IntroducciIntroduccin al Negocio del n al Negocio del Gas NaturalGas Natural

1Capitulo

La LeLa Lea a C/H =10C/H =10

El CarbEl Carbn n C/H=1C/H=1

PetrPetrleo leo C/H=0.5C/H=0.5

Del Pasado al FuturoDel Pasado al Futuro

Gas Natural Gas Natural C/H=0.25C/H=0.25

Hidrogeno Hidrogeno C/H = 0C/H = 0

100

80

60

40

20

0

Porc

en

taje

(%

)

1850 1900 1950 2000

Eras EnergEras Energticasticas

0 10 20 30 40 50 60

$/boe

Oil & Gas

Coal

Nuclear

Enhanced Recovery

Tar Sands-Oil Shales

Solar

Geothermal

Windmill

Bioenergy

COSTO DE PROUCCIN DE ENERGIA

Costos de ProducciCostos de Produccin de n de EnergiaEnergia

CONTENIDO1. Introduccin a la Industria

La Realidad del Per Matriz Energetica. El Gas Natural como una solucin a la crisis del petrleo Precios combustibles por unidad de energa

2. La Estructura de la Industria del Gas Natural Cadena del valor Estructura Comercial de la Industria Estructura de Camisea

3. Precios del Gas Natural en el Mercado Peruano Oferta y Demanda Precios de Gas en Boca de Pozo Tarifas Reguladas de Transporte y Distribucin Viabilidad Econmica Contribuciones Reembolsables.

4. Resumen

Mercado y Precios del Gas NaturalMercado y Precios del Gas Natural

Matriz EnergMatriz Energtica en el Pertica en el Per

Matriz de Consumo de Enrgia 01.01.2002

3%

0.5%

17.1%

13.5%3.9%

0.2%

61.9%

Carbn mineral y derivados ElectricidadBagazo y carbn vegetal Lea, bosta yaretaEnerga solar PetrleoGas

17%

La Realidad: El PerLa Realidad: El Per es un paes un pas importador Petrs importador Petrleoleo

PerPer es un Tomador de Precios: es un Tomador de Precios: Macro Eventos manejan los precios 1984Macro Eventos manejan los precios 1984--20052005

N Y M E X W T IS e p t e m b e r 1 9 8 4 - A p r i l 2 0 0 5 ( $ / b b l )

0

1 0

2 0

3 0

4 0

5 0

6 0

7 0

9/10/1

984

9/10/1

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000

9/10/2

001

9/10/2

002

9/10/2

003

9/10/2

004

O P E C c u t s o u t p u t 2 0 %I r a q i n v a d e s K u w a i t

A s i a n E c o n o m i c C r i s i s

9 - 1 1

I n v a s i o n o f I r a q

S a u d i A r a b i a " d i s c i p l i n e s n o n - O P E C "

E n d o f G u l f W a r I

O P E C q u o t a c u t s

FEAR

Source: U.S. Energy Information Administration estimates.

El Per es un tomador de precios y asume las fallas del MERCADO INEFICIENTE GLOBAL del PETRLEO CRUDO.

La demanda mundial crece y se incrementa la dependencia.

La Ley Orgnica de Hidrocarburos seala que los precios en el mercado local se rigen por la oferta y demanda Libre Comercio.

Dependencia Externa afecta la EconomDependencia Externa afecta la Economa peruanaa peruana

Cultura de Ahorro de Energa

Desarrollo Tecnolgico de Energas Renovables: Solar, Celdas de Combustible, Elica, Bio-combustibles, etc.

El GAS NATURAL es una solucin de Largo Plazo.

El Per cuenta con reservas para 50 Aos.Desplazar los combustibles lquidos por GAS, donde sea factible

Que Hacemos para evitar el Impacto de los precios Que Hacemos para evitar el Impacto de los precios en el Mercado Local?en el Mercado Local?

Que es el Gas Natural?Que es el Gas Natural?

C5+ ..

C4

C3

C2

Gas SecoGAS NATURAL GLP

Consumo Domestico Gasolinas

C1

Metano

H2O

CO2

H2S

N2

Por Gasoductos Hacia los Mercados

El Gas Natural es un combustible fsil, se encuentra en el Subsuelo.No es renovableEsta compuesto por una mezcla de hidrocarburos, principalmente Metano.Mas ligero que el airePuede ser comprimidoPuede ser Licuado

Que es el Gas Natural?Que es el Gas Natural?

El Valor del Gas Natural depende de su Poder Calorfico.

El Poder Calorfico es la cantidad de energa producida durante la combustin de una unidad de volumen del Gas.

