 3/06/19Serie B – 28/05/20Serie C – 23/05/21Serie D – 7/05/24

En fecha 25 de abril de 2015, la Sociedad realizó el pago del segundo cupón de los Bonos FERROVIARIA ORIENTAL – Emisión III, habiéndose cancelado el total del capital de la Serie A por Bs 17.000.000.

En fecha 10 de marzo de 2016, 5 de marzo del 2017 y 28 de febrero del 2018 (fechas establecidas en el prospecto complementario), la Sociedad realizó el pago de los cupones de los Bonos FERROVIARIA ORIENTAL – Emisión I, habiéndose cancelado el total del capital de la Serie A, B y C por un total de US$. 3.000.000.

En fecha 8 de abril de 2017, la Sociedad realizó el pago del octavo cupón de los Bonos FERROVIARIA ORIENTAL – Emisión II, habiéndose cancelado el total del capital de la Serie A, por Bs 13.000.000.

En fecha 3 de abril de 2018, la Sociedad realizó el pago del décimo cupón de los Bonos FERROVIARIA ORIENTAL – Emisión II, habiéndose cancelado el total del capital de la Serie B, por Bs 13.000.000.

56 57

o. Obligaciones fiscales

Débito fiscal – IVAImpuesto a las transaccionesImpuesto a los inmuebles y vehículosRetenciones fiscales

Totales

2018

5.907.224 1.363.195

44.511 287.528

7.602.458

2017(Reexpresado y

reclasificado)

5 1.687.038 1.192.319

74.321 493.633

3.447.311

p. Obligaciones sociales

Prima anualSueldos, aportes laborales y patronalesProvisión para vacacionesProvisión de procesos laboralesProvisión para aguinaldoOtras remuneraciones por pagar

Totales

2017(Reexpresado y

reclasificado)

5.095.5372.049.9491.659.954

597.6125.824

46.240

9.455.116

2018

6.393.952 2.058.580 1.225.317 1.248.881

725.015 1.001.391

12.653.136

En virtud de la determinación de la Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 16 de febrero de 2018, en fecha 9 de marzo Ferroviaria Oriental realizó la redención anticipada mediante sorteo de 8.896 bonos correspondientes a la emisión “Bonos Ferroviaria Oriental – Emisión 4”. Asimismo, en fecha 12 y 23 de marzo, se realizó la compra en el mercado secundario de los bonos que no fueron sorteados, con lo cual redimió la totalidad de los Bonos Ferroviaria Oriental – Emisión 4.

Restricciones y compromisos financieros del Programa de emisión de bonos Ferroviaria OrientalDurante la vigencia de las emisiones, comprendidas dentro del Programa de Emisión de Bonos, la Sociedad estará sujeta a algunas restricciones, siendo estas las siguientes:

- No puede reducir su capital sino en proporción al reembolso que haga de los bonos en circulación.

- No cambiará su objeto social ni su domicilio o denominación sin previo consentimiento de la asamblea de tenedores de bonos.

- No se fusionará ni transformará sin previo consentimiento de la asamblea de tenedores de bonos.

- Está previsto un procedimiento en caso de fusión o transformación de Ferroviaria Oriental S.A.

- En caso de futuras emisión de bonos fuera de las emisiones dentro de este programa, está previsto que la asamblea de tenedores de bonos apruebe las garantías de futuras emisiones, si estas son distintas. De ofrecerse mejores garantías, la Sociedad deberá primero proveer garantías similares a las emisiones de los bonos vigentes de este programa.

- El emisor se obliga a pagar los honorarios del representante de tenedores hasta un monto máximo que será determinado por el gerente general y gerente de finanzas del Emisor. En caso que los tenedores de bonos designen a un representante de tenedores que tenga un costo mayor, sea de una emisión o de todas, el gasto adicional deberá ser cubierto por los tenedores de bonos.

