1

MEMORIA ANUAL 2014 Compaa Minera Raura S.A.

2

MEMORIA ANUAL 2014 Compaa Minera Raura es una empresa dedicada principalmente a la exploracin, explotacin,

concentracin, distribucin y venta de zinc, plomo, cobre y plata; y desarrolla sus actividades

productivas en la regin Hunuco. Opera tambin la Central Hidroelctrica de Cashaucro,

complementando sus actividades mineras con la de generacin de energa elctrica.

3

DECLARACIN DE RESPONSABILIDAD El presente documento contiene informacin veraz y suficiente respecto al desarrollo del negocio de

Compaa Minera Raura S.A. durante el ao 2014. Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al

emisor, los firmantes se hacen responsables por su contenido conforme a las disposiciones legales

aplicables.

Lima, 26 de marzo de 2015.

Compaa Minera Raura S.A. Compaa Minera Raura S.A.

_______________________ _______________________

Carlos Milla Villafana Fortunato Brescia Moreyra

Gerente General Presidente del Directorio

4

CONTENIDO

CARTA DEL PRESIDENTE DEL DIRECTORIO

1 NUESTRA EMPRESA

1.1 Visin

1.2 Misin

1.3 Valores

1.4 Directores y Gerentes

2 ECONOMA INTERNACIONAL Y NACIONAL

2.1 Resumen Ejecutivo

2.2 Balance del 2014

2.3 Proyecciones Macroeconmicas

3 SECTOR MINERA

4 NUESTRAS OPERACIONES

4.1 Geologa: Recursos y reservas minerales

4.2 Resultados Operativos

4.3 Planta Concentradora

5 GENERACIN ELCTRICA Y MANTENIMIENTO

6 PREVENCIN CONTINUA

Gestin de Seguridad y Salud

7 RESPONSABILIDAD CON EL ENTORNO

Medio Ambiente

8 PROYECTOS 2014

9 COMERCIALIZACIN

9.1 Mercado

9.2 Ventas

10 PROCEDIMIENTOS INTEGRADOS

Logstica

10.1 Compras 10.2 Consumos 10.3 Inventarios 10.4 Transporte de Concentrado 10.5 Seguridad Patrimonial

11 NUESTROS TRABAJADORES

5

11.1 Sindicato de Trabajadores

11.2 Fuerza Laboral

11.3 Asistencia al Trabajo

11.4 Bienestar Social

11.5 Capacitacin del Personal

11.6 Servicios Generales

12 RESPONSABILIDAD SOCIAL

12.1 Proyecto Control de Factores de Riesgo a la Salud de la Poblacin del Centro Poblado

Menor Raura

12.2 Proyecto de Atencin y Control de Nios con Presencia de Plomo en la Sangre del

Centro Poblado Menor Raura

12.3 Programa de Desarrollo Agropecuario

12.4 Programa de Fortalecimiento de Capacidades: Becados en Senati y Alas Peruanas

12.5 Apoyo social, actividades sociales y culturales

12.6 Inversin en comunidades en el ao 2014

13 DATOS GENERALES

13.1 Directores y Principales Ejecutivos

14 INFORMACIN FINANCIERA

14.1 Liquidez

14.2 Capital y Financiamiento

14.3 Resultados Econmicos

6

Don Pedro Brescia

El 21 de Diciembre de 2014 falleci Don Pedro Brescia Cafferata, quien fuera director de nuestra

Compaa.

El Directorio, la Gerencia, y todos los colaboradores de Raura recordaremos con cario, admiracin y

gratitud a Don Pedro.

Su visin, liderazgo y ejemplar capacidad de trabajo fueron pilares fundamentales para el progreso

de nuestra institucin y de muchas otras empresas, contribuyendo al bienestar de miles de familias

peruanas.

7

CARTA DEL DIRECTORIO Estimados accionistas:

Tengo el agrado de dirigirme a ustedes para presentarles la Memoria Anual de Compaa Minera

Raura S.A., as como los Estados Financieros correspondientes al ao 2014.

El ltimo ao nos ha permitido consolidar los cimientos de Compaa Minera Raura S.A. hacindola

ms fuerte y capaz de resistir la ralentizacin del crecimiento que ha sufrido el pas. La gestin de

acciones estratgicas ha sido fundamental para acercarnos a la anhelada excelencia operacional con

polticas eficaces en las operaciones mineras, el cuidado del medio ambiente y la relacin con las

comunidades aledaas a nuestra Unidad.

A nivel internacional, la reduccin en el crecimiento de China y Europa, la cada en el precio de los

commodities y la recuperacin de Estados Unidos alimentaron la desaceleracin de la economa

nacional y, si bien se dieron estmulos fiscales para reactivar la economa, los efectos positivos de las

medidas del gobierno peruano no se sintieron en el 2014, registrando el pas un crecimiento de 2,5%,

el menor desde la crisis global del 2009.

En ese contexto, la minera sufri un revs importante, pues cayeron entre 7% y 10% los precios del

cobre y el oro, que en conjunto representan la mitad de la produccin minera del Per. Si bien

nuestras ventas de plomo aumentaron y se mantuvieron los ndices con el zinc, las de cobre

disminuyeron drsticamente. Por ello, con el fin de garantizar la sostenibilidad de la empresa, se

prosigui con labores de exploracin al sur del yacimiento, incrementndose nuestras reservas de

minerales en ms de dos millones de toneladas, respecto del 2013, y reportando algunos cuerpos

mineralizados que nos permitirn optimizar mtodos de explotacin de alta productividad.

Asimismo potenciamos nuestra infraestructura haciendo una fuerte inversin en el recrecimiento de

la presa de relaves Nieve Ucro II. Del mismo modo, logramos avances importantes en el tema de

seguridad con una reduccin de 8% de accidentes incapacitantes en relacin al ao anterior,

mejorando muchsimo en el segundo semestre y logrando la Recertificacin del Sistema de Seguridad

y Salud OHSAS 18001:2007. En ese sentido, nos encaminamos a hacer realidad nuestro lema

corporativo en esta materia: Accidente Cero es lo que quiero.

Para ello influy mucho nuestro plan de capacitacin, que complet 31 cursos en temas de Seguridad

y Salud Ocupacional, lo que nos ha permitido tambin mantener la certificacin OHSAS 18001.

Adicionalmente, se implement el Programa de titulacin en explotacin de minas que acredit a los

trabajadores con experiencia minera que participaron del curso durante siete meses.

Por otro lado, para nuestra gestin ambiental optamos por un sistema que se basa en la identificacin

de aspectos ambientales significativos, con el objeto de generar un cambio de conciencia y de cultura,

implementando buenas prcticas operativas con criterios de prevencin y mejora continua.

Igualmente, creamos Planes de Manejo Ambiental en todos los proyectos y obras, lo que nos permiti

ser considerados por la OEFA en el registro de Buenas Prcticas Ambientales y mantener la

certificacin ISO 14001 por nuestro Sistema de Gestin Ambiental.

8

En lo social, continuamos con el programa Desarrollo Agropecuario contratando especialistas en

desarrollo sostenible, proyectos productivos y articulacin de mercados, encadenando acciones para

impulsar una mejor calidad de vida y beneficio econmico de las familias de nuestro entorno. Con el

mismo propsito, el programa Proganadero construy una posta de transferencia de embriones e

inseminacin laparoscpica para ovinos, base para el mejoramiento gentico en la zona que

beneficiar a las comunidades de Lauricocha, Yachasmarca y Cauri.

Estas acciones, entre otras, nos permitieron continuar con el proceso de transformacin de Compaa

Minera Raura, adelantndonos estratgicamente y con optimismo a los retos del futuro y optimizando

nuestros recursos.

Finalmente, quisiera agradecer a nuestros accionistas por su confianza, a nuestros gerentes y plana

administrativa por conducirnos con eficiencia y liderazgo y, especialmente, a nuestros trabajadores

por su compromiso, esfuerzo y disposicin para consolidar en la empresa una cultura de eficiencia,

mejora continua y seguridad.

Fortunato Brescia Moreyra

Presidente del Directorio

Compaa Minera Raura S.A.

9

1. NUESTRA EMPRESA

Desde el inicio de sus operaciones en 1960, Compaa Minera Raura S.A. se traz una meta clara y

precisa, la misma que ha venido cumpliendo con diligencia todos estos aos: trabajar de la manera

ms eficiente para obtener la mayor produccin posible, aplicando los ms altos estndares de calidad

y la mxima seguridad y cuidado.

Hoy, ms de 50 aos despus, estamos orgullosos de haber alcanzado nuestros objetivos, producto

del esfuerzo constante de todos nuestros colaboradores y de la certeza de que podemos ser cada vez

mejores. Venimos creciendo, y aspiramos a seguir hacindolo, siempre en armona con el entorno que

nos rodea.

1.1 VISIN

Ser una empresa lder e innovadora en la explotacin y beneficio de minerales polimetlicos con operaciones eficientes, seguras, social y ambientalmente responsables, manteniendo reservas de mineral para 5 aos.

1.2 MISIN

Ser lder en las operaciones mineras con altos estndares de calidad y seguridad, siendo atractivo para contratistas, trabajadores y proveedores.

