Lima, 30 de enero de 2014

LA VIABILIDAD DE LA MODERNIZACIÓN DE LA REFINERÍA DE TALARA

ING. CÉSAR GUTIERRÉZ PEÑA

CAPÍTULO I: ¿EN QUE CONSISTE EL PMRT?

2

AUMENTO DE LA CAPACIDAD DE LA REFINERÍA DE TALARA

COMBUSTIBLEACTUAL FUTURO

DIFERENCIA(MBLS/DÍA)(MBLS/DÍA) % (MBLS/DÍA) %

GLP 4.8 7.9% 7.4 8.2% 2.6

Gasolinas/Nafta 14.8 24.3% 21.7 24.1% 6.9

Diesel 21.9 36.0% 40.0 44.3% 18.1

Turbo A-1 4.1 6.7% 10.5 11.6% 6.4

Residual/Otros 15.2 25.0% 10.6 11.8% -4.6

Total capacidad efectiva 60.8 100.0% 90.2 100.0% 29.4

Fuente: PETROPERÚ

TIPOS DE CRUDOS PROCESADOS EN LA REFINERÍA DE TALARA

Fuente: MINEM

COMBUSTIBLEACTUAL FUTURO

DIFERENCIA(MBLS/DÍA)(MBLS/DÍA) % (MBLS/DÍA) %

ONO (34° API) 44.03 72.4% 44.03 48.8% -

Oriente (24° API) 16.77 27.6% - - -16.77

Napo (19° API) - - 46.17 51.2% 46.17

TOTAL 60.80 100.0% 90.20 100.0% 29.40

CONCLUSIÓN I

“ El PMRT aumentará la capacidad de procesamiento de en 48%.”

“ El PMRT utilizará crudos de menor calidad, producirá mayor cantidad de gasolina y diésel y menor cantidad de residuales,

cuyos precios son menores”

CAPÍTULO II: ¿CUAL ES LA GESTIÓN DEL PMRT?

6

PERFIL

GESTIÓN DEL PROYECTO

PREFACTIBILIDAD FACTIBILIDAD ESTUDIODEFINITIVO

SUMINISTRO Y CONSTRUCCIÓN

PERFILFEED

(OPEN BOOK)CONVERSIÓN

OBE EPC

Visión antigua (7 años hasta conclusión de obras )

Visión nueva (5 años hasta conclusión de obras )

CONCLUSIÓN II

“ Se buscó un modelo FEED-EPC con un solo contratista, pero en lugar de 5 años de gestión se conseguirá en 12 años”

CAPÍTULO III: ¿CUAL ES EL ESQUEMA DE INVERSIÓN?

9

PLANTAS DE COGENERACIÓN Y AUTOGENERACIÓN

ELÉCTRICA

COMPONENTES DEL PROYECTO

REFINERÍA MODERNIZADA

TRATAMIENTO DE AGUA PARA ENFRIAMIENTO Y

AGUS RESIDUALES

ALMACENAMIENTO DE CRUDOS, PRODUCTOS

INTERMEDIOS Y FINALES

FACILIDADES PORTURARIAS

PLANTA DE ÁCIDO SULFÚRICO

PLANTA DE HIDRÓGENO

SERVICIOS AUXILIARES

CONCLUSIÓN III

“ El PMRT comprende una inversión de 2,700 MMUS$ con financiamiento de Petroperú para la Refinería y 800 MMUS$

en servicios auxiliares mediante contratos BOOT”

CAPÍTULO IV: ¿QUIENES SON LOS AGENTES QUE INTERVIENEN EN EL PMRT?

12

)

LICENCIATARIOS LICENCIATARIOS

LICENCIATARIOS

LICENCIATARIOS

PETROPERÚ

CONTRATISTA PMC

ASESOR FINANCIERO

CONTRATISTA FEED EPC

SUB-CONTRATISTAS

PROVEEDORES

LICENCIATARIOSESTRUCTURADOR FINANCIERO

FINANCISTAS(Bancos y ECA´s)

CONTRATISTAS OUTSIDES

DIAGRAMA DEL PROYECTO

PARTE FINANCIERA

PARTE OPERATIVA

LEYENDA Relaciones contractuales Otro tipo de relación (ejm: comunicación)

EMPRESAS DEL PROYECTO

COMPAÑÍA SERVICIO DESCRIPCIÓN

PMCConsorcio PMC Talara, integrado por:• Inelectra Argentina S.A., • Nippon Koei Co. Ltd de Japón, • Idom Ingeniería y Consultoría S.A. de España.

