MEMORIA ANUAL PROMOTORA CMR FALABELLA … · donde destaca el inicio de canjes en los supermercados...

MEMORIA ANUAL PROMOTORA CMR FALABELLA S.A.

2015

07/ DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD

08/ CARTA DEL PRESIDENTE

10/ IDENTIFICACIÓN DE LA SOCIEDAD

11/ PROPIEDAD

20/ RESEÑA HISTÓRICA

23/ LOS PRINCIPIOS Y VALORES QUE NOS INSPIRAN

26/ ORGANIGRAMA

32/ TÍTULOS ACCIONARIOS

35/ PERFIL DE LA EMPRESA

45/ ADMINISTRACIÓN DE RIESGO

57/ RED DE CANALES

59/ GESTIÓN DE GERENCIAS

67/ HECHOS RELEVANTES

70/ ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES

Índice

MEMORIA ANUAL PROMOTORA CMR FALABELLA S.A. 2015

5 P.Reporte Anual CMR Falabella | 2015

Los señores Directores de Promotora CMR Falabella S.A., previamente individualizados, se declaran responsables respecto de la veracidad de toda la información incorporada en la presente Memoria Anual, y que los mismos suscriben clave para consolidar nuestro liderazgo en la industria.

Declaración de Responsabilidad

Sr. Edmundo Hermosilla Hermosilla

PRESIDENTE DEL DIRECTORIO

Alejandro Arze Safian

GERENTE GENERAL

Sr. Juan Fernández Fernández

DIRECTOR

Sr. Juan Pablo Montero Schepeler

DIRECTOR

Sra. Varsovia Elena Valenzuela Aranguiz

DIRECTOR

Sr. Cristián Lewin Gómez

DIRECTOR

Sr. Julio Fernández Taladriz

DIRECTOR


Edmundo Hermosilla HermosillaPresidente

Promotora CMR Falabella S.A.

Estimados accionistas:

CMR Falabella es líder en el negocio de tarjetas de crédito en

Chile, con una participación de mercado en torno al 20% en

número de tarjetas de crédito vigentes. Este logro es fruto

de nuestra relación con los clientes, quienes nos desafían

día a día e impulsan a estar constantemente innovando en

formatos, alianzas, productos y canales. Lo anterior, nos

permitió alcanzar un crecimiento de 10% en ingresos y 13%

en colocaciones, respecto al año anterior.

Al mismo tiempo, mantuvimos nuestras utilidades durante

el año, con un crecimiento de 0,7% en relación al 2014, en

un escenario donde el negocio se ha enfrentado a nuevas

exigencias regulatorias, como la reducción de la Tasa Máxima

Convencional, e impositivas, establecidas en la Reforma

Tributaria implementada a partir del 2014.

Durante el año, trabajamos en base a nuestras orientaciones

estratégicas: Sostenibilidad, Crecimiento, Rentabilidad.

En nuestros esfuerzos por preservar unos de nuestros pilares

–Sostenibilidad- y nuestra marca como Grupo Falabella, en

materia de cumplimiento normativo, hemos realizado mejoras

significativas al proceso periódico de revisión y difusión de los

cambios regulatorios que afectan a CMR Falabella. Dentro

de estos, se encuentra el proceso de control cruzado del

cumplimiento normativo, foco en la identificación y mitigación

del riesgo operacional, capacitaciones e-learning para todos

los colaboradores de CMR Falabella y difusiones periódicas.

Desarrollamos e implementamos una serie de iniciativas para

fortalecer nuestra cultura: profundizamos las comunicaciones

internas, lanzamos un nuevo modelo de inducción que es

Carta del Presidente

8 P.

dictado por los líderes de la organización, desarrollamos un

programa de reconocimiento alineado a nuestros principios.

El año 2015 nuevamente medimos nuestro clima laboral

y nivel de compromiso dentro de la empresa, subiendo del

puesto n°25 del ranking Great Place to Work a la posición

n°14, lo que nos reconoce como una de las mejores empresas

para trabajar en Chile.

En Responsabilidad Social Empresarial, aumentamos de 2,2

a 2,8 horas de voluntariado por persona y profundizamos

nuestras alianzas con América Solidaria y Fundación Súmate.

Nos hace muy feliz que estas iniciativas permitan a nuestros

colaboradores seguir aportando constantemente a través de

los fondos concursables, captación de socios para fundaciones,

participación en el programa “Haciendo Escuela” y proyectos

de voluntariado.

En Crecimiento, continuamos innovando en nuestra propuesta

comercial y de servicios, apoyados en la generación de mayor

conocimiento y personalización de la experiencia de nuestros

clientes. El 2015 lanzamos nuestra campaña publicitaria

“Sonríe” y continuamos con la implementación de marketing

directo y masivo. Esto contribuye a mantener nuestra sólida

imagen de marca, que se tradujo en conservar el liderazgo en

el Top Of Mind al subir dos puntos porcentuales en relación al

año anterior y en la preferencia de tarjetas de crédito, donde

seguimos siendo la tarjeta más querida en Chile.

En Rentabilidad, seguimos potenciando canales digitales, que

aumentan la eficiencia operacional y que nos han permitido

disminuir reclamos y aumentar el atractivo de nuestros

productos y servicios. Un hito importante del año estuvo

asociado a la centralización de decisiones de crédito, lo que

contribuye a la homogenización y eficiencia del proceso de

evaluación crediticia. También, continuamos gestionando

nuestro financiamiento en base a un control constante del

riesgo de liquidez y mercado.

Adicionalmente, el programa de fidelización CMR Puntos ha

permitido estrechar vínculos con nuestros clientes, con un

aumento del 9,4% en los canjes de productos del programa,

donde destaca el inicio de canjes en los supermercados Tottus

y el aumento significativo de canjes en Viajes Falabella.

De cara al 2016, esperamos un clima económico similar o más

complejo del que acabamos de pasar. Por esto, las acciones

se llevarán a cabo con austeridad y nos enfocaremos sólo en

tareas que sean de valor para nuestros clientes, aprovechando

la ventaja competitiva y estabilidad que tenemos frente a

otras empresas del mercado.

Quisiera agradecer a todos los trabajadores y accionistas de

Falabella, quienes formamos un gran equipo. Uno que trabaja

en conjunto para lograr mantener el éxito que nos destaca

y que se ha reflejado a través de los años, en la historia de

nuestra compañía.

Afectuosamente,

Edmundo Hermosilla HermosillaPresidente Promotora CMR Falabella S.A.

“Adicionalmente, el programa de fidelización CMR Puntos ha permitido estrechar vínculos con nuestros clientes, con un aumento del 9,4% en los canjes de productos del programa, donde destaca el inicio de canjes en los supermercados Tottus y el aumento significativo de canjes en Viajes Falabella.“


• INFORMACIÓN DE CONSTITUCIÓN

La Sociedad fue constituida en Santiago por escritura pública

de 19 octubre de 1966, otorgada en la Notaría de Santiago

don Herman Chadwick Valdés, complementada por escritura

pública de 17 de noviembre de 1966 de la misma Notaría, y

se autorizó su existencia mediante Decreto número 2.546 del

20 de diciembre de 1966, publicado en el Diario Oficial el día

7 de enero de 1967. Sus oficinas centrales y domicilio legal

se encuentran ubicados en Moneda 970, piso 18, Santiago de

Chile. La Sociedad desde 1966 a la fecha ha tenido diversas

razones sociales, quedando definitivamente desde el año

1988 como Promotora CMR Falabella S.A.

Promotora CMR Falabella S.A., tiene por objeto social la

emisión de tarjetas de crédito y la realización de todas las

actividades y operaciones complementarias del giro principal.

Promotora CMR Falabella S.A., en adelante “CMR” o “CMR

Falabella”, pertenece al Grupo Falabella, siendo su matriz

final S.A.C.I. Falabella.

Identificación de la Sociedad

IDENTIDAD BÁSICA

• Nombre o Razón Social: Promotora CMR Falabella S.A.

• Nombre de Fantasía: No tiene.

• R.U.T.: 90.743.000-6

• Nº de Inscripción Registro de Valores:

1092

• Dirección:Moneda N° 970, Piso 18, Santiago,

Chile.

INFORMACIÓN DE CONTACTO

• Teléfono: +562 2390 6661

• Fax: +562 2390 6659

• Dirección página web: www.cmrfalabella.cl

10 P.

• IDENTIFICACIÓN DEL GRUPO CONTROLADOR

S.A.C.I. Falabella es el Controlador final del 99,9% del capital

social de Promotora CMR Falabella S.A., a través del 99,9% que

posee indirectamente sobre Falabella Inversiones Financieras

S.A. quien es poseedora del 99,9%, de acuerdo al siguiente

esquema:

Propiedad

S.A.C.I. Falabella

Inversiones Falabella Ltda.

99,9%

99,9%99,9%Falabella

Inversiones Financieras S.A.

Promotora CMR Falabella S.A.

S.A.C.I. Falabella es controlada por los Grupos de Accionistas

que se detallan a continuación. En total al 31 diciembre de

2015, el grupo controlador posee el 80,18% de las acciones de

S.A.C.I. Falabella en que se divide el capital social. Los referidos

controladores tienen un acuerdo de actuación conjunta según

lo acordado en un Pacto de Accionistas suscrito con fecha 24

de septiembre de 2013. Dicho Pacto, contiene limitaciones a

la libre disponibilidad de las acciones.


GRUPO AUGURI RUT N° ACCIONES %

• SOLARI FALABELLA MARÍA LUISA (SUCESIÓN) 4.284.209-5 19.478.080 0,80%

• KARLEZI SOLARI MARÍA CECILIA 7.005.097-8 1.808.143 0,07%

• INVERSIONES AUGURI LTDA 78.907.330-9 36.954.684 1,52%

Esta sociedad es controlada por las personas naturales que se indican a continuación:

MARÍA CECILIA KARLEZI SOLARI 7.005.097-8

SEBASTIÁN ARISPE KARLEZI 15.636.728-1

• LUCEC TRES SA 99.556.440-8 258.913.368 10,64%


MARÍA CECILIA KARLEZI SOLARI 7.005.097-8

SEBASTIÁN ARISPE KARLEZI 15.636.728-1

BETHIA RUT N° ACCIONES %

• BETHIA SA 78.591.370-1 243.517.941 10,00%


LILIANA SOLARI FALABELLA

CARLOS ALBERTO HELLER SOLARI

ANDREA HELLER SOLARI

PEDRO HELLER ANCAROLA

ALBERTO HELLER ANCAROLA

PAOLA BARRERA HELLER

FELIPE ROSSI HELLER

• VIALAT SA 85.487.000-9 2.678.697 0,11%


LILIANA SOLARI FALABELLA 4.284.210-9

CARLOS ALBERTO HELLER SOLARI 8.717.000-4

ANDREA HELLER SOLARI 8.717.078-0

PEDRO HELLER ANCAROLA 17.082.751-1

ALBERTO HELLER ANCAROLA 18.637.628-5

PAOLA BARRERA HELLER 15.960.799-2

FELIPE ROSSI HELLER 18.637.490-8

• CONTROLADORES


GRUPO CORSO RUT N° ACCIONES %

• CORTÉS SOLARI JUAN CARLOS 7.017.522-3 2.081.442 0,09%

• SOLARI FALABELLA TERESA MATILDE 4.661.725-8 2.229.487 0,09%

• CORTÉS SOLARI MARÍA FRANCISCA 7.017.523-1 2.082.186 0,09%

• INVERSIONES MAPTER UNO SA 76.839.420-2 13.954.363 0,57%


TERESA MATILDE SOLARI FALABELLA 4.661.725-8

JUAN CARLOS CORTÉS SOLARI 7.017.522-3

MARÍA FRANCISCA CORTÉS SOLARI 7.017.523-1

• INVERSIONES MAPTER DOS SA 76.839.460-1 4.196.649 0,17%





• INVERSIONES QUITAFAL LIMITADA 76.038.402-K 18.300.200 0,75%





• INVERSIONES QS SA 99.536.400-K 413.472 0,02%





• INV Y RENTAS DON ALBERTO CUATRO SA 99.552.470-8 150.666.022 6,19%





• MAPCOR CUATRO SA 99.556.480-7 108.247.346 4,45%





• CONTROLADORES

14 P.

• CONTROLADORES

GRUPO SAN VITTO RUT N° ACCIONES %

• INVERSIONES SAN VITTO LTDA 77.945.970-5 243.698.146 10,01%


PIERO SOLARI DONAGGIO 9.585.725-6

SANDRO SOLARI DONAGGIO 9.585.729-9

CARLO SOLARI DONAGGIO 9.585.749-3

• ASESORÍAS E INVERSIONES BRUNELLO LIMITADA 78.907.380-5 8.235.709 0,34%





• ASESORÍAS E INV BAROLO LTDA 78.907.350-3 8.235.729 0,34%





• ASESORÍAS E INV SANGIOVESE LTDA 78.907.390-2 8.235.690 0,34%





GRUPO LIGURIA RUT N° ACCIONES %

• INVERSIONES LOS OLIVOS SA 76.360.576-0 290.369.988 11,93%


JUAN CÚNEO SOLARI 3.066.418-3

PAOLA CÚNEO QUEIROLO 8.506.868-7

GIORGIANNA CÚNEO QUEIROLO 9.667.948-3

GRUPO AMALFI RUT N° ACCIONES %

• IMPORTADORA Y COMERCIALIZADORA AMALFI SPA 87.743.700-0 45.224.102 1,86%

• INVERSIONES VIETRI SA 76.182.636-0 10.831.258 0,44%


SERGIO CARDONE SOLARI 5.082.229-K


GRUPO DERSA RUT N° ACCIONES %

• DERSA SA 95.999.000-K 138.024.501 5,67%


JOSÉ LUIS DEL RÍO GOUDIE 4.773.832-6

BÁRBARA DEL RÍO GOUDIE 4.778.798-K

JUAN PABLO DEL RÍO GOUDIE 5.898.685-2

FELIPE DEL RÍO GOUDIE 5.851.869-7

IGNACIO DEL RÍO GOUDIE 6.921.717-6

SEBASTIÁN DEL RÍO GOUDIE 6.921.716-8

CAROLINA DEL RÍO GOUDIE 6.888.500-0

• DT CARRERA SA 76.338.127-7 34.012.040 1,40%



MARÍANA DE JESÚS ARTEAGA VIAL 6.695.852-3

LUIS FELIPE DEL RÍO ARTEAGA 13.234.925-8

ANDRÉS ANTONIO DEL RÍO ARTEAGA 14.118.360-5

MARTÍN DEL RÍO ARTEGA 15.642.668-7

JAVIER DEL RÍO ARTEAGA 16.605.546-6

JOSÉ PABLO DEL RÍO ARTEAGA 17.703.172-0

MARÍANA TERESITA CARMEN DEL RÍO ARTEAGA 18.641.820-4

• QUILICURA SA 76.338.077-7 31.827.793 1,31%









• EL ROQUERÍO SA 76.338.125-0 31.827.793 1,31%









• DT D Y D SA 76.338.126-9 31.827.793 1,31%



• CONTROLADORES

16 P.

• CONTROLADORES

PATRICIA EDWARDS BRAUN 5.711.271-9

ELISA DEL RÍO EDWARDS 12.628.617-1

DIEGO DEL RÍO EDWARDS 13.234.004-8

ANA DEL RÍO EDWARDS 13.435.488-7

PEDRO DEL RÍO EDWARDS 15.382.612-9

SARA DEL RÍO EDWARDS 15.641.769-6

PAULA DEL RÍO EDWARDS 16.371.405-1

• BFD SA 76.338.129-3 31.827.793 1,31%









• DT PENUELAS SA 76.338.177-3 31.827.793 1,31%



VÍCTOR HORACIO PUCCI LABATUT 6.474.224-8

VÍCTOR JOSÉ PUCCI DEL RÍO 15.643.671-2

PABLO PUCCI DEL RÍO 15.637.474-1

RODRIGO PUCCI DEL RÍO 16.371.133-8

FELIPE PUCCI DEL RÍO 18.392.648-9

• LAS MARIPOSAS SA 76.338.144-7 14.892.110 0,61%









• INDER Spa 76.075.989-9 41.114.421 1,69%










• CONTROLADORES

• INVVITACURA SA 88.494.700-6 5.376.695 0,22%









• INVERSIONES AUSTRAL LIMITADA 94.309.000-9 14.255.119 0,59%









• INPESCA SA 79.933.960-9 49.343.681 2,03%









• AGER SA 76.142.164-6 11.847.169 0,49%









• INVERSIONES D Y D CUATRO SPA 76.156.657-1 1.168.606 0,05%



PATRICIA EDWARDS BRAUN 5.711.271-9

ELISA DEL RÍO EDWARDS 12.628.617-1

DIEGO DEL RÍO EDWARDS 13.234.004-8

18 P.

• CONTROLADORES

ANA DEL RÍO EDWARDS 13.435.488-7

PEDRO DEL RÍO EDWARDS 15.382.612-9

SARA DEL RÍO EDWARDS 15.641.769-6

PAULA DEL RÍO EDWARDS 16.371.405-1

• INVERSIONES ALCOHUAZ LIMITADA 76.156.962-7 1.409.090 0,06%



MARÍANA DE JESÚS ARTEAGA VIAL 6.695.852-3

LUIS FELIPE DEL RÍO ARTEAGA 13.234.925-8

ANDRÉS ANTONIO DEL RÍO ARTEAGA 14.118.360-5

MARTÍN DEL RÍO ARTEGA 15.642.668-7

JAVIER DEL RÍO ARTEAGA 16.605.546-6

JOSÉ PABLO DEL RÍO ARTEAGA 17.703.172-0

MARÍANA TERESITA CARMEN DEL RÍO ARTEAGA 18.641.820-4

• INVERSIONES GUEIMEN SPA 76.156.978-3 986.788 0,04%



VÍCTOR HORACIO PUCCI LABATUT 6.474.224-8

VÍCTOR JOSÉ PUCCI DEL RÍO 15.643.671-2

PABLO PUCCI DEL RÍO 15.637.474-1

RODRIGO PUCCI DEL RÍO 16.371.133-8

FELIPE PUCCI DEL RÍO 18.392.648-9

TOTAL CONTROLADORES 1.951.921.887 80,18%

• 12 MAYORES ACCIONISTAS (DISTINTOS DEL CONTROLADOR)

NOMBRE O RAZÓN SOCIAL RUT N° ACCIONES %

• FALABELLA INVERSIONES FINANCIERAS S A 76.046.433-3 32.150.912 99,9960

• AUTOMOTRIZ FRANCIA LTDA 128 0,0004

• BANCO DE CHILE 72 0,0002

• SOC DE INVERSIONES SAN FRANCISCO 71 0,0002

• INVERSIONES Y RENTAS COPERNICO 69 0,0002

• BANCO CONTINENTAL ACTUAL BANCO SECURITY 60 0,0002

• BICE INVERSIONES CORREDORES DE BOLSA S.A. 79.532.990-0 56 0,0002

• BANCO DEL TRABAJO ACTUAL BANCO SANTANDER 55 0,0002

• CIA DE SEGUROS LOS ANDES 48 0,0001

• BANCO DE TALCA ACTUAL BANCO SANTANDER 47 0,0001

• BANCO DE SANTIAGO ACTUAL BANCO SANTANDER 28 0,0001

• BANCO NACIONAL 28 0,0001

Aparte del ya mencionado Grupo Controlador, el resto de

la propiedad se encuentra atomizada con 450 accionistas

al 31 de diciembre de 2015. Bajo esta misma fecha, los 12

mayores accionistas se detallan a continuación:


1889

• Los orígenes de Falabella

se remontan a 1889,

año en que Salvatore

Falabella abre la primera

gran sastrería del país.

Falabella es una de las principales compañías de comercio

integradas de la región. Cuenta con operaciones en Chile,

Perú, Colombia, Argentina y Brasil. La compañía participa

principalmente en cinco unidades de negocio: Tiendas por

departamento, Mejoramiento del Hogar, Supermercados,

Servicios Financieros (emisión y operación de tarjetas

de crédito, banco, agencia de viajes, corredor de seguros

y telefonía móvil) e Inmobiliaria, administrando centros

comerciales y tiendas.

Falabella tiene más de 125 años de historia, lo que nos ha

permitido liderar varios de los negocios en los que participa.

Por negocio, Falabella es la tienda por departamento líder en

los países en los que está presente, mientras que Sodimac es

la principal casa de mejoramiento del hogar en Chile, Perú y Colombia. Adicionalmente, es el principal emisor de tarjetas

de crédito en Chile y el operador de Centros Comerciales más

destacado en Chile y Perú.

Reseña Histórica

1998

• Se implementan a través de

CMR Falabella los productos

denominados “Avance en

Efectivo” y “Súper Avance”

o “Crédito de Consumo”.

1981

• Se constituye la sociedad

Promotora CMR Falabella

S.A., para administrar

la tarjeta. Esta nueva

empresa corresponde a la

independencia societaria de

la antigua área de crédito

que venía funcionando

en Falabella por años.

tarjeta no bancaria.

1889

• Los orígenes de Falabella

se remontan a 1889,

año en que Salvatore

Falabella abre la primera

gran sastrería del país.

1980

• Con el objeto de satisfacer

la creciente demanda

de crédito por parte de

sus clientes, Falabella

implementa CMR, su

propia tarjeta de crédito.

1980

• Con el objeto de satisfacer

la creciente demanda

de crédito por parte de

sus clientes, Falabella

implementa CMR, su

propia tarjeta de crédito.

1997

• Se constituyen las empresas

Viajes y Seguros Falabella,

negocios complementarios

al de CMR Falabella.

1958

• El éxito y posicionamiento

alcanzado por Falabella

en el mercado permite

la incorporación de

una gran variedad de

productos para el hogar,

transformándose en una

tienda por departamentos.

1958

• El éxito y posicionamiento

alcanzado por Falabella

en el mercado permite

la incorporación de

una gran variedad de

productos para el hogar,

transformándose en una

tienda por departamentos.

20 P.

2013

• Se lanza al mercado la

tarjeta de crédito CMR

Falabella Mastercard.

2015

• Se lanzan al mercado as

tarjeta CMR Premium

y CMR Elite.

2011

• Más de un millón de

clientes ya se han

traspasado a la tarjeta

CMR Falabella Visa.

2011

• Más de un millón de

clientes ya se han

traspasado a la tarjeta

CMR Falabella Visa.

2006

• Se crea www.

cmrfalabella.cl

2006

• Se crea www.cmrfalabella.cl

20102010

• Se lanza al mercado la tarjeta

de crédito CMR Falabella Visa.

“Falabella tiene más de 125 años de historia, lo que nos ha permitido liderar varios de los negocios en los que participa”.


Ser la compañía preferida por las personas, generando relaciones de largo plazo, a partir de:

• Ser líderes por nuestra transparencia, simplicidad y conveniencia.

• Atraer, desarrollar y motivar un equipo de excelencia, comprometido, colaborativo y apasionado por los clientes.

• Ser valorados por nuestro aporte a las comunidades donde trabajamos.

Hacer posible las aspiraciones de las personas, mejorar su calidad de vida y superar sus expectativas a través de una oferta integrada de servicios, potenciada por los beneficios del “mundo Falabella”.tras tiendas.

Misión

Visión

Los Principios y Valores que nos Inspiran


En la aproximación y promesas hacia nuestros clientes internos y externos, haciendo eficientes y ágiles nuestros procesos, con miras a la competitividad y, por lo tanto, la sostenibilidad de nuestras actividades.

Orientada al beneficio mutuo, a partir de la cercanía y la proactividad.

Para generar relaciones de confianza a largo plazo, sobre la base de la honestidad, el diálogo y el compromiso.

• TRANSPARENCIA

• CONVENIENCIA

• SIMPLICIDAD

Valores

P. 24

Estamos altamente comprometidos con lo que hacemos. Sentimos los desafíos de la organización como propios. Fomentamos un espíritu de emprendimiento.

Tomamos decisiones oportunas, disfrutamos y nos entusiasma la acción y lograr lo que nos proponemos. Somos ágiles, austeros y rigurosos en el seguimiento de las tareas. Siempre buscamos generar el mayor impacto.

Sabemos que solo trabajando colaborativamente podemos lograr metas crecientes y complejas. Nos escuchamos y apoyamos. Damos nuestra opinión de manera transparente y constructiva.

Vivimos cada desafío como una oportunidad de aprendizaje. Transmitimos nuestra experiencia y conocimiento a los demás. Creemos que ser modelos es la mejor manera de enseñar. Promovemos el cambio y flexibilidad para adaptarnos

• SOMOS PROTAGONISTAS:

• HACEMOS QUE LAS COSAS PASEN:

• JUGAMOS EN EQUIPO:

• DESARROLLAMOS A LAS PERSONAS:

Nos apasionamos por los clientes: Nos ponemos en el lugar del cliente, lo escuchamos y atendemos sus necesidades en forma rápida y empática. Construimos relaciones de largo plazo.

Principios

25 P.

La administración está compuesta por la siguiente estructura organizacional:

Organigrama

PERSONAL CLAVE DE LA ADMINISTRACIÓN:

Personal clave se define como aquellas personas que tienen

autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar

las actividades de la entidad, ya sea directa o indirectamente,

incluyendo cualquier miembro (sea o no ejecutivo) del Consejo

de Administración u órgano de gobierno equivalente de la

entidad. La Sociedad ha determinado que el personal clave de

la Administración lo componen los Directores y Gerentes. A

continuación se presentan por categoría las compensaciones

recibidas por el personal clave de la Administración:

Directorio

Alejandro ArzeGerente General

Rodrigo MatusGerente de Auditoría Interna

Cristian LepeGte. de

Operaciones y

Sistemas

Claudio BragadoGte. de Crédito y

Riesgo

Juan Pablo HarrisonGte. de

Administración y

Finanzas

Juan Pablo Romero (Interino)Gte. de Inteligencia

de Clientes

Laura PelayoGte. Legal

Javier ChiviteGte. de Canales

Andrea CarvalloGte. de Recursos

Humanos

Rodrigo SabugalGte. de Marketing

y Producto

26 P.

REMUNERACIONES DEL PERSONAL CLAVE

31-DIC-14M$

31-DIC-15 M$

• REMUNERACIONES RECIBIDAS POR LA GERENCIA 1.678.012 2.072.138

• DIETAS DIRECTORES 105.391 136.830

• STOCK OPTIONS 191.338 143.290

TOTAL REMUNERACIONES RECIBIDAS POR EL PERSONAL CLAVE DE LA GERENCIA 1.974.741 2.352.258

MIEMBROS Y ASISTENCIA A REUNIONES 2015

RUT NOMBRE CARGO CARGO DESDE ASISTENCIA 2015

• 6634832-6 • EDMUNDO HERMOSILLA HERMOSILLA Presidente 2015 12

• 5473633-9 • JUAN FERNANDEZ FERNANDEZ Director 2015 12

• 6662587-7 • VARSOVIA VALENZUELA Director 2015 12

• 7006016-7 • FRANCISCO TORRES LARRAIN Director 2015 4

• 4102989-7 • CRISTIAN LEWIN GOMEZ Director 2015 12

• 14407840-3 • JULIO FERNANDEZ TALADRIZ Director 2015 12

• 9357959-3 • JUAN PABLO MONTERO SCHEPELER Director 2015 12

DIETA DE DIRECTORES 2015

RUT NOMBRE DIETA-PORCION VARIABLE UF TOTAL 2015 (M$)

• 6634832-6 • EDMUNDO HERMOSILLA HERMOSILLA 133 40.028

• 5473633-9 • JUAN FERNANDEZ FERNANDEZ 33 10.007

• 6662587-7 • VARSOVIA VALENZUELA 33 10.007

• 7006016-7 • FRANCISCO TORRES LARRAIN 33 3.280

• 4102989-7 • CRISTIAN LEWIN GOMEZ 33 10.007

• 14407840-3 • JULIO FERNANDEZ TALADRIZ 33 10.007

• 9357959-3 • JUAN PABLO MONTERO SCHEPELER 33 10.007

TOTAL 333 93.342

DIETA DE DIRECTORES 2014

RUT NOMBRE DIETA-PORCION VARIABLE UF TOTAL 2014 (M$)

• 6634832-6 • EDMUNDO HERMOSILLA HERMOSILLA 120 26.022

• 5473633-9 • JUAN FERNANDEZ FERNANDEZ 30 5.800

• 4102989-7 • CRISTIAN LEWIN GOMEZ 30 8.622

• 7006016-7 • FRANCISCO TORRES LARRAIN 30 6.490

• 14407840-3 • JULIO FERNANDEZ TALADRIZ 30 5.800

• 9357959-3 • JUAN PABLO MONTERO SCHEPELER 30 5.800

• 6662587-7 • VARSOVIA VALENZUELA ARANGUIZ 30 5.800

TOTAL 300 64.334


• ACTIVIDADES DEL COMITÉ DE DIRECTORES

El Comité de Directores, lo integran los señores Julio

Fernández Taladriz, Juan Pablo Montero Schpeler y señora

Varsovia Valenzuela Aranguiz. Su Presidente es el Director señor Julio Fernández Taladriz. Su Reglamento se encuentra

debidamente aprobado por el Directorio.

• COMITÉ DE DIRECTORES

El Comité de Directores, asume dentro de sus

responsabilidades monitorear a la Administración de la

Sociedad respecto de llevar a cabo el cumplimiento de las

Políticas y controles internos implementados, como asimismo,

velar por la integridad de la información financiera. Para ello,

este Comité realiza, entre otras, las siguientes acciones:

a. Examinar estados financieros, informes de auditores

internos y externos, y pronunciarse respecto de ellos

previo a su presentación al Directorio.

b. Proponer al Directorio los auditores externos y

clasificadores de riesgo que serán sugeridos a la junta

de accionistas, además de informar al Directorio acerca

de la conveniencia de la contratación de los auditores

externos para materias distintas de la auditoría.

c. Examinar antecedentes respecto a operaciones con

partes relacionadas (Título XVI Ley 18.046), debiendo

informar tales operaciones.

d. Preparar un informe anual de su gestión con las

principales recomendaciones a los accionistas.

e. Aprobar, analizar y verificar el cumplimiento del

programa anual de auditoría interna y sus adecuaciones

o modificaciones.

f. Analizar los informes, contenido y procedimientos de

revisión de los evaluadores externos de riesgo.

g. Informarse de la efectividad y confiabilidad de los sistemas

y procedimientos de control interno de la empresa.

h. Analizar el funcionamiento de los sistemas de

información, su suficiencia, confiabilidad y aplicación en

la toma de decisiones.

i. Asegurar la independencia de la Auditoría Interna y

establecer el alcance de su acción y sus facultades.

j. Analizar los informes sobre las visitas de inspección,

las instrucciones y presentaciones que efectúen los

organismos reguladores.

k. Conocer e informar al Directorio de los cambios contables

que ocurran y sus efectos.

l. Informarse acerca del cumplimiento y la debida

observancia de las leyes, regulaciones y normativa

interna que debe cumplir la Sociedad (UAF, SVS, SBIF,

Ley del Consumidor, Ley Responsabilidad Penal de las

Personas Jurídicas, y normas legales aplicables).

28 P.

El Comité de Directores se constituyó de forma voluntaria en primera sesión con fecha 21 de abril de 2004, por acuerdo del Directorio de Promotora CMR Falabella S.A. de fecha 13 de enero de 2004.

m. Tomar conocimiento, investigar y resolver acerca de

conflictos de intereses relevantes e investigar actos de

conductas sospechosas y fraudes.

Este Comité, constituido por tres Directores como miembros

permanentes y al que asisten además, Gerentes de todas

aquellas unidades de negocio de la Sociedad, sesiona

mensualmente. Las decisiones adoptadas por este organismo

son transmitidas a través de los responsables funcionales del

área de Auditoría Interna, Auditoría Corporativa y responsables

funcionales de las diferentes áreas que participan en dicho

Comité.

El presupuesto de gastos del Comité de Directores y la

remuneración de cada miembro fueron establecidos por la

Junta Ordinaria de Accionistas de la Sociedad celebrada con

fecha 24 de abril de 2014, quedando fijado el presupuesto

anual en UF750, y la dieta en UF15 neta por cada sesión

asistida.

Se examinó y aprobó los Estados Financieros de acuerdo con

Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”),

considerando requerimientos de información adicionales de

la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile (“SVS”)

los cuales no se contradicen a las normas NIIF, a excepción

de lo establecido por Oficio Circular N° 856 mencionado en

el apartado 2.16.2., a partir del cual cambió el marco de

preparación y presentación de información financiera adoptado

hasta esa fecha, dado que el marco anterior (NIIF) requiere ser

adoptado de manera integral, explícita y sin reservas.

REMUNERACIONES DEL COMITÉ DE DIRECTORES 2015

RUT NOMBRE DIETA-PORCION VARIABLE UF TOTAL 2015 (M$) TOTAL 2014 (M$)

• 5473633-9 • NICOLAS LEWIN MUÑOZ 17 0 705

• 6662587-7 • VARSOVIA VALENZUELA 17 5.006 2.906

• 7006016-7 • FRANCISCO TORRES LARRAIN 17 0 470

• 4102989-7 • CRISTIAN LEWIN GOMEZ 17 0 705

• 14407840-3 • JULIO FERNANDEZ TALADRIZ 17 4.587 2.906

• 9357959-3 • JUAN PABLO MONTERO SCHEPELER 17 4.594 3.266

MIEMBROS Y ASISTENCIAS A REUNIONES 2015

DIRECTOR TOTAL 2015 TOTAL 2014

• NICOLAS LEWIN MUÑOZ 0 3

• VARSOVIA VALENZUELA 12 9

• FRANCISCO TORRES LARRAIN 0 3

• CRISTIAN LEWIN GOMEZ 0 3

• JULIO FERNANDEZ TALADRIZ 12 9

• JUAN PABLO MONTERO SCHEPELER 12 9


• PLANES DE BENEFICIOS DEFINIDOS A EMPLEADOS

El costo de los beneficios a empleados que califican como

planes de beneficios definidos de acuerdo a la NIC 19

“Beneficios a Empleados”, es determinado usando valuaciones

actuariales. La valuación actuarial involucra suposiciones

respecto de tasas de descuento, futuros aumentos de sueldo

y tasas de rotación de empleados, entre otros. Debido a la

naturaleza de largo plazo de estos planes, tales estimaciones

están sujetas a una cantidad significativa de incertidumbre.

Estos se presentan en el rubro de Provisiones por Beneficios

a los empleados que se detallan en Nota 15 de los Estados

Financieros.

PAÍS 31-12-2015 31-12-2014

• CHILE 1.928 1.770

• EJECUTIVOS PRINCIPALES 9 11

• DOTACIÓN DE PERSONAL

• PLANES DE COMPENSACIÓN BASADOS EN ACCIONES

La Sociedad, a través de su matriz final S.A.C.I. Falabella,

ha implementado planes de compensación para ciertos

ejecutivos mediante el otorgamiento de opciones de

compra sobre acciones de la Matriz final. El costo de estas

transacciones es medido en referencia al valor justo de las

opciones a la fecha en la cual fueron otorgadas. El valor justo

es determinado usando un modelo apropiado de valorización

de opciones, de acuerdo a lo señalado en la NIIF 2 “Pagos

Basados en Acciones”.

El costo de los beneficios otorgados que se liquidarán

mediante la entrega de acciones es reconocido con abono a

patrimonio durante el período en el cual el desempeño y/o las

condiciones de servicio son cumplidos, terminando en la fecha

en la cual los empleados pertinentes tienen pleno derecho al

ejercicio de la opción.

Adicionalmente, la Compañía ha otorgado ciertos planes de

compensación basados en acciones para sus ejecutivos, que

a diferencia de los planes anteriormente mencionados, serán

liquidados en dinero en efectivo. Estos planes son reconocidos

en el rubro “Provisiones por Beneficios a los Empleados” del

Estado de Situación Financiera, y son medidos a su valor

razonable de acuerdo a lo señalado en la NIIF 2.

En ambos casos, el cargo a los estados de resultados

integrales por los servicios recibidos es registrado en “Gastos

de Administración”.

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la Sociedad presenta el

siguiente número de empleados:

30 P.

Con el fin de dar cumplimiento a lo establecido en el Capítulo III.J.1 del Compendio de Normas Financieras del Banco Central de Chile, y a la nueva Circular N° 40 “Normas Generales para Empresas Emisoras y Operadoras de Tarjetas de Crédito” de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, con fecha 06 de mayo del 2014 en Junta Extraordinaria de Accionistas se acuerda la división de la sociedad Promotora CMR Falabella S.A. constituyendo una nueva sociedad anónima cuya razón social es Promotora CMR Inversiones S.A., y su giro será efectuar inversiones de toda clase, especialmente en acciones, bonos, debentures y otros valores mobiliarios de renta; en toda clase de bienes raíces; y, la explotación y arrendamiento para obtener rentas de todos aquellos bienes. Para cumplir su objetivo, la Sociedad podrá efectuar

todas las operaciones, celebrar todos los contratos, y en

general, ejecutar todos los actos que sean convenientes y/o

necesarios a juicio de el o de los administradores, para cumplir

el objetivo social. Por su parte, Promotora CMR Falabella

S.A., tendrá como giro exclusivo la emisión de tarjetas de

crédito y la realización de todas las actividades y operaciones

complementarias del giro principal.

La división de la sociedad se efectuó sobre la base de los

estados financieros al 31 de marzo de 2014 con efecto a partir

• INFORMACIÓN DE FILIALES O SUBSIDIARIAS DIRECTAS

A continuación se presenta información respecto de las inversiones en asociadas que posee la Sociedad al 31 de diciembre de

2015 y 2014:

SOCIEDADPAÍS DEORIGEN

TIPO DEMONEDA

Porcentaje de participación %

Valor en libros Resultado reconocido

31-DIC-15 31-DIC-14 31-DIC-15 31-DIC-14 31-DIC-15 31-DIC-14

M$ M$ M$ M$

• Administradora de Servicios Computacionales y de Crédito CMR Falabella Ltda.