1.3 VALORES

Excelencia, compromiso, integridad, responsabilidad, seguridad y confianza.

10

1.4 DIRECTORES Y GERENTES

Directorio

Presidente

Fortunato Brescia Moreyra

Vice Presidente

Alex Fort Brescia

Directores

Mario Brescia Moreyra

Pedro Brescia Moreyra

Toms Herrera Daz

Jaime Arias Caldern (D. Alterno)

Gerencias

Gerencia General

Gestin Especializada S.A.C. representada en el cargo de Gerente General por el Sr. Carlos Alberto

Milla Villafana.

Gerente de la Unidad Minera Raura

Vctor Daniel de la Cruz Matos (desde el 21 de mayo de 2014)

Eusterio Huerta Len (desde el 03 de junio de 2013 hasta el 20 mayo de 2014)

Gerente de Operaciones

David Fredy Gutirrez lvarez (desde el 21 de mayo de 2014)

Gerente de Gestin Social

Jaime Felipe Jess Prez (desde el 01 de abril de 2014)

11

2. ECONOMA INTERNACIONAL Y NACIONAL

2.1 RESUMEN EJECUTIVO

En el 2014, el entorno econmico internacional para Amrica Latina se vio deteriorado

principalmente a causa de la desaceleracin de China y Europa, la cada de los precios de los

commodities y el fortalecimiento global del dlar estadounidense.

China registr una tasa de crecimiento de 7.4%, la menor desde 1990, debido a la rpida

desaceleracin de la inversin en dicho pas. Esto deterior la demanda y los precios de los

commodities. En particular, la cada del precio del petrleo afect a los pases exportadores netos de

crudo como Ecuador, Venezuela y Colombia; mientras que benefici a pases importadores netos

como Chile y Per.

Por otro lado, la economa de Estados Unidos continu recuperndose a lo largo del ao lo que gener

que el dlar se fortalezca frente a las monedas de sus socios comerciales, en tanto que pases como

Colombia, Brasil, Chile y Per registraron una depreciacin de sus monedas frente al dlar.

En este contexto internacional, empresas y familias ajustaron planes de inversin y de consumo. La

reaccin del gobierno tuvo muy poco impacto en el ao.

La cada en el precio de los metales, la depreciacin del nuevo sol y el bajo crecimiento de los socios

comerciales del pas afectaron los mrgenes de muchas empresas que frente a esto pospusieron

inversiones y redujeron costos operativos. Este proceso se vio reflejado en la cada de 1.6% en la

inversin privada, el dbil crecimiento del empleo y una generalizada negociacin de costos con

proveedores.

El menor ritmo de las contrataciones, sumado a la mayor cautela de los bancos en el otorgamiento de

crditos, afect las principales fuentes de ingreso de las familias y, consecuentemente, la demanda

por algunos rubros de consumo.

Para impulsar el crecimiento econmico, el Gobierno anunci medidas enfocadas en el aumento de

las remuneraciones del Estado y de la inversin pblica, as como en la reduccin de impuestos y de

barreras burocrticas. Sin embargo, el impacto de estas medidas sobre el crecimiento en el 2014 fue

muy reducido.

Los gobiernos regionales y locales, que explican dos tercios de la inversin pblica en el pas, redujeron

su gasto en inversin y esto tuvo un impacto negativo en la actividad econmica y en el empleo fuera

de Lima.

12

Un mbito donde s se dio un impulso importante fue en las concesiones. El Gobierno concesion

proyectos cuyos montos de inversin sumaron cerca de US$ 10,000 millones. Sin embargo, ninguno

de estos proyectos inici su etapa de construccin en el 2014.

El Banco Central de Reserva (BCR), por su parte, redujo la tasa de inters de referencia y la tasa de

encaje en nuevos soles, pero el impacto fue limitado por la cautela de los bancos en el otorgamiento

de crdito en los segmentos ms riesgosos.

Principales indicadores macroecnmicos1/

2012 2013 2014

PBI (Var.% real) 6.0 5.8 2.4

Demanda interna 8.0 7.4 2.0

Consumo privado 6.1 5.2 4.1

Consumo pblico 8.1 6.7 6.4

Inversin privada 15.6 6.5 -1.6

Inversin pblica 19.1 12.1 -3.6

Exportaciones 3.7 -2.3 -0.3

Importaciones 11.3 3.6 -1.4

Sector monetario

Tipo de cambio (S/. por dlar) 2/ 2.55 2.80 2.98

Inflacin anual, IPC (%) 2.6 2.8 3.2

Principales balances (% del PBI)

Balance fiscal 2.3 0.9 -0.1

Cuenta corriente -3.3 -4.4 -4.1

1/ Ao base 2007. 2014 es estimado. 2/ Fin de periodo. Fuente: BCR, Apoyo Consultora.

2.2 BALANCE DEL 2014

En balance: un crecimiento dbil y con diferencias sectoriales

El deterioro del entorno internacional, el poco impacto de medidas reactivadoras del Gobierno y el

deterioro en el entorno poltico hicieron que el PBI peruano creciera solo 2.4% en el 2014, la tasa ms

baja desde la crisis internacional del 2009.

A los problemas mencionados, se sum la cada en la produccin minera (-2.1%) y pesquera (-27.9%)

que se explic por problemas puntuales no relacionados directamente con el entorno econmico.. En

cambio, los sectores ms relacionados con el consumo de las familias sobre todo de aquellas con

ingresos medios y altos, como comercio y servicios, crecieron a tasas mayores a 4.4%.

PBI por sectores econmicos1/

13

2012 2013 2014

Agropecuario 5.9 1.6 1.4

Pesca -32.2 24.1 -27.9

Minera metlica 2.5 4.3 -2.1

Industria no primaria 4.5 3.7 -1.0

Construccin 15.8 8.9 1.7

Comercio 7.2 5.9 4.4

Servicios 7.4 6.4 5.8

PBI 6.0 5.8 2.4

1/ Ao base 2007. 2014 es estimado. Fuente: BCR, Apoyo Consultora.

3. SECTOR MINERA

El 2014 fue un ao difcil para el sector minero peruano. Los precios del cobre y oro, metales que

representan en conjunto 50% de la produccin minera, cayeron en 7% y 10%, respectivamente. El PBI

minero cerr con una cada anual de 2.1% respecto al 2013 y la inversin minera cay casi 8%, medida

en dlares, afectada principalmente por la finalizacin de construccin de Toromocho en el 2013 (uno

de los cinco grandes proyectos que estuvieron en construccin ese ao) y, en menor medida, porque

se registr una reduccin en la inversin en exploracin, dados los ajustes de costos de empresas

mineras y los problemas de las mineras junior para obtener financiamiento.

Cada de los precios de metales

En el 2014, los precios de los metales ms relevantes para la economa peruana cayeron casi 7%, en

promedio. El precio del cobre se redujo 6.6% debido al menor crecimiento de China, el principal

demandante de este metal. Adems, los precios de metales preciosos, como el oro y la plata, cayeron

a raz del fin del estmulo monetario por parte de Estados Unidos y la especulacin de un alza

inminente de tasas de inters. Por otro lado, el precio del zinc subi debido a una mayor demanda de

China que est enfocando su crecimiento hacia el consumo, mientras que el precio del estao cay.

Cotizacin internacional de los metales

2013 2014 Var. (%)

Cierre

20141/

Oro (US$ por onza) 1,411 1,266 -10.3 1,184

Plata (US$ por onza) 24 19 -20.8 16

Cobre (US$ por libra) 332 310 -6.6 283

Zinc (US$ por libra) 87 98 12.6 99

Plomo (US$ por libra) 98 96 -2 84

Estao (US$ por libra) 1,010 992 -1.8 880 1/Precio del ltimo da til del ao.

Fuente: Bloomberg.

14

Menor produccin minera

En el 2014 la produccin minera cay 2.1% debido principalmente a las menores leyes en oro y cobre

en operaciones de Gran Minera, as como el cierre de minas de oro y plata.

Adems, problemas operativos no permitieron que el inicio de operaciones de importantes proyectos

compensara la cada en la produccin del resto de minas.

En el 2014, la inversin minera total habra ascendido a US$ 8,600 millones, 8% menor a lo invertido

en el 2013. Esto se debe principalmente al inicio de las fases finales de construccin de los cuatro

grandes proyectos de cobre que representan 50% de la inversin minera Las Bambas (MMG),

ampliacin de Cerro Verde (Freeport y Buenaventura), Toromocho (Chinalco) y Constancia (Hudbay),

donde los ltimos dos finalizaron su etapa de construccin en el 2013 y 2014, respectivamente-.

Adems, en el 2014 ningn proyecto importante inici su construccin

La inversin en exploracin minera cay 20.0% aproximadamente en el 2014, debido a los menores

precios de los metales que han conducido a la decisin de las empresas mineras de recortar la

inversin en exploracin, especialmente la exploracin greenfield. Ms an, las mineras junior han

encontrado mayores problemas para conseguir financiamiento y continuar con sus exploraciones.

Inversin minera total en el Per

(US$ millones)

Metal Var. % Cobre 0.6 Oro -10.4 Zinc -2.2 Plata 1.9 Molibdeno -5.2

Plomo 4.4 Hierro 12.5 Estao -4.0 1/ Estimado.

