MEMORIA Y BALANCE 2019 - pasfin.com · MEMORIA Y BALANCE 2019 5 0,5 %. Este débil desempeño se...

MEMORIA Y BALANCE 2019

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FICHA TÉCNICA

CoordinaciónMarcelo Campuzano

DiseñoMint Agencia [email protected]

PASFIN S.A.E.C.A.Sede Central

Torres del Paseo, Torre 1 Piso 1Paseo La Galería

Asunción, Paraguay


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20 Dotación de Personal

21 Gobierno Corporativo

23 Código de Ética Corporativo

24 Factores de Riesgo

25 Nuestros Servicios

28 Indicadores Económicos

34 Estados Financieros

7 Carta del Presidente

8 Directorio

9 ¿Quiénes Somos?

10 Reseña Histórica

12 Principales Acontecimientos

16 Composición Accionaria

Recursos Humanos

18 Organigrama

ÍNDICE


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0,5 %. Este débil desempeño se debió en gran parte por trimestres en negativo del sector agropecuario, larga sequía seguida de fuertes lluvias que retrasaron inversiones en infraestructura planeadas.

PASFIN no es ajeno a este contexto, y si bien ha logrado crecer su cartera en un 14%, este crecimiento fue inferior al de años anteriores. El resultado consolidado del ejercicio 2019 asciende a Gs. 15.050.375.446. A pesar de que ha sido inferior al 2018, se debe destacar la disminución de la morosidad, la cual ha disminuido en un 40% y a mejores índices de eficiencia que se deben principalmente a cambios desde un punto de vista de procesos, implementación de nuevas políticas, así como también el fortalecimiento del gobierno corporativo. Consideramos que estos aspectos son importantes, sobre todo en el contexto económico descripto y en el marco de una creciente regulación a la que se ve expuesto nuestro sub sector.

El año 2020 nos plantea nuevos desafíos tanto comerciales y financieros como operativos y tecnológicos, a fin de continuar nuestra prestación de servicios financieros de manera competitiva y contribuir a la economía del Paraguay.

No me despido sin antes agradecer a nuestros colaboradores, proveedores, inversionistas, clientes y accionistas.

Atentamente,

A algunas personas no les gusta el cambio, pero debes abrazar el cambio si la alternativa es el desastre.

- Elon Musk

Marcelo Campuzano YalukPRESIDENTE DEL DIRECTORIO

CARTA DEL PRESIDENTE

Me enorgullece presentar esta memoria anual que resume los principales acontecimientos e iniciativas que se han llevado a cabo a lo largo del ejercicio 2019 y que han permitido a la compañia seguir fortaleciendo su presencia en el mercado financiero local e internacional.

La TRANSPARENCIA será siempre uno de nuestros valores principales, es por ello que en la elaboración de este informe anual buscamos recoger y exponer no solo información cuantitativa de la compañía sino tambien hechos y acontencimientos que mejoran la calidad de nuestra gestion y cultura organizaciónal, y por supuesto proveer al lector de una herramienta adicional de analisis. Siguiendo esta linea, hemos decidido contratar para los próximos 3 años los servicios de auditoria externa de la prestigiosa firma de auditoría internacional ERNST & YOUNG (EY), una de las cuatro firmas más importantes del mundo en el sector de consultoria y auditoría.

En 2019 continuamos cosechando logros a nivel internacional logrando una nueva transacción internacional al acceder a financiamiento por valor de USD 5.000.000 (Cinco millones de dólares) otorgado por SYMBIOTICS, uno de los fondos de inversión suizos más importante del mundo especializado en mercados emergentes y en finanzas sostenibles e inclusivas. Con esta transacción Pasfin demuestra que sigue firme en su compromiso con sus clientes, accionistas y proveedores.

El contexto económico internacional en 2019 estuvo marcado por la guerra comercial entre los Estados Unidos y China, el Brexit y la Desaceleración del crecimiento económico mundial. El nivel general de actividad de la economía paraguaya sufrió un deterioro respecto del año 2018 con un PIB de 0.2%, la cifra más baja desde 2012, cuando el PIB del país cayó un


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DIRECTORIO

Ramón CortázarVice presidente

Vicente PonsDirector

Ramón ZarzaDirector

Marcelo Campuzano YalukPresidente

Chuck OlsonDirector


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¿QUIÉNES SOMOS?

NUESTRA MISIÓNEn PASFIN creemos que las MiPymes deben tener acceso fácil a capital, por lo tanto, nuestra Misión es el proveer capital operativo inmediato por medio de productos financieros innovadores que se adecuan a las necesidades del cliente.

PASFIN es fundada en el año 2011 como respuesta a la necesidad de las pequeñas y medianas empresas de acceder a fuentes de financiamiento menos burocráticas y que estén a la medida de sus necesidades. Sabemos que el acceso a financiamiento resulta decisivo al momento de expandirse en el mercado, es por eso que nuestro objetivo principal es proveer capital operativo inmediato por medio de productos financieros no tradicionales.

NUESTRA VISIÓNCreemos y trabajamos para que el capital sea universalmente accesible.

NUESTROS VALORES

Velocidad

Realizando las tareas con la mayor eficiencia y eficacia,

a través de procesos establecidos que garantizan

calidad en los servicios.

Orientación al Cliente

Actitud permanente por detectar y satisfacer las necesidades del cliente.