El Poder Calorfico se mide en unidades de Energia : BTU (British Termal Unit).

Poder Calorfico del Gas (Seco)= 1077 BTU/pie3

El Gas Natural?El Gas Natural?

ComposiciComposicin tn tpica de un yacimiento de gas naturalpica de un yacimiento de gas natural

Componente Formula molecular ComposicinMetano CH4 70-90%Etano C2H6Propano C3H8Butano C4H10Anhdrido carbnico CO 2 0-8%Oxgeno O2 0-0.2%Nitrgeno N2 0-5%sulfuro de hidrgeno H2S 0-5%Gases Raros A, He, Ne, Xe Trazas

0-20%

Fuente: Innergy soluciones energticas, ao 2000

ComposiciComposicin gas natural n gas natural SecoSecodede CamiseaCamisea

N2 1.06%CO2 0.32%H2O 0.00%C1 89.37%C2 8.57%C3 0.65%iC4 0.02%nC4 0.01%Total 1

Composicin Molar del Gas Natural de Camisea

Poder CalorPoder Calorfico de todo gas natural (BTU)fico de todo gas natural (BTU)

Donde PCS y PCI , representan los Poderes calorficos superior e inferior respectivamente

Diferencia Diferencia(PCS-PCI)/PCI PCI / PCS

Kcal / m 3 BTU / pie3 Kcal / m 3 BTU / pie3 % %Metano 9019 1014 8120 913 11% 90%Etano 15902 1788 14546 1635 9% 91%

Propano 22853 2569 21024 2364 9% 92%Isobutano 29906 3362 27592 3102 8% 92%n-Butano 30081 3382 27763 3121 8% 92%n-Pentano 37376 4202 34611 3891 8% 93%Isopentano 37330 4197 34542 3884 8% 93%

Poderes Calorficos Estndar a 14.696 psia y 60 F

Poderes Calorificos ( PC)

Hidrocarburo

PC Superior PC Inferior

Poder CalorPoder Calorfico (BTU/Piefico (BTU/Pie3) del gas natural ) del gas natural de de CamiseaCamisea despudespus del Procesos del Proceso

Donde PCS y PCI , representan los Poderes calorficos superior e inferior respectivamente

Gas fGNS PCS PCI (PCS-PCI)/PCI PCI / PCS

N2 1.06% 0 0CO2 0.32% 0 0H2O 0.00% 0 0C1 89.37% 1014 913 11% 90.0%C2 8.57% 1788 1635 9% 91.5%C3 0.65% 2569 2364 9% 92.0%iC4 0.02% 3362 3102 8% 92.3%nC4 0.01% 3382 3121 8% 92.3%

Mezcla 1 1077.2 972.4 11% 90.3%

Composicin Molar del Gas Natural Seco

Para Producir 1 MMBTU se requiere:

El Poder CalorEl Poder Calorfico del Gas Naturalfico del Gas Natural

GAS NATURAL = 28 m3

GLP = 2.1 Balones (10 kilos) = 10 galones = 38 litros

Residual = 7.1 galones

Gasolina de 95 Octanos = 8.1 galones

Diesel = 7.3 galones

Electricidad = 293 Kw-h

LEA = 60 kilos.

CONTENIDO1. Introduccin a la Industria

La Realidad del Per Matriz Energetica. El Problema del Petrleo en el Per El Valor y la Competitividad del Gas Natural

2. La Estructura de la Industria del Gas Natural Cadena del valor Estructura Comercial de la Industria Estructura de Camisea

3. Precios del Gas Natural en el Mercado Peruano Oferta y Demanda Precios de Gas en Boca de Pozo Tarifas Reguladas de Transporte y Distribucin Viabilidad Econmica Contribuciones Reembolsables.

4. Resumen

Mercado y Precios del Gas NaturalMercado y Precios del Gas Natural

Cadena de valor

Industria del gas natural.