Fuente: Minem, APOYO Consultora

(Var. %) Produccin Minera, 2014

1/

Toromocho

Resto

Cierre de minas (Pierina y Ares)

Menores leyes (Yanacocha y Lagunas Norte)

Antamina

- 4 - 2 0 2 4 1/ Estimado.

Fuente: Minem, BCR, APOYO Consultora

Contribucin al Crecimiento del PBI Minera Metlica, 2014

1/ (puntos porcentuales)

2.2

0.2

- 0.2

- 0.6

- 3.6

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

2012 2013 2014 1/

Toromocho Exploracin Grandes proyectos 2/ Resto de inversin

Per: Inversin Minera Total (US$ millones)

1/ Estimado . 2/ Grandes proyectos: Las Bambas, Amp.Cerro Verde y Constancia.

Fuente: Minem, empresas, APOYO Consultora

15

4. NUESTRAS OPERACIONES

4.1 GEOLOGA: RECURSOS Y RESERVAS MINERALES

En diciembre de 2014 los recursos minerales fueron auditados por un auditor externo independiente

verificando que se cumple el cdigo del Joint Ore Reserves Committee (JORC).

Los recursos minerales medidos e indicados incluyen al mineral econmicamente extrable y que

pueden ser considerados para su conversin a reservas probadas y probables. Los recursos inferidos

tienen menor confianza geolgica.

A continuacin se muestra el cuadro general con la estimacin de recursos minerales para el yacimiento de Raura:

Recursos Minerales en Raura al 31 diciembre de 2014

Medidos & Indicados Cu Pb Zn Ag US

Clase KTMS (%) (%) (%) (Oz/t) ($)

Medido 3 356 0,33 2,29 4,07 3,45 155

Indicado 4 304 0,51 2,15 4,71 3,31 165

Subtotal Med & Ind 7 660 0,43 2,21 4,43 3,37 161

Inferidos Cu Pb Zn Ag US

Clase TMS (%) (%) (%) (Oz/t) ($)

Inferido 6 341 0,37 1,27 3,61 3,19 129

Total General 14 001 0,40 1,79 4,06 3,29 146

Nota: Los precios usados para los clculos de los recursos son:

Cobre (Cu): US$ 7 500 / tmf

Plomo (Pb): US$ 2 200 / tmf

Zinc (Zn): US$ 2 400 / tmf

Plata (Ag): US$ 20 / oz

Al cierre del ao 2014 se estimaron 14 001 400 toneladas de mineral, lo cual representa un incremento

de 1 591 606 toneladas de mineral, respecto al 2013.

Siguiendo las normas internacionales del cdigo JORC, se han aplicado a los bloques de mineral con

recursos medidos e indicados criterios tcnico-econmicos (mtodo de explotacin, diluciones,

recuperacin por minado, factores de minado, procesamiento y recuperaciones metalrgicas,

comercializacin, factores legales, ambientales, sociales y gubernamentales) y se han obtenido las

reservas minerales en cantidad y calidad indicadas a continuacin:

16

Reservas minerales en Raura al 31 de diciembre de 2014

Cu Pb Zn Ag

Clase KTMS ( % ) ( % ) ( % ) ( Oz/t )

Probado 1 650 0,29 2,84 5,42 3,35

Probable 2 380 0,37 2,45 5,67 3,26

Total reservas 4 030 0,34 2,61 5,57 3,30 Nota:

Los precios usados para los clculos de las reservas son:

Cobre (Cu): US$ 7 000 / tmf

Plomo (Pb): US$ 2 000 / tmf

Zinc (Zn): US$ 2 100 / tmf

Plata (Ag): US$ 17 / oz

Al cierre del ao 2014 se han estimado reservas por 4 029 900 toneladas de mineral, lo que representa

un incremento de 2 244 600 toneladas de mineral respecto al 2013. Esto se debe a las exploraciones

realizadas al sur del yacimiento mediante labores horizontales (galeras y subniveles) que dieron como

resultado el incremento de los recursos medidos e indicados.

Resultados de exploracin

En el ao 2014 se desarroll el programa de perforacin diamantina y de avances con el fin de

incrementar nuestros recursos minerales y as conocer mejor el potencial geolgico de Raura.

Avances

de Exploracin 1 167 m

Perforacin

Diamantina 29 323 m

Recursos

Cubicados 2 230 260 Tm 0,35% Cu. 3,08%Pb. 6,36%Zn. y 3,47 oz/t Ag

Los resultados permitieron tener la certeza del tipo de mineralizacin existente en las nuevas zonas de operaciones como Hadas, Santa Rosa, Karol, Ramal Karol, Vanessa y Margot. Estas estructuras en su mayora presentan una mineralizacin del tipo Skarn y de reemplazamiento metasomtico, siguiendo el contacto Intrusivo-Mrmol hacia el sur. Tambin hay estructuras de rumbos EO.

La mineralizacin est conformada por cuerpos de morfologa irregular pero que, en conjunto, tienden a formar alineamientos que favorecen las preparaciones para su explotacin.

Asimismo, algunos de estos cuerpos reportan anchos que pueden llegar a los 12 m. y stos, a su vez, nos permitirn optimizar los mtodos de explotacin de alta productividad con taladros largos.

17

4.2 RESULTADOS OPERATIVOS

Durante el 2014 la produccin de mina subterrnea fue de 709 765 TMS de mineral, una reduccin de

14 190 TMS (2%) frente a lo obtenido en el ao anterior. El aporte de minado con taladros y Breasting

mecanizado se increment respecto al ao anterior, en 122 286 TMS (130%) y 111 834 TMS (146%),

respectivamente.

La planta concentradora trat un total de 711 421 TMS, reduciendo 13 930 TMS (1,9%) respecto al

ao anterior.

Las leyes de plata, plomo y zinc se situaron en 3,03 oz/t, 1,84% y 3,60%, lo cual signific incrementos

con respecto al ao 2013 de 13,5%, 13,1% y 3,7%, respectivamente, mientras que la ley de cobre se

situ en 0.27%, una reduccin de 45,7% comparado con el ao 2013.

La produccin total de concentrados disminuy en 3 127 TMS (4,8%). Los concentrados de plomo y

zinc se incrementaron en 1 632 TMS (10,1%) y 156 TMS (0,4%), mientras que el concentrado de cobre

se redujo en 4 916 TMS (58,1%), respecto al ao 2013.

Las leyes de concentrado de cobre, plomo y zinc se situaron en 30,13%, 65,86% y 56,73%

respectivamente, lo cual signific incrementos de 0,6%, 0,5% y 0,8%, con respecto al ao 2013. Con

relacin a la ley de plata, esta fue de 128,20 oz/t, 72,80 oz/t y 3,70 oz/t en los concentrados de cobre,

plomo y zinc, respectivamente, lo cual signific incrementos de 99,8%, 13,9% y 7,6%, comparado con

el ao 2013.

2011 2012 2013 2014

COBRE (TMS) 9,642 10,348 8,465 3,549

PLOMO (TMS) 16,989 17,784 16,162 17,794

ZINC (TMS) 33,998 34,739 40,166 40,322

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

40,000

45,000

TMS

PRODUCCIN DE CONCENTRADOS

18

En cuanto a la produccin de finos, se obtuvo una menor produccin de finos de cobre en 1 465 TMS

(57,8%), mientras que los finos de plata, plomo y zinc se incrementaron en 174 588 Oz/t (11%), 1 132

TMS (10,7%) y 260 TMS (1,2%), respectivamente. No se han considerado los finos de plata en el

concentrado de zinc por el hecho de que no son pagables.

4.3 PLANTA CONCENTRADORA

En el 2014 se proces un total de 711 421 TMS de mineral, tonelaje menor al tratado en el ao

anterior, obtenindose 3 549 TMS de concentrado de cobre, 17 794 TMS de concentrado de plomo y

40 322 TMS de concentrado de zinc.

% Cu Oz Ag/TM % Pb Oz Ag/TM % Zn Oz Ag/TM

Conc. Cu Conc. Pb Conc. Zn

2011 30.11 55.33 66.20 44.58 56.44 3.67

2012 30.19 49.80 65.80 48.83 56.18 3.62

2013 29.94 64.16 65.51 63.89 56.30 3.44

2014 30.13 128.20 65.86 72.80 56.73 3.70

0.00

20.00

40.00

60.00

80.00

100.00

120.00

140.00

Leye

s

LEYES DE CONCENTRADOS

2011 2012 2013 2014

Plata Oz 1,290,837 1,383,649 1,575,763 1,750,351

Cobre TMS 2,903 3,124 2,534 1,069

Plomo TMS 11,247 11,702 10,587 11,719

Zinc TMS 19,189 19,516 22,613 22,873

0200,000400,000600,000800,0001,000,0001,200,0001,400,0001,600,0001,800,0002,000,000

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

oz

TMS

PRODUCCIN DE FINOS

19

Con respecto a los resultados metalrgicos, en el 2014, se registraron las siguientes variaciones en funcin a los dos aos anteriores. Las leyes de cabezas de plata, plomo y zinc fueron superiores en comparacin con el 2013, as como

los grados de cobre, plomo y zinc; sin embargo, se obtuvieron menores recuperaciones de plata,

plomo y zinc en comparacin al 2013. En el cobre se observ una significativa disminucin tanto en la

ley de cabeza como en la recuperacin.