- El Emisor no cambiará sus Estatutos ni su Escritura de Constitución de ninguna manera que pudiera ser inconsistente con las provisiones o restricciones del programa de Emisiones.

- El Emisor podrá distribuir dividendos por las utilidades de la gestión salvo los rendimientos provenientes de las inversiones en otras empresas realizadas con los recursos obtenidos de la colocación de bonos de las emisiones dentro del programa de emisiones, si este fuera el uso que le dé a los recursos obtenidos con la colocación de bonos. Existe una fórmula en el prospecto para determinar las utilidades que pueden ser distribuidas.

Adicionalmente, la Sociedad está sujeta al siguiente cumplimiento de compromisos financieros establecidos en el prospecto de cada emisión de bonos:

- Relación deuda – patrimonio (RDP).- Establece que la RDP debe ser menor o igual a uno (1) Se define la RPD como el ratio del Pasivo total respecto del Patrimonio Neto. Al 31 de diciembre de 2018, la RDP es de 0,57.

- Relación de cobertura del servicio de la deuda (RCSD). - establece que la Relación de Cobertura del Servicio de la Deuda (RCSD) debe ser mayor o igual a 1,20. Al 31 de diciembre de 2018 la RCSD es de 3,18.

q. Ingresos de explotación

Ingresos relacionados con transporte de cargaIngresos relacionados con transporte de pasajerosOtros ingresos de explotaciónSub-total

(-) Descuentos en fletes ferroviarios

Totales

2017(Reexpresado y

reclasificado)

380.850.529 4.646.951 2.315.059

387.812.539

(5.474.862)

382.337.677

2018

419.018.637 3.435.705 2.355.298

424.809.640

(5.646.140)

419.163.500

58 59

s. Gastos de administración y ventas

Sueldos del personal y otros honorariosImpuestos a las transacciones y transacciones financierasServicios a tercerosDepreciación y amortización de activo fijoReparación y mantenimiento de activosGastos jurídicos y de seguridadViajes y representaciónComunicación y consumos básicosGastos de materiales de escritorio y otros gastos generalesCombustible y lubricantesImpuestos a los inmuebles, vehículos y otrosOtros gastos de administración y ventas

Totales

2018

33.183.901 14.839.020

1.639.729 7.082.019 4.596.809 3.775.852 3.184.117 3.190.924 1.718.385

396.764 206.309

10.018.503

83.832.332

2017(Reexpresado y

reclasificado)

30.537.607 13.460.326

961.184 7.794.971 5.544.643 2.075.148 3.909.836 3.869.125 2.378.259

414.755 212.594

8.412.631

79.571.079

t. Otros ingresos fuera de explotación

Reversión de otras provisionesOtros ingresos intercompañíasResultado de gestiones anterioresOtros ingresos menores

Totales

2018

47.341.937 (347.903)

- 2.218.622

49.212.656

2017(Reexpresado y

reclasificado)

- 1.209.507 4.158.655 9.339.651

14.707.813

7. CAPITAL PAGADO

El capital de la Sociedad suscrito y pagado al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017 es de Bs 229.698.200 representado por 2.296.982 acciones de Bs 100 cada una.

La composición del rubro al 31 de diciembre de 2018 y 2017, es la siguiente:

Accionistas

Trenes Continentales S.A.AFP Previsión S.A.AFP Futuro S.A.Particulares

Totales

Cantidad de acciones

1.148.499573.221573.2212.041

2.296.982

Porcentaje deParticipaciónAccionaria

50,00035%24,95540%24,95540%0,08885%

100,00000%

CapitalPagado

114.849.90057.322.10057.322.100204.100

229.698.200

El valor patrimonial proporcional que corresponde a cada acción al 31 de diciembre de 2018 y 2017, es de Bs 541,76 y Bs 519,35 (reexpresado), respectivamente.