Chile CLP - - - - - 49.697

• Administradora de Servicios y Sistemas Automatizados Falabella Ltda.

Chile CLP - - - - - 53.708

• Viajes Falabella Ltda. Chile CLP - - - - - (55.307)

TOTAL INVERSIONES CONTABILIZADAS UTILIZANDO EL MÉTODO DE LA PARTICIPACIÓN

- - - 48.098

del 01 de abril de 2014. Esta división se realizó a valor libro y no

afectó la participación y resultados de los accionistas.

El resultado presentado en los estados financieros al 31 de

diciembre de 2014 corresponde al valor reconocido en el

resultado antes de la división de la Sociedad.

se constituye una nueva sociedad anónima, Promotora CMR Inversiones

S.A., con giro destinado a efectuar inversiones de toda clase.

Mayo de 2014


Títulos Accionarios

OTRAS RESERVAS31-DIC-15 31-DIC-14

M$ M$

RESERVA DE OPCIONES DE ACCIONES 1.282.554 1.139.264

RESERVA DE OPCIONES DE ACCIONES DE ASOCIADAS 98.243 98.243

RESERVA POR VARIACIÓN DE PARTICIPACIONES EN EMPRESAS RELACIONADAS BAJO CONTROL COMÚN (*)

(6.065.357) (6.065.357)

OTRAS RESERVAS 830.999 830.999

RESERVAS DE COBERTURA DE FLUJO DE CAJA (71.151) -

OTRAS RESERVAS, TOTAL (3.924.712) (3.996.851)

CAPITAL Y NÚMERO DE ACCIONES

SERIE

DIC-15 DIC-14

CAPITAL SUSCRITO M$

CAPITAL PAGADO M$

CAPITAL SUSCRITO M$

CAPITAL PAGADO M$

ÚNICA 98.292.580 98.292.580 98.292.580 98.292.580

N° ACCIONES SUSCRITAS N° ACCIONES PAGADAS N° ACCIONES CON DERECHO A VOTO

32.152.200 32.152.200 32.152.200

(*) Durante el año 2008, la Sociedad dejó de participar en la propiedad de ciertas sociedades. Los efectos de estas restructuraciones se

reconocieron en “otras reservas” por corresponder a empresas bajo control común.

A. OBJETIVOS, POLÍTICAS Y PROCESOS QUE LA SOCIEDAD APLICA PARA GESTIONAR CAPITAL

Promotora CMR Falabella S.A. mantiene adecuados índices de

capital, de manera de apoyar y dar continuidad y estabilidad a su

negocio. Adicionalmente, la Sociedad monitorea continuamente

su estructura de capital, con el objetivo de mantener una

B. CAPITAL Y NÚMERO DE ACCIONES

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el capital de la Sociedad se compone:

C. EL DETALLE DEL RUBRO OTRAS RESERVAS, POR EL EJERCICIO TERMINADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014 ES:

estructura óptima que le permita reducir el costo de capital.

La Sociedad monitorea el capital usando un índice de Deuda Total

sobre Patrimonio. Al 31 de diciembre de 2015 el índice antes

señalado es de 1,92 veces.

32 P.

Con fecha 24 de abril de 2014, en la Junta Ordinaria de

Accionistas de la Sociedad, se aprobó el reparto de dividendo

definitivo de $ 483,97 por acción, con cargo a las utilidades

del ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2013. El monto

total ascendió a M$ 15.560.837. El citado dividendo fue

pagado el día 6 de mayo de 2014.

Con fecha 16 de diciembre de 2014, en la Junta Ordinaria de

Directorio de la Sociedad, se aprobó el reparto de dividendo

provisorio de $ 916,87 por acción. El monto total ascendió a

M$ 29.479.411. El citado dividendo fue pagado el día 18 de

diciembre de 2014.

A continuación se detalla el pago de dividendos:

Por tratarse de una Sociedad Anónima Cerrada, no hay

transacción de acciones en bolsa.

Con fecha 23 de abril de 2015, en Junta Ordinaria de Accionistas

de la Sociedad, se aprobó el reparto de un dividendo definitivo

de $ 989,72 por acción. El citado dividendo se pagó el día 06

de mayo de 2015 a los accionistas inscritos en el Registro de

Accionistas al día 28 de abril de 2015.

DETALLE M$

• Dividendo definitivo 2014 26.328.058

• Dividendo provisorio 2015 29.269.755

• Complemento dividendo mínimo 2015 5.015.369

TOTAL DIVIDENDO AL 31-12-2015 60.613.182

DETALLE M$

• Dividendo definitivo 2013 15.560.837

• Dividendo provisorio 2014 29.479.411

• Complemento dividendo mínimo 2014 5.493.617

TOTAL DIVIDENDO AL 31-12-2014 50.533.865

13 de octubre de 2015 se aprobó el reparto

de un dividendo provisorio por acción de:

$ 910,35

Con fecha 13 de octubre de 2015, en Junta Ordinaria

de Accionistas de la Sociedad, se aprobó el reparto de

un dividendo provisorio de $910,35 por acción. El citado

dividendo se pagó el 19 de octubre de 2015 a los accionistas

inscritos en el Registro de Accionistas al día 09 de octubre de

2015.

“Con fecha 16 de diciembre de 2014, en la Junta Ordinaria de Directorio de la Sociedad, se aprobó el reparto de dividendo provisorio de $ 916,87 por acción. El monto total asciende a M$ 29.479.411.“.

D. POLÍTICA DE DIVIDENDOS

E. TRANSACCIONES EN BOLSA


En el año 2010 la Compañía incorporó al mercado de tarjetas

de crédito la CMR Falabella Visa, posibilitando a sus clientes

utilizarla en todos los comercios asociados a la red Transbank

a lo largo del país y en el extranjero a través de la red Visa. En

marzo del 2011 se contabiliza 1 millón de tarjeta habientes

CMR Falabella Visa. El año 2013 se lanza al mercado la tarjeta

CMR Mastercard. El año 2015 se lanzan tarjetas segmentadas

CMR Elite y CMR Premium pensando ser alternativa para

• INFORME DE GESTIÓN

En 1980, Falabella comenzó a operar su tarjeta de crédito CMR Falabella con el objeto de entregar servicios financieros a sus clientes, quienes hoy en día pueden utilizarla en los comercios afiliados a esta a lo largo del país.

• EVOLUCIÓN DE CUENTAS ABIERTAS CIFRAS EN MILLONES DE CUENTAS

Perfil de empresa

2010 2011 2012 2013 2014 2015

0

1,31,4

0

1,31,4

0,03

1,31,4

0,08

1,3

1,6

0,08

1,2

1,8

0,8

1,6

0

Cuentas CMR Mastercard

Cuentas CMR Visa

Cuentas CMR Falabella

clientes cuenta corriente banco. A diciembre del 2015, la

Compañía es una de las principales emisoras de tarjetas de

crédito en Chile con más de 3,1 millones de cuentas abiertas

y contando con un fuerte conocimiento de sus clientes. Esto

permite una adecuada segmentación y un servicio al cliente

de excelencia, siempre cuidando la eficiencia y los costos

para ser una de las tarjetas de crédito más convenientes del

mercado.


CMR Falabella se apoya en los negocios principales de

Falabella, que otorgan continuidad y estabilidad al flujo,

además de experiencia y apoyo de la matriz en los aspectos

patrimoniales, comerciales, operacionales y financieros. Las

operaciones del Emisor son consideradas estratégicas para

su matriz, sobre la base de su importante contribución y

elevada integración de negocios.

• MODELO DE NEGOCIO

PORCENTAJE DE VENTA A TRAVÉS DE LA TARJETA CMR FALABELLA1

CIFRAS EN MM$ 2015 2014 2013 2012 2011

• TIENDAS POR DEPARTAMENTO 51,3% 52,7% 53,3% 54,2% 56,4%

• MEJORAMIENTO DEL HOGAR 27,7% 28,3% 29,4% 30,6% 31,8%

• SUPERMERCADOS 20,2% 19,6% 18,4% 19,6% 20,5%

Fuente: CMR Falabella.1 Ventas CMR Falabella: corresponde al uso de la tarjeta CMR Falabella respecto al total de ventas realizadas en los tres segmentos.

CMR Falabella se apoya en los negocios principales de Falabella, que otorgan

continuidad y estabilidad al flujo, además de experiencia y apoyo de la matriz en

los aspectos patrimoniales, comerciales, operacionales y financieros.

La alta penetración de las tarjetas emitidas por CMR Falabella en la población chilena, le permite contar con una amplia base de clientes con un alto grado de fidelización.

El otorgamiento de crédito por parte de CMR Falabella a

los consumidores, principalmente a los pertenecientes a los

grupos socioeconómicos medios de la población, ha sido

fundamental en el acceso que estos han tenido a nuevos

productos y servicios, mejorando su calidad de vida.

La alta penetración de las tarjetas emitidas por CMR Falabella

en la población chilena, le permite contar con una amplia

base de clientes con un alto grado de fidelización que se ha

traducido en potenciar, por parte de Falabella, el negocio de

ventas al detalle y desarrollar nuevos negocios en el retail

financiero.

La evolución del EBITDA desde el 2007 había sido en base

a un crecimiento estable hasta 2008, año en que el sector

Retail sintió la crisis financiera, para luego retomar la senda

del crecimiento sostenido en 2009 y 2010. La baja del EBITDA

el año 2012, se explica principalmente por la provisión de los

dineros en tránsito apropiados indebidamente por Cuentas

Punto Com S.A. y el mayor costo por riesgo producto de la

eliminación del registro histórico de morosos y protestos

(Dicom) a principios del 2012, lo que afectó los niveles de

morosidad de la empresa y la industria. El año 2013 se retoma

el crecimiento de los años anteriores alcanzando un EBITDA

de $119.644. Siguiendo una tendencia alcista, el año 2015 el

EBITDA cerró en MM$ 141.991, lo que representó un aumento

de un 7,1% respecto al año 2014.

36 P.

• EVOLUCIÓN DE EBITDA1 CIFRAS EN MILLONES DE PESOS

• EVOLUCIÓN DE LA UTILIDAD CIFRAS EN MILLONES DE PESOS

Fuente: CMR Falabella.1 EBITDA: Ingresos de actividades ordinarias – Costos de Ventas (incluye intereses) – Gasto de Administración.

Fuente: CMR Falabella.

A diciembre 2015, la utilidad alcanzó $114.283, con un leve

crecimiento del 0,7% con respecto a igual periodo del año

anterior y un aumento de las colocaciones de 12,7% que

Los ingresos de la compañía han crecido consistentemente

desde el año 2010 a la fecha, a una tasa anual compuesta

pudo contrarrestar el impacto de la disminución regulatoria

de la TMC y el aumento de las tasas impositivas asociadas a la

Reforma Tributaria.

de 6,71%, lo que demuestra la capacidad de la empresa de ir

generando nuevos negocios a lo largo del tiempo.

200996.055

200891.130

2010115.878

2011122.003

201273.980

2013119.644 2014

132.627 2015141.991

EBITDA

200857.270

200872.108

201097.642

201195.150

201260.548

201394.907

2014113.521

2015114.284

Utilidad


• EVOLUCIÓN DE LOS INGRESOS DE EXPLOTACIÓN CIFRAS EN MILES DE MILLONES DE PESOS

En los últimos cinco años, las Colocaciones han crecido a una

tasa promedio de 10% anual. El año 2015 las colocaciones

siguieron creciendo trimestralmente a una tasa similar al

2014, tasa promedio de 1,5% los tres primeros trimestres y

disparándose un 10,2% el cuarto trimestre. Por su parte las

provisiones crecen los dos primeros trimestres y disminuyen

los dos siguientes debido a un mejoramiento en la cartera

de clientes. Al cierre del año 2015, CMR logra la colocación

más alta de su historia, con una baja en el nivel de provisiones

debido a medidas tomadas desde finales del año 2012 y una mejora del escenario de riesgo de mercado respecto del año anterior.

2007

713

2008

744

2009

795

2010

858

2011

1.027

2012

1.009

2013

1.063

2Q14

1.089

3Q14

1.112

4Q14

1.225

1Q15

1.256

2Q15

1.277

3Q15

1.267

4Q15

1.380

1Q14

1.068

Colación

Provisión

2008270.534

2009260.369

2010257.985 2011

280.457 2012302.305

2013296.715 2014

323.4912015

356.994

Utilidad

38 P.

2015 1,5%10,2% las colocaciones siguen

en alzaCreciendo a una tasa promedio de los tres primeros trimestres

Disparándose

el cuarto trimestre

• PRINCIPALES BIENES Y SERVICIOS, MÉTODOS DE DISTRIBUCIÓN Y MERCADOS DE COMERCIALIZACIÓN

A través de las tarjetas CMR Falabella, CMR Visa y CMR

Mastercard la Sociedad otorga al cliente una línea de crédito:

▶ COMO MEDIO DE PAGO DE BIENES O SERVICIOS EN COMERCIOS O ENTIDADES AFILIADAS Y PAGO AUTOMÁTICO DE CUENTAS

Permite el financiamiento de la adquisición de bienes y

servicios en los establecimientos del Holding (Falabella, Tottus,

Homecenter) y en los comercios afiliados. Los clientes que

poseen una tarjeta CMR Falabella Visa o Mastercard tienen

las mismas modalidades de uso mencionadas anteriormente,

accediendo a una red de comercios más amplia, considerando

que la afiliación de los comercios la realiza Transbank, Visa

Internacional o bien Mastercard Internacional.

▶ PARA EFECTUAR GIROS EN DINERO.

En esta modalidad el cliente puede utilizar su tarjeta CMR

Falabella para efectuar avances en efectivo, en las cajas de

los comercios habilitados para tales efectos, en la red de

cajeros automáticos Red F y Redbanc y por intermedio de

transferencias electrónicas donde los dineros son depositados

directamente en la cuenta que el cliente indica. Esta modalidad

tiene algunas limitaciones de montos de acuerdo a los lugares

de dispensación y de acuerdo a los modelos de riesgo aplicados

a los clientes.

Las modalidades de financiamiento son los siguientes:

• Tarjeta CMR Falabella Cuotas Pactadas: En este

sistema, el cliente elige en cada operación el número de

cuotas en que desea pagar entre 1 y 48. Los plazos de

compra en meses están relacionados con el tipo de bien

adquirido o la clase de servicio pagado. Es así como por

ejemplo, para compras de vestuario, supermercados

y bencina se establecen plazos no superiores a los 12

meses. Tratándose de bienes de aquellos catalogados

como “durables”, los plazos pueden llegar hasta los 48

meses. En los pagos de cuentas de servicios básicos,

cargos de seguros y aportes a instituciones benéficas

cargados en la modalidad de pago automático de

cuentas, no existe crédito en cuotas y el 100% de esos

montos deben quedar pagados en el mes. También existe

la modalidad de pago diferido que consiste en empezar

a pagar en el mes subsiguiente o los que siguen, lo que

el cliente puede solicitar directamente en las cajas de

los comercios habilitados donde esté utilizando su

tarjeta CMR Falabella. En este tipo de tarjeta, la tasa

de interés que se aplica, es aquella vigente al momento

Principales Indicadores


de la compra, la que es informada al cliente en el sitio

de CMR Falabella de Internet y en todas las oficinas de

CMR, permaneciendo esa tasa de interés fija para todo

el plazo convenido para el pago. Asimismo, en el caso de

transacciones efectuadas en comercios propios, la tasa

de interés, el número de cuotas, el valor de la cuota y la

fecha del primer pago quedan registrados en el voucher.

• Tarjeta CMR Falabella, CMR Falabella Visa y CMR Falabella Mastercard Saldo Refundido (revolving): En este sistema, el cliente puede comprar con o sin

cuotas, y llegado el vencimiento puede optar por pagar

el total del mes o bien un mínimo. Esta es la modalidad

que comúnmente utilizan las tarjetas de marcas

internacionales que operan en Chile y en el mundo.

Las condiciones generales para ser cliente son ser

chileno o extranjero con algún tiempo de permanencia

definitiva, tener entre 18 años y 75 años, tener un

domicilio estable, acreditar un ingreso mínimo mensual

(que puede variar pero siempre es superior al salario

mínimo legal), acreditar antigüedad laboral, cumplir con

el nivel mínimo de aprobación (Score) previsto en los

análisis de riesgo y no registrar protestos o morosidades.

Las personas que están interesadas en obtener una

tarjeta de crédito CMR Falabella, tienen que llenar

una solicitud de crédito y entregarla en las oficinas

de la empresa para que sea cursada. Esta solicitud es

procesada en las oficinas de CMR que cuentan con

la estructura de evaluación y pasan por diferentes

etapas como comprobación de antecedentes, revisión

de protestos y morosidades, aplicación del modelo

de “application score” (modelo matemático en base

a variables disponibles de los solicitantes de tarjeta,

que otorga un puntaje de riesgo y un cupo de crédito

de acuerdo a los ingresos). Finalmente, los evaluadores

de crédito, con todos los antecedentes mencionados

anteriormente a la vista, aprueban, rechazan, o piden

mayores antecedentes del solicitante.

40 P.

financiamiento para las tarjetas CMR Falabella,

CMR Visa y CMR Mastercard

Diversas modalidades de

• PRINCIPALES CLIENTES Y GRADO DE DEPENDENCIA

En relación a los Proveedores, estos se encuentran atomizados, por lo que no existe una dependencia directa con ellos.

▶ COMERCIOS NO RELACIONADOS

Los principales comercios con los que trabaja la

Sociedad, en cuanto a montos por operación se refiere,

son los siguientes:

• Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A.

• Empresa de Transporte de Pasajeros Metro S.A.

• Farmacias Cruz Verde S.A.

• Servicios De Administración Previsional S.A.

• Servicios Visa Internacional Ltda.

• Sociedad Concesionaria Autopista Central S.A.

• Sociedad Concesionaria Vespucio Norte Express S.A.

• Sociedad Concesionaria Costanera Norte S.A.

• Telefónica Móviles Chile S.A.

▶ REDES

• Transbank

• VISA

▶ COMERCIOS RELACIONADOS

• Falabella Retail

• Sodimac

• Tottus

• Viajes Falabella

• Seguros Falabella

• Falabella Móvil

• Banco Falabella

• SACI Falabella

• Red F

• Mastercard

▶ PRINCIPALES COMERCIOS Y PROVEEDORES:

La Sociedad clasifica a los comercios con los que trabaja en tres categorías, cuya composición es la siguiente:


• MARCO NORMATIVO

Con fecha 28 de agosto de 2006, la Sociedad procedió a

efectuar la inscripción en la Superintendencia de Bancos e

Instituciones Financieras, la cual se encuentra bajo el N° 693

del registro de emisores y operadores de tarjetas de crédito

no bancarias de dicha Superintendencia.

Con fecha 27 de febrero de 2012, la Sociedad se inscribe en

el Registro de Valores bajo el N° 1092, quedando sujeta a

• Capítulo III.J.1 del Compendio de Normas Financieras

del Banco Central de Chile, para Emisores y

Operadores de Tarjetas de Crédito.

• Circular N° 40 emitida por la Superintendencia

de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF), para

Emisores y Operadores de Tarjetas de Crédito de la

SBIF.

• Circular N° 1 de la SBIF para Instituciones Colocadoras

de Créditos Masivos.

• Norma de Carácter General N° 30 de la

Superintendencia de Valores y Seguros que establece

normas de inscripción de emisores y valores de oferta

pública en el registro de valores; su difusión, colocación

y obligaciones de información consiguientes.

• Circulares de la Superintendencia de Valores y

Seguros para emisores de valores de oferta pública.

• Circular N° 49 de la Unidad de Análisis Financiero (UAF)

que da instrucciones de carácter general impartidas

por la UAF a los sujetos obligados de informar.

• Ley N° 18.010 que establece normas para las

Operaciones de Crédito de dinero.

• Ley N°18.045 sobre Mercado de Valores.

• Ley N° 18.046 sobre Sociedades Anónimas.

• Ley N°19.496 sobre Protección de los Derechos de los

Consumidores.

• Ley N°19.628 sobre Protección de la Vida Privada.

• Ley N°19.913 que crea la Unidad de Análisis Financiero

y modifica diversas disposiciones en materia de lavado

y blanqueo de activos.

• Ley N°20.393 que establece la responsabilidad penal

de las personas jurídicas en los delitos de lavado de

activos, financiamiento del terrorismo y delitos de

cohecho.

• Ley N°20.575 sobre el Principio de Finalidad en el

Tratamiento de Datos Personales.

• Decreto Ley N°211 sobre Promoción y defensa de la

Libre Competencia.

la fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros

de Chile (“SVS”). Esta inscripción tiene como objeto, emitir

valores de oferta pública distintos a acciones, de conformidad

a la Ley 18.045 y normativa aplicable de la SVS

▶ ADICIONALMENTE, LA SOCIEDAD SE ENCUENTRA SOMETIDA AL CUMPLIMIENTO DE LAS SIGUIENTES DISPOSICIONES LEGALES:

42 P.

Administración de Riesgos

La gestión del riesgo permite a una organización determinar

qué nivel de riesgo puede o quiere aceptar, procurando

aumentar el valor para los accionistas. Manejar los riesgos

de manera exitosa, posibilita modificar y mejorar el logro de

los objetivos, como también prevenir la pérdida de recursos y

asegurar efectivos reportes y cumplimiento.

La gestión del riesgo no está limitada a un acontecimiento o

circunstancia, es un proceso dinámico que se despliega con el

tiempo e involucra cada aspecto de los recursos y operaciones

de una organización. A través de la incorporación de técnicas

de gestión del riesgo, basadas en estándares internacionales,

Promotora CMR Falabella S.A. estará mejor preparada para

identificar oportunamente aquellos eventos que puedan

comprometer el cumplimiento de sus objetivos y metas, como

también administrarlos en concordancia con su tolerancia a

los mismos.

La gestión del riesgo es parte fundamental de la estrategia

y del proceso de toma de decisiones en la Sociedad y, por

tanto, ha de contribuir a la creación de valor en todos los

niveles, especialmente para sus accionistas. También para

aquellos a los que se destinan los servicios (clientes), para

otros tenedores de derechos sobre la Sociedad (acreedores,

dirección, empleados en general, y el Estado) y para otras

entidades que sirven a los grupos anteriores o a la sociedad en

general, contribuyendo a la eficiencia del sistema económico y

sistema de pagos (organismos reguladores y gubernamentales,

analistas financieros, potenciales inversionistas, entre otros).

Dentro de este marco, la gestión del riesgo consiste en:

• Fijar criterios de tolerancia a los riesgos que se desean

gestionar, de acuerdo con su ámbito de actividad y a

los objetivos de rentabilidad y solvencia perseguidos.

El nivel de riesgo máximo aceptable debe relacionarse

principalmente con el porcentaje de patrimonio efectivo

que se desea arriesgar.

• Generar planes de acción para mitigar aquellos riesgos

que exceden el nivel de riesgo aceptable que aprobó el

Directorio de Promotora CMR Falabella S.A.

• Monitorear y analizar la evolución de los riesgos percibidos

en la organización.

• Evaluar los resultados obtenidos, explicando su origen

y la conexión con los riesgos asumidos. En esta función,

tanto el Directorio de Promotora CMR Falabella S.A., el

Comité de Directores y el Comité de Riesgo en sesiones

mensuales son quienes supervisan los resultados y su

conexión con los riesgos en el tiempo. Adicionalmente de

forma trimestral el Comité de Riesgo incluye análisis de

pasivos (CAPA).

• Contar con una estrategia de administración de riesgos

que permita gestionarlos a nivel de toda la organización.

• ESTA ESTRATEGIA CUENTA CON:

Un esquema

organizativo

Comunicación de la

información pertinente

a agentes internos como

externos a la entidad

Política, metodología

y criterios de

medición de riesgos

Sistemas

de información Controles

1 2

43

5


• 1. ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO:

Desde el punto de vista de la gestión del riesgo, el esquema

organizacional de Promotora CMR Falabella S.A., es posible

segmentarlo en dos grandes estructuras de responsabilidad:

▶ 1.1. ESTRUCTURA ESTRATÉGICA

Compuesta por el Directorio, Comité de Riesgo y Comité de

Directores, que tienen como función genérica la definición

y aprobación de las estrategias y las Políticas de gestión de

riesgos de la entidad, de igual modo asegurar la existencia

de los recursos necesarios para la correcta implantación de

las mismas.

▶ 1.1.1. DIRECTORIO

Por delegación de la Junta General de Accionistas, el

Directorio es el máximo responsable de la creación de valor,

así como de aprobar la estrategia y las Políticas de la entidad.

En el ámbito de la gestión del riesgo sus funciones son:

• Conocer y comprender los riesgos financieros que asume

la entidad.

• Garantizar la existencia del capital necesario para

soportar el riesgo global de la entidad.

• Salvaguardar el valor de la entidad de pérdidas potenciales.

• Aprobar las Políticas para la administración del riesgo.

• Informarse periódicamente del nivel de riesgo asumido y

los resultados obtenidos.

• Garantizar la existencia de recursos suficientes para la

adecuada y eficiente gestión y control del riesgo.

• Potenciar y fomentar una cultura organizacional de

gestión del riesgo dentro de la entidad.

• Periódicamente analizar el stock de provisiones,

morosidad y castigos.

▶ 1.1.2. COMITÉ DE RIESGO

El Comité de Riesgo es responsable de controlar que las

distintas áreas de negocio estén ejecutando correctamente

la estrategia de gestión del riesgo, en lo que compete a

riesgo de mercado, seguridad de la información, junto con los

riegos de crédito, riesgo operacional y riesgo de fraude. Sus

responsabilidades son:

• Administrar la gestión del riesgo de crédito, riesgo

operacional y riesgo de fraude, en función de la Política

aprobada por el Directorio.

• Fijar criterios de tolerancia a los riesgos que se desean

gestionar, de acuerdo con su ámbito de actividad y

objetivos de rentabilidad y solvencia de la organización.

• Monitorear y analizar la evolución de los riesgos percibidos,

tanto a nivel global como desagregado por productos.

• Asegurar la implementación de las decisiones de Política

de Créditos aprobadas por el Directorio, relacionadas

a nuevas operaciones y cambios en el perfil riesgo/

46 P.

rentabilidad, de acuerdo al dinamismo y expectativas

referentes al negocio y los mercados.

• Desarrollar, analizar, implementar y controlar las políticas,

metodologías, procedimientos, límites, sistemas de

información y criterios de medición y control relacionados

a los riesgos de crédito, operacional y fraude.

El Comité de Riesgo está constituido por tres Directores como

miembros permanentes y, además, asisten regularmente

Gerentes de todas aquellas unidades de negocio relacionadas

al Riesgo de Crédito, Riesgo Operacional y Riesgo de Fraude.

Las decisiones adoptadas por el Comité de Riesgo son

transmitidas al resto de la entidad a través de los responsables

funcionales de las diferentes áreas que participan en dicho

Comité. Este Comité sesiona con periodicidad mensual.

Adicionalmente, de forma trimestral, en este Comité se

presenta el análisis de los Pasivos de la Compañía (CAPA).

Este análisis busca retroalimentar tanto las Políticas que

gobiernan la gestión de los riesgos financieros, de acuerdo

a los lineamientos definidos por el Directorio y las normas

vigentes, como revisar el entorno financiero, los riesgos

asumidos y los resultados obtenidos. El CAPA vela por la

adecuada administración del riesgo de liquidez y de mercado.

Sus responsabilidades son:

• Garantizar el cumplimiento de la estrategia de gestión

del riesgo financiero en relación al riesgo estructural de

balance y al riesgo de mercado.

• Fijar la posición de referencia para la gestión del riesgo de

liquidez y de mercado.

• Analizar y tomar decisiones en relación a las propuestas

de gestión del riesgo estructural de balance.

• Definir las tácticas y objetivos de Gestión del Riesgo de

Liquidez y de Mercado, los cuales son comunicados al

Gerente de Finanzas.

• Analizar la sensibilidad del valor económico de la entidad

y de los resultados a las variaciones de los diferentes

factores de riesgo.

• Revisar los cambios en la normativa de los reguladores

(SBIF, BCCH, SVS) relativas a las normas financieras.

▶ 1.1.3. COMITÉ DE DIRECTORES

El comité de Directores, es responsable, entre otros, de

monitorear a la Administración de la Sociedad respecto de

llevar a cabo el cumplimiento de las Políticas y controles

internos implementados, como asimismo, velar por la

integridad de la información financiera. Para ello, este comité

realiza, entre otras, las siguientes acciones:

• Examinar estados financieros, informes de auditores

internos y externos, y pronunciarse respecto de ellos

previo a su presentación al Directorio.

• Proponer al directorio los auditores externos y

clasificadores de riesgo que serán sugeridos a la junta de

accionistas, además de Informar al Directorio acerca de la

conveniencia de la contratación de los auditores externos

para materias distintas de la auditoría.

• Examinar antecedentes respecto a operaciones con partes

relacionadas (Título XVI Ley 18.046), debiendo informar

tales operaciones.

• Preparar un informe anual de su gestión con las principales

recomendaciones a los accionistas.


• Aprobar, analizar y verificar el cumplimiento del

programa anual de auditoría interna y sus adecuaciones

o modificaciones.

• Analizar los informes, contenido y procedimientos de

revisión de los evaluadores externos de riesgo.

• Informarse de la efectividad y confiabilidad de los sistemas y

procedimientos de control interno de la empresa.

• Analizar el funcionamiento de los sistemas de información,

su suficiencia, confiabilidad y aplicación a las tomas de

decisiones.

• Asegurar la independencia de la Auditoría Interna y

establecer el alcance de su acción y sus facultades.

• Analizar los informes sobre las visitas de inspección

y las instrucciones y presentaciones que efectúen los


• Conocer e informar al Directorio de los cambios contables

que ocurran y sus efectos.

• Informarse acerca del cumplimiento y la debida

observancia de las leyes, regulaciones y normativa interna

que debe cumplir la Sociedad (UAF, SVS, SBIF, Ley del

Consumidor, Ley Responsabilidad Penal de las Personas

Jurídicas, y normas legales aplicables).

• Analizar los informes sobre las visitas de inspección

y las instrucciones y presentaciones que efectúen los


• Tomar conocimiento, investigar y resolver acerca de

conflictos de intereses relevantes e investigar actos de

conductas sospechosas y fraudes.

Este Comité, constituido por tres Directores como miembros

permanentes y al que asisten además, Gerentes de todas aquellas

unidades de negocio de la Sociedad, sesiona mensualmente.

Las decisiones adoptadas por este Comité son transmitidas a

través de los responsables funcionales del área de Auditoría

Interna, Auditoría Corporativa y responsables funcionales de las

diferentes áreas que participan en dicho Comité.

▶ 1.2. ESTRUCTURA OPERATIVA

Unidades que se encargan de ejecutar la estrategia de gestión

de riesgos definida además de la implementación de las

Políticas de gestión de riesgos en el desarrollo de las funciones

que cada uno tenga asignadas dentro de la organización.

En la estructura operativa existen 3 tipos de áreas:

▶ 1.2.1. CONTROL DE RIESGOS:

Este rol lo realiza la Gerencia de Riesgo, cuya estructura

cuenta con unidades relacionadas a la gestión del riesgo de

crédito, riesgo operacional, seguridad de la información y

riesgo de fraude.

▶ 1.2.2. GESTIÓN DE NEGOCIOS:

Áreas que desempeñan roles comerciales tales como la red

de sucursales.

▶ 1.2.3. SOPORTE: ÁREAS QUE DESEMPEÑAN FUNCIONES TALES COMO:

• Gerencia de Operaciones y Sistemas (Back Office).

• Gerencia Legal y de Cumplimiento.

• Gerencia de Auditoría Interna.

• Gerencia de Administración y Finanzas.

48 P.

• 2. SISTEMAS Y REPORTES UTILIZADOS PARA MONITOREO DE LA ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO:

Los sistemas de información permiten integrar, generar y

entregar información útil para la toma de decisiones a nivel

de Directorio, Comités y Estructuras Operativas (unidades

de Riesgo, Comerciales y áreas de Soporte). Debido a que la

OPORTUNIDAD:

La oportunidad en la generación de la información es

relevante para una correcta toma de decisiones, a la

hora de definir las estrategias de desarrollo del negocio,

dentro de un mercado muy dinámico y cambiante.

EFICACIA:

Define el nivel de cumplimiento de los objetivos del diseño

del modelo en relación a lo esperado por el usuario final.

EFICIENCIA:

Determina la forma en que se deben administrar los

recursos disponibles, de modo que la optimización de

los procesos involucrados permita una administración

de largo plazo del sistema, y el grado de desarrollo del

negocio. Es relevante un buen diseño físico del sistema.

“… los sistemas de información son diseñados en función al tipo de riesgo: Crédito y Cobranza, Liquidez y Operacional…“

gestión del riesgo agrupa a todos los riesgos gestionables, los

sistemas de información son diseñados en función al tipo de

riesgo: Crédito y Cobranza, Liquidez y Operacional (esta

última con la gestión de Seguridad de la Información).

Las características con que cuentan los sistemas de información son:


Estos sistemas de información por tipología de riesgo son los

siguientes:

▶ 2.1. GESTIÓN DEL RIESGO DE CRÉDITO

Está compuesto por aplicativos que permiten generar

indicadores de riesgo por segmentos de clientes en función

a ciertas características y comportamiento de pago. La

importancia del monitoreo en cada una de las etapas del

proceso de crédito: Iniciación, Mantención, Cobranza y

Recuperación de Carteras Castigadas.

▶ 2.2. GESTIÓN DEL RIESGO OPERACIONAL

CMR cuenta con una Metodología de Gestión de Riesgos,

que se basa en estándares internacionales. Esta incluye, los

riesgos tecnológicos, operacionales y fraude de manera de

tener una visión integral de los riesgos de cada proceso y

priorizar las mitigaciones con todas las variables asociadas.

▶ 2.3. GESTIÓN DE LA SEGURIDAD DE LA INFORMACIÓN

Está compuesto por Políticas, estructura de Gobierno,

hardware y software que permiten, según sea el caso, filtrar,

bloquear, encriptar, registrar, monitorear y alertar sobre las

principales actividades sensibles en materia de seguridad

de la información. Esto permite, resguardar los activos de la

información críticos, gestionar un proceso de mejora continua

y reaccionar tempranamente ante incidentes, permitiendo

reducir las pérdidas potenciales.

▶ 2.4. GESTIÓN DE CONTINUIDAD DEL NEGOCIO

Está compuesto por Políticas, estructura de Gobierno,

hardware y software orientado a monitorear la disponibilidad

de las plataformas, prevenir fallas, disponibilizar servicios

en sitios alternativos y respaldar información, de manera de

disminuir el riesgo de interrupciones al negocio, minimizar el

impacto en caso de que estas se materialicen y retornar al

servicio original en los tiempos requerido por el negocio.

▶ 2.5. GESTIÓN DE RIESGO DE FRAUDE

Está compuesto por un sistema experto de prevención

de fraude que permite monitorear sobre el 95% de las

transacciones realizadas desde los distintos canales en tiempo

real, en modalidad 24x7, con el fin de minimizar las pérdidas

en la mala utilización de la información de los clientes.

• 3. PRINCIPALES RIESGOS QUE AFECTAN A CMR

▶ 3.1. RIESGO FINANCIERO:

Los principales instrumentos financieros de Promotora CMR

Falabella, que surgen de sus actividades de financiamiento,

comprenden entre otros: créditos bancarios y sobregiros,

instrumentos de deuda con el público como bonos y efectos

de comercio, derivados, deudores por venta, contratos de

arriendo, colocaciones asociadas a la Tarjeta de Crédito y

otros productos financieros que ofrece la Sociedad.

50 P.

El valor contable de los activos y pasivos financieros de

Promotora CMR Falabella se aproxima a su valor justo. El valor

de mercado de los instrumentos se determina utilizando flujos

futuros descontados a tasas de mercado vigentes al cierre de

los estados financieros. El valor justo y el valor libro de las

obligaciones financieras de largo plazo son los siguientes:

INSTRUMENTOS FINANCIEROS POR CATEGORÍA

31-DIC-15 31-DIC-14

ACTIVOS FINANCIEROS M$ M$

• Activos Financieros Mantenidos para negociar

8.927.586 9.329.193

• Cuentas por Cobrar financieras 1.331.777.521 1.181.707.281

• Cuentas por Cobrar 19.229.275 14.733.577

• Activos por Cobertura 1.358.192 0

TOTAL ACTIVOS FINANCIEROS 1.361.292.575 1.205.770.052

PASIVOS FINANCIEROS M$ M$

• Pasivos Financieros a valor justo por resultados

- -

• Pasivos Financieros medidos al costo amortizado

154.306.931 152.733.983

TOTAL PASIVOS FINANCIEROS 154.306.931 152.733.983

• DERIVADOS

La Compañía utiliza instrumentos financieros derivados

(swaps) con el único fin de cubrir los riesgos asociados a las

fluctuaciones del tipo de cambio. Dichos instrumentos tienen

por objetivo cubrir la exposición a la variabilidad de flujos de

efectivo, que son atribuibles a un riesgo particular asociado

con un activo o pasivo reconocido con una transacción

futura altamente probable y que puede afectar el resultado

del ejercicio. Además cumplen con los estrictos criterios de

contabilidad de cobertura por lo que son contabilizadas de

acuerdo a lo señalado en la NIC 39 “Instrumentos Financieros:

Reconocimiento y Valoración”.

Al 31 de diciembre de 2015, existe sólo un instrumento

derivado vigente, que corresponde a un swap de moneda por

un nocional contratado de M$19.500.000. Al 31 de diciembre

de 2014 no existían swaps de moneda contratados por no

existir obligaciones en moneda extranjera distinta del peso a

cubrir.

