DECISIONES DE ORDEN FINANCIERO

1.- Financiamiento.

2.- Inversión.

Rueda Operativa

PRODUCTO O SERVICIO

COBRANZAFINANCIAMIEN

TO

ENTREGAR

VENDER

COMERCIALIZAR

COMPRAR

PAGAR

PRODUCTO

FUNCIONES DE LA ADMINISTRACIÓN FINACIERA

Inicialmente cabe señalar que en general las finanzas constituyen el arte y la ciencia de administrar el dinero, situación que involucra el proceso, instituciones, mercados e instrumentos relacionados con la transferencia del dinero entré los individuos, las empresas y el gobierno.

FINANZAS

ARTE CIENCIA

ADMINISTRACION DEL DINERO

PROCESO

INSTITUCIONES

MERCADOS

INSTRUMENTOS

TRANSFERENCIA DE DINERO

EMPRESAS GOBIERNO INDIVIDUOS

LA ADMINISTRACION FINANCIERA SE REFIERE A LA ADQUISICION, EL FINANCIAMIENTO Y LA ADMINSITRACION DE ACTIVOS CON UN PROPOSITO GENERAL

De acuerdo a lo expresado, hay que destacar que la función de los administradores financieros en lo tocante a la toma de decisiones se puede dividir en tres áreas principales.

Decisiones de inversión Decisiones de financiamiento; y Decisiones de administración de activos.

EL OBJETIVO DE LAS FIRMAS

OBJETIVO

CREAR VALOR PARA LOS ACCIONISTASD

PRECIO DE MERCADO EN ACCIONES

DECISIONES

FINANCIAMIENTO

INVERSIONES

ADMINISTRACIÓN DE

ACTIVOS

ENTORNOS EMPRESARIALES, FISCAL Y FINANCIERO

ORGANIZACIÓN EMPRESARIAL CARACTERISTICAS

EMPRESA DE UN SOLO DUEÑO Un solo dueño posee todos los activos y tiene responsabilidad ilimitada sobre todos los pasivos de la compañía.

COORPORACIONES Es legalmente independiente de sus dueños, son de responsabilidad ilimitada, es decir que son responsables solidarios de todos los pasivos de la compañía.

SOCIEDADES DE RESPONSABILIDAD LIMITADA

Sus dueños tienen responsabilidad limitada como en el caso de las corporaciones. Para el traslado de los derechos de participación. ( capital)

EL ENTORNO EMPRESARIAL

EL ENTORNO FISCALLas unidades productivas se

interrelacionan con el estado a través de:

PAGO DE TRIBUTOS:IMPUESTOS, TASAS,

CONTRIBUCIONES DE MEJORAS

FINANCIAMIENTO:CRÉDITOS, BONOS, ACCIONES

TRANSACCIONES:COMPRAS Y VENTAS MUTUAS

Muchas de las decisiones empresariales se ven afectadas de manera directa o indirecta por los impuestos. Debido a su poder fiscal, los gobiernos federales, estatales y locales tienen una profunda influencia en el comportamiento de las empresas y sus dueños.

IMPUESTOS

INDIRECTOS

GRAVAN LOS GASTOS

DIRECTOS

GRAVAN LOS

INGRESOS

A LA RENTA

AL PATRIMONIO

ICE

IVA

A INTERESES Y GANANCIAS DE

CAPITAL

TRANSACCIONES ESPECÍFICAS

EL ENTORNO FINANCIERO

Los mercados financieros son todas aquellas instituciones y procedimientos para reunir a los compradores y vendedores de instrumentos financieros.Los intermediarios financieros son instituciones financieras que aceptan dinero de los ahorradores y lo utilizan para hacer préstamos y otras inversiones financieras en su propio nombre.

SECTOR DE INVERSIONESEMPRESAS GOBIERNOFAMILIA

SECTOR DE AHORROSEMPRESASGOBIERNOFAMILIAS

SISTEMA FINANCIERO

MERCADOS FINANCIEROSMERCADO DE DINEROMERCADO DE CAPITALESMERCADO PRIMARIO Y SECUNDARIO

INTERMEDIARIOS FINANCIEROSBANCOS COMERCIALESCOOPERATIVAS DE AHORRO Y CREDITOCOMPAÑIAS DE SEGUROS 

RENTA VARIABLE

RENTA FIJA

EL VALOR DEL DINERO EN RELACIÓN CON EL TIEMPO

Tasas de interésLa mayor parte de las decisiones financieras tanto personales como de negocios incluyen consideraciones sobre el valor del dinero en el tiempo.La tasa de interés expresa el valor del dinero en el tiempo y puede ser utilizada para ajustar el valor de los flujos de efectivo a un solo punto en el tiempo. 

Interés simple

Interés simpleEs el interés que se paga (gana) sobre la cantidad original o principal que se pidió prestada (presto).La fórmula para calcular el interés simple es:IS=CO(i)(n)

 En donde:IS = interés simpleC0 = capital o cantidad original que se pidió prestado (presto).i = tasa de interés por periodon = número de periodos.

Se depositan $100 en una cuenta de ahorros que paga un interés simple de 8% los que se mantienen ahí por 10 años. Una vez transcurrido este lapso la cantidad de interés acumulado se determina como sigue:IS= 100(0.08)(10)IS= 80Para hallar el valor futuro se debe aplicar la siguiente formula:VFn=VC0[1+(i)(n)]

VFn = VC0+IS VFn = VC0+VC0(i)(n)

 En base al ejemplo anterior procedemos a encontrar el valor futuro al final de los 10 años indicados aplicando todas las formulas anotadas:

Interés compuesto

Implica que el interés pagado (ganado) sobre un préstamo o una inversión se añade periódicamente al principal. Se ganan intereses sobre intereses, además del principal inicial, es decir que existe un efecto de acumulación.