r. Costos de explotación

Depreciación y amortización de activo fijo Sueldos del personal y otros honorariosCombustibles y lubricantesMantenimiento y reparacionesTasa de regulación y contraprestaciónServicios de tercerosArriendo y equiposSeguridad y vigilanciaAccidentes e indemnizacionesComunicación y consumos básicosViajes y representacionesOtros gastos de operación

Totales

2018

86.465.511 83.156.929 38.858.167 22.613.455 12.943.706 25.436.875

7.288.833 4.449.225 1.351.198

578.767 279.405

12.140.760

295.562.831

2017(Reexpresado y

reclasificado)

80.408.334 76.778.649 34.978.496 23.627.924 12.122.322 27.528.076

6.354.764 4.608.162 1.165.086

436.637 246.051

9.316.153

277.570.654

60 61

8. RESERVAS

a. Prima de emisión

Como resultado de la Licitación Pública Internacional MC-03/95, la empresa seleccionada Cruz Blanca S.A., suscribió y pagó a través de la Sociedad suscriptora Ferrocarril Oriental S.A. (actualmente Trenes Continentales S.A.), un monto de US$ 25.853.099 equivalente a Bs 129.265.495, a cambio de 1.148.499 acciones de FCO S.A.M (actualmente Ferroviaria Oriental S.A.) con un valor nominal de Bs 100 cada una.

El mayor valor pagado por la Sociedad suscriptora con relación al valor nominal de las acciones emitidas asciende a Bs 14.416.395 y constituye una reserva especial, denominada “prima de emisión” cuyo destino debe ser acordado por la Junta de Accionistas de Ferroviaria Oriental S.A. El saldo de esta cuenta al 31 de diciembre de 2018 y 2017 es de Bs 14.416.395.

b. Reserva legal

De acuerdo con lo dispuesto por la legislación vigente y los estatutos de la Sociedad, debe destinarse una suma no inferior al 5% de las utilidades líquidas y realizadas del ejercicio al fondo de reserva legal, hasta alcanzar el 50% del capital pagado. El saldo de esta cuenta al 31 de diciembre de 2018 y 2017 es de Bs 46.131.294 y Bs 45.423.580 (reexpresado), respectivamente.

c. Ajuste de capital y ajuste de reservas patrimoniales

Corresponden al ajuste por inflación de las cuentas de capital y reservas respectivamente, en función de la cotización de la Unidad de Fomento de Vivienda (UFV). El saldo de estas cuentas al 31 de diciembre de 2018 y 2017 es de Bs 471.446.308 y Bs 471.416.685 (reexpresado), respectivamente.

d. Ajuste global del patrimonio

Corresponde al ajuste por inflación de las cuentas de capital y reservas calculadas en función de la variación en la cotización del dólar estadounidense hasta diciembre de 2006. El saldo de esta cuenta al 31 de diciembre de 2018 y 2017 es de Bs 160.301.057.

e. Reserva por revalúo técnico

Corresponde al revalúo técnico practicado por peritos independientes al 31 de octubre de 2011, de locomotoras y vagones que generó un mayor valor de Bs 186.981.347, el cual fue aprobado mediante Acta de Directorio de fecha 7 de diciembre de 2011 y ratificado por la Junta General Ordinaria de Accionistas de fecha 13 de abril de 2012. El saldo de esta cuenta al 31 de diciembre de 2018 y 2017 es de Bs 186.981.347.

f. Reserva por revalúo técnico de inversiones

Corresponde al incremento del Valor Patrimonial Proporcional atribuible a los revalúos técnicos realizados a los bienes de Compañías Subsidiarias. El saldo de esta cuenta al 31 de diciembre de 2018 y 2017 es de Bs 24.031.973 y Bs 24.581.006 (reexpresado), respectivamente.