AO Grado Cu Recup. Cu Grado Pb Recup. Pb Grado Zn Recup. Zn Recup. Ag

2014 30.13 55.14 65.86 89.72 56.73 89.42 81.28

2013 29.94 69.58 65.51 89.86 56.30 89.87 81.47

2012 30.19 70.94 65.80 90.03 56.18 88.46 80.52

CUADRO COMPARATIVOS DE RESULTADOS METALURGICOS POR AOS

20

5. GENERACIN ELCTRICA Y EQUIPOS DE MINA

La demanda de energa elctrica durante del ao 2014 fue de 61 827 015 kWh, 9,13% menor que el

ao 2013. La generacin de energa de la Central Hidroelctrica de Cashaucro fue de 25 849 300 kWh

(42%) y el consumo del Sistema Elctrico Interconectado Nacional (SEIN) 35 977 715 kWh (58%).

La Central Hidroelctrica Cashaucro increment su generacin en 3,7% en relacin al 2013. La compra

de energa al SEIN disminuy en un 16,8%, debido principalmente a un menor consumo en la unidad

ocasionado, en su mayora, por paradas laborales.

6. PREVENCIN CONTINUA Gestin de seguridad y salud

En el 2014 se logr mejorar el ndice de frecuencia de accidentes incapacitantes. Se obtuvo 1,56% que

representa una reduccin de 8% con respecto al 2013. Aun as, en febrero ocurri un lamentable

accidente fatal en el interior de la mina subterrnea, producto de la cada de una roca. En el primer

semestre del 2014 se produjeron seis accidentes incapacitantes; en cambio, el segundo semestre no

registr ningn accidente incapacitante, lo que nos hizo merecedores de la placa de seguridad de

cobre por las 2 000 000 horas-hombre trabajadas sin accidentes con ese tipo de consecuencias.

Luego de los cambios del equipo gerencial, al trmino del primer semestre, se reforz el compromiso

y el liderazgo de seguridad y salud en la Unidad con el establecimiento de una serie de acciones y

controles, entre los que destacan los siguientes:

Tolerancia cero con la implementacin de la poltica de Ambiente de trabajo libre de alcohol

y drogas.

41.7839.91

19.6820.14

4.55 4.256.20

11.4611.50

7.41

11.499.51

7.86 8.226.23 6.90 6.68

4.77 5.38

1.67 1.56

-10.00

10.00

30.00

50.00

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

IF

INDICE FRECUENCIA UNIDAD RAURA (1994 - 2014)

21

Reglas por la Vida, programa focalizado en erradicar los comportamientos inseguros de mayor

riesgo.

Mejoras en seguridad vial en las vas de trnsito ubicadas dentro de la propiedad minera

(muros de seguridad, semforos y sealtica).

Nuevos requisitos de seguridad para los vehculos livianos: jaula de proteccin contra

volcadura, dispositivos trabatuercas y uso de cuas, entre otros.

Estndar del derecho a negarse a efectuar un trabajo con riesgo a la vida.

Implementacin del Programa de Observadores de Seguridad.

Recertificacin del Sistema de gestin de seguridad y salud en el trabajo OHSAS 18001:2007

por Bureau Veritas.

Campaa Mi Historia no se debe de repetir por Nstor Apaza, sobre la prevencin de

lesiones en dedos y manos.

Adquisicin de equipos para rescate vehicular y capacitacin de la Brigada de Emergencia en

rescate vehicular.

En Raura mantenemos nuestro compromiso de hacer de esta operacin minera subterrnea un

referente de seguridad en el pas, mediante el liderazgo visible en palabra y accin, as como por el

estricto cumplimiento de las herramientas de gestin de seguridad y salud, cero tolerancia al

incumplimiento de las normas y reglas de seguridad, reconocimiento y premiacin a los

comportamientos seguros y al buen desempeo en seguridad. Todo ello para hacer de nuestro lema

una realidad: Accidente cero es lo que quiero.

El programa anual de Seguridad y Salud 2014 se concluy con un cumplimiento de actividades al 100%,

excediendo el personal su capacitacin trimestral en seguridad y salud en quince horas, de acuerdo a

las exigencias de las disposiciones legales. As mismo, se registr seis meses sin accidentes

incapacitantes, mereciendo como reconocimientos la placa de seguridad de cobre al sumar 2 000 000

de horas-hombre trabajadas sin accidentes incapacitantes en el segundo semestre del 2014.

22

7. RESPONSABILIDAD CON EL ENTORNO Medio ambiente

Parte de nuestra visin es conseguir que Raura se desempee con responsabilidad ambiental a lo largo

del ciclo de vida de sus proyectos, asegurando su sostenibilidad. Queremos llegar a la excelencia

ambiental y el camino escogido es hacer las cosas bien, siempre.

Nuestra gestin ambiental se basa en siete pilares:

Gestin del agua: cuidado del agua en todas las etapas, desde su uso hasta su entrega final al

medio ambiente.

Permisos y planificacin: asegurando el cumplimiento de los requisitos legales con una

planificacin coordinada con la operacin.

Gestin Ambiental: con un Sistema de gestin ambiental basado en la norma ISO14001:2004.

Enfoque socio ambiental: trabajando con nuestros vecinos en coordinacin con el rea de

responsabilidad social.

Rehabilitacin y cierre: realizando cierres progresivos que permitan gestionar las provisiones

de cierre durante la operacin, mientras la Unidad mantiene ingresos.

Recursos econmicos y humanos: asegurando una gestin eficiente del presupuesto y un

equipo consolidado.

Comunicacin y cultura: comunicar los avances e iniciativas ambientales es fundamental para

consolidar la cultura de la compaa.

Entre las principales actividades que se han desarrollado durante el 2014 figuran:

1. Recertificacin del Sistema de Gestin Ambiental bajo la norma ISO 14001:2004.

2. Programa de monitoreo ambiental de calidad de aire y agua: red de efluentes, red de cuerpos

hdricos y red de aguas subterrneas, en cumplimiento de los compromisos del PAMA, EIA

aprobados y reglamentos del sector, para velar por las condiciones de ambiente y seguridad

de los trabajadores y contratistas de la Unidad.

3. Monitoreos participativos con las comunidades aledaas (comunidad campesina de Quichas,

Sub Cuenca de Lauricocha con participacin de la ANA).

4. Controles de la disposicin subacutica de relaves en la Laguna Caballococha, de acuerdo a

los lineamientos del Estudio de Impacto Ambiental (EIA).

5. Presentacin del Plan Integral para la adecuacin e implementacin de los lmites mximos

permisibles y los estndares de calidad ambiental para agua, el mismo que se encuentra en

revisin por parte del MEM. Entre los trabajos que se realizaron estn:

Reduccin y control de los vertimientos de las bocaminas Yanco, Esperanza, Hidro y

Catuva.

Mejoras en la Planta de Tratamiento de Agua Industrial Sucshapa en la que se

implement un nuevo desarenador, mejoramiento del sistema de floculacin y una

23

poza de sedimentacin de lodos, con lo que se ha logrado el cumplimiento al 100%

del Decreto Supremo N010-2010-MINAM.

6. Mejoramiento de la infraestructura del relleno sanitario, actualmente impermeabilizada, y

que cuenta con canales de derivacin de lixiviados, poza de lixiviados, canales de coronacin

y chimeneas, cumpliendo as con la normativa vigente.

7. Implementacin de nuevos estndares de residuos peligrosos industriales y domsticos, de

manejo de hidrocarburos, de control de sedimentos y de gestin Integral para explotacin de

canteras.

8. Implementacin de indicadores de desempeo ambiental (IDA) que son evaluados

mensualmente de acuerdo al rendimiento ambiental por cada rea y, en general, para toda la

Unidad Minera.

9. Cierre de la desmontera Nio Cocha con un avance, a fin de ao, del 73%. Esto, de acuerdo al

cronograma de cierre progresivo establecido en el Plan de Cierre de Minas.

10. Implementacin de un planta de agua potable de ltima generacin para mejorar la calidad

del agua que es consumida por nuestros trabajadores. Actualmente se tiene un avance del

75%.

11. Manejo ambiental de los doce proyectos del PAMA, asegurando que todos los

componentes estn bajo control. Asimismo, realizamos trabajos de mejoramiento del Cierre

del Proyecto PAMA Desmontera Nio Perdido, que tuvo un avance de 38%.

Por su desempeo ambiental durante el ao 2014, Raura fue considerada por OEFA en el Registro de

Buenas Prcticas Ambientales.

24

8. PROYECTOS 2014

En el 2014 se concluyeron o iniciaron diversos proyectos, entre los que se destacan los siguientes:

Sistema de bombeo de Flor de Loto

Ingemin Service SAC ejecut el segundo sistema de bombeo de agua de mina que impulsa un

caudal de 150 lt/s de agua del nivel 200 al 300 de la mina Flor de Loto..