Calidad

Ofrecemos productos y servicios innovadores hechos a medida de las necesidades del

cliente.

Transparencia

Ofreciendo a nuestros clientes toda la información necesaria para una acertada toma de decisiones.

Pasión

Trabajando con entusiasmo y dedicación en cada una

de nuestras tareas.


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RESEÑA HISTÓRICA

2011 2013 2015 2017

2012 2014 2016 2018

Pasfin inicia operaciones

con su primer producto:Factoring

Agrega a su carterade productos:Descuento de

cheques y pagarés

La cartera de créditos se duplica, la rentabilidad

se octuplica y el PNse quintuplica.

Primera emision de Acciones Preferidas

por Gs. 5000 millones

Ofrece su segundo producto innovador:

Préstamos contra Garantia Fiduciaria

Se convierte en S.A.E.C.A. y se vuelve miembro de la Asociacion Internacional

de Factoring (IFA)

Se vuelve socio cofundador del Bureau de Informacion

Comercial (BICSA). Se convierte en la primera Empresa Crediticia local

en obtener calificación de riesgo de dos empresas

calificadoras

Se vuelve socio cofundador de la Cámara Paraguaya de

Empresas Crediticias(CRECER). Se integranGs. 20.000 millones en

acciones preferidas

Accede a su primer financiamiento internacional por valor de USD 7 millones otorgado

por FRONTERA CAPITAL


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2011 2013 2015 2017

2012 2014 2016 2018

Pasfin inicia operaciones

con su primer producto:Factoring

Agrega a su carterade productos:Descuento de

cheques y pagarés

La cartera de créditos se duplica, la rentabilidad

se octuplica y el PNse quintuplica.

Primera emision de Acciones Preferidas

por Gs. 5000 millones

Ofrece su segundo producto innovador:

Préstamos contra Garantia Fiduciaria

Se convierte en S.A.E.C.A. y se vuelve miembro de la Asociacion Internacional

de Factoring (IFA)

Se vuelve socio cofundador del Bureau de Informacion

Comercial (BICSA). Se convierte en la primera Empresa Crediticia local

en obtener calificación de riesgo de dos empresas

calificadoras

Se vuelve socio cofundador de la Cámara Paraguaya de

Empresas Crediticias(CRECER). Se integranGs. 20.000 millones en

acciones preferidas

Accede a su primer financiamiento internacional por valor de USD 7 millones otorgado

por FRONTERA CAPITAL


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Chuck Olson

Chuck ha trabajado en el sector financiero por más de 25 años, más de la mitad de los cuales ha estado en mercados emergentes y fronterizos, comenzando a trabajar en 1992 en una institución financiera rural como voluntario del Cuerpo de Paz, continuando su trabajo en finanzas de mercados emergentes en el mundo. Consejo de Cooperativas de Crédito (WOCCU), trabajando allí durante más de seis años en América Latina, Europa del Este, Asia y África. Desde 2002-2008, trabajó internamente en los mercados financieros de EEUU, primero en el Banco de la Reserva Federal de Nueva York como examinador bancario, donde sus responsabilidades principales eran evaluar las capacidades de gestión de riesgos de grandes organizaciones bancarias complejas y luego en Bear Stearns en su Grupo de gestión de riesgo crediticio que evalúa el riesgo que Bear asumió con las instituciones financieras.

En 2008, regresó a las finanzas de mercados emergentes en Deutsche Bank, trabajando en su grupo Global Social Investments, donde administró una cartera de instituciones financieras, trabajó en la venta y distribución de los fondos bajo gestión, fondos estructurados y supervisó las operaciones de fondos para el equipo. En 2011, comenzó a trabajar con BlueOrchard fuera de la oficina de Ginebra y gestionó un equipo de inversión de 30 personas donde supervisó más de USD 2,6 mil millones de inversiones en mercados emergentes y fronterizos de todo el mundo.

Chuck habla español con fluidez y tiene conocimientos de portugués, tiene un MBA en Finanzas de la Universidad de Chicago y es un titular de CFA Charter.

Vicente Pons

Desde el 2014 se enfocó en mercados financieros de sub-Sahara África. Poco tiempo luego de terminar su doctorado, Vicente se unió a Citygroup, donde estableció la oficina de derivados de crédito y moneda local. Hizo crecer la cartera de desk que continuó siendo el mercado local más grande en África, con acción de USD 4.5 billones. Se mudó a Renaissance Capital en 2007 como jefe de comercio de renta fija para África y luego en Exotix Limited como jefe en desarrollo y estructuración en 2008.

Luego se unió al Ecobank en 2011 como jefe de Currency & African Asset Distribution (CAAD) desk (Distribución de activos corrientes & Africanos), La plataforma internacional de Ecobank para los flujos de capital intermedios entre inversionistas institucionales extranjeros y los gobiernos y corporaciones de África subsahariana.

En marzo de 2014, dejó el Ecobank para crear Frontera Capital. Vicente también está particularmente interesado en el sector minero, especialmente en los mercados fronterizos. Dr Pons es un hablante nativo de español y es un Ph.D. Licenciado en Finanzas por la Universidad de Yale.

PRINCIPALESACONTECIMIENTOS 2019

NUEVOS DIRECTORES


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Adquisición del ITGF

Con nuestro fuerte compromiso de trabajar con Infraestructura Tecnológica de punta; a finales del 2019 hemos concretado la adquisición del Core Tecnológico Bancario (ITGF) cuyo proceso de implementación se ha iniciado.

