Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Impacto de la revaluación sobre el sector agropecuario...

Ministerio de Agriculturay Desarrollo Rural

Impacto de la revaluación sobre el sector agropecuario

Andrés Felipe Arias LeivaMayo de 2007


Contenido

1. Efectos de la revaluación sobre el sector agropecuario:

1. Sobre los sectores exportadores.

2. Sobre los que compiten con importaciones.

2. Medidas del MADR para los sectores afectados:

3. ¿Problema fiscal? ó ¿Confianza en el país + especulación?


Contenido

1. Efectos de la revaluación sobre el sector agropecuario:1. Sobre los sectores exportadores.





Importancia económica de los principales rubros de exportación agropecuarios

Fuente: AGRONET, DANE. Cálculos MADR.

(1) Empleo y Has. corresponden a Caña de Azúcar

(2) La partcipación en el PIB corresponde al Total de Pesca

(3) La información corresponde a Tabaco Negro para Exportación

Exportaciones (Miles de USD

FOB)

Part. Exportaciones Agropecuarias

Part. Exportaciones

Totales

Empleos Directos (Hombres/Año)

Part. Empleo agropecuario

total

Área Sembrada

(Has.)

Part. PIB Agropecuario

Part. PIB Total

1 Café 1,486,971 30.17% 6.10% 630,676 26.9% 873,683 13.13% 1.43%

2 Flores 966,866 19.61% 3.96% 105,342 4.5% 6,974 4.89% 0.53%3 Banano 481,755 9.77% 1.98% 36,650 1.6% 44,031 2.99% 0.33%

4 Azúcar (1) 358,728 7.28% 1.47% 14,066 0.6% 180,284 2.16% 0.23%5 Aceite de Palma 109,361 2.22% 0.45% 14,413 0.6% 301,810 1.83% 0.20%6 Camarones (2) 67,685 1.37% 0.28% 8,000 0.3% 3,500 3.30% 0.36%7 Hortalizas 46,889 0.95% 0.19% 2,978 0.1% 108,201 2.62% 0.29%8 Plátano 43,292 0.88% 0.18% 12,507 0.5% 20,035 4.48% 0.49%

9Frutas sin banano y sin plátano

39,640 0.80% 0.16% 873 0.0% 190,209 5.26% 0.57%

10 Tabaco (3) 10,195 0.21% 0.04% 1,874 0.1% 1,801 0.33% 0.04%


Generación de empleo de los principales cultivos agropecuarios

4776

8896

100108

144150150

39

180

1314

1824

323738

0 50 100 150 200

SorgoTrigo

Cebada Arroz Mecanizado

Soya Maíz Fríjol

Caña para AzúcarPalma de Aceite

AlgodónCacao

Forestales ComercialesFique

FrutalesBanano Exportación

HortalizasCafé y Cafés Especiales

Tabaco

Jornales por hectárea

La floricultura es el cultivo que más empleo genera, con 15 empleos directos por hectárea. (el equivalente a un empleo directo por hectárea en tabaco).


Entre 2004 y lo que va de 2007, el salario mínimo en dólares ha crecido 62.4%

221

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ares

Evolución del salario mínimo mensual en dólares

Fuente: Cálculos MADR con datos del Banrep.


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Dic-06 Ene-07 Feb-07 Mar-07 Abr-07

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TRM/IPP Precio Int/nal Precio Nacional

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700,000

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aTRM/IPP Precio Int/nal Precio Nacional


Banano

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TM

.


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Caña de azúcar

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M.


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Dic-06=100


Aceite de palma crudo

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350

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450

500

550

600

650

US

D/T

M.

Índice TRM/IPP Precio Internacional (USD/Ton.)

Dic-03=100


Contenido





3. ¿Es la revaluación un problema fiscal?


Maíz amarillo

70

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85

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TRM/IPP Cereales Precio Int/nal

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Sorgo

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65

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TRM/IPP Sorgo Precio Int/nal

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US

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m.

TRM/IPP Cereales Precio Int/nal

Dic-03=100

Dic-06=100


Soya

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85

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Ma

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TR

M/IP

P (

Dic

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)

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210

260

310

360

410

US

D/T

M.