9. IMPUESTO SOBRE LAS UTILIDADES DE LAS EMPRESAS

La Sociedad determina el Impuesto sobre las Utilidades de las Empresas (IUE), aplicando la tasa vigente del 25% sobre la utilidad impositiva de cada período/ejercicio, que es la resultante de ajustar la utilidad contable de acuerdo a los criterios definidos en la Ley 843 y su Decreto Reglamentario N° 24051. Este impuesto, que es liquidado y pagado en periodos anuales, es compensado con el Impuesto a las Transacciones (IT) generado en el período/ejercicio siguiente, hasta su agotamiento o hasta el siguiente vencimiento para el pago del IUE. Por ello, normalmente la Sociedad contabiliza una provisión del Impuesto sobre las Utilidades de las Empresas, con cargo a una cuenta de activo denominada Anticipo del Impuesto a las Transacciones.

La Sociedad considera que no son aplicables los lineamientos de la Norma Internacional de Contabilidad 12 (NIC 12), debido a que en Bolivia existe un pronunciamiento técnico que determina la contabilización del impuesto a las ganancias únicamente por el impuesto corriente, por otra parte, no se encuentra contemplada dentro de la normativa tributaria vigente, tal como lo establecen los Artículos 35 y 48 del DS N° 24051 y 36 de la Resolución Administrativa N° 05-041-99, y tampoco ha sido ratificada por la Autoridad de Fiscalización y Control Social de Empresas (AEMP). En este sentido, la Sociedad no contabiliza el efecto que las diferencias temporarias podrían tener en el impuesto diferido.

10. SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2018 y 2017, expresado en bolivianos, incluyen el equivalente de saldos en

dólares estadounidenses, que representan una posición neta activa de acuerdo con el siguiente detalle:

Activos:

DisponibilidadesInversiones temporariasDeudores por ventaCuentas por cobrar a empresas relacionadasDeudores variosCuentas por cobrar a otros ferrocarriles

Total posición activa

USD

474.37340.072

3.979.4163.542.3102.151.515

249.060

10.435.739

T.C.

6,966,966,966,966,966,96

Bs

3.301.635278.899

27.696.73724.654.47614.974.546

1.733.459

72.632.746

Bs

1.315.0023.193.1987.992.178

18.696.6486.128.4951.775.165

39.100.688

2018 2017(Reexpresado)

Pasivos:

Cuentas por pagar Cuentas por pagar a otros ferrocarrilesObligaciones financierasTotal posición pasiva

Posición neta activa/(pasiva)

USD

406.46911.527

-417.996

10.017.744

T.C.

6,966,966,96

Bs

2.829.02480.228

-2.909.252

69.723.494

Bs

10.799.03282.158

7.127.45518.008.645

21.092.043

2017 2016(Reexpresado)

62 63

Petrolíferos Fiscales Bolivianos, por garantía adicional de cumplimiento de contrato: garantía de prepago de servicio de transporte férreo de hidrocarburos líquidos – gestión 2018, con vigencia del 23 de abril de 2018 al 31 de diciembre de 2018.

- Boleta bancaria de garantía - Fianza Bancaria N° D701-44067 por un valor de US$ 250.000 a favor de la Empresa Nacional de Ferrocariles (ENFE) para garantizar el cumplimiento del arrendamiento de material rodante (coches de pasajeros y ferrobuses) con vigencia del 21 de abril de 2018 al 22 de abril de 2019.

- Boleta bancaria de garantía - Fianza Bancaria N° D701-44068 por un valor de US$ 1.000.000 a favor de la Autoridad de Regulación y fiscalización de Telecomunicaciones y Transportes (ATT), para garantizar el cumplimiento de las obligaciones del contrato de concesión para prestación de servicios públicos de transporte ferroviario de carga y pasajeros, con vigencia del 21 de abril de 2018 al 22 de abril de 2019.

- Boleta bancaria de garantía - Fianza Bancaria N° D701-44069 por un valor de US$ 4.000.000 a favor de la Autoridad de Regulación y Fiscalización de Telecomunicaciones y Transportes (ATT), para garantizar el cumplimiento de las obligaciones del contrato de licencia por buen uso de bienes, con vigencia del 21 de abril de 2018 al 22 de abril de 2019.

