El impacto económico de la

infraestructura de 4ª Generación

Mauricio Cárdenas

Ministro de Hacienda y Crédito Público

Noviembre de 2013

Agenda

1. Impacto macroeconómico

2. Primera Ola 4G

3. Financiación y funcionamiento

Cifras de los proyectos 4G

36 proyectos de Iniciativa Pública

47 billones de Capex

9 Licitaciones Abiertas

11 billones de capex primeros 9 proyectos

64 billones en Vigencias futuras

21 billones de VF aprobadas para los 9 proyectos iniciales

Peajes generan alrededor del 50% de los ingresos de la concesión

Fuente: Cálculos DEE- DNP

• Generación de 180 mil a 450 milnuevos puestos de trabajo(empleos adicionales sectorialesy totales).

• Los sectores más beneficiadosentre 2015 y 2019:

- Obras Civiles con crecimientopromedio de 11.3%

- Minerales no metálicoscrecimiento del 5.5%

- Productos minerales nometálicos crecimiento del4.4%

El efecto promedio de los proyectos 4G sobre el PIB se

calcula en 1,56% anual a partir de 2015

Efecto de los proyectos 4G sobre el PIB

1,63%

5,3

4,6

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3

202

4

Vari

ac

ión

an

ual, %

Escenario con 4G Escenario Actual

El crecimiento potencial de la economía

se elevará de 4,6% (MFMP) a una senda entre 5,0% y 5,3%

Efecto de la inversión en infraestructura con 4G en el crecimiento potencial de la economía en el mediano plazo

Fuente: Cálculos DEE- DNP

0,8

1,3

-0,4

-0,2

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0,2

0,4

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0,8

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1,2

1,4

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

Escenario Actual Escenario con 4G

8,7

7,6

4

5

6

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9

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11

12

13

2010

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2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

Escenario Actual Escenario con 4G

Efectos sobre la PTF Efectos sobre la tasa de desempleo

La inversión en infraestructura aumentará el crecimiento

de la PTF reduciendo el desempleo a niveles del 7,6%

Fuente: DNP- DEE.

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7

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8

U.S. 10-yr yield U.S. Fed funds rate

Tasa de Interés de la FED (%) proyectada

Tasa de interés de la FEDTasa Tesoros a 10 años

Estas inversiones contribuirán a mantener el crecimiento económico

en condiciones adversas de reducción de precios de commodities y la

normalización monetaria en Estados Unidos

Impacto anti-cíclico del programa

Agenda

1. Impacto macroeconómico

2. Primera Ola 4G

3. Financiación y funcionamiento

Empleos durante

etapa de

construcción

Empleos

Largo Plazo

Efecto en el

producto

Girardot- Pto Salgar 955 200 5.253 11.345 0,05%

Perimetral de Oriente 1.207 153 6.600 14.035 0,06%

Mulaló- Loboguerrero 1.307 32 4.400 22.405 0,06%

Cartagena-Barranquilla 1.419 153 5.275 18.623 0,11%

Autopista Conexión Norte 983 145 3.100 13.752 0,05%

Autopista al Río Magdalena 2 1.373 144 4.300 15.642 0,07%

Conexión Pacífico 1 1.790 49 5.600 17.024 0,09%

Conexión Pacífico 2 913 98 2.800 13.657 0,06%

Conexión Pacífico 3 1.300 142 4.100 16.457 0,10%

Total 11.246 1.116 41.428 142.940 0,6%

ConcesiónMonto de la inversión

(Miles de Millones $)Kms

Efectos

Las primeras 9 licitaciones tendrán un efecto de 0,6%

adicional sobre el crecimiento de la economía

Primeras 9 licitaciones de 4G

Fuente: Cálculos DEE- DNP y ANI

Las primeras 9 licitaciones ya son una realidad

Fuente: MHCP

Cifras de las primeras 9 licitaciones de 4G(Miles de millones)

CAPEX Operación y

Mantenimiento

Total

Presupuesto

Vigencias

Futuras Peajes

GIRARDOT-PUERTO SALGAR 955,3 694,0 1.649,2 1.330,3 1.851,7

PERIMETRAL 1.206,5 767,7 1.974,2 2.514,0 1.640,3

MULALO-LOBOGUERRERO 1.307,4 363,0 1.670,4 3.095,2 1.314,0

CARTAGENA- BARRANQUILLA 1.419,3 290,7 1.710,0 2.251,4 1.862,1

TOTAL PIONEROS 4.888,4 2.115,4 7.003,8 9.191,0 6.668,1

PROSPERIDAD MAGDALENA 2* 1.372,6 759,6 2.132,3 2.849,8 1.951,6

CONEXIÓN NORTE 982,6 675,6 1.658,2 2.316,4 1.543,6

PACIFICO 1 1.790,4 761,4 2.551,8 3.117,6 3.393,1

PACIFICO 2 912,6 729,1 1.641,7 1.347,1 2.503,7

PACIFICO 3 1.299,8 977,8 2.277,5 2.371,5 3.179,2

AUTOPISTAS PROSPERIDAD 6.358,0 3.903,5 10.261,5 12.002,4 12.571,3

PRIMERA OLA- 9 LICITACIONES 11.246,4 6.018,9 17.265,3 21.193,4 19.239,4

Agenda

1. Impacto macroeconómico

2. Primera Ola 4G

3. Financiación y funcionamiento

Infraestructura a través de APPs

APPs Públicas

Construcción Operación y Mantenimiento

$ Concesionario = Deuda + CapitalPeajes

Vigencias Futuras

+

• El Concesionario financia la construcción de la infraestructura con recursos propios y deuda.