31-DIC-15 31-DIC-14

VALOR LIBRO VALOR DE MERCADO VALOR LIBRO VALOR DE MERCADO

• Prestamos que devengan intereses 154.306.931 155.377.622 152.733.983 152.751.877

• Obligaciones con el público - - - -

El detalle de las distintas categorías de activos y pasivos

financieros que mantiene la Compañía es la siguiente:


ACTIVOS Y PASIVOS A VALOR RAZONABLE

VALOR RAZONABLE MEDIDO AL FINAL DEL PERÍODO DE REPORTE

• Instrumentos Financieros por categoría31-DIC-15 NIVEL 1 NIVEL 2 NIVEL 3

• Activos Financieros

Activos Financieros Mantenidos para negociar 8.927.586 8.927.586 - -

Activos de cobertura 1.358.192 - 1.358.192 -

TOTAL ACTIVOS FINANCIEROS 10.285.778 8.927.586 1.358.192 -

• Instrumentos Financieros por categoría 31-DIC-15 NIVEL 1 NIVEL 2 NIVEL 3

Pasivos Financieros a valor justo por resultados - - - -

TOTAL PASIVOS FINANCIEROS - - - -

VALOR RAZONABLE MEDIDO AL FINAL DEL PERÍODO DE REPORTE

• Instrumentos Financieros por categoría31-DIC-14 NIVEL 1 NIVEL 2 NIVEL 3

• Activos Financieros

Activos Financieros Mantenidos para negociar 9.329.193 9.329.193 - -

Activos de cobertura - - - -

TOTAL ACTIVOS FINANCIEROS 9.329.193 9.329.193 - -

• Instrumentos Financieros por categoría 31-DIC-15 NIVEL 1 NIVEL 2 NIVEL 3

Pasivos Financieros a valor justo por resultados - - - -

TOTAL PASIVOS FINANCIEROS - - - -

▶ 3.2. RIESGO DE CRÉDITO:

El riesgo de crédito es el riesgo de pérdida asociado al

evento que un cliente u otra contraparte no cumplan con

sus obligaciones contractuales. El principal riesgo de crédito

al que se encuentra expuesta Promotora CMR Falabella se

concentra en sus operaciones con tarjetas de crédito y otros

productos financieros. Al 31 de diciembre de 2015 el monto

total de las colocaciones brutas era de $ 1.379.678 millones.

Promotora CMR Falabella utiliza procesos de clasificación

de riesgo para la aceptación de clientes y determinación de

límites de crédito, así como también procesos de revisión

de calidad crediticia de sus clientes para la identificación

temprana de potenciales cambios en la capacidad de pago,

toma de acciones correctivas oportunas y determinación de

pérdidas actuales y potenciales.

Finalmente, todas las operaciones de derivados realizadas por

Promotora CMR Falabella son con contrapartes que poseen

cierto nivel mínimo de clasificación de riesgo, las que además

son sometidas a un análisis crediticio, previo a entrar en

cualquier operación.

La máxima exposición al riesgo crediticio de la Compañía, sin

considerar garantías, al 31 de diciembre de 2015 y al 31 de

diciembre de 2014 se detalla a continuación:

52 P.

MÁXIMA EXPOSICIÓN AL RIESGO DE CRÉDITO

MÁXIMOS DE EXPOSICIÓN

31-DIC-15 31-DIC-14

M$ M$

• Equivalentes al Efectivo 12.030.664 11.871.069

Depósitos a Plazo 8.927.586 9.343.430

Otro efectivo y equivalente de efectivo 3.103.078 2.527.639

• Activos Financieros a valor razonable con cambios en resultado, corrientes 47.699 -

Instrumentos derivados 47.699 -

• Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes 1.154.890.213 997.534.752

Deudores comerciales, neto 4.869.647 2.219.872

Documentos por cobrar, neto 2.567.360 1.787.958

Deudores varios, neto 11.792.267 10.725.747

Cuentas por cobrar financieras, neto 1.135.660.938 982.801.175

• Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes 42.938.009 108.928.592

• Activos Financieros a valor razonable con cambios en resultado, no corrientes 1.310.493 -

Instrumentos derivados 1.310.493 -

• Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, no corrientes 196.456.790 199.378.404

Cuentas por cobrar financieras, neto 340.207 472.298


TOTAL 1.407.673.868 1.317.712.817

El 95% de los activos sujetos a Riesgo de Crédito son

Cuentas por Cobrar Financieras (colocaciones). Debido a esto,

Promotora CMR Falabella cuenta con una política de provisión

de incobrables, la cual se describe más en detalle en la Nota 6,

que se ajusta a la capacidad de pago de los clientes. Promotora

CMR Falabella S.A., cuenta con una cartera de clientes

personas naturales, que por su perfil de riesgo y el segmento

de mora en que se encuentran, se evalúan grupalmente para

efectos de constituir provisiones por Riesgo de Crédito. Es

necesario señalar que el plazo promedio de las colocaciones

es de 181 días.

Adicionalmente, la Sociedad tiene como política castigar el

100% de la deuda del cliente cuya primera cuota morosa

alcanza los 6 meses de antigüedad.

Las colocaciones son muy atomizadas, siendo la deuda

promedio de clientes activos aproximadamente $ 555.000,

no habiendo deudores individuales de grandes montos, lo que

mitiga sustancialmente el riesgo de crédito. Sumado a esto,

las Políticas de crédito y de scoring de clientes condicionan el

acceso a cupos de acuerdo a la historia y comportamiento de

cada uno de nuestros clientes.


Como parte de las acciones tendiente a administrar el riesgo

de crédito, la Sociedad cuenta con Políticas específicas para

las reestructuraciones, repactaciones, renegociaciones y

castigo de clientes, las que se describen más en detalle en

nota 6.

A continuación se detallan los niveles de cartera renegociada:

Asimismo, se realiza medición de los indicadores de riesgo de

la cartera, los cuales se describen más en detalle en nota 6 de

los Estados Financieros Diciembre 2015.

▶ 3.3. RIESGO DE LIQUIDEZ:

Riesgo de incumplir las obligaciones de pago financieras.

A juicio de la Administración, la Sociedad no se encuentra

expuesta significativamente al riesgo de liquidez, debido al

mantenimiento de suficiente efectivo y equivalentes para

afrontar las salidas necesarias en sus operaciones habituales.

Promotora CMR Falabella S.A. también mantiene como

inversión una Reserva de Liquidez, según las instrucciones,

formas y montos señaladas en el Capítulo III.J.1 del Compendio

de Normas Financieras del Banco Central y la Circular

N° 40 de la Superintendencia de Bancos e Instituciones

Financieras. Dicha Reserva de Liquidez deberá mantenerse en

instrumentos de acuerdo a las normas recién señaladas y sus

modificaciones si correspondiere. A continuación se detallan

los requerimientos de dicha reserva:

31-DIC-15M$

31-DIC-14M$

• Reserva de Liquidez 9.150.236 10.066.136

• Depósitos a Constituir Mes Actual (1) 9.500.000 10.500.000

• Depósitos Vigentes (Reserva del Mes Anterior) 8.900.000 9.300.000

(1) Regulatoriamente los Depósitos se constituyen al mes siguiente

del cálculo de la Reserva de Liquidez realizada en cada mes.

31-DIC-15M$

31-DIC-14M$

• Calce (Descalce) 1 - 30 días 175.144.379 63.671.458

• Cobertura > 180 días 284.736.348 197.260.811

CUENTAS POR COBRAR FINANCIERAS DIC-15

M$ DIC-14

M$

• Cartera renegociada bruta 60.118.072 52.028.481

• Participación sobre cartera 4,36% 4,25%

Los Depósitos a Plazo que respaldan la reserva de liquidez,

son tomados en Bancos y Filiales de Bancos clasificados a

lo menos en AA-. Al 31 de diciembre 2015 el 100% de los

depósitos están en Santander.

Adicionalmente Promotora CMR Falabella S.A. cuenta con

alternativas de financiamiento disponibles tales como líneas

bancarias, líneas de sobregiro, instrumentos de deuda de

corto y largo plazo en el mercado de capitales y acceso

a financiamiento con empresas relacionadas, que buscan

financiar tanto las colocaciones vigentes como el crecimiento

del negocio.

La brecha temporal existente entre los flujos de efectivo

por pagar, asociados a los pasivos financieros, y por recibir

asociados a las colocaciones, pueden generar descalces que

impliquen Riesgo de Liquidez Libro para Promotora CMR

Falabella S.A. A continuación, se detallan los calces para las

brechas temporales para los plazos de 1-30 días y más de

180 días:

54 P.

M$ 2016 2017 2018 2019 2020 RESTO

• Capital - 152.150.000 - - - -

• Intereses 6.175.534 2.375.210 - - - -

31-DIC-15M$

31-DIC-14M$

• VaR 1 día al 99% de Confianza 8.082.890 6.491.311

• VaR / Patrimonio Efectivo 1,55% 1,41%

La entidad monitorea su riesgo de liquidez con una adecuada

planificación de sus flujos de caja futuros, considerando

sus principales compromisos como flujos operacionales,

amortizaciones de deuda, pago de intereses, pago de

dividendos, pago de impuestos, pagos de clientes, riesgos de

incobrables y aumento de colocaciones financieras a clientes,

entre otros. Estos son financiados con la debida anticipación

y teniendo en consideración potenciales volatilidades en los

mercados financieros.

Perfil de vencimientos de capital de la deuda financiera con

terceros de la Sociedad y una proyección de pago de intereses

de dicha deuda:

▶ 3.4. RIESGO DE MERCADO:

El riesgo de mercado comprende tres tipos de riesgo:

• Riesgo de tasa de interés.

• Riesgo de reajustabilidad / Inflación.

• Riesgo de moneda.

El principal riesgo de mercado al que se encuentra expuesto

Promotora CMR Falabella S.A. es el de tasa de interés.

La Sociedad ofrece a sus clientes créditos a diferentes

plazos con tasa mensual fija para todo el período del crédito

contratado. Así, la política de calce financiero se enfoca en

calzar rangos de montos y tasas a través de negociaciones o

instrumentos financieros, de manera de que ante fluctuaciones

de tasas de interés, la Sociedad tenga efectos acotados y

aceptables, dentro de las Políticas definidas.

El método usado por Promotora CMR Falabella para monitorear

este riesgo es el VaR Tasa sobre Patrimonio efectivo.

• Riesgo de reajustabilidad / Inflación.

Los riesgos de reajustabilidad no son significativos, toda vez

que los ingresos de la Sociedad estén ligados en un 100% al

peso chileno, al igual que la mayoría de sus pasivos. En junio

de 2014, Promotora CMR Falabella S.A. estructuró gran parte

de la deuda con su matriz, SACI Falabella S.A., dejando de

tener deuda en UF. La Sociedad estima que no se encuentra

expuesta significativamente a riesgo de reajustabilidad, al

mantener sus transacciones principalmente en pesos chilenos.

• Riesgo de moneda.

Promotora CMR Falabella S.A. está expuesta a dos fuentes de

riesgos de divisas, la primera corresponde a las operaciones

comerciales en moneda extranjera y la segunda a la deuda

financiera en monedas distintas a la moneda funcional.

Las únicas operaciones comerciales en moneda extranjera

(US$) corresponden al costo de uso de la red VISA y a los

Incentivos Comerciales asociados a su uso en la misma

moneda.

Las Colocaciones de la Sociedad obtenidas por medio de la tarjeta

de crédito, avances, super avances y otros productos financieros

son generadas en Pesos chilenos. Para el financiamiento de

esto, Promotora CMR Falabella contrae obligaciones con

terceros principalmente en Pesos Chilenos (97% de la Deuda

Financiera total). El resto de la Deuda se encuentra en Nuevo

Sol Peruano, por un monto de M$ 19.500.000.

Para cubrir el pasivo en moneda peruana, Promotora CMR

Falabella cuenta con un swap de cobertura. El objetivo de esta

cobertura es compensar la variabilidad en los flujos de caja

equivalentes en moneda funcional (Peso) de un crédito en

Soles a tasa fija contratado por CMR Falabella.

El Swap cubre los flujos de capital e intereses del crédito

peruano hasta su vencimiento (02 de Mayo de 2017). La

cobertura de este derivado es por un monto total de PEN

100.272.000 y una tasa en pesos de 3,7%.


Red de Canales

Con el fin de ofrecer una experiencia diferencial y una

interacción directa con nuestros clientes, CMR Falabella ha

puesto a su disposición una amplia red de canales de atención

facilitando la comunicación e interacción con nuestros

clientes. En nuestro constante desafío por mejorar día a día

la experiencia de los clientes es que se realizó un piloto de

un nuevo protocolo de atención en sucursales, con una mejor

estructura y dando foco a los canales remotos y transparencia

en la venta.

Los reclamos de los diferentes canales disminuyeron en un

15% y se comenzó con la implementación de una nueva

herramienta de gestión llamada NPS (Net Promoter Score)

que mide la experiencia y cómo recomendarían la marca.

Esto se inició con la medición en la atención y venta a niveles

generales. Adicionalmente se realizaron diversos pilotos de

proyectos dando foco en el cliente tales como: Omnichannel

(app y web movilizada), VU (clave más segura de 4 a 6

dígitos), pago del estado de cuenta a través de transferencia

electrónica del banco del titular, entre otros.

Nuestros clientes nuevamente nos han reconocido con el

premio de Procalidad, Premio Nacional de Satisfacción de

Clientes, en Tarjetas Comerciales.

En el 2015, se lograron avances significativos en los niveles de

atención en canales, tanto presenciales como no presenciales,

mediante la gestión en eficiencia operacional y en calidad de

servicio en variables claves, como: disminución del tiempo de

espera en sucursales, accesibilidad y resolución de problemas;

prestando servicio a más de 93 millones de atenciones a

través de la Red de Canales. Esta cifra supone un incremento

del 22% con respecto al 2014.

Se fortaleció la migración de clientes a Canales Remotos,

principalmente a la Web, aumentando los ingresos de 500 mil

rut únicos a 700 mil y creciendo fuertemente en este canal en

productos financieros, que representa una participación del

28%. Se implementó las consultas de boletas de comercios

ONUS para nuestros clientes. Además hemos incentivado

mediante nuestra comunicación, la educación de los clientes

con respecto a los canales digitales para promover la

autoatención de manera confiable y segura.

Igualmente se incentivaron las atenciones a través de los

365 kioskos de autoatención ubicados en todas las tiendas

Falabella, Sodimac y Tottus, que ofrecen servicio de consulta

a los clientes, aumentando en un 6% con respecto al 2014.

Además se hizo renovación tecnológica instalando 125 nuevos

Kioskos, que son equipos más rápidos, modernos, con mejor

nivel de servicio y nuevas funcionalidades. Se cierra el 2015 con

65 Videoconferencias. Nuestro objetivo para el 2016 es llegar

a tener un total de 408 Kioskos instalados a lo largo de Chile,

dando de baja los antiguos, modernizando el parque de Kioskos.

Se implementó en Julio en el Contact Center los turnos 24

horas por los 7 días de la semana, logrando que nuestros

clientes resolvieran sus dudas, inquietudes o adquirieran

algún producto en el horario que les acomoda y mediante

el canal preferente de atención, ya sea chat, email, redes

sociales o voz.

La Red de Sucursales se distribuye a lo largo del País,

prestando servicio a clientes dentro de las tiendas Falabella,

las principales tiendas Sodimac y supermercados Tottus, en

su mismo horario comercial. Para la Red en tiendas Falabella

está el proyecto de Comunicación en Sucursales (Digital

Signage), proyecto que permite la optimización de los modelos

de atención reduciendo el tiempo de espera percibido y

potenciando el uso de canales remotos. Además, el 2015 se

dio inicio el proyecto de Total Pack unificado en las tiendas

Falabella, en donde se unificará en un sólo turnero el SAC de

Falabella, CMR Falabella, Seguros Falabella, y Viajes Falabella,

mejorando la experiencia de nuestros clientes en las tiendas

desde el inicio de la atención.

CMR Falabella consta de 101 sucursales y 1.669 funcionarios al cierre del 2015, incluyendo Contact Center. Durante este

período se abrieron 3 nuevas sucursales: HC Coronel, HC

Copiapó Cordillera y Castro dentro de Falabella.

93 millones de atenciones

a través de la Red de Canales


Los retos de la Gerencia son varios y de diferente índole.

Por un lado continuar con la migración a canales remotos,

aumentar las aperturas y traspasos e incrementar los

productos financieros. Además de mejorar la experiencia

de nuestros clientes a través de los diferentes canales de

atención y la gestión de clima con los equipos de trabajo. Por

último, mantener permanentemente los datos de los clientes

actualizados y asegurarnos de su calidad.

• DISTRIBUCIÓN DE SUCURSALES A LO LARGO DEL PAÍS A DICIEMBRE 2015

1.669 funcionarios a cierre

del 2015

58 P.

101 sucursales

51

4

44

Atenciónen horario

tienda

Sucursales dentro de nuestras tiendas

Gestión de Gerencias

• GERENCIA DE CANALES • GERENCIA COMERCIAL Y MARKETING

La Gerencia de Canales de CMR Falabella durante el 2015

trabajó en tres pilares fundamentales: Rentabilidad, Crecimiento y Sostenibilidad; gestionando la experiencia

de los clientes en su relación con la marca, el uso de los

productos y en la interacción directa con la empresa a través

de los distintos canales de atención que provee la Gerencia.

En la variable de Rentabilidad se veló fuertemente por la

implementación de la metodología LEAN en proyectos de

mejora de disminución de reclamos, incremento de aperturas,

eficiencia operacional, productividad y disminución de

papelería. Con la implementación de mejoras, se presentó una

optimización en una reducción del 6% de los FTE´s totales de

la Gerencia, considerando que se aumentaron en un 11% las atenciones totales a los clientes, manteniendo los niveles de

calidad de servicio y comerciales.

Los principales hitos desarrollados en Crecimiento fueron el

récord de venta de Súper Avance, apoyado fuertemente en

la web que llegó a aportar el 29% de la venta en diciembre, y

el fortalecimiento del cross-selling con oferta personalizada a

los clientes basada en un modelo de CBI (Customer Bussiness

Inteligence), aumentando los productos promedio por clientes

de 1,84 a 2,33.

Por último, en la variable Sostenibilidad se destaca la

disminución de la tasa de reclamos en un 20%, con un 98,7%

de las solicitudes respondidas dentro del SLA, además del

premio de Satisfacción Clientes por Procalidad y lograr el 14ª

lugar de la encuesta GPTW, con unos resultados excelentes en

la gerencia.

Para soportar lo anterior, la Gerencia se constituye de distintas

unidades estratégicas en las que el eje principal es el cliente.

Estas son: Gerencia de Sucursales, Contact Center, Servicio

Atención al Cliente y Canales Remotos, sumadas una jefatura

de Planificación y Control de Gestión.

El año 2015 fue un año muy exitoso para CMR Falabella en el

ámbito comercial que se evidencia en:

• A pesar de tener una cartera de clientes muy consolidada

tuvimos un aumento del 2,8% en nuestra cartera de

clientes activos respecto al año anterior, producto de los

nuevos clientes captados durante el 2015.

• El aumento de la principalidad y del uso de nuestra tarjeta

que se ve reflejado en un crecimiento de más de un 15%

en ventas tanto dentro como fuera del Grupo Falabella

con respecto al año anterior.

• Un aumento del 9,4% en los canjes de productos del

programa CMR Puntos, donde destaca el inicio de canjes

en los supermercados Tottus y el aumento significativo de

canjes en Viajes Falabella.

Estos logros se ven reflejados en la sólida imagen de nuestra

marca durante el 2015, manteniendo nuestro liderazgo en el Top Of Mind donde subimos dos puestos porcentuales en

relación al año anterior y a la preferencia de tarjetas de crédito

donde seguimos siendo la tarjeta más querida en Chile.

Otro factor muy importante es la cercanía y promocionalidad

que tiene la tarjeta CMR en los distintos retailers (Falabella,

Sodimac y Tottus), lo que la hace muy atractiva y conveniente

de cara a nuestros clientes, sorprendiéndolos siempre con

ofertas y promociones diferenciadas e innovadoras.

Por último, el programa de fidelización de CMR Puntos ha

sido clave para estrechar la relación con nuestros clientes. El

trabajo continuo y dedicado ha hecho que nuestros clientes lo

valoren cada día más. Esto se ha traducido en un aumento en

la imagen de la marca CMR Puntos, en una mejora significativa

en la facilidad para canjear los puntos y en el incremento de la

variedad y calidad de los productos para canjear.


• GERENCIA LEGAL Y CUMPLIMIENTO

La Gerencia Legal y de Cumplimiento continúa consolidando

su calidad de servicio interno, siendo un socio colaborador de

todas las gerencias de CMR Falabella, otorgando asesorarías

oportunas, incrementando en forma significativa las

respuestas a clientes internos, los informes requeridos y la

revisión de diversos contratos. Hechos que no han afectado

la eficiencia y calidad en la entrega de respuestas por nuestra

gerencia.

En relación a las nuevas exigencias normativas y el dinamismo

de los actuales negocios, ha participado, dentro del entorno

legal y normativo, evaluando y apoyando la creación de

distintos proyectos que modernizan los productos y servicios

que hoy ofrecemos. A su vez, implementamos mejoras en el

seguimiento y control de los juicios de la compañía.

En materia de cumplimiento normativo, hemos realizado

mejoras significativas al proceso periódico de revisión y

difusión de los cambios normativos que afectan a CMR

Falabella, como al proceso de control del cumplimiento en el

envío de los reportes a los distintos organismos reguladores.

Por otro lado, nos encontramos desarrollando nuestro Modelo

de Cumplimiento que se sustenta en un proceso de evaluación

continua del cumplimiento por medio del levantamiento de

Matrices Normativas.

En lo que concierne a la prevención de lavado de activos y

financiamiento del terrorismo, consolidamos nuestro sistema

de monitoreo de transacciones de clientes para la detección de

posibles operaciones sospechosas, mediante la incorporación

de un sistema tecnológico automatizado, que incorpora un

modelo de riesgo y un conjunto de señales de alerta. Asimismo,

fortalecimos nuestro programa de capacitación para todos los

colaboradores de CMR Falabella, participando activamente en

la inducción a los nuevos ingresos, actualizando nuestro curso

e-learning y realizando difusiones periódicas sobre diversas

materias de prevención tanto en reuniones en nuestras

sucursales, como en formato electrónico a toda la compañía.

Al mismo tiempo, perfeccionamos el proceso de identificación

y marca de los clientes calificados como “Personas Expuestas

Políticamente” (PEP), en nuestro sistema de crédito,

permitiendo un mejor conocimiento de estos y facilitando el

cumplimiento de la normativa aplicable para ellos.

En materia de prevención de delitos (Ley 20.393), nuestro

Modelo de Prevención cuenta con una nueva certificación,

instaurando con ello un correcto cumplimiento de los

procedimientos de control de los riesgos de las distintas

actividades y procesos identificados en el modelo. De igual

forma, continuamos con el proceso de difusión al interior de

la compañía sobre las responsabilidades establecidas en el

modelo, a través de cursos e-learning, boletines informativos

y por medio de capacitaciones presenciales.

Finalmente, continuamos con el proceso de control de las

directrices establecidas en la Política de Libre Competencia,

estableciendo, para ello, un Programa de Cumplimiento de la

60 P.

normativa de Libre Competencia, buscando generar al interior

de la compañía una cultura de respeto hacia las normas que

protegen la libre competencia, fomentando su cumplimiento

con capacitaciones permanentes sobre la normativa que nos

regula. A su vez, hemos implementado y difundido al interior

de CMR Falabella el Procedimiento de Conflicto de Interés,

con el propósito de identificar y dar solución a los potenciales

conflictos de interés que se puedan presentar en el flujo

normal de las actividades.

• GERENCIA DE RECURSOS HUMANOS

Durante el año 2015 pusimos foco en nuestra cultura,

desarrollando e implementando una serie de iniciativas con el

objetivo de reforzar nuestra misión, visión y nuestros principios

y valores. El plan se basó en 3 ejes clave: entrenamiento y desarrollo, comunicaciones y cercanía.

▶ COMUNICACIONES:

• Durante el año pasado potenciamos las comunicaciones

internas implementando la “Reunión Informativa”.

Esta iniciativa incluye una reunión mensual formal de

cada gerencia, en la que se comparten los resultados

del negocio con cada equipo. Así mismo, se realizaron

trimestralmente presentaciones estratégicas dirigidas

por nuestro gerente general, Alejandro Arze, incluyendo

una gira a nivel nacional y visitas a las sucursales en

todo Chile.

▶ ENTRENAMIENTO Y DESARROLLO:

• En septiembre lanzamos un nuevo modelo de inducción,

que tiene como objetivo facilitar la adaptación de los

nuevos colaboradores de la empresa. Este programa,

que tiene una duración de dos semanas, es dictado por

los líderes de la organización y es transversal en toda

la compañía. Desde septiembre a diciembre de 2015,

participaron 90 personas de distintas áreas y ciudades: 30

colaboradores de Sucursales Santiago, 35 de Sucursales

de regiones y 25 profesionales de Área Central.

• Para destacar a los integrantes de nuestra organización,

desarrollamos un nuevo programa de reconocimiento

alineado a nuestros principios.

90 participantes

en nuevo modelo de inducción


▶ CERCANÍA:

• Se diseñó e implementó el programa de “Caminatas en tienda”. El objetivo de esta iniciativa es generar cercanía

con las necesidades de nuestros clientes y colaboradores,

de manera de detectar oportunidades de mejora y afiatar

la relación entre las sucursales y Área Central.

• En este mismo eje, implementamos el “Apoyo en fechas clave”. De esta manera, en diciembre de 2015 se convocó

a colaboradores de Área Central para prestar apoyo a las

sucursales en fechas previas a Navidad. En esta actividad

participaron 58 personas de diferentes cargos y gerencias,

lo que facilitó la sinergia, colaboración y trabajo en equipo

de distintas áreas.

• Porque queremos seguir

potenciando la Responsabilidad Social

Empresarial dentro de CMR, el año

pasado aumentamos de 2,2 horas

de voluntariado a 2,8 por persona

y nuestras alianzas con América

Solidaria y Fundación Súmate continuaron vigentes

con la misma fuerza del año pasado. A través de estas

iniciativas nuestros colaboradores siguen aportando

constantemente a través de los fondos concursales “Saca

el superhéroe que llevas dentro”, captación de socios

para fundaciones, participación en el programa Haciendo

Escuela y proyectos de voluntariado.

• Sumado a lo anterior, nuevamente medimos nuestro

clima y nivel de compromiso dentro de la empresa,

a través de las herramientas de Great Place To Work y

Engagement obteniendo muy buenos

resultados en ambas mediciones.

Esto se reflejó en un aumento de 3

puntos en los resultados de clima

permitiéndonos subir del puesto 25

del ranking Great Place to Work a la posición n°14, lo que

nos reconoce como una de las mejores empresas para

trabajar en Chile. Adicionalmente, escalamos 2 puntos

en la encuesta de Engagement, lo que se tradujo en que

un 83% de nuestros colaboradores están altamente

comprometidos con nuestra empresa.

Nº14 ranking Great Place to Work

como una de las mejores empresas para trabajar en Chile.

62 P.

• GERENCIA DE AUDITORÍA INTERNA

Durante el año 2015 la Gerencia mantuvo un rol activo,

independiente y con el objetivo de aseguramiento y apoyo

a la gestión de la organización, evaluando y promoviendo el

fortalecimiento de un sano ambiente de control. Se efectuaron

revisiones con foco en las gerencias y los procesos priorizados

por riesgo que impactan la gestión diaria de la empresa,

informando oportunamente los riesgos identificados y

potenciando la incorporación de mejoras en los procesos,

procedimientos y controles. Se actualizó el mapa de materias

auditables, permitiendo detectar los focos de riesgo de la

empresa, y de esta forma definir las prioridades anuales

que originan las directrices de auditoría, las cuales fueron

sometidas a aprobación por parte del Comité de Directores

y del Directorio.

Las auditorías se desarrollaron en los distintos ámbitos de

riesgo (operacional, tecnológico, crediticio, financiero y legal),

presentando mensualmente los resultados de las revisiones al

comité de Directores.

Se potenció el proyecto de Auditoria Continua, que tiene por

objetivo revisar a distancia y con una mayor periodicidad las

excepciones a las Políticas y/o Procedimientos, manteniendo

este foco dentro del plan aprobado para el año 2016.

El proceso de seguimiento de planes de acción de las

observaciones de los informes de auditoría se mantuvo como

un tema relevante, monitoreando el cumplimiento de los plazos

e hitos claves, incluyendo durante el 2015 el seguimiento de

los planes comprometidos con el regulador SBIF.

Finalmente, a lo largo del año que pasó se reforzó la estructura

de Auditoría Tecnológica y de Oficinas de Cobranza, contando

con integrantes especializados que entregaron al Comité de

Directores y a la Gerencia General, una opinión independiente

sobre el control interno.

revisiones con foco en las

gerencias y los procesos que impactan la gestión

diaria de la empresa


• GERENCIA DE OPERACIONES Y SISTEMAS

En el 2015 la Gerencia de Operaciones y Sistemas profundizó

su búsqueda de la excelencia operacional, para lo cual

realizamos una profunda reestructuración, fortaleciendo las

áreas de producción, operaciones, reportes normativos y

gestión.

Dentro de los proyectos importantes que se ejecutaron

podemos destacar, un nuevo sistema de embozado de tarjetas

con chip dual interface contacless, con el propósito de lograr

mejoras en términos de seguridad, de operación y de atención

de cliente. Adicionalmente, implementamos un nuevo sistema

de evaluación de riesgo, donde queremos lograr mejoras en la

atención de clientes y mantener el riesgo controlado.

Desde el punto de vista de la producción continuamos con

iniciativas que apuntan a la estabilidad operativa de los

sistemas críticos, obteniendo importantes mejoras en los

tiempos de ejecución de las mallas batch. Igualmente se

implementó una sala de monitoreo de producción, lo cual nos

permitirá tener una visión global de la operación de nuestros

sistemas críticos en tiempo real.

Finalmente, es importante resaltar que CMR está embarcado

en un proceso importante de renovación tecnológica en

donde la experiencia de clientes y la seguridad son el foco.

Para ello se están cambiando las plataformas de canales de

atención, los botones de pago, la gestión de claves y el switch

transaccional.

• GERENCIA DE ADMINISTRACIÓN Y FINANZAS

El año 2015 se siguió trabajando en la reestructuración de la

deuda financiera en línea con la estrategia de financiamiento.

Se aumentó la proporción de la deuda de largo plazo ajustado

a la política de calces, pudiendo aprovechar la caída de las

tasas de interés.

También, se continuó con la implementación de la Política de

Administración de Riesgo de Liquidez, orientada a asegurar

el cumplimiento oportuno de las obligaciones, acorde con la

escala y riesgo de las operaciones de la compañía.

“…CMR está embarcado en un proceso importante de renovación tecnológica en donde la experiencia de clientes y la seguridad son el foco.”

64 P.

Asimismo, el 2015 se estructuraron nuevas áreas en línea con

la estrategia de alcanzar un equipo de alto nivel y acentuar el

trabajo de equipo:

• Se incorporó el área de Control de Gestión a la Subgerencia

de Administración y Finanzas, con el fin de centralizar los

requerimiento de información de gestión y comercial de

CMR Falabella.

• Se conformó el equipo de Control de Procesos, con el

objetivo de monitorear y asegurar la información a nivel

transaccional.

• Creación de nueva área de Compras y Proveedores

que permite un mayor control del cumplimiento de las

políticas asociadas, mejora y mayor visualización de los

procesos y mayor usabilidad de los sistemas.

▶ ENTRE OTROS HITOS RELEVANTES DEL 2015 ESTUVIERON:

• El incremento en el nivel de controles de revisión de

análisis y trazabilidad, involucrando a todas las áreas

durante el cierre.

• La mejora en los tiempos de los procesos de tesorería y

análisis de cuentas.

• Lograr una mayor eficiencia con la incorporación de un

nuevo modelo de atención de solicitudes de mantención

de sucursales y edificios centrales por medio de una

plataforma de gestión de solicitudes en línea y con

monitoreo permanente.

Además, este año se realizaron aperturas de tres nuevas

oficinas CMR en el grupo, dos nuevos espacios para Área

Central y se realizaron remodelaciones y mantenciones, con

el fin de mantener el estándar de nuestras ubicaciones.

Como parte de la continua preocupación por el fortalecimiento

de un buen clima laboral, el año 2015 volvimos a mejorar

nuestro puntaje de Great Place to Work, con 82 puntos versus

73 del año 2012.

Estrategias para alcanzar un

equipo de alto nivel y acentuar el trabajo en equipo


• GERENCIA DE RIESGO Y COBRANZA

Durante el año 2015 la Subgerencia de Riesgo de Crédito

terminó el proceso de centralización de decisiones de crédito,

incorporando a las ya centralizadas solicitudes de apertura

(2014), las solicitudes de aumento de cupo; esto con un nuevo

motor de decisiones implementado que permitirá optimizar

los procesos online. Automatizando así un mayor porcentaje

de decisiones crediticias en la administración del riesgo de

crédito, disminuyendo el riesgo y estandarizando la toma

de decisiones en un menor tiempo, logrando mejorar los

resultados en provisiones y castigos.

La Subgerencia de Riesgo Operacional y Seguridad de la

Información ha trabajado para mejorar continuamente la

gestión integral de los riesgos; la cual comprende etapas de

identificación, evaluación, monitoreo, aplicación de planes de

acción y escalamiento a las instancias respectivas, abordando

los principales focos de riesgo, de la forma más preventiva

posible y trabajando en su mitigación, en conjunto con los

responsables de procesos.

La Subgerencia de Riesgo de Fraude tomó el control de la

prevención de fraude de transacciones realizadas en nuestros

sitios de venta a distancia, mejorando la tasa de validación

automática. Además, se realizaron modificaciones para

acortar el proceso de controversias de los clientes.

• GERENCIA DE INTELIGENCIA

Nuestro objetivo como Gerencia es permear a la empresa de

una visión integral de nuestros clientes, que permita a las áreas

estratégicas y de gestión el poder tomar mejores decisiones;

entendiendo sus necesidades, sus sueños y aspiraciones.

Para esto nos basamos en 3 pilares fundamentales que son: el conocimiento de nuestros clientes, la personalización de la experiencia y la gestión permanente de la cartera.

▶ EN TÉRMINOS DE ESTUDIOS Y ANÁLISIS, AUMENTAMOS LAS INSTANCIAS DE VINCULACIÓN DIRECTA CON EL CLIENTE.

Estamos convencidos que a través de un mayor conocimiento

es más factible incorporar en nuestro trabajo diario las

necesidades y expectativas de nuestros clientes. Por otro lado,

la implementación de NPS permite, además de un seguimiento

de resultados por punto de contacto, fortalecer una cultura

con foco en el cliente, empatizando con su experiencia a

través de la gestión de ciclo cerrado y diseñando planes de

acción que se generan a partir de esto. Con todo esto somos

capaces de proporcionar insigths que permiten a las distintas

áreas de CMR tomar variadas decisiones, siempre en pro de

nuestros clientes y sus necesidades. Todo lo cual se logra

gracias al profundo conocimiento que logramos de estos.

▶ BUSCAMOS PERSONALIZAR CADA UNA DE LAS EXPERIENCIAS QUE TIENE EL CLIENTE CON CMR:

Desde la visita a nuestras sucursales hasta el uso de CMR

como medio de pago en las empresas del Grupo o en cualquier

comercio de Chile.

Lo anterior se logra aprovechando de manera oportuna

la información de nuestros clientes mediante avanzadas

técnicas estadísticas y de modelamiento, lo cual se traduce en

un set de ofertas y mensajes personalizados de acuerdo a las

preferencias, gustos y etapas por la cual pasa nuestro cliente.

▶ ESTUDIOS Y ANÁLISIS SIN GESTIÓN NO TIENEN SENTIDO.

Por lo mismo, creamos un plan de acciones comerciales

orientado a la educación, activación, crecimiento, fidelización

y retención de nuestros clientes. Queremos que cada uno

de ellos haga el mejor uso posible del Mundo CMR; que

conozca en profundidad nuestros productos y servicios, que

disfrute nuestros beneficios y que nos ayude a construir una

experiencia cada vez mejor.

Nuestro principal objetivo para el año 2015 fue trabajar este

ciclo permanente de conocimiento, personalización y gestión,

el cual permanentemente está retroalimentando nuestra

estrategia y definiendo nuestros siguientes pasos.

66 P.

Hechos Relevantes

En cumplimiento de lo establecido en el artículo 9º e inciso 2º

del artículo 10 de la Ley 18.045, sobre Mercado de Valores y

en la Norma de carácter General Nº 30 la Superintendencia

de Valores y Seguros, se informaron los siguientes hechos

esenciales respecto de la Sociedad, sus valores y oferta

pública de los mismos:

1. En sesión ordinaria de Directorio celebrada el día 17 de

marzo de 2015, se acordó citar a Junta Ordinaria de

Accionistas para el día 23 de Abril del presente año, a las

09:00 horas a celebrarse en las oficinas de la Sociedad

ubicadas en Moneda Nº 970 piso 18, comuna de Santiago.

2. En sesión extraordinaria celebrada el día 01 de abril de

2015 a las 12: 30 horas, el Directorio tomó conocimiento

de la renuncia presentada por el Gerente General de

la Sociedad señor, Claudio Cisternas Duque, la que se

hará efectiva a partir del día 15 de abril del año 2015.

El Directorio aceptó la renuncia y agradeció ampliamente

al señor Cisternas por la importante labor realizada

por él durante el periodo en que ejerció el cargo.

El Directorio designó en reemplazo del señor Cisternas

a señor Alejandro Arze Safian quien asumirá el cargo de

Gerente General de la Sociedad el día 15 de Abril de 2015.

3. Con fecha 06 de abril de 2015, la Compañía recibió, de

conformidad a lo establecido en el inciso 2º del artículo

37 de la Ley Nº 18.046 sobre Sociedades Anónimas (en

adelante “LSA”), la renuncia al cargo de Director de la

Sociedad de don Francisco Torres Larraín, la que se hará

efectiva a partir del día 15 de Abril del presente año.

