MBA Ing Jose Stella - Finanzas para PYMES

Programa de Apoyo a Empresas en Dificultades (PAED)

Módulo: Finanzas de Corto y Largo Plazo

Análisis de la Situación Financiera

Disertante:

MBA Ing. José Alberto Stella

Programa PAED

Foro de Universidades del Ministerio de la Producción

Universidad Abierta Interamericana

Universidad Austral Universidad Católica Santa Fe

Universidad Nacional del Litoral Universidad Nacional de Rosario

Universidad Tecnológica Nacional

GEMA: Grupo de Estudio de Management – Ing. MBA José Stella

MBA Ing. José Alberto Stella

• Master en Administración de Empresas (ICDA – UCC – 2000) • Ing. Electricista UTN (UTN FRSF – 1989) • Investigador categorizado en Universidades Nacionales – Cat. 4 • Investigador categoría D en Universidad Tecnológica Nacional • Director Grupo de Estudio de Management (GEMA) en la UTN – Santa Fe • Profesor de la cátedra de Política Energética • Profesor Ordinario Asociado Dedicación Exclusiva de la cátedra de Organización y

Administración de Empresas • Profesor de la cátedra de Economía • Miembro asesor en la Secretaría de Planeamiento de la UTN Santa Fe • Consejero en el Departamento de Ingeniería Eléctrica de la UTN Santa Fe • Asesor Económico Financiero en Engracor S.A – Rafaela – Santa Fe • Consultor SEPYME • Diez años de experiencia en distribuidora de energía eléctrica, últimos cuatro años como Jefe

de Administración Comercial de la Gerencia Comercial, años 1990 – 2000. • 2 Hijas: KAREN y PAULA

[email protected]

mailto:[email protected]


Objetivo del Módulo

Tomar conciencia de la necesidad de optimizar procesos

administrativos tendientes a mantener un adecuado equilibrio

financiero.

Obtener una adecuada utilización de instrumentos de

administración financiera para apoyar, dirigir y alcanzar un

desempeño financiero y operativo superior.


Contenido del Módulo

I. Corto Plazo I. Indicadores

De Rentabilidad Operativos Análisis de liquidez Endeudamiento

II. Determinación de la necesidad operativa de fondos

II. Largo Plazo I. Análisis presupuestario II. Flujo de fondos proyectados III. Determinación de la variabilidad

III. Búsqueda y Análisis de alternativas de financiamiento.

IV. Redefinición de la gestión de Pagos y Cobranzas.


¿Hacia dónde vamos?


Indicadores PBI – Evolución PBI


Indicadores PBI – PBI per cápita

Fuente: Secretaría de Medio Ambiente - www.ambiente.gov.ar

http://www.ambiente.gov.ar/archivos/web/Indicadores/File/IDS 2007/612grande.jpg


PBI – Argentina y el Mundo Los Top Ten y Argentina

El PBI de nuestro país puesto en comparación con el PBI mundial y el de los diez países con mayor PBI del mundo.

http://www.economiaparatodos.com.ar/common/ef_top_ten_grande.gif


PBI – Argentina y Brasil Comparación del PBI y del PBI per cápita


http://www.econline.com.ar/DownloadArticulo.asp?ID=2418

PBI – Argentina y el Mundo Comparación de PBI per cápita




http://www.econline.com.ar/archivos/2610.pdf

PBI – Argentina y el Mundo Participación PBI mundial


Ingresos por ventas de bienes y

servicios

Bienes y servicios vendidos

EMPRESA

CTIT

)(QCCT

QPIT

Factores de Producción

Costos de los Factores de Producción

Objetivo Empresas Maximizar los

beneficios

Objetivo de la Empresa



El objetivo de cualquier empresa

es generar valor para el accionista.


Empresa A B C

Resultado 1.200 2.000 3.000

Capital Invertido

10.000 40.000 30.000

Rentabilidad 12% 5% 10%

Riesgo 12% 4% 9%

+ 400 + 300 Expectativa 1.200 1.600 2.700

3 2 1

1 3 2

3 1 2

¿Qué EMPRESA elijo?