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95

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97

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100

101

Dic

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TRM/IPP Cereales y Oleaginosas Precio Int/nal

Dic-03=100

Dic-06=100


La revaluación de la tasa de cambio es un factor que contraería la oferta nacional de algunos productos

580600620640660680700720740760780

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Aceite palma US$/ton Aceite palma Miles$/ton

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Dic-06 Ene-07 Feb-07 Mar-07 Abr-07 May-07

Mil

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Dó

lare

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or

ton

Maíz Amarillo Miles$/ton Maíz Amarillo US$/ton

Maíz amarillo

Aceite crudo de palma de aceite

650

750

850

950

1,050

1,150

1,250

1,350

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-07

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350

400

450

500

550

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ares

por

ton

Azúcar Blanco Miles$/ton Azúcar Blanco US$/ton

Azúcar blanco


Contenido

1. Efectos de la revaluación sobre el sector agropecuario:1. Sobre los sectores exportadores.





Medidas de apoyo lanzadas por el MADR para contener el impacto de la revaluación

2.000

2.100

2.200

2.300

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Ene

-07

Mar

-07

Ene - 06:

1. ISF e ISB para flores y banano.2. Coberturas para Exportables

(no F. y B.)3. Coberturas precio int. y tasa de cambio para

Maíz Sorgo y Soya

May - 05:

Coberturas cambiarias BANAGRARIO

(plan piloto para Maíz, Sorgo y Soya)

Inicia

Fuerte Revaluación

Ene-05:

ICC para Flores y Banano

Ene - 07: 1. Coberturas

para Exportables 20072. Coberturas Pr. Int. Y TC para

Maíz Sorgo y Soya3. Línea FINAGRO DTF -2%

para flores y banano4. Pago IV de ISF, ISB.

Dic -06: Coberturas de café.

Viene desde 2001:

Precio Mínimo de Garantía de Algodón

Ago-05:

Línea de crédito FINAGRO al DTF para

exportadores

May-07: 1. Exoneración pago

certificados ICA2. ISF e ISB para 2007 y 2008

May - 06:

Coberturas cambiarias BANAGRARIO(exportables).


Balance de las medidas de apoyo ejecutadas: 2005

Año Programa Recursos (Millones) Descripción BeneficiariosPrecio Mínimo de

Garantía de Algodón

$ 71,005 Garantizó un precio mínimo por la tonelada de algodón de $3,8 millones

para la coseha interior y de $4,1 millones para la costa-llanos.

7.332 productores algodoneros beneficiarios, en 64.387 hectáreas.

Flores: $86.080Banano: $39.817Total:$125.897

Coberturas cambiarias

BANAGRARIO

$ 231 Subsidió el 80% de coberturas cambiarias para productores de maíz, sorgo y soya (plan piloto). TRM cubierta promedio: $2.280. Precio FOB promedio cubierto: maíz y sorgo (US$110.2/ton) y soya (US$213.22/ton)

233 productores de maíz, sorgo y soya accedieron al mecanismo, y

recibieron compensaciones por $143 millones.

Exportadores de sectores acuícola,Subsidio de tasa de interés (DTF)

342 productores exportadores beneficiados

azúcar, banano, flores, lácteos y palmaApalancó $150,000 millones en

créditoTotal:$30,000

Subtotal 2005$ 227,133 Recursos crediticios apalancados:

$150,000

Línea de exportadores

Incentivo a la Cobertura Cambiaria

$200 por dólar cubierto336 productores de flores y 385

productores de banano

2005


Balance de las medidas de apoyo ejecutadas: 2006Año Programa Recursos (Millones) Descripción Beneficiarios


$ 42,659 Garantizó un precio mínimo por la tonelada de algodón de $4,05 millones

para la coseha interior y de $4,25 millones para la costa-llanos.

7.484 productores algodoneros beneficiados, en 53.584

hectáreas.

Flores: $48.000 Flores: $7.028.318 por ha

Flores: 921 predios y 6.827 hectáreas

Banano: $27.500 Banano: $583.183 por ha

Banano: 1.179 predios y 45.757 hectáreas

Total:$75.500

Apoyo en toma de coberturas cambiarias en azúcar, palma, cacao, carne de bovino,

tilapia, leche y derivados, camarón, plátano, frutales y tabaco; y coberturas cambiarias y de precio internacional en

maíz, sorgo y soya.