En razón de lo anterior, en la próxima Junta Ordinaria

de Accionistas, se deberá proceder a la renovación total

del Directorio, de conformidad con los estatutos de la

Compañía y a lo establecido en el inciso 4º del artículo 32

de la LSA.

4. En sesión Ordinario de Directorio celebrada con fecha 14

abril de 2015, se aprobó proponer a la Junta Ordinaria de

Accionistas que se celebrará el día 23 de abril próximo, el

reparto de un dividendo definitivo de $ 989,72 por acción.

El citado dividendo se pagó el día 6 de mayo de 2015 a los

accionistas que se encuentren inscritos en el Registro de

Accionistas al día 28 de abril de 2015.


5. En Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el día 23 de

Abril de 2015, se adoptaron los siguientes acuerdos:

• Se aprobó la Memoria, Balance General, Estado

de Resultados y Dictamen de Auditores Externos

correspondientes al ejercicio terminado el día 31 de

Diciembre de 2014.

• Se aprobó el reparto de un dividendo definitivo con cargo

a las utilidades del ejercicio 2014 de $989,72- por acción.

El citado dividendo se pagó el día 6 de mayo de 2015, a

los accionistas titulares de acciones que se encuentren

inscritos en los Registros de Accionistas al quinto día hábil

anterior a esa fecha.

• Dada la renuncia al cargo de Director presentada por el

señor Francisco Torres Larraín, se procedió a elegir a

un nuevo Directorio, el que se compone por los señores

Edmundo Hermosilla Hermosilla, Patricio Subiabre

Montero, Juan Fernández Fernández, Varsovia Valenzuela

Aranguiz, Cristián Lewin Gómez, Julio Fernández Taladriz

y Juan Pablo Montero Schepeler. Se tratararon las demás

materias propias de este tipo de asambleas.

• Por su parte, en Sesión Extraordinaria de Directorio,

celebrada el mismo día de la Junta Ordinaria de

Accionistas, el Directorio designó como Presidente del

mismo, y por ende de la sociedad, al señor Edmundo

Hermosilla Hermosilla.

6. Con fecha 10 de agosto del presente año, la Sociedad

recibió, de conformidad a lo establecido en el inciso 2º

del artículo 37 de la Ley Nº 18.046 sobre Sociedades

Anónimas, la renuncia al cargo de Director de la Sociedad

de don Patricio Subriabre Montero, la que se hizo efectiva

a partir de esa misma fecha, dejándose constancia de la

renuncia en sesión de Directorio celebrada el día de hoy.

7. En sesión ordinaria de Directorio celebrada con esta

misma fecha, se aprobó el reparto de un dividendo

provisorio de $910,35 por acción. El citado dividendo

se pagará el día 19 de octubre a los accionistas que se

encuentren inscritos en el Registro de Accionistas al día

09 de octubre de 2015.

68 P.

1

2015

Promotora CMR Falabella S.A.Estados Financieros IFRS

31 de diciembre de 2015

Promotora CMR Falabella S.A.Estados de Situación Financiera

Contenido

Informe de los Auditores Independientes .......................................................................................... 1Estados de Situación Financiera ....................................................................................................... 3Estados de Resultados por Función ................................................................................................... 5Estados de Resultados Integrales ..................................................................................................... 5Estados de Cambios en el Patrimonio Neto ..................................................................................... 6Estado de Flujos de Efectivo ............................................................................................................. 7Notas a los Estados Financieros ....................................................................................................... 8Nota 1 – Información de la Sociedad ................................................................................................. 8Nota 2 – Resumen de Principales Políticas Contables ..................................................................... 92.1. Bases de Preparación de los Estados Financieros .................................................................... 92.2. Nuevas normas, interpretaciones y enmiendas adoptadas por la Sociedad ............................ 92.3. Moneda de presentación y Moneda funcional ............................................................................ 102.4. Período Cubierto por los Estados Financieros ........................................................................... 102.5. Conversión de Moneda Extranjera .............................................................................................. 102.6. Información financiera por segmentos operativos ...................................................................... 102.7. Propiedad, Planta y Equipo ......................................................................................................... 112.8. Deterioro de Activos No Corrientes ............................................................................................. 112.9. Instrumentos Financieros y Cobertura ........................................................................................ 122.9.1. Activos financieros .................................................................................................................... 122.9.1.1. Reconocimiento, medición y baja de activos financieros ..................................................... 122.9.1.2. Efectivo y equivalentes al efectivo ........................................................................................ 122.9.1.3. Deterioro de Activos financieros ............................................................................................ 132.9.2. Pasivos Financieros .................................................................................................................. 132.9.2.1. Reconocimiento, medición y baja de pasivos financieros ................................................... 132.9.3. Instrumentos financieros derivados y Cobertura ..................................................................... 142.9.4. Compensación de instrumentos financieros ............................................................................ 142.10. Arrendamientos .......................................................................................................................... 142.11. Provisiones ................................................................................................................................. 142.12. Dividendos Mínimos ................................................................................................................... 142.13. Planes de Beneficios Definidos a Empleados .......................................................................... 142.14. Planes de Compensación Basados en Acciones ..................................................................... 152.14.1. Reconocimiento de Ingresos .................................................................................................. 162.15. Costos de venta ......................................................................................................................... 162.16. Impuesto a las Ganancias ......................................................................................................... 172.16.1. Impuesto a las Ganancias ...................................................................................................... 172.16.2. Impuesto Diferidos .................................................................................................................. 172.17. Ingresos Diferidos ...................................................................................................................... 172.18. Uso de Estimaciones, Juicios y Supuestos Clave .................................................................... 182.19. Reclasificaciones ........................................................................................................................ 192.20. Nuevos Pronunciamientos Contables…… ................................................................................ 20


Contenido

Nota 3 – Efectivo y Equivalentes al Efectivo ...................................................................................... 23Nota 4 – Otros Activos Financieros, Corrientes ................................................................................. 24Nota 5 – Otros Activos No Financieros, Corrientes ........................................................................... 24Nota 6 – Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar ......................................................... 25Nota 7 – Cuentas por Cobrar y Pagar a Entidades Relacionadas .................................................... 36Nota 8 – Impuestos a las Ganancias e Impuestos Diferidos............................................................. 50Nota 9 – Otros Activos No Financieros, No Corrientes ..................................................................... 54Nota 10 – Inversiones Contabilizadas Utilizando el Método de la Participación .............................. 54Nota 11 – Propiedades, Planta y Equipo ........................................................................................... 55Nota 12 – Arrendamiento Operativo ................................................................................................... 56Nota 13 – Otros Pasivos Financieros ................................................................................................. 56Nota 14 – Cuentas Comerciales y Otras Cuentas por Pagar, Corrientes ........................................ 61Nota 15 – Provisiones por Beneficios a los Empleados .................................................................... 63Nota 16 – Otros pasivos No Financieros, Corrientes ........................................................................ 64Nota 17 – Ingresos de Actividades Ordinarias ................................................................................... 64Nota 18 – Costos de Ventas .............................................................................................................. 65Nota 19 – Gastos de Administración .................................................................................................. 65Nota 20 – Costos e Ingresos Financieros .......................................................................................... 66Nota 21 – Otras Ganancias (Pérdidas) .............................................................................................. 66Nota 22 – Administración de Riesgos ................................................................................................ 67Nota 23 – Capital ................................................................................................................................. 79Nota 24 – Pagos Basados en Acciones ............................................................................................. 80Nota 25 – Información Financiera por Segmentos ............................................................................ 82Nota 26 – Contingencias, Juicios y Otros .......................................................................................... 83Nota 27 – Garantías Comprometidas y Obtenidas de Terceros ....................................................... 83Nota 28 – Medio Ambiente .................................................................................................................. 83Nota 29 – División de la Sociedad ...................................................................................................... 84Nota 30 – Hechos Ocurridos después de la Fecha del Balance....................................................... 85


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Correspondiente al período terminado al 31 de diciembre de 2015 y 2014.

Estados de Situación Financiera NotaN°

31-Dic-15 31-Dic-14M$ M$

ActivosActivos CorrientesEfectivo y Equivalentes al Efectivo 3 13.293.446 13.157.426Otros Activos Financieros, Corrientes 4 47.699 -Otros Activos No Financieros, Corrientes 5 127.693 219.564Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar, Corrientes 6 1.154.890.212 997.534.752Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, Corrientes 7.a 7.849.703 59.453.067Activos por Impuestos, Corrientes 8.e - 89.214Activos Corrientes Totales 1.176.208.753 1.070.454.023Activos No CorrientesOtros Activos Financieros, No Corrientes 4 1.310.493 -Otros Activos No Financieros, No Corrientes 9 69.794 67.176Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar, No Corrientes 6 196.456.791 199.378.404Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, No Corrientes 7.b - 162.541Propiedades, Plantas y Equipo 11 333.416 333.416Activos por Impuestos Diferidos 8.d 7.541.273 8.597.920Activos No Corrientes Totales 205.711.767 208.539.457Activos Totales 1.381.920.520 1.278.993.480

Las notas adjuntas números 1 a 30 forman parte integral de estos estados financieros.


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Correspondiente al período terminado al 31 de diciembre de 2015 y 2014.

Estados de Situación Financiera Nota 31-Dic-15 31-Dic-14N° M$ M$

Pasivos CorrientesOtros Pasivos Financieros, Corrientes 13.a 775.287 102.733.983Cuentas Comerciales y Otras Cuentas por Pagar, Corrientes 14 68.499.338 54.637.170Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, Corrientes 7.c 457.125.706 404.684.512Otras Provisiones, Corrientes 26 501.710 188.923Pasivos por Impuestos, Corrientes 8.e 5.923.389 5.767.724Provisiones por Beneficios a los Empleados, Corrientes 15.a 2.857.053 2.674.101Otros Pasivos No Financieros, Corrientes 16 8.058.729 5.888.176

Pasivos Corrientes Totales 543.741.212 576.574.589Pasivos No CorrientesOtros Pasivos Financieros, No Corrientes 13.a 153.531.644 50.000.000Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, No Corrientes 7.d 210.673.683 232.170.365Provisiones por Beneficios a los Empleados, No Corrientes 15.b 108.064 125.311

Pasivos No Corrientes Totales 364.313.391 282.295.676

Patrimonio NetoCapital Emitido 23.b 98.292.580 98.292.580Otras Reservas 23.c (3.924.712) (3.996.851)Ganancias Acumuladas 379.498.049 325.827.486

Patrimonio atribuible a los propietarios de la Controladora 473.865.917 420.123.215Patrimonio Neto Total 473.865.917 420.123.215Total de Patrimonios y Pasivos 1.381.920.520 1.278.993.480


Promotora CMR Falabella S.A.Estados de Resultados Integrales

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Correspondientes a los períodos terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014.


Estados de Resultados por Función NotaDesde 01-Ene-15 Desde 01-Ene-14Hasta 31-Dic-15 Hasta 31-Dic-14

N° M$ M$Estado de ResultadosIngresos de actividades ordinarias 17 356.994.065 323.491.048Costos de ventas 18 (177.170.630) (158.558.061)Ganancia Bruta 179.823.435 164.932.987Gasto de administración 19 (37.832.500) (32.893.234)Ingresos financieros 20.b 983.116 2.777.255Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas ynegocios conjuntos que se contabilicen utilizando el métodode la participación 10 - 48.098Otras ganancias (pérdidas) 21 (619.592) 3.078.344Costos financieros 20.a (187.113) (234.281)Diferencias de cambio (131.113) 36.813Ganancia (pérdida), antes de impuestos 142.036.233 137.745.982Gasto por impuesto a las ganancias 8.a (27.752.488) (24.225.150)Ganancia (pérdida), procedentes de operaciones continuadas 114.283.745 113.520.832

Estados de Resultados IntegralesDesde 01-Ene-15 Desde 01-Ene-14Hasta 31-Dic-15 Hasta 31-Dic-14

M$ M$

Ganancia (pérdida) 114.283.745 113.520.832Cobertura del flujo de efectivoGanancias (pérdidas) por coberturas de flujos de efectivo, neto (71.151) -Resultado integral Total 114.212.594 113.520.832Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora 114.212.594 113.520.832Resultado Integral Total 114.212.594 113.520.832

Por el periodo terminado al 31 de de Diciembre2015 2014M$ M$

Acciones ComunesGanancias (pérdidas) Básicas por Acción 3,552 3,531Acciones Comunes Diluidas

Ganancias (pérdidas) Diluidas por Acción 3,552 3,531

Promotora CMR Falabella S.A.Estados de Cambios en el Patrimonio Neto

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Correspondientes a los períodos terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014.

(*) Disminución corresponde a la División de la Sociedad según se detalla en Nota 29.


Estado de Cambio en el PatrimonioCapitalemitido

Reservas decobertura deflujo de caja

Reservasde pagos

basados enacciones

Otrasreservas

variasOtras

reservasGanancias(pérdidas)

acumuladas

Patrimonioatribuible a los

propietariosde la

controladora

Patrimoniototal

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$Saldo Inicial Período Actual 01-Ene-2015 98.292.580 - 1.139.264 (5.136.115) (3.996.851) 325.827.486 420.123.215 420.123.215Cambios en patrimonio

114.283.745 114.283.745 114.283.745Ganancia (pérdida) - - - - -Otro resultado integral - (71.151) - - (71.151) (71.151) (71.151)Resultado integral - (71.151) - - (71.151) 114.283.745 114.212.594 114.212.594

Dividendos - - - - - (60.613.182) (60.613.182) (60.613.182) Incremento(disminución) por transferencias y otros cambios - - 143.290 - 143.290 - 143.290 143.290Total de cambios en patrimonio - (71.151) 143.290 - 72.139 53.670.563 53.742.702 53.742.702Saldo Final Período Actual 31-Dic-2015 98.292.580 (71.151) 1.282.554 (5.136.115) (3.924.712) 379.498.049 473.865.917 473.865.917

Estado de Cambio en el PatrimonioCapitalemitido

Reservas decobertura deflujo de caja

Reservasde pagos

basados enacciones

Otrasreservas

variasOtras

reservasGanancias(pérdidas)

acumuladas

Patrimonioatribuible a los

propietariosde la

controladora

Patrimoniototal

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$Saldo Inicial Período Actual 01-Ene-2014 100.000.000 - 947.926 (5.143.107) (4.195.181) 266.665.869 362.470.688 362.470.688Cambios en patrimonio

113.520.832 113.520.832 113.520.832Ganancia (pérdida) - - - - -Otro resultado integral - - - - - - - -Resultado integral - - - - -

-113.520.832 113.520.832 113.520.832

Dividendos - - - - (50.533.865) (50.533.865) (50.533.865) Incremento(disminución) por transferencias y otros cambios (1.707.420) - 191.338 6.992 198.330 (4.929.850) (6.438.940) (6.438.940) Efecto reforma tributaria Chile (Oficio Circular N° 856) - - - - - 1.104.500 1.104.500 1.104.500Total de cambios en patrimonio (1.707.420) - 191.338 6.992 198.330 59.161.617 57.652.527 57.652.527Saldo Final Período Actual 31-Dic-2014 98.292.580 - 1.139.264 (5.136.115) (3.996.851) 325.827.486 420.123.215 420.123.215

Promotora CMR Falabella S.A.Estados de Flujo de Efectivo

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Correspondientes a los periodos terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014.


Estados de Flujo de Efectivo Directo31-Dic-15 31-Dic-14

M$ M$Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operaciónClases de cobros por actividades de operación

345.013.790 Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios 335.940.673Clases de pagos

(109.705.695) Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (107.887.705) Pagos a y por cuenta de los empleados (23.243.509) (20.569.778) Otros pagos por actividad de operación (140.637.948) (137.262.618)Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) (18.349.850) (13.842.964)Otras entradas (salidas) de efectivo 9.045 2.896.283Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación 53.085.833 59.273.891Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversiónPréstamos a entidades relacionadas (126.713.324) (176.625.125)Cobros a entidades relacionadas 125.869.268 149.643.463Dividendos recibidos - 206.165Intereses recibidos 355.504 239.856Otras entradas (salidas) de efectivo - 2.082.334Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión (488.552) (24.453.307)Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiaciónImportes procedentes de préstamos 305.450.000 535.800.000Préstamos de entidades relacionadas 1.152.788.077 1.468.141.443Pagos de préstamos (305.450.000) (565.800.000)Pagos de préstamos a entidades relacionadas (1.144.235.804) (1.419.059.692)Dividendos pagados (61.088.984) (45.038.420)Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación (52.536.711) (25.956.669)Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes delefecto de los cambios en la tasa de cambio 60.570 8.863.915Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo 75.450 9.639Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período 13.157.426 4.283.872Efectivo y equivalentes al efectivo al final del período 13.293.446 13.157.426

Promotora CMR Falabella S.A.Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2015 y 2014

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Nota 1 – Información de la Sociedad

Promotora CMR Falabella S.A., fue constituida en la ciudad de Valparaíso, por escrituras públicas de fecha 19 octubre y17 de noviembre de 1966. Sus oficinas centrales y domicilio legal se encuentran ubicados en Moneda 970, piso 18,Santiago de Chile. La Sociedad desde 1966 a la fecha ha tenido diversas razones sociales.

Promotora CMR Falabella S.A., tiene por objetivo social la emisión de tarjetas de crédito y la realización de todas lasactividades y operaciones complementarias del giro principal, encontrándose sujeta a la fiscalización de laSuperintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF), según lo establecido en el inciso segundo del artículoN° 2 de la Ley General de Bancos. Esta misma Superintendencia, en el ejercicio de sus facultades dictó la Circular N°40 “Normas Generales para Empresas Emisoras y Operadoras de Tarjetas de Crédito” que regula a los emisores nobancarios.

La Sociedad se encuentra inscrita en la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (“SBIF”), bajo el N°693 del registro de emisores y operadores de tarjetas de crédito no bancarias de dicha Superintendencia. Asimismo, seencuentra inscrita en el Registro de Valores bajo el N° 1092, con el objeto de emitir valores de oferta pública distintos aacciones, de conformidad a la Ley 18.045 y normativa aplicable de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS),quedando en consecuencia sujeta a la fiscalización de esa Superintendencia.

Promotora CMR Falabella S.A. pertenece al Grupo Falabella, siendo su matriz final S.A.C.I. Falabella.

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la Sociedad presenta el siguiente número de empleados:

PAIS 31-12-2015 31-12-2014Chile 1.928 1.770Ejecutivos Principales 9 11


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Nota 2 – Resumen de Principales Políticas Contables

2.1. Bases de Preparación de los Estados Financieros

Los presentes estados financieros de Promotora CMR Falabella S.A. comprenden los estados de situación financiera al31 de diciembre de 2015 y 2014, los estados de resultados integrales por función, los estados de cambios en elpatrimonio neto y los estados de flujo de efectivo al 31 de diciembre de 2015 y 2014, con sus correspondientes notaslas cuales han sido preparadas y presentadas de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera(“NIIF”), considerando requerimientos de información adicionales de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile(“SVS”) los cuales no se contradicen a las normas NIIF, a excepción de lo establecido por Oficio Circular N° 856mencionado en el apartado 2.16.2., a partir del cual cambió el marco de preparación y presentación de informaciónfinanciera adoptado hasta esa fecha, dado que el marco anterior (NIIF) requiere ser adoptado de manera integral,explícita y sin reservas.

Los estados financieros han sido preparados en base al costo histórico, excepto por ciertos instrumentos financieros yobligaciones de pagos basado en acciones, los cuales son medidos al valor razonable.

La preparación de los presentes estados financieros conforme a las NIIF requiere el uso de estimaciones y supuestoscríticos que podrían afectar los montos reportados de ciertos activos y pasivos, así como también ciertos ingresos ygastos. También exige a la Administración que ejerza su juicio en el proceso de aplicación de las Políticas contables dela Sociedad. En la nota 2.18 se revelan las áreas que implican un mayor grado de juicio o complejidad o las áreasdonde los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros.

Los estados financieros de Promotora CMR Falabella S.A. correspondientes al ejercicio 2014 fueron aprobados por suDirectorio en cesion celebrada al dia 24 de Febrero de 2015 y posteriormente presentados a consideración de la JuntaGeneral de Accionistas celebrada con fecha 23 de Abril de 2015, órgano que aprobó en forma definitiva los mismos.

2.2. Nuevas normas, interpretaciones y enmiendas adoptadas por la Sociedad

Las políticas contables adoptadas en la preparación de los estados financieros son coherentes con las aplicadas en lapreparación de los estados financieros anuales para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014.


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Nota 2 – Resumen de Principales Políticas Contables (continuación)

2.3. Moneda de Presentación y Moneda Funcional

Los estados financieros son presentados en pesos chilenos, que es la moneda funcional de Promotora CMR FalabellaS.A..Los pesos chilenos son redondeados a los miles de pesos más cercanos, las denominaciones de monedautilizadas son las siguientes:

$ : Peso chilenoM$ : Miles de pesos chilenosMM$ : Millones de pesos chilenos

2.4. Período Cubierto por los Estados Financieros

Los estados financieros comprenden los estados de situación financiera, los estados de resultados integrales, los flujosde efectivo y los estados de cambio en el patrimonio por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014.

2.5. Conversión de Moneda Extranjera

Moneda extranjera es aquella diferente de la moneda funcional de la entidad. Las transacciones en monedasextranjeras son inicialmente registradas al tipo de cambio de la moneda funcional de la entidad a la fecha de latransacción. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son traducidos al tipo de cambio dela moneda funcional a la fecha de su liquidación o la fecha de cierre del estado de situación financiera. Todas lasdiferencias de esta traducción son llevadas a ganancias o pérdidas en la línea diferencia de cambio presentada en elestado de resultado.

Los tipos de cambio de las monedas extranjeras y la Unidad de Fomento (unidad monetaria chilena indexada al índicede inflación) respecto del peso chileno al 31 de diciembre de 2015 y 2014:

Dic-15 Dic-14

Dólar estadounidense (observado) 710,16 606,75Soles Peruanos 208,25 202,93Unidad de Fomento 25.629,09 24.627,10

2.6. Información financiera por segmentos operativos

La información por segmentos se presenta de acuerdo a lo señalado en la NIIF 8 “Segmentos de Operación”, laSociedad identifica un único segmento de operación denominado “retail financiero”, el cual opera principalmente en elnegocio del otorgamiento de crédito a personas naturales a través de la tarjeta de crédito CMR, mediante la asignaciónde líneas de crédito.


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2.7. Propiedades, Planta y Equipo

Las propiedades, plantas y equipos se registran al costo y se presentan netos de su depreciación acumulada y deterioroacumulado de valor en el caso de corresponder, excepto por los terrenos los cuales no están sujetos a depreciación.

El costo incluye el precio de adquisición y todos los costos directamente relacionados con la ubicación del activo en ellugar y en las condiciones necesarias para que pueda operar de la forma prevista por la Administración, además de laestimación inicial de los costos de desmantelamiento, retiro o remoción parcial o total del activo, así como larehabilitación del lugar en que se encuentra, que constituyan la obligación para la Sociedad.

Los costos de ampliación, modernización o mejora que representan un aumento de la productividad, capacidad oeficiencia y, por ende, una extensión de la vida útil de los bienes se capitalizan como mayor costo de loscorrespondientes bienes. Los gastos periódicos de mantenimiento, conservación y reparación, se imputan a resultados,como costo del ejercicio en que se incurren. Un elemento de Propiedades, Planta y Equipo es dado de baja en elmomento de su disposición o cuando no se esperan futuros beneficios económicos de su uso o disposición. Cualquierganancia o pérdida que surge de la baja del activo (calculada como la diferencia entre el valor neto de disposición y elvalor libro del activo) es incluida en el estado de resultados en el ejercicio en el cual el activo es dado de baja.

La depreciación comienza cuando los bienes se encuentran disponibles para ser utilizados, esto es, cuando seencuentran en la ubicación y en las condiciones necesarias para ser capaces de operar de la forma prevista por laGerencia. La depreciación es calculada linealmente durante la vida útil económica de los activos, hasta el monto de suvalor residual. Las vidas útiles económicas estimadas por categoría son las siguientes:

Categoría RangoTerrenos -Obra Gruesa en general (Edificios) 50 años

La Sociedad arrienda o subarrienda el mobiliario y contrata la prestación de los servicios computacionales y deoperación tecnológica que comprenden el abastecimiento tecnológico adecuado (software y hardware) que CMRrequiere para operar su negocio y, por tanto no mantiene este tipo de activos en los períodos terminados al 31 dediciembre de 2015 y 2014.

2.8. Deterioro de Activos No Corrientes

A cada fecha de reporte la Sociedad evalúa si existen indicadores que un activo podría estar deteriorado. Si talesindicadores existen, la Sociedad realiza una estimación del monto recuperable del activo. Cuando el valor libro de unactivo excede su monto recuperable, el activo es considerado deteriorado y es disminuido a su monto recuperable. Elimporte recuperable es el valor razonable de un activo menos los costos para la venta o el valor de uso, el que seamayor.


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2.9. Instrumentos Financieros y Cobertura

La Sociedad reconoce activos financieros y pasivos financieros en el momento que asume las obligaciones o adquierelos derechos contractuales de los mismos.

2.9.1. Activos Financieros

2.9.1.1. Reconocimiento, Medición y Baja de Activos Financieros

Los activos financieros dentro del alcance de la NIC 39 “Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición”,son clasificados en su reconocimiento inicial como activos financieros a valor razonable a través de resultados,préstamos y cuentas por cobrar, inversiones mantenidas hasta el vencimiento o inversiones disponibles para laventa. Donde es permitido y apropiado, se reevalúa esta designación al cierre de cada ejercicio financiero.Cuando los instrumentos financieros son reconocidos inicialmente, son medidos a su valor razonable más omenos los costos o ingresos directamente atribuibles a la transacción. Posteriormente, los activos financieros semiden a su valor razonable, excepto por los préstamos y cuentas por cobrar y las inversiones clasificadas comomantenidas hasta el vencimiento, las cuales se miden al costo amortizado utilizando el método de la tasa efectiva.

El ajuste de los activos registrados a valor razonable se imputa en resultados, excepto por las inversionesdisponibles para la venta cuyo ajuste a mercado se reconoce en un componente separado del patrimonio, neto delos impuestos diferidos que le apliquen.

Los activos financieros se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo derivados delos mismos han vencido o se han transferido y la Sociedad ha traspasado sustancialmente todos los riesgos ybeneficios derivados de su titularidad.

2.9.1.2. Efectivo y Equivalentes al Efectivo

El efectivo y equivalentes al efectivo comprende disponible en efectivo, bancos, depósitos de corto plazo con unvencimiento original de tres meses o menor y otras inversiones a corto plazo de alta liquidez, fácilmenteconvertibles en efectivo y que están sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor.

En el estado de flujo de efectivo las actividades generadoras de efectivo se clasifican en las siguientes:

Actividades de operación: son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos y egresos ordinarios,así como las actividades que no puedan ser calificadas como de inversión o financiamiento.

Los movimientos de las actividades de operación son determinados por el método directo.

Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos no corrientes yotras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.

Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto yde los pasivos de carácter financiero.


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2.9. Instrumentos Financieros y Cobertura (continuación)

2.9.1.3. Deterioro de Activos Financieros

La Sociedad evalúa a cada fecha de cierre si existe evidencia objetiva de deterioro para un activo financiero ogrupo de activos financieros. Los principales activos financieros sujetos a deterioro producto de incumplimientocontractual de la contraparte son los activos registrados a costo amortizado (préstamos y cuentas por cobrar).

El criterio contable de provisión sobre colocación esta descrito en nota 2.18. El valor libro del activo es reducido através del uso de una cuenta de provisión. Las colocaciones son castigadas con cargo a la provisión deincobrables al cumplirse 6 meses de mora después del vencimiento.

La Compañía evalúa si existe evidencia objetiva de deterioro para activos financieros colectivamente para activosfinancieros que no son individualmente significativos. Si, en un período posterior, el monto de la pérdida pordeterioro disminuye y la disminución puede ser objetivamente relacionada con un evento que ocurre después delreconocimiento del deterioro, la pérdida por deterioro anteriormente reconocida es reversada. Cualquier posteriorreverso de una pérdida por deterioro es reconocida en resultados, en la medida que el valor libro del activo noexcede su costo amortizado a la fecha del reverso.

2.9.2. Pasivos Financieros

2.9.2.1. Reconocimiento, Medición y Baja de Pasivos Financieros

Todas las obligaciones y préstamos con el público y con instituciones financieras son inicialmente reconocidos alvalor justo, neto de los costos en que se haya incurrido en la transacción. Luego del reconocimiento inicial, lasobligaciones y préstamos que devengan intereses son posteriormente medidos al costo amortizado, reconociendoen resultados cualquier mayor o menor valor en la colocación sobre el plazo de la respectiva deuda usando elmétodo de tasa efectiva de interés, a menos que sean designados ítems cubiertos en una cobertura de valorrazonable.

La Sociedad clasifica dentro del saldo de los préstamos bancarios, operaciones financieras de cesión de créditosmercantiles conocida como “confirming”, las cuales consisten en obtener financiamiento bancario anticipado porlas cuentas corrientes comerciales entre dichas empresas, con un costo financiero a una tasa de interés demercado, por lo tanto, se asimilan a los préstamos bancarios, y estos se presenta en “préstamos que devenganinterés”.

Los pasivos financieros se dan de baja contablemente cuando las obligaciones especificadas en los contratos secancelan, expiran o son condonadas.


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2.9. Instrumentos Financieros y Cobertura (continuación)

2.9.3. Instrumentos Financieros Derivados y Cobertura

La Compañía usa instrumentos financieros derivados swaps, para cubrir sus riesgos asociados con fluctuaciones detipo de cambio. Tales instrumentos financieros derivados son inicialmente reconocidos a valor razonable en la fecha enla cual el contrato derivado es suscrito y son posteriormente remedidos a valor razonable en forma continua. Cualquiervariación en el valor razonable durante el ejercicio es registrado en otras reservas por corresponder a instrumentos quecalifican para contabilidad de cobertura.

2.9.4. Compensación de instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros se compensan y se informa el monto neto en el estado de situación financiera si, ysólo si, existe a la fecha de cierre del estado de situación financiera un derecho legal exigible para recibir o cancelar elvalor neto, además de existir la intención de liquidar sobre base neta, o a realizar los activos y liquidar los pasivossimultáneamente.

2.10. Arrendamientos

Los arrendamientos operativos son aquellos en los cuales el arrendador retiene sustancialmente todos los riesgos ybeneficios inherentes a la propiedad del bien arrendado. Los pagos de arrendamientos operacionales son reconocidoslinealmente como gastos en el estado de resultados durante la vigencia del contrato.

2.11. Provisiones

Las provisiones son reconocidas cuando la Sociedad tiene una obligación presente (legal o constructiva) comoresultado de un evento pasado, es probable que se requiera una salida de recursos para liquidar la obligación y sepuede hacer una estimación confiable del monto de la obligación.

Las provisiones son descontadas al valor presente si se estima que el efecto del descuento es significativo.

2.12. Dividendo Mínimo

De acuerdo al artículo 79 de la Ley 18.046, las Sociedades Anónimas abiertas en Chile deberán distribuir anualmentecomo dividendo a sus accionistas, a lo menos el 30% de las utilidades líquidas de cada ejercicio. En virtud de laobligación legal a la que se encuentra sujeta la Compañía, se ha registrado un pasivo equivalente. Este pasivo seencuentra registrado en el rubro “Cuentas Comerciales y Otras Cuentas por Pagar, Corrientes” a diciembre de cada añoy el movimiento del año se registra en el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto en la línea “Incremento(disminución) por transferencias y otros cambios”.

2.13. Planes de Beneficios Definidos a Empleados

La Sociedad entrega ciertos beneficios a sus empleados en forma adicional a las remuneraciones, tales como bonos,vacaciones, aguinaldos y premios por antigüedad. El costo de estos beneficios se calcula sobre base devengada y seregistra en la partida de “Provisiones por Beneficios a los Empleados”, según se detalla en nota 15.


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2.14. Planes de Compensación Basados en Acciones

La Sociedad a través de su matriz final S.A.C.I. Falabella ha implementado planes de compensación para ciertosejecutivos mediante el otorgamiento de opciones de compra sobre acciones de la Matriz final. El costo de estastransacciones es medido en referencia al valor justo de las opciones a la fecha en la cual fueron otorgadas. El valorjusto es determinado usando un modelo apropiado de valorización de opciones, de acuerdo a lo señalado en la NIIF 2“Pagos Basados en Acciones”.

El costo de los beneficios otorgados que se liquidarán mediante la entrega de acciones es reconocido con abono apatrimonio durante el período en el cual el desempeño y/o las condiciones de servicio son cumplidos, terminando en lafecha en la cual los empleados pertinentes tienen pleno derecho al ejercicio de la opción.

Adicionalmente, la Compañía ha otorgado ciertos planes de compensación basados en acciones para sus ejecutivos,que a diferencia de los planes anteriormente mencionados, serán liquidados en dinero en efectivo. Estos planes sonreconocidos en el rubro “Provisiones por Beneficios a los Empleados” del estado de situación financiera, y son medidosa su valor razonable de acuerdo a lo señalado en la NIIF 2.

En ambos casos, el cargo a los estados de resultados integrales por los servicios recibidos es registrado en “Gastos deAdministración”.


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2.14.1. Reconocimiento de Ingresos

Los ingresos son reconocidos en la medida que es probable que los beneficios económicos fluirán a la Sociedad y losingresos pueden ser confiablemente medidos. Los ingresos son medidos al valor justo del pago recibido, excluyendodescuentos, rebajas y otros impuestos a la venta. Los siguientes criterios específicos de reconocimiento también debencumplirse antes de reconocer ingresos:

Ingresos por intereses

Los ingresos por intereses son reconocidos en la medida que son devengados, usando el método de tasa efectiva deinterés. La Compañía deja de reconocer los ingresos cuando considera poco probable su recuperabilidad, lo que ocurreal cuarto vencimiento impago.

Ingresos por prestación de servicios y comisiones

Los ingresos por comisiones son reconocidos en la medida que son devengados y corresponden principalmente a lascomisiones cobradas a los comercios adheridos, al sistema de las tarjetas de crédito CMR Falabella por operaciones decréditos, recaudaciones y pagos automáticos de cuentas (PAC).

2.15. Costo de ventas

El costo de ventas incluye los gastos por intereses, costo de redes (Transbank, VISA y Mastercard), evaluacióncrediticia y las pérdidas por deterioro de la cartera de préstamos por cobrar relacionados con las tarjetas de créditoCMR Falabella, también denominado gastos por provisiones sobre cuentas por cobrar. Además de todos los otroscostos relacionados con el procesamiento de la tarjeta.


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2.16. Impuesto a las Ganancias

2.16.1. Impuesto a las Ganancias

Los activos y pasivos tributarios son medidos al monto que se espera recuperar o pagar a las autoridades tributarias.Las tasas de impuesto y las leyes tributarias usadas para computar el monto son las promulgadas a la fecha del estadode situación financiera. El impuesto a las ganancias relacionado con partidas reconocidas directamente en patrimonioes reconocido en patrimonio y no en el estado de resultados.

2.16.2. Impuestos Diferidos

El impuesto diferido es presentado usando el método del pasivo sobre diferencias temporales a la fecha del estado desituación financiera entre la base tributaria de activos y pasivos y sus valores libros para propósitos de reportefinanciero. Los activos por impuesto diferido son reconocidos por todas las diferencias temporales deducibles, en lamedida que es probable que existan ganancias imponibles contra las cuales las diferencias temporales deducibles y elarrastre de créditos tributarios no utilizados y pérdidas tributarias no utilizadas pueden ser recuperadas.

El valor libro de los activos por impuesto diferido es revisado a la fecha del estado de situación financiera y reducido enla medida que ya no es probable que habrá suficientes ganancias imponibles disponibles para permitir que se use todoo parte del activo por impuesto diferido. El impuesto diferido relacionado con partidas registradas directamente enpatrimonio es reconocido en patrimonio y no en el estado de resultados.

Los activos por impuestos diferidos y los pasivos por impuestos diferidos se presentan en forma neta en el estado desituación financiera si existe un derecho legalmente exigible de compensar activos tributarios contra pasivos tributarios yel impuesto diferido está relacionado con la misma entidad tributaria y la misma autoridad tributaria.

Con fecha 17 de octubre de 2014 la SVS emitió el Oficio Circular N° 856 donde estableció que no obstante loestablecido por la NIC 12 (Impuesto a las Ganancias) y sus respectivas interpretaciones, las diferencias en activos ypasivos por concepto de Impuestos Diferidos que se produzcan como consecuencia del incremento de la tasa deimpuestos de primera categoría introducida por la Ley N° 20.780, publicada con fecha 29 de septiembre de 2014 (Leyde Reforma Tributaria en Chile), deberán contabilizarse en el ejercicio respectivo contra patrimonio. Los efectos delmencionado Oficio Circular se exponen en la línea “Efecto reforma tributaria Chile (Oficio Circular N° 856)” del Estadode Cambios en el Patrimonio Neto por el período finalizado al 31 de diciembre de 2014, los cuales ascendieron a unadisminución del “Patrimonio Total” de M$1.104.500.

2.17. Ingresos Diferidos

La Sociedad reconoce como ingresos diferidos la porción de la venta asociada a la entrega posterior de productos porprogramas de fidelización de clientes. El ingreso diferido por estos programas de fidelización es reconocido a valor demercado de los beneficios entregados a los clientes, ajustado por la experiencia histórica de vencimiento de los mismos.Los ingresos diferidos se presentan en el rubro “Otros Pasivos no Financieros” en el estado de situación financiera.