• En el momento que la infraestructura esté disponible, las retribuciones al privado se cubren con vigencias futuras y peajes

-

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

9.000

Cartera infraestructura Deuda primeros 9 proyectos

8,25 8,3

Fallas de mercado

Cartera en infraestructura y necesidades de financiación (Billones de pesos)

Las necesidades de financiación de los primeros nueve

proyectos, doblaría la cartera local en infraestructura

Fuente: BanRep, ANI, FDN

+

0%

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Stock estimado cartera infraestructura

Crecimiento anual (eje derecho)

Fuente: BanRep, ANI, FDN. Nota: según programa de inversión de ANI.

Crecimiento cartera de infraestructura con programa 4G (Billones de pesos)

Las necesidades de financiación de 4G requerirán una

financiación significativa

Fallas de mercado

Instituciones para el Desarrollo

Para el salto en infraestructura se requiere de un banco de

desarrollo con músculo financiero

Brasil India

China México

Nueva estructura de gobierno corporativo: Junta Directiva con mayoría de miembros independientes.

Entidades multilaterales expertas en financiación estructurada serán nuestros socios.

100% Nación 70%

Nación

30% Multi.

Hemos creado un banco de desarrollo que cubra las fallas de

mercado en el financiamiento de infraestructura

Transformamos la antigua FEN en una nueva corporación financiera especializada en la financiación de infraestructura:

Financiera de Desarrollo Nacional

La entidad contará con experiencia de clase mundial y con músculo financiero para soportar la expansión de infraestructura.

INSTITUCIONES PARA EL DESARROLLO

Visión de corporación financiera de largo plazo encaminada a llegar al mercado de capitales

Los recursos con los que se constituirá el Fondo de Desarrollo Nacional-FonDes provendrán de la venta de Isagén

El FonDES será administrado por la FDN

El FonDES complementara a la FDN, la unión de estos esfuerzos permitirá que los productos requeridos por el mercado estén respaldados por el

suficiente músculo financiero

Uso de recursos

Los recursos provenientes de la venta de Isagen se invertirán

exclusivamente en el desarrollo de la infraestructura

Banco de Proyectos

• Financiación para estructuración de proyectos

• Estudios de prefactibilidad

• Asesoría a entidades estatales

FDN-Financiera de Desarrollo Nacional

Financiación

• Crédito bancario

• Crédito subordinado

• Garantía de liquidez

• Línea de crédito diferida

Administración FonDES

• Apalancará la capacidad financiera de la FDN

• Productos de financiación

• Inversiones de Capital

Productos innovadores que mejoraran la financiación de

largo plazo y la estructuración de proyectos

Costo base proyectos

Operación y mantenimiento

Construcción

Licencias ambientales

Traslado de redes

Deuda financiera(Bancos) Tasa: 9%

Aportes Capital(Privado) Tasa: 17%

50%

50% Pri

ori

dad

pag

os Deuda financiera

(Bancos)

Capital(Privado)

Deuda subordinada

Reemplazar recursos de capital por deuda subordinada, reduce el costo de financiamiento de los proyectos y hace más eficiente el uso de recursos públicos

60%

30%

10%

Estructura actual

Estructura esperada con

Predios

Se espera remplazar recursos de capital por deuda

subordinada

FonDES

Impacto del FonDES

El FonDES permitirá que la financiación de la infraestructura

tenga una estructura óptima de capital

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400.000

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800.000

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1.200.000

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1.600.000

1.800.000

2.000.000

Equity Deuda Vigencias Futuras Peajes

30% Equity 50% Equity

Aumentar los aportes de capital de los proyectos significarían aumentar un 15% las vigencias futuras

Proyecto Tipo

En Síntesis:

El programa de 4G generará un impacto significativo en el crecimiento de la economía colombiana, la competitividad del país y la generación de empleo

La dinámica interna nos protegerá de la menor expansión de la economía colombiana

El éxito de la financiación de los proyectos de 4G requiere de nuevos productos financieros, hemos creado la FDN

Es necesario invertir los recursos de Isagen en infraestructura, en donde mayor impacto socio-económico generará para todos los colombianos

El impacto económico de la

infraestructura de 4ª Generación

Mauricio Cárdenas

Ministro de Hacienda y Crédito Público

Noviembre de 2013