Producing Wells

Gathering LinesTransmission Line

ProcessingPlant

CompressorStations

UndergroundStorage

DISTRIBUTIONSYSTEM

Large VolumeCustomer

Regulator

Meter

CityGate

LNG Plant

Natural Gas PipelineSystem

Figure I-1

Exploracin-Produccin

Transporte

Distribucin

Comercial

Cadena del PetrCadena del Petrleo versus Cadena del Gasleo versus Cadena del Gas

CADENA DEL PETROLEO

Corta y flexibleEl Transporte es fcil y baratoLos costos de la cadena son relativamente bajosEl transporte es 5 veces menor que el transporte de gasFcilmente comerciable internacionalmente Se convierte en un Commodityestratgico

CADENA DEL GAS

Larga y rgidaFsicamente unida desde la cabeza del pozo al quemadorInversiones elevadas en la CadenaDiscontinuidad, si no hay gas en dowstream, no hay dinero en upstream.Una vez construida, tiene limites de capacidad

Mercado del PetrMercado del Petrleo Versus Gas Naturalleo Versus Gas Natural

PRD Demandade gas

Produccin del yacimiento de Gas

Importacin

Aos

Yacimiento de crudo

Su naturaleza gaseosa, influencia en el transporte.Es un negocio rgido. No tiene la liquidez del petrleoEl transporte a travs de ductos es la opcin mas

econmica.El Comercio del gas natural tiene barreras limitadas a una distancia econmica.Tiene una estructura rgida, limitada a la capacidad de transporte Su diferencia con el negocio del petrleo. Precios.

El Gas Natural. Un negocio regulado El Gas Natural. Un negocio regulado

El Mercado del Gas NaturalEl Mercado del Gas Natural

El Gas Natural No es un commodity.

El Gas No tiene un precio internacional. Depende del MERCADO y su uso final.

Es considerado un negocio de distancias cortas.

Es considerado un commodity local o un commodity regional.

Esta limitado a una Distancia econmica

Naturaleza de la Demanda del Gas NaturalNaturaleza de la Demanda del Gas Natural

El crecimiento de la demanda del gas natural se aprecia cada vez mayor.

Los avances tecnolgicos que permiten costos de transporte y manipuleo cada vez mas competitivos.

Sus caractersticas de combustible limpio, eficiente y poco contaminante.

El sector elctrico para generacin de electricidad y en el sector vehicular por su menor costo y menores emisiones de contaminantes.

PRODUCTORProduce, procesa y entrega

el gas en boca de pozo

DistribuidorServicio de distribucin

por redes a Usuarios

TransportistaServicio de Transporte

hacia los mercados

ComercializadorServicio de venta a

Usuarios

La Estructura ClLa Estructura Clsica del Mercado del Gas Naturalsica del Mercado del Gas Natural

Monopolio Natural

Integracin Vertical

Regulacin de cada una de las etapasFallas de Mercado

La estructura esta relacionada con la optimizacin de la cadena del valor, y de cada una de las etapas de dicha cadena.

Limites a la integracin vertical, que evita a las empresas un mayor control y manejo de la cadena.

Los niveles de competencia, las barreras de entrada, en cada una de dichas etapas determinan el carcter de negocio monoplico y regulado.

La demanda del producto, las polticas de los gobiernos, regulacin de precios.

La Estructura de la Industria del Gas NaturalLa Estructura de la Industria del Gas Natural

RegulaciRegulacin de los mercados del n de los mercados del Gas NaturalGas Natural

Monopolio Natural como estructura adecuada

Integracin vertical

Fallas del mercado: Externalidades, abuso de posicin monopolica, asimetra de la informacin.

Regulacin de cada una de las etapas

PRODUCTORDueo del gas en boca de pozo y vende gas a ......

Comercializador Distribuidor Usuario Final

TransportistaMueve el gas del Cargador

( Comercializador, Distribuidor o Usuario Final)

Estructura Comercial del Mercado del Gas Natural Estructura Comercial del Mercado del Gas Natural

Precio Final = Pgas + Tt + Td + Tc

Precios Libres del Gas

ProhibicinIntegracin

Vertical

Precios Regulados

T&D

Competencia Comercializador

- Distribuidor

Transparencia de Infomacin

Desregulacin

Prohibicin de la integracin vertical.

Precios libres en boca de pozo.

Libre acceso a las redes de transporte y distribucin .

Regulacin del transporte, transparencia de informacin

Comercializador compite con distribuidor.

DesregulaciDesregulacin de los mercados del n de los mercados del Gas NaturalGas Natural

Los avances tecnolgicos que permiten costos de transporte y manipuleo cada vez mas competitivos.

Esta llamado a ser la Energa del siglo XXI:El Medio Ambiente.Seguridad de Suministro.

El Mercado del Gas NaturalEl Mercado del Gas Natural

Naturaleza gaseosa, influencia en el transporte

El transporte a travs de ductos, generalmente, es la opcin mas econmica.

Naturaleza del Negocio del gas natural Naturaleza del Negocio del gas natural

CaracterCaractersticas de la Industriasticas de la Industria

Toma de decisiones integradas.