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2.18. Uso de Estimaciones, Juicios y Supuestos Claves

Los supuestos claves respecto del futuro y otras fuentes claves de incertidumbre de estimaciones a la fecha del estadode situación financiera, que tienen un riesgo significativo de causar un ajuste material en los valores libros de activos ypasivos se discuten a continuación:

- Vida útil y valores residuales de Propiedades, Planta y EquipoLa determinación de las vidas útiles y los valores residuales de los componentes de propiedades, planta y equipoinvolucra juicios y supuestos que podrían ser afectados si cambian las circunstancias. La Administración revisa estossupuestos en forma periódica y los ajusta en base prospectiva en el caso de identificarse algún cambio.

- Activos por Impuestos Diferidos

Se reconocen activos por impuestos diferidos para todas las diferencias deducibles de carácter temporal entre la basefinanciera y tributaria de activos y pasivos y para las pérdidas tributarias no utilizadas en la medida que sea probableque existirán ganancias imponibles contra las cuales se puedan usar las pérdidas y si existen suficientes diferenciastemporales imponibles que puedan absorberlas. Se requiere el uso de juicio significativo de parte de la Administraciónpara determinar el valor de los activos por impuestos diferidos que se pueden reconocer, en base a la probableoportunidad y nivel de ganancias imponibles proyectadas.

- Beneficios a los Empleados

El costo de los beneficios a empleados que califican como planes de beneficios definidos de acuerdo a la NIC 19“Beneficios a Empleados”, es determinado usando valuaciones actuariales. La valuación actuarial involucrasuposiciones respecto de tasas de descuento, futuros aumentos de sueldo y tasas de rotación de empleados, entreotros. Debido a la naturaleza de largo plazo de estos planes, tales estimaciones están sujetas a una cantidadsignificativa de incertidumbre. Estos se presentan en el rubro de Provisiones por Beneficios a los empleados que sedetallan en Nota 15.

- Valor Razonable de Activos y Pasivos

En ciertos casos las NIIF requieren que activos y pasivos sean registrados a su valor justo. Valor justo es el monto alcual un activo puede ser comprado o vendido o el monto al cual un pasivo puede ser incurrido o liquidado en unatransacción actual entre partes debidamente informadas en condiciones de independencia mutua, distinta de unaliquidación forzosa. Las bases para la medición de activos y pasivos a su valor justo son los precios vigentes enmercados activos. En su ausencia, la Sociedad estima dichos valores basada en la mejor información disponible,incluyendo el uso de modelos u otras técnicas de valuación.


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2.18. Uso de Estimaciones, Juicios y Supuestos Claves (continuación)

- Pagos basados en acciones

La Sociedad determina el valor justo de las opciones sobre acciones entregadas a sus ejecutivos. Dicho valor esestimado a la fecha de otorgamiento usando un modelo de precios binomial, tomando en consideración los términos ylas condiciones bajo los cuales los instrumentos fueron otorgados.

- Provisiones sobre Colocaciones

La Sociedad registra provisiones necesarias para absorber las pérdidas derivadas de la incobrabilidad de lascolocaciones basado en los requerimientos de la NIC 39, las cuales se registran en base al modelo de provisionesvigente y se calculan en base a la pérdida, derivada de la incapacidad de los clientes de cumplir con los pagoscontractuales de los préstamos otorgados. Es decir, se calculan utilizando la información estadística disponible de loscastigos reales, considerando una ventana móvil de tiempo de 5 años. Si el periodo considerado no hay un año decrisis, se deberá considerar el último año de crisis existente de forma adicional a los 5 años.

- Programa de Fidelización de Clientes

La Sociedad posee programas de fidelización por el uso de su tarjeta de crédito, a través del cual se entregan “puntos”canjeables por productos en un período de tiempo determinado. Los créditos entregados en transacciones de ventasson registrados como un componente separado de la venta, en forma equivalente al registro de la venta de productos,de acuerdo a lo señalado por la CINIIF 13 “Programas de Fidelización de Clientes”. Se registran como ingresos diferidosel valor de mercado de los puntos entregados, ajustado por la tasa estimada de no canje por vencimiento del beneficio.La tasa estimada de no canje por vencimiento se determina utilizando estadísticas históricas de vencimiento de puntosno canjeados.

A pesar de que estas estimaciones se han realizado en función de la mejor información disponible en la fecha deemisión de los presentes estados financieros, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuroobliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en próximos períodos, lo que se haría de forma prospectiva, reconociendolos efectos del cambio de estimación en los correspondientes estados financieros futuros.

2.19. Reclasificaciones

Para permitir una adecuada comparación, la Recaudación en Transito al 31 de diciembre 2014, ha sido reclasificada alrubro Deudores Varios, de acuerdo a los criterios de clasificación vigentes aplicados en los estados financieros al 31 dediciembre de 2015.


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2.20. Nuevos Pronunciamientos Contables

Las mejoras y modificaciones a las NIIF, así como las interpretaciones que han sido publicadas en el período seencuentran detalladas a continuación. A la fecha de estos estados financieros estas normas aún no entran en vigencia yla Compañía no las ha aplicado en forma anticipada:

Nuevas Normas Contables: Fecha deaplicación obligatoria

NIIF 9 Instrumentos Financieros 1 de enero de 2018NIIF 15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes 1 de enero de 2018NIIF 16 Arrendamientos 1 de enero de 2019

NIIF 9 “Instrumentos Financieros”

Esta Norma introduce nuevos requerimientos basados en principios para la clasificación y medición, introduce unmodelo “más prospectivo” de pérdidas crediticias esperadas para la contabilidad del deterioro y un enfoquesustancialmente reformado para la contabilidad de coberturas. Las entidades también tendrán la opción de aplicar enforma anticipada la contabilidad de ganancias y pérdidas por cambios de valor justo relacionados con el “riesgocrediticio propio” para los pasivos financieros designados al valor razonable con cambios en resultados, sin aplicar losotros requerimientos de NIIF 9. Su aplicación es efectiva a contar del 1 de enero de 2018 y se permite la aplicaciónanticipada.

La Compañía se encuentra evaluando el impacto que podría generar la mencionada norma.

NIIF 15 “Ingresos procedentes de Contratos con Clientes”

Esta norma emitida en mayo de 2014, es una nueva norma que es aplicable a todos los contratos con clientes, exceptoarrendamientos, instrumentos financieros y contratos de seguros. Se trata de un proyecto conjunto con el FASB paraeliminar diferencias en el reconocimiento de ingresos entre NIIF y US GAAP. Esta nueva norma pretende mejorar lasinconsistencias y debilidades de la NIC 18 y proporcionar un modelo que facilitará la comparabilidad de compañías dediferentes industrias y regiones. Proporciona un nuevo modelo para el reconocimiento de ingresos y requerimientos másdetallados para contratos con elementos múltiples. Además requiere revelaciones más detalladas. Su aplicación esefectiva a contar del 1 de enero de 2018 y se permite la aplicación anticipada.



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IFRS 16 “Arrendamientos”

En el mes de enero de 2016, el IASB ha emitido IFRS 16 Arrendamientos. IFRS 16 establece la definición de un contrato de arrendamiento y especifica el tratamiento contable de los activos y pasivos originados por estos contratosdesde el punto de vista del arrendador y arrendatario. La nueva norma no difiere significativamente de la norma que laprecede, IAS 17 Arrendamientos, con respecto al tratamiento contable desde el punto de vista del arrendador. Sinembargo, desde el punto de vista del arrendatario, la nueva norma requiere el reconocimiento de activos y pasivos parala mayoría de los contratos de arrendamientos. IFRS 16 será de aplicación obligatoria para los periodos anuales quecomiencen a partir del 1 de enero de 2019. La aplicación temprana se encuentra permitida si ésta es adoptada enconjunto con IFRS 15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes.


2.19. Nuevos Pronunciamientos Contables

Mejoras y modificaciones: Fecha deaplicación obligatoria

NIC 34 Información Financiera Intermedia 1 de enero de 2016NIC 16 Propiedades, Planta y Equipo 1 de enero de 2016NIC 38 Activos Intangibles 1 de enero de 2016NIIF 7 Instrumentos Financieros : Información a Revelar 1 de enero de 2016NIC 1 Presentación de Estados Financieros 1 de enero de 2016

NIC 34 “Información Financiera Intermedia”

“Annual Improvements cycle 2012–2014”, emitido en septiembre de 2014, clarifica que las revelaciones requeridasdeben estar o en los estados financieros interinos o deben ser indicadas con referenciadas cruzadas entre los estadosfinancieros interinos y cualquier otro informe que lo contenga. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria paralos períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada.

La Compañía evaluó que la mencionada norma no afectará significativamente los estados financieros.


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NIC 16 “Propiedades, Planta y Equipo” y NIC 38 “Activos Intangibles”

NIC 16 y NIC 38 establecen el principio de la base de depreciación y amortización siendo el patrón esperado delconsumo de los beneficios económicos futuros de un activo. En sus enmiendas a NIC 16 y a NIC 38 publicadas enmayo de 2014, el IASB clarificó que el uso de métodos basados en los ingresos para calcular la depreciación de unactivo no es adecuado porque los ingresos generados por una actividad que incluye el uso de un activo generalmentereflejan factores distintos del consumo de los beneficios económicos incorporados al activo. El IASB también aclaró quelos ingresos generalmente presentan una base inadecuada para medir el consumo de los beneficios económicosincorporados de un activo intangible. Sin embargo, esta suposición puede ser rebatida en ciertas circunstanciaslimitadas. Las modificaciones son aplicables a contar del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada.

La Compañía evaluó que la mencionada norma no afectará significativamente los estados financieros.

NIIF 7 “Instrumentos Financieros: Información a Revelar”

“Annual Improvements cycle 2012–2014”, emitido en septiembre de 2014, clarifica que los acuerdos de servicio puedenconstituir implicación continuada en un activo transferido para los propósitos de las revelaciones de transferencias deactivos financieros. Generalmente esto será el caso cuando el administrador tiene un interés en el futuro rendimiento delos activos financieros transferidos como consecuencia de dicho contrato. Las modificaciones serán de aplicaciónobligatoria para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicaciónanticipada.


NIC 1 “Presentación de Estados Financieros”

En diciembre de 2014 el IASB publicó las enmiendas a NIC 1 “Iniciativa de Revelaciones”. Estas modificaciones a NIC1 abordan algunas preocupaciones expresados sobre los requerimientos de presentación y revelación, y aseguran quelas entidades tienen la posibilidad de ejercer juicio cuando apliquen NIC 1. Las modificaciones serán de aplicaciónobligatoria para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicaciónanticipada.



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Nota 3 – Efectivo y Equivalentes al Efectivo

El efectivo y equivalentes al efectivo se compone de la siguiente forma:

Detalle 31-Dic-15 31-Dic-14M$ M$

Efectivo en Caja 1.307.032 1.330.353Saldos en Bancos (cuentas corrientes) 3.058.828 2.497.880Depósito a Plazo (*) 8.927.586 9.329.193Total del efectivo y equivalentes al efectivo 13.293.446 13.157.426

(*) Depósito tomado para efecto de constituir reserva de liquidez para dar cumplimiento a la circular N°40 de laSuperintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. No existen restricciones para hacer efectivo este depósito y noesta sujeto a riesgo significativo en su valor por corresponder a un depósito a plazo con tasa fija.

De acuerdo a lo establecido en el capítulo III.J.1 del Compendio de Normas Financieras del Banco Central de Chile, losemisores de mayor relevancia, entendiendo como tales, los emisores de Tarjetas de Crédito que por concepto de lautilización del referido medio de pago presenten un monto total de pagos a entidades afiliadas no relacionadas igual osuperior a 750.000 Unidades de Fomento; o, cuyas Tarjetas de Crédito pasen a ser aceptadas en carácter de medio depago en establecimientos previamente afiliados por otro Emisor u Operador, deberán constituir una reserva de liquidez.Esta reserva de liquidez deberá mantenerse depositada en dinero efectivo en una cuenta corriente bancaria en Chile;en depósitos a plazo con vencimiento no superior a 90 días efectuados en empresas bancarias; o invertida eninstrumentos de deuda emitidos por el Banco Central de Chile o la Tesorería General de la República.

Información del efectivo y equivalentes al efectivo por moneda:

Moneda 31-Dic-15 31-Dic-14M$ M$

Pesos chilenos 12.284.947 13.051.643Dólares estadounidenses 1.008.499 105.783Total del efectivo y equivalentes al efectivo 13.293.446 13.157.426


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Nota 4 – Otros Activos Financieros, Corrientes/No Corrientes

La composición de los otros activos financieros se detalla a continuación:

Corrientes No Corrientes

Detalle31-Dic-15 31-Dic-14 31-Dic-15 31-Dic-14

M$ M$ M$ M$Activos de Cobertura 47.699 - 1.310.493 -Total otros activos financieros 47.699 - 1.310.493 -

La Compañía toma posición en instrumentos financieros derivados con contrapartes que poseen un nivel mínimo declasificación de riesgo y que son sometidas a un análisis crediticio previo al contratar alguna operación. Dichos análisisson requeridos en base a procedimientos internos establecidos por la Compañía.

El tipo de instrumentos derivados contratados por la Compañía contiene parámetros de valorización, que sonobservables en el mercado.

El instrumento utilizado corresponde a contrato swaps de moneda, tomado con el Banco de Credito de Perú con fecha30 de abril de 2015, para cubrir crédito por 100.272.000 soles, el cual vence con fecha 02 de mayo de 2017, el valorreconocido en patrimonio es M$71.151.

La Compañía posee modelos de valorización los cuales se aplican para determinar el valor de mercado de losderivados. La metodología de valorización utilizada incluye modelos de precios utilizando cálculos de valor presente.Dichos modelos requieren de datos financieros de mercado para su cálculo y son obtenidos a través de plataformas deinformación de acceso público y privado.

Nota 5 – Otros Activos No Financieros, Corrientes

La composición de los otros activos no financieros se detalla a continuación:


Pólizas de seguros 62.939 76.734Operaciones en tránsito 64.754 142.830Totales 127.693 219.564


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Nota 6 – Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar Corrientes /No Corrientes

La composición de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes y no corrientes, es la siguiente:

(1) Corresponde a las facturas emitidas por concepto de comisión al comercio.(2) Corresponde a cheques en cartera.(3) Está compuesto principalmente por recaudación en tránsito, préstamos otorgados al personal, anticipos a proveedores y provisión de ingresos por

recaudación de seguros.(4) Cartera de colocaciones.(5) Provisión de colocaciones.

Corrientes No Corrientes

Detalle 31-Dic-15 31-Dic -14 31-Dic-15 31-Dic -14M$ M$ M$ M$

Deudores comerciales (1) 4.869.647 2.219.872 - -

Estimación incobrables deudores comerciales - - - -

Sub-total deudores comerciales, neto 4.869.647 2.219.872 - -

Documentos por cobrar (2) 2.567.360 1.787.958 - -

Estimación incobrables documentos por cobrar - - - -

Sub-total documentos por cobrar, neto 2.567.360 1.787.958 - -

Deudores varios (3) 11.808.780 10.725.747 340.207 472.298Estimación incobrables deudores varios (16.513) - - -

Sub-total deudores varios, neto 11.792.267 10.725.747 340.207 472.298

Cuentas por cobrar financieras (4) 1.182.036.706 1.024.065.422 197.641.118 200.461.943Estimación incobrables cuentas por cobrar financieras (5) (46.375.768) (41.264.247) (1.524.534) (1.555.837)

Sub-total cuentas por cobrar financieras, neto 1.135.660.938 982.801.175 196.116.584 198.906.106

Total deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes 1.154.890.212 997.534.752 196.456.791 199.378.404


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Nota 6 – Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar Corrientes/No Corrientes (continuación)

a) Análisis de vencimientos

Al cierre de cada período, el análisis por antigüedad de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrarcorrientes y no corrientes (brutas), es el siguiente:

Ni vencidos ni VencidosTotal deteriorados ‹ 30 días 30-60 días 60-90 días 90-120 días >120 díasM$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

31-Dic-15 1.399.263.818 1.247.601.409 72.829.625 28.980.589 17.952.431 11.935.720 19.964.04431-Dic-14 1.239.733.240 1.115.831.071 53.143.051 25.908.313 15.223.525 11.150.269 18.477.011

b) Políticas de crédito de cuentas por cobrar financieras

Las Políticas que a continuación se presentan son aquellas que la Sociedad considera más adecuadas, y buscanante todo asegurar el desarrollo sustentable del negocio. Es por ello que son flexibles, de forma de poder sermodificadas ante los distintos escenarios de dinamismo que el mercado financiero pueda presentar.

b.1) Tarjeta CMR Falabella – CMR Visa y CMR Mastercard

A través de estos productos la Sociedad otorga al cliente una línea de crédito:

i) Como medio de pago de bienes o servicios en comercios o entidades afiliadas y pago automático decuentas.

Permite el financiamiento de la adquisición de bienes y servicios en los establecimientos del Holding(Falabella, Tottus, Homecenter) y en los comercios afiliados. Los clientes que poseen una tarjeta CMRFalabella Visa o Mastercard tienen las mismas modalidades de uso mencionadas anteriormente,accediendo a una red de comercios más amplia, considerando que la afiliación de los comercios la realizaTransbank, Visa Internacional o bien Mastercard Internacional.

ii) Para efectuar giros en dinero.

En esta modalidad el cliente puede utilizar su tarjeta CMR Falabella para efectuar avances en efectivo, enlas cajas de los comercios habilitados para tales efectos, en la red de cajeros automáticos Red F yRedbanc y por intermedio de transferencias electrónicas donde los dineros son depositados directamenteen la cuenta que el cliente indica. Esta modalidad tiene algunas limitaciones de montos de acuerdo a loslugares de dispensación y de acuerdo a los modelos de riesgo aplicados a los clientes.


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b) Políticas de crédito de cuentas por cobrar financieras (continuación)

b.1) Tarjeta CMR Falabella (continuación)

iii) Las modalidades de financiamiento son los siguientes:

a) Tarjeta CMR Falabella Cuotas Pactadas: En este sistema, el cliente elige en cada operación el númerode cuotas en que desea pagar entre 1 y 48. Los plazos de compra en meses están relacionados con eltipo de bien adquirido o la clase de servicio pagado. Es así como por ejemplo, para compras devestuario, supermercados y bencina se establecen plazos no superiores a los 12 meses. Tratándosede bienes de aquellos catalogados como “durables”, los plazos pueden llegar hasta los 48 meses. Enlos pagos de cuentas de servicios básicos, cargos de seguros y aportes a instituciones benéficascargados en la modalidad de pago automático de cuentas, no existe crédito en cuotas y el 100% deesos montos deben quedar pagados en el mes. También existe la modalidad de pago diferido queconsiste en empezar a pagar en el mes subsiguiente o los que siguen, lo que el cliente puede solicitardirectamente en las cajas de los comercios habilitados donde esté utilizando su tarjeta CMR Falabella.En este tipo de tarjeta, la tasa de interés que se aplica, es aquella vigente al momento de la compra, laque es informada al cliente en el sitio de CMR Falabella de Internet y en todas las oficinas de CMR,permaneciendo esa tasa de interés fija para todo el plazo convenido para el pago. Asimismo, en elcaso de transacciones efectuadas en comercios propios, la tasa de interés, el número de cuotas, elvalor de la cuota y la fecha del primer pago quedan registrados en el voucher.

b) Tarjeta CMR Falabella, CMR Falabella Visa y CMR Falabella Mastercard Saldo Refundido (revolving):En este sistema, el cliente puede comprar con o sin cuotas, y llegado el vencimiento puede optar porpagar el total del mes o bien un mínimo. Esta es la modalidad que comúnmente utilizan las tarjetas demarcas internacionales que operan en Chile y en el mundo.

Las condiciones generales para ser cliente son, ser chileno o extranjero con algún tiempo de permanenciadefinitiva, tener entre 18 años y 75 años, tener un domicilio estable, acreditar un ingreso mínimo mensual (quepuede variar pero siempre es superior al salario mínimo legal), acreditar antigüedad laboral, cumplir con el nivelmínimo de aprobación (Score) previsto en los análisis de riesgo y no registrar protestos o morosidades.

Las personas que están interesadas en obtener una tarjeta de crédito CMR Falabella, tienen que llenar unasolicitud de crédito y entregarla en las oficinas de la empresa para que sea cursada. Esta solicitud esprocesada en las oficinas de CMR que cuentan con la estructura de evaluación, y pasan por diferentes etapascomo comprobación de antecedentes, revisión de protestos y morosidades, aplicación del modelo de“application score” (modelo matemático en base a variables disponibles de los solicitantes de tarjeta, queotorga un puntaje de riesgo y un cupo de crédito de acuerdo a los ingresos). Finalmente los evaluadores decrédito con todos los antecedentes mencionados anteriormente a la vista, aprueban, rechazan, o pidenmayores antecedentes del solicitante.


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iv) Las modalidades de financiamento son los siguientes (continuación):

Al cliente, titular de las tarjetas de crédito CMR Falabella se le asigna un cupo inicial que es distribuido entrelas modalidades de uso señaladas anteriormente, de acuerdo a los ingresos y riesgos de cada cliente. Loscupos asignados se informan mensualmente en el estado de cuenta. La Sociedad no distingue, para efectosde las Políticas de otorgamiento de crédito, en qué comercios serán utilizadas las tarjetas de crédito CMRFalabella.

En cuanto a los aumentos de cupo, en la medida que el cliente va cumpliendo con sus compromisos de pago ydemuestra buen comportamiento externo, el cupo inicial otorgado puede ser aumentado a petición del clienteen cualquier oficina de CMR Falabella del país o por intermedio de los canales Call Center o Internet. Tambiénel cupo puede ser aumentado mediante un ofrecimiento de la empresa al cliente, el cual puede aceptarlo orechazarlo de acuerdo a su conveniencia. Los parámetros específicos para asignación y aumentos de cuposconstituyen información reservada de la Sociedad, pero se trata de mantener el equilibrio entre lasnecesidades de uso de los clientes y sus reales posibilidades de pago, que están dadas por sus ingresos y susantecedentes de cumplimiento en el mercado financiero. La evaluación financiera individual para determinar elaumento de cupo de cada cliente se efectúa por el “behaviour score”, modelo matemático que en base avariables del cliente y fundamentalmente del análisis de su comportamiento interno con la empresa, asigna unscore o puntuación que es considerado por la evaluadora que efectúa el aumento de cupo.

Además de las modalidades de financiamiento señaladas, los clientes titulares de las tarjetas de crédito CMRFalabella, pueden acceder al producto “súper avance”, el que se ofrece mensualmente a aquella cartera declientes que presenta buen comportamiento crediticio interno y externo. Las cuotas de este crédito se cargancontra el cupo asignado al producto y son exigibles al 100% en el pago mínimo del mes.

La Sociedad envía mensualmente en la fecha de facturación, un estado de cuenta a la dirección especificadapor el cliente, donde se reflejan todos los movimientos de la tarjeta, los montos utilizados, los montosdisponibles en sus distintas modalidades de uso, y el monto a pagar en sus próximos vencimientos. Losestados de cuenta también están disponibles en el sitio de internet de CMR donde el cliente, por intermedio declaves entregadas, puede acceder al estado de cuenta, y a toda la información de tasas de interés,promociones, etc. Los días del mes que los clientes pueden elegir para pagar son los 5-10-15-20-25 y 30. Loslugares de pago habilitados para recibir el pago de los estados de cuenta corresponden a las cajas que tieneCMR Falabella, Falabella, Banco Falabella, Banco Falabella Internet, Sodimac, Tottus, Sucursales del Bancode Chile (habilitadas para recaudación CMR), Servipag Internet, PAC Banco Falabella, Botón de pago BancoSantander y Boton de pago Banco Falabella.


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v) Las modalidades de uso de tarjetas son los siguientes (continuación):

Las tarjetas se mantienen operativas mientras el cliente no se encuentre en mora en el pago de la cuenta. Lasautorizaciones de las operaciones son manejadas por un sistema computacional centralizado, que verifica que lacuenta esté al día en su pago, como también que el monto de la operación esté dentro del cupo autorizado delcliente.

La Sociedad también posee un servicio de Call Center donde el cliente puede hacer todas las consultas quedesee sobre su cuenta o las modalidades de uso y donde además puede informar la pérdida o extravío de sutarjeta, servicio, este último, que se encuentra disponible las 24 horas del día, por los 7 días de la semana y los365 días del año.

b.2) Repactaciones

Corresponde al cambio de la estructura de la deuda para cuentas que tengan entre 1 día de atraso y hasta antesdel castigo (a los 6 meses de atraso). Después de los 6 meses de atraso, al estar la cuenta castigada, no seefectúan repactaciones.

Para efectuar estas operaciones se deben cumplir las siguientes condiciones:

i) Cuentas hasta 14 días de atraso: no requieren abono obligatorio.ii) Cuentas entre 15 días y 6 meses de atraso: requieren abonar obligatoriamente un porcentaje del total de la

deuda.

No existe un plazo mínimo entre operaciones de este tipo, ni un número máximo de repactaciones, porque laexigencia de abonos constituye una limitación de riesgo.

Las repactaciones, como parte de la política del negocio, permiten una recuperación parcial del crédito alexigirse un porcentaje de pago sobre el total de la deuda. Los clientes con comportamiento crediticio másriesgoso quedan, sin embargo, con su cuenta bloqueada para nuevas transacciones hasta que demuestre unbuen comportamiento de pago. Actualmente, se considera un tope de 10% de la cartera total para otorgarrepactaciones, monto que puede ser modificado por el directorio, de acuerdo a la evolución de la situaciónmacroeconómica.

b.3) Refinanciamiento

Denominamos refinanciamiento al cambio de estructura de la deuda para cuentas al día. No requieren abonoobligatorio y para hacer una segunda operación del mismo tipo, se requiere haber pagado efectivamente unporcentaje de la operación anterior. No tiene limitaciones de plazo entre refinanciamientos ni número máximo.


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b.4) Provisiones

La Sociedad registra provisiones necesarias para absorber las pérdidas derivadas de la incobrabilidad de lascolocaciones, se registran según el modelo vigente y se calculan en base a la perdida derivada de la incapacidadde los clientes de cumplir con los pagos contractuales de los préstamos otorgados. La estimación de pérdidas secalcula utilizando estadísticas históricas de comportamiento de pago y mora. Las provisiones considerantambién, la aplicación de determinados factores a las colocaciones distribuidas por días de atraso. Los factoresson determinados de acuerdo a la historia de castigos y sus recuperaciones. Al evaluar colectivamente eldeterioro de un grupo de activos financieros, los flujos futuros se estiman sobre la base de la experiencia de laspérdidas históricas para activos con características de riesgo de crédito similares a las del grupo Es decir, secalculan utilizando la información estadística disponible de los castigos reales, considerando una ventana móvilde tiempo de 5 años. Si en el período considerado no hay un año de crisis, se deberá considerar el último año decrisis existente de forma adicional a los 5 años.

Conforme a lo anterior, la Sociedad utiliza factores fijos por cada período anual, los que son revisados al inicio decada nuevo período.

Considerando que al 31 de diciembre de 2015 el plazo medio de la cartera es inferior a los 6 meses y que lacobertura de las provisiones equivale en promedio a 10,3 meses de castigos netos en base a los últimos 12meses, existe una cobertura sobre los castigos netos mayor que el plazo promedio de colocación de la cartera.

De acuerdo a lo solicitado por la Superintendencia de Valores y Seguros, la Sociedad ha procedido aconfeccionar una tabla en la que se muestran en forma separada los porcentajes de pérdida promedio de lacartera repactada y no repactada, los que se expresan a continuación:

Se considera que todos los meses tienen 30 días para evitar distorsiones.

Tramos deMorosidad

Cartera Dic-15 Cartera Dic-14% de pérdida promedio% de pérdida promedio

Repactada No Repactada Repactada No RepactadaAl día 3,46% 0,60% 3,77% 0,62%1 a 30 días 9,29% 5,58% 9,95% 5,54%31 a 60 días 16,80% 20,11% 17,87% 19,67%61 a 90 días 28,35% 38,74% 30,04% 38,77%91 a 120 días 46,27% 63,40% 48,82% 64,20%121 a 150 días 54,38% 70,82% 56,96% 71,89%151 a 180 días 71,52% 83,78% 75,36% 86,23%181 a más - - - -


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b.5) Castigos

Las cuentas de clientes se castigan al cumplir los 6 meses de morosidad.

La recuperación de castigos pasa por diferentes acciones de cobranza que se encarga a empresas decobranzas especializadas, las que ocupan medios como teléfono, cartas, cobradores de terreno, y procesosjudiciales.

b.6) Relación provisión, castigos y recuperos

31-Dic-15M$

31-Dic-14M$

Total provisión cartera no repactada 40.391.990 36.094.582Total provisión cartera repactada 7.508.312 6.725.502Total provisiòn 47.900.302 42.820.084

01-Ene-1531-Dic-15

M$

01-Ene-1431-Dic-14

M$Total castigos del período 85.641.807 73.657.405Total recuperos de los castigos del período 32.715.137 31.791.640


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b.7) Rangos y plazos promedios

Los rangos y plazos promedios de las operaciones son los siguientes:

Al 31 de diciembre 2015

Rangos de plazos Plazo promedioponderardo

Compras 1 a 36 2,9 mesesGiros de dinero 1 a 48 20,3 mesesRepactaciones (renegociaciones para CMR) 1 a 48 23,9 mesesRefinanciamiento 1 a 48 23,3 meses

b.8) Total montos deudores refinanciados

31-Dic-15 31-Dic-14Número de deudores refinanciados 18.379 17.595% deudores refinanciados sobre deudores no repactados 0,76% 0,76%Total monto deudores refinanciados M$ 23.318.209 M$ 20.018.437% deudores refinanciados sobre cartera no repactada 1,77% 1,71%


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c) Estratificación de cuentas por cobrar financieras

c.1) Estratificación de cartera total

Al 31 de Diciembre de 2015 el detalle es el siguiente:

Tramos demorosidad

N° de clientescartera norepactada

Cartera norepactada bruta

M$

N° clientescartera

repactada

Carterarepactada bruta

M$Total N° de

clientesTotal cartera

brutaM$

Al día 2.170.050 1.194.530.028 44.097 33.485.387 2.214.147 1.228.015.4151 a 30 días 123.083 61.568.966 13.165 11.260.659 136.248 72.829.62531 a 60 días 42.242 23.027.719 6.961 5.952.870 49.203 28.980.58961 a 90 días 24.755 14.256.305 4.280 3.696.126 29.035 17.952.43191 a 120 días 16.835 9.649.917 2.840 2.285.803 19.675 11.935.720121 a 150 días 14.411 8.771.048 2.355 1.978.811 16.766 10.749.859151 a 180 días 13.048 7.645.462 2.031 1.568.723 15.079 9.214.185181 a más - - - - - -Totales 2.404.424 1.319.449.445 75.729 60.228.379 2.480.153 1.379.677.824

Al 31 de Diciembre de 2014 el detalle es el siguiente:

Tramos demorosidad

N° de clientescartera norepactada

Cartera norepactada bruta

M$

N° clientescartera

repactada

Carterarepactada bruta

M$Total N° de

clientesTotal cartera

brutaM$

Al día 2.086.111 1.071.105.562 45.523 29.519.634 2.131.634 1.100.625.1961 a 30 días 113.472 43.869.247 12.924 9.273.804 126.396 53.143.05131 a 60 días 41.233 20.631.126 7.001 5.277.187 48.234 25.908.31361 a 90 días 23.339 12.131.289 4.179 3.092.236 27.518 15.223.52591 a 120 días 16.613 9.142.829 2.703 2.007.440 19.316 11.150.269121 a 150 días 13.747 8.095.596 2.130 1.717.566 15.877 9.813.162151 a 180 días 12.571 7.523.235 1.528 1.140.614 14.099 8.663.849181 a más - - - - - -Totales 2.307.086 1.172.498.884 75.988 52.028.481 2.383.074 1.224.527.365


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d) Cambios en la provisión por deterioro

El siguiente cuadro muestra la evolución de las provisiones por deterioro de la cartera de colocaciones de laSociedad:

Cambios en la provisión por deterioro– Cuentas por cobrar financieras

Deterioro por grupoCorriente No Corriente Total

M$ M$ M$

Saldo al 01 de enero de 2015 41.264.247 1.555.837 42.820.084Provisiones constituidas (gasto) 213.979.938 1.419.728 215.399.666Provisiones liberadas (menos) (208.868.417) (1.451.031) (210.319.448)Saldo al 31 de diciembre de 2015 46.375.768 1.524.534 47.900.302

Cambios en la provisión por deterioro– Cuentas por cobrar financieras

Deterioro por grupoCorriente No Corriente Total

M$ M$ M$

Saldo al 01 de enero de 2014 36.916.131 1.251.558 38.167.689Provisiones constituidas (gasto) 186.835.872 1.517.020 188.352.892Provisiones liberadas (menos) (182.487.756) (1.212.741) (183.700.497)Saldo al 31 de diciembre de 2014 41.264.247 1.555.837 42.820.084

La Sociedad no se encuentra expuesta a riesgos asociados a concentraciones de crédito; esta situación seexplica principalmente por la atomización de la cartera de clientes que posee Promotora CMR Falabella S.A. al31 de diciembre de 2015 y 2014.

e) Número de tarjetas

31-Dic-15 31-Dic-14N° Total de tarjetas emitidas titulares 3.225.329 3.096.094N° Total de tarjetas con saldo 2.480.153 2.383.074N° Promedio de repactaciones/mes 6.311 6.332

f) Monto y número de operaciones de crédito

01-Ene-15 01-Ene-1431-Dic-15 31-Dic-14

N° de operaciones 123.031.229 116.979.233Monto de operaciones (M$) 3.534.957.620 3.257.357.906


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g) Índices de riesgo

% Provisión/CarteraNo Repactada

% Provisión/CarteraRepactada

% Provisión/CarteraTotal

Índice de Riesgo Dic-15 3,06% 12,47% 3,47%Índice de Riesgo Dic-14 3,08% 12,93% 3,50%

% Castigo/CarteraTotal

% de castigos Dic-15 6,21% (1)% de castigos Dic-14 6,02% (1)

(1) Castigos del período sobre cartera bruta al cierre.

h) A la fecha de la presentación de los estados financieros, la Sociedad no mantiene garantías reales, avales niseguros de crédito, como resguardo de la cartera.

i) Las cuentas por cobrar financieras que no están en mora corresponden a clientes de diferentes segmentossocioeconómicos que se encuentran al día en sus obligaciones crediticias. Esta cartera tiene una esperanzade recuperación de un 97% para la cartera repactada y sobre un 99% para la no repactada, por tanto, elriesgo asociado es significativamente bajo. La Sociedad realiza una provisión por incobrabilidad de losclientes que se encuentran al día (ver nota 2.17), la que representa la probabilidad de mora y deterioroestadístico de esta cartera.

j) Al 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014 la Sociedad tiene un porcentaje de colocacionesrepactadas equivalentes a un 4,37% y 4,25% respectivamente, sobre el total de las colocaciones.


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Nota 7 – Cuentas por Cobrar y Pagar a Entidades Relacionadas

a) Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes.

Naturaleza de País de Corriente Corriente Tipo de

la relación Origen 31-Dic-15 31-Dic-14 moneda

RUT Sociedad M$ M$79598260-4 ADMINISTRADORA CMR FALABELLA LTDA. MATRIZ COMÚN CHILE 85.724 33.678.156 CLP

77612410-9 ADMINISTRADORA DE SERVICIOS Y SISTEMASAUTOMATIZADOS FALABELLA LTDA. MATRIZ COMÚN CHILE 25.858 24.263 CLP

0-E BANCO FALABELLA PERÚ S.A.(*) MATRIZ FINALCOMÚN PERÚ 1.283 925 USD

96509660-4 BANCO FALABELLA S.A. MATRIZ COMÚN CHILE 5.535.504 4.481.760 CLP

0-E CMR ARGENTINA S.A. (*) MATRIZ FINALCOMÚN ARGENTINA 113.265 26.973 USD

76046433-3 FALABELLA INVERSIONES FINANCIERAS S.A. MATRIZ CHILE - 14.188.031 CLP

76179527-9 FALABELLA MOVIL SPA MATRIZ COMÚN CHILE 102.704 2.790.083 CLP

76750470-5 FERRETERIA SAN FRANCISCO DE ASIS LTDA. DIRECTORRELACIONADO CHILE 213 - CLP

76821330-5 IMPERIAL S.A. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 319 319 CLP

76020391-2 INVERSIONES FALABELLA LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE - 43.123 CLP

76434317-4 PROMOTORA INVERSIONES S.A. MATRIZ COMÚN CHILE 149.247 - CLP

77099010-6 SEGUROS FALABELLA CORREDORES LTDA. MATRIZ COMÚN CHILE 1.409.872 1.141.127 CLP

77235510-6 SERVICIOS DE EVALUACIONES Y COBRANZASSEVALCO LTDA. MATRIZ COMÚN CHILE - 157 CLP

76362983-K SERVICIOS GENERALES MP COPIAPO LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 138 - CLP

76379784-8 SERVICIOS LEGALES SPA MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 24.837 22.188 CLP

78566830-8 SOC DE COBRANZAS LEGALES LEXICOM LTDA. MATRIZ COMÚN CHILE 120.577 2.301.054 CLP

76512060-8 SOLUCIONES CREDITICIAS CMR FALABELLA LTDA. MATRIZ COMÚN CHILE 3.353 3.219 CLP

78997060-2 VIAJES FALABELLA LTDA. MATRIZ COMÚN CHILE 276.809 751.689 CLP

Total 7.849.703 59.453.067

(*) Los dólares (USD) se presentan equivalentes en moneda nacional.

Las principales cuentas por cobrar corresponden a saldos por recaudaciones de pagos realizados en las empresasrelacionadas por clientes de CMR y comisiones que la Sociedad cobra por operaciones de crédito haciendo uso de lastarjetas CMR.


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Nota 7 – Cuentas por Cobrar y Pagar a Entidades Relacionadas (continuación)

b) Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corrientes.