FEED-EPC Fases FEED (Front End Engineering Design) y EPC (Engineering, Procurement & Construction).

Asesoría Financiera

Contrato con COFIDE (Perú): Servicios de Asesoría para la Estructuración Financiera.

EMPRESAS DEL PROYECTO

COMPAÑÍA SERVICIO DESCRIPCIÓN

Estructurador Financiero

Servicio de estructuración financiera integral del PMRT.

Licenciatario

Tecnologías:• Hidrodesulfurización y Reformación Catalítica de

Nafta Virgen y de Coquificación.• Hidrotratamiento de Nafta de FCC. • Tratamiento de GLP.

LicenciatarioTecnología:• Craqueo Catalítico Fluidizado para la ampliación

de la Unidad FCC de Refinería Talara.

EMPRESAS DEL PROYECTO

COMPAÑÍA SERVICIO DESCRIPCIÓN

LicenciatarioTecnología:• Proceso de Coquificación de Residuo de Vacío (Tecnología

Flexicoking)

Licenciatario

Tecnologías:• Hidrotratamiento y Mejoramiento de Cetano de

Gasóleos.• Planta de Producción y Purificación de Hidrógeno.• Recuperación de Azufre vía Producción de Ácido

Sulfúrico.

CONCLUSIÓN IV

“ El PMRT implica relaciones con 13 agentes de mercado por lo menos”

CAPÍTULO V: ¿CUÁL ES LA RELACIÓN DE PRECIOS DE LOS CRUDOS CON EL WTI?

18

PRECIOS DE CRUDOS RELEVANTES AL PMRT

PRODUCTO 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

ONO 62.33 69.42 94.26 60.56 77.69 108.04 109.42 106.30

Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-1320.00

40.00

60.00

80.00

100.00

120.00

140.00

ONO WTI

US$

/Bl

RELACIÓN DE PRECIOS ENTRE CRUDOS RELEVANTES AL PMRT Y EL WTI

PRODUCTO 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

ONO 0.94 0.96 0.94 0.98 0.98 1.14 1.16 1.09

Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-130.80

0.90

1.00

1.10

1.20

1.30

ONO/WTI

Crud

o/W

TI

PRECIOS DE CRUDOS RELEVANTES AL PMRT

PRODUCTO 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Oriente 53.17 61.84 85.39 54.21 72.71 99.22 99.72 97.89

Napo 49.50 57.01 80.79 49.94 69.82 95.17 95.73 93.38

Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-130.00

20.00

40.00

60.00

80.00

100.00

120.00

140.00

Oriente Napo WTI

US$

/Bl

RELACIÓN DE PRECIOS ENTRE CRUDOS RELEVANTES AL PMRT Y EL WTI

PRODUCTO 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Oriente 0.80 0.86 0.85 0.88 0.92 1.04 1.06 1.00

Napo 0.75 0.79 0.81 0.81 0.88 1.00 1.02 0.95

Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-130.40

0.50

0.60

0.70

0.80

0.90

1.00

1.10

1.20

Oriente/WTI Napo/WTI

Crud

o/W

TI

CONCLUSIÓN V

“ Los crudos que antes se cotizaban por debajo del WTI ahora lo hacen a la par o superiores a éste”

CAPÍTULO VI: ¿CUÁL ES LA RELACIÓN DE PRECIOS DE LOS COMBUSTIBLES CON EL WTI?