ITGF es un software con más de 17 años de evolución que integra toda la gestión financiera de una entidad, y está fuertemente orientado a la venta de productos, atención al cliente y la gestión operativa y gerencial.

El sistema posee la contabilidad totalmente integrada a todos los módulos del sistema lo que mejora el control y visión general de negocio.

Es un sistema altamente escalable y robusto, que cumple todas las normativas exigidas al sector financiero por el Banco Central del Paraguay. ITGF nos permitirá evolucionar nuestro negocio y será una herramienta más que nos ayudará a mejorar nuestros niveles de reporte, seguimientos, desarrollo de negocios y dentro de un ambiente controlado.

Tecnología

InnovaciónInformación

Transformación


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PASFIN recibe USD 5.000.000 de Symbiotics para financiar a pequeñas y medianas empresas.

Mediante esta operación PASFIN S.A.E.C.A., accede a un financiamiento por valor de USD 5.000.000 - (Cinco millones de dólares) a 3 años de plazo, otorgado y desembolsado por SYMBIOTICS, una de las gestoras de fondos suizos más importante del mundo, con foco en mercados emergentes y financiamientos sostenibles.

Este es el segundo financiamiento de fondos internacionales recibido por PASFIN en el año y se suma a la operación de USD 7 millones de dólares realizada por Frontera Capital, fondo de inversión radicado en Londres, realizada a mediados del 2019.

Gracias a este acuerdo, PASFIN obtendrá fondos a precios competitivos y de esta manera podrá diversificar y ampliar su base de financiación a largo plazo para las pequeñas y medianas empresas, apoyando así el crecimiento y modernización de las pymes generando un impacto inclusivo en el mencionado segmento de clientes.

La firma del acuerdo se realizó durante el FOROMIC, evento líder en América Latina y el Caribe en temas relacionados a la inclusión financiera y el desarrollo empresarial organizado por el Grupo BID (Banco Interamericano de Desarrollo), con la presencia de Sebastián Sombra, Gerente Regional para América Latina en representación de SYMBIOTICS, y el señor Chuck Olson en representación PASFIN.

Durante el acto de suscripción, el señor Chuck Olson, Director de PASFIN y también Director de Frontera Capital, manifestó “Este es el segundo acuerdo de esta naturaleza que firmamos y estamos sumamente complacidos en contribuir al desarrollo económico de Paraguay con la introducción de nuevos productos y soluciones creativas para nuestros clientes.

Como lo mencionamos meses atrás, cuando Frontera Capital decidía invertir en PASFIN y arrancábamos este proceso, estábamos interesados en una transacción solo de deuda, pero luego del profundo análisis y conocer internamente la compañía, su dinámica y proyección, tomamos la decisión de adquirir una participación en el capital accionario de la compañía.

Nos marcamos como objetivo para los próximos años participar activamente en el mercado internacional como una alternativa viable de canalización de recursos extranjeros que vayan destinados a la creación de valor en el segmento de pequeñas y medianas empresas. Estamos seguros que generará un impacto positivo en la inclusión financiera y en la formalización de este segmento tan importante en Paraguay. Así mismo, esperamos poder cerrar otro acuerdo similar antes del cierre del ejercicio 2019” concluyó agradeciendo la confianza depositada en la compañía.


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Entre los mayores aportantes al Fisco en el 2018

En publicación hecha por la Subsecretaría de Estado de Tributación (SET) a mediados del 2019 Pasfin S.A.E.C.A. se posiciona en el puesto Nro. 76 de los mayores contribuyentes al Fisco del año 2018 por haber aportado la suma de Gs. 13.736 millones.

BCP incluye a las Casas de Crédito como sujetos obligados por la Ley 861/96.

Según resolución Nº 7, Acta Nº 78, del 13 de noviembre del 2019, emitida por el Directorio del Banco Central del Paraguay (BCP), se incluye a las Casas de Crédito como sujetos obligados por la Ley General de Bancos, Financieras y Otras Entidades de Crédito. Además dispone la creación del “Registro de Otorgantes de Crédito Dinerario/Casas de Crédito”, que estará a cargo de la Superintendecia de Bancos (SIB). En él deberán inscribirse, a partir del 1 de enero de 2020, todas las personas físicas o jurídicas incluidas como sujetos de la Ley. A partir del 1 de julio del 2020, únicamente los sujetos otorgantes de crédito inscriptos en el mencionado registro podrán ejercer las actividades de concesión de préstamos dinerarios.


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COMPOSICIÓN ACCIONARIADesde el año 2014, PASFIN es una Sociedad Anónima Emisora de Capital Abierto (SAECA), su composición accionaria al cierre de 2019, se constituye en 27,30% con capital extranjero y 72,70% con capital local.

En 2019 la empresa ha aumentado su capital social de Gs.100.000 millones a Gs.250.000 millones, distribuidos de la siguiente manera:

De esta forma hemos trabajado en la colocación de las Acciones Preferidas, lo cual ha ofrecido un respaldo solido a la empresa; impulsando aún más nuestro compromiso hacia una gestión pro-activa y de crecimiento en la confianza de nuestros accionistas. Cabe destacar la integración de un importante socio estratégico Frontier Capital Advisory como accionista e inversionista, nos han abierto puertas a otros fondos internacionales como Symbiotics.