Naturaleza de País de No Corriente No Corriente Tipo dela relación Origen 31-Dic-15 31-Dic-14 Moneda Tasa

RUT Sociedad M$ M$

78997060-2 VIAJES FALABELLA LTDA MATRIZCOMÚN CHILE - 162.541 USD 1,31%

Total - 162.541

Las cuentas por cobrar no corrientes, corresponden a la porción de largo plazo de cuentas por pagar con la matriz de laSociedad, a tasas de mercado.

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la Sociedad ha evaluado la recuperabilidad de las cuentas por cobrar a entidadesrelacionadas. Producto de esta evaluación no se ha identificado probabilidad de no cumplimiento por lo que no se hanregistrado provisiones de incobrabilidad.


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c) Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes.



RUT Sociedad M$ M$

79598260-4 ADMINISTRADORA CMR FALABELLA LTDA. MATRIZCOMÚN CHILE 1.386.652 480.941 CLP

76644120-3 APORTA LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 26.059 8.216 CLP

96509660-4 BANCO FALABELLA S.A. MATRIZCOMÚN CHILE 2.250.904 1.996.437 CLP

0-E BANCO FALABELLA PERÚ S.A.(*) MATRIZ FINALCOMÚN PERÚ 3.029 3.935 USD

0-E CMR ARGENTINA S.A. (*) MATRIZ FINALCOMÚN ARGENTINA - 193 USD

0-E FALABELLA SERVICIOS GENERALES S.A.C. (*) MATRIZ FINALCOMÚN PERÚ 25.044 9.658 USD

76046433-3 FALABELLA INVERSIONES FINANCIERAS S.A. MATRIZ CHILE 991.134 7.558.850 CLP

76179527-9 FALABELLA MOVIL SPA MATRIZCOMÚN CHILE 188.924 3.668 CLP

77261280-K FALABELLA RETAIL S.A. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 101.543.328 100.112.375 CLP

76750470-5 FERRETERIA SAN FRANCISCO DE ASIS LTDA. DIRECTORRELACIONADO CHILE - 623 CLP

76142721-0 GIFTCORP SPA MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 18.383 21.850 CLP

78627210-6 HIPERMERCADOS TOTTUS S.A. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 1.415.723 685.086 CLP

76821330-5 IMPERIAL S.A. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 547.948 395.624 CLP

76665890-3 PRODUCTORA DE SERVICIOS GENERALES CALELTDA.

MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 1.655 1.607 CLP

78839160-9 PRODUCTORA DE SERVICIOS GENERALESCHILLÁN LTDA.


89627600-K PRODUCTORA DE SERVICIOS GENERALESLTDA.


76027825-4 PROMOCIONES Y PUBLICIDAD LTDA. MATRIZCOMÚN CHILE 128.434 75.475 CLP

76434317-4 PROMOTORA INVERSIONES S.A. MATRIZCOMÚN CHILE 206.165 206.165 CLP

90749000-9 S.A.C.I. FALABELLA MATRIZ FINAL CHILE 265.958.978 166.323.119 CLP

77099010-6 SEGUROS FALABELLA CORREDORES LTDA. MATRIZCOMÚN CHILE 7.123.282 19.739.513 CLP

77235510-6 SERVICIOS DE EVALUACIONES Y COBRANZASSEVALCO LTDA.

MATRIZCOMÚN CHILE 26.326.309 59.843.061 CLP

96847200-3 SERVICIOS E INVERSIONES FALABELLA LTDA. MATRIZCOMÚN CHILE 111.001 - CLP

76254205-6 SERVICIOS GENERALES RANCAGUA CENTRO LTDA.

MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 952 311 CLP

76015722-8 SERVICIOS GENERALES ALAMEDA LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 4.154 4.037 CLP

78991740-K SERVICIOS GENERALES ANTOFAGASTA LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 3.642 4.102 CLP

76327526-4 SERVICIOS GENERALES ATACAMA MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 2.732 - CLP

76212895-0 SERVICIOS GENERALES BIO-BIO MALL LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 1.015 440 CLP

Sub Total 408.269.960 357.482.606


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c) Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes (continuación).

Naturaleza de País de Corriente Corriente Tipo dela relación Origen 31-Dic-15 31-Dic-14 moneda

RUT Sociedad M$ M$

76166215-5 SERVICIOS GENERALES CALAMA CENTRO LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 351 68 CLP

76166208-2 SERVICIOS GENERALES CALAMA MALL LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 622 512 CLP

76661890-1 SERVICIOS GENERALES CERRILLOS LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 2.393 1.528 CLP

76662120-1 SERVICIOS GENERALES CERRO COLORADO LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 2.101 1.662 CLP

76414847-9 SERVICIOS GENERALES CHAMISEROS LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 763 - CLP

76240391-9 SERVICIOS GENERALES CHILLAN LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 1.170 2.122 CLP

76389515-7 SERVICIOS GENERALES COLCHAGUA MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 5.501 - CLP

76910520-4 SERVICIOS GENERALES COLINA LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 743 254 CLP

76337209-K SERVICIOS GENERALES CON CON LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 652 190 CLP

76113257-1 SERVICIOS GENERALES CORDILLERA LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 471 693 CLP

76169826-5 SERVICIOS GENERALES COSTANERA LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 2.593 3.700 CLP

77462160-1 SERVICIOS GENERALES CURICÓ LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 2.536 3.071 CLP

96579870-6 SERVICIOS GENERALES ECOCYCSA LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 6.981 8.192 CLP

76033452-9 SERVICIOS GENERALES EL BOSQUE LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 2.256 889 CLP

78625160-5 SERVICIOS GENERALES EL TRÉBOL LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 2.560 4.117 CLP

76014726-5 SERVICIOS GENERALES ESTACION CENTRAL LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 1.142 661 CLP

76553390-2 SERVICIOS GENERALES FONTOVA LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 903 585 CLP

77962250-9 SERVICIOS GENERALES HUECHURABA LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 4.421 4.313 CLP

77423730-5 SERVICIOS GENERALES IQUIQUE LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 2.599 2.443 CLP

76557960-0 SERVICIOS GENERALES LA CALERA LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 1.934 1.241 CLP

76318540-0 SERVICIOS GENERALES LA DEHESA LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 1.321 2.253 CLP

76662280-1 SERVICIOS GENERALES LA FLORIDA LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 2.450 1.889 CLP

77166470-9 SERVICIOS GENERALES LA SERENA LTDA.MATRIZ FINAL

COMÚN CHILE 3.713 3.539 CLP

76327698-8 SERVICIOS GENERALES LIMARI LTDA.MATRIZ FINAL


76112548-6 SERVICIOS GENERALES LLOLLEO LTDA.MATRIZ FINAL

COMÚN CHILE 323 149 CLP77880500-6 SERVICIOS GENERALES LOS ANGELES LTDA. MATRIZ FINAL


76232689-2 SERVICIOS GENERALES MAIPU LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 4.541 4.232 CLP

76009382-3 SERVICIOS GENERALES MANQUEHUE LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 1.811 2.424 CLP

Sub Total 60.939 62.778


40





RUT Sociedad M$ M$

76811460-9 SERVICIOS GENERALES MELIPILLA LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 3.126 2.727 CLP

76362983-K SERVICIOS GENERALES MP COPIAPO LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 600 - CLP

76318636-9 SERVICIOS GENERALES MP EGAÑA LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 735 631 CLP

76328138-8 SERVICIOS GENERALES MP EL TREBOL DETALCAHUANO LTDA.


76233398-8 SERVICIOS GENERALES MP LOS ANGELES LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 644 373 CLP

76232178-5 SERVICIOS GENERALES MP TOBALABA LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 897 488 CLP

76429990-6 SERVICIOS GENERALES NATANIEL LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 1.687 1.269 CLP

78526990-K SERVICIOS GENERALES OESTE LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 6.501 6.864 CLP

78665660-5 SERVICIOS GENERALES OSORNO LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 2.684 4.142 CLP

76349709-7 SERVICIOS GENERALES OVALLE LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 1.875 218 CLP

96811120-5 SERVICIOS GENERALES PASEO CENTRO LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 3.273 4.966 CLP

76112525-7 SERVICIOS GENERALES PEÑALOLEN LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 946 412 CLP

76283127-9 SERVICIOS GENERALES PLAZA EGAÑA LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 2.694 21.469 CLP

76662220-8 SERVICIOS GENERALES PLAZA PUENTE ALTO LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 1.693 841 CLP

78406360-7 SERVICIOS GENERALES PROALTO LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 2.811 3.571 CLP

78334680-K SERVICIOS GENERALES PROSENOR LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 2.179 2.372 CLP

78636190-7 SERVICIOS GENERALES PROSEVAL LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 2.867 3.038 CLP

76429790-3 SERVICIOS GENERALES PUENTE ALTO 37 LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 1.442 1.212 CLP

76291110-8 SERVICIOS GENERALES PUENTE LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 3.718 4.977 CLP

76583290-K SERVICIOS GENERALES PUERTO ANTOFAGASTALTDA.


77598800-2 SERVICIOS GENERALES PUERTO MONTT LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 3.773 2.823 CLP

76973030-3 SERVICIOS GENERALES PUNTA ARENAS LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 296 732 CLP

76080519-K SERVICIOS GENERALES QUILLOTA LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 208 81 CLP

77622370-0 SERVICIOS GENERALES QUILPUÉ LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 3.776 2.624 CLP

76337217-0 SERVICIOS GENERALES QUILPUÉ DOS LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 433 572 CLP

79731890-6 SERVICIOS GENERALES QUINTA REGIÓN LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 1.787 2.917 CLP

76154299-0 SERVICIOS GENERALES RANCAGUA LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 1.007 398 CLP

Sub Total 53.999 71.183


41





RUT Sociedad M$ M$

76412572-K SERVICIOS GENERALES REÑACA LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 221 - CLP

76033294-1 SERVICIOS GENERALES SAN BERNARDO LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 2.974 2.940 CLP

76112533-8 SERVICIOS GENERALES SAN FELIPE LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 1.011 712 CLP

76033466-9 SERVICIOS GENERALES SAN FERNANDO LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 2.390 661 CLP

76154491-8 SERVICIOS GENERALES SANTA MARTA DEHUECHURABA LTDA.


77039380-9 SERVICIOS GENERALES SEGECOP LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 1.106 2.442 CLP

78151550-7 SERVICIOS GENERALES SEGEPRO LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 1.717 2.349 CLP

76767330-2 SERVICIOS GENERALES SEGUNDA REGIÓN CENTROLTDA.


78150440-8 SERVICIOS GENERALES SEXTA REGIÓN LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 3.082 3.768 CLP

76112543-5 SERVICIOS GENERALES TALCA DOS LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 1.558 1.202 CLP

78904400-7 SERVICIOS GENERALES TALCA LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 8.218 2.951 CLP

77152390-0 SERVICIOS GENERALES TOBALABA LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 3.865 3.458 CLP

77212050-8 SERVICIOS GENERALES VALPARAÍSO LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 3.901 3.186 CLP

76232164-5 SERVICIOS GENERALES VICUÑA MACKENNA LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 502 429 CLP

76112537-0 SERVICIOS GENERALES VIÑA DEL MAR LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 1.837 794 CLP

76232172-6 SERVICIOS GENERALES VITACURA LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 1.182 356 CLP

76099956-3 SERVICIOS GENERALES CATEDRAL LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 306 241 CLP

76099954-7 SERVICIOS GENERALES PADRE HURTADO LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 1.113 495 CLP

76377255-1 SERVICIOS GENERALES WALKER MARTINEZ LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 467 268 CLP

76379784-8 SERVICIOS LEGALES SPA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 52.252 25.120 CLP

78566830-8 SOC DE COBRANZAS LEGALES LEXICOM LTDA. MATRIZCOMÚN CHILE 703.467 3.360.284 CLP

78015390-3 SOC. COMERCIAL Y DE SERVICIO VESPUCIO LTDA. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 6.441 7.525 CLP

99556170-0 SOCIEDAD DE RENTAS FALABELLA S.A. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 4.246 1.084 CLP

96792430-K SODIMAC S.A. MATRIZ FINALCOMÚN CHILE 46.921.511 41.564.026 CLP

76512060-8 SOLUCIONES CREDITICIAS CMR FALABELLA LTDA. MATRIZCOMÚN CHILE - 1.244.900 CLP

78997060-2 VIAJES FALABELLA LTDA. MATRIZCOMÚN CHILE 1.016.482 838.320 CLP

Sub Total 48.740.808 47.067.945Total 457.125.706 404.684.512

(*) Los dólares (USD) se presentan equivalentes en moneda nacional.


42


c) Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes (continuación)

Las principales cuentas por pagar son producto de los saldos por compras de clientes de CMR en productos, servicios opagos de cuentas de empresas relacionadas adheridas al sistema de crédito de las tarjetas CMR.

Además existen cuentas por pagar con la matriz de la Sociedad a tasas de mercado.

Por otra parte Promotora CMR Falabella S.A., tiene cuentas por pagar con relacionadas que le prestan servicios deevaluación crediticia de sus eventuales clientes.

d) Cuentas por pagar Matriz S.A.C.I. Falabella, corrientes y no corrientes.

Las cuentas por pagar no corrientes corresponden a la porción de largo plazo de créditos financieros estructurados conla matriz de la Sociedad, a tasas de mercado.

Corriente No Corrientes

Detalle 31-Dic-15 31-Dic -14 31-Dic-15 31-Dic -14 Moneda Tasa

M$ M$ M$ M$Deuda Financiera 117.660.942 1.575.760 - 116.085.183 CLP 5,37%

Deuda Financiera 1.619.775 1.619.776 116.085.183 116.085.182 CLP 5,52%

Deuda Financiera 1.214.625 - 94.588.500 - CLP 5,08%

Deuda Financiera - 788.359 - - USD Libor 1Y+0,75%

Deuda Financiera - 5.226.222 - - CLP 4,56%



Deuda Financiera 38.096.319 - - - CLP 3,62%

Deuda Financiera 51.183.667 - - - CLP 4,02%

Cuenta Corriente Mercantil 54.678.653 52.896.092 - - CLP Tab (30)+ spread

Otras cuentas por pagar 1.505.000 1.505.000 - - CLP -

Total 265.958.978 166.323.119 210.673.683 232.170.365


43


e) Los efectos en el estado de resultados de las transacciones con entidades relacionadas en los períodos terminadosal 31 de diciembre de 2015 y 2014, son los siguientes:

Sociedad RutNaturaleza de la

RelaciónPaís deOrigen

Descripción de laTransacción

31-Dic-15 31-Dic 14

MontoEfecto enResultado Monto

Efecto enResultado

M$ M$ M$ M$(Cargo) (Cargo)Abono Abono

ADMINISTRADORA CMR FALABELLA LTDA. 79598260-4 MATRIZ COMÚN CHILE CTA CTE EERR 3.467.129 - 13.826.397 -

ADMINISTRADORA CMR FALABELLA LTDA. 79598260-4 MATRIZ COMÚN CHILE RECAUDACIÓN 42.738.220 - 38.065.978 -

ADMINISTRADORA CMR FALABELLA LTDA. 79598260-4 MATRIZ COMÚN CHILE INGRESOS POR COMISION 363.237 305.241 350.443 294.490

ADMINISTRADORA CMR FALABELLA LTDA. 79598260-4 MATRIZ COMÚN CHILEINTERESES GASTOSFINANCIEROS

654.215 654.215 1.095.148 1.095.148

ADMINISTRADORA CMR FALABELLA LTDA. 79598260-4 MATRIZ COMÚN CHILEPUBLICACIONES,PUBLICIDAD Y PROMOCION

2.263.287 (1.710.304) - -

ADMINISTRADORA DE SERVICIOS Y SISTEMASAUTOMATIZADOS FALABELLA LTDA.

77612410-9 MATRIZ COMÚN CHILE RECUP. DE GASTOS 48.612 48.586 46.614 46.614

ADMINISTRADORA DE SERVICIOS Y SISTEMASAUTOMATIZADOS FALABELLA LTDA.

77612410-9 MATRIZ COMÚN CHILE OTROS INGRESOS 103.084 95.267 140.338 132.153

APORTA LTDA. 76644120-3MATRIZ FINAL

COMÚN CHILESERVICIOS DEADMINISTRACIÓN

99.234 (83.390) 98.930 (82.047)

BANCO FALABELLA PERU S.A. (*) 0-EMATRIZ FINAL

COMÚN PERÚ CTA CTE COMERCIAL 27.948 - 58.537 -

BANCO FALABELLA S.A. 96509660-4 MATRIZ COMÚN CHILE RECAUDACIÓN 72.063.562 - 55.512.139 -

BANCO FALABELLA S.A. 96509660-4 MATRIZ COMÚN CHILE INGRESOS POR COMISION 140.630 118.599 168.585 141.569

BANCO FALABELLA S.A. 96509660-4 MATRIZ COMÚN CHILE SERVICIO COMPUTACION 1.257.113 (1.056.681) 1.142.433 (957.781)

BANCO FALABELLA S.A. 96509660-4 MATRIZ COMÚN CHILE RECUP. REMUNER 660.571 565.445 587.376 502.204

BANCO FALABELLA S.A. 96509660-4 MATRIZ COMÚN CHILE GASTOS BANCARIOS - - 16.141 (16.141)

BANCO FALABELLA S.A. (Colombia) (*) 0-EMATRIZ FINAL

COMÚN COLOMBIA CTA CTE COMERCIAL - - 3.647 -

CMR ARGENTINA S.A. 0-EMATRIZ FINAL

COMÚN ARGENTINA CTA CTE EERR 749.572 - 572.050 -

FALABELLA INVERSIONES FINANCIERAS S.A. 76046433-3 MATRIZ CHILE CTA CTE EERR 2.065.000 - 21.696.100 -

FALABELLA INVERSIONES FINANCIERAS S.A. 76046433-3 MATRIZ CHILEINTERESES INGRESOSFINANCIEROS

234.605 234.605 320.480 320.480

FALABELLA INVERSIONES FINANCIERAS S.A. 76046433-3 MATRIZ CHILEASESESORIAS, HONRIOS. YPROYECTOS

3.497.183 (3.497.183) 3.197.702 (3.197.702)

FALABELLA INVERSIONES FINANCIERAS S.A. 76046433-3 MATRIZ CHILE REMUNERACIONES 1.121 (1.121) - -

FALABELLA INVERSIONES FINANCIERAS S.A. 76046433-3 MATRIZ CHILE SERVICIO COMPUTACION 940.691 (940.691) - -

FALABELLA MOVIL SPA 76179527-9 MATRIZ COMÚN CHILE CTA CTE EERR 2.783.458 - 588.941 -

FALABELLA MOVIL SPA 76179527-9 MATRIZ COMÚN CHILE RECAUDACIÓN 6.371.873 - 3.016.162 -

FALABELLA MOVIL SPA 76179527-9 MATRIZ COMÚN CHILE INGRESOS POR COMISION 232.022 194.541 156.754 131.726

FALABELLA MOVIL SPA 76179527-9 MATRIZ COMÚN CHILEINTERESES INGRESOSFINANCIEROS

26.532 26.532 155.508 155.508


44


e) Los efectos en el estado de resultados de las transacciones con entidades relacionadas en los períodos terminadosal 31 de diciembre de 2015 y 2014, son los siguientes (continuación):




31-Dic-15 31-Dic-14


Efecto enResultado


FALABELLA MOVIL SPA 76179527-9 MATRIZ COMÚN CHILE RECUP.REMUNER 300.690 258.431 333.741 287.252

FALABELLA MOVIL SPA 76179527-9 MATRIZ COMÚN CHILE RECUP.ARRIENDOS 15.607 13.060 12.756 7.872FALABELLA MOVIL SPA 76179527-9 MATRIZ COMÚN CHILE OTROS GAV - - 2.240 (1.882)

FALABELLA MOVIL SPA 76179527-9 MATRIZ COMÚN CHILEPUBLICACIONES,PUBLICIDAD Y PROMOCION

165.827 (139.350) - -

FALABELLA RETAIL S.A. 77261280-KMATRIZ FINAL

COMÚN CHILE RECAUDACIÓN 1.053.434.560 - 1.021.176.531 -


COMÚN CHILE CESION DE CHEQUES 5.474.665 - 4.047.193 -


COMÚN CHILEARRIENDOS Y GASTOSCOMUNES

7.173.992 (7.173.992) 8.743.118 (8.743.118)


COMÚN CHILE OTROS COSTOS DE VENTA - - 74 (74)


COMÚN CHILE OTROS GAV 154.802 (154.802) 162.481 (162.481)



430.327 (430.327) 411.890 (411.890)


COMÚN CHILEPUBLICACIONES,PUBLICIDAD Y PROMOCION

637.685 (535.965) 575.651 (483.792)

FALABELLA SERVICIOS GENERALES S.A.C.PERU

0-EMATRIZ FINAL

COMÚN PERÚ COMUNICACION 245.865 (245.865) 116.760 (116.760)

FERRETERIA SAN FRANCISCO DE ASIS LTDA 76750470-5DIRECTOR

RELACIONADO CHILE RECAUDACIÓN 146.368 - 157.694 -

FERRETERIA SAN FRANCISCO DE ASIS LTDA 76750470-5DIRECTOR

RELACIONADO CHILE INGRESOS POR COMISION 2.922 2.455 4.410 3.706

GIFT CORP SPA 76142721-0MATRIZ FINAL


HIPERMERCADOS TOTTUS S.A. 78627210-6MATRIZ FINAL

COMÚN CHILE RECAUDACIÓN 33.674.751 - 32.110.984 -


COMÚN CHILE CESION DE CHEQUES 392.622 - 281.799 -


COMÚN CHILE OTROS COSTOS DE VENTA 53.782 (45.195) 43.244 (36.339)



564.432 (564.432) 580.045 (580.045)

IMPERIAL S.A. 76821330-5MATRIZ FINAL



COMÚN CHILE INGRESOS POR COMISION - - 6.278 5.275


45






31-Dic-15 31-Dic-14


Efecto enResultado



COMÚN CHILE ARRIENDOS Y GASTOSCOMUNES 4.093 (4.093) 3.617 (3.617)


COMÚN CHILE PUBLICACIONES,PUBLICIDAD Y PROMOCION 22.579 (22.579) - -

PRODUCTORA DE SERVICIOS GENERALES CALELTDA.

76665890-3MATRIZ FINAL

COMÚN CHILE COMISIONES 22.495 (19.050) 15.516 (12.295)

PRODUCTORA DE SERVICIOS GENERALESCHILLÁN LTDA.



PRODUCTORA DE SERVICIOS GENERALES LTDA. 89627600-KMATRIZ FINAL


PRODUCTORA DE SERVICIOS ROSAS LTDA. 77565820-7MATRIZ FINAL

COMÚN CHILE COMISIONES 167 (140) - -

PROMOCIONES Y PUBLICIDAD LTDA. 76027825-4 MATRIZ COMÚN CHILE RECAUDACIÓN 1.289.552 - 539.009 -PROMOCIONES Y PUBLICIDAD LTDA. 76027825-4 MATRIZ COMÚN CHILE OTROS COSTOS DE VENTA - - 176 (148)S.A.C.I. FALABELLA 90749000-9 MATRIZ FINAL CHILE CTA CTE EERR 26.809.024 - 26.321.404 -

S.A.C.I. FALABELLA 90749000-9 MATRIZ FINAL CHILEINTERESES GASTOSFINANCIEROS

22.098.887 (22.098.887) 22.578.880 (22.578.880)

S.A.C.I. FALABELLA 90749000-9 MATRIZ FINAL CHILECOSTO DE VENTAS DEBIENES Y SERVICIOS

16.860.000 (16.860.000) 16.860.000 (16.860.000)

S.A.C.I. FALABELLA 90749000-9 MATRIZ FINAL CHILE SERVICIO COMPUTACION - - 940 (940)S.A.C.I. FALABELLA 90749000-9 MATRIZ FINAL CHILE OTROS GAV 123 (123) - -S.A.C.I. FALABELLA 90749000-9 MATRIZ FINAL CHILE REAJUSTES FINANCIEROS 27.367 27.367 2.091.471 2.069.233S.A.C.I. FALABELLA 90749000-9 MATRIZ FINAL CHILE CREDITOS FINANCIEROS 86.500.000 - 324.799.389 -SEGUROS FALABELLA CORREDORES LTDA. 77099010-6 MATRIZ COMÚN CHILE CTA CTE EERR 3.723.027 - 14.260.000 -SEGUROS FALABELLA CORREDORES LTDA. 77099010-6 MATRIZ COMÚN CHILE RECAUDACIÓN 137.563.456 - 132.771.875 -SEGUROS FALABELLA CORREDORES LTDA. 77099010-6 MATRIZ COMÚN CHILE CESION DE CHEQUES 4.069 - 454 -SEGUROS FALABELLA CORREDORES LTDA. 77099010-6 MATRIZ COMÚN CHILE COMISIONES 8.827.188 7.432.546 7.251.598 6.104.236SEGUROS FALABELLA CORREDORES LTDA. 77099010-6 MATRIZ COMÚN CHILE OTROS INGRESOS 44.606 37.484 42.726 35.904

SEGUROS FALABELLA CORREDORES LTDA. 77099010-6 MATRIZ COMÚN CHILEINTERESES GASTOSFINANCIEROS

280.478 (280.478) 365.083 (365.083)

SEGUROS FALABELLA CORREDORES LTDA. 77099010-6 MATRIZ COMÚN CHILE RECUP. DE GASTOS 525.614 448.406 507.869 433.489SERVICIOS DE EVALUACIONES DE CREDITOEVALCO LTDA.

96827010-9 MATRIZ COMÚN CHILE CTA CTE EERR - - 19.721.802 -

SERVICIOS DE EVALUACIONES DE CREDITOEVALCO LTDA.

96827010-9 MATRIZ COMÚN CHILEINTERESES GASTOSFINANCIEROS

- - 590.713 (590.713)

SERVICIOS DE EVALUACIONES Y COBRANZASSEVALCO LTDA.

77235510-6 MATRIZ COMÚN CHILE CTA CTE EERR 37.636.831 - 31.176.746 -

SERVICIOS DE EVALUACIONES Y COBRANZASSEVALCO LTDA.

77235510-6 MATRIZ COMÚN CHILEINTERESES GASTOSFINANCIEROS

1.736.352 (1.736.352) 1.658.546 (1.658.546)


46






31-Dic-15 31-Dic-14


Efecto enResultado


SERVICIOS DE EVALUACIONES Y COBRANZASSEVALCO LTDA. 77235510-6 MATRIZ COMÚN CHILE OTROS COSTOS DE

VENTA 28.481.481 (28.481.481) 26.770.343 (26.770.343)

SERVICIOS GENERALES ALAMEDA LTDA. 76015722-8MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES ANTOFAGASTA LTDA. 78991740-KMATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES ATACAMA LTDA 76327526-4MATRIZ FINAL

COMÚN CHILE COMISIONES 3.732 (3.136) - -

SERVICIOS GENERALES BIO BIO MALL LTDA. 76212895-0MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES CALAMA CENTRO LTDA. 76166215-5MATRIZ FINAL

COMÚN CHILE COMISIONES 526 (444) 489 (408)

SERVICIOS GENERALES CALAMA MALL LTDA. 76166208-2MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES CATEDRAL LTDA. 76099956-3MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES CERRILLOS LTDA. 76661890-1MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES CERRO COLORADO LTDA. 76662120-1MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES CHAMISEROS LTDA. 76414847-9MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES CHILLAN LTDA. 76240391-9MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES COLCHAGUA LTDA. 76389515-7MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES COLINA LTDA. 76910520-4MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES CON CON LTDA 76337209-KMATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES CORDILLERA LTDA. 76113257-1MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES COSTANERA LTDA. 76169826-5MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES CURICÓ LTDA. 77462160-1MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES ECOCYCSA LTDA. 96579870-6MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES EL BOSQUE LTDA. 76033452-9MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES EL TRÉBOL LTDA. 78625160-5MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES ESTACION CENTRAL LTDA. 76014726-5MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES FONTOVA LTDA. 76553390-2MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES HUECHURABA LTDA. 77962250-9MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES IQUIQUE LTDA. 77423730-5MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES LA CALERA LTDA. 76557960-0MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES LA DEHESA LTDA. 76318540-0MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES LA FLORIDA LTDA. 76662280-1MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES LA SERENA LTDA. 77166470-9MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES LIMARI LTDA. 76327698-8MATRIZ FINAL



47



Sociedad RutNaturaleza de

la RelaciónPaís deOrigen


31-Dic-15 31-Dic-14


Efecto enResultado


SERVICIOS GENERALES LLOLLEO LTDA. 76112548-6 MATRIZ FINALCOMÚN CHILE COMISIONES 968 (813) 645 (536)

SERVICIOS GENERALES LOS ANGELES LTDA. 77880500-6MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES MAIPU LTDA. 76232689-2MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES MANQUEHUE LTDA. 76009382-3MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES MELIPILLA LTDA. 76811460-9MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES MP COPIAPO LTDA. 76362983-KMATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES MP EL TREBOL DE TALCAHUANO LTDA 76328138-8MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES MP EGAÑA LTDA. 76318636-9MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES MP LOS ANGELES LTDA. 76233398-8MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES MP TOBALABA LTDA. 76232178-5MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES NATANIEL LTDA. 76429990-6MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES OESTE LTDA. 78526990-KMATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES OSORNO LTDA 78665660-5MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES OVALLE LTDA. 76349709-7MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES PADRE HURTADO LTDA. 76099954-7MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES PASEO CENTRO LTDA. 96811120-5MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES PEÑALOLEN LTDA. 76112525-7MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES PLAZA PUENTE ALTO LTDA. 76662220-8MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES PLAZA EGAÑA LTDA. 76283127-9MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES PROALTO LTDA. 78406360-7MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES PROSENOR LTDA. 78334680-KMATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES PROSEVAL LTDA. 78636190-7MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES PUENTE ALTO 37 LTDA. 76429790-3MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES PUENTE LTDA. 76291110-8MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES PUERTO ANTOFAGASTA LTDA. 76583290-KMATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES PUERTO MONTT LTDA. 77598800-2MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES PUNTA ARENAS LTDA. 76973030-3MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES QUILLOTA LTDA. 76080519-KMATRIZ FINAL

COMÚN CHILE COMISIONES 697 (588) 622 (516)

SERVICIOS GENERALES QUILPUE DOS LTDA 76337217-0MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES QUILPUÉ LTDA. 77622370-0MATRIZ FINAL



48






31-Dic-15 31-Dic-14


Efecto enResultado


SERVICIOS GENERALES QUINTA REGIÓN LTDA. 79731890-6MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES RANCAGUA LTDA. 76154299-0MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES RANCAGUA CENTRO LTDA. 76254205-6MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES REÑACA LTDA. 76412572-KMATRIZ FINAL

COMÚN CHILE COMISIONES 927 (716) - -

SERVICIOS GENERALES SAN BERNARDO LTDA. 76033294-1MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES SAN FELIPE LTDA. 76112533-8MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES SAN FERNANDO LTDA. 76033466-9MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES SANTA MARTA DEHUECHURABA LTDA.



SERVICIOS GENERALES SEGECOP LTDA. 77039380-9MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES SEGEPRO LTDA. 78151550-7MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES SEGUNDA REGIÓN CENTROLTDA.



SERVICIOS GENERALES SEXTA REGIÓN LTDA. 78150440-8MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES TALCA DOS LTDA 76112543-5MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES TALCA LTDA. 78904400-7MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES TOBALABA LTDA. 77152390-0MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES VALPARAÍSO LTDA. 77212050-8MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES VICUÑA MACKENNA LTDA. 76232164-5MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES VIÑA DEL MAR LTDA. 76112537-0MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES VITACURA LTDA. 76232172-6MATRIZ FINAL


SERVICIOS GENERALES WALKER MARTINEZ LTDA. 76377255-1MATRIZ FINAL

COMÚN CHILE COMISIONES 2.072 (1.747) 776 (671)

SERVICIOS LEGALES SPA 76379784-8MATRIZ FINAL


SERVICIOS LEGALES SPA 76379784-8MATRIZ FINAL

COMÚN CHILE RECUP.DE GASTOS 98.505 98.505 32.804 32.804

SOC DE COBRANZAS LEGALES LEXICOM LTDA. 78566830-8 MATRIZ COMÚN CHILE CTA CTE EERR 6.240.879 - 6.314.642 -

SOC DE COBRANZAS LEGALES LEXICOM LTDA. 78566830-8 MATRIZ COMÚN CHILE RECAUDACIÓN 6.733.238 - 10.311.326 -


49






31-Dic-15 31-Dic-14


Efecto enResultado


SOC DE COBRANZAS LEGALES LEXICOM LTDA. 78566830-8 MATRIZ COMÚN CHILE CESION DE CHEQUES 361.292 - 600.749 -

SOC DE COBRANZAS LEGALES LEXICOM LTDA. 78566830-8 MATRIZ COMÚN CHILEINTERESES GASTOSFINANCIEROS

12.228 (12.228) 5.676 (5.676)

SOC DE COBRANZAS LEGALES LEXICOM LTDA. 78566830-8 MATRIZ COMÚN CHILESERVICIOS DECOBRANZA

9.711.063 (9.710.626) 6.067.860 (6.067.860)

SOC DE COBRANZAS LEGALES LEXICOM LTDA. 78566830-8 MATRIZ COMÚN CHILEARRIENDOS Y GASTOSCOMUNES

- - 2.470 -

SOC. COMERCIAL Y DE SERVICIO VESPUCIO LTDA. 78015390-3MATRIZ FINAL


SOCIEDAD DE RENTAS FALABELLA S.A. 99556170-0MATRIZ FINAL


67.585 (56.794) 30.010 (25.218)

SODIMAC S.A. 96792430-KMATRIZ FINAL



COMÚN CHILE CESION DE CHEQUES 598.625 - 717.860 -


COMÚN CHILEOTROS COSTOS DEVENTA

427.933 (360.092) 584.166 (493.013)



2.776.575 (2.755.660) 2.426.734 (2.394.435)

SOLUCIONES CREDITICIAS CMR FALABELLA LTDA. 76512060-8 MATRIZ COMÚN CHILE CTA CTE EERR 130.000 - 1.134.000 -

SOLUCIONES CREDITICIAS CMR FALABELLA LTDA. 76512060-8 MATRIZ COMÚN CHILE RECAUDACIÓN 36.461 - 476.989 -

SOLUCIONES CREDITICIAS CMR FALABELLA LTDA. 76512060-8 MATRIZ COMÚN CHILE OTROS INGRESOS 39.254 32.986 37.599 31.596

SOLUCIONES CREDITICIAS CMR FALABELLA LTDA. 76512060-8 MATRIZ COMÚN CHILEINTERESES GASTOSFINANCIEROS

23.798 (23.798) 35.721 (35.721)

VIAJES FALABELLA LTDA. 78997060-2 MATRIZ COMÚN CHILE CTA CTE EERR 7.482.313 - 1.735.772 -

VIAJES FALABELLA LTDA. 78997060-2 MATRIZ COMÚN CHILE RECAUDACIÓN 13.584.250 - 27.624.219 -

VIAJES FALABELLA LTDA. 78997060-2 MATRIZ COMÚN CHILE VIAJES Y ESTADIA 1.388.090 - 204.714 -

VIAJES FALABELLA LTDA. 78997060-2 MATRIZ COMÚN CHILE OTROS INGRESOS 74.582 62.674 192.045 119.912

VIAJES FALABELLA LTDA. 78997060-2 MATRIZ COMÚN CHILEINTERESES INGRESOSFINANCIEROS

29.172 29.172 139.553 139.553

VIAJES FALABELLA LTDA. 78997060-2 MATRIZ COMÚN CHILEARRIENDOS Y GASTOSCOMUNES

- - 300.000 (300.000)

VIAJES FALABELLA LTDA. 78997060-2 MATRIZ COMÚN CHILEREAJUSTES INGRESOSFINANCIEROS

31.923 31.923 11.119 11.119

VIAJES FALABELLA S.A.C. (PERÚ) 0-E MATRIZ COMÚN PERÚ VIAJES Y ESTADIA 1.128 - 372 -


50


f) Personal Clave de la Administración:

Personal clave se define como aquellas personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir ycontrolar las actividades de la entidad, ya sea directa o indirectamente, incluyendo cualquier miembro (sea o noejecutivo) del Consejo de Administración u órgano de gobierno equivalente de la entidad. La Sociedad ha determinadoque el personal clave de la Administración lo componen los Directores y Gerentes. A continuación se presentan porcategoría las compensaciones recibidas por el personal clave de la Administración:

31-Dic-15 31-Dic-14M$ M$

Remuneraciones recibidas por la Gerencia 2.072.138 1.678.012Dietas Directores 136.830 105.391Stock options 143.290 191.338Remuneraciones recibidas por el personal clave de la gerencia, Total 2.352.258 1.974.741

Nota 8 – Impuestos a las Ganancias e Impuestos Diferidos

a) El gasto por impuestos a las ganancias al 31 de diciembre de 2015 y 2014 se compone como sigue:

Impuestos a la Renta01-Ene-15 01-Ene-1431-Dic-15 31-Dic-14

M$ M$Gasto tributario corriente (provisión impuesto) 27.169.373 22.530.097Ajuste gasto tributario (ejercicio anterior) (473.532) (394.466)Gastos por impuesto corriente, neto, total 26.695.841 22.135.631Gasto diferido (ingreso) por impuestos relativos a diferencias temporarias 1.056.647 2.002.375Cambios de la Tasa Impositiva o Nuevas Tasas - (1.017.356)Ajuste Oficio Circular N°856 SVS - 1.104.500Beneficio por impuesto diferido, neto, total 1.056.647 2.089.519Total 27.752.488 24.225.150

El Gasto por Impuesto a las Ganancias en el estado de resultados acumulado al mes de diciembre de 2015 y 2014 esde M$27.752.488 y M$24.225.150 respectivamente.