Subsidió hasta el 90% del costo de las primas. Precios FOB promedio

cubierto maíz (US$ 130/ton) y soya (US$ 130/ton)

1.374 beneficiarios y $11.675 millones en compensaciones

recibidas.

Total: $15.455 TRM promedio cubierta: $2.332Apoyo en toma de coberturas cambiarias

en azúcar, café, flores, banano, palma, cacao, carne de bovino, tilapia, leche y derivados, camarón, plátano, frutales y tabaco; y coberturas cambiarias y de precio internacional en maíz, sorgo y

soya.

Subsidió hasta el 90% del costo de las primas.

22 beneficiarios y $5.098 millones en compensaciones

recibidas.

$ 3,545 La TRM promedio cubierta fue $2.530/US$

Coberturas de café$ 39,000

Traslado al FoNC para toma de coberturas de precio intnal.

560,000 familias caficultoras cuando se active el instrumento

del AGC.Subtotal 2006 $ 176,159

Coberturas BNA

Coberturas BANAGRARIO

2006

Incentivo Sanitario para Flores y Banano


Balance de las medidas de apoyo ejecutadas: 2007Año Programa Recursos (Millones) Descripción Beneficiarios


Total: $62.071

Garantiza un precio mínimo por la tonelada de algodón de $4,25 millones.

Aproximadamente 7.300 productores

algodoneros a beneficiar en más de

50,000 hectáreas.

Todos los exportadores, menos café; maíz, sorgo y soya

Subsidia el 90% del costo de la prima. 1.974 beneficiarios por

el momento

Total: $40.000La TRM promedio cubierta fue $2.315/US$

361 millones de USD cubiertos

Línea de crédito preferencial flores y banano

Total: $35.000 Apalanca recursos $145.000 millones.142 productores de

flores y 75 productores de banano

Flores: $16.000 Flores: $2.342.773 por ha

Flores: 921 predios y 6.827 hectáreas

Banano: $9.000 Banano: $194.394 por ha

Banano: 1.179 predios y 45.757

Total: $25.000Una tercera parte del inncentivo por hectárea

de 2006hectáreas

Incentivos Sanitarios flores y banano

$150.000 ($75.000 a ejecutar en 2007)

Serán distribuídos entre 2007, 2008 de acuerdo con nuevo listado de elegibles

Subtotal 2007$ 237.071

Recursos crediticios apalancados: $145,000

$ 640.363Recursos crediticios apalancados:

$295,000

2007

GRAN TOTAL 2005 - 2007

Cuarto Pago de Incentivos Sanitarios

Coberturas sectores exportadores, e importables


Relación de los apoyos sectoriales como proporción del PIB, del empleo y el número de hectáreas

(promedio 2005 – 2006)

ProductoValor promedio

del apoyo sectorial

Apoyo/PIB sectorial

(%)

Apoyo/empleos directos ($)

Apoyo/hectáreas ($)

Algodón 58,875 33.4 2,235,541 982,087 Soya 10,049 33.4 1,913,115 353,871 Maíz amarillo y blanco 57,612 13.0 458,409 98,041 Flores 71,934 4.6 684,107 10,333,358 Banano 34,143 3.4 937,246 780,219 Palma de aceite 19,989 3.3 421,344 69,242 Caña de azúcar 19,980 2.8 554,997 97,879 Café 44,864 1.0 58,875 51,048 Sorgo 253 0.1 62,201 4,674

Total apoyos 317,697 1.5 216,451 109,874


Contenido





3. ¿Problema fiscal? Ó ¿Confianza en el país + especulación?


Canales de interrelación entre la política fiscal y la apreciación de la tasa de cambio

Déficit fiscal

Financiación con deuda externa o privatizaciones

Entrada de divisas al país

Apreciación de la tasa de cambio

Canal 1

Déficit fiscal

Financiación con deuda interna

Oferta de TES

Tasa de interés de los TES

Entrada de divisas al país

Apreciación de la tasa de cambio

Canal 2


Canal 1


El déficit del GNC ha disminuido paulatinamente en los últimos años y la tasa de cambio se ha apreciado

-8.0

-7.0

-6.0

-5.0

-4.0

-3.0

-2.0

-1.0

0.0

19

98

19

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20

05

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Balance GNC (% del PIB)

Balance GNC (Miles de millones reales de 2006)

Fuente: Cálculos MADR con base en información Confis


Los flujos de financiamiento externo decrecieron 28% entre el cuatrenio 03-07 y el período 98-02

4,204

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Financiamiento externo

Fuente: Cálculos MADR con base en información Banrep.