Los mercados globales están cada vez más exigentes, por lo que se ha convertido, en una necesidad, crear valor e innovar para mantenerse en el mismo. Por eso, en Pasfin estamos convencidos y creemos que los colaboradores son nuestro activo fijo más valioso y juntos conforman un equipode alto nivel de desempeño.

Estamos seguros quela motivación laboral representa la estrategia clave para establecer y mantener nuestros principios y valores corporativos, y a través de ellos,

RECURSOS HUMANOSpoder orientar a los colaboradores a desarrollarse; para lograr esto, sabemos que es necesario llevar a cabo un reconocimiento constructivo, inteligente y efectivo, que ayude a fortalecer el desarrollo denuestros equipos y de la organización.

Teniendo esto en cuenta, durante el 2019, decidimos fortalecer nuestra cultura organizacional, a través de distintas herramientas y con diferentes aliados estratégicos.

AccionesOrdinarias

AccionesPreferidas

AccionesOrdinarias de Voto Múltiple

Gs.

50.000Millones

Gs.

50.000Millones

Gs.

150.000Millones


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Obtuvimos asesoramiento técnico de la mano de la empresa YOICA, con la cual iniciamos proyectos, como la construcción de una Escala Salariala medida, que forma parte de nuestro Sistema de Remuneraciones, y tiene como finalidad establecer la toma de decisiones sobre la estructura salarial de los colaboradores de manera equitativa, justa y con políticas claras. Tener estandarizados estos parámetros, potencia la gestión institucional, quenos permite instalar e impulsar diferentes conductas en la cultura para que todos los colaboradores que conforman PASFIN, estén alineados y comprometidos al logro de los objetivos estratégicos.

También llevamos a cabo la implementación y toma de la Evaluación de Desempeño, de una manera práctica y ágil a través de la plataforma YOICA Online, esta herramienta nos permite medir el grado de contribución de todos los colaboradores de PASFIN, de acuerdo a los lineamientos estratégicos y de esta manera, dar visibilidad al potencial de cada uno de ellos, e incentivar el crecimiento de los mismos. Este proceso se basa en la comunicación clara, transparente y constructiva de nuestros líderes para con sus colaboradores, y viceversa. A su vez, rediseñamos nuestro organigrama, adaptando el mismo a las exigencias de nuestra estructura, iniciamos la definición de políticas, valoración de cargos y manuales de funciones.

Acompañado al crecimiento de nuestra estructura, sumamos a nuestro equipo nuevos talentos, con las competencias claves para aportar sus conocimientos en cada área.

Con la empresa de recursos humanos JOBS, trabajamos en conjunto para el proceso de búsqueda y selección, y además continuamos apostando a la capacitación continua de nuestros colaboradores, para potenciar sus habilidades, con talleres que competen al área en la que se desempeñan.

De esta manera, nos proyectamos como organización a buscar siempre la mejora continua en todos nuestros procesos, seguimos trabajando y mejorando los diseños del sistema de beneficios e incentivos, estrategia de compensaciones, planes de capacitaciones, construcción de un calendario de actividades para fechas conmemorativas, plan de seguridad y salud ocupacional, y otros proyectos de relevancia, que nos permitan seguir fortaleciendo nuestra cultura, principalmente, entendiendo que la compensación total involucra no solo la remuneración efectiva sino también los beneficios, el equilibrio vida-trabajo, el reconocimiento, el desarrollo y las oportunidades de carrera y estos componentes forman un equipo de talento humano comprometido, generando rentabilidad y resultados.