VF0 = C0(1+i)n

La fórmula para el cálculo del interés compuesto se expresa por:

VF0 = C0(1+i)n

Valor futuro de $1 invertido para varios periodos a una tasa anual de 8%.

AÑOS A INTERES SIMPLE A INTERES COMPUESTO

1 $ 1.08 $ 1.08

2 1.16 1.17

20 2.60 4.66

200 17.00 4838949.59

Una persona tiene $ 100 en una cuenta de ahorros; si la tasa de interés es del 8% compuesto en forma anual ¿Cuánto valdrán los $ 100 al final del año?

VFn = C0(1+i)n

VF1 = 100(1+0.08)1

VF1 = 100(1.08)1

VF1 = 108

¿Qué pasa si dejamos $ 100 en depósito por dos años?VF2 = VF1(1+i)1=108(1.08)=116,64

VF2 = C0(1+i)2=100(1.1664)=116,064

¿Transcurridos tres años el depositante tendrá?VF3 = C0(1+i)3

VF3 = 100(1+0.08)3

VF3 = 100(1.08)3

VF3 = 100(1.259712)

VF3 = 125.9712

La fórmula para el cálculo del interés compuesto puede ser también expresada por:VFn = C0(1+i)n

VFn = C0(FVIFi,n) es igual al factor de interés del valor futuro a i para los periodos.Para el caso anterior tenemos de acuerdo a la tabla respectiva que:VF3 = 100(FVIF8%,3)

VF3 = 100(1.2597)

RESUELVA EL SIGUIENTE PROBLEMA:En 1890 un empresario invirtió $ 58 a 5% de interés compuesto. Estos recursos nunca fueron retirados ni repartidos. En 1990 sus descendientes deciden distribuirse esto recursos ¿Cuánto dispondrán en esta fecha? Respuesta: $ 7,627.058

EJERCICIO

Calcular el monto, el interés simple y compuesto de un capital de $ 4000 a una tasa de interés de 10% durante 5 períodos.

a) Cálculo del interés simpleIS = Co*i*nIS = 4000*0,10*5 = 2000M = C(1+i*n)M = 4000(1+0,10*5) = 6000

b) Cálculo del interés compuestoPara el primer períodoM=4000(1+0,10*1)= 4400

Para el segundo períodoM= 4400(1+0,10*1) = 4840Para el tercer períodoM= 4840(1+0,10*1) = 5324

Tabla de comparación

Período Monto a Interés Simple

Monto a Interés Compuesto

Diferencia

1 4400 4400 -

2 4800 4840 40

3 5200 5320 124

4 5600 5856,4 256,4

5 6000 6442,04 442,04

GRÁFICO DE COMPARACIÓN DEL INTERÉS SIMPLE E INTERÉS

COMPUESTO

GRÁFICO DE COMPARACIÓN DEL MONTO A INTERÉS SIMPLE

E INTERÉS COMPUESTO

TASA DE INTERÉS

Es la razón del interés devengado al capital en la unidad de tiempo.TASAS EQUIVALENTES:Son aquellas que con diferente período de capitalización producen el mismo interés compuesto.TASA NOMINAL: es aquella que puede ser capitalizable varias veces en un año y se la denomina j (es la que se expresa en los documentos de uso comercial) interés simple.

TASA EFECTIVA: es la que realmente actúa sobre el capital una vez en el año, y se le denomina i sirve para tomar decisiones de inversión. Las tasas nominal y efectiva son equivalentes cuando producen la misma cantidad de dinero al final del año.i-1j=tasa nominalm=período de capitalizacióni=tasa efectiva

TRANSFORMACIÓN DE LA TASA NOMINAL A TASA EFECTIVA PARA TOMAR DECISIONES

Se puede presentar dos alternativas para el cálculo de i.a) Que los períodos de capitalización

coincidan con los períodos de pago.b) Que los períodos de capitalización no

coincidan con los períodos de pago (períodos vencidos)

EJERCICIOS

Deduzca una fórmula que le sirva para determinar el interés compuesto.Cuál es la tasa efectiva anual de una inversión que paga el 46% nominal anual que se capitaliza mensualmente.

Cuál es la tasa efectiva anual de una inversión que paga el 46% nominal anual que se capitaliza diariamente.

¿A qué tasa efectiva de interés equivale una tasa nominal de 18% anual capitalizable trimestralmente?

¿A qué tasa nominal capitalizable semestralmente es equivalente la tasa efectiva de 16%?Para calcular la tasa nominal partiendo de la efectiva utilice:Exponentes y radicalesLogaritmosDeduzca una fórmula que pueda usted utilizar

Calcular el monto a interés compuesto de un capital de $ 100000 a cuatro años plazo, a una tasa de interés de 12% anual.Calcular el interés del segundo período.Tabla de comparación entre el interés simple y compuestoGráfico de comparación del interés simple e interés compuestoGráfico de comparación del monto a interés simple e interés compuesto

Una persona desea invertir $ 6000 durante dos años y tiene las siguientes opciones:a) Una tasa de interés de 4,45% efectivab) Una tasa de interés de 4,1% anual

capitalizable semestralmente.c) Una tasa de interés de 3,95% anual

capitalizable trimestralmented) Una tasa de interés de 38% anual

capitalizable mensualmente. ¿Cuál opción le produce mayor rentabilidad?

INVESTIGUE LOS TITULOS VALORES QUE SE NEGOCIAN EN EL MERCADO FINANCIERO ECUATORIANO.