Recrecimiento de presa de relaves Nieve Ucro II y auxiliares

Para el proyecto de recrecimiento de dique se contrat a la empresa IESA como ejecutora y

SVS como supervisora. Al cierre del ao se tiene un avance de 39,50%, estando an

pendientes el inicio de las obras del sistema de recirculacin de agua y transporte de relaves.

Cierre Pasivo Ambiental Chanca (Etapa I)

La empresa Constructora Meneses SRL fue la ejecutora de la primera etapa en el cierre del

pasivo ambiental y antigua mina satlite de Raura, Chanca, ubicado en la provincia de

Cajatambo.

Planta de tratamiento de agua potable

Mediante la construccin de esta planta se obtendr agua potable de calidad tipo A1, segn

la normativa peruana. El diseador y ejecutor ha sido ECOPRENEUR, con el soporte de

CONASA para las obras civiles.

Cierre de desmonteras Yanco, Niococha (etapa I) y Nio perdido

Nuevos mdulos campamentos: 32 habitaciones

25

9. COMERCIALIZACIN El comportamiento de los precios de los metales fue heterogneo durante el 2014. Como hemos

sealado, el precio del cobre cay por la desaceleracin de China y el precio del plomo disminuy por

un exceso de oferta. Por otro lado, el precio del zinc se vio impulsado por un mayor consumo, mientras

que el precio del estao continu recuperndose por una mayor demanda china que, sin embargo,

fue debilitndose en la segunda parte del ao.

9.1 MERCADO

Cobre

A pesar del mayor consumo del metal a nivel mundial, en el 2014 el precio promedio del cobre

descendi a US$ 3,10 por libra, casi 7% menos que en el 2013.

Ao rcord de produccin

La produccin mundial de cobre creci 7% y alcanz las 22,5 millones de toneladas de metal refinado.

Este crecimiento se explica por la mayor produccin de China que aument en casi 15%.

Mayor consumo a nivel global

El consumo mundial de cobre creci ms de 9% respecto al 2013. Esto se explica por el mayor consumo

de China que creci ms de 15%, mientras la demanda del resto del mundo aument casi 4%, liderada

por Europa.

Mercado en equilibrio.

La produccin y el consumo a nivel mundial fueron muy parejos. No se registr ni un exceso de

demanda ni uno de oferta. Sin embargo, el precio del cobre disminuy durante el 2014.

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Fuente: BCR, Bloomberg

COTIZACIN INTERNACIONAL DEL COBRE(US$ por libra)

26

Zinc

El precio promedio fue de US$ 0,98 por libra, 12,6% mayor que en el 2013. La subida en el precio se

explica por el exceso de demanda del metal en el 2014, tras un aumento de la oferta en el 2013.

Aumento en la produccin de zinc

La produccin de zinc alcanz las 13,4 millones de toneladas, casi 2% ms que en el 2013. El alza en

produccin se debe al fuerte crecimiento de ms de 7% de la produccin china, que representa el 40%

de la produccin mundial.

Mayor consumo de zinc a nivel mundial

El consumo de zinc a nivel mundial aument alrededor de 6% en el 2014 por la mayor demanda de

China, debido al crecimiento en la fabricacin de vehculos y de productos de lnea blanca.

Exceso de demanda de zinc

El mayor crecimiento del consumo de zinc respecto del incremento de la produccin, en el 2014,

gener un aumento en los inventarios de este metal, segn la cifra reportada en el LME.

Plomo

La cotizacin promedio del plomo cay 2% en el 2014 y, en promedio, fue de US$ 0,96 por libra.

Menor consumo de plomo a nivel mundial

El consumo de plomo cay ms de 4% en el 2014, despus de haber crecido 3% durante el 2013. Este

descenso se explica, principalmente, por la cada de ms de 5% en el consumo de China, que

representa ms del 40% de la demanda mundial de plomo.

Cada en la produccin a nivel global

La produccin de plomo alcanz las 10,3 millones de toneladas, 1,6% menos que en el 2013 debido a

la cada en la produccin de China.

0

20

40

60

80

100

120

140

160

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Fuente: BCR, Bloomberg

COTIZACIN INTERNACIONAL DEL ZINC(cUS$ por libra)

27

Primer ao de exceso de oferta

La demanda de plomo cay en una mayor magnitud que la produccin de plomo, cambiando el exceso

de demanda del 2013 a un exceso de oferta durante el 2014.

Plata

En el 2014 el precio promedio de la plata fue de US$ 19,1 por onza, 21% menor que en el 2013. El

precio de la plata fue uno de los que ms cay durante el 2014 por la menor demanda del metal como

activo refugio ante las seales de recuperacin de la economa de Estados Unidos. Por otro lado, la

oferta de plata creci cerca de 3% por una mayor produccin minera para uso industrial y la

expectativa de menores precios del metal para los prximos aos gener mayores ventas

especulativas, lo que presion an ms a la baja su precio.

Por otro lado, la plata tambin tiene un uso industrial, cuyo precio se mueve por los componentes de

demanda y oferta. Durante el 2014, la oferta de plata creci cerca de 3% por una mayor produccin

minera; an con la produccin de plata proveniente de chatarra cayendo casi 15% debido a la menor

rentabilidad obtenida con la cada del precio. En cuanto a la demanda esta se mantuvo en niveles

similares a los del 2013.

0

20

40

60

80

100

120

140

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Fuente:BCR, Bloomberg

COTIZACIN INTERNACIONAL DEL PLOMO(cUS$ por libra)

0

5

10

15

20

25

30

35

40

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Fuente: BCR, Bloomberg

COTIZACIN INTERNACIONAL DE LA PLATA(US$ por onza)

28

9.2 VENTAS

En el 2014, Raura vendi 17 693 TM de concentrado de plomo, 6,7% ms que en el 2013. Asimismo

vendi 40 315 TM de concentrado de zinc y 3 613 TM de concentrado de cobre, 0,9% y 57,4% menos

que en el ao anterior, respectivamente. Del total vendido, el 100% fue colocado en el mercado local.

Raura: Ventas por concentrado (toneladas mtricas)

Concentrados 2013 2014 Var.

Plomo 16 576 17 693 6.7%

Zinc 40 684 40 315 -0.9%

Cobre 8 484 3 613 -57.4

TOTAL 65 744 61 621 -6.3%

29

10. PROCEDIMIENTOS INTEGRADOS Logstica

El departamento de Logstica brind un abastecimiento oportuno, econmico y suficiente de servicios

y bienes para su normal funcionamiento, as como un adecuado manejo y custodia de las existencias

de explosivos, substancias qumicas y/o reactivas, repuestos, muebles y enseres, verificando la

exactitud del registro de los bienes. Ello fue posible gracias a una gestin eficiente de planificacin,

compra, transporte, organizacin y control de todas las actividades logsticas con el nico fin de

satisfacer las necesidades y los requerimientos de la demanda de la Unidad.

10.1 COMPRAS

El volumen de compras durante el ao 2014 descendi a la suma de US$ 17 885 873, importe 19,63%

menor a lo adquirido durante el ejercicio 2013 (US$ 22 253 355). El volumen mensual promedio de

compras descendi a US$ 1 490 489.

10.2 CONSUMOS

El costo por consumo durante el ao 2014 descendi a la suma de US$ 18 389 972, importe 17,33%

menor a lo consumido durante el ejercicio 2013 (US$ 22 244 596). El volumen mensual promedio de

consumos descendi a US$ 1 532 498.

10.3 INVENTARIOS

El inventario final de materiales y repuestos al cierre del ejercicio 2014 descendi a US$ 4 443 952 en

comparacin a los US$ 5 156 561 en el 2013, 13,82% menor al cierre del periodo anterior.

900,000

1,100,000

1,300,000

1,500,000

1,700,000

1,900,000

2,100,000

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

Compras

Salidas

Lineal (Compras)

Lineal (Salidas)

30

10.4 TRANSPORTE DE CONCENTRADOS

El transporte de los concentrados de cobre, zinc y plomo tuvo el siguiente cumplimiento anual:

Cu 3 440 Tm 70% cumplimiento

Pb 17 114 Tm 83% cumplimiento

Zn 43 279 Tm 85% cumplimiento

10.5 SEGURIDAD PATRIMONIAL

El rea de Seguridad Patrimonial fue creada en julio del 2014 y su labor consiste en prevenir

situaciones y proteger la integridad fsica de las instalaciones y la seguridad personal de quienes

laboran en la organizacin, as como del pblico que acude a ella.

Esta rea planifica las acciones preventivas de seguridad, brinda los controles administrativos a seguir

y desarrolla en el personal bajo su supervisin la capacidad de reaccionar con efectividad ante

cualquier acto provocado en contra de la organizacin.

Una de sus labores es la coordinacin permanente con la Polica Nacional de Hunuco y Huacho para

garantizar la seguridad de los valores de nuestra empresa y el respeto a los Derechos Humanos.

31

XI. NUESTROS TRABAJADORES Durante el 2014 se registraron conflictos laborales por parte de los sindicatos de la compaa y las

empresas contratistas mineras (ECM). Se dio atencin al personal, poniendo mayor nfasis a la

habitabilidad del trabajador y a la mejora de la alimentacin. Gracias a una gestin de la direccin de

la empresa estas situaciones apenas repercutieron en los resultados finales.