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ORGANIGRAMA

Directorio

Gerencia de Operacionesy Tecnología

Unidad de controlinterno y calidad

Asamblea Generalde Accionistas

Asesoría Legal

ComplianceComités

Asistente deDirectorio

AdministraciónOperativa

ServiciosGenerales

Analistade Crédito

Gerencia Financieray Contable

Finanzas

Analista

Contabilidad

Gerencia deInnovación Tecnológica

Innovación yDesarrollo

Analista deRiesgo de Crédito

Tecnologíade la Información

RecursosHumanos

Tesorería

Custodio de Valores

Caja

Auxiliares

Recursos Humanos

GerenciaComercial

Marketing

Productos

Oficial CuentasActivas

Oficial CuentasPasivas

Recupero de créditos


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Directorio

Gerencia de Operacionesy Tecnología

Unidad de controlinterno y calidad

Asamblea Generalde Accionistas

Asesoría Legal

ComplianceComités

Asistente deDirectorio

AdministraciónOperativa

ServiciosGenerales

Analistade Crédito

Gerencia Financieray Contable

Finanzas

Analista

Contabilidad

Gerencia deInnovación Tecnológica

Innovación yDesarrollo

Analista deRiesgo de Crédito

Tecnologíade la Información

RecursosHumanos

Tesorería

Custodio de Valores

Caja

Auxiliares

Recursos Humanos

GerenciaComercial

Marketing

Productos

Oficial CuentasActivas

Oficial CuentasPasivas

Recupero de créditos


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DOTACIÓN DE PERSONAL

TIPO DE CARGO

TOTAL 45

Directores

Gerentes

Supervisores

Resto de la organización

5

2

6

33

N° DE PERSONAS

HOMBRES

Directores

Gerentes

Supervisores


5

2

1

21

-

-

5

12

MUJERES

MENOR DE30 AÑOS

ENTRE 30Y 40 AÑOS

ENTRE 41Y 50 AÑOS

ENTRE 51Y 60 AÑOS

Directores

Gerentes

Supervisores


-

1

3

20

1

1

3

12

1

-

-

1

3

-

-

-

TOTAL 28 17

TOTAL 24 17 2 3

TIPO DE CARGO

TOTAL 45

Directores

Gerentes

Supervisores


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N° DE PERSONAS

HOMBRES

Directores

Gerentes

Supervisores


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MUJERES

MENOR DE30 AÑOS

ENTRE 30Y 40 AÑOS

ENTRE 41Y 50 AÑOS

ENTRE 51Y 60 AÑOS

Directores

Gerentes

Supervisores


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1

1

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12

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1

3

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TOTAL 28 17

TOTAL 24 17 2 3

TIPO DE CARGO

TOTAL 45

Directores

Gerentes

Supervisores


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N° DE PERSONAS

HOMBRES

Directores

Gerentes

Supervisores


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-

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MUJERES

MENOR DE30 AÑOS

ENTRE 30Y 40 AÑOS

ENTRE 41Y 50 AÑOS

ENTRE 51Y 60 AÑOS

Directores

Gerentes

Supervisores


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1

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1

1

3

12

1

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-

1

3

-

-

-

TOTAL 28 17

TOTAL 24 17 2 3

DOTACIÓN COMPLETA

POR RANGO DE EDAD

POR GÉNERO


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GOBIERNOCORPORATIVO

En PASFIN S.A.E.C.A. aplicamos una serie de principios y políticas consideradas como mejores prácticas de mercado, entre ellas se encuentra el gobierno corporativo.

El Directorio es el órgano encargado de la administración de la sociedad; y entre sus funciones está la definición de los lineamientos estratégicos de la institución y el velar por los intereses de los accionistas. El Directorio está formado por tres Directores, de reconocida capacidad profesional, que se eligen cada dos años.

Nuestra estructura corporativa cuenta con una estructura organizacional que permite una adecuada segregación para cumplir con las funciones de definición, administración y control de todos los riesgos críticos derivados del desarrollo de sus actividades.

La Sociedad ha implementado un “Manual de Gestión de Riesgos y Control Interno”, con el objetivo de establecer los lineamientos generales para una administración eficiente de los riesgos a los que se encuentra expuesta en todas las actividades de negocio, y en particular en cada una de sus áreas funcionales que se relacionan con los ciclos de Colocación de Créditos, Contabilidad y Tesorería. Las políticas de administración de riesgo son establecidas con el objeto de identificar y analizar los riesgos enfrentados, fijar límites y controles adecuados, monitorear los riesgos y el cumplimiento de los límites. Las políticas y estructuras de administración de riesgo se revisan periódicamente con el fin de que reflejen los cambios en las actividades de nuestra

Administradora. El manual deberá ser revisado y/o actualizado anualmente o con mayor periodicidad, según la situación lo amerite. La revisión y/o actualización será responsabilidad del Departamento de Cumplimiento. Las actualizaciones a este manual deberán ser aprobadas por el Directorio.

La forma en que identificarán y cuantificarán los riesgos relevantes a que se enfrenta en el desarrollo de sus funciones PASFIN S.A.E.C.A. es por medio de una Matriz de Riesgos y Controles (MRC). La búsqueda de mitigación de los riesgos relevados es por medio de la aplicación de políticas y procedimientos.

El Directorio es la instancia final para elaboración, aprobación y autorización de políticas y procedimientos, además es el responsable por las mismas para una adecuada gestión de riesgos y controles internos.

El Departamento de Cumplimiento de PASFIN S.A.E.C.A., será el “Encargado de cumplimiento y control interno”, cuya función es monitorear el cumplimiento de las políticas y procedimientos para una adecuada gestión de riesgos y controles internos, proponer modificaciones si corresponde y capacitar al personal involucrado. El Departamento de Cumplimiento reportará directamente al Directorio, pudiendo delegar las funciones de control vinculadas a la realización de pruebas de procedimientos y controles a los colaboradores que componen la gerencia involucrada.


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Asimismo destacan el funcionamiento de los siguientes comités que robustecen las actividades de control, monitoreo, administración y validación de las políticas:

• Comite de IT/Tecnología: Las principales funciones son la de vigilar el adecuado funcionamiento del entorno de Tecnología Informática, Sistemas e Infraestructura Tecnológica, además de crear, implementar el Plan de Tecnología Informática y Sistemas/IT. De manera adicional revisar los informes emitidos por las auditorías relacionados con el ambiente de Tecnología Informática y Sistemas/IT y velar por la ejecución de acciones correctivas en caso de hallazgos.

• Comite Contable y de Administración: Estas unidades son las responsables de crear las Políticas para la aplicación de todas leyes, Normas y procedimientos Contables y Administrativos dentro de marco jurídico vigente; adicionalmente implementar los mecanismos para monitorear

a través de procesos claramente definidos, las acciones de control independiente para el estricto cumplimiento contable administrativo.

• Comite de Recursos Humanos: Esta unidad es la responsable de las Políticas de gestión de los diferentes procesos necesarios para dirigir y administrar a las personas dentro de una empresa, estableciendo lineamientos para el reclutamiento de funcionarios, la selección, la capacitación, la evaluación del desempeño, las compensaciones, la salud ocupacional y el bienestar general de los trabajadores.