Publicidad inicial para desplazar a la competencia. Desarrollar Cultura del Gas Natural

Investigacin y desarrollo de Mercados

Marco Legal con estructura slida, que facilite el desarrollo del mercado del gas natural.

El Mercado del Gas NaturalEl Mercado del Gas Natural

El Gas No tiene un solo precio internacional. Depende del mercado y su uso final.

Es un Negocio de distancias cortas. Es considerado un commodity local o un commodityregional.

Esta limitado a una Distancia econmica.

Demanda Setiembre2004

Demanda Nov. 2004

Ofertasetiembre 2004

Precio US$/MMBTU

Cantidad MMPCD

PrecioNov. 2004

Precio a set 2004

Oferta y Demanda Oferta y Demanda

OfertaNoviembre 2004

5

7

Elasticidad de la Demanda del Gas NaturalElasticidad de la Demanda del Gas Natural

Existe una elasticidad de la demanda del gas natural, cuyo grado depender de la categora del consumidor.

En el sector residencial los consumos de gas natural dependen del clima. Tambin de los precios de los substitutos como el GLP.

En el sector de los clientes industriales la elasticidad de la demanda al precio, depender de los precios del substitutos.

Elasticidad del Gas NaturalElasticidad del Gas Natural

Q

Precio

Umbral del Dolor 1

Curva tpica de Demanda

Mercado SPOT del Gas NaturalMercado SPOT del Gas Natural

Es el Mercado del gas natural regido por la Oferta y Demanda, cuyos precios varan da a da, momento a momento. Mercado de US (Henry Hub);

Mercado Americano Mercado Americano

New York Mercantile Exchange (NYMEX), 1978, Contratos futuros de Residuales.1981, Contratos futuros de Gasolinas.1983, Contratos futuros de Crudos.1987, Contratos futuros de Propano.1990, Contratos futuros de Gas Natural.

El sistema de ductos en USA permita entregas de crudo de cantidades pequeas, como de 5000 bls.

Mercado de Futuros Mercado de Futuros

Tres principales mercados regionales de gas natural

Mercados Internacionales del Gas NaturalMercados Internacionales del Gas Natural

Norteamrica Extremo OrienteEuropaUSA

Canad

Europa Occidental

NoruegaRusia

ArgeliaMar del Norte

Japn, Corea, Taiwn

IndonesiaAustralia

Oriente Medio

$0

$2

$4

$6

$8

$10

$12

$14

1/2/

2002

3/2/

2002

5/2/

2002

7/2/

2002

9/2/

2002

11/2

/200

2

1/2/

2003

3/2/

2003

5/2/

2003

7/2/

2003

9/2/

2003

11/2

/200

3

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3/2/

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5/2/

2004

7/2/

2004

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2004

11/2

/200

4

Dol

lars

per

Mill

ion

Btu

WTI Spot Price

Henry Hub Spot Price12/25/03$18.85

Similar tendencia de volatilidad pero debajo del Precio SPOT delSimilar tendencia de volatilidad pero debajo del Precio SPOT del WTIWTI

Sources: Natural Gas Intelligence, EIA

PRECIOS SPOT DEL GAS NATURAL EN USAPRECIOS SPOT DEL GAS NATURAL EN USA

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0Ja

n-9

9

May

-99

Sep

-99

Jan

-00

May

-00

Sep

-00

Jan

-01

May

-01

Sep

-01

Jan

-02

May

-02

Sep

-02

Jan

-03

May

-03

Sep

-03

Jan

-04

May

-04

Sep

-04

Jan

-05

May

-05

Sep

-05

Monthly

Do

llars

per

Th

ou

san

d C

ub

ic F

eet

Projections

Henry Hub Spot Prices Are Expected to Average About $6 per Henry Hub Spot Prices Are Expected to Average About $6 per McfMcf through 2005through 2005(Base Case and 95% Confidence Interval*)(Base Case and 95% Confidence Interval*)

*The confidence intervals show +/- 2 standard errors based on the properties of the model. The ranges do not include the effects of major supply disruptions.Sources: History: Natural Gas Week; Projections: Short-Term Energy Outlook, December 2004.

Average Spot Price:

about $6.03 /Mcf in 2004

about $6.01 /Mcf in 2005

Precios de Mercado de ExportaciPrecios de Mercado de Exportacinn

M A T E R I A R E G U L A D A

P R E C I O S D E V E N T A D E P R I M E R A M A N O E N C . D . P E M E X Y D E R E F E R E N C I A E N E L S U R D E T E X A S

D l a r e s / M M B t u

Source: CRE Website