11.1 SINDICATO DE TRABAJADORES El 2014 comenz con una huelga indefinida cuya duracin fue de 7 das. La conclusin de la misma

tuvo serios enfrentamientos entre los huelguistas y la Polica Nacional ubicada en nuestra Unidad.

Como resultado, tres trabajadores heridos fueron trasladados a hospitales cercanos y otros fueron

atendidos en el hospital de nuestra Unidad.

Posteriormente con fecha 15 de agosto se efectu otra huelga indefinida de cinco das de duracin. A

su culminacin hemos tenidos diversas reuniones ante el Ministerio de Trabajo de Hunuco, con el

objeto de controlar estas acciones conflictivas y tratar los puntos inviables de sus requerimientos.

El proceso de negociacin colectiva con el Sindicato de Trabajadores de la Compaa Raura,

correspondiente al periodo 2014/2015, se resolvi satisfactoriamente para las partes, en trato directo

y tiempo rcord.

Finalmente, en el mes de setiembre se reforz el equipo de Recursos Humanos con el ingreso del

nuevo Superintendente de RR.HH.

11.2 FUERZA LABORAL Al 31 de diciembre del ao 2014, la empresa cont con una fuerza laboral que se detalla en el cuadro

siguiente, conformada por personal de las diferentes planillas.

Grupo Ocupacional Contrato 2014 2013 2012

Empleados Indeterminado 82 75 75

Plazo Fijo 49 51 72

Funcionarios Indeterminado 2 5 8

Plazo Fijo 0 0 0

Obreros Indeterminado 134 137 159

Plazo Fijo 24 19 37

TOTAL 291 287 351

32

11.3 ASISTENCIA AL TRABAJO Durante el 2014 el nivel de ausentismo fue de 3 509 das, debido principalmente a ausencias

justificadas por descansos mdicos y permisos sin goce de haberes.

11.4 BIENESTAR SOCIAL La oficina de Bienestar Social llev a cabo diversos programas orientados a mejorar la sensacin de

bienestar del trabajador en un alto grado. Entre ellos, destacan los siguientes

Programa Bienestar todo del ao bajo el cual se realizaron campaas de salud oftalmolgicas, odontolgicas, nutricionales y de gimnasia laboral dirigidas a todo el personal de la Unidad. Tambin se ampli el beneficio de EPS, cubierto al 100% por Raura, logrando as la afiliacin del 60% de los trabajadores.

Control sanitario preventivo y correctivo en los comedores de la Unidad.

Programas de comunicacin interna

Actividades de recreacin e integracin

11.5 CAPACITACIN DEL PERSONAL Se cumpli el Plan de formacin anual, que consisti en 31 cursos programados durante el ao en

temas de seguridad y salud ocupacional, cuidado del medio ambiente, tcnica operativa, desarrollo

personal, induccin de personal nuevo, y los exigidos por el DS-055-2010-EM, siempre con el

compromiso de mantener las certificaciones de ISO 14001 y OHSAS 18001. Este trabajo, en conjunto,

permiti lograr 229 894 horas hombre de capacitacin en el ao, lo que equivale a un promedio de

139,08 horas de capacitacin por persona.

Con la finalidad de brindar la oportunidad de obtener un ttulo, que avale y acredite sus conocimientos

a los trabajadores con experiencia minera, se implement el programa de Titulacin en Explotacin

de Minas, con 192 horas capacitadas por participante y con una duracin de siete meses.

11.6 SERVICIOS GENERALES

Este ao se enfoc en la mejora de la habitabilidad en toda la Unidad Minera Raura, con la finalidad

de contribuir al bienestar y velar por la comodidad de nuestros colaboradores en sus campamentos,

as como el mejoramiento de los diferentes servicios para el personal. Entre los logros ms

importantes se puede mencionar:

Implementacin de la lavandera al servicio de todos los trabajadores.

Instalacin de 80 termas elctricas de 110 litros.

Enchapado de los servicios higinicos de los jirones E1, E2, E3.

Remodelacin de las habitaciones con capacidad para 6 trabajadores en el Jr. Sullana 13.

Entrega de estufas a todos los trabajadores.

33

12. RESPONSABILIDAD SOCIAL Durante el ao 2014 reforzamos nuestro propsito de construir, afianzar y mejorar las relaciones con

nuestros grupos de inters, considerando que el dilogo es la base primordial para sostener una buena

relacin entre empresa, comunidad y, en general, con todos nuestros stakeholders. En ese proceso,

la contribucin con el desarrollo de nuestras comunidades nos llena de orgullo, por ello hemos

impulsado los siguientes proyectos:

12.1 PROYECTO CONTROL DE FACTORES DE RIESGO A LA SALUD DE LA

POBLACIN DEL CENTRO POBLADO MENOR RAURA NUEVA

Por recomendaciones de las entidades de salud, Raura decidi promover el retiro voluntario de

familias de este centro poblado. En total se realizaron 65 retiros voluntarios entre los meses de abril

y noviembre. Asimismo, se vienen realizando coordinaciones con las Instituciones pblicas

pertinentes para la inhabilitacin de las instituciones educativas, puesto de salud satlite, iglesia

evanglica, entre otros.

12.2 PROYECTO DE ATENCIN Y CONTROL DE NIOS CON PRESENCIA DE

PLOMO EN LA SANGRE DEL CENTRO POBLADO MENOR RAURA NUEVA

Para mitigar los factores de riesgo de presencia de plomo en sangre y sus efectos en la poblacin,

especialmente en la niez, en coordinacin con la Direccin Regional de Salud de Hunuco, Raura

realiz evaluaciones mdicas integrales en el Instituto Nacional de Salud del Nio Lima y CENSOPAS

(Centro Nacional de Salud Ocupacional y Proteccin del Ambiente para la Salud) a 72 nios(as),

quienes se benefician del Plan de Tratamiento con el aporte econmico de la empresa.

De acuerdo a las evaluaciones realizadas, el total de la poblacin infantil recibe tratamiento

dermatolgico y nutricional de forma mensual y gratuita en sus nuevos lugares de residencia con el

seguimiento permanente de personal especializado.

12.3 PROGRAMA DE DESARROLLO AGROPECUARIO

Durante el ao 2014 se dio continuidad al programa de desarrollo pisccola. Se contrat a la empresa

especializada Zargus Aquaculture S.A.C., que se encarg de la construccin e instalacin de las 6

primeras jaulas flotantes en la laguna Lauricocha para la comunidad que lleva su mismo nombre y,

posteriormente, 12 jaulas flotantes para la comunidad de San Miguel de Cauri. Estas iniciativas

beneficiarn a las comunidades con la produccin intensiva de trucha y en forma paralela, con el

incremento del turismo en la zona. De igual manera, a fines del 2014 se adquiri 10 toneladas de

alimento balanceado de la marca PURINA para el inicio de operaciones en enero del 2015 con la

siembra de 40 millares de alevinos importados de EEUU.

34

En cuanto al programa de desarrollo ganadero, se construy una posta de transferencia de embriones

e inseminacin laparoscpica para ovinos de la raza Donhe y Friesian, base para el mejoramiento

gentico en la zona, que beneficiar a las comunidades de Lauricocha, Yachasmarca y Cauri.

Paralelamente se realizaron campaas de desparasitacin y cercado de pastos naturales en nuestras

comunidades de influencia.

12.4 PROGRAMA DE FORTALECIMIENTO DE CAPACIDADES: BECADOS EN

SENATI Y ALAS PERUANAS

Durante el 2014 se tuvieron diez becados en la comunidad de Quichas, tres becados en la comunidad

de Cauri y un becado en la comunidad de San Juan de Paucar.

Felicitamos a Elizabeth Manzanero Javier, quien este ao egres como tcnica en Mecnica de

Mantenimiento, y a Elmer Ronal Huacho Puente, quien culmin satisfactoriamente sus estudios en

Senati Hunuco.

12.5 APOYO SOCIAL, ACTIVIDADES SOCIALES Y CULTURALES

Durante el 2014 participamos de las actividades sociales y culturales de nuestras zonas de influencia,

propiciando el relacionamiento e integracin de ambas partes en favor del progreso de nuestros

stakeholders.

Impulsamos la participacin en ferias ganaderas, promoviendo la mejora del ganado vacuno y ovino

de nuestras comunidades. Compartimos una alegre navidad con la entrega de presentes a todos

los(as) nios(as) de nuestra zona de influencia, recogiendo la grata sonrisa de los menores. Y como las

madres son la fortaleza de los hogares, no pudimos dejar pasar la oportunidad para saludarlas en su

da y entregarles un obsequio.

12.6 INVERSIN EN COMUNIDADES EN EL AO 2014

Durante el 2014 Raura invirti S/. 1 286 800 en compromisos y acciones sociales con las comunidades

de Paucar, Oyn y Quichas entre las que destacan la construccin de un centro recreacional, el regado

de vas, cercados de pastos naturales y diversas campaas sociales y ferias ganaderas.