• Comite de Auditoria y Cumplimiento: Las principales funciones del Comité de Auditoría son la de supervisar la eficacia del control interno de PASFIN y la del Comité de Cumplimiento es la de establecer las acciones, analizar, implementar o mejorar y realizar un seguimiento del sistema de Prevención y Detección de Delitos.

DIRECTORIOControl, monitoreo,

administración y políticas

Manual de Gestión Matriz de Riesgos

ComitéIT/Tecnología

Comité Contabley de Administración

Comité de Auditoríay Cumplimiento

Comitéde RR. HH.


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CÓD

IGO

DE

ÉTIC

A

CÓDIGO DEÉTICA CORPORATIVO

Es fundamental en el éxito de nuestro modelo la importancia que damos al interior de la organización a la Ética, es así como tenemos un Código de Ética Corporativo que regula las relaciones con los clientes y entre los colaboradores aplicando principios que resuelven los conflictos de intereses o la apariencia de los mismos y que regulen nuestro comportamiento, nuestras acciones y decisiones a fin de señalar el camino a seguir y las reglas que debemos cumplir. Este Código es un instrumento de trabajo en PASFIN y es material para capacitaciones permanentes y obligatorias.

En este mismo sentido nuestros valores corporativos, son de constante aplicación en nuestra diaria práctica y se complementan perfectamente con el Código de Ética.Cada colaborador de nuestra empresa sabe que se espera de él y como debe actuar, es así que en las decisiones de gobierno se aplican estos principios y valores, basados en la responsabilidad individual de cada uno de los que forman parte de la empresa.

Pilar indiscutido de nuestra estructura de gobierno corporativo es el respeto y aplicación de la transparencia, como un valor fundamental a fin de mantener la confianza que nuestros clientes y públicos de interés han depositado en nosotros. Este principio se manifiesta en un estricto apego y cumplimiento de la normativa aplicable y en poner a disposición de los distintos interesados la información que les permita tomar de manera informada y correcta sus decisiones de inversión.

Con nuestro esquema de gobierno corporativo estamos en condiciones de cumplir con la visión PASFIN.


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FACTORES DE RIESGODEL SECTOR

ENTORNO ECONÓMICOEl entorno económico es el ambiente en el que se mueven las personas, las familias, las empresas, el gobierno; donde todas juntas interactúan generando agregados macroeconómicos. Los ciclos Económicos de la economía local e internacional tienen un impacto en la evolución del negocio.

En ese entorno y más específicamente en su segmento de intermediación financiera, PASFIN ha optimizado su participación construyendo oportunidades y facilidades crediticias de apoyo a las micro empresas locales.

COMPETENCIAEl conocimiento de la competencia es utilizada para la toma de decisiones eficaces y oportunas buscando mejorar el bienestar financiero de los individuos, de la sociedad. La competencia es uno de los factores de cambio, innovación y estimula la creatividad en todos los órdenes y en especial en las empresas.

En un mercado altamente competitivo donde participan entidades financieras Bancarias y no bancarias que ofrecen diferentes tipos de productos, PASFIN lidera y se destaca por el acabado conocimiento y comprensión de las necesidades de sus clientes poniendo a disposición de los mismos una diversidad de servicios financieros que tienen como fortaleza la innovación, rapidez en el desembolso, flexibilidad para adaptarse a las diferentes situaciones particulares de los clientes.

MARCO REGULATORIOLa administración del negocio esta sujeto a un estricto cumplimiento de las normas y leyes que regulan la operación. El riesgo por el incumplimiento normativo trae como consecuencia la aplicación de sanciones por parte del regulador que impactaría no solo en la administración de la empresa sino que además podría ocasionar un daño reputacional importante. En este sentido PASFIN monitorea continuamente sus procesos con el objetivo de asegurar el cumplimiento de todas las leyes, regulaciones y normas aplicables. Adicionalmente y de manera espontánea se autorregula imponiéndose estándares de control independiente como ser calificadoras de riesgo y contratación de firmas de Auditorias Internacionales.

RIESGOS DE OPERACIÓNEl riesgo operativo es la posibilidad de ocurrencia de pérdidas financieras, estas pueden ser ocasionadas por fallas o insuficiencias en procesos, funcionarios, sistemas internos o aplicativos tecnológicos y hasta en casos aislados por la presencia de eventos externos imprevistos. Hemos implementado un Manual de Control Interno (y avanzado en la construcción del Manual de Gestión de Riesgos) con el objetivo de establecer los principales lineamientos para una administración eficiente de los riesgos a los que se encuentra expuesta PASFIN. Como mitigante hemos adaptado nuestra estructura organizacional con segregación de funciones, procesos redefinidos, controles independientes identificados y establecidos.


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NUESTROS SERVICIOS

FACTORING O FACTORAJE Es una transacción financiera por el cual una empresa de factoraje (PASFIN S.A.E.C.A) compra una factura u otro documento de crédito (Cuentas por Cobrar), proveniente de ventas de bienes o servicios, a un comerciante o fabricante (usted) a una tasa de descuento.

Con el Factoraje se convierte cuentas por cobrar en efectivo, pudiendo utilizar ese capital para incrementar el flujo de caja y mantener el foco en el crecimiento del negocio, sin tener que esperar (30, 60 o 90 días) a que cobre las facturas para seguir trabajando, además de despreocuparse por las fechas de cobranza de las facturas y de todo el proceso de cobranza a los clientes.