24

Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-1320

40

60

80

100

120

140

160

WTI GLP - PPE Residual - PPI

US$

/Bl

PRECIOS DE COMBUSTIBLES DERIVADOS DEL CRUDO

PRODUCTO 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Crudo (WTI) 66.34 72.13 100.08 61.59 79.41 95.00 94.15 97.93

GLP 57.64 65.97 75.63 45.50 61.15 74.72 61.12 55.10

Residual 53.54 60.63 80.83 59.86 76.04 104.49 109.03 101.92

PRECIOS DE COMBUSTIBLES DERIVADOS DEL CRUDO

PRODUCTO 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Crudo (WTI) 66.34 72.13 100.08 61.59 79.41 95.00 94.15 97.93

Gasolina 81.22 90.51 111.85 73.17 92.79 122.25 123.11 117.12

Diesel B2 84.88 92.35 129.45 76.08 98.55 138.09 141.81 139.88

Turbo 89.90 97.89 135.50 77.15 98.40 135.32 137.90 131.85

Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-1320

40

60

80

100

120

140

160

180

200

WTI Gasolina - PPI Diesel - PPI

US$

/Bl

Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-130.40

0.50

0.60

0.70

0.80

0.90

1.00

1.10

1.20

1.30

1.40

GLP(PPE)/WTI Residual(PPI)/WTI

PPI/

WTI

RELACIÓN DE PRECIOS ENTRE LOS DERIVADOS Y EL CRUDO

PRODUCTO 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

GLP 0.87 0.91 0.76 0.74 0.77 0.79 0.65 0.56

Residual 0.81 0.84 0.81 0.97 0.96 1.10 1.16 1.04

RELACIÓN DE PRECIOS ENTRE LOS DERIVADOS Y EL CRUDO

PRODUCTO 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Gasolina 1.22 1.25 1.12 1.19 1.17 1.29 1.31 1.20

Diesel B2 1.28 1.28 1.29 1.24 1.24 1.45 1.51 1.43

Turbo 1.36 1.36 1.35 1.25 1.24 1.42 1.46 1.35

Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-130.90

1.10

1.30

1.50

1.70

1.90

2.10

Gasolina/WTI Diesel/WTI

PPI/

WTI

CONCLUSIÓN VI

“con los años las relaciones de precios han variado notablemente. El residual (único combustible del cual se va a producir menos) es

ahora tan caro como el crudo”

CAPÍTULO VII: ¿CUALES SON LOS MARGENES ACTUALES Y FUTUROS DE LA REFINERÍA DE

TALARA?

30

MARGEN BRUTO Y OPERATIVO DE LA REFINERÍA DE TALARA AL 2014

PRODUCTOS SIN PROYECTO PRECIOS 2013

INGRESOS 111.31

- GLP 4.12

- Gasolinas/Nafta 26.98

- Diesel 47.69

- Turbo A-1 8.41

- Residual/Otros 24.11

COSTOS 98.41

- ONO 72.86

- Oriente 25.55

- Napo 0.00

MARGEN BRUTO 12.90

- Costos Operativos 6.68

MARGEN OPERATIVO 6.22

Datos en US$/Bl de crudo.

MARGEN BRUTO Y OPERATIVO DE LA REFINERÍA DE TALARA AL 2019

PRODUCTOS ESCENARIO PRECIOS 2013

ESCENARIO PRECIOS 2008

INGRESOS 143.15 132.88

- GLP 5.30 7.12

- Gasolinas/Nafta 33.04 30.88

- Diesel 72.75 65.88

- Turbo A-1 18.00 18.10

- Residual/Otros 14.05 10.90

COSTOS 116.91 100.26

- ONO 60.86 52.80

- Oriente 0.00 0.00

- Napo 56.05 47.45

MARGEN BRUTO 26.23 32.62

- Costos Operativos 8.59 7.97

MARGEN OPERATIVO 17.64 24.65

Datos en US$/Bl de crudo, los escenarios se refieren a las relaciones de precios entre los diversos combustibles y crudos con el WTI en los años especificados

VARIACIÓN DE LOS MARGENES OPERATIVOS

Variación en relación al margen operativo esperado para este año (2014) si no se realizara el PMRT

PRODUCTOS ESCENARIO PRECIOS 2013

ESCENARIO PRECIOS 2008

MARGEN OPERATIVO (US$/Bl) 14.24 19.89

VARIACIÓN POR PMRT +183.5% +296.2%

Variación de los márgenesAño 2019

CONCLUSIÓN VII

“Si bien en cualquier escenario de precios los márgenes brutos y operativos mejoran, el escenario con la relación de precios de

2008 es el que implica mayores márgenes”

CAPÍTULO VIII: ¿CUALES VAN A SER LOS PRECIOS FUTUROS DE LOS CRUDOS Y

DERIVADOS?