Con fecha 29 de septiembre de 2014, se publicó en el Diario Oficial la Ley N° 20.780, que introduce diversos cambiosen el sistema tributario vigente en Chile (Ley de Reforma Tributaria).

La Ley de Reforma Tributaria consideró un aumento progresivo en la tasa del Impuesto a la Renta de Primera Categoríapara los años comerciales 2014, 2015, 2016, 2017 y 2018 en adelante, cambiando de la tasa vigente del 20%, a un21%, 22,5%, 24%, 25,5% y 27%, respectivamente, en el evento que se aplique el Sistema Parcialmente Integrado, obien, para los años comerciales 2014, 2015, 2016 y 2017 en adelante, aumentando la tasa del impuesto a un 21%,22,5%, 24% y 25%, respectivamente, en el caso que se opte por la aplicación del Sistema de Renta Atribuida.


51

Nota 8 – Impuestos a las Ganancias e Impuestos Diferidos (continuación)

De acuerdo a lo establecido por la NIC 12 (Impuestos a las Ganancias) los activos y pasivos por impuestos diferidosdeben medirse empleando las tasas fiscales que se esperan sean de aplicación en el período en que el activo se realiceo el pasivo se cancele, basándose en las tasas (y leyes fiscales) que al final del período, hayan sido aprobadas oprácticamente terminado el proceso de aprobación. A estos efectos, y de acuerdo a lo mencionado anteriormente, laSociedad ha aplicado las tasas establecidas y vigentes para el Sistema Parcialmente Integrado.

Con fecha 17 de Octubre de 2014 la SVS emitió el Oficio Circular N° 856 donde estableció que no obstante loestablecido por la NIC 12 y sus respectivas interpretaciones, las diferencias en activos y pasivos por concepto deImpuestos Diferidos que se produzcan como consecuencia del incremento de la tasa de impuestos de primeracategoría, deberán contabilizarse en el ejercicio respectivo contra patrimonio.

Los efectos del mencionado Oficio Circular se exponen en la línea “Efectos reforma tributaria Chile (Oficio Circular N°856)” del Estado de Cambios en el Patrimonio Neto por el período finalizado al 31 de diciembre de 2014.

Con fecha 8 de febrero 2016, se publicó en el Diario Oficial la Ley Nº 20.899, que introduce cambios al sistema tributariovigente y modifica algunos aspecto de la Ley Nº 20.780, del 29 de septiembre 2014 (Reforma Tributaria).

La Ley Nº 20.899, establece que a la Sociedad se le aplicará, por tratarse de una sociedad anónima abierta, el SistemaParcialmente Integrado. Por otra parte, la Ley no modifica lo establecido en la Ley Nº20.780 en relación al aumentoprogresivo en la tasa del Impuesto a la Renta de Primera Categoría para los años comerciales 2016, 2017 y 2018 enadelante, por lo tanto, la tasa será de 24%, pasando a 25,5% y 27%, respectivamente, para las sociedades queapliquen el Sistema Parcialmente Integrado.

b) La reconciliación del gasto por impuesto a la ganancias a la tasa estatutaria respecto de la tasa efectiva al 31 dediciembre de 2015 y 2014 se compone como sigue:

01-Ene-15 01-Ene-15 01-Ene-14 01-Ene-1431-Dic-15 31-Dic-15 31-Dic-14 31-Dic-14

M$ % M$ %RESULTADO ANTES DE IMPUESTO POR LA TASA IMPOSITIVA LEGAL DE CHILE 31.958.152 22,5% 28.926.656 21%Efecto en Tasa Impositiva de Ingresos No Imponibles - - - -Efecto en Tasa Impositiva de Gastos No deducibles 370.829 0,26% 173.877 0,13%Corrección Monetaria Tributaria (Neta) (3.602.003) (2,54)% (4.424.525) (3,21)%Efecto de Impuesto provisionado en Déficit ( Exceso ) en un Período Anterior (473.532) (0,33)% (394.466) (0,29)%Otros Incrementos (Decrementos) (500.958) (0,36)% (56.392) (0,04)%

AJUSTES A LA TASA IMPOSITIVA LEGAL, TOTAL (4.205.664) (2,97)% (4.701.506) (3,41)%

GASTO IMPUESTO A LA RENTA DEL EJERCICIO 27.752.488 19,53% 24.225.150 17,59%

TASA IMPOSITIVA EFECTIVA 19,53% 17,59%


52


c) Los saldos de impuestos diferidos por categoría de diferencia con los libros tributarios se presentan acontinuación:

Conceptos - Estado de Situación Financiera

31-Dic-15 31-Dic-14DiferidoActivo

DiferidoPasivo

DiferidoActivo

DiferidoPasivo

M$ M$ M$ M$Provisión de deudores incobrables 11.500.072 - 9.634.519 -Provisión de vacaciones 268.324 - 238.907 -Provisión premio antigüedad 14.695 - 28.195 -Provisión gastos 590.124 - 898.454 -Provisión legal 120.410 - 30.207 -Provisión castigos tributarios AT 2012 980.626 - 1.101.249 -Provisión bono administrativo 301.810 - 245.451 -Provisión ingresos diferidos 1.625.598 - 1.180.957 -Provisión cartera vencida - 7.860.386 - 4.760.019Totales 15.401.659 7.860.386 13.357.939 4.760.019Saldo neto 7.541.273 - 8.597.920 -

d) Conciliación entre saldos de balance y los cuadros de impuestos diferidos

Saldo Neto según cuadros presentados más arriba31-Dic-15 31-Dic-14

M$ M$ Activo por Impuestos Diferidos 15.401.659 13.357.939 Pasivo por Impuestos Diferidos 7.860.386 4.760.019Impuestos Diferidos, Neto 7.541.273 8.597.920


53


e) El detalle de los activos y pasivos por impuestos corrientes es el siguiente:

31-Dic-15 31-Dic-14Activos por impuestos corrientes M$ M$Otros Impuestos por Recuperar - 89.214Total activos por impuestos corrientes - 89.214

31-Dic-15 31-Dic-14Pasivos por impuestos corrientes M$ M$PPM Obligatorios Pagados (Menos) (24.323.420) (18.785.161)Provisión de Impuesto a la Renta 27.169.373 22.530.096PPM por pagar 2.269.009 1.508.640Otros impuestos por pagar 808.427 514.149Total pasivos por impuestos corrientes 5.923.389 5.767.724

f) Cartera vencida y créditos castigados artículo 31, N°4 inciso segundo, de la Ley de Impuesto a la Renta (noauditado)

Esta información corresponde sólo a las operaciones de crédito de Promotora CMR Falabella S.A.

Al 31 de diciembre de 2015 el detalle es el siguiente:

A. Créditos y cuentas por cobrar a clientesCuentas por cobrar financieras

Activos a valorde estadosfinancieros

Activos a valor tributario

Total Cartera vencidacon garantía

Cartera vencidasin garantía

Cartera vencidasin garantía

31-Dic-14M$

M$ M$ M$ 31-Dic-15M$

Colocaciones de consumo 1.331.777.521 1.379.677.824 - 32.751.608 21.155.638

B. Provisión sobre cartera vencidaCuentas por cobrar financieras

Saldo al31-Dic-2014

Castigos contraprovisiones

Provisionesconstituidas

Provisionesliberadas

Saldo al31-Dic-2015

M$ M$ M$ M$ M$Colocaciones de consumo 15.793.720 70.107.483 94.083.014 17.724.818 22.044.433

C. Castigos directos y recuperaciones M$D. Aplicación de Art. 31 N°4incisos primero y tercero M$

Castigos directos Art.31 N°4 inciso segundo 85.641.807 Castigos conforme a inciso primero -Condonaciones que originaron liberación de provisiones - Condonaciones según inciso tercero -Recuperaciones o renegociaciones de créditos castigados 32.715.137


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Nota 9 – Otros Activos No Financieros, No Corrientes

Los otros activos no financieros no corrientes corresponden a:


Garantías por arriendos 69.794 67.176Total de Otros Activos No Financieros, No Corrientes 69.794 67.176

Nota 10 – Inversiones Contabilizadas Utilizando el Método de la Participación

A continuación se presenta información respecto de las inversiones en asociadas que posee la Sociedad al 31 dediciembre de 2015 y 2014:

Paísde Tipo de

Porcentaje departicipación % Valor en libros Resultado reconocido

Sociedad Origen Moneda 31-Dic-15 31-Dic-14 31-Dic-15 31-Dic-14 31-Dic-15 31-Dic-14M$ M$ M$ M$

Administradora de Servicios Computacionales y de CréditoCMR Falabella Ltda.

Chile CLP - - - - - 49.697

Administradora de Servicios y Sistemas AutomatizadosFalabella Ltda.

Chile CLP - - - - - 53.708

Viajes Falabella Ltda. Chile CLP - - - - - (55.307)Total inversiones contabilizadas utilizando elmétodo de la participación - - - 48.098

Con el fin de dar cumplimiento a lo establecido en el Capítulo III.J.1 del Compendio de Normas Financieras del BancoCentral de Chile, y a la nueva Circular N° 40 “Normas Generales para Empresas Emisoras y Operadoras de Tarjetas deCrédito” de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, con fecha 06 de Mayo del 2014 en JuntaExtraordinaria de Accionistas se acuerda la división de la sociedad Promotora CMR Falabella S.A. constituyendo unanueva sociedad anónima cuya razón social es Promotora CMR Inversiones S.A., y su giro será efectuar inversiones detoda clase, especialmente en acciones, bonos, debentures y otros valores mobiliarios de renta; en toda clase de bienesraíces; y, la explotación y arrendamiento para obtener rentas de todos aquellos bienes. Para cumplir su objetivo, laSociedad podrá efectuar todas las operaciones, celebrar todos los contratos, y en general, ejecutar todos los actos quesean convenientes y/o necesarios a juicio de el o de los administradores, para cumplir el objetivo social. Por su parte,Promotora CMR Falabella S.A., tendrá como giro exclusivo la emisión de tarjetas de crédito y la realización de todas lasactividades y operaciones complementarias del giro principal.

La división de la sociedad se efectuó sobre la base de los estados financieros al 31 de marzo de 2014 con efecto apartir del 01 de abril de 2014. Esta división se realizó a valor libro y no afectó la participación y resultados de losaccionistas.

El resultado presentado en los estados financieros al 31 de diciembre de 2014 corresponde al valor reconocido en elresultado antes de la división de la Sociedad.


55

Nota 11 – Propiedades, Planta y Equipo

La composición por clase de propiedades, planta y equipos es la siguiente:

31-Dic-15 31-Dic-14Valor bruto Depreciación Valor neto Valor bruto Depreciación Valor neto

Descripción acumulada acumuladaM$ M$ M$ M$ M$ M$

Terrenos 333.416 - 333.416 333.416 - 333.416Edificios 619.206 (619.206) - 619.206 (619.206) -Total Propiedades, Planta y Equipo 952.622 (619.206) 333.416 952.622 (619.206) 333.416

Los movimientos al 31 de diciembre de 2015 y 2014 son los siguientes:

Costo 2015 Terrenos Edificios Activo Fijo M$ M$ M$

Saldo al 01-Ene-15 333.416 619.206 952.622Saldo al 31-Dic-15 333.416 619.206 952.622

Los bienes muebles y equipos son arrendados a Sociedades de apoyo al giro.

Costo 2014 Terrenos Edificios Activo Fijo M$ M$ M$

Saldo al 01-Ene-14 333.416 619.206 952.622

Saldo al 31-Dic-14 333.416 619.206 952.622

Depreciación y Deterioro de valor 2015 Terrenos Edificios Activo Fijo M$ M$ M$

Saldo al 01-Ene-15 - 619.206 619.206Depreciación al 31-Dic-15 - 619.206 619.206

Depreciación y Deterioro de valor 2014 Terrenos Edificios Activo Fijo M$ M$ M$

Saldo al 01-Ene-14 - 619.206 619.206Depreciación al 31-Dic-14 - 619.206 619.206

Saldo neto al 31-Dic-15 - 333.416 333.416Saldo neto al 31-Dic-14 - - 333.416 333.416


56

Nota 12 – Arrendamiento Operativo

Los pagos futuros derivados por arrendamiento operativo son los siguientes:

Conceptos31-Dic-15 31-Dic-14

M$ M$

Pagos Mínimos Futuros de Arrendamiento No Cancelable, Hasta un Año. 1.950.170 1.827.593

Pagos Mínimos Futuros de Arrendamiento No Cancelable, a más de un Año y menosde Cinco Años.

5.301.656 5.264.417

Pagos Mínimos Futuros de Arrendamiento No Cancelable, a más de Cinco Años. 2.367.992 2.182.849

Pagos Futuros Mínimos del Arrendamiento No Cancelables, Total 9.619.818 9.274.859

El detalle de los gastos de arriendo del período, es el siguiente:

Conceptos31-Dic-15 31-Dic-14

M$ M$Gasto de Arriendo Mínimo 1.792.610 1.740.796Gasto de Arriendo Variable - -

La Sociedad registra los gastos por arriendo en base al método lineal y corresponden principalmente a arriendos deoficinas y espacios, los cuales no son individualmente significativos, no presentan claúsulas de escalamiento, no existenopciones de compra y tienen plazos de duración entre 1 y 10 años.

Nota 13 – Otros Pasivos Financieros

El detalle de los otros pasivos financieros es el siguiente:

Corrientes No Corrientes31-Dic-15 31-Dic-14 31-Dic-15 31-Dic-14

M$ M$ M$ M$Préstamos bancarios (a)

Pagaré 362.028 77.310.700 58.531.644 -Confirming (*) 413.259 25.423.283 95.000.000 50.000.000

Total 775.287 102.733.983 153.531.644 50.000.000


57

Nota 13 – Otros Pasivos Financieros, (continuación)

a) El detalle de los préstamos que devengan interés:

Préstamos bancarios al 31 de Diciembre de 2015:

Nombre acreedor

Descripción dela Moneda o

Índice dereajustabilidadde acuerdo a

las condicionesdel contrato

Importe de Clase de pasivos expuestos al riesgo de liquidez con vencimiento

Tipo deamortización

Tasaefectiva

Importe del ValorNominal de laObligación a

pagar de acuerdoa las condiciones

del contratoM$

Tasa Nominalde la

Obligación apagar de

acuerdo a lascondicionesdel contrato

Hasta 1mesM$

1 a 3 mesesM$

3 a 12meses

M$

TotalCorrientes

M$1 a 5 Años

M$

5 o MásAños

M$

Total NoCorrientes

M$

BANCO DE CRÉDITO DE PERÚ PEN 173.460 - - 173.460 20.881.644 - 20.881.644 Al Vencimiento 4,88% 19.500.000 4,88%

BANCO ESTADO CLP - 6.474 - 6.474 17.650.000 - 17.650.000 Al Vencimiento 3,81% 17.650.000 3,81%

BANCO ESTADO CLP 182.094 182.094 20.000.000 20.000.000 Al Vencimiento 4,49% 20.000.000 4,49%BANCO ESTADO (*) CLP - 1.247 - 1.247 1.679.625 - 1.679.625 Al Vencimiento 3,82% 1.679.625 3,82%BANCO ESTADO (*) CLP - 6.990 - 6.990 9.397.222 - 9.397.222 Al Vencimiento 3,83% 9.397.222 3,83%BANCO ESTADO (*) CLP - 6.750 - 6.750 8.923.153 - 8.923.153 Al Vencimiento 4,76% 8.923.153 4,76%BANCO SANTANDER – SANTIAGO (*) CLP - 9.301 - 9.301 9.150.185 - 9.150.185 Al Vencimiento 3,66% 9.150.185 3,66%BANCO SANTANDER – SANTIAGO (*) CLP - 10.356 - 10.356 10.192.205 - 10.192.205 Al Vencimiento 3,66% 10.192.205 3,66%BANCO SANTANDER – SANTIAGO (*) CLP - 5.747 - 5.747 5.657.610 - 5.657.610 Al Vencimiento 3,66% 5.657.610 3,66%BANCO DE CHILE (*) CLP 68.867 - - 68.867 9.008.421 - 9.008.421 Al Vencimiento 3,77% 9.008.422 3,77%BANCO DE CHILE (*) CLP 61.006 - - 61.006 7.978.842 - 7.978.842 Al Vencimiento 3,77% 7.978.842 3,77%BANCO DE CHILE (*) CLP 61.273 - - 61.273 8.012.737 - 8.012.737 Al Vencimiento 3,77% 8.012.737 3,77%BANCO ESTADO(*) CLP 5.741 - - 5.741 754.709 - 754.709 Al Vencimiento 4,14% 754.709 4,14%BANCO ESTADO (*) CLP 59.760 - - 59.760 8.230.862 - 8.230.862 Al Vencimiento 3,75% 8.230.862 3,75%BANCO ESTADO (*) CLP 66.613 - - 66.613 9.127.072 - 9.127.072 Al Vencimiento 3,75% 9.127.072 3,75%BANCO ESTADO (*) CLP 31.140 - - 31.140 4.465.448 - 4.465.448 Al Vencimiento 3,76% 4.465.447 3,76%BANCO ESTADO (*) CLP 8.000 - - 8.000 1.049.729 - 1.049.729 Al Vencimiento 3,76% 1.049.729 3,76%BANCO ESTADO (*) CLP 9.767 - - 9.767 1.280.415 - 1.280.415 Al Vencimiento 3,76% 1.280.415 3,76%BANCO ESTADO (*) CLP 701 - - 701 91.765 - 91.765 Al Vencimiento 3,77% 91.765 3,77%

546.328 46.865 182.094 775.287 153.531.644 - 153.531.644 152.150.000

(*) Confirming que devengan interés


58

Nota 13 – Otros Pasivos Financieros, (continuación)

a) El detalle de los préstamos que devengan interés (continuación):

Préstamos bancarios al 31 de Diciembre de 2014:

Nombre acreedor

Descripción dela Moneda o

Índice dereajustabilidadde acuerdo a

las condicionesdel contrato

Importe de Clase de pasivos expuestos al riesgo de liquidez con vencimiento

Tipo deamortización

Tasaefectiva

Importe del ValorNominal de laObligación a

pagar de acuerdoa las condiciones

del contratoM$

Tasa Nominalde la

Obligación apagar de

acuerdo a lascondicionesdel contrato

Hasta 1 mesM$

1 a 3meses

M$

3 a 12meses

M$

TotalCorrientes

M$1 a 5 Años

M$

5 o MásAños

M$

Total NoCorrientes

M$

SCOTIABANK CLP 19.543.875 - - 19.543.875 - - - Al Vencimiento 3,00% 19.500.000 3,00%

SCOTIABANK CLP 17.682.358 - - 17.682.358 - - - Al Vencimiento 3,00% 17.650.000 3,00%BBVA CLP 40.084.466 - - 40.084.466 - - - Al Vencimiento 3,62% 40.000.000 3,62%BANCO SANTANDER – SANTIAGO (*) CLP - 10.756 11.353.359 11.364.115 - - - Al Vencimiento 3,77% 11.353.359 3,77%BANCO SANTANDER – SANTIAGO (*) CLP - 11.448 13.646.641 13.658.089 - - - Al Vencimiento 3,77% 13.646.641 3,77%BANCO SANTANDER – SANTIAGO (*) CLP 61.356 - - 61.356 7.837.222 - 7.837.222 Al Vencimiento 4,13% 7.837.222 4,13%BANCO SANTANDER – SANTIAGO (*) CLP 74.666 - - 74.666 10.069.259 - 10.069.259 Al Vencimiento 4,13% 10.069.259 4,13%BANCO SANTANDER – SANTIAGO (*) CLP 56.839 - - 56.839 7.093.519 - 7.093.519 Al Vencimiento 4,13% 7.093.519 4,13%BANCO DE CHILE (*) CLP 24.806 - - 24.806 3.030.553 - 3.030.553 Al Vencimiento 4,15% 3.030.553 4,15%BANCO DE CHILE (*) CLP 74.352 - - 74.352 9.081.898 - 9.081.898 Al Vencimiento 4,15% 9.081.898 4,15%BANCO DE CHILE (*) CLP 75.512 - - 75.512 8.792.449 - 8.792.449 Al Vencimiento 4,15% 8.792.449 4,15%BANCO DE CHILE (*) CLP 33.549 - - 33.549 4.095.100 - 4.095.100 Al Vencimiento 4,15% 4.095.100 4,15%

77.711.779 22.204 25.000.000 102.733.983 50.000.000 - 50.000.000 152.150.000

(*) Confirming que devengan interés

Los confirming celebrados por Promotora CMR Falabella S.A. consisten en la cesión de créditos por vencer por parte de acreedores de CMR a entidadesbancarias. En razón de tales cesiones, CMR pasa a ser deudor de las entidades bancarias cesionarias de los créditos. Los documentos entregados comosubyacente al banco, corresponden a créditos simples, adeudados por Promotora CMR Falabella S.A., correspondientes a bienes vendidos y servicios prestadospor otra empresa a clientes de CMR, quienes pagaron utilizando la tarjeta CMR. Los créditos adquiridos por los bancos constan en las liquidaciones porcomprobantes de venta. El volumen total de créditos cedidos a los bancos para la toma de confirming durante el año 2014 fue de M$ 75.000.000. Al 31 Diciembrede 2015 los créditos cedidos a los bancos para la toma de confirming son de M$ 95.000.000.El riesgo asociado a estas operaciones es similar a la de los créditos bancarios. CMR mantiene adecuados índices de capital y los monitorea continuamente. Losconfirming, al igual que el resto del financiamiento de CMR, forman parte de este continuo monitoreo de la estructura de capital


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Nota 13 – Otros Pasivos Financieros (continuación)

b) El detalle de las obligaciones con el público (Bonos y Efectos de Comercio) es el siguiente:

Al 31 de Diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, no existen Obligaciones con el público.

c) Resguardos y restricciones financieras:

c.1) Líneas de Bonos

Con fecha 27 de febrero de 2012, la Superintendencia de Valores y Seguros efectuó la inscripción en el Registrode Valores, bajo el Nº 703 y 704, Bonos al portador desmaterializados a nombre de Promotora CMR FalabellaS.A. por un monto máximo de UF 3.000.000 y UF 2.000.000, respectivamente. La primera emisión no podráexceder UF 3.000.000. Al 31 de Diciembre de 2015 no se han realizado emisiones con cargo a estas líneas.

Principales resguardos y restricciones financieras:

El control del Emisor deberá mantenerse en la sociedad S.A.C.I. Falabella, directa o indirectamente. Para estosefectos, se estará a lo establecido en los artículos N° 97 y siguientes de la Ley de Mercado de Valores.

Si durante la vigencia de los Bonos emitidos con cargo a la Línea, conforme a sus últimos Estados Financieros, elEmisor destinare un monto superior al 30% del Total de Activos a la colocación de uno o más bonossecuritizados, a fin de constituir el activo subyacente de tales emisiones, el Emisor deberá ofrecer a cada uno delos Tenedores de Bonos una opción de rescate voluntario, en idénticas condiciones para todos ellos, enconformidad con lo establecido en el artículo N° 130 de la Ley de Mercado de Valores, en los términos indicadosen el Contrato de Emisión.

El Emisor y/o sus Filiales no podrán constituir garantías reales, que garanticen nuevas emisiones de bonos,efectos de comercio, cualquier otra operación de crédito de dinero o cualquier otro crédito, en la medida que elmonto total acumulado de todas las obligaciones garantizadas por el Emisor y/o sus Filiales exceda el 7,5% delTotal de Activos del Emisor.

Mayor detalle se puede encontrar en los respectivos contratos de emisión. No se contemplan límites en índices orelaciones de endeudamiento del Emisor.


60

Nota 13 – Otros Pasivos Financieros (continuación)

c) Resguardos y restricciones financieras (continuación):

c.2) Efectos de Comercio

Con fecha 27 de febrero de 2012, la Superintendencia de Valores y Seguros efectuó la inscripción en el Registrode Valores, bajo el Nº 090, 091 y 092, Pagarés al portador desmaterializados a nombre de Promotora CMRFalabella S.A. por un monto máximo de UF 1.000.000 cada uno.

Al 31 de Diciembre de 2015 no existen colocaciones vigentes con cargo a estas líneas.

Principales resguardos y restricciones financieras:

El control del Emisor deberá mantenerse en la sociedad S.A.C.I. Falabella, directa o indirectamente. Para estosefectos, se estará a lo establecido en los artículos N° 97 y siguientes de la Ley de Mercado de Valores.

Si durante la vigencia de los Efectos de Comercios emitidos con cargo a la Línea, conforme a sus últimosEstados Financieros, el Emisor destinare un monto superior al 30% del Total de Activos a la colocación de uno omás bonos securitizados, a fin de constituir el activo subyacente de tales emisiones, el Emisor deberá ofrecer acada uno de los Tenedores de Efectos de Comercio una opción de rescate voluntario, en idénticas condicionespara todos ellos, en conformidad con lo establecido en el artículo N° 130 de la Ley de Mercado de Valores, en lostérminos indicados en el Contrato de Emisión.

Mayor detalle se puede encontrar en los respectivos contratos de emisión. No se contemplan límites en índices orelaciones de endeudamiento del Emisor.


61

Nota 14 – Cuentas Comerciales y Otras Cuentas por Pagar, Corrientes

El detalle de este rubro corresponde a:

Al 31 de Diciembre de 2015:

Clase de Pasivo

Vencimiento VencimientoHasta 1

MesMás de 1 a 3

MesesMás de 3 a 12

MesesTotal

CorrienteMás de 1 a 5

añosMás de 5

AñosTotal No

CorrientesMoneda M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Acreedores comerciales CLP 30.393.447 21.144.664 6.772.062 58.310.173 - - -

Acreedores varios CLP 3.358.118 - - 3.358.118 - - -Otras Cuentas por Pagar CLP 6.831.047 - - 6.831.047 - - -

Total Acreedores y Otras Cuentas por Pagar 40.582.612 21.144.664 6.772.062 68.499.338 - - -


Clase de Pasivo

Vencimiento VencimientoHasta 1

MesMás de 1 a 3

MesesMás de 3 a 12

MesesTotal

CorrienteMás de 1 a 5

añosMás de 5

AñosTotal No

CorrientesMoneda M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Acreedores comerciales CLP 27.091.342 16.428.411 4.704.691 48.224.444 - - -

Acreedores varios CLP 4.420.453 - - 4.420.453 - - -

Otras Cuentas por Pagar CLP 1.992.273 - - 1.992.273 - - -Total Acreedores y Otras Cuentas por Pagar 33.504.068 16.428.411 4.704.691 54.637.170 - - -

Los principales acreedores comerciales de Promotora CMR, son los siguientes:

Acreedores

Abastecedora de Combustibles S.A.Andacor S.AArcos Dorados Restaurantes de Chile Ltda.Compañía de Petróleos de Chile Copec S.AClaro Chile S.ADirectv Chile Television LtdaEntel PCS Telecomunicaciones S.AFarmacias Cruz Verde S.A.Help S.AIswitch S.AMastercard International Incorporated.Red Facil S.ARendic Hermanos S.ASalcobrand S.AServicios de Administracion Previsional S.AServicios Visa Internacional Ltda.Soc.de Recaudación y Pagos de Servicios Ltda.Telefónica Móviles Chile S.A.Tesoreria General de la RepublicaTransbank S.A.


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Nota 14 – Cuentas Comerciales y Otras Cuentas por Pagar, Corrientes (continuación)

Proveedores no vencidos


Montos según Plazos de Pago Total

Tipo Proveedor Hasta 30 días 31-60 días 61-90 días 91-120 días 121-365 días 366 y más días M$

Servicios 30.393.447 17.358.744 3.785.919 6.771.638 425 - 58.310.173

Total M$ 30.393.447 17.358.744 3.785.919 6.771.638 425 - 58.310.173


Montos según Plazos de Pago Total

Tipo Proveedor Hasta 30 días 31-60 días 61-90 días 91-120 días 121-365 días 366 y más días M$

Servicios 27.055.207 13.684.759 2.743.652 1.619.317 3.121.509 - 48.224.444

Total M$ 27.055.207 13.684.759 2.743.652 1.619.317 3.121.509 - 48.224.444

No existen Proveedores Vencidos


63

Nota 15 – Provisiones por Beneficios a los Empleados

a) El siguientes es el detalle de los gastos por beneficios a los empleados incluidos en el estado de resultados en elrubro Gastos de Administración:

Gasto por Beneficios a losEmpleados 31-Dic-15 31-Dic-14

M$ M$Sueldos y Salarios 14.686.539 14.338.879Bonos y otros beneficios 7.667.860 7.006.380Gastos por Terminación 1.353.409 1.561.222Pagos basados en Acciones 143.289 191.338Otros Beneficios 46.836 -Totales 23.897.933 23.097.819

b) La composición del pasivo por los Beneficios a Empleados corresponden a:

Corrientes No Corrientes31-Dic-15 31-Dic-14 31-Dic-15 31-Dic-14

M$ M$ M$ M$Provisión vacaciones 1.118.017 1.061.807 - -Retenciones del personal 534.182 452.412 - -Provisión bonos del personal 1.204.854 1.159.882 - -Premio antigüedad - - 61.228 125.311Plan de Compensación a Ejecutivos (*) - - 46.836 -Totales 2.857.053 2.674.101 108.064 125.311

(*) Plan de ejecutivos revelado en nota 24.

La provisión de premios de antigüedad que la Sociedad entrega a sus empleados, ha sido constituida considerandofactores, tales como, edad del empleado, rotación, años de servicio y monto del premio.

Las principales hipótesis actuariales utilizadas al cierre de los estados financieros son las siguientes:

Detalle 31-Dic-15 31-Dic-14Tasa de interés nominal 4,60% 4,38%

Tasa de rotación 4,50% mensual 2,01% mensual

Edad de jubilación

Hombres 65 años 65 años

Mujeres 60 años 60 años


64

Nota 16 – Otros Pasivos No Financieros, Corrientes

La composición de los otros pasivos no financieros corrientes, se detalla a continuación:


Dividendos por Pagar 24.780 22.351I.V.A. Debito Fiscal 765.748 573.221Operaciones en Tránsito 139.107 43.907Ingresos Diferidos por Programa de Fidelización de Clientes (a) 6.773.324 5.248.697Cobros anticipados 355.770 -Otros Pasivos No Financieros, Corrientes 8.058.729 5.888.176

a) Corresponde a los Ingresos diferidos que se reconocen producto del programa de Fidelización de Clientes “CMRPuntos”. Estos Puntos permiten a los clientes canjear productos en las Tiendas Adheridas.

Nota 17 – Ingresos de Actividades Ordinarias

Los ingresos de la Sociedad se desglosan en los siguientes conceptos:

Concepto01-Ene-15 01-Ene-1431-Dic-15 31-Dic-14

M$ M$Ingresos por Intereses 313.190.218 296.733.499Ingresos por prestación de servicios y comisiones (a) 43.803.847 26.757.549Ingresos de actividades ordinarias, Total 356.994.065 323.491.048

a) Los ingresos corresponden principalmente, a las comisiones cobradas a los comercios asociados.


65

Nota 18 – Costos de Ventas

Los costos de la Sociedad se desglosan en los siguientes conceptos:


M$ M$Costos por intereses 28.580.437 30.033.606Costos por provisión, castigos y recuperación de castigos (a) 58.006.888 46.518.161Costos de ventas otros (b) 90.583.305 82.006.294Costo de Ventas, Total 177.170.630 158.558.061

(a) Los costos por provisión, castigos y recuperación de castigos se presentan netos según el siguiente detalle:


M$ M$Castigos 85.641.807 73.657.405Provisiones constituidas 215.399.666 188.352.893Provisiones liberadas (210.319.448) (183.700.497)Recuperación de castigos (32.715.137) (31.791.640)Costos por provisión, castigos y recuperación de castigos 58.006.888 46.518.161

(b) Los costos de ventas otros corresponden principalmente a gastos operacionales de la tarjeta, tales como redes,servicios profesionales y venta, evaluación crediticia y otros producto de la operación.

Nota 19 – Gastos de Administración

El detalle de los gastos de administración es el siguiente:

Detalle01-Ene-15 01-Ene-1431-Dic-15 31-Dic-14

M$ M$Gastos de Distribución 1.309.953 1.336.401Gastos de Administración (a) 30.902.977 28.596.089Otros Gastos Varios de Operación 5.619.570 2.960.744

Gastos de Administración, Total 37.832.500 32.893.234

(a) Los gastos de administración corresponden principalmente a:

Detalle01-Ene-15 01-Ene-1431-Dic-15 31-Dic-14

M$ M$Remuneraciones 23.897.933 23.097.819Arriendos 1.792.610 1.740.796Otros 5.212.434 3.757.474

Gastos de Administración 30.902.977 28.596.089


66

Nota 20 – Costos e Ingresos Financieros

a) Los costos financieros incurridos por la Sociedad al 31 de diciembre de 2015 y 2014, son los siguientes:

Detalle

01-Ene-15 01-Ene-1431-Dic-15 31-Dic-14

M$ M$

Gastos por reajustes y gastos bancarios. 187.113 234.281Costos Financieros, Total 187.113 234.281

b) Los ingresos financieros incurridos por la Sociedad al 31 de diciembre de 2015 y 2014, son los siguientes:

Detalle

01-Ene-15 01-Ene-1431-Dic-15 31-Dic-14

M$ M$

Ingreso por reajustes e intereses ganados por depósito a plazo 983.116 2.777.255Ingresos Financieros, Total 983.116 2.777.255

Nota 21 – Otras Ganancias (Pérdidas)

El detalle de otras ganancias o pérdidas es el siguiente:

Detalle

01-Ene-15 01-Ene-1431-Dic-15 31-Dic-14

M$ M$Arriendos 38.378 70.256Indemnizaciones, provisión de juicios y litigios (626.556) (150.679)Compensación Tesorería General de la República 9.280 137.210Acuerdo Reparatorio (a) - 3.675.300Otros (40.694) (653.743)Otras Ganancias (Pérdidas), Total (619.592) 3.078.344

a) Corresponde al pago a titulo de acuerdo reparatorio y por concepto de daño moral causado por la empresaCuentas Punto Com, situación que fue informada en Hecho Esencial del 23 de diciembre 2014.


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Nota 22 – Administración de Riesgos

La gestión del riesgo permite a una organización determinar qué nivel de riesgo puede o quiere aceptar, procurandoaumentar el valor para los accionistas. Manejar los riesgos de manera exitosa, permite modificar y mejorar el logro delos objetivos, como también prevenir la pérdida de recursos y asegurar efectivos reportes y cumplimiento.

La gestión del riesgo no está limitada a un acontecimiento o circunstancia, es un proceso dinámico que se despliegacon el tiempo e involucra cada aspecto de los recursos y operaciones de una organización. A través de la incorporaciónde técnicas de gestión del riesgo, basadas en estándares internacionales, Promotora CMR Falabella S.A. estará mejorpreparada para identificar oportunamente aquellos eventos que puedan comprometer el cumplimiento de sus objetivos ymetas, como también administrarlos en concordancia con su tolerancia a los mismos.

La gestión del riesgo es parte fundamental de la estrategia y del proceso de toma de decisiones en la Sociedad y, portanto, ha de contribuir a la creación de valor en todos los niveles, especialmente para sus accionistas, pero tambiénpara aquellos a los que se destinan los servicios (clientes), para otros tenedores de derechos sobre la Sociedad(acreedores, dirección, empleados en general, y el Estado) y para otras entidades que sirven a los grupos anteriores o ala sociedad en general contribuyendo a la eficiencia del sistema económico y sistema de pagos (organismosreguladores y gubernamentales, analistas financieros, potenciales inversionistas, entre otros).

Dentro de este marco, la gestión del riesgo consiste en:

Fijar criterios de tolerancia a los riesgos que se desean gestionar, de acuerdo con su ámbito de actividad y a losobjetivos de rentabilidad y solvencia perseguidos. El nivel de riesgo máximo aceptable debe relacionarseprincipalmente con el porcentaje de patrimonio efectivo que se desea arriesgar.

Generar planes de acción para mitigar aquellos riesgos que exceden el nivel de riesgo aceptable que aprobó elDirectorio de Promotora CMR Falabella S.A..

Monitorear y analizar la evolución de los riesgos percibidos en la organización.

Evaluar los resultados obtenidos, explicando su origen y la conexión con los riesgos asumidos. En esta función,tanto el Directorio de Promotora CMR Falabella S.A., el Comité de Directores y el Comité de Riesgo en sesionesmensuales son quienes supervisan los resultados y su conexión con los riesgos en el tiempo. Adicionalmente deforma trimestral el Comité de Riesgo incluye análisis de pasivos (CAPA).

Contar con una estrategia de administración de riesgos que permita gestionarlos a nivel de toda la organización.

Esta Estrategia cuenta con:

i. Un esquema organizativo.ii. Política, metodología y criterios de medición de riesgos.iii. Sistemas de información.iv. Controles.v. Comunicación de la información pertinente a agentes internos como externos a la entidad.


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Nota 22 – Administración de Riesgos (continuación)

1. Estructura de la administración del riesgo:

Desde el punto de vista de la gestión del riesgo, el esquema organizacional de Promotora CMR Falabella S.A., esposible segmentarlo en dos grandes estructuras de responsabilidad:

1.1. Estructura Estratégica

Compuesta por el Directorio, Comité de Riesgo y Comité de Directores, que tienen como función genérica la definición yaprobación de las estrategias y las Políticas de gestión de riesgos de la entidad, así como asegurar la existencia de losrecursos necesarios para la correcta implantación de las mismas.

1.1.1. Directorio

Por delegación de la Junta General de Accionistas, el Directorio es el máximo responsable de la creación de valor, asícomo de aprobar la estrategia y las Políticas de la entidad. En el ámbito de la gestión del riesgo sus funciones son:

a) Conocer y comprender los riesgos financieros que asume la entidad.b) Garantizar la existencia del capital necesario para soportar el riesgo global de la entidad.c) Salvaguardar el valor de la entidad de pérdidas potenciales.d) Aprobar las Políticas para la administración del riesgo.e) Informarse periódicamente del nivel de riesgo asumido y los resultados obtenidos.f) Garantizar la existencia de recursos suficientes para la adecuada y eficiente gestión y control del riesgo.g) Potenciar y fomentar una cultura organizacional de gestión del riesgo dentro de la entidad.h) Periódicamente analizar el stock de provisiones, morosidad y castigos.