- Boleta bancaria de garantía a primer requerimiento - Fianza Bancaria N° D701-44409 por un valor de UFV 2.490.754,42 a favor de la Aduana Nacional, para garantizar el cumplimiento de pago de tributos aduaneros y sanciones económicas emergentes de cualquier incumplimiento de las obligaciones aduaneras exigibles por las mercaderías que la empresa transporta por cuenta de terceros, con vigencia del 2 de mayo del 2018 al 3 de junio de 2019.

- Boleta bancaria de garantía N° BG-082090-0200 por un valor de Bs. 668.708 a favor de Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos, por cumplimiento de contrato de servicio de transporte ferroviario de hidrocarburos

líquidos, gestión 2019 con vigencia del 15 de noviembre de 2018 al 5 de marzo de 2020.

- Boleta bancaria de garantía No BG-082947-0200 por un valor de Bs. 7.760.000 a favor de Yacimientos Petrolíferos Bolivianos, por garantía adicional de cumplimiento de contrato: garantía de pre pago de servicio de transporte férreo hidrocarburos líquidos – gestión 2018, con vigencia del 31 de diciembre de 2018 al 31 de enero de 2019.

13. REGISTROS LEGALES

Los presentes estados financieros surgen de registros contables llevados de acuerdo a disposiciones legales vigentes. Es política de la Sociedad, foliar, notariar y empastar sus libros contables, tal cual lo requiere el Art. 40 del Código de Comercio Boliviano, una vez finalizado el proceso de revisión y aprobación de los estados financieros.

14. AMBIENTE REGULATORIO

a. Constitución política del estado

La Constitución Política del Estado establece que “es responsabilidad del Estado, en todos sus niveles de gobierno, la provisión de los servicios básicos a través de entidades públicas, mixtas, cooperativas o asociaciones comunitarias. En los casos de electricidad, gas domiciliario y telecomunicaciones, se podrá prestar servicios mediante contratos con la empresa privada.

La provisión de servicios debe responder a los criterios de universalidad, responsabilidad, accesibilidad, continuidad, calidad, eficiencia, tarifas equitativas y cobertura necesaria; con participación y control Social”. Entendiéndose que el control social se aplicará sobre la calidad en la prestación de los servicios públicos de acuerdo a lo establecido en el numeral III) del artículo 241 de la Nueva Constitución Política del Estado.

b. Ambiente regulatorio

Mediante el Decreto Supremo N° 0071 publicado en fecha 9 de abril de 2009 se extinguen las Superintendencia Generales y Sectoriales y se crean

11. PLAN DE INVERSIONES

La Sociedad ha certificado el cumplimiento del programa de inversiones al 31 de diciembre de 1998, a través del informe emitido en fecha 12 de febrero de 1999, por un consultor

InfraestructuraMecánicaTransporteTelecomunicaciones e informáticaInversiones adicionalesOtras inversionesCapital de trabajo

Totales

USD

3.802.0007.819.0001.145.000

331.000267.000278.000

-

13.642.000

USD

101.169.442110.929.19423.002.403

9.105.3702.154.1383.238.8442.585.000

252.184.392

USD

5.619.3893.103.193

405.592104.245

10.946 - -

9.243.366

USD

95.550.053107.826.001

22.596.8119.001.1252.143.1923.238.8442.585.000

242.941.026

Inversióncomprometida

Inversión acumulada a 31 de diciembre de 2017

Inversiónenero a

diciembre 2017

Inversiónacumulada

diciembre 2016

externo. Las inversiones acumuladas al 31 de diciembre de 2018 valuadas en dólares estadounidenses históricos, son las siguientes:

12. GARANTIAS OTORGADAS

- Boleta bancaria de garantía N° BG-040976-0200 por un valor de Bs. 1.332.928,17 a favor de Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos, por cumplimiento de contrato de Servicio Integral de Transporte de Urea, para las gestiones 2017-2019 con vigencia del 14 de diciembre de 2016 al 31 de marzo de 2020.