BENEFICIOS DEL FACTORAJE • Mejora el Flujo de Caja de la empresa al convertir

fácilmente las Cuentas por Cobrar (de 30, 60, o 90 días) en Efectivo sin esperar.

• No se debe preocupar por las fechas y gestión de cobranzas a los clientes, convirtiéndose PASFIN S.A.E.C.A en el departamento de Cobros.

• No se pierden clientes por no poder esperar la fecha de pago de las facturas.

• La empresa dispone de capital operativo, para salarios e incremento de la productividad.

• La empresa cuenta con monitoreo constante acerca del registro de las cobranzas (futuros y pasados), lo que hace que PASFIN S.A.E.C.A. sea convertido en el Departamento de registro de esta información.

• Simplifica la contabilidad, ya que por medio del factoraje la empresa pasa a tener un solo cliente (PASFIN S.A.E.C.A.) que paga al contado.

• El precio del descuento y del servicio es competitivo, en relación al servicio bancario o financiero tradicional.

Usted nos vende más facturas ysu flujo de caja sigue circulando.

Recibimos el pago y en 72 hs.le devolvemos el 10% restante de

la operación menos comisiónpor cobranza, gastos administrativos

y retención de IVA.

Sus clientes realizan el pagodirectamente a nosotros.

Dentro de 24 hs. le adelantamos 90%del valor de esas facturas menos intereses,

impuestos y gastos de escribanías.

Nosotros verificamos lasfacturas con sus clientes.

Usted nos envía una copia delas facturas por las cuales necesita

efectivo inmediato.

Usted vende su producto/servicio a clientes y emite facturas.


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FIDEICOMISO DE GARANTÍA

Fideicomiso de Garantía: Es la herramienta con la cual el CLIENTE (deudor o fideicomitente) transfiere, a un Patrimonio Autónomo que es administrado por un fiduciario, la propiedad de un determinado bien (INMUEBLE), como garantía de una operación de crédito. (El bien que, en un crédito tradicional, hubiera sido la garantía hipotecaria).

En caso de que se llegaren a presentar situaciones de incumplimiento de pago, el Fiduciario tiene la obligación de liquidar ese bien y con lo producido de la liquidación saldar la deuda del CLIENTE (deudor) con PASFIN S.A.E.C.A (acreedor). Y en caso de quedar un remanente lo gira a favor del CLIENTE.

En la medida en que no se verifiquen incumplimientos, una vez cancelada la totalidad de la deuda, el fiduciario restituye la propiedad plena del bien al CLIENTE (deudor).

BENEFICIOS DEL FIDEICOMISO DE GARANTÍA El Fideicomiso de Garantía es similar a la Garantía Hipotecaria pero presenta mayores ventajas, tales como:

• Mayor agilidad, flexibilidad y rapidez en la constitución de la garantía.

• Costos menores de constitución de la garantía, y de liquidación de la misma en caso de incumplimiento de la deuda.

• El inmueble entregado en garantía es inembargable.

• El mismo inmueble puede garantizar futuras operaciones de crédito sin necesidad de volver a constituir un nuevo Fideicomiso.

• El Patrimonio Autónomo puede ser constituido sin topes, lo que permite el ingreso a dicho Patrimonio de otros inmuebles y con ello aumentar el valor de su línea de crédito.

FideicomitenteCLIENTE

Fiduciario PatrimonioAutónomo


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TARJETA DE CRÉDITO

DESCUENTO DE DOCUMENTOS

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INDICADORES ECONÓMICOS


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GRÁFICOS COMPARATIVOS

4.645.044

120.000.000

140.000.000

100.000.000

80.000.000

60.000.000

40.000.000

20.000.000

201415.113.751

201529.772.386

201659.219.072

2017104.266.385

2018121.477.889

2019

EVOLUCIÓN PATRIMONIAL

ROE

2014 2015 2016 2017 2018

11% 12%

La disminución con relación al 2017 se da por la fuerte capitalización a finales del año 2018