Suma 98-02: $26.252 mm

Suma 03-07: $18.965 mm


Por el contrario, se espera que los recursos de privatizaciones presenten un dinamismo significativo

1,248794

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Privatizaciones

Fuente: Cálculos MADR con base en información Banrep. Empresas públicas que se vendieron: Carbocol (2000), Granahorrar (2005), Telecom (2006), Promigas (2006), Granbanco (2007), Ecogás (2007) y Acerías Paz del Río (2007).

Suma 98-02: $3.341 mm

Suma 03-07: $7.094 mm


Los flujos externos de financiación entre 2003 y 2007 serán un 12% inferiores a los vistos en el período 1998-2002

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Financiamiento externo y privatizaciones


Suma 98-02: $29.593 mmSuma 03-07: $26.058 mm


Canal 2


El déficit del GNC ha disminuido paulatinamente en los últimos años y la tasa de cambio se ha apreciado

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Balance GNC (% del PIB)

Balance GNC (Miles de millones reales de 2006)

Fuente: Cálculos MADR con base en información Confis


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Financiamiento interno


Suma 98-01: $42.412 mmSuma 03-07: $39.420 mm

Los flujos internos de financiación entre 2003 y 2007 serán un 7% inferiores a los vistos en el período 1998-2002


La tasa cupón de los TES se ha reducido de manera importante, lo que desincentiva la entrada de capitales

especulativos a través de este canal


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20

25

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

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pó

n p

rom

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1 año 2 años 3 años 5 años 7 años 10 años


¿Confianza + especulación?

1. Confianza: los ingresos de inversión privada de largo plazo* han sido dinámicos

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Largo plazo Corto plazo

Fuente: Banrep.*No incluye los recursos de privatizaciones


¿Confianza + especulación?

2. Especulación: La marcada tendencia de apreciación incentiva la entrada de divisas con fines especulativos:

Mayo 22 de 2007

Semana del 14 al 18 de mayo

Cotización mínima del dólar 1,952 1,977 Cotización máxima del dólar 1,969 2,011 Vende 1 millón USD al precio máximo 1,968,630,000 2,011,000,000 Compra 1 millón USD al precio mínimo 1,952,250,000 1,977,000,000 Utilidad de la operación ($) 16,380,000 34,000,000

Durante la semana pasada, un inversionista con $USD 1 millón hubiera ganado $34 millones si lo vende a la tasa de cambio máxima y lo recompra a la tasa

mínima.

Esta operación en el día de ayer, hubiera implicado una ganancia de $16 millones por cada millón de dólares.


Conclusiones: la tasa de cambio impacta de manera transversal al sector agropecuario.

• La caída en la tasa de cambio afecta tanto a los sectores exportadores como a los que compiten con importaciones.

• Esta caída en la TRM genera riesgo sobre la estabilidad de muchas empresas, puestos de trabajo y la paz en el campo.

• Como vimos, el MADR ha otorgado apoyos a lo largo y ancho de los subsectores y no sólo a flores y banano, como convencionalmente se piensa.


Conclusiones: las finanzas públicas no son la fuente de la reciente revaluación.

• El déficit fiscal del Gobierno Nacional Central se ha ajustado paulatinamente en los últimos años, por lo tanto la anomalía reciente en tasa de cambio no es motivada por razones fiscales.

• Los recursos de financiación han disminuido, lo que significa una menor entrada de divisas para financiar el Gobierno Central.

• El costo de la deuda interna se encuentra en mínimos históricos:

– Confianza de los inversionistas en la política fiscal del Gobierno.


Conclusiones: hay que controlar la especulación.

• El actual boom de confianza en Colombia es muy positivo para el país y los flujos de inversión privada en general, no deben controlarse.

• No obstante, es urgente pensar en medidas para limpiar el fenómeno especulativo que ha contaminado las buenas noticias en el frente de confianza de la inversión privada. Sobre los capitales especulativos sí deberíamos pensar en controles, siempre y cuando estos sean focalizados.


Impacto de la revaluación sobre el sector agropecuario

Andrés Felipe Arias LeivaMayo de 2007

Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural Impacto de la revaluación sobre el sector agropecuario...

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