- Boleta bancaria de garantía N° BG-077710-0200 por un valor de Bs. 676.217 a favor de Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos, por cumplimiento de contrato de servicio de transporte ferroviario de hidrocarburos líquidos, gestión 2018 con vigencia del 18 de diciembre de 2017 al 5 de marzo de 2019.

- Boleta bancaria de garantía N° BG-078104-0200 por un valor de Bs. 95.783,50 a favor de Imathia Construcción SL Sucursal Bolivia, por cumplimiento de contrato de servicio de responsabilidad por defectos en la construcción de vía férrea para patio de maniobras en

planta de urea y amoniaco de YPFB en Bulo Bulo, con vigencia del 18 de enero de 2018 al 23 de diciembre de 2019.

- Boleta bancaria de garantía N° BG-078542-0200 por un valor de Bs 7.760.000.- a favor de Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos, por garantía adicional de cumplimiento de contrato: garantía de prepago de servicio de transporte férreo de hidrocarburos líquidos – gestión 2018, con vigencia del 3 de marzo de 2018 al 31 de diciembre de 2018.

- Boleta bancaria de garantía - Fianza Bancaria N° BG- 078813-0200 por un valor de US$ 100.000 a favor del Viceministerio de Transporte, para garantizar el cumplimiento del contrato como garantía para el funcionamiento de operadora de transporte, con vigencia del 29 de marzo de 2018 al 3 de junio de 2019.

- Boleta bancaria de garantía N° BG-079127-0200 por un valor de Bs 16.000.- a favor de Yacimientos

64 65

Ricardo Fernández DuránGerente General

Jaime Blades ArceGerente de Administración y Finanzas

Humberto Panoso BustamanteGerente de Contabilidad y Control Finanzas

Autoridades de Fiscalización y Control Social (AFCS).

Las competencias, derechos y obligaciones de las ex-superintendencias fueron asumidas por las AFCS y los ministros de cada área, respectivamente. En ese sentido las atribuciones de la Superintendencia de Telecomunicaciones fueron transferidas a las AFCS del sector de Transportes y Telecomunicaciones (ATT).

En fecha 16 de agosto de 2011, se promulgó la ley N°165, Ley General de Transporte. Entre otros aspectos la ley establece los lineamientos normativos generales, técnicos, económicos, sociales y organizacionales del transporte, considerando como un Sistema de Transporte Integral-SIT, en sus diversas modalidades (incluida la ferroviaria). A la fecha, la Ley N°165 se encuentra pendiente de reglamentación, consecuentemente no es posible determinar qué efecto tendrá la ley general de transporte, si es que tuviera algún efecto, sobre las actividades futuras de la Sociedad.

15. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA Y CONTINGENCIAS

Al 31 de diciembre de 2018, la Sociedad ha constituido prenda sin desplazamiento por un importe total de Bs 657.189.539 de su material rodante, para garantizar las operaciones de crédito y boletas de garantías emitidas por las entidades financieras.

Por otra parte, existen fondos pignorados por reclamos de terceros por un importe de Bs 585.177.

Tal como se describe en la Nota 6 f), la Sociedad mantiene un total de Bs 47.400.809, de cuentas por cobrar, por la compensación de pasajeros, que, si bien están sustentadas en un fallo de la Corte Suprema de Justicia, aún tiene un proceso de ratificación pendiente de parte de la Corte Suprema de Justicia.

No existen contingencias de ninguna naturaleza, más allá de las registradas contablemente y/o expuestas en estos estados financieros.

16. HECHOS POSTERIORES

No se han producido con posterioridad al 31 de diciembre de 2018 y hasta la fecha de emisión de los presentes estados financieros, hechos o circunstancias que afecten en forma significativa la información expuesta en los mismos.