Asimismo, a travs de la Asociacin Aporta Desarrollo Sostenible se invirti S/. 3 362 700 en el

proyecto de control de factores de riesgo a la salud de la poblacin del centro poblado menor Nuevo

Raura y S/. 238 081 en el proyecto de atencin y control de nios con presencia de plomo en sangre

del centro poblado menor Nuevo Raura.

35

13. DATOS GENERALES La denominacin social es Compaa Minera Raura S.A. Su objeto social es dedicarse a la extraccin

de minerales no ferrosos, produccin y comercializacin de concentrados de zinc, plomo y cobre. Es

una empresa minera clasificada de acuerdo a la Clasificacin Industrial Internacional Uniforme (CIIU),

bajo la Clase 1320 en la Revisin 3.1 y en la Clase 0729 en la Revisin 4 de la CIIU. El plazo de duracin

de la empresa es indeterminado.

La sede principal est ubicada en Las Begonias 441, Of. 251, San Isidro, Lima, Telfono 514-5454. Las

actividades productivas se realizan en la Unidad Minera Raura, ubicada en el distrito de San Miguel de

Cauri, provincia de Lauricocha y departamento de Hunuco.

Compaa Minera Raura S.A. se constituy por Escritura Pblica de fecha 28 de septiembre de 1960,

la cual se encuentra inscrita en Fojas 221 del Tomo 103 de Sociedades del Registro Mercantil de Lima

y Fojas 5 del Tomo 2 de Sociedades del Registro Pblico de Minera.

Compaa Minera Raura S.A. est incluida en el grupo econmico declarado el 28 de enero de 1998 a

la CONASEV 1 y a la Bolsa de Valores de Lima, por Inversiones Nacionales de Turismo S.A., en

concordancia con la Resolucin CONASEV 722-97-EF/94.10.

El grupo empresarial arriba citado tiene inversiones en diversos sectores econmicos como: agro,

construccin, industria, inmobiliario, minera, pesquera, petroqumica, salud, servicios financieros y

de seguros, turismo, as como otras actividades y servicios especializados.

Compaa Minera Raura S.A. es propietaria del 99,9995 de Agroindustrias Cerro Negro S.A., empresa

que no cotiza en bolsa.

Las principales empresas que conforman este grupo empresarial son: Administracin de Empresas

S.A.C., Agrcola Hoja Redonda S.A., Bodegas Vias de Oro S.A., Centria Servicios Administrativos S.A.,

Clnica Internacional S.A., Constructora AESA S.A.C., Compaa Peruana de Pinturas y Qumicos S.A,

Cbica Gestora Inmobiliaria S.A.C., EXSA S.A., Inversiones Nacionales en Turismo S.A., Meln S.A.,

Minsur S.A., Rmac EPS, Minerao Taboca S.A., Tecnolgica de Alimentos S.A. En sociedad con el

grupo de origen espaol BBVA se comparte la propiedad de BBVA Continental y AFP Horizonte, entre

otras empresas.

La remuneracin del Directorio en el ejercicio 2014, devengada y percibida, respectivamente, representa el 0.055 % de los ingresos brutos de Compaa Minera Raura S.A.

Capital social

El capital social suscrito y pagado de la Empresa es S/. 55 392 014,00 y est representado por 55 392

014 acciones de un valor nominal de S/. 1,00 cada una, segn Escritura Pblica otorgada ante el

Notario Pblico, doctor Ricardo Fernandini Barreda, inscrita en el Asiento B00001, Partida N

1 Hoy denominada Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).

36

11429503 del Registro de Personas Jurdicas de la Oficina Registral de Lima, de fecha 25 de mayo de

2007.

Estructura accionaria

Al 31 de diciembre de 2014, los accionistas que tienen participacin mayor al 5% son:

Nombre Participacin Nacionalidad Grupo

Econmico

Great Yellowstone Corp. 62,246% Panamea ----

Inversiones Breca S.A. 37,667% Peruana (2)

El resto de accionistas en su conjunto suma el 0,087%, siendo todos ellos de nacionalidad peruana.

Composicin accionaria

Al 31 de diciembre de 2014, la composicin accionaria de la Empresa es la siguiente:

Tenencia Nmero de accionistas

Porcentaje de participacin

Menor al 1% 7 0,087%

Entre 1% - 5% - -

Entre 5% - 10% - -

Mayor al 10% 2 99,913%

Total 9 100,000%

Acciones de inversin

Al 31 de diciembre de 2014, Compaa Minera Raura S.A., tiene emitidas y en circulacin la cantidad

de 27 693 921 acciones de inversin de un valor nominal de un nuevo sol cada una. La composicin

de las acciones de inversin es la siguiente:

Tenencia acciones de inversin

Nmero de tenedores

% de participacin

Menor al 1% 2154 20.427126

Entre 1% y 5% 4 10.021795

Entre 5% y 10% 1 7.523261

Mayor al 10% 2 62.027818

Total 2161 100

Las acciones de inversin de la Empresa han tenido las siguientes cotizaciones mensuales durante el

2014.

2Declarado de conformidad con la Resolucin CONASEV N 722-97-EF/94.10 por Inversiones Nacionales de Turismo S.A. el 28 de enero de 1998 a CONASEV (hoy, SMV) y Bolsa de Valores de Lima.

37

Cotizaciones mensuales de las acciones de inversin

La persona encargada de la Seccin Valores es la seora Ana Mercedes Castro Bazn.

Principales activos

Los activos no corrientes ms importantes de la Sociedad estn representados por inmuebles,

maquinaria y equipos, entre los que destacan la Planta Concentradora de Raura y la Central

Hidroelctrica de Cashaucro.

Procesos judiciales, administrativos y arbitrales

Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y corregir el Impuesto a la Renta calculado por

la Compaa en los cuatro aos posteriores al ao de presentacin de la declaracin de impuestos.

Las declaraciones juradas del Impuesto a la Renta del ao 2012, 2013 y 2014 e Impuesto General a las

Ventas de los perodos diciembre 2010 a diciembre 2014 se encuentran pendientes de revisin por

parte de las autoridades tributarias. Como resultado de la fiscalizacin del ejercicio 2010, la Compaa

ha sido notificada por la SUNAT con diversas resoluciones de determinacin y multa por supuestas

omisiones al Impuesto a la Renta por un total de US$ 453 000. La Compaa ha interpuesto recurso

de reclamacin por no encontrar conforme a las normas legales vigentes en el Per las respectivas

resoluciones por un total de US$ 276 000. A la fecha, se encuentra pendiente de resolucin el recurso

de apelacin interpuesto ante el Tribunal Fiscal. Con relacin a la fiscalizacin del 2011, la Compaa

cancel los reparos efectuados por SUNAT para aprovechar la rebaja de las multas. Asimismo, la

Compaa ha sido notificada para la revisin de la declaracin jurada del Impuesto a la Renta del

ejercicio 2012. Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias puedan dar a las

normas vigentes, no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen resultarn o

no pasivos para la Compaa, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera surgir de

eventuales revisiones fiscales sera aplicado a los resultados del ejercicio en que se determine. Sin

COMPAA MINERA RAURA S.A.

Renta Variable

Precio

Cdigo ISIN Nemnico Ao - Mes Apertura Cierre Mxima Mnima Promedio

S/. S/. S/. S/. S/.

PEP638005004 RAURAI1 2014-01 1.02 1.00 1.02 1.00 1.01

PEP638005004 RAURAI1 2014-02 1.05 1.04 1.05 0.90 0.99

PEP638005004 RAURAI1 2014-03 1.00 0.95 1.00 0.95 0.99

PEP638005004 RAURAI1 2014-04 0.95 0.95 0.95 0.95 0.95

PEP638005004 RAURAI1 2014-05 0.95 1.01 1.02 0.95 1.00

PEP638005004 RAURAI1 2014-06 1.01 1.12 1.12 1.01 1.03

PEP638005004 RAURAI1 2014-07 1.32 1.32 1.56 1.32 1.38

PEP638005004 RAURAI1 2014-08 1.28 1.06 1.28 1.05 1.06

PEP638005004 RAURAI1 2014-09 1.06 1.10 1.10 1.06 1.06

PEP638005004 RAURAI1 2014-10 1.10 1.10 1.10 1.07 1.10

PEP638005004 RAURAI1 2014-11 1.10 1.10 1.10 1.07 1.10

PEP638005004 RAURAI1 2014-12 1.09 0.95 1.10 0.95 1.03

C O T I Z A C I O N E S 2 0 1 4

38

embargo, somos de la opinin de que cualquier eventual liquidacin adicional de impuestos no sera

significativa para los estados financieros al 31 de diciembre de 2014 y 2013.

Por otro lado, se han recibido diversas notificaciones del OEFA y de OSINERGMIN, respectivamente.

Dichas notificaciones estn referidas a supuestas infracciones por incumplimientos de procedimientos

de las normas de proteccin y conservacin del medio ambiente y de las normas de seguridad y salud

ocupacional. No obstante, considerando las normas que promueven y dinamizan la inversin en el

pas, as como las medidas correctivas presentadas, la subsanacin voluntaria y los slidos

argumentos, tanto jurdicos como tcnicos, la empresa lograr obtener resultados favorables. Al

respecto hemos estimado una contingencia probable de hasta 3,306 UIT.