Aumentar Valor

Accionista

Resultados

Riesgos Rentabilidad


Aumentar Valor

Accionista

¿Cómo aumentamos el Valor para los Accionistas?

↑ RESULTADOS

= CAPITAL


= RESULTADOS ↓ CAPITAL

↓ RIESGO ECONOMICOS vender

FINANCIEROS cobrar


Aumentar Valor

Accionista

¿Qué debemos tener para aumentar el Valor para los Accionistas?


INFORMACION


El empresario PyME requerirá de algún sistema de registro que le permita:

Conocer en cada momento la situación de su empresa.

Disponer de información que le facilite la toma de decisiones.

Contestar las siguientes preguntas, entre muchas otras:

Información para la Toma de Decisiones


¿es esta PyME mejor de lo que fue el año pasado?

¿es esta PyME mejor que cualquier otro en su tipo?

¿la PyME proporciona mayor beneficio que el que te proporcionaría el banco?

¿qué necesidades de financiamiento tengo?

¿cómo me financio?



¿Qué es la contabilidad?

La contabilidad es la ciencia encargada de proporcionar

una imagen fiel de la situación y el patrimonio de

la empresa, así como del registro de las operaciones

que realice a lo largo del tiempo.




La contabilidad se ocupa de procesar la información de tal manera que las decisiones sean mejor tomadas.

La información contable se resume en Estados Contables:

El balance general (estado de situación patrimonial, información patrimonial).

El estado de resultados (cuadro de resultados, P&L por “profit & lose”)

El estado de flujo de efectivo (cash flow)



La contabilidad posee información para analizar ….

La situación económica

¿La empresa ha obtenido resultados positivos (ganancias) o en su defecto ha sufrido perdidas al cabo de un período? Respuesta: analizar el Estado de Resultados.

La situación financiera

¿Conozco el valor de las propiedades que posee la empresa, la cuantía de las obligaciones que deberá honrar y la suma de los importes a cobrar a terceros a finalización de una gestión operativa?

Respuesta: analizar el Balance General.


Activo Corriente

Activo No Corriente

INVERSIONES

Pasivo Corriente

Pasivo No Corriente

Patrimonio Neto

FINANCIACION

INGRESOS EGRESOS

Balance Estado de

Resultados

Posición financiera Posición económica

Rentabilidad económica

Rentabilidad financiera


Balance o Estado de Situación Patrimonial Estado de Resultados


Cuentas de Resultados

BALANCE AL

31/12/Año_2

FOTO 2

BALANCE AL

31/12/Año_1

FOTO 1


Balance – Estado de Resultados – Flujo de Fondos

Flujo de Fondos


DONDE SE ESTÁ

(Análisis ex - post)

Balances históricos

Cuentas de Resultados históricos

Flujos de Fondos históricos

Y CÓMO SE LLEGO

DONDE SE LLEGARÁ

(Análisis ex - antes)

Balances presupuestados

CAMINO

Cuentas de Resultados presupuestados

Flujos de Fondos presupuestados



El balance forma parte de la información patrimonial y está compuesto por la estructura de inversión y una estructura de financiamiento, mostrando la situación del negocio en un momento de la actividad (foto), pero no muestra qué va a ocurrir en los períodos sucesivos.

Activo Corriente

Activo No Corriente

INVERSIONES

Pasivo Corriente

Pasivo No Corriente

Patrimonio Neto

FINANCIACION

Balance

Conjunto de bienes y

derechos a favor de la empresa.

Conjunto de compromisos y obligaciones

pendientes con terceros.

Documento financiero que recoge la situación patrimonial de la empresa, es decir, las inversiones propiedades de la empresa y como están financiadas las mismas.


Balance o Estado de Situación Patrimonial


Son las inversiones a corto plazo de la empresa, bienes y derechos tales como las existencias (realizable), los derechos de cobro contraídos con los clientes (exigibles) y la tesorería o dinero líquido (disponible). Recogen aquellos elementos que se utilizan directamente en la actividad que realiza la empresa y que van rotando (se mantienen en la empresa menos de 1 año).

Son los bienes y derechos propiedad de la empresa que intervienen en el proceso

productivo y permanecen en la empresa más de un año.

Constituyen el destino de los recursos, son bienes y derechos que la empresa posee para el logro de sus

fines, tanto en el corto como en el largo plazo.

Máquinas

Instalaciones

Edificios

Terreno

LIQUIDEZ

Caja y cuentas bancarias (disponibilidades)

Cuentas a cobrar (créditos por ventas)

Materias primas

Productos en proceso

Producto terminado

BIENES DE CAMBIO

Activo Corriente

Activo No Corriente

INVERSIONES


Las Inversiones en el Balance


Cuentas a pagar (proveedores)

Créditos bancarios a CP (incluye los vencimientos a CP de los créditos a LP)

EXIGIBILIDAD

Pasivo Corriente

Pasivo No Corriente

Patrimonio Neto

FINANCIACION

La Estructura de Financiamiento en el Balance


Es el origen de los recursos; la fuente donde

el empresario PyME obtiene sus recursos

financieros para invertir.

Deudas contraídas por la empresa y exigibles en el

corto plazo (p.e. proveedores)

Deudas contraídas por la empresa y exigibles en el largo plazo (p.e. deudas

bancarias)

Financiación aportada por el emprendedor para la realización de los fines de la empresa (patrimonio

neto o capital social) y aquella generada por la propia empresa.

Créditos bancarios a LCP (incluye los vencimientos a CP de los créditos a LP)

Patrimonio Neto


INGRESOS EGRESOS

Estado de Resultados

Costos incurridos en la empresa para la obtención de la

producción o la prestación de los servicios.

Obtenidos fundamentalmente por la venta de productos o la

prestación de servicios.

Documento que informa la situación económica de la empresa en el ejercicio al que se refiere, esto es, de los ingresos, costos y resultados que se han producido en el período.

El resultado económico de un período determinado representa el comportamiento estimado de los ingresos y los costos + gastos que contribuirán a generar el beneficio o la pérdida del negocio.

Estado de Resultados



Ratios o Indicadores Financieros

• Indicador Financiero: relación entre dos o más cuentas del balance general y/o estado de resultado).

• La metodología consiste en analizar la evolución de los indicadores de la empresa y su comparación con el de otras similares.

• Lo importante no el valor en sí del indicador, sino la interpretación que se hace de él y su evolución en el tiempo.


Clasificación de los Ratios Financieros

Indicadores económicos

financieros más utilizados en la

empresa

Indicadores de Liquidez

Indicadores de gestión

Indicadores de apalancamiento

Indicadores de rentabilidad

GEMA: Grupo de Estudio de Management – Ing. MBA José Stella 33

Análisis de la Liquidez

LIQUIDEZ

Entendemos por liquidez la capacidad que tiene la empresa de generar fondos para cubrir sus obligaciones de corto plazo.

En situaciones de crisis el manejo de la liquidez ocupa gran parte del tiempo del administrador financiero.


Análisis de la Liquidez ¿Cómo analizamos la Liquidez?

Capital de Trabajo

Liquidez

Tesorería

Disponibilidad

Capital de Trabajo Neto Operativo



Activo Corriente Pasivo Corriente



Materias primas


Producto terminado



Capital de Trabajo

= Activos Corrientes Pasivos Corrientes Capital de

Trabajo (FM) -

Política del presupuesto del Capital de Trabajo

Decisiones acerca de:

Niveles fijados como meta de cada cuenta de activo circulante

Manera de financiar los activos circulantes.

¿Cuál es la finalidad del capital de trabajo?

Contar con los recursos necesarios para generar nuevo efectivo a través de la operación normal de la empresa.


Formula

Concepto Muestra cuantos pesos de bienes líquidos hay por cada peso de deuda en el corto plazo.

Alarmas

= Activos Corrientes

Pasivos Corrientes

= veces


Liquidez Corriente

0 a 1,49 La PyME puede suspender pagos

1,5 a 2 La PyME no tiene problemas de liquidez

> 2 La PyME tiene activos líquidos ociosos

Liquidez


Formula

Concepto Muestra cuantos pesos de (caja + bcos + ctas a cobrar) hay por cada peso de deuda en el corto plazo.

Alarmas

= Realizable + Disponible

Pasivo Corriente

= veces



0,96 a 1 La PyME no tiene problemas de liquidez

> 1 La PyME tiene activos líquidos ociosos

Tesorería

Tesorería


Formula

Concepto Muestra cuantos pesos disponible hay por cada peso de deuda en el corto plazo.

Alarmas

Disponibilidad = Disponible

Pasivos Corrientes

= veces



0,26 a 0,3 La PyME no tiene problemas de liquidez

> 0,3 La PyME tiene activos líquidos ociosos

Disponibilidad


Capital de Trabajo Neto Operativo


Cuando se incurre en una obligación, la empresa sabe la fecha del pago. Lo difícil es predecir las entradas de efectivo (la conversión de AC en formas más líquidas).

Cuanto más previsibles sean las entradas de efectivo, menor será el capital de trabajo neto operativo que necesite una empresa.

La mayoría de las empresas son incapaces de equilibrar con certeza las salidas y las entradas de efectivo.

Se necesita que los AC cubran en exceso las salidas para los PC.

Activo Corriente Pasivo Corriente



Materias primas


Producto terminado



= Cuentas por Cobrar Cuentas por Pagar Capital de

Trabajo Neto Operativo

- + Inventario


Días en Cuentas por Cobrar Días en Existencias

Días Cuentas por Pagar

Ciclo de Caja

Ciclos de rotación de cobros, pagos y existencias

Compra Materia Prima

Venta Producto

Pago a Proveedores

Cobranza a Clientes

Las Cuentas por Pagar provienen de la compra de Inventarios, cuya venta

genera Cuentas por Cobrar, de la cual se obtiene Efectivo, con el cual

se cancelan Cuentas por Pagar



CICLO DE CAJA

Plazo que transcurre desde que se paga la compra de materia prima necesaria para manufacturar un producto hasta la cobranza de la venta de dicho producto.

= Días Almacén Días Cobro Ciclo Caja Días Proveedores + -

Ciclo Operativo Bruto


Riesgos deducibles del Ciclo de Caja

Quedarse sin dinero para pagar las cuentas, porque:

• No se cobró

• No se vendió

• Se vendió y se cobró pero "hay mucho dinero en la calle“

Quedarse sin inventario para atender la demanda

No ser competitivo en los términos de venta




= Días Almacén Días Cobro Ciclo Caja Días Proveedores + -

¿Cómo acortar el Ciclo de Caja?

Procesar y vender más rápido los

productos, evitar faltantes de

inventarios, etc.

Acelerar la cobranza,

mantener buenas relaciones con

“buenos” clientes a crédito.

Negociar más días de crédito con

proveedores, no perjudicar la propia

reputación de crédito.


Indicadores de Endeudamiento


Indicadores de la Gestión


Indicadores de Rentabilidad


Balance + Estado de Resultados


Indicadores Financieros


Determinación de las necesidades operativas de financiamiento

Análisis del Capital de Trabajo necesario por el método de los

días de venta a financiar.

Basado en las cuentas de gestión del circulante.

../Archivos/06PNT2008-PlanillaVerificacionSuministros.xls


Aunque las medidas analizadas dan una

idea de la dinámica de la liquidez de una empresa, tiene la limitación de estar basadas en información histórica.

Los movimientos de capital de trabajo no son los únicos requerimientos de efectivo en una empresa. Existen, entre otros, pagos de créditos, necesidades de inversión y reparto de dividendos.

Niveles insuficientes de ventas combinados con bajos márgenes pueden no alcanzar a cubrir los gastos de ventas, administración y financieros.

Deben considerarse expectativas de desempeño futuro basados en cifras proyectadas.

El presupuesto de efectivo a corto plazo nos dará una medida más exacta del problema.

Conclusiones



II. Largo Plazo

I. Análisis presupuestario

II. Flujo de fondos proyectados

III. Determinación de la variabilidad


PRESUPUESTO

Previsión del conjunto de transacciones que una PyME intentará desarrollar en un periodo determinado.

Básicamente es la planificación de la vida futura de la PyME en términos cuantitativos.

Análisis Presupuestario


PLANIFICACION INTERACTIVA

Asignar los recursos para cumplir los

objetivos

PLANEAMIENTO ESTRATEGICO

ADMINISTRACION ESTRATEGICA

Cómo planificar el futuro

Cómo administrar ese futuro hecho

presente Imaginar el futuro

PLANIFICACION ESTRATEGICA

VISION ESTRATEGICA

PRESUPUESTO

Controlar el cumplimiento de

los Objetivos

CONTROL DE GESTION


Planificación interactiva



Pre

sup

ue

sto

His

tóri

cos • Se confeccionan

los presupuestos proyectando lo ocurrido en hechos pasados (últimos años).

• Incovenientes: La técnica tiene el vicio de no saber qué es lo que realmente ocurrirá en el entorno global.

Pre

sup

ue

sto

s Fl

exib

les •Mira el pasado y

proyecta el futuro teniendo un alcance de doce meses, a medida que se ejecuta el mes 1 se proyecta el mes 13, se ejecuta el mes 2 se proyecta el mes 14 y así sucesivamente, pero analizando las causas que impactaran en esta proyección como ser: clima recesivo, incremento del consumo, aparición de competidores, etc..

Pre

sup

ue

sto

s B

ase

Cer

o

•Cada responsable de área elabora su presupuesto sin tener en cuenta el anterior.

•Ha de analizar en cada nuevo periodo las actividades que se van a realizar, teniendo presentes las metas fijadas y los gastos de esas actividades como si no se hubieran realizado nunca.

•Orientado a olvidarse del pasado, de observar que pasará en el futuro y de volver al presente y proyectarlo.

Pre

sup

ue

sto

s p

or

Pro

pie

dad

es

•Como los recursos son caros y escasos este tipo de presupuesto surge en función de la escases y se confeccionan sobre la base de presupuestos base cero para cada uno de las áreas y se le asigna un criterio de prioridad a cada presupuesto de explotación o de inversión de cada área. En función de las prioridades se asignan las partidas presupuestarias.

Pre

sup

ue

sto

s p

or

Pro

gram

as

•Se sustituye al área como unidad de presupuesto por metas a conseguir, estableciendo los gastos en los que hay que incurrir durante la ejecución de las actividades del programa.

•Exige la colaboración de las áreas de la empresa, asignando eficientemente los recursos , siendo también más flexible temporalmente, ya que cada presupuesto estará referido al tiempo de ejecución de un programa, que no tiene porqué coincidir con el ejercicio económico.

Técnicas Presupuestarias


gg

Recursos Humanos

Producción Ventas

Finanzas y

Control

Gerencia General


Presupuesto Integral

Ventajas Considerar e integrar los

objetivos de la PyME.

Obligar a optimizar la eficiencia en la utilización de los recursos en todos los ámbitos y niveles.

Coordinar esfuerzos, funciones y responsabilidades.

Apoyar la toma de decisiones.

Motivar al nivel gerencial.

Especificar prioridades.

Medir el nivel de cumplimiento respecto a las metas establecidas.


VENTAS

PRESUPUESTO

VENTAS


PRODUCCION

PRESUPUESTO

PRODUCCION

PRESUPUESTO

MP

PRESUPUESTO

MO

COMPRAS IMPUESTOS PROVEEDORES RR HH FINANZAS

PRESUPUESTO

COBRANZAS

Presupuesto Financiero

Cobranzas

Proveedores

Retribuciones al Personal

Aportes y Retenciones

Impuestos

Int. Comerciales

Int. Financieros

Líneas Créditos

Superávit Déficit

PRESUPUESTO

COMPRAS

PRESUPUESTO

IMPUESTOS

PRESUPUESTO

PROVEEDORES LOCALES

PRESUPUESTO

SALARIOS

PRESUPUESTO

APORTES Y RETENCIONES

MOVIMIENTO FLUJOS DE FONDOS

Presupuesto Integral


DONDE SE ESTÁ

(Análisis ex - post)

Balances históricos

Cuentas de Resultados históricos

Flujos de Fondos históricos

Y CÓMO SE LLEGO

DONDE SE LLEGARÁ

(Análisis ex - antes)

Balances presupuestados

CAMINO

Cuentas de Resultados presupuestados

Flujos de Fondos presupuestados

Estados de Resultados y Flujo de Fondos Proyectados Esquema Conceptual


Estado de Resultados Proyectados

Objetivo: proyectar el resultado del negocio (pérdida o ganancia), detallando como se llega al mismo.

Puede adoptar diversos formatos.

Permite analizar la rentabilidad del negocio. Incluye conceptos como las amortizaciones.

Flujo de Fondos Proyectado

Objetivo: proyectar entrada y salida de efectivo.

Es la variación de dinero que se ha producido en un período o, lo que es lo mismo, la variación que ha experimentado la cuenta Caja y Bancos del Balance.

Puede llegarse a él a partir del Estado de Resultados Proyectado, efectuando ciertos ajustes.

Estados de Resultados y Flujo de Fondos Proyectados


1. Tradicional

Ventas

- Costo (de ventas, producción u operativo)

Resultado Bruto

- Gastos comerciales

- Gastos administrativos

- Gastos financieros

Resultado neto antes de impuestos

- Impuestos

Resultado final

2. Para toma de decisiones

Ventas

- Costo y gastos variables

Margen de contribución

- Costos y gastos fijos

Resultado final

En este caso todos los costos y gastos se clasifican en variables y fijos, respecto a la variación

en el nivel de producción y ventas.


Modelos de Estados de Resultados


El flujo de fondos puede prepararse con base en

el estado de resultados, con algunos ajustes:

Ventas: se debe contemplar el plazo de cobranza estimado de las ventas.

Costos y gastos: se debe contemplar el plazo de pago.

Amortizaciones contables: se deben excluir pues no implican salida de fondos.

Inversiones: se deben incluir en el período que se realizará el desembolso.

Préstamos: si contemplo la inversión total de un proyecto, no se incluyen ni los intereses, ni cuotas de capital del préstamo; si contemplo solo la inversión propia, se incluyen intereses y cuotas de capital.


Flujo de Fondos


Cobranzas de ventas

+ Otros ingresos operativos

+ Disminuciones de capital de trabajo

- Costos variables

- Costos fijos

- Incrementos en el capital de trabajo

- Inversiones en Activos fijos

- Impuesto a las ganancias

- Otros egresos operativos

Flujo De Fondos Operativo

+ Préstamos tomados

- Pago de cuotas préstamos (capital)

- Pago de intereses

Flujo De Fondos Libre


Flujo de Fondos

No incluye las deudas a largo plazo y

mide la capacidad de generar fondos a

partir de las operaciones normales de

la empresa. No incluye el efecto

financiero.

Incluye las deudas a largo plazo, y mide

la capacidad real de repago de las

obligaciones por parte de la empresa.



Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiem Octubre Noviem Diciem

1 Saldo Inicial al

2 Cobros ordinarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Venta

Cobro de Deudores

3 Pagos ordinarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Proveedores

RRHH + cargas sociales

Impuestos y servicios

Mantenimiento Edificio

Mantenimiento Rodado

Publicidad

4 Resultado de Tesorería de actividades ordinarias 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

5 Otros cobros 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Aportes de Capital

Aumento de Préstamos

Cobros extraordinarios

6 Otros pagos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Dividendos

Inversión

Devolución de préstamos

Pagos extraordinarios

7 Resultado de Tesorería de actividades extraordinarias 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

8 Saldo final de tesorería MENSUAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

9 Saldo final de tesorería ACUMULADO + Saldo Inicial 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Flujo de Fondos año _____


Búsqueda de fuentes de financiamiento



III. Redefinición de la gestión de Pagos y Cobranzas.


Gestión de cobranzas

Las cobranzas requieren de mucha supervisión y de seguimiento constante.

La labor proactiva es más importante que la reactiva, no es necesario esperar a que se manifiesten los problemas.

Una gestión inadecuada de cobranzas, pone en riesgo la operación de cualquier empresa.



Elementos relevantes de la cobranza

Evaluación crediticia previa

Evaluación de crédito Historial de cobranzas

Cuentas en atraso Días promedio de cxc (cxc / ventas anuales) x 360 Historial de pagos

Enfoque de portafolio de cobranzas

Exposición por cliente Días de cuentas por cobrar Monto en CxC vs capital del cliente

Concentración Principales clientes (10, 20, 50) vs total de la

cobranza Días de cuentas por cobrar y tendencia

Evaluar tendencia histórica



Elementos relevantes de la cobranza

Riesgos y responsabilidades

compartidas

Pago de comisiones sujeta a la cobranza (no pagar comisiones por vender, sino por vender y cobrar – una venta es un regalo hasta que se cobra)

Fuerza de ventas involucrada en la gestión de cobranza Gerencia involucrada en casos complejos

Proceso adecuado de gestión de cobranzas

Proceso recurrente Emisión de reportes compresivos que indiquen

Tendencias Principales deudores Principales deudores con atraso

Plan de acción y seguimiento en los casos críticos Establecimiento de responsabilidades en los seguimientos Acciones alternas

Suspensión de envíos (aún con pagos al contado) Acciones legales


Las relaciones con los bancos es muy importantes para el manejo de una empresa sana.

Es necesario establecer múltiples relaciones antes de que realmente sean necesarias.

Contactos permanentes con representantes.

La deuda a corto plazo Importante herramienta

Gestión de pagos a corto plazo



El dilema del descuento por pronto pago

=

% descuento

1 - % descuento

¿Pido al Banco o me financio con el Proveedor?

360

Diferencia de días

X

¿Un 3 % de descuento por pagar a 30 días y no a 90 días, a que tasa corresponde ?

=

0,03

1 – 0,03

360

(90 – 30)

X = 18,56%

Si el banco me financia a una tasa menor al 18,56 % Pido prestado y tomo el descuento

Costo de

pago

adelantado

Costo de

pago

adelantado



Posición Empresa Pronto Pago

NO se tiene el dinero Si costo de pagar por adelantado > tasa activa Si

Si costo de pagar por adelantado < tasa activa No

SI se tiene el dinero Si costo de pagar por adelantado > tasa pasiva Si

Si costo de pagar por adelantado < tasa pasiva No

Posición Proveedor Pronto Pago

NO se tiene el dinero Si costo de cobrar por adelantado > tasa activa No

Si costo de cobrar por adelantado < tasa activa Si

SI se tiene el dinero Si costo de cobrar por adelantado > tasa pasiva No

Si costo de cobrar por adelantado < tasa pasiva Si


Las PyMEs deberían adoptar como metodología de trabajo el presupuesto integral (BUDGET) proyectado a 5 años.

En el mismo se plasmarían de manera cuantitativa (unidades y pesos) la visión y misión del emprendedor PyME, dándole sustento a los objetivos que se pretenden lograr.

Sirve también como elemento de control del grado de cumplimiento de las metas fijadas.

Se debe establecer también las reformulaciones del mismo (FORECAST) para readaptarlo a los cambios del entorno global.

Realizado esto, los análisis financieros de CP tienen un andarivel por donde deben transcurrir la operatoria cotidiana de la empresa.

Conclusiones

Programa PAED

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[email protected]

mailto:[email protected]

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