1.1.2. Comité de Riesgo

El Comité de Riesgo es responsable de controlar que las distintas áreas de negocio estén ejecutando correctamente laestrategia de gestión del riesgo, en lo que compete a riesgo de mercado, seguridad de la información, junto con losriegos de crédito, riesgo operacional y riesgo de fraude. Sus responsabilidades son:

a) Administrar la gestión del riesgo de crédito, riesgo operacional y riesgo de fraude, en función de la Políticaaprobada por el Directorio.

b) Fijar criterios de tolerancia a los riesgos que se desean gestionar, de acuerdo con su ámbito de actividad yobjetivos de rentabilidad y solvencia de la organización.

c) Monitorear y analizar la evolución de los riesgos percibidos, tanto a nivel global como desagregado porproductos.

d) Asegurar la implementación de las decisiones de Política de Créditos aprobadas por el Directorio, relacionadasa nuevas operaciones y cambios en el perfil riesgo/rentabilidad, de acuerdo al dinamismo y expectativasreferentes al negocio y los mercados.


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1. Estructura de la administración del riesgo (continuación):

1.1. Estructura Estratégica (continuación)

1.1.2. Comité de Riesgo (continuación)

a) Desarrollar, analizar, implementar y controlar las políticas, metodologías, procedimientos, límites, sistemas deinformación y criterios de medición y control relacionados a los riesgos de crédito, operacional y fraude.

El Comité de Riesgo está constituido por tres Directores como miembros permanentes y, además, asisten regularmenteGerentes de todas aquellas unidades de negocio relacionadas al Riesgo de Crédito, Riesgo Operacional y Riesgo deFraude.

Las decisiones adoptadas por el Comité de Riesgo son transmitidas al resto de la entidad a través de los responsablesfuncionales de las diferentes áreas que participan en dicho Comité. Este Comité sesiona con periodicidad mensual.

Adicionalmente, de forma trimestral, en este Comité se presenta el análisis de los Pasivos de la Compañía (CAPA).Este análisis busca retroalimentar tanto las Políticas que gobiernan la gestión de los riesgos financieros, de acuerdo alos lineamientos definidos por el Directorio y las normas vigentes, como revisar el entorno financiero, los riesgosasumidos y los resultados obtenidos. El CAPA vela por la adecuada administración del riesgo de liquidez y de mercado.Sus responsabilidades son:

a) Garantizar el cumplimiento de la estrategia de gestión del riesgo financiero en relación al riesgo estructural debalance y al riesgo de mercado.

b) Fijar la posición de referencia para la gestión del riesgo de liquidez y de mercado.c) Analizar y tomar decisiones en relación a las propuestas de gestión del riesgo estructural de balance.d) Definir las tácticas y objetivos de Gestión del Riesgo de Liquidez y de Mercado, los cuales son comunicados al

gerente de finanzas.e) Analizar la sensibilidad del valor económico de la entidad y de los resultados a las variaciones de los diferentes

factores de riesgo.f) Revisar los cambios en la normativa de los reguladores (SBIF, BCCH, SVS) relativas a las normas financieras.


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1.1. Estructura Estratégica (continuación)

1.1.3. Comité de Directores

El comité de Directores, es responsable, entre otros, de monitorear a la Administración de la Sociedad respecto dellevar a cabo el cumplimiento de las Políticas y controles internos implementados, como asimismo, velar por laintegridad de la información financiera. Para ello, este comité realiza, entre otras, las siguientes acciones:

a) Examinar estados financieros, informes de auditores internos y externos, y pronunciarse respecto de ellos previoa su presentación al Directorio.

b) Proponer al directorio los auditores externos y clasificadores de riesgo que serán sugeridos a la junta deaccionistas, además de Informar al Directorio acerca de la conveniencia de la contratación de los auditoresexternos para materias distintas de la auditoría.

c) Examinar antecedentes respecto a operaciones con partes relacionadas (Título XVI Ley 18.046), debiendoinformar tales operaciones.

d) Preparar un informe anual de su gestión con las principales recomendaciones a los accionistas.e) Aprobar, analizar y verificar el cumplimiento del programa anual de auditoría interna y sus adecuaciones o

modificaciones.f) Analizar los informes, contenido y procedimientos de revisión de los evaluadores externos de riesgo.g) Informarse de la efectividad y confiabilidad de los sistemas y procedimientos de control interno de la empresa.h) Analizar el funcionamiento de los sistemas de información, su suficiencia, confiabilidad y aplicación a las tomas

de decisiones.i) Asegurar la independencia de la Auditoría Interna y establecer el alcance de su acción y sus facultades.j) Analizar los informes sobre las visitas de inspección y las instrucciones y presentaciones que efectúen los

organismos reguladores.k) Conocer e informar al Directorio de los cambios contables que ocurran y sus efectos.l) Informarse acerca del cumplimiento y la debida observancia de las leyes, regulaciones y normativa interna que

debe cumplir la Sociedad (UAF, SVS, SBIF, Ley del Consumidor, Ley Responsabilidad Penal de las PersonasJurídicas, y normas legales aplicables).

m) Analizar los informes sobre las visitas de inspección y las instrucciones y presentaciones que efectúen losorganismos reguladores.

n) Tomar conocimiento, investigar y resolver acerca de conflictos de intereses relevantes e investigar actos deconductas sospechosas y fraudes.

Este Comité, constituido por tres Directores como miembros permanentes y al que asisten además, Gerentes de todasaquellas unidades de negocio de la Sociedad, sesiona mensualmente. Las decisiones adoptadas por este Comité sontransmitidas a través de los responsables funcionales del área de Auditoría Interna, Auditoría Corporativa yresponsables funcionales de las diferentes áreas que participan en dicho Comité.


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1.2. Estructura Operativa

Unidades que se encargan de ejecutar la estrategia de gestión de riesgos definida, y además deben implementar lasPolíticas de gestión de riesgos en el desarrollo de las funciones que cada uno tenga asignadas dentro de laorganización.

En la estructura operativa existen 3 tipos de áreas:

1.2.1. Control de Riesgos: Este rol lo realiza la Gerencia de Riesgo, cuya estructura cuenta con unidades relacionadasa la gestión del riesgo de crédito, riesgo operacional, seguridad de la información y riesgo de fraude.

1.2.2. Gestión de Negocios: Áreas que desempeñan roles comerciales tales como la red de sucursales.

1.2.3. Soporte: Áreas que desempeñan funciones tales como:

i. Gerencia de Operaciones y Sistemas (Back Office)ii. Gerencia Legal y de Cumplimientoiii. Gerencia de Auditoría Internaiv. Gerencia de Administración y Finanzas.

2. Sistemas y reportes utilizados para monitoreo de la administración del riesgo:

Los sistemas de información permiten integrar, generar y entregar información útil para la toma de decisiones a nivel deDirectorio, Comités y Estructuras Operativas (unidades de Riesgo, Comerciales y áreas de Soporte). Debido a que lagestión del riesgo agrupa todos los riesgos gestionables, los sistemas de información son diseñados en función al tipode riesgo: Crédito y Cobranza, Liquidez y Operacional (esta última con la gestión de Seguridad de la Información).

Las características con que cuentan los sistemas de información son:

a) Eficacia: Define el nivel de cumplimiento de los objetivos del diseño del modelo en relación a lo esperado por elusuario final.

b) Eficiencia: Define la forma en que se deben administrar los recursos disponibles, de modo que la optimización delos procesos involucrados permita una administración de largo plazo del sistema, y el grado de desarrollo delnegocio. Es relevante un buen diseño físico del sistema.


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2. Sistemas y reportes utilizados para monitoreo de la administración del riesgo (continuación):

Las características con que cuentan los sistemas de información son (continuación):

c) Oportunidad: La oportunidad en la generación de la información es relevante para una correcta toma de decisiones,a la hora de definir las estrategias de desarrollo del negocio, y en un mercado muy dinámico y cambiante.

Estos sistemas de información por tipología de riesgo son los siguientes:

2.1. Gestión del Riesgo de Crédito

Está compuesto por aplicativos que permiten generar indicadores de riesgo por segmentos de clientes en función aciertas características y comportamiento de pago. La importancia del monitoreo en cada una de las etapas del procesode crédito: Iniciación, Mantención, Cobranza y Recuperación de Carteras Castigadas.

2.2. Gestión del Riesgo Operacional

CMR cuenta con una Metodología de Gestión de Riesgos, que se basa en estándares internacionales, y que incluya losriesgos tecnológicos, operacionales y fraude de manera de tener una visión integral de los riesgos de cada proceso ypriorizar las mitigaciones con todas las variables asociadas.

2.3. Gestión de la Seguridad de la Información

Está compuesto por Políticas, estructura de Gobierno, hardware y software que permiten, según sea el caso, filtrar,bloquear, encriptar, registrar, monitorear y alertar sobre las principales actividades sensibles en materia de seguridad dela información, permitiendo resguardar los activos de la información críticos, gestionar un proceso de mejora continua yreaccionar tempranamente ante incidentes, permitiendo reducir las pérdidas potenciales.

2.4. Gestión de Continuidad del Negocio

Está compuesto por Políticas, estructura de Gobierno, hardware y software orientado a monitorear la disponibilidad delas plataformas, prevenir fallas, disponibilizar servicios en sitios alternativos y respaldar información, de manera dedisminuir el riesgo de interrupciones al negocio, minimizar el impacto en caso de que estas se materialicen y retornar alservicio original en los tiempos requerido por el negocio.

2.5. Gestión de Riesgo de Fraude

Está compuesto por un sistema experto de prevención de fraude que permite monitorear sobre el 95% de lastransacciones realizadas desde los distintos canales en tiempo real, en modalidad 24x7, con el fin de minimizar laspérdidas a la mala utilización de la información de los clientes.


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3.1. Riesgo Financiero

Los principales instrumentos financieros de Promotora CMR Falabella, que surgen de sus actividades definanciamiento, comprenden entre otros: créditos bancarios y sobregiros, instrumentos de deuda con el público comobonos y efectos de comercio, derivados, deudores por venta, contratos de arriendo, colocaciones asociadas a la Tarjetade Crédito y otros productos financieros que ofrece la Sociedad.

El detalle de las distintas categorías de activos y pasivos financieros que mantiene la Compañía es la siguiente:

Instrumentos Financieros por categoría 31-Dic-15 31-Dic-14

Activos Financieros M$ M$

Activos Financieros Mantenidos para negociar 8.927.586 9.329.193Cuentas por Cobrar financieras 1.331.777.521 1.181.707.281Cuentas por Cobrar 19.569.481 15.205.874Activos por Cobertura 1.358.192 -Total Activos Financieros 1.361.632.780 1.206.242.348

Pasivos Financieros M$ M$Pasivos Financieros a valor justo por resultados - -Pasivos Financieros medidos al costo amortizado 154.306.931 152.733.983Total Pasivos Financieros 154.306.931 152.733.983

El valor contable de los activos y pasivos financieros de Promotora CMR Falabella se aproxima a su valor justo. El valorde mercado de los instrumentos se determina utilizando flujos futuros descontados a tasas de mercado vigentes alcierre de los estados financieros. El valor justo y el valor libro de las obligaciones financieras de largo plazo son lossiguientes:

31-Dic-15 31-Dic-14Valor Libro Valor de Mercado Valor Libro Valor de Mercado

Prestamos que devengan intereses 154.306.931 155.377.622 152.733.983 152.751.877Obligaciones con el público - - - -

Derivados

La Compañía utiliza instrumentos financieros derivados (swaps) con el único fin de cubrir los riesgos asociados a lasfluctuaciones del tipo de cambio. Dichos instrumentos tienen por objetivo cubrir la exposición a la variabilidad de flujosde efectivo, que son atribuibles a un riesgo particular asociado con un activo o pasivo reconocido o una transacciónfutura altamente probable y que puede afectar el resultado del ejercicio. Además de cumplir con los estrictos criterios decontabilidad de cobertura por lo que son contabilizadas de acuerdo a lo señalado en la NIC 39 “InstrumentosFinancieros: Reconocimiento y Valoración”.

Al 31 de diciembre de 2015 existe sólo un instrumento derivado vigente, que corresponde a un swap de moneda por unnocional contratado de M$ 19.500.000. Al 31 de diciembre de 2014 no existían swaps de moneda contratados por noexistir obligaciones en moneda extranjera distinta del peso a cubrir.


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Activos y Pasivos a Valor Razonable

Valor razonable medido al final del período de reporteInstrumentos Financieros por categoría 31-Dic-15 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3Activos FinancierosActivos Financieros Mantenidos para negociar 8.927.586 8.927.586 - -Activos de cobertura 1.358.192 - 1.358.192 -Total Activos Financieros 10.285.778 8.927.586 1.358.192 -

Pasivos Financieros Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3Pasivos Financieros a valor justo por resultados - - - -Total Pasivos Financieros - - - -

Valor razonable medido al final del período de reporteInstrumentos Financieros por categoría 31-Dic-14 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3Activos FinancierosActivos Financieros Mantenidos para negociar 9.329.193 9.329.193 - -Activos de cobertura - - - -Total Activos Financieros 9.329.193 9.329.193 - -

Pasivos Financieros Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3Pasivos Financieros a valor justo por resultados - - - -Total Pasivos Financieros - - - -

3.2. Riesgo de Crédito:

El riesgo de crédito es el riesgo de pérdida asociado al evento que un cliente u otra contraparte no cumplan con susobligaciones contractuales. El principal riesgo de crédito al que se encuentra expuesta Promotora CMR Falabella seconcentra en sus operaciones con tarjetas de crédito y otros productos financieros. Al 31 de diciembre de 2015 el montototal de las colocaciones brutas era de $ 1.379.678 millones.

Promotora CMR Falabella utiliza procesos de clasificación de riesgo para la aceptación de clientes y determinación delímites de crédito, así como también procesos de revisión de calidad crediticia de sus clientes para la identificacióntemprana de potenciales cambios en la capacidad de pago, toma de acciones correctivas oportunas y determinación depérdidas actuales y potenciales.

Finalmente, todas las operaciones de derivados realizadas por Promotora CMR Falabella son con contrapartes queposeen cierto nivel mínimo de clasificación de riesgo, las que además son sometidas a un análisis crediticio, previo aentrar en cualquier operación.


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Máxima exposición al Riesgo de CréditoLa máxima exposición al riesgo crediticio de la Compañía, sin considerar garantías, al 31 de diciembre de 2015 y al 31de diciembre de 2014 se detalla a continuación:

Máximos de Exposición

31-Dic-15 31-Dic-14

M$ M$

Equivalentes al Efectivo 12.030.664 11.871.069

Depósitos a Plazo 8.927.586 9.329.193

Otro efectivo y equivalente de efectivo 3.103.078 2.541.876

Activos Financieros a valor razonable con cambios en resultado, corrientes 47.699 -

Instrumentos derivados 47.699 -

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes 1.154.890.212 997.534.752

Deudores comerciales, neto 4.869.647 2.219.872


Deudores varios, neto 11.792.267 10.725.747

Cuentas por cobrar financieras, neto 1.135.660.938 982.801.175

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 7.849.703 59.615.608

Activos Financieros a valor razonable con cambios en resultado, no corrientes 1.310.493 -

Instrumentos derivados 1.310.493 -

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, no corrientes 196.456.791 199.378.404

Deudores varios, neto 340.207 472.298

Cuentas por cobrar financieras, neto 196.116.584 198.906.106

Total 1.372.585.562 1.268.399.833

El 95% de los activos sujetos a Riesgo de Crédito son Cuentas por Cobrar Financieras (colocaciones). Debido a esto,Promotora CMR Falabella cuenta con una política de provisión de incobrables, la cual se describe más en detalle en laNota 6, que se ajusta a la capacidad de pago de los clientes. Promotora CMR Falabella S.A., cuenta con una cartera declientes personas naturales, que por su perfil de riesgo y el segmento de mora en que se encuentran, se evalúangrupalmente para efectos de constituir provisiones por Riesgo de Crédito. Es necesario señalar que el plazo promediode las colocaciones es de 181 dias.

Adicionalmente, la Sociedad tiene como política castigar el 100% de la deuda del cliente cuya primera cuota morosaalcanza los 6 meses de antigüedad.Las colocaciones son muy atomizadas, siendo la deuda promedio de clientes activos aproximadamente $ 555.000, nohabiendo deudores individuales de grandes montos, lo que mitiga sustancialmente el riesgo de crédito. Además, lasPolíticas de crédito y de scoring de clientes condicionan el acceso a cupos de acuerdo a la historia y comportamientode cada uno de nuestros clientes.

Como parte de las acciones tendiente a administrar el riesgo de crédito, la Sociedad cuenta con Políticas específicaspara las reestructuraciones, repactaciones, renegociaciones y castigo de clientes, las que se describen más en detalleen nota 6.


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A continuación se detallan los niveles de cartera renegociada:

Dic-15 Dic-14Cuentas por cobrar financieras M$ M$Cartera renegociada bruta 60.118.072 52.028.481Participación sobre cartera 4,36% 4,25%

Asimismo, se realiza medición de los indicadores de riesgo de la cartera, los cuales se describen más en detalle en nota6.

3.3. Riesgo de Liquidez:

Riesgo de incumplir las obligaciones de pago financieras. A juicio de la Administración la Sociedad no se encuentraexpuesta significativamente al riesgo de liquidez, debido al mantenimiento de suficiente efectivo y equivalentes paraafrontar las salidas necesarias en sus operaciones habituales. Además Promotora CMR Falabella S.A. mantiene comoinversión una Reserva de Liquidez, según las instrucciones, formas y montos señaladas en el Capítulo III.J.1 delCompendio de Normas Financieras del Banco Central y la Circular N° 40 de la Superintendencia de Bancos eInstituciones Financieras. Dicha Reserva de Liquidez deberá mantenerse en instrumentos de acuerdo a las normasrecién señaladas y sus modificaciones si correspondiere. A continuación se detallan los requerimientos de dichareserva:

31-Dic-15 31-Dic-14

M$ M$Reserva de Liquidez 9.150.236 10.066.136

Depósitos a Constituir Mes Actual (1) 9.500.000 10.500.000

Depósitos Vigentes (Reserva del Mes Anterior) 8.900.000 9.300.000(1) Regulatoriamente los Depósitos se constituyen al mes siguiente del cálculo de laReserva de Liquidez realizada en cada mes

Los Depósitos a Plazo que respaldan la reserva de liquidez, son tomados en Bancos y Filiales de Bancos clasificados alo menos en AA-. Al 31 de diciembre 2015 el 100%, los depósitos están en Banco Santander.

Adicionalmente Promotora CMR Falabella S.A. cuenta con alternativas de financiamiento disponibles tales como líneasbancarias, líneas de sobregiro, instrumentos de deuda de corto y largo plazo en el mercado de capitales y acceso afinanciamiento con empresas relacionadas, que buscan financiar tanto las colocaciones vigentes como el crecimientodel negocio.La brecha temporal existente entre los flujos de efectivo por pagar, asociados a los pasivos financieros, y por recibirasociados a las colocaciones, pueden generar descalces que impliquen Riesgo de Liquidez Contable para PromotoraCMR Falabella S.A. A continuación, se detallan los calces para las brechas temporales para los plazos de 1-30 días ymás de 180 días:

31-Dic-15 31-Dic-14

M$ M$

Calce (Descalce) 1 - 30 días 175.144.379 63.671.458

Cobertura > 180 días 284.736.348 197.260.811


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La entidad monitorea su riesgo de liquidez con una adecuada planificación de sus flujos de caja futuros, considerandosus principales compromisos como flujos operacionales, amortizaciones de deuda, pago de intereses, pago dedividendos, pago de impuestos, pagos de clientes, riesgos de incobrables y aumento de colocaciones financieras aclientes, entre otros, los que son financiados con la debida anticipación y teniendo en consideración potencialesvolatilidades en los mercados financieros.

Perfil de vencimientos de capital de la deuda financiera con terceros de la Sociedad y una proyección de pago deintereses de dicha deuda:

M$ 2016 2017 2018 2019 2020 RestoCapital - 152.150.000 - - - -Intereses 6.175.534 2.375.210 - - - -

Promotora CMR Falabella S.A. está expuesta diariamente a requerimientos de fondos en efectivo provenientes de girosde los productos financieros “avances” y “súper avances”, pagos con la tarjeta en empresas relacionadas y comerciosadheridos, entre otros compromisos.

3.4. Riesgo de mercado:

El riesgo de mercado comprende tres tipos de riesgo:

i. Riesgo de tasa de interés.ii. Riesgo de reajustabilidad / Inflación.iii. Riesgo de moneda.

El principal riesgo de mercado al que se encuentra expuesto Promotora CMR Falabella S.A. es el de tasa de interés.

La Sociedad ofrece a sus clientes créditos a diferentes plazos con tasa mensual fija para todo el período del créditocontratado. Así, la política de calce financiero se enfoca en calzar rangos de montos y tasas a través de negociacioneso instrumentos financieros, de manera de que ante fluctuaciones de tasas de interés, la Sociedad tenga efectosacotados y aceptables y dentro de las Políticas definidas.

El método usado por Promotora CMR Falabella para monitorear este riesgo es el VaR Tasa sobre Patrimonio efectivo.

31-Dic-15 31-Dic-14M$ M$

VaR 1 día al 99% de Confianza 8.082.890 6.491.311VaR / Patrimonio Efectivo 1,55% 1,41%


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i. Riesgo de reajustabilidad / Inflación.

Los riesgos de reajustabilidad no son significativos, toda vez que los ingresos de la Sociedad están ligados en un 100%al peso chileno, al igual que la mayoría de sus pasivos. En junio de 2014, Promotora CMR Falabella S.A. estructurógran parte de la deuda con su matriz, SACI Falabella S.A., dejando de tener deuda en UF. La Sociedad estima que nose encuentra expuesta significativamente a riesgo de reajustabilidad, al mantener sus transacciones principalmente enpesos chilenos.

ii. Riesgo de moneda.

Promotora CMR Falabella S.A. está expuesta a dos fuentes de riesgos de divisas, la primera corresponde a lasoperaciones comerciales en moneda extranjera y la segunda a la deuda financiera en monedas distintas a la monedafuncional.

Las únicas operaciones comerciales en moneda extranjera (US$) corresponden al costo de uso de la red VISA y a losIncentivos Comerciales asociados a su uso en la misma moneda.

Las Colocaciones de la Sociedad obtenidas por medio de la tarjeta de crédito, avances, super avances y otrosproductos financieros son generadas en Pesos chilenos. Para el financiamiento de esto, Promotora CMR Falabellacontrae obligaciones con terceros principalmente en Pesos Chilenos (97% de la Deuda Financiera total). El resto de laDeuda se encuentra en Nuevo Sol Peruano, por un monto de M$ 19.500.000.

Para cubrir el pasivo en moneda peruana, Promotora CMR Falabella cuenta con un swap de cobertura. El objetivo deesta cobertura es compensar la variabilidad en los flujos de caja equivalentes en moneda funcional (Peso) de un créditoen Soles a tasa fija contratado por CMR Falabella.

El Swap cubre los flujos de capital e intereses del crédito peruano hasta su vencimiento (02 de Mayo de 2017). Lacobertura de este derivado es por un monto total de PEN 100.272.000 y una tasa en pesos de 3,7%.


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Nota 23 – Capital

a) Objetivos, Políticas y Procesos que la Sociedad Aplica para Gestionar Capital.

Promotora CMR Falabella S.A. mantiene adecuados índices de capital, de manera de apoyar y dar continuidad yestabilidad a su negocio. Adicionalmente, la Sociedad monitorea continuamente su estructura de capital, con elobjetivo de mantener una estructura óptima que le permita reducir el costo de capital.

La Sociedad monitorea el capital usando un índice de deuda total sobre patrimonio. Al 31 de diciembre de 2015 elíndice antes señalado es de 1,92 veces.

b) Capital y número de acciones

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el capital de la Sociedad se compone:

CapitalDic-15 Dic-14

Serie Capital Suscrito Capital pagado Capital Suscrito Capital pagadoM$ M$ M$ M$

Única 98.292.580 98.292.580 98.292.580 98.292.580

N° acciones suscritas N° Acciones Pagadas N° Acciones con Derecho a Voto32.152.200 32.152.200 32.152.200

c) El detalle del rubro Otras reservas, por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2015 y 2014 es:

Otras reservas 31-Dic-15 31-Dic-14M$ M$

Reserva de opciones de acciones 1.282.554 1.139.264Reserva de opciones de acciones de asociadas 98.243 98.243Reserva por variación de participaciones en empresas relacionadas bajo control común (*) (6.065.357) (6.065.357)Otras reservas 830.999 830.999Reservas de cobertura de flujo de caja (71.151) -Otras reservas, Total (3.924.712) (3.996.851)

(*) Durante el año 2008, la Sociedad dejó de participar en la propiedad de ciertas sociedades, los efectos de estasrestructuraciones se reconocieron en “otras reservas” por corresponder a empresas bajo control común.


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Nota 23 – Capital (continuación)

d) Política de dividendos

Con fecha 24 de abril de 2014, en la Junta Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, se aprobó el reparto dedividendo definitivo de $ 483,97 por acción, con cargo a las utilidades del ejercicio terminado al 31 de diciembre de2013. El monto total asciende a M$ 15.560.837. El citado dividendo fue pagado el día 6 de mayo de 2014.

Con fecha 16 de diciembre de 2014, en la Junta Ordinaria de Directorio de la Sociedad, se aprobó el reparto dedividendo provisorio de $ 916,87 por acción. El monto total asciende a M$ 29.479.411. El citado dividendo fuepagado el día 18 de diciembre de 2014.

A continuación se detalla dividendos:

Detalle M$ Detalle M$Dividendo definitivo 2014 26.328.058 Dividendo definitivo 2013 15.560.837Dividendo provisorio 2015 29.269.755 Dividendo provisorio 2014 29.479.411Complemento Dividendo Minimo 2015 5.015.369 Complemento Dividendo Minimo 2014 5.493.617

Total dividendo al 31-12-2015 60.613.182 Total dividendo al 31-12-2014 50.533.865

Con fecha 23 de Abril de 2015, en Junta Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, se aprobó el reparto de undividendo definitivo de $ 989,72 por acción. El citado dividendo se pagó el día 06 de Mayo de 2015 a los accionistasinscritos en el Registro de Accionistas al día 28 de Abril de 2015.

Con fecha 13 de Octubre de 2015, en Junta Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, se aprobó el reparto de undividendo provisorio de $910,35 por acción. El citado dividendo se pagó el dia 19 de Octubre de 2015 a losaccionistas inscritos en el Registro de Accionistas al día 09 de Octubre de 2015.

Nota 24 – Pagos Basados en Acciones

La Sociedad Matriz S.A.C.I. Falabella ha acordado planes de compensaciones para ciertos ejecutivos de laCorporación, incluyendo ejecutivos de Promotora CMR Falabella S.A. mediante el otorgamiento de opciones para lasuscripción de acciones, pudiendo estos ejecutivos ejercer sus derechos con un plazo máximo de 5 años.

Estos planes de compensación han sido reconocidos en los estados financieros de acuerdo con las disposiciones de laNIIF 2 “Pagos basados en acciones”.

Considerando que los stock options se convertirán en irrevocables en un plazo de 5 años, los servicios serán recibidospor la Sociedad durante el mismo período y con la misma progresión, por lo que el gasto por remuneraciones serádevengado en el mismo período.


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Nota 24 – Pagos Basados en Acciones (continuación)

El cargo a resultados que se reconoció al 31 de diciembre de 2015 fue de M$ 143.290 (M$ 191.338 al 31 de diciembrede 2014), con abono a Otras Reservas.

Los principales supuestos utilizados para la determinación del valor justo de las opciones que es reconocido como gastode remuneraciones en el período de devengo de las mismas son los siguientes:

Plan 2011 Plan 2013Rendimiento de dividendo (%) 1,15% 1,80%Volatilidad esperada (%) 31,14% 26,60%Tasa de interés libre de riesgo (%) 4,82% 5,05%Vida esperada de la opción (años) 5 5Precio de acción promedio ponderado ($) 4.464,80 4.692,20Porcentaje estimado de cancelaciones 6% 6%Período cubierto 31-10-11/30-06-16 28-08-13 /09-05-18Modelo usado Binominal BinomialNombre del modelo Hull-White Hull-White

La vida esperada de las opciones está basada en datos históricos y no es necesariamente indicativa de patrones deejercicio que podrían ocurrir. La volatilidad esperada refleja la suposición que la volatilidad histórica es indicativa detendencias futuras, que también puede no necesariamente ser el resultado real.

El movimiento del período de las opciones vigentes, los precios de ejercicio promedio ponderados de las opciones y lavida contractual promedio de las opciones vigentes al 31 de diciembre de 2015 son las siguientes:

Plan 2011 Plan 2013Saldos al 1 de enero de 2015 224.750 550.000En circulación al 31 de diciembre de 2015 190.750 515.000Pueden ser ejercidas al 31 de diciembre de 2015 95.375 -Vida contractual promedio ponderada (años) 0,4 2,4

Nuevo Plan a Ejecutivos

Con fecha 12 de mayo de 2015, el Directorio de la Sociedad Matriz S.A.C.I. Falabella aprobó un nuevo plan deincentivos de largo plazo para ejecutivos del grupo. Este nuevo plan busca alinear y retener a los ejecutivos principalesde cada Sociedad. El plan de beneficios se divide en dos componentes, y tiene una duración de tres años.

El primer componente del plan, está condicionado al cumplimiento de la meta de desempeño de la acción establecidaen el plan, donde la Compañía se compromete a pagar un bono en dinero efectivo, equivalente al valor promedio enbolsa de la acción de la Sociedad Matriz de los 60 días anteriores a la fecha de pago, de un número de acciones quedependerá del cargo y desempeño de ese ejecutivo, sujeto a determinados límites contemplados por el plan.

En el segundo componente, se le ofrecerá al ejecutivo adquirir un número de acciones de la sociedad y por cada acciónque adquiera y mantenga ininterrumpidamente por el plazo del programa, se le pagará el valor equivalente a dos vecesel precio de tales acciones adquiridas, a valor actual, estimándose como tal al promedio de los últimos 60 días, almomento de entregarse el plan. Este beneficio, corresponderá a una suma en dinero en efectivo, definida al momentode entrega del plan, y que pretende a incentivar a los ejecutivos para invertir en acciones de la Compañía.


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Nota 24 – Pagos Basados en Acciones (continuación)

El cargo a resultados que se reconoció por el plan 2015 en el período terminado al 31 de diciembre de 2015 fue deM$ 46.836, con cargo a Gastos de Administración, con contrapartida, en el rubro Provisiones No corrientes porBeneficios a los Empleados.

Los principales supuestos utilizados para la determinación del valor razonable del primer componente del plan antesmencionado son los siguientes:

Plan 2015Rendimiento de dividendo (%) 1,50%Volatilidad esperada del precio de la acción (%) 21,61%Tasa de interés libre de riesgo (%) 4,19%Vida del plan (años) 3Precio de la acción ($) 4.246,2Período cubierto 01-09-15 /15-05-18Modelo usado Simulación de Monte CarloNombre del modelo Browian motion (bivariado)

La volatilidad esperada del precio de la acción refleja la suposición que la volatilidad histórica es indicativa detendencias futuras, que también puede no necesariamente ser el resultado real.

Nota 25 – Información Financiera por Segmentos

La Sociedad identifica un único segmento de operación denominado “retail financiero”, el cual opera principalmente enel negocio del otorgamiento de crédito a personas naturales a través de la tarjeta de crédito CMR, mediante laasignación de líneas de crédito. Como consecuencia de lo anterior no se desagrega mayor información financiera a laya presentada en el estado de resultados integrales.


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Nota 26 – Contingencias, Juicios y Otros

A juicio de la Administración y de los asesores legales de la Sociedad, no obstante que Promotora CMR Falabella S.A.es parte en juicios dentro del curso normal de los negocios, no existen contingencias ni compromisos que puedanafectar significativamente los presentes estados financieros.

A continuación se detallan los juicios en contra de la Sociedad al 31 de diciembre de 2015 y 2014:

31-Dic-15 31-Dic-14

Naturaleza JuiciosN° Monto Juicio Provisión N° Monto Juicio Provisión

Juicios M$ M$ Juicios M$ M$Consumidor y otros 175 833.976 424.892 140 909.083 138.371Laboral 8 78.062 76.818 6 139.370 50.552Total 183 912.038 501.710 146 1.048.453 188.923

La Sociedad sólo registra provisión por aquellos juicios que de acuerdo a información entregada por los abogados acargo, se clasifican como probables, la cual se presenta en el rubro Otras Provisiones Corrientes. Para aquellos juicioscuya probabilidad de pérdida es remota o poco probable no se efectúan provisiones.

Nota 27 – Garantías Comprometidas y Obtenidas de Terceros

1. Boletas recibidas en garantía

La Sociedad no mantiene vigentes boletas recibidas en garantía al 31 de diciembre de 2015.

2. Boletas entregadas en garantía

La Sociedad ha entregado al 31 de diciembre de 2015, garantías directas por un monto de M$24.493.260, cuyo detallees el siguiente:

Acreedor de Nombre Relación 31-Dic-15 31-Dic-14la garantía Deudor M$ M$

Transbank S.A. Promotora CMR Falabella S.A. Comercial 24.493.260 19.246.596Total 24.493.260 19.246.596

Nota 28 – Medio Ambiente

Por la naturaleza de las operaciones de la Sociedad, ésta no ha realizado operaciones que pudieran afectar en formadirecta o indirecta la protección del medio ambiente, por lo tanto, a la fecha de cierre de los presentes estadosfinancieros la Sociedad no tiene comprometidos recursos que puedan afectar al medio ambiente.


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Nota 29 – División de la Sociedad

Con fecha 18 de Abril de 2013 el Consejo del Banco Central de Chile acordó modificar el Capítulo III.J.1 del Compendiode Normas Financieras del Banco Central de Chile (BC), dictando nuevas normas para los emisores y operadores deTarjetas de Crédito. A su vez, y en virtud de las facultades fiscalizadoras de la Superintendencia de Bancos eInstituciones Financieras (SBIF) establecidas en el inciso segundo del artículo N° 2 de la Ley General de Bancos y endirecta relación con la normativa dictada por el Banco Central, con fecha 22 de Julio de 2013 dictó la Circular N° 40“Normas Generales para Empresas Emisoras y Operadoras de Tarjetas de Crédito” que establece como requisitobásico que las Sociedades emisoras y operadoras de tarjetas de crédito tendrán como objeto social exclusivo laoperación de tarjetas y demás actividades complementarias a dicho giro.

Producto de todos estos cambios, la Sociedad se ve en la necesidad de adecuar sus estatutos a la nueva normativadescrita, que rige a partir del 22 de julio del año 2014.

En consecuencia y conforme a lo señalado, con fecha 06 de Mayo del 2014 en Junta Extraordinaria de Accionistas seacuerda la división de la sociedad Promotora CMR Falabella S.A. constituyendo una nueva sociedad anónima cuyarazón social es Promotora CMR Inversiones S.A., y su giro será efectuar inversiones de toda clase, especialmente enacciones, bonos, debentures y otros valores mobiliarios de renta; en toda clase de bienes raíces; y, la explotación yarrendamiento para obtener rentas de todos aquellos bienes. Para cumplir su objetivo, la Sociedad podrá efectuartodas las operaciones, celebrar todos los contratos, y en general, ejecutar todos los actos que sean convenientes y/onecesarios a juicio de él o de los administradores, para cumplir el objetivo social. Por su parte, Promotora CMRFalabella S.A., tendrá como giro exclusivo la emisión de tarjetas de crédito y la realización de todas las actividades yoperaciones complementarias del giro principal.

La división originó una disminución patrimonial de un 1,707420% y una baja de las Inversiones en asociadascontabilizadas por el método de la participación equivalente por el mismo valor en la Sociedad continuadora, acontinuación se presenta el balance de división de las Sociedades:

PROMOTORA CMR PROMOTORA PROMOTORA CMRFALABELLA S.A. INVERSIONES S.A. FALABELLA S.A.

(Antes de la división) (Nueva Sociedad) (Continuadora)31-Mar-14 01-Abr-14 01-Abr-14

M$ M$ M$

Total Activos Corrientes 926.133.568 - 926.133.568

Total Activos No Corrientes 176.578.704 6.637.271 169.941.433Total Activos 1.102.712.272 6.637.271 1.096.075.001

Total Pasivos Corrientes 484.884.193 - 484.884.193

Total Pasivos No Corrientes 229.097.178 - 229.097.178

Patrimonio NetoCapital Emitido 100.000.000 1.707.420 98.292.580Otras Reservas (4.124.965) - (4.124.965)Ganancia (perdida) Acumulada 292.855.866 4.929.850 287.926.016Total Patrimonio Neto atribuible a lospropietarios de la Controladora 388.730.901 6.637.270 382.093.631

Total Patrimonio Neto 388.730.901 6.637.270 382.093.631Total Pasivos y Patrimonio Neto 1.102.712.272 6.637.270 1.096.075.001


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Nota 30 – Hechos Ocurridos después de la Fecha del Balance

Los presentes estados financieros han sido aprobados y autorizados a ser emitidos por el Directorio de la Sociedad ensesión de fecha 23 de Febrero de 2016.

Con posterioridad al 31 de diciembre de 2015 y hasta la fecha de emisión de estos estados financieros, no se tieneconocimiento de otros hechos de carácter financiero o de otra índole, que afecten en forma significativa los saldos ointerpretaciones de los mismos

MEMORIA ANUAL PROMOTORA CMR FALABELLA S.A

2015

MEMORIA ANUAL PROMOTORA CMR FALABELLA … · donde destaca el inicio de canjes en los supermercados...

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