Asimismo, se han interpuesto diversas demandas laborales principalmente por indemnizacin por

daos y perjuicios por enfermedad profesional, para lo cual se han efectuado las provisiones

correspondientes para cubrirlas. De otro lado, Raura ha iniciado un proceso arbitral para resolver la

controversia suscitada con una empresa contratista, JEM PERUANA S.A., y se declare, entre otras, la

obligacin de JEM PERUANA S.A. de pagarle un resarcimiento no menor de US$ 1 624 567,76 por los

daos y perjuicios causados. JEM PERUANA S.A. contest la demanda y formul una reconvencin

solicitando que se le pague US$ 2 621 747,12. Nuestros asesores externos opinan que las posibilidades

de obtener un resultado favorable para RAURA son altas.

13.1 DIRECTORES Y PRINCIPALES EJECUTIVOS

Directores

Fortunato Juan Jos Brescia Moreyra. Ingeniero de Minas. Es Presidente del Directorio de la Empresa

desde mayo de 2013 y Director desde 1987. Es Director de Rmac Internacional Compaa de Seguros

y Reaseguros, Minsur S.A., EXSA S.A., Tecnolgica de Alimentos S.A., Cemento Meln y Minera Taboca.

Alex Paul Gastn Fort Brescia. Mster en Business & Administration. Es Vicepresidente del Directorio,

siendo Director desde 1989. Es Director de Rmac Internacional Compaa de Seguros y Reaseguros,

Director de AFP Horizonte S.A., Director del BBVA Banco Continental, Tecnolgica de Alimentos S.A. y

Cemento Meln.

Mario Augusto Miguel Brescia Moreyra. Bachiller en Administracin de Empresas. Es Director de la

Empresa desde 1989. Es Director de Rmac Internacional Compaa de Seguros y Reaseguros,

Tecnolgica de Alimentos S.A., EXSA S.A. y Cemento Meln.

Pedro Brescia Moreyra. Bachiller en Economa. Es Director de la Empresa desde 1997. Es Director de

Rmac Internacional Compaa de Seguros y Reaseguros, Director del BBVA Banco Continental,

Director de EXSA S.A., Tecnolgica de Alimentos S.A. y Cemento Meln.

Toms H. Herrera Daz: Licenciado en Derecho y Ciencias Polticas de la Universidad de Panam en

1965. Cuenta con especializacin en Disciplinas Bancarias ante la Universit degli Studi, Roma, Italia,

Facolt di Economa e Commercio Especializacin, 1966. Es Director de la Empresa desde 1998.

Jaime Arias Caldern (D. Alterno). Abogado. Es Director de la Empresa desde 1998.

39

Los Directores Fortunato Brescia Moreyra, Mario Brescia Moreyra y Pedro Brescia Moreyra son

parientes consanguneos en segundo grado colateral. El Director Alex Fort Brescia es pariente en

cuarto grado colateral con los Directores Fortunato Brescia Moreyra, Mario Brescia Moreyra y Pedro

Brescia Moreyra.

Principales Ejecutivos

Gestin Especializada S.A.C. con RUC N 20546610960, con fecha 10 de enero de 2013, fue contratada

por Compaa Minera Raura S.A. para que le preste servicios de gerencia general. A su vez, Gestin

Especializada S.A.C. ha designado al Sr. Carlos Alberto Milla Villafana como la persona natural que,

en ejecucin del contrato, la representa en el cargo de Gerente General. El Sr. Carlos Alberto Milla

Villafana es Ingeniero Civil de profesin, egresado de la Universidad Ricardo Palma. Se ha

desempeado como Gerente de Construcciones de Administracin de Empresas S.A. desde 1989

hasta 1999. Posteriormente, se desempe en la misma empresa como Gerente de Negocios

Inmobiliarios. Desde 2009, se ha desempeado como Gerente de Gestin Inmobiliaria de Cbica

Gestora Inmobiliaria S.A.C. A la fecha es Gerente General de Cumbres Andinas S.A., Gestin

Especializada S.A.C, Compaa Minera Barbastro S.A.C. y Minera Sillustani S.A.C.

Vctor Daniel de la Cruz Matos. Es Ingeniero de Minas por la Universidad Nacional de Ingeniera y

cuenta con una maestra en administracin de ESAN. Tiene ms de 29 aos de experiencia en el sector

minero, liderando equipos en empresas como Los Quenuales S.A. Glencore, Minera Yanaquihua

S.A.C., Compaa Minera Casapalca S.A.C. y Doe Run Per S.R.L. Centromin Per S.A., mayormente

en el rea de Operaciones, como tambin en la gestin integral de unidades. Ingres al equipo de

Compaa Minera Raura S.A. en mayo del 2014, como Gerente de la Unidad Minera Raura.

David Fredy Gutirrez lvarez: Ingeniero de la Facultad de Ingeniera Geolgica, Minera y Metalrgica

de la Universidad Nacional de Ingeniera, con maestra en gestin minera. Cuenta con amplia

experiencia en el sector minero, destacando en la explotacin minera subterrnea mecanizada a gran

escala y, habiendo tenido la oportunidad de liderar equipos en Doe Run Per, Empresa Minera Los

Quenuales, Compaa Minera Raura S.A., CEMA, Centromin y entre otros. Ingres al equipo de

Compaa Minera Raura S.A. en mayo del 2014, como Gerente de Operaciones.

Eusterio Huerta Len: Ingeniero de minas con 20 aos de experiencia en el sector de minera

subterrnea. Actualmente cursa la Maestra en Finanzas Corporativas. Magister en Direccin de

empresas por ESAN. Ha desempeado diversos cargos como gerente de operaciones y

superintendente en importantes empresas como Pan American Silver, Compaa Minera Argentum y

Mina Quiruvilca, entre otras. Fue Gerente de Operaciones desde junio del 2013 hasta mayo de 2014.

Jaime Felipe Jess Prez: Arquitecto graduado de la Universidad Nacional de Ingeniera. Cuenta con

estudios de Maestra en Gerencia Social de la Pontificia Universidad Catlica del Per. Ocupa el cargo

de Gerente de Gestin Social desde el 01 de abril de 2014.

40

XIV. INFORMACIN FINANCIERA

14.1 LIQUIDEZ El grado de liquidez a diciembre de 2014 nos muestra una relacin de 0.73 respecto al pasivo corriente. Para el ao 2013 la relacin fue de 1.15. La variacin corresponde al incremento del financiamiento bancario. El 100% de las cobranzas corresponden a ventas locales y su periodo promedio de cobro es de aproximadamente 30 das. Los activos exigibles estn concentrados en clientes de prestigio, por lo que no existen indicios que evidencien situaciones de incobrabilidad en nuestra cartera de clientes. Los niveles de liquidez y operaciones de financiamiento han permitido a la Compaa financiar la adquisicin de nueva maquinaria y equipo para la operacin, as como incrementar las inversiones correspondientes a actividades de exploracin.

14.2 CAPITAL Y FINANCIAMIENTO Como se muestra en el estado de situacin financiera, al cierre del ejercicio 2014 la Compaa presenta financiamientos de corto plazo que ascienden a US$ 13,0 millones, cuyo fin fue solventar los gastos operacionales, as como inversiones en nueva maquinaria.

Banco Monto (US$) Vencimiento

BBVA 10MM 15/06/2015

BCP 3MM 15/04/2015

De acuerdo a ley, la Compaa ha efectuado una provisin para el cierre de unidades mineras cuyo monto al cierre del ao 2014 asciende a US$ 14,2 millones.

Las variaciones en los rubros del patrimonio corresponden bsicamente a los cambios en los resultados, los mismos que han disminuido por la prdida del ao presentada.

14.3 RESULTADOS ECONMICOS

La variacin en el valor de las ventas en el ao 2014 respecto del ao 2013, se debe principalmente a la disminucin en la cotizacin del precio de la plata, plomo y cobre (21%, 2% y 7%, respectivamente), y al menor volumen de ventas de concentrado de cobre (57%), parcialmente compensado por el aumento en la cotizacin del precio del zinc (13%). La utilidad bruta ha disminuido en 18% con respecto al ao 2013, debido principalmente a una reduccin de las ventas en 9%.

41

La utilidad operativa aument en 26% respecto del ao 2013, debido a que los gastos operativos han disminuido en 25%, explicado en gran medida a un menor gasto de exploracin en la unidad minera, y por una reduccin del gasto administrativo.

Banco Unidad 2014 2013 Var (%)

Ventas Netas USD MM 83,335 91,601 -9%

Costo de Ventas USD MM -80,576 -88,237 -9%

Utilidad Bruta USD MM 2,759 3,364 -18%

Gastos Operativos USD MM -13,873 -18,592 -25%

Regalas Mineras USD MM -860 -915 -6%

Utilidad Operativa USD MM -11,974 -16,143 26%

Ingresos y Gastos Financieros USD MM -381 371 -203%

Diferencia en Cambio Neto USD MM -412 -787 -48%

Utilidad Antes de Impuestos USD MM -12,767 -16,559 23%

Impuesto a la Renta USD MM 484 1,888 -74%

Utilidad Neta USD MM -12,283 -14,671 16%