27% 27%

33%

23%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

2019


28

2014 2015 2016 2017 2018 2019

1,12

0,73

1,93 1,79

2,302,03

0,50

1,0

1,5

2,0

2,5

ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL

SOLVENCIA

2014 2015 2016 2017 2018 2019

152% 156%

237%

190%

50%

100%

150%

200%

250%

149%143%


29

EVOLUCIÓN DEL ACTIVO

EVOLUCIÓN DEL PASIVO

13.607.3252014

26.143.8382015

62.963.1592016

164.999.4372017

315.703.1752018

400.784.7512019

300.000.000

350.000.000

400.000.000

450.000.000

500.000.000

250.000.000

200.000.000

150.000.000

100.000.000

50.000.000

8.962.2812014

11.030.0862015

33.190.7722016

105.780.3652017

211.436.7902018

279.306.8622019

250.000.000

200.000.000

350.000.000

300.000.000

150.000.000

100.000.000

50.000.000


30

PREVISIONES

ÍNDICE DE COBERTURA

535.857.0112014

1.646.583.6402015

6.537.606.7042016

23.226.587.1642017

32.790.260.7712018

42.141.199.5162019

30.000.000.000

35.000.000.000

40.000.000.000

45.000.000.000

25.000.000.000

20.000.000.000

15.000.000.000

10.000.000.000

5.000.000.000

51%2014

51%2015

55%2016

115%2017

152%2018

166%2019

120%

140%

160%

180%

100%

80%

60%

40%

20%


31

57,5%2014

25,2%2015

21,5%2016

13,9%2017

8,6%2018

12%2019

60%

50%

40%

30%

20%

10%

516.464.6392014

4.118.062.2732015

8.038.502.2452016

19.480.425.3402017

23.495.638.5702018

25.000.000.000

20.000.000.000

15.000.000.000

10.000.000.000

5.000.000.000

14.297.8572019

EFICIENCIA

UTILIDADES


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ESTADOS FINANCIEROS

31 Diciembre 2019 31 Diciembre 2018

ACTIVO Activo CorrienteDisponibilidades 20.886.433.456 33.970.211.933Cartera 321.864.302.257 257.882.110.902(Intereses a vencer) (8.499.918.039) -(Previsiones Genéricas) (16.437.926.301) (18.289.410.555)(Previsiones por tramos) (293.864.104) (468.752.193)Otros Créditos) 3.121.533.672 766.022.955Inversiones en CDA 45.000.000 -Total Activo Corriente 320.685.560.941 273.860.183.042

Activo No CorrienteCartera 109.256.022.405 36.652.614.617 Intereses a vencer (31.928.991.160) -(Previsiones Genéricas No Cte) (1.658.993.718) (2.581.826.951)(Previsiones por tramos No Cte) (23.750.414.393) (10.036.296.506)Bienes de Uso 6.166.782.079 2.118.600.877Bienes Recibidos en Dación de Pagos 2.254.150.782 15.497.892.496Inversiones - Inmuebles en el país 19.505.389.585 -(Previsiones otras inversiones) (255.601.191) -Inversiones en CDA 470.000.000 150.000.000Otros Créditos 38.000.000 38.000.000Créditos por Impuestos Diferidos 2.845.737 4.007.174Total Activo No Corriente 80.099.190.126 41.842.991.707

TOTAL ACTIVO 400.784.751.067 315.703.174.749

PASIVO Pasivo CorrienteProveedores 1.385.349.653 1.317.621.760Cuentas a Pagar Accionistas 220.241.096 -Préstamos Bancos y Financierass 71.995.507.146 82.618.344.419Otros Préstamos 31.490.941.583 18.819.474.163Préstamos con Socios 10.843.046.154 9.675.654.321Deudas Fiscales 811.270.137 1.627.314.114Otros Pasivos 516.357.375 1.148.139.228Total Pasivo Corriente 117.262.713.144 115.206.548.005Pasivo No CorrienteOtros Préstamos 145.263.559.779 74.635.558.213Préstamos con Socios 13.523.960.678 13.553.328.326Préstamos Bancos y Financieras 3.256.628.762 8.041.355.102Total Pasivo No Corriente 162.044.149.219 96.230.241.641TOTAL PASIVO 279.306.862.363 211.436.789.646

PATRIMONIO NETO

BALANCE GENERAL CORRESPONDIENTE AL PERIODO DEL 01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019, PRESENTADO EN FORMA COMPARATIVA CON EL PERIODO DEL 01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018. POR EL PERIODO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBREDE 2018 (EN GUARANÍES).


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CONCEPTO 31 Diciembre 2019 31 Diciembre 2018

INGRESOS 88.722.966.952 117.715.185.390

(-) Costo de Operacioness (4.236.168.978) (3.029.325.372)

(-) Costo por Gastos Financieros (34.122.321.015) (32.193.437.180)

Utilidad Operativa Bruta 50.364.476.959 82.492.422.838

Gastos Comerciales (1.012.137.592) (789.506.810)

Gastos de Administración (14.330.413.848) (11.194.345.231)

Previsiones (11.196.167.753) (9.831.682.158)

Utilidad Operativa antes de Gastos Financieros 23.825.757.766 60.676.888.639

Gastos Financieros (11.964.012.068) (10.311.761.103)

Utilidad Operativa Neta (11.861.745.698) (50.365.127.536)

Ingresos/Egresos Extraordinarios 4.851.654.178 (23.163.385.169)

Ajuste monetario/Perd. o Gananc. por variación de Tipo de Cambio 313.176.610) 377.118.867)

Resultado antes del Impuesto a la Renta 17.026.576.486 27.578.861.234

Impuesto a la Renta (1.976.201.040) (2.846.610.108)

Resultado antes de Reserva Legal 15.050.375.446 24.732.251.126

Reserva Legal (752.518.772) (1.236.612.556)

RESULTADO DEL PERIODO 14.297.856.674 23.495.638.570

Acciones Ordinarias 41.800.000.000 27.703.000.000Acciones Preferidas 57.110.000.000 50.000.000.000Reservas de Revalúo 89.281.070 33.918.855Reserva Legal 3.782.180.262 3.029.661.490Reserva Facultativa 4.349.400.000 -Resultados Acumulados 4.170.698 4.166.188Resultadosdel Ejercicio 14.297.856.674 23.495.638.570 Total Patrimonio Neto 121.477.888.704 104.266.385.103

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 400.784.751.067 315.703.174.749

ESTADO DE RESULTADOS CORRESPONDIENTE AL PERIODO DEL 01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019, PRESENTADO EN FORMA COMPARATIVA CON EL PERIODO DEL 01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 (EN GUARANÍES).


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