35

AÑO 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Crudo EIA 92.68 94.00 98.85 105.57 110.20 114.85 119.43 124.15 90.88 92.68

PROYECCIÓN DE LOS PRECIOS DEL CRUDO

Fuente: EIA

PRECIOS PROMEDIO ANUAL DEL CRUDO SEGÚN LA EIAEn US$/Barril

AÑO 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033

Crudo EIA 94.00 98.85 105.57 110.20 114.85 119.43 124.15 184.52 192.01 199.76

VARIACIÓN DE LAS RELACIONES DE PRECIOS

PRODUCTOS Relación2008

Relación2013

Variación()

GLP 0.76 0.56 -25.5%

Gasolinas/Nafta 1.12 1.20 +7.0%

Diesel 1.29 1.43 +10.4%

Turbo A-1 1.35 1.35 -0.6%

Residual/Otros 0.81 1.04 +28.9%

ONO 0.94 1.09 +15.3%

Oriente 0.85 1.00 +17.2%

Napo 0.81 0.95 +18.1%

VARIACIÓN EN LA RELACIÓN DE PRECIOS ENTRE CRUDOS Y COMBUSTIBLES DERIVADOS CON EL WTI

Precio Producto/WTI

PROYECCIÓN DE PRECIOS DE CRUDOS Y COMBUSTIBLES

PRODUCTOSESCENARIO 2008 ESCENARIO 2013

2014 2019 2033 2014 2019 2033

GLP 70.04 86.79 150.96 52.15 64.62 112.40

Gasolinas/Nafta 103.58 128.36 223.26 110.84 137.35 238.90

Diésel 119.88 148.56 258.39 132.39 164.06 285.35

Residual/Otros 74.85 92.75 161.33 96.46 119.53 207.90

ONO 87.29 108.17 188.14 100.61 124.67 216.85

Oriente 79.08 97.99 170.44 92.65 114.81 199.69

Napo 74.82 92.71 161.26 88.38 109.51 190.48

CONCLUSIÓN VIII

“ Para 2033, el precio del crudo habrá aumentado en 115%. Excepto para el caso del GLP y el turbo, el escenario que toma

en cuenta las relaciones de precios de 2013 proyecta precios mayores de crudos y derivados que el escenarios de 2008”

CAPÍTULO IX: ¿CUALES SON LOS COSTOS EN LOS QUE YA SE HA INCURRIDO?

40

INVERSIONES REALIZADAS A LA FECHA

-6 -5 -4 -3 -2 -1 0

- Artur D. Little -350 -350

- CAF -500 -500

- Accent (Tec.) -40,000

- Haldor Topsoi (Tec.) -40,000

- Exxon Mobil (Tec.) -40,000

- UOP (Tec.) -40,000

- COFIDE -500

- Técnicas Reunidas -25,000 -25,000 -10,000

- Contratista PMC -10,000 -10,000 -5,000

-Tecnip -500

TOTAL -350 -80,500 -80,500 -500 -35,000 -35,350 -15,500

VALOR ACTUAL -691 -141,869 -126,668 -702 -43,904 -39,592 -15,500

TOTAL A VALOR ACTUAL -368,926

INVERSIONES DEL PROYECTO PMRT (2007-2013)En MUS$

CONCLUSIÓN IX

“ Si bien el PMRT todavía no esta siquiera en la etapa de construcción, ya se ha incurrido en mas de 300 MMUS$ en

costos”

CAPÍTULO X: ¿CUAL ES EL VAN Y EL TIR DEL PROYECTO?

43

VAN Y TIR DEL PMRT SEGÚN ESCENARIOS DE PRECIOS

TASA 12.000%

VAN 33,311.28

TIR 12.538%

TASA 12.000%

VAN -287,791.32

TIR 7.139%

VAN Y TIR DEL PROYECTOESCENARIO 2008

VAN Y TIR DEL PROYECTOESCENARIO 2013

CONCLUSIÓN X

“El VAN puede llegar a ser positivo si se dan nuevamente las relaciones de precios de 2008”

Dependiendo de lo que ocurra en términos reales con las relaciones de precios la culminación de la modernización podría ser materia